Новая рубрика #неприятные новости.

Кто инвестировал в Scramble и заходил по моей ссылке пополняя счет из Казахстана. Вы больше не можете вывести деньги на Казахский счет. Банк Scramble опасаясь европейских санкций просто тупо закрыл платежи в и из Казахстана.

Решения у Scramble пока нет. Но у вас есть я.

Инструкция.

Если вы пополняли счет Scramble из Казахстана и у вас НЕТ счета ни в какой другой стране.

Идем и открываем счет Wise.

После того как счет открыт - пишем мне и указываем свой номер на Scramble. Если вы заходили по моей ссылке - я вижу ваш номер. (Номер Scramble выглядит как L00XXX).

После этого в личке я вам расскажу как вернуть ваши деньги без комиссий с небольшой моей помощью. (Если конечно вам их нужно вернуть. Можно и оставить и посмотреть, придумает Scramble что-то насчет вывода в обозримом будущем. А пока деньги покрутить там).

#уроки

Карантин во время ковида увеличил домашнее насилие на 40%. Трижды отметил это в разговоре с женой. А она даже не замахнулась. А за ногу к сараю я привязан исключительно ради иммунитета. За полтора года карантина я понял, что если мужчину запереть надолго с каким-либо предметом, то этот предмет или животное, или женщина даже однажды покажется Скарлет Йохансен.

Таким же образом новые читатели подписываются, почитают-почитают, да и приходят на консультацию с сакральным вопросом: «мне уже 50 (55-60-65 подставьте нужное). Могу ли я еще надеяться?....»

И я вынужден огорчать. Иногда сильно. Надо 10 лет минимум. Если готовы – давайте работать. На нет и суда нет. Просто, честно говоря, я не верю, что если человек 50 лет не смог отложить ни копейки на черный день, то вдруг начнет тратить 30% зарплаты и инвестировать остальные 70%. Но, наверное, бывают и такие чудеса на свете.

И в первую очередь таким людям надо сказать – вы не одиноки. На самом деле таких людей большинство и это скорее норма. То есть, это мы все остальные слегка не в себе. Но вот поди ж ты, смущаем людей примером, и вселяем в голову крамольные мысли.

С чего начинать? Конечно, с бюджета. Сколько вам понадобится денег на пенсии? Понять это можно ориентируясь на свои расходы сейчас. Считается, что 80% от текущего бюджета можно принять как разумную цель для выхода на пенсию. То есть, вы должны получать из всех источников (государственная пенсия, свои накопления и если вы планируете подрабатывать сторожем – зарплата) примерно 80% от того, что тратите сейчас в месяц.

Умножьте эту сумму на 12 – это ваше годовое содержание. Сколько же надо накопить, чтобы получать такой доход?

Сначала, конечно, отнимаем государственную пенсию. Если есть, отнимаем другие доходы, которые будут вам поступать. Остаток должен составлять 4% от вашего капитала.

Чтобы было понятнее, давайте на цифрах. Вы тратите сейчас на жизнь 500 000 в месяц. Значит на пенсии вам надо 400 000. Ваша государственная пенсия будет составлять 120 000. Осталось 280 тыс непокрытых. Это 280*12=3 360 000 – это ваш годовой бюджет, который надо как-то обеспечить. Инвестированный капитал, который это может обеспечить – это 84 000 000. (3 360 000 / 4%).

Если цифра кажется нереально огромной – подумайте еще раз. Не переоценили ли вы свои запросы. Ведь если снизить первоначальную сумму с 400 тыс до 300 тыс, то потребность в капитале рухнет с 84 млн до мизерных 54 млн! Если сумму не снижать, то нужно подумать о подработке на пенсии.

Итак, цель понятна. Теперь нужен план. План должен включать в себя расчеты, как прийти к необходимой сумме в разумные сроки. План должен учитывать инфляцию.

И наконец самое сложное. Нужно откладывать деньги. Возможно, очень много. Возможно, придется откладывать львиную долю и сократить по максимуму все свои расходы. Да, вы откладываете жизнь. Но если вопрос стоит в том, чтобы жить сейчас, а после выхода на пенсию сразу помереть от голода – надо все же расставить приоритеты.

Конечно, просто отложенных денег не хватит. Деньги должны работать. Чем больше дохода принесут деньги самостоятельно, тем меньше придется работать вам.

Не могу больше рассказывать. Мне вас жалко, я должен сменить тему. Меня слезы душат. Но обманывать вас я тоже не готов. Это сложно. Но возможно.

Отличная реакция Scramble на наши опасения. Я прямо тронут таким вниманием. Камиль написал в чат нашего канала. Я выношу его пост сюда

Добрый день! Я Камиль Курмакаев, фаундер/CEO Scramble. Наши ребята скинули этот пост. Информация по банку верная, к сожалению с конца прошлого года многие банки и финтехи из Балтии просто закрыли платежи в Казахстан - им так проще избегать рисков санкций на банки и операции в РФ, чем разбираться. У нас есть небольшое число клиентов из КЗ, практически у всех из них есть счета Wise или Revolut. Пока запросов на выводы на казахские банки не было, но был один запрос из Грузии, где у клиента была аналогичная проблема. Мы просто компенсировали клиенту его средства и закрыли его счет. Если вы клиент Scramble и у вас нет IBAN счета, напишите в наш саппорт либо мне в Телеграм. Поскольку у нас число таких клиентов очень небольшое, самое простое (но одноразовое) решение - возместить средства клиента из наших собственных операционных средств и закрыть аккаунт клиента после этого. Если же вам нравится Scramble либо другие инвестиционные площадки в ЕС, то лучше всего действительно открыть счет в Wise, Revolut и т.п. - там нет комиссий за переводы и деньги двигаются практически мгновенно. Без европейского IBAN в нынешних условиях использовать площадки будет неудобно и дорого, SWIFT комиссии могут даже превышать доходность на небольших чеках инвестиций

#скучныеистории

Сегодня был ничем не примечательный день. Как обычно перед ужином, в 18.55 супруга моя, Виктория свет батьковна подала Бордо Мутон Ротшильд, согласно указу Наполеона «О лучших винах Бордо» в рамках Всемирной Выставки в Париже, получившее классификацию Premier Grand Cru Classé. Вы, конечно, знаете, что виноград для этого вина (Совиньон и Мерло) собирают в коммуне Pauillac (Пойяк), что на левом берегу Жиронды, в регионе нижний Медок и подают его для ожидания основного блюда, так что к вину был подан также сыр Канталь и Конте. В общем, как я и сказал, ничем не примечательный день.

Я поинтересовался, не желает ли жена моя сегодня вечером крестьянских утех, на что получил вполне утвердительный намек, что дескать щетина ваша, Алексей, может стать препятствием к сему несомненно благородному занятию. Тем более, первая суббота месяца, сам бог и даже календарь велел.

После этого я направился в ванную, исправлять сие недоразумение и бреясь перед зеркалом, вдруг вспомнил историю своей бритвы. Эта история, конечно, непривычно увлекательна и совсем не должна принадлежать нашему унылому коммьюнити, но да простят мне читатели, не могу не поделиться. Уверяю вас, до улыбок и веселья мы точно не докатимся.

Дело в том, что лет 10 назад, в очередной раз покупая запасные лезвия для бритвы одного весьма известного бренда, я был в очередной раз поражен неприятно высокой ценой этих расходных материалов. К тому же, так совпало, что нужно было купить еще и флакон пены для бритья, и какого-то пост бритвенного одеколона. Общий счет за эти покупки был сравним с перелетом эконом-классом в соседнюю страну (если, конечно, покупать со скидками и еще использовать накопленные баллы). И это было совершенно неприемлемо для моих тогда (да и сейчас) стесненных финансовых обстоятельств.

Преисполненный праведного гнева я решил переломить ситуацию и не совершил опрометчивой покупки. Более того, я объявил бойкот бренду бритвенных товаров для мужчин и нашел альтернативу. Я заказал старомодный бритвенный станок не с 5-6-10 лезвиями, а с одним. Но сменным и очень дешевым (по сравнению).

Так как бюджет брендовой покупки все еще горел кровавым отпечатком в моем воспаленном мозгу, то меня немного занесло. И сменных лезвий я накупил немного больше, чем было надо. И вот сегодня, я открыл последнюю упаковку лезвий, из закупленных тогда. Даже не рискну предположить, сколько денег мне сэкономило то давнее решение. Наверное, сотни долларов.

Алекс, 51. Размер обуви 44. Сторонник чистого бритья, особенно в первую субботу месяца.

Для масштаба я добавил банан

#образование

Моя жена наполовину китаянка, наполовину белогвардейский офицер. Не знаю, какая половина в ней побеждает, но по уголовным меркам она умеренно ревнива. То есть, если она что-то заподозрит, то шанс выжить у меня есть. Так она мне объяснила, когда мы познакомились.

Ожидаемая продолжительность жизни в Казахстане сейчас составляет около 69 лет для мужчин. Это одна из обычных популистских тем для политических или общественных дискуссий. Ведь никто не хочет разбираться в деталях. В которых, как известно, кроется дьявол. Знаете, какая средняя продолжительность жизни для мужчин, родившихся в 1973 году в Казахстане (я)?

56 лет. Через 5 лет я должен быть мертвым если верить статистике.

Но давайте немного поковыряемся в этих цифрах. Как всегда, есть многое, друг Горацио…

Дело в том, что эти цифры значат совершенно определенную вещь. В СРЕДНЕМ! Это усредненное значение, которое включает младенческую смертность, смертность от аварий на дорогах, от алкоголя, от пьяных драк и т.д. Большая часть этих событий происходят в молодом возрасте. И соответственно, плохая педиатрия – сильно уменьшает средний возраст дожития. Высокий уровень преступности делает то же самое.

Но я не о том сегодня. Я о том, какие факторы положительно влияют на продолжительность жизни. И большая часть из вас их у себя обнаружит и к концу этого поста сделает для себя приятный (а с точки зрения финансов - неприятный) вывод.

Ожидаемая продолжительность жизни растет не только с развитием медицины. Она растет с вашим возрастом и с вашим развитием как человека. Вот несколько факторов, которые положительно влияют на вашу продолжительность жизни:

Вы родились в городе, где достаточное количество врачей на 1000 человек +2 года
Вы закончили среднюю школу +0.5 лет
Вы закончили институт +5 лет
Получили научную степень + 5 лет
Никогда не курили +5 лет
Едите мясо реже чем 3 раза в неделю +1 год
Едите разноцветные овощи и фрукты каждый день +2 года

И наконец, чем старше вы становитесь, тем больше ваша ожидаемая продолжительность жизни. Несмотря на то, что при рождении ожидалось только 60, все вышеперечисленные факторы сработали и ПЛЮС вы уже пережили те опасные молодые годы, когда с вами могли случиться всякие глупые неприятности. Вы поумнели и вас не так просто поставить на грань жизни и смерти. Наврядли вас убьют на войне, потому что вы уже старше возраста призыва ну и т.д. и т.п.

Для моего года рождения в Штатах средняя продолжительность жизни при рождении была 71. А сейчас (без учета всех побочных факторов, просто средняя по стране) – 84. А если учесть образование, образ жизни, социальный статус и т.д. – она должна приближаться к 90.

И вот это я называю приятным открытием для всех. Не только для себя. Ведь вы можете сами посчитать свою продолжительность жизни, есть очень много калькуляторов онлайн.

Неприятным, в этом открытии является факт, что нам всем нужно рассчитывать на гораааааааздо более продолжительный период после того, как мы закончим активную трудовую деятельность. Гораздо бОльший.

Мне трудно представить, что у меня еще 40 лет впереди. Скорее все-таки 20-30 учитывая мое тяжелое детство. Но это очень долго. И подобный расчет должен влиять на ваши инвестиционные решения сейчас. Кто думает, что у него уже нет времени инвестировать, подумайте еще раз.

А кто не будет, отключим газ.

#истории

Все же знают мем, когда надо оставить тыщу в кармане зимней куртки перед тем, как убрать ее на лето в шкаф. «инвестировать в будущее» называется. Это, кстати, прекрасно отражает менталитет 90% народу (к читателям не относится), которые считают, что это хорошая идея. Я тут недавно посрался в ФБ с такими по поводу казахских пенсионных фондов. Кажется, мне надо выключать все соцсети, а то я теряю веру в людей (к читателям не относится, да и люди ли вы, если читаете ту ересь, что я пишу).

Ну и вот, я вообще хотел о радостном. Я в кармане старой куртки обнаружил гораздо больше, чем тыщу. Реклама заманила меня на сайт билетов на концерты, и когда я выбрал билет, пригласила залогиниться. И уже когда я покупал билет, сайт любезно предложил мне оплатить его средствами, которые уже хранятся на сайте. Сказать, что я офигел – ничего не сказать. Я, человек, который учит тут других жить и управлять деньгами забыл, просто забыл, где лежат мои деньги. Я даже теперь не могу вспомнить, что за концерт или спектакль отменился, что мои деньги оказались там заморожены. Вспомнил сам процесс, что мне предложили или вернуть на карту с комиссиями, или оставить на сайте для будущих покупок. Я выбрал оставить и конечно благополучно забыл. Деньги же не пропали. Значит все хорошо. А как известно хорошие новости забываются быстро. Вот если бы с меня сняли комиссию в 1 доллар, я бы надолго им это запомнил.

Так что вот, теперь мне есть о чем помнить, что в начале июня я веду жену в концерт. И, к слову, в чате шла дискуссия, зачем мне нужна эта скучная и нудная пенсионерская жизнь в Грузии, если у меня нет интересной работы. Вы спрашивали – я отвечаю, хоть вы конкретно и не виноваты.

Вот этот режим, создавать себе некую цель и потом жить, посматривая на календарь в предвкушении – мне нравится. Будь то купленные билеты на самолет или билеты на концерт. Мне нравится ждать приятных событий. И это помогает пережить события неприятные, но неизбежные (врачей, например).

За два года жизни здесь сложилась некая рутина, в хорошем смысле слова. Гибкий и варьируемый график жизни, который создает структуру времени и ощущение выполненных дел. Вы же не думаете, что я сижу в кресле качалке со стаканом вискаря каждый день. И вот эта структура дня/недели не позволяет даже подумать о том, что мне скучно или мне нечем заняться. И мне надо было дожить до моих лет и доехать в Грузинскую деревню, чтобы понять, что значит «жить текущим моментом». И это ощущение прекрасно. Погрузиться и почувствовать.

Ехать на машине по горному серпантину просто чтобы ехать. Не думать о том, куда и зачем ты едешь. Потому что вот эта дорога и эта минута и есть цель.

Срывать с дерева мандарин и чистить его брызгая соком сидя прямо под деревом.

Играть с собакой, потому что это радость и для тебя, и для нее. И не думать о том, что надо скорее на работу (как было каждое утро, когда я работал).

Ну и в кресле качалке посидеть со стаканом вискаря, как же без этого (нет, я все таки предпочитаю Бордо Мутон Ротшильд с левого берега забыл как там река называется, откуда Дато его привез, у меня тут целый подвал этого Мутона под домом в 20-литровых жбанах, нафига мне какой то вискарь).

#образование

Скажите, вы же тоже, как и я на прошлой неделе одну ночь не спали и смотрели вживую собрание акционеров Berkshire Hathaway с участием Уоррена Баффета?

Или нет?

Ну ок, я тоже вживую не смотрел. Только не говорите никому, а то меня выгонят из финансовых блогеров. Но вообще даже если не обращать особого внимания на финансы, выступление 93-летнего чувака, в течение 6 часов отвечающего на вопросы и толкающего лекцию, само по себе уже шоу.

А если учесть, что чувак начал инвестировать в 11 лет (!) в 1963 году и на протяжении всего этого времени он обгонял вообще любой рынок, то это феномен наших дней. Просто чудо света и точно чудо финансового мира. За это время индекс S&P вырос в 300 раз. А инвестиции Уоррена Баффета выросли в 43 800 раз! В годовом выражении это: S&P500 – 10,2% годовых, Уоррен – 19.8% годовых.

Конечно, не многие найдут в себе силы смотреть это вживую. Я не сторонник выбора отдельных акций и тем более не считаю себя настолько умным как Баффет, так что мне такие результаты не светят. Но в целом, имеет смысл почитать хотя бы выжимки из его речей. Он не только разбогател на ценных бумагах, он делает именно то, о чем говорит. Ну то есть почти как я, только канала в Телеге у него нет. Ну старенький же он.

Так вот о чем он говорит то?

У компании много денег. Наличных денег.

Berkshire Hathaway сейчас держит на счетах в наличных около 190 миллиардов долларов. Это по любым меркам огромная сумма, но для компании такого размера держать в наличных почти 25% ее капитализации невиданно и как минимум необычно.

Баффет объясняет это тем, что он не видит интересных направлений для инвестиций. А он известен как раз тем, что умеет выбирать. И умеет выжидать. И если он подходящую тему нашел – он действует быстро и решительно. Он, кстати, был первым, кто просчитал взлет Японского рынка. Это из недавних примеров его провидения.

Ну и Баффета можно понять. Это не наш микроскопический инвестиционный счет. Ему не надо думать купить эту акцию или нет, потому что она стоит слишком много, и получится купить только три. У Баффета проблемы другие. В мире довольно мало направлений, которые могут заинтересовать его компанию. Для него все – слишком маленькое. И мелкие инвестиции не изменят ситуацию с доходностью его огромной компании.

Но, конечно, он успокоил акционеров. Деньги лежат в государственных облигациях и приносят 5 и более процентов, так что волноваться не о чем.

Пытается ли он поймать нужное время входа на рынок? Наврядли. Причины он объяснил. И хочу напомнить, если кто-то сделает вывод, что Баффет не вкладывается в рынок и ждет чего-то: его деньги лежат в облигациях, это раз, и это только 25% денег компании. Остальные 75% инвестированы.

Продолжение следует...

#образование

Продолжаем про лекцию Баффета.

Оставаться в пределах своей компетенции.

По-прежнему, как и много раз до этого, Баффет призывает всех инвесторов вкладывать деньги только в то, что инвестор понимает. Сам Баффет тянул с инвестициями в технологические сферы, потому что не понимал, как это все работает. Он полностью пропустил взлет и падение доткомов, потому что не не вникал в эти сферы. Сейчас он полностью игнорирует сферу криптоиндустрии (как и золото, кстати).

Его объяснение довольно простое. Если вы начнете вкидывать деньги в каждую рекомендацию, которую вы увидели в сети, в надежде, что какие-то из них выстрелят – вы, во-первых, сделаете множество ненужных покупок. А в ту, которая вам действительно была нужна, окажется вложено слишком мало денег.

Сейчас же Баффет является одним из крупнейших акционеров Эппл, так как, не вникая в технические подробности, он понял силу бренда и маркетинговую стратегию Эппл и его это устроило. Кстати, шум, по поводу того, что Баффет продал Эппл, мягко говоря, не корректен. Он сократил долю, но сделал это, по его собственному объяснению, в налоговых целях (какие бы они у него ни были, нам откуда знать). И по-прежнему полагает, что Эппл останется одной из самых крупных его инвестиций.

Не жалеет об ошибках.

Не то, чтобы он делал много ошибок, но, случалось. Он не жалеет о том, что пропустил много вариантов инвестиций, потому что не понимал бизнес компаний. И утверждает, что не жалеет об этом, так как другие идеи сработали и были гораздо более предсказуемы, с его точки зрения.

Он также рекомендует всем инвесторам следовать его пути. Нельзя объять необъятное.

Фискальная политика США и доллар.

Баффет в своей речи назвал Пауэлла «мудрым человеком», хотя и сделал несколько комментариев о том, что Пауэлл не полностью контролирует монетарную и фискальную политику США и могут быть неприятные сюрпризы.

Баффет не волнуется за будущее доллара и государственных облигаций США, так как «просто на рынке нет других альтернатив». И в этом я с ним согласен. Что бы ни говорили пропагандисты разных стран и желающие зафиксировать в соц.сетях свой выкрик о том, что Америка обречена. Разумеется, когда-то придет конец американскому царствию в экономике. Но это произойдет не скоро. Скорее всего не при нашей жизни. Потому что замены им нет.

И наконец, Баффет надеется увидеться со всеми акционерами в следующем году

Действительно, чуваку 93 года. Но блин, нам всем бы иметь такую ясность ума в 93. В части своей речи он упомянул главу какого-то подразделения. И потом стал рассказывать, где он учился, каким спортом занимается, какая у него семья, сколько сотрудников работает в этом подразделении, сколько точек продаж у этого подразделения и где находятся основные и даже средний оборот этих точек продаж.

Вы скажете, ничего особенного, любой президент компании должен владеть такими цифрами. Но у Berkshire десятки подразделений. Перечисление всего этого без бумажки и подсказки говорит о том, что Баффет нереально круто поддерживает свой мозг в рабочем состоянии.

Я, как всегда, забыл какое-нибудь слово и потом полдня пытаюсь его вспомнить. Баффет знает наизусть клички собак всех своих сотрудников. Мне 50, Баффету 93.

#уроки

В 5 утра, когда в наших горах становится светло, собаки разглядели в ветвях мандаринов пришлую кошку. По мнению собак, она, конечно, проститутка, в крайнем случае наркоманка, раз сидит посреди ночи на их собственном мандариновом дереве. Собаки стали громко и нарочито ее обсуждать, осуждать, высмеивать и даже, по-моему, оскорблять, что я не одобряю, так как это чистый расизм, сексизм и даже где-то шовинизм. Но это не точно, я еще все-таки плохо понимаю язык грузинских собак.

Ну так вот, вы можете представить, что после такого начала нового дня, у меня появилось пара лишних часов на медленные отвлеченные размышления под чашку кофе. И никогда не знаешь, куда заведут тебя мысли.

Вот в этот раз, получилось так необычно, что я даже записал, чтобы вам теперь рассказать.

Вот живем мы с вами в реальном физическом мире. Заметьте, все в одном и том же. Общем, для нас всех. Но по ходу жизни мы принимаем совершенно разные решения. И если двух человек поставить в абсолютно одинаковые условия – они примут разные решения. Почему? Да, вот такие странные мысли могут прийти в голову в пять утра за чашкой кофе.

И моя версия этой жизненной непонятки в том, что несмотря на то, что мы живем в одном и том же мире, действуем мы на основе нашего представления о мире. То есть на основе виртуальной копии мира, созданной в нашем мозгу. Ведь мозг, на самом деле вообще не знает, что там снаружи черепной коробки есть настоящий мир. Глаза, уши, нос и кожа передают ему всю доступную информацию и на ее основе мозг создает свою уникальную копию мира. А на основе этой копии выдает некие решения, которые считает правильными.

Для наших предков мир был полон необъяснимых чудес, для которых их древние мозги как могли создавали объяснения. Будь то русалка, которая утянула человека под воду, или Зевс на колеснице едет по небу и швыряет молнии в землю. Если вам смешно, оглянитесь вокруг и вспомните, что множество людей (точнее их мозгов) считают, что миром управляет теневое правительство, фармкомпании выпускают вакцины, чтобы сократить популяцию людей и Трамп – единственный честный политик в Штатах.

Зачем, вы скажете, я тут вот набрасываю субстанций на вентилятор? А затем, что это имеет непосредственное отношение к процессу инвестиций. Та копия мира, которую создает мозг инвестора, должна максимально близко отражать реальный мир. Хотя бы в части финансов. Ведь мы принимаем решения на ее основе.

Если вы позволяете новостному шуму участвовать в создании этой копии мира – вы подпадаете под влияние тех людей, которые этот новостной шум создают. И поверьте, у них есть свои цели и задачи. И создают эти новости они не просто так, а для чего-то. И хорошо, если их задача просто накрутка просмотров. Это просто, публикуй как можно более страшные новости о неминуемом обвале рынка – и все будут их читать, потому что человек всегда больше боится потерять деньги, чем радуется заработанным деньгам.

А вот если задача журналиста заставить вас сделать что-то, то технологии будут посложнее и действовать они будут тоньше и все больше людей будут попадать в их сети.

И вот, например поэтому я очень редко говорю здесь о всяких схемах обмана инвесторов. Мне кажется, здесь собрались люди уже способные понять, что если кто-то обещает заработок 30% в месяц, то этот кто-то вложив в свою прекрасную идею $10 000 через два года получит $5 миллионов и непонятно, зачем ему моя жалкая сотня баксов. То же самое относится к продавцам волшебных курсов по инвестициям. У ребят могут быть прекрасные побуждения нести финансовую грамотность в массы. Но бизнес есть бизнес, и у него свои законы. Товар стоит столько, сколько за него готовы заплатить. И если вы готовы платить миллионы – то это справедливая цена.

Создавая в своем мозгу виртуальную копию мира, старайтесь сверять ее с реальностью.

#уроки

Сейчас в обществах новая мода, вытащить запыленные твиты и посты из фейсбука и кого-нибудь закэнселить за их высказывание 10-летней давности. Что автоматически приводит нас к мысли, что нас с вами начнут кэнселить за то, что мы говорим сегодня.

Мы сейчас обсуждаем какую-то тему и это нормально. Но через 10 лет окажется, что одна точка зрения победила, и все остальные мнения считаются неправильными. Вот тут кому-то из нас конкретно прилетит. Кто-нибудь достанет из специально сохраненного iPhone 6, специально сохраненный телеграмм и начнет тыкать пальцем на выделенную строчку.

На всякий случай тут сразу напишу, что половая ориентация и религия, которые намеренно демонстрируют всем – это как член на лбу. Возможно, это необычно, но совсем не удобно. Так что пусть и религия, и члены останутся личным делом каждого. Никто не будет об этом знать. И никто не станет никого ничем попрекать и тем более ущемлять.

Вы не задумывались, что на бытовых приборах стало слишком много предупреждений? На пылесосе написано в рот не брать, на микроволновках – не сушить кошек, на автозаправках я видел вывеску – из колонки не пить. 10 лет назад мы об этом не задумывались. Просто не знали, что надо. Годы идут. Народ умнее не становится. Будет хуже и, наверное, скоро.

Ну а мы пока поговорим об очевидном для долгосрочных инвесторов и не очевидном для тех, кто недавно пришел к нам и еще не понял, как все работает. Представители этой когорты новичков, когда обсуждают со мной финансовые планы пытаются отказаться от покупки облигаций и их можно понять. Облигации падают. Более того, мы наблюдаем самый продолжительный в истории бычий рынок облигаций с 1976 года, когда появился индекс Bloomberg Aggregate Bond. На минимальной точке индекс был минус 18%. Больше всех пострадали облигаций с большой дюрацией, 20 и более лет (-43%), а длинные облигации с нулевым купоном вообще -58%. И на самом деле все еще хуже, потому что за время этого кризиса еще и инфляция срезала с них 20%.

Все в панике? Оказывается нет, и это странно. Представьте, что мы бы находились в таком же падении акций. Через четыре года после начала падения рынок все еще бы показывал такие огромные минуса? Все заголовки в тематической прессе только и кричали бы о том, что все пропало, назвали бы этот кризис Великой Депрессией 20-го года или Ковида или какое-нибудь еще красивое название придумали бы.

А на рынке облигаций все еще относительное спокойствие. Более того, деньги продолжают течь в облигации ускоряющимся темпом (см ниже). Почему эти деньги не бегут в другие классы активов?

Есть несколько объяснений.

Доходность. Облигации платят свой процент, довольно высокий для текущего рынка. Можно легко получить 4-5% годовых при сравнительно низком риске. Потери уже произошли и это прошлое. А впереди – высокая доходность.

Математика. Облигации просчитываются гораздо лучше, чем акции. Купить акцию на дне, возможно, хорошая идея. Но неизвестно, восстановится цена или нет. Купить облигацию при высоких ставках – математически правильно, потому что все полагают, что ставки пойдут вниз. Рано или поздно.

Будущее. Конечно, облигации могут упасть еще (то есть ставки доходности вырастут). Но их цена/доход уже сейчас удовлетворяют долгосрочных инвесторов. И «умные деньги» постепенно снова идут на этот рынок.

Через 10 лет мы не только увидим, кого за что закэнселили в этот раз. Еще мы увидим результаты своих инвестиционных действий сегодня. Кто-то пожалеет, кто-то порадуется.