Всем МИР! Или как Visa и Mastercard ушли с МИРом

Visa и Mastercard решили присоединиться к флешмобу под названием «откажись от всего русского». Чтобы избежать общественного порицания, западный бизнес не останавливают даже сопутствующие убытки и полная потеря рынка. А как быть обычным пользователям?

Самое интересное, что добровольно покинув российский рынок, типичный житель России даже не заметит исхода Виза и Мастеркард. Все транзакции по этим картам на территории РФ давно обрабатываются внутри российской «песочницы».

Карты продолжат работать, пока не истечет срок их действия. Хранящиеся на картах деньги, равно как и на привязанных к ним счетах — полностью сохранены и доступны.

Единственная проблема, с которым придется столкутся держателям карт Виза и Мастеркард (выпущенных в российских банках) — эти карты не будут работать за границей. Ими также нельзя будет расплатиться в иностранных интернет-магазинах.

Если вы за границей — срочно запаситесь наличными или попросите родственников прислать денег через Western Union или его аналог. Что касается МИРа — эту карту можно выпустить для оплаты покупок в иностранных магазинах, а также с ней можно путешествовать в другие страны (правда, список магазинов и стран весьма ограничен).

Любопытное наблюдение: похоже, к уходу Visa и Mastercard либо готовились заранее, либо просто желали иметь резервную систему. Ещё с мая 2017 года в обязательном порядке выплаты пенсионерам и бюджетникам были перенесены на карты МИР.

​Можно ли инвестору извлечь выгоду из санкций?

С первого взгляда ответ на этот вопрос может показаться безумным, но если отбросить политику и лишние эмоции, то он очевиден — да и ещё раз да! Но для этого придется покопаться в макроэкономике и быть очень циничным.

Как бы это не было удивительно, но беспрецедентные санкции в отношении России наносят удар по всей мировой экономике, поскольку приводят к бурному росту цен на все сырьевые товары — нефть по $138, газ почти $3800 и исторические максимумы на никель, палладий и алюминий.

Аналогичная динамика цен во всех сырьевых товарах, к экспорту которых Россия имеет какое-либо отношение. Это неизбежно приведет к ускоряющемуся росту инфляции в западном мире и глобальному спаду экономики. Мы уже наблюдаем эффект домино, хоть костяшки только и начали складываться — индексы S&P и NASDAQ заметно упали с начала известных событий. К слову, сами западные политики признают, что придётся «отлететь от собственного же оружия».

Неудивительно, что канцлер ФРГ Олаф Штольц признался на весь мир, что поставки энергоносителей из России были выведены из-под санкций, так как других способов обеспечить энергобезопасность Европы сейчас нет. Его слова подтвердил премьер-министр Великобритании Борис Джонсон заявив, что от поставок нефти и газа невозможно отказаться в одночасье.

Весь вопрос в этом «сейчас». Понятно, что на рынке «свято место пусто не бывает» и со временем он перераспределится. Поэтому если у вас есть доступ на иностранные биржи и желание торговать сырьём — вы знаете, что делать.

​Про дефолт, о котором все говорят: мнение экономиста

Страницы русскоязычного интернета пестрят заголовками о дефолте России (потеря платежеспособности), что заставляет нервничать держателей гособлигаций и наводит страх на простых жителей страны, переживших события 1998-го.

В частности, Morgan Stanley пророчит дефолт уже 15 апреля — в дату окончания 30-дневного льготного периода выплаты купонов на сумму $117 млн по российским еврооблигациям. Однако для инвесторов из России - все не так страшно.

Дело в том, что с высокой вероятностью дефолт действительно будет. Только исключительно по политическим причинам, и только по отношению иностранных держателей из недружественных стран.

То, что может случиться — так называемый ложный дефолт. То есть технически Минфин произведет выплаты по своим обязательствам, но из-за введенных ограничений Национальный расчетный депозитарий России не будет перечислять причитающиеся купоны иностранным держателям бумаг.

Эти деньги зависнут на специальном инвестиционном счете типа «С», блокирующий покупку иностранной валюты, но позволяющий распоряжаться средствами для покупки российских ценных бумаг и вложений в уставный капитал кредитных организаций.

Кредиторов из России и стран, которые не присоединились к санкциям, это политическое «сведение счетов» никак не касается. Единственное нововведение заключается в том, что купон по еврооблигациям будет выплачиваться в рублях по курсу на момент оплаты.

Говорить о полной неплатежеспособности России совершено бессмысленно. Блокировка валютных резервов ЦБ никак не влияет на доходы федерального бюджета, которые де-факто являются разными карманами.

10 000 долларов в одни руки: объясняем новые правила обмена валюты

Вчера произошло страшное, но логичное для экономистов событие — ЦБ ограничил снятие иностранной валюты. Ограничение будет действовать до 9 сентября, но мы то с вами понимаем, что его могут продлить, если того потребуют обстоятельства.

Лимит для снятия наличных за на все 6 месяцев — $10 тыс. Всё, что сверх этого — извольте получить в деревянных рублях, которые обесцениваются со «скоростью звука». Любопытно, что если у вас на счету были евро, то вам всё переконвертируют и отдадут доллары. При этом на внесение средств и открытие никаких ограничений нет.

Обиднее всего тем, кто дал распоряжение о переводе ещё 8 марта, а деньги пришли на следующий день — они попали под новые правила.

При этом ЦБ оставил лазейку. Если валютные счета и вклады открыты в разных банках, то можно снять до $10 тыс. наличными в каждом банке. Не знаем, когда её пофиксят, но члену нашей редакции вчера удалось «слегка» зайти за лимит и проблем не было.

ЦБ рекомендовало выдавать наличку строго в кассах, поэтому некоторые банки воспользовались советом и начали технично отфутболивать любимых клиентов под разными предлогами. В основном это банальное отсутствие наличных — зависит от города. Известный жёлтый банк без офисов, после пары часов неопределённости, с гордостью заявил, что их банкоматы — это и касса, и офис. Из-за этого кое-где можно было наблюдать многокилометровые очереди.

С валютными переводами пока ничего не изменилось. Валюту по-прежнему можно переводить без ограничений на свои счета и счета близких родственников, если делать это внутри страны. С зарубежными переводами — печаль и боль. Переводить можно не больше $5 тыс. в месяц.

Мы живём в очень интересное время…

Когда-нибудь это случится! Что будет, когда откроются биржи?

Сообщения ЦБ РФ об очередном дне без торгов на фондовом рынке стали рутиной. Такую паузу невозможно держать долго, рано или поздно биржи откроются. Рассказываем, что может случиться в первый день торгов в новой санкционной реальности?

Абсолютно все сходятся на том, что рынок откроется падением, но непонятен масштаб бедствия. Масло в огонь паники подливают несколько факторов: обвал депозитарных расписок на иностранных биржах и токсичность нашего рынка для зарубежных инвесторов. ЦБ придется приложить много усилий, чтобы хотя бы стабилизировать торги.

Сохраняйте спокойствие и пристегните ремни! При возобновлении торгов мы ожидаем высокую волатильность из‑за неравномерности спроса и предложения. Это может привести к резкой переоценке портфелей. Будьте готовы увидеть в своём терминале очень неприятные цифры.

Сейчас самое время вспомнить про ₽1 трлн. на поддержку российской экономики. Его влияние может быть ощутимым и существенно помочь, но не стоит списывать со счетов «эффективных менеджеров», которые с лёгкостью могут «бахнуть» такими деньгами в воздух.

Что делать тем у кого остались свободные рубли, которые с каждым часом превращаются в пыль? Стоит ли нести их сейчас на биржу? История научила нас, что именно в такие тяжёлые моменты нужно покупать ценные бумаги из-за хорошей премии за риск. Но многие ли готовы стиснуть зубы и ждать несколько лет, когда ситуация наладится? А она наладится. После обвала, всегда идёт рост — это закон рынка.

Массовый побег компаний из РФ. В чём подвох?

За последние недели многие иностранные компании объявили о том, что уходят из РФ в той или иной форме. Пока СМИ и «диванные эксперты» верещат от истерики, давайте спокойно разберемся в ситуации.

Кто-нибудь читал пресс-релизы? Никто! А ведь в большинстве из них чётко написано «приостанавливаем на время» (перевод: нам нужно разобраться, как заработать денег, обойдя санкции) и «прекращаем инвестиции» (перевод: отлично, можно не платить за маркетинг). Эти формулировки крайне далеки от «больше вы нас тут никогда не увидите!»

Когда начинаешь сильнее углубляться в структуру «уходящих» компаний, то можно увидеть откровенное «переобувание в воздухе». Например, американское подразделение Coca-Cola ($KO) отказывается работать с РФ, а вот российское поднимает цены и радуется, что народ в панике закупается ящиками. Тот же трюк проделали Henkel ($HEN3), Procter & Gamble ($PG) и ещё куча компаний.

Большинство громких заявлений об уходе были рассчитаны на медиаэффект — против политической конъюнктуры не попрёшь, да и для продаж полезно. Этот эффект массового исхода давно известен и называется «Old rockstar rattle». Если перевести на русский — «Прощальный концерт Игоря Крутого». Очереди в IKEA и UNIQLO это подтверждают.

Если взглянуть на другую сторону баррикад, то сквозь крики про национализацию, потерю инвестиционного климата и прочие страшилки, слышны намёки о желании работать с зарубежными компаниями, но на своих условиях. Правда, пока говорить что-то конкретное по этой теме рано — все «шушукаются» в кабинетах и чётких заявлений нет. Ждём конкретику.

Уход зарубежных компаний — это однозначно негатив для экономики, но не стоит поддаваться всеобщей панике. Верить в резкий прорыв и внезапное импортозамещение тоже не стоит, но рынок точно не будет прежним. Макдональдс ($MCD) не успел уйти, а на его место уже метит Мираторг. Истина тут где-то посередине, поэтому нужно взять себя в руки и прикинуть — как распознать будущую звезду рынка в столь непростое время?

​Инвестиционные монеты — про ещё один способ спасти свои деньги

Ситуация сейчас непростая, поэтому речь не про «преумножить» (как мы все привыкли), а про «снизить потери». А для этого хорошо подходят инвестиционные монеты, причем даже несмотря на спред (разницу между ценой продажи и покупки) и высокие цены на драгметаллы.

По своей сути, этот инвестиционный инструмент — гарантированный государством вес металла, оформленный в виде монеты. В РФ — это «Георгий Победоносец», а в зарубежных странах можно вспомнить «Филармоникер», «Буффало», «Золотую панду» и ещё множество красивых монеток, которые будет проще продать, если вы решили релоцироваться с мешочком золота, а не с криптой.

Реальная цена не имеет ничего общего с номиналом. Например, инвестиционная монета номиналом ₽50 из золота может стоить больше ₽30 тыс. А если монета имеет какую-нибудь редкую особенность, то её цена может «улететь в космос».

Не стоит путать инвестиционные монеты с памятными и тем более сувенирными. Если с первыми вы ещё можете совершить выгодную сделку при определённых условиях (редкость, тематика, год выпуска), то покупая вторые — вы покупаете красивую железку. К инвестициям эти монеты не имеют отношения, такое сгодится только для подарков.

Новичку сложно ориентироваться в теме, поэтому покупать монеты с рук или на Авито — так себе идея. Лучше немного переплатить в банке или специализированной фирме, но быть уверенным, что не купили подделку. Следите, чтобы монета была в специальном защитном чехле. Мы составили картинку, которая поможет вам не ошибиться с покупкой, пока другие стоят в километровой очереди за валютой.

Что нужно знать про вклады под 20%?

Банк России увеличил ключевую ставку до 20%, что привело к росту ставок по депозитам в крупных банках до 21-23% годовых, в валюте — под 6-8%.

В моменте это погасило панику среди населения — вместо налета на банкоматы и обменники, люди понесли деньги в банки. Однако оформить депозит под такой «жирный» процент на длительный срок не получится.

Да, крупные банки позволяют «запарковать» деньги под такой процент, но в среднем на 3-6 месяцев без права пополнения, а вклады на год и более — резко теряют в доходности. Возникает вопрос — а что, дальше ставки будут ниже?

Будут, но маловероятно, что через полгода. Согласно результату макроэкономического опроса профессиональных аналитиков, который провел Банк России, инфляция по итогам 2022 года ожидается на уровне 20% (предыдущая оценка — 5,5%).

Это значит, что ставка 20%+ будет сохраняться так долго, пока инфляция не покажет устойчивое снижение, на что может потребоваться больше года. Однако стоит помнить, что банки — это не собес.

Они кровно заинтересованы собрать с населения ликвидность как можно дешевле, а разместить — подороже и на более длительных условиях. А такие условия могут дать только 2-3 летние ОФЗ и первоклассные корпоративные бонды.

Как жить в неизвестности? Психология и сегодняшний кризис: мнение экономиста

Не знаете, что сейчас происходит в застенках ЦБ и когда полноценно откроется биржа? Вас пугает неопределённость и подступает из-за этого паника? Самое время познакомиться с явлением, за которое получили не одну Нобелевскую премию по экономике — асимметричность информации.

По сути это неравномерное распределение информации между сторонами контракта, когда одна из сторон знает больше, чем другая. Ничего не напоминает? Да это же наша реальность, где частные инвесторы не понимают, что будет завтра: отменят доллар, устроят дефолт, принудительно выкупят ценные бумаги и прочие страшилки, которое рисует наше сознание при тотальной неизвестности.

Ещё со времён Смита экономисты считали, что в экономике всё кристально честно, а если что-то не так, то «невидимая рука рынка» сделает своё дело – в условиях совершенной конкуренции всё ведёт к максимизации общественного благосостояния и Парето – эффективному общему равновесию. Эх, этих наивных людей да на сегодняшний российский фондовый рынок и такие глупые мысли сразу бы улетучились.

Не секрет, что на поддержку экономики правительство выделило немалые деньги. Планируется мощнейший государственный выкуп ценных бумаг. Никто из частных инвесторов не знает, когда и как это случится, а солидные люди знают. И непременно воспользуются этим знанием, чтобы купить всё за бесценок. Поэтому разумные инвесторы следят не за новостями от ЦБ и брокеров, а за разговорами в курилках правительственных организаций.

Понимание, что вы попали в ситуацию, где балом правит «асимметричность информации», может дать вам хорошую возможность при должной смелости и умении анализировать слухи. Не нужно бегать с истериками по социальным сетям. У вас есть чёткий план действий, а это уже значит, что вы — не та сторона, которая в проигрыше из-за полного непонимания ситуации. Рынок благоволит таким инвесторам.

Вклады в юанях. Что в них интересного?

В активе российских банков появился новый и относительно экзотический инструмент — депозиты в китайском юане. Можно даже найти предложение по ставке до 8%, что намного выгоднее вкладов в традиционных валютах для подобных услуг.

Это может быть отличной альтернативой для потерявших веру в российский рубль. Не нужно платить 12% комиссию, как за доллар, евро и фунт. Подливают масло в огонь активные работы по отказу от доллара в международных расчетах — параноикам на заметку. Катализатором этого тренда стали сами США, продемонстрировавшие всему миру, что хранящиеся на ваших счетах доллары и казначейские облигации вовсе не ваши, если так решат американские политиканы.

Буквально вчера Индия (третий в мире импортер нефтепродуктов) сообщила, что рассматривает покупку российской нефти и сырья через расчеты в рупиях и рублях. А сегодня стало известно, что Саудовская Аравия ведёт активные переговоры с Китаем, чтобы продавать часть нефти в юанях. Это значит, что через какое-то время мы можем увидеть, как доллар теряет свои позиции. Впервые с подписания Бреттон-Вуда!

В отсутствие покупателей санкционной валюты и её встречной продажи экспортерами, курс доллара на Мосбирже вполне может вернуться к комфортным значениям. Никто это не гарантирует, но есть большая вероятность. В данном случае укрепление к доллару означает почти сопоставимое укрепление рубля ко всем другим валютам, поэтому вклады в юанях выглядят очень перспективно.

​Может ли доллар потерять статус главной валюты мира?

Не хочется прослыть параноиком, но впервые после отказа США от свободного обмена долларов на золото (отмена золотого стандарта), перспективы доллара никогда не выглядели так туманно, как сейчас.

В тот раз Штаты смогли сохранить резервный статус доллара — заключив соглашение с Саудовской Аравией о продаже нефти в $, США перевели его на нефтяное обеспечение.

За прошедшие полвека $ дополнительно усилил свой статус за счет экспансии американского госдолга. Сильная экономика, рынок капитала и священное право собственности стали весомым аргументом для других стран накапливать резервы в американских трежериз (> $30 трлн).

Однако, здравствуйте. Сегодня Китай, Индия, Россия и даже альма матер нефтедоллара — Саудовская Аравия — готовятся перейти на торговлю в рубле, рупии и юане (РУАНЬ). Это означает, что 3,5-5 трлн $ / в день могут остаться невостребованными.

Это — серьезный удар, который с учетом 8% инфляции в США может вынудить другие страны начать сокращать долю трежериз в своих резервах. В совокупности все это вызывает серьезные опасения в надежности доллара. И тут никакой политики. Чисто бизнес.

​Какой актив лучше себя показывает в кризис? Сравниваем доллар, золото и акции

Сейчас мировая экономика переживает не лучшие времена — кризис на лицо. Самое время взглянуть на историческую перспективу и выбрать лучший актив для инвесторов, которые не поддались всеобщей панике.

Золото является тем активом, который в любой кризис помогает сохранить капитал из-за того, что у него крайне низкая корреляция с акциями. Наиболее благоприятная обстановка для золота – паника на рынках и негативные ожидания относительно экономики. Например, с 2007 по 2009 гг (ипотечный кризис) индекс S&P 500 показывал динамику -56,8%, а золото наоборот — +25,5%.

В любой кризис доллар чувствует себя прекрасно, ведь большинство мировых долгов в долларах. Если сравнивать его с деревянным рублём, то тут доллар традиционно вне конкуренции — с 2008 по 2022гг цена доллара выросла в 2,7 раза (с ₽29,2 до ₽78,9)! Про этот кризис говорить ещё рано — он только начался. Поэтому несмотря на попытки сбросить с трона «грязную зелёную бумажку», доллар всё ещё топ.

Если взять Индекс Мосбиржи (IMOEX), то мы увидим, что все международные потрясения он переживает очень болезненно — в 2008г его сложило почти в 4 раза, на локальные негативные события индекс реагирует незначительными падениями. Аналогичная картина и у S&P 500 (SPX), только намного плавнее и в других масштабах. При этом очень показательна связь между «случайными величинами» — парой RUB/USD и SPX.

P.S. Для тех, кто неверно понял вчерашний пост про доллар: он не о потере господства зеленой валюты. Посыл в том, что страны (не люди, до этого еще далеко) начали искать ему альтернативу. А для желающих почитать про политику есть сотни других каналов. Тут её нет, не было и не будет.

В какую крипту сейчас вкладываться? Выбор «Кабинета инвестора»

Мы продолжаем рассказывать, где можно «припарковать» капитал в столь непростое время. В комментариях постоянно вспоминают про криптовалюты, но на что стоит обратить внимание? Выбрали для вас самую антисанкционную крипту:

Bitcoin ($BTC). Интриги не будет. Биткоин — общепризнанное цифровое золото, поэтому его везде можно обменять. Недостатки: огромные комиссии и санкции со стороны некоторых бирж, что справедливо почти ко всем монетам в топе.

Ethereum ($ETH). Смарт-контракты — сила! Эфир получил мощный буст за счёт децентрализованных финансовых сервисов (DeFi) и NFT. Это только начало.

Zcash ($ZEC). Можно часами рассказывать про этот коин и конфиденциальность. Но мы остановимся на том, что это любимый альткоин Эдварда Сноудена и парней из Wikileaks. Если не хотите «кошмаринга» из-за санкций — идеальный выбор.

Тoncoin ($TON). Крипта «не от Павла Дурова». Кстати , мы о ней подробно писали.

Polkadot ($DOT). Не крипта, а аж экосистема для других блокчейнов! Хорошая ставка на будущее, но ставка должна быть умеренной, а не «на всю котлету».

Естественно, это не все перспективные монеты. Будем рады, если вы поделитесь в комментариях, какую крипту и почему стоит сейчас покупать?

Что покупать, когда Московская биржа полноценно откроется?

Этот вопрос задавали в нашем «Клубе инвесторов» бесчисленное количество раз. Решили рассказать, к чему мы присмотримся сами. Без регистрации, смс и без политики. Сугубо желание заработать.

Банк России объявил, что в понедельник на фондовой секции Мосбиржи возобновятся торги ОФЗ. ЦБ уже притаился со своим триллионом рублей, чтобы предотвратить крах долгового рынка и банкротство мелких брокеров. Это может быть настоящим разочарованием для тех, кто надеялся «за копейки» урвать ОФЗ. Несмотря на это, если вы ещё не всё конвертировали в $, ¥ или золото, то присмотритесь к 1-3-летним ОФЗ. Есть большая вероятность, что в моменте они будут давать под 30% годовых — грех этим не воспользоваться.

По другим активам пока нет информации, но если никто из брокеров не поймает маржин-колл, в ближайшие дни могут возобновить торги наиболее ликвидными акциями. Тут наиболее интересны акции экспортеров. Минфин обязал их продавать 80% валютной выручки. Слабый рубль им в радость, нужно только переориентироваться на другие рынки из-за санкций.

Обратите внимание на ФосАгро ($PHOR), Русал ($RUAL) и Норникель ($GMKN) — эти компании мощно вцепились своими щупальцами в мировую экономику и без них никуда. С нефтью и газом наблюдается аналогичная ситуация, но тут мы бы пока ещё повременили и выждали момент.

Примером хорошего реагирования на ситуацию может послужить Алроса ($ALRS). После короткого перерыва для переоформления банковских счетов, компания уже возобновила экспорт алмазов в Индию — ключевой рынок сбыта. Там камни «становятся индийскими», распространяясь на весь мир, и… принося компании хорошую прибыль. Все в этой цепочке довольны, у всех деньги.

Китайский рынок ценных бумаг: Крадущийся тигр, затаившийся дракон

Большинство инвесторов со всего мира начинает тошнить при словосочетании «китайские акции». Как правило, такие упаднические настроения формируются аккуратно вблизи дна. Не пора ли обратить внимание на восток, ведь для разворота китайского рынка есть ряд фундаментальных и технических факторов?

На фоне низкой инфляции и замедления экономики, впервые за два года Китай перешёл к политике снижения ставок. Не стоит забывать и о предстоящем цикле серьезного повышения ставок в США, ЕС и Великобритании, что может существенно повлиять на рост китайского рынка.

Ещё одним позитивным фактором является решение китайских властей поддержать стабильность фондового рынка, начав покупать акции за счёт казны. Возможен даже листинг на зарубежных площадках (ждём на МОЕХ и СПБ бирже?).

Долгосрочным фактором роста является переход с доллара на другие валюты в международных расчетах, что повлечёт усиление роли юаня в мире. Инвестиционная привлекательность китайской экономики заиграет новыми красками.

Кроме фундаментальных причин, есть и технический фактор для роста. Последняя фаза падения китайских индексов превзошла мировой финансовый кризис 2008-2009 годов: в среднем, падение составило 74% от 52-недельного максимума по сравнению с 67% в 2008-м (кстати, это еще и рекорд за последние 20 лет).

В прошлый раз это было финальной точкой в падении китайского фондового рынка, который за последующие 12 лет вырос в 13 раз!