#истории
Когда-нибудь об этом задумывались?
Через 100 лет, типа в 2124 году мы все уже будем на 2 метра ниже уровня грунта. И все наши родственники и друзья и соседи и вон тот чувак, что толкнул тебя в очереди сегодня.
Незнакомые нам люди будут жить в наших домах. Чтобы построить эти дома мы убили полжизни. И все, что у нас есть сейчас, будет у них. Или на свалке. Вот эта красивая машина, на которую ты потратил кучу денег. На свалке. В лучшем случае – у неизвестного тебе коллекционера.
Наши потомки почти не будут знать кем мы были, и точно не будут нас помнить. Сколько из вас знают многое о жизни прапрадеда?
После того, как мы умрем, нас будут помнить еще несколько лет, а потом мы останемся портретом на стене, а скорее всего, в нашу цифровую эру, забытой папкой с фотками, которую никто уже не открывал много лет. Наши достижения, события, жизнь исчезнут в потоке истории.
А сейчас у нас нет даже одного дня, чтобы подумать об этом. Понять, насколько глупым было стремление завладеть всеми этими вещами.
А если бы у нас было время задуматься, мы точно изменили бы наши мечты, наш подход и мысли. Это сделало бы нас другими людьми.
Наше бесконечное желание обладать все большими и большими материальными предметами убивает саму жизнь. Я перестал гнаться за материальным давно. И поменял это все на тропы, по которым я еще не ходил, на объятия, на которые всегда было мало времени, на улыбки детей и время, проведенное с любимыми людьми. Это и есть жизнь. И она останется только в моих воспоминаниях. Ни на что другое я не рассчитываю.
А пока… мы все продолжаем проживать день за днем в нелепой погоне за барахлом и ненависти друг к другу.
Хорошая книжка на выходные.
Когда-нибудь об этом задумывались?
Через 100 лет, типа в 2124 году мы все уже будем на 2 метра ниже уровня грунта. И все наши родственники и друзья и соседи и вон тот чувак, что толкнул тебя в очереди сегодня.
Незнакомые нам люди будут жить в наших домах. Чтобы построить эти дома мы убили полжизни. И все, что у нас есть сейчас, будет у них. Или на свалке. Вот эта красивая машина, на которую ты потратил кучу денег. На свалке. В лучшем случае – у неизвестного тебе коллекционера.
Наши потомки почти не будут знать кем мы были, и точно не будут нас помнить. Сколько из вас знают многое о жизни прапрадеда?
После того, как мы умрем, нас будут помнить еще несколько лет, а потом мы останемся портретом на стене, а скорее всего, в нашу цифровую эру, забытой папкой с фотками, которую никто уже не открывал много лет. Наши достижения, события, жизнь исчезнут в потоке истории.
А сейчас у нас нет даже одного дня, чтобы подумать об этом. Понять, насколько глупым было стремление завладеть всеми этими вещами.
А если бы у нас было время задуматься, мы точно изменили бы наши мечты, наш подход и мысли. Это сделало бы нас другими людьми.
Наше бесконечное желание обладать все большими и большими материальными предметами убивает саму жизнь. Я перестал гнаться за материальным давно. И поменял это все на тропы, по которым я еще не ходил, на объятия, на которые всегда было мало времени, на улыбки детей и время, проведенное с любимыми людьми. Это и есть жизнь. И она останется только в моих воспоминаниях. Ни на что другое я не рассчитываю.
А пока… мы все продолжаем проживать день за днем в нелепой погоне за барахлом и ненависти друг к другу.
Хорошая книжка на выходные.
#образование
- Вика вставай! Ты хотела пойти на тренировку.
Мне легко говорить, я ни на какие тренировки не хожу. А Вика утверждает, что способна собраться мгновенно. А если ее не торопить, то вообще. А так как ей не надо завтракать – то есть еще четырнадцать с половиной минут. Океан времени. В итоге она, конечно, везде успевает. Это ее удивительная способность. Я перестраховщик. Если навигатор говорит, что до аэропорта ехать 2 часа, я выезжаю за три. Предусматривая оленя на дороге, спущенное колесо и забытые дома паспорта (да, был такой случай).
Нас перестраховщиков на рынке ласково называют «консервативные инвесторы». Имея в виду «трусы несчастные». Я с гордостью ношу это звание и ежегодно проигрываю индексу S&P значительные суммы. Но есть еще и «агрессивные инвесторы», которых я называю «непугаными безумцами». (мягко говоря).
Один из них мне откровенно признавался, что охотится за всеми новыми финансовыми пирамидами. Чтобы мощно вложиться и спрыгнуть раньше всех. Стратегия сбоила постоянно. Он безвылазно жил в лесу и не очень хотел появляться на людях. Даже не знаю, почему.
Еще мне встречались торговцы «мемными акциями». Наверное, многие слышали историю GameStop Corporation. Компания занималась торговлей дисками с играми. Но так как индустрия начала переходить в онлайн, GameStop близился к распаду бизнеса. Группа активистов инвесторов собралась на Реддит и запустила призыв покупать акции корпорации, под лозунгами отомстить всем миллиардерам и их фондам, которые шортят эти акции. Призыв был услышан. Во время пандемии народу было нечего делать и все сидели онлайн и читали всякую фигню. В Штатах и Европе многим платили дармовые деньги на еду, так что выделить сотню баксов на «поиграть в воротил биржи» могли многие. Акции GameStop были разогнаны с $5 до $81. Фонды, которые шортили акции понесли миллиардные убытки, некоторые инвесторы с Реддит стали богатыми. Большая часть из тех, кто участвовал в этой игре либо остались при своих, либо потеряли деньги, потому что долго тянули с продажей, надеясь, что цена продолжит расти. Собственно, это модифицированный сценарий любой финансовой пирамиды.
Крипто-энтузиасты. Все читают новости о невероятном росте Биткойна. И все жалеют о том, что не прикупили раньше. Это называется FOMO (fear of missing out – страх не успеть). Это чувство присутствует всегда, когда вы слышите о том, что какой-то актив быстро вырос, или компания отчиталась о результатах гораздо выше, чем ожидалось и акции подпрыгнули на 20-30%. Немедленно вы вспоминаете, что даже рассматривали эту компанию, но почему-то не купили. Память великодушно опускает подробности (это было 3 года назад, и вы вообще с тех пор ничего не инвестировали, а только мечтали об этом).
В случае с криптовалютами, все еще хуже. Они очень волатильны и, внимание, 90% из них не имеют никакого смысла и применения. За последние пару лет половина вообще исчезла без следа. И появились сотни новых крипто-валют, которые тоже со временем исчезнут. И здесь есть только один вечный совет: покупайте только то, что вы понимаете. Головой я разумею, что существуют люди, которые действительно разбираются в крипте. Себя я к ним не отношу, поэтому в эти игры не играю.
И наконец моя любимая внутридневная торговля. Когда рынок идет вверх какое-то время, количество адептов дневной торговли вырастает кратно. Тот же FOMO, но на максималках. Под лозунгом «прилив поднимает все лодки» текут и текут деньги новоявленных гениальных торговцев. Только для того, чтобы быть смытыми в копилку крупных фондов неожиданным рывком цен в одну или другую сторону. 80% таких торговцев теряют деньги в первый год. Деньги, которые могли бы быть вложены в крупные индексы и начали бы приносить доход. Не так быстро. Не завтра. Но точно начали бы.
- Вика вставай! Ты хотела пойти на тренировку.
Мне легко говорить, я ни на какие тренировки не хожу. А Вика утверждает, что способна собраться мгновенно. А если ее не торопить, то вообще. А так как ей не надо завтракать – то есть еще четырнадцать с половиной минут. Океан времени. В итоге она, конечно, везде успевает. Это ее удивительная способность. Я перестраховщик. Если навигатор говорит, что до аэропорта ехать 2 часа, я выезжаю за три. Предусматривая оленя на дороге, спущенное колесо и забытые дома паспорта (да, был такой случай).
Нас перестраховщиков на рынке ласково называют «консервативные инвесторы». Имея в виду «трусы несчастные». Я с гордостью ношу это звание и ежегодно проигрываю индексу S&P значительные суммы. Но есть еще и «агрессивные инвесторы», которых я называю «непугаными безумцами». (мягко говоря).
Один из них мне откровенно признавался, что охотится за всеми новыми финансовыми пирамидами. Чтобы мощно вложиться и спрыгнуть раньше всех. Стратегия сбоила постоянно. Он безвылазно жил в лесу и не очень хотел появляться на людях. Даже не знаю, почему.
Еще мне встречались торговцы «мемными акциями». Наверное, многие слышали историю GameStop Corporation. Компания занималась торговлей дисками с играми. Но так как индустрия начала переходить в онлайн, GameStop близился к распаду бизнеса. Группа активистов инвесторов собралась на Реддит и запустила призыв покупать акции корпорации, под лозунгами отомстить всем миллиардерам и их фондам, которые шортят эти акции. Призыв был услышан. Во время пандемии народу было нечего делать и все сидели онлайн и читали всякую фигню. В Штатах и Европе многим платили дармовые деньги на еду, так что выделить сотню баксов на «поиграть в воротил биржи» могли многие. Акции GameStop были разогнаны с $5 до $81. Фонды, которые шортили акции понесли миллиардные убытки, некоторые инвесторы с Реддит стали богатыми. Большая часть из тех, кто участвовал в этой игре либо остались при своих, либо потеряли деньги, потому что долго тянули с продажей, надеясь, что цена продолжит расти. Собственно, это модифицированный сценарий любой финансовой пирамиды.
Крипто-энтузиасты. Все читают новости о невероятном росте Биткойна. И все жалеют о том, что не прикупили раньше. Это называется FOMO (fear of missing out – страх не успеть). Это чувство присутствует всегда, когда вы слышите о том, что какой-то актив быстро вырос, или компания отчиталась о результатах гораздо выше, чем ожидалось и акции подпрыгнули на 20-30%. Немедленно вы вспоминаете, что даже рассматривали эту компанию, но почему-то не купили. Память великодушно опускает подробности (это было 3 года назад, и вы вообще с тех пор ничего не инвестировали, а только мечтали об этом).
В случае с криптовалютами, все еще хуже. Они очень волатильны и, внимание, 90% из них не имеют никакого смысла и применения. За последние пару лет половина вообще исчезла без следа. И появились сотни новых крипто-валют, которые тоже со временем исчезнут. И здесь есть только один вечный совет: покупайте только то, что вы понимаете. Головой я разумею, что существуют люди, которые действительно разбираются в крипте. Себя я к ним не отношу, поэтому в эти игры не играю.
И наконец моя любимая внутридневная торговля. Когда рынок идет вверх какое-то время, количество адептов дневной торговли вырастает кратно. Тот же FOMO, но на максималках. Под лозунгом «прилив поднимает все лодки» текут и текут деньги новоявленных гениальных торговцев. Только для того, чтобы быть смытыми в копилку крупных фондов неожиданным рывком цен в одну или другую сторону. 80% таких торговцев теряют деньги в первый год. Деньги, которые могли бы быть вложены в крупные индексы и начали бы приносить доход. Не так быстро. Не завтра. Но точно начали бы.
#уроки
Вика любит путешествовать, потому что вжопегвоздь. Еще, конечно, я повлиял, рассказывая о командировках в развитые страны, строительстве капитализма и хороших ресторанах. Теперь у Вики неправильное впечатление о мире. Ей кажется, что он полон добрых людей, которые помогут если что. Эта вера немного пошатнулась, когда русский таможенник спросил ее как долго она была за границей. На всякий случай улыбнувшись улыбкой номер 37, Вика закатила глаза и сказала, что за ихней, русской границей она была примерно 35 лет. Она вообще живет за ихней границей и попала по сю сторону их границы по абсолютной случайности, из-за страсти к распродажам авиабилетов и непомерной любви к длинному сыну. Легким движением пальцев при этом она развернула все бриллианты в кольцах внутрь ладоней. А колье изящно прикрыла рукой, в мнимом волнении от общения с брутальным мудаком в форме. Профессионально изобразила нищенку, заявив, что в кошельке у нее только 59 турецких лир. И это, как ни странно, было правдой.
Вообще, только правдивые факты могут управлять нашей жизнью. Ошибкой таможенника было агрессивное отношение к красивой туристке, вызванное непоправимым рубцом на мозге от фуражки и неудачной страной рождения. Ошибкой Вики было несмотря на всю политическую подкованность считать русских пограничников нормальными людьми.
Инвесторы на бирже таким же образом могут игнорировать факты и поддаваться искушению поверить в собственные мысли и страхи как в настоящие. Я, конечно, говорю о розничных инвесторах. Профессионалы их еще ласково называют «слабые руки», «бумажные руки» или просто «тупые деньги». Много крч, названий нам придумали. И все названия отражают нашу суть. Мы боимся за свои деньги, не верим факту, что рынок всегда, во все времена возвращался к росту и ставил новые ценовые рекорды. И поэтому мы как стайка птичек срываемся с дерева, покрытого вкусными ягодками, при малейшем шорохе. То есть сливаем свои потенциально прибыльные позиции, как только нам показалось, что как всегда «все пропало».
Противопоставляют нам так называемые «умные деньги». Фонды институциональных инвесторов и просто крупняк. Наблюдая за их действиями, можно подумать, что это те самые пресловутые «ловцы падающих ножей». Если не знаете термин, погуглите “knife catchers”.
Эта когорта инвесторов поступает противоположным образом. Когда цены на рынках поднимаются, энтузиазм «умных денег» падает. И посмотрите, с какой уверенностью они выкупают каждую серьезную просадку на рынке (график ниже).
Индикатор оптимизма «умных денег» может использоваться к выгоде любого инвестора, который хотел бы повысить свою доходность. При показаниях индикатора выше 70% - индекс S&P500 повышается со скоростью 35% в год. При показаниях индикатора ниже 30% - индекс все еще показывает средние значения 7% в год, что тоже неплохо, но, согласитесь, гораздо ниже.
Таким же образом можно следить за общим направлением движения цен на рынке. Если индикатор поднимается – скорее всего цены будут падать, тогда как с момента достижения 70% оптимизма – цены скорее всего будут расти и расти быстро.
Посмотреть на живой график можно здесь.
Вика любит путешествовать, потому что вжопегвоздь. Еще, конечно, я повлиял, рассказывая о командировках в развитые страны, строительстве капитализма и хороших ресторанах. Теперь у Вики неправильное впечатление о мире. Ей кажется, что он полон добрых людей, которые помогут если что. Эта вера немного пошатнулась, когда русский таможенник спросил ее как долго она была за границей. На всякий случай улыбнувшись улыбкой номер 37, Вика закатила глаза и сказала, что за ихней, русской границей она была примерно 35 лет. Она вообще живет за ихней границей и попала по сю сторону их границы по абсолютной случайности, из-за страсти к распродажам авиабилетов и непомерной любви к длинному сыну. Легким движением пальцев при этом она развернула все бриллианты в кольцах внутрь ладоней. А колье изящно прикрыла рукой, в мнимом волнении от общения с брутальным мудаком в форме. Профессионально изобразила нищенку, заявив, что в кошельке у нее только 59 турецких лир. И это, как ни странно, было правдой.
Вообще, только правдивые факты могут управлять нашей жизнью. Ошибкой таможенника было агрессивное отношение к красивой туристке, вызванное непоправимым рубцом на мозге от фуражки и неудачной страной рождения. Ошибкой Вики было несмотря на всю политическую подкованность считать русских пограничников нормальными людьми.
Инвесторы на бирже таким же образом могут игнорировать факты и поддаваться искушению поверить в собственные мысли и страхи как в настоящие. Я, конечно, говорю о розничных инвесторах. Профессионалы их еще ласково называют «слабые руки», «бумажные руки» или просто «тупые деньги». Много крч, названий нам придумали. И все названия отражают нашу суть. Мы боимся за свои деньги, не верим факту, что рынок всегда, во все времена возвращался к росту и ставил новые ценовые рекорды. И поэтому мы как стайка птичек срываемся с дерева, покрытого вкусными ягодками, при малейшем шорохе. То есть сливаем свои потенциально прибыльные позиции, как только нам показалось, что как всегда «все пропало».
Противопоставляют нам так называемые «умные деньги». Фонды институциональных инвесторов и просто крупняк. Наблюдая за их действиями, можно подумать, что это те самые пресловутые «ловцы падающих ножей». Если не знаете термин, погуглите “knife catchers”.
Эта когорта инвесторов поступает противоположным образом. Когда цены на рынках поднимаются, энтузиазм «умных денег» падает. И посмотрите, с какой уверенностью они выкупают каждую серьезную просадку на рынке (график ниже).
Индикатор оптимизма «умных денег» может использоваться к выгоде любого инвестора, который хотел бы повысить свою доходность. При показаниях индикатора выше 70% - индекс S&P500 повышается со скоростью 35% в год. При показаниях индикатора ниже 30% - индекс все еще показывает средние значения 7% в год, что тоже неплохо, но, согласитесь, гораздо ниже.
Таким же образом можно следить за общим направлением движения цен на рынке. Если индикатор поднимается – скорее всего цены будут падать, тогда как с момента достижения 70% оптимизма – цены скорее всего будут расти и расти быстро.
Посмотреть на живой график можно здесь.
#образование
За десятки лет работы скучным менеджером моя тяга к словосложению прорывалась только в длинных письмах партнерам по бизнесу. Наконец, отринув все прибыльное я начал писать этот блог в очередном порыве страсти к искусству. Мой литературный герой был рохлей, задохликом и социопатом. Так что даже ничего придумывать не пришлось. Но если в кино такой автор красиво расставил бы на столе печатную машинку, все принадлежности для курения трубки и установил бы свой стол на залитой солнцем веранде в субтропическом доме, то я был заперт в ковидном карантине на окраине засыпанной снегом Астаны. За неимением собственных любовных драм я описывал финансовые. Публиковал их в надежде на помощь просвещенного мира. Но большинство читателей ничего не советовало. Просто радовались, что на свете есть кто-то еще бестолковее, чем они сами. Количество читателей увеличивалось. Перепосты обычно озаглавливали: «как не надо жить» и ставили соответствующие издевательские смайлики.
Со временем, такие же бедолаги как я сам, стали обращаться ко мне «на поговорить». И действительно, если ты вываливаешь все свои финансовые косяки на кого-то заведомо умного – то ты выглядишь дураком. Я же, наоборот, кажусь многим достаточно безопасным вариантом. Из таких разговоров я вынес несколько тревожных тенденций, которыми хотел бы поделиться. Озаглавить их можно в целом: когда надо обратиться к финансовому советнику. На самом деле заголовок должен быть: когда УЖЕ НЕ НАДО обращаться. Но вы и сами это поймете сейчас.
В годы, когда Казахстан и все остальные постсоветские страны обрели независимость те, кому было 30-40 лет оказались в наиболее выгодном положении для захвата бизнесов и построения собственных компаний с нуля. Сейчас этим людям пора передавать свой бизнес, продавать или закрывать. Им трудно свыкнуться с мыслью, что уже не надо работать, а пора отдохнуть. Но бОльшая часть примеров показывает, что этих людей чаще выносят с работы вперед ногами. Если вы наследник такого человека или просто желаете ему добра – вы должны обратиться к советнику и обсудить, как можно вывести папу с работы на несколько лет раньше и своим ходом.
Планирование крупных жизненных событий. Это может быть и упомянутая уже передача бизнеса, наследство, обучение детей в университетах и конечно собственный выход на пенсию. У каждого из нас есть понимание, как это нужно/можно сделать, но получить второй взгляд на вещи и убедиться, что вы все планировали правильно будет полезно.
Ваша финансовая ситуация становится сложнее. Бизнесы множатся, денег становится больше. За ежедневной работой вы не видите угроз своему финансовому положению и чаще всего забиваете на тот факт, что ваши отложенные средства работают неэффективно. Другой распространенной болезнью можно считать ВСЕ средства, вложенные в один бизнес. Когда вы не можете уследить за всем – само время либо все упростить, либо нанять людей, которые будут делать это за вас.
Вы или ваш партнер является ключевым человеком в управлении финансами. И то и другое плохо. Потому что второй человек в паре остается не в курсе. Одно дело застраховать его жизнь, но страховая выплата не восстановит доступ к десятку брокерских и банковских счетов. (А о некоторых вы даже не догадываетесь). Кто знает всю историю и имеет доступ к этим счетам кроме него?
Вам нужно принять серьезное финансовое решение. Почему вы носите его в своей голове в одиночку? Обсудите его с кем-то!
Вы сделали финансовую ошибку. Да, обсуждать это поздно. Но последствия нужно минимизировать. У вас есть опыт. Давайте используем его для улучшения результатов в будущем.
Вам трудно самому составить финансовый план. Вам все кажется очевидным или наоборот, все слишком сложно, и вы не чувствуете уверенности. Обсудите это с человеком, который посмотрит на ситуацию свежим взглядом.
Если вы подумали, что это самореклама – вы ошибаетесь. Совсем не обязательно говорить с одним советником. Их может быть несколько. Вы можете собрать несколько мнений и затем выбрать или скомбинировать то, что вам кажется ближе и правильней.
За десятки лет работы скучным менеджером моя тяга к словосложению прорывалась только в длинных письмах партнерам по бизнесу. Наконец, отринув все прибыльное я начал писать этот блог в очередном порыве страсти к искусству. Мой литературный герой был рохлей, задохликом и социопатом. Так что даже ничего придумывать не пришлось. Но если в кино такой автор красиво расставил бы на столе печатную машинку, все принадлежности для курения трубки и установил бы свой стол на залитой солнцем веранде в субтропическом доме, то я был заперт в ковидном карантине на окраине засыпанной снегом Астаны. За неимением собственных любовных драм я описывал финансовые. Публиковал их в надежде на помощь просвещенного мира. Но большинство читателей ничего не советовало. Просто радовались, что на свете есть кто-то еще бестолковее, чем они сами. Количество читателей увеличивалось. Перепосты обычно озаглавливали: «как не надо жить» и ставили соответствующие издевательские смайлики.
Со временем, такие же бедолаги как я сам, стали обращаться ко мне «на поговорить». И действительно, если ты вываливаешь все свои финансовые косяки на кого-то заведомо умного – то ты выглядишь дураком. Я же, наоборот, кажусь многим достаточно безопасным вариантом. Из таких разговоров я вынес несколько тревожных тенденций, которыми хотел бы поделиться. Озаглавить их можно в целом: когда надо обратиться к финансовому советнику. На самом деле заголовок должен быть: когда УЖЕ НЕ НАДО обращаться. Но вы и сами это поймете сейчас.
В годы, когда Казахстан и все остальные постсоветские страны обрели независимость те, кому было 30-40 лет оказались в наиболее выгодном положении для захвата бизнесов и построения собственных компаний с нуля. Сейчас этим людям пора передавать свой бизнес, продавать или закрывать. Им трудно свыкнуться с мыслью, что уже не надо работать, а пора отдохнуть. Но бОльшая часть примеров показывает, что этих людей чаще выносят с работы вперед ногами. Если вы наследник такого человека или просто желаете ему добра – вы должны обратиться к советнику и обсудить, как можно вывести папу с работы на несколько лет раньше и своим ходом.
Планирование крупных жизненных событий. Это может быть и упомянутая уже передача бизнеса, наследство, обучение детей в университетах и конечно собственный выход на пенсию. У каждого из нас есть понимание, как это нужно/можно сделать, но получить второй взгляд на вещи и убедиться, что вы все планировали правильно будет полезно.
Ваша финансовая ситуация становится сложнее. Бизнесы множатся, денег становится больше. За ежедневной работой вы не видите угроз своему финансовому положению и чаще всего забиваете на тот факт, что ваши отложенные средства работают неэффективно. Другой распространенной болезнью можно считать ВСЕ средства, вложенные в один бизнес. Когда вы не можете уследить за всем – само время либо все упростить, либо нанять людей, которые будут делать это за вас.
Вы или ваш партнер является ключевым человеком в управлении финансами. И то и другое плохо. Потому что второй человек в паре остается не в курсе. Одно дело застраховать его жизнь, но страховая выплата не восстановит доступ к десятку брокерских и банковских счетов. (А о некоторых вы даже не догадываетесь). Кто знает всю историю и имеет доступ к этим счетам кроме него?
Вам нужно принять серьезное финансовое решение. Почему вы носите его в своей голове в одиночку? Обсудите его с кем-то!
Вы сделали финансовую ошибку. Да, обсуждать это поздно. Но последствия нужно минимизировать. У вас есть опыт. Давайте используем его для улучшения результатов в будущем.
Вам трудно самому составить финансовый план. Вам все кажется очевидным или наоборот, все слишком сложно, и вы не чувствуете уверенности. Обсудите это с человеком, который посмотрит на ситуацию свежим взглядом.
Если вы подумали, что это самореклама – вы ошибаетесь. Совсем не обязательно говорить с одним советником. Их может быть несколько. Вы можете собрать несколько мнений и затем выбрать или скомбинировать то, что вам кажется ближе и правильней.
#образование
Так как мы всегда хотели собаку, а у Вики аллергия, значит собака должна жить в своем собственном домике, отдельном от нашего. На собаку еще надо где-то взять денег. Ну это легко. Написать роман, отдать его печатать, пока печатается – получить Букеровскую премию. Должно хватить на собаку.
Полезли в интернет, сразу подобрали домик, уже с будкой. Я взял новый блокнот и попросил не шуметь пару часов, а то работа может затянуться на три часа. Еще поинтересовался, если я закончу к вечеру, можем ли мы уже приобретать домик для собаки? Мне сказали – конечно. «Удивительно, - подумал я, - уже к субботе мы будем друг друга спрашивать, а что это за наглая мохнатая морда утащила наши тапки». А всего то надо было хорошо подумать над заработками и способами их потратить.
Так многие люди, которые еще не познали мир бирж, дивидендов и выступлений председателя нац.банка полагают, что все это какой-то карточный домик. Подозревают в управлении рынком масонов, мировое правительство, билдельбергский клуб, ну и рептилоидов, куда без них. Из этих теорий следует, что рынок – это казино и выигрывает тот, кому положено, остальные проигрывают. Самое смешное, что отчасти они правы. Как всегда, в теориях заговора существует некое рациональное зерно. Ведь действительно, существуют механизмы, системы сдержек и балансировки, с помощью которых можно рынком слегка управлять. Или не слегка. И надо признать, что если народ хочет, чтобы рынок рос, то любой демократический политик будет стараться сделать так, чтобы он рос. И использовать для этого все инструменты.
В чем любители теорий заговора ошибаются, это в реальных причинах роста рынка. Я, наверное, не открою большой тайны, сказав, что все же настоящими причинами является прогресс человечества, развитие науки и как следствие – рост прибыли компаний. То есть – фундаментальные факторы. (ниже вы увидите график роста прибыли компаний с 1945 года и наложенный на него график индекса S&P500). Конечно, цена индекса и прибыль компаний движутся относительно друг друга и никогда не совпадают, но тренд очевиден.
Еще одним мифом является утверждение, что цены на акции растут только потому, что увеличивается оценка компаний (P/E – оценка компании в годовых прибылях. Она действительно постоянно медленно растет). Опять же, в этом есть доля правды. Оценки растут, но доля этого роста в цене акций невелика.
Джон Богл вывел простейшую формулу ожидаемого роста рынка:
Рост рынка = дивиденды + рост прибыли +/- изменение в оценке P/E.
В своей книге «Don’t count on it» он применил свою формулу к каждому десятилетию 20-го века. Ниже есть таблица, которая продолжает этот эксперимент до 20-х годов 21-го века.
И мы еще раз можем увидеть, что хотя в моменте цены могут сильно отличаться от фундаментального основания. Разные компоненты этого уравнения могут изменяться относительно друг друга, но от основ не уйти. В долгосрочном периоде, на примере десятилетий, можно видеть, что рынок толкает вверх не мистический Х-фактор. А планомерное, постепенное движение человечества к лучшим технологиям, бОльшей продолжительности жизни, ну и конечно, движение к бОльшему комфорту для себя любимого.
Так как мы всегда хотели собаку, а у Вики аллергия, значит собака должна жить в своем собственном домике, отдельном от нашего. На собаку еще надо где-то взять денег. Ну это легко. Написать роман, отдать его печатать, пока печатается – получить Букеровскую премию. Должно хватить на собаку.
Полезли в интернет, сразу подобрали домик, уже с будкой. Я взял новый блокнот и попросил не шуметь пару часов, а то работа может затянуться на три часа. Еще поинтересовался, если я закончу к вечеру, можем ли мы уже приобретать домик для собаки? Мне сказали – конечно. «Удивительно, - подумал я, - уже к субботе мы будем друг друга спрашивать, а что это за наглая мохнатая морда утащила наши тапки». А всего то надо было хорошо подумать над заработками и способами их потратить.
Так многие люди, которые еще не познали мир бирж, дивидендов и выступлений председателя нац.банка полагают, что все это какой-то карточный домик. Подозревают в управлении рынком масонов, мировое правительство, билдельбергский клуб, ну и рептилоидов, куда без них. Из этих теорий следует, что рынок – это казино и выигрывает тот, кому положено, остальные проигрывают. Самое смешное, что отчасти они правы. Как всегда, в теориях заговора существует некое рациональное зерно. Ведь действительно, существуют механизмы, системы сдержек и балансировки, с помощью которых можно рынком слегка управлять. Или не слегка. И надо признать, что если народ хочет, чтобы рынок рос, то любой демократический политик будет стараться сделать так, чтобы он рос. И использовать для этого все инструменты.
В чем любители теорий заговора ошибаются, это в реальных причинах роста рынка. Я, наверное, не открою большой тайны, сказав, что все же настоящими причинами является прогресс человечества, развитие науки и как следствие – рост прибыли компаний. То есть – фундаментальные факторы. (ниже вы увидите график роста прибыли компаний с 1945 года и наложенный на него график индекса S&P500). Конечно, цена индекса и прибыль компаний движутся относительно друг друга и никогда не совпадают, но тренд очевиден.
Еще одним мифом является утверждение, что цены на акции растут только потому, что увеличивается оценка компаний (P/E – оценка компании в годовых прибылях. Она действительно постоянно медленно растет). Опять же, в этом есть доля правды. Оценки растут, но доля этого роста в цене акций невелика.
Джон Богл вывел простейшую формулу ожидаемого роста рынка:
Рост рынка = дивиденды + рост прибыли +/- изменение в оценке P/E.
В своей книге «Don’t count on it» он применил свою формулу к каждому десятилетию 20-го века. Ниже есть таблица, которая продолжает этот эксперимент до 20-х годов 21-го века.
И мы еще раз можем увидеть, что хотя в моменте цены могут сильно отличаться от фундаментального основания. Разные компоненты этого уравнения могут изменяться относительно друг друга, но от основ не уйти. В долгосрочном периоде, на примере десятилетий, можно видеть, что рынок толкает вверх не мистический Х-фактор. А планомерное, постепенное движение человечества к лучшим технологиям, бОльшей продолжительности жизни, ну и конечно, движение к бОльшему комфорту для себя любимого.
#уроки
Как ни странно, сегодня в деревне никто не умер. Проехали весь населенный пункт насквозь, нигде не кучкуются разномастные битые машины и еще не битые курящие мужики. Любое подобное сборище ознаменует собой изменение количества людей и семей. Родился кто, женился или умер. Странно, но умирают сильно чаще. На мой субъективный взгляд. Кухня нездоровая, вина и чачи – не выпить за годы. Гористый рельеф не располагает к пешим прогулкам. А вождение и чача совмещаются плохо. Ну и конечно Аджария - самая верующая республика в Грузии. И мусульмане, и христиане живут в смешаных семьях и истово веруют. А значит бог убережет от всего. А чему быть – того не миновать. Им бы больше подошел буддизм. Но, что есть то есть. Не знаю почему, но правительство Грузии не обращает внимания на смертность от диких водителей на дорогах и от неправильного питания. Иначе подведя баланс убыли населения – обязательно чего-то бы сделало.
Все мы по большей части заняты ежедневными делами и не находим времени на то, чтобы подняться над суетой и посмотреть на всю картинку сверху, издалека. И я тоже был таким когда-то. Всего, пожалуй, лет 10 назад. Но задался вопросом, а все вот эти мои хаотичные инвестиционные движения вообще приносят деньги или мои затраты на них больше, чем я зарабатываю?
Со временем родилась система учета активов и инвестиций. И все на самом деле свелось к простой формуле: в следующем году должно быть больше чем в прошлом! Глубокая мысль. Пойду еще ее подумаю.
Тем временем, моя система достаточно проста. Считаем все, что можно быстро продать за три дня + наличные деньги на счетах. Это ваши ликвидные активы. Все, что можно продать за какое-то разумное время, скажем за пару-тройку месяцев, хороший пример - квартира – это ваши активы. От общей суммы ликвидных активов и просто активов отнимаем ваши обязательства – это кредиты, долги и т.д. Итоговая сумма и есть ваша стоимость, выраженная в деньгах. Она должна расти от года к году. Я всегда в конце декабря или начале января делал некий срез. Такую финансовую фотографию. Записывал все цифры на определенную дату и высчитывал общую сумму в простенькой экселевской табличке. Должен сказать, это упражнение очень хорошо приводит в форму и заставляет активнее думать.
Через несколько лет я научился почти со 100% вероятностью предсказывать баланс на следующий год (исключая ту часть, которая инвестирована на бирже, она непредсказуема на год вперед). Но даже эта биржевая часть хорошо предсказывается на 10 лет вперед, потому что я это сделал. А я, поверьте, не великий математик ни разу.
В итоге смысл этого упражнения не в том, чтобы радостно посмотреть, что вы выросли на 3% в год, потому что это просто компенсация инфляции, а в том, чтобы понять, что несмотря на размер вашей зарплаты, итоговая цифра должна расти. И расти заметно. И если этого не происходит, то вы просто оплачиваете свой абонемент на еду, воду и воздух. И, возможно, что-то нужно менять. Ведь если вы можете что-то измерить, то вы можете это улучшить!
Ну, а что касается меня, теперь моя табличка выглядит не так радостно. С тех пор как я стал тратить, а не зарабатывать, моя задача сделать так, чтобы финальная цифра уменьшалась медленнее, чем растут расходы. Тоже непростая задачка. Будем улучшать!
Как ни странно, сегодня в деревне никто не умер. Проехали весь населенный пункт насквозь, нигде не кучкуются разномастные битые машины и еще не битые курящие мужики. Любое подобное сборище ознаменует собой изменение количества людей и семей. Родился кто, женился или умер. Странно, но умирают сильно чаще. На мой субъективный взгляд. Кухня нездоровая, вина и чачи – не выпить за годы. Гористый рельеф не располагает к пешим прогулкам. А вождение и чача совмещаются плохо. Ну и конечно Аджария - самая верующая республика в Грузии. И мусульмане, и христиане живут в смешаных семьях и истово веруют. А значит бог убережет от всего. А чему быть – того не миновать. Им бы больше подошел буддизм. Но, что есть то есть. Не знаю почему, но правительство Грузии не обращает внимания на смертность от диких водителей на дорогах и от неправильного питания. Иначе подведя баланс убыли населения – обязательно чего-то бы сделало.
Все мы по большей части заняты ежедневными делами и не находим времени на то, чтобы подняться над суетой и посмотреть на всю картинку сверху, издалека. И я тоже был таким когда-то. Всего, пожалуй, лет 10 назад. Но задался вопросом, а все вот эти мои хаотичные инвестиционные движения вообще приносят деньги или мои затраты на них больше, чем я зарабатываю?
Со временем родилась система учета активов и инвестиций. И все на самом деле свелось к простой формуле: в следующем году должно быть больше чем в прошлом! Глубокая мысль. Пойду еще ее подумаю.
Тем временем, моя система достаточно проста. Считаем все, что можно быстро продать за три дня + наличные деньги на счетах. Это ваши ликвидные активы. Все, что можно продать за какое-то разумное время, скажем за пару-тройку месяцев, хороший пример - квартира – это ваши активы. От общей суммы ликвидных активов и просто активов отнимаем ваши обязательства – это кредиты, долги и т.д. Итоговая сумма и есть ваша стоимость, выраженная в деньгах. Она должна расти от года к году. Я всегда в конце декабря или начале января делал некий срез. Такую финансовую фотографию. Записывал все цифры на определенную дату и высчитывал общую сумму в простенькой экселевской табличке. Должен сказать, это упражнение очень хорошо приводит в форму и заставляет активнее думать.
Через несколько лет я научился почти со 100% вероятностью предсказывать баланс на следующий год (исключая ту часть, которая инвестирована на бирже, она непредсказуема на год вперед). Но даже эта биржевая часть хорошо предсказывается на 10 лет вперед, потому что я это сделал. А я, поверьте, не великий математик ни разу.
В итоге смысл этого упражнения не в том, чтобы радостно посмотреть, что вы выросли на 3% в год, потому что это просто компенсация инфляции, а в том, чтобы понять, что несмотря на размер вашей зарплаты, итоговая цифра должна расти. И расти заметно. И если этого не происходит, то вы просто оплачиваете свой абонемент на еду, воду и воздух. И, возможно, что-то нужно менять. Ведь если вы можете что-то измерить, то вы можете это улучшить!
Ну, а что касается меня, теперь моя табличка выглядит не так радостно. С тех пор как я стал тратить, а не зарабатывать, моя задача сделать так, чтобы финальная цифра уменьшалась медленнее, чем растут расходы. Тоже непростая задачка. Будем улучшать!
#уроки
Машина без крыши в сильный дождь превращается в ванну на колесиках. Поэтому ее надо заботливо укрывать одеялком от дождя. Во дворе водятся два жизнерадостных пёселя, которые по любому поводу готовы пообниматься, даже если идет дождь. Это их никогда не останавливало. И вот иду я с зонтиком в одной руке, одеялом для машины в другой и налетают на меня эти два обалдуя, норовя обеими лапами каждый прижать к сердцу и лизнуть в нос. А у меня лап, чтобы отбиваться не осталось. Для борьбы с животными остается русский язык. Оружие мощное, но в целом безвредное. Родная речь не разрушает собак, они лишь немного приседают, притворяются, что понимают только грузинский и, конечно, не сдаются. Меж тем по деревне разлетаются мои вопли, и соседи ошибочно принимают быт блогера за скандал с убийством.
Не повторяйте ошибок других. Всегда ведь можно осознать ситуацию заранее и предпринять какие-то шаги, чтобы ошибки избежать. Большинство серьезных, но ошибочных решений легко предотвратить. Некоторые из них я приведу здесь, с примерами из повседневной нашей жизни.
1. Деньги заморожены в неликвидных активах. В 2008 эндоумент Гарвардского Университета столкнулся с финансовой проблемой. На бумаге фонд стоил 37 миллиардов. Но у него не было наличных, платить по счетам. Фонд увлекся инвестициями в частные компании и недвижимость. И, конечно, по закону подлости-Мерфи легко вытащить наличные не получилось. Фонд был вынужден продать часть вложений по бросовым ценам на импровизированной гаражной распродаже. Пример как легко узнаваемый (множество людей вкладывают все свои деньги в активы, которые не так просто реализовать по честной цене, квартиры, бизнесы), так и легко предотвращаемый – подумать заранее о распределении активов, позаботиться о подушке безопасности.
2. Слишком много вложено в один актив. Это вариация первой ошибки. И пример ровно такой же. Часто все состояние семьи сосредоточено в одном большом активе. Будь то собственный бизнес или квартира (дом). И если с бизнесом еще что-то можно сделать, то с единственной квартирой, в которой живешь…решение непростое.
Если же этот актив, с большим перевесом, это акции – тут немного проще. Можно продать или сократить позицию. Многие тут начинают волноваться о налогах (об этом тоже будет ниже). Но не обязательно принимать бинарное решение. Можно постепенно сокращать позицию в течение нескольких месяцев/лет.
3. Выбирать «интересные» инвестиции. Владеть простым, сбалансированым инвестиционным портфелем скучно. А вокруг тысячи возможностей для инвестирования. И естественно, люди хотят чего-то поинтереснее, пытаясь выбрать либо известные всем имена, либо наоборот «скрытые» от всех варианты. Согласно исследованию «The New York Times» такие инвестиции обычно приносят меньший доход, так как связаны с бОльшими расходами фондов, и часто необъяснимыми затратами на поддержание управляющих компаний. У кого из вас есть в портфеле компания, про которую вы где-то услышали (уже не помните где), вы ее купили, но уже не помните зачем. При этом она не показывает значительных прибылей, но и убытков тоже. И просто висит в портфеле.
Продолжение следует...
Машина без крыши в сильный дождь превращается в ванну на колесиках. Поэтому ее надо заботливо укрывать одеялком от дождя. Во дворе водятся два жизнерадостных пёселя, которые по любому поводу готовы пообниматься, даже если идет дождь. Это их никогда не останавливало. И вот иду я с зонтиком в одной руке, одеялом для машины в другой и налетают на меня эти два обалдуя, норовя обеими лапами каждый прижать к сердцу и лизнуть в нос. А у меня лап, чтобы отбиваться не осталось. Для борьбы с животными остается русский язык. Оружие мощное, но в целом безвредное. Родная речь не разрушает собак, они лишь немного приседают, притворяются, что понимают только грузинский и, конечно, не сдаются. Меж тем по деревне разлетаются мои вопли, и соседи ошибочно принимают быт блогера за скандал с убийством.
Не повторяйте ошибок других. Всегда ведь можно осознать ситуацию заранее и предпринять какие-то шаги, чтобы ошибки избежать. Большинство серьезных, но ошибочных решений легко предотвратить. Некоторые из них я приведу здесь, с примерами из повседневной нашей жизни.
1. Деньги заморожены в неликвидных активах. В 2008 эндоумент Гарвардского Университета столкнулся с финансовой проблемой. На бумаге фонд стоил 37 миллиардов. Но у него не было наличных, платить по счетам. Фонд увлекся инвестициями в частные компании и недвижимость. И, конечно, по закону подлости-Мерфи легко вытащить наличные не получилось. Фонд был вынужден продать часть вложений по бросовым ценам на импровизированной гаражной распродаже. Пример как легко узнаваемый (множество людей вкладывают все свои деньги в активы, которые не так просто реализовать по честной цене, квартиры, бизнесы), так и легко предотвращаемый – подумать заранее о распределении активов, позаботиться о подушке безопасности.
2. Слишком много вложено в один актив. Это вариация первой ошибки. И пример ровно такой же. Часто все состояние семьи сосредоточено в одном большом активе. Будь то собственный бизнес или квартира (дом). И если с бизнесом еще что-то можно сделать, то с единственной квартирой, в которой живешь…решение непростое.
Если же этот актив, с большим перевесом, это акции – тут немного проще. Можно продать или сократить позицию. Многие тут начинают волноваться о налогах (об этом тоже будет ниже). Но не обязательно принимать бинарное решение. Можно постепенно сокращать позицию в течение нескольких месяцев/лет.
3. Выбирать «интересные» инвестиции. Владеть простым, сбалансированым инвестиционным портфелем скучно. А вокруг тысячи возможностей для инвестирования. И естественно, люди хотят чего-то поинтереснее, пытаясь выбрать либо известные всем имена, либо наоборот «скрытые» от всех варианты. Согласно исследованию «The New York Times» такие инвестиции обычно приносят меньший доход, так как связаны с бОльшими расходами фондов, и часто необъяснимыми затратами на поддержание управляющих компаний. У кого из вас есть в портфеле компания, про которую вы где-то услышали (уже не помните где), вы ее купили, но уже не помните зачем. При этом она не показывает значительных прибылей, но и убытков тоже. И просто висит в портфеле.
Продолжение следует...
#уроки
Никогда не позволяй финансовому советнику определять сколько процентов Тесла должно быть в твоем портфеле. Ведь всем известно, что процентовка определяется сердцем. А доходность портфеля - силой твоей тяги к Маргарите на пляже в тропиках!
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать, но не у всех получается.
4. Платить слишком мало налогов. Звучит странно, правда? Пока не начнешь разбираться, как устроены налоги. В большинстве стран инвестор может позволить себе один раз в конце года продать прибыльные позиции и одновременно продать убыточные позиции. Это называется «tax harvesting» (урожай с налогов). Потому что убыточные позиции компенсируют прибыльные и налог получается не таким высоким. В то же время, инвестор избавляется от позиций, которые по каким-то причинам приносят убытки или стали не нужны.
В Казахстане же система налогообложения уникальна (пока). Такую операцию провести нельзя, а значит, она не имеет смысла. И в этом случае, имеет смысл подумать, как будет развиваться система налогообложения дальше. Уже были попытки поднять НДС, уже отменены самые простые и дешевые налоговые варианты для бизнеса, что подтверждает факт: правительству не хватает денег. Оставим за скобками вопрос, куда они их девают. Опираемся на факты и приходим к выводу, что налоги будут повышаться. Даже если со временем введут возможность сальдирования убытков и прибыли, это все равно приведет к необходимости компенсировать выпадающие доходы бюджета. И текущий налог 10% от прибыли будет повышен. А значит, по-моему, было бы правильнее оплатить налог на прибыль сейчас, а не к тому времени, когда вы соберетесь выходить на пенсию, и чтобы постепенно распродавать портфель вам нужно постоянно платить налог на прибыль (который будет выше, и возможно значительно выше к тому времени).
5. Действовать основываясь на новостях. Слушаю ли я новости? Конечно. Принимаю ли я во внимание новости, когда инвестирую? Конечно нет. Дело в том, что между новостями и вашими инвестиционными планами есть одна существенная разница. Новости говорят о событиях краткосрочных, горячих именно сейчас. Тогда как ваш инвестиционный план построен на долгосрочных целях и задачах. Все, о чем говорят комментаторы рынка нацелено на то, чтобы привлечь ваше внимание и создать бурю в стакане воды. В том числе, чтобы заставить вас «торговать на новостях», что хорошо для брокеров и биржевой индустрии в целом, но плохо лично для вас.
К действиям на новостях можно отнести любые развернутые рассказы/истории о компаниях, их создателях и истории. Почему мы любим истории? Потому что они часто близки к нашей жизни, они захватывают, нам нравится следовать фабуле и ждать развязки. Так, многие из вас читают только первые два абзаца моих постов, потому что им нравится история. Но цены на акции складываются из многих факторов: из новостей, фундаментальных данных и настроениях инвесторов. И угадать этот микс заранее почти невозможно. Поэтому придавать важное значение истории, которую вы узнали о компании – это ошибка.
6. Действовать на основе недавних событий на рынке. Так как вы читаете этот канал, вам всем давно известно, что цена акции компании – это более или менее цена всей будущей прибыли компании. Исходя из этого, (а тем из вас, кто, в отличие от меня любит математику и помнит наизусть формулу бессрочного потока выплат, это и вовсе очевидно), краткосрочные события не могут серьезно повлиять на фундаментальную оценку компании.
Никогда не позволяй финансовому советнику определять сколько процентов Тесла должно быть в твоем портфеле. Ведь всем известно, что процентовка определяется сердцем. А доходность портфеля - силой твоей тяги к Маргарите на пляже в тропиках!
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать, но не у всех получается.
4. Платить слишком мало налогов. Звучит странно, правда? Пока не начнешь разбираться, как устроены налоги. В большинстве стран инвестор может позволить себе один раз в конце года продать прибыльные позиции и одновременно продать убыточные позиции. Это называется «tax harvesting» (урожай с налогов). Потому что убыточные позиции компенсируют прибыльные и налог получается не таким высоким. В то же время, инвестор избавляется от позиций, которые по каким-то причинам приносят убытки или стали не нужны.
В Казахстане же система налогообложения уникальна (пока). Такую операцию провести нельзя, а значит, она не имеет смысла. И в этом случае, имеет смысл подумать, как будет развиваться система налогообложения дальше. Уже были попытки поднять НДС, уже отменены самые простые и дешевые налоговые варианты для бизнеса, что подтверждает факт: правительству не хватает денег. Оставим за скобками вопрос, куда они их девают. Опираемся на факты и приходим к выводу, что налоги будут повышаться. Даже если со временем введут возможность сальдирования убытков и прибыли, это все равно приведет к необходимости компенсировать выпадающие доходы бюджета. И текущий налог 10% от прибыли будет повышен. А значит, по-моему, было бы правильнее оплатить налог на прибыль сейчас, а не к тому времени, когда вы соберетесь выходить на пенсию, и чтобы постепенно распродавать портфель вам нужно постоянно платить налог на прибыль (который будет выше, и возможно значительно выше к тому времени).
5. Действовать основываясь на новостях. Слушаю ли я новости? Конечно. Принимаю ли я во внимание новости, когда инвестирую? Конечно нет. Дело в том, что между новостями и вашими инвестиционными планами есть одна существенная разница. Новости говорят о событиях краткосрочных, горячих именно сейчас. Тогда как ваш инвестиционный план построен на долгосрочных целях и задачах. Все, о чем говорят комментаторы рынка нацелено на то, чтобы привлечь ваше внимание и создать бурю в стакане воды. В том числе, чтобы заставить вас «торговать на новостях», что хорошо для брокеров и биржевой индустрии в целом, но плохо лично для вас.
К действиям на новостях можно отнести любые развернутые рассказы/истории о компаниях, их создателях и истории. Почему мы любим истории? Потому что они часто близки к нашей жизни, они захватывают, нам нравится следовать фабуле и ждать развязки. Так, многие из вас читают только первые два абзаца моих постов, потому что им нравится история. Но цены на акции складываются из многих факторов: из новостей, фундаментальных данных и настроениях инвесторов. И угадать этот микс заранее почти невозможно. Поэтому придавать важное значение истории, которую вы узнали о компании – это ошибка.
6. Действовать на основе недавних событий на рынке. Так как вы читаете этот канал, вам всем давно известно, что цена акции компании – это более или менее цена всей будущей прибыли компании. Исходя из этого, (а тем из вас, кто, в отличие от меня любит математику и помнит наизусть формулу бессрочного потока выплат, это и вовсе очевидно), краткосрочные события не могут серьезно повлиять на фундаментальную оценку компании.
Скажем, автомобильный гигант, вроде Мерседес, вынужден отозвать большую партию машин из-за возможного косяка в проектировании. Да, это дорогое упражнение, которое повлияет на прибыль в этом квартале, и в этом году. Но зная, что компания будет существовать и через 10 и через 30 лет, этот убыток будет совершенно незначительным по сравнению с потоком прибыли за эти будущие годы. А значит, резкое падение цены на фоне таких новостей не что иное, как реакция неопытных инвесторов (а также фондов, которые обязаны отчитываться о прибылях каждый квартал. А их руководителям, нужно показать хорошие цифры, иначе они не получат свой квартальный/годовой бонус. Все сводится опять к личным интересам, которые не совпадают с вашими).
#уроки
- Что такое успех?
- Это когда вы уже все, а остальные еще нет. Поэтому когда радуетесь за меня, постарайтесь не так громко скрипеть зубами. Вы все будете здесь же. Когда-нибудь чуть позже. Но так же счастливы. Главное - не свернуть с пути сейчас и четко понимать, где он, ваш путь.
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать.
7. Действовать исходя из политических новостей. О да, этот вопрос очень часто задают на консультациях. «В этом году будут избирать президента США (России, Евросоюза, подставьте нужное). Может быть надо повременить с инвестициями?». На самом деле рынок очень мало зависит от смены партии в демократических режимах. В Штатах при обеих партиях рынок растет. На самом деле, лучше всего он растет в случае «разорванного» парламента. Когда ни одна партия не имеет решающего числа голосов в законодательном органе. Насчет автократий и диктатур мое мнение совершенно противоположно. Лучше в них не вкладывать совсем. Недавний пример с акциями России – лучшее тому доказательство. Обвалы технологических акций Китая – на мой взгляд, такой же пример, но тут многие могут поспорить. Да и трудно избежать Китая, инвестируя в ETF.
8. Последний пункт может показаться очень спорным для многих. И здесь я хотел бы почитать ваше мнение в комментариях. Я считаю, что инвестиции в детей должны быть точно так же мотивированы, как инвестиции в любой бизнес (акции). Эти инвестиции должны приносить положительную доходность. Нельзя, на мой взгляд, вкладывать в детей слишком много, потому что это не окупится никогда.
В странах развитого мира есть даже рейтинги университетов, показывающие насколько стоимость образования в них окупается со временем. И да, есть заведения, стоимость которых завышена и не окупится даже через 20 лет работы по специальности.
Если ваш ребенок не настроен учиться дальше, или просто еще не готов, возможно, не стоит тратить десятки тысяч долларов на его обучение в зарубежных университетах, чтобы он вернулся домой и пошел работать консультантом в Сулпак или кассиром в Пятерочку.
Но планировать эти расходы, когда у вас только появился ребенок, надо! Кто знает, может быть, вы родили нового Эйнштейна и те 20-30 тысяч, которые в не смогли накопить на его обучение задержат развитие всего человечества! Имейте совесть, думайте не только о себе!
- Что такое успех?
- Это когда вы уже все, а остальные еще нет. Поэтому когда радуетесь за меня, постарайтесь не так громко скрипеть зубами. Вы все будете здесь же. Когда-нибудь чуть позже. Но так же счастливы. Главное - не свернуть с пути сейчас и четко понимать, где он, ваш путь.
Продолжаем об ошибках, которых можно избежать.
7. Действовать исходя из политических новостей. О да, этот вопрос очень часто задают на консультациях. «В этом году будут избирать президента США (России, Евросоюза, подставьте нужное). Может быть надо повременить с инвестициями?». На самом деле рынок очень мало зависит от смены партии в демократических режимах. В Штатах при обеих партиях рынок растет. На самом деле, лучше всего он растет в случае «разорванного» парламента. Когда ни одна партия не имеет решающего числа голосов в законодательном органе. Насчет автократий и диктатур мое мнение совершенно противоположно. Лучше в них не вкладывать совсем. Недавний пример с акциями России – лучшее тому доказательство. Обвалы технологических акций Китая – на мой взгляд, такой же пример, но тут многие могут поспорить. Да и трудно избежать Китая, инвестируя в ETF.
8. Последний пункт может показаться очень спорным для многих. И здесь я хотел бы почитать ваше мнение в комментариях. Я считаю, что инвестиции в детей должны быть точно так же мотивированы, как инвестиции в любой бизнес (акции). Эти инвестиции должны приносить положительную доходность. Нельзя, на мой взгляд, вкладывать в детей слишком много, потому что это не окупится никогда.
В странах развитого мира есть даже рейтинги университетов, показывающие насколько стоимость образования в них окупается со временем. И да, есть заведения, стоимость которых завышена и не окупится даже через 20 лет работы по специальности.
Если ваш ребенок не настроен учиться дальше, или просто еще не готов, возможно, не стоит тратить десятки тысяч долларов на его обучение в зарубежных университетах, чтобы он вернулся домой и пошел работать консультантом в Сулпак или кассиром в Пятерочку.
Но планировать эти расходы, когда у вас только появился ребенок, надо! Кто знает, может быть, вы родили нового Эйнштейна и те 20-30 тысяч, которые в не смогли накопить на его обучение задержат развитие всего человечества! Имейте совесть, думайте не только о себе!
#тема
Давайте-ка дамы и господа замахнемся на большой пласт информации про ИИ. Это будет серия постов, можно читать каждый день и ждать продолжения, можно потом когда-то прочитать сразу все. Но, думаю, кусочками лучше, чтобы было время думать и делать выводы.
Если сравнивать два вида мышления, мужской и женский то можно сделать это через образы и картинки. Женская логика похожа на центральную дорогу где-нибудь во Вьетнаме или Пакистане. Грузовики, машины, рикши, велосипедисты и мотоциклисты носятся в разных направлениях, но при этом аварий нет, и все приезжают куда им надо. Мужская же логика и мышление похожи на караван в пустыне. Да, он спокойно и медленно идет по кратчайшей траектории между двумя точками. Но боже, как же скучно. Ветер завывает, солнце палит, песок на зубах, собаки лают, верблюды серют. Кошмар, короче таким быть.
Но как мы все знаем, в последнее время появилось новое направление мышления – искусственное. ИИ захватывает все больше пространства в головах. В том числе головах инвесторов. И что же нам теперь делать. Особенно тем из нас, у кого не оказалось в портфеле NVIDIA и других подобных ей взрывных компаний? И вообще, нужно ли инвестировать в ИИ, если он уже выглядит настоящим пузырем на рынке?
Словом «пузырь» очень часто разбрасываются в последнее время. Надо отметить, что по сравнению с другими «пузырями» прошлого, ИИ сейчас просто карлик. (график ниже, видите эту маленькую зеленую загогулину?)
Цены компаний, вовлеченных в эту сферу очень зависят от ожиданий, возлагаемых на эти компании. Они могут оправдаться, и значит, оправдать высокую текущую цену акций. Но при любом изменении в настроении инвесторов цены могут упасть очень быстро и, возможно, не восстановиться никогда.
Подумайте о Microsoft, Cisco, Amazon, Intel, Qualcomm в 2000-ых. Они обвалились так, что мама не горюй. И у них ушло 10 лет на восстановление. А некоторые не восстановились до сих пор после пузыря доткомов.
Но давайте рассмотрим аргументы за и против мнения, что ИИ это пузырь на рынке.
Конечно пузырь!
1. Применение еще не востребовано в таком объеме, в каком под него готовится инфраструктура. Центры обработки данных, специальные чипы, GPU и т.д. – все рассчитывается на взрывной рост спроса. А будет ли он? NVIDIA – хороший пример. Компания рассчитывает заработать 122 млрд в 2026 году и 138 млрд в 2027. Но кому они будут продавать чипы, если клиентов на такой объем не найдется?
2. Скорость разработок приводит к тому, что любой дурак может выйти на рынок с новой моделью ИИ и обогнать уже существующих игроков. Из внутренней переписки сотрудников гугла об ИИ утекла фраза «у нас нет непреодолимого преимущества (moat) и его нет у OpenAI». Но если нет этого преимущества, то откуда возьмется высокая маржа, заложенная сейчас в оценки компаний? Если разработчик делает продукт, в котором будет использоваться ИИ, зачем ему покупать дорогой доступ к ChatGPT, если он знает, что скоро выйдет новая модель конкурентов по цене в два раза ниже.
3. Высокая эффективность. Это еще одна причина, которая может убить развитие пузыря на рынке. Если генеративные модели будут становиться все более эффективными – им не потребуются такие значительные вычислительные мощности. А значит, все деньги вкинутые в развитие инфраструктуры сейчас – зависнут в ожидании спроса. И оценки облачных и чиповых компаний рухнут. (Хотя это будет положительный сигнал для разработчиков и пользователей)
4. Потребность в электроэнергии. Если спрос на ИИ будет развиваться так, как сейчас предсказывают, эта сфера начнет потреблять значительно больше электроэнергии. Уже сейчас ЦОДы потребляют 1% мировой энергетики. А что если эта доля вырастет до 5% или 10%? Цены на энергию подскочат, а значит маржа всех компаний, вовлеченных в ИИ упадет. Что приведет к краху акций.
Давайте-ка дамы и господа замахнемся на большой пласт информации про ИИ. Это будет серия постов, можно читать каждый день и ждать продолжения, можно потом когда-то прочитать сразу все. Но, думаю, кусочками лучше, чтобы было время думать и делать выводы.
Если сравнивать два вида мышления, мужской и женский то можно сделать это через образы и картинки. Женская логика похожа на центральную дорогу где-нибудь во Вьетнаме или Пакистане. Грузовики, машины, рикши, велосипедисты и мотоциклисты носятся в разных направлениях, но при этом аварий нет, и все приезжают куда им надо. Мужская же логика и мышление похожи на караван в пустыне. Да, он спокойно и медленно идет по кратчайшей траектории между двумя точками. Но боже, как же скучно. Ветер завывает, солнце палит, песок на зубах, собаки лают, верблюды серют. Кошмар, короче таким быть.
Но как мы все знаем, в последнее время появилось новое направление мышления – искусственное. ИИ захватывает все больше пространства в головах. В том числе головах инвесторов. И что же нам теперь делать. Особенно тем из нас, у кого не оказалось в портфеле NVIDIA и других подобных ей взрывных компаний? И вообще, нужно ли инвестировать в ИИ, если он уже выглядит настоящим пузырем на рынке?
Словом «пузырь» очень часто разбрасываются в последнее время. Надо отметить, что по сравнению с другими «пузырями» прошлого, ИИ сейчас просто карлик. (график ниже, видите эту маленькую зеленую загогулину?)
Цены компаний, вовлеченных в эту сферу очень зависят от ожиданий, возлагаемых на эти компании. Они могут оправдаться, и значит, оправдать высокую текущую цену акций. Но при любом изменении в настроении инвесторов цены могут упасть очень быстро и, возможно, не восстановиться никогда.
Подумайте о Microsoft, Cisco, Amazon, Intel, Qualcomm в 2000-ых. Они обвалились так, что мама не горюй. И у них ушло 10 лет на восстановление. А некоторые не восстановились до сих пор после пузыря доткомов.
Но давайте рассмотрим аргументы за и против мнения, что ИИ это пузырь на рынке.
Конечно пузырь!
1. Применение еще не востребовано в таком объеме, в каком под него готовится инфраструктура. Центры обработки данных, специальные чипы, GPU и т.д. – все рассчитывается на взрывной рост спроса. А будет ли он? NVIDIA – хороший пример. Компания рассчитывает заработать 122 млрд в 2026 году и 138 млрд в 2027. Но кому они будут продавать чипы, если клиентов на такой объем не найдется?
2. Скорость разработок приводит к тому, что любой дурак может выйти на рынок с новой моделью ИИ и обогнать уже существующих игроков. Из внутренней переписки сотрудников гугла об ИИ утекла фраза «у нас нет непреодолимого преимущества (moat) и его нет у OpenAI». Но если нет этого преимущества, то откуда возьмется высокая маржа, заложенная сейчас в оценки компаний? Если разработчик делает продукт, в котором будет использоваться ИИ, зачем ему покупать дорогой доступ к ChatGPT, если он знает, что скоро выйдет новая модель конкурентов по цене в два раза ниже.
3. Высокая эффективность. Это еще одна причина, которая может убить развитие пузыря на рынке. Если генеративные модели будут становиться все более эффективными – им не потребуются такие значительные вычислительные мощности. А значит, все деньги вкинутые в развитие инфраструктуры сейчас – зависнут в ожидании спроса. И оценки облачных и чиповых компаний рухнут. (Хотя это будет положительный сигнал для разработчиков и пользователей)
4. Потребность в электроэнергии. Если спрос на ИИ будет развиваться так, как сейчас предсказывают, эта сфера начнет потреблять значительно больше электроэнергии. Уже сейчас ЦОДы потребляют 1% мировой энергетики. А что если эта доля вырастет до 5% или 10%? Цены на энергию подскочат, а значит маржа всех компаний, вовлеченных в ИИ упадет. Что приведет к краху акций.