​​Какие мысли у вас возникают, когда вам на глаза попадаются подобные картинки? (см. ниже)

Правильно! Весь этот армагеддонский ажиотаж во многих российских супермаркетах лично меня наводит на одну мысль: а ведь хорошим должен быть по финансовым результатам 1 квартал 2020 года для продовольственных ритейлеров, вы не находите?

Магнит и вовсе на всей этой шумихе вчера на своём официальном сайте сообщил об увеличении отгрузок из распределительных центров в магазины на 20% по всему ассортименту продукции. Отгрузки товаров первой необходимости, в том числе круп, муки, сахара, подсолнечного масла, консервов, детского питания, сгущённого молока, бытовой химии и средств личной гигиены, компания нарастила и вовсе на 30%.

Да, некоторые нарушения в поставках, очевидно, имеют место быть (сразу приходят на ум китайские фрукты, итальянские спагетти и т.п), однако растущая с каждым годом вертикальная интеграция Магнита вряд ли позволит полкам пустовать: вместо китайских фруктов, будем надеяться, скоро начнём собирать урожай наших местных плодов и ягод, ну а вместо итальянских макарон пока что как-нибудь перебьёмся, например, Макфой. Пармезан же научились делать в России, в конце концов, после санкционной антироссийской кампании последних лет со стороны европейских стран.

Не случайно котировки акций Магнита на этой неделе демонстрируют динамику лучше рынка, пытаясь закрепиться выше сильного уровня поддержки в районе 2500 рублей.

#MGNT

Смотрю я на развитие ситуации с коронавирусом и понимаю...насколько эффективной оказалась моя инвестиционная идея от 26 января 😷

Как человек не циничный и не предпочитающий наживаться на предметах первой необходимости, я, разумеется, приводил эти мысли исключительно на уровне собственных рассуждений и предположений, ограничившись покупкой нескольких десятков масок на всё семейство. Но кто-то очевидно хорошо "наварился" на этом деле. Жаль только, что эти деньги вряд ли принесут счастье их обладателям.

А вот то, что «Авито» и «Юла» приняли дружное решение о блокировке объявлений о продаже медицинских масок - я всецело приветствую!

​​Акции Юнипро вчера обновили свои многолетние минимумы, причём на колоссальных объёмах, совершенно не виданных ранее (внимание на график ниже). По текущим котировкам ожидаемая див.доходность по бумагам за 2020 год оценивается уже на уровне 13,2% (компания подтвердила свои намерения на состоявшейся совсем недавно телеконференции), что перестаёт укладываться в моём неиррациональном сознании.

Какие мысли приходят на ум?

1️⃣ Рынок начинает активно закладывать рост ключевой ставки, возможно даже весьма резкий (ближайшее заседание Совета директоров ЦБ состоится уже послезавтра, 20 марта). В этом случае привлекательность дивидендных фишек автоматически снижается, но не настолько же??

2️⃣ Возможно, сказываются опасения по поводу дальнейшего переноса сроков ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Берёзовской ГРЭС (актуальная дата на текущий момент – III кв. 2020 года). Но даже в этом случае я не вижу больших проблем заглянуть за помощью на долговой рынок, чтобы выполнить свои дивидендные обещания перед акционерами – к тому же, чистый долг компании находится на отрицательной территории.

3️⃣ Не очень понимаю, как риски дальнейшей девальвации в случае с Юнипро скажутся на финансовой стабильности компании. В этом случае, как мне видится, скорее мы, как акционеры, потеряем от обесценения чётко зафиксированных в рублях дивидендных выплат, нежели компании станет тяжелее их выплачивать.

4️⃣ Другое дело – история о приобретении финской корпорацией Fortum контрольного пакета акций Uniper. В этом случае материнской компанией российской Юнипро автоматически становится Fortum, славящаяся своей стратегией по озеленению электрогенерации, с рисками наращивания капзатрат на строительство ВИЭ. Сразу вспоминаются слова главы Fortum Пекка Лундмарка, который однажды сказал, что «любая энергокомпания, если она планирует своё будущее, не может игнорировать ВИЭ». Да, такой риск имеет место быть, но, во-первых, это перспектива не самого ближайшего времени (сейчас другие проблемы стоят на повестке дня), а во-вторых, максимум к чему это может привести – сокращение размера фиксированных дивидендов (как в Энел Россия, например).

#UPRO

​​🛢 Нефть обнуляется на глазах и на текущую минуту находится в полушаге от покорения минимума 2016 года.

В таких условиях девальвация рубля выглядит просто неизбежной, курс доллара уже сегодня демонстрирует рост по отношению к российской валюте, и уже в пятницу следует ждать шагов от Центробанка по повышению ключевой ставки.

Вопрос только один: на сколько произойдёт повышение ставки? Завтра создам опрос на телеграм-канале, соберём общие мнения на этот счёт.

​​Ценовые войны на нефтяном рынке, вкупе с навалившейся пандемией коронавируса и фактически глобального карантина и приостановки налаженных десятилетиями бизнес-процессов во всём мире, продолжают давить на нефтяные котировки.

На этом фоне российский рубль лидирует среди развивающихся стран по темпам девальвации, и даже несмотря на это рублёвые ценники на нефть находятся вблизи минимумов 2016 года в районе 2100-2200 рублей за баррель. На текущий момент мне тяжело представить, что из без того прохудившийся бюджет, в который на 2020 год заложена цифра 3756 рублей за баррель нефти, допустит сценарий ухода цен ниже 2000 рублей.

А это значит, что дальнейшее сдерживание курса рубля со стороны ЦБ становится уже бессмысленной и даже опасной игрой. И судя по сегодняшней динамике валютных торгов (доллар прибавляет примерно на 5% по сравнению с вчерашним закрытием, достигнув уже 79 рублей), Центробанк это прекрасно понимает и начинает отпускать российскую валюту. Не в свободное плавание, конечно, но ниточка становится всё более упругой.

🙈 Армагеддон на российском фондовом рынке продолжается: доллар практически достиг 80 рублей, а индекс Мосбиржи впервые с апреля 2018 года пробил вниз 2100 пунктов.

И, судя по всему, скорость падения дополнительно подпитывается маржин-коллами, которые просто неизбежны у тех, кто торгует с кредитными плечами. К огромному сожалению для них.

В эти минуты понимаешь, насколько психологически комфортно торговать исключительно на свои, а не на заёмные деньги. Тем акционерам, которые торгуют (или торговали) на плечи, сейчас точно не позавидуешь. И чем ниже падает рынок, тем сильнее начинают «поджимать» эти кредитные плечи, и тем охотнее в дверь готов постучать «дядя Коля» (он же маржин-колл).

Сделайте для себя вывод на всю жизнь после всей этой истории, которая развивается самыми стремительными темпами в истории мировых фондовых рынков: НЕ ТОРГУЙТЕ С ПЛЕЧАМИ, и тогда вы значительно продлите свою инвестиционную жизнь! Да и спать будете крепче, сохранив здоровье.

​​😷 Коронавирус однозначно оставит след в современной истории человечества. Уверен, большинство из вас уже прекрасно это понимают и осознают, глядя на развитие ситуации во всём мире.

🤷‍♂ И одной из главных угроз может стать массовая безработица. Согласно свежему исследованию Международной организации труда, «кризис экономики и рынка рабочей силы, созданный пандемией COVID-19, может существенно увеличить безработицу в мире, лишив работы примерно 25 млн человек». При этом работники из-за ухудшений условий труда могут потерять только до конца 2020 года от $860 млн до $3,4 млрд неполученных выплат.

Остаётся надежда на скоординированный международный ответ на этот вызов, которая сможет уменьшить число людей, которым грозит безработица из-за последствий пандемии.

И чем дольше продлится эта пандемия, тем тяжелее будут последствия для мировой экономики и бизнеса. Хотя это было понятно уже изначально.

​​🛢 По данным Bloomberg, группа из 13 сенаторов США написала письмо наследному принцу Саудовской Аравии, в котором просят его отказаться от резкого увеличения нефтедобычи, намекая на подрыв многолетнего стратегического партнёрства двух стран. Причём все авторы письма – республиканцы, к которым принадлежит соответственно и Дональд Трамп.

Коронавирус и пандемия и без этого ударили по энергетическим рынкам и стабильности компаний, а тут ещё это насыщение нефтяного рынка, которые выглядит в текущих обстоятельствах совершенно неуместным. Сенаторы напомнили, что США долгие годы поддерживали Саудовскую Аравию, но в ответ королевство гарантировало стабильность на мировом нефтяном рынке:

«Мы призываем королевство играть конструктивную руководящую роль в стабилизации мировой экономики и снизить тревогу в нефтегазовом секторе», — говорится в обращении.

👉 В-общем, в этой истории тоже разворачивается весьма закрученный и интересный сюжет, и весь этот нефтяной демпинг в борьбе за рынок, устроенный Россией и Саудовской Аравией, совершенно не устраивает США, где сланцевики и без этого еле-еле сводили концы с концами.

​​Честное слово, приятно удивлён, друзья мои!

Несмотря на столь резкий обвал на мировых фондовых площадках наш сегодняшний опрос показал, что среди нас маржин-колл поймали лишь 3% от проголосовавших, а без плеч торгуют аж 80%!

Понимаю, что маржин-коллеров на самом деле больше, т.к. после такого события самое лучшее, что можно сделать - это надолго выключить терминал, телеграм-каналы и финансовые новости, пытаясь зализать инвестиционные раны другими родами деятельности, однако в любом случае цифры радуют.

Значит будем жить!

👇 Наткнулся я на легендарное видео с РБК в самый разгар финансового кризиса, когда Сергей Усиченко в прямом эфире, с бутылкой водки в руках "провожал в последний путь российский фондовый рынок". РТС на тот момент пытался закрепиться ниже 500 пунктов, после пятикратного снижения буквально за полгода (но тогда реально на мировых рынках был пузырь и финансовый кризис был классический).

Что любопытно, Усиченко тогда рекомендовал даже на этих уровнях не торопиться с покупками, предлагая дождаться 250 пунктов по индексу РТС, и уже там начинать задумываться о покупках. К слову, индекс РТС развернулся тогда на уровне 430 пунктов, и за следующие два года вырос более чем в четыре раза.

Сейчас настроения в российской и мировой инвестиционной среде примерно такие же. Уныние, отчаяние и безысходность порой бьют через край, кто-то даже опускает руки, не в силах выдержать колоссальное эмоциональное перенапряжение. Но когда-нибудь...когда-нибудь...где-то в будущем времени мы обязательно выкарабкаемся из этой трясины и с достоинством переживём этот финансовый шторм, аналогов которого современное человечество ещё не переживало!

Я по-прежнему считаю ситуацию крайне непредсказуемой, однако продолжаю полагать, что тактика разумного усреднения отблагодарит вас даже на таком хрупком и тонком рынке. Главное, выдержать сейчас, и дождаться светлых времён потом.

В США произойдет смена власти, массовое банкротство компаний и безработица

Россия отомстила США за санкции, спровоцировав падение цен на рынке нефти. В течение шести лет Вашингтон вводил все новые и новые ограничения в отношении Москвы. Сначала Кремль решил выждать время, рассчитывая, что смена власти в Белом доме пойдет на пользу двусторонним отношениям. Но и новая администрация продолжила вводить санкции. В итоге президент РФ Владимир Путин разочаровался в Дональде Трампе и воспользовался "энергетическим оружием".

Россия нанесла ответный удар, и он силен, говорится в статье журнала The American Conservative. Американские производители сланцевой нефти обременены кредитами, которые брали для наращивания дорогостоящей добычи. Чтобы производство окупало себя, баррель нефти на рынке должен стоить $40 – 60. Сейчас цена упала ниже $30. Такая ситуация длится менее месяца, а в США уже заговорили о банкротствах и массовых увольнениях. Это играет против Трампа, который рассчитывает остаться президентом на второй срок.

Москва в результате развязанной ею нефтяной войны тоже несет большие потери, но "русские даже кучу не навалят, не имея плана", уверен автор статьи. Уничтожение американского нефтяного сектора и проигрыш главы Белого дома в конечном итоге будет выгоднее для России, которая устала терпеть санкции.

​​🧻 Пошутил я сегодня про то, что Zewa покупает Apple, Facebook и Google, и вот что подумал: а как действительно чувствуют себя акции компаний, производящих туалетную бумагу и другую подобную традицию? Хайпанулись ли они на этих армаггедоновском ажиотаже во всём мире? Вы будете удивлены, но нет! От слова совсем.

Я нашёл двух подходящих кандидатов на эту роль:

1⃣ Шведская Essity, производящая ту самую Zewa и не менее известный бренд Lotus. Помимо туалетной бумаги производит другие сопутствующие товары (бытовые полотенца, носовые платки, салфетки для лица, дезинфецирующие средства для рук, диспенсеры и прочее).

2⃣ Kimberly-Clark – американская корпорация, один из лидеров по выпуску продукции для здравоохранения, личной, промышленной гигиены. Женские прокладки Kotex, подгузники Huggies – это они самые.

Ниже я привожу вашему вниманию динамику акций этих двух эмитентов, представленных соответственно на стокгольмской и нью-йорской фондовых биржах. Как вы можете видеть, никакого хайпа не наблюдается (как когда-то у производителей видеокарт, на волне бурного роста интереса к криптовалютам). Значит, будем надеяться, «конец света» не предвидится, а весь мир рано или поздно начнёт выходить из состояния карантина и постепенно начнёт оживать. Правда, уже в новой экономической реальности.

​​Я понимаю, что адекватно воспринимать фундаментальный анализ и смотреть на финансовые мультипликаторы сейчас способны очень не многие. Но традициям изменять нельзя, и несмотря ни на что обновлять наши любимые сравнительные диаграммы нужно!

1⃣ Начнём традиционно с сектора электрогенерации, где в лидеры по текущей рыночной недооценённости нежданно-негаданно вырвалась Энел Россия, акции которой упали за последние недели не так сильно, как у других представителей этого сектора. В том числе, благодаря зафиксированному на три года размеру дивидендов в размере 8 коп. на бумагу. Правда, в своих расчётах я скорректировал значение показателя EBITDA на обесценение активов проданной в прошлом году Рефтинской ГРЭС, но эта цифра будет более информативной и показательной, за вычетом разовых списаний.

2⃣ На второй строчке по мультипликатору EV/EBITDA (также со значением около 2х) расположилась ТГК-1. И это неудивительно, если учесть, что компания меньше чем за месяц растеряла половину своей капитализации (как же вовремя я её продал в начале марта!). Были бы сейчас лишние деньги – с удовольствием бы пристроил часть из них в акции ТГК-1 по текущим 0,8 коп.

3⃣ На третьей позиции расположилась Интер РАО, по-прежнему предлагающая невысокую див.доходность (около 5%), и это несмотря на большие возможности в распределении своей прибыли между акционерами!

4⃣ - 5⃣ На чётвертое место опустилась ОГК-2, несмотря на то, что котировки акций тоже заметно упали за последние недели - с 75 до 45 коп. Всему виной – ожидаемо выросший чистый долг, на фоне вынужденных (навязанных сверху) вложений в РЭП-холдинг, о которых стало известно ещё в прошлом году. Совсем рядышком, и практически с таким же значением мультипликатора EV/EBITDA следом расположилась Мосэнерго, которая в отличие от своей сестры продолжает унывать после завершения программы ДПМ.

Собственно, финансовые результаты этих двух компаний я анализировал также в рамках одного поста, можете вернуться и почитать. Резюмируя, могу сказать, что акции ОГК-2 для меня на порядок привлекательнее, нежели Мосэнерго, как минимум из-за более внятных драйверов роста фин.показателей на ближайшие годы, более щедрых дивидендов и не исчерпавшей себя программы ДПМ.

6⃣ Юнипро: согласно опубликованной финансовой отчётности за 2019 год, у компании по-прежнему отрицательный чистый долг, всё ещё сохраняются планы выплатить дивиденды в размере 0,31 руб. на бумагу по итогам 2020 года, и при всём при этом акции компании за последние недели просто укатали в пол, предлагая сейчас неприлично высокую ДД около 13%. Рассуждал об этом буквально вчера, но по хэштегу #UPRO можете найти много других полезных материалов на тему этой компании.

7⃣ Русгидро: провальная финансовая отчётность за 2019 год, благодаря (а не вопреки) которой я не задумываясь сразу же продал акции компании, успев это сделать перед обвальным коронавирусным падением последних недель. Никакого желания возвращаться обратно с тех пор пока ни разу не возникло, а для того чтобы ДД за прошлый год стала двузначной котировки должны обвалиться ещё примерно на треть от текущих уровней.

#ENRU #TGKA #IRAO #OGKB #MSNG #UPRO #HYDR

Администрация президента США Дональда Трампа рассматривает возможность вмешательства в ценовую нефтяную войну между Россией и Саудовской Аравией для стабилизации рынков, пишет The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на источники. По словам собеседников издания, о вмешательстве Белый дом попросили американские нефтяные компании.

США, в частности, изучают возможность введения новых санкций против России, рассказал источник издания в администрации. Детали возможных санкций он не уточнил.

По отношению к Саудовской Аравии планируется использовать дипломатические меры — через Госдепартамент или Совет национальной безопасности, пишет WSJ. Белый дом может попросить Саудовскую Аравию отказаться от анонсированного увеличения добычи нефти и вернуться к прежним уровням, рассказал один из собеседников газеты. Несколько источников сказали, что администрация также рассматривает возможность усиления сотрудничества с Саудовской Аравией с целью удержать её от возвращения в альянс с Россией.

Я счастлив, что живу в России! Тут конечно тоже люди паникуют некоторые, но чтобы вот так 😳😳

Дикари!