МКБ – самый недооценённый банк?!
🏛 На недавно прошедшем в Москве Банковском форуме, организованном рейтинговым агентством «Эксперт РА», участники обсудили перспективы развития отрасли в 2024 году, и по их мнению число банков в нашей стране по итогам текущего года может сократиться сразу на 15! Это произойдёт как вследствие отзыва лицензий у финансовых организаций, так и в результате поглощения со стороны конкурентов.
📈 В то же время, на ТОП-10 крупнейших игроков будет приходится 75% прибыли сектора, против 73% годом ранее.
🧐 На текущий момент в ТОП-10 отечественных кредитных организаций по размеру активов входят четыре публичных банка – Сбер (#SBER), ВТБ (#VTBR), Совкомбанк (#SVCB) и МКБ (#CBOM). Первые три мы обсуждаем с вами достаточно часто, ну а сегодня предлагаю попытаться оценить инвестиционные перспективы МКБ, который очень редко попадает в сферу интересов частных блогеров, и информацию о котором порой очень трудно найти в инвестиционных пабликах.
В первую очередь, хочется отметить у МКБ низкое соотношение расходов к доходам (CIR) - по итогам прошлого года показатель составил 28,6%, что является лучшим результатом среди публичных российских банков!
Достаточность капитала МКБ составляет 12,4%. Это значение ниже показателя Сбербанка (13,7%), но превышает аналогичный показатель Совкомбанка (12%) и особенно ВТБ (9,9%). Данная метрика играет важную роль при определении размера дивидендов: например, у ВТБ данный показатель близок к минимальному значению, установленному регулятором, что легко объясняет, почему госбанк, вероятно, ещё долгое время не будет выплачивать дивиденды своим акционерам - можно сказать, что чисто физически у него нет такой возможности.
💰 В начале весны МКБ принял решение обновить свою дивидендную политику, которая теперь предусматривает выплату 25-50% от чистой прибыли по МСФО. К примеру, Совкомбанк при чуть более низкой достаточности капитала планирует направлять на дивиденды 30% прибыли, и МКБ вполне может пойти этой же дорогой. В этом случае выплаты за 2023 год могут составить 0,536 руб. на акцию, что сулит ДД=7,3%.
⚖️ МКБ сейчас торгуется с самым низким мультипликатором P/BV в отрасли, который без учета субординированного долга составляет 0,84х. Вы спросите, а почему не нужно учитывать суборды при мультипликаторе P/BV? Ответ здесь такой: они принадлежат кредиторам, а не акционерам, а потому учитывать при расчёте мультипликатора будет не совсем корректно. В то же время, суборды позволяют банкам пополнить капитал второго уровня в периоды быстрого роста активов, и это очень важный момент.
👉 Если смотреть на график акций МКБ (#CBOM) с точки зрения технического анализа, то можно увидеть, что котировки находятся в каких-то 10% от своих исторических максимумов, а более мелкие таймфреймы и вовсе рисуют двойную вершину с потенциалом дальнейшего снижения ниже 7 руб. за акцию. В идеале хочется увидеть диапазон 6,0-6,5 руб., где формирование долгосрочной позиции в этих бумагах будет выглядеть очень перспективно, в расчёте на рост мультипликатора P/BV и выплату дивидендов, ну а по текущим котировкам спешить точно не хочется.
Тем более, что менеджмент МКБ в новой реальности практически не коммуницирует с инвесторами, и порой нам очень трудно понять его стратегию. А когда не видишь перед собой дорогу, двигаться на ощупь не особенно хочется...
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 На недавно прошедшем в Москве Банковском форуме, организованном рейтинговым агентством «Эксперт РА», участники обсудили перспективы развития отрасли в 2024 году, и по их мнению число банков в нашей стране по итогам текущего года может сократиться сразу на 15! Это произойдёт как вследствие отзыва лицензий у финансовых организаций, так и в результате поглощения со стороны конкурентов.
📈 В то же время, на ТОП-10 крупнейших игроков будет приходится 75% прибыли сектора, против 73% годом ранее.
🧐 На текущий момент в ТОП-10 отечественных кредитных организаций по размеру активов входят четыре публичных банка – Сбер (#SBER), ВТБ (#VTBR), Совкомбанк (#SVCB) и МКБ (#CBOM). Первые три мы обсуждаем с вами достаточно часто, ну а сегодня предлагаю попытаться оценить инвестиционные перспективы МКБ, который очень редко попадает в сферу интересов частных блогеров, и информацию о котором порой очень трудно найти в инвестиционных пабликах.
В первую очередь, хочется отметить у МКБ низкое соотношение расходов к доходам (CIR) - по итогам прошлого года показатель составил 28,6%, что является лучшим результатом среди публичных российских банков!
Достаточность капитала МКБ составляет 12,4%. Это значение ниже показателя Сбербанка (13,7%), но превышает аналогичный показатель Совкомбанка (12%) и особенно ВТБ (9,9%). Данная метрика играет важную роль при определении размера дивидендов: например, у ВТБ данный показатель близок к минимальному значению, установленному регулятором, что легко объясняет, почему госбанк, вероятно, ещё долгое время не будет выплачивать дивиденды своим акционерам - можно сказать, что чисто физически у него нет такой возможности.
💰 В начале весны МКБ принял решение обновить свою дивидендную политику, которая теперь предусматривает выплату 25-50% от чистой прибыли по МСФО. К примеру, Совкомбанк при чуть более низкой достаточности капитала планирует направлять на дивиденды 30% прибыли, и МКБ вполне может пойти этой же дорогой. В этом случае выплаты за 2023 год могут составить 0,536 руб. на акцию, что сулит ДД=7,3%.
⚖️ МКБ сейчас торгуется с самым низким мультипликатором P/BV в отрасли, который без учета субординированного долга составляет 0,84х. Вы спросите, а почему не нужно учитывать суборды при мультипликаторе P/BV? Ответ здесь такой: они принадлежат кредиторам, а не акционерам, а потому учитывать при расчёте мультипликатора будет не совсем корректно. В то же время, суборды позволяют банкам пополнить капитал второго уровня в периоды быстрого роста активов, и это очень важный момент.
👉 Если смотреть на график акций МКБ (#CBOM) с точки зрения технического анализа, то можно увидеть, что котировки находятся в каких-то 10% от своих исторических максимумов, а более мелкие таймфреймы и вовсе рисуют двойную вершину с потенциалом дальнейшего снижения ниже 7 руб. за акцию. В идеале хочется увидеть диапазон 6,0-6,5 руб., где формирование долгосрочной позиции в этих бумагах будет выглядеть очень перспективно, в расчёте на рост мультипликатора P/BV и выплату дивидендов, ну а по текущим котировкам спешить точно не хочется.
Тем более, что менеджмент МКБ в новой реальности практически не коммуницирует с инвесторами, и порой нам очень трудно понять его стратегию. А когда не видишь перед собой дорогу, двигаться на ощупь не особенно хочется...
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Когда покупать акции российских банков?
🏛 В начале 2024 года Центробанк напугал инвесторов своим прогнозом по сокращению прибыли банковского сектора в 2024 году на внушительные 15-30% (г/г). И в качестве основных причин сокращения доходов назывались ужесточение регулирования в сфере потребительского кредитования и необходимость создания дополнительных резервов.
Причём мы с вами ещё тогда пришли к выводу, что Центробанк зачастую допускает ошибки в своих прогнозах, и конечный результат, скорее всего, окажется лучше изначально представленных оценок. Не прошло и полугода, как регулятор пересмотрел свой прогноз в сторону роста. Если в январе ЦБ ожидал прибыль банковского сектора на уровне 2,3-2,8 трлн руб., то сейчас прогноз уже повышен до 3,1-3,6 трлн руб.
📈 Также ЦБ повысил свой прогноз по чистой процентной марже до 4,2-4,6%, связав этот пересмотр в лучшую сторону с благоприятной экономической ситуацией и стабильно высокими процентными ставками, которые позволяют банкам наращивать чистый процентный доход.
🧐 Интересная тенденция наблюдается в сфере потребительского кредитования. Несмотря на ужесточение регулирования со стороны ЦБ и сохранение высоких процентных ставок в течение длительного периода, рынок потребкредитования динамично развивается. На этом фоне Центробанк и здесь был вынужден повысить свой прогноз по темпам роста сразу на 4 п.п. до 7-12% в 2024 году. Отдельно спешу отметить, что это в первую очередь позитивный сигнал для МТС Банка (#MBNK), который сфокусирован на потребительской рознице.
Также отрадно отметить улучшение прогноза по стоимости риска по портфелю корпоративных кредитов на 0,1 п.п. до 0,7%-1,1%, в то время как по портфелю физлиц регулятор не стал пересматривать прогнозы. А это уже позитивный сигнал для Сбера (#SBER), на которого приходится около 1/3 корпоративного кредитования в нашей стране.
⚖️ Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, регулятор не фиксирует повышенного запроса на реструктуризацию, причём даже по кредитам с плавающей ставкой. Компании пролонгируют свои краткосрочные кредиты, привлечённые в том числе для пополнения оборотных средств.
👉 Текущая ситуация во многом уникальная: несмотря на высокие процентные ставки, банки продолжают наращивать кредитование и чистую прибыль, а бизнес не испытывает больших проблем с обслуживанием долговой нагрузки.
В последние несколько недель акции банков находятся под определённым давлением, на фоне опасений возможного повышения ключевой ставки ЦБ 26 июля до 17-18%. Однако, с другой стороны, данная ситуация открывает интересные перспективы для инвесторов, желающих приобрести акции МТС Банка (#MBNK) и Сбербанка (#SBER) по приемлемым ценникам.
Совершенно допускаю, что уже к концу июля мы вполне можем увидеть акции МТС Банка ниже 2000 руб. и акции Сбера ниже 300 руб., и в этом случае этими шансами нужно будет брать и пользоваться! Ведь с фундаментальной точки зрения данные банки имеют хороший потенциал для дальнейшего роста бизнеса, что делает их привлекательными объектами для инвестиций.
В этом смысле бумаги Совкомбанка (#SVCB) менее интересны, т.к. высокая ключевая ставка в этом инвестиционном кейсе особенно болезненна по ряду причин, ну а покупка акций ВТБ (#VTBR) подходит, скорее, экстремалам, нежели разумным инвесторам.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
🏛 В начале 2024 года Центробанк напугал инвесторов своим прогнозом по сокращению прибыли банковского сектора в 2024 году на внушительные 15-30% (г/г). И в качестве основных причин сокращения доходов назывались ужесточение регулирования в сфере потребительского кредитования и необходимость создания дополнительных резервов.
Причём мы с вами ещё тогда пришли к выводу, что Центробанк зачастую допускает ошибки в своих прогнозах, и конечный результат, скорее всего, окажется лучше изначально представленных оценок. Не прошло и полугода, как регулятор пересмотрел свой прогноз в сторону роста. Если в январе ЦБ ожидал прибыль банковского сектора на уровне 2,3-2,8 трлн руб., то сейчас прогноз уже повышен до 3,1-3,6 трлн руб.
📈 Также ЦБ повысил свой прогноз по чистой процентной марже до 4,2-4,6%, связав этот пересмотр в лучшую сторону с благоприятной экономической ситуацией и стабильно высокими процентными ставками, которые позволяют банкам наращивать чистый процентный доход.
🧐 Интересная тенденция наблюдается в сфере потребительского кредитования. Несмотря на ужесточение регулирования со стороны ЦБ и сохранение высоких процентных ставок в течение длительного периода, рынок потребкредитования динамично развивается. На этом фоне Центробанк и здесь был вынужден повысить свой прогноз по темпам роста сразу на 4 п.п. до 7-12% в 2024 году. Отдельно спешу отметить, что это в первую очередь позитивный сигнал для МТС Банка (#MBNK), который сфокусирован на потребительской рознице.
Также отрадно отметить улучшение прогноза по стоимости риска по портфелю корпоративных кредитов на 0,1 п.п. до 0,7%-1,1%, в то время как по портфелю физлиц регулятор не стал пересматривать прогнозы. А это уже позитивный сигнал для Сбера (#SBER), на которого приходится около 1/3 корпоративного кредитования в нашей стране.
⚖️ Несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики, регулятор не фиксирует повышенного запроса на реструктуризацию, причём даже по кредитам с плавающей ставкой. Компании пролонгируют свои краткосрочные кредиты, привлечённые в том числе для пополнения оборотных средств.
👉 Текущая ситуация во многом уникальная: несмотря на высокие процентные ставки, банки продолжают наращивать кредитование и чистую прибыль, а бизнес не испытывает больших проблем с обслуживанием долговой нагрузки.
В последние несколько недель акции банков находятся под определённым давлением, на фоне опасений возможного повышения ключевой ставки ЦБ 26 июля до 17-18%. Однако, с другой стороны, данная ситуация открывает интересные перспективы для инвесторов, желающих приобрести акции МТС Банка (#MBNK) и Сбербанка (#SBER) по приемлемым ценникам.
Совершенно допускаю, что уже к концу июля мы вполне можем увидеть акции МТС Банка ниже 2000 руб. и акции Сбера ниже 300 руб., и в этом случае этими шансами нужно будет брать и пользоваться! Ведь с фундаментальной точки зрения данные банки имеют хороший потенциал для дальнейшего роста бизнеса, что делает их привлекательными объектами для инвестиций.
В этом смысле бумаги Совкомбанка (#SVCB) менее интересны, т.к. высокая ключевая ставка в этом инвестиционном кейсе особенно болезненна по ряду причин, ну а покупка акций ВТБ (#VTBR) подходит, скорее, экстремалам, нежели разумным инвесторам.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
© Инвестируй или проиграешь
ВТБ: очередные дивидендные обещания
💰 Нынешняя рекордная жара в Москве по-разному сказывается на самочувствии людей. Вот, например, из ВТБ вчера пришли новости буквально следующего содержания:
«В нашем случае мы ждем роста капитализации акций и работаем над дивидендным сюрпризом», - заявил один из топ-менеджеров второго по величине российского банка.
При этом на вопрос о том, сможет ли ВТБ (#VTBR) выплатить дивиденды по итогам 2024 года (нет конечно!!) представитель банка ответил, что «это будет зависеть от капитализации», с многообещающей добавочкой «мы над этим работаем».
😁 Подобные высказывания я воспринимаю с широкой улыбкой, а все эти дивидендные ожидания от ВТБ в моём представлении выглядят примерно так, как на картинке ниже.
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья! И помните: кто скуп на подарки, тот щедр на обещания!
© Инвестируй или проиграешь
💰 Нынешняя рекордная жара в Москве по-разному сказывается на самочувствии людей. Вот, например, из ВТБ вчера пришли новости буквально следующего содержания:
«В нашем случае мы ждем роста капитализации акций и работаем над дивидендным сюрпризом», - заявил один из топ-менеджеров второго по величине российского банка.
При этом на вопрос о том, сможет ли ВТБ (#VTBR) выплатить дивиденды по итогам 2024 года (нет конечно!!) представитель банка ответил, что «это будет зависеть от капитализации», с многообещающей добавочкой «мы над этим работаем».
😁 Подобные высказывания я воспринимаю с широкой улыбкой, а все эти дивидендные ожидания от ВТБ в моём представлении выглядят примерно так, как на картинке ниже.
❤️ Хорошей вам пятницы, друзья! И помните: кто скуп на подарки, тот щедр на обещания!
© Инвестируй или проиграешь
ВТБ: долгожданная экспроприация!
📃 Вчера поздно вечером стало известно о том, что Владимир Путин подписал распоряжение, согласно которому ВТБ и его дочерние организации фактически получили право исключать доли иностранных инвесторов из уставного капитала:
"Разрешить совершение Банком ВТБ (публичное акционерное общество) и лицами, находящимися под его контролем, сделок (операций), влекущих за собой прямо и (или) косвенно установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и (или) распоряжения акциями указанного акционерного общества и (или) акциями (долями в уставных капиталах) таких лиц", - говорится в распоряжении.
Говоря простыми словам, акции ВТБ, находящиеся у нерезидентов из недружественных стран, теперь фактически обнуляются в уставном капитале, и прибыль, заработанную в нашей стране, в условиях антироссийских санкций теперь радостно распределим и без них!
📈 Об этой громкой новости стало известно вчера поздно вечером, ближе к закрытию вечерней торговой сессии, но даже часа торгов хватило, чтобы акции ВТБ (#VTBR) взлетели на +4,5%. Впрочем, взяв в расчёт, что у иностранных акционеров ВТБ в общей сложности сейчас примерно 5-10% акций (включая дружественные и недружественные страны), позитивный эффект для котировок от этой новости вряд ли будет продолжительным и бурным.
👉 Поэтому не нужно гнаться за хайпом и сегодня бежать покупать эти бумаги по любым ценникам, прямо на открытии. Реальность может оказаться суровей, чем вы думаете. Да и ВТБ с точки зрения корпоративного управления и дивидендной привлекательности вряд ли стал хоть чуток лучше и привлекательнее, чем тот же Сбер.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и всегда включайте критическое мышление, когда читаете новости!
© Инвестируй или проиграешь
📃 Вчера поздно вечером стало известно о том, что Владимир Путин подписал распоряжение, согласно которому ВТБ и его дочерние организации фактически получили право исключать доли иностранных инвесторов из уставного капитала:
"Разрешить совершение Банком ВТБ (публичное акционерное общество) и лицами, находящимися под его контролем, сделок (операций), влекущих за собой прямо и (или) косвенно установление, изменение, прекращение или обременение прав владения, пользования и (или) распоряжения акциями указанного акционерного общества и (или) акциями (долями в уставных капиталах) таких лиц", - говорится в распоряжении.
Говоря простыми словам, акции ВТБ, находящиеся у нерезидентов из недружественных стран, теперь фактически обнуляются в уставном капитале, и прибыль, заработанную в нашей стране, в условиях антироссийских санкций теперь радостно распределим и без них!
📈 Об этой громкой новости стало известно вчера поздно вечером, ближе к закрытию вечерней торговой сессии, но даже часа торгов хватило, чтобы акции ВТБ (#VTBR) взлетели на +4,5%. Впрочем, взяв в расчёт, что у иностранных акционеров ВТБ в общей сложности сейчас примерно 5-10% акций (включая дружественные и недружественные страны), позитивный эффект для котировок от этой новости вряд ли будет продолжительным и бурным.
👉 Поэтому не нужно гнаться за хайпом и сегодня бежать покупать эти бумаги по любым ценникам, прямо на открытии. Реальность может оказаться суровей, чем вы думаете. Да и ВТБ с точки зрения корпоративного управления и дивидендной привлекательности вряд ли стал хоть чуток лучше и привлекательнее, чем тот же Сбер.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и всегда включайте критическое мышление, когда читаете новости!
© Инвестируй или проиграешь
Почему Сбер лучше ВТБ? Пример из жизни.
🤔 Высокая ключевая ставка и ужесточение льготных программ гос. поддержки привели к заметному охлаждению на рынке ипотечного кредитования во втором полугодии 2024 года, в результате чего некоторые крупные банки фактически полностью отключили выдачу ипотеки по гос. программе (например, Альфа-Банк и ВТБ), подняв порог первоначального взноса до 50% и выше, а другие - ограничились более скромным ростом этого порога до 20% (яркий тому пример - Сбер, акционером которого я являюсь с давних пор).
На этом фоне мне стало интересно почитать, за счёт чего Сберу удалось провернуть такой кульбит и обогнать в честном конкурентном бою ВТБ, и ответ оказался весьма интересным: оказывается, для клиентов Сбера, которые приходят с первоначальным взносом 50% и выше, ипотека с гос. поддержкой достаётся без каких-либо комиссий, ну а если у вас первоначальный взнос поменьше (например, 20-30%), вам просто "дорисуют" комиссию, которая в итоге ляжет не на ваши плечи, а фактически на плечи застройщика! Поняли фишку?
Предвкушая ваш вопрос, а зачем девелоперам и застройщикам брать на себя эти дополнительные расходы, отвечаю: они тоже крайне заинтересованы в реализации построенных и сданных в эксплуатацию квартир, ведь по статистике гос. программы занимают примерно 50% от их совокупных продаж! А потому они прекрасно понимают, что если не идти на встречу и не делать определённые уступки, то продажи квартир просто напросто остановятся (ну или рухнут как минимум в 2 раза), а потому они готовы платить эту комиссию, лишь бы ипотека благополучно выдавалась и дальше.
👍 Вот так изящно и красиво Сбер (#SBER) продолжает фактически в том же режиме выдавать ипотеку с гос. поддержкой, и именно поэтому я всегда вам говорю, что в своём инвестиционном портфеле нужно держать лучших игроков в каждом секторе! Про качество кредитного портфеля и дивидендные перспективы, думаю, вы тоже прекрасно помните, мы часто это с вами об этом говорим.
В то время как ВТБ (#VTBR), казалось бы второй и тоже значимый банк в нашей стране, значительно уступает Сберу, уже который год кряду продолжая кормить своих акционеров дивидендными обещаниями, совершенно не пытаясь хоть как-то улучшить свою операционку и инвестиционную привлекательность.
❤️ Ставьте лайк, если пост показался вам полезным и интересным, и тогда я буду почаще радовать вас подобного рода материалом.
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Высокая ключевая ставка и ужесточение льготных программ гос. поддержки привели к заметному охлаждению на рынке ипотечного кредитования во втором полугодии 2024 года, в результате чего некоторые крупные банки фактически полностью отключили выдачу ипотеки по гос. программе (например, Альфа-Банк и ВТБ), подняв порог первоначального взноса до 50% и выше, а другие - ограничились более скромным ростом этого порога до 20% (яркий тому пример - Сбер, акционером которого я являюсь с давних пор).
На этом фоне мне стало интересно почитать, за счёт чего Сберу удалось провернуть такой кульбит и обогнать в честном конкурентном бою ВТБ, и ответ оказался весьма интересным: оказывается, для клиентов Сбера, которые приходят с первоначальным взносом 50% и выше, ипотека с гос. поддержкой достаётся без каких-либо комиссий, ну а если у вас первоначальный взнос поменьше (например, 20-30%), вам просто "дорисуют" комиссию, которая в итоге ляжет не на ваши плечи, а фактически на плечи застройщика! Поняли фишку?
Предвкушая ваш вопрос, а зачем девелоперам и застройщикам брать на себя эти дополнительные расходы, отвечаю: они тоже крайне заинтересованы в реализации построенных и сданных в эксплуатацию квартир, ведь по статистике гос. программы занимают примерно 50% от их совокупных продаж! А потому они прекрасно понимают, что если не идти на встречу и не делать определённые уступки, то продажи квартир просто напросто остановятся (ну или рухнут как минимум в 2 раза), а потому они готовы платить эту комиссию, лишь бы ипотека благополучно выдавалась и дальше.
👍 Вот так изящно и красиво Сбер (#SBER) продолжает фактически в том же режиме выдавать ипотеку с гос. поддержкой, и именно поэтому я всегда вам говорю, что в своём инвестиционном портфеле нужно держать лучших игроков в каждом секторе! Про качество кредитного портфеля и дивидендные перспективы, думаю, вы тоже прекрасно помните, мы часто это с вами об этом говорим.
В то время как ВТБ (#VTBR), казалось бы второй и тоже значимый банк в нашей стране, значительно уступает Сберу, уже который год кряду продолжая кормить своих акционеров дивидендными обещаниями, совершенно не пытаясь хоть как-то улучшить свою операционку и инвестиционную привлекательность.
❤️ Ставьте лайк, если пост показался вам полезным и интересным, и тогда я буду почаще радовать вас подобного рода материалом.
© Инвестируй или проиграешь
Залоговый бум: где Совкомбанк ищет точки роста?
🏛 В разгар сезона корпоративной отчётности в банковском секторе многие финансовые учреждения демонстрируют рекордный рост чистой прибыли, несмотря на существующие вызовы. Однако сегодня я хочу обратить внимание на другой аспект — динамику залогового бизнеса российских банков, ведь в условиях ужесточения Центробанком регулирования по необеспеченным кредитам в первую очередь выиграют те игроки, которым удастся эффективно развить модель работы с залоговыми займами.
📊 Одним из таких направлений является лизинг, и если посмотреть на сухие цифры, то банковские лизинговые компании с января по сентябрь 2024 года показали следующую динамику по чистой прибыли:
↗️ Совкомбанк (#SVCB): +37,7% (г/г)
↘️ МКБ (#CBOM): -34,6% (г/г)
↘️ ВТБ (#VTBR): -40,1% (г/г)
📊 Если же смотреть только на крупнейшие лизинговые компании, акции и облигации которых торгуются на Мосбирже, то вырисовывается следующая динамика прибыли:
↘️ РЕСО-Лизинг: -3,5% (г/г)
↘️ Европлан (#LEAS): -4,8% (г/г)
↘️ Интерлизинг: -56,3% (г/г)
↘️ Росагролизинг: -84,7% (г/г)
↘️ ГТЛК: -96,4% (г/г)
🧐 Удивительно, но из крупных лизинговых компаний только Совкомбанк смог в отчётном периоде показать сильные результаты, что указывает на его эффективную бизнес-модель в эти непростые для всех времена.
Почему я решил проанализировать лизинговую отрасль, спросите вы? Рассказываю лайфхак: приобретение основных средств именно в лизинг позволяет компаниям из всех отраслей экономики добиться реализации двух важных целей:
1️⃣ Уменьшить налог на прибыль, поскольку лизинговые платежи включаются в себестоимость.
2️⃣ Сократить расходы по налогу на имущество, т.к. ускоренная амортизация предмета лизинга приводит к троекратному снижению налоговых обязательств.
❗️А с учётом того, с 1 января 2025 года ставка налога на прибыль вырастет с 20% до 25%, в таких условиях для российского бизнеса станет особенно актуальным использование лизинга в рамках операционной деятельности, т.к. этот инструмент позволяет оптимизировать издержки. И я думаю, приведённые выше примеры наглядно продемонстрировали это.
И что-то мне подсказывает, что в эпоху высоких ставок и роста налоговой нагрузки, именно компании, отличающиеся высокой эффективностью бизнес-процессов, будут иметь хорошие перспективы для роста в будущем году. Думаю, дочерняя компания Совкомбанка снова продемонстрирует высокие результаты, а вместе с ней и головной Совкомбанк (#SVCB) получит хорошую поддержку в непростые времена.
👉 Управляющий директор Совкомбанка Андрей Оснос заявил на недавней конференции Smart-Lab Conf, что банк ожидает значительного увеличения прибыли, сразу же после разворота ключевой ставки вниз. И как только от Эльвиры Сахипзадовны мы начнём получать первые сигналы о том, что жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ близка к завершению и пик по "ключу" уже где-то рядом, котировки акций Совкомбанка одними из первых рванут вверх. Главное, к тому моменту быть готовыми к этому и успеть прикупить их по адекватным ценникам.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 В разгар сезона корпоративной отчётности в банковском секторе многие финансовые учреждения демонстрируют рекордный рост чистой прибыли, несмотря на существующие вызовы. Однако сегодня я хочу обратить внимание на другой аспект — динамику залогового бизнеса российских банков, ведь в условиях ужесточения Центробанком регулирования по необеспеченным кредитам в первую очередь выиграют те игроки, которым удастся эффективно развить модель работы с залоговыми займами.
📊 Одним из таких направлений является лизинг, и если посмотреть на сухие цифры, то банковские лизинговые компании с января по сентябрь 2024 года показали следующую динамику по чистой прибыли:
↗️ Совкомбанк (#SVCB): +37,7% (г/г)
↘️ МКБ (#CBOM): -34,6% (г/г)
↘️ ВТБ (#VTBR): -40,1% (г/г)
📊 Если же смотреть только на крупнейшие лизинговые компании, акции и облигации которых торгуются на Мосбирже, то вырисовывается следующая динамика прибыли:
↘️ РЕСО-Лизинг: -3,5% (г/г)
↘️ Европлан (#LEAS): -4,8% (г/г)
↘️ Интерлизинг: -56,3% (г/г)
↘️ Росагролизинг: -84,7% (г/г)
↘️ ГТЛК: -96,4% (г/г)
🧐 Удивительно, но из крупных лизинговых компаний только Совкомбанк смог в отчётном периоде показать сильные результаты, что указывает на его эффективную бизнес-модель в эти непростые для всех времена.
Почему я решил проанализировать лизинговую отрасль, спросите вы? Рассказываю лайфхак: приобретение основных средств именно в лизинг позволяет компаниям из всех отраслей экономики добиться реализации двух важных целей:
1️⃣ Уменьшить налог на прибыль, поскольку лизинговые платежи включаются в себестоимость.
2️⃣ Сократить расходы по налогу на имущество, т.к. ускоренная амортизация предмета лизинга приводит к троекратному снижению налоговых обязательств.
❗️А с учётом того, с 1 января 2025 года ставка налога на прибыль вырастет с 20% до 25%, в таких условиях для российского бизнеса станет особенно актуальным использование лизинга в рамках операционной деятельности, т.к. этот инструмент позволяет оптимизировать издержки. И я думаю, приведённые выше примеры наглядно продемонстрировали это.
И что-то мне подсказывает, что в эпоху высоких ставок и роста налоговой нагрузки, именно компании, отличающиеся высокой эффективностью бизнес-процессов, будут иметь хорошие перспективы для роста в будущем году. Думаю, дочерняя компания Совкомбанка снова продемонстрирует высокие результаты, а вместе с ней и головной Совкомбанк (#SVCB) получит хорошую поддержку в непростые времена.
👉 Управляющий директор Совкомбанка Андрей Оснос заявил на недавней конференции Smart-Lab Conf, что банк ожидает значительного увеличения прибыли, сразу же после разворота ключевой ставки вниз. И как только от Эльвиры Сахипзадовны мы начнём получать первые сигналы о том, что жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ близка к завершению и пик по "ключу" уже где-то рядом, котировки акций Совкомбанка одними из первых рванут вверх. Главное, к тому моменту быть готовыми к этому и успеть прикупить их по адекватным ценникам.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
