JD.com (NASDAQ: JD ) стала первой онлайн-платформой, принимающей цифровую валюту центрального банка Китая (CBDC), известную как цифровой юань. Покупатели должны будут получить отечественную валюту в рамках экспериментальной раздачи в стиле лотереи жителям Сучжоу, последовавшей за другой лотереей для жителей Шэньчжэня, но это большой шаг к нормализации CBDC. В отличие от криптовалют, НБК контролирует цифровой юань, давая стране больше власти и значительный объем информации о том, на что потребители тратят свои деньги.

#JD #JDCOM

​​💥Вчера я уже писал о падении акций Alibaba (BABA) на Гонконге. И в ходе коротких торгов США они упали на целых 13%!

И это произошло на фоне новостей об антимонопольном расследовании.
Антимонопольное расследование последовало за внезапной приостановкой в прошлом месяце запланированного первичного размещения акций финтеха Ant на $34,4 млрд.

⁉️Что это, возможность купить с дисконтом? Или начало конца?

📝Alibaba Group — китайская публичная компания, работающая в сфере интернет-коммерции, владелец веб-порталов Taobao.com, Tmall, Alibaba.com и ряда других. Основными видами деятельности являются торговые операции между компаниями по схеме B2B и розничная онлайн-торговля; также владеет одной из крупнейших в мире инфраструктур для облачных вычислений и активами в сфере СМИ и индустрии развлечений.

💹 В 2019 году объём продаж на порталах группы Alibaba составил около 6 трлн юаней ($900 млрд). А рост выручки составляет 30-40% в год.

🥇Сейчас это самая крупная площадка электронной коммерции в Китае по количеству пользователей.

📖 В новом разборе на Patreon для подписчиков раскрываем эту тему:
- Что происходит?
- Как это может повлиять на бизнес?
- Риски конкуренции и другие риски.
- Смотрим на фундаментал компании и цифры последнего отчета.
- Исходя из прогнозов, оцениваем, есть ли дисконт или компания еще дорогая?
- И в конце, скажу свое мнение по акциям и что собираюсь делать дальше, акции BABA имею сейчас в своем портфеле.

❇️ Кстати, одним из конкурентов Alibaba, является JD.com, по ней мы тоже делали отдельный разбор, советую ознакомиться для полноты картины.
Может даже прояснится, что интереснее для покупки. JD.Com интересная компания, но очень сильно выросла. А вот Alibaba, напротив, неплохо скорректировалась.

#BABA #Alibaba #Patreon #JDcom #JD

👇🏻Обзоры ниже 👇🏻

​​🚩 JD - крупнейший китайский ритейлер и одна из крупнейших компаний электронной коммерции в мире. Компания быстро инвестирует в технологии, такие как автономная доставка, дроны, автономные грузовики и покупки на базе искусственного интеллекта. Двузначные темпы роста рынка e-commerce в Азии обеспечат долгосрочный рост доходов, а инновации могут скоро начать монетизироваться. Результаты за четвертый квартал свидетельствуют об устойчивости и высоких операционных показателях JD.com, несмотря на то, что он развивается как технологическая и сервисная компания, основанная на цепочках поставок, со все более диверсифицированными источниками доходов. С учетом темпов роста и форвардных оценок компания выглядит справедливо оцененной и даже дешевле многих своих конкурентов. Я не имею акций JD.com в портфеле, но присматриваюсь к покупкам. По текущей цене около 80$ за акцию, она уже кажется мне интересной. Риски: отрицательное влияние пандемии на спрос на дискреционные продукты. Более медленный, чем ожидалось, рост в бытовой технике и товарах общего назначения (особенно FMCG). Усиленная конкуренция. А также риски регуляции в Китае.

#JD #JDCOM

​​🔎 Разбираем компании на Patreon

⭐️ На прошлой неделе делали обзор акций интересных китайских компаний, которые торгуются в США, а именно: JD.COM (JD). NetEase (NTES). VipShop (VIPS). Tencent и Autohome, а также производители электромобилей NIO, Xpeng, LiAuto.
👉🏻 Разбираемся с китайцами в этом обзоре.

⭐️ На этой неделе разобрали Big Lot's (BIG) - американский ритейлер, который имеет более 1400 торговых точек в США и очень оптимистично смотрит в будущее, благодаря своей стратегии развития "Полярная звезда". P/E меньше 4, ROE = 53% и ROA = 16%, реально для ритейлеров? Или здесь что-то не так?
👉🏻 Разбираемся с Big Lots в этом видеообзоре.

⭐️ А здесь разберем отчет Полюса. Стоит ли брать по текущим ценам? Чем Полюс лучше всех остальных золотодобытчиков? И что можно ожидать от компании до запуска Сухого Лога и после?
👉🏻 Разбираемся с Полюсом в этом обзоре

⚠️ Напомню, что Patreon списывает деньги за подписку в момент подписки и первого числа каждого месяца. А это значит, если вы хотите подписаться, делать это нужно в начале любого месяца, чтобы не переплачивать.

#Patreon #BIG #PLZL #NTES #JD #VIPS

📋 JD.Com отчиталась за 2 квартал 2021 года

▫️Выручка +26.2% г/г и составила 253,8 миллиарда юаней (39,3 млрд $). И на 2.1% выше, чем оценки аналитиков в 248,5 миллиарда юаней.

▫️Чистая выручка от услуг +49.2% г/г и составила 34,1 миллиарда юаней (5,3 млрд $)

▫️Чистая прибыль non-GAAP, приходящаяся на держателей обыкновенных акций -22% г/г и составила 4,6 миллиарда юаней (0,7 млрд $) по сравнению с 5,9 миллиарда юаней за тот же период прошлого года.

▫️Кол-во клиентов +27,4% г/г и выросло до 531,9 миллионов, с 417,4 миллиона за двенадцать месяцев

💬 Сэнди Сюй, финансовый директор JD.com: «Наше последовательное выполнение и успешное продвижение 618 Grand Promotion помогли нам добавить более 32 миллионов новых пользователей во втором квартале, что является самым большим увеличением за один квартал в истории JD.com. Мы также воодушевлены продолжающейся диверсификацией наших потоков доходов, что отражает нашу стратегию открытой экосистемы."

#отчеты #JD #9618

​​📗 Upwork (UPWK) находится в самом тренде на фриланс и удаленную работу. Менеджмент компании сравнивает принятие фриланса с принятием облачных технологий в свое время, которые сейчас стали чуть ли не основой IT-инфраструктуры. Также и Freelance станет основой HR-ресурсов компаний. Но это по мнению менеджмента :) А еще компания интересна тем, что она уже прибыльна по скорректированным метрикам в отличие от других модных IT-стартапов. А цена откатила уже почти на 50% со своих максимумов. Вот это скидки! Что же, давайте разберем фундаментал, оценку и стоит ли покупать UPWK. Обзор здесь.

📘 Roblox (RBLX) - игровая платформа, которая может стать одним из лидеров в области метавселенных. Есть мнение, что именно в Roblox разработчики и энтузиасты будут создавать виртуальные 3D миры, ведь делать это там очень просто. Когда-то Roblox был игровой платформой для детей, но, возможно, завтра станет местом обитания и детей и взрослых, местом, где люди будут вести свою "виртуальную" жизнь. И это нравится инвесторам. А также то, что выручка компании растет темпами более 100% год к году. Что же, давайте разбирать эту чудо-платформу.

📙 РусАгро (AGRO) Объявили, что ген. директор компании, Максим Басов, с 1 января 2022 года, покинет свой пост, что будет дальше? Ну и, конечно, посмотрим на результаты 3 квартала и как идет запуск нового комплекса в Приморье. И посчитаем возможные дивиденды за 2021 год. Разбираем тут.

📕 Интер РАО (IRAO) - российская электрогенерация, есть мнение, что это компании не для инвестиций, а для реализации социальных функций. Мнение не лишено основания. 25 ноября компания отчиталась. Давайте посмотрим на результаты, дивиденды, возможное будущее и оценка. И сейчас в ИнтерРАО сложилась ситуация, которой давно не было, многие годы. Есть ли тут инвествозможность? Давайте разбираться.

#отчеты #Patreon #NVDA #TSN #JD #BABA #AGRO #IRAO #UPWK #MCD #SKLZ #RBLX #CRM #NET

​​💰А вы когда-нибудь получали дивиденды акциями?

Я тоже пока еще не получал, но готовлюсь к этому. 👇🏻

Китайский холдинг Tencent (TCEHY/0700.HK) - игровая и социальная сеть, выплатит дивиденды в размере 16,4 млрд долларов своим акционерам, в виде акций JD.com (9618.HK).

📍Таким образом, Tencent сокращает свою долю в компании JD с 17 до 2.3%, и акционеры Tencent получат эту долю в JD в виде 457М обыкновенных акций JD.

С каким коэффициентом?
Акционеры Tencent получат 1 обыкновенную акцию класса A JD.com на каждую 21 акцию Tencent.

🔻Акции JD в Гонконге на всем этом падают на 7%. Tencent не хотела продавать акции на рынке, чтобы избежать высоких налогов и резкого падения акций JD, но падение случилось.

🤷‍♂️ Что будет дальше?

Вполне вероятно, что это решение было принято под давлением китайских властей по ограничению влияния технологических компаний. Может ли это привести к негативным последствиям? Возможно, т.к. сотрудничество с Tencent в области платежей создавало хорошую конкуренцию Alipay от Alibaba. Теперь вопрос, будет ли продолжаться сотрудничество на тех же условиях.

Мартин Лау, исполнительный директор и президент Tencent, уйдет с поста директора JD.com с 23 декабря. Но в заявлении говорится, что компании продолжат поддерживать взаимовыгодные деловые отношения, включая действующее соглашение о стратегическом партнерстве. Будем надеяться.

👉🏻 Что интересно, теперь крупнейшим акционером JD является... кто бы вы думали? Walmart (WMT)! Они владеют 9.3% компании. Что будет с ними? Если будут предприняты попытки выбить и эту долю, есть еще существенный потенциал снижения.

Но на том уровне, который мы видим сейчас, если (!) игнорировать риски, цена хороша. В моменте дается просто техническая скидка на акции JD. Ведь по сути, пока нет оснований полагать, что это как-то серьезно отразится на бизнесе.

📈 Если учитывать прогнозные темпы роста выручки в 15-20% в год и прибыли на акцию в 30-50% в год, то акции JD сейчас торгуются с дисконтом! При таких темпах роста прибыли, через 4 года, вы получите шикарный бизнес с форвардным P/E около 10, если прогнозы оправдаются! Но ключевое здесь "если".

🎯 Текущий таргет по депозитарным распискам около 100$ за акцию, после падения они стоят чуть менее 69$. Апсайд почти 45%.

🚩 Что же, я являюсь акционером JD и Tencent, так что буду ждать, когда мне закинут дополнительные акции JD. Хотя, что потом с ними делать, ведь на Гонконге кратность лота по акциям JD (9168) гораздо больше, чем то количество акций, что я получу.

❓Стоит ли покупать на просадке JD? Сейчас нам дают скидку. Но она оправдана. Тем, кто не готов к риску инвестирования в Китай, лучше обходить этот рынок стороной, ведь пока давление китайского регулятора не ослабевает, а китайские акции продолжают корректироваться. Плюс, учтите риски делистинга, есть такая вероятность. Поэтому, если все же решитесь, лучше приобретать акции на Гонконге.

#JD #Tencent #TCEHY #WMT

​​🇨🇳 Отскок китайских акций

Достаточно долгое время мы видели затяжное падение многих китайских акций. А в последние несколько недель давление значительно усилилось.

🟡 Геополитическая напряженность в мире и вокруг Тайваня в частности. Китай считает остров частью своей территории. Однако де-факто Тайвань уже многие десятки лет живет в условиях независимости и пользуется защитой военной мощи американских ВМС. Последнее время тема Тайваня звучит в диалоге Вашингтона и Пекина чаще, чем обычно. Военные силы КНР и Тайваня несопоставимы, и в случае эскалации событий острову можно лишь надеется на помощь США. Ситуация создает риск прямого военного столкновения США и Китая.

🟡 Повышение вероятности делистинга ряда китайских компаний с американских бирж, вполне вероятно, что часть компаний в итоге уйдет в американского рынка. Именно поэтому я постоянно говорю вам о том, что если вы хотите инвестировать в Китай - делайте это хотя бы через Гонконг (HKEX).

🟡 Новые ограничения, связанные с очередным всплеском Covid-19. В минувший понедельник, 14 марта, Китай зафиксировал 1 437 случаев Covid-19, что привело к введению локдауна в городе Шэньчжэнь, а также провинции Гирин.

🚀 Но сегодня мы увидели резкий отскок Китайских акций. Гонконгский индекс Hang Seng Tech утром вырос на 11,6% после достижения шестилетнего минимума во вторник.

▫️JD.COM +34% $JD (HKEX: 9618)
▫️Alibaba +27% $BABA (HKEX: 9988)
▫️NetEase +23% $NTES (HKEX: 9999)
▫️Tencent +23% $TCEHY (HKEX: 0700)

🟢 Перед началом торгов министр иностранных дел Китая заявил, что его страна «не является стороной кризиса» на Украине и что Пекин не хочет, чтобы на него повлияло множество экономических санкций, которые США и Европейские страны ввели против России.

🟢 Госсовет Китая заявил, что поддержит рынки.

🟢 Китай примет меры по стимулированию экономики в первом квартале. Вице-премьер Китая Лю Хэ: денежно-кредитная политика должна проявлять инициативу для поддержки экономики.

⁉️Стоит ли инвестировать в Китай?

⚠️ Несмотря на то, что уровни кажутся привлекательными, я хочу в очередной раз напомнить, что инвестирование в Китайские акции до сих пор сопряжено с огромным количеством рисков: регуляторные риски, геополитические, риски делистинга, ковид и даже фальсификация фин. отчетности и т.п. Так что ни в коем случае не стоит нарушать правила риск-менеджмента, если решили инвестировать в Китай - выделяйте под это долю в портфеле и не превышайте ее. И если есть возможность - покупайте на Гонконге.

👉🏻 Цены на многие активы сейчас интересны с фундаментальной точки зрения, но фундаментал отступает когда приходит геополитика, см. российский рынок.

👉🏻 На долю цифровой экономики приходится около 40% ВВП КНР, аналогично около 40% приходится на технологический сектор в фондовом индексе MSCI China. Снижение давления на технологические компании со стороны китайского правительства и регуляторов и умеренное смягчение ДКП со стороны Народного банка Китая может способствовать тому, что иностранные инвесторы вновь заинтересуются китайскими активами.

👉🏻 Интернет-компании являются бенефициарами увеличения внутреннего спроса в Китае. Электронная коммерция в КНР стремительно развивается - по состоянию на 2021 год на долю Китая приходится почти половина глобального рынка e-commerce.

💡Если нет желания выбирать акции, есть ETF KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) на китайские техи. Фонд как раз активно переводит активы с листинга в США на Гонконг. Из более широких ETF один из самых популярных - iShares MSCI China ETF (MCHI).

❗️В любом случае, пока ситуация остается напряженной, будем видеть в Китайских акциях значительную волатильность.

#Китай #China #ETF #KWEB #MCHI #BABA #JD #NTES