🙅♂️ В конце минувшего года американская телекоммуникационная компания AT&T формально потеряла статус дивидендного аристократа, приняв решение впервые за 36 лет не повышать дивиденды. Многие годы до этого выплаты символически росли на один цент в год, но на сей раз акционеры не получили даже этого: пятый квартал кряду квартальный дивиденд составит $0,52 на акцию, и дивидендная отсечка уже совсем не за горами и намечена на 9 января.
👍Годовая ДД по текущим котировкам оценивается на уровне 7,25%, и это более чем внушительная доходность, да ещё и в долларах! Возможно, также посчитал и менеджмент AT&T, решив не поднимать выплаты ради сохранения статуса дивидендного аристократа, в пользу сокращения долга. Однако сам факт потери этого статуса теперь не даёт тех дивидендных гарантий для акционеров компании, которые были у них последние 36 лет, а потому я сильно не удивлюсь, если выплаты в будущем будут даже снижены, пусть даже на время. Ну или заморожены на долгое время. Иначе зачем всё это было?
💼 С инвестиционной точки зрения акции AT&T сейчас вызывают противоречивые чувства, но почему-то я склонен скорее докупать их, нежели не докупать. Как минимум, для российских инвесторов «консервация» долларов под 7%+ уж точно весьма перспективная идея и достойна внимания. И даже если потенциальная ДД снизится до 6% или 5%, вряд ли стоит сильно расстраиваться при текущих ставках в мире. Согласитесь, постоянно тратить на дивиденды выше 100% от чистой прибыли (а именно так и получалось в последнее время) – не самая лучшая затея, при слабых ожиданиях по динамике прибыли (по прогнозам Refinitiv в ближайшую пятилетку ожидается падение на 1,8% в год). Финансовая стабильность куда дороже!
К тому же, как только долговую нагрузку компании удастся снизить с текущих 2,6х по соотношению NetDebt/EBITDA до 2х и ниже, можно будет вполне рассчитывать на возвращение на тропу роста дивидендов, с которой сейчас решено временно свернуть.
#T
👍Годовая ДД по текущим котировкам оценивается на уровне 7,25%, и это более чем внушительная доходность, да ещё и в долларах! Возможно, также посчитал и менеджмент AT&T, решив не поднимать выплаты ради сохранения статуса дивидендного аристократа, в пользу сокращения долга. Однако сам факт потери этого статуса теперь не даёт тех дивидендных гарантий для акционеров компании, которые были у них последние 36 лет, а потому я сильно не удивлюсь, если выплаты в будущем будут даже снижены, пусть даже на время. Ну или заморожены на долгое время. Иначе зачем всё это было?
💼 С инвестиционной точки зрения акции AT&T сейчас вызывают противоречивые чувства, но почему-то я склонен скорее докупать их, нежели не докупать. Как минимум, для российских инвесторов «консервация» долларов под 7%+ уж точно весьма перспективная идея и достойна внимания. И даже если потенциальная ДД снизится до 6% или 5%, вряд ли стоит сильно расстраиваться при текущих ставках в мире. Согласитесь, постоянно тратить на дивиденды выше 100% от чистой прибыли (а именно так и получалось в последнее время) – не самая лучшая затея, при слабых ожиданиях по динамике прибыли (по прогнозам Refinitiv в ближайшую пятилетку ожидается падение на 1,8% в год). Финансовая стабильность куда дороже!
К тому же, как только долговую нагрузку компании удастся снизить с текущих 2,6х по соотношению NetDebt/EBITDA до 2х и ниже, можно будет вполне рассчитывать на возвращение на тропу роста дивидендов, с которой сейчас решено временно свернуть.
#T
🇺🇸 Выбираем «голубые фишки» в США на 2021 год
3️⃣ AT&T (#T)
Сегодня мы поговорим об AT&T - второй по величине телекоммуникационной компании в США, с рыночной капитализацией в $200+ млрд. Масштаб – важнейшее конкурентное преимущество в этой отрасли, ведь чем больше абонентов имеет компания, тем ниже издержки на обслуживание каждого из них. Соответственно, для компании с большой долей локального рынка, т.е. большим количеством абонентов на одну линию, издержки на одного абонента будут ниже. Значит, ниже могут быть и цены, что даёт конкурентное преимущество и значительно усложняет задачу для появления достойных конкурентов.
💰 Это прочное конкурентное преимущество компании дополнительно подкрепляется дружелюбным к акционерам корпоративным управлением, что демонстрируется долгой дивидендной историей AT&T. Компания в течение последних 36 лет исправно увеличивает выплаты и, хочется надеяться, не отступит от этого правила.
При всём при этом AT&T нельзя назвать бурно растущей: в период с 2010 по 2019 гг. скорректированная прибыль на акцию в среднем прибавляла на 5,1% в год. Этот уровень роста хоть и опережал инфляцию и давал компании возможность продолжать увеличивать размер дивидендов, однако для акционеров вряд ли это является определяющим фактором. Скорее, тут куда важнее иметь на руках по сути квазиоблигацию с высокой ДД на уровне 7,2%, что при прочих равных приносит больше прибыли, чем базовый рост бизнеса для акционеров.
🧮 Согласитесь, редко нынче можно отыскать качественную ценную бумагу с такой высокой див.доходностью, да ещё и на переоценённом американском рынке. А между тем, эта див.доходность хорошо перекрыта: AT&T выплатит за 2020 финансовый год всего 64% от ожидаемой на уровне $3,25 скорректированной чистой прибыли на одну акцию.
Да и по мультипликатору P/E=8,8х бумаги компании выглядят весьма недооценёнными, особенно если учесть, что за последнее десятилетие это соотношение составляет 12,6х.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, делаем вывод, что имея высокую доходность и текущую рыночную недооценку, акции AT&T представляются весьма интересной инвестиционной идеей. Компания наверняка продолжит выплачивать щедрые дивиденды даже в случае наступления рецессии, а инвесторам, скорее всего, «заплатят, чтобы они подождали», пока оценка компании вырастет до исторических средних значений.
💼 В моём инвестиционном портфеле на долю акций AT&T отведено уже порядка 1,3%, и я готов и дальше наращивать её по возможности.
#T
3️⃣ AT&T (#T)
Сегодня мы поговорим об AT&T - второй по величине телекоммуникационной компании в США, с рыночной капитализацией в $200+ млрд. Масштаб – важнейшее конкурентное преимущество в этой отрасли, ведь чем больше абонентов имеет компания, тем ниже издержки на обслуживание каждого из них. Соответственно, для компании с большой долей локального рынка, т.е. большим количеством абонентов на одну линию, издержки на одного абонента будут ниже. Значит, ниже могут быть и цены, что даёт конкурентное преимущество и значительно усложняет задачу для появления достойных конкурентов.
💰 Это прочное конкурентное преимущество компании дополнительно подкрепляется дружелюбным к акционерам корпоративным управлением, что демонстрируется долгой дивидендной историей AT&T. Компания в течение последних 36 лет исправно увеличивает выплаты и, хочется надеяться, не отступит от этого правила.
При всём при этом AT&T нельзя назвать бурно растущей: в период с 2010 по 2019 гг. скорректированная прибыль на акцию в среднем прибавляла на 5,1% в год. Этот уровень роста хоть и опережал инфляцию и давал компании возможность продолжать увеличивать размер дивидендов, однако для акционеров вряд ли это является определяющим фактором. Скорее, тут куда важнее иметь на руках по сути квазиоблигацию с высокой ДД на уровне 7,2%, что при прочих равных приносит больше прибыли, чем базовый рост бизнеса для акционеров.
🧮 Согласитесь, редко нынче можно отыскать качественную ценную бумагу с такой высокой див.доходностью, да ещё и на переоценённом американском рынке. А между тем, эта див.доходность хорошо перекрыта: AT&T выплатит за 2020 финансовый год всего 64% от ожидаемой на уровне $3,25 скорректированной чистой прибыли на одну акцию.
Да и по мультипликатору P/E=8,8х бумаги компании выглядят весьма недооценёнными, особенно если учесть, что за последнее десятилетие это соотношение составляет 12,6х.
👉 Подытоживая всё вышесказанное, делаем вывод, что имея высокую доходность и текущую рыночную недооценку, акции AT&T представляются весьма интересной инвестиционной идеей. Компания наверняка продолжит выплачивать щедрые дивиденды даже в случае наступления рецессии, а инвесторам, скорее всего, «заплатят, чтобы они подождали», пока оценка компании вырастет до исторических средних значений.
💼 В моём инвестиционном портфеле на долю акций AT&T отведено уже порядка 1,3%, и я готов и дальше наращивать её по возможности.
#T
Forwarded from ❸❻❺
🥇🥈🥉 Сбер CIB составил ТОП-5 акций США с лучшими дивидендными историями, куда вошли AT&T , Exxon Mobil, Chevron, IBM и AbbVie.
«Все пять компаний стабильно выплачивают дивиденды на ежеквартальной основе. При этом Exxon Mobil, AT&T, Chevron и IBM повышают их более 25 лет подряд и по праву входят в число дивидендных аристократов», - отмечают аналитики.
🏅 Exxon Mobil 109 лет подряд выплачивает дивиденды. В последние 37 лет компания увеличивала их ежегодно в среднем на 6,1%.
🏅 AT&T ежегодно повышает дивидендные выплаты после разделения в 1983 году в среднем на 4,1% в год. В последние 12 лет компания увеличивает квартальные дивиденды на один цент в год, а темпы их роста составляют около 2%.
🏅 Chevron Corp. ежегодно увеличивает дивиденды 32 года подряд, в среднем на 6,3% в год.
🏅 IBM выплачивает дивиденды 104 года подряд. В последние 26 лет компания увеличивала их ежегодно в среднем на 13,9%. Тем не менее в последние три года темпы роста дивидендных выплат не превышают 5% в год.
🏅 AbbVie Inc. ежегодно повышает дивиденды с момента выделения из состава Abbott Laboratories в 2013 году. В течение восьми лет Abbvie увеличивала дивиденды в среднем на 15,9% в год, что является очень высоким показателем. В последние три года темпы роста дивидендов замедлились до 10% в год.
#XOM #T #CVX #IBM #ABBV
«Все пять компаний стабильно выплачивают дивиденды на ежеквартальной основе. При этом Exxon Mobil, AT&T, Chevron и IBM повышают их более 25 лет подряд и по праву входят в число дивидендных аристократов», - отмечают аналитики.
🏅 Exxon Mobil 109 лет подряд выплачивает дивиденды. В последние 37 лет компания увеличивала их ежегодно в среднем на 6,1%.
🏅 AT&T ежегодно повышает дивидендные выплаты после разделения в 1983 году в среднем на 4,1% в год. В последние 12 лет компания увеличивает квартальные дивиденды на один цент в год, а темпы их роста составляют около 2%.
🏅 Chevron Corp. ежегодно увеличивает дивиденды 32 года подряд, в среднем на 6,3% в год.
🏅 IBM выплачивает дивиденды 104 года подряд. В последние 26 лет компания увеличивала их ежегодно в среднем на 13,9%. Тем не менее в последние три года темпы роста дивидендных выплат не превышают 5% в год.
🏅 AbbVie Inc. ежегодно повышает дивиденды с момента выделения из состава Abbott Laboratories в 2013 году. В течение восьми лет Abbvie увеличивала дивиденды в среднем на 15,9% в год, что является очень высоким показателем. В последние три года темпы роста дивидендов замедлились до 10% в год.
#XOM #T #CVX #IBM #ABBV
🇺🇸 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило свежий обзор по американской экономике, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 Основной негативный эффект пандемии COVID-19 отразился на экономике во 2 кв. 2020 года. Падение ВВП оказалось меньше, чем в других развитых странах.
🔸 По уровню вакцинации США занимают 4-е место в мире: на 100 человек введено в среднем 23,2 доз вакцины.
🔸 Снижение количества заболевших и расширения вакцинации положительно отразится на потребительском спросе, что позволит вернуть ВВП на докризисный уровень в этом году.
🔸 Для борьбы с пандемией в 2020 году были приняты несколько антикризисных программ общим объемом почти $4 трлн, из которых $3 трлн. было потрачено в минувшем году и $1 трлн будет израсходован в 2021 году.
🔸 В этом месяце был утверждён новый пакет фискальной помощи размере в $1,9 трлн. Таким образом, в этом году стимулы будут примерно на том же уровне, что в 2020 году.
🔸 ФРС будет долго держать ставки на низком уровне, чтобы не создать проблемы с обслуживанием долга.
👉 Таким образом, «Эксперт РА» ожидает в этом году роста американской экономики и фондового рынка.
📈 Кстати, буквально накануне американцы отмечали годовщину текущего бычьего рынка. 23 марта 2020 года индекс S&P500 установил минимум на отметке 2191,86 пунктов, после чего рынок за год вырос на 78,4%.
#T #PFE #KO
🔸 Основной негативный эффект пандемии COVID-19 отразился на экономике во 2 кв. 2020 года. Падение ВВП оказалось меньше, чем в других развитых странах.
🔸 По уровню вакцинации США занимают 4-е место в мире: на 100 человек введено в среднем 23,2 доз вакцины.
🔸 Снижение количества заболевших и расширения вакцинации положительно отразится на потребительском спросе, что позволит вернуть ВВП на докризисный уровень в этом году.
🔸 Для борьбы с пандемией в 2020 году были приняты несколько антикризисных программ общим объемом почти $4 трлн, из которых $3 трлн. было потрачено в минувшем году и $1 трлн будет израсходован в 2021 году.
🔸 В этом месяце был утверждён новый пакет фискальной помощи размере в $1,9 трлн. Таким образом, в этом году стимулы будут примерно на том же уровне, что в 2020 году.
🔸 ФРС будет долго держать ставки на низком уровне, чтобы не создать проблемы с обслуживанием долга.
👉 Таким образом, «Эксперт РА» ожидает в этом году роста американской экономики и фондового рынка.
📈 Кстати, буквально накануне американцы отмечали годовщину текущего бычьего рынка. 23 марта 2020 года индекс S&P500 установил минимум на отметке 2191,86 пунктов, после чего рынок за год вырос на 78,4%.
#T #PFE #KO
