🧐Инсайдерская торговля. Ликбез
В тему "сигналов" и кнопки "бабло" поговорим про инсайдеров😊
📌Инсайдеры - это физические или юридические лица, у которых есть внутренняя закрытая информация о ценных бумагах. Яркие представители инсайдеров — члены совета директоров, топ-менеджеры, представители эмитентов... Если интересно, то вот здесь находится полный список лиц, которые относятся к инсайдерам на территории РФ.
Действия инсайдеров регулируются законом. Например, инсайдер обязан отчитываться о сделках с ценными бумагами своей компании, а ещё он не имеет права совершать сделки в некоторые дни, к таким дням относится канун выхода финансового отчета компании. Естественно, что эти ограничения не распространяются на другие активы инсайдера и сделки с финансовыми инструментами других компаний.
📌Инсайдерская информация
Закрытая информация с грифом "конфиденциально". Эти данные могут влиять на стоимость ценных бумаг компании. Наше законодательство установило перечень таких сведений.
❗️Прогнозы, рекомендации и другая открытая публичная информация не относится к инсайдерской.
📌Действия инсайдера
Есть специальные сервисы, которые отображают действия инсайдеров, более того, у многих инсайдеров есть личные блоги и они делятся своими сделками. Однако, вся эта информация далеко не 100% правда и истина, не стоит всецело полагаться на такие данные. Но быть в курсе и иметь представление о подобных сделках полезно. Например, такие данные стоит учитывать при проведении фундаментального анализа компании.
🔴А что если...
Информация — современное золото. Ресурс, который ценится не меньше, а то и больше любых драг.металлов. Что если инсайдер захочет чутка разбогатеть?
Т.к. действия инсайдеров и инсайдерская информация регулируются законодательством, то и наказания предусмотрены на законодательном уровне. Конечно, если поймают и докажут вину.
❗️Распространение слухов, ложных данных и использование конфиденциальной информации о компании с целью получения личной выгоды незаконно.❗️
👮🏻♂️ В зависимости от степени тяжести и последствий, можно получить штраф от 1 млн.рублей, запрет на биржевую торговлю, исправительные работы на срок до 4-х лет, а в некоторых случаях — тюремное заключение на срок до 6 лет.
❓Было полезно или интересно? Можете припомнить какой-нибудь скандал вокруг инсайдерской информации?
#инсайдеры #ликбез #финансы
В тему "сигналов" и кнопки "бабло" поговорим про инсайдеров😊
📌Инсайдеры - это физические или юридические лица, у которых есть внутренняя закрытая информация о ценных бумагах. Яркие представители инсайдеров — члены совета директоров, топ-менеджеры, представители эмитентов... Если интересно, то вот здесь находится полный список лиц, которые относятся к инсайдерам на территории РФ.
Действия инсайдеров регулируются законом. Например, инсайдер обязан отчитываться о сделках с ценными бумагами своей компании, а ещё он не имеет права совершать сделки в некоторые дни, к таким дням относится канун выхода финансового отчета компании. Естественно, что эти ограничения не распространяются на другие активы инсайдера и сделки с финансовыми инструментами других компаний.
📌Инсайдерская информация
Закрытая информация с грифом "конфиденциально". Эти данные могут влиять на стоимость ценных бумаг компании. Наше законодательство установило перечень таких сведений.
❗️Прогнозы, рекомендации и другая открытая публичная информация не относится к инсайдерской.
📌Действия инсайдера
Есть специальные сервисы, которые отображают действия инсайдеров, более того, у многих инсайдеров есть личные блоги и они делятся своими сделками. Однако, вся эта информация далеко не 100% правда и истина, не стоит всецело полагаться на такие данные. Но быть в курсе и иметь представление о подобных сделках полезно. Например, такие данные стоит учитывать при проведении фундаментального анализа компании.
🔴А что если...
Информация — современное золото. Ресурс, который ценится не меньше, а то и больше любых драг.металлов. Что если инсайдер захочет чутка разбогатеть?
Т.к. действия инсайдеров и инсайдерская информация регулируются законодательством, то и наказания предусмотрены на законодательном уровне. Конечно, если поймают и докажут вину.
❗️Распространение слухов, ложных данных и использование конфиденциальной информации о компании с целью получения личной выгоды незаконно.❗️
👮🏻♂️ В зависимости от степени тяжести и последствий, можно получить штраф от 1 млн.рублей, запрет на биржевую торговлю, исправительные работы на срок до 4-х лет, а в некоторых случаях — тюремное заключение на срок до 6 лет.
❓Было полезно или интересно? Можете припомнить какой-нибудь скандал вокруг инсайдерской информации?
#инсайдеры #ликбез #финансы
📌Санкции и прогнозы на 5-10 лет
Ранее, мы писали о том, что текущая ситуация не нова и есть исторические примеры развития событий. В этом посте как раз про опыт других стран и период экономического восстановления.
Сегодня поговорим про сходства и различия между Россией и другими странами. Большинство данных собрано аналитической компанией АКРА.
Итак, сравнение будет со странами, у которых:
🔸схожие внешнеторговые специализации;
🔸сталкивались с эмбарго;
🔸находились под длительными санкциями.
Причем, мы будем рассматривать не просто страны, но и исторические периоды⬇️
🇿🇦ЮАР (1962–1971 годы)
Ограничения импорта нефти и оружия; частичные преграды для международного сотрудничества в сфере культуры, спорта и образования.
🇿🇦ЮАР (1986–1994 годы)
Значительные ограничения импорта из ЕС, США, Японии и других стран; средние ограничения экспорта в крупнейших товарных категориях; международные компании прекращают сотрудничество и сворачивают деятельность.
🇮🇷Иран (1979–1989 годы)
Заморозка международных резервов и частных иностранных активов; вторичные санкции со стороны США; продолжение действия ограничений на экспорт нефтепродуктов; ирано-иракская война.
🇮🇷Иран (2010–2022 годы)
Запрет на импорт технологий нефтедобычи и производства нефтепродуктов и оружия из ЕС; запрет на инвестиции и кредитование правительства; отключение банков от SWIFT; нефтяное эмбарго (ЕС + США); заморозка международных резервов.
🇻🇪Венесуэла (2014–2022 годы)
Заморозка активов ЦБ и банков; ограничения экспорта в основных товарных категориях (США); ограничения импорта оружия из ЕС; уже существующий глубокий экономический и политический кризис.
🟢Сходства
— Эмбарго со стороны как минимум одного ключевого торгового партнера.
— Среднее ВВП (40–80 места по ВВП на душу населения по ППС в соответствующем году).
— Относительно слабо открыты для внешней торговли (внешнеторговый оборот - 30–40% ВВП).
— Доля стран, де-юре присоединившихся к основным санкциям, в мировом ВВП была во всех случаях сопоставима на пике жесткости ограничений (>50%).
🔴Отличия России
— Россия на момент ввода санкций имела более диверсифицированную промышленность.
— У России более крупная экономика (в 2-7 раз).
— В разы больше природных ресурсов и продовольствия.
— Экономика России перед введением ограничений не имела перспектив реализации демографического дивиденда для поддержки экономического роста, а скорость введения большинства жестких санкций в нашем случае была существенно выше (заняла несколько месяцев, а не лет).
⤵️Ниже приведена таблица основных характеристик санкционных режимов в рассматриваемых странах.
#ликбез #история #санкции #прогнозы
Ранее, мы писали о том, что текущая ситуация не нова и есть исторические примеры развития событий. В этом посте как раз про опыт других стран и период экономического восстановления.
Сегодня поговорим про сходства и различия между Россией и другими странами. Большинство данных собрано аналитической компанией АКРА.
Итак, сравнение будет со странами, у которых:
🔸схожие внешнеторговые специализации;
🔸сталкивались с эмбарго;
🔸находились под длительными санкциями.
Причем, мы будем рассматривать не просто страны, но и исторические периоды⬇️
🇿🇦ЮАР (1962–1971 годы)
Ограничения импорта нефти и оружия; частичные преграды для международного сотрудничества в сфере культуры, спорта и образования.
🇿🇦ЮАР (1986–1994 годы)
Значительные ограничения импорта из ЕС, США, Японии и других стран; средние ограничения экспорта в крупнейших товарных категориях; международные компании прекращают сотрудничество и сворачивают деятельность.
🇮🇷Иран (1979–1989 годы)
Заморозка международных резервов и частных иностранных активов; вторичные санкции со стороны США; продолжение действия ограничений на экспорт нефтепродуктов; ирано-иракская война.
🇮🇷Иран (2010–2022 годы)
Запрет на импорт технологий нефтедобычи и производства нефтепродуктов и оружия из ЕС; запрет на инвестиции и кредитование правительства; отключение банков от SWIFT; нефтяное эмбарго (ЕС + США); заморозка международных резервов.
🇻🇪Венесуэла (2014–2022 годы)
Заморозка активов ЦБ и банков; ограничения экспорта в основных товарных категориях (США); ограничения импорта оружия из ЕС; уже существующий глубокий экономический и политический кризис.
🟢Сходства
— Эмбарго со стороны как минимум одного ключевого торгового партнера.
— Среднее ВВП (40–80 места по ВВП на душу населения по ППС в соответствующем году).
— Относительно слабо открыты для внешней торговли (внешнеторговый оборот - 30–40% ВВП).
— Доля стран, де-юре присоединившихся к основным санкциям, в мировом ВВП была во всех случаях сопоставима на пике жесткости ограничений (>50%).
🔴Отличия России
— Россия на момент ввода санкций имела более диверсифицированную промышленность.
— У России более крупная экономика (в 2-7 раз).
— В разы больше природных ресурсов и продовольствия.
— Экономика России перед введением ограничений не имела перспектив реализации демографического дивиденда для поддержки экономического роста, а скорость введения большинства жестких санкций в нашем случае была существенно выше (заняла несколько месяцев, а не лет).
⤵️Ниже приведена таблица основных характеристик санкционных режимов в рассматриваемых странах.
#ликбез #история #санкции #прогнозы
📉 Что нам нужно знать о рецессии?
Все чаще мы слышим о том, что мы на пороге глобальной рецессии. И вот несколько фактов, которые могут быть полезны любому инвестору.
📍Рецессия это надолго?
Средняя продолжительность рецессий, начиная с 1857 года, составляет менее 17,5 месяцев. Великая депрессия длилась около 43 месяцев. Самой продолжительной рецессией после Второй мировой войны была рецессия, которая началась в декабре 2007 г. и закончилась в июне 2009 г., в общей сложности 18 месяцев. Так что, можно нацеливаться на 1.5 года.
📍Как часто случаются рецессии?
С 1857 года рецессия происходила в среднем примерно каждые три с четвертью года. Со времен Второй мировой войны между рецессиями прошло в среднем 58,4 месяца, или почти пять лет. Уже пора. Не считая пандемическую рецессию, которая длилась всего два месяца.
📍Каковы худшие последствия рецессии?
Старая экономистская шутка гласит, что рецессия — это когда кто-то теряет работу, а депрессия — это когда вы теряете работу. Помимо падения фондовых рынков и сокращения ВВП, большинство людей столкнется с падением доходов и, возможно, безработицей. Стоит позаботиться о подушке финансовой безопасности. Во время рецессии найти новую работу становится труднее.
📍Когда лучше всего покупать акции в период рецессии?
Исторически сложилось так, что лучшее время для покупки акций — это когда NBER (нац. бюро экономических исследований) объявляет о начале рецессии. Бюро требуется не менее шести месяцев, чтобы определить, началась ли рецессия; иногда это занимает больше времени. Средняя послевоенная рецессия длится 11,1 месяца. Часто к тому времени, когда бюро декларирует начало рецессии, она уже близка к концу. Часто инвесторы ожидают начала восстановления задолго до того, как это сделает NBER, и акции начинают расти примерно во время фактического экономического подъема.
⚠️ Помните! Рынки всегда опережают экономические показатели. Сначала восстанавливается рынок, потом экономика. Рынки начинают рост еще до того, как экономика начнет расти.
Например, о Великой рецессии было официально объявлено 1 декабря 2008 г. — через год после ее начала. Рецессия закончилась в июне 2009 года; медвежий рынок закончился тремя месяцами ранее, 6 марта 2009 г. Последовавший за этим бычий рынок длился более десяти лет.
В самом последнем случае NBER объявил об окончании пандемической рецессии 19 июля 2021 года, или через 15 месяцев после ее окончания. Между тем, S&P 500 вырос на 50% с 30 апреля 2020 года по 14 июля 2021 года.
📍Что лучше всего делать со своими деньгами во время рецессии?
В первую очередь - погасить долги. Во вторую очередь - создать финансовую подушку.
Кстати, обычно, цены на облигации растут во время рецессии — при условии, что рецессия не вызвана повышением процентных ставок. Как сейчас.
Поскольку ФРС повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами за более чем четыре десятилетия, облигации в 2022 году столкнулись с серьезными трудностями.
📍Что является лучшим ранним признаком рецессии?
Самый надежный знак - это инверсия кривой доходности. Это когда краткосрочные государственные ценные бумаги, такие как трехмесячные казначейские векселя, дают больше, чем 10-летние казначейские облигации. Далее идут доверие потребителей или индекс опережающих экономических индикаторов.
#рецессия #экономика #macro #ликбез
Все чаще мы слышим о том, что мы на пороге глобальной рецессии. И вот несколько фактов, которые могут быть полезны любому инвестору.
📍Рецессия это надолго?
Средняя продолжительность рецессий, начиная с 1857 года, составляет менее 17,5 месяцев. Великая депрессия длилась около 43 месяцев. Самой продолжительной рецессией после Второй мировой войны была рецессия, которая началась в декабре 2007 г. и закончилась в июне 2009 г., в общей сложности 18 месяцев. Так что, можно нацеливаться на 1.5 года.
📍Как часто случаются рецессии?
С 1857 года рецессия происходила в среднем примерно каждые три с четвертью года. Со времен Второй мировой войны между рецессиями прошло в среднем 58,4 месяца, или почти пять лет. Уже пора. Не считая пандемическую рецессию, которая длилась всего два месяца.
📍Каковы худшие последствия рецессии?
Старая экономистская шутка гласит, что рецессия — это когда кто-то теряет работу, а депрессия — это когда вы теряете работу. Помимо падения фондовых рынков и сокращения ВВП, большинство людей столкнется с падением доходов и, возможно, безработицей. Стоит позаботиться о подушке финансовой безопасности. Во время рецессии найти новую работу становится труднее.
📍Когда лучше всего покупать акции в период рецессии?
Исторически сложилось так, что лучшее время для покупки акций — это когда NBER (нац. бюро экономических исследований) объявляет о начале рецессии. Бюро требуется не менее шести месяцев, чтобы определить, началась ли рецессия; иногда это занимает больше времени. Средняя послевоенная рецессия длится 11,1 месяца. Часто к тому времени, когда бюро декларирует начало рецессии, она уже близка к концу. Часто инвесторы ожидают начала восстановления задолго до того, как это сделает NBER, и акции начинают расти примерно во время фактического экономического подъема.
⚠️ Помните! Рынки всегда опережают экономические показатели. Сначала восстанавливается рынок, потом экономика. Рынки начинают рост еще до того, как экономика начнет расти.
Например, о Великой рецессии было официально объявлено 1 декабря 2008 г. — через год после ее начала. Рецессия закончилась в июне 2009 года; медвежий рынок закончился тремя месяцами ранее, 6 марта 2009 г. Последовавший за этим бычий рынок длился более десяти лет.
В самом последнем случае NBER объявил об окончании пандемической рецессии 19 июля 2021 года, или через 15 месяцев после ее окончания. Между тем, S&P 500 вырос на 50% с 30 апреля 2020 года по 14 июля 2021 года.
📍Что лучше всего делать со своими деньгами во время рецессии?
В первую очередь - погасить долги. Во вторую очередь - создать финансовую подушку.
Кстати, обычно, цены на облигации растут во время рецессии — при условии, что рецессия не вызвана повышением процентных ставок. Как сейчас.
Поскольку ФРС повышала процентные ставки самыми быстрыми темпами за более чем четыре десятилетия, облигации в 2022 году столкнулись с серьезными трудностями.
📍Что является лучшим ранним признаком рецессии?
Самый надежный знак - это инверсия кривой доходности. Это когда краткосрочные государственные ценные бумаги, такие как трехмесячные казначейские векселя, дают больше, чем 10-летние казначейские облигации. Далее идут доверие потребителей или индекс опережающих экономических индикаторов.
#рецессия #экономика #macro #ликбез
Конец года и подарок самому себе🎁
Речь пойдёт про налоговые вычеты, а именно про то, какие деньги и за что вы можете вернуть просто заявив об этом 😏
Официально работающий гражданин РФ платит 13% с дохода государству. Обычно мы этих денег не видим, бухгалтерия сама отправляет средства и отчетность в налоговую, а нам выдают "чистую" з/п. Но как же приятно вернуть часть нашего невидимого состояния 😊🎉
📕Несколько очевидных фактов про вычеты⤵️
1. Вы не можете претендовать на сумму больше, чем вами было передано государству.
2. Существует несколько видов налогового вычета и у каждого вида есть свой лимит.
3. Без труда не выловишь и рыбку из пруда — нужно знать свои права и быть проактивным 🧐
Пройдёмся по основным видами налоговых вычетов⬇️
🔹Спорт
Новинка этого года, зато какая💪
Можно вернуть часть средств, которые были потрачены на тренировки в спортзалах и секциях, в т.ч. детских.
Этот вычет относится к числу социальных вычетов и максимальный размер составляет 15 600 руб./год
Детальная инструкция доступна здесь.
🔹Лечение
Медицинские услуги, лекарства, страховка ДМС. Сюда входят траты ваши, ваших родителей, супруга и детей.
Это тоже социальный вычет — 15 600 руб./год.
❗при дорогостоящем лечении лимита нет — вы можете получить даже весь уплаченный вами НДФЛ.
За подробностями в эту статью.
🔹Учёба
Практически любое образование. От ВУЗов до автошкол и детских садов. В вычет включены вы, ваши дети, братья и сестры. Вычет за обучение относится к социальным, но есть разница в сумме расходов, которая может быть учтена за обучение взрослых и детей. Нюансы есть и некоторые достаточно существенны, подробнее коллеги рассказали тут.
🔹️Покупка недвижимости
Вычет может выплачиваться несколько лет, но максимум 260 000 руб. Сюда входят средства потраченные на покупку, строительство и проценты ипотеки. Пример расчёта, как получить этот вычет супругам и другие особенности в статье.
🔹️Инвестиционный вычет
Особенно актуально для нас с вами. Этот вычет получается благодаря ИИС.
На данный момент существуют два типа вычета — А и Б. Тип А — льготы на взносы, тип Б — на доходы.
Оформить налоговый вычет по ИИС, как правило, можно через приложения, в которых вы управляете ИИС.
За деталями и примерами расчётов вам в эту публикацию.
🔥И вдогонку, ЛДВ
Льгота для долгосрочного владения ценными бумагами. Если вы владеете бумагами более трех лет, то при их продаже можете не платить НДФЛ.
Примеры расчётов и способы оформления прописаны здесь.
⁉️Будете оформлять вычеты? Что могли бы добавить к упомянутым вычетам?
#ликбез #фнс #налоги #вычеты
Речь пойдёт про налоговые вычеты, а именно про то, какие деньги и за что вы можете вернуть просто заявив об этом 😏
Официально работающий гражданин РФ платит 13% с дохода государству. Обычно мы этих денег не видим, бухгалтерия сама отправляет средства и отчетность в налоговую, а нам выдают "чистую" з/п. Но как же приятно вернуть часть нашего невидимого состояния 😊🎉
📕Несколько очевидных фактов про вычеты⤵️
1. Вы не можете претендовать на сумму больше, чем вами было передано государству.
2. Существует несколько видов налогового вычета и у каждого вида есть свой лимит.
3. Без труда не выловишь и рыбку из пруда — нужно знать свои права и быть проактивным 🧐
Пройдёмся по основным видами налоговых вычетов⬇️
🔹Спорт
Новинка этого года, зато какая💪
Можно вернуть часть средств, которые были потрачены на тренировки в спортзалах и секциях, в т.ч. детских.
Этот вычет относится к числу социальных вычетов и максимальный размер составляет 15 600 руб./год
Детальная инструкция доступна здесь.
🔹Лечение
Медицинские услуги, лекарства, страховка ДМС. Сюда входят траты ваши, ваших родителей, супруга и детей.
Это тоже социальный вычет — 15 600 руб./год.
❗при дорогостоящем лечении лимита нет — вы можете получить даже весь уплаченный вами НДФЛ.
За подробностями в эту статью.
🔹Учёба
Практически любое образование. От ВУЗов до автошкол и детских садов. В вычет включены вы, ваши дети, братья и сестры. Вычет за обучение относится к социальным, но есть разница в сумме расходов, которая может быть учтена за обучение взрослых и детей. Нюансы есть и некоторые достаточно существенны, подробнее коллеги рассказали тут.
🔹️Покупка недвижимости
Вычет может выплачиваться несколько лет, но максимум 260 000 руб. Сюда входят средства потраченные на покупку, строительство и проценты ипотеки. Пример расчёта, как получить этот вычет супругам и другие особенности в статье.
🔹️Инвестиционный вычет
Особенно актуально для нас с вами. Этот вычет получается благодаря ИИС.
На данный момент существуют два типа вычета — А и Б. Тип А — льготы на взносы, тип Б — на доходы.
Оформить налоговый вычет по ИИС, как правило, можно через приложения, в которых вы управляете ИИС.
За деталями и примерами расчётов вам в эту публикацию.
🔥И вдогонку, ЛДВ
Льгота для долгосрочного владения ценными бумагами. Если вы владеете бумагами более трех лет, то при их продаже можете не платить НДФЛ.
Примеры расчётов и способы оформления прописаны здесь.
⁉️Будете оформлять вычеты? Что могли бы добавить к упомянутым вычетам?
#ликбез #фнс #налоги #вычеты
🧐Ликбез по замещающим облигациям
📌Замещающие облигации — это бумаги, выпущенные вместо облигаций компаний РФ, которые попали под санкции.
Детали по облигациям⤵️
🔹 Позволяют получить доходность в иностранной валюте, но сделки проводятся за рубли.
🔹 Выпускаются в рамках российской инфраструктуры, санкционных рисков нет.
🔹 Доступны для покупки на Мосбирже на сумму от 1000 долларов/евро/фунтов.
🔹 Число выпусков увеличивается и продолжит расти. Эмитентами — крупнейшие компании РФ.
🔹 Льготы за долгосрочное владение. Через 3 года непрерывного удержания можно претендовать на льготы. Например, если к дате продажи цена облигации вырастет, то налогооблагаемую базу можно снизить.
🔎Рассмотрим этот инструмент подробнее
🔵Для чего такие облигации нужны
Из-за санкций и ограничений возникла проблема — выплаты по еврооблигациям российских компаний не поступали на счета заемщиков из РФ. Более того, иностранные банки замораживали платежи компаний, если они или их руководители попали в санкционный список. Т.е. заемщики, которые готовы платить по евробондам этого сделать технически не могли.
Решением стал новый инструмент — замещающие облигации. Цель проста — помочь санкционным компаниям расплатиться с кредиторами. Эти облигации номинированы в иностранной валюте, а все операции, расчеты и выплаты производятся в российских рублях по курсу ЦБ.
🟢Преимущества
Доходность в иностранной валюте. Для примера: целевая инфляция в США на длинном горизонте по планам ФРС должна стремиться к 2%. При этом ряд уже торгующихся замещающих облигаций предполагают доходность к погашению более 6%.
Нет санкционных рисков. Выпуски происходят в рамках российской инфраструктуры, поэтому иностранные депозитарии и другие органы не могут вводить ограничения.
Простота приобретения. Через Мосбиржу, сумма от 1 000 долларов/евро/фунтов.
Растет число выпусков. Эмитенты — крупнейшие компании РФ (Лукойл, Газпром, ПИК...)
Налоговые льготы при долгосрочном владении. Через 3 года удержания покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации.
❗️Важно: Существуют ограничения по размеру максимальной налоговой льготы. Но чем дольше держишь бумаги, тем больше предельная льгота. Подробности в презентации Мосбиржи.
🔴Недостатки
Не всегда высокая ликвидность.
Но такие бумаги предполагают длительный срок удержания и фактор ликвидности для многих инвесторов вторичен.
📑Какие выпуски есть на рынке
📌Газпром. Уже доступны выпуски в долларах США (гасятся в 2027 и 2034 гг.), а короткий выпуск в британских фунтах (гасится в 2024 г.), а также евро (2028 г.)
📌ЛУКОЙЛ. Выпуски сразу по пяти (3 уже доступны, 2 скоро подтянутся) долларовым облигациям с номерами ЗО-23, ЗО-26, ЗО-27, ЗО-30 и ЗО-31 (совокупный объем $6,3 млрд.)
📌Группа ПИК. Выпуск ПИК 001Р-05 на $395 млн.
📌Металлоинвест. Выпуск с погашением через 5 лет предполагает купон 3,375%. А всего замещающих облигаций выпущено на $286 млн.
📌Совкомфлот. Выпуск на $430 млн/ По 5-летнему выпуску выплачивается купон 3,85%.
У замещающих облигаций, как и у других бондов, есть купонная доходность и доходность к погашению (указана в таблице ниже). Размер купона у каждого выпуска свой, и он не позволяет точно сравнивать бумаги между собой. Сравнение лучше проводить именно по доходности к погашению.
📈Как купить
Большинство замещающих облигаций после выпуска обращаются на Московской бирже. Чтобы приобрести данные бумаги, нужно в приложении, где управляете своим портфелем, найти раздел Облигации и вбить в поисковую строку название или ISIN нужного выпуска.
❓Знали об этом инструменте? Может уже что-то добавили себе в портфель?
#ликбез #облигации #мосбиржа
📌Замещающие облигации — это бумаги, выпущенные вместо облигаций компаний РФ, которые попали под санкции.
Детали по облигациям⤵️
🔹 Позволяют получить доходность в иностранной валюте, но сделки проводятся за рубли.
🔹 Выпускаются в рамках российской инфраструктуры, санкционных рисков нет.
🔹 Доступны для покупки на Мосбирже на сумму от 1000 долларов/евро/фунтов.
🔹 Число выпусков увеличивается и продолжит расти. Эмитентами — крупнейшие компании РФ.
🔹 Льготы за долгосрочное владение. Через 3 года непрерывного удержания можно претендовать на льготы. Например, если к дате продажи цена облигации вырастет, то налогооблагаемую базу можно снизить.
🔎Рассмотрим этот инструмент подробнее
🔵Для чего такие облигации нужны
Из-за санкций и ограничений возникла проблема — выплаты по еврооблигациям российских компаний не поступали на счета заемщиков из РФ. Более того, иностранные банки замораживали платежи компаний, если они или их руководители попали в санкционный список. Т.е. заемщики, которые готовы платить по евробондам этого сделать технически не могли.
Решением стал новый инструмент — замещающие облигации. Цель проста — помочь санкционным компаниям расплатиться с кредиторами. Эти облигации номинированы в иностранной валюте, а все операции, расчеты и выплаты производятся в российских рублях по курсу ЦБ.
🟢Преимущества
Доходность в иностранной валюте. Для примера: целевая инфляция в США на длинном горизонте по планам ФРС должна стремиться к 2%. При этом ряд уже торгующихся замещающих облигаций предполагают доходность к погашению более 6%.
Нет санкционных рисков. Выпуски происходят в рамках российской инфраструктуры, поэтому иностранные депозитарии и другие органы не могут вводить ограничения.
Простота приобретения. Через Мосбиржу, сумма от 1 000 долларов/евро/фунтов.
Растет число выпусков. Эмитенты — крупнейшие компании РФ (Лукойл, Газпром, ПИК...)
Налоговые льготы при долгосрочном владении. Через 3 года удержания покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации.
❗️Важно: Существуют ограничения по размеру максимальной налоговой льготы. Но чем дольше держишь бумаги, тем больше предельная льгота. Подробности в презентации Мосбиржи.
🔴Недостатки
Не всегда высокая ликвидность.
Но такие бумаги предполагают длительный срок удержания и фактор ликвидности для многих инвесторов вторичен.
📑Какие выпуски есть на рынке
📌Газпром. Уже доступны выпуски в долларах США (гасятся в 2027 и 2034 гг.), а короткий выпуск в британских фунтах (гасится в 2024 г.), а также евро (2028 г.)
📌ЛУКОЙЛ. Выпуски сразу по пяти (3 уже доступны, 2 скоро подтянутся) долларовым облигациям с номерами ЗО-23, ЗО-26, ЗО-27, ЗО-30 и ЗО-31 (совокупный объем $6,3 млрд.)
📌Группа ПИК. Выпуск ПИК 001Р-05 на $395 млн.
📌Металлоинвест. Выпуск с погашением через 5 лет предполагает купон 3,375%. А всего замещающих облигаций выпущено на $286 млн.
📌Совкомфлот. Выпуск на $430 млн/ По 5-летнему выпуску выплачивается купон 3,85%.
У замещающих облигаций, как и у других бондов, есть купонная доходность и доходность к погашению (указана в таблице ниже). Размер купона у каждого выпуска свой, и он не позволяет точно сравнивать бумаги между собой. Сравнение лучше проводить именно по доходности к погашению.
📈Как купить
Большинство замещающих облигаций после выпуска обращаются на Московской бирже. Чтобы приобрести данные бумаги, нужно в приложении, где управляете своим портфелем, найти раздел Облигации и вбить в поисковую строку название или ISIN нужного выпуска.
❓Знали об этом инструменте? Может уже что-то добавили себе в портфель?
#ликбез #облигации #мосбиржа
📓Опционы. Разбираемся ⬇️
📌Терминология
Опцион — это финансовый инструмент.
Владелец опциона может купить или продать актив по фиксированной цене, в установленную дату. Активы в данном случае самые разные: от акции до пшеницы.
📃 Пример обращения с этим инструментом.
Представим, что вы владеете опционом на покупку барреля нефти. Пришло время исполнения договора. Но вы считаете, что на рынке слишком сильная волатильность и такая сделка сейчас не нужна. Можете ли вы всё отменить, как-будто ничего и не было? Да, можете!
⛓ Владельцы опционов могут расторгнуть сделку. Это право есть с момента приобретения до даты исполнения. Однако, продавцы опционов обязаны провести сделку в полном объеме.
👇 Опционы бывают разные
🔎 Есть два стандартных биржевых контракта. Особенность их в том, что единственный параметр, который оговаривается при сделке — цена, которую получит продавец за базовый актив.
Подробнее про типы опционов:
📌опцион на покупку (call option)
📌опцион на продажу (put option)
Call-опционы
📈 Покупатель делает ставку на то, что стоимость актива в будущем возрастет. Он находит продавца, который убежден в обратном и заключается сделка. То есть, покупатель приобретает право на покупку базового актива.
💰 Потенциальная прибыль может быть очень большой. Логика очевидна, купишь сегодня по низкой цене, а завтра продашь дороже. Если такой сценарий действительно случится, то росту прибыли будут препятствовать только максимумы котировок. Актуален вопрос везения и риска потери средств.
🪄 Для продавца максимальный риск заключается только в размере реальной цены, которую он сможет получить за сделку.
Put-опционы
📉Покупатель делает ставку на то, что стоимость актива в будущем будет падать, вместе с его возможностью получить прибыль. Аналогично с колл-опционами, находим продавца и получаем право на продажу базового актива.
🪙Выгода заключается в сохранении собственной прибыли. Пример: цена на базовый актив к дате исполнения стала расти, вопреки ожиданиям. Трейдер понял свою ошибку и, как владелец пут-опциона — отменил сделку. В случае, если котировки будут падать, трейдер будет получать прибыль, несмотря на снижение цены актива.
💵 Для продавца, в отличие от покупателя, рисков значительно больше. Даже если цена на актив будет значительно ниже оговоренной в контракте, он обязан будет заплатить столько, сколько потребуется.
✍️ Опционы — это сложный финансовый инструмент, который требует опыта и удачи. Но это мир инвестиций, чего-то иного и не ждали.
❓Какие вопросы остались по этому инструменту? Давайте закрепим материал, приведите пример актива, который на ваш взгляд подошел бы под пут-опционы и колл-опционы.
#ликбез #опционы #финансы
📌Терминология
Опцион — это финансовый инструмент.
Владелец опциона может купить или продать актив по фиксированной цене, в установленную дату. Активы в данном случае самые разные: от акции до пшеницы.
📃 Пример обращения с этим инструментом.
Представим, что вы владеете опционом на покупку барреля нефти. Пришло время исполнения договора. Но вы считаете, что на рынке слишком сильная волатильность и такая сделка сейчас не нужна. Можете ли вы всё отменить, как-будто ничего и не было? Да, можете!
⛓ Владельцы опционов могут расторгнуть сделку. Это право есть с момента приобретения до даты исполнения. Однако, продавцы опционов обязаны провести сделку в полном объеме.
👇 Опционы бывают разные
🔎 Есть два стандартных биржевых контракта. Особенность их в том, что единственный параметр, который оговаривается при сделке — цена, которую получит продавец за базовый актив.
Подробнее про типы опционов:
📌опцион на покупку (call option)
📌опцион на продажу (put option)
Call-опционы
📈 Покупатель делает ставку на то, что стоимость актива в будущем возрастет. Он находит продавца, который убежден в обратном и заключается сделка. То есть, покупатель приобретает право на покупку базового актива.
💰 Потенциальная прибыль может быть очень большой. Логика очевидна, купишь сегодня по низкой цене, а завтра продашь дороже. Если такой сценарий действительно случится, то росту прибыли будут препятствовать только максимумы котировок. Актуален вопрос везения и риска потери средств.
🪄 Для продавца максимальный риск заключается только в размере реальной цены, которую он сможет получить за сделку.
Put-опционы
📉Покупатель делает ставку на то, что стоимость актива в будущем будет падать, вместе с его возможностью получить прибыль. Аналогично с колл-опционами, находим продавца и получаем право на продажу базового актива.
🪙Выгода заключается в сохранении собственной прибыли. Пример: цена на базовый актив к дате исполнения стала расти, вопреки ожиданиям. Трейдер понял свою ошибку и, как владелец пут-опциона — отменил сделку. В случае, если котировки будут падать, трейдер будет получать прибыль, несмотря на снижение цены актива.
💵 Для продавца, в отличие от покупателя, рисков значительно больше. Даже если цена на актив будет значительно ниже оговоренной в контракте, он обязан будет заплатить столько, сколько потребуется.
✍️ Опционы — это сложный финансовый инструмент, который требует опыта и удачи. Но это мир инвестиций, чего-то иного и не ждали.
❓Какие вопросы остались по этому инструменту? Давайте закрепим материал, приведите пример актива, который на ваш взгляд подошел бы под пут-опционы и колл-опционы.
#ликбез #опционы #финансы
💥Ключевая ставка и рынок акций. Ликбез
Тема, казалось бы, простая, но с учётом нынешних реалий вспомним основы🧐
📕Ключевая ставка — это мощный рычаг ЦБ, который позволяет влиять на экономику, контролировать курс рубля и уровень инфляции. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам, а коммерческие банки выдают кредиты всем остальным, но уже с увеличением этого самого процента.
В этом посте рассмотрим корреляцию ключевой ставки и рынка акций, а также вспомним про взаимосвязь ключевой ставки и облигаций.
〰️Облигации〰️
Ключевая ставка повышается ➡️ старые облигации дешевеют, т.к. не приносят инвесторам большой доходности. Если же облигации выпущены до понижения ключевой ставки, то их доходность выше.
〰️Акции〰️
📉При снижении ключевой ставки деньги стоят дешево.
Т.е. повышается спрос на кредиты, бизнес развивается и экономика чувствует себя хорошо. Растёт спрос на акции, становятся более привлекательными инвестиционные проекты, становятся популярны рисковые активы с большой доходностью.
Котировки акций повышаются за счет возвращение капитала инвесторов с рынка облигаций – долговые бумаги, выпущенные с меньшим процентом уже не приносят должный доход.
📌Особенно хорошо компаниям с высокой долговой нагрузкой (прирост прибыли в некоторых случаях может быть на 10 и более процентов).
А вот прибыль финансовых организаций уменьшается , что влечет снижение стоимости их акций.
Среди минусов снижения ключевой ставки выделим рост уровня инфляции.
📈Повышение ключевой ставки
Такой сценарий, как правило, связан с целью сдерживания уровня инфляции. Потребительская способность населения падает, темпы развития экономики снижаются.
Котировки производственных компаний начинают падать. Кредиты становятся дороже, организации начинают тратить больше средств на их погашение. Инвесторы начинают уходить в рынок облигаций, происходит отток капитала и это также сказывается на стоимости акций.
Котировки финансовых организаций повышаются. Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет процент по кредиту и комиссионный доход.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментариях.
#финансы #ликбез #ключеваяставка
Тема, казалось бы, простая, но с учётом нынешних реалий вспомним основы🧐
📕Ключевая ставка — это мощный рычаг ЦБ, который позволяет влиять на экономику, контролировать курс рубля и уровень инфляции. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам, а коммерческие банки выдают кредиты всем остальным, но уже с увеличением этого самого процента.
В этом посте рассмотрим корреляцию ключевой ставки и рынка акций, а также вспомним про взаимосвязь ключевой ставки и облигаций.
〰️Облигации〰️
Ключевая ставка повышается ➡️ старые облигации дешевеют, т.к. не приносят инвесторам большой доходности. Если же облигации выпущены до понижения ключевой ставки, то их доходность выше.
〰️Акции〰️
📉При снижении ключевой ставки деньги стоят дешево.
Т.е. повышается спрос на кредиты, бизнес развивается и экономика чувствует себя хорошо. Растёт спрос на акции, становятся более привлекательными инвестиционные проекты, становятся популярны рисковые активы с большой доходностью.
Котировки акций повышаются за счет возвращение капитала инвесторов с рынка облигаций – долговые бумаги, выпущенные с меньшим процентом уже не приносят должный доход.
📌Особенно хорошо компаниям с высокой долговой нагрузкой (прирост прибыли в некоторых случаях может быть на 10 и более процентов).
А вот прибыль финансовых организаций уменьшается , что влечет снижение стоимости их акций.
Среди минусов снижения ключевой ставки выделим рост уровня инфляции.
📈Повышение ключевой ставки
Такой сценарий, как правило, связан с целью сдерживания уровня инфляции. Потребительская способность населения падает, темпы развития экономики снижаются.
Котировки производственных компаний начинают падать. Кредиты становятся дороже, организации начинают тратить больше средств на их погашение. Инвесторы начинают уходить в рынок облигаций, происходит отток капитала и это также сказывается на стоимости акций.
Котировки финансовых организаций повышаются. Прибыль таких эмитентов напрямую зависит от процентного дохода. Вместе с повышением ставки растет процент по кредиту и комиссионный доход.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментариях.
#финансы #ликбез #ключеваяставка
☝🏻В дополнение к посту выше сделаю разъяснение, т.к. появляются вопросы. Про бесплатные переводы, как и писал, я имел ввиду переводы через российские банки-корреспонденты.
Это очень выгодный способ перевода в иностранные банки, которые имеют рублевые счета.
📍Казахстанские банки, которые открывают рублевые счета, используют для расчетов российские банки-корреспонденты. Такие переводы делаются как внутрироссийские - на российский счет и БИК - без использования SWIFT. Комиссии за внутрироссийские рублевые переводы значительно ниже валютных, а в ряде случаев вообще бесплатны (например, из Тинькофф в Каспи, BCC, ФФ КЗ я перевожу рубли бесплатно).
Далее переведённые рубли можно конвертировать в тенге или твердые валюты в онлайн-банке получателя.
📌 Реквизиты для Каспи (через Райф) можно найти здесь
📌 Реквизиты для BCC (через Райф) можно найти здесь
📌 Реквизиты для ФФ КЗ (разные банки) можно найти здесь
На примере ФФ КЗ, я перевожу из Тинькофф в «Экспобанк» и указываю:
Банк-получатель: АО «Экспобанк»
БИК 044525460
к/с 30101810345250000460
Получатель:
Сч. 30111810301000005985
АО «Банк Фридом Финанс Казахстан»
Назначение платежа (70 поле): счет и ФИО конечного получателя
⏰ По времени такие переводы идут обычно 1-2 рабочих дня. Деньги поступают к вам на рублевый счет. Кроме Kaspi (там карта только в Тенге, поэтому рубли сразу автоматом конвертируются в Тенге).
Надеюсь, будет полезно 😉
#карты #валюта #Казахстан #переводы #ликбез
Это очень выгодный способ перевода в иностранные банки, которые имеют рублевые счета.
📍Казахстанские банки, которые открывают рублевые счета, используют для расчетов российские банки-корреспонденты. Такие переводы делаются как внутрироссийские - на российский счет и БИК - без использования SWIFT. Комиссии за внутрироссийские рублевые переводы значительно ниже валютных, а в ряде случаев вообще бесплатны (например, из Тинькофф в Каспи, BCC, ФФ КЗ я перевожу рубли бесплатно).
Далее переведённые рубли можно конвертировать в тенге или твердые валюты в онлайн-банке получателя.
📌 Реквизиты для Каспи (через Райф) можно найти здесь
📌 Реквизиты для BCC (через Райф) можно найти здесь
📌 Реквизиты для ФФ КЗ (разные банки) можно найти здесь
На примере ФФ КЗ, я перевожу из Тинькофф в «Экспобанк» и указываю:
Банк-получатель: АО «Экспобанк»
БИК 044525460
к/с 30101810345250000460
Получатель:
Сч. 30111810301000005985
АО «Банк Фридом Финанс Казахстан»
Назначение платежа (70 поле): счет и ФИО конечного получателя
⏰ По времени такие переводы идут обычно 1-2 рабочих дня. Деньги поступают к вам на рублевый счет. Кроме Kaspi (там карта только в Тенге, поэтому рубли сразу автоматом конвертируются в Тенге).
Надеюсь, будет полезно 😉
#карты #валюта #Казахстан #переводы #ликбез
🔴Самое важное о танкерах для СПГ
Внезапно актуальная тема🤷♀️
За прошлый год многие газопроводы были разрушены или перекрыты из-за политических трений.
❓Как сейчас обстоят дела и как перевозят газ морем?
— Для перевозки газ сжижают, а готовый СПГ загружают в танкеры-газовозы.
В этом посте вспомним историю и постараемся понять, как же работают такие танкеры⤵️
📌История развития
Начало морских перевозок СПГ было положено в 1930 году, когда компания Shell перестроила свой нефтяной танкер Megara под перевозку сжиженного природного газа. В это же время Shell построила танкер Agnita, который мог одновременно перевозить нефть, газ и серную кислоту. Маршрут танкера пролегал от острова Кюрасао в западные страны. Танкер был потоплен во время Второй Мировой войны.
После окончания войны перевозки СПГ стали вновь востребованы. Сначала заинтересованные компании старались переоборудовать существующие танкеры разного назначения. И первым танкером для перевозки сжиженного метана считается сухогруз Marlin Hitch, построенный в 1945г. Через 11 лет его переименовали в Methane Pioneer. А ещё через 3 года танкер совершил свой первый морской рейс по перевозке СПГ из США в Великобританию. После списания танкер использовался как плавучее хранилище газа.
В 1964 году появилось первый специально сконструированный танкер для перевозки СПГ — Methane Princess. Курсировал танкер из Алжира в Великобританию. Таких танкеров было всего два, но за год они перевозили до 700 тыс. тонн СПГ.
К середине 2022 г. численность мирового флота СПГ-танкеров составляла 641 судно. Аналитики прогнозируют рост числа подобных судов. Среди производителей выделяются японские и корейские верфи Mitsui, Daewoo, Hyundai, Mitsubishi, Kawasaki, Samsung. Современные суда способны перевозить более 200 тыс. кубометров газа.
📌Принцип работы
Главный составной элемент — грузовые танки. Емкость, где хранится СПГ. Это многослойная емкость. Установка должна поддерживать повышенное давление и температуру около -160C для поддержания газа в жидком состоянии.
Система хранения выглядит следующим образом (см.фото ниже)
Все элементы, которые контактируют с СПГ, должны выдерживать экстремально низкие температуры. Поэтому их делают из нержавеющей стали, алюминия или инвара. Второй слой необходим для предотвращения утечки, если первый слов будет поврежден.
Танки с газом заполняют не до конца, оставшееся пространство заполняется во время транспортировки. Туда поднимается часть газа и образуется так называемый кипящий слой. В этом слое частицы газа находятся в парящем состоянии. И такой газ забирают и вместе с мазутом используют в качестве топлива на танкерах. В порты такие танкеры прибывают с меньшим количеством — в сутки потери достигают примерно 0,15%.
📌Загрузка и отгрузка СПГ
Перевозка СПГ морем намного дороде, чем трубопровод. Обусловлено это тем, что для СПГ нужны специальные заводы и мощности для сжатия природного газа.
↗️Загрузка
Сжиженный газ направляют с суши через специальную систему трубопровода в танкер. Пространство под СПГ продувают теплым метаном, тем самым предотвращают замерзание остатков посторонних газов.
После теплый метан через специальные компрессоры отправляют на берег, танки остужают. Погрузку начинают при -130С.
↘️Отгрузка
Перед стартом грузового насоса сжиженным природным газом заполняют все трубы с помощью специального насоса. Делается это для предотвращения гидравлического удара от перепада давления. Затем запускают насосы последовательно. СПГ выгружают в газгольдеры на берегу. Но часть СРШ оставляют внутри резервуара танкера — это необходимо для охлаждения танков до возвращения в порт погрузки.
❓Было ли интересно? Слышали про СПГ ранее?
#ликбез #газ #спг
Внезапно актуальная тема🤷♀️
За прошлый год многие газопроводы были разрушены или перекрыты из-за политических трений.
❓Как сейчас обстоят дела и как перевозят газ морем?
— Для перевозки газ сжижают, а готовый СПГ загружают в танкеры-газовозы.
В этом посте вспомним историю и постараемся понять, как же работают такие танкеры⤵️
📌История развития
Начало морских перевозок СПГ было положено в 1930 году, когда компания Shell перестроила свой нефтяной танкер Megara под перевозку сжиженного природного газа. В это же время Shell построила танкер Agnita, который мог одновременно перевозить нефть, газ и серную кислоту. Маршрут танкера пролегал от острова Кюрасао в западные страны. Танкер был потоплен во время Второй Мировой войны.
После окончания войны перевозки СПГ стали вновь востребованы. Сначала заинтересованные компании старались переоборудовать существующие танкеры разного назначения. И первым танкером для перевозки сжиженного метана считается сухогруз Marlin Hitch, построенный в 1945г. Через 11 лет его переименовали в Methane Pioneer. А ещё через 3 года танкер совершил свой первый морской рейс по перевозке СПГ из США в Великобританию. После списания танкер использовался как плавучее хранилище газа.
В 1964 году появилось первый специально сконструированный танкер для перевозки СПГ — Methane Princess. Курсировал танкер из Алжира в Великобританию. Таких танкеров было всего два, но за год они перевозили до 700 тыс. тонн СПГ.
К середине 2022 г. численность мирового флота СПГ-танкеров составляла 641 судно. Аналитики прогнозируют рост числа подобных судов. Среди производителей выделяются японские и корейские верфи Mitsui, Daewoo, Hyundai, Mitsubishi, Kawasaki, Samsung. Современные суда способны перевозить более 200 тыс. кубометров газа.
📌Принцип работы
Главный составной элемент — грузовые танки. Емкость, где хранится СПГ. Это многослойная емкость. Установка должна поддерживать повышенное давление и температуру около -160C для поддержания газа в жидком состоянии.
Система хранения выглядит следующим образом (см.фото ниже)
Все элементы, которые контактируют с СПГ, должны выдерживать экстремально низкие температуры. Поэтому их делают из нержавеющей стали, алюминия или инвара. Второй слой необходим для предотвращения утечки, если первый слов будет поврежден.
Танки с газом заполняют не до конца, оставшееся пространство заполняется во время транспортировки. Туда поднимается часть газа и образуется так называемый кипящий слой. В этом слое частицы газа находятся в парящем состоянии. И такой газ забирают и вместе с мазутом используют в качестве топлива на танкерах. В порты такие танкеры прибывают с меньшим количеством — в сутки потери достигают примерно 0,15%.
📌Загрузка и отгрузка СПГ
Перевозка СПГ морем намного дороде, чем трубопровод. Обусловлено это тем, что для СПГ нужны специальные заводы и мощности для сжатия природного газа.
↗️Загрузка
Сжиженный газ направляют с суши через специальную систему трубопровода в танкер. Пространство под СПГ продувают теплым метаном, тем самым предотвращают замерзание остатков посторонних газов.
После теплый метан через специальные компрессоры отправляют на берег, танки остужают. Погрузку начинают при -130С.
↘️Отгрузка
Перед стартом грузового насоса сжиженным природным газом заполняют все трубы с помощью специального насоса. Делается это для предотвращения гидравлического удара от перепада давления. Затем запускают насосы последовательно. СПГ выгружают в газгольдеры на берегу. Но часть СРШ оставляют внутри резервуара танкера — это необходимо для охлаждения танков до возвращения в порт погрузки.
❓Было ли интересно? Слышали про СПГ ранее?
#ликбез #газ #спг
✅Как стать квалифицированным инвестором
В этом посте кратко, но ёмко пройдёмся по четырём способам получить статус квалифицированного инвестора.
💰 Объем активов
Ценные бумаги или производные инструменты на 6 000 000р.
ИЛИ
Банковские вклады и счета, металлические счета и ценные бумаги, в том числе в доверительном управлении на 6 000 000р.
💼 Опыт работы
Организация-работодатель квалифицирована, то требуется официальный опыт работы от 2 лет.
ИЛИ
Организация не квалифицирована, но должность сопряжена с проведением инвестиционных сделок, управлением рисками по таким сделкам, или подготовкой индивидуальных инвестрекомендаций. Нужно иметь опыт работы от 3 лет. Считается страж за последние 5 лет.
🎓 Образование
Например, высшее экономическое образование, подтвержденное документом гос. образца, в вузе, который на момент выдачи диплома осуществлял аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
ИЛИ
Квалификация в сфере финансовых рынков, подтвержденная соответствующим свидетельством.
ИЛИ
Международные сертификаты Chartered Financial Analyst (CFA), Certified International Investment Analyst (CIIA) и Financial Risk Manager (FRM)
📊 Оборот
Сумма сделок с ценными бумагами и производными инструментами. Такая сумма должна быть не менее 6 000 000р. за последние четыре квартала. При этом должно быть в среднем не менее десяти сделок за квартал и не менее одной в месяц.
❕Срок владения активами не важен: можно купить акции на 100 000р. и сразу их продать. Это даст оборот 200 000р.
🌟 Важно знать
Если соответствуете какому-то требованию, обратитесь к брокеру и предоставьте подтверждающие документы. Вскоре вам присвоят статус квалифицированного инвестора.
У брокеров могут быть свои требования к документам. Это легко узнать у службы поддержки.
Нет общего реестра квалов. Получив этот статус у одного брокера, вы не получите его автоматически у остальных — придется обращаться к каждому брокеру, прилагая подтверждающие документы.
⭐Этот статус дает ряд привилегий, например, доступ к акциям и облигациям иностранных компаний напрямую через биржу СПБ.
❓Видите ли вы существенные преимущества данного статуса? Рассматриваете возможность его получить или может быть вы уже квалифицированный инвестор? Какой из способов наиболее релевантен к вам и вашим целям?
#ликбез #квалы
В этом посте кратко, но ёмко пройдёмся по четырём способам получить статус квалифицированного инвестора.
💰 Объем активов
Ценные бумаги или производные инструменты на 6 000 000р.
ИЛИ
Банковские вклады и счета, металлические счета и ценные бумаги, в том числе в доверительном управлении на 6 000 000р.
💼 Опыт работы
Организация-работодатель квалифицирована, то требуется официальный опыт работы от 2 лет.
ИЛИ
Организация не квалифицирована, но должность сопряжена с проведением инвестиционных сделок, управлением рисками по таким сделкам, или подготовкой индивидуальных инвестрекомендаций. Нужно иметь опыт работы от 3 лет. Считается страж за последние 5 лет.
🎓 Образование
Например, высшее экономическое образование, подтвержденное документом гос. образца, в вузе, который на момент выдачи диплома осуществлял аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
ИЛИ
Квалификация в сфере финансовых рынков, подтвержденная соответствующим свидетельством.
ИЛИ
Международные сертификаты Chartered Financial Analyst (CFA), Certified International Investment Analyst (CIIA) и Financial Risk Manager (FRM)
📊 Оборот
Сумма сделок с ценными бумагами и производными инструментами. Такая сумма должна быть не менее 6 000 000р. за последние четыре квартала. При этом должно быть в среднем не менее десяти сделок за квартал и не менее одной в месяц.
❕Срок владения активами не важен: можно купить акции на 100 000р. и сразу их продать. Это даст оборот 200 000р.
🌟 Важно знать
Если соответствуете какому-то требованию, обратитесь к брокеру и предоставьте подтверждающие документы. Вскоре вам присвоят статус квалифицированного инвестора.
У брокеров могут быть свои требования к документам. Это легко узнать у службы поддержки.
Нет общего реестра квалов. Получив этот статус у одного брокера, вы не получите его автоматически у остальных — придется обращаться к каждому брокеру, прилагая подтверждающие документы.
⭐Этот статус дает ряд привилегий, например, доступ к акциям и облигациям иностранных компаний напрямую через биржу СПБ.
❓Видите ли вы существенные преимущества данного статуса? Рассматриваете возможность его получить или может быть вы уже квалифицированный инвестор? Какой из способов наиболее релевантен к вам и вашим целям?
#ликбез #квалы
🟢Про эшелоны на российском рынке
Вы должны были встречаться с понятиями: первый, второй и третий эшелоны. Обычно из контекста понятно о чём речь, но всё же разберемся в терминах⬇️
Разбивка на эшелоны условна и, грубо говоря, к первому эшелону относят бумаги с высокими объемами торгов и большими долями в фондовых индексах. Ко второму и третьему — менее ликвидные акции.
Возьмем пример градации Московской биржи
У МосБиржи есть перечень ценных бумаг, которые допущены к торгам на самой бирже и доступны всем её участникам — котировальный список, и три уровня листинга.
Чем выше уровень листинга, тем более серьезные требования и условия предъявляются биржей для выполнения эмитентом.
I уровень листинга — котировальный список первого уровня.
Бумаги наивысшей надежности.
II уровень листинга — котировальный список второго уровня.
Бумаги отвечают большинству критериев надежности, но их качество ниже.
III уровень листинга — некотировальная часть списка ценных бумаг.
Бумаги допущены к торгам, но покупать их могут только квалифицированные инвесторы или для покупки необходимо пройти тестирование. ЦБ считает такие бумаги рисковыми. Инструменты из этой категории биржа проверяет только на соответствие законодательству РФ и требованиям ЦБ.
Соотношение уровня листинга на МосБирже с эшелоном условное, но помогает понять суть и систематизировать понятия. Не все акции из некотировального списка входят в III эшелон и не все бумаги с I листингом входят в I эшелон.
Важно учитывать и торговые показатели:
▪️насколько широк и стабилен спред между лучшими заявками на покупку и продажу
▪️какова глубина рынка — его способность поглощать крупные ордера без значительного влияния на рыночную цену
▪️free-float — количество акций в свободном обращении, при низком значении показателя акции обычно более волатильные.
Резюме
«Эшелон» — в первую очередь биржевой сленг, но и некая градация инструментов, которая помогает разобраться с ликвидностью бумаг, а также возможностью потерь при входе или выходе из сделки.
Помните, что для каждой компании нужно оценить торговые показатели, чтобы отнести ее бумаги к той или иной группе. Со временем показатели торгов могут меняться и тогда акции могут перейти в другой эшелон.
⁉️В каком контексте вы сталкивались с эшелонами?
#ликбез #эшелоны
Вы должны были встречаться с понятиями: первый, второй и третий эшелоны. Обычно из контекста понятно о чём речь, но всё же разберемся в терминах⬇️
Разбивка на эшелоны условна и, грубо говоря, к первому эшелону относят бумаги с высокими объемами торгов и большими долями в фондовых индексах. Ко второму и третьему — менее ликвидные акции.
Возьмем пример градации Московской биржи
У МосБиржи есть перечень ценных бумаг, которые допущены к торгам на самой бирже и доступны всем её участникам — котировальный список, и три уровня листинга.
Чем выше уровень листинга, тем более серьезные требования и условия предъявляются биржей для выполнения эмитентом.
I уровень листинга — котировальный список первого уровня.
Бумаги наивысшей надежности.
II уровень листинга — котировальный список второго уровня.
Бумаги отвечают большинству критериев надежности, но их качество ниже.
III уровень листинга — некотировальная часть списка ценных бумаг.
Бумаги допущены к торгам, но покупать их могут только квалифицированные инвесторы или для покупки необходимо пройти тестирование. ЦБ считает такие бумаги рисковыми. Инструменты из этой категории биржа проверяет только на соответствие законодательству РФ и требованиям ЦБ.
Соотношение уровня листинга на МосБирже с эшелоном условное, но помогает понять суть и систематизировать понятия. Не все акции из некотировального списка входят в III эшелон и не все бумаги с I листингом входят в I эшелон.
Важно учитывать и торговые показатели:
▪️насколько широк и стабилен спред между лучшими заявками на покупку и продажу
▪️какова глубина рынка — его способность поглощать крупные ордера без значительного влияния на рыночную цену
▪️free-float — количество акций в свободном обращении, при низком значении показателя акции обычно более волатильные.
Резюме
«Эшелон» — в первую очередь биржевой сленг, но и некая градация инструментов, которая помогает разобраться с ликвидностью бумаг, а также возможностью потерь при входе или выходе из сделки.
Помните, что для каждой компании нужно оценить торговые показатели, чтобы отнести ее бумаги к той или иной группе. Со временем показатели торгов могут меняться и тогда акции могут перейти в другой эшелон.
⁉️В каком контексте вы сталкивались с эшелонами?
#ликбез #эшелоны
🚫 Анти-топ европейских стран, где инфляция выше, чем в России
Стоимость энергоносителей пошли вниз в конце 2022 и темпы инфляции снизились. Какие же страны Еврозоны пострадали больше всего?⬇️
Для сравнения: в России инфляция была 11,94%.
🇭🇺 Венгрия. Инфляция: 25,7%
Энергоносители выросли в цене на 55,7%. Правительство рекомендовало гражданам перейти на дровяное отопление.
Продукты питания и безалкогольные напитки подорожали на 47,9%, алкогольные напитки и табачные изделия — на 13,1%, транспорт — на 20,5%, рестораны и гостиницы — на 29,7%.
🇱🇹 Литва. Инфляция: 21,5%
Цена дров выросла на 138,2%, природный газ — на 73,7%, электроэнергия — на 71,9%, дизельное топливо — на 24,6%, бензин — на 4,75%.
Цены на потребительские товары выросли на 25,2%, на услуги — на 13,2%.
🇱🇻 Латвия. Инфляция: 20%
Продукты питания и безалкогольные напитки в среднем за год подорожали на 29%. Алкоголь и табачные изделия подорожали на 6%.
Коммунальные услуги выросли на 42,8%, но стоимость аренды жилья снизилась.
🇪🇪 Эстония. Инфляция: 18,6%
Расходы на жилье в стране выросли на 50,8%. Рост стоимости электроэнергии — 94,4%, газа — 123,8%, твердого топлива — 73,5%, бензина и дизельного топлива — 30 и 45,9%.
Продукты подорожали в среднем на 50%.
Пик инфляции пришёлся на август — 25,2%.
Прогноз МВФ на 2023 год — 9,5%
🇨🇿 Чехия. Инфляция: 17,5%
В 2022 году товары выросли в цене на 16,8%, услуги — на 12,3%.
В стране замедлилось производство: индекс деловой активности (PMI) Чехии за год снизился с 59,1 до 42,6. Значение ниже 50 говорит о возможном упадке экономики.
🇧🇬 Болгария. Инфляция: 16,9%
В стране продукты питания подорожали на 25,6% по сравнению с 2021 годом, непродовольственные товары и услуги — на 13,3 и 10,3% соответственно. Цены на коммунальные услуги и жилье выросли на 17,8%, транспорт — на 8,9%.
По мере постепенного замедления инфляции прогнозируется ускорение роста ВВП с 1,1% в 2023 году до 2,4% в 2024 году
🇵🇱 Польша. Инфляция: 16,6%
В 2022 году в стране зафиксирован самый высокий показатель инфляции с марта 1997 года.
Цены на продукты питания и безалкогольные напитки за год выросли на 21,5%, цены на энергоносители — на 31,2%, на топливо — на 13,5%
🇸🇰 Словакия. Инфляция: 15,4%
В начале года власти страны решили продавать часть генерируемой электроэнергии в соседние страны. А с наступлением энергетического кризиса пришлось выкупать мощности обратно — в пять раз дороже.
Осенью словацкий премьер-министр заявил, что из-за роста цен страна на грани экономического коллапса, и попросил у ЕС помощи.
🇷🇴 Румыния. Инфляция: 15,07%
В топе роста за год сахар — 61,94%, сливочное и растительное масла — 43,43 и 40,66%. Электроэнергия подорожала на 47,19%, газ — на 37,63%, тепловая энергия — на 22,93%, топливо — на 19,24%.
Инфляция вынудила 80% румын изменить привычки: они стали покупать более дешевые бренды и чаще ходить в магазины-дискаунтеры
🇭🇷 Хорватия. Инфляция: 13,1%
Инфляция такая из-за глобального роста цен на энергоресурсы и из-за перехода странына евро. С 1 января 2023 года Хорватия стала 20-й страной еврозоны.
Курс пересчета сделали 7,54 хорватских кун за евро. В результате цены «округлились» в большую сторону: продовольственные товары подскочили на 9% — 38%, а в некоторых производствах завышение составило 160%
🇸🇪 Швеция. Инфляция: 12,3%
Инфляция в одной из самых процветающих стран достигла двузначной отметки и оказалась выше российской. Таких цен страна не видела с 1991 года.
Основная причина — подорожание электроэнергии почти на 45%. Продукты питания выросли — на 18,6%, мебель и товары для дома — на 16,3%, а топливо — на 16,7%
⁉️Такая статистика получилась. В интересное время живём😊
#инфляция #статистика #ликбез
Стоимость энергоносителей пошли вниз в конце 2022 и темпы инфляции снизились. Какие же страны Еврозоны пострадали больше всего?⬇️
Для сравнения: в России инфляция была 11,94%.
🇭🇺 Венгрия. Инфляция: 25,7%
Энергоносители выросли в цене на 55,7%. Правительство рекомендовало гражданам перейти на дровяное отопление.
Продукты питания и безалкогольные напитки подорожали на 47,9%, алкогольные напитки и табачные изделия — на 13,1%, транспорт — на 20,5%, рестораны и гостиницы — на 29,7%.
🇱🇹 Литва. Инфляция: 21,5%
Цена дров выросла на 138,2%, природный газ — на 73,7%, электроэнергия — на 71,9%, дизельное топливо — на 24,6%, бензин — на 4,75%.
Цены на потребительские товары выросли на 25,2%, на услуги — на 13,2%.
🇱🇻 Латвия. Инфляция: 20%
Продукты питания и безалкогольные напитки в среднем за год подорожали на 29%. Алкоголь и табачные изделия подорожали на 6%.
Коммунальные услуги выросли на 42,8%, но стоимость аренды жилья снизилась.
🇪🇪 Эстония. Инфляция: 18,6%
Расходы на жилье в стране выросли на 50,8%. Рост стоимости электроэнергии — 94,4%, газа — 123,8%, твердого топлива — 73,5%, бензина и дизельного топлива — 30 и 45,9%.
Продукты подорожали в среднем на 50%.
Пик инфляции пришёлся на август — 25,2%.
Прогноз МВФ на 2023 год — 9,5%
🇨🇿 Чехия. Инфляция: 17,5%
В 2022 году товары выросли в цене на 16,8%, услуги — на 12,3%.
В стране замедлилось производство: индекс деловой активности (PMI) Чехии за год снизился с 59,1 до 42,6. Значение ниже 50 говорит о возможном упадке экономики.
🇧🇬 Болгария. Инфляция: 16,9%
В стране продукты питания подорожали на 25,6% по сравнению с 2021 годом, непродовольственные товары и услуги — на 13,3 и 10,3% соответственно. Цены на коммунальные услуги и жилье выросли на 17,8%, транспорт — на 8,9%.
По мере постепенного замедления инфляции прогнозируется ускорение роста ВВП с 1,1% в 2023 году до 2,4% в 2024 году
🇵🇱 Польша. Инфляция: 16,6%
В 2022 году в стране зафиксирован самый высокий показатель инфляции с марта 1997 года.
Цены на продукты питания и безалкогольные напитки за год выросли на 21,5%, цены на энергоносители — на 31,2%, на топливо — на 13,5%
🇸🇰 Словакия. Инфляция: 15,4%
В начале года власти страны решили продавать часть генерируемой электроэнергии в соседние страны. А с наступлением энергетического кризиса пришлось выкупать мощности обратно — в пять раз дороже.
Осенью словацкий премьер-министр заявил, что из-за роста цен страна на грани экономического коллапса, и попросил у ЕС помощи.
🇷🇴 Румыния. Инфляция: 15,07%
В топе роста за год сахар — 61,94%, сливочное и растительное масла — 43,43 и 40,66%. Электроэнергия подорожала на 47,19%, газ — на 37,63%, тепловая энергия — на 22,93%, топливо — на 19,24%.
Инфляция вынудила 80% румын изменить привычки: они стали покупать более дешевые бренды и чаще ходить в магазины-дискаунтеры
🇭🇷 Хорватия. Инфляция: 13,1%
Инфляция такая из-за глобального роста цен на энергоресурсы и из-за перехода странына евро. С 1 января 2023 года Хорватия стала 20-й страной еврозоны.
Курс пересчета сделали 7,54 хорватских кун за евро. В результате цены «округлились» в большую сторону: продовольственные товары подскочили на 9% — 38%, а в некоторых производствах завышение составило 160%
🇸🇪 Швеция. Инфляция: 12,3%
Инфляция в одной из самых процветающих стран достигла двузначной отметки и оказалась выше российской. Таких цен страна не видела с 1991 года.
Основная причина — подорожание электроэнергии почти на 45%. Продукты питания выросли — на 18,6%, мебель и товары для дома — на 16,3%, а топливо — на 16,7%
⁉️Такая статистика получилась. В интересное время живём😊
#инфляция #статистика #ликбез
📈Как быстро оценить акции?
Ранее мы писали про различные мультипликаторы и практически во всех обзорах и анализах компаний есть их упоминание.
💬В этом посте поговорим про денежные потоки и мультипликатор P/CF.
💸Денежные потоки показывают, сколько фактически заработала компания. Когда делается расчет операционного денежного потока, то делают корректировку чистой прибыли на неденежные расходы (например, прибавляется амортизация) и на изменения оборотного капитала.
P/CF — соотношение капитализации и денежного потока. Есть два типа показателей: P/OCF и P/FCF.
🔵P/OCF Price/Operating Cash Flow— соотношение капитализации и операционного денежного потока.
Операционный поток — разница между доходами и расходами в результате основной деятельности компании за определенный промежуток времени.
🔵P/FCF Price/Free Cash Flow— соотношение капитализации и свободного денежного потока.
Свободный денежный поток — разница между операционным денежным потоком и капитальными расходами.
🚩FCF — достойная метрика, чтобы оценить возможности компании по выплате дивидендов и по реализации программы buyback.
💡P/CF демонстрируют, насколько недооценены или переоценены бумаги по сравнению с конкурентами. P/CF вторичны по сравнению с P/E и P/S.
✅Мультипликатор отлично дополняет анализ акций. Позволяет оценить компанию с точки зрения фактического денежного дохода.
❌Мультипликатор не подходит для любого бизнеса, где CF не стабилен (в т.ч. быстрорастущий).
🔅Существуют альтернативные показатели: DIV/FCF и DIV/Net Income
🟣DIV/FCF — уровень выплат дивидендов из свободного денежного потока
Если показатель выше 70%, то выплаты нестабильны.
🟣DIV/Net Income — уровень выплат дивидендов из чистой прибыли.
⁉️Было ли интересно и слышали ранее про данный мультипликатор?
#ликбез #мультипликатор
Ранее мы писали про различные мультипликаторы и практически во всех обзорах и анализах компаний есть их упоминание.
💬В этом посте поговорим про денежные потоки и мультипликатор P/CF.
💸Денежные потоки показывают, сколько фактически заработала компания. Когда делается расчет операционного денежного потока, то делают корректировку чистой прибыли на неденежные расходы (например, прибавляется амортизация) и на изменения оборотного капитала.
P/CF — соотношение капитализации и денежного потока. Есть два типа показателей: P/OCF и P/FCF.
🔵P/OCF Price/Operating Cash Flow— соотношение капитализации и операционного денежного потока.
Операционный поток — разница между доходами и расходами в результате основной деятельности компании за определенный промежуток времени.
🔵P/FCF Price/Free Cash Flow— соотношение капитализации и свободного денежного потока.
Свободный денежный поток — разница между операционным денежным потоком и капитальными расходами.
🚩FCF — достойная метрика, чтобы оценить возможности компании по выплате дивидендов и по реализации программы buyback.
💡P/CF демонстрируют, насколько недооценены или переоценены бумаги по сравнению с конкурентами. P/CF вторичны по сравнению с P/E и P/S.
✅Мультипликатор отлично дополняет анализ акций. Позволяет оценить компанию с точки зрения фактического денежного дохода.
❌Мультипликатор не подходит для любого бизнеса, где CF не стабилен (в т.ч. быстрорастущий).
🔅Существуют альтернативные показатели: DIV/FCF и DIV/Net Income
🟣DIV/FCF — уровень выплат дивидендов из свободного денежного потока
Если показатель выше 70%, то выплаты нестабильны.
🟣DIV/Net Income — уровень выплат дивидендов из чистой прибыли.
⁉️Было ли интересно и слышали ранее про данный мультипликатор?
#ликбез #мультипликатор
📚Дюрация облигаций
📌Дюрация облигации (эффективный срок до погашения) — это время от момента покупки до полного возврата затрат на приобретение облигации.
Но есть "подводные камни"⬇️
🟣Дюрация учитывает дисконтированную стоимость, т.е. текущий денежный эквивалент будущего потока платежей.
🟣Получается, что для инвестора лучше всего короткая дюрация. Другими словами, чем быстрее будет возврат вложенных средств, тем лучше.
🟣Из двух одинаковых облигаций лучше та, у которой купоны чаще.
🟣На дюрацию влияет и амортизация. У облигаций с амортизацией дюрация значительно ниже, чем у аналогичных облигаций без амортизации.
🟣От ключевой ставки ЦБ меняется цена облигации и её дюрация. Прямая зависимость, при снижении ставки снижается и дюрация и наоборот.
🔎Дюрация нужна для сравнения облигаций и других инвестиционных инструментов, у которых есть срок действия и фиксированные выплаты. Чем выше дюрация, тем выше риск, что за это время произойдут различные события, способные повлиять на ее доходность.
👨🏫Разберёмся на примерах
1️⃣Покупаем бескупонную облигацию за 1000 рублей на 1 год с доходностью 100 рублей. Через 1 год получаем 1100 рублей.
Дюрация равна сроку до погашения - 1 год.
2️⃣Покупаем облигацию за 1000 рублей на 1 год с 4 ежеквартальными купонами по 25 рублей.
Дюрация равна 0,94 года.
3️⃣Покупаем облигацию за 1000 рублей на 5 лет с ежеквартальными купонами по 25 рублей.
Дюрация равна 4 года.
💬Дюрацию можно рассчитать или посмотреть на сайте Мосбиржи.
Вместо заключения ещё немного про зависимость цены облигации от её доходности. Эта зависимость не линейная, а кривая (выпуклая). Разные облигации по-разному реагируют на изменение ставки ЦБ. При снижении ставок более выпуклая облигация быстрее растёт в цене, а при росте ставок — медленнее теряет свою стоимость.
⁉️Как вы относитесь к облигациям? Считаете ли этот инструмент простым?
#ликбез #финансы #облигации
📌Дюрация облигации (эффективный срок до погашения) — это время от момента покупки до полного возврата затрат на приобретение облигации.
Но есть "подводные камни"⬇️
🟣Дюрация учитывает дисконтированную стоимость, т.е. текущий денежный эквивалент будущего потока платежей.
🟣Получается, что для инвестора лучше всего короткая дюрация. Другими словами, чем быстрее будет возврат вложенных средств, тем лучше.
🟣Из двух одинаковых облигаций лучше та, у которой купоны чаще.
🟣На дюрацию влияет и амортизация. У облигаций с амортизацией дюрация значительно ниже, чем у аналогичных облигаций без амортизации.
🟣От ключевой ставки ЦБ меняется цена облигации и её дюрация. Прямая зависимость, при снижении ставки снижается и дюрация и наоборот.
🔎Дюрация нужна для сравнения облигаций и других инвестиционных инструментов, у которых есть срок действия и фиксированные выплаты. Чем выше дюрация, тем выше риск, что за это время произойдут различные события, способные повлиять на ее доходность.
👨🏫Разберёмся на примерах
1️⃣Покупаем бескупонную облигацию за 1000 рублей на 1 год с доходностью 100 рублей. Через 1 год получаем 1100 рублей.
Дюрация равна сроку до погашения - 1 год.
2️⃣Покупаем облигацию за 1000 рублей на 1 год с 4 ежеквартальными купонами по 25 рублей.
Дюрация равна 0,94 года.
3️⃣Покупаем облигацию за 1000 рублей на 5 лет с ежеквартальными купонами по 25 рублей.
Дюрация равна 4 года.
💬Дюрацию можно рассчитать или посмотреть на сайте Мосбиржи.
Вместо заключения ещё немного про зависимость цены облигации от её доходности. Эта зависимость не линейная, а кривая (выпуклая). Разные облигации по-разному реагируют на изменение ставки ЦБ. При снижении ставок более выпуклая облигация быстрее растёт в цене, а при росте ставок — медленнее теряет свою стоимость.
⁉️Как вы относитесь к облигациям? Считаете ли этот инструмент простым?
#ликбез #финансы #облигации
🌍Топ лидеров по производству лития
🔎Почему литий?
Литий напрямую или в составе сложного технологического процесса применяют почти везде. Он входит в состав психотропных препаратов, используется в ядерной энергетике, но нам сейчас он интересен из-за рынка электромобилей (литий используют для батарей).
📈За прошлый год мировое производство лития выросло на 21,5%.
💡В начале этого года, после перерыва в четверть века, Россия возобновила его добычу. Это совместный проект «Норникеля» и «Росатома».
Вернёмся к нашему списку лидеров⬇️
🇦🇺 Австралия
Горнодобывающая промышленность дает 13,7% от ВВП страны.
Литий — шестой по экспорту металл. За прошлый год выручка превысила 16 млрд. долларов.
Добыча: 61 тыс. тонн в год
Запасы: 6,2 млн. тонн
🇨🇱 Чили
Продажа лития приносит около 1 млрд. долларов в год.
Производство стремительно растёт ➡️ 26 тыс. тонн за 2021 год и около 40 тыс. тонн за 2022 год.
Добыча: 39 тыс. тонн в год
Запасы: 9,3 млн. тонн
🇨🇳 Китай
В 2022 году на Китай приходилось более 65% мировых продаж электромобилей — 6,89 млн. машин.
За первые три квартала 2022 года Китай импортировал 105 тыс. тонн лития — это на 76,5% больше, чем за тот же период в 2021 году и собственное производство выросло на 35,7%.
Добыча: 19 тыс. тонн в год
Запасы: 2 млн. тонн
🇦🇷 Аргентина
За три квартала 2022 года страна продала лития на 539 млн. долларов — рост на 225% за год.
Добыча: 6,2 тыс. тонн в год
Запасы: 2,7 млн. тонн
🇺🇸 США
В стране действует всего один литиевый рудник, который находится в штате Невада.
Данные о производстве лития США не разглашают, но, по заявлениям управляющей рудником компании Albemarle, ее производство — 5 тыс. тонн в год.
Добыча: 5 тыс. тонн в год
Запасы: 1 млн. тонн
🇧🇷 Бразилия
В 2021 году страна произвела 1,5 тыс.тонн, в 2022 году показатель вырос на 46,7%
Добыча: 2,2 тыс. тонн в год
Запасы: 250 тыс. тонн
🇿🇼 Зимбабве
Из-за лития в стране произошли глобальные изменения. Правительство запретило экспорт этого металла, данная мера должна пресечь контрабанду сырья и мотивировать собственное производство.
Добыча: 0,8 тыс. тонн в год
Запасы: 310 тыс. тонн
⁉️Знали про возобновление добычи лития в России? Что думаете про рынок электромобилей в России?
#ликбез #литий #горнодобыча
🔎Почему литий?
Литий напрямую или в составе сложного технологического процесса применяют почти везде. Он входит в состав психотропных препаратов, используется в ядерной энергетике, но нам сейчас он интересен из-за рынка электромобилей (литий используют для батарей).
📈За прошлый год мировое производство лития выросло на 21,5%.
💡В начале этого года, после перерыва в четверть века, Россия возобновила его добычу. Это совместный проект «Норникеля» и «Росатома».
Вернёмся к нашему списку лидеров⬇️
🇦🇺 Австралия
Горнодобывающая промышленность дает 13,7% от ВВП страны.
Литий — шестой по экспорту металл. За прошлый год выручка превысила 16 млрд. долларов.
Добыча: 61 тыс. тонн в год
Запасы: 6,2 млн. тонн
🇨🇱 Чили
Продажа лития приносит около 1 млрд. долларов в год.
Производство стремительно растёт ➡️ 26 тыс. тонн за 2021 год и около 40 тыс. тонн за 2022 год.
Добыча: 39 тыс. тонн в год
Запасы: 9,3 млн. тонн
🇨🇳 Китай
В 2022 году на Китай приходилось более 65% мировых продаж электромобилей — 6,89 млн. машин.
За первые три квартала 2022 года Китай импортировал 105 тыс. тонн лития — это на 76,5% больше, чем за тот же период в 2021 году и собственное производство выросло на 35,7%.
Добыча: 19 тыс. тонн в год
Запасы: 2 млн. тонн
🇦🇷 Аргентина
За три квартала 2022 года страна продала лития на 539 млн. долларов — рост на 225% за год.
Добыча: 6,2 тыс. тонн в год
Запасы: 2,7 млн. тонн
🇺🇸 США
В стране действует всего один литиевый рудник, который находится в штате Невада.
Данные о производстве лития США не разглашают, но, по заявлениям управляющей рудником компании Albemarle, ее производство — 5 тыс. тонн в год.
Добыча: 5 тыс. тонн в год
Запасы: 1 млн. тонн
🇧🇷 Бразилия
В 2021 году страна произвела 1,5 тыс.тонн, в 2022 году показатель вырос на 46,7%
Добыча: 2,2 тыс. тонн в год
Запасы: 250 тыс. тонн
🇿🇼 Зимбабве
Из-за лития в стране произошли глобальные изменения. Правительство запретило экспорт этого металла, данная мера должна пресечь контрабанду сырья и мотивировать собственное производство.
Добыча: 0,8 тыс. тонн в год
Запасы: 310 тыс. тонн
⁉️Знали про возобновление добычи лития в России? Что думаете про рынок электромобилей в России?
#ликбез #литий #горнодобыча
📚Ошибки инвестора. Мнение профессора экономики
В этом посте тезисно пройдёмся по книге Роберта Шиллера (профессор экономики Йельского университета и вице-президент Американской экономической ассоциации).
📕Книга доступна на русском языке, издательство Альпина PRO «Иррациональный оптимизм».
🔷Теория якорей
«Мы все знаем, что большинство людей ведут себя намного разумнее в ситуациях финансового кризиса, чем пишут в работах по психологии. Взлеты и обвалы на финансовых рынках для большинства из нас не сравнятся по переживаемым эмоциям с тем, что человек испытывает после победы в сражениях или во время вулканических извержений»©️
Шиллер ставит под сомнение большинство популярных теорий и книг по психологии инвестирования. Считает, что они гиперболизируют проблемы и задачи инвестора. Однако, автор не отрицает, что есть «якоря» — модели человеческого поведения, которые возникают, если рынок ведет себя иррационально.
«Эти модели поведения не являются результатом крайнего человеческого невежества — они, скорее, отражение человеческого интеллекта, имеющего как недостатки, так и сильные стороны. Инвесторы стремятся поступать правильно, но их возможности ограниченны, а в голове сидят устоявшиеся естественные модели поведения, которые определяют их решения»©️
Затронем те якоря, которые базируются на убеждениях и опыте инвестора🔽
🔹Магическое мышление
Этот якорь про самоуверенность, про интуицию. Когда инвестор просто чувствует, что его вложения сыграют тем или иным образом.
«У людей периодически возникает ощущение, что определенные действия принесут удачу, даже если, логически рассуждая, они понимают, что эти действия никак не повлияют на исход событий»©️
➡️Пример из книги: если попробовать выкупить лотерейный билет у человека, который купил его раньше, то по статистике этот человек запросит цену намного выше, как-будто этот билет выигрышный.
То есть этот человек на «магическом» уровне считает, что может повлиять на вероятность выбора счастливого билета.
«Понятно, почему люди способны размышлять, по крайней мере на интуитивном уровне, следующим образом: «если я куплю акции, они в дальнейшем обязательно вырастут в цене», <…> или «мне недавно повезло, значит, моя удача всегда со мной». Такое мышление определенным образом способствует излишней уверенности, ведущей к распространению спекулятивных пузырей»©️
🔹Пренебрежение вероятностями
Этот якорь про то, что люди склонны опираться на прошлый опыт, а не на оценку текущих вероятностей. Два специалиста по поведенческой экономике А. Тверски и Д. Канеман провели ряд экспериментов в доказательство этой теории.
«Они просили людей угадать профессию человека из представленного им списка на основании описания личности человека. Если в описании говорилось, что человек был натурой артистичной и чувствительной, то обычно выбор склонялся к профессии дирижера или скульптора, а не разнорабочего или секретаря, причем люди полностью пренебрегали тем, что названные профессии были достаточно редкими, следовательно, и вероятность правильности ответов — очень низкой»©️
🔹Нелогические суждения
Суть в том, что некоторые люди не могут принимать решения о событиях будущего до их наступления.
➡️Пример: Вы собрались в отпуск, но при условии, что проведете успешно переговоры или сдадите экзамен.
Вы можете провалить переговоры, а всё равно поехать в отпуск, чтобы развеяться, или же вы блестяще всё сделаете, но будете выжаты и останетесь дома.
«По этой причине влияние новостных репортажей на фондовый рынок иногда связано больше с пониманием того, что мы чувствуем относительно полученных новостей, чем с какой- либо логической реакцией на эти новости. Мы можем принимать решения, которые невозможно было бы принять до появления новостей. Отчасти по той же причине прекращение действия психологического якоря может быть настолько непредсказуемым: люди узнали что-то про себя, про свои эмоции и склонности, но только после изменения фондового индекса»©️
©️ — цитаты из книги «Иррациональный оптимизм»
❓Читали эту книгу? Как вам в целом такого вида посты? Было ли интересно?
#ликбез #психология #экономика
В этом посте тезисно пройдёмся по книге Роберта Шиллера (профессор экономики Йельского университета и вице-президент Американской экономической ассоциации).
📕Книга доступна на русском языке, издательство Альпина PRO «Иррациональный оптимизм».
🔷Теория якорей
«Мы все знаем, что большинство людей ведут себя намного разумнее в ситуациях финансового кризиса, чем пишут в работах по психологии. Взлеты и обвалы на финансовых рынках для большинства из нас не сравнятся по переживаемым эмоциям с тем, что человек испытывает после победы в сражениях или во время вулканических извержений»©️
Шиллер ставит под сомнение большинство популярных теорий и книг по психологии инвестирования. Считает, что они гиперболизируют проблемы и задачи инвестора. Однако, автор не отрицает, что есть «якоря» — модели человеческого поведения, которые возникают, если рынок ведет себя иррационально.
«Эти модели поведения не являются результатом крайнего человеческого невежества — они, скорее, отражение человеческого интеллекта, имеющего как недостатки, так и сильные стороны. Инвесторы стремятся поступать правильно, но их возможности ограниченны, а в голове сидят устоявшиеся естественные модели поведения, которые определяют их решения»©️
Затронем те якоря, которые базируются на убеждениях и опыте инвестора🔽
🔹Магическое мышление
Этот якорь про самоуверенность, про интуицию. Когда инвестор просто чувствует, что его вложения сыграют тем или иным образом.
«У людей периодически возникает ощущение, что определенные действия принесут удачу, даже если, логически рассуждая, они понимают, что эти действия никак не повлияют на исход событий»©️
➡️Пример из книги: если попробовать выкупить лотерейный билет у человека, который купил его раньше, то по статистике этот человек запросит цену намного выше, как-будто этот билет выигрышный.
То есть этот человек на «магическом» уровне считает, что может повлиять на вероятность выбора счастливого билета.
«Понятно, почему люди способны размышлять, по крайней мере на интуитивном уровне, следующим образом: «если я куплю акции, они в дальнейшем обязательно вырастут в цене», <…> или «мне недавно повезло, значит, моя удача всегда со мной». Такое мышление определенным образом способствует излишней уверенности, ведущей к распространению спекулятивных пузырей»©️
🔹Пренебрежение вероятностями
Этот якорь про то, что люди склонны опираться на прошлый опыт, а не на оценку текущих вероятностей. Два специалиста по поведенческой экономике А. Тверски и Д. Канеман провели ряд экспериментов в доказательство этой теории.
«Они просили людей угадать профессию человека из представленного им списка на основании описания личности человека. Если в описании говорилось, что человек был натурой артистичной и чувствительной, то обычно выбор склонялся к профессии дирижера или скульптора, а не разнорабочего или секретаря, причем люди полностью пренебрегали тем, что названные профессии были достаточно редкими, следовательно, и вероятность правильности ответов — очень низкой»©️
🔹Нелогические суждения
Суть в том, что некоторые люди не могут принимать решения о событиях будущего до их наступления.
➡️Пример: Вы собрались в отпуск, но при условии, что проведете успешно переговоры или сдадите экзамен.
Вы можете провалить переговоры, а всё равно поехать в отпуск, чтобы развеяться, или же вы блестяще всё сделаете, но будете выжаты и останетесь дома.
«По этой причине влияние новостных репортажей на фондовый рынок иногда связано больше с пониманием того, что мы чувствуем относительно полученных новостей, чем с какой- либо логической реакцией на эти новости. Мы можем принимать решения, которые невозможно было бы принять до появления новостей. Отчасти по той же причине прекращение действия психологического якоря может быть настолько непредсказуемым: люди узнали что-то про себя, про свои эмоции и склонности, но только после изменения фондового индекса»©️
©️ — цитаты из книги «Иррациональный оптимизм»
❓Читали эту книгу? Как вам в целом такого вида посты? Было ли интересно?
#ликбез #психология #экономика
🔎Цифровой рубль. Что нужно знать
В этом посте очень кратко постараемся разобраться с цифровым рублём.
📌Опредение и особенности
Цифровой рубль — это третья форма национальной валюты, которую будет выпускать Банк России.
Цифровой рубль - электронный аналог наличных и безналичных денег. Но есть ряд существенных ограничений: не начисляются кешбэк и проценты; нельзя открыть вклады; кредиты и ипотека не будут выдаваться; нельзя использовать для займов; векселя в цифровых рублях выпустить нельзя.
Планируется, что цифровым рублём будет проще пользоваться, т.к. он будет храниться в специальных цифровых кошельках на платформе Банка России в виде цифрового кода. Эта же платформа позволит совершать все повседневные операции с цифровыми рублями.
Цифровой рубль не является криптовалютой, т.к. криптовалюты не имеют под собой никакого обеспечения или эмитента, который несет по ним обязательства. В случае с цифровым рублем эта роль у Банка России.
По прогнозам экспертов, к 2030 году цифровой рубль полностью войдет в потребительский оборот и будет использоваться наравне с наличными и безналичными деньгами.
Собственные цифровые валюты выпустили 11 стран, ещё 40 на стадии тестирования и 114 стран планируют развивать CDBC в будущем.
📌Плюсы цифрового рубля
✅Доступность
Работать с цифровым кошельком можно будет через приложение любого банка, если он подключен к платформе цифрового рубля.
✅Низкие издержки
Все возможные операции будут проходить по универсальным тарифам — обслуживание переводов и платежей будет дешевле.
✅Скорость операций
Банк России будет осуществлять поддержку операций 24/7, поэтому все платежи и переводы должны будут проходить мгновенно.
✅Новые финансовые продукты Гражданам и бизнесу станут доступны смарт-контракты.
Т.е. при покупке товара, вы сможете использовать Банк России, как контроллера за исполнением контракта с продавцом.
✅Контроль бюджета
Государство сможет более эффективно контролировать расходование бюджетных средств. Т.к. все транзакции будут в одном месте - на новой платформе Банка России и их не надо мотать по различным банковским переводам. Обо всех тратах и остатках на счетах будет доступна полная отчетность.
📌Минусы цифрового рубля
❌Все формы любой валюты имеют общий минус — влияние инфляции.
❌Введение цифровых рублей не увеличит общее количество денег в обращении, и коммерческие банки лишатся части средств. Доходы банков от комиссии и операций снизятся. При этом концентрация денег в одном месте может привести к тому, что любая поломка или хакерская атака повлияют на всю систему.
❌Не обладает исключительными функциями, которые заметно выделили бы его на фоне наличных и безналичных денег. Фактически ни у коммерческих банков, ни у граждан нет проблем, которые требуют появления новой формы валюты, поэтому быстрое распространение цифрового рубля может быть затруднено низким спросом на него.
⁉️Ваше отношение к новой форме рубля? Есть ли вопросы, которые пропустили в посте?
#ликбез #рубль #валюта
В этом посте очень кратко постараемся разобраться с цифровым рублём.
📌Опредение и особенности
Цифровой рубль — это третья форма национальной валюты, которую будет выпускать Банк России.
Цифровой рубль - электронный аналог наличных и безналичных денег. Но есть ряд существенных ограничений: не начисляются кешбэк и проценты; нельзя открыть вклады; кредиты и ипотека не будут выдаваться; нельзя использовать для займов; векселя в цифровых рублях выпустить нельзя.
Планируется, что цифровым рублём будет проще пользоваться, т.к. он будет храниться в специальных цифровых кошельках на платформе Банка России в виде цифрового кода. Эта же платформа позволит совершать все повседневные операции с цифровыми рублями.
Цифровой рубль не является криптовалютой, т.к. криптовалюты не имеют под собой никакого обеспечения или эмитента, который несет по ним обязательства. В случае с цифровым рублем эта роль у Банка России.
По прогнозам экспертов, к 2030 году цифровой рубль полностью войдет в потребительский оборот и будет использоваться наравне с наличными и безналичными деньгами.
Собственные цифровые валюты выпустили 11 стран, ещё 40 на стадии тестирования и 114 стран планируют развивать CDBC в будущем.
📌Плюсы цифрового рубля
✅Доступность
Работать с цифровым кошельком можно будет через приложение любого банка, если он подключен к платформе цифрового рубля.
✅Низкие издержки
Все возможные операции будут проходить по универсальным тарифам — обслуживание переводов и платежей будет дешевле.
✅Скорость операций
Банк России будет осуществлять поддержку операций 24/7, поэтому все платежи и переводы должны будут проходить мгновенно.
✅Новые финансовые продукты Гражданам и бизнесу станут доступны смарт-контракты.
Т.е. при покупке товара, вы сможете использовать Банк России, как контроллера за исполнением контракта с продавцом.
✅Контроль бюджета
Государство сможет более эффективно контролировать расходование бюджетных средств. Т.к. все транзакции будут в одном месте - на новой платформе Банка России и их не надо мотать по различным банковским переводам. Обо всех тратах и остатках на счетах будет доступна полная отчетность.
📌Минусы цифрового рубля
❌Все формы любой валюты имеют общий минус — влияние инфляции.
❌Введение цифровых рублей не увеличит общее количество денег в обращении, и коммерческие банки лишатся части средств. Доходы банков от комиссии и операций снизятся. При этом концентрация денег в одном месте может привести к тому, что любая поломка или хакерская атака повлияют на всю систему.
❌Не обладает исключительными функциями, которые заметно выделили бы его на фоне наличных и безналичных денег. Фактически ни у коммерческих банков, ни у граждан нет проблем, которые требуют появления новой формы валюты, поэтому быстрое распространение цифрового рубля может быть затруднено низким спросом на него.
⁉️Ваше отношение к новой форме рубля? Есть ли вопросы, которые пропустили в посте?
#ликбез #рубль #валюта
📚Подборка книг про «живую» экономику
Постарались собрать книги без сухой теории, конечно, можно дополнить список и ждем ваши предложения в комментариях💬
📕Съедобная экономика
🧐Ха-Джун Чанг
Автор книги говорит через еду о мировой экономике. Нестандартный подход от корейского экономиста.
Сложные термины Ха-Джун Чанг объясняет, используя привычные всем продукты. Каждая глава книги так и называется: "Банан", "Креветка", "Шоколад" и др.
Например, анчоус поможет разобраться в индустриализации, а с помощью лапши, чеснока и кока-колы узнаем про свободную рыночную экономику.
©️«Итак, можно сказать, что народы сегодняшних экономически развитых стран обязаны своей социальной защищенностью — и процветанием — скромной, выносливой зерновой культуре (рожь), которую часто считают «бедной родственницей» ее более известной сестры, пшеницы...».
📕Голая экономика
🧐Чарльз Уилан
Нашумевший автор, который превращает нудное в увлекательное.
Уже сейчас эта книга входит в топ-100 лучших бизнес-книг всех времен и народов.
Уилан на бытовых примерах и простым языком детально разбирает основные термины, экономические и политические аспекты, ФРС и отдельное внимание к эпилогу "Жизнь в 2050 году".
©️«И в то же время рынок аморален. Нет, он не лишен понятия морали начисто, он к ней попросту безразличен. Рынок ценит и вознаграждает дефицит, что не имеет непосредственного отношения к стоимости. Алмазы стоят тысячи долларов за карат, а вода (если вы, конечно, достаточно отчаянный человек, чтобы пить ее из-под крана) достается практически бесплатно. А между тем, если бы на нашей планете не было алмазов, мы бы вряд ли это даже заметили, а вот если бы исчезла вода, все бы погибли. Рынок обеспечивает нас не тем, что нам нужно, он предоставляет нам то, что мы хотим купить».
📕Заходит экономист в публичный дом. Необычные примеры управления рисками для повседневной жизни
🧐Эллисон Шрагер
Шрагер специализируется на пенсионных плана — изучает и анализирует риски.
Риски неизбежны и рискуют не только бизнесмены, но и сотрудницы публичных домов, папарацци, серфингисты, иллюзионисты, игроки в покер. На их опыте Шрагер формулирует универсальные правила, которые помогут управлять риском и научат принимать правильные решение.
©️«Арнольд Дональд, CEO Carnival — самой большой в мире круизной компании — рано понял, как опасно применять леверидж, или кредитное плечо, и принимать повышенные риски. Однажды он занял у отца денег, накупил сладостей и начал перепродавать их сестрам с большой наценкой. Он рассчитывал расплатиться с отцом и оставить себе прибыль. Стратегия прекрасно работала, пока сестры не обнаружили его тайник и не забрали запасы. Для маленького Дональда это был важный урок. Даже сейчас он старается не рисковать, если на кону многое».
📕Супер Фрикономика
🧐Стивен Левитт и Стивен Дабнер
Это продолжение бестселлера «Фрикономика». Авторы сравнивают несвязанные между собой вещи и события. Например, зачем террористам-самоубийцам страховать свою жизнь или чья работа тяжелее — проститутки или Санта-Клауса? В основе странных, а порой абсурдных явлений обнаруживаются вполне логичные экономические механизмы.
©️«Ремни безопасности в автомобилях появились тоже не благодаря правительству. Роберт Макнамара полагал, что это нововведение сможет обеспечить Ford конкурентное преимущество. Он совершил серьезную ошибку. Ford столкнулся со значительными проблемами в продвижении нового элемента своих автомобилей: ремни безопасности напоминали клиентам о том, что вождение, по сути, является довольно опасным процессом. Это заставило Генри Форда Второго жаловаться репортерам: “Макнамара продает безопасность, а в это время Chevrolet продает автомобили”».
💬Если такие посты вам нравятся, то поставьте реакцию и мы обязательно напишем ещё про книги. На примете Георг фон Вальвиц «Одиссей против хорьков» и «Хулиганская экономика» Алексея Маркова.
❓Читали что-нибудь из этого списка? Чем бы дополнили подборку?
#книги #ликбез #экономика
Постарались собрать книги без сухой теории, конечно, можно дополнить список и ждем ваши предложения в комментариях💬
📕Съедобная экономика
🧐Ха-Джун Чанг
Автор книги говорит через еду о мировой экономике. Нестандартный подход от корейского экономиста.
Сложные термины Ха-Джун Чанг объясняет, используя привычные всем продукты. Каждая глава книги так и называется: "Банан", "Креветка", "Шоколад" и др.
Например, анчоус поможет разобраться в индустриализации, а с помощью лапши, чеснока и кока-колы узнаем про свободную рыночную экономику.
©️«Итак, можно сказать, что народы сегодняшних экономически развитых стран обязаны своей социальной защищенностью — и процветанием — скромной, выносливой зерновой культуре (рожь), которую часто считают «бедной родственницей» ее более известной сестры, пшеницы...».
📕Голая экономика
🧐Чарльз Уилан
Нашумевший автор, который превращает нудное в увлекательное.
Уже сейчас эта книга входит в топ-100 лучших бизнес-книг всех времен и народов.
Уилан на бытовых примерах и простым языком детально разбирает основные термины, экономические и политические аспекты, ФРС и отдельное внимание к эпилогу "Жизнь в 2050 году".
©️«И в то же время рынок аморален. Нет, он не лишен понятия морали начисто, он к ней попросту безразличен. Рынок ценит и вознаграждает дефицит, что не имеет непосредственного отношения к стоимости. Алмазы стоят тысячи долларов за карат, а вода (если вы, конечно, достаточно отчаянный человек, чтобы пить ее из-под крана) достается практически бесплатно. А между тем, если бы на нашей планете не было алмазов, мы бы вряд ли это даже заметили, а вот если бы исчезла вода, все бы погибли. Рынок обеспечивает нас не тем, что нам нужно, он предоставляет нам то, что мы хотим купить».
📕Заходит экономист в публичный дом. Необычные примеры управления рисками для повседневной жизни
🧐Эллисон Шрагер
Шрагер специализируется на пенсионных плана — изучает и анализирует риски.
Риски неизбежны и рискуют не только бизнесмены, но и сотрудницы публичных домов, папарацци, серфингисты, иллюзионисты, игроки в покер. На их опыте Шрагер формулирует универсальные правила, которые помогут управлять риском и научат принимать правильные решение.
©️«Арнольд Дональд, CEO Carnival — самой большой в мире круизной компании — рано понял, как опасно применять леверидж, или кредитное плечо, и принимать повышенные риски. Однажды он занял у отца денег, накупил сладостей и начал перепродавать их сестрам с большой наценкой. Он рассчитывал расплатиться с отцом и оставить себе прибыль. Стратегия прекрасно работала, пока сестры не обнаружили его тайник и не забрали запасы. Для маленького Дональда это был важный урок. Даже сейчас он старается не рисковать, если на кону многое».
📕Супер Фрикономика
🧐Стивен Левитт и Стивен Дабнер
Это продолжение бестселлера «Фрикономика». Авторы сравнивают несвязанные между собой вещи и события. Например, зачем террористам-самоубийцам страховать свою жизнь или чья работа тяжелее — проститутки или Санта-Клауса? В основе странных, а порой абсурдных явлений обнаруживаются вполне логичные экономические механизмы.
©️«Ремни безопасности в автомобилях появились тоже не благодаря правительству. Роберт Макнамара полагал, что это нововведение сможет обеспечить Ford конкурентное преимущество. Он совершил серьезную ошибку. Ford столкнулся со значительными проблемами в продвижении нового элемента своих автомобилей: ремни безопасности напоминали клиентам о том, что вождение, по сути, является довольно опасным процессом. Это заставило Генри Форда Второго жаловаться репортерам: “Макнамара продает безопасность, а в это время Chevrolet продает автомобили”».
💬Если такие посты вам нравятся, то поставьте реакцию и мы обязательно напишем ещё про книги. На примете Георг фон Вальвиц «Одиссей против хорьков» и «Хулиганская экономика» Алексея Маркова.
❓Читали что-нибудь из этого списка? Чем бы дополнили подборку?
#книги #ликбез #экономика
📚Экономические крахи. Подборка книг
Кризисы были и будут, а текущий кризис уже вошёл в историю.
Чтобы не впадать в крайности, сохранить критичность мышления и узнать чуть больше об устройстве финансовой системы предлагаем обратиться к опыту прошлых мировых кризисов⤵️
📕Дефолт, которого могло не быть
🧐Мартин Гилман
Книга о дефолте 1998 года в России. Этот кризис повлек банкротство хедж-фонда LTCM с активами около 100 млрд. долларов.
©️«На Западе в последние годы многие увлекались игрой в дутые финансовые схемы, и остается только надеяться, что россияне сохранят привитый кризисом 1998 года консерватизм. Но как долго эффект этой прививки будет действовать, мы пока не знаем»
📕Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира
🧐Майкл Льюис
Автор развернул полноценное журналистское расследование. Предмет расследования — экономические проблемы европейских стран. Автор пытается раскрыть суть мирового кризиса 2008 года. В книге вы узнаете про мошенничество с налогами, коррупцию, пузыре недвижимости в Ирландии и многое другое.
©️«Демократия уничтожает сама себя, потому что злоупотребляет правом на свободу и равенство. Потому что учит граждан воспринимать наглость как право, беззаконие как свободу, оскорбительную речь как равенство, а анархию как прогресс»
📕Большие долговые кризисы
🧐Рэй Далио
Автор анализирует историю долговых кризисов за последние сто лет. Здесь про цикличность, а инвестору важно понимать экономическую цикличность и уметь вовремя адаптироваться под них. В книге есть и практические советы, как компании и правительства могли бы снизить долговые риски.
©️«За всю историю человечества лишь несколько крайне дисциплинированных стран смогли избежать долговых кризисов. Это можно объяснить тем, что кредитование никогда не проходит идеально, а часто из рук вон плохо; все оттого, как циклы подталкивают создавать пузыри»
📕Краткая история российских стрессов
🧐Яков Миркин
Автор взял 300 лет истории России и её кризисов. Анализирует и ищет закономерности с точки зрения психологии народных масс. Книга пронизана исторической и экономической информацией, фактами и статистикой. Может быть интересна для понимания возможностей и выбора стратегии в кризисное время.
©️«Пока же только мечтаем о том, чтобы не повторился 20 век, когда каждое, подчеркиваю — каждое поколение россиян теряло все свои активы в смутах, в войнах и реформах»
📕Финансовый кризис в России и в мире
🧐Коллектив авторов, редактор Егор Гайдар
Это сборник статей российских экономистов под редакцией Гайдара. В сборнике авторы анализируют причины возникновения и развития кризиса 2008 года.
©️«Теория экономического цикла развивается практически уже около двух столетий. Но никогда и никому ни один из кризисов предсказать не удалось. Более того, одна из гипотез утверждает, что кризис не может быть предсказан: он просто перестает быть кризисом, если все ожидают, что он завтра»
📕Великая депрессия в Америке
🧐Мюррей Ротбард
Автор детально рассматривает причины появления Великой депрессии США. Книга дает представление об экономических циклах и описывает инфляционный бум, который предшествовал краху 1929 года.
©️«Люди выбирают между настоящим и будущим потреблением — они могут увеличить настоящее потребление только за счет уменьшения потребления будущего, и наоборот»
📕Путь к руинам. Как не потерять свои деньги в следующий экономический кризис
🧐Джеймс Рикардс
Автор описывает механику кризисов, поведенческую теорию в экономике и затрагивает тему мировых элит. А преодолеть кризис, по его мнению, позволят физические активы: недвижимость, драгоценные металлы и предметы искусства.
©️ «Отрицательная процентная ставка работает только в том мире, где нет наличных. Вкладчики должны быть принуждены к использованию полностью цифровой системы прежде, чем будут введены отрицательные процентные ставки»
📌К этому списку можно добавить нашумевшую книгу «Чёрный лебедь» Нассима Талеба, но скорее всего многие уже её прочитали. Как вам подборка? Читаете такую литературу?
#книги #ликбез
Кризисы были и будут, а текущий кризис уже вошёл в историю.
Чтобы не впадать в крайности, сохранить критичность мышления и узнать чуть больше об устройстве финансовой системы предлагаем обратиться к опыту прошлых мировых кризисов⤵️
📕Дефолт, которого могло не быть
🧐Мартин Гилман
Книга о дефолте 1998 года в России. Этот кризис повлек банкротство хедж-фонда LTCM с активами около 100 млрд. долларов.
©️«На Западе в последние годы многие увлекались игрой в дутые финансовые схемы, и остается только надеяться, что россияне сохранят привитый кризисом 1998 года консерватизм. Но как долго эффект этой прививки будет действовать, мы пока не знаем»
📕Бумеранг. Как из развитой страны превратиться в страну третьего мира
🧐Майкл Льюис
Автор развернул полноценное журналистское расследование. Предмет расследования — экономические проблемы европейских стран. Автор пытается раскрыть суть мирового кризиса 2008 года. В книге вы узнаете про мошенничество с налогами, коррупцию, пузыре недвижимости в Ирландии и многое другое.
©️«Демократия уничтожает сама себя, потому что злоупотребляет правом на свободу и равенство. Потому что учит граждан воспринимать наглость как право, беззаконие как свободу, оскорбительную речь как равенство, а анархию как прогресс»
📕Большие долговые кризисы
🧐Рэй Далио
Автор анализирует историю долговых кризисов за последние сто лет. Здесь про цикличность, а инвестору важно понимать экономическую цикличность и уметь вовремя адаптироваться под них. В книге есть и практические советы, как компании и правительства могли бы снизить долговые риски.
©️«За всю историю человечества лишь несколько крайне дисциплинированных стран смогли избежать долговых кризисов. Это можно объяснить тем, что кредитование никогда не проходит идеально, а часто из рук вон плохо; все оттого, как циклы подталкивают создавать пузыри»
📕Краткая история российских стрессов
🧐Яков Миркин
Автор взял 300 лет истории России и её кризисов. Анализирует и ищет закономерности с точки зрения психологии народных масс. Книга пронизана исторической и экономической информацией, фактами и статистикой. Может быть интересна для понимания возможностей и выбора стратегии в кризисное время.
©️«Пока же только мечтаем о том, чтобы не повторился 20 век, когда каждое, подчеркиваю — каждое поколение россиян теряло все свои активы в смутах, в войнах и реформах»
📕Финансовый кризис в России и в мире
🧐Коллектив авторов, редактор Егор Гайдар
Это сборник статей российских экономистов под редакцией Гайдара. В сборнике авторы анализируют причины возникновения и развития кризиса 2008 года.
©️«Теория экономического цикла развивается практически уже около двух столетий. Но никогда и никому ни один из кризисов предсказать не удалось. Более того, одна из гипотез утверждает, что кризис не может быть предсказан: он просто перестает быть кризисом, если все ожидают, что он завтра»
📕Великая депрессия в Америке
🧐Мюррей Ротбард
Автор детально рассматривает причины появления Великой депрессии США. Книга дает представление об экономических циклах и описывает инфляционный бум, который предшествовал краху 1929 года.
©️«Люди выбирают между настоящим и будущим потреблением — они могут увеличить настоящее потребление только за счет уменьшения потребления будущего, и наоборот»
📕Путь к руинам. Как не потерять свои деньги в следующий экономический кризис
🧐Джеймс Рикардс
Автор описывает механику кризисов, поведенческую теорию в экономике и затрагивает тему мировых элит. А преодолеть кризис, по его мнению, позволят физические активы: недвижимость, драгоценные металлы и предметы искусства.
©️ «Отрицательная процентная ставка работает только в том мире, где нет наличных. Вкладчики должны быть принуждены к использованию полностью цифровой системы прежде, чем будут введены отрицательные процентные ставки»
📌К этому списку можно добавить нашумевшую книгу «Чёрный лебедь» Нассима Талеба, но скорее всего многие уже её прочитали. Как вам подборка? Читаете такую литературу?
#книги #ликбез
📉Облигации. Низкий кредитный рейтинг и риски
Рейтинги созданы для формального упрощения задачи по поиску достойных бумаг, в данном случае облигаций. Но нужно критически подходить к вопросу, уметь читать эти рейтинги и соотносить с рисками.
В этом посте разберёмся с низким рейтингом облигаций⬇️
📌Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают коммерческие компании, чтобы привлечь инвестиции.
Эмитент ответственен за выплату купонного дохода по облигациям и ее погашение в срок. Поэтому первое, что нужно делать — оценить кредитный рейтинг эмитента и конкретного выпуска ценных бумаг.
🧐Рейтинги
Существуют рейтинговые и статистические агентства, которые регулярно оценивают бизнес компаний-эмитентов. После детального анализа присваивается кредитный рейтинг. Чем более надежный эмитент, тем выше кредитный рейтинг.
Литеры
🔹 от ААА до А — самые надежные,
🔹 от ВВВ+ до В− — средние по кредитоспособности,
🔹 от ССС до С — с высокой вероятностью банкротства,
🔹 D означает дефолт.
🔴Высокий рейтинг не страховка от дефолта
Рейтинг — это аналитическая оценка, никаких гарантий тут нет.
🔴Низкий рейтинг не залог высокой доходности
Облигации с кредитным рейтингом от B до D называются высокодоходными. Обычно, у них доходность облигаций выше, чем у более надежных компаний, но и риски для инвестора выше.
⚡️Риски облигаций с низким рейтингом
🔴Низкая ликвидность
Инвесторам комфортнее работать с бумагами, которые находятся в неком балансе между надёжностью и доходностью.
Облигации с низкой доходностью и низким рейтингом сложно быстро продать по справедливой цене. Иногда покупателя можно и не дождаться — это увеличивает риски.
🔴Дефолт
Компания, которая выпустила облигацию, не может выплатить купон или погасить облигацию.
Избавиться от таких облигаций сложно и они стремительно падают в цене.
🔴 Банкротство
Владельцы облигаций могут вернуть деньги при процедуре банкротства, но только после погашения задолженностей по зарплатам, налогам и другим приоритетным долгам компании, то есть практически никогда.
💥Кредитного рейтинга нет
Бывает так, что по каким-либо причинам агентства не провели оценку бизнеса и/или конкретного выпуска ценных бумаг. Тогда важно самостоятельно провести изучение компании, её финансовых отчётов и других показателей. Рисков в данном случае будет больше.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментарии. Что ещё хотелось бы знать про облигации?
#ликбез #облигации
Рейтинги созданы для формального упрощения задачи по поиску достойных бумаг, в данном случае облигаций. Но нужно критически подходить к вопросу, уметь читать эти рейтинги и соотносить с рисками.
В этом посте разберёмся с низким рейтингом облигаций⬇️
📌Облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают коммерческие компании, чтобы привлечь инвестиции.
Эмитент ответственен за выплату купонного дохода по облигациям и ее погашение в срок. Поэтому первое, что нужно делать — оценить кредитный рейтинг эмитента и конкретного выпуска ценных бумаг.
🧐Рейтинги
Существуют рейтинговые и статистические агентства, которые регулярно оценивают бизнес компаний-эмитентов. После детального анализа присваивается кредитный рейтинг. Чем более надежный эмитент, тем выше кредитный рейтинг.
Литеры
🔹 от ААА до А — самые надежные,
🔹 от ВВВ+ до В− — средние по кредитоспособности,
🔹 от ССС до С — с высокой вероятностью банкротства,
🔹 D означает дефолт.
🔴Высокий рейтинг не страховка от дефолта
Рейтинг — это аналитическая оценка, никаких гарантий тут нет.
🔴Низкий рейтинг не залог высокой доходности
Облигации с кредитным рейтингом от B до D называются высокодоходными. Обычно, у них доходность облигаций выше, чем у более надежных компаний, но и риски для инвестора выше.
⚡️Риски облигаций с низким рейтингом
🔴Низкая ликвидность
Инвесторам комфортнее работать с бумагами, которые находятся в неком балансе между надёжностью и доходностью.
Облигации с низкой доходностью и низким рейтингом сложно быстро продать по справедливой цене. Иногда покупателя можно и не дождаться — это увеличивает риски.
🔴Дефолт
Компания, которая выпустила облигацию, не может выплатить купон или погасить облигацию.
Избавиться от таких облигаций сложно и они стремительно падают в цене.
🔴 Банкротство
Владельцы облигаций могут вернуть деньги при процедуре банкротства, но только после погашения задолженностей по зарплатам, налогам и другим приоритетным долгам компании, то есть практически никогда.
💥Кредитного рейтинга нет
Бывает так, что по каким-либо причинам агентства не провели оценку бизнеса и/или конкретного выпуска ценных бумаг. Тогда важно самостоятельно провести изучение компании, её финансовых отчётов и других показателей. Рисков в данном случае будет больше.
❓Если остались вопросы, то пишите в комментарии. Что ещё хотелось бы знать про облигации?
#ликбез #облигации
