😟«Коммерсантъ» считает, что лето началось не самым лучшим образом для большинства классических финансовых инвестиций в России.

👎 Худшую динамику продемонстрировали валютные активы и золото. Соответственно, и паевые инвестиционные фонды, ориентированные на валютные облигации и благородный металл, показали результаты не очень.

👍 Максимальную прибыль за последние 25 месяцев принесли россиянам в июне рублевые депозиты. В то же время валютные вклады оказались убыточными. Так, депозит в долларах обесценил вложения вкладчиков почти на 5%, в евро — почти на 6%.

👛 Что касается ПИФов, то только один фонд смог принести инвесторам доход в июне выше 5%, годом ранее таковых было в 50 раз больше, а результат 18 лучших был двухзначным.

📉 Убыточными оказались многие фонды российских акций и рублевых облигаций. По данным Investfunds, паи таких фондов потеряли в цене до 6,7% и 2,6% соответственно. Первые пострадали из-за коррекции на фондовом рынке, вторые находились под давлением ожиданий повышения ключевой ставки.

📈 И, да, издание снова напомнило, что хорошие результаты на рынке коллективных инвестиций продолжают демонстрировать фонды денежного рынка, паи которых прибавили за месяц до 1,2%.

1️⃣ НА РЫНКЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ПОЯВИТСЯ ЕЩЕ ОДИН ФОНД НА IPO

⬅️ УК «Первая» сообщила о начале формировании нового биржевого паевого инвестиционного фонда «Первая — Фонд Индекс МосБиржи АйПиО». Заявки на приобретение паев принимаются с сегодняшнего дня.

📆 Срок формирования фонда – три месяца, или до достижения минимальной необходимой стоимости имущества, передаваемого в оплату инвестиционных паев, – 25 млн рублей. Предполагаемый тикер - SIPO.

💼 Стратегия активного управления, ее цель – получение дохода при преимущественном инвестировании в акции, входящие в базу расчета Индекса МосБиржи IPO полной доходности, а также заключения договоров репо.

Инфраструктурные расходы (max!):
🔘Вознаграждение УК - 1%
🔘Вознаграждение депозитарию и др. - 0.1%
🔘Прочие расходы – 0.1%

⚠️ ВЛАДЕЛЬЦЕВ РОССИЙСКИХ ЦЕННЫХ БУМАГ ПОПРОСИЛИ ВЫВЕСТИ ИХ ИЗ КАЗАХСТАНА

🇰🇿 Казахстанский депозитарий после введения блокирующих санкций США в отношении НРД призвал клиентов до 1 августа 2024 года вывести российские бумаги из своего контура. Юристы допускают, что в будущем невыведенные активы могут быть заморожены, пишет РБК.

📝 Сроки, обозначенные казахстанским депозитарием, связаны с генеральной лицензией Управления по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC), которая была выдана после введения блокирующих санкций в отношении Мосбиржи и ее структур, в том числе НРД, для завершения операций

🤔 Точный объем российских бумаг, которые могут храниться в Казахстане, неизвестен.

🏠 Инвестиции в недвижимость России за первые 5 месяцев 2024 года выросли на 21% г/г, установив исторический рекорд, говорится в исследовании CORE•XP. Однако успехи на ниве коммерческой недвижимости при этом выглядят сомнительно.

📊 Судите сами, вложения в площадки под жилье за первые 5 месяцев 2024 года выросли г/г в 2,4 раза и составили 110 млрд руб. При этом инвестиции в коммерческую недвижимость, по данным консалтинговой компании, снизились на 5% г/г и составили 208 млрд руб.

📦 Как же так? Ведь в складском сегменте, что ожидаемо, наблюдался заметный рост инвестиций - в 2,4 раза г/г, в основном за счет вложений в проекты на стадии девелопмента. Даже в офисном сегменте отмечен рост - в 1,6 раз…

🛍 Общую картину «смазал» ритейл сегмент. Он показал отрицательную динамику (-47% г/г), этого хватил, чтобы в минус ушли инвестиции в коммерческую недвижимость в целом.

📌 Напомним, по итогам прошлого года на рынке недвижимости зафиксирован рекордный приток инвестиций в объекты недвижимости со стороны ЗПИФ – около 35 млрд рублей. Впрочем, надо отдавать отчет, что по сравнению почти 835 млрд рублей от общего объема инвестиций в 2023-м (оценки NF Group) эта доля все равно достаточно умозрительна – менее 5%.

❄️Forbes опубликовал материал, посвященный инициативе ЦБ ввести «период охлаждения» для инвестсчетов ИИС-3. Там есть любопытные ремарки про наши любимые ПИФы.

⏸ Суть идеи ЦБ в том, что по сделкам на ИИС-3 вводится период, когда покупка фактически не совершается. В «период охлаждения», даже если инвестор открыл ИИС-3 и затем подал заявку на сделку по покупке акций или облигаций, реальная покупка будет совершена только через три-пять дней по актуальной на тот момент рыночной цене. А до этого сохранится возможность передумать и отозвать деньги.

🤯 Тут-то и возникают нюансы.

🙁 Прежде всего, клиент в итоге может остаться в накладе. За пять дней выгодная сделка может стать убыточной. А все ли владельцы ИИС-3 понимают это? Или брокерам и УК нужно будет (что было бы неплохой практикой) на этапе покупки еще раз переспросить подтверждения? А будут они так делать?

🤔 Отдельная история, если на ИИС инвестор решил купить паи ПИФов. Олег Горанский из УК «Первая» отмечает, что в таком случае средства сразу должны идти в инвестирование. И тогда непонятно, как возвращать клиенту деньги, ведь для этого надо продать паи, а их стоимость может за это время измениться. Получается, если «период охлаждения» будет введен в ПИФах, то риск изменения стоимости паев инвестора должны будут взять на себя либо другие пайщики, либо управляющая компания?

🆕 УК «ГЕРОИ» ВЫХОДИТ НА РЫНОК КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ С ТРЕТЬИМ ОПИФ

▶️ УК «Герои» сообщила о формировании нового ОПИФ РФИ «Истории роста».

🗳 Прием заявок на приобретение инвестиционных паев фонда стартует 16 июля. Минимальная сумма входа – 100 тыс. рублей.

💼 Стратегия активного управления. Заявлено, что фонд инвестирует преимущественно в акции (приоритетный актив - быстрорастущие компании), но может защищаться от коррекции через выход в ОФЗ (до 20% активов). Индикатором, по отношению к которому управляющая компания будет оценивать результативность инвестиционной стратегии – индекс Мосбиржи (IMOEX).

📆 Датой завершения формирования фонда назначено 16 октября 2024 года, либо по достижении суммы денежных средств, переданных в оплату паев, в 10 млн рублей.

Инфраструктурные расходы (max!):
▪️Вознаграждение УК - 3%
▪️Вознаграждение депозитарию и др. - 0.65%
▪️Прочие расходы - 2%

➕ УК «Система Капитал» в свою очередь отчиталась о завершении формирования нового паевого фонда денежного рынка под своим управлением – БПИФ РФИ «Ликвидный».

Управляющей компании за неделю удалось собрать необходимую для завершения формирования сумму денежных средств, переданных в оплату инвестиционных паев, – 25 млн рублей. СЧА ОПИФ на дату завершения формирования составила около 25,5 млн рублей, а расчетная стоимость пая - 4,99 рублей.

💼 Фонд пассивного управления. Целью инвестиционной политики управляющей компании является следование доходности фонда индикатору - индексу RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate). Преимущественный объект инвестирования - дебиторская задолженность, сформированная в рамках сделок РЕПО с ЦК, обеспеченных клиринговыми сертификатами участия.

Инфраструктурные расходы (max!):
🟡Вознаграждение УК - 0.19%
🟡Вознаграждение депозитарию и др. - 0.18%
🟡Прочие расходы - 0.45%

🆕 УК «Т-КАПИТАЛ» ФОРМИРУЕТ НОВЫЙ ФОНД С ПРИВЯЗКОЙ К ИНДЕКСУ НА ФЛОАТЕРЫ И КОРОТКИЕ БОНДЫ

🏦 УК «Т-Капитал» не только постепенно переименовывает фонды под своим управлением, но и формирует новые. Удивительно только, что в новом БПИФ снова заявлен бренд «Тинькофф», а не «Т-Капитал»… Полагаем, это связано с тем, что управляющая компания утвердила ПДУ фонда в ЦБ еще до четкого утверждения стратегии ухода от старого бренда.

Речь идет о формировании биржевого фонда «Тинькофф Пассивный Доход», прием заявок на приобретение паев которого стартовал сегодня. Предполагаемый тикер – TPAY.

💼 Фонд с пассивной стратегией управления. Она предполагает обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей собственного индекса Tinkoff Passive Income Index RUB (TPAYRX). Индекс отражает ценовую доходность портфеля облигаций с переменным купоном и коротких облигаций, торгуемых на Московской бирже и номинированных в рублях.

📆 Заявленная дата завершения формирования фонда - 12 января 2025 года, либо по достижении суммы денежных средств, переданных в оплату инвестиционных паев, в 50 млн рублей.

Инфраструктурные расходы (max!):
🔘Вознаграждение УК - 0.9%
🔘Вознаграждение депозитарию и др. - 0.05%
🔘Прочие расходы - 0.04%

🏦 К слову, о переименованиях фондов УК «Т-Капитал»:

🔘БПИФ «Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в долларах США» теперь «Т-Капитал - Стратегия вечного портфеля Д» (TUSD)

🔘БПИФ «Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в евро» стал «Т-Капитал - Стратегия вечного портфеля Е» (TEUR)

🔘БПИФ «Тинькофф Еврооблигации в Евро» сменил название на «Т-Капитал облигации Е» (TBEU)

📝 Также управляющая компания обратила внимание, что с 11 августа у указанных фондов изменится инвестиционная стратегия.

⬅️ БПИФ «Первая — Фонд Индекс МосБиржи АйПиО» под управлением УК «Первая» получил листинг на Московской бирже.

📝 Паи фонда, который пока находится в стадии формирования, включены в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам на площадке. Торговый код – SIPO.

💼 Стратегия активного управления, ее цель – получение дохода при преимущественном инвестировании в акции, входящие в базу расчета Индекса МосБиржи IPO полной доходности, а также заключения договоров репо.

Инфраструктурные расходы (max!):
🔘Вознаграждение УК - 1%
🔘Вознаграждение депозитарию и др. - 0.1%
🔘Прочие расходы – 0.1%

🔽Прошедшая неделя для российского фондового рынка выдалась нервной. С 8 по 12 июля индекс IMOEX снизился на 5,59%, а РТС — на 5,17%. Индекс Мосбиржи при этом «свалился» с психологической отметки в 3000 пунктов, а в четверг, 11 июля, даже вплотную подобрался к следующей отметке - в 2900 пунктов. Но хватило сил удержаться и даже немного вернуть утраченного.

🧐 Аналитики говорят, что, по крайней мере, отчасти такое поведения рынка связано с дивидендными отсечками, прежде всего, Сбербанка. Плюс депрессивные настроения инвесторов по отношению к акциям, которые выливаются в волны распродаж. Снижение цен на нефть тоже позитива динамике рынка не прибавило.

🔮 Прогнозы на эту неделю с учетом сохраняющейся волатильности (не все дивидендные гэпы еще отыграны) довольно противоречивы. Если в «РСХБ Управление активами» или ««Ингосстрах-инвестиции» видят потенциал для положительной коррекции, то в ФГ «Финам» не исключают дальнейшего снижения вплоть до 2800 пунктов. БКС и «Велес Капитал», судя по риторике их экспертов, оценивают шансы на снижение и рост как примерно равнозначные.

👇 Пока же новую неделю российский рынок начинает с уверенного снижения, как будто снова хочет протестировать отметку в 2900 пунктов.

✅ ЗПИФ «КОНСОРЦИУМ. ПЕРВЫЙ» ЗАВЕРШИЛ РАСЧЕТЫ ПО ОБМЕНУ И ВЫКУПУ АКЦИЙ YANDEX N.V.

📱 «УК «Солид менеджмент», доверительный управляющий ЗПИФ «Консорциум. Первый» завершила все расчеты в рамках биржевого обмена и внебиржевого обмена и выкупа акций Yandex N.V.

🔆 Консорциумом были перечислены акции МКПАО «Яндекс» и денежные средства инвесторам, а также брокерам для их последующего перечисления инвесторам, сообщает ТАСС.

⚙️ Напомним, закрытие первого этапа сделки - выкупа закрытым паевым инвестиционным фондом «Консорциум. Первый» до 68% в МКПАО «Яндекс» - состоялось в мае этого года. Заявлялось, что второй этап должен завершиться спустя семь недель после завершения первого.

📈 Московская биржа подсчитала, за счет чего можно утроить капитализацию фондового рынка за шесть лет (до 66% от ВВП к 2030 году или на 135 трлн рублей), как того недавно потребовал президент РФ Владимир Путин, пишет Frank Media.

🧮 По данным торговой площадки, 36 трлн рублей может обеспечить органический рост, остальные 99 трлн принесут новые IPO, повышение эффективности работы публичных компаний, а также сокращение «российского дисконта» в отечественных акциях, сообщил председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов.

🤷 При этом за первое полугодие капитализация российского рынка акций почти не изменилась. Если в начале года она составляла 57 трлн рублей, то на 30 июня – 58 трлн рублей.

📱 ОКОЛО 1% УСТАВНОГО КАПИТАЛА МТС ПЕРЕДАДУТ В ЗПИФ

🔘ПАО «МТС» объявило о передаче своих квазиказначейских акций, принадлежащих ее дочернему обществу и составляющих порядка 1,1% уставного капитала, в закрытый паевой инвестиционный фонд, сообщает ТАСС.

☑️Сделка позволит оптимизировать расходы, связанные с владением собственными акциями, а также «повысит эффективность их использования для управления капиталом и ликвидностью компании», пояснили в МТС.

📌 Управляющая компания ЗПИФ будет иметь право голоса по переданным акциям, а также право получать дивиденды и распоряжаться ими для целей инвестирования в рамках инвестиционной декларации.

❌ С завтрашнего дня на Мосбирже прекращаются торги инвестиционными паями кредитного комбинированного ЗПИФ для квалов «Премиум Кредит» под управлением «Гарант ФинКом».

Фонд также будет делистингован (паи были включены в третий уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам).

👛 По данным площадки основанием для такого решения стала стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда, которая составляет менее 250 млн. руб.

💥 ДЛЯ РАЗБЛОКИРОВКИ СВЯЗАННЫХ С США АКТИВОВ РОССИЙСКИХ ИНВЕСТОРОВ ПОТРЕБУЕТСЯ РАЗРЕШЕНИЕ OFAC

📣 Бельгийский депозитарий Euroclear уведомил российский Национальный расчетный депозитарий о том, что теперь для разблокировки активов, имеющих связь с юрисдикцией США, требуется разрешение управления американского минфина по контролю за иностранными активами. Это касается даже тех случаев, когда у инвестора уже есть разрешение казначейства Бельгии на распоряжение этими активами, отмечают «Ведомости».

📖 НРД на своем сайте приводит перечень таких ценных бумаг: всего в списке более 9000 наименований, в том числе акции, облигации и ETF.

➡️ Процедура разблокировки по сути удваивается – два заявления, два комплекта документов со своими особенностями. У инвесторов были надежды на менее консервативный подход Euroclear, но требование получать лицензию в США в дополнение к бельгийской выглядит закономерным в свете последовательной политики ЕС по соблюдению антироссийских санкций, полагают юристы.

📂 К апрелю 2024 года, по оценкам BGP Litigation, в казначейство Бельгии поступило 78 000 заявок на разблокировку активов от российских инвесторов.

🔷 Выход на биржи акций спотовых ETF на базе Ethereum в США может произойти уже 23 июля.

Ожидается, что все 8 фондов-претендентов будут одобрены одновременно 22 июля, с началом торгов на следующий день, сообщает РБК.

🧐 Аналитики прогнозируют высокий интерес к спотовым «эфирным» фондам. Наиболее оптимистичные оценки предполагают, что чистый приток капитала в первый год торгов в таких ETF может достичь $45 млрд.

🤔 В тоже время есть опасения, что одобрение спотовых ETF на Ethereum может повлечь повторение истории с началом торгов фондами на биткоин в январе. Тогда в первые две недели торгов этими фондами цена BTC снизилась более чем на 20% с одновременным оттоком более $2 млрд из фонда компании Grayscale.