📉 В июне чистые привлечения в паевые инвестиционные фонды акций и смешанных инвестиций сократились в несколько раз по сравнению с маем и достигли минимума за четыре месяца, сообщает «Коммерсантъ», проанализировав актуальные данные Investfunds.

🔽 В июне впервые с начала весны заметно снизился спрос на наиболее рисковые фонды. Чистый приток в ПИФы акций составил всего 5 млрд руб. (14,4 млрд руб. в мае), в фонды смешанных инвестиций — 2,9 млрд руб. (6,6 млрд руб. в мае). Снижение привлечений произошло на фоне стагнации российского рынка акций.

🫙 В условиях возросшей неопределенности относительно перспектив рынка инвесторы начали отдавать предпочтения банковским продуктам с гарантированной доходностью, тем более что в последние два месяца резко выросли ставки по депозитам.

📈 Стабильно высокий интерес в таких условиях сохраняется только к одной категории фондов — денежного рынка. По итогам июня чистые привлечения в такие ПИФы составили 23,2 млрд руб., превысив показатель мая и показав лучший результат в этом году.

📌 Высокие ставки по депозитам будут и дальше оказывать существенное давление на привлечение средств в финансовые продукты управляющих компаний, а потому притоки в ПИФы в летние месяцы могут еще больше замедлиться, предполагает «Ъ».

💸 ПРИТОК КАПИТАЛА В КРИПТОФОНДЫ ВОЗОБНОВИЛСЯ, НЕСМОТРЯ НА ПАДЕНИЕ РЫНКА

📌 С 1 по 7 июля приток средств в регулируемые криптовалютные фонды составил $441 млн. До этого в течение трех недель инвесторы в основном только выводили активы из этих продуктов, сообщает РБК на основе аналитики CoinShares.

💰 В первую неделю июля общий приток средств в биткоин-фонды, включая спотовые ETF от BlackRock и других компаний, составил $398 млн. Из них $130 млн поступило по результатам торгов 5 июля, в день падения крипторынка.

💰 При этом объем торгов акциями фондов остается низким. За прошедшую неделю он составил $7,9 млрд, что отражает типичное сезонное снижение активности в летние месяцы. Это на 17% ниже общего объема торгов на крупнейших биржах.

📝 Журнал «Эксперт» также проанализировал данные Investfunds по рынку коллективных инвестиций за июнь, но сделал более позитивные выводы, чем «Ъ».

🔎 Издание сравнило показатели по привлечению средств год к году и пришло к выводу, что первое полугодие 2024-го выглядит заметно лучше первого полугодия 2023-го. Даже если сравнивать отрезок апрель-июнь, когда ежемесячный приток составлял от 25 до 35 млрд руб., то в I полугодии прошлого года максимальный месячный приток в объеме 12,5 млрд руб. был зафиксирован в июне.

📈 Но надо понимать, что почти 70% (!) от общего притока I квартала было направлено в фонды денежного рынка, которые часто рассматриваются как альтернатива банковским депозитам.

🔆 Наибольшую доходность среди денежных фондов показали ПИФы, ориентированные исключительно на операции РЕПО с ЦК — пятерка лучших заработала за полугодие от 7,72% до 7,97%. На этом рынке Московской биржи заемщики получают финансирование под залог высоколиквидных облигаций и акций по ставке, очень близкой к ключевой ставке ЦБ.

📊 Среди убыточных фондов в I полугодии было много ПИФов, ориентированных на вложения в ОФЗ и валютные облигации. Из 98 облигационных ПИФов лишь 52 фонда смогли заработать своим пайщикам, и только 15 — обыграть инфляцию. Эти фонды покажут высокие результаты, как только Банк России даст сигнал об окончании ужесточения денежно-кредитной политики, а рубль начнет слабеть.

#экслюзив_Cbonds
💬 Представляем вашему вниманию эксклюзивное интервью с заместителем председателя Банка России Филиппом Габуния

Главный вопрос – смогут ли сбережения на долгосроке не только сберегать, но и приумножать капиталы инвесторов.

В ходе интервью Филипп Габуния также рассказал, каким регулятор видит развитие института долгосрочных инвестиций и как оценивает эффективность стимулирующих этот рынок мер.

Интервью уже можно посмотреть:

📹 на YouTubе

📹 на Rutube

Смотри интервью Cbonds и узнавай самое важное первым!

📃 Возвращаясь к теме облигационных фондов. В целом в мире ситуация с ними практически противоположна нашей. Там чистый приток в первом полугодии составил около $400 млрд. Более того, есть все шансы, что будет по итогам года побит рекордный показатель 2021-го (фонды бондов уже набрали около 51% от этого рекорда). Об этом сообщает Интерфакс со ссылкой на исследование EPFR.

📊 Все объяснимо. В мире поддержку рынку облигаций и, соответственно, фондам на них оказывает снижение процентных ставок, начало которому в июне положил Европейский центральный банк. К тому же инвесторы надеются на скорое снижение ставок ФРС США. У нас же пока все прогнозы строятся вокруг того, насколько еще будет повышена КС.

⚙️ Крупнейший приток в мировой индустрии коллективных инвестиций приходится на активно управляемые фонды. Но тут не видим никаких противоречий, у нас обычно фавориты «гонок» тоже ПИФы с активным управлением.

🔅 Объем золота в ETF в июне вырос на 17,5 тонны (+$1,4 млрд), сообщает Интерфакс со ссылкой на данные World Gold Council (WGC).

🔼 Это второй месяц прироста после длительного периода оттока, причем положительная динамика наблюдалась во всех регионах, кроме Северной Америки.

📌 Привлекательность золота для инвесторов повысили снижение доходности на ключевых рынках и ослабление недолларовых валют.

🔆 На конец июня стоимость золота в мировых фондах оценивается в $233,3 млрд. Это соответствует 3 105,5 тонны драгметалла.

®️РЕНТНЫЙ ЗПИФ ОТ «ВЕЛЕС ТРАСТ» ПОЛУЧИЛ ЛИСТИНГ НА МОСБИРЖЕ

📈 Мосбиржа уведомила, что с сегодняшнего дня включила инвестиционные паи рентного ЗПИФ «ТРЦ Перловский» (RU000A0JWCE7) под управлением УК «ВЕЛЕС ТРАСТ» в третий уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам на площадке.

💼 В рентный ЗПИФ «ТРЦ Перловский» упакован одноименный торгово-развлекательный центр в Мытищах. Это 4-этажное здание 2007 года постройки площадью более 21 тыс. кв. м и прилегающая территория площадью 2 га.

🔆 Пайщики получают ежемесячный рентный доход, источником которого является поток арендных платежей. По данным УК, основной массив пайщиков составляют юридические лица.

🧮 СЧА фонда, по данным Investfunds, на конец июня составила около 1,6 млрд рублей. Расчетная стоимость инвестиционного пая - 2 000,54 рублей.

⚡️ Госдума приняла в третьем, окончательном, чтении поправки в Налоговый кодекс.

Согласно изменениям, в России появляется полноценная прогрессивная шкала налога на доходы физлиц (НДФЛ), повышается налог на прибыль организаций, курортный сбор превращается в туристический налог, а также вводится ежегодная семейная выплата семьям с детьми. Ключевая идея всех изменений - повышение справедливости и сбалансированности налоговой системы.

⌛ Нам еще предстоит оценить и справедливость, и сбалансированность... Ждем 2025-го.

1️⃣ Суммарные инвестиции паевых инвестиционных фондов в акции компаний, осуществивших первичные публичные размещения (IPO) в 2023 — 2024 году, превысили 30 млрд рублей. Такие оценки дала УК «Альфа-Капитал». По расчетам же ИК «Юнисервис Капитал», на апрель и июнь крупнейшие фонды владели акциями новых эмитентов на 1,9 млрд рублей.

📝Издание Frank Media, изучив эти отчеты, пришло к выводу, что управляющих ПИФ удовлетворяет доходность при участии в IPO, но они готовы инвестировать далеко не во всех эмитентов.

💼 Сейчас индустрия ПИФ владеет акциями как минимум пяти компаний, которые провели IPO в последние два года. Из них на «Европлан», по оценке ИК «Юнисервис Капитал», приходится 28%, на «Диасофт» — 27%, на Henderson — 24%, на Южуралзолото — 16% и на Astra — 5% от объема всех акций в паевых фондах. В самих УК уточняют, что также инвестировали в бумаги Совкомбанка и «Делимобиля».

🤔 Самим эмитентам неизвестна точная доля ПИФ в инвестициях в IPO, так как заявки подаются от лица УК.

😟«Коммерсантъ» считает, что лето началось не самым лучшим образом для большинства классических финансовых инвестиций в России.

👎 Худшую динамику продемонстрировали валютные активы и золото. Соответственно, и паевые инвестиционные фонды, ориентированные на валютные облигации и благородный металл, показали результаты не очень.

👍 Максимальную прибыль за последние 25 месяцев принесли россиянам в июне рублевые депозиты. В то же время валютные вклады оказались убыточными. Так, депозит в долларах обесценил вложения вкладчиков почти на 5%, в евро — почти на 6%.

👛 Что касается ПИФов, то только один фонд смог принести инвесторам доход в июне выше 5%, годом ранее таковых было в 50 раз больше, а результат 18 лучших был двухзначным.

📉 Убыточными оказались многие фонды российских акций и рублевых облигаций. По данным Investfunds, паи таких фондов потеряли в цене до 6,7% и 2,6% соответственно. Первые пострадали из-за коррекции на фондовом рынке, вторые находились под давлением ожиданий повышения ключевой ставки.

📈 И, да, издание снова напомнило, что хорошие результаты на рынке коллективных инвестиций продолжают демонстрировать фонды денежного рынка, паи которых прибавили за месяц до 1,2%.

1️⃣ НА РЫНКЕ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ПОЯВИТСЯ ЕЩЕ ОДИН ФОНД НА IPO

⬅️ УК «Первая» сообщила о начале формировании нового биржевого паевого инвестиционного фонда «Первая — Фонд Индекс МосБиржи АйПиО». Заявки на приобретение паев принимаются с сегодняшнего дня.

📆 Срок формирования фонда – три месяца, или до достижения минимальной необходимой стоимости имущества, передаваемого в оплату инвестиционных паев, – 25 млн рублей. Предполагаемый тикер - SIPO.

💼 Стратегия активного управления, ее цель – получение дохода при преимущественном инвестировании в акции, входящие в базу расчета Индекса МосБиржи IPO полной доходности, а также заключения договоров репо.

Инфраструктурные расходы (max!):
🔘Вознаграждение УК - 1%
🔘Вознаграждение депозитарию и др. - 0.1%
🔘Прочие расходы – 0.1%

⚠️ ВЛАДЕЛЬЦЕВ РОССИЙСКИХ ЦЕННЫХ БУМАГ ПОПРОСИЛИ ВЫВЕСТИ ИХ ИЗ КАЗАХСТАНА

🇰🇿 Казахстанский депозитарий после введения блокирующих санкций США в отношении НРД призвал клиентов до 1 августа 2024 года вывести российские бумаги из своего контура. Юристы допускают, что в будущем невыведенные активы могут быть заморожены, пишет РБК.

📝 Сроки, обозначенные казахстанским депозитарием, связаны с генеральной лицензией Управления по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC), которая была выдана после введения блокирующих санкций в отношении Мосбиржи и ее структур, в том числе НРД, для завершения операций

🤔 Точный объем российских бумаг, которые могут храниться в Казахстане, неизвестен.

🏠 Инвестиции в недвижимость России за первые 5 месяцев 2024 года выросли на 21% г/г, установив исторический рекорд, говорится в исследовании CORE•XP. Однако успехи на ниве коммерческой недвижимости при этом выглядят сомнительно.

📊 Судите сами, вложения в площадки под жилье за первые 5 месяцев 2024 года выросли г/г в 2,4 раза и составили 110 млрд руб. При этом инвестиции в коммерческую недвижимость, по данным консалтинговой компании, снизились на 5% г/г и составили 208 млрд руб.

📦 Как же так? Ведь в складском сегменте, что ожидаемо, наблюдался заметный рост инвестиций - в 2,4 раза г/г, в основном за счет вложений в проекты на стадии девелопмента. Даже в офисном сегменте отмечен рост - в 1,6 раз…

🛍 Общую картину «смазал» ритейл сегмент. Он показал отрицательную динамику (-47% г/г), этого хватил, чтобы в минус ушли инвестиции в коммерческую недвижимость в целом.

📌 Напомним, по итогам прошлого года на рынке недвижимости зафиксирован рекордный приток инвестиций в объекты недвижимости со стороны ЗПИФ – около 35 млрд рублей. Впрочем, надо отдавать отчет, что по сравнению почти 835 млрд рублей от общего объема инвестиций в 2023-м (оценки NF Group) эта доля все равно достаточно умозрительна – менее 5%.

❄️Forbes опубликовал материал, посвященный инициативе ЦБ ввести «период охлаждения» для инвестсчетов ИИС-3. Там есть любопытные ремарки про наши любимые ПИФы.

⏸ Суть идеи ЦБ в том, что по сделкам на ИИС-3 вводится период, когда покупка фактически не совершается. В «период охлаждения», даже если инвестор открыл ИИС-3 и затем подал заявку на сделку по покупке акций или облигаций, реальная покупка будет совершена только через три-пять дней по актуальной на тот момент рыночной цене. А до этого сохранится возможность передумать и отозвать деньги.

🤯 Тут-то и возникают нюансы.

🙁 Прежде всего, клиент в итоге может остаться в накладе. За пять дней выгодная сделка может стать убыточной. А все ли владельцы ИИС-3 понимают это? Или брокерам и УК нужно будет (что было бы неплохой практикой) на этапе покупки еще раз переспросить подтверждения? А будут они так делать?

🤔 Отдельная история, если на ИИС инвестор решил купить паи ПИФов. Олег Горанский из УК «Первая» отмечает, что в таком случае средства сразу должны идти в инвестирование. И тогда непонятно, как возвращать клиенту деньги, ведь для этого надо продать паи, а их стоимость может за это время измениться. Получается, если «период охлаждения» будет введен в ПИФах, то риск изменения стоимости паев инвестора должны будут взять на себя либо другие пайщики, либо управляющая компания?

🆕 УК «ГЕРОИ» ВЫХОДИТ НА РЫНОК КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ С ТРЕТЬИМ ОПИФ

▶️ УК «Герои» сообщила о формировании нового ОПИФ РФИ «Истории роста».

🗳 Прием заявок на приобретение инвестиционных паев фонда стартует 16 июля. Минимальная сумма входа – 100 тыс. рублей.

💼 Стратегия активного управления. Заявлено, что фонд инвестирует преимущественно в акции (приоритетный актив - быстрорастущие компании), но может защищаться от коррекции через выход в ОФЗ (до 20% активов). Индикатором, по отношению к которому управляющая компания будет оценивать результативность инвестиционной стратегии – индекс Мосбиржи (IMOEX).

📆 Датой завершения формирования фонда назначено 16 октября 2024 года, либо по достижении суммы денежных средств, переданных в оплату паев, в 10 млн рублей.

Инфраструктурные расходы (max!):
▪️Вознаграждение УК - 3%
▪️Вознаграждение депозитарию и др. - 0.65%
▪️Прочие расходы - 2%

➕ УК «Система Капитал» в свою очередь отчиталась о завершении формирования нового паевого фонда денежного рынка под своим управлением – БПИФ РФИ «Ликвидный».

Управляющей компании за неделю удалось собрать необходимую для завершения формирования сумму денежных средств, переданных в оплату инвестиционных паев, – 25 млн рублей. СЧА ОПИФ на дату завершения формирования составила около 25,5 млн рублей, а расчетная стоимость пая - 4,99 рублей.

💼 Фонд пассивного управления. Целью инвестиционной политики управляющей компании является следование доходности фонда индикатору - индексу RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate). Преимущественный объект инвестирования - дебиторская задолженность, сформированная в рамках сделок РЕПО с ЦК, обеспеченных клиринговыми сертификатами участия.

Инфраструктурные расходы (max!):
🟡Вознаграждение УК - 0.19%
🟡Вознаграждение депозитарию и др. - 0.18%
🟡Прочие расходы - 0.45%

🆕 УК «Т-КАПИТАЛ» ФОРМИРУЕТ НОВЫЙ ФОНД С ПРИВЯЗКОЙ К ИНДЕКСУ НА ФЛОАТЕРЫ И КОРОТКИЕ БОНДЫ

🏦 УК «Т-Капитал» не только постепенно переименовывает фонды под своим управлением, но и формирует новые. Удивительно только, что в новом БПИФ снова заявлен бренд «Тинькофф», а не «Т-Капитал»… Полагаем, это связано с тем, что управляющая компания утвердила ПДУ фонда в ЦБ еще до четкого утверждения стратегии ухода от старого бренда.

Речь идет о формировании биржевого фонда «Тинькофф Пассивный Доход», прием заявок на приобретение паев которого стартовал сегодня. Предполагаемый тикер – TPAY.

💼 Фонд с пассивной стратегией управления. Она предполагает обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей собственного индекса Tinkoff Passive Income Index RUB (TPAYRX). Индекс отражает ценовую доходность портфеля облигаций с переменным купоном и коротких облигаций, торгуемых на Московской бирже и номинированных в рублях.

📆 Заявленная дата завершения формирования фонда - 12 января 2025 года, либо по достижении суммы денежных средств, переданных в оплату инвестиционных паев, в 50 млн рублей.

Инфраструктурные расходы (max!):
🔘Вознаграждение УК - 0.9%
🔘Вознаграждение депозитарию и др. - 0.05%
🔘Прочие расходы - 0.04%

🏦 К слову, о переименованиях фондов УК «Т-Капитал»:

🔘БПИФ «Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в долларах США» теперь «Т-Капитал - Стратегия вечного портфеля Д» (TUSD)

🔘БПИФ «Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в евро» стал «Т-Капитал - Стратегия вечного портфеля Е» (TEUR)

🔘БПИФ «Тинькофф Еврооблигации в Евро» сменил название на «Т-Капитал облигации Е» (TBEU)

📝 Также управляющая компания обратила внимание, что с 11 августа у указанных фондов изменится инвестиционная стратегия.

⬅️ БПИФ «Первая — Фонд Индекс МосБиржи АйПиО» под управлением УК «Первая» получил листинг на Московской бирже.

📝 Паи фонда, который пока находится в стадии формирования, включены в первый уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам на площадке. Торговый код – SIPO.

💼 Стратегия активного управления, ее цель – получение дохода при преимущественном инвестировании в акции, входящие в базу расчета Индекса МосБиржи IPO полной доходности, а также заключения договоров репо.

Инфраструктурные расходы (max!):
🔘Вознаграждение УК - 1%
🔘Вознаграждение депозитарию и др. - 0.1%
🔘Прочие расходы – 0.1%