#истории
Рассказали в чате инвесторов интересую историю, хочу поделиться с вами и послушать, кто что думает по этому поводу.
История такая.
У тех, кто открыл счет во Фридом Глобал есть так называемый D-счет. Это счет, на котором хранится остаток наличных, если они пока не нужны (поправьте, если я где-то ошибаюсь, у меня нет счета в ФФ Глобал).
Так вот, раньше на этот счет начислялись 3% годовых в валюте. Что в течение 21-22 года было очень неплохо, а теперь такая себе прибыль. Уже многие банки и побольше платят.
Так вот, теперь эта система изменилась, и вместо начисления ежедневных процентов, ФФ автоматически (!) каждый день (!) за счет этих денег покупает свои собственные акции в Штатах и тут же их продает на несколько центов дороже.
Я правильно понимаю, что таким образом происходит а) постоянная накачка цены акций, б) постоянное поддержание ликвидности акций, с) не знаю, что еще предположить, у меня не хватает знаний, возможно есть еще какие-то цели.
Но это ладно, манипуляция рынком – это не наше дело, а дело контролирующих органов. Есть два последствия для частных инвесторов:
1. Что будет если эта схема вскроется в США? Я, честно говоря, предположить не могу. Ковыряться в похожих случаях желания нет. Но могу предположить, что ни к чему хорошему для цены акций это не приведет.
2. Как должен отчитываться частный инвестор нашей налоговой, когда за него провели 365 (ну ладно, 250 рабочих дней, значит 250) сделок за год. Все сделки (надо полагать) прибыльные. Значит надо считать налог! И каждую сделку переводить в тенге по дням!
Короче, новости из разряда ОБС (одна бабка сказала). Но если у кого такое происходит на счетах, вы задайте консультантам ФФ свои вопросы. И не забывайте, что до 31 марта надо задекларировать свои доходы. И до 10 апреля оплатить подоходный налог на них.
Рассказали в чате инвесторов интересую историю, хочу поделиться с вами и послушать, кто что думает по этому поводу.
История такая.
У тех, кто открыл счет во Фридом Глобал есть так называемый D-счет. Это счет, на котором хранится остаток наличных, если они пока не нужны (поправьте, если я где-то ошибаюсь, у меня нет счета в ФФ Глобал).
Так вот, раньше на этот счет начислялись 3% годовых в валюте. Что в течение 21-22 года было очень неплохо, а теперь такая себе прибыль. Уже многие банки и побольше платят.
Так вот, теперь эта система изменилась, и вместо начисления ежедневных процентов, ФФ автоматически (!) каждый день (!) за счет этих денег покупает свои собственные акции в Штатах и тут же их продает на несколько центов дороже.
Я правильно понимаю, что таким образом происходит а) постоянная накачка цены акций, б) постоянное поддержание ликвидности акций, с) не знаю, что еще предположить, у меня не хватает знаний, возможно есть еще какие-то цели.
Но это ладно, манипуляция рынком – это не наше дело, а дело контролирующих органов. Есть два последствия для частных инвесторов:
1. Что будет если эта схема вскроется в США? Я, честно говоря, предположить не могу. Ковыряться в похожих случаях желания нет. Но могу предположить, что ни к чему хорошему для цены акций это не приведет.
2. Как должен отчитываться частный инвестор нашей налоговой, когда за него провели 365 (ну ладно, 250 рабочих дней, значит 250) сделок за год. Все сделки (надо полагать) прибыльные. Значит надо считать налог! И каждую сделку переводить в тенге по дням!
Короче, новости из разряда ОБС (одна бабка сказала). Но если у кого такое происходит на счетах, вы задайте консультантам ФФ свои вопросы. И не забывайте, что до 31 марта надо задекларировать свои доходы. И до 10 апреля оплатить подоходный налог на них.
#образование
Вы заметили, что весь мир движется в сторону «сделай сам»? Разного рода сервисы этим пользуются и говорят: хватит платить турагентству, заходи на Airbnb и бронируй квартиру напрямую от хозяина. Или, например, авиакомпании говорят: работаем без посредников. Вот вам приложение, покупайте прямо тут все.
В ответ на это появляются сервисы, которые сканируют сайты авиакомпаний и подбирают самые дешевые билеты из всех. Или агрегаторы, вроде Букинга, которые берут деньги с отелей, чтобы выставлять их на первые строчки поиска. И т.д. и т.п.
Ну и нашу сферу не обойдет сей тренд, конечно. Создал боженька биржу в понедельник и сказал, что это хорошо. Потом он создал валюты. Потом акции и облигации. Потом деривативы… ну, дальше сами продолжите. Пока в субботу боженька отдыхал, пришел Джон Богл и придумал ETF. И сказал, что так-то гораздо лучше. И все с ним согласились и появилось течение боглхедов и стали они инвестировать в три фонда, ну или самые отмороженные в пять и забили вообще на всю остальную индустрию. И запечалились богатыри-инвестбанкиры, чем мы будем теперь кормить детушек своих? И поднялся самый главный богатырь и говорит по китайски НИСЫ, чонить придумаем! И придумали.
Фонд всех фондов! Все включено, и комиссия понижена. All-in-one и никакого мошенства. Действительно, зачем инвесторам, даже супер пассивным собирать отдельные фонды, если можно купить один? И вот вам пожалте бриться. Новый продукт, лучше прежних.
Их есть много, почти ото всех известных инвестдомов. Для примера разберем один, от iShares. Называется iShares Core Growth Allocation ETF. Тикер AOR. Состоит из 9 позиций. 8 фондов от iShares + наличные. Распределение по классам: 61+% акции, 38+% облигации. Полпроцента кэшем. Распределение по странам: 61% разумеется наше все США. Затем Япония 4.85% и дальше вниз Китай, UK, Канада и т.д. Развитый мир и что-то из развивающегося. Можно даже добраться до индивидуальных акций и увидеть, что AAPL например почти на 2% в нем есть, а также MSFT, NVDA, AMZN, GOOGL, XOM и т.д. В общем с раскрытием информации проблем нет. Бета у него 0.63. А значит дергается он по сравнению с общим рынком на 37% меньше. С 2018 по 2022 год показатели доходности: -5.84%, 18.96%, 11.6%, 11.14%, -15.3%. Что в принципе ожидаемо от классического портфеля 60/40.
За последние 10 лет фонд принес 77.17%. При инфляции за тот же период 27,5%. Итого, инвестор, вкладывающий в этот фонд заработал бы 50% в реальных деньгах за 10 лет. Это кажется немного. Но это 5.9% годовых в номинальных долларах. И это учитывает и Ковид, и провал 2022 года. Так что очень даже неплохо, принимая во внимание отсутствие вообще каких бы то ни было забот с ребалансировкой и остальными комиссиями. Просто покупай один фонд.
Кого-то такое решение может привлечь. И опять подход «сделай сам» сдается и делает так, как проще и удобнее. Таким же образом весь Казахстан сдался Каспию 😂
Вы заметили, что весь мир движется в сторону «сделай сам»? Разного рода сервисы этим пользуются и говорят: хватит платить турагентству, заходи на Airbnb и бронируй квартиру напрямую от хозяина. Или, например, авиакомпании говорят: работаем без посредников. Вот вам приложение, покупайте прямо тут все.
В ответ на это появляются сервисы, которые сканируют сайты авиакомпаний и подбирают самые дешевые билеты из всех. Или агрегаторы, вроде Букинга, которые берут деньги с отелей, чтобы выставлять их на первые строчки поиска. И т.д. и т.п.
Ну и нашу сферу не обойдет сей тренд, конечно. Создал боженька биржу в понедельник и сказал, что это хорошо. Потом он создал валюты. Потом акции и облигации. Потом деривативы… ну, дальше сами продолжите. Пока в субботу боженька отдыхал, пришел Джон Богл и придумал ETF. И сказал, что так-то гораздо лучше. И все с ним согласились и появилось течение боглхедов и стали они инвестировать в три фонда, ну или самые отмороженные в пять и забили вообще на всю остальную индустрию. И запечалились богатыри-инвестбанкиры, чем мы будем теперь кормить детушек своих? И поднялся самый главный богатырь и говорит по китайски НИСЫ, чонить придумаем! И придумали.
Фонд всех фондов! Все включено, и комиссия понижена. All-in-one и никакого мошенства. Действительно, зачем инвесторам, даже супер пассивным собирать отдельные фонды, если можно купить один? И вот вам пожалте бриться. Новый продукт, лучше прежних.
Их есть много, почти ото всех известных инвестдомов. Для примера разберем один, от iShares. Называется iShares Core Growth Allocation ETF. Тикер AOR. Состоит из 9 позиций. 8 фондов от iShares + наличные. Распределение по классам: 61+% акции, 38+% облигации. Полпроцента кэшем. Распределение по странам: 61% разумеется наше все США. Затем Япония 4.85% и дальше вниз Китай, UK, Канада и т.д. Развитый мир и что-то из развивающегося. Можно даже добраться до индивидуальных акций и увидеть, что AAPL например почти на 2% в нем есть, а также MSFT, NVDA, AMZN, GOOGL, XOM и т.д. В общем с раскрытием информации проблем нет. Бета у него 0.63. А значит дергается он по сравнению с общим рынком на 37% меньше. С 2018 по 2022 год показатели доходности: -5.84%, 18.96%, 11.6%, 11.14%, -15.3%. Что в принципе ожидаемо от классического портфеля 60/40.
За последние 10 лет фонд принес 77.17%. При инфляции за тот же период 27,5%. Итого, инвестор, вкладывающий в этот фонд заработал бы 50% в реальных деньгах за 10 лет. Это кажется немного. Но это 5.9% годовых в номинальных долларах. И это учитывает и Ковид, и провал 2022 года. Так что очень даже неплохо, принимая во внимание отсутствие вообще каких бы то ни было забот с ребалансировкой и остальными комиссиями. Просто покупай один фонд.
Кого-то такое решение может привлечь. И опять подход «сделай сам» сдается и делает так, как проще и удобнее. Таким же образом весь Казахстан сдался Каспию 😂
Хэштэг #ёбнстд
Говорят, мужчина не может превратить жизнь в ад так же ловко, как женщина. В случае с Путиным это не так. Впрочем, в нашем правительстве тоже в основном мужчины. И они неплохо справляются.
Недавно были опубликованы данные (хоть и неполные и кривые) о денежных переводах из России в Казахстан, Грузию, Узбекистан, Армению и Кыргызстан. Понятно, что это страны, которые стали направлением военного туризма россиян. В Казахстан перевели 770 млн долларов, а в Грузию 2 ярда. В Армению – 3 ярда.
Разумеется, статистика кривая. Никто не видит переводы крипты, где-то учитывают только переводы наличных, где-то только банки и т.д. Выводы делать рано. Но из личного общения я понимаю, что Казахстан был одним из главных направлений миграции, но это быстро изменилось, потому что легализоваться в Казахстане непросто. Мы все знаем, что такое бюрократия. И в хорошие то времена, какой-нибудь Вася Пупкин из Алупки легко мог приехать и попросить ВНЖ, и получить его в разумные сроки. Но в это же время Джон МакДжон из Шотландии получил бы кучу геморроя и потенциальный отказ, потому что Джону определенно надо быть в Казахстане. Не верила наша миграционная бюрократия в душевный порыв Джона, и подозревала всегда в нем меркантильный интерес к нашему великому государству. И у Джона, в отличие от Васи, есть деньги, а значит долг нашей родной бюрократии часть этих денег отжать.
Продолжая этот тренд, бюрократия внезапно поняла, что теперь и россиянам очень нужно быть в Казахстане, а значит поле прямо непахано. Приехавших много и их можно стричь, доить и всячески качать из них бабло. И если законов для этого не хватает, надо принять еще один, построже, чтобы было к чему апеллировать, когда берешь в десять раз повышенные ставки взяток. Запрет визарана – прекрасно вписался в эту логику.
Поток бездомных россиян развернулся сразу. Не все, но многие поняли, им тут не рады, и открыв новые банковские карты, которые работают везде, россияне двинули дальше. В Бишкек, Ташент, Ереван и в Грузию, конечно. И Армения, с ее 180 днями проживания без напрягов и регистрации, и Грузия, с ее 365 днями выигрывают в этой конкурентной гонке между странами.
Всю свою жизнь я наблюдал прекрасные лица соотечественников, воодушевленные величием предков. Чиновники всех мастей считали, что если к ним пришел иностранец чего-то просить, то значит ему больше некуда идти. И великий Казахстан – это самое лакомое место для этого иностранца. Будь он хоть миллиардер голубых кровей, хоть обычный работяга, который хочет построить маленький заводик у нас. Заканчивалось все одинаково: «А мне что будет с того, что ты построишь завод?».
И невдомек нашим чиновникам, что страны конкурируют между собой за деньги и людей точно так же, как каждый из нас конкурирует с другими людьми на собеседовании. Покажи себя, докажи, что ты лучший и наиболее достойный кандидат на получение этой должности, и тебя выберут.
Каждый из россиян, с которыми я говорил, мягко говоря @уел от того, что увидел, когда приехал в Астану или Алмату. Государственный PR Казахстана никогда и не пытался показать русским всю красоту нашей страны, хотя талдычили о развитии туризма из каждого утюга. Русские не знали, что такое Казахстан. Когда приехали – узнали. И захотели остаться. Но им перекрыли бОльшую часть возможностей. Они уезжают. Увозят деньги, мозги и потенциальные бизнесы.
Я против этой тупой, агрессивной войны России. Ничего глупее Путин придумать не мог. Хрен с ним, он не вечен. Я плакал, когда читал истории о том, как Казахи помогали русским на границах. Наш казахстанский народ - самый великий. И да, я недолюбливаю россиян за их высокомерие и имперский взгляд на мир. Таких много. Даже среди тех, кто говорит, что они не такие.
Говорят, мужчина не может превратить жизнь в ад так же ловко, как женщина. В случае с Путиным это не так. Впрочем, в нашем правительстве тоже в основном мужчины. И они неплохо справляются.
Недавно были опубликованы данные (хоть и неполные и кривые) о денежных переводах из России в Казахстан, Грузию, Узбекистан, Армению и Кыргызстан. Понятно, что это страны, которые стали направлением военного туризма россиян. В Казахстан перевели 770 млн долларов, а в Грузию 2 ярда. В Армению – 3 ярда.
Разумеется, статистика кривая. Никто не видит переводы крипты, где-то учитывают только переводы наличных, где-то только банки и т.д. Выводы делать рано. Но из личного общения я понимаю, что Казахстан был одним из главных направлений миграции, но это быстро изменилось, потому что легализоваться в Казахстане непросто. Мы все знаем, что такое бюрократия. И в хорошие то времена, какой-нибудь Вася Пупкин из Алупки легко мог приехать и попросить ВНЖ, и получить его в разумные сроки. Но в это же время Джон МакДжон из Шотландии получил бы кучу геморроя и потенциальный отказ, потому что Джону определенно надо быть в Казахстане. Не верила наша миграционная бюрократия в душевный порыв Джона, и подозревала всегда в нем меркантильный интерес к нашему великому государству. И у Джона, в отличие от Васи, есть деньги, а значит долг нашей родной бюрократии часть этих денег отжать.
Продолжая этот тренд, бюрократия внезапно поняла, что теперь и россиянам очень нужно быть в Казахстане, а значит поле прямо непахано. Приехавших много и их можно стричь, доить и всячески качать из них бабло. И если законов для этого не хватает, надо принять еще один, построже, чтобы было к чему апеллировать, когда берешь в десять раз повышенные ставки взяток. Запрет визарана – прекрасно вписался в эту логику.
Поток бездомных россиян развернулся сразу. Не все, но многие поняли, им тут не рады, и открыв новые банковские карты, которые работают везде, россияне двинули дальше. В Бишкек, Ташент, Ереван и в Грузию, конечно. И Армения, с ее 180 днями проживания без напрягов и регистрации, и Грузия, с ее 365 днями выигрывают в этой конкурентной гонке между странами.
Всю свою жизнь я наблюдал прекрасные лица соотечественников, воодушевленные величием предков. Чиновники всех мастей считали, что если к ним пришел иностранец чего-то просить, то значит ему больше некуда идти. И великий Казахстан – это самое лакомое место для этого иностранца. Будь он хоть миллиардер голубых кровей, хоть обычный работяга, который хочет построить маленький заводик у нас. Заканчивалось все одинаково: «А мне что будет с того, что ты построишь завод?».
И невдомек нашим чиновникам, что страны конкурируют между собой за деньги и людей точно так же, как каждый из нас конкурирует с другими людьми на собеседовании. Покажи себя, докажи, что ты лучший и наиболее достойный кандидат на получение этой должности, и тебя выберут.
Каждый из россиян, с которыми я говорил, мягко говоря @уел от того, что увидел, когда приехал в Астану или Алмату. Государственный PR Казахстана никогда и не пытался показать русским всю красоту нашей страны, хотя талдычили о развитии туризма из каждого утюга. Русские не знали, что такое Казахстан. Когда приехали – узнали. И захотели остаться. Но им перекрыли бОльшую часть возможностей. Они уезжают. Увозят деньги, мозги и потенциальные бизнесы.
Я против этой тупой, агрессивной войны России. Ничего глупее Путин придумать не мог. Хрен с ним, он не вечен. Я плакал, когда читал истории о том, как Казахи помогали русским на границах. Наш казахстанский народ - самый великий. И да, я недолюбливаю россиян за их высокомерие и имперский взгляд на мир. Таких много. Даже среди тех, кто говорит, что они не такие.
Да, они не такие как мы. И мы можем их не любить. Но наше правительство должно смотреть дальше, чем ажека из соседнего подъезда. Европа, Канада, Австралия моментально подкрутили законы, чтобы дать возможность талантливым и денежным людям из любой страны приехать и остаться. У кого нет денег и у кого идет война – все равно приезжайте. Разберемся. Да, европейцы тоже недовольны таким наплывом сирийцев. Но Правительство нужно не для того, чтобы потакать бакалейщику Герру Питеру из Карлс Руе. Оно должно смотреть вперед, когда эти эмигранты интегрируются в экономику, родят детей, которые будут говорить на европейских языках и учиться в европейских школах. И европейское общество постарается расплавить эмигрантскую волну в котле разных наций и превратить следующее поколение эмигрантов в своих людей.
А мы? А мы продолжаем кричать, что у нас свой путь. Меньше 20 млн человек в 9-й по территории стране. Но мы никого не пустим к себе. Они другие! Они не такие как мы! Не надо нам их! Мы хотим оставаться мыми, а они пусть будут оними.
И любой турист или потенциальный эмигрант скажет – ок. Есть и другие страны. И их много. И в очередной раз мы проигрываем в этой конкурентной борьбе.
А мы? А мы продолжаем кричать, что у нас свой путь. Меньше 20 млн человек в 9-й по территории стране. Но мы никого не пустим к себе. Они другие! Они не такие как мы! Не надо нам их! Мы хотим оставаться мыми, а они пусть будут оними.
И любой турист или потенциальный эмигрант скажет – ок. Есть и другие страны. И их много. И в очередной раз мы проигрываем в этой конкурентной борьбе.
#уроки
Когда в кровати ворочается одна и та же женщина, это хорошо. Не помню чем, но я был доволен. Мне нравилось наблюдать, как лохматая и недовольная с утра жена становится ухоженной и милой уже к вечеру. Вообще, на шевелящуюся женщину смотреть интересней, чем на огонь, воду, работу асфальтоукладчика и смеющихся дельфинов, вместе взятых. Бесконечно можно смотреть. В отличие от многих других вещей, на которые смотреть бесконечно нельзя, и даже не рекомендуется.
Это относится, например, к бесконечно беспечной позиции в любой акции или любом тематическом инструменте. Судите сами, вы же долгосрочный инвестор, а слово долгосрочный предполагает, что вы не только не каждый день, а может быть и не каждую неделю заглядываете в свой терминал, чтобы проверить как там чо.
А при этом, изменения в оценках компаний и даже целых секторов могут происходить постепенно и незаметно. Подспудно накапливаться и затем внезапно обвалить цену безо всякого видимого повода.
Вот читали же вы, наверное, про ChatGPT. Прелюбопытная штука. Я даже поигрался пару часов. И новости про него сыплются каждый день. То его интегрировали в Bing, то стали еще как-то использовать, я правда не очень в этом смыслю. Но вот пока я не прочитал одну новость, до меня не доходило, потому что мы не можем быть специалистами во всем.
А новость такая: «ChatGPT уничтожит бизнес Гугл в течение 2 лет». Мне даже не надо было читать саму статью. Ведь это и так очевидно. Но до меня не доходило. А специалисты наверняка это поняли. И начали готовиться к тому, что основной источник дохода Гугла, а именно поиск, будет разрушен. Ну или Гугл выкатит что-то еще лучше чем GPT, но тем не менее, Гуглу придется перестраиваться. А поисковая строка – это главный делатель денег для Гугла.
Я не печалюсь а Гугле, они что-нибудь придумают. Я говорю об этом, как о примере, когда вы можете чего-то не знать, или просто выпасть из ленты на какое-то время. И цена вашего актива рухнет без вашего наблюдения.
Поэтому нужно выставлять стоп приказы на все или почти все отдельные или тематические позиции в вашем портфеле. Основной портфель из ETF может прекрасно жить без стопов, а отдельные акции нет. Иначе вам придется защитывать себе проигрыш по этой теме. И сосать лапу.
Когда в кровати ворочается одна и та же женщина, это хорошо. Не помню чем, но я был доволен. Мне нравилось наблюдать, как лохматая и недовольная с утра жена становится ухоженной и милой уже к вечеру. Вообще, на шевелящуюся женщину смотреть интересней, чем на огонь, воду, работу асфальтоукладчика и смеющихся дельфинов, вместе взятых. Бесконечно можно смотреть. В отличие от многих других вещей, на которые смотреть бесконечно нельзя, и даже не рекомендуется.
Это относится, например, к бесконечно беспечной позиции в любой акции или любом тематическом инструменте. Судите сами, вы же долгосрочный инвестор, а слово долгосрочный предполагает, что вы не только не каждый день, а может быть и не каждую неделю заглядываете в свой терминал, чтобы проверить как там чо.
А при этом, изменения в оценках компаний и даже целых секторов могут происходить постепенно и незаметно. Подспудно накапливаться и затем внезапно обвалить цену безо всякого видимого повода.
Вот читали же вы, наверное, про ChatGPT. Прелюбопытная штука. Я даже поигрался пару часов. И новости про него сыплются каждый день. То его интегрировали в Bing, то стали еще как-то использовать, я правда не очень в этом смыслю. Но вот пока я не прочитал одну новость, до меня не доходило, потому что мы не можем быть специалистами во всем.
А новость такая: «ChatGPT уничтожит бизнес Гугл в течение 2 лет». Мне даже не надо было читать саму статью. Ведь это и так очевидно. Но до меня не доходило. А специалисты наверняка это поняли. И начали готовиться к тому, что основной источник дохода Гугла, а именно поиск, будет разрушен. Ну или Гугл выкатит что-то еще лучше чем GPT, но тем не менее, Гуглу придется перестраиваться. А поисковая строка – это главный делатель денег для Гугла.
Я не печалюсь а Гугле, они что-нибудь придумают. Я говорю об этом, как о примере, когда вы можете чего-то не знать, или просто выпасть из ленты на какое-то время. И цена вашего актива рухнет без вашего наблюдения.
Поэтому нужно выставлять стоп приказы на все или почти все отдельные или тематические позиции в вашем портфеле. Основной портфель из ETF может прекрасно жить без стопов, а отдельные акции нет. Иначе вам придется защитывать себе проигрыш по этой теме. И сосать лапу.
#экономнаяжизнь
Прилетел в Казахстан. Сели хорошо, самолёт остановился. Люди вскочили, желая десять минут постоять в неудобной позе друг у друга на ботинках, дожидаясь трапа, и потом первыми замёрзнуть в автобусе. Сразу видно было, кто тут обветренный орёл, а кто пижон, сопляк, мальчишка, дилетант. Я вышел последним, даже после ажешки с тремя кошелками. При этом в самолет пускают строго с одной. Где она их взяла (хранила)?
Ну это детали все. Рассказать я хотел не о том. Приехал в маленький городок, там клиентка моя живет. Она подгадала так, чтобы я пришел к ней на работу одновременно с местным банкиром Jusan блаблабанка. И эта хитрая комбинация, которой восхитился бы Макиавелли, была придумана с одной целью: разобраться в том, что банкир уже неделю вещает моей клиентке.
Оказывается, в небольших городах, самый главный консультант розничного инвестора – это та самая девочка в очочках на ресепшн банка или финансовой организации. Учитывая, что из всего многообразия банков в маленьких населенных пунктах присутствует один-два, а люди у нас только финансовым пирамидам доверяют в онлайне. В банк же надо прийти и отсидеть очередь, иначе банк не считается.
И рассказывают эти девушки с ресепшн любые сказки, которым народ верит.
В данном случае Jusan закрывает один из своих ПИФов (Паевой Инвестиционный Фонд), которым владела моя клиентка. И предлагает клиентам поменять паи одного ПИФа на другой. Внимание! Обмен паев идет один к одному.
Вы не хотели бы акцию Каспий (124 тенге) поменять на акцию Berkshire Hathaway Inc A (470 300 долларов)? Один к одному. Но, разумеется, в саду Jusan такие цветы не растут. Поэтому они предлагают клиентам поменять пай за $107, на пай за $102. И ничего даже не пытаются скрывать, хотя информация доступна прямо в приложении, на примере которого они все объясняют.
К чести представителя банка, как только она увидела постороннее лицо в кабинете, она мгновенно переобулась и предложила все-таки паи сначала продать, а на полученные деньги купить новые. Мы быстренько обсудили распределение активов, и банкирша молча засунула в сумку пачку рекламных буклетов, даже не упомянув о всяких других подарках, которые банк подготовил для состоятельного клиента.
Так что вот что я хотел сказать. После того, как поздоровались с банкиром за руку, пересчитайте пальцы.
Прилетел в Казахстан. Сели хорошо, самолёт остановился. Люди вскочили, желая десять минут постоять в неудобной позе друг у друга на ботинках, дожидаясь трапа, и потом первыми замёрзнуть в автобусе. Сразу видно было, кто тут обветренный орёл, а кто пижон, сопляк, мальчишка, дилетант. Я вышел последним, даже после ажешки с тремя кошелками. При этом в самолет пускают строго с одной. Где она их взяла (хранила)?
Ну это детали все. Рассказать я хотел не о том. Приехал в маленький городок, там клиентка моя живет. Она подгадала так, чтобы я пришел к ней на работу одновременно с местным банкиром Jusan блаблабанка. И эта хитрая комбинация, которой восхитился бы Макиавелли, была придумана с одной целью: разобраться в том, что банкир уже неделю вещает моей клиентке.
Оказывается, в небольших городах, самый главный консультант розничного инвестора – это та самая девочка в очочках на ресепшн банка или финансовой организации. Учитывая, что из всего многообразия банков в маленьких населенных пунктах присутствует один-два, а люди у нас только финансовым пирамидам доверяют в онлайне. В банк же надо прийти и отсидеть очередь, иначе банк не считается.
И рассказывают эти девушки с ресепшн любые сказки, которым народ верит.
В данном случае Jusan закрывает один из своих ПИФов (Паевой Инвестиционный Фонд), которым владела моя клиентка. И предлагает клиентам поменять паи одного ПИФа на другой. Внимание! Обмен паев идет один к одному.
Вы не хотели бы акцию Каспий (124 тенге) поменять на акцию Berkshire Hathaway Inc A (470 300 долларов)? Один к одному. Но, разумеется, в саду Jusan такие цветы не растут. Поэтому они предлагают клиентам поменять пай за $107, на пай за $102. И ничего даже не пытаются скрывать, хотя информация доступна прямо в приложении, на примере которого они все объясняют.
К чести представителя банка, как только она увидела постороннее лицо в кабинете, она мгновенно переобулась и предложила все-таки паи сначала продать, а на полученные деньги купить новые. Мы быстренько обсудили распределение активов, и банкирша молча засунула в сумку пачку рекламных буклетов, даже не упомянув о всяких других подарках, которые банк подготовил для состоятельного клиента.
Так что вот что я хотел сказать. После того, как поздоровались с банкиром за руку, пересчитайте пальцы.
#уроки
Друзья познаются в Вотсапе. С родственниками проще.
- Вылетаю, буду у вас через 17 с половиной часов.
В ответ только короткое как выстрел: Ждем. И ты представляешь себе всех родственников за углом избы с берданкой, как они тебя ждут. Но все равно едешь. Семья же.
Перед вылетом пишешь друзьям: вылетаю, завтра занят, послезавтра пошли где-то пиво попьем. И по правилам авиакомпании выключаешь телефон. После приземления можно читать роман о тяжелых буднях Казахстанского бизнеса. Четыре человека согласовывают день встречи на восьми страницах. Затем еще на четырех – место. Если представить, что пиво они будут выбирать две страницы, то еще останется время поговорить. При этом все – эффективные управленцы. Совещания проводят стоя за 5 минут. Наверное, где-то во вселенной все-таки подводится баланс и минусы на плюсы дают равновесие.
Поэтому кстати самолеты и летают. Половина пассажиров тянется к раю, половина в ад. Летчику надо только чуть-чуть подрулить.
Так вот о равновесии.
Синяки и открытые раны результатов прошлого года начинают подзатягиваться. Январь показывает неплохие результаты. А тут и статистики рады стараться.
- Если в первые 20 дней января доходность выше 5%, то год будет ваще зашибись!
- Если первые 10 сессий года положительные – вероятность положительного года примерно чуть больше 100%!
Ну итогдалие.
На самом деле, статистика с нашими надеждами не согласится. По математическому понимаю мира, вероятность выпадения орла или решки всегда 50%. Независимо от того, что решка до этого выпадала уже 100 раз. Но мы то с вами знаем, что если рынок рос три дня подряд, то обязательно и очень скоро будет красный день. И точно так же, если рынок падал весь год, то скорее всего следующий год будет зеленым.
Но это не точно.
Но наблюдения показывают, что да.
Но не все.
Но уж больно красивую картину рисуют, паразиты наблюдатели за рынком!
Друзья познаются в Вотсапе. С родственниками проще.
- Вылетаю, буду у вас через 17 с половиной часов.
В ответ только короткое как выстрел: Ждем. И ты представляешь себе всех родственников за углом избы с берданкой, как они тебя ждут. Но все равно едешь. Семья же.
Перед вылетом пишешь друзьям: вылетаю, завтра занят, послезавтра пошли где-то пиво попьем. И по правилам авиакомпании выключаешь телефон. После приземления можно читать роман о тяжелых буднях Казахстанского бизнеса. Четыре человека согласовывают день встречи на восьми страницах. Затем еще на четырех – место. Если представить, что пиво они будут выбирать две страницы, то еще останется время поговорить. При этом все – эффективные управленцы. Совещания проводят стоя за 5 минут. Наверное, где-то во вселенной все-таки подводится баланс и минусы на плюсы дают равновесие.
Поэтому кстати самолеты и летают. Половина пассажиров тянется к раю, половина в ад. Летчику надо только чуть-чуть подрулить.
Так вот о равновесии.
Синяки и открытые раны результатов прошлого года начинают подзатягиваться. Январь показывает неплохие результаты. А тут и статистики рады стараться.
- Если в первые 20 дней января доходность выше 5%, то год будет ваще зашибись!
- Если первые 10 сессий года положительные – вероятность положительного года примерно чуть больше 100%!
Ну итогдалие.
На самом деле, статистика с нашими надеждами не согласится. По математическому понимаю мира, вероятность выпадения орла или решки всегда 50%. Независимо от того, что решка до этого выпадала уже 100 раз. Но мы то с вами знаем, что если рынок рос три дня подряд, то обязательно и очень скоро будет красный день. И точно так же, если рынок падал весь год, то скорее всего следующий год будет зеленым.
Но это не точно.
Но наблюдения показывают, что да.
Но не все.
Но уж больно красивую картину рисуют, паразиты наблюдатели за рынком!
#уроки
Вот один мой знакомый, тоже консультант. Но веселый. И с бородой. Он ходит на работу каждый день и иногда даже в выходные и всегда работает работу целый день. Из-за этого у него каждый день удачный. Ему платят. Я на работу ходить не обязан. Но все равно иногда работаю сквозь виды солнца и моря, несмотря на все соблазны гостеприимной страны Грузия. Потому что у меня огромная сила воли и нежность к деньгам. А Вика вживую и дети онлайн приходят и рассказывают в спину разные истории. Например такие.
Согласно недавнему тесту PISA 12 миллионов учеников не смогли пройти даже базовый уровень математики и чтения. Это 15-летние дети. Не знаю сколькилетних у меня больше среди читателей, но полагаю у большинства дети еще даже не доросли до этого возраста, а значит еще не поздно что-то менять.
Дети – прекрасный образчик инвестиций в будущее. И, так же как с инвестициями, чем раньше вы начнете, тем лучше будут результаты. И чем позже вы спохватились, тем больше придется вкладывать потом, чтобы результаты были хотя бы средненькие.
И не говорите мне ничего про генетику, наследственность и прочие потусторонние отмазки. Будете об этом потом рассказывать сыну, который закончил колледж Выдропужска по специальности Международная Юриспруденция. Мы простые слесари слабеем в ногах при виде красного диплома. Независимо от того, что в нем написано. А значит ребенок должен получить образование. Любое, но с дипломом.
Это, конечно, экстремальный пример. Но смех в том, что это почти для всех подходящий пример. К тому времени, когда мы дорастим детей до выбора профессии – два поколения новых людей появится на свет. Сменится 10 поколений гаджетов. И скорость изменения мира увеличится настолько, что мы не узнаем о целых пластах культуры и технологий, которые появились, развились и, может быть, даже скончались за это время.
Вывод? Мы, как родители не способны посоветовать детям, что делать с их жизнью. И все что мы можем – начать инвестиции в детей как можно раньше. Чтобы ко времени выбора жизненного пути они могли это сделать самостоятельно. Как альтернатива, если выбор сделать не могут, надо дать время подумать. Взрослеют все по-разному. К кому-то озарение придет только к тридцати.
А чтобы дать ребенку время, нужно его все это время обеспечивать. Или быть готовым это сделать. И даже если дитё вовремя выбрало профессию, надо его еще отучить. А потом, скорее всего, переучить. У нас в семье есть рекордсмен, 20 лет непрерывной учебы. Но этот рекорд продержался недолго, потому что был побит, но еще не поставлен окончательно. Процесс все еще идет, и продолжается уже 21 год. План закончить через 3 года. 24 года образования! Вы готовы к такому развитию событий? Если нет, мы идем к вам.
Точнее, лучше бы вам прийти к нам и подготовиться. Начать откладывать и инвестировать деньги на учебу детей. И детям начать втирать с раннего возраста как важно учиться и обеспечивать себя самостоятельно. И что скорее всего придется учиться всю жизнь. И возможно не раз сменить специальность. И т.д. и т.п.
Задача родителей не сказать ребенку, что делать. Не держать его при себе. А научить его принимать решения. Ну и конечно привить любовь к образованию. А затем отправить в свободное плавание. И сквозь слезы махать платочком на берегу. При этом все спасательные службы должны быть наготове и срываться с места при первом тревожном звонке.
На графике ниже – количество сотрудников компаний S&P500, необходимых им для того, чтобы заработать $1 млн выручки. Куда денутся все лишние люди? Их уволят. И вас не будет рядом, когда взрослому ребенку надо будет принимать новое решение. Учите их учиться.
Вот один мой знакомый, тоже консультант. Но веселый. И с бородой. Он ходит на работу каждый день и иногда даже в выходные и всегда работает работу целый день. Из-за этого у него каждый день удачный. Ему платят. Я на работу ходить не обязан. Но все равно иногда работаю сквозь виды солнца и моря, несмотря на все соблазны гостеприимной страны Грузия. Потому что у меня огромная сила воли и нежность к деньгам. А Вика вживую и дети онлайн приходят и рассказывают в спину разные истории. Например такие.
Согласно недавнему тесту PISA 12 миллионов учеников не смогли пройти даже базовый уровень математики и чтения. Это 15-летние дети. Не знаю сколькилетних у меня больше среди читателей, но полагаю у большинства дети еще даже не доросли до этого возраста, а значит еще не поздно что-то менять.
Дети – прекрасный образчик инвестиций в будущее. И, так же как с инвестициями, чем раньше вы начнете, тем лучше будут результаты. И чем позже вы спохватились, тем больше придется вкладывать потом, чтобы результаты были хотя бы средненькие.
И не говорите мне ничего про генетику, наследственность и прочие потусторонние отмазки. Будете об этом потом рассказывать сыну, который закончил колледж Выдропужска по специальности Международная Юриспруденция. Мы простые слесари слабеем в ногах при виде красного диплома. Независимо от того, что в нем написано. А значит ребенок должен получить образование. Любое, но с дипломом.
Это, конечно, экстремальный пример. Но смех в том, что это почти для всех подходящий пример. К тому времени, когда мы дорастим детей до выбора профессии – два поколения новых людей появится на свет. Сменится 10 поколений гаджетов. И скорость изменения мира увеличится настолько, что мы не узнаем о целых пластах культуры и технологий, которые появились, развились и, может быть, даже скончались за это время.
Вывод? Мы, как родители не способны посоветовать детям, что делать с их жизнью. И все что мы можем – начать инвестиции в детей как можно раньше. Чтобы ко времени выбора жизненного пути они могли это сделать самостоятельно. Как альтернатива, если выбор сделать не могут, надо дать время подумать. Взрослеют все по-разному. К кому-то озарение придет только к тридцати.
А чтобы дать ребенку время, нужно его все это время обеспечивать. Или быть готовым это сделать. И даже если дитё вовремя выбрало профессию, надо его еще отучить. А потом, скорее всего, переучить. У нас в семье есть рекордсмен, 20 лет непрерывной учебы. Но этот рекорд продержался недолго, потому что был побит, но еще не поставлен окончательно. Процесс все еще идет, и продолжается уже 21 год. План закончить через 3 года. 24 года образования! Вы готовы к такому развитию событий? Если нет, мы идем к вам.
Точнее, лучше бы вам прийти к нам и подготовиться. Начать откладывать и инвестировать деньги на учебу детей. И детям начать втирать с раннего возраста как важно учиться и обеспечивать себя самостоятельно. И что скорее всего придется учиться всю жизнь. И возможно не раз сменить специальность. И т.д. и т.п.
Задача родителей не сказать ребенку, что делать. Не держать его при себе. А научить его принимать решения. Ну и конечно привить любовь к образованию. А затем отправить в свободное плавание. И сквозь слезы махать платочком на берегу. При этом все спасательные службы должны быть наготове и срываться с места при первом тревожном звонке.
На графике ниже – количество сотрудников компаний S&P500, необходимых им для того, чтобы заработать $1 млн выручки. Куда денутся все лишние люди? Их уволят. И вас не будет рядом, когда взрослому ребенку надо будет принимать новое решение. Учите их учиться.
#тема
Чего хотят от писателя? Картин невиданной жизни. Такого, чтобы ух! Сидит человек в своем многоэтажном человейнике, и хочет видеть прекрасное описание острова Миконос. Чтобы красивый отель, песочек на пляже, а не вот эти вот снег, смог и младший опять засопливил. А послезавтра к теще в гости. И это, конечно, вкусно, но совсем не то. И если вы хотите таких описаний от меня в будущем, то как-то проявите свое желание, потому что я планирую весной-летом поездить по достижимым местам и писать об инвестициях будет некогда. А вот запилить пару видосов в инсте или тут в телеге, наверное, можно будет. В общем дайте знать, будете смотреть или нет.
Ну а пока я никуда не уехал, рассмотрим перспективы ваших (и моего) портфелей в ближайшем году.
В 2022 портфели всех инвесторов пострадали в большей или меньшей степени. Глубина падения почти не зависела от диверсификации, так как падало все, даже то, что падать не должно. Исключением стали суперконцентрированные портфели, нацеленные на сырье, по-моему больше никто не может похвастаться положительными результатами.
Но мы с вами долгосрочные инвесторы, мы смотрим на глобальные тренды и держим их в голове, чтобы понимать, куда движется мир. Вот совсем недавно все прогнозировали глобальную рецессию, но теперь от этих прогнозов остался пшик, и пока только Германия выглядит неудачницей. Штаты и остальная Европа, похоже, смогут избежать серьезного спада.
Но что там в более дальних горизонтах. Чтобы понимать, сколько денег нужно откладывать, чтобы достичь своих целей, нужно знать, какова ожидаемая доходность инструментов. И я (точнее толпа экспертов, я то так, переводчик на полставки) предоставлю их вам.
Прежде чем хватать прогнозы и бежать, внимательно изучите все сноски под картинкой. Разные инвест. дома исследуют разные горизонты и номинальную или реальную доходность. Нужно быть внимательным. Оригинал статьи тут. В ней гораздо больше инфы. Статья конечно на английском, но гугл ее переводит за секунду. Перевод будет кривой, но смысл понять можно.
И да, завтра будет продолжение этой темы. Но уже более конкретное.
Чего хотят от писателя? Картин невиданной жизни. Такого, чтобы ух! Сидит человек в своем многоэтажном человейнике, и хочет видеть прекрасное описание острова Миконос. Чтобы красивый отель, песочек на пляже, а не вот эти вот снег, смог и младший опять засопливил. А послезавтра к теще в гости. И это, конечно, вкусно, но совсем не то. И если вы хотите таких описаний от меня в будущем, то как-то проявите свое желание, потому что я планирую весной-летом поездить по достижимым местам и писать об инвестициях будет некогда. А вот запилить пару видосов в инсте или тут в телеге, наверное, можно будет. В общем дайте знать, будете смотреть или нет.
Ну а пока я никуда не уехал, рассмотрим перспективы ваших (и моего) портфелей в ближайшем году.
В 2022 портфели всех инвесторов пострадали в большей или меньшей степени. Глубина падения почти не зависела от диверсификации, так как падало все, даже то, что падать не должно. Исключением стали суперконцентрированные портфели, нацеленные на сырье, по-моему больше никто не может похвастаться положительными результатами.
Но мы с вами долгосрочные инвесторы, мы смотрим на глобальные тренды и держим их в голове, чтобы понимать, куда движется мир. Вот совсем недавно все прогнозировали глобальную рецессию, но теперь от этих прогнозов остался пшик, и пока только Германия выглядит неудачницей. Штаты и остальная Европа, похоже, смогут избежать серьезного спада.
Но что там в более дальних горизонтах. Чтобы понимать, сколько денег нужно откладывать, чтобы достичь своих целей, нужно знать, какова ожидаемая доходность инструментов. И я (точнее толпа экспертов, я то так, переводчик на полставки) предоставлю их вам.
Прежде чем хватать прогнозы и бежать, внимательно изучите все сноски под картинкой. Разные инвест. дома исследуют разные горизонты и номинальную или реальную доходность. Нужно быть внимательным. Оригинал статьи тут. В ней гораздо больше инфы. Статья конечно на английском, но гугл ее переводит за секунду. Перевод будет кривой, но смысл понять можно.
И да, завтра будет продолжение этой темы. Но уже более конкретное.
MorningStar
Experts Forecast Stock and Bond Returns: 2023 Edition
Thanks to higher yields and lower equity valuations, return assumptions are the highest they’ve been in years.
#тема
В жизни есть несколько вещей, в которых вы можете быть уверены. Скажем в том, что один носок всегда испарится из кучи постиранного белья. Или в непрошенном совете от родителей, когда вы забежали на чашку чая.
Также вы можете быть уверены в моем непрошенном совете относительно того, что вам делать со своими деньгами. Не то, чтобы надо было меня слушать, но я здесь регулярно причиняю вам добро, хоть вы и ни в чем не виноваты.
Впрочем, сегодня совет не от меня, а от аналитика Morning Star, Кристин Бенз, которая, в свою очередь, собрала разные взгляды от ведущих инвестиционных домов и обнаружила, что многие, если не все, считают в этом году более перспективными акции не американского происхождения. И из различных оценок и собственного анализа Morning Star был собран короткий список акций, с наибольшей недооцененностью, а следовательно, с наибольшим потенциалом роста цены. Горжусь тем, что одна из упомянутых акций была уже отмечена мной в декабре 2022.
Итак, вот вам список:
1. Airbus EADSY
2. ING Groep ING
3. Anheuser-Busch InBev BUD
4. Bayerische Motoren Werke BMWYY
5. Imperial Brands IMBBY
6. WPP WPP
7. Yum China YUMC
8. BRP DOOO
9. HSBC Holdings HSBC
10. GSK GSK
Разумеется, нужно помнить, что инвестиции в отдельные акции – это рискованное предприятие и ничего не гарантировано. То есть, проведите свое собственное расследование. И инвестируйте на свой страх и риск.
Чтобы несколько уменьшить риск – можно добавить к портфелю ETF на международные темы. Это размажет риск по множеству предприятий и поможет его уменьшить. Хотя и не уберет его полностью.
Любые аналитики и прогнозисты известны своим плохим послужным списком. Угадают пару раз подряд – и вот пожалте бриться, его уже записали в пророки. Хоть он ничего такого и не имел в виду. Сидит себе ботаник, изучает фундаментальные оценки компаний. Решил поделиться с миром. И как только ошибся – его тут же подняли на смех. И это неизбежный вариант для любых предсказателей.
Ну и вот список ETF, для тех, кто считает свой портфель перекошенным в сторону США.
1. Dimensional International Core Equity Market ETF DFAI
2. iShares Core MSCI Total International Stock ETF IXUS
3. Vanguard FTSE Europe ETF VGK
4. Vanguard FTSE All-World ex-US ETF VEU
5. Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF VSS
6. Vanguard Total International Stock ETF VXUS
7. Vanguard Total World Stock ETF VT
Не забываем, что ETF-ы тоже нуждаются в изучении, а также в понимании, что входит в их состав. Нередки случаи, когда люди покупают два-три ETF, которые дублируют друг друга почти полностью. Результат – лишние комиссии и синхронизированное движение графиков. Что полностью убивает портфельную теорию, построенную на балансировке активов (продавай дорого – покупай дешево). Потому что в этом случае активы движутся одинаково и дорожают, и дешевеют синхронно.
В жизни есть несколько вещей, в которых вы можете быть уверены. Скажем в том, что один носок всегда испарится из кучи постиранного белья. Или в непрошенном совете от родителей, когда вы забежали на чашку чая.
Также вы можете быть уверены в моем непрошенном совете относительно того, что вам делать со своими деньгами. Не то, чтобы надо было меня слушать, но я здесь регулярно причиняю вам добро, хоть вы и ни в чем не виноваты.
Впрочем, сегодня совет не от меня, а от аналитика Morning Star, Кристин Бенз, которая, в свою очередь, собрала разные взгляды от ведущих инвестиционных домов и обнаружила, что многие, если не все, считают в этом году более перспективными акции не американского происхождения. И из различных оценок и собственного анализа Morning Star был собран короткий список акций, с наибольшей недооцененностью, а следовательно, с наибольшим потенциалом роста цены. Горжусь тем, что одна из упомянутых акций была уже отмечена мной в декабре 2022.
Итак, вот вам список:
1. Airbus EADSY
2. ING Groep ING
3. Anheuser-Busch InBev BUD
4. Bayerische Motoren Werke BMWYY
5. Imperial Brands IMBBY
6. WPP WPP
7. Yum China YUMC
8. BRP DOOO
9. HSBC Holdings HSBC
10. GSK GSK
Разумеется, нужно помнить, что инвестиции в отдельные акции – это рискованное предприятие и ничего не гарантировано. То есть, проведите свое собственное расследование. И инвестируйте на свой страх и риск.
Чтобы несколько уменьшить риск – можно добавить к портфелю ETF на международные темы. Это размажет риск по множеству предприятий и поможет его уменьшить. Хотя и не уберет его полностью.
Любые аналитики и прогнозисты известны своим плохим послужным списком. Угадают пару раз подряд – и вот пожалте бриться, его уже записали в пророки. Хоть он ничего такого и не имел в виду. Сидит себе ботаник, изучает фундаментальные оценки компаний. Решил поделиться с миром. И как только ошибся – его тут же подняли на смех. И это неизбежный вариант для любых предсказателей.
Ну и вот список ETF, для тех, кто считает свой портфель перекошенным в сторону США.
1. Dimensional International Core Equity Market ETF DFAI
2. iShares Core MSCI Total International Stock ETF IXUS
3. Vanguard FTSE Europe ETF VGK
4. Vanguard FTSE All-World ex-US ETF VEU
5. Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF VSS
6. Vanguard Total International Stock ETF VXUS
7. Vanguard Total World Stock ETF VT
Не забываем, что ETF-ы тоже нуждаются в изучении, а также в понимании, что входит в их состав. Нередки случаи, когда люди покупают два-три ETF, которые дублируют друг друга почти полностью. Результат – лишние комиссии и синхронизированное движение графиков. Что полностью убивает портфельную теорию, построенную на балансировке активов (продавай дорого – покупай дешево). Потому что в этом случае активы движутся одинаково и дорожают, и дешевеют синхронно.
#образование
На моих глазах девушка-аптекарь яркой средиземноморской внешности внимательно читает рецепт и молча удаляется в подсобку. Через минуту, она выкладывает перед покупателем несколько коробочек антидепрессантов и говорит: «С вас 54 лари. По одной таблетке три раза в день. И человеку в вашем состоянии, я бы посоветовала не читать вкладыши к этим лекарствам».
Так вот, я как честный человек предупреждаю. Будет много букв и моих размышлений о будущем этого мира, так как в другой нам пока рано. А значит, долгосрочному инвестору – лонгрид. И может быть даже не один. Мысль широка, а места мало.
В природе разные виды по-разному приспосабливаются к условиям окружающей среды. Более гибкие и способные изменяться получают больше шансов на выживание, а значит – больше шансов на успешное воспроизводство. И можно сказать, те же законы работают и на бирже. Компании, более приспособленные к текущему состоянию геополитики и экономики – имеют больше шансов преуспеть.
В то же время условия среды для животного мира могут внезапно изменяться. И следовательно, менее успешные до этого организмы, внезапно становятся более приспособлены к таким изменениям. Метеорит – и нет больше динозавров, а млекопитающие, не так сильно зависящие от комфортной температуры стали доминировать в мире.
Во времена глобализации, с 1980 по 2020 все способствовало развитию транснациональных компаний. И самыми быстрыми из них оказались технологичные компании, рост которых не был ограничен рамками физического мира. Масштабирование технологий развивалось бешеными темпами. В то же время глобализация способствовала росту экспорта. Германия, с дешевым Российским газом процветала в сфере инжиниринга. Низкие процентные ставки работали на венчурных капиталистов, а значит на развитие стартапов и недвижимости.
В 2022 стало очевидно, что все эти условия изменились. Мы перешли к трансформации. Глобализация, которую мы наблюдали с 1980 года, закончилась. Страны начинают отгораживаться друг от друга. Что ждет нас по завершении этого перехода – трудно предсказать. Но рабочей версией можно принять то, что модели, которые хорошо работали, раньше будут работать не так хорошо. Биполярный мир, в отличие от мира интегрированного, больше не будет той игровой площадкой для гигантов технологий.
Что же будет главными факторами, влияющими на изменчивость и успешность компаний и стран в ближайшие 10 лет? Изо всего многообразия можно выбрать несколько ключевых, которые мы уже наблюдаем, а значит они будут продолжать развиваться.
1. Высокая инфляция. Так как геополитические войны ведут к шокам снабжения и соответственно инфляции.
2. Сжатие прибыли компаний. Удорожание жизни приведет к ответным действиям рынка труда. А значит повышению расходов на сотрудников. Правительства не сразу бросятся снижать ставки заимствований. А значит, единственный источник доходов должен расти. Повышение налогов.
3. Разрушение глобальных связей приведет к локализации. И физические активы станут более важными, чем активы нематериальные и финансовые.
4. Быстрое и сильное возвышение и падение стран развивающихся рынков. Снабжение и цепочки поставок, как и в пандемию будут ключевым ограничением физического мира. Те, кто решит эти задачи – смогут доминировать и примыкать к развитым странам.
5. Еще более неспокойные рынки. Больше геополитического напряжения - больше волатильности. Ниже реальная доходность.
Продолжение следует…
На моих глазах девушка-аптекарь яркой средиземноморской внешности внимательно читает рецепт и молча удаляется в подсобку. Через минуту, она выкладывает перед покупателем несколько коробочек антидепрессантов и говорит: «С вас 54 лари. По одной таблетке три раза в день. И человеку в вашем состоянии, я бы посоветовала не читать вкладыши к этим лекарствам».
Так вот, я как честный человек предупреждаю. Будет много букв и моих размышлений о будущем этого мира, так как в другой нам пока рано. А значит, долгосрочному инвестору – лонгрид. И может быть даже не один. Мысль широка, а места мало.
В природе разные виды по-разному приспосабливаются к условиям окружающей среды. Более гибкие и способные изменяться получают больше шансов на выживание, а значит – больше шансов на успешное воспроизводство. И можно сказать, те же законы работают и на бирже. Компании, более приспособленные к текущему состоянию геополитики и экономики – имеют больше шансов преуспеть.
В то же время условия среды для животного мира могут внезапно изменяться. И следовательно, менее успешные до этого организмы, внезапно становятся более приспособлены к таким изменениям. Метеорит – и нет больше динозавров, а млекопитающие, не так сильно зависящие от комфортной температуры стали доминировать в мире.
Во времена глобализации, с 1980 по 2020 все способствовало развитию транснациональных компаний. И самыми быстрыми из них оказались технологичные компании, рост которых не был ограничен рамками физического мира. Масштабирование технологий развивалось бешеными темпами. В то же время глобализация способствовала росту экспорта. Германия, с дешевым Российским газом процветала в сфере инжиниринга. Низкие процентные ставки работали на венчурных капиталистов, а значит на развитие стартапов и недвижимости.
В 2022 стало очевидно, что все эти условия изменились. Мы перешли к трансформации. Глобализация, которую мы наблюдали с 1980 года, закончилась. Страны начинают отгораживаться друг от друга. Что ждет нас по завершении этого перехода – трудно предсказать. Но рабочей версией можно принять то, что модели, которые хорошо работали, раньше будут работать не так хорошо. Биполярный мир, в отличие от мира интегрированного, больше не будет той игровой площадкой для гигантов технологий.
Что же будет главными факторами, влияющими на изменчивость и успешность компаний и стран в ближайшие 10 лет? Изо всего многообразия можно выбрать несколько ключевых, которые мы уже наблюдаем, а значит они будут продолжать развиваться.
1. Высокая инфляция. Так как геополитические войны ведут к шокам снабжения и соответственно инфляции.
2. Сжатие прибыли компаний. Удорожание жизни приведет к ответным действиям рынка труда. А значит повышению расходов на сотрудников. Правительства не сразу бросятся снижать ставки заимствований. А значит, единственный источник доходов должен расти. Повышение налогов.
3. Разрушение глобальных связей приведет к локализации. И физические активы станут более важными, чем активы нематериальные и финансовые.
4. Быстрое и сильное возвышение и падение стран развивающихся рынков. Снабжение и цепочки поставок, как и в пандемию будут ключевым ограничением физического мира. Те, кто решит эти задачи – смогут доминировать и примыкать к развитым странам.
5. Еще более неспокойные рынки. Больше геополитического напряжения - больше волатильности. Ниже реальная доходность.
Продолжение следует…