🛒 «Лента» представила свои финансовые результаты за 2020 год.
📈 Продажи ритейлера увеличились на 6,72% (г/г) до 445,5 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и открытию новых магазинов. Компании по-прежнему не удаётся продемонстрировать двузначный темп роста продаж.
❗️Отмечу, что самый высокий темп роста выручки в отрасли зафиксировала Х5 Retail Group, чей показатель увеличился на 14,2% (г/г) до 1,97 трнл рублей.
Сопоставимые продажи Ленты прибавили на 5,4% (г/г), что также ниже, чем у Х5 и Магнита. Показатель EBITDA вырос на 13,7% (г/г) до 44,91 млрд рублей, благодаря жёсткому контролю операционных расходов. Рентабельность по EBITDA составила 10,1%, что на 3,1 п.п. выше, чем у Магнита.
📊 В итоге 2020 год Лента завершила с чистой прибылью в размере 16,54 млрд рублей, против убытка годом ранее на уровне 2,79 млрд рублей.
💵 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA сократилась с 2,3х до 1,5х, что обусловлено как сокращением долга, так и увеличением операционных доходов. Долговая нагрузка сейчас находится на десятилетнем минимуме! Отмечу, что у Магнита долговая нагрузка составляет 1,1х.
🏪 Торговая площадь увеличилась на 29,36 тыс. кв.м. Темп прироста составил 25,5% (г/г), что является лучшим результатом в отрасли.
🧮 В январе компания запустила пилотный проект дискаунтеров "365+". Первые два магазина были открыты в Новосибирске и Барнауле. Низкие доходы населения вынуждают ритейлеров активно развивать формат дискаунтеров.
👉 Бумаги Ленты сейчас торгуются с мультипликатором P/S 0,19х, что чуть ниже среднеотраслевого значения 0,23х.
✔️ С одной стороны, можно покупать бумаги в расчете на рост котировок к среднеотраслевому значению, что предполагает потенциал роста 21% с текущих уровней.
✔️ С другой стороны, низкий мультипликатор у Ленты образовался не на пустом месте, а вызван низкими темпами роста выручки и сопоставимых продаж. Компания по этим показателям существенно уступает лидеру отрасли Х5 Retail Group, поэтому низкий мультипликатор P/S может наблюдаться в течение длительного периода времени.
Пресс-релиз
Финансовая отчетность
#LENT
📈 Продажи ритейлера увеличились на 6,72% (г/г) до 445,5 млрд рублей, благодаря росту среднего чека и открытию новых магазинов. Компании по-прежнему не удаётся продемонстрировать двузначный темп роста продаж.
❗️Отмечу, что самый высокий темп роста выручки в отрасли зафиксировала Х5 Retail Group, чей показатель увеличился на 14,2% (г/г) до 1,97 трнл рублей.
Сопоставимые продажи Ленты прибавили на 5,4% (г/г), что также ниже, чем у Х5 и Магнита. Показатель EBITDA вырос на 13,7% (г/г) до 44,91 млрд рублей, благодаря жёсткому контролю операционных расходов. Рентабельность по EBITDA составила 10,1%, что на 3,1 п.п. выше, чем у Магнита.
📊 В итоге 2020 год Лента завершила с чистой прибылью в размере 16,54 млрд рублей, против убытка годом ранее на уровне 2,79 млрд рублей.
💵 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA сократилась с 2,3х до 1,5х, что обусловлено как сокращением долга, так и увеличением операционных доходов. Долговая нагрузка сейчас находится на десятилетнем минимуме! Отмечу, что у Магнита долговая нагрузка составляет 1,1х.
🏪 Торговая площадь увеличилась на 29,36 тыс. кв.м. Темп прироста составил 25,5% (г/г), что является лучшим результатом в отрасли.
🧮 В январе компания запустила пилотный проект дискаунтеров "365+". Первые два магазина были открыты в Новосибирске и Барнауле. Низкие доходы населения вынуждают ритейлеров активно развивать формат дискаунтеров.
👉 Бумаги Ленты сейчас торгуются с мультипликатором P/S 0,19х, что чуть ниже среднеотраслевого значения 0,23х.
✔️ С одной стороны, можно покупать бумаги в расчете на рост котировок к среднеотраслевому значению, что предполагает потенциал роста 21% с текущих уровней.
✔️ С другой стороны, низкий мультипликатор у Ленты образовался не на пустом месте, а вызван низкими темпами роста выручки и сопоставимых продаж. Компания по этим показателям существенно уступает лидеру отрасли Х5 Retail Group, поэтому низкий мультипликатор P/S может наблюдаться в течение длительного периода времени.
Пресс-релиз
Финансовая отчетность
#LENT
