Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов
24.8K subscribers
1.5K photos
15 videos
14 files
4.04K links
Актуальные и наиболее интересные инвестиционные идеи на российском фондовом рынке, о которых завтра будут говорить уже все!

По всем интересующим вопросам (и по рекламе) пишите мне: @The_best_to_invest

Заявление в РКН №4826245544
Download Telegram
​​Свежая статья в РБК на тему АЛРОСА, с попытками разобраться почему котировки акций за последний год рухнули с трёхзначных отметок до текущих 60+ рублей, вспомнить какие причины послужили такому падению, а также поразмышлять о дальнейших инвестиционных перспективах компании.

#ALRS
​​💰Сегодня стало известно, что Совет директоров ПАО Магнит рекомендовал выплатить дивиденды за 2019 год в размере 157 руб. на акцию, что вкупе с ранее выплаченными 147,20 руб. за 9 месяцев ориентирует нас на совокупный годовой дивиденд в размере 304,2 руб. – в точности столько же, как и по итогам 2018 года.

На дивидендные выплаты в общей сложности в 2019 году Магнит потратит 31 млрд рублей, и это при чистой прибыли за этот период в размере 17,1 млрд! Казалось бы – непозволительная роскошь? Однако, с учётом отсутствия у компании внятной дивидендной политики, это совершенно нормально.

К тому же, к заёмным средствам для выплаты дивидендов Магниту прибегать не потребуется: если попытаться посчитать значение свободного денежного потока за последние пару лет, то в 2018 и 2019 гг. FCF оценивался на уровне 35,5 и 31,1 млрд рублей соответственно, что невольно наводит на мысль, что именно на этот показатель ориентируется менеджмент при расчёте размера выплат. Поэтому я не удивлюсь, если в новой див.политике мы увидим привязку к этому показателю.

Теперь что касается див.доходности за 2019 год: в совокупности она оценивается на уровне 9% (по текущим котировкам), что является историческим рекордом для акций Магнита. Разумеется, во-многом благодаря резкому снижению котировок за последний год до многолетних минимумов. Хотя, те кто прикупил бумаги компании на панических распродажах в марте, и вовсе может гордиться своей смелости и фактически двузначной ДД.

#MGNT
magnit_ar19_rus_FINAL.pdf
9.2 MB
Магнит сегодня на своём официальном сайте представил "Годовой отчёт за 2019 год" - отличное чтиво в условиях самоизоляции, категорически рекомендую!

Выкладываю его тут, специально для вас. Хорошего понедельника!

#MGNT
​​🥃Не успели отзвучать фанфары по поводу опубликованных в начале прошлой недели финансовых результатах BELUGA GROUP за минувший год, как всего неделю спустя пришло время подводить итоги уже операционных показателей 1 квартала 2020 года.

Итак, какую картину мы видим с января по март:

Общие отгрузки компании увеличились на +19% (г/г)
Отгрузки собственной продукции выросли на +17% (г/г)
Отгрузки импортных брендов показали динамику +40% (г/г)

Председатель правления BELUGA GROUP Александр Мечетин прокомментировал результаты следующим образом:

«Бизнес-модель компании и выбранная стратегия диверсификации позволяют BELUGA GROUP гибко адаптироваться к новым рыночным условиям. Наш портфель позволяет предложить потребителю сильные бренды в любом ценовом сегменте, во всех категориях напитков. Самоизоляция диктует новые условия и формирует новую реальность. В ней люди общаются и взаимодействуют, в основном, онлайн – так появляются диджитал-форматы привычных оффлайн-развлечений, например, встречи с друзьями в онлайн-баре. Таким образом, продажи, осуществляемые ранее в канале HoReCa, теперь приходятся на канал розницы.

Я благодарю команду, которой удается сохранять высокую эффективность при дистанционном формате работы и, конечно же, сотрудников наших заводов, коммерческой службы и магазинов, которые обеспечивают производство, поставки и реализацию нашей продукции. Коммерческая служба продолжает фиксировать устойчивый спрос на нашу продукцию, поэтому от второго квартала мы также ожидаем положительной динамики».

Уверен, 2020 год окажется для BELUGA GROUP сильным с операционной точки зрения, и уверенная положительная динамика по итогам первых трёх месяцев на это красноречиво намекает.

#BELU
​​🤦🏻‍♂️ Вы мне конечно извините. Но я категорически не понимаю зачем активно набирать кредиты, перед ещё грядущим на тот момент ужесточением карантинных мер, на фоне активного распространения по миру COVID-19?

По данным РБК, со ссылкой на данные компании Frank RG, в марте 2020 года россияне взяли рекордное количество кредитов почти на 1 трлн рублей. Для марта это рекордное значение с далёкого 2013 года!

Для тех семей, где речь идёт о запланированном приобретении жилья с привлечением ипотеки или осознанном/вынужденном взятии посильного кредита, я молчу - тут вопросов никаких. Но судя по цифрам, в этой статистике наверняка есть те, кто просто решил оказаться умнее всех и набрать кредитов по исторически низким ставкам, с расчётом на то, что ЦБ поднимет ключевую ставку. А ЦБ взял и не поднял ставку на своём заседании 21 марта.

А теперь Россия сидит на самоизоляции, Алексей Кудрин уже сейчас прогнозирует трёхкратный рост числа безработных в стране, и ещё совершенно непонятно чем закончится вся эта карантинная история. Во Франции, к примеру, жёсткий режим самоизоляции вчера вечером решили продлить до 11 мая, поэтому совершенно не факт, что и Россия сможет более ли менее полноценно вернуться к привычной жизни после 30 апреля.

Чем платить за такие шальные кредиты? Вот в чём вопрос.
​​Фосагро сообщила, что по итогам 1 кв. 2020 года нарастила поставки удобрений на внутренний рынок ровно в полтора раза по сравнению с прошлым годом до 916,7 тыс. тонн, а с учётом продукции сторонних производителей – на 47% до 1,2 млн тонн.

Генеральный директор компании Андрей Гурьев объяснил это более ранним началом весенне-полевых работ, а также стремлением аграриев закупить объёмы и под осенний сев.

"В этом году потребители стремились извлечь максимум из удачной ценовой ситуации на рынке. Если раньше первый квартал преимущественно был сезоном азотных удобрений, то в этом году многие клиенты "ФосАгро-Регион" закупали фосфорные и NPK-удобрения и под весенний, и под осенний сев. В этой связи мы на 50% увеличили поставки на внутренний рынок широкого спектра фосфорсодержащих марок, включая жидкие комплексные удобрения, по которым отмечалось удвоение продаж", - цитирует Гурьева пресс-служба Фосагро.

Сложная эпидемическая ситуация подтолкнула Фосагро к активному развитию электронных продаж. Были заключены первые сделки на электронной торговой площадке Фосагро, где объём биржевых торгов удобрениями в 1 кв. 2020 года превысил уровень всего 2019 года и составил 19,6 тыс. тонн.

#PHOR
​​ ММК первым из российских сталеваров представил сегодня свои операционные результаты за 1 кв. 2020 года.

В отчётном периоде негативные коронавирусные последствия ещё практически не повлияли на деятельность компании, что видно по лишь небольшому падению показателей по сравнению с прошлым годом, а вот второй квартал в этом смысле может оказаться «повеселее». Не случайно ММК в своём пресс-релизе отмечает, что «рыночная неопределённость и замирание деловой активности на фоне пандемии коронавирусной инфекции будут оказывать существенное давление на глобальные цены на металлопродукцию во 2 кв. 2020 года», и «компания видит риски снижения объёмов продаж в 2 кв. 2020 года».

Правда, тут же делает сноску, что «в пиковый момент распространения коронавирусной инфекции и снижения деловой активности компания проводит ремонтные работы оборудования с плановым снижением объёмов производства». Правда, от этого не легче: если упадут цены на металлолом вместе с объёмами производства/продаж, то сладко не придётся.

Ну а пока давайте кратко пробежимся по итогам минувшего 1 квартала (в пресс-релизе найдёте более исчерпывающую информацию):

Объём выплавки чугуна сократился на 1,7% (г/г), на фоне более продолжительных запланированных ремонтных работ в доменном производстве, по сравнению с прошлым годом.

Объём выплавки стали снизился на 2,7% (г/г), в связи со снижением потребности в стали, на фоне плановых ремонтных работ в прокатном производстве.

Продажи товарной продукции по Группе ММК снизились на 1,3% (г/г).

Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) сократились на 2,5% (г/г). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общем объёме реализации снизилась до 47,7%.

#MAGN
Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов pinned «​​Судя по итогам сегодняшнего голосования, идея вынести инвестиции в зарубежные активы в отдельный телеграм-канал вами была встречена однозначно на «ура». Спасибо, я вас услышал! Ну а раз так, то не откладывая дело в долгий ящик, я специально под иностранщину…»
​​👀 Я по-прежнему продолжаю ждать распродаж на российском фондовом рынке, а потому последние несколько дней я просто притаился с кэшем и жду своего часа.

И что-то мне подсказывает, все шансы для этого есть: 🦠COVID2019 в России ещё не вышел на так называемое «плато», а нефтяные котировки даже после подписания нового соглашения ОПЕК+ не спешат расти, спикировав по итогам торгов во вторник в район $30.

🛢 Собственно, быстрого и уверенного отскока в чёрном золоте никто и не ждал: все договорённости нефтедобывающих держав – это долгосрочный драйвер (как минимум, второе полугодие 2020 года), а сейчас мы видим мировую экономику, продолжающую пребывать в состоянии анабиоза и заметно просевший спрос не нефть и нефтепродукты, из-за чего предложение чёрного золота на мировом рынке, даже с учётом принятых сокращений по нефтедобыче в рамках ОПЕК+, по-прежнему опережает спрос.

И на этом фоне сильный рубль (1$=73,25 р.) также смотрится совершенно нелогично, и я продолжаю делать ставку на его ослабление в ближайшей перспективе (хотя бы до 80 руб. за доллар). Но это не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
​​🧟‍♂️ Если я вас всё ещё не уговорил и вы по-прежнему остаётесь преданным акционером Банка Санкт-Петербург, тогда эта информация для вас. По итогам 1 кв. 2020 года банк удвоил свою чистую прибыль по РСБУ по сравнению с прошлым годом до 2,4 млрд рублей. Правда, не стоит экстраполировать такую уверенную динамику на весь текущий год, учитывая текущую непростую обстановку, и в этом смысле определяющим будет второй квартал, который должен «показать, всё что скрыто» ©.

Чистый процентный доход за первые три месяца вырос на 20,3% (г/г) до 6,3 млрд рублей, чистый комиссионный доход прибавил на четверть, достигнув 1,8 млрд. В ltm-выражении эти цифры демонстрируют исторические максимумы, однако, повторюсь, почти наверняка они не удержатся на этих высотах и в следующих отчётных периодах окажутся под серьёзным давлением, под влиянием новых экономических вызовов.

Собственно, снижающиеся сегодня котировки акций БСПб почти на 3% к текущей минуте – яркое тому доказательство. Те, кто решил остаться с акциями банка что называется «до победного» - остались, ну а желающих их купить в свой портфель, понятное дело, сейчас не найти.

#BSPB
​​ Что-то я во вчерашней суете забыл рассказать о производственных результатах Северстали за 1 кв. 2020 года, а потому сейчас исправляюсь.

Как и в случае с ММК, снижение операционных показателей Северстали по итогам первых трёх месяцев текущего года оказалось весьма незначительным: производство стали по сравнению с прошлым годом снизилось всего на 6%, а в квартальном выражении даже выросло на 5% до 2,85 млн тонн, на фоне завершения краткосрочных ремонтных работ на некоторых сталеплавильных мощностях.
По тем же причинам выросло и производство чугуна как в годовом (+2%), так и в квартальном (+2%) сравнении.

Консолидированные продажи стальной продукции Северстали в натуральном выражении выросли на 4% (кв/кв) и снизились на 3% (г/г), составив 2,75 млн тонн. При этом за последние три месяца доля экспортных продаж выросла с 41% до 45%, на фоне сезонного снижения внутреннего потребления.

А раз уж доля экспорта у Северстали составляет уже почти половину от всех продаж (в отличие от того же ММК со скромной долей экспорта в 13%), то ослабление рубля окажет очень весомую поддержку финансовым результатам компании. Компания продолжает оставаться очень эффективной, и на таком тонком рынке это является важным плюсом, а гибкая Стратегия-2023, допускающая в случае острой необходимости (а сейчас тот самый момент) сокращение инвестиционной программы, защитит дивидендную привлекательность акций в любой момент.

#CHMF
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Вирус #Макро
⚡️ ПУТИН В 15:00 ОБРАТИТСЯ К РОССИЯНАМ НА СОВЕЩАНИИ ПРАВИТЕЛЬСТВА
​​ Вслед за ММК и Северсталью свои производственные результаты за 1 кв. 2020 года представил и НЛМК.

На фоне постепенного завершения кап.ремонтов доменного и конверторного производств, выпуск стали по итогам первых трёх месяцев вырос на 11% (кв/кв) до 4,2 млн тонн, однако в годовом выражении это не принесло пока особенно положительный результат – рост составил всего 1% (г/г). В следующих кварталах относительно низкая база 2019 года станет более заметно влиять на динамику производственных результатов, при прочих равных. Правда, в ситуации с коронавирусом говорить о «прочих равных» как-то не приходится, и уже со второго квартала его негативный эффект будет оказывать определённое давление на все операционные и финансовые показатели.

Насколько отрицательным для НЛМК окажется эффект от COVID19, зависший над всей мировой экономикой, во многом будет зависеть от курса рубля, а также от котировок на сырьё и стальную продукцию. Над курсами валют рассуждать бессмысленно в нашей текущей неопределённости, а вот по поводу второго пункта сама компания уже отмечает «с середины 1 кв. 2020 года снижение цен как на сырьё, так и на сталь».

В общем, следим за развитием ситуации с пандемией и перспективами восстановления мировой экономики, мониторим цены на сталь и следим за курсами валют. Если котировки цен на акции НЛМК опустятся к мартовским минимумам (100+ рублей), есть смысл смело загружать ими свои инвестиционные портфели на долгосрочную перспективу.

Операционные результаты Группы НЛМК за 1 кв. 2020г.

#NLMK
Крупнейшие металлургические компании России, кроме НЛМК, показали в первом квартале снижение производства стали в годовом выражении. Сами металлурги считают, что во втором квартале ситуация станет ещё сложнее, а цены на продукцию уже находятся «под давлением».
​​Не зря я несколько дней назад встревожился после прочтения новости о том, что россияне в марте 2020 года взяли рекордное количество кредитов. По-моему я понял откуда взялся такой спрос на заёмные деньги, читаем свежий заголовок: «Расходы россиян в марте стали самыми высокими за всю историю наблюдений». 🤦🏻‍♂️

Совпадение? Не думаю! ©

Номинальные расходы россиян в марте выросли на 15,1% по сравнению с февралём и даже превзошли на 1% декабрьские, которые традиционно считаются самыми высокими в году. Продовольственный ритейл потом будет с ностальгией вспоминать все эти переполненные туалетной бумагой и гречкой тележки армагедонщиков, которые запаслись всем необходимым вплоть до января 2024 года…
Среди ваших родственников, друзей и знакомых есть те, у которых подтверждён случай заражения коронавирусом?
Final Results
10%
Да
90%
Нет
​​📈 Акции ИСКЧ (Институт Стволовых Клеток Человека) раллируют четвёртый день подряд и за одну только текущую неделю они уже выросли в цене в 3,5 раза! Жаль, что я далёк от медицинской тематики и эта тема не в моей компетенции, а кто-то ведь заработал на этом (по крайней мере, пока ещё бумажную прибыль).

Оказывается, такая крайне позитивная реакция котировок связана с новостями о том, что одно из подразделений института - Центр генетики и репродуктивной медицины Genetico подписал договор с Институтом молекулярной биологии им. В.А. Энгельгардта (ИМБ РАН) о сотрудничестве в разработке и внедрении теста на выявление в крови пациентов антител к белкам вируса COVID-19.

🦠 Пока подавляющее большинство публичных компаний во всём мире на протяжении последнего месяца продолжают оставаться под серьёзным давлением, на фоне эпидемии, разработчики тестов, препаратов и вакцин против COVID-19, а также аптечные сети радостно прибавляют в капитализации (кстати J&J, о которой я рассказывал несколько дней назад в рамках другого своего телеграм-канала – это та же история).

Но это совершенно не означает, что надо сейчас брать и слепо (или из жадности) покупать акции ИСКЧ и других подобных компаний, которые сейчас на хайпе. В таких случаях я всегда говорю: поздно! Компании малой капитализации очень легко могут продемонстрировать как кратный рост, так и кратное падение, когда эта история с коронавирусом начнёт постепенно утихать. Вы же не хотите оказаться тем неудачником, который купил на самых хаях?

#ISKJ
​​💎 По АЛРОСе сегодня вышла очередная порция статистики «из прошлого»: в том смысле, что результаты 1-го квартала – это уже история, причём история докоронавирусная, а потому останавливаться на ней и восхищаться росту добычи алмазов на 2% (г/г) до 8,0 млн карат и продаж на 15% (кв/кв) до 9,4 млн карат большого смысла нет.

Куда полезней попытаться заглянуть немного в будущее и сразу же обратиться к прогнозам самой компании на 2020 год, представленным в официальном пресс-релизе, и здесь мы видим следующее:

👉 Уровень производства – 34,2 млн карат (чуть ниже ноябрьских прогнозов компании).
👉 Уровень продаж зависит от развития ситуации с распространением COVID-19 и вводимыми на этом фоне ограничительными мерами по всему миру.

По поводу ограничительных мер весьма любопытная сегодняшняя новость – это возможное возобновление работы индийских ювелирных предприятий уже с 20 апреля, в том случае «если будут приняты соответствующие меры предосторожности». Ожидается, что многие подразделения ювелирной промышленности, вероятно, начнут ограниченную деятельность со следующей недели. С точки зрения эпидемиологической обстановки судить не берусь, а вот как акционер АЛРОСА я, разумеется, буду рад такому развитию событий.

А тем временем акции компании упали ниже 60 рублей, и на мой взгляд долгосрочные покупки бумаг сейчас вполне оправданны, вплоть до снижения к мощному уровню поддержки в 50 руб.

#ALRS
Forwarded from Сигналы РЦБ
#Нефтянка #Статистика
💥 Добыча нефти в России за две недели апреля держится на уровне марта