🔥 Шторм на мировых товарных рынках энергоносителей
📈 Те сценарии на товарных рынках, о которых мы с вами рассуждали ещё в понедельник, на фоне усиления геополитических рисков в Израиле и Секторе Газа в частности и на Ближнем Востоке в целом, начинают реализовываться.
Цены на нефть марки Brent уже вплотную приблизились к уровню $90, а европейские цены на газ (TTF) впервые с марта 2023 года достигли отметку в $600 за тыс.кубометров.
Среди новых геополитических факторов, которые наложились буквально в последние дни на общий фон, можно отметить следующие:
✅ Обеспокоенность участников газового рынка, что мировые поставки энергоносителей могут нарушиться из-за перебоев в работе трубопроводов и конфликта между Израилем и ХАМАС.
✅ Израиль сократил объёмы экспорта газа в Египет, Финляндия заявила, что трубопровод мог быть поврежден в результате саботажа, а проблема с забастовками рабочих в Австралии по-прежнему не решена.
✅ США ужесточили свою программу санкций против экспорта российской нефти, что вызвало опасения по поводу предложения на и без того напряжённом рынке, а мировые запасы, по прогнозам, сократятся в течение 4Q2023 (Россия - второй по значимости производитель нефти и крупный экспортёр). В четверг США ввели первые санкции в отношении владельцев танкеров, перевозящих российскую нефть по цене выше установленного G7 предельного уровня в $60 за баррель, чтобы закрыть лазейки в этом механизме.
✅ Так или иначе сохраняется вероятность вовлечения Ирана в военный конфликт на Ближнем Востоке. По крайней мере, министр иностранных дел Ирана предупредил, что поддерживаемые Тегераном боевики могут открыть новый фронт в войне Израиля против ХАМАС, если блокада сектора Газы продолжится.
👉 В общем геополитические и военные риски на Ближнем Востоке сохраняются, я бы даже сказал усиливаются, а потому товарные рынки (в первую очередь энергоносителей) радостно раллируют на этом фоне. Посмотрим, как будут развиваться события на выходных, и какие котировки на нефть и газ мы увидим в понедельник, ну а пока российские нефтедобывающие компании на этом фоне чувствуют себя весьма неплохо, продолжая демонстрировать положительную динамику котировок и накапливая дивидендную базу для своих акционеров.
❤️ Продолжайте верить в отечественный фондовый рынок, любите дивиденды и не забывайте отдыхать! Хороших вам выходных и набирайтесь сил перед очередной рабочей неделей!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Те сценарии на товарных рынках, о которых мы с вами рассуждали ещё в понедельник, на фоне усиления геополитических рисков в Израиле и Секторе Газа в частности и на Ближнем Востоке в целом, начинают реализовываться.
Цены на нефть марки Brent уже вплотную приблизились к уровню $90, а европейские цены на газ (TTF) впервые с марта 2023 года достигли отметку в $600 за тыс.кубометров.
Среди новых геополитических факторов, которые наложились буквально в последние дни на общий фон, можно отметить следующие:
✅ Обеспокоенность участников газового рынка, что мировые поставки энергоносителей могут нарушиться из-за перебоев в работе трубопроводов и конфликта между Израилем и ХАМАС.
✅ Израиль сократил объёмы экспорта газа в Египет, Финляндия заявила, что трубопровод мог быть поврежден в результате саботажа, а проблема с забастовками рабочих в Австралии по-прежнему не решена.
✅ США ужесточили свою программу санкций против экспорта российской нефти, что вызвало опасения по поводу предложения на и без того напряжённом рынке, а мировые запасы, по прогнозам, сократятся в течение 4Q2023 (Россия - второй по значимости производитель нефти и крупный экспортёр). В четверг США ввели первые санкции в отношении владельцев танкеров, перевозящих российскую нефть по цене выше установленного G7 предельного уровня в $60 за баррель, чтобы закрыть лазейки в этом механизме.
✅ Так или иначе сохраняется вероятность вовлечения Ирана в военный конфликт на Ближнем Востоке. По крайней мере, министр иностранных дел Ирана предупредил, что поддерживаемые Тегераном боевики могут открыть новый фронт в войне Израиля против ХАМАС, если блокада сектора Газы продолжится.
👉 В общем геополитические и военные риски на Ближнем Востоке сохраняются, я бы даже сказал усиливаются, а потому товарные рынки (в первую очередь энергоносителей) радостно раллируют на этом фоне. Посмотрим, как будут развиваться события на выходных, и какие котировки на нефть и газ мы увидим в понедельник, ну а пока российские нефтедобывающие компании на этом фоне чувствуют себя весьма неплохо, продолжая демонстрировать положительную динамику котировок и накапливая дивидендную базу для своих акционеров.
❤️ Продолжайте верить в отечественный фондовый рынок, любите дивиденды и не забывайте отдыхать! Хороших вам выходных и набирайтесь сил перед очередной рабочей неделей!
© Инвестируй или проиграешь
🧐 Точно помню, что периодически я обещал вас радовать полезными постами с нашего закрытого канала Инвестируй или проиграешь PREMIUM, и сегодняшний прекрасный воскресный день - это тот самый случай!
Укрывайтесь пледом, переходите по ссылке, приведённой ниже, и вкушайте полезный аналитический материал. Пост августовский, но все тезисы продолжают оставаться актуальными и на сегодняшний день:
https://teletype.in/@invest_or_lost/bj2zxxzJ4um
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Teletype
Хочешь быть миллионером? Стань татарским акционером!
📈 Акции Татнефти с начала 2023 года подорожали на +67% и входят в число лидеров отечественного нефтегазового сектора. Давайте в рамках...
Совкомфлот: фрахтовые ставки демонстрируют неоднозначную динамику
🛢 Нефтяной картель ОПЕК представил на днях свежий релиз по мировому рынку нефти за сентябрь 2023 года, в котором он традиционно публикует динамику фрахтовых ставок, поэтому предлагаю заглянуть в отчёт и проанализировать перспективы Совкомфлота, акции которого пытаются закрепиться на исторических максимумах в районе 120 руб.
⛴ Во второй половине ноября Совкомфлот представит свои финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2023 года, и через динамику фрахта мы сейчас попробуем спрогнозировать показатели компании. Поскольку крупнейший отечественный морской перевозчик не раскрывает прошлогодние финансовые показатели, то будем сравнивать текущие результаты с показателями 2021 года, другого варианта у нас нет.
Итак, в 3 кв. 2023 года индекс фрахтовых ставок на танкеры Aframax и Suezmax оказался на 40% выше аналогичного показателя двухлетней давности. Поскольку из-за геополитики компания была вынуждена продать порядка 20% флота, долларовая выручка в 3Q2023 должна быть на 12% выше показателя 2021 года - около $512 млн.
В долларовом эквиваленте результаты 3Q2023 получаются чуть хуже результатов 2Q2023, когда выручка составила $588 млн, при этом в рублях показатель будет на сопоставимом уровне 48 млрд руб., за счёт позитивного для компании эффекта девальвации национальной валюты, в то время как показатель EBITDA может составить около 33 млрд руб.
❗️Таким образом, ориентируемся на выручку и EBITDA по итогам 9m2023 на уровне 141 млрд и 100 млрд руб. соответственно.
В сентябре падение фрахтовых ставок Aframax прекратилось, и показатель даже немного подрос, а вот ставки Suezmax продолжили снижение. В целом, ОПЕК считает, что неоднозначная динамика фрахтовых ставок сохранится в 4Q2023, и по разным типам танкеров и разным маршрутам будет наблюдаться как рост, так и снижение.
🧮 Скорее всего, финансовые результаты заключительного отрезка текущего года для Совкомфлота будут чуть хуже результатов 3Q2023, из-за сокращения фрахтовых ставок по танкерам Suezmax и небольшого укрепления рубля, на фоне нового указа о продаже валютной выручки экспортёрами.
Рассмотрим консервативный сценарий, при котором показатель EBITDA по итогам всего 2023 года составит 126 млрд руб. В этом случае мы получим мультипликатор EV/EBITDA=2,7х, при этом логистические компании оцениваются минимум с мультипликатором 4х.
👉 Поскольку в обозримом будущем Совкомфлот (#FLOT) будет только наращивать свои финансовые показатели, как за счёт увеличения перевозок по Северному морскому пути (СМП), так и за счёт девальвации рубля, акции компании по-прежнему интересны для долгосрочных покупок при ценнике ниже 100 руб. Ну а тем, кто держит эти бумаги, настоятельно рекомендую держать их и дальше в своих портфелях, в расчёте на щедрые дивиденды за 2023 год в размере 18 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=15%!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите фундаментальный анализ и дивиденды, ну и конечно же хорошей и успешной рабочей недели всем нам!
© Инвестируй или проиграешь
🛢 Нефтяной картель ОПЕК представил на днях свежий релиз по мировому рынку нефти за сентябрь 2023 года, в котором он традиционно публикует динамику фрахтовых ставок, поэтому предлагаю заглянуть в отчёт и проанализировать перспективы Совкомфлота, акции которого пытаются закрепиться на исторических максимумах в районе 120 руб.
⛴ Во второй половине ноября Совкомфлот представит свои финансовые результаты за 3 кв. и 9 мес. 2023 года, и через динамику фрахта мы сейчас попробуем спрогнозировать показатели компании. Поскольку крупнейший отечественный морской перевозчик не раскрывает прошлогодние финансовые показатели, то будем сравнивать текущие результаты с показателями 2021 года, другого варианта у нас нет.
Итак, в 3 кв. 2023 года индекс фрахтовых ставок на танкеры Aframax и Suezmax оказался на 40% выше аналогичного показателя двухлетней давности. Поскольку из-за геополитики компания была вынуждена продать порядка 20% флота, долларовая выручка в 3Q2023 должна быть на 12% выше показателя 2021 года - около $512 млн.
В долларовом эквиваленте результаты 3Q2023 получаются чуть хуже результатов 2Q2023, когда выручка составила $588 млн, при этом в рублях показатель будет на сопоставимом уровне 48 млрд руб., за счёт позитивного для компании эффекта девальвации национальной валюты, в то время как показатель EBITDA может составить около 33 млрд руб.
❗️Таким образом, ориентируемся на выручку и EBITDA по итогам 9m2023 на уровне 141 млрд и 100 млрд руб. соответственно.
В сентябре падение фрахтовых ставок Aframax прекратилось, и показатель даже немного подрос, а вот ставки Suezmax продолжили снижение. В целом, ОПЕК считает, что неоднозначная динамика фрахтовых ставок сохранится в 4Q2023, и по разным типам танкеров и разным маршрутам будет наблюдаться как рост, так и снижение.
🧮 Скорее всего, финансовые результаты заключительного отрезка текущего года для Совкомфлота будут чуть хуже результатов 3Q2023, из-за сокращения фрахтовых ставок по танкерам Suezmax и небольшого укрепления рубля, на фоне нового указа о продаже валютной выручки экспортёрами.
Рассмотрим консервативный сценарий, при котором показатель EBITDA по итогам всего 2023 года составит 126 млрд руб. В этом случае мы получим мультипликатор EV/EBITDA=2,7х, при этом логистические компании оцениваются минимум с мультипликатором 4х.
👉 Поскольку в обозримом будущем Совкомфлот (#FLOT) будет только наращивать свои финансовые показатели, как за счёт увеличения перевозок по Северному морскому пути (СМП), так и за счёт девальвации рубля, акции компании по-прежнему интересны для долгосрочных покупок при ценнике ниже 100 руб. Ну а тем, кто держит эти бумаги, настоятельно рекомендую держать их и дальше в своих портфелях, в расчёте на щедрые дивиденды за 2023 год в размере 18 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит ДД=15%!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите фундаментальный анализ и дивиденды, ну и конечно же хорошей и успешной рабочей недели всем нам!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Самолёт: только вверх, только выше!
Котировки акций Группы Самолет впервые за последние 19 месяцев смогли покорить отметку в 4000 руб., полностью оправдывая наш позитивный настрой в отношении этой компании и красноречиво доказывая на деле, что это инвестиционный кейс №1 среди российских публичных застройщиков и девелоперов.
То, что Самолет – это устойчивая история роста, все уже прекрасно знают, и владеть бумагами такой растущей компании одно удовольствие. Особенно, когда речь идёт о девелопере с самой высокой рентабельностью по EBITDA на уровне 32,6% (согласно финансовым результатам по МСФО за 6m2023), менеджмент которого в первую очередь заинтересован в росте рыночной капитализации через мотивационную программу, привязанную к стоимости акций.
💼 С момента IPO, которое состоялось в 2020 году, компания всегда заявляла об амбициозной стратегии роста через географическую экспансию и сделки M&A, и продолжает придерживаться этого вектора до сих пор. В частности, в этом году была приобретена группа девелоперских компаний МИЦ, которая стала крупнейшей рыночной сделкой M&A в истории российского рынка недвижимости.
По данным в СМИ, сделка оценивается в 44 млрд рублей. Благодаря этой сделке к Самолету перешли все проекты МИЦ, как строящиеся, так и перспективные (в общей сложности их 11), а также земельные участки, управляющие компании, сети и т.д. Таким образом, всего Самолет получит контроль над 50 компаниями. Вот это я понимаю развитие! Причём эффект от покупки МИЦ начинает раскрываться только сейчас, и всё ещё впереди!
🏦 А теперь давайте вспомним наш любимый тезис о том, что льготная ипотека – это ключевой драйвер роста бизнеса девелоперов, благодаря которому на фоне высокой ключевой ставки в стране спрос ещё больше сместится в сторону первичного жилья, где сохраняются эти самые льготные ипотечные программы. При этом высокая ключевая ставка создаёт ещё больший перекос между первичным и вторичным рынком, потому что на первичном рынке ипотечные ставки практически не изменятся, в то время как вторичный рынок будет проседать, т.к. проценты по жилищным займам там будут рыночные (в районе 15%), а застройщики, воспользовавшись моментом, наверняка опять поднимут цены.
💸 Девальвация рубля, которую мы наблюдаем в этом году, также играет в пользу сохранения высокого спроса (и цен) на жильё. Так уж исторически сложилось в нашей стране, что при росте доллара российское население на ментальном уровне резко начинает обращать внимание на недвижимость, чтобы защитить свой капитал от ослабления рубля.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что финансовые результаты Самолета за 9m2023 ожидаются сильными на фоне всех тех факторов, о которых мы упомянули выше. Плюс ко всему давайте не забывать, что акции Самолета в очереди на включение в базу расчёта Индекса Мосбиржи и Индекса РТС, решение ожидается до конца ноября (в этом случае бумаги компании автоматически попадут в портфели пенсионных и инвестиционных фондов, а также страховых компаний, и спрос на них в моменте значительно вырастет), а программа обратного выкупа собственных акций на сумму до 10 млрд руб. находится сейчас в самом разгаре, и по данным на начало сентября Самолет пока потратил на buyback только 3,1 млрд руб. из запланированных 10 млрд руб.
В то время как ЛСР "буксует" и по-прежнему находится в поисках драйверов для развития своего бизнеса, ПИК ушёл в информационное "подполье" и очень неохотно выходит из него, а Эталону всё ещё мешает иностранная прописка, Группа Самолет (#SMLT) продолжает в этом смысле быть самым настоящим примером! Руководство компании активно коммуницирует с инвесторами, мотивационная программа менеджмента привязана к стоимости акций, а бизнес год от года исключительно растёт! И я продолжаю вас уверять, что рост котировок на текущих отметках не остановится, а обновление исторических максимумов - это лишь дело времени.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, выбирайте в свой портфель лидеров отрасли и всегда делайте ставку только на перспективные инвестиционные истории!
© Инвестируй или проиграешь
Котировки акций Группы Самолет впервые за последние 19 месяцев смогли покорить отметку в 4000 руб., полностью оправдывая наш позитивный настрой в отношении этой компании и красноречиво доказывая на деле, что это инвестиционный кейс №1 среди российских публичных застройщиков и девелоперов.
То, что Самолет – это устойчивая история роста, все уже прекрасно знают, и владеть бумагами такой растущей компании одно удовольствие. Особенно, когда речь идёт о девелопере с самой высокой рентабельностью по EBITDA на уровне 32,6% (согласно финансовым результатам по МСФО за 6m2023), менеджмент которого в первую очередь заинтересован в росте рыночной капитализации через мотивационную программу, привязанную к стоимости акций.
💼 С момента IPO, которое состоялось в 2020 году, компания всегда заявляла об амбициозной стратегии роста через географическую экспансию и сделки M&A, и продолжает придерживаться этого вектора до сих пор. В частности, в этом году была приобретена группа девелоперских компаний МИЦ, которая стала крупнейшей рыночной сделкой M&A в истории российского рынка недвижимости.
По данным в СМИ, сделка оценивается в 44 млрд рублей. Благодаря этой сделке к Самолету перешли все проекты МИЦ, как строящиеся, так и перспективные (в общей сложности их 11), а также земельные участки, управляющие компании, сети и т.д. Таким образом, всего Самолет получит контроль над 50 компаниями. Вот это я понимаю развитие! Причём эффект от покупки МИЦ начинает раскрываться только сейчас, и всё ещё впереди!
🏦 А теперь давайте вспомним наш любимый тезис о том, что льготная ипотека – это ключевой драйвер роста бизнеса девелоперов, благодаря которому на фоне высокой ключевой ставки в стране спрос ещё больше сместится в сторону первичного жилья, где сохраняются эти самые льготные ипотечные программы. При этом высокая ключевая ставка создаёт ещё больший перекос между первичным и вторичным рынком, потому что на первичном рынке ипотечные ставки практически не изменятся, в то время как вторичный рынок будет проседать, т.к. проценты по жилищным займам там будут рыночные (в районе 15%), а застройщики, воспользовавшись моментом, наверняка опять поднимут цены.
💸 Девальвация рубля, которую мы наблюдаем в этом году, также играет в пользу сохранения высокого спроса (и цен) на жильё. Так уж исторически сложилось в нашей стране, что при росте доллара российское население на ментальном уровне резко начинает обращать внимание на недвижимость, чтобы защитить свой капитал от ослабления рубля.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что финансовые результаты Самолета за 9m2023 ожидаются сильными на фоне всех тех факторов, о которых мы упомянули выше. Плюс ко всему давайте не забывать, что акции Самолета в очереди на включение в базу расчёта Индекса Мосбиржи и Индекса РТС, решение ожидается до конца ноября (в этом случае бумаги компании автоматически попадут в портфели пенсионных и инвестиционных фондов, а также страховых компаний, и спрос на них в моменте значительно вырастет), а программа обратного выкупа собственных акций на сумму до 10 млрд руб. находится сейчас в самом разгаре, и по данным на начало сентября Самолет пока потратил на buyback только 3,1 млрд руб. из запланированных 10 млрд руб.
В то время как ЛСР "буксует" и по-прежнему находится в поисках драйверов для развития своего бизнеса, ПИК ушёл в информационное "подполье" и очень неохотно выходит из него, а Эталону всё ещё мешает иностранная прописка, Группа Самолет (#SMLT) продолжает в этом смысле быть самым настоящим примером! Руководство компании активно коммуницирует с инвесторами, мотивационная программа менеджмента привязана к стоимости акций, а бизнес год от года исключительно растёт! И я продолжаю вас уверять, что рост котировок на текущих отметках не остановится, а обновление исторических максимумов - это лишь дело времени.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, выбирайте в свой портфель лидеров отрасли и всегда делайте ставку только на перспективные инвестиционные истории!
© Инвестируй или проиграешь
Спасибо Мосбирже за это!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
Справедливую цену акций "Астра" (#ASTR) мы с вами считали здесь, всегда держите её в голове и возвращайтесь к этой оценке, если вдруг когда-нибудь решите актуализировать таргет.
Причём подчеркну, что это была целевая оценка на конец 2024 года, при условии сохранения взятого вектора на развитие бизнеса компании.
#trade
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💪 НМТП может порадовать сильными финансовыми результатами за 3 кв. 2023 г.
⚓️ Ассоциация морских торговых портов накануне представила статистику по грузообороту за 3 кв. 2023 года, поэтому самое время в неё заглянуть и проанализировать текущие тренды.
📈 Итак, совокупный грузооборот вырос с июля по сентябрь на +3,3% (г/г) до 148 млн тон, благодаря сильному росту перевалки сухогрузов. Уже совсем ккоро транспортные компании начнут публиковать свои квартальные финансовые отчётности, и уже сейчас мы можем прикинуть предварительные результаты.
✔️ Грузооборот портов Новороссийска по итогам 3Q2023 вырос на +13,4% (г/г) до 123,1 млн тонн. Ударные темпы роста по-прежнему демонстрирует перевалка зерна, однако акции НКХП (#NKHP) уже с лихвой отыграли благоприятную рыночную конъюнктуру, и те, кто в этом году сделали ставку на рекордный урожай зерна в России, сейчас могут со спокойной совестью зафиксировать прибыль после многократного роста котировок и сказать мне спасибо за тот январский пост.
Допускаю, что на публикации позитивного финансового отчёта спекулянты могут ещё немного разогнать котировки акций НКХП вверх, однако для долгосрочных инвестиций данная бумага по текущим ценникам уже откровенно выглядит перегретой.
Но давайте всё-таки вернёмся к НМТП (#NMTP). Для акционеров компании есть приятные новости: перевалка наливных грузов в портах Новороссийска, которая является основой грузооборота компании, в сентябре увеличилась на внушительные +12,3% (г/г), что по итогам квартала позволило добиться роста показателя на +5,7% (г/г) до 36,9 млн тонн. Такое ускорение роста бизнеса может быть позитивно воспринято рынком, и на сильных просадках акции НМТП могут быть интересными для покупок.
✔️ Владивостокский порт, которым управляет ДВМП (#FESH), сохранил погрузку на прошлогоднем уровне 8,6 млн тонн. Несмотря на то, что текущая рыночная конъюнктура для компании по-прежнему крайне благоприятная, на фоне активного наращивания товарооборота между Россией и Китаем, всё упирается в портовую инфраструктуру, мощности которой сейчас находятся на пределе, и сильный рост погрузки следует ожидать только через полтора года, после благополучной реализации соответствующих инвестиционных проектов.
Еще один негативный фактор для ДВМП – падение фрахтовых ставок на контейнерные перевозки. В середине октября ставка фрахта на стандартный 40-футовый контейнер упала до $1369, что на -60% (г/г) ниже показателя годичной давности. По факту, фрахтовые ставки вернулись на свои средние уровни, и избыточный рост 2021-2022 гг. оказался нивелирован.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, из трёх вышеперечисленных компаний в текущих рыночных условиях стоит присмотреться к бумагам НМТП (#NMTP), которые могут порадовать нас сильными финансовыми результатами за 3 кв. 2023 года. Однако весь вопрос здесь - в комфортной точке входа! Если у вас эти бумаги уже есть в портфеле, то я бы рекомендовал их держать (несмотря на то, что я ранее избавился от них, зафиксировав неплохую прибыль). А вот стратегические покупки лично мне было бы комфортно совершать хотя бы по 10+ руб. и ниже.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас полезным, любите российский фондовый рынок и вырабатывайте в себе инвестиционное терпение!
© Инвестируй или проиграешь
⚓️ Ассоциация морских торговых портов накануне представила статистику по грузообороту за 3 кв. 2023 года, поэтому самое время в неё заглянуть и проанализировать текущие тренды.
📈 Итак, совокупный грузооборот вырос с июля по сентябрь на +3,3% (г/г) до 148 млн тон, благодаря сильному росту перевалки сухогрузов. Уже совсем ккоро транспортные компании начнут публиковать свои квартальные финансовые отчётности, и уже сейчас мы можем прикинуть предварительные результаты.
✔️ Грузооборот портов Новороссийска по итогам 3Q2023 вырос на +13,4% (г/г) до 123,1 млн тонн. Ударные темпы роста по-прежнему демонстрирует перевалка зерна, однако акции НКХП (#NKHP) уже с лихвой отыграли благоприятную рыночную конъюнктуру, и те, кто в этом году сделали ставку на рекордный урожай зерна в России, сейчас могут со спокойной совестью зафиксировать прибыль после многократного роста котировок и сказать мне спасибо за тот январский пост.
Допускаю, что на публикации позитивного финансового отчёта спекулянты могут ещё немного разогнать котировки акций НКХП вверх, однако для долгосрочных инвестиций данная бумага по текущим ценникам уже откровенно выглядит перегретой.
Но давайте всё-таки вернёмся к НМТП (#NMTP). Для акционеров компании есть приятные новости: перевалка наливных грузов в портах Новороссийска, которая является основой грузооборота компании, в сентябре увеличилась на внушительные +12,3% (г/г), что по итогам квартала позволило добиться роста показателя на +5,7% (г/г) до 36,9 млн тонн. Такое ускорение роста бизнеса может быть позитивно воспринято рынком, и на сильных просадках акции НМТП могут быть интересными для покупок.
✔️ Владивостокский порт, которым управляет ДВМП (#FESH), сохранил погрузку на прошлогоднем уровне 8,6 млн тонн. Несмотря на то, что текущая рыночная конъюнктура для компании по-прежнему крайне благоприятная, на фоне активного наращивания товарооборота между Россией и Китаем, всё упирается в портовую инфраструктуру, мощности которой сейчас находятся на пределе, и сильный рост погрузки следует ожидать только через полтора года, после благополучной реализации соответствующих инвестиционных проектов.
Еще один негативный фактор для ДВМП – падение фрахтовых ставок на контейнерные перевозки. В середине октября ставка фрахта на стандартный 40-футовый контейнер упала до $1369, что на -60% (г/г) ниже показателя годичной давности. По факту, фрахтовые ставки вернулись на свои средние уровни, и избыточный рост 2021-2022 гг. оказался нивелирован.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, из трёх вышеперечисленных компаний в текущих рыночных условиях стоит присмотреться к бумагам НМТП (#NMTP), которые могут порадовать нас сильными финансовыми результатами за 3 кв. 2023 года. Однако весь вопрос здесь - в комфортной точке входа! Если у вас эти бумаги уже есть в портфеле, то я бы рекомендовал их держать (несмотря на то, что я ранее избавился от них, зафиксировав неплохую прибыль). А вот стратегические покупки лично мне было бы комфортно совершать хотя бы по 10+ руб. и ниже.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас полезным, любите российский фондовый рынок и вырабатывайте в себе инвестиционное терпение!
© Инвестируй или проиграешь
💪 Казаньоргсинтез может приятно удивить
📈 С момента нашей сентябрьской прожарки сектора отечественной нефтехимии прошло уже больше месяца, а цены на полимеры тем временем продолжают шаг за шагом обновлять свои многомесячные максимумы, что позволяет рассчитывать на позитивные финансовые результаты Казаньоргсинтеза по итогам 3 кв. 2023 года. В сентябре ценник на полимеры вырос на +23,7% (г/г) до 155,9 тыс. руб. за тонну, а в целом по итогам 3Q2023 рост составил почти +15% (г/г).
Думаю, все вы прекрасно знаете, что на Мосбирже торгуются акции двух нефтехимиков из Татарстана – Казаньоргсинтез и Нижнекамскнефтехим (НКНХ). Несмотря на то, что обе компании являются дочками СИБУРа, они разительно отличаются по производству продукции, финансовым показателям, дивидендной политике и даже долговой нагрузке.
❌ Последний показатель сейчас особенно актуален, поскольку у НКНХ на балансе есть немаленький валютный долг, и при ослаблении рубля компания фиксирует отрицательные курсовые разницы, что давит на чистую прибыль (в точности как у Сургутнефтегаза, только наоборот). Поскольку по итогам 3 кв. рубль "похудел" к евро на 5%, а львиная доля долга у нижнекамцев именно в европейской валюте, результаты по прибыли вновь разочаруют акционеров.
✅ А вот у Казаньоргсинтеза долга нет вовсе, и чистая денежная позиция составляет около +11 млрд руб. С учётом благоприятной рыночной конъюнктуры, по итогам 3Q2023 данный показатель станет ещё больше, что формирует хорошую базу для дивидендных выплат.
📊 Поскольку нефтехимики из Татарстана (и НКНХ, и Казаньоргсинтез) обещают сильный рост производства только с середины 2024 года, когда будет, наконец, благополучно введён в эксплуатацию этиленовый комплекс ЭП-600, чистая прибыль обеих компаний в ближайшие кварталы будет сильно зависеть от цен на полимеры, которые исторически коррелируют с ценами на нефть. Безусловно, никто в мире не может точно предугадать динамику нефтяных цен, однако с учётом геополитического конфликта на Ближнем Востоке и сокращения добычи углеводородов странами ОПЕК+ можно ожидать сохранения цен на высоком уровне, что благоприятно для нефтехимиков.
👉 Акции Казаньоргсинтеза (#KZOS) в начале сентября обновили исторический максимум, и с тех пор уже успели даже скорректироваться на -21%. Честно говоря, покупать бумаги по текущим ценникам лично мне некомфортно, и хотелось бы дождаться всё-таки более глубокого погружения, куда-нибудь в область 100+ руб. и ниже, где они уже выглядят куда интереснее для долгосрочных покупок. Отчёт за 3Q2023 может порадовать участников рынка сильным ростом прибыли, и в 4Q2023 позитивная динамика может сохраниться.
Что касается инвестиционного кейса НКНХ (#NKNC), то на мой взгляд тут перспектив куда меньше, по сравнению с Казаньоргиснтезом, по целому ряду причин.
❤️ Если дочитали этот пост до конца, не забудьте поставить лайк! Вам всё равно, а нам приятно, что аналитический материал является для вас полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
📈 С момента нашей сентябрьской прожарки сектора отечественной нефтехимии прошло уже больше месяца, а цены на полимеры тем временем продолжают шаг за шагом обновлять свои многомесячные максимумы, что позволяет рассчитывать на позитивные финансовые результаты Казаньоргсинтеза по итогам 3 кв. 2023 года. В сентябре ценник на полимеры вырос на +23,7% (г/г) до 155,9 тыс. руб. за тонну, а в целом по итогам 3Q2023 рост составил почти +15% (г/г).
Думаю, все вы прекрасно знаете, что на Мосбирже торгуются акции двух нефтехимиков из Татарстана – Казаньоргсинтез и Нижнекамскнефтехим (НКНХ). Несмотря на то, что обе компании являются дочками СИБУРа, они разительно отличаются по производству продукции, финансовым показателям, дивидендной политике и даже долговой нагрузке.
❌ Последний показатель сейчас особенно актуален, поскольку у НКНХ на балансе есть немаленький валютный долг, и при ослаблении рубля компания фиксирует отрицательные курсовые разницы, что давит на чистую прибыль (в точности как у Сургутнефтегаза, только наоборот). Поскольку по итогам 3 кв. рубль "похудел" к евро на 5%, а львиная доля долга у нижнекамцев именно в европейской валюте, результаты по прибыли вновь разочаруют акционеров.
✅ А вот у Казаньоргсинтеза долга нет вовсе, и чистая денежная позиция составляет около +11 млрд руб. С учётом благоприятной рыночной конъюнктуры, по итогам 3Q2023 данный показатель станет ещё больше, что формирует хорошую базу для дивидендных выплат.
📊 Поскольку нефтехимики из Татарстана (и НКНХ, и Казаньоргсинтез) обещают сильный рост производства только с середины 2024 года, когда будет, наконец, благополучно введён в эксплуатацию этиленовый комплекс ЭП-600, чистая прибыль обеих компаний в ближайшие кварталы будет сильно зависеть от цен на полимеры, которые исторически коррелируют с ценами на нефть. Безусловно, никто в мире не может точно предугадать динамику нефтяных цен, однако с учётом геополитического конфликта на Ближнем Востоке и сокращения добычи углеводородов странами ОПЕК+ можно ожидать сохранения цен на высоком уровне, что благоприятно для нефтехимиков.
👉 Акции Казаньоргсинтеза (#KZOS) в начале сентября обновили исторический максимум, и с тех пор уже успели даже скорректироваться на -21%. Честно говоря, покупать бумаги по текущим ценникам лично мне некомфортно, и хотелось бы дождаться всё-таки более глубокого погружения, куда-нибудь в область 100+ руб. и ниже, где они уже выглядят куда интереснее для долгосрочных покупок. Отчёт за 3Q2023 может порадовать участников рынка сильным ростом прибыли, и в 4Q2023 позитивная динамика может сохраниться.
Что касается инвестиционного кейса НКНХ (#NKNC), то на мой взгляд тут перспектив куда меньше, по сравнению с Казаньоргиснтезом, по целому ряду причин.
❤️ Если дочитали этот пост до конца, не забудьте поставить лайк! Вам всё равно, а нам приятно, что аналитический материал является для вас полезным и интересным!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Акции российских нефтедобывающих компаний сегодня раллируют, на фоне взлёта цен на чёрное золото (котировки на #нефть марки Brent прибавляют сегодня на +2,8%) из-за усиления напряжённости на Ближнем Востоке, после того как сотни человек погибли в результате взрыва в больнице Газы, что вызвало опасения по поводу потенциальных перебоев с поставками нефти из региона.
Ранее мы уже обсуждали это здесь и здесь, поэтому описанные риски пока реализуются.
🔥 Сейчас рынки нервничают из-за угрозы наземного наступления Израиля в Газе, а затягивание текущего конфликта автоматически повышает риск расширения конфликта между Израилем и ХАМАСом и потенциального прямого вовлечения Ирана (крупный экспортёр нефти) и его союзников, таких как "Хезболла" в Ливане.
Не случайно же, новостью последних часов стал призыв Ирана к введению нефтяного эмбарго против Израиля, что стало дополнительным триггером для роста нефтяных цен на мировых рынках. Напомню, что Иран, который является заклятым врагом Израиля и поддерживает ХАМАС (отрицая при этом свою причастность к нападению группировки на Израиль 7 октября 2023 года), раскритиковал эту страну за блокаду Сектора Газа и гибель мирных жителей на этой территории.
👉 В общем, всё только начинается и самое интересное ещё впереди. Я продолжаю держать акции российских нефтедобывающих компаний в своём портфеле и делаю ставку на щедрый дивидендный поток от них за 2023 год!
© Инвестируй или проиграешь
Ранее мы уже обсуждали это здесь и здесь, поэтому описанные риски пока реализуются.
🔥 Сейчас рынки нервничают из-за угрозы наземного наступления Израиля в Газе, а затягивание текущего конфликта автоматически повышает риск расширения конфликта между Израилем и ХАМАСом и потенциального прямого вовлечения Ирана (крупный экспортёр нефти) и его союзников, таких как "Хезболла" в Ливане.
Не случайно же, новостью последних часов стал призыв Ирана к введению нефтяного эмбарго против Израиля, что стало дополнительным триггером для роста нефтяных цен на мировых рынках. Напомню, что Иран, который является заклятым врагом Израиля и поддерживает ХАМАС (отрицая при этом свою причастность к нападению группировки на Израиль 7 октября 2023 года), раскритиковал эту страну за блокаду Сектора Газа и гибель мирных жителей на этой территории.
👉 В общем, всё только начинается и самое интересное ещё впереди. Я продолжаю держать акции российских нефтедобывающих компаний в своём портфеле и делаю ставку на щедрый дивидендный поток от них за 2023 год!
© Инвестируй или проиграешь
ГМК Норникель обновляет команду топ-менеджеров?!
📣 На ленте раскрытия корпоративной информации Интерфакса вышла новость об итогах заседания Совета директоров ГМК Норникеля. Данное событие лично меня заинтересовало прежде всего тем, что в состав правления компании был включен вице-президент по экономике Дмитрий Кушнарев, который назначен теперь старшим вице-президентом и будет отвечать за блок сбыта, коммерции и логистики. Для Норникеля, у которого почти 90% продукции отправляется на экспорт, данный блок является стратегическим, и, видимо, поэтому компания решила усилить данное направление опытным Кушнаревым.
🤷 В инвестиционном сообществе периодически возникают споры на тему замены членов Правления в крупных корпорациях, поскольку, по мнению ряда инвесторов, топ-менеджеры "засиделись" на своих местах и нужна "свежая кровь". Больших перестановок в крупных корпорациях в России не было давно, и в топ-менеджменте Норникеля люди давно занимают свои места. Поэтому с назначениями на этой неделе складывается впечатление, что в Норникеле точечные перемены действительно начались и, быть может, это начало нового тренда и вскоре мы увидим дальнейшее обновление команды топов.
🤵 Кстати, Владимир Потанин, который через свой холдинг Интеррос владеет пакетом 37% в Норникеле, ещё в 2020 году вывел ряд топ-менеджеров из Правления Норникеля для решения более стратегических задач своего холдинга, однако авария с разливом дизельного топлива внесла коррективы в эти планы, и ключевые для Интерроса сотрудники тогда были вынуждены вернуться обратно.
Вполне возможно, что Потанин вернётся к плану трёхлетней давности и будет постепенно обновлять команду топов, причём на ключевые позиции будут ставить людей, которые давно работают в компании, чтобы не нарушать бизнес-процессы.
❓ Чем же тогда будут заниматься действующие топы?
Холдинг Интеррос за последние полтора года приобрёл мажоритарные пакеты в Тинькофф Банке, Росбанке, процессинговой компании United Card Services. Также на рынке ходят слухи, что Потанин проявляет интерес к покупке Яндекса, раздел активов которого выходит на финишную прямую. Очевидно, что после начала СВО холдинг Интеррос активизировал участие во всевозможных сделках M&A, и я думаю, что Потанин и его команда захотят сконцентрироваться на масштабировании данных проектов.
❓ А что будет делать сам Потанин?
У Владимира Олеговича за последние полтора года появилось достаточно новых серьезных проектов, которые потенциально могут потребовать его бОльшего вовлечения. Я не хочу спекулировать о его дальнейших планах, но в этой связи интересно рассмотреть реакцию рынка на изменения или просто домыслы об изменениях в руководстве других публичных компаний в РФ.
Есть два клише, которые, несмотря на свою заезженность, всё же в целом работают. Во-первых, «рынок всегда прав», а во-вторых – «покупай на слухах, продавай на фактах». Из недавних событий можно вспомнить, как акции Газпрома выросли на слухах об отставке Алексея Миллера, акции Сбербанка снизились на ожиданиях возможного ухода Германа Грефа, а акции Магнита упали после объявления об уходе основателя Сергея Галицкого. Реакция рынка на новостные заголовки была разной, поэтому тут нельзя вывести универсальную формулу. Однако можно быть уверенным, что акции Норникеля будут реагировать на изменения в руководстве данной компании.
👉 Говоря об инвестиционной составляющей, выскажу своё мнение, что Норникель – это интересная долгосрочная история роста на нашем фондовом рынке. За счёт будущего увеличения производства и роста цен на цветные металлы компания может неплохо увеличить капитализацию в обозримом будущем. Также менеджмент рассматривает вопрос о дроблении акции, и сплит может быть утверждён уже в будущем году, что увеличит ликвидность и доступность бумаг для широкого круга инвесторов.
Бумаги ГМК Норникель (#GMKN) достойны присутствия в любых диверсифицированных портфелях, это факт!
❤️ Если дочитали этот пост до конца, не забудьте поставить лайк!
© Инвестируй или проиграешь
📣 На ленте раскрытия корпоративной информации Интерфакса вышла новость об итогах заседания Совета директоров ГМК Норникеля. Данное событие лично меня заинтересовало прежде всего тем, что в состав правления компании был включен вице-президент по экономике Дмитрий Кушнарев, который назначен теперь старшим вице-президентом и будет отвечать за блок сбыта, коммерции и логистики. Для Норникеля, у которого почти 90% продукции отправляется на экспорт, данный блок является стратегическим, и, видимо, поэтому компания решила усилить данное направление опытным Кушнаревым.
🤷 В инвестиционном сообществе периодически возникают споры на тему замены членов Правления в крупных корпорациях, поскольку, по мнению ряда инвесторов, топ-менеджеры "засиделись" на своих местах и нужна "свежая кровь". Больших перестановок в крупных корпорациях в России не было давно, и в топ-менеджменте Норникеля люди давно занимают свои места. Поэтому с назначениями на этой неделе складывается впечатление, что в Норникеле точечные перемены действительно начались и, быть может, это начало нового тренда и вскоре мы увидим дальнейшее обновление команды топов.
🤵 Кстати, Владимир Потанин, который через свой холдинг Интеррос владеет пакетом 37% в Норникеле, ещё в 2020 году вывел ряд топ-менеджеров из Правления Норникеля для решения более стратегических задач своего холдинга, однако авария с разливом дизельного топлива внесла коррективы в эти планы, и ключевые для Интерроса сотрудники тогда были вынуждены вернуться обратно.
Вполне возможно, что Потанин вернётся к плану трёхлетней давности и будет постепенно обновлять команду топов, причём на ключевые позиции будут ставить людей, которые давно работают в компании, чтобы не нарушать бизнес-процессы.
❓ Чем же тогда будут заниматься действующие топы?
Холдинг Интеррос за последние полтора года приобрёл мажоритарные пакеты в Тинькофф Банке, Росбанке, процессинговой компании United Card Services. Также на рынке ходят слухи, что Потанин проявляет интерес к покупке Яндекса, раздел активов которого выходит на финишную прямую. Очевидно, что после начала СВО холдинг Интеррос активизировал участие во всевозможных сделках M&A, и я думаю, что Потанин и его команда захотят сконцентрироваться на масштабировании данных проектов.
❓ А что будет делать сам Потанин?
У Владимира Олеговича за последние полтора года появилось достаточно новых серьезных проектов, которые потенциально могут потребовать его бОльшего вовлечения. Я не хочу спекулировать о его дальнейших планах, но в этой связи интересно рассмотреть реакцию рынка на изменения или просто домыслы об изменениях в руководстве других публичных компаний в РФ.
Есть два клише, которые, несмотря на свою заезженность, всё же в целом работают. Во-первых, «рынок всегда прав», а во-вторых – «покупай на слухах, продавай на фактах». Из недавних событий можно вспомнить, как акции Газпрома выросли на слухах об отставке Алексея Миллера, акции Сбербанка снизились на ожиданиях возможного ухода Германа Грефа, а акции Магнита упали после объявления об уходе основателя Сергея Галицкого. Реакция рынка на новостные заголовки была разной, поэтому тут нельзя вывести универсальную формулу. Однако можно быть уверенным, что акции Норникеля будут реагировать на изменения в руководстве данной компании.
👉 Говоря об инвестиционной составляющей, выскажу своё мнение, что Норникель – это интересная долгосрочная история роста на нашем фондовом рынке. За счёт будущего увеличения производства и роста цен на цветные металлы компания может неплохо увеличить капитализацию в обозримом будущем. Также менеджмент рассматривает вопрос о дроблении акции, и сплит может быть утверждён уже в будущем году, что увеличит ликвидность и доступность бумаг для широкого круга инвесторов.
Бумаги ГМК Норникель (#GMKN) достойны присутствия в любых диверсифицированных портфелях, это факт!
❤️ Если дочитали этот пост до конца, не забудьте поставить лайк!
© Инвестируй или проиграешь
🏙 По моим наблюдениям, отечественный рынок первичной недвижимости для российских инвесторов становится с каждым годом всё более узким, плюс ко всему своё негативное влияние оказывают также высокие цены на квадратные метры. Только не надо мне, пожалуйста, говорить, что у наших инвесторов нет денег - недавнее размещение акций "Астра" продемонстрировало, что денюжки есть, и немалые!
Ну а раз средства у россиян в "заначках" есть, зарубежные квадратные метры на этом фоне набирают всё большую популярность, и помимо ОАЭ российские инвесторы теперь стали обращать внимание и на Саудовскую Аравию, которую также специалисты считают перспективным направлением для долгосрочных вложений за рубежом. Да-да, не удивляйтесь, я тоже не знал!
🧐 Полез я в интернет почитать что-нибудь интересное на эту тему, и наткнулся на «Неделю Саудовской Аравии в Москве», которую Kalinka Ecosystem (компания давно и успешно работает на рынках недвижимости разных стран) провела совместно с представителями крупнейшего застройщика и инвестиционного фонда Саудовской Аравии.
В ходе встреч эксперты рассказали о перспективах развития Королевства, стратегиях успешных инвестиций, а также схеме работы через саудовские фонды недвижимости, которые создают ячейки для российских инвесторов. Мне запомнилась цифра доходности от инвестиций в объекты недвижимости Саудовской Аравии, которая по оценкам аналитиков компании может составить 25%. Согласитесь, весьма неплохой потенциал!
❓Какие драйверы роста цен на недвижимость в Саудовской Аравии?
Оказывается, их тоже хоть отбавляй: активная застройка Эр-Рияда, инвестиции в Мекку и Медину, строительство города будущего NEOM и открытого горнолыжного курорта Trojena, развитие туристической отрасли — эти и другие драйверы рынка создают привлекательные возможности для инвестирования и диверсификации портфеля. А количество поступающего в регион иностранного капитала достигает огромных масштабов. В стране активно строятся не просто мегаполисы, а целые гигагорода, которые появятся в четвёртой промышленной революции (да-да, и такое есть!).
В-общем, почитайте, расширьте кругозор, весьма любопытно! По крайней мере, лично я получил порцию мотивации трудиться и зарабатывать на фондовом рынке, чтобы однажды созреть на диверсификацию своих активов и покупку квадратных метров где-нибудь за рубежом!
❤️ Любите российский фондовый рынок и квадратные метры, ну и конечно же всегда старайтесь расширять свой инвестиционный горизонт!
© Инвестируй или проиграешь
Ну а раз средства у россиян в "заначках" есть, зарубежные квадратные метры на этом фоне набирают всё большую популярность, и помимо ОАЭ российские инвесторы теперь стали обращать внимание и на Саудовскую Аравию, которую также специалисты считают перспективным направлением для долгосрочных вложений за рубежом. Да-да, не удивляйтесь, я тоже не знал!
🧐 Полез я в интернет почитать что-нибудь интересное на эту тему, и наткнулся на «Неделю Саудовской Аравии в Москве», которую Kalinka Ecosystem (компания давно и успешно работает на рынках недвижимости разных стран) провела совместно с представителями крупнейшего застройщика и инвестиционного фонда Саудовской Аравии.
В ходе встреч эксперты рассказали о перспективах развития Королевства, стратегиях успешных инвестиций, а также схеме работы через саудовские фонды недвижимости, которые создают ячейки для российских инвесторов. Мне запомнилась цифра доходности от инвестиций в объекты недвижимости Саудовской Аравии, которая по оценкам аналитиков компании может составить 25%. Согласитесь, весьма неплохой потенциал!
❓Какие драйверы роста цен на недвижимость в Саудовской Аравии?
Оказывается, их тоже хоть отбавляй: активная застройка Эр-Рияда, инвестиции в Мекку и Медину, строительство города будущего NEOM и открытого горнолыжного курорта Trojena, развитие туристической отрасли — эти и другие драйверы рынка создают привлекательные возможности для инвестирования и диверсификации портфеля. А количество поступающего в регион иностранного капитала достигает огромных масштабов. В стране активно строятся не просто мегаполисы, а целые гигагорода, которые появятся в четвёртой промышленной революции (да-да, и такое есть!).
В-общем, почитайте, расширьте кругозор, весьма любопытно! По крайней мере, лично я получил порцию мотивации трудиться и зарабатывать на фондовом рынке, чтобы однажды созреть на диверсификацию своих активов и покупку квадратных метров где-нибудь за рубежом!
❤️ Любите российский фондовый рынок и квадратные метры, ну и конечно же всегда старайтесь расширять свой инвестиционный горизонт!
© Инвестируй или проиграешь
🗣 Мысли вслух по российскому фондовому рынку
📈 Индекс Мосбиржи (#micex) после обновления локальных сентябрьских минимумов (2988,04 пункта) вновь пытается закрепиться в районе своих 20-месячных максимумов, и от итогов борьбы быков и медведей за диапазон 3200-3300 пунктов будет зависеть дальнейший импульс.
🤔 Вариантов развития событий, с точки зрения технического анализа здорового человека, я вижу два:
1️⃣ Пробитие уровня 3300 пунктов с серьёзными амбициозными целями куда-нибудь в район 4000 пунктов в среднесрочной перспективе.
К тому моменту, быть может, и новостной фон станет получше: допускаю, что начнут появляться дивидендные расчёты по нефтедобывающим компаниям за 2023 год, ЦБ и топ-менеджеры банков начнут морально готовить к развороту ключевой ставки и намекать на её снижение в 2024 году, быть может на военном фронте появятся хорошие новости или намёки на переговорный процесс. Возможных вариантов в общем много.
2️⃣ Уровень 3300 пунктов пробить не удастся, российские частные инвесторы продолжат делать упор на облигации (пока времена высоких ставок), топлива для мощного импульса вверх не хватит.
В этом случае можно будет говорить о "топтании" индекса Мосбиржи в достаточно широком диапазоне 3000-3300 пунктов, и участники рынка будут набирать силы для похода наверх, ожидая соответствующего новостного фона.
👉 Что делаю я сейчас?
Как я уже рассказывал на выходных в своём премиуме, никаких активных действий на рынке акций я сейчас не предпринимаю (за исключением всем известной "Астры" и ещё нескольких точечных историй, на которые сейчас активно поглядываю).
А вот облигации периодически подкупаю, из-за чего доля акций в моём портфеле продолжает снижаться, и уже достигла невероятных ранее 56,1%. Сложно сказать, насколько комфортно мне даётся снижение этой доли рискованных активов, но я начинаю привыкать к стабильному облигационному потоку, и в некоторой степени мне это даже начинает нравиться.
Но если доля акций начнёт снижаться ниже 50%, я начну себя чувствовать скучным пенсионером и постараюсь не допустить этого. Поэтому выбираю для себя этот рубикон, снижение ниже которого я не допущу. А значит придётся в любом случае покупать акции, те или иные. Но на таком растущем рынке делать это нужно очень избирательно и аккуратно.
❤️ Любите российский фондовый рынок, не забывайте включать критическое мышление и всегда обращайте внимание не только на технический анализ, но и на фундаментальный!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Индекс Мосбиржи (#micex) после обновления локальных сентябрьских минимумов (2988,04 пункта) вновь пытается закрепиться в районе своих 20-месячных максимумов, и от итогов борьбы быков и медведей за диапазон 3200-3300 пунктов будет зависеть дальнейший импульс.
🤔 Вариантов развития событий, с точки зрения технического анализа здорового человека, я вижу два:
1️⃣ Пробитие уровня 3300 пунктов с серьёзными амбициозными целями куда-нибудь в район 4000 пунктов в среднесрочной перспективе.
К тому моменту, быть может, и новостной фон станет получше: допускаю, что начнут появляться дивидендные расчёты по нефтедобывающим компаниям за 2023 год, ЦБ и топ-менеджеры банков начнут морально готовить к развороту ключевой ставки и намекать на её снижение в 2024 году, быть может на военном фронте появятся хорошие новости или намёки на переговорный процесс. Возможных вариантов в общем много.
2️⃣ Уровень 3300 пунктов пробить не удастся, российские частные инвесторы продолжат делать упор на облигации (пока времена высоких ставок), топлива для мощного импульса вверх не хватит.
В этом случае можно будет говорить о "топтании" индекса Мосбиржи в достаточно широком диапазоне 3000-3300 пунктов, и участники рынка будут набирать силы для похода наверх, ожидая соответствующего новостного фона.
👉 Что делаю я сейчас?
Как я уже рассказывал на выходных в своём премиуме, никаких активных действий на рынке акций я сейчас не предпринимаю (за исключением всем известной "Астры" и ещё нескольких точечных историй, на которые сейчас активно поглядываю).
А вот облигации периодически подкупаю, из-за чего доля акций в моём портфеле продолжает снижаться, и уже достигла невероятных ранее 56,1%. Сложно сказать, насколько комфортно мне даётся снижение этой доли рискованных активов, но я начинаю привыкать к стабильному облигационному потоку, и в некоторой степени мне это даже начинает нравиться.
Но если доля акций начнёт снижаться ниже 50%, я начну себя чувствовать скучным пенсионером и постараюсь не допустить этого. Поэтому выбираю для себя этот рубикон, снижение ниже которого я не допущу. А значит придётся в любом случае покупать акции, те или иные. Но на таком растущем рынке делать это нужно очень избирательно и аккуратно.
❤️ Любите российский фондовый рынок, не забывайте включать критическое мышление и всегда обращайте внимание не только на технический анализ, но и на фундаментальный!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Мосгорломбард нацелен на рост бизнеса
📣 Группа Мосгорломбард (ее управляющая компания - МГКЛ) накануне объявила о расширении географии присутствия своего ресейл-направления, и теперь покупка высоколиквидных товаров (к ним относятся ювелирные украшения, изделия из меха и электроника) станет доступна всем жителям страны через онлайн-каналы.
👑 Любопытно, насколько активно развивается бизнес компании. Изначально Мосгорломбард специализировался исключительно на выдаче займов под залог золотых украшений, меховой одежды и техники. Затем к этому направлению органично добавилась деятельность по покупке и перепродаже вышеперечисленных товаров (ресейл), и в этом году компания начала масштабировать данное направление, выделив его в самостоятельный дивизион, одной из ключевых задач которого становится повышение доли он-лайн продаж. Расширение географии продаж через логистические сервисы крупнейших ресейл-платформ один из шагов к этому.
🤵♂️“Мы рассчитываем, что расширение географического охвата станет весомым драйвером роста онлайн-продаж и выручки Группы уже в ближайшее время”, - поведал генеральный директор группы Алексей Лазутин.
Кстати, в советское время ломбарды также не ограничивались исключительно выдачей займов под залог ювелирных украшений – в залог принимались любые ценные вещи, которые можно было потом реализовать. Потому по сути именно ломбарды являются родоначальниками ресейла. Мосгорломбард в этом смысле не изобретает велосипед, а лишь усовершенствует лучшие практики и развивает это свое органичное направление ресейла.
❗️ А теперь самое интересно!
Мосгорломбард ранее заявлял, что готовится к проведению IPO. И отмечал, что размещение рассматривает именно в формате cash-in, когда все средства поступают в компанию для дальнейшего развития бизнеса. Не исключаю, что развитие ресейл-направления может стать одной из точек роста - потому эта новость представляет значимый интерес.
Так что будем с нетерпением ждать других новостей от компании, ну а пока радуемся тому, что у Мосгорломбарда есть ещё и облигации с очень привлекательными доходностями!
❤️ Если дочитали этот пост до конца - не поленитесь поставить лайк! Это вдохновляет нас на поиск и глубокий анализ интересных историй на рынке IPO, ну а вам - помогает лучше сориентироваться в этих историях.
© Инвестируй или проиграешь
📣 Группа Мосгорломбард (ее управляющая компания - МГКЛ) накануне объявила о расширении географии присутствия своего ресейл-направления, и теперь покупка высоколиквидных товаров (к ним относятся ювелирные украшения, изделия из меха и электроника) станет доступна всем жителям страны через онлайн-каналы.
👑 Любопытно, насколько активно развивается бизнес компании. Изначально Мосгорломбард специализировался исключительно на выдаче займов под залог золотых украшений, меховой одежды и техники. Затем к этому направлению органично добавилась деятельность по покупке и перепродаже вышеперечисленных товаров (ресейл), и в этом году компания начала масштабировать данное направление, выделив его в самостоятельный дивизион, одной из ключевых задач которого становится повышение доли он-лайн продаж. Расширение географии продаж через логистические сервисы крупнейших ресейл-платформ один из шагов к этому.
🤵♂️“Мы рассчитываем, что расширение географического охвата станет весомым драйвером роста онлайн-продаж и выручки Группы уже в ближайшее время”, - поведал генеральный директор группы Алексей Лазутин.
Кстати, в советское время ломбарды также не ограничивались исключительно выдачей займов под залог ювелирных украшений – в залог принимались любые ценные вещи, которые можно было потом реализовать. Потому по сути именно ломбарды являются родоначальниками ресейла. Мосгорломбард в этом смысле не изобретает велосипед, а лишь усовершенствует лучшие практики и развивает это свое органичное направление ресейла.
❗️ А теперь самое интересно!
Мосгорломбард ранее заявлял, что готовится к проведению IPO. И отмечал, что размещение рассматривает именно в формате cash-in, когда все средства поступают в компанию для дальнейшего развития бизнеса. Не исключаю, что развитие ресейл-направления может стать одной из точек роста - потому эта новость представляет значимый интерес.
Так что будем с нетерпением ждать других новостей от компании, ну а пока радуемся тому, что у Мосгорломбарда есть ещё и облигации с очень привлекательными доходностями!
❤️ Если дочитали этот пост до конца - не поленитесь поставить лайк! Это вдохновляет нас на поиск и глубокий анализ интересных историй на рынке IPO, ну а вам - помогает лучше сориентироваться в этих историях.
© Инвестируй или проиграешь
Про нашумевший совсем недавно скандал, связанный с необходимостью изменить дизайн новых 1000-рублёвых банкнот я тактично промолчу (хотя дополнительные расходы, оцениваемые в несколько сотен миллионов рублей забыть никак не получается), а лучше в пятницу днём давайте с помощью приведённой инфографики вместе с вами посмотрим, что в 2023 году можно купить в нашей стране на 10 рублей.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Совет директоров компании рекомендовал выплатить 2 руб. на акцию (промежуточная ДД=2,45%) по итогам деятельности за 9m2023 - в общей сложности это 2,06 млрд из нераспределённой прибыли прошлых лет.
Сюрприз действительно приятный и неожиданный, т.к. по итогам 1 полугодия 2023 года компания отметилась чистым убытком по МСФО в размере -7,3 млрд руб., к тому же на фоне относительно высокой долговой нагрузки (>3x).
🗓 Собрание акционеров Селигдара (#SELG), на которое вынесен вопрос о промежуточных дивидендах, назначено на 22 ноября, а в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, рекомендовано установить 30 ноября 2023 года (с учётом режима торгов Т+1).
Всех обнял. С уважением, дядя Юра.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
HENDERSON Презентация инвесторам.pdf
3.4 MB
В сегменте Fashion (одежда, обувь и аксессуары) это будет первый случай первичного размещения акций, и старт торгов запланирован уже на начало ноября 2023 года! Насколько можно понять уже сейчас, основную часть предложения инвесторам составят выпущенные в рамках допэмиссии акции. Кроме того, часть ценных бумаг из своего пакета может выставить также и основатель HENDERSON Рубен Арутюнян.
В общей сложности доля ценных бумаг в свободном обращении составит более 10%, а привлечённые в ходе IPO средства будут направлены на дальнейшее расширение бизнеса HENDERSON.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
РУСАЛ: начинается чёрная полоса?!
📣 СМИ пишут о том, что РУСАЛ задумался о закрытии своих убыточных заводов, на фоне низких цен на алюминий и введения гибких экспортных пошлин. В конце сентября мы с вами обсуждали, что новые пошлины негативно скажутся на бизнесе РУСАЛа, и судя по всему наши опасения начинают постепенно подтверждаться.
“При текущих ценах на алюминий остановка убыточных производств просто неизбежна”, - поведало агентство Интерфакс, пообщавшись с одним из кредиторов РУСАЛа.
⚒ Напомним, что у РУСАЛа в России 11 заводов, три из которых производят продукцию с высокой себестоимостью - это Кандалакшский, Волгоградский и Новокузнецкий алюминиевые заводы. Из-за геополитики компания лишилась доступа к своему глиноземному заводу в Украине, а потому теперь приходится импортировать больше сырья, что на фоне подорожавшей логистики способствует значительному росту операционных издержек.
📉 Цены на алюминий на мировых товарных биржах в этом месяце упали ещё на -7% (м/м), опустившись уже ниже $2200 за тонну, на опасениях замедления китайской экономики, которая предъявляет повышенный спрос на металл. Поднебесная находится сейчас на грани дефляции, которая для экономики опасна не меньше, чем высокая инфляция, поскольку приводит к сокращению корпоративных доходов и росту безработицы. В такие периоды спрос на сырьё сокращается, поэтому у цен на алюминий сейчас нет чётких и понятных драйверов для роста.
🇨🇳 Ситуацию может изменить китайский ЦБ, если сильно снизит процентные ставки и включит печатный станок, однако буквально на днях регулятор провёл своё заседание и сохранил ставку на прежнем уровне, а о включении печатного станка речи даже и не было. Видимо, в Поднебесной не всё так гладко, как это может показаться на первый взгляд, раз монетарные власти боятся “включать” стимулы.
🇺🇸 К слову, не только РУСАЛ сейчас испытывает проблемы. К примеру, крупнейшая американская компания Alcoa на днях представила свежий финансовый отчёт, где зафиксировала убыток 5-й квартал подряд. Проблемы у американцев в точности такие же – низкие цены на алюминий давят на маржинальность бизнеса. Менеджмент Alcoa даже сократил часть операционных издержек, однако и это не помогло.
👉 С начала года акции котировки акций РУСАЛа (#RUAL) совершенно не изменились и по-прежнему находятся в районе 40 руб., при росте индекса Мосбиржи на +50,6%. На первый взгляд, может показаться, что бумаги находятся на дне и их нужно покупать, но это ошибочное предположение, и на мой субъективный взгляд сейчас не самое лучшее время для покупок, с учётом негативной рыночной конъюнктуры.
Тем более давайте не забывать, что уже с 2025 года РУСАЛ будет вынужден увеличить капитальные затраты на реализацию масштабных инвестиционных проектов, и это окажет серьёзное давление на свободный денежный поток (FCF) и долговую нагрузку, ну а инвесторы смогут благополучно забыть о выплате дивидендов до лучших времён.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, и пусть новая рабочая неделя для вас будет удачная и успешная!
© Инвестируй или проиграешь
📣 СМИ пишут о том, что РУСАЛ задумался о закрытии своих убыточных заводов, на фоне низких цен на алюминий и введения гибких экспортных пошлин. В конце сентября мы с вами обсуждали, что новые пошлины негативно скажутся на бизнесе РУСАЛа, и судя по всему наши опасения начинают постепенно подтверждаться.
“При текущих ценах на алюминий остановка убыточных производств просто неизбежна”, - поведало агентство Интерфакс, пообщавшись с одним из кредиторов РУСАЛа.
⚒ Напомним, что у РУСАЛа в России 11 заводов, три из которых производят продукцию с высокой себестоимостью - это Кандалакшский, Волгоградский и Новокузнецкий алюминиевые заводы. Из-за геополитики компания лишилась доступа к своему глиноземному заводу в Украине, а потому теперь приходится импортировать больше сырья, что на фоне подорожавшей логистики способствует значительному росту операционных издержек.
📉 Цены на алюминий на мировых товарных биржах в этом месяце упали ещё на -7% (м/м), опустившись уже ниже $2200 за тонну, на опасениях замедления китайской экономики, которая предъявляет повышенный спрос на металл. Поднебесная находится сейчас на грани дефляции, которая для экономики опасна не меньше, чем высокая инфляция, поскольку приводит к сокращению корпоративных доходов и росту безработицы. В такие периоды спрос на сырьё сокращается, поэтому у цен на алюминий сейчас нет чётких и понятных драйверов для роста.
🇨🇳 Ситуацию может изменить китайский ЦБ, если сильно снизит процентные ставки и включит печатный станок, однако буквально на днях регулятор провёл своё заседание и сохранил ставку на прежнем уровне, а о включении печатного станка речи даже и не было. Видимо, в Поднебесной не всё так гладко, как это может показаться на первый взгляд, раз монетарные власти боятся “включать” стимулы.
🇺🇸 К слову, не только РУСАЛ сейчас испытывает проблемы. К примеру, крупнейшая американская компания Alcoa на днях представила свежий финансовый отчёт, где зафиксировала убыток 5-й квартал подряд. Проблемы у американцев в точности такие же – низкие цены на алюминий давят на маржинальность бизнеса. Менеджмент Alcoa даже сократил часть операционных издержек, однако и это не помогло.
👉 С начала года акции котировки акций РУСАЛа (#RUAL) совершенно не изменились и по-прежнему находятся в районе 40 руб., при росте индекса Мосбиржи на +50,6%. На первый взгляд, может показаться, что бумаги находятся на дне и их нужно покупать, но это ошибочное предположение, и на мой субъективный взгляд сейчас не самое лучшее время для покупок, с учётом негативной рыночной конъюнктуры.
Тем более давайте не забывать, что уже с 2025 года РУСАЛ будет вынужден увеличить капитальные затраты на реализацию масштабных инвестиционных проектов, и это окажет серьёзное давление на свободный денежный поток (FCF) и долговую нагрузку, ну а инвесторы смогут благополучно забыть о выплате дивидендов до лучших времён.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, и пусть новая рабочая неделя для вас будет удачная и успешная!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Почему растут акции Юнипро?
Вчерашний рост котировок акций Юнипро почти на +5%, причём при полном отсутствии каких-то значимых новостей, на текущий момент времени выглядит исключительно спекулятивным, в ожидании финансовых результатов компании за 3 кв. 2023 года, публикация которых намечена уже на этот четверг.
💰 Возможно, участники рынка вновь начали питать надежду на появление комментариев в отношении дивидендов, которые за 2022 год компания, как известно, решила не выплачивать. Однако каких-то чётких признаков для такой позитивной смены вектора лично я, признаюсь, пока не наблюдаю, хотя рано или поздно возврат к дивидендам, безусловно, станет мощным триггером для котировок акций. Но для этого нужно сначала дождаться смены собственника компании, после чего можно будет уже осторожно начинать мечтать об этом.
🧮 Сами по себе финансовые результаты Юнипро для участников рынка вряд ли являются определяющими для принятия инвестиционного решения, особенно в условиях, когда акционеры не получают никакого материального выхлопа от этого для себя.
Можно, конечно, теплить в душЕ надежду, что в отсутствии возможности выплаты дивидендов денежные средства копятся на балансе компании, и в один прекрасный день единовременное распределение этой солидной суммы могло бы обеспечить див. доходность на уровне 25%-35%, но в нашей стране я устал верить в сказки, поэтому такой оптимистичный сценарий стараюсь не закладывать в своём подсознании.
👉 А потому я продолжаю держать с давних времён акции Юнипро (#UPRO) в своём портфеле, и жду реализации дивидендного драйвера рано или поздно (скорее, поздно). Но очень буду рад, если моя интуиция меня подведёт, и мы уже в четверг услышим какие-нибудь обнадёживающие новости на этот счёт!
Как однажды сказалГерман Греф классик, "что будет - то будет!".
❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то в четверг Юнипро порадует нас хорошими новостями. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
Вчерашний рост котировок акций Юнипро почти на +5%, причём при полном отсутствии каких-то значимых новостей, на текущий момент времени выглядит исключительно спекулятивным, в ожидании финансовых результатов компании за 3 кв. 2023 года, публикация которых намечена уже на этот четверг.
💰 Возможно, участники рынка вновь начали питать надежду на появление комментариев в отношении дивидендов, которые за 2022 год компания, как известно, решила не выплачивать. Однако каких-то чётких признаков для такой позитивной смены вектора лично я, признаюсь, пока не наблюдаю, хотя рано или поздно возврат к дивидендам, безусловно, станет мощным триггером для котировок акций. Но для этого нужно сначала дождаться смены собственника компании, после чего можно будет уже осторожно начинать мечтать об этом.
🧮 Сами по себе финансовые результаты Юнипро для участников рынка вряд ли являются определяющими для принятия инвестиционного решения, особенно в условиях, когда акционеры не получают никакого материального выхлопа от этого для себя.
Можно, конечно, теплить в душЕ надежду, что в отсутствии возможности выплаты дивидендов денежные средства копятся на балансе компании, и в один прекрасный день единовременное распределение этой солидной суммы могло бы обеспечить див. доходность на уровне 25%-35%, но в нашей стране я устал верить в сказки, поэтому такой оптимистичный сценарий стараюсь не закладывать в своём подсознании.
👉 А потому я продолжаю держать с давних времён акции Юнипро (#UPRO) в своём портфеле, и жду реализации дивидендного драйвера рано или поздно (скорее, поздно). Но очень буду рад, если моя интуиция меня подведёт, и мы уже в четверг услышим какие-нибудь обнадёживающие новости на этот счёт!
Как однажды сказал
❤️ Говорят, если этот пост соберёт 300 лайков, то в четверг Юнипро порадует нас хорошими новостями. Но это не точно.
© Инвестируй или проиграешь
📣 Основные тренды на рынке электронной торговли
На прошлой неделе в Москве прошла конференция «Электронная торговля 2023», где с интересным докладом выступило агентство Data Insight, которое на протяжении многих лет исследует данный рынок. В данном обзоре были озвучены основные тренды в отечественном E-commerce, поэтому самое время проанализировать их вместе с вами.
📈 Доля онлайн-продаж в общем объеме розничной торговли достигла отметки 19% (по итогам 2023 года ожидается 7,9 трлн руб.), и к 2027 году показатель может увеличится еще на +6 п.п., за счет изменения образа жизни покупателей. В пандемию COVID-19 люди быстро привыкли к покупкам в интернете и удаленной работе, а потому современный бизнес сегодня уже не может игнорировать онлайн-каналы взаимодействия со своими покупателями.
Первая тройка лидеров отрасли (в лице Wildberries, OZON и Яндекс.Маркет) прогнозирует рост рынка электронной торговли к 2027 году до 16-17 трлн руб., в то время как Data Insight дает более консервативную оценку на уровне 15 трлн, поэтому разумно ориентироваться именно на нее, чтобы ожидания в итоге не оказались слишком завышенными.
🧮 На первую тройку лидеров в сегменте отечественных маркетплейсов сейчас приходится около 53% рынка, и в среднесрочной перспективе эта тенденция сохранится. При этом Wildberries и OZON лидируют по количеству и частотности покупок (помните, кто пятый в этом рейтинге? акционеры Магнита точно должны помнить). Для многих покупателей данные маркетплейсы уже являются местом покупок “по умолчанию”, и они уже не нуждаются в агрессивном маркетинге, что позволит им в обозримом будущем наращивать маржинальность бизнеса.
📊 Если смотреть на динамику среднего чека, то темп прироста в этом году в целом по отрасли может сократится на -2 п.п. до 38% (г/г), и в следующие 4 года темп прироста замедлится еще больше, за счет роста доли E-Grocery (продукты питания). Что касается самого сегмента E-Grocery, то здесь уверенно лидируют СберМаркет и Яндекс, и другим компаниям будет тяжело тягаться с лидерами, хотя менеджмент X5 Group искренне считает, что ему по силам вырастить национального чемпиона.
Из-за геополитической обстановки с российского рынка ушли уже 8 компаний, однако на них приходилось всего лишь 3% рынка, и этот фактор уже полностью отыгран конкурентами, поэтому не стоит делать на него ставку в своих моделях.
❗️Частичная деградация оффлайновой розницы в виде закрытия магазинов, сокращения ассортимента, непредсказуемости цен и ассортимента - ещё один драйвер роста E-commerce, который начал проявляться ещё в пандемийные времена. Только лишь брендовые магазины сохранят свои позиции, в силу уникальности и узнаваемости своих товаров (кстати, HENDERSON, который скоро выйдет на IPO - яркий пример).
👉 Потребители готовы расширять спектр товаров и услуг, которые они покупают на маркетплейсах – это ключевой тренд ближайших лет в отечественной розничной торговле. Потребители не прощают плохого онлайн-сервиса – они требуют быстрой доставки, легкого и бесплатного возврата, а также широкого ассортимента.
В целом, OZON (#OZON) соответствует вышеперечисленным критериям в большей степени из всех ведущих маркетплейсов, и бумаги компании по-прежнему интересны для покупок в периоды сильных коррекций.
© Инвестируй или проиграешь
На прошлой неделе в Москве прошла конференция «Электронная торговля 2023», где с интересным докладом выступило агентство Data Insight, которое на протяжении многих лет исследует данный рынок. В данном обзоре были озвучены основные тренды в отечественном E-commerce, поэтому самое время проанализировать их вместе с вами.
📈 Доля онлайн-продаж в общем объеме розничной торговли достигла отметки 19% (по итогам 2023 года ожидается 7,9 трлн руб.), и к 2027 году показатель может увеличится еще на +6 п.п., за счет изменения образа жизни покупателей. В пандемию COVID-19 люди быстро привыкли к покупкам в интернете и удаленной работе, а потому современный бизнес сегодня уже не может игнорировать онлайн-каналы взаимодействия со своими покупателями.
Первая тройка лидеров отрасли (в лице Wildberries, OZON и Яндекс.Маркет) прогнозирует рост рынка электронной торговли к 2027 году до 16-17 трлн руб., в то время как Data Insight дает более консервативную оценку на уровне 15 трлн, поэтому разумно ориентироваться именно на нее, чтобы ожидания в итоге не оказались слишком завышенными.
🧮 На первую тройку лидеров в сегменте отечественных маркетплейсов сейчас приходится около 53% рынка, и в среднесрочной перспективе эта тенденция сохранится. При этом Wildberries и OZON лидируют по количеству и частотности покупок (помните, кто пятый в этом рейтинге? акционеры Магнита точно должны помнить). Для многих покупателей данные маркетплейсы уже являются местом покупок “по умолчанию”, и они уже не нуждаются в агрессивном маркетинге, что позволит им в обозримом будущем наращивать маржинальность бизнеса.
📊 Если смотреть на динамику среднего чека, то темп прироста в этом году в целом по отрасли может сократится на -2 п.п. до 38% (г/г), и в следующие 4 года темп прироста замедлится еще больше, за счет роста доли E-Grocery (продукты питания). Что касается самого сегмента E-Grocery, то здесь уверенно лидируют СберМаркет и Яндекс, и другим компаниям будет тяжело тягаться с лидерами, хотя менеджмент X5 Group искренне считает, что ему по силам вырастить национального чемпиона.
Из-за геополитической обстановки с российского рынка ушли уже 8 компаний, однако на них приходилось всего лишь 3% рынка, и этот фактор уже полностью отыгран конкурентами, поэтому не стоит делать на него ставку в своих моделях.
❗️Частичная деградация оффлайновой розницы в виде закрытия магазинов, сокращения ассортимента, непредсказуемости цен и ассортимента - ещё один драйвер роста E-commerce, который начал проявляться ещё в пандемийные времена. Только лишь брендовые магазины сохранят свои позиции, в силу уникальности и узнаваемости своих товаров (кстати, HENDERSON, который скоро выйдет на IPO - яркий пример).
👉 Потребители готовы расширять спектр товаров и услуг, которые они покупают на маркетплейсах – это ключевой тренд ближайших лет в отечественной розничной торговле. Потребители не прощают плохого онлайн-сервиса – они требуют быстрой доставки, легкого и бесплатного возврата, а также широкого ассортимента.
В целом, OZON (#OZON) соответствует вышеперечисленным критериям в большей степени из всех ведущих маркетплейсов, и бумаги компании по-прежнему интересны для покупок в периоды сильных коррекций.
© Инвестируй или проиграешь
Помнится, при анализе индекса Мосбиржи мы частенько уповаем на то, что рост рублёвого бенчмарка - это конечно хорошо, но хотелось бы, чтобы и в долларовом выражении бенчмарк радовал нас положительной динамикой и тоже от него не отставал.
И вот сегодня у нас есть прекрасная возможность отпраздновать рост индекса РТС (который фактически выражен в баксах) и обновление им своих 10-месячных максимумов! Впервые с декабря 2022 года индекс РТС сумел покорить отметку в 1100 пунктов, и очень хочется надеяться, что на этом он не остановится! Хотя во многом всё будет зависеть от динамики валютного рынка.
Резкое укрепление рубля после недавнего указа президента об обязательной продаже экспортной долларовой выручки делает своё дело, и фактически этот рост индекса РТС происходит за счёт опережающего укрепления рубля, на фоне относительно стабильного индекса Мосбиржи, являющегося индикатором российского фондового рынка.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM