#уроки
Большая часть из нас живет среди городской природы от 30 до 50 лет. Так называемый свежий воздух, которым мы дышим, позволяет добывать полезные ископаемые прямо из нас. Семья запрещает нам дохнуть от мороза, как делают любые культурные растения в нашем климате. Также нельзя нам синеть пятнами, чтобы не пугать детей. Иногда хочется порыдать, заламывая руки, но куда ни посмотришь, везде стоит или ребенок, или жена (или муж) и поэтому мы стесняемся. Приходится изображать здоровье, отвагу, ненависть к бытовым удобствам и желание работать, чтобы приносить блага в семью.
Любопытным образом в этих условиях проявляется кризис среднего возраста, который может неожиданно наступить в любое время от 25 до 65 лет.
Американцы вот покупают себе машины и мотоциклы. Странным образом чек за средний кредит на машину достиг в штатах уже $750 в месяц. Это не шутки. И тянет вверх этот чек не что иное, как страсть мужиков и женщин прикупить себе спорткар для развлечения.
В наших широтах предпочитают избегать внешних проявлений кризиса среднего возраста и убегают в побухать. Хотя я знаю нескольких людей, которые не считают этот эскапизм достаточным и к бухлу добавляют экстремальные увлечения, вроде марафонов, скалолазания, тех же мотоциклов и спорткаров (гигантских джипов). Среди женщин набирает популярность «свежий ремонт» в стиле Людовига шестнадцатого или императора Хирохито. Ну, почему бы и нет, не осуждаю. Правда, боюсь, все эти увлечения сильно сокращают средний уровень продолжительности жизни в стране.
Есть еще отдельный класс приболевших кризисом. Людей, которые начали задумываться о финансовой независимости и выходе на пенсию. И тут спектр сумасшествия я даже не берусь описать. От участия во всех подряд финансовых пирамидах до набора недвиги в ипотеку с выплатами до 80 лет. (Не шучу, один клиент приходил с таким планом. Взять ипотеку и платить ее до 80 лет. А то что это он должен платить, а не ему, его почему то не смущало).
Самое опасное заблуждение этих людей – это то, что все можно наверстать. Нельзя. Наверстать нельзя время. Вот, например, когда-то написано на этом канале. И самый главный фактор в этом примере – время, которое ваши деньги остаются инвестированными.
Пример:
Два человека начинают инвестировать. Один в 25 лет, второй в 35. Откладывают одинаковую сумму $1000 в месяц. Молодой откладывал 15 лет, постарше откладывал 30 лет. Оба выходят на пенсию в 67 (ок, просто пример такой, на Западе многие выходят на пенсию поздно). Результат? Смотрите в таблице ниже. У меня все.
Кто еще раздумывает надо – не надо, а как, а чо делать то? Начните читать канал с самого начала. Если не поможет – пишите, обсудим @alexei_1973
Большая часть из нас живет среди городской природы от 30 до 50 лет. Так называемый свежий воздух, которым мы дышим, позволяет добывать полезные ископаемые прямо из нас. Семья запрещает нам дохнуть от мороза, как делают любые культурные растения в нашем климате. Также нельзя нам синеть пятнами, чтобы не пугать детей. Иногда хочется порыдать, заламывая руки, но куда ни посмотришь, везде стоит или ребенок, или жена (или муж) и поэтому мы стесняемся. Приходится изображать здоровье, отвагу, ненависть к бытовым удобствам и желание работать, чтобы приносить блага в семью.
Любопытным образом в этих условиях проявляется кризис среднего возраста, который может неожиданно наступить в любое время от 25 до 65 лет.
Американцы вот покупают себе машины и мотоциклы. Странным образом чек за средний кредит на машину достиг в штатах уже $750 в месяц. Это не шутки. И тянет вверх этот чек не что иное, как страсть мужиков и женщин прикупить себе спорткар для развлечения.
В наших широтах предпочитают избегать внешних проявлений кризиса среднего возраста и убегают в побухать. Хотя я знаю нескольких людей, которые не считают этот эскапизм достаточным и к бухлу добавляют экстремальные увлечения, вроде марафонов, скалолазания, тех же мотоциклов и спорткаров (гигантских джипов). Среди женщин набирает популярность «свежий ремонт» в стиле Людовига шестнадцатого или императора Хирохито. Ну, почему бы и нет, не осуждаю. Правда, боюсь, все эти увлечения сильно сокращают средний уровень продолжительности жизни в стране.
Есть еще отдельный класс приболевших кризисом. Людей, которые начали задумываться о финансовой независимости и выходе на пенсию. И тут спектр сумасшествия я даже не берусь описать. От участия во всех подряд финансовых пирамидах до набора недвиги в ипотеку с выплатами до 80 лет. (Не шучу, один клиент приходил с таким планом. Взять ипотеку и платить ее до 80 лет. А то что это он должен платить, а не ему, его почему то не смущало).
Самое опасное заблуждение этих людей – это то, что все можно наверстать. Нельзя. Наверстать нельзя время. Вот, например, когда-то написано на этом канале. И самый главный фактор в этом примере – время, которое ваши деньги остаются инвестированными.
Пример:
Два человека начинают инвестировать. Один в 25 лет, второй в 35. Откладывают одинаковую сумму $1000 в месяц. Молодой откладывал 15 лет, постарше откладывал 30 лет. Оба выходят на пенсию в 67 (ок, просто пример такой, на Западе многие выходят на пенсию поздно). Результат? Смотрите в таблице ниже. У меня все.
Кто еще раздумывает надо – не надо, а как, а чо делать то? Начните читать канал с самого начала. Если не поможет – пишите, обсудим @alexei_1973
#образование
Наблюдая, как кот чешет ногои подмышку, вспоминал других женщин нашего рода. Они все ужасно гордые и вооружены слюнями и разным домашним скарбом по утюг включительно. И скорее почешут ногои подмышку, чем позволят мужчине решить важное: куда передвинуть шкаф, по какои дороге ехать к маме, не скисла ли сметана и что нет, разводиться нам еще не пора. Мужьям нашего рода оставлены мелочи – борьба с кризисом и выборы президента. А, ну да, главам семьи любого пола еще положено выбирать инвестиции. О некоторых, не самых очевидных из них (инвестициях, не главах семей) сегодня и поговорим.
Ура, ETF на спотовый биткойн наконец одобрили. Список ETF с тикерами и комиссиями ниже. Я, как и все коллеги был воодушевлен, до тех пор пока цена на BTC не начала падать. И тут приходит в голову неприятное сравнение.
В декабре 2017 все ждали одобрения фьючерсов на Биткойн. Произошел параболический взлет цены и настроение инвесторов было эйфоричным. За этим последовало падение цены на 84%
В октябре 2021 все ждали одобрения ETF на фьючерсы биткойна. Взлет цены снова шел по параболе и настроение инвесторов было эйфорическим. За этим последовала коррекция на 78%.
В этом месяце все ждали одобрения ETF на спот. Дождались. Взлет был параболическим и настроение – вы догадались. За этим последовало…? Мы пока не знаем. Но я предупреждал заранее, не берите много. До 5, максимум 7% от портфеля.
Следующая неочевидная инвестиция: машины. В наших широтах бытует мнение, что, скажем Камри – это отличная инвестиция. Не знаю, как о горе железа, которое еще и может сломаться или погнуться, можно так думать. Но вот вам для размышления график (ниже) цены на Теслу. За последние 18 месяцев цена на новую машину упала с рекорда $67 900 до $35 844. Повторяю, за полтора года. Как вы думаете, как это повлияло на рынок подержанных машин? Цену вашей инвестиции регулирует компания-производитель. И если по каким-то ей одной известным причинам она начала снижать цены – катастрофы не избежать.
Золото. Не знаю почему, но когда человек только начинает задумываться об инвестициях и начинает чего-то там гуглить, он неизбежно приходит к этой идее. Я говорю так, потому что я сам там был, и знаю много людей, которые повторили мне эту историю слово в слово. Торговцы золотом («золотые жучки» - термин на рынке), а особенно «выживальщики» и ждуны апокалипсиса делают упор на физическое золото, как примочку от всех ваших финансовых бед. Особенно когда придет полный пипец (ядерная катастрофа или второе пришествие, подставьте нужное). В штатах есть такой магазин Costco. Он продает наряду с яйцами и огурцами и физические слитки золота. Так вот, любой покупатель золота там, сделал бы гораздо лучшее приобретение, если бы купил акцию Costco. Акция, с момента IPO в 1985 году выросла на 116 000% по сравнению с 413% для золота, при инфляции с США за тот же период 228%.
Президентские выборы в США. Ок, это не инвестиции, но эти новости могут сбить вас с курса. Все больше вопросов я слышу про этот новостной шум. Так вот, в год президентских выборов в США акции (по статистике) показывают даже чуть лучший результат, чем в годы, когда выборы не проводятся 10% против 9.7%. Портфель 60/40 также, немного выигрывает и за период с 1860 года в год президентских выборов показывал 8,7% роста против 7.7% в годы когда выборов нет. Графики ниже.
Наблюдая, как кот чешет ногои подмышку, вспоминал других женщин нашего рода. Они все ужасно гордые и вооружены слюнями и разным домашним скарбом по утюг включительно. И скорее почешут ногои подмышку, чем позволят мужчине решить важное: куда передвинуть шкаф, по какои дороге ехать к маме, не скисла ли сметана и что нет, разводиться нам еще не пора. Мужьям нашего рода оставлены мелочи – борьба с кризисом и выборы президента. А, ну да, главам семьи любого пола еще положено выбирать инвестиции. О некоторых, не самых очевидных из них (инвестициях, не главах семей) сегодня и поговорим.
Ура, ETF на спотовый биткойн наконец одобрили. Список ETF с тикерами и комиссиями ниже. Я, как и все коллеги был воодушевлен, до тех пор пока цена на BTC не начала падать. И тут приходит в голову неприятное сравнение.
В декабре 2017 все ждали одобрения фьючерсов на Биткойн. Произошел параболический взлет цены и настроение инвесторов было эйфоричным. За этим последовало падение цены на 84%
В октябре 2021 все ждали одобрения ETF на фьючерсы биткойна. Взлет цены снова шел по параболе и настроение инвесторов было эйфорическим. За этим последовала коррекция на 78%.
В этом месяце все ждали одобрения ETF на спот. Дождались. Взлет был параболическим и настроение – вы догадались. За этим последовало…? Мы пока не знаем. Но я предупреждал заранее, не берите много. До 5, максимум 7% от портфеля.
Следующая неочевидная инвестиция: машины. В наших широтах бытует мнение, что, скажем Камри – это отличная инвестиция. Не знаю, как о горе железа, которое еще и может сломаться или погнуться, можно так думать. Но вот вам для размышления график (ниже) цены на Теслу. За последние 18 месяцев цена на новую машину упала с рекорда $67 900 до $35 844. Повторяю, за полтора года. Как вы думаете, как это повлияло на рынок подержанных машин? Цену вашей инвестиции регулирует компания-производитель. И если по каким-то ей одной известным причинам она начала снижать цены – катастрофы не избежать.
Золото. Не знаю почему, но когда человек только начинает задумываться об инвестициях и начинает чего-то там гуглить, он неизбежно приходит к этой идее. Я говорю так, потому что я сам там был, и знаю много людей, которые повторили мне эту историю слово в слово. Торговцы золотом («золотые жучки» - термин на рынке), а особенно «выживальщики» и ждуны апокалипсиса делают упор на физическое золото, как примочку от всех ваших финансовых бед. Особенно когда придет полный пипец (ядерная катастрофа или второе пришествие, подставьте нужное). В штатах есть такой магазин Costco. Он продает наряду с яйцами и огурцами и физические слитки золота. Так вот, любой покупатель золота там, сделал бы гораздо лучшее приобретение, если бы купил акцию Costco. Акция, с момента IPO в 1985 году выросла на 116 000% по сравнению с 413% для золота, при инфляции с США за тот же период 228%.
Президентские выборы в США. Ок, это не инвестиции, но эти новости могут сбить вас с курса. Все больше вопросов я слышу про этот новостной шум. Так вот, в год президентских выборов в США акции (по статистике) показывают даже чуть лучший результат, чем в годы, когда выборы не проводятся 10% против 9.7%. Портфель 60/40 также, немного выигрывает и за период с 1860 года в год президентских выборов показывал 8,7% роста против 7.7% в годы когда выборов нет. Графики ниже.
#образование
Каждый мужчина раз в неделю нет-нет да повизуализирует. Никому ничто естественное не чуждо. Визуализация – такой манящий термин. Особенно, женщины это дело любят. Считая (как им сказали в Инстаграме), что если повесить на стену картинку замка, то на нее набегут сонмы лошадей с принцами и все в белом.
Виной тому, конечно, беспринципные блогеры. Любой нормальный (грамотный) человек не поленится и дотянется до буквы ё, чтобы написать ёбаные. Но не все блогеры одинаково вредны. Некоторые, вроде меня и Якутенко пользуются чужими трудами, чтобы использовать их как плохой пример.
Так что, когда вы в очередной раз соберетесь визуализировать, сначала посмотрите это видео. Судя по результатам собеседований с клиентами, с визуализацией у нашей аудитории плохо. Спектр ответов на вопрос: «для чего вы инвестируете» не блещет широтой. И я уже даже перестал задавать остальные 99 вопросов. Потому что люди не представили себе: где они живут, в чем они живут, кто рядом с ними, куда делись дети, откуда взялись деньги, сколько им лет в этот момент, это море или горы там на горизонте, во что вы одеты, есть у вас машина и т.д. и т.п. В общем вы поняли. Визуализация полезна, но не всякая. Ирка вам дальше объяснит.
https://youtu.be/58-wfIP0lqE?si=PP3D6mwuFXCiKuA8
Каждый мужчина раз в неделю нет-нет да повизуализирует. Никому ничто естественное не чуждо. Визуализация – такой манящий термин. Особенно, женщины это дело любят. Считая (как им сказали в Инстаграме), что если повесить на стену картинку замка, то на нее набегут сонмы лошадей с принцами и все в белом.
Виной тому, конечно, беспринципные блогеры. Любой нормальный (грамотный) человек не поленится и дотянется до буквы ё, чтобы написать ёбаные. Но не все блогеры одинаково вредны. Некоторые, вроде меня и Якутенко пользуются чужими трудами, чтобы использовать их как плохой пример.
Так что, когда вы в очередной раз соберетесь визуализировать, сначала посмотрите это видео. Судя по результатам собеседований с клиентами, с визуализацией у нашей аудитории плохо. Спектр ответов на вопрос: «для чего вы инвестируете» не блещет широтой. И я уже даже перестал задавать остальные 99 вопросов. Потому что люди не представили себе: где они живут, в чем они живут, кто рядом с ними, куда делись дети, откуда взялись деньги, сколько им лет в этот момент, это море или горы там на горизонте, во что вы одеты, есть у вас машина и т.д. и т.п. В общем вы поняли. Визуализация полезна, но не всякая. Ирка вам дальше объяснит.
https://youtu.be/58-wfIP0lqE?si=PP3D6mwuFXCiKuA8
YouTube
Как правильно представлять себе будущее, чтобы достичь успеха
Курс "Python-разработчик" от Академии Eduson - скидка 60% по промокоду ЯКУТЕНКО - https://www.eduson.tv/~2ejslAhttps://www.eduson.tv/~16sltg
Визуализация целей и желаний считается очень мощным средством, помогающим реализовывать ваши долгосрочные планы.…
Визуализация целей и желаний считается очень мощным средством, помогающим реализовывать ваши долгосрочные планы.…
#образование
Если вы думали, что мы живем в нищей деревне, то вы ошибаетесь. Здесь есть и богатые домовладельцы. Дом, как фаллический символ лучше пистолета, шпаги и самого фаллоса. Он виден издалека и им удобно мериться. Поэтому все стараются построить дом на самой макушке горы.
Сосед Важа, моряк, один из богатых домовладельцев. Его дом похож на корабельную надстройку. О трех этажах, где в самом нижнем живут беженцы из воюющих стран, снабжающие Важину жену какими-то деньгами в отсутствие мужа. Но некоторые живут бесплатно, потому, что Важа - добряк.
Потом еще как-нибудь расскажу про эту семью. Надо же и полезное что-то вам написать.
Из полезного сегодня священная война между сторонниками и противниками дивидендных акций. Тема выбрана неспроста. Ведь среди вас много тех, кто мечтает когда-то целыми днями сидеть в кресле-качалке с пина-коладой в одной руке и дайкири в другой, а когда надоест сидеть, начать раскачиваться. И все это удовольствие должно покрываться потоком доходов от дивидендных акций.
Но так ли это реалистично, как мы все мечтаем?
Как всегда реальность и действительность находятся где-то посередине между сторонниками и противниками этого подхода. Ведь даже с прекрасной стратегией всегда можно заехать куда-то не туда и выбрать чего-то не то.
Один из популярных примеров дивидендной акции Verizone (VZ). Акция платит 6.89% годовых в виде дивидендов. Отличный доход. Это значит, что условные $10 000 вложенные в эти акции принесут $689 за год. Простой расчет показывает, что если вы хотите получать $2000 в месяц в дивидендах, вам нужно иметь акций VZ примерно на $350 000. Немаленький капитал. Но и не пугающе большой. Почти все читатели этого канала могут достичь такой цифры за 10-15 лет инвестиций.
Где подвох?
Он кроется в цене акций. Несмотря на то, что график VZ за последние 30 лет показывает разные цены в разное время, цена акции с 1997 по 2024 год осталась неизменной (+/-). А это значит, что в реальных деньгах ваш капитал, вложенный в эту акцию, обесценивается. А значит, со временем, выплаты в виде дивидендов больше не будут покрывать ваши расходы, так как расходы имеют тенденцию к росту, вследствие инфляции.
Таким же примером, а может быть еще и более удачным, может быть акция AT&T (Т). Прекрасные дивидендные выплаты сопровождались полным отсутствием роста цены. И затем и снижением дивидендов.
Вывод? Дивидендные стратегии не могут быть пассивными. Инвестору, который хочет создать поток дивидендов, придется постоянно изучать компании, держать нос по ветру и предугадывать движение цены и возможные сокращения дивидендов. Это доступно не каждому и поэтому, дивидендные стратегии рекомендованы не каждому.
Если вы думали, что мы живем в нищей деревне, то вы ошибаетесь. Здесь есть и богатые домовладельцы. Дом, как фаллический символ лучше пистолета, шпаги и самого фаллоса. Он виден издалека и им удобно мериться. Поэтому все стараются построить дом на самой макушке горы.
Сосед Важа, моряк, один из богатых домовладельцев. Его дом похож на корабельную надстройку. О трех этажах, где в самом нижнем живут беженцы из воюющих стран, снабжающие Важину жену какими-то деньгами в отсутствие мужа. Но некоторые живут бесплатно, потому, что Важа - добряк.
Потом еще как-нибудь расскажу про эту семью. Надо же и полезное что-то вам написать.
Из полезного сегодня священная война между сторонниками и противниками дивидендных акций. Тема выбрана неспроста. Ведь среди вас много тех, кто мечтает когда-то целыми днями сидеть в кресле-качалке с пина-коладой в одной руке и дайкири в другой, а когда надоест сидеть, начать раскачиваться. И все это удовольствие должно покрываться потоком доходов от дивидендных акций.
Но так ли это реалистично, как мы все мечтаем?
Как всегда реальность и действительность находятся где-то посередине между сторонниками и противниками этого подхода. Ведь даже с прекрасной стратегией всегда можно заехать куда-то не туда и выбрать чего-то не то.
Один из популярных примеров дивидендной акции Verizone (VZ). Акция платит 6.89% годовых в виде дивидендов. Отличный доход. Это значит, что условные $10 000 вложенные в эти акции принесут $689 за год. Простой расчет показывает, что если вы хотите получать $2000 в месяц в дивидендах, вам нужно иметь акций VZ примерно на $350 000. Немаленький капитал. Но и не пугающе большой. Почти все читатели этого канала могут достичь такой цифры за 10-15 лет инвестиций.
Где подвох?
Он кроется в цене акций. Несмотря на то, что график VZ за последние 30 лет показывает разные цены в разное время, цена акции с 1997 по 2024 год осталась неизменной (+/-). А это значит, что в реальных деньгах ваш капитал, вложенный в эту акцию, обесценивается. А значит, со временем, выплаты в виде дивидендов больше не будут покрывать ваши расходы, так как расходы имеют тенденцию к росту, вследствие инфляции.
Таким же примером, а может быть еще и более удачным, может быть акция AT&T (Т). Прекрасные дивидендные выплаты сопровождались полным отсутствием роста цены. И затем и снижением дивидендов.
Вывод? Дивидендные стратегии не могут быть пассивными. Инвестору, который хочет создать поток дивидендов, придется постоянно изучать компании, держать нос по ветру и предугадывать движение цены и возможные сокращения дивидендов. Это доступно не каждому и поэтому, дивидендные стратегии рекомендованы не каждому.
#тема
У домовладельца Важи, для каждой работы в усадьбе есть механизм. Газонокосилки, поливалки, соковыжималки. Человеческая составляющая тоже присутствует. Для укрощения домовладения Важа нанимает профессионалов. Садовник стрижет, ботаник ухаживает за мандаринами, жена с приживалками метет и моет. Только педагога для пернатых не удалось нанять. Чайки считают Важин дом прибрежной скалой. И ведут себя как пьяные гунны. Собираются на курултай в пять утра. Схема проведения собрания проста. Одна чайка рассказывает анекдот. Две-три делают язвительные комментарии, а потом все вместе дружно ржут. Некоторые валятся на бок, тычут пальцами в рассказчика, катаются по крыше и вскрикивают: «не могу, щас лопну».
Важа злится каждое утро. … Наверное, в усадьбе скоро начнется война.
Но пока мы наблюдаем за ситуацией, некоторые войны разворачиваются в прямом эфире. Я пока не о настоящих в Украине и Израиле. Пока о биржевых.
С Яндексом сложилась непонятная ситуация. Многие знают, что после начала войны в Украине, в России начался активный отжим бизнесов. Яндекс попал под эту раздачу, будучи уже не столько российской, сколько международной компанией. Команда управленцев переехала за границу, акции компании были заморожены для торговли, а Путин вознамерился прибрать компанию к рукам.
И, собственно, преуспел. Пул придворных миллиардеров намеревается «выкупить» российскую часть бизнеса Яндекса. За «пол-цены» как они говорят. Но, конечно, цена будет еще больше занижена.
Ожидается, что окончательно сделка будет закрыта в ближайшие недели.
И теперь, из ниоткуда, вдруг появляется предложение о выкупе замороженных на Насдаке акций Яндекса. Компания, Southey capital ltd, сделавшая предложение, открыто пишет о том, что она представляет интересы клиента. Кто клиент – я пока нигде не нашел. Предлагают выкуп по цене $11 долларов за акцию.
Для контекста, весь 2020 и 2021 год акции торговались выше 60. Затем рухнули и последняя цена перед заморозкой была около $19.
Итого, что мы имеем? Изначально на Насдаке торговалась компания Яндекс. Теперь ее пытаются разделить на Русский и Западный Яндекс, назовем их так. Но акции Западного Яндекса останутся листингованными на Насдак. Эта компания получит выплату за русскую часть активов наличными. И сохранит осколки бизнеса Яндекса в Европе и остальных странах мира. Оценить разделение по долям со стороны невозможно. Это могут сделать только те, кто погружен в процесс. Внимание, вопрос: Кто пытается выкупить акции Яндекс и зачем?
Моя версия: Некие дельцы (с любой из сторон, российской или западной) хотят набрать акций по $11, потому что выплата наличными за русскую часть бизнеса будет примерно такой же. Таким образом, оставшаяся часть «западного Яндекса», какой бы она ни была, будет приятным бонусом к цене выкупа.
Я говорил с некоторыми сотрудниками Яндекса. Информации нет. То есть вообще никакой. Решения и расчеты крутятся где-то очень высоко. При этом некоторые люди владеют акциями, так как это было частью оплаты работы ключевого персонала. И все равно информации нет. Ну, или может быть со мной просто не захотели делиться.
Кто-то из читателей, возможно, разбирался в вопросе? У кого какие версии происходящего?
У домовладельца Важи, для каждой работы в усадьбе есть механизм. Газонокосилки, поливалки, соковыжималки. Человеческая составляющая тоже присутствует. Для укрощения домовладения Важа нанимает профессионалов. Садовник стрижет, ботаник ухаживает за мандаринами, жена с приживалками метет и моет. Только педагога для пернатых не удалось нанять. Чайки считают Важин дом прибрежной скалой. И ведут себя как пьяные гунны. Собираются на курултай в пять утра. Схема проведения собрания проста. Одна чайка рассказывает анекдот. Две-три делают язвительные комментарии, а потом все вместе дружно ржут. Некоторые валятся на бок, тычут пальцами в рассказчика, катаются по крыше и вскрикивают: «не могу, щас лопну».
Важа злится каждое утро. … Наверное, в усадьбе скоро начнется война.
Но пока мы наблюдаем за ситуацией, некоторые войны разворачиваются в прямом эфире. Я пока не о настоящих в Украине и Израиле. Пока о биржевых.
С Яндексом сложилась непонятная ситуация. Многие знают, что после начала войны в Украине, в России начался активный отжим бизнесов. Яндекс попал под эту раздачу, будучи уже не столько российской, сколько международной компанией. Команда управленцев переехала за границу, акции компании были заморожены для торговли, а Путин вознамерился прибрать компанию к рукам.
И, собственно, преуспел. Пул придворных миллиардеров намеревается «выкупить» российскую часть бизнеса Яндекса. За «пол-цены» как они говорят. Но, конечно, цена будет еще больше занижена.
Ожидается, что окончательно сделка будет закрыта в ближайшие недели.
И теперь, из ниоткуда, вдруг появляется предложение о выкупе замороженных на Насдаке акций Яндекса. Компания, Southey capital ltd, сделавшая предложение, открыто пишет о том, что она представляет интересы клиента. Кто клиент – я пока нигде не нашел. Предлагают выкуп по цене $11 долларов за акцию.
Для контекста, весь 2020 и 2021 год акции торговались выше 60. Затем рухнули и последняя цена перед заморозкой была около $19.
Итого, что мы имеем? Изначально на Насдаке торговалась компания Яндекс. Теперь ее пытаются разделить на Русский и Западный Яндекс, назовем их так. Но акции Западного Яндекса останутся листингованными на Насдак. Эта компания получит выплату за русскую часть активов наличными. И сохранит осколки бизнеса Яндекса в Европе и остальных странах мира. Оценить разделение по долям со стороны невозможно. Это могут сделать только те, кто погружен в процесс. Внимание, вопрос: Кто пытается выкупить акции Яндекс и зачем?
Моя версия: Некие дельцы (с любой из сторон, российской или западной) хотят набрать акций по $11, потому что выплата наличными за русскую часть бизнеса будет примерно такой же. Таким образом, оставшаяся часть «западного Яндекса», какой бы она ни была, будет приятным бонусом к цене выкупа.
Я говорил с некоторыми сотрудниками Яндекса. Информации нет. То есть вообще никакой. Решения и расчеты крутятся где-то очень высоко. При этом некоторые люди владеют акциями, так как это было частью оплаты работы ключевого персонала. И все равно информации нет. Ну, или может быть со мной просто не захотели делиться.
Кто-то из читателей, возможно, разбирался в вопросе? У кого какие версии происходящего?
#образование
Однажды Важа встал в 5 утра. Это время, когда совершается большинство самоубийств. Важа хотел спать, но не мог. Он хотел убивать. Он вышел на улицу с ружьем. Прицелился и жахнул.
Салют в пять утра? Удивились чайки. Важа жахнул еще раз и еще. Все время мазал. Смех на крыше усиливался. И вдруг чайка Сосо накренился, повалился на бок и закрыл свои яркие очи. Он был балагур и добряк. Грусть пронизала сердца птиц. Друзья нагадили кто сколько смог и улетели дальше. Ну его нафик этого идиота с винтовкой.
К Важе потом приезжала полиция. Шили мокруху – труп не нашли. Поднялись на крышу – там дерьма по колено, но тихо и безлюдно. Уехали без протокола. Трудно оценивать степень вины без трупа.
Так вот, об оценках!
Как инвестор может понять, насколько дорогая или дешевая компания? Есть компании, которые стоят триллион долларов, есть компании, которые стоят тысячу долларов. Одна дорогая другая нет? Это неверный подход и не дает вам понимания, успешна компания или нет, насколько большая у нее прибыль и стоит ли вкладывать в нее деньги.
Какая-нибудь сеть супермаркетов – успешная компания. И, возможно, компания большая, то есть стоит больших денег. Но ей трудно получать большую прибыль, так как в мире супермаркетов множество конкурентов. Сеть должна держать цены низкими, или другими способами пытаться и привлечь покупателя, и получить свою прибыль.
С другой стороны, небольшой продуктовый киоск у дома может быть гораздо более прибыльным. Семья, управляющая им, знает своих постоянных покупателей, знает, что им нужно и в какое время. И понимает, какую цену эти покупатели готовы заплатить. А значит, получает максимально возможную прибыль от своей деятельности. Несмотря на размер, киоск у дома может быть значительно более прибыльным, чем крупная сеть супермаркетов.
Сравнить относительную дороговизну или дешевизну акции компании можно только в связи с прибылью компании (и плюс, конечно, со скоростью роста компании). Компания может быть не очень прибыльная сейчас (или даже убыточная, как Убер, например), но ее потенциал роста большой и скорость с которой компания наращивает прибыль значительна. Это закладывается в оценку акций так же, как и текущие прибыли. Ведь нам нужно оценить будущее состояние компании, раз уж мы долгосрочные инвесторы.
Итого. Самой релевантной оценкой компании может быть соотношение цены акции и прибыли компании. То есть P/E. Как считать? Берем прибыль компании на каждую акцию, обычно, это известная информация и ее можно нагуглить. Скажем для Wallmart прибыль на акцию (EPS) равна $4,27. Цена одной акции компании - $165. Делим цену на прибыль 165/4.27=38,64. То есть P/E Walmart равен 38,64. Это не абстрактное число, как может показаться. Это число обозначает количество лет, которое потребуется компании, чтобы окупить цену акции через свою прибыль. Это не значит, что инвестор получит обратно свои деньги за 38 лет. Обычно, дивидендная прибыль значительно меньше. Скажем, для Walmart она равна 1.49%.
Как же быть с нашей Эир Астаной? Дорогая у нас компания или нет? Учитывая, что данные о компании получить не так-то просто и биржевые аналитики еще не сделали свои выводы попробуем сделать это самостоятельно. Исходя из последнего финансового отчета компании за 9 месяцев 2023 года, P/E Air Astana от 7.94 до 10,26. Дорого это или нет?
P/E других авиакомпаний:
Ryanair – 22.7
American Airlines – 12
Delta Airlines – 6.8
Lufthansa – 4.8
Air France/KLM – 2.1
Wizz Air – (-)3.75
Разброс немаленький. Но понятно, что AIRA – где-то посередине. Для меня вполне адекватная оценка и я полагаю есть большой простор для роста. Но только в случае, если не будет кардинальных перемен в политике и управлении компании.
Однажды Важа встал в 5 утра. Это время, когда совершается большинство самоубийств. Важа хотел спать, но не мог. Он хотел убивать. Он вышел на улицу с ружьем. Прицелился и жахнул.
Салют в пять утра? Удивились чайки. Важа жахнул еще раз и еще. Все время мазал. Смех на крыше усиливался. И вдруг чайка Сосо накренился, повалился на бок и закрыл свои яркие очи. Он был балагур и добряк. Грусть пронизала сердца птиц. Друзья нагадили кто сколько смог и улетели дальше. Ну его нафик этого идиота с винтовкой.
К Важе потом приезжала полиция. Шили мокруху – труп не нашли. Поднялись на крышу – там дерьма по колено, но тихо и безлюдно. Уехали без протокола. Трудно оценивать степень вины без трупа.
Так вот, об оценках!
Как инвестор может понять, насколько дорогая или дешевая компания? Есть компании, которые стоят триллион долларов, есть компании, которые стоят тысячу долларов. Одна дорогая другая нет? Это неверный подход и не дает вам понимания, успешна компания или нет, насколько большая у нее прибыль и стоит ли вкладывать в нее деньги.
Какая-нибудь сеть супермаркетов – успешная компания. И, возможно, компания большая, то есть стоит больших денег. Но ей трудно получать большую прибыль, так как в мире супермаркетов множество конкурентов. Сеть должна держать цены низкими, или другими способами пытаться и привлечь покупателя, и получить свою прибыль.
С другой стороны, небольшой продуктовый киоск у дома может быть гораздо более прибыльным. Семья, управляющая им, знает своих постоянных покупателей, знает, что им нужно и в какое время. И понимает, какую цену эти покупатели готовы заплатить. А значит, получает максимально возможную прибыль от своей деятельности. Несмотря на размер, киоск у дома может быть значительно более прибыльным, чем крупная сеть супермаркетов.
Сравнить относительную дороговизну или дешевизну акции компании можно только в связи с прибылью компании (и плюс, конечно, со скоростью роста компании). Компания может быть не очень прибыльная сейчас (или даже убыточная, как Убер, например), но ее потенциал роста большой и скорость с которой компания наращивает прибыль значительна. Это закладывается в оценку акций так же, как и текущие прибыли. Ведь нам нужно оценить будущее состояние компании, раз уж мы долгосрочные инвесторы.
Итого. Самой релевантной оценкой компании может быть соотношение цены акции и прибыли компании. То есть P/E. Как считать? Берем прибыль компании на каждую акцию, обычно, это известная информация и ее можно нагуглить. Скажем для Wallmart прибыль на акцию (EPS) равна $4,27. Цена одной акции компании - $165. Делим цену на прибыль 165/4.27=38,64. То есть P/E Walmart равен 38,64. Это не абстрактное число, как может показаться. Это число обозначает количество лет, которое потребуется компании, чтобы окупить цену акции через свою прибыль. Это не значит, что инвестор получит обратно свои деньги за 38 лет. Обычно, дивидендная прибыль значительно меньше. Скажем, для Walmart она равна 1.49%.
Как же быть с нашей Эир Астаной? Дорогая у нас компания или нет? Учитывая, что данные о компании получить не так-то просто и биржевые аналитики еще не сделали свои выводы попробуем сделать это самостоятельно. Исходя из последнего финансового отчета компании за 9 месяцев 2023 года, P/E Air Astana от 7.94 до 10,26. Дорого это или нет?
P/E других авиакомпаний:
Ryanair – 22.7
American Airlines – 12
Delta Airlines – 6.8
Lufthansa – 4.8
Air France/KLM – 2.1
Wizz Air – (-)3.75
Разброс немаленький. Но понятно, что AIRA – где-то посередине. Для меня вполне адекватная оценка и я полагаю есть большой простор для роста. Но только в случае, если не будет кардинальных перемен в политике и управлении компании.
#тема
Если гулять по деревне после заката (в теплое время года, конечно) то из открытых окон несутся стоны и крики. Деревенских жителей мучают мигрени и артриты, видимо. Но к утру боли стихают. Все благодаря целебным свойствам чистого горного воздуха. Все-таки деревня – это лучший способ поправить здоровье, убитое выращиванием мандаринов и винограда. Грузины еще считают, что вино из винограда лечит все. Поэтому, те, у кого уже артрит рассосался, засиживается за стаканчиком заполночь. Ну, каждый выбирает свое лечение самостоятельно. И получает свои дивиденды соответственно.
Так вот, о дивидендах, раз уж мы с них начали неделю.
Размышления о нестабильном характере рынка приводят в парадоксальным выводам. Все мы, пассивные долгосрочные инвесторы хотим сделать так, чтобы наши портфели росли постоянно, с хорошей прибылью и желательно еще и с приличным пассивным доходом в виде дивидендов. Но тут появляется противоречие. «Пассивный» и «выбор отдельных дивидендных акций» – как-то не состыковывается. Это противоречие, кстати, часто удерживает меня от рекомендаций. Ведь я не могу вам гарантировать, что прекрасные дивидендные истории (сейчас) таковыми останутся в будущем. А брать на себя ответственность каждые пару месяцев сигнализировать вам о том, что какую-то акцию или фонд надо продать, потому что они вышли из фаворитов – это не состыковывается уже с моим понятием «пассивного дохода»😀
Другими словами, за это надо брать деньги, и немалые, и ,по-сути, управлять портфелем каждого из тех, кого я консультировал.
Сами посудите.
Возьмем, к примеру, Microsoft (MSFT). Устойчивая, громадная компания. Несмотря на то, что это технологический гигант, компания уже 21 год выплачивает дивиденды. Они кажутся небольшими. Текущая дивидендная доходность 0.75%, но при этом, в последние 10 лет компания увеличивает дивиденд на 10% в год. То есть, гораздо выше долларовой инфляции. Плюс хороший рост цены акции. Акции за те же 10 лет выросли в 10 раз. Отличный результат! Но будет ли он таким же следующие 10 лет? А может быть есть компании получше? С более высокой доходностью?
Конечно, если поискать – можно найти. United Parcel Service (UPS). Почти 4% дивидендная доходность, рост дивидендов 14% в год! Что может быть лучше? Скорее всего может быть и лучше, ведь UPS выплатила в виде дивидендов 65% своей прибыли за прошлый год. А это многовато. Значит ли это, что компания перестала развиваться и инвестировать в свое развитие? Значит ли это, что цена акций, которая выросла в два раза за последние 10 лет, будет заморожена?
Мы этого не знаем. Но это не значит, что этого не знает никто.
Вы же во мне не сомневались и знали, что я предложу решение.
Так вот, если дивидендные стратегии – это то, чего вы давно хотели добавить в свой портфель, но не знали, где и что спросить, то это решение для вас. Теперь вы можете подписаться на недорогой сервис Охотники за Дивидендами (Dividend Hunters) от BeatMarket и за 5 евро в месяц, получать рекомендации по лучшим дивидендным компаниям (а если они перестали быть лучшими – то вам об этом сообщат). Сервис ведется в том числе на русском языке.
В итоге – у вас будет своя активная дивидендная стратегия. После подписки вы сможете увидеть исторические данные сервиса. Портфель сервиса опережает основные индексы как по дивидендной доходности, так и по общей доходности капитала. А это, поверьте, не так уж и просто.
Не благодарите. Просто подпишитесь. Это реферальные ссылки. Я вообще-то нашел этот сервис для себя. Но и вы тоже пользуйтесь, а заодно, своей подпиской поддержите канал, чтобы я продолжал искать для вас что-то стОящее.
Если гулять по деревне после заката (в теплое время года, конечно) то из открытых окон несутся стоны и крики. Деревенских жителей мучают мигрени и артриты, видимо. Но к утру боли стихают. Все благодаря целебным свойствам чистого горного воздуха. Все-таки деревня – это лучший способ поправить здоровье, убитое выращиванием мандаринов и винограда. Грузины еще считают, что вино из винограда лечит все. Поэтому, те, у кого уже артрит рассосался, засиживается за стаканчиком заполночь. Ну, каждый выбирает свое лечение самостоятельно. И получает свои дивиденды соответственно.
Так вот, о дивидендах, раз уж мы с них начали неделю.
Размышления о нестабильном характере рынка приводят в парадоксальным выводам. Все мы, пассивные долгосрочные инвесторы хотим сделать так, чтобы наши портфели росли постоянно, с хорошей прибылью и желательно еще и с приличным пассивным доходом в виде дивидендов. Но тут появляется противоречие. «Пассивный» и «выбор отдельных дивидендных акций» – как-то не состыковывается. Это противоречие, кстати, часто удерживает меня от рекомендаций. Ведь я не могу вам гарантировать, что прекрасные дивидендные истории (сейчас) таковыми останутся в будущем. А брать на себя ответственность каждые пару месяцев сигнализировать вам о том, что какую-то акцию или фонд надо продать, потому что они вышли из фаворитов – это не состыковывается уже с моим понятием «пассивного дохода»
Другими словами, за это надо брать деньги, и немалые, и ,по-сути, управлять портфелем каждого из тех, кого я консультировал.
Сами посудите.
Возьмем, к примеру, Microsoft (MSFT). Устойчивая, громадная компания. Несмотря на то, что это технологический гигант, компания уже 21 год выплачивает дивиденды. Они кажутся небольшими. Текущая дивидендная доходность 0.75%, но при этом, в последние 10 лет компания увеличивает дивиденд на 10% в год. То есть, гораздо выше долларовой инфляции. Плюс хороший рост цены акции. Акции за те же 10 лет выросли в 10 раз. Отличный результат! Но будет ли он таким же следующие 10 лет? А может быть есть компании получше? С более высокой доходностью?
Конечно, если поискать – можно найти. United Parcel Service (UPS). Почти 4% дивидендная доходность, рост дивидендов 14% в год! Что может быть лучше? Скорее всего может быть и лучше, ведь UPS выплатила в виде дивидендов 65% своей прибыли за прошлый год. А это многовато. Значит ли это, что компания перестала развиваться и инвестировать в свое развитие? Значит ли это, что цена акций, которая выросла в два раза за последние 10 лет, будет заморожена?
Мы этого не знаем. Но это не значит, что этого не знает никто.
Вы же во мне не сомневались и знали, что я предложу решение.
Так вот, если дивидендные стратегии – это то, чего вы давно хотели добавить в свой портфель, но не знали, где и что спросить, то это решение для вас. Теперь вы можете подписаться на недорогой сервис Охотники за Дивидендами (Dividend Hunters) от BeatMarket и за 5 евро в месяц, получать рекомендации по лучшим дивидендным компаниям (а если они перестали быть лучшими – то вам об этом сообщат). Сервис ведется в том числе на русском языке.
В итоге – у вас будет своя активная дивидендная стратегия. После подписки вы сможете увидеть исторические данные сервиса. Портфель сервиса опережает основные индексы как по дивидендной доходности, так и по общей доходности капитала. А это, поверьте, не так уж и просто.
Не благодарите. Просто подпишитесь. Это реферальные ссылки. Я вообще-то нашел этот сервис для себя. Но и вы тоже пользуйтесь, а заодно, своей подпиской поддержите канал, чтобы я продолжал искать для вас что-то стОящее.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#истории
Однажды заботливая жена не закрыла окно в машине. Пусть, думает, мужу будет прохладно, когда он поедет по своим незначительным делам. И ключи оставила в замке, и радио включенным. Позаботилась, в общем.
А другая девушка, шла в подпитии после вечеринки. И чота подустала. Глядь, машина стоит, призывно радиом мигает и поет. В общем, подвезла она сама себя домой, ну а утром и на работу поехала. И вдруг сразу пять полицейских машин зажали ее в угол. Весть о симпатичной банде угонщиц разнеслась по отделу угонов, и все приехали защищать закон.
В других условиях угонщицу бы заинтересовал следователь. Закатанные рукава, мускулистые руки, загар и пистолет просто толкали на преступление. Угнать чего-попало и сдаться на милость следствия – чем не сценарий выходного дня для женщины с активной позицией.
Но мама строго предупреждала насчет рисков, связанных с симпатичными мужчинами. Поэтому история развивалась совершенно не так.
И вот, кстати о рисках я хотел вам рассказать, все время отвлекаюсь на отвлеченные истории.
Джефа Безоса как-то спросили, что изменится через 10 лет. А он покачав головой, ответил, что этот вопрос ему задают постоянно. А вот более важный вопрос, что НЕ изменится за 10 лет не задает никто. А ведь он гораздо более важен. Ведь это именно то, чего мы, как инвесторы хотели бы знать! Мы хотим быть уверенными, что да, рынок так и продолжит расти с переменным успехом и что да, выбранная нами стратегия, которая работала на протяжении последних 50 лет будет работать и следующие 50. Вот это проблема так проблема. А что изменится, мы и так знаем. Почти все!
Вы знаете, например, что если бы во время битвы при Лонг Айленде, когда Джордж Вашингтон выставил всего 10 тысяч человек против английской армады о 400 кораблях и потерпел сокрушительное поражение, судьба будущих США висела на волоске? Кораблям англичан надо было только войти в устье реки и дойти до Вашингтона, где и окончательно одержать победу над повстанцами. Им некуда было деваться. Но ветер, сволочь, дул в другую сторону и океанские корабли не могли маневрировать в реке. Поэтому не пошли туда. А если бы был другой ветер? Возможно, США никогда не случились бы.
Мы все знаем, что такое риск. Это и изменение политической обстановки, и наши личные риски потери работы или несчастного случая, это общие страновые риски, скажем неурожай или катастрофическое землетрясение. Мы готовимся к этим рискам. Мы предвидим их и предпринимаем меры, чтобы минимизировать последствия.
В Калифорнии власти знают, что будет землетрясение. Скорее всего мощное. Но когда и какой силы – не знает никто. Поэтому пожарные тренируются работать в условиях прерванной связи и всех коммуникаций. Силы реагирования на чрезвычайные ситуации проводят тренировки ликвидации последствий разрушительных событий. Власти знают об этом риске и готовятся к последствиям.
Но самый большой риск – это риск неизвестного. Мы готовы к тому, что рынок будет расти, что рынок будет падать, что рынок будет стоять на месте. Вырастут техи, упадет сырье, бонды не будут приносить прибыли 10 лет. ОК! Мы не готовы к тому, что мы не можем предвидеть. И вот тут начинается искусство невозможного. Поиски своей философии и попытки предсказать. А предсказания не работают. А все эксперты оказались бесполезны, потому что ни у кого фантазия не добила до вот этого риска, который реализовался.
Это жизнь в условиях неопределенности. Придется ее жить. А куда деваться. Заботиться о супругах и детях. Оставлять окна в машине открытыми. Пусть им будет хорошо. А последствия? Ну, будем разбираться с последствиями.
Однажды заботливая жена не закрыла окно в машине. Пусть, думает, мужу будет прохладно, когда он поедет по своим незначительным делам. И ключи оставила в замке, и радио включенным. Позаботилась, в общем.
А другая девушка, шла в подпитии после вечеринки. И чота подустала. Глядь, машина стоит, призывно радиом мигает и поет. В общем, подвезла она сама себя домой, ну а утром и на работу поехала. И вдруг сразу пять полицейских машин зажали ее в угол. Весть о симпатичной банде угонщиц разнеслась по отделу угонов, и все приехали защищать закон.
В других условиях угонщицу бы заинтересовал следователь. Закатанные рукава, мускулистые руки, загар и пистолет просто толкали на преступление. Угнать чего-попало и сдаться на милость следствия – чем не сценарий выходного дня для женщины с активной позицией.
Но мама строго предупреждала насчет рисков, связанных с симпатичными мужчинами. Поэтому история развивалась совершенно не так.
И вот, кстати о рисках я хотел вам рассказать, все время отвлекаюсь на отвлеченные истории.
Джефа Безоса как-то спросили, что изменится через 10 лет. А он покачав головой, ответил, что этот вопрос ему задают постоянно. А вот более важный вопрос, что НЕ изменится за 10 лет не задает никто. А ведь он гораздо более важен. Ведь это именно то, чего мы, как инвесторы хотели бы знать! Мы хотим быть уверенными, что да, рынок так и продолжит расти с переменным успехом и что да, выбранная нами стратегия, которая работала на протяжении последних 50 лет будет работать и следующие 50. Вот это проблема так проблема. А что изменится, мы и так знаем. Почти все!
Вы знаете, например, что если бы во время битвы при Лонг Айленде, когда Джордж Вашингтон выставил всего 10 тысяч человек против английской армады о 400 кораблях и потерпел сокрушительное поражение, судьба будущих США висела на волоске? Кораблям англичан надо было только войти в устье реки и дойти до Вашингтона, где и окончательно одержать победу над повстанцами. Им некуда было деваться. Но ветер, сволочь, дул в другую сторону и океанские корабли не могли маневрировать в реке. Поэтому не пошли туда. А если бы был другой ветер? Возможно, США никогда не случились бы.
Мы все знаем, что такое риск. Это и изменение политической обстановки, и наши личные риски потери работы или несчастного случая, это общие страновые риски, скажем неурожай или катастрофическое землетрясение. Мы готовимся к этим рискам. Мы предвидим их и предпринимаем меры, чтобы минимизировать последствия.
В Калифорнии власти знают, что будет землетрясение. Скорее всего мощное. Но когда и какой силы – не знает никто. Поэтому пожарные тренируются работать в условиях прерванной связи и всех коммуникаций. Силы реагирования на чрезвычайные ситуации проводят тренировки ликвидации последствий разрушительных событий. Власти знают об этом риске и готовятся к последствиям.
Но самый большой риск – это риск неизвестного. Мы готовы к тому, что рынок будет расти, что рынок будет падать, что рынок будет стоять на месте. Вырастут техи, упадет сырье, бонды не будут приносить прибыли 10 лет. ОК! Мы не готовы к тому, что мы не можем предвидеть. И вот тут начинается искусство невозможного. Поиски своей философии и попытки предсказать. А предсказания не работают. А все эксперты оказались бесполезны, потому что ни у кого фантазия не добила до вот этого риска, который реализовался.
Это жизнь в условиях неопределенности. Придется ее жить. А куда деваться. Заботиться о супругах и детях. Оставлять окна в машине открытыми. Пусть им будет хорошо. А последствия? Ну, будем разбираться с последствиями.
#образование
Я скептически отношусь к любым находкам по линии питания, долгожительства, а также антиалкогольной направленности. А тут Вика еще посмотрела очередной научпоп и выяснилось, что все виды пищевых добавок и витаминов не только не помогают, но и вредят. Мир ее рухнул. К счастью, среди рецептов нашлось несколько настоящих рекомендаций врачей, как Вике поправить ее здоровье, хотя куда уже лучше. Так что не все шаманские препараты полетели в урну.
Я тоже как раз получил хорошие новости. Посмотрел доходности компаний, управляющих нашими пенсионными деньгами за 2023 год. Как оказалось, доходность управляющих выглядит следующим образом:
Jusan Invest – 13.5%
Halyk Global Markets – 15.6%
BCC Invest – 13.1%
Centras Securities – 10.7%
Halyk Finance – 17.2%
ЕНПФ – 10.1%
При инфляции 9.8%
Итого, те, кто держат деньги только в ЕНПФ получили доходность 10.1, что выше официальной инфляции на 0.3%.
Те, кто перевели все возможные средства в равных пропорциях во все управляющие компании (как это сделал я), получили доходность 12.06%. То есть на 2.26% выше инфляции.
Казалось бы разница небольшая 10.1% и 12.06%.
На самом деле, если вбить в инвестиционный калькулятор данные:
Текущие накопления – 1 млн тенге
Пополнение в год – 360 тыс тенге
Срок инвестиций – 20 лет.
И сравнить доходности
То при доходности 10.1 на выходе инвестор получает 27 705 500 тенге,
А при доходности 12.06 на выходе инвестор получает 35 870 100 тенге.
Теперь почувствуйте разницу.
Разумеется, вы всегда можете сделать такие расчеты на основе своих цифр и своего срока инвестиций в пенсионную систему.
Разумеется, никто не гарантирует, что результаты будут такими же или лучше в будущем. Но диверсификацию никто не отменял. И она полезна.
Перевод в управляющие компании можно сделать в пару кликов на сайте ЕНПФ. Переводить между управляющими компаниями можно через год. Вернуть деньги от управляющих компаний в ЕНПФ – через два года. Что может пойти не так?
Я скептически отношусь к любым находкам по линии питания, долгожительства, а также антиалкогольной направленности. А тут Вика еще посмотрела очередной научпоп и выяснилось, что все виды пищевых добавок и витаминов не только не помогают, но и вредят. Мир ее рухнул. К счастью, среди рецептов нашлось несколько настоящих рекомендаций врачей, как Вике поправить ее здоровье, хотя куда уже лучше. Так что не все шаманские препараты полетели в урну.
Я тоже как раз получил хорошие новости. Посмотрел доходности компаний, управляющих нашими пенсионными деньгами за 2023 год. Как оказалось, доходность управляющих выглядит следующим образом:
Jusan Invest – 13.5%
Halyk Global Markets – 15.6%
BCC Invest – 13.1%
Centras Securities – 10.7%
Halyk Finance – 17.2%
ЕНПФ – 10.1%
При инфляции 9.8%
Итого, те, кто держат деньги только в ЕНПФ получили доходность 10.1, что выше официальной инфляции на 0.3%.
Те, кто перевели все возможные средства в равных пропорциях во все управляющие компании (как это сделал я), получили доходность 12.06%. То есть на 2.26% выше инфляции.
Казалось бы разница небольшая 10.1% и 12.06%.
На самом деле, если вбить в инвестиционный калькулятор данные:
Текущие накопления – 1 млн тенге
Пополнение в год – 360 тыс тенге
Срок инвестиций – 20 лет.
И сравнить доходности
То при доходности 10.1 на выходе инвестор получает 27 705 500 тенге,
А при доходности 12.06 на выходе инвестор получает 35 870 100 тенге.
Теперь почувствуйте разницу.
Разумеется, вы всегда можете сделать такие расчеты на основе своих цифр и своего срока инвестиций в пенсионную систему.
Разумеется, никто не гарантирует, что результаты будут такими же или лучше в будущем. Но диверсификацию никто не отменял. И она полезна.
Перевод в управляющие компании можно сделать в пару кликов на сайте ЕНПФ. Переводить между управляющими компаниями можно через год. Вернуть деньги от управляющих компаний в ЕНПФ – через два года. Что может пойти не так?
#образование
Когда были в Афинах, посетили музей античных технологий. Очень любопытный. Понравилась чаша справедливости Пифагора. Новым ученикам Пифагор предлагал вина, как опытный учитель. Кто же учиться начинает на трезвую голову. Наливал понемногу, меньше половины. Встречались дерзкие ученики, которые просили долить, типа, краев не видишь, что ли, старый пердун. А чаши были устроены таким образом, что, если долить хоть немного, ВСЕ вино выливалось на землю. Ну и, понятное дело, собеседование тоже подходило к концу. Не любил, видимо, Пифагор, алкашей.
Так вот, эта идея справедливости, как ее понимал Пифагор, очень мне по душе. Не то, чтобы я не любил выпить, но вот умеренность – это наше все.
Когда я в первый раз прочитал о Гипотезе Эффективных Рынков, у меня как будто глаза открылись. В двух словах, эта гипотеза говорит о том, что в любой момент времени, цена любого инструмента на открытом рынке отражает всю доступную информацию, относящуюся к этому инструменту. А значит, нет смысла искать недооцененные или ошибочные цели и стремиться к доходности выше рынка.
Конечно, существует множество противников этой теории. В конце концов существует Уоррен Баффет, который на протяжении долгого времени значительно опережает рынок со своими инвестициями, и его инвестиционная компания показывает прекрасные результаты. Эти результаты сами по себе опровергают теорию.
Также нельзя забывать о внезапных падениях рынков, не основанных на реальных данных. Например, кризис 1987 года, когда рынки упали на 20% за один день. Различного рода пузыри активов тоже не подтверждают теорию эффективного рынка.
С другой стороны, в 2019 году Morning Star провела анализ данных Пассивного/Активного управления инвестициями. Данные подтвердили теорию эффективного рынка. За период 10 лет, с 2009 по 2019 год только 23% активных менеджеров опередили показатели пассивного инвестора, который инвестировал в самые широкие индексы через ETF.
Результаты активных управляющих были лучше в сфере международных акций и облигаций. И хуже в сфере акций США. Что, косвенным образом также подтверждает теорию эффективного рынка, так как эти показатели могут быть связаны с бОльшим объемом доступной информации о компаниях из США.
В итоге. Действует ли теория эффективных рынков?
Сторонники этой теории считают, что невозможно найти устойчивую стратегию, которая будет постоянно обгонять рынок, так как вся доступная информация уже заложена в цены. Выводом из этой теории может стать постулат, что любые виды анализа, будь то фундаментальный или технический анализ, не приведут к успеху, так как они только обоснуют уже и так существующую на рынке цену.
Может ли теория быть ошибочной?
Нельзя сказать, что теория ошибочна полностью, так как существует статистика, показывающая, что только пассивные индексные инвесторы (то есть сторонники теории эффективного рынка) могут постоянно показывать результаты близкие к среднерыночным.
С другой стороны, существуют инвесторы, с достаточной частотой обгоняющие рынок. Существуют инвестиционные дома, которые опережают средние показатели за счет более глубокого анализа активов.
Таким образом, рынки все-таки могут быть неэффективными в отдельных активах. Общий объем информации может не быть доступен большой части инвесторов, что приведет к переоценке или недооценке актива.
Когда были в Афинах, посетили музей античных технологий. Очень любопытный. Понравилась чаша справедливости Пифагора. Новым ученикам Пифагор предлагал вина, как опытный учитель. Кто же учиться начинает на трезвую голову. Наливал понемногу, меньше половины. Встречались дерзкие ученики, которые просили долить, типа, краев не видишь, что ли, старый пердун. А чаши были устроены таким образом, что, если долить хоть немного, ВСЕ вино выливалось на землю. Ну и, понятное дело, собеседование тоже подходило к концу. Не любил, видимо, Пифагор, алкашей.
Так вот, эта идея справедливости, как ее понимал Пифагор, очень мне по душе. Не то, чтобы я не любил выпить, но вот умеренность – это наше все.
Когда я в первый раз прочитал о Гипотезе Эффективных Рынков, у меня как будто глаза открылись. В двух словах, эта гипотеза говорит о том, что в любой момент времени, цена любого инструмента на открытом рынке отражает всю доступную информацию, относящуюся к этому инструменту. А значит, нет смысла искать недооцененные или ошибочные цели и стремиться к доходности выше рынка.
Конечно, существует множество противников этой теории. В конце концов существует Уоррен Баффет, который на протяжении долгого времени значительно опережает рынок со своими инвестициями, и его инвестиционная компания показывает прекрасные результаты. Эти результаты сами по себе опровергают теорию.
Также нельзя забывать о внезапных падениях рынков, не основанных на реальных данных. Например, кризис 1987 года, когда рынки упали на 20% за один день. Различного рода пузыри активов тоже не подтверждают теорию эффективного рынка.
С другой стороны, в 2019 году Morning Star провела анализ данных Пассивного/Активного управления инвестициями. Данные подтвердили теорию эффективного рынка. За период 10 лет, с 2009 по 2019 год только 23% активных менеджеров опередили показатели пассивного инвестора, который инвестировал в самые широкие индексы через ETF.
Результаты активных управляющих были лучше в сфере международных акций и облигаций. И хуже в сфере акций США. Что, косвенным образом также подтверждает теорию эффективного рынка, так как эти показатели могут быть связаны с бОльшим объемом доступной информации о компаниях из США.
В итоге. Действует ли теория эффективных рынков?
Сторонники этой теории считают, что невозможно найти устойчивую стратегию, которая будет постоянно обгонять рынок, так как вся доступная информация уже заложена в цены. Выводом из этой теории может стать постулат, что любые виды анализа, будь то фундаментальный или технический анализ, не приведут к успеху, так как они только обоснуют уже и так существующую на рынке цену.
Может ли теория быть ошибочной?
Нельзя сказать, что теория ошибочна полностью, так как существует статистика, показывающая, что только пассивные индексные инвесторы (то есть сторонники теории эффективного рынка) могут постоянно показывать результаты близкие к среднерыночным.
С другой стороны, существуют инвесторы, с достаточной частотой обгоняющие рынок. Существуют инвестиционные дома, которые опережают средние показатели за счет более глубокого анализа активов.
Таким образом, рынки все-таки могут быть неэффективными в отдельных активах. Общий объем информации может не быть доступен большой части инвесторов, что приведет к переоценке или недооценке актива.