МТС Банк объявил ценовой диапазон IPO на Московской бирже
👏 Друзья, сегодня один из самых быстрорастущих банков на российском рынке МТС Банк объявил индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 2350–2500 руб. за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 70,6-75,1 млрд руб., без учёта средств, привлечённых в рамках IPO. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал уже сегодня и продлится до 25 апреля включительно.
🗓 Начало торгов акциями МТС Банка (#MBNK) на Мосбирже ожидается 26 апреля 2024 года. Бумаги будут включены в первый котировальный список.
💼 Базовый размер IPO составит около 10 млрд руб., что может стать одним из крупнейших размещений в этом году. Привлечённые средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии развития, включающей удвоение кредитного портфеля и клиентской базы, а также повышение рентабельности капитала до 30%. Руководство банка рассматривает возможность использования части средств для совершения сделок M&A, и в настоящее время анализирует ряд привлекательных активов.
🧮 Ранее мы с вами уже рассматривали перспективы банка, поэтому предлагаю финализировать ключевые выводы:
✅ МТС Банк является одним из ведущим игроков на отечественном рынке розничных банковских услуг, демонстрируя впечатляющий рост. Согласно данным за период с 2020 по 2023 гг., среднегодовой темп роста его кредитного портфеля составил +39%, что позволило банку занять 8-е место в сегменте необеспеченного розничного кредитования по итогам прошлого года.
✅ Бизнес-модель банка строится на основе мощной финтех-платформы и взаимодействия с экосистемой МТС.
✅ В рамках дивидендной политики банк планирует выплачивать акционерам от 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. В следующем году акционеры могут рассчитывать на получение первых дивидендов за отчётный 2024 год.
✅ На данный момент риски охлаждения рынка розничного кредитования не оправдались. Согласно информации от рейтингового агентства НКР, российские банки имеют все шансы превзойти свои прошлогодние рекордные результаты и получить прибыль в размере 3,5 трлн руб. И я совершенно не удивлён подобным прогнозам, поскольку зарплаты населения увеличиваются двузначными темпами, что позволяет домохозяйствам активно потреблять товары и услуги, в том числе используя кредитные средства.
✅ Банк планирует обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными инвесторами и институционалами. Согласно сообщениям в СМИ, спрос на акции значительно превышает запланированный объем размещения.
👉 Подытоживая все вышесказанное, резюмируем, что МТС Банк (#MBNK) – это своеобразный микс истории роста и дивидендов. Размещение пройдет с мультипликатором P/BV<1х, хотя ранее в СМИ появлялись другие оценки банка на уровне 1,1–1,4х. Акционеры не жадничают и предлагают инвесторам дисконт, и это отрадно!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
👏 Друзья, сегодня один из самых быстрорастущих банков на российском рынке МТС Банк объявил индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 2350–2500 руб. за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 70,6-75,1 млрд руб., без учёта средств, привлечённых в рамках IPO. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал уже сегодня и продлится до 25 апреля включительно.
🗓 Начало торгов акциями МТС Банка (#MBNK) на Мосбирже ожидается 26 апреля 2024 года. Бумаги будут включены в первый котировальный список.
💼 Базовый размер IPO составит около 10 млрд руб., что может стать одним из крупнейших размещений в этом году. Привлечённые средства будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии развития, включающей удвоение кредитного портфеля и клиентской базы, а также повышение рентабельности капитала до 30%. Руководство банка рассматривает возможность использования части средств для совершения сделок M&A, и в настоящее время анализирует ряд привлекательных активов.
🧮 Ранее мы с вами уже рассматривали перспективы банка, поэтому предлагаю финализировать ключевые выводы:
✅ МТС Банк является одним из ведущим игроков на отечественном рынке розничных банковских услуг, демонстрируя впечатляющий рост. Согласно данным за период с 2020 по 2023 гг., среднегодовой темп роста его кредитного портфеля составил +39%, что позволило банку занять 8-е место в сегменте необеспеченного розничного кредитования по итогам прошлого года.
✅ Бизнес-модель банка строится на основе мощной финтех-платформы и взаимодействия с экосистемой МТС.
✅ В рамках дивидендной политики банк планирует выплачивать акционерам от 25% до 50% от чистой прибыли по МСФО. В следующем году акционеры могут рассчитывать на получение первых дивидендов за отчётный 2024 год.
✅ На данный момент риски охлаждения рынка розничного кредитования не оправдались. Согласно информации от рейтингового агентства НКР, российские банки имеют все шансы превзойти свои прошлогодние рекордные результаты и получить прибыль в размере 3,5 трлн руб. И я совершенно не удивлён подобным прогнозам, поскольку зарплаты населения увеличиваются двузначными темпами, что позволяет домохозяйствам активно потреблять товары и услуги, в том числе используя кредитные средства.
✅ Банк планирует обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными инвесторами и институционалами. Согласно сообщениям в СМИ, спрос на акции значительно превышает запланированный объем размещения.
👉 Подытоживая все вышесказанное, резюмируем, что МТС Банк (#MBNK) – это своеобразный микс истории роста и дивидендов. Размещение пройдет с мультипликатором P/BV<1х, хотя ранее в СМИ появлялись другие оценки банка на уровне 1,1–1,4х. Акционеры не жадничают и предлагают инвесторам дисконт, и это отрадно!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
«Ойл Ресурс Групп» готовит дебютный облигационный выпуск
🛢 «Ойл Ресурс Групп» готовит дебютный облигационный выпуск, а значит нам самое время познакомиться с этим эмитентом поближе и порассуждать, насколько интересной и надёжной выглядит эта история (с доходностью выше 20%, между прочим!). Итак, тезисно предлагаю вашему вниманию полезные факты, которые нам удалось собрать:
✔️ «Ойл Ресурс Групп» - это надёжный поставщик различных видов нефтепродуктов. Эмитент входит в группу УК ОРГ и сотрудничает с крупнейшими отечественными вертикально-интегрированными нефтяными компаниями, что позволяет ему приобретать большие объёмы углеводородов по приемлемым ценам.
✔️ Важно отметить, что «Ойл Ресурс Групп» работает напрямую с НПЗ, что позволяет постоянным клиентам получать отсрочку платежа, а внедрение IT-платформы позволило оптимизировать многие бизнес-процессы.
✔️ Бизнес-модель представляет собой товарно-сырьевой маркетплейс, который ориентирован непосредственно на конечного потребителя. Всё, что нужно сделать покупателю - это зайти в личный кабинет, где он сможет ознакомиться со всеми актуальными предложениями от различных заводов, а также проверить состояние своего баланса.
✔️ Эмитент регулярно раскрывает отчётность по МСФО. По итогам 2023 года выручка компании увеличилась на +26% до 10,4 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос при этом на +87% до 0,3 млрд руб. Отрадно отметить, что менеджмент не собирается останавливаться на достигнутом и планирует к 2027 году увеличить выручку и EBITDA до 45,9 млрд руб. и 2,4 млрд руб. соответственно.
✔️ За свою 10-летнюю историю «Ойл Ресурс Групп» смогла создать диверсифицированную структуру сбыта, которая охватывает практически все регионы европейской части России, а также вышла на рынки стран СНГ и Афганистана. Компания не зависит от крупных контрагентов ни по клиентам, ни по поставщикам, а оптовая торговля нефтепродуктами является отраслью, устойчивой к внешним шокам, что позволяет стабильно увеличивать свои финансовые показатели.
💼 Конкурентным преимуществом «Ойл Ресурс Групп» является низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA составляет 0,76х, что является одним из самых низких значений для сектора ВДО. Долговая нагрузка — это важная метрика при анализе облигаций, и значение ниже 1х указывает на эффективную бизнес-модель компании.
🧮 Теперь что касается грядущего облигационного выпуска. «Ойл Ресурс Групп»» размещает трёхлетние бонды серии БО-01 на сумму 1 млрд руб. с ежемесячными купонами (рейтинг BB).
Ставка по купонам:
🔸 1-12 купоны -21% годовых,
🔸 13-24 купоны - 19% годовых,
🔸 25-36 купоны - 17% годовых.
👉 На облигационном рынке сейчас мало бумаг с доходностью 21% и высокой платежеспособностью эмитентов, и именно поэтому я с большим энтузиазмом стараюсь анализировать новых героев, которые планируют размещать бонды на бирже. Важным моментом в истории с «Ойл Ресурс Групп» является то, что участие в предстоящем выпуске доступно для всех инвесторов (как квалов, так и неквалов) через брокера Финам (в Тиньке, разумеется, такого предложения не увидел). Приём заявок на участие в размещении будет проводиться вплоть до 22 апреля 2024 года (до 12:30мск), поэтому если интересно - участвуйте.
❤️ Ну и конечно же не забывайте ставить лайк под этим постом, если облигационная тема вам интересна! Мы стараемся для вас!
© Инвестируй или проиграешь
🛢 «Ойл Ресурс Групп» готовит дебютный облигационный выпуск, а значит нам самое время познакомиться с этим эмитентом поближе и порассуждать, насколько интересной и надёжной выглядит эта история (с доходностью выше 20%, между прочим!). Итак, тезисно предлагаю вашему вниманию полезные факты, которые нам удалось собрать:
✔️ «Ойл Ресурс Групп» - это надёжный поставщик различных видов нефтепродуктов. Эмитент входит в группу УК ОРГ и сотрудничает с крупнейшими отечественными вертикально-интегрированными нефтяными компаниями, что позволяет ему приобретать большие объёмы углеводородов по приемлемым ценам.
✔️ Важно отметить, что «Ойл Ресурс Групп» работает напрямую с НПЗ, что позволяет постоянным клиентам получать отсрочку платежа, а внедрение IT-платформы позволило оптимизировать многие бизнес-процессы.
✔️ Бизнес-модель представляет собой товарно-сырьевой маркетплейс, который ориентирован непосредственно на конечного потребителя. Всё, что нужно сделать покупателю - это зайти в личный кабинет, где он сможет ознакомиться со всеми актуальными предложениями от различных заводов, а также проверить состояние своего баланса.
✔️ Эмитент регулярно раскрывает отчётность по МСФО. По итогам 2023 года выручка компании увеличилась на +26% до 10,4 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос при этом на +87% до 0,3 млрд руб. Отрадно отметить, что менеджмент не собирается останавливаться на достигнутом и планирует к 2027 году увеличить выручку и EBITDA до 45,9 млрд руб. и 2,4 млрд руб. соответственно.
✔️ За свою 10-летнюю историю «Ойл Ресурс Групп» смогла создать диверсифицированную структуру сбыта, которая охватывает практически все регионы европейской части России, а также вышла на рынки стран СНГ и Афганистана. Компания не зависит от крупных контрагентов ни по клиентам, ни по поставщикам, а оптовая торговля нефтепродуктами является отраслью, устойчивой к внешним шокам, что позволяет стабильно увеличивать свои финансовые показатели.
💼 Конкурентным преимуществом «Ойл Ресурс Групп» является низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA составляет 0,76х, что является одним из самых низких значений для сектора ВДО. Долговая нагрузка — это важная метрика при анализе облигаций, и значение ниже 1х указывает на эффективную бизнес-модель компании.
🧮 Теперь что касается грядущего облигационного выпуска. «Ойл Ресурс Групп»» размещает трёхлетние бонды серии БО-01 на сумму 1 млрд руб. с ежемесячными купонами (рейтинг BB).
Ставка по купонам:
🔸 1-12 купоны -21% годовых,
🔸 13-24 купоны - 19% годовых,
🔸 25-36 купоны - 17% годовых.
👉 На облигационном рынке сейчас мало бумаг с доходностью 21% и высокой платежеспособностью эмитентов, и именно поэтому я с большим энтузиазмом стараюсь анализировать новых героев, которые планируют размещать бонды на бирже. Важным моментом в истории с «Ойл Ресурс Групп» является то, что участие в предстоящем выпуске доступно для всех инвесторов (как квалов, так и неквалов) через брокера Финам (в Тиньке, разумеется, такого предложения не увидел). Приём заявок на участие в размещении будет проводиться вплоть до 22 апреля 2024 года (до 12:30мск), поэтому если интересно - участвуйте.
❤️ Ну и конечно же не забывайте ставить лайк под этим постом, если облигационная тема вам интересна! Мы стараемся для вас!
© Инвестируй или проиграешь
«ВсеИнструменты.ру»: знакомство с компанией
📊 Российская аналитическая компания Data Insight, специализирующаяся на E-commerce, ежегодно публикует рейтинг интернет-магазинов. Этот рейтинг публикуется с 2016 года, методика расчёта есть в открытом доступе на сайте агентства, в целом рейтинг строится по объёму онлайн-продаж отечественных интернет-магазинов российским покупателям.
Для своих исследований агентство использует данные интернет-магазинов (официальные и неофициальные), а также различные внешние данные, и даже собственные оценки Data Insight, на основе накопленных данных. В общем, это исследование в секторе E-commerce весьма значимое, и оно не могло пройти мимо нас стороной.
🧐 Итак, в этом рейтинге в ТОП-100 крупнейших российских интернет-магазинов 2023 года ожидаемо лидируют привычные всем маркетплейсы - Wildberries, Ozon и ЯндексМаркет, тут никаких сюрпризов нет. О них мы периодически вспоминаем и часто анализируем вместе с вами. Но сегодня хотелось бы поговорить с вами о ведущем DIY-интернет-магазине «ВсеИнструменты.ру», два выпуска облигаций которого сейчас торгуются на Мосбирже:
После инвестиционной конференции, которая состоялась на прошлой неделе, и на которой я не только поприсутствовал на презентации, но и лично познакомился с CFO этой компании, я как раз планировал вам намекнуть на очень даже перспективную облигационную историю на нашем рынке, и тут как раз выдался удобный для этого случай.
🪚🔧Итак, DIY (Do It Yourself) - это товары для дома, дачи, строительства и ремонта - ровно то, чем и занимается компания «ВсеИнструменты.ру», если вдруг вы там ещё ничего не покупали. Основана компания была в 2006 году, на текущий момент частная и не публичная.
Это динамично растущая компания с очень амбициозными планами: стать №1 в отечественном сегменте DIY, захватывать новые рынки и т.д. Если проанализировать прошлые интервью с участием руководства и менеджмента «ВсеИнструменты.ру», которые я стараюсь читать, будучи облигационером компании, можно заметить, что компании всегда удаётся достигать поставленных задач по количеству открытых магазинов и складских площадей, а когда прогнозы успешно реализуются в реальности - это всегда дорогого стоит.
Немного полезной статистики: на сегодняшний день у компании более 1000 пунктов выдачи заказов в 319 городах России, 9 складов и распределительных центров, более 1,5 млн наименований товаров, более 100 000 заказов ежедневно, более 1,8 посетителей ежедневно заходят на сайт. Кстати, обратите внимание, что в том самом рейтинге от Data Insight компания «ВсеИнструменты.ру» в 2021 году компания занимала 10-ю строчку, в 2022 году - уже 8-ю строчку, а по итогам 2023 года поднялась уже на 7-ю строчку! Динамика, как говорится, налицо.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте ещё раз отложим в своей памяти, что компания «ВсеИнструменты.ру» заслуживает нашего с вами внимания, с каждым годом растёт и развивается, менеджмент очень грамотный и амбициозный, а доходность по облигациям - впечатляющая для такой стабильной истории.
© Инвестируй или проиграешь
📊 Российская аналитическая компания Data Insight, специализирующаяся на E-commerce, ежегодно публикует рейтинг интернет-магазинов. Этот рейтинг публикуется с 2016 года, методика расчёта есть в открытом доступе на сайте агентства, в целом рейтинг строится по объёму онлайн-продаж отечественных интернет-магазинов российским покупателям.
Для своих исследований агентство использует данные интернет-магазинов (официальные и неофициальные), а также различные внешние данные, и даже собственные оценки Data Insight, на основе накопленных данных. В общем, это исследование в секторе E-commerce весьма значимое, и оно не могло пройти мимо нас стороной.
🧐 Итак, в этом рейтинге в ТОП-100 крупнейших российских интернет-магазинов 2023 года ожидаемо лидируют привычные всем маркетплейсы - Wildberries, Ozon и ЯндексМаркет, тут никаких сюрпризов нет. О них мы периодически вспоминаем и часто анализируем вместе с вами. Но сегодня хотелось бы поговорить с вами о ведущем DIY-интернет-магазине «ВсеИнструменты.ру», два выпуска облигаций которого сейчас торгуются на Мосбирже:
RU000A1034M4, который уже в мае будет погашен, и RU000A107GJ7 с переменным купоном и текущей доходностью выше рынка (около 18,5%).После инвестиционной конференции, которая состоялась на прошлой неделе, и на которой я не только поприсутствовал на презентации, но и лично познакомился с CFO этой компании, я как раз планировал вам намекнуть на очень даже перспективную облигационную историю на нашем рынке, и тут как раз выдался удобный для этого случай.
🪚🔧Итак, DIY (Do It Yourself) - это товары для дома, дачи, строительства и ремонта - ровно то, чем и занимается компания «ВсеИнструменты.ру», если вдруг вы там ещё ничего не покупали. Основана компания была в 2006 году, на текущий момент частная и не публичная.
Это динамично растущая компания с очень амбициозными планами: стать №1 в отечественном сегменте DIY, захватывать новые рынки и т.д. Если проанализировать прошлые интервью с участием руководства и менеджмента «ВсеИнструменты.ру», которые я стараюсь читать, будучи облигационером компании, можно заметить, что компании всегда удаётся достигать поставленных задач по количеству открытых магазинов и складских площадей, а когда прогнозы успешно реализуются в реальности - это всегда дорогого стоит.
Немного полезной статистики: на сегодняшний день у компании более 1000 пунктов выдачи заказов в 319 городах России, 9 складов и распределительных центров, более 1,5 млн наименований товаров, более 100 000 заказов ежедневно, более 1,8 посетителей ежедневно заходят на сайт. Кстати, обратите внимание, что в том самом рейтинге от Data Insight компания «ВсеИнструменты.ру» в 2021 году компания занимала 10-ю строчку, в 2022 году - уже 8-ю строчку, а по итогам 2023 года поднялась уже на 7-ю строчку! Динамика, как говорится, налицо.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, давайте ещё раз отложим в своей памяти, что компания «ВсеИнструменты.ру» заслуживает нашего с вами внимания, с каждым годом растёт и развивается, менеджмент очень грамотный и амбициозный, а доходность по облигациям - впечатляющая для такой стабильной истории.
© Инвестируй или проиграешь
IPO Группы «Элемент»: взвешиваем за и против
👏 Ну что ж, друзья, весна продолжает нас радовать новостями о выходе новых эмитентов на фондовый рынок. По данным РБК крупнейший в России производитель микроэлектроники, Группа «Элемент», объявила о намерении провести IPO, выбрав для этого СПБ Биржу (об этом ещё поговорим с вами ниже). К слову, этот листинг может стать для торговой площадки первым в новой санкционной реальности, и это заслуживает отдельного внимания.
💻 Любопытно, но мы с вами обратили внимание на Группу «Элемент» ещё в середине марта - уже тогда начали появляться первые слухи о грядущем IPO, а теперь эти слухи постепенно превращаются в факты. Ещё раз напомню, что компания, основанная в 2019 году, является результатом объединения высокотехнологичных активов АФК Системы и Ростеха. Последние передали на баланс Элемента 19 предприятий, среди которых производитель чипов зеленоградский «Микрон», Новосибирский завод полупроводниковых приборов с ОКБ, «ВЗПП-Микрон» (Воронежский завод полупроводниковых приборов) и другие российские предприятия, полный перечень которых не раскрывается. Сейчас в группу входят 30 предприятий.
Вообще, само по себе IPO Группы "Элемент" и возможность каждому из нас стать её акционером - действительно уникальное событие на публичном рынке РФ, и будет таковым ещё длительное время. Во-первых, конкурентов в России с таким же масштабом бизнеса и сопоставимыми перспективами в этом секторе просто напросто нет, а во-вторых, Группа «Элемент» - это не очередной производитель софта, а уникальный представитель отечественной микроэлектроники.
А самое главное, что 100% денежных средств, привлекаемых в рамках IPO, пойдет на развитие бизнеса (cash-in), что может существенно ускорить развитие компании уже в этом году.
🏦 «Элемент» выбрал СПБ Биржу в качестве площадки для размещения. Если мы вспомним, то ещё в марте ген.директор СПБ Биржи Евгений Сердюков заявлял, что подсанкционные компании будут выходить на IPO именно на Питерской бирже, что мы с вами и начинаем постепенно наблюдать.
📈 Согласно отчёту аудиторской фирмы Kept, за последние три года российский рынок микроэлектроники увеличился вдвое. На данный момент подавляющее большинство поставок приходится на компании из Юго-Восточной Азии. И если рассматривать оптимистичный сценарий, при котором отечественные производители получат значительную государственную поддержку, то к 2030 году у них есть все шансы занять более половины внутреннего рынка, плюс ко всему не забываем про экспортный потенциал. Рынок микроэлектроники дружественных стран огромен - по итогам 2022 года он составлял $227 млрд (это 40% глобального рынка), и к 2030 году вырастет более чем вдвое.
🧮 Группа «Элемент» (#ELMT) занимает лидирующие позиции среди отечественных производителей, объём продаж которых в прошлом году составил 59 млрд руб. Сегодня компания раскрыла свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год, и мы видим, что выручка за этот период выросла на +46% до 35,8 млрд руб., показатель EBITDA тоже прибавил убедительно, на +68% год к году до 8,7 млрд руб., что по темпам роста опережает динамику других публичных аналогов: у Астры показатель составил +16%, у Positive Technologies +59%. Что касается рентабельности по EBITDA, то у Группы «Элемент» она выросла с 21,1% до 24,2%.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA снизилась с 1.8х до 1.3х, что является адекватным уровнем. При этом компания не раскрывает среднюю ставку по кредитам, однако, учитывая стабильную господдержку, можно ожидать комфортные условия по обслуживанию долга, а также возможности для дальнейшего привлечения средств на финансирование экспансии.
👏 Ну что ж, друзья, весна продолжает нас радовать новостями о выходе новых эмитентов на фондовый рынок. По данным РБК крупнейший в России производитель микроэлектроники, Группа «Элемент», объявила о намерении провести IPO, выбрав для этого СПБ Биржу (об этом ещё поговорим с вами ниже). К слову, этот листинг может стать для торговой площадки первым в новой санкционной реальности, и это заслуживает отдельного внимания.
💻 Любопытно, но мы с вами обратили внимание на Группу «Элемент» ещё в середине марта - уже тогда начали появляться первые слухи о грядущем IPO, а теперь эти слухи постепенно превращаются в факты. Ещё раз напомню, что компания, основанная в 2019 году, является результатом объединения высокотехнологичных активов АФК Системы и Ростеха. Последние передали на баланс Элемента 19 предприятий, среди которых производитель чипов зеленоградский «Микрон», Новосибирский завод полупроводниковых приборов с ОКБ, «ВЗПП-Микрон» (Воронежский завод полупроводниковых приборов) и другие российские предприятия, полный перечень которых не раскрывается. Сейчас в группу входят 30 предприятий.
Вообще, само по себе IPO Группы "Элемент" и возможность каждому из нас стать её акционером - действительно уникальное событие на публичном рынке РФ, и будет таковым ещё длительное время. Во-первых, конкурентов в России с таким же масштабом бизнеса и сопоставимыми перспективами в этом секторе просто напросто нет, а во-вторых, Группа «Элемент» - это не очередной производитель софта, а уникальный представитель отечественной микроэлектроники.
А самое главное, что 100% денежных средств, привлекаемых в рамках IPO, пойдет на развитие бизнеса (cash-in), что может существенно ускорить развитие компании уже в этом году.
🏦 «Элемент» выбрал СПБ Биржу в качестве площадки для размещения. Если мы вспомним, то ещё в марте ген.директор СПБ Биржи Евгений Сердюков заявлял, что подсанкционные компании будут выходить на IPO именно на Питерской бирже, что мы с вами и начинаем постепенно наблюдать.
📈 Согласно отчёту аудиторской фирмы Kept, за последние три года российский рынок микроэлектроники увеличился вдвое. На данный момент подавляющее большинство поставок приходится на компании из Юго-Восточной Азии. И если рассматривать оптимистичный сценарий, при котором отечественные производители получат значительную государственную поддержку, то к 2030 году у них есть все шансы занять более половины внутреннего рынка, плюс ко всему не забываем про экспортный потенциал. Рынок микроэлектроники дружественных стран огромен - по итогам 2022 года он составлял $227 млрд (это 40% глобального рынка), и к 2030 году вырастет более чем вдвое.
🧮 Группа «Элемент» (#ELMT) занимает лидирующие позиции среди отечественных производителей, объём продаж которых в прошлом году составил 59 млрд руб. Сегодня компания раскрыла свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год, и мы видим, что выручка за этот период выросла на +46% до 35,8 млрд руб., показатель EBITDA тоже прибавил убедительно, на +68% год к году до 8,7 млрд руб., что по темпам роста опережает динамику других публичных аналогов: у Астры показатель составил +16%, у Positive Technologies +59%. Что касается рентабельности по EBITDA, то у Группы «Элемент» она выросла с 21,1% до 24,2%.
💼 Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA снизилась с 1.8х до 1.3х, что является адекватным уровнем. При этом компания не раскрывает среднюю ставку по кредитам, однако, учитывая стабильную господдержку, можно ожидать комфортные условия по обслуживанию долга, а также возможности для дальнейшего привлечения средств на финансирование экспансии.
🧮 Ранее в СМИ звучала оценка компании на уровне 100-150 млрд руб., с желанием привлечь в рамках IPO порядка 10-15 млрд руб., на реализацию своей масштабной инвестпрограммы (расширение мощностей текущих предприятий и создание новых производств в перспективных сегментах). В этом случае, я бы таргетировался на мультипликатор P/E=15..20х и EV/EBITDA=12...15х по итогам 2024 года. И вряд ли такие значения должны удивлять, ведь согласно мировой практике, компании из этого сектора в случае демонстрации высоких темпов роста и реализации правильной стратегии обычно демонстрируют рекордные мультипликаторы - достаточно посмотреть на AMD или NVIDIA, там мультипликаторы P/E могут быть выше 50x и даже 100x!
🇷🇺 Плюс ко всему, наше государство активно поддерживает идею технологического суверенитета и выделяет значительные средства для стимулирования развития микроэлектроники. Однако стоит понимать, что решение этой задачи требует времени и большого количества квалифицированных специалистов, поэтому верим и надеемся, как говорится.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в случае с Группой «Элемент» мы можем увидеть интересную историю роста, если размещение пройдёт по оценке не более 120-130 млрд руб. Если приглядеться, то можно увидеть, что у «Элемента» сопоставимая с ИТ-компаниями динамика основных фин. показателей (особенно по части роста чистой прибыли), и что-то мне подсказывает, что после завершения инвестиционного цикла у «Элемента» есть все шансы опередить её. В условиях текущей реальности интерес к сегменту отечественной микроэлектроники будет с каждым годом только нарастать, и этот рост вполне может превысить самые смелые ожидания.
Продолжаем внимательно следить за этой историей и ждём официальных ценовых ориентиров!
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
🇷🇺 Плюс ко всему, наше государство активно поддерживает идею технологического суверенитета и выделяет значительные средства для стимулирования развития микроэлектроники. Однако стоит понимать, что решение этой задачи требует времени и большого количества квалифицированных специалистов, поэтому верим и надеемся, как говорится.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в случае с Группой «Элемент» мы можем увидеть интересную историю роста, если размещение пройдёт по оценке не более 120-130 млрд руб. Если приглядеться, то можно увидеть, что у «Элемента» сопоставимая с ИТ-компаниями динамика основных фин. показателей (особенно по части роста чистой прибыли), и что-то мне подсказывает, что после завершения инвестиционного цикла у «Элемента» есть все шансы опередить её. В условиях текущей реальности интерес к сегменту отечественной микроэлектроники будет с каждым годом только нарастать, и этот рост вполне может превысить самые смелые ожидания.
Продолжаем внимательно следить за этой историей и ждём официальных ценовых ориентиров!
❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!
© Инвестируй или проиграешь
Займер: результаты за 1 кв. 2024 года обнадёживают
📓 Спустя ровно неделю после листинга Займер, лидер на российском рынке микрокредитования, представил свои операционные результаты за 1 кв. 2024 года, которые оказались весьма убедительными и, судя по всему, этот позитив удалось передать и котировкам акций, которые в минувшую пятницу смогли продемонстрировать импульс вверх, в моменте достигая значение 250 руб. (напомню, IPO состоялось по 235 руб). И это притом, что первый отрезок года с точки зрения прибыли является для Займера самым слабым в году!
📈 Судите сами: объём выдач новым клиентам взлетел с января по март 2024 года на +33,8% (г/г) до 1,27 млрд руб., а объём выдач повторным клиентам прибавил на +5,1% (г/г) по сравнению с прошлым годом, составив 11,8 млрд руб. Обратите внимание на разницу в показателях – выдача займов повторным клиентам в абсолютном выражении почти в 10 раз превысила аналогичный показатель для новых клиентов, что красноречиво говорит о высокой лояльности и развенчивает общепринятое в обществе мнение о том, что клиенты МФО – это исключительно маргинальные элементы общества.
Более того, если заглянуть в профильные социологические исследования, то они вам нарисуют совсем другой портрет клиента МФО, и вы будете очень удивлены этому портрету. Общий ландшафт в сегменте отечественного микрофинансирования, действительно, меняется в лучшую сторону. Как выяснил ВЦИОМ, на сегодняшний день клиента МФО нередко отличает молодой возраст – от 35 до 44 лет (28%), почти половина имеет высшее образование (48%), более четверти — среднее специальное (28%), Удивлены? Я тоже однажды удивился, когда впервые узнал, но чётко усвоил это для себя, даже не будучи клиентом МФО.
🏦 Возвращаясь к операционным результатам Займера, я уже предвосхищаю ваш вопрос: а почему тогда динамика выдачи займов для новых клиентов оказалась куда более убедительной, нежели повторным клиентам? Всё дело в том, что на фоне повышения ключевой ставки ЦБ и ужесточения требований банков к заёмщикам, многим потенциальным клиентам банков было отказано в выдаче кредитов, и Займер очень чётко уловил этот тренд, направил все силы на переток качественных банковских заёмщиков и увеличив для этого уровень одобрения заявок на займы для новых клиентов.
Судя по опубликованным операционным показателям за 1Q2024, эффект от этих мер есть, и он виден невооружённым глазом. Ну а новые клиенты, пришедшие в компанию в 1 кв. 2024 года, активно увеличивают базу повторных заёмщиков, и именно постоянные клиенты приносят компании главную прибыль, в то время как рост новых клиентов текущую прибыль не даёт, т.к. затраты на их привлечение обычно выше и зачастую требует начисления дополнительных ресурсов. Поэтому в случае с Займером усилия по привлечению новых клиентов - это работа на перспективу.
📊 Ну и напоследок хочется отдельно отметить также стремление компании к диверсификации: помимо основного продукта (займов «до зарплаты») Займер активно развивает среднесрочные займы, объём выдач которых увеличился по итогам отчётного периода почти на 50% до 3,3 млрд. руб. Думаю, вы прекрасно понимаете, что это не только помогает расширить продуктовую линейку, но и позволяет наращивать клиентскую аудиторию.
👉 ИТОГО. Инвестиционный кейс Займера (#ZAYM) по-прежнему выглядит весьма привлекательно и интересно: намеченные на 2024 год планы компании по-прежнему актуальны, а риски дальнейшего "закручивания гаек" в сегменте микрокредитования со стороны ЦБ РФ прекрасно нивелируется грядущей консолидацией на рынке МФО, где Займер будет одним из главных бенефициаров. Ну и конечно же не забываем про щедрые дивиденды, которые компания обещает платить поквартально, а годовая доходность на сегодняшний день находится на двузначных отметках.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Надеюсь он был для вас полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📓 Спустя ровно неделю после листинга Займер, лидер на российском рынке микрокредитования, представил свои операционные результаты за 1 кв. 2024 года, которые оказались весьма убедительными и, судя по всему, этот позитив удалось передать и котировкам акций, которые в минувшую пятницу смогли продемонстрировать импульс вверх, в моменте достигая значение 250 руб. (напомню, IPO состоялось по 235 руб). И это притом, что первый отрезок года с точки зрения прибыли является для Займера самым слабым в году!
📈 Судите сами: объём выдач новым клиентам взлетел с января по март 2024 года на +33,8% (г/г) до 1,27 млрд руб., а объём выдач повторным клиентам прибавил на +5,1% (г/г) по сравнению с прошлым годом, составив 11,8 млрд руб. Обратите внимание на разницу в показателях – выдача займов повторным клиентам в абсолютном выражении почти в 10 раз превысила аналогичный показатель для новых клиентов, что красноречиво говорит о высокой лояльности и развенчивает общепринятое в обществе мнение о том, что клиенты МФО – это исключительно маргинальные элементы общества.
Более того, если заглянуть в профильные социологические исследования, то они вам нарисуют совсем другой портрет клиента МФО, и вы будете очень удивлены этому портрету. Общий ландшафт в сегменте отечественного микрофинансирования, действительно, меняется в лучшую сторону. Как выяснил ВЦИОМ, на сегодняшний день клиента МФО нередко отличает молодой возраст – от 35 до 44 лет (28%), почти половина имеет высшее образование (48%), более четверти — среднее специальное (28%), Удивлены? Я тоже однажды удивился, когда впервые узнал, но чётко усвоил это для себя, даже не будучи клиентом МФО.
🏦 Возвращаясь к операционным результатам Займера, я уже предвосхищаю ваш вопрос: а почему тогда динамика выдачи займов для новых клиентов оказалась куда более убедительной, нежели повторным клиентам? Всё дело в том, что на фоне повышения ключевой ставки ЦБ и ужесточения требований банков к заёмщикам, многим потенциальным клиентам банков было отказано в выдаче кредитов, и Займер очень чётко уловил этот тренд, направил все силы на переток качественных банковских заёмщиков и увеличив для этого уровень одобрения заявок на займы для новых клиентов.
Судя по опубликованным операционным показателям за 1Q2024, эффект от этих мер есть, и он виден невооружённым глазом. Ну а новые клиенты, пришедшие в компанию в 1 кв. 2024 года, активно увеличивают базу повторных заёмщиков, и именно постоянные клиенты приносят компании главную прибыль, в то время как рост новых клиентов текущую прибыль не даёт, т.к. затраты на их привлечение обычно выше и зачастую требует начисления дополнительных ресурсов. Поэтому в случае с Займером усилия по привлечению новых клиентов - это работа на перспективу.
📊 Ну и напоследок хочется отдельно отметить также стремление компании к диверсификации: помимо основного продукта (займов «до зарплаты») Займер активно развивает среднесрочные займы, объём выдач которых увеличился по итогам отчётного периода почти на 50% до 3,3 млрд. руб. Думаю, вы прекрасно понимаете, что это не только помогает расширить продуктовую линейку, но и позволяет наращивать клиентскую аудиторию.
👉 ИТОГО. Инвестиционный кейс Займера (#ZAYM) по-прежнему выглядит весьма привлекательно и интересно: намеченные на 2024 год планы компании по-прежнему актуальны, а риски дальнейшего "закручивания гаек" в сегменте микрокредитования со стороны ЦБ РФ прекрасно нивелируется грядущей консолидацией на рынке МФО, где Займер будет одним из главных бенефициаров. Ну и конечно же не забываем про щедрые дивиденды, которые компания обещает платить поквартально, а годовая доходность на сегодняшний день находится на двузначных отметках.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Надеюсь он был для вас полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
Софтлайн — теперь и на рынке Центральной Азии
По Софтлайну за последние дни вышло несколько любопытных новостей:
1️⃣ В минувшую пятницу стало известно, что экс-президент Вымпелкома Рашид Исмаилов возглавил СД Софтлайна.
2️⃣ А буквально вчера вышла новость об экспансии бизнеса Софтлайна на зарубежные рынки — в частности, речь идёт о Казахстане, где компания формирует хаб в г. Алматы. Но согласно официальному заявлению, открытие офиса в Казахстане — это не конечная цель, а только начало.
“Стратегия предполагает последовательное открытие Хабов — центров экспертизы Softline — в различных странах мира. Представительство в Казахстане станет «отправной точной» для выхода на весь рынок Центральной Азии» - говорится в релизе Софтлайн.
🤵🏻♂️ Кстати, назначение Исмаилова на новый пост тоже оказалось очень кстати, т.к. у него большой опыт именно в построении международных связей (в т.ч. в ИТ-отрасли, где он и раньше трудился). Ещё одним плюсом является то, что в качестве одной из задач Софтлайн господин Исмаилов выделил создание стоимости для акционеров, что не может не радовать владельцев бумаг компании.
Вообще, складывается устойчивое впечатление, что у Софтлайна сильная команда и очень амбициозные задачи, которые постепенно выполняются. Согласно стратегии, Софтлайн до 2030 года планирует:
📌 Укрепление позиции №1 как ИТ-поставщика, эксперта в достижении технологического суверенитета и партнёра первого выбора для ИТ-вендоров на российском рынке
📌 Выход на международные рынки (уже сегодня видим прогресс по этой задаче)
📌 Реализация эффективного пайплайна сделок M&A для роста бизнеса и укрепления экосистемы продуктов и услуг
📌 Обеспечение устойчивого финансового положения и дивидендного потока.
💪 Сегодня Софтлайн позиционируется как разработчик программного и аппаратного обеспечения, а также как провайдер услуг информационной безопасности. Главный минус компании, в сравнении с Астрой (#ASTR) и Позитивом (#POSI), до недавнего времени заключался в бизнес-модели Софтлайна. Однако есть все основания полагать, что глагол в прошедшем времени здесь выбран верно, ведь компания активно отходит от дистрибуции в сторону наращивания собственных IT-решений, и уже по итогам 2023 года более 60% валовой прибыли Софтлайн заработал от реализации собственных решений.
За 2023 год Софтлайн провёл сразу пять M&A сделок, и эффект от синергии мы можем увидеть уже по результатам текущего 2024 года. А в будущем, возможно, Софтлайн сможет даже выводить своих лучших дочек и на IPO, но пока давайте не будем раньше времени забегать далеко вперёд.
💰 Важным моментом является то, что у компании понятная и прозрачная див. политика, согласно которой уже по итогам 2024 года компания сможет выплатить инвесторам 25% от чистой прибыли, но не менее 1 млрд руб. Тут, конечно, требуется важная оговорка, что от компаний роста в принципе не стоит ждать больших дивидендов, т.к. акцент в подобных историях делается зачастую на масштабировании бизнеса, а ДД около 3-4% лучше считать приятным дополнением, нежели самоцелью.
👉 Подытожим всё вышесказанное. У Софтлайна собралась сильная команда, лояльная к своим акционерам и имеющая амбициозные, но реальные цели. Также активно проводятся сделки M&A и наращивается сегмент собственных IT-решений, при этом компания оценивается рынком дешевле конкурентов.
Про драйверы для дальнейшего роста мы с вами вспоминали в начале апреля, но ещё раз повторю, что акции Софтлайна (#SOFL) отлично подойдут для диверсификации инвестиционного портфеля. Тем более котировки сейчас не выглядят перегретыми, в отличие от широкого российского рынка, что само по себе уже хорошая новость.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
По Софтлайну за последние дни вышло несколько любопытных новостей:
1️⃣ В минувшую пятницу стало известно, что экс-президент Вымпелкома Рашид Исмаилов возглавил СД Софтлайна.
2️⃣ А буквально вчера вышла новость об экспансии бизнеса Софтлайна на зарубежные рынки — в частности, речь идёт о Казахстане, где компания формирует хаб в г. Алматы. Но согласно официальному заявлению, открытие офиса в Казахстане — это не конечная цель, а только начало.
“Стратегия предполагает последовательное открытие Хабов — центров экспертизы Softline — в различных странах мира. Представительство в Казахстане станет «отправной точной» для выхода на весь рынок Центральной Азии» - говорится в релизе Софтлайн.
🤵🏻♂️ Кстати, назначение Исмаилова на новый пост тоже оказалось очень кстати, т.к. у него большой опыт именно в построении международных связей (в т.ч. в ИТ-отрасли, где он и раньше трудился). Ещё одним плюсом является то, что в качестве одной из задач Софтлайн господин Исмаилов выделил создание стоимости для акционеров, что не может не радовать владельцев бумаг компании.
Вообще, складывается устойчивое впечатление, что у Софтлайна сильная команда и очень амбициозные задачи, которые постепенно выполняются. Согласно стратегии, Софтлайн до 2030 года планирует:
📌 Укрепление позиции №1 как ИТ-поставщика, эксперта в достижении технологического суверенитета и партнёра первого выбора для ИТ-вендоров на российском рынке
📌 Выход на международные рынки (уже сегодня видим прогресс по этой задаче)
📌 Реализация эффективного пайплайна сделок M&A для роста бизнеса и укрепления экосистемы продуктов и услуг
📌 Обеспечение устойчивого финансового положения и дивидендного потока.
💪 Сегодня Софтлайн позиционируется как разработчик программного и аппаратного обеспечения, а также как провайдер услуг информационной безопасности. Главный минус компании, в сравнении с Астрой (#ASTR) и Позитивом (#POSI), до недавнего времени заключался в бизнес-модели Софтлайна. Однако есть все основания полагать, что глагол в прошедшем времени здесь выбран верно, ведь компания активно отходит от дистрибуции в сторону наращивания собственных IT-решений, и уже по итогам 2023 года более 60% валовой прибыли Софтлайн заработал от реализации собственных решений.
За 2023 год Софтлайн провёл сразу пять M&A сделок, и эффект от синергии мы можем увидеть уже по результатам текущего 2024 года. А в будущем, возможно, Софтлайн сможет даже выводить своих лучших дочек и на IPO, но пока давайте не будем раньше времени забегать далеко вперёд.
💰 Важным моментом является то, что у компании понятная и прозрачная див. политика, согласно которой уже по итогам 2024 года компания сможет выплатить инвесторам 25% от чистой прибыли, но не менее 1 млрд руб. Тут, конечно, требуется важная оговорка, что от компаний роста в принципе не стоит ждать больших дивидендов, т.к. акцент в подобных историях делается зачастую на масштабировании бизнеса, а ДД около 3-4% лучше считать приятным дополнением, нежели самоцелью.
👉 Подытожим всё вышесказанное. У Софтлайна собралась сильная команда, лояльная к своим акционерам и имеющая амбициозные, но реальные цели. Также активно проводятся сделки M&A и наращивается сегмент собственных IT-решений, при этом компания оценивается рынком дешевле конкурентов.
Про драйверы для дальнейшего роста мы с вами вспоминали в начале апреля, но ещё раз повторю, что акции Софтлайна (#SOFL) отлично подойдут для диверсификации инвестиционного портфеля. Тем более котировки сейчас не выглядят перегретыми, в отличие от широкого российского рынка, что само по себе уже хорошая новость.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
👨🏼💻 На конференции Profit на минувших выходных я, как вы знаете, модерировал Займер, глубоко погрузившись в вопросы МФО и нюансы этого бизнеса. А ещё я познакомился с представителями финтех-группы IDF Eurasia, которая сочетает в себе и МФО (бренды Moneyman и Platiza), и коллекторское агентство (ID Collect), и даже свой собственный банк! Он кстати так и называется – Свой Банк.
Для российского частного инвестора это пока что исключительно облигационная история – в обращении находится 8 выпусков облигаций группы объёмом 8,2 млрд руб. Так, выпуски ID Collect дают доходность к погашению около 20% годовых, при понятной бизнес-модели и рентабельности по EBITDA 85%! Но кто знает – глядишь, и скоро мы увидим очередного кандидата на IPO!
24 апреля в 16:00мск IDF Eurasia запланировала прямой эфир для инвесторов, причём для широкой аудитории. Я тоже планирую заглянуть туда, после чего поделюсь с вами основными тезисами. Хочу разобраться, как работают компании группы, а кроме того, всерьёз задумался поучаствовать в новом выпуске облигаций, который состоится уже скоро (возможно, напишу об этом отдельный пост с глубоким разбором).
Ну а пока welcome на эфир!
Для российского частного инвестора это пока что исключительно облигационная история – в обращении находится 8 выпусков облигаций группы объёмом 8,2 млрд руб. Так, выпуски ID Collect дают доходность к погашению около 20% годовых, при понятной бизнес-модели и рентабельности по EBITDA 85%! Но кто знает – глядишь, и скоро мы увидим очередного кандидата на IPO!
24 апреля в 16:00мск IDF Eurasia запланировала прямой эфир для инвесторов, причём для широкой аудитории. Я тоже планирую заглянуть туда, после чего поделюсь с вами основными тезисами. Хочу разобраться, как работают компании группы, а кроме того, всерьёз задумался поучаствовать в новом выпуске облигаций, который состоится уже скоро (возможно, напишу об этом отдельный пост с глубоким разбором).
Ну а пока welcome на эфир!
💰 МТС: дивиденды назло всем скептикам!
Из года в год у некоторых публичных блогеров принято в пух и прах разносить инвестиционную идею в акциях МТС, в то время как эта идея, назло всем скептикам и недоброжелателям, продолжает реализовываться и радовать своих акционеров (то есть нас с вами) щедрыми дивидендами.
Буквально вчера Совет директоров МТС рекомендовал по итогам деятельности компании за 2023 год направить 35,0 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11,3%. Таким образом, уже пятый год кряду мы видим двузначную ДД, и долгосрочная покупка бумаг компании на серьёзных коррекциях по-прежнему себя более чем оправдывает! Не знаю как вы, а я крайний раз наращивал свою позицию в акциях МТС в конце ноября 2023 года, когда котировки снижались в район аппетитных 250 руб. (сейчас они оцениваются рынком выше 300 руб), и пока жалеть об этом ну никак не получается, от слова совсем.
🔥 А ещё Совет директоров МТС взял - и утвердил новую дивидендную политику на 2024-2026 гг., которая теперь установит целевую дивидендную доходность в размере не менее 35,0 руб. на одну акцию МТС в течение каждого календарного года.
Примечательно, но новая дивидендная политика будет предусматривать выплату дивидендов один раз в год, правда, с возможностью изменения периодичности выплаты дивидендов в течение календарного года по рекомендации Совета директоров. При определении размера дивидендных выплат МТС будет учитывать ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговое положение.
Впрочем, в дивидендной щедрости МТС (#MTSS) и стремлении компании баловать своих акционеров лично у меня никаких сомнений и не было, учитывая, что это одна из главных "дойных коров" для АФК Система (#AFKS). Помните недавний закрытый конференц-звонок с менеджментом АФК Система, на который меня пригласили, и основными тезисами которого я потом поделился со своими премиум-подписчиками? Никакой конкретики по новой див. политике МТС тогда озвучено не было, но был очевидный намёк, что дивиденды в этой истории стабильные и они важны для АФК Система (то, что хотел, я здесь услышал).
👉 ИТОГО мы имеем: див. политика МТС значительно улучшилась, двузначная див. доходность будет продолжена, инвестиционный кейс МТС по-прежнему всё такой же стабильный и интересный! Не случайно в моём инвестиционном портфеле бумаги МТС занимают сейчас почётное 4-е место!
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, а настроение утром в среду стало ещё лучше!
© Инвестируй или проиграешь
Из года в год у некоторых публичных блогеров принято в пух и прах разносить инвестиционную идею в акциях МТС, в то время как эта идея, назло всем скептикам и недоброжелателям, продолжает реализовываться и радовать своих акционеров (то есть нас с вами) щедрыми дивидендами.
Буквально вчера Совет директоров МТС рекомендовал по итогам деятельности компании за 2023 год направить 35,0 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=11,3%. Таким образом, уже пятый год кряду мы видим двузначную ДД, и долгосрочная покупка бумаг компании на серьёзных коррекциях по-прежнему себя более чем оправдывает! Не знаю как вы, а я крайний раз наращивал свою позицию в акциях МТС в конце ноября 2023 года, когда котировки снижались в район аппетитных 250 руб. (сейчас они оцениваются рынком выше 300 руб), и пока жалеть об этом ну никак не получается, от слова совсем.
🔥 А ещё Совет директоров МТС взял - и утвердил новую дивидендную политику на 2024-2026 гг., которая теперь установит целевую дивидендную доходность в размере не менее 35,0 руб. на одну акцию МТС в течение каждого календарного года.
Примечательно, но новая дивидендная политика будет предусматривать выплату дивидендов один раз в год, правда, с возможностью изменения периодичности выплаты дивидендов в течение календарного года по рекомендации Совета директоров. При определении размера дивидендных выплат МТС будет учитывать ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговое положение.
Впрочем, в дивидендной щедрости МТС (#MTSS) и стремлении компании баловать своих акционеров лично у меня никаких сомнений и не было, учитывая, что это одна из главных "дойных коров" для АФК Система (#AFKS). Помните недавний закрытый конференц-звонок с менеджментом АФК Система, на который меня пригласили, и основными тезисами которого я потом поделился со своими премиум-подписчиками? Никакой конкретики по новой див. политике МТС тогда озвучено не было, но был очевидный намёк, что дивиденды в этой истории стабильные и они важны для АФК Система (то, что хотел, я здесь услышал).
👉 ИТОГО мы имеем: див. политика МТС значительно улучшилась, двузначная див. доходность будет продолжена, инвестиционный кейс МТС по-прежнему всё такой же стабильный и интересный! Не случайно в моём инвестиционном портфеле бумаги МТС занимают сейчас почётное 4-е место!
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, а настроение утром в среду стало ещё лучше!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Северсталь: впереди покорение исторических максимумов?
Котировки акций Северстали торгуются сейчас буквально в полушаге от своих исторических максимумов, и уже сейчас можно утверждать, что компания смогла успешно оправиться от шока 2022 года. И если осенью того года акции торговались в моменте ниже 600 руб., то сейчас они торгуются уже в три раза дороже, вплотную приблизившись к уровню 1900 руб.
Более того, пока всё тот же ММК (#MAGN) никак не созреет с дивидендами за 2023 год, Совет директоров Северстали вслед за прошлогодними дивидендными рекомендациями (191,51 руб. на акцию) вчера порадовал новостью о том, что акционеры могут получить ещё 38,30 руб. на одну акцию по результатам деятельности компании за 1Q2024, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=2,0%. Разумеется, если на собрании акционеров эта рекомендация будет одобрена (вероятность очень высокая).
🧮 Дивидендная отсечка намечена на 17 июня 2024 года, и таким образом в этот день акционеры Северстали (#CHMF) получат две выплаты: 191,51 руб. (за 12m2023) + 38,30 руб. (за 3m2024) = 229,81 руб. И это при текущих котировках в районе 1900 руб. Ну ведь неплохо же!
P.S. До производственной и финансовой отчётности Северстали за 1Q2024, которая также была опубликована вчера, я доберусь на майских праздниках, ну а пока всех акционеров компании поздравляю с долгожданным возвращением дивидендов, и будем надеяться, что квартальные выплаты вновь станут для всех нас хорошей традицией!
❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то ММК тоже выплатит дивиденды. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
Котировки акций Северстали торгуются сейчас буквально в полушаге от своих исторических максимумов, и уже сейчас можно утверждать, что компания смогла успешно оправиться от шока 2022 года. И если осенью того года акции торговались в моменте ниже 600 руб., то сейчас они торгуются уже в три раза дороже, вплотную приблизившись к уровню 1900 руб.
Более того, пока всё тот же ММК (#MAGN) никак не созреет с дивидендами за 2023 год, Совет директоров Северстали вслед за прошлогодними дивидендными рекомендациями (191,51 руб. на акцию) вчера порадовал новостью о том, что акционеры могут получить ещё 38,30 руб. на одну акцию по результатам деятельности компании за 1Q2024, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=2,0%. Разумеется, если на собрании акционеров эта рекомендация будет одобрена (вероятность очень высокая).
🧮 Дивидендная отсечка намечена на 17 июня 2024 года, и таким образом в этот день акционеры Северстали (#CHMF) получат две выплаты: 191,51 руб. (за 12m2023) + 38,30 руб. (за 3m2024) = 229,81 руб. И это при текущих котировках в районе 1900 руб. Ну ведь неплохо же!
P.S. До производственной и финансовой отчётности Северстали за 1Q2024, которая также была опубликована вчера, я доберусь на майских праздниках, ну а пока всех акционеров компании поздравляю с долгожданным возвращением дивидендов, и будем надеяться, что квартальные выплаты вновь станут для всех нас хорошей традицией!
❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то ММК тоже выплатит дивиденды. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ozon не собирается сбавлять обороты
🧮 Компания сегодня представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, и представила отдельную отчетность по e-commerce бизнесу и финтеху, который раскрыли впервые.
📈 Итак, оборот товаров (GMV) продолжает уверенно прибавлять из года в год, увеличившись по итогам 1Q2024 на +88% (г/г) до 570,2 млрд руб., благодаря расширению базы покупателей и увеличению частоты заказов. В отчётном периоде компания доставила 305 млн заказов, а количество активных покупателей выросло до 49 млн – электронная коммерция всё больше проникает в жизнь регионов! И этим трендом OZON продолжает успешно пользоваться.
Отрадно отметить рост операционной эффективности: расходы составили 4,2% от GMV, что на 1 п.п. меньше, чем в прошлом году.
📈 Выручка OZON с января по март также уверенно прибавила на +32% (г/г) до 123 млрд руб., благодаря росту рекламных доходов и выручки финтеха.
О последнем следует поговорить отдельно: как мы видим, рост доходов здесь составил внушительные +225% (г/г) до 14,6 млрд руб., в первую очередь благодаря значительному росту клиентской базы, на фоне запуска новых предложений - как для селлеров, так и покупателей.
💼 Кредитный портфель финтеха увеличился более чем в 4 раза до 50,8 млрд руб., а сумма привлеченных от клиентов средств - в 9 раз до 70+ млрд руб.
📈 Скорректированная EBITDA всей компании выросла до 9,3 млрд руб., и это прекрасная новость! Несмотря на то, что компания продолжает много и активно инвестировать в развитие, фокус на положительную рентабельность сохраняется.
❗️ Важно отметить, что финтех сгенерил для OZON 63% совокупного показателя EBITDA, и финансовое направление в дальнейшем наверняка будет демонстрировать высокие темпы роста, что позволит компенсировать меньший вклад маркетплейса, в который компания активно инвестирует. Менеджмент нашёл оптимальный баланс.
👉 В начале апреля OZON озвучивал прогнозы на 2024 год, который предполагает рост оборота (GMV) на +70% по сравнению с 2023 годом. Я не поленился и проанализировал предыдущие прогнозы компании, и теперь могу сделать вывод, что итоговые показатели в большинстве случаев превосходили первоначальные ориентиры, а значит результаты 1 кв. 2024 года дают ещё больший повод для оптимизма!
Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что #OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Финансовые результаты 1 кв. 2024 года я оцениваю как сильные, электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хороший рост. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Компания сегодня представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, и представила отдельную отчетность по e-commerce бизнесу и финтеху, который раскрыли впервые.
📈 Итак, оборот товаров (GMV) продолжает уверенно прибавлять из года в год, увеличившись по итогам 1Q2024 на +88% (г/г) до 570,2 млрд руб., благодаря расширению базы покупателей и увеличению частоты заказов. В отчётном периоде компания доставила 305 млн заказов, а количество активных покупателей выросло до 49 млн – электронная коммерция всё больше проникает в жизнь регионов! И этим трендом OZON продолжает успешно пользоваться.
Отрадно отметить рост операционной эффективности: расходы составили 4,2% от GMV, что на 1 п.п. меньше, чем в прошлом году.
📈 Выручка OZON с января по март также уверенно прибавила на +32% (г/г) до 123 млрд руб., благодаря росту рекламных доходов и выручки финтеха.
О последнем следует поговорить отдельно: как мы видим, рост доходов здесь составил внушительные +225% (г/г) до 14,6 млрд руб., в первую очередь благодаря значительному росту клиентской базы, на фоне запуска новых предложений - как для селлеров, так и покупателей.
💼 Кредитный портфель финтеха увеличился более чем в 4 раза до 50,8 млрд руб., а сумма привлеченных от клиентов средств - в 9 раз до 70+ млрд руб.
📈 Скорректированная EBITDA всей компании выросла до 9,3 млрд руб., и это прекрасная новость! Несмотря на то, что компания продолжает много и активно инвестировать в развитие, фокус на положительную рентабельность сохраняется.
❗️ Важно отметить, что финтех сгенерил для OZON 63% совокупного показателя EBITDA, и финансовое направление в дальнейшем наверняка будет демонстрировать высокие темпы роста, что позволит компенсировать меньший вклад маркетплейса, в который компания активно инвестирует. Менеджмент нашёл оптимальный баланс.
👉 В начале апреля OZON озвучивал прогнозы на 2024 год, который предполагает рост оборота (GMV) на +70% по сравнению с 2023 годом. Я не поленился и проанализировал предыдущие прогнозы компании, и теперь могу сделать вывод, что итоговые показатели в большинстве случаев превосходили первоначальные ориентиры, а значит результаты 1 кв. 2024 года дают ещё больший повод для оптимизма!
Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что #OZON не только демонстрирует сильный рост бизнеса, но и улучшает свою операционную эффективность. Финансовые результаты 1 кв. 2024 года я оцениваю как сильные, электронная коммерция динамично развивается, финтех показывает очень хороший рост. Собственно, рост котировок в 5 (пять!) раз с лета 2022 года красноречиво указывает на это. И что-то мне подсказывает, что это далеко не предел.
❤️ Не забывайте ставить лайк и всегда выбирайте в свой портфель лидеров отрасли, со стабильным финансовым положением и понятным бизнесом.
© Инвестируй или проиграешь
❗️ ЦБ: ключевая ставка без изменения
Ключевая ставка по итогам сегодняшнего заседания ЦБ РФ осталась без изменения, на уровне 16,00%. Поэтому всё внимание на июль - там уже возможно Центробанк решится перейти к смягчению денежно-кредитной политики, а сейчас действительно ещё рановато.
Интересные тезисы:
🔸 ЦБ повысил прогноз по росту ВВП РФ в 2024 году с 1,0%-2,0% до 2,5%-3,5%.
🔸 ЦБ немного повысил прогноз по инфляции на 2024 год с 4,0%-4,5% до 4,3%-4,8%
🔸 ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2024 году с 13,5%-15,5% до 15,0%-16,0%.
🔸 ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году с 8%-10% до 10-12%, в 2026 году сохранил на уровне 6-7%.
👉 В целом планы по возвращению ключевой ставки к целевым значениям у ЦБ остаются на повестке дня, но горизонты явно сдвигаются вправо. Не случайно фразу о поддержании жёстких денежно-кредитных условий в экономике ЦБ усилил: если раньше для этого нужен был "продолжительный" период, то теперь "более продолжительный".
В общем, ждём июльского заседания ЦБ, вот там уже действительно будет интрига! Если, конечно, к тому моменту инфляция продолжит демонстрировать текущий осторожный тренд на снижение.
© Инвестируй или проиграешь
Ключевая ставка по итогам сегодняшнего заседания ЦБ РФ осталась без изменения, на уровне 16,00%. Поэтому всё внимание на июль - там уже возможно Центробанк решится перейти к смягчению денежно-кредитной политики, а сейчас действительно ещё рановато.
Интересные тезисы:
🔸 ЦБ повысил прогноз по росту ВВП РФ в 2024 году с 1,0%-2,0% до 2,5%-3,5%.
🔸 ЦБ немного повысил прогноз по инфляции на 2024 год с 4,0%-4,5% до 4,3%-4,8%
🔸 ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2024 году с 13,5%-15,5% до 15,0%-16,0%.
🔸 ЦБ повысил прогноз по средней ключевой ставке в 2025 году с 8%-10% до 10-12%, в 2026 году сохранил на уровне 6-7%.
👉 В целом планы по возвращению ключевой ставки к целевым значениям у ЦБ остаются на повестке дня, но горизонты явно сдвигаются вправо. Не случайно фразу о поддержании жёстких денежно-кредитных условий в экономике ЦБ усилил: если раньше для этого нужен был "продолжительный" период, то теперь "более продолжительный".
В общем, ждём июльского заседания ЦБ, вот там уже действительно будет интрига! Если, конечно, к тому моменту инфляция продолжит демонстрировать текущий осторожный тренд на снижение.
© Инвестируй или проиграешь
IVA Technologies демонстрирует впечатляющие темпы роста
📣 По данным деловых СМИ, IVA Technologies может провести IPO на Мосбирже уже в ближайшие месяцы. Вчера компания представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год. А значит самое время сыграть на опережение и проанализировать отчётность разработчика экосистемных корпоративных коммуникаций, для оценки перспектив его дальнейшего развития, раз уж акции компании скоро могут быть доступны для торговли на бирже.
📈 Выручка компании по итогам 2023 года выросла на 77% до 2,5 млрд руб., в первую очередь благодаря расширению клиентской базы и увеличению среднего чека на клиента, за счет расширения предоставляемых сервисов. При этом порядка 82% выручки поступило от продажи лицензий на флагманский продукт – платформу для видеоконференций IVA MCU. Хотя, справедливости ради, продажи остальных экосистемных продуктов удвоились относительно 2022 года, и на их долю сейчас приходится около 18%.
Как мы с вами знаем, в 2022 году российский IT-рынок претерпел значительные изменения, что связано с уходом зарубежных вендоров. Это дало возможность отечественным компаниям увеличить свою рыночную долю. При всём при этом, IVA Technologies выделяется среди других публичных IT-компаний (даже на фоне Positive Technologies), поскольку за последние два года ей удалось увеличить свою выручку более чем в четыре раза.
📈 Показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 83% до 2 млрд руб. Рост продаж и жёсткий контроль над издержками позволил компании достигнуть впечатляющей рентабельности по EBITDA, которая составила 80%! Стоит отметить, что в IT-секторе на фондовом рынке мы привыкли к высокой маржинальности бизнеса, однако IVA Technologies превзошла даже эти ожидания.
📈 Логичным следствием сильных операционных результатов и убедительных продаж стал в итоге рост чистой прибыли IVA Technologies по итогам 2023 года, которая увеличилась на 75% до 1,7 млрд руб.
«За семь лет существования IVA стала ведущим российским провайдером целой экосистемы корпоративных коммуникаций, состоящей из 14 продуктов с бескомпромиссным уровнем безопасности», - поведал генеральный директор IVA Technologies Станислав Иодковский.
📊 И вот тут самое время вспомнить про консалтинговую фирму J'son & Partners, которая совсем недавно завершила изучение российского рынка корпоративных коммуникаций, где помимо прочих присутствует и IVA Technologies. Исследование на самом деле получилось очень интересным и показало, что рынок в течение ближайших пяти лет может увеличиться вдвое, достигнув отметки в 160 млрд руб. При этом отечественные разработчики будут контролировать 90% рынка.
Согласитесь, вопрос формирования российских корпоративных экосистем назрел ведь уже давно. В наше время пользователи требуют возможности общаться по видеосвязи, оперативно получать корпоративные сообщения, отслеживать список своих задач. При этом они хотят делать всё это с любого устройства и без привязки к конкретному месту. Разумеется, все эти сервисы в идеале должны быть отечественными, работать надёжно и стоить адекватно. И на мой взгляд, продукция IVA Technologies этим параметрам очень чётко соответствует.
🌏 Более того, в долгосрочной перспективе компания планирует выйти и на внешние рынки. А это дополнительный спрос и новый круг заказчиков.
👉 Подытоживая все вышесказанное, резюмируем, что рынок видеоконференций имеет отличные перспективы для дальнейшего роста, и я буду очень рад, если IVA Technologies (#IVAT) пополнит IT-сектор фондового рынка. Буду с нетерпением ждать официальных новостей о датах проведения IPO и конечно же держать вас в курсе. Бизнес компании мне нравится, растущий бизнес я ценю и уважаю, акционером компании стану с удовольствием, если ценник при, хоть пока и потенциальном, размещении акций на бирже будет адекватным.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
📣 По данным деловых СМИ, IVA Technologies может провести IPO на Мосбирже уже в ближайшие месяцы. Вчера компания представила финансовые результаты по МСФО за 2023 год. А значит самое время сыграть на опережение и проанализировать отчётность разработчика экосистемных корпоративных коммуникаций, для оценки перспектив его дальнейшего развития, раз уж акции компании скоро могут быть доступны для торговли на бирже.
📈 Выручка компании по итогам 2023 года выросла на 77% до 2,5 млрд руб., в первую очередь благодаря расширению клиентской базы и увеличению среднего чека на клиента, за счет расширения предоставляемых сервисов. При этом порядка 82% выручки поступило от продажи лицензий на флагманский продукт – платформу для видеоконференций IVA MCU. Хотя, справедливости ради, продажи остальных экосистемных продуктов удвоились относительно 2022 года, и на их долю сейчас приходится около 18%.
Как мы с вами знаем, в 2022 году российский IT-рынок претерпел значительные изменения, что связано с уходом зарубежных вендоров. Это дало возможность отечественным компаниям увеличить свою рыночную долю. При всём при этом, IVA Technologies выделяется среди других публичных IT-компаний (даже на фоне Positive Technologies), поскольку за последние два года ей удалось увеличить свою выручку более чем в четыре раза.
📈 Показатель EBITDA увеличился в отчётном периоде на 83% до 2 млрд руб. Рост продаж и жёсткий контроль над издержками позволил компании достигнуть впечатляющей рентабельности по EBITDA, которая составила 80%! Стоит отметить, что в IT-секторе на фондовом рынке мы привыкли к высокой маржинальности бизнеса, однако IVA Technologies превзошла даже эти ожидания.
📈 Логичным следствием сильных операционных результатов и убедительных продаж стал в итоге рост чистой прибыли IVA Technologies по итогам 2023 года, которая увеличилась на 75% до 1,7 млрд руб.
«За семь лет существования IVA стала ведущим российским провайдером целой экосистемы корпоративных коммуникаций, состоящей из 14 продуктов с бескомпромиссным уровнем безопасности», - поведал генеральный директор IVA Technologies Станислав Иодковский.
📊 И вот тут самое время вспомнить про консалтинговую фирму J'son & Partners, которая совсем недавно завершила изучение российского рынка корпоративных коммуникаций, где помимо прочих присутствует и IVA Technologies. Исследование на самом деле получилось очень интересным и показало, что рынок в течение ближайших пяти лет может увеличиться вдвое, достигнув отметки в 160 млрд руб. При этом отечественные разработчики будут контролировать 90% рынка.
Согласитесь, вопрос формирования российских корпоративных экосистем назрел ведь уже давно. В наше время пользователи требуют возможности общаться по видеосвязи, оперативно получать корпоративные сообщения, отслеживать список своих задач. При этом они хотят делать всё это с любого устройства и без привязки к конкретному месту. Разумеется, все эти сервисы в идеале должны быть отечественными, работать надёжно и стоить адекватно. И на мой взгляд, продукция IVA Technologies этим параметрам очень чётко соответствует.
🌏 Более того, в долгосрочной перспективе компания планирует выйти и на внешние рынки. А это дополнительный спрос и новый круг заказчиков.
👉 Подытоживая все вышесказанное, резюмируем, что рынок видеоконференций имеет отличные перспективы для дальнейшего роста, и я буду очень рад, если IVA Technologies (#IVAT) пополнит IT-сектор фондового рынка. Буду с нетерпением ждать официальных новостей о датах проведения IPO и конечно же держать вас в курсе. Бизнес компании мне нравится, растущий бизнес я ценю и уважаю, акционером компании стану с удовольствием, если ценник при, хоть пока и потенциальном, размещении акций на бирже будет адекватным.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🗓 Как будут работать биржи в майские праздники?
Друзья, оставлю это здесь как напоминалку. Чтобы всегда можно было вернуться и поглядеть, какие дни у нас на бирже будут рабочие, а какие выходные.
Но вы особо в этот календарь не заглядывайте, а лучше отдохните хорошенько, наберитесь сил и проведите время с семьёй.
❤️ Хороших вам праздников, тёплой погоды и хорошо пожаренного шашлыка!
© Инвестируй или проиграешь
Друзья, оставлю это здесь как напоминалку. Чтобы всегда можно было вернуться и поглядеть, какие дни у нас на бирже будут рабочие, а какие выходные.
Но вы особо в этот календарь не заглядывайте, а лучше отдохните хорошенько, наберитесь сил и проведите время с семьёй.
❤️ Хороших вам праздников, тёплой погоды и хорошо пожаренного шашлыка!
© Инвестируй или проиграешь
ЛУКОЙЛ: в очередной раз покорил исторические максимумы
📈 А тем временем акции ЛУКОЙЛа в эти весенние праздничные деньки весьма буднично, но более чем заслуженно, взяли - и в очередной раз переписали свои исторические максимумы!
ЛУКОЙЛ обеспечивает 2% мировой добычи нефти и владеет около 1% доказанных мировых запасов углеводородов, которых по состоянию на сегодняшний день точно хватит ещё на ближайшие 18 лет. При этом основную часть запасов ЛУКОЙЛа можно добывать с суши, что обеспечит низкие удельные расходы на разработку и добычу.
💰 На протяжении долгих лет корпоративное управление в компании остаётся на высочайшем уровне, и лично я это очень ценю. Совет директоров компании ещё в марте рекомендовал выплатить в качестве финальных дивидендов за 2023 год 498 руб. на одну акцию, что вкупе с ранее выплаченными 447 руб. (за 9m2023) ориентирует нас на совокупный дивиденд за весь 2023 год в размере 945 руб. на акцию и ДД=12,9%.
По итогам 2024 года ЛУКОЙЛ должен выплатить, как минимум, не меньше, что также ориентирует на двузначную ДД (если, конечно, в дело не вмешается байбэк, но это тоже хороший сценарий).
🤔 Главная интрига в ЛУКОЙЛе: что будет с акциями нерезидентов? Когда их выкупят? Эти вопросы сейчас поставлены на стоп, и у нас нет никаких комментариев на этот счёт. Поэтому морально нужно быть готовыми к тому, что потенциальный выкуп акций нерезидентов - это долгосрочный драйвер, и до его реализации утешительным фактом будет наличие накопленной кубышки ЛУКОЙЛа, которая размещена на депозитах под приличную ставку.
1️⃣ ЛУКОЙЛ может выкупить бумаги c дисконтом и впоследствии погасить их - это супер позитивный сценарий, в этом случае доли акционеров и дивиденд на акцию увеличатся.
2️⃣ ЛУКОЙЛ также может решить выкупить акции на баланс "дочек". Тоже позитивный сценарий, при котором дивиденды, выплачиваемые на квазиказначейские акции, останутся внутри компании.
🟰 В любом случае оба этих сценария должны поспособствовать существенной переоценке акций компании.
Из негативного: не нужно забывать, что ЛУКОЙЛ - это международная компания, у которой есть активы за рубежом, а значит в наши смутные времена нельзя исключать риск их конфискации. Также не забываем про военные угрозы, связанные с возможными атаками беспилотников на НПЗ компании.
P/E=4,6х
EV/EBITDA=1,95х
ROA=11,2%
👉 Что касается меня, то я продолжаю с чистой совестью держать акции ЛУКОЙЛа (#LKOH) в своём портфеле и не планирую от них избавляться, даже несмотря на очередное обновление исторических максимумов. Пройдёт время (возможно, годы), и о четырёхзначных уровнях мы будем вспоминать с ностальгией. И чтобы эта ностальгия не превратилась в тоску, нужно просто держать в портфеле эти бумаги и не спешить от них избавляться, ориентируясь в первую очередь на фундаментальный анализ, а не технический.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 6 мая 2024 года (с учётом режима торгов Т+1).
❤️ Хороших вам праздничных выходных и исключительно растущих портфелей, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
📈 А тем временем акции ЛУКОЙЛа в эти весенние праздничные деньки весьма буднично, но более чем заслуженно, взяли - и в очередной раз переписали свои исторические максимумы!
ЛУКОЙЛ обеспечивает 2% мировой добычи нефти и владеет около 1% доказанных мировых запасов углеводородов, которых по состоянию на сегодняшний день точно хватит ещё на ближайшие 18 лет. При этом основную часть запасов ЛУКОЙЛа можно добывать с суши, что обеспечит низкие удельные расходы на разработку и добычу.
💰 На протяжении долгих лет корпоративное управление в компании остаётся на высочайшем уровне, и лично я это очень ценю. Совет директоров компании ещё в марте рекомендовал выплатить в качестве финальных дивидендов за 2023 год 498 руб. на одну акцию, что вкупе с ранее выплаченными 447 руб. (за 9m2023) ориентирует нас на совокупный дивиденд за весь 2023 год в размере 945 руб. на акцию и ДД=12,9%.
По итогам 2024 года ЛУКОЙЛ должен выплатить, как минимум, не меньше, что также ориентирует на двузначную ДД (если, конечно, в дело не вмешается байбэк, но это тоже хороший сценарий).
🤔 Главная интрига в ЛУКОЙЛе: что будет с акциями нерезидентов? Когда их выкупят? Эти вопросы сейчас поставлены на стоп, и у нас нет никаких комментариев на этот счёт. Поэтому морально нужно быть готовыми к тому, что потенциальный выкуп акций нерезидентов - это долгосрочный драйвер, и до его реализации утешительным фактом будет наличие накопленной кубышки ЛУКОЙЛа, которая размещена на депозитах под приличную ставку.
1️⃣ ЛУКОЙЛ может выкупить бумаги c дисконтом и впоследствии погасить их - это супер позитивный сценарий, в этом случае доли акционеров и дивиденд на акцию увеличатся.
2️⃣ ЛУКОЙЛ также может решить выкупить акции на баланс "дочек". Тоже позитивный сценарий, при котором дивиденды, выплачиваемые на квазиказначейские акции, останутся внутри компании.
🟰 В любом случае оба этих сценария должны поспособствовать существенной переоценке акций компании.
Из негативного: не нужно забывать, что ЛУКОЙЛ - это международная компания, у которой есть активы за рубежом, а значит в наши смутные времена нельзя исключать риск их конфискации. Также не забываем про военные угрозы, связанные с возможными атаками беспилотников на НПЗ компании.
P/E=4,6х
EV/EBITDA=1,95х
ROA=11,2%
👉 Что касается меня, то я продолжаю с чистой совестью держать акции ЛУКОЙЛа (#LKOH) в своём портфеле и не планирую от них избавляться, даже несмотря на очередное обновление исторических максимумов. Пройдёт время (возможно, годы), и о четырёхзначных уровнях мы будем вспоминать с ностальгией. И чтобы эта ностальгия не превратилась в тоску, нужно просто держать в портфеле эти бумаги и не спешить от них избавляться, ориентируясь в первую очередь на фундаментальный анализ, а не технический.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 6 мая 2024 года (с учётом режима торгов Т+1).
❤️ Хороших вам праздничных выходных и исключительно растущих портфелей, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
