#образование

Каждый мужчина раз в неделю нет-нет да повизуализирует. Никому ничто естественное не чуждо. Визуализация – такой манящий термин. Особенно, женщины это дело любят. Считая (как им сказали в Инстаграме), что если повесить на стену картинку замка, то на нее набегут сонмы лошадей с принцами и все в белом.

Виной тому, конечно, беспринципные блогеры. Любой нормальный (грамотный) человек не поленится и дотянется до буквы ё, чтобы написать ёбаные. Но не все блогеры одинаково вредны. Некоторые, вроде меня и Якутенко пользуются чужими трудами, чтобы использовать их как плохой пример.

Так что, когда вы в очередной раз соберетесь визуализировать, сначала посмотрите это видео. Судя по результатам собеседований с клиентами, с визуализацией у нашей аудитории плохо. Спектр ответов на вопрос: «для чего вы инвестируете» не блещет широтой. И я уже даже перестал задавать остальные 99 вопросов. Потому что люди не представили себе: где они живут, в чем они живут, кто рядом с ними, куда делись дети, откуда взялись деньги, сколько им лет в этот момент, это море или горы там на горизонте, во что вы одеты, есть у вас машина и т.д. и т.п. В общем вы поняли. Визуализация полезна, но не всякая. Ирка вам дальше объяснит.

https://youtu.be/58-wfIP0lqE?si=PP3D6mwuFXCiKuA8

#образование

Если вы думали, что мы живем в нищей деревне, то вы ошибаетесь. Здесь есть и богатые домовладельцы. Дом, как фаллический символ лучше пистолета, шпаги и самого фаллоса. Он виден издалека и им удобно мериться. Поэтому все стараются построить дом на самой макушке горы.

Сосед Важа, моряк, один из богатых домовладельцев. Его дом похож на корабельную надстройку. О трех этажах, где в самом нижнем живут беженцы из воюющих стран, снабжающие Важину жену какими-то деньгами в отсутствие мужа. Но некоторые живут бесплатно, потому, что Важа - добряк.

Потом еще как-нибудь расскажу про эту семью. Надо же и полезное что-то вам написать.

Из полезного сегодня священная война между сторонниками и противниками дивидендных акций. Тема выбрана неспроста. Ведь среди вас много тех, кто мечтает когда-то целыми днями сидеть в кресле-качалке с пина-коладой в одной руке и дайкири в другой, а когда надоест сидеть, начать раскачиваться. И все это удовольствие должно покрываться потоком доходов от дивидендных акций.

Но так ли это реалистично, как мы все мечтаем?

Как всегда реальность и действительность находятся где-то посередине между сторонниками и противниками этого подхода. Ведь даже с прекрасной стратегией всегда можно заехать куда-то не туда и выбрать чего-то не то.

Один из популярных примеров дивидендной акции Verizone (VZ). Акция платит 6.89% годовых в виде дивидендов. Отличный доход. Это значит, что условные $10 000 вложенные в эти акции принесут $689 за год. Простой расчет показывает, что если вы хотите получать $2000 в месяц в дивидендах, вам нужно иметь акций VZ примерно на $350 000. Немаленький капитал. Но и не пугающе большой. Почти все читатели этого канала могут достичь такой цифры за 10-15 лет инвестиций.

Где подвох?

Он кроется в цене акций. Несмотря на то, что график VZ за последние 30 лет показывает разные цены в разное время, цена акции с 1997 по 2024 год осталась неизменной (+/-). А это значит, что в реальных деньгах ваш капитал, вложенный в эту акцию, обесценивается. А значит, со временем, выплаты в виде дивидендов больше не будут покрывать ваши расходы, так как расходы имеют тенденцию к росту, вследствие инфляции.

Таким же примером, а может быть еще и более удачным, может быть акция AT&T (Т). Прекрасные дивидендные выплаты сопровождались полным отсутствием роста цены. И затем и снижением дивидендов.

Вывод? Дивидендные стратегии не могут быть пассивными. Инвестору, который хочет создать поток дивидендов, придется постоянно изучать компании, держать нос по ветру и предугадывать движение цены и возможные сокращения дивидендов. Это доступно не каждому и поэтому, дивидендные стратегии рекомендованы не каждому.

#тема

У домовладельца Важи, для каждой работы в усадьбе есть механизм. Газонокосилки, поливалки, соковыжималки. Человеческая составляющая тоже присутствует. Для укрощения домовладения Важа нанимает профессионалов. Садовник стрижет, ботаник ухаживает за мандаринами, жена с приживалками метет и моет. Только педагога для пернатых не удалось нанять. Чайки считают Важин дом прибрежной скалой. И ведут себя как пьяные гунны. Собираются на курултай в пять утра. Схема проведения собрания проста. Одна чайка рассказывает анекдот. Две-три делают язвительные комментарии, а потом все вместе дружно ржут. Некоторые валятся на бок, тычут пальцами в рассказчика, катаются по крыше и вскрикивают: «не могу, щас лопну».

Важа злится каждое утро. … Наверное, в усадьбе скоро начнется война.

Но пока мы наблюдаем за ситуацией, некоторые войны разворачиваются в прямом эфире. Я пока не о настоящих в Украине и Израиле. Пока о биржевых.

С Яндексом сложилась непонятная ситуация. Многие знают, что после начала войны в Украине, в России начался активный отжим бизнесов. Яндекс попал под эту раздачу, будучи уже не столько российской, сколько международной компанией. Команда управленцев переехала за границу, акции компании были заморожены для торговли, а Путин вознамерился прибрать компанию к рукам.

И, собственно, преуспел. Пул придворных миллиардеров намеревается «выкупить» российскую часть бизнеса Яндекса. За «пол-цены» как они говорят. Но, конечно, цена будет еще больше занижена.

Ожидается, что окончательно сделка будет закрыта в ближайшие недели.

И теперь, из ниоткуда, вдруг появляется предложение о выкупе замороженных на Насдаке акций Яндекса. Компания, Southey capital ltd, сделавшая предложение, открыто пишет о том, что она представляет интересы клиента. Кто клиент – я пока нигде не нашел. Предлагают выкуп по цене $11 долларов за акцию.

Для контекста, весь 2020 и 2021 год акции торговались выше 60. Затем рухнули и последняя цена перед заморозкой была около $19.

Итого, что мы имеем? Изначально на Насдаке торговалась компания Яндекс. Теперь ее пытаются разделить на Русский и Западный Яндекс, назовем их так. Но акции Западного Яндекса останутся листингованными на Насдак. Эта компания получит выплату за русскую часть активов наличными. И сохранит осколки бизнеса Яндекса в Европе и остальных странах мира. Оценить разделение по долям со стороны невозможно. Это могут сделать только те, кто погружен в процесс. Внимание, вопрос: Кто пытается выкупить акции Яндекс и зачем?

Моя версия: Некие дельцы (с любой из сторон, российской или западной) хотят набрать акций по $11, потому что выплата наличными за русскую часть бизнеса будет примерно такой же. Таким образом, оставшаяся часть «западного Яндекса», какой бы она ни была, будет приятным бонусом к цене выкупа.

Я говорил с некоторыми сотрудниками Яндекса. Информации нет. То есть вообще никакой. Решения и расчеты крутятся где-то очень высоко. При этом некоторые люди владеют акциями, так как это было частью оплаты работы ключевого персонала. И все равно информации нет. Ну, или может быть со мной просто не захотели делиться.

Кто-то из читателей, возможно, разбирался в вопросе? У кого какие версии происходящего?

#образование

Однажды Важа встал в 5 утра. Это время, когда совершается большинство самоубийств. Важа хотел спать, но не мог. Он хотел убивать. Он вышел на улицу с ружьем. Прицелился и жахнул.

Салют в пять утра? Удивились чайки. Важа жахнул еще раз и еще. Все время мазал. Смех на крыше усиливался. И вдруг чайка Сосо накренился, повалился на бок и закрыл свои яркие очи. Он был балагур и добряк. Грусть пронизала сердца птиц. Друзья нагадили кто сколько смог и улетели дальше. Ну его нафик этого идиота с винтовкой.

К Важе потом приезжала полиция. Шили мокруху – труп не нашли. Поднялись на крышу – там дерьма по колено, но тихо и безлюдно. Уехали без протокола. Трудно оценивать степень вины без трупа.

Так вот, об оценках!

Как инвестор может понять, насколько дорогая или дешевая компания? Есть компании, которые стоят триллион долларов, есть компании, которые стоят тысячу долларов. Одна дорогая другая нет? Это неверный подход и не дает вам понимания, успешна компания или нет, насколько большая у нее прибыль и стоит ли вкладывать в нее деньги.

Какая-нибудь сеть супермаркетов – успешная компания. И, возможно, компания большая, то есть стоит больших денег. Но ей трудно получать большую прибыль, так как в мире супермаркетов множество конкурентов. Сеть должна держать цены низкими, или другими способами пытаться и привлечь покупателя, и получить свою прибыль.

С другой стороны, небольшой продуктовый киоск у дома может быть гораздо более прибыльным. Семья, управляющая им, знает своих постоянных покупателей, знает, что им нужно и в какое время. И понимает, какую цену эти покупатели готовы заплатить. А значит, получает максимально возможную прибыль от своей деятельности. Несмотря на размер, киоск у дома может быть значительно более прибыльным, чем крупная сеть супермаркетов.

Сравнить относительную дороговизну или дешевизну акции компании можно только в связи с прибылью компании (и плюс, конечно, со скоростью роста компании). Компания может быть не очень прибыльная сейчас (или даже убыточная, как Убер, например), но ее потенциал роста большой и скорость с которой компания наращивает прибыль значительна. Это закладывается в оценку акций так же, как и текущие прибыли. Ведь нам нужно оценить будущее состояние компании, раз уж мы долгосрочные инвесторы.

Итого. Самой релевантной оценкой компании может быть соотношение цены акции и прибыли компании. То есть P/E. Как считать? Берем прибыль компании на каждую акцию, обычно, это известная информация и ее можно нагуглить. Скажем для Wallmart прибыль на акцию (EPS) равна $4,27. Цена одной акции компании - $165. Делим цену на прибыль 165/4.27=38,64. То есть P/E Walmart равен 38,64. Это не абстрактное число, как может показаться. Это число обозначает количество лет, которое потребуется компании, чтобы окупить цену акции через свою прибыль. Это не значит, что инвестор получит обратно свои деньги за 38 лет. Обычно, дивидендная прибыль значительно меньше. Скажем, для Walmart она равна 1.49%.

Как же быть с нашей Эир Астаной? Дорогая у нас компания или нет? Учитывая, что данные о компании получить не так-то просто и биржевые аналитики еще не сделали свои выводы попробуем сделать это самостоятельно. Исходя из последнего финансового отчета компании за 9 месяцев 2023 года, P/E Air Astana от 7.94 до 10,26. Дорого это или нет?

P/E других авиакомпаний:

Ryanair – 22.7
American Airlines – 12
Delta Airlines – 6.8
Lufthansa – 4.8
Air France/KLM – 2.1
Wizz Air – (-)3.75

Разброс немаленький. Но понятно, что AIRA – где-то посередине. Для меня вполне адекватная оценка и я полагаю есть большой простор для роста. Но только в случае, если не будет кардинальных перемен в политике и управлении компании.

#истории

Однажды заботливая жена не закрыла окно в машине. Пусть, думает, мужу будет прохладно, когда он поедет по своим незначительным делам. И ключи оставила в замке, и радио включенным. Позаботилась, в общем.

А другая девушка, шла в подпитии после вечеринки. И чота подустала. Глядь, машина стоит, призывно радиом мигает и поет. В общем, подвезла она сама себя домой, ну а утром и на работу поехала. И вдруг сразу пять полицейских машин зажали ее в угол. Весть о симпатичной банде угонщиц разнеслась по отделу угонов, и все приехали защищать закон.

В других условиях угонщицу бы заинтересовал следователь. Закатанные рукава, мускулистые руки, загар и пистолет просто толкали на преступление. Угнать чего-попало и сдаться на милость следствия – чем не сценарий выходного дня для женщины с активной позицией.

Но мама строго предупреждала насчет рисков, связанных с симпатичными мужчинами. Поэтому история развивалась совершенно не так.

И вот, кстати о рисках я хотел вам рассказать, все время отвлекаюсь на отвлеченные истории.

Джефа Безоса как-то спросили, что изменится через 10 лет. А он покачав головой, ответил, что этот вопрос ему задают постоянно. А вот более важный вопрос, что НЕ изменится за 10 лет не задает никто. А ведь он гораздо более важен. Ведь это именно то, чего мы, как инвесторы хотели бы знать! Мы хотим быть уверенными, что да, рынок так и продолжит расти с переменным успехом и что да, выбранная нами стратегия, которая работала на протяжении последних 50 лет будет работать и следующие 50. Вот это проблема так проблема. А что изменится, мы и так знаем. Почти все!

Вы знаете, например, что если бы во время битвы при Лонг Айленде, когда Джордж Вашингтон выставил всего 10 тысяч человек против английской армады о 400 кораблях и потерпел сокрушительное поражение, судьба будущих США висела на волоске? Кораблям англичан надо было только войти в устье реки и дойти до Вашингтона, где и окончательно одержать победу над повстанцами. Им некуда было деваться. Но ветер, сволочь, дул в другую сторону и океанские корабли не могли маневрировать в реке. Поэтому не пошли туда. А если бы был другой ветер? Возможно, США никогда не случились бы.

Мы все знаем, что такое риск. Это и изменение политической обстановки, и наши личные риски потери работы или несчастного случая, это общие страновые риски, скажем неурожай или катастрофическое землетрясение. Мы готовимся к этим рискам. Мы предвидим их и предпринимаем меры, чтобы минимизировать последствия.

В Калифорнии власти знают, что будет землетрясение. Скорее всего мощное. Но когда и какой силы – не знает никто. Поэтому пожарные тренируются работать в условиях прерванной связи и всех коммуникаций. Силы реагирования на чрезвычайные ситуации проводят тренировки ликвидации последствий разрушительных событий. Власти знают об этом риске и готовятся к последствиям.

Но самый большой риск – это риск неизвестного. Мы готовы к тому, что рынок будет расти, что рынок будет падать, что рынок будет стоять на месте. Вырастут техи, упадет сырье, бонды не будут приносить прибыли 10 лет. ОК! Мы не готовы к тому, что мы не можем предвидеть. И вот тут начинается искусство невозможного. Поиски своей философии и попытки предсказать. А предсказания не работают. А все эксперты оказались бесполезны, потому что ни у кого фантазия не добила до вот этого риска, который реализовался.

Это жизнь в условиях неопределенности. Придется ее жить. А куда деваться. Заботиться о супругах и детях. Оставлять окна в машине открытыми. Пусть им будет хорошо. А последствия? Ну, будем разбираться с последствиями.

#образование

Я скептически отношусь к любым находкам по линии питания, долгожительства, а также антиалкогольной направленности. А тут Вика еще посмотрела очередной научпоп и выяснилось, что все виды пищевых добавок и витаминов не только не помогают, но и вредят. Мир ее рухнул. К счастью, среди рецептов нашлось несколько настоящих рекомендаций врачей, как Вике поправить ее здоровье, хотя куда уже лучше. Так что не все шаманские препараты полетели в урну.

Я тоже как раз получил хорошие новости. Посмотрел доходности компаний, управляющих нашими пенсионными деньгами за 2023 год. Как оказалось, доходность управляющих выглядит следующим образом:

Jusan Invest – 13.5%
Halyk Global Markets – 15.6%
BCC Invest – 13.1%
Centras Securities – 10.7%
Halyk Finance – 17.2%
ЕНПФ – 10.1%

При инфляции 9.8%

Итого, те, кто держат деньги только в ЕНПФ получили доходность 10.1, что выше официальной инфляции на 0.3%.

Те, кто перевели все возможные средства в равных пропорциях во все управляющие компании (как это сделал я), получили доходность 12.06%. То есть на 2.26% выше инфляции.

Казалось бы разница небольшая 10.1% и 12.06%.

На самом деле, если вбить в инвестиционный калькулятор данные:

Текущие накопления – 1 млн тенге
Пополнение в год – 360 тыс тенге
Срок инвестиций – 20 лет.
И сравнить доходности

То при доходности 10.1 на выходе инвестор получает 27 705 500 тенге,
А при доходности 12.06 на выходе инвестор получает 35 870 100 тенге.

Теперь почувствуйте разницу.

Разумеется, вы всегда можете сделать такие расчеты на основе своих цифр и своего срока инвестиций в пенсионную систему.

Разумеется, никто не гарантирует, что результаты будут такими же или лучше в будущем. Но диверсификацию никто не отменял. И она полезна.

Перевод в управляющие компании можно сделать в пару кликов на сайте ЕНПФ. Переводить между управляющими компаниями можно через год. Вернуть деньги от управляющих компаний в ЕНПФ – через два года. Что может пойти не так?

#образование

Когда были в Афинах, посетили музей античных технологий. Очень любопытный. Понравилась чаша справедливости Пифагора. Новым ученикам Пифагор предлагал вина, как опытный учитель. Кто же учиться начинает на трезвую голову. Наливал понемногу, меньше половины. Встречались дерзкие ученики, которые просили долить, типа, краев не видишь, что ли, старый пердун. А чаши были устроены таким образом, что, если долить хоть немного, ВСЕ вино выливалось на землю. Ну и, понятное дело, собеседование тоже подходило к концу. Не любил, видимо, Пифагор, алкашей.

Так вот, эта идея справедливости, как ее понимал Пифагор, очень мне по душе. Не то, чтобы я не любил выпить, но вот умеренность – это наше все.

Когда я в первый раз прочитал о Гипотезе Эффективных Рынков, у меня как будто глаза открылись. В двух словах, эта гипотеза говорит о том, что в любой момент времени, цена любого инструмента на открытом рынке отражает всю доступную информацию, относящуюся к этому инструменту. А значит, нет смысла искать недооцененные или ошибочные цели и стремиться к доходности выше рынка.

Конечно, существует множество противников этой теории. В конце концов существует Уоррен Баффет, который на протяжении долгого времени значительно опережает рынок со своими инвестициями, и его инвестиционная компания показывает прекрасные результаты. Эти результаты сами по себе опровергают теорию.

Также нельзя забывать о внезапных падениях рынков, не основанных на реальных данных. Например, кризис 1987 года, когда рынки упали на 20% за один день. Различного рода пузыри активов тоже не подтверждают теорию эффективного рынка.

С другой стороны, в 2019 году Morning Star провела анализ данных Пассивного/Активного управления инвестициями. Данные подтвердили теорию эффективного рынка. За период 10 лет, с 2009 по 2019 год только 23% активных менеджеров опередили показатели пассивного инвестора, который инвестировал в самые широкие индексы через ETF.

Результаты активных управляющих были лучше в сфере международных акций и облигаций. И хуже в сфере акций США. Что, косвенным образом также подтверждает теорию эффективного рынка, так как эти показатели могут быть связаны с бОльшим объемом доступной информации о компаниях из США.

В итоге. Действует ли теория эффективных рынков?

Сторонники этой теории считают, что невозможно найти устойчивую стратегию, которая будет постоянно обгонять рынок, так как вся доступная информация уже заложена в цены. Выводом из этой теории может стать постулат, что любые виды анализа, будь то фундаментальный или технический анализ, не приведут к успеху, так как они только обоснуют уже и так существующую на рынке цену.

Может ли теория быть ошибочной?

Нельзя сказать, что теория ошибочна полностью, так как существует статистика, показывающая, что только пассивные индексные инвесторы (то есть сторонники теории эффективного рынка) могут постоянно показывать результаты близкие к среднерыночным.

С другой стороны, существуют инвесторы, с достаточной частотой обгоняющие рынок. Существуют инвестиционные дома, которые опережают средние показатели за счет более глубокого анализа активов.

Таким образом, рынки все-таки могут быть неэффективными в отдельных активах. Общий объем информации может не быть доступен большой части инвесторов, что приведет к переоценке или недооценке актива.

#уроки

Как говаривал Антон Павлович Чехов:
"Взять икры паюсной четверку, две луковочки зеленого лучку, прованского масла, смешать все это и, знаешь, этак... поверх всего лимончиком. Смерть! От одного аромата угоришь."
За неимением паюсной, возьмем красную икорку (у нас в Батуми на конечной остановке 16-го автобуса, в Турции, икорка-то по 5 долларов продается), нарежем нетолсто хрустящий багет , на него маслица сливочного, на маслице уложить разрезанное отварное яйцо куриное всмятку и, поверх него, икорку щедрым слоем - в три икринки толщиной, не более...ну, можно и в четыре.
Да кофейку горячего заварить…
И вот уже, рабочий день становится как то добрей и мягче, что ли..

А теперь, когда вы побежали за своим бутербродом, потому что у вас слюна уже каплет, у вас есть время почитать что-то полезное. К вопросу о вчерашней теории эффективного рынка и доступной всем информации. Действительно, почти любую информацию можно накопать в интернете при должном усердии.

Давеча народ провел опрос, что лучше для рынков, Трамп или Байден. Байден победил с небольшим отрывом. Но многие, все же думают, что Трамп толкал рынки вверх. Хотя на самом деле, он скорее рынки раскачивал. И по этому поводу тоже есть исследование!

Трамп, все годы своего правления строчил твиты о том, что он сделал, планирует сделать, или ему сделать не дают. Эти твиты по-разному влияли на рынки. И вот выводы исследования:

Твиты, содержащие слова «тариф» и «продукция» - вызывали негативный эффект на рынках, повышенные объемы торговли и волатильности;

Твиты, связанные с темами «торговая война» и «безопасность границы» - приводили к падению индекса S&P500, повышенным объемам торговли и волатильности;

Твиты, содержащие фразу «заключать сделки» - единственные высказывания, которые приводили к положительной реакции рынка;

Позитивные или негативные изменения на рынке начинались незадолго до твитов Трампа, как будто бы существовала некая утечка информации. Но аналитики считают, что это не так, а просто было связано с тем, что Трамп начинал свои серии твитов с более менее нейтральных высказываний, которые начинали двигать рынки.

На основе анализа более 8000 твитов Трампа за 4 года его президентского срока эксперты даже предложили тактическое/стратегическое поведение, которое приведет к лучшим результатам, по сравнению с простой стратегией «купи и держи».
Стратегия проста: покупается лот индекса S&P500 и после любого негативного твита Трампа отрывается короткая позиция на этот же индекс на 75 минут (статистически, это момент наибольшего падения индекса после твита). Итого, стратегия лонг постоянный, шорт временный приведет к бОльшей эффективности. Иллюстрация результата стратегии ниже.

#уроки

Прорыв за рулем ночью через шторм, чтобы отвезти Вику в аэропорт соседнего города увенчался успехом. Отправил, вернулся. Проснулся к обеду. Как-то пусто в доме.

Когда в кровати ворочается одна и та же женщина – это хорошо. Не помню чем, но я был доволен. Мне нравилось наблюдать, как недовольная и лохматая с утра жена становилась ухоженной и милой уже к обеду. Или не очень милой. Всякое бывало.

Жизненный опыт и привычки, хотя и не всегда оформленные в конкретные воспоминания сильно влияют на наше восприятие действительности. Продолжая общую тему постов этой недели, наш жизненный опыт часто вступает в противоречие с чистыми аналитическими данными. И чтобы принимать правильные решения, нам нужно выбросить из головы наш предыдущий опыт и полагаться только на данные.

Тот же вчерашний пример о торговле на основе твитов Трампа. Мы помним, что рынок прекрасно рос в его президентские годы. Мы также помним, что каждый твит Трампа влиял на рынок. Анализ данных показывает, что это можно использовать лучше, чем просто полагаясь на ощущения и интуицию.

То же самое относится к противоречию между статистически правильным шагом, инвестированию всей доступной суммы денег одним лотом, и разделением этой же суммы на несколько лотов и постепенными инвестициями в рынок. Обоснование статистики простое: рынок идет вверх в 55% случаев каждый день. То есть, теория вероятности на вашей стороне, если вы инвестировали сразу все. Но мы люди. И наш предыдущий опыт говорит, что как-то страшно.

Коррупционные практики в наших родных странах привели к тому, что у людей образовывались значительные суммы наличных денег, которые некуда было девать (легализовать). Кто-то складывал деньги в чемоданы (это совсем тупые), кто-то покупал квартиры и зАмки. Коррупционеров много и практика покупки квартир для «сохранения» денег быстро распространилась на все население. Население, в среднем значительно тупее, чем средний читатель этого канала, всегда идет по самому проторенному пути. Инстинкты, унаследованные нами от животных предков, говорят нам делать то же, что и все стадо. Наша задача – спросить себя, действительно ли это лучший путь.

Значительный поток новых инвесторов на биржи обусловлен рассказами инфоцыган в инсте и тик-токе о том, как легко разбогатеть торгуя акциями. Утром купил, вечером продал. Разумеется, начало этому тренду было положено на западе. Бюджетные брокеры смогли снизить комиссии за торговлю акциями до условного нуля. Пролетариат, вынужденный сидеть дома и получающий пособия-компенсации за простой не знал, куда деть деньги, падающие с небес. И начал увлекательную игру под названием десятка туда, десятка сюда. Тут же начались игры на реддит, под громким лозунгом «опрокинем Уолл-Стрит». Потом уже эта зараза перекинулась к нам. И что мы видим? Десятки тысяч людей обучаются на курсах «как быстро разбогатеть», а потом приходят на биржу и сталкиваются с жестокой реальностью. Это, конечно, если у них остались какие-то деньги после курсов. И если остались, то они быстро сливаются на реальной торговле (в лучшем случае) или через брокеров-мошенников (Казмунайгаз инвест, Каспий Инвест, подставьте нужное название).

В общем, о чем я хотел сказать. Поведение толпы – не значит, что вам туда надо. Ваш жизненный опыт – не обязательно подскажет вам верные решения. Когда вы начинаете работать с деньгами – вашим другом может быть только анализ всей доступной информации и взвешенное решение, принятое после этого анализа.

Если в чем-то все же сомневаетесь, спросите коллег-инвесторов в чате этого канала.

#тема

Я понял, что основной причиной бардака в доме является женщина. Без нее ни белье грязное не появляется, ни полы не становятся грязными, ни пыль нигде не копится.

Вот с посудой беда. Домашние хлопоты вообще очень однообразное занятие. Только вроде все перемыл и красиво расставил, через неделю все начинай сначала. Не знаю, как у женщин хватает терпения на эту неделю сурка. Я думаю, что посуда самопачкается и расползается по углам. Сегодня соберу всю, выстрою в одну шеренгу и расстреляю каждую десятую плошку. Остальных закую в цепи. Пусть знают.

Зато я изобрел метод держать чистым холодильник. Если не ходить в магазин, то и продукты не будут в холодильнике пропадать. Я изобретатель.

И про изобретателей. Всем известно, что Vanguard изобрел индексные ETF. Поначалу всем было непонятно. А потом как поняли! И все кинулись в них инвестировать. Самыми известными ETF являются конечно фонды на известные индексы, вроде S&P500 и Russel 2000. Но никто не изучает весь набор фондов, предлагаемый Vanguard. А ведь встречаются очень интересные, среди тех 80 фондов, что у них есть.

Например, есть парочка, которые, на мой взгляд обречены на отличные показатели в 2024, так как мы ожидаем снижения ставок центральных банков. Это изменение окружающей среды может наибольшим образом повлиять на эти два ETF.

Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) инвестирует в долгосрочные облигации, с дюрацией 20, 30 и более лет. Доходность ETF-a по разным данным сейчас от 3.55 до 4.2. И это один из «небольших» фондов Vanguard. Всего 4.2 миллиарда долларов. Как всем известно, чем больше дюрация облигаций, тем больше они реагируют на изменение ставок. А так как цена облигации обратно пропорциональна ее доходности, то при снижении доходностей цена будет расти. С 2022 года, когда ФедРезерв начал поднимать ставки, фонд потерял 40% своей стоимости. Не вижу, почему бы ему не развернуться и не повторить этот путь в другую сторону, когда ставки начнут снижаться.

Vanguard Russell 2000 Value ETF (VTWV) фокусируется на ценностные небольшие компании из индекса Рассел 2000. Я предполагаю, что ценностные компании, в условиях падения ставок не только могут показать рост, сравнимый с технологическими акциями, но при этом, бОльшая часть таких компаний еще и платит дивиденды. Фонд, по меркам Vanguard вообще крочешчный. Чуть больше миллиарда долларов. Но при этом, я полагаю, нужно держать его в поле зрения, чтобы вовремя ухватиться за хвост взлетающей ракеты, когда ставки пойдут вниз.

Уверен ли я в своем предсказании? Конечно нет. Я не знаю наверняка, что фонды длинных облигаций или фонд малых ценностных компаний взлетят в 2024 году. Но я вижу, что эти фонды понесли неслабые убытки во время цикла роста ставок. А значит, если окружение изменяется и ставки начинают падать, то оценка этих акций должна вернуться к некой средней норме. То есть двигаться вверх.

В любом случае, с точки зрения долгосрочного инвестора, намеренного держать диверсифицированный портфель это добавление не будет лишним.