🔍 Разбор платформы Passiv. Автоматизация вашего инвестиционного портфеля в Interactive Brokers.

Interactive Brokers недавно анонсировали партнёрство с компанией Passiv. Данная платформа служит для автоматизации рутинных задач инвестора.
Я решил попробовать данный сервис и поделился впечатлениями.

⚠️ Реинвестиционный риск.

Каждый, кто когда-либо изучал документацию инвестиционного продукта, замечал огромный раздел с перечислением возможных рисков.
Например, российские компании всегда торговались дешевле зарубежных аналогов из-за постоянно присутствия политического риска. На втором месте у нас по актуальности - валютный риск (риск ослабления рубля).
Но, наверное, мало кто останавливал свой взгляд на Реинвестиционном риске.

👉 Данный риск актуален для инвесторов, которые инвестируют в дивидендные акции и облигации, а весь полученный кэш отправляют на реинвестирование этих же активов.

💡 Реинвестиционный риск - риск того, что полученные в будущем доходы инвестор будет вынужден реинвестировать по более низкой процентной ставке.

📌 Например, компания А платит 8% дивидендами при ставке ЦБ 6%. Если ставка будет снижена до 4.5%, то компания А будет выглядеть слишком привлекательно (при тех же фундаментальных показателях), и участники рынка начнут скупать её акции (обычно это происходит ещё до того как ЦБ снизит ставку). Таким образом, кэш, реинвестированный в компанию А, будет приносить не 8%, а уже на пару процентов меньше.

Облигации с правом досрочного выкупа особенно уязвимы для риска реинвестирования, поскольку эмитенту выгоднее выкупить облигации по номиналу при снижении процентных ставок и выпустить новые но уже со сниженной ставкой.

Как снизить реинвестиционный риск:

🔹 Не инвестировать в облигации с правом досрочного выкупа.
🔹 Разбавлять облигационную часть бескупонными облигациями (на нашем рынке таких пока не видел).
🔹 Диверсификация через покупку фонда облигаций с активным управлением (недавно Альфа Капитал выпустили такой БПИФ с жестокой комиссией - тикер AKMB)
🔹 Покупка облигаций "лесенкой" - облигации со сроком погашения при низких процентных ставках могут быть компенсированы облигациями со сроком погашения при высоких процентных ставках.
🤷‍♂️ Дивидендным акциям, к сожалению, тут не особо что-то поможет.

🏆 Сравнение золотых ETF.

✅ FinEx Gold (FXGD)
Комиссия: 0.45%
Активы под управлением: $130M
Хранилище: Лондон
Особенности: Единственный полноценный ETF на физическое золото на Мосбирже
Рейтинг: ⭐️ ⭐️

✅ SPDR Gold Trust (GLD)
Комиссия: 0.40%
Активы под управлением: $69.52B
Хранилище: Лондон
Особенности: Самый крупный, ликвидный и распиаренный фонд, больше ничего особенного в нём нет.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️

✅ iShares Gold Trust (IAU)
Комиссия: 0.25%
Активы под управлением: $31.17B
Особенности: Младший брат фонда (GLD) но с меньшими комиссиями.
Хранилище: физическое золото раскидано по хранилищам всего мира.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)
Комиссия: 0.18%
Активы под управлением: $3.89B
Особенности: Младшая сестра фонда GLD. Единственное отличие - цена фонда, т.к. данный фонд представляет собой 1/10 от цены GLD, ETF был специально создан для мелких инвесторов.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL)
Комиссия: 0.17%
Активы под управлением: $2.58B
Хранилище: Цюрих и Лондон
Особенности: Фонд собрал в себе лучшее от GLD и GLDM - диверсификация по хранилищам и низкую комиссию.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ GraniteShares Gold Trust (BAR)
Комиссия: 0.17%
Активы под управлением: $1.08B
Хранилище: Лондон
Особенности: брат-близнец фонда GLDM
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)
Комиссия: 0.18%
Активы под управлением: $516.50M
Хранилище: Перт, Австралия
Особенности: ETF данного фонда можно обменять на реальные слитки и монеты, обзор на него можете прочитать тут.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ БПИФ Тинькофф золото (TGLD)
Комиссия: 0.74% + 0.25%
Активы под управлением: $7M
Хранилище: см. фонд IAU
Особенности: Обёртка, внутри которой находится iShares Gold Trust (IAU). Да, инвестор платит двойную комиссию.
Рейтинг: ⭐️

✅ БПИФ ВТБ – Фонд Золото (VTBG)
Комиссия: 0.66%
Активы под управлением: $16M
Хранилище: Банк ВТБ
Особенности: С недавних пор фонд обеспечивается физическим золотом, которое хранится в подземельях Банка ВТБ (плюс это или минус - я так и не решил).
Рейтинг: ⭐️

🔍 Разбор ETF

Global X U.S. Preferred ETF

📝 Краткое описание:
Диверсифицированный портфель из привилегированных акций компании США с ежемесячными выплатами.

Ticker: PFFD
Index tracked: ICE BofAML Diversified Core U.S. Preferred Securities
AUM: $1.02B
Dividend yield: 5.33%
Expense ratio: 0.23%
Number of holdings: 273

🔦 Selection methodology
1️⃣ Сначала берут все привилегированные акции, торгующиеся на рынках США.
2️⃣ Оставляют только те компании, которые имеют рейтинг от Moody’s, S&P и Fitch.
3️⃣ Отсекают те выпуски, которые имеют ликвидность меньше 6 миллионов $ в каждом из последних трёх месяцев.

⚖️ Index Weighting Methodology
✅ Компании в индексе взвешены по рыночной капитализации.
✅ Суммарные выпуски одной компании не должны превышать 10% от всего портфеля.
✅ Денежные потоки, полученные в течении месяца, остаются внутри фонда (не принося доход это время) и выплачиваются в конце месяца.

➕ Основные плюсы:
🔹 Фонд может быть использован как альтернатива облигациям но с большей волатильностью.
🔹 Фонд прекрасно подходит income-инвесторам, которые живут с получаемого от инвестиции денежного потока.
🔹 В США привилегированные акции это почти то же самое, что и облигации. Пропуск выплаты дивидендов по таким акциям практически равен дефолту эмитента.
🔹 Данный ETF (как и многие другие от Global X) торгуется без комиссии в Interactive Brokers.

➖ Основные минусы:
🔸 Повышенная волатильность. Это не инструмент для парковки кэша, который можно будет распродать на просадках акций. Данный актив просел на 13% в пике мартовского обвала и полностью восстановился в цене за 4 месяца.
🔸 Худший сценарий для такого ETF - повышение ставок.

💲 Кредитный рейтинг эмитентов:
AA- to AA+ 0.31%
A- to A+ 0.24%
BBB- to BBB+ 45.58%
BB- to BB+ 41.40%
B- to B+ 3.94%
Not rated 8.54%

⚙️ Топ-5 отраслей в индексе:
Financials 60.75%
Utilities 15.08%
Real Estate 6.55%
Communication Services 5.78%
Health Care 3.14%

📊 Топ-5 выпусков:
Wells Fargo & Company 3.28%
Broadcom 3.05%
Bank of America 2.60%
Citigroup Capital 1.36%
NextEra Energy 1.36%

Моё заключение:
👉 Данный ETF является хорошей альтернативой облигациям при условии, что вы согласны с повышенной волатильностью, и что данный актив не будет являться хеджем вашей рисковой части портфеля (корреляция с SPY равна 0.58).
👉 Если вас пугает большое кол-во финансовых компаний в этом ETF, то ему есть альтернатива в виде PFXF, в котором специально отсутствуют финансовые организации (но и немного меньше дивидендная доходность).
👉 ETF идеален для income-портфелей людей возраста 50+, которым интересен ежемесячный доход, а не рыночный или дивидендный рост.

Как ставить финансовые цели. Технология SMART.

Недавно был пост о том, что хорошо бы уже начинать ставить цели на 2021 год. Но не все хорошо понимают как именно это делать. Нас просто не учили этому.

🔹 В инвестициях очень важно правильно формулировать ваши цели.
🔹 Правильно поставленная и описанная цель может перевернуть представление о вашем будущем.
🔹 Бывает такое, что собрав всю необходимую информацию, вы понимаете, что у вас уже есть все необходимые инструменты для реализации вашей цели и задача была не такой уж и сложной как казалось ранее.
🔹 А бывает и так, что правильно сформулировав цель, вы понимаете, что оно вам вообще не нужно.

Рассмотрим очень популярную технологию SMART. SMART является аббревиатурой, расшифровка которой: Specific, Measurable, Achievable, Relevant, Time bound. Каждая буква аббревиатуры SMART означает критерий эффективности поставленных целей. Рассмотрим каждый критерий подробнее.

✅ (S)pecific - конкретика.
Вместо обычного "хочу что-то" прописывайте конечный результат цели со всеми деталями. Цель должна быть конкретна и чётко определена. Используйте слова действия: увеличить, снизить, создать и т.д. Уровень детализации зависит от временного горизонта, чем ближе цель - тем подробнее.

✅ (M)easurable - измеряемость.
Используйте цифры и другие точные данные, чтобы сделать цель измеримой для оценки конечного результата. Определите критерии успешности выполнения: количество, качество, размер, стоимость.

✅ (A)chievable - достижимость.
Ставьте задачи, которые вам по силам. Не задирайте планку слишком высоко. Разбейте задачу на несколько мелких подзадач.

✅ (R)elevant - значимость.
Спросите себя: "Зачем мне это ?". Возможно, что цель нужно переформулировать или результат вообще окажется для вас неактуальным.

✅ (T)ime bound - чёткие сроки.
Всегда ставьте срок, к которому вы планируете достичь цели - конец месяца, года, конкретную дату.

А теперь возьмём самый популярный мем в инвестициях "На пенсию в 35 лет" и пропустим его через эту методику:

👉 К 35 годам я хочу создать денежный поток, который позволит мне получать ежемесячно сумму в размере 100 000р.
👉 Данная сумма позволит мне с излишком покрывать все мои обязательные ежемесячные траты и не зависеть от основной работы, которую можно будет сменить на менее оплачиваемую и стрессовую но зато более интересную.
👉 Для получения 100000р/мес мне нужно на протяжении 9 лет и 10 месяцев откладывать в среднем 60000р/мес или 720000р/год и инвестировать их в среднем под 10% годовых.
👉 В результате, я получу 12млн рублей вложенные под 10%, которые и будут давать мне 100000р в месяц.

📌 В интернете множество готовых калькуляторов, которые ещё и учтут инфляцию c другими важными параметрами:
Калькулятор 1
Калькулятор 2
Калькулятор 3
Калькулятор 4

🌲 Подведём итоги.

🔹 Этот канал появился чуть больше трёх месяцев назад, когда я схватил за задницу Тинькофф Капитал в тот момент, когда они без лишнего шума начали пересобирать свои всепогодные портфели, перекладываясь в более рисковые активы, чем было заявлено в начале их формирования. Все издержки тогда оплатили частные инвесторы, правда они об этом не узнают если не читают этот канал.

🔹 Помимо разборов разных БПИФов и ETF, я рассказал чем можно заменить в портфеле традиционные облигации, большинство из которых сегодня приносят отрицательную реальную прибыль и рассмотрел защитные инструменты, в которых можно пересидеть неспокойные времена, да и в которых просто необходимо держать часть инвестиционного портфеля.

🔹 Перед провальным IPO Совкомфлота я выпустил статью Почему надо держаться подальше от государственных компаний, а потом из меня бомбанула статья о тонкостях и сложностях ETF после того, как очередной "эксперт" посоветовал новичкам купить ETF и не заморачиваться.

🔹 Мы познакомились с Камалой Харрис, которая вполне может стать следующим президентом раньше, чем все этого могут ожидать.

💡 Помимо этих статей, воспользовавшись Навигацией по каналу, вы найдёте множество других статей и разборов.

🧰 Мои инвестиции.

👉 В следующий год я ухожу в 100% кэша на основном счёте в Interactive Brokers. В новом году я начну формировать там долгосрочный портфель из ETF, главная особенность которых - быстрый и постоянный рост дивидендов.
👉 На моём ИИС сейчас лежит недавно купленная на просадке Alibaba (BABA) на всю котлету, которая уже принесла мне больше, чем доход за предыдущий год. Будет весело пересидеть в ней праздники.
👉 В следующем году собираюсь воевать с Тинькофф, чтобы они наконец разрешили получение купонов/дивидендов с ИИС на банковский счёт. А если этого не произойдёт, то буду использовать ИИС для спекуляций, а в конце года (моему ИИС исполнится 3 года) буду его закрывать и открывать у другого брокера.

💰 Из моей подушки безопасности, которая недавно была переложена в скучные дивидендные акции США, собираюсь составлять полноценный income-портфель. Буду докупать туда некоторых наших экспортёров и разбавлять иностранными дивидендными акциями по мере роста портфеля. Конечная цель данного портфеля будет состоять в том, чтобы вырастить его до 3млн рублей с дивидендной доходностью в 5-7% годовых при 20-25 эмитентах. Об этих и других телодвижениях с моими инвестициями буду сообщать на этом канале в следующем году.

💡 Способы снизить налог с облигаций.

С начала этого года все инвесторы начнут платить 13% налог с купонов по ОФЗ, муниципальным и корпоративным облигациям. Таким образом, если вы держите, например, выпуск ОФЗ с 4.5% купоном, то купонная прибыль уменьшится до 3.9%.

Решением данной проблемы, частично, могут стать облигации с очень низким купоном, очень высоким купоном, бескупонные (фонды облигаций).

✅ ОФЗ с индексируемым номиналом.
У перечисленных ниже выпусков фиксированный купон 2.5%, который, после уплаты налога, превратится в 2.17%. Основная прибыль будет уходить в рост номинала, налог с которого, государство пока брать не научилось. Сегодня эти выпуски интересны особенно из-за начавшей рост инфляции.

ОФЗ-52001-ИН
Текущая дох-сть, % год.: 2,42
Дата погашения: 16.08.2023

ОФЗ-52002-ИН
Текущая дох-сть, % год.: 2,46
Дата погашения: 02.02.2028

ОФЗ-52003-ИН
Текущая дох-сть, % год.: 2,47
Дата погашения: 17.07.2030

✅ Высокодоходные облигации.
Раньше, если купон по облигации превышал ключевую ставку Центробанка более чем на 5 процентных пунктов, то с превышающей части платился налог 35%. Теперь будет браться 13% налог с купона любого размера. Хотя, я надеюсь, что мои подписчики не участвуют в таких авантюрах и понимают все риски облигаций с подобными доходностями.

✅ Фонды облигаций.
ETF и БПИФ'ы на облигации не платят налог с купонов, т.к. реинвестируют их обратно в фонд. Но подобные инструменты имеют фиксированную комиссию. Так что тут важным является кол-во денег, которые вы собираетесь инвестировать в облигации и их прибыль.

Пример:
Возьмём мой любимый БПИФ VTBB - Фонд ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета, у которого комиссия 0,71% в год.

Берём калькулятор и считаем:
👉 Допустим, у нас есть 1млн под облигации. Предположим, что данный БПИФ имеет доходность 4.8% годовых. Если мы купим на эти деньги VTBB, то комиссия за год составит 7100р.
👉 Теперь возьмём и купим ручками на этот 1млн топ-10 облигаций из этого фонда. Представим, что у этих облигаций будет та же доходность в 4.8%, а комиссию за совершение сделок учитывать для простоты не будем.
👉 Получится, что за год мы получим купонами 48000р, и заплатим с этой суммы 13% налог - 6240р.

Вывод:
С заданными выше параметрами выгоднее покупать индивидуальные облигации, а не БПИФ. А вот если у вас денег больше чем 1млн или доходность индивидуальных облигаций и фонда будут, например, 6% годовых, то более выгодной будет покупка БПИФ'а.
Так что тут всё очень индивидуально.
Важный нюанс - при владении БПИФ'ом больше 3-х лет, вы сможете воспользоваться льготой на долгосрочное владение.

🔍 Разбор ETF

WisdomTree Emerging Currency Strategy Fund (CEW)

📝 Краткое описание:
Диверсифицированный портфель из валют развивающихся рынков. Фонд инвестирует в money market активы развивающихся стран. Это могут быть краткосрочные облигации, форвардные контракты и другие инструменты.

Ticker: CEW
Index tracked: No Underlying Index
AUM: $16.60M
Dividend yield: 0.65%
Expense ratio: 0.55%
Number of holdings: 15

🔦 Selection methodology
✅ Управляющие фондом разделяют развивающиеся страны на классы.
✅ Экономики этих стран исследуются на предмет диверсификации, а валюты должны быть достаточно ликвидны.
✅ Валюта определённой страны может быть исключена из портфеля если управляющие решили, что риски для экономики и устойчивости курса валюты повысились.

⚖️ Index Weighting Methodology
✅ Фонд инвестирует в следующие регионы: Latin America, Europe, Middle East and Africa, Asia. Вес одного региона не может превышать 55%.
✅ Валюты в портфеле получают равный вес. Ребалансировка - ежеквартально.

➕ Основные плюсы:
🔹 Фонд может быть использован для диверсификации портфеля по валютам.
🔹 Из-за ребалансировки, как правило, фонд в конце года получает небольшую прибыль, которая выплачивается в виде дивидендов (за 2019 год дивиденд был 4%, за 2020 - 0.65%).
🔹 ETF будет хорошо расти при ослаблении доллара и начале нового сырьевого цикла.

➖ Основные минусы:
🔹 Низкая ликвидность фонда.
🔹 При большинстве шухеров - доллар укрепляется, а данный ETF стремится на дно.
🔹 Высокий риск развивающихся стран, которым, в принципе, не выгодна крепкая валюта.

Топ-5 валют в фонде:
1. Turkey (TRY) 7.40%
2. South Africa (ZAR) 7.13%
3. Colombia (COP) 7.09%
4. Brazil (BRL) 7.01%
5. Chile (CLP) 6.86%
6. Mexico (MXN) 6.78%
7. Russia (RUB) 6.73%
8. Poland (PLN) 6.63%
9. Indonesia (IDR) 6.61%
10. Thailand (THB) 6.56%

Моё заключение:
Данный фонд можно добавить в размере 2-4% от диверсифицированного портфеля для защиты от ослабевающего доллара. По мнению многих аналитиков, сейчас начинается новый сырьевой цикл, что очень хорошо для сырьевых экономик, которых большая часть в данном ETF, так что фонд может находится в самом начале своего долгосрочного роста.

🧰 Самые популярные ETF-портфели. Часть 2.

Продолжаем рассматривать самые популярные готовые ETF портфели разных гуру инвестиций.

🔍 Дивидендный БПИФ от УК Доходъ.

👉 Наконец-то хоть одна УК не стала тупо копировать уже существующие решения, запаковав их в свою обёртку, а выпустить что-то действительно интересное для российского розничного инвестора.
👉 Одной из немногих сильных сторон нашего рынка являются высокие дивиденды. Многие российские дивидендные инвесторы и рады были бы инвестировать в ETF или БПИФ на индекс Мосбиржи, только их может не устраивать довольно внушительный вес компаний в индексе, которые не платят дивиденды.

УК Доходъ предложили своё решение и уже зарегистрировали БПИФ Индекс дивидендных акций РФ (IRDIV)

Число активов: 24
Максимальная доля одного эмитента: 8%
Дивидендная доходность: 8.07%
P/E: 8.61
Beta к индексу Мосбиржи: 0.89

Топ-10 компаний:
Газпром 8%
Лукойл 8%
ГМК Норникель 8%
Новатэк 8%
Сургутнефтегаз(префы) 8%
МТС 8%
НЛМК 8%
Алроса 8%
Серверсталь 8%
Фосагро 4.2%

Комиссия: 0.9%
⚠️ Комиссия неприятная но она становится даже выгоднее покупки индивидуальных акций при инвестировании в этот БПИФ от 900 000 рублей (УК реинвестирует дивиденды и не платит с них налог)

Описание индекса
Презентация
Методика расчёта
Документация
А вот тут вы можете изучить методологию отбора акций для разных стратегий от УК.

Этот продукт, благодаря одной только документации, уже выглядит достойнее, чем разные плевки 100-страничными pdf сканами мелкого шрифта от других УК.
БПИФ прекрасно подойдёт для дивидендных инвесторов, которые не живут на полученные дивиденды, а готовы реинвестировать всю прибыль обратно в акции.

💡 Lifestyle inflation.

Lifestyle inflation (Инфляция образа жизни) - означает увеличение расходов при повышении дохода человека. Имеет тенденцию увеличиваться каждый раз, когда человек получает прибавку, может мешать избавлению от долгов, накоплению средств для выхода на пенсию или достижению других общих финансовых целей.
Инфляция образа жизни - это то, что заставляет людей застревать в жизненном цикле "от зарплаты до зарплаты".

📍 Данное явление носит комплексный характер. Огромную роль играет менталитет человека. Нам часто необходимо быть "в тренде" - не выглядеть "нищебродами" относительно нашего окружения. Касается это и покупки жилья, гаджетов, одежды и даже при выборе кафе и ресторанов.
📍 Когда человек достигает определённых успехов - повышение зарплаты, бонусы, продвижение по карьерной лестнице, то у него возникает желание "отблагодарить" себя. Естественно никто не хочет вознаграждать себя дешевыми безделушками. Каждый стремится к покупке более дорогостоящих вещей.

Финансовые советники рекомендуют внимательно контролировать этот процесс, т.к. он оказывает огромное влияние на уровень благосостояния человека. Возникает парадоксальная ситуация - человек начинает зарабатывать больше, но лишних денег у него не остаётся, а любое проседание доходов приводит к материальным трудностям.

❓ Как снизить негативное влияние инфляции образа жизни

👉 Планируйте своё будущее и ставьте цели. Перечитайте статью о технологии SMART.
👉 Анализируйте ваши потребности. Перестаньте переплачивать за логотипы и понты.
👉 Перед крупными покупками задавайте себе следующие вопросы:
1. А действительно ли мне это нужно ?
2. Могу ли я заменить это более дешёвой альтернативой ?
👉 Ведите бюджет. Вас могут поразить суммы, которые вы тратите на разные мелочи и которые вы считаете незначительными тратами.
👉 Копите и инвестируйте.

🔦 Запуски новых интересных ETF.

✅ SmartETFs Advertising & Marketing Technology ETF (MRAD)
Описание: тематический фонд, инвестирующий в компании, деятельность которых, связана с маркетингом и рекламой. Включает в себя цифровые и печатные и потоковые СМИ, социальные сети и стриминговые сервисы. Сюда могут входить компании любой капитализации и из любого региона. На сегодняшний день в фонде присутствует 31 компания с равными весами.
Комиссия: 0.68%

✅ Sound Equity Income ETF (SDEI)
Описание: активно управляемый фонд, инвестирующий в компании США. Главная задача фонда - создавать дивидендную доходность, которая будет в 2 раза превышать дивидендную доходность индекса S&P500. Второстепенная задача - рост капитала.
Комиссия: 0.45%

✅ Cabot Growth ETF (CBTG)
Описание: полная противоположность предыдущему фонду. Активно управляемый фонд, который инвестирует в компании, чей потенциальный рост оценивается выше среднего. Для выявления таких компаний, управляющие используют многофакторный фундаментальный и технический анализ.
Комиссия: 0.75%

✅ Merlyn . AI SectorSurfer Momentum ETF (DUDE)
Описание: создатели фонда называют его "автономной, тактической системой управления портфелем в обёртке ETF". Каждый месяц, управляющие данным ETF, изучают более 100 ETF среди различных рынков и секторов и выбирают лучшую комбинацию, которая позволит инвесторам:
- Инвестировать в лидеров рынка если рынок бычий
- Защитить портфель если рынок медвежий
- Снизить издержки инвестора при ротации ETF внутри данного ETF
Данный "фонд фондов" это что-то типа доверительного управления через покупку наиболее подходящих ETF. Вам предлагают довериться управляющим и получать удовольствие.
Комиссия: 1.32%

Business development companies (BDC)

Если вы ищете стабильный и высокий дивидендный доход, то акции компаний по развитию бизнеса (BDC) должны быть в вашем портфеле.

BDC похожи на своих старших братьев - инвестиционные фонды недвижимости (REIT). И REIT's и BDC's были созданы Конгрессом для стимулирования инвестиций, и они одинаково пользуются льготным налоговым режимом. Они не платят подоходного налога на корпоративном уровне, если выплачивают инвесторам не менее 90% чистой прибыли в качестве дивидендов. Вот почему BDC, наряду с REIT, как правило, имеют такую ​​высокую дивидендную доходность (9-15%). По закону они обязаны выплачивать почти каждый цент прибыли.

BDC - это, по сути, фонды прямых инвестиций. Единственное реальное отличие состоит в том, что фонды прямых инвестиций, как правило, непрозрачны, имеют малую ликвидность и предназначены только для состоятельных и институциональных инвесторов, тогда как BDC можно покупать и продавать, как любые другие акции или ETF.

Компании по развитию бизнеса это как о фонды прямых инвестиций для обычного человека. BDC инвестируют в долговые и акционерные капиталы, прежде всего, в устоявшиеся компании, хотя большинство из них сосредоточены на компаниях «среднего рынка», которые часто слишком малы для больших мальчиков в частном капитале.

И, как и в случае с управляющими частным капиталом, руководители BDC не являются пассивными управляющими портфелями. Они часто принимают активное участие в консультировании своих портфельных компаний.
💡 Часто бывает так, что BDC покупает контрольный пакет акций компании, которая по какой-то причине начинает загибаться. Далее, они отправляют в эту компанию свой менеджмент, который старается исправить положение компании, после чего, компанию могут продать с хорошим профитом, который и станет прибылью, выплаченной акционерам.

В то время как на фондовом рынке текла кровь в первой половине прошлого года, многие акции BDC до сих пор намного ниже своих цен до COVID, что может являться хорошей возможностью для их покупки.

На следующей неделе разберём ETF на BDC.

Сравнение дивидендных ETF.

✅ WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (DGRW)
Дивидендная доходность: 1.90%
Среднегодовой темп роста: 12.30%
Среднегодовой темп роста дивидендов (5 лет): 9.16%
Просадка февраль-март 2020: -32%
Комиссия: 0.28%
Особенность: Cтратегия, основанная на прогнозах увеличения дивидендов в будущем
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ iShares Select Dividend ETF (DVY)
Дивидендная доходность: 3.49%
Среднегодовой темп роста: 7.24%
Среднегодовой темп роста дивидендов (5 лет): 6.34%
Просадка февраль-март 2020: -41.76%
Комиссия: 0.39%
Особенность: Вес в индексе зависит от размера выплачиваемых дивидендов
Рейтинг: ⭐️ ⭐️

✅ SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend ETF (SPYD)
Дивидендная доходность: 4.69%
Среднегодовой темп роста: 7.43%
Среднегодовой темп роста дивидендов (5 лет): 4.70%
Просадка февраль-март 2020: -47%
Комиссия: 0.07%
Особенность: У всех компаний равный вес в фонде
Рейтинг: ⭐️ ⭐️

✅ iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO)
Дивидендная доходность: 2.39%
Среднегодовой темп роста: 11.82%
Среднегодовой темп роста дивидендов (5 лет): 10.10%
Просадка февраль-март 2020: -35%
Комиссия: 0.08%
Особенность: входят компании, которые повышают дивиденды 5 лет подряд и платят не больше 75% от FCF
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)
Дивидендная доходность: 3.08%
Среднегодовой темп роста: 13.83%
Среднегодовой темп роста дивидендов (5 лет): 12.09%
Просадка февраль-март 2020: -32.55%
Комиссия: 0.06%
Особенность: входят компании, которые платят дивиденды, как минимум, 10 лет подряд
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)
Дивидендная доходность: 1.63%
Среднегодовой темп роста: 9.39%
Среднегодовой темп роста дивидендов (5 лет): 4.77%
Просадка февраль-март 2020: -31.6%
Комиссия: 0.06%
Особенность: входят компании, которые повышают дивиденды, как минимум, 10 лет подряд
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️

Интервью с представителями Interactive Brokers.

Видео ответит вам на следующие вопросы:

Как регулируется брокер ?
Где хранятся ваши активы и как они застрахованы ?
Что происходит в случае смерти клиента ? (спойлер: налог на наследство платить не надо)
Техническая часть про ввод/вывод средств, комиссии, совместные счета, тарифы.
Что будет если IB обанкротится ?
Налоги, санкционные риски.

💰 Пришло время сдаваться налоговой.

Ну что, мои любители Теслы, Газпромов и Зумов, пришло время сдаваться налоговой со своими миллиардными доходами за прошлый год и подавать на вычеты.
А чтобы вам было проще в этом разобраться, я собрал для вас полезные статьи на эти темы.

1️⃣ Как получить налоговый вычет по ИИС

2️⃣ Как уведомить налоговую об открытии брокерского счета у зарубежного брокера? Подробная инструкция 🎬

3️⃣ Пример заполнения уведомления об открытии брокерского счета 🎬

4️⃣ Как подать заявление о движении денежных средств по счёту в Interactive Brokers

5️⃣ Инструкция на Банки.ру с ответами на вопросы - Уведомление налоговой о счете у иностранного брокера

6️⃣ Как платить налог с Валютных сделок на брокерском счете. На реальном примере

7️⃣ Как платить налоги при инвестировании через американского брокера Interactive Brokers

⚙️ Платные cервисы автоматической подготовки 3-НДФЛ для инвесторов:
✅ Генерация налоговых деклараций 3-НДФЛ на основе отчетов Interactive Brokers
✅ Сервис автоматической подготовки 3-НДФЛ для инвесторов и трейдеров
✅ Генератор пояснительной записки к декларации 3-НДФЛ

Признаки нездоровых финансовых отношений.

✅ Вы чувствуете себя виноватым когда тратите.
Копить деньги и не иметь возможности получать удовольствие от их траты - один из самых токсичных финансовых поступков. Чтобы развивать здоровые отношения с деньгами, вам нужно относиться к деньгам как к инструменту, который позволяет вам жить полной жизнью.

Чтобы меньше чувствовать себя виноватым из-за того, что вы тратите деньги на свои базовые потребности, то получив зарплату, вам нужно сперва заплатить себе, т.е. отложить некоторую сумму на ваши накопления/инвестиции.


✅ Думаете, что вам нужно иметь определенную сумму денег, чтобы быть счастливым.
Ваше счастье никогда не должно зависеть от денег. Одна из важнейших финансовых ошибок - привязывать счастье к определённой сумме денег на ваших счетах.

Чтобы построить здоровые отношения со своими финансами, вам нужно ценить то, что у вас уже есть. Известно множество случаев, когда деньги превращали жизнь людей в ужас. Не нужно думать, что определенная сумма денег сделает вас счастливее.


✅ Вы вините в своем плачевном финансовом положении разные обстоятельства.
От рождения в бедности до того, что нас обманул любимый человек, мы перекладываем ответственность за эти события на различные обстоятельства.

Да, каждый начинает свой путь с разным стартовым набором характеристик, с которым ему придётся двигаться по жизни, однако, возлагать всю вину на обстоятельства, не прилагая никаких усилий для улучшения своего благосостояния, это один из самых безответственных подходов к организации своей жизни (не только в отношении финансов).

Независимо от вашего финансового положения, вы всегда должны работать над его улучшением.


✅ Вы ненавидите богатых.
Люди с плохим финансовым положением часто ненавидят богатых. В большинстве случаев такие люди мыслят категориями типа "насосала" & "наворовал". Если вы хотите быть финансово стабильным, вам нужно перестать смотреть на то, что есть у других.

Если вы хотите навести порядок в ваших финансах, то вам нужно отказаться от стандартного представления о том, что богатые - зло. Не тратьте силы на ненависть к тем, у кого есть деньги. Вместо этого учитесь на их опыте и перенимайте те привычки, которые привели их туда, где они есть сегодня.


✅ Вы делаете вид, что не хотите быть богатым.
Когда мы думаем, что богатые заработали свое богатство нечестным путем, мы создаём себе оправдание, чтобы не преуспеть в жизни.

Мы начинаем верить, что богатство можно заработать только через сомнительные схемы. Таким образом, мы оправдываем своё убогое финансовое положение.

Вы должны понимать, что не каждый богатый заработал свое состояние сомнительным путём. Вам нужно черпать вдохновение у миллиардеров, которые сами себя создали, и делать их образцом для подражания.


✅ У вас всегда есть оправдание тому, что вы не можете откладывать/инвестировать.
Независимо от того, сколько вы зарабатываете, вы можете сэкономить немного каждый месяц. Сначала вам может быть трудно.

Однако, как только вы начнете экономить, простая проверка вашего банковского/брокерского счёта будет мотивировать вас откладывать больше. Вам необходимо автоматизировать свои накопительные привычки, не увеличивая при этом траты на свои базовые потребности.

🩺 Healthcare ETFs.

2020 год отлично показал на сколько важным для всего мира является сектор здравоохранения. Всего два сектора - здравоохранение и IT оказались бенефициарами того хаоса, который творился в прошлом году и который, похоже, пока не собирается заканчиваться. Гигантские деньги перетекают из "устаревших" отраслей в компании, которые снабжают нас лекарствами, изучают методики продления жизни, редактирование генома и способы борьбы с самыми страшными болезнями.

Сегодня мы рассмотрим самые популярные ETF из сектора здравоохранения.

🔹 Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)
Крупнейший ETF в сегменте здравоохранения. Выборка ограничена индексом S&P500, так что в этом фонде находятся только компании-гиганты из США.
Комиссия: 0.13%
Активов под управлением: $26.42B
Дивиденд: 1.43%
Кол-во компаний: 62

🔹 Vanguard Health Care ETF (VHT)
Этот фонд очень похож на XLV но включает в себя больше 400 компаний. Благодаря тому, что в фонд входят и небольшие компании, этот фонд более волатилен и имеет потенциально большую доходность.
Комиссия: 0.10%
Активов под управлением: $14.06B
Дивиденд: 1.16%
Кол-во компаний: 449

🔹 iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB)
Фонд включает в себя биотехнологические компании всех размеров, торгующиеся на NASDAQ и поэтому может не включать в себя довольно достойные компании с других бирж. В основном фокусируется на крупных компаниях. Волатильный, перспективный инструмент для инвестирования на десятилетия.
Комиссия: 0.47%
Активов под управлением: $11.01B
Дивиденд: 0.19%
Кол-во компаний: 197

🔹 SPDR S&P Biotech ETF (XBI)
Данный фонд очень похож на IBB но имеет особенность - все компании в фонде имеют равный вес. Такое решение может быть как положительным - мелкие компании имеют больший потенциал к росту, так и отрицательным - регулярная ребалансировка будет постоянно уменьшать долю растущих компании, ограничивая общий рост ETF.
Комиссия: 0.35%
Активов под управлением: $7.98B
Дивиденд: 0.18%
Кол-во компаний: 137

🔹 iShares U.S. Medical Devices ETF (IHI)
Нишевый фонд, ориентированный на компании, которые занимаются производством медицинского оборудования. Он направлен на инвестиции в компании, которые производят и распространяют медицинские устройства - сканеры магнитно-резонансной томографии (МРТ), протезы, кардиостимуляторы, рентгеновские аппараты и другие медицинские устройства одноразового использования.
Комиссия: 0.44%
Активов под управлением: $8.84B
Дивиденд: 0.24%
Кол-во компаний: 62

🔹 iShares Global Healthcare ETF (IXJ)
США это не единственное место, где существуют быстрорастущие и прибыльные компании из сектора здравоохранения. IXJ позволяет инвестировать в лучшие крупнейшие компании этого сектора со всего мира с помощью всего одного ETF.
Комиссия: 0.48%
Активов под управлением: $2.60B
Дивиденд: 1.23%
Кол-во компаний: 109

🔍 Разбор ETF

iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR)

📝 Краткое описание:
Фонд, состоящий из компаний США малой капитализации.

Ticker: IJR
Index tracked: S&P SmallCap 600
AUM: $63.19B
Dividend yield: 1.01%
Expense ratio: 0.07%
Number of holdings: 599

🔦 Selection methodology
- Чтобы попасть в данный фонд, компания должна иметь капитализацию от 700M$ до 3.2B$
- Компании должны иметь положительную прибыль за последние 4 квартала
- Компании должны иметь investable weight factor (IWF) равный минимум 0.10 (этот коэффициент рассчитывает ликвидность и free-float компаний)

⚖️ Index Weighting Methodology
- Веса - market cap.
- Ребалансировка - ежеквартально.

➕ Основные плюсы:
🔹 Компании малой капитализации имеют более высокий потенциал роста.
🔹 Прекрасная диверсификация компаний не только по отраслям но и по таким харрактеристикам как value & growth (50/50).
🔹 Дивиденды растут в среднем на 10.75% в год за последние 10 лет.
🔹 Малые компании, в основном, ориентированы на внутренний рынок, поэтому они не слишком должны пострадать из-за торговых войн и будут получать больше профита при повышении инфляции.
🔹 Компании малой капитализации меньше изучаются аналитиками, поэтому среди них можно найти недооценённые.

➖ Основные минусы:
🔹 Волатильность выше чем у крупных компаний.

Топ-5 отраслей:
1. Financials 24.72%
2. Industrials 17.59%
3. Consumer Cyclicals 15.90%
4. Technology 14.47%
5. Healthcare 11.47%

Моё заключение:
Фонд, который просто обязан находиться в портфеле долгосрочного инвестора. Пока все хайпуют на всем известных переоценённых компаниях-гигантах, компании малой капитализации остаются без должного внимания и это шанс закупиться ими. Фонд достаточно волатилен но это можно превратить в преимущество, регулярно докупаясь на снижениях.

🎬 Подборка видео.

👉 Технологический лидер: США, Китай, TSMC

👉 Все успехи и провалы AMD. История конкуренции, развития продукции и людей.

👉 История компании PepsiCo

👉 Гибридная стратегия стоимостного инвестирования в акции: длинные позиции и опционы

👉 Разбор эмитента: Группа компаний ПИК