​​На картинке внизу показан процент от выручки, которую зарабатывают компании, входящие в соответствующие ETF, на иностранных рынках.

Компании из S&P500 получают 62% выручки в США и 38% за её пределами.

Я уже давно писал о том, что инвестируя в топовые компании США, вы автоматически получаете диверсификацию по странам и валютам.

И тут возникает вопрос - а нужно ли вообще инвестировать куда-то кроме рынка США ? Ведь большинство рынков уже давно следуют за S&P500 но даже близко не догоняют его по доходности (в долларах). Инвестируя в иностранные акции и ADR через американские ETF вы платите повышенные налоги, а ваша выгода и снижение рисков при этом очень сомнительны.

🏆Сравнение ETF на commodities.

Со всех сторон кричат о надвигающейся инфляции и лучшее место укрыться от неё или на ней заработать это товары типа нефти, газа, металлов, кофе, пшеницы и т.д.

В одном из прошлых постов я описал какими бывают ETF на товары и чем они отличаются, а сегодня сравним несколько конкретных продуктов.

✅ Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC)
Комиссия: 0.88%
Активы под управлением: $1.92B
Особенности: Самый популярный ETF на товары, который следует за индексом из 14 различных товаров через фьючерсы. Используются как краткосрочные, так и долгосрочные фьючерсы в зависимости от их стоимости (покупается наиболее выгодный). Более 50% товаров тут - нефтегаз.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (GSG)
Комиссия: 0.85%
Активы под управлением: $1.10B
Особенности: Второй по популярности ETF на товары. Данный ETF закупает долгосроный фьючерс на индекс S&P GSCI вместо того, чтобы покупать фьючерсы на каждый из товаров. Благодаря такому решению немного уменьшаются издержки фонда. Опять огромный перекос в нефтянку. Фонд позволяет себе иногда перекладывать свободный кэш в краткосрочные трежерис.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ iShares S&P GSCI Commodity Indexed Trust (FTGC)
Комиссия: 0.95%
Активы под управлением: $617.88M
Особенности: Данный фонд является активно управляемым и может вкладывать не только в покупку фьючерсов но и в опционы, структурные продукты и ETF, привязанные к стоимости товаров, а так же могут шортить некоторые из них.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️

✅ iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN (DJP)
Комиссия: 0.70%
Активы под управлением: $592.17M
Особенности: А вот и ETN, который вкладывает деньги в корзину из 22 различных товаров через через покупку необеспеченных долговых контрактов, срок жизни которых может составлять от 1 до 5 месяцев.
У данного фонда больший перекос в сельхоз товары но при этом существует ограничение - не более 33% веса для одного сектора и не более 15% для одного вида товаров.
Инвестирование через ETN является более рискованным, так что никому не рекомендую данный продукт.
Рейтинг: ⭐️

✅ WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC)
Комиссия: 0.55%
Активы под управлением: $130.10M
Особенности: Активно управляемый портфель из фьючерсов на 25 различных товаров. В декабре каждого года, основываясь на макро ситуации в мире, управляющие решают в какие товары и в какой пропорции они будут инвестировать кэш. Фонд не имеет явных перекосов по секторам и хорошо сбалансирован.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ GraniteShares Bloomberg Commodity Broad Strategy No K-1 ETF (COMB)
Комиссия: 0.25%
Активы под управлением: $128.25M
Особенности: По моему мнению это лучший на сегодняшний день ETF на товары. Активно управляемый фонд на корзину из 24 товаров через фьючерсы без лишних наворотов и примочек. Самая главная особенность это его небольшая комиссия и сбалансированность.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️

✅ FlexShares Morningstar Global Upstream Natural Resources Index Fund (GUNR)
Комиссия: 0.46%
Активы под управлением: $4.52B
Особенности: А это полноценный ETF на акции компаний - производителей товаров - лидеров в своих направлениях, на который я делал разбор ранее. Фонд более волатильный но и имеет большую доходность благодаря дивидендам, которые, судя по всему, будут довольно жирными в следующем году.
Рейтинг: ⭐️ ⭐️ ⭐️ ⭐️

Interactive Brokers дайджест 2021 Vol. 13

IB выпустили очередной дайджест и вот пара интересных новостей оттуда.

✅ No Transaction Fee Program
Запущена No Transaction Fee Program при торговле ETF'ами следующих компаний:
WisdomTree
GlobalX
KraneShares

Обещают возвращать комиссию за сделки с ETF этих компаний при условии, что фонды будут удержаны более 30 дней. Уже в этом году планируется расширить список компаний выпускающих ETF.

✅ 2020 Tax Form Availability
Стала доступна налоговая форма за 2020 год. Так что можно скачивать и идти сдаваться в налоговую

Полная версия дайджеста

J.P. Morgan Guide to the Markets

Очередное ежеквартальное ревью от банка J.P. Morgan, которое подробно расскажет вам о положении мировой экономики и рынков.

Выводы, которые я сделал, пока заполнял декларацию по доходам с иностранного брокера.

Вывод №1.

Никогда больше не буду держать резервы в краткосрочных облигациях.
Раньше я держал около 30% в так называемых инструментах money market, если конкретнее, то это были ETF'ы ICSH, VNLA, BIL. Это инструменты, которые приносили 1-1,5% годовых и не должны проседать в моменты шухера на рынках.
Каков был план ? Продавать эти инструменты, когда на рынках шухер и докупать просевшие акции, только вот я не учёл, что когда на рынках паника, то рубль улетает в небеса по отношению к доллару, а продавая любые долларовые инструменты, вы фиксируете рублёвую прибыль в такие моменты.

Получилось, что в 2020 году, инструменты эти я покупал, когда курс рубля был примерно на уровне 65-68р, а продавал в марте, сентябре и ноябре, когда курс подскочил к 79 на просадках рынков. В результате, суммарная долларовая доходность у меня по этим инструментам 7-8$(без копеечных дивов), а налог в рублях по этим инструментам я должен заплатить 7-10к рублей.

Вообще, рыпаться в моменты паники на рынках в любых инструментах оказалось очень затратно как раз по причине скачка рубля к доллару. Так что теперь я в такие моменты буду лишний раз задумываться о том, что каждая проданная бумажка это зафиксированный рублёвый(не обязательно долларовый) профит и, как следствие, рублёвый налог. Ну а резервы буду хранить исключительно в той же валюте, в которой торгуются инструменты, которые я планирую докупать на просадках, чтобы избежать лишних конвертаций.

Выводы, которые я сделал, пока заполнял декларацию по доходам с иностранного брокера.

Вывод №2.

В прошлом году я совершил какое-то дикое количество бессмысленных сделок. Были даже такие, которые я закрывал на следующий день после покупки. Самое интересное, что большая часть сделок была совершена по пятницам. После мартовских событий в голове ещё долго сидел страх того, что в понедельник рынки откроются большим гэпом вниз и поэтому лучше избавиться от лишних позиций в пятницу. Естественно это была ошибка. Я никогда не считал себя пассивным инвестором но даже при этом, я не мог объяснить смысл многих покупок и продаж.

В прошлом году, из-за повышенной волатильности, только ленивый не стал учить своих подписчиков инвестированию и не важно, что ещё вчера ты была бьюти блогером. Количество инфоцыган выросло в разы и количество новостного шума взрывало мозг. Я люблю слушать качественную аналитику, непопулярные мнения, быть в курсе отчётностей и того, что происходит в политике и экономике, но я впервые тогда задумался о том, что пора бы начать фильтровать поступающую ко мне информацию и отписаться от некоторых личностей и каналов. Я знаю как работают наши мозги, и какие ошибки допускают инвесторы из-за своего поведения, но даже с этими знаниями я совершал множество ошибок, боюсь представить как чувстовали себя полные новички в то время на рынках.

В общем, выводы следующие:
✅ Перестать слушать аналитику сомнительных личностей и каналов.
✅ Услышав информацию, которая побуждает меня совершить сделку, попытаться найти и изучить противоположную позицию на эту тему и только после этого делать вывод о необходимости покупки/продажи.
✅ Искать причины не совершать сделку вместо того, чтобы искать подтверждение для совершения сделки.

🔍 Запуски новых интересных ETF.

✅ Acruence Active Hedge U.S. Equity ETF (XVOL)

👉 Краткое описание: фонд инвестирует в индекс S&P500 и пытается снизить волатильность за счёт покупки опционов на индекс волатильности CBOE Volatility Index.

✅ Global X Clean Water ETF (AQWA)

👉 Краткое описание: фонд инвестирует в компании, которые получают как минимум 50% выручки от деятельности связанной с обработкой, очисткой, сохранением и управлением водой или продажей оборудования, которое при этом используется.

✅ SmartETFs Asia Pacific Dividend Builder ETF (ADIV)

👉 Краткое описание: фонд инвестирует в компании из азиатского региона, которые как минимум 8 лет непрерывно увеличивают дивидендные выплаты. Фонд содержит около 35 компаний с равными весами.

✅ SmartETFs Dividend Builder ETF (DIVS)

👉 Краткое описание: фонд инвестирует в компании по всему миру, которые соответствуют следующим критериям:
1. Повышают дивидендные выплаты как минимум 10 последних лет.
2. Имеют низкий долг.
3. Фундаментально выглядят лучше своих конкурентов в индустрии и находятся на привлекательных уровнях для покупки.
В ETF находится около 35 компаний с равными весами.
Компания выпускает довольно крутые ежемесячные обновления по фонду.

Invest Minimalism - авторский канал об инвестиция. Дмитрий Балк показывает на личном примере, как инвестировует без тревог и бесполезной траты времени. Этот канал для тех, кто ценит своё время!

💰 ETF с еженедельными выплатами дивидендов

Компания Toroso Investments известная своими ETF под брендом SoFi запускает новый ETF на акции с еженедельными выплатами дивидендов по четвергам.

SoFi Weekly Dividend ETF (WKLY)

Expense ratio: 0.49%
AUM: $3.74M

🔦 Selection methodology

👉 За основу берётся SoFi Sustainable Dividend Index, который содержит в себе компании большой и средней капитализации со всего мира.
👉 Из этого индекса выбираются компании, которые стабильно платили дивиденды в последние 12 месяцев и ничего не предвещает их отмены в следующие 12 месяцев.
👉 Размер выплачиваемых дивидендов должен составлять минимум 90% от размера выплачиваемых дивидендов за последние 5 лет (т.е. дивиденды не должны быть снижены более чем на 10% за это время)
👉 Payout ratio должен составлять от 0% до 100%, т.е. компания не должна платить дивиденды занимая под это долги.
👉 Компания не должна быть сильно закредитована - не должна быть в топ-10 своего сектора по показателю debt-to-equity ratio.

💡 Целевая дивидендная доходность ETF должна составлять 3-4% годовых.
💡 В составе ETF больше 300 компаний, среди них довольно много защитных value компаний из Японии, США и ЕС.

Топ-3 компаний в ETF:
JP Morgan Chase & Co., 4.47%
Procter & Gamble Co., 3.19%
Nestle SA, 3.13%

🧰 Пенсионный дивидендный портфель.

📍 Составил себе старческий портфель из больших, стабильных компаний с низкой бетой к рынку и большим margin of safety. У этих компаний слабо но регулярно растут дивиденды и всё в порядке с фундаментальными показателями.
📍 Большинство из них защитные и им особо некуда падать когда на рынках начнётся шухер но и на сильный рост надеяться не надо. Если распределить компании в равных долях по 5% на каждую, то бета такого портфеля будет около 0.5.
💡Основная идея такого портфеля - обгонять инфляцию за счёт повышения компаниями дивидендов и спать крепко ночью.

Philip Morris
Lockheed Martin
Johnson & Johnson
Tyson Foods
Medtronic
Pepsi
Procter & Gamble
Merck
Bristol-Myers Squibb
Kimberly-Clark
Church & Dwight
J.M. Smucker
Hormel Foods
Pfizer
NextEra Energy
American Tower
Realty Income
Verizon
AT&T
Air Products and Chemicals

А в следующем посте будет портфель из компаний, у которых очень быстрый рост дивидендов но и волатильность выше рынка.

Крутое исследование о том, почему стратегия Dividend growth является лучшим выбором на сегодняшний день:

https://www.spglobal.com/spdji/en/documents/research/research-a-case-for-dividend-growth-strategies.pdf

Потрясающий 4-х часовой фильм о развитии нефтяной промышленности, автомобилестроении и о том, почему переход на зелёную энергетику уничтожит нашу планету.

https://www.youtube.com/watch?v=_HbEl-2n5AQ&ab_channel=%D0%90%D1%81%D0%B0%D1%84%D1%8C%D0%B5%D0%B2%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%81

​​Мои инвестиции в JetLend.

Прошли 3 месяца моего инвестирования в JetLend и пока что всё даже лучше, чем было обещано.

Доходность сейчас на уровне 18,3% годовых причём, я довольно консервативно настроил автоинвестирование, отключив все С-рейтинги, чтобы не вкладываться в откровенный шлак. Пока что не было ни одного дефолта, было пару задержек с выплатами.

Пока что впечатления от сервиса положительные. Очень жду когда создадут функционал для получения процентного дохода на банковский счёт.
В общем, JetLend это самый лучший вариант "пассивного" инвестирования из всех известных мне способов - тут от инвестора вообще никаких действий не требуется.

Но не стоит забывать, что сервис новый и риски у данного типа инвестиций довольно высокие.

Чёрный лебедь в очередной раз приволок к нам на рынок свою чёрную задницу.

Я думал, что меня уже ничего не удивит после марта 2020, ведь в этот раз я столько готовился к очередному обвалу, и теперь я ко всему готов (нет).

Да, это падение я пережил лучше чем в прошлый раз. Я насобирал кубышку резервов для закупа, а психологическое настроение в ответ на падение акций на 50% было иронично-наплевательским (когда ты как бухой пират в таверне бахаешь кружкой по столу и орёшь "а слабо ниже упасть, сцуко ?!").

Проблема возникла там, где я её не ждал - я не мог оперативно воспользоваться своими резервами из-за того, что эти резервы я хранил на куче разных субсчетов и активы сначала надо было распродать, вывести на банковский счёт, и только потом завести на основной инвестиционный счёт (это я конкретно для случая с Тинькофф, у других брокеров вообще печально - придётся ждать Т+2).

Те, кто переживали даже не такие жёсткие моменты повышенной волатильности на наших рынках, наверняка замечали в какое развлечение превращаются попытки просто зайти в приложение, когда вы с глазами срущего в поле зайца сидите и тыкаете в экран своего телефона, проклиная разрабов, жизнь и все эти ваши "инвестиции это просто".

И это главный неочевидный урок, который я вынес в этот раз - держать резервы на том же счёте, где находится сам портфель. Если портфелей несколько, то у каждого портфеля должен быть резерв на докуп.

Ах да, тут ещё был второй урок - Finex (как и вся инфраструктура БПИФов) - дерьмище редкостное.

Начнём с моей статьи, которая уже немного устарела но всё ещё актуальна. Её пытались купить но я не стал её продавать, выкладываю бесплатно.

https://telegra.ph/Razbor-proekta-Alpaca-Finance-ALPACA-09-08

Похоже, что Arbitrum становится финансовым центром блокчейн-индустрии.

Ещё совсем недавно об этой сети знали только по обломившейся маркетинговой акции Arbitrum odissey и стрельнувшему GMX благодаря необычной и эффективной токеномике, которую теперь тырят и форкают направо и налево.

Уже несколько месяцев спустя в этом блокчейне с огромной скоростью начинают развиваться качественные DeFi проекты на любой вкус.
Тут вы можете зарабатывать на лудоманах, проигрывающих свои деньги на трейдинге или неспеша зарабатывать на продаже покрытых call опционов, а можете найти совсем экзотику типа prediction markets и т.д.
Даже всем известный Convex finance пару дней назад частично запустился на Arbitrum, пока доступно несколько пулов но функционал будет расширяться. Самым, наверное, сильным событием будет запуск GNS на Arbitrum в ближайшее время.

GNS уже давно называют убийцей GMX. У GNS гораздо больше пар для трейдинга среди которых есть и forex и синтетика на акции США. GNS работает сейчас только на Polygon и я думаю, что это единственная причина того, почему этот проект находится в тени. Уверен, что это изменится после запуска проекта на Arbitrum.