​​👨‍💻 Как я ранее и анонсировал, сегодня в 17:00мск мы с Георгием Аведиковым («Инвестократъ») и Владимиром Литвиновым («ИнвестТема») собираемся в режиме онлайн, чтобы обсудить следующие интересные вопросы:

🔸Итоги уходящего 2023 года: чем он для нас запомнился и какие выводы мы для себя сделали
🔸 На чём смогли заработать, и на чём это сделать не удалось
🔸 Конечно же поговорим о том, чего ждать от года будущего! Ведь грядущий 2024 год будет годом високосным, а значит надо быть готовым к нему во всеоружии и иметь под рукой чёткий торговый план.

Ссылка на трансляцию 👉🏻 https://youtube.com/live/SCLKzM98GWM?feature=share

Подключайтесь, будет интересно и полезно!

​​Ставки аренды полувагонов ещё долго будут высокими

📣 Предлагаю начать эту рабочую неделю с полезной аналитической информации, источником которой на сей раз станет Институт проблем естественных монополий (ИПЕМ), который представил интересный доклад на Международной конференции "Рынок транспортных услуг: взаимодействие и партнерство". В рамках этого доклада были затронуты перспективы развития отраслей российской экономики вплоть до 2030 года, продукция которых составляет основу грузовой базы ж/д транспорта. Данный прогноз основан на стратегических программах развития, утвержденных государством, и инвестиционных программах самих компаний.

Итак, основные тезисы:

🔸 Согласно базовому сценарию, прогнозируется увеличение грузовой базы на 413 млн тонн. Ожидается, что высокие темпы роста производства будут наблюдаться в угольной и лесной промышленности, а также в производстве удобрений и металлургического сырья.

🔸 На сегодняшний день #уголь — это основной драйвер роста грузовой базы РЖД. Несмотря на санкции, Россия остается в ТОП-3 мировых экспортеров угля, уступая только Австралии и Индонезии. Доля РФ на мировом рынке угля в настоящее время составляет 16%, и здесь важно отметить, что российские компании имеют возможность ежегодно увеличивать экспорт (в том числе благодаря росту спроса в Китае и Индии, о чём мы с вами говорили буквально на днях, прожаривая Распадскую).

В настоящее время избыток угольных мощностей в нашей стране составляет 64,3 млн тонн, однако вывести такой объем в данный момент невозможно из-за ограничений на Восточном полигоне РЖД. В этом смысле остаётся только верить в светлые планы РЖД, которые планируют ежегодно расширять пропускную способность Восточного полигона, что позволит угледобытчикам нарастить объём перевозки грузов в направлении восточных портов и снизит давление на стоимость логистики.

🔸 К концу десятилетия ожидается прирост портовой инфраструктуры примерно на 400 млн тонн, учитывая планы развития государства и бизнеса. Причём более 200 млн тонн новых мощностей планируется ввести в эксплуатацию уже к 2027 году.

“Сегодня спрос рынка Азиатско-Тихоокеанского региона существенно превышает наши возможности по вывозу, даже используя порты Азово-Черноморского бассейна и Северо-Запада. Хотя последние месяцы и в этом направлении есть ограничения доступа к портам. Так спрос на российский уголь в текущий момент минимум вдвое превышает наш вывоз на экспорт”, - поведал замминистра энергетики Сергей Мочальников.

🔸 Если развитие портовой инфраструктуры будет идти относительно гладко, то сохранение дефицита железнодорожной инфраструктуры будет способствовать поддержанию высоких ставок аренды на подвижной состав. При этом нужно отметить с положительной стороны, что РЖД не бездействуют: в частности, в этом году была проведена модернизация на ряде участков БАМа и Трансиба, и очень хочется верить, что они не растеряют со временем весь этот энтузиазм, а средств на амбициозные цели у государства хватит.

🔸 На этой неделе совет директоров РЖД утвердил бизнес-план на 2024 год, согласно которому грузооборот увеличится на +3,4% (г/г) 3431,3 млрд тонно-км. Это позитивный сигнал для ж/д перевозчиков! В первую очередь, речь конечно же о публичной компании Globaltrans (#GLTR), для которой сохранение повышенного спроса на подвижной состав поспособствует поддержанию высокой рентабельности и поддержит котировки акций (особенно, если редомициляция в периметр ОАЭ позволит компании вернуться на дивидендную тропу).

❤️ Ставьте лайк под этим постом и не теряйте веру в российскую экономику и отечественный фондовый рынок! Рано или поздно ваша вера приведёт к росту вашего капитала, без этого никак!

© Инвестируй или проиграешь

​​Отечественные сталевары в ноябре вышли на двузначные темпы роста

📈 По данным Всемирной ассоциации производителей стали, в ноябре производство металлопроката в России выросло на +12,5% (г/г) до 6,4 млн тонн – это максимальный темп прироста за последние два года.

🌏 В целом по миру выплавка стали увеличилась куда скромнее - лишь на +3,3% (г/г) до 145,5 млн тонн. Лидер мировой черной металлургии - Китай, и вовсе увеличил производство всего на +0,4% (г/г). Скромный прирост в Поднебесной вызван нежеланием властей запускать масштабные стимулы для строительной отрасли. Китайские власти в данный момент ограничиваются точечными мерами поддержки, которых отрасли явно не хватает.

🇮🇳 В Индии выплавка стали увеличилась на +11,4% (г/г) до 11,7 млн тонн. Высокие темпы роста в Индии позитивны для российских производителей коксующегося угля, поскольку в данный момент у индусов дефицит металлургического сырья, и они вынуждены его импортировать.

📊 Поскольку отечественные сталевары уже отчитались за первое полугодие, то нас интересуют результаты второй половины года. Так, за июль-ноябрь производство стали в России выросло на +10,9% (г/г) до 31,6 млн тонн.

Оценивая динамику производства металлопродукции и цен на сталь, можно предположить, что выручка российских сталелитейных компаний во втором полугодии 2023 года увеличится как минимум на 5%, по сравнению с первым полугодием. Безусловно, до рекордных показателей 2021 года сталеварам ещё далеко, но 2023 год они в целом закончат с хорошими результатами и на мажорной ноте.

⚖️ Что касается 2024 года, то у сталеваров ожидания консервативные. Так, глава Северстали Александр Шевелев ждет роста спроса на металлопрокат на внутреннем рынке на скромные 1-2% (г/г). Согласно планам на 2023 год, Северсталь намерена произвести 11,3 млн тонн стали и сохранить этот уровень производства в 2024 году.

В целом стратегия всех сталеваров понятна: ёмкость внутреннего рынка ограничена, а наращивать экспорт в Азию тяжело из-за перегрузки инфраструктуры РЖД, поэтому отечественные сталелитейные компании будут стремиться снизить себестоимость производства и увеличить выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью.

👉 У всех российских сталеваров образовался избыток денежных средств на балансе, и ожидается, что по итогам второго полугодия эта сумма увеличится. На данный момент нет конкретной информации о том, как крупнейшие металлурги будут распределять свою прибыль, но такая информация может появиться в любой момент, и это станет мощным драйвером для переоценки котировок вверх.

Продолжаю ещё с давних времён держать в своём инвестиционном портфеле акции Северстали (#CHMF) и НЛМК (#NLMK). Буду держать руку на пульсе и внимательно следить за развитием событий. ММК (#MAGN) пока в сферу моих инвестиционных интересов не попадает, но тоже наблюдаю за этой историей.

❤️ Ставьте лайк под этим постом и не теряйте веру в российскую экономику и отечественный фондовый рынок! Рано или поздно ваша вера приведёт к росту вашего капитала, без этого никак!

© Инвестируй или проиграешь

💰 Как заработать на банковском депозите больше 20% годовых?

А вот так: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KGrPV

Все мы прекрасно понимаем, что высокая ключевая ставка, которая сейчас составляет 16%, как для экономики страны в целом, так и для рынка акций в частности - это безусловно плохой фактор! С этим никто не спорит, это все прекрасно понимают, но нужно отдать должное российскому ЦБ, который пытается играть на опережение и фактически гасит инфляционные ожидания, которые уже превысили опасный уровень в 14%.

👉 НО: мы же инвесторы, не так ли? А значит в любой ситуации нужно пытаться извлекать выгоду для себя и для своего кошелька, не так ли? Тогда почему бы просто не взять - и не заработать на банковском вкладе 20%+ годовых! Тем более во времена, когда это осуществляется буквально в несколько кликов с помощью замечательного сервиса под названием Финуслуги! Я не поленился, и вот здесь максимально подробно рассказал весь порядок действий как это делается, не благодарите:

https://teletype.in/@invest_or_lost/iCXujfpz7BE

Скажу честно: я сам неоднократно проделывал подобную процедуру: сначала регистрировал банковский вклад на своё имя, потом на всех своих членов своей семьи, ну а потом дошло дело и до дальних родственников, которые в итоге оказались очень довольны таким высоким процентам.

❓Почему вы должны воспользоваться именно моим лайфхаком? Потому что я там привёл секретные ссылки, которыми со мной любезно поделились мои близкие знакомые из Финуслуг, благодаря которым вы сможете к своему и без того высокому проценту по банковскому вкладу прибавить ещё халявные +5,5%. Ну кайф же!! Просто берите - и пользуйтесь, не ленитесь!

📌 Лучшие предложения по вкладам выбирайте здесь: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KGrPV

❤️ Если захотите отблагодарить меня за мой совет и мой труд при написании этого большого лайфхака - поставьте лайк под этим постом. Вам всё равно, а мне будет приятно! По всем вопросам - пишите, любезно отвечу.

Ну а согласно новому закону, т.к. я рекламирую финансовый продукт, я обязан в конце данного поста оставить вот такую подпись:

Реклама. ПАО «Московская биржа». ИНН 770207784

​​🧮 Сургутнефтегаз в самом начале предновогодней рабочей недели решил вдруг нас порадовать бухгалтерской отчётностью по РСБУ за 9 мес. 2023 года, за что ему мы выражаем отдельную благодарность! Тем более, цифры в этой бухгалтерской отчётности на самом деле оказались очень позитивными и оптимистичными.

📈 С подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" мы сегодня подробно проанализировали эту бухгалтерскую отчётность, отметили рекордную квартальную выручку и прибыль с продаж, ну и конечно же значительный рост чистой прибыли Сургутнефтегаза (#SNGS), которая с января по сентябрь составила фантастические 1,44 трлн рублей!

В первую очередь это конечно же заслуга валютной "кубышки" (ликвидные валютные активы, представляющие собой по большей части депозиты в различных банках): на фоне ослабления рубля до 98,0 руб. (по состоянию на конец сентября 2023 года) её переоценка составила в отчётном периоде внушительные 1,24 трлн рублей!

💰Что касается дивидендов, то мы их тоже посчитали, и я спешу порадовать счастливых обладателей префов Сургутнефтегаза ориентиром по выплатам за 9m2023 в размере 13,2 руб. на одну привилегированную акцию Сургутнефтегаза (#SNGSP), что по текущим котировкам сулит ДД=22,9%.

НО: воспринимать буквально все эти цифры и дивидендные ориентиры не надо, т.к. в случае с Сургутнефтегазом "набегающего эффекта" на дивиденды с каждым кварталом нет, и решающее значение на итоговые выплаты по префам за 2023 год будет играть курс доллара по отношению к рублю, по состоянию на конец года.

К слову, на текущий момент времени валютная пара USD/RUB оценивается в районе 92 руб., что уже на 6 руб. ниже, чем по состоянию на конец октября 2023 года, а значит доход от переоценки валютной "кубышки" при текущем положении дел уже немного "похудеет". Но не критично. Прибыль от продаж, которая наверняка покажет хороший результат в заключительном отрезке этого года, а также неизменно растущие проценты по "кубышке" нивелируют этот лёгкий негатив от укрепления рубля в 4 кв. 2023 года.

👉 В любом случае, поздравляю счастливых обладателей привилегированных акций Сургутнефтегаза (и себя в том числе) с сильной бухгалтерской отчётностью компании по РСБУ и высокими шансами на щедрые дивиденды за 2023 год с ДД>20%, что безусловно добавляет хорошего предновогоднего настроения всем нам!

❤️ Акционеры Сургутнефтегаза просто обязаны поставить лайк под этим постом, ну а я всех вас сердечно начинаю поздравлять с наступающим Новым годом! Но главные посты у нас ещё впереди, скоро будем подводить итоги уходящего 2023 года.

© Инвестируй или проиграешь

​​Делимобиль готовится к IPO

📣 Согласно информации, предоставленной агентством Reuters, крупнейший игрок на российском рынке каршеринга Делимобиль может провести IPO уже в начале 2024 года. Это, вероятно, станет одним из первых размещений в следующем году.

25 декабря 2023 года Центробанк уже зарегистрировал проспект обыкновенных акций ПАО "Каршеринг Руссия" (бренд Делимобиль), и это является очевидным сигналом о подготовке компании к размещению акций на Мосбирже. А значит наша с вами задача какая? Правильно - как следует познакомиться с бизнесом компании и попытаться найти конкурентные преимущества этого эмитента. Предлагаю это сделать прямо сейчас!

🚗 Начнём, пожалуй, с интересного исследования по отечественному рынку каршеринга от консалтинговой компании Б1 (экс Ernst&Young), основные тезисы которого мы предлагаем вашему вниманию:

🔹 По прогнозам на 2023 год, рынок каршеринга в РФ может достичь объема в 44 млрд руб. И в следующие 5 лет ожидается среднегодовой темп роста на уровне +40%. Несмотря на то, что в России насчитывается 36 городов с населением более 500 тыс. человек, крупные операторы каршеринга представлены только в 10 из них. Что автоматически наводит на мысль, что региональная экспансия является одним из ключевых драйверов роста для компаний, работающих в этой отрасли, и тут есть, куда расти. Причём, в отличие от того же кикшеринга, использование каршеринга не зависит от сезона, поскольку большинство клиентов пользуются этой услугой круглый год, независимо от погоды.

🔹 За последние три года цены на автомобили в России значительно выросли – 1,5 раза, а средняя ставка на автокредит по данным Банки.ру за 3 квартал 2023 – 18,77%. И это делает аренду через каршеринг максимально привлекательной для жителей крупных городов. Согласитесь, порой действительно куда легче использовать сервис каршеринга и для коротких поездок (например, до работы или больницы), и для поездок за город, ведь помимо стоимости личного автомобиля нужно также учитывать и затраты на парковку.

🔹 В настоящий момент на российском рынке каршеринга функционирует 18 операторов. При этом, четыре из них занимают доминирующее положение на рынке, охватывая примерно 93% его объема. Но абсолютным лидером по числу поездок и размеру автопарка является Делимобиль, который контролирует около 40% рынка.

🔹 В Москве на рынке каршеринга действуют только четыре крупных оператора, в то время как остальные компании уже вынужденно покинули этот сегмент. Предполагается, что подобная консолидация рынка может произойти и в регионах. Здесь важно отметить, что для того, чтобы быть конкурентоспособным, операторам необходимо обеспечить значительное покрытие города своими услугами, плюс – наладить сервис и техническую поддержку авто, и это требует колоссальных инвестиций. А небольшие компании, как вы можете догадаться, зачастую не могут позволить себе такие затраты, поэтому они вынуждены покидать рынок.

🔹 Б1 провела сравнила результаты опроса населения, проведённые в 2020 и 2023 годах. Результаты показали, что доля респондентов, использующих услуги каршеринга, увеличилась за эти три года с 8% до 11%.

👉 К слову, региональным властям в России также следует отдать должное - они проявляют большой интерес к развитию каршеринга, и в некоторых городах даже предоставляют льготные парковочные разрешения для пользователей этого сервиса. Это свидетельствует о том, что власти признают потенциал каршеринга и стремятся содействовать его популяризации.

Ну а мы по итогам сегодняшних рассуждений должны признать, что Делимобиль (#DELI) может стать интересной историей роста на российском фондовом рынке. Буду с нетерпением ждать официальных новостей о датах проведения IPO (уже в следующем году) и конечно же держать вас в курсе.

❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос.

© Инвестируй или проиграешь

​​"Займер" подтверждает статус лидера сегмента МФО

📣 Недавно директор департамента по работе с эмитентами Мосбиржи Наталья Логинова сообщила, что в 2024 году на IPO планирует выйти больше эмитентов, чем в 2023 году. Таким образом, в следующем году ожидается выход на биржу не менее десятка новых компаний. Причём предполагается, что значительная часть из них будут представлять IT, а также смежные области - в частности, финтех-микрофинансовые организации, которые являются одними из самых быстрорастущих на финансовом рынке.

🧮 В этой связи мы решили сыграть на опережение и проанализировать фин. результаты лидера отечественного рынка микрофинансирования – МФК "Займер", который на днях представил отчётность по МСФО за 9m2023. Сейчас об этой компании российские частные инвесторы мало что знают, а потому самое время устранить этот информационный вакуум.

📈 Итак, согласно представленной фин. отчётности, объём выдачи займов с января по сентябрь 2023 года вырос на +1,5% (г/г) до 39,3 млрд руб. В прошлом и в этом году менеджмент компании сознательно выбрал консервативный подход к наращиванию портфеля и оценке рисков и сосредоточился на выдаче займов повторным клиентам, у которых обычно низкий уровень просроченной задолженности.

И такой подход действительно позволил сократить резервы под возможные потери, причём сразу на -63,4% (г/г) до 2,6 млрд руб. Напомню, что резервы как у банков, так и у МФО, традиционно оказывают очень существенное влияние на прибыль. А потому, благодаря резкому снижению этого показателя, чистая прибыль "Займера" в отчётном периоде в итоге увеличилась на треть и составила 5,2 млрд руб.

📊 Ключевой метрикой эффективности любой финансовой компании является рентабельность акционерного капитала (ROE). У "Займера" этот показатель с 2021 года составляет не менее 60%. Впечатляющий результат!

🤵 “Наши приоритеты – дальнейшее развитие ИТ-платформы и диверсификация бизнес-модели через расширение продуктовой линейки и выход в новые клиентские сегменты”, - поведал гендиректор "Займера" Роман Макаров.

💼 Также давайте помнить, что рост любой фин. компании ограничен регуляторным капиталом. И в этом смысле МФК "Займер" с запасом соблюдает требования Центробанка по нормативу достаточности капитала (НМФК 1): при минимально допустимом показателе в 6%, "Займер" может похвастаться результатом на уровне 33,3%.

💵 Менеджмент предпочитает использовать собственные средства и облигации в качестве источников финансирования. Помимо этого, у "Займера" имеются кредитные линии в российских банках на общую сумму 1,5 млрд руб., однако на данный момент средства по этим кредитным линиям не использовались уже более 2 лет и остаются дополнительным источником ликвидности.

⚖️ На этом фоне уместно вспомнить, что Центробанк в этом году усилил регулирование как кредитования в целом, так и рынка микрокредитования в частности. Тем не менее, "Займер" ожидает, что он продолжит расти за счет запуска новых продуктов при высокой прибыльности и умеренном риск-аппетите (не поленюсь это подчеркнуть второй раз, т.к. консервативная и осторожная модель в сегменте МФО дорогого стоит).

👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в случае с "Займером" достаточно высокий профиль риска бизнеса потенциально компенсируется высокой доходностью и лидирующими позициями в отрасли. Именно на этих двух аспектах сделайте акцент сейчас и запомните их, ну а в случае появления громких новостей об IPO (уже в 2024 году) мы более детально погрузимся в цифры.

❤️ Спасибо, что оставляете лайки под нашими постами! Благодаря им я вижу ваш интерес к IPO и стараюсь максимально широко освещать этот вопрос, порой делая это даже на опережение!

© Инвестируй или проиграешь

​​📈 Итоги 2023 года

Друзья, торжественно поздравляю вас с наступающим Новым годом и традиционно хочу пожелать вам крепкого здоровья, семейного благополучия и конечно же мирного неба над головой! Пусть ваши мечты обязательно сбываются, намеченные планы реализуются, а ваша работа приносит вам исключительно удовольствие!

Уходящий 2023 год для российских частных инвесторов оказался весьма благосклонным: отечественный фондовый рынок, как оказалось, живее всех живых, индекс Мосбиржи (#micex) прибавил по итогам года примерно на +45%, о чём в начале этого года даже подумать было как-то неприлично, а растущая ключевая ставка даёт прекрасную возможность зафиксировать хорошую доходность или через выгодные банковские депозиты с доходностью выше 20%, или в облигациях на годы вперёд, прямо здесь и сейчас. Надеюсь, большинство из вас смогли хорошо заработать в уходящем году, и вы не злоупотребляли плечами и шортами, которые в непрофессиональных руках могут оказаться очень опасны.

А ещё я очень надеюсь, что вы успеете оформить подписку на Инвестируй или проиграешь PREMIUM по старым тарифам! С 1 января 2024 года здесь будет рост цен, кстати говоря впервые за 2,5 года его существования! Что вполне допустимо, учитывая тот объём полезной информации, который мы там даём своим подписчикам: вас там уже больше 300 человек, спасибо за доверие! Будем работать дальше!

🧐 По старой доброй традиции я хочу вернуться и перечитать свои прошлогодние мысли и ожидания на год грядущий, и с вашего позволения ниже я процитирую, что я писал год назад, в это же время (выделил курсивом), сопровождая сегодняшними комментариями:

🔸 Странное ощущение, что хуже уже не будет (я про российский фондовый рынок сейчас). Но при этом я закладываю сценарий, что СВО - это надолго - здесь попадание оказалось точным, а ставка на оптимизм сыграла прекрасно!
🔸 Долю российских акций в портфеле планирую сократить до 60%. Остальную часть хочу выделить под облигации, валюту и зарубежные акции (если решусь возвращаться туда через зарубежного брокера) - доля акций в моём портфеле действительно снизилась, даже немного ниже 60%, долю облигаций удалось нарастить, а вот от идеи инвестиций в акции зарубежных компаний, к счастью, решил отказаться.
🔸 Всерьёз задумался о диверсификации, в том числе через реальные активы - пока этот гештальт не закрыт, но всё впереди!

❓ Чего нам ждать от года следующего?

Как показывает практика, вслед за бурным взлётом фондового рынка следующий год также радует ростом акций (по инерции), и статистика 2009-2010 гг. и 2015-2016 гг., которые были отмечены ростом после краха в 2008 и 2014 годах соответственно - яркое тому подтверждение. Поэтому рискну предположить, что у индекса Мосбиржи есть все шансы закрыть и 2024 год в плюсе. Если, конечно, мы не получим очередных "чёрных лебедей", от которых все уже изрядно подустали за последние пару лет...

❓На что буду обращать внимание я в 2024 году:

👉 Президентские выборы РФ в марте, после которых допускаю давление на рубль (а до выборов ожидаю продление льготной ипотеки).
👉 Динамика процентной ставки от ФРС: в случае её снижения товарные рынки (в том числе нефть и золото) получат хорошую поддержку, и это косвенно может очень помочь бизнесу соответствующих российских компаний, через повышение цен на продукцию.
👉 Новые IPO, в самых интересных из которых мы обязательно поучаствуем и заработаем!
👉 Процесс редомициляции будет продолжаться, и на некоторые истории я уже сделал ставку своим рублём в конце 2023 года (подписчики премиума сразу поняли, о каких эмитентах идёт речь). Уверен, эти истории выстрелят в 2024 году!
👉 Президентские выборы в США, выводы из которых я делать не буду, но понаблюдать будет любопытно.
👉 Про СВО комментариев не будет, потому что тут гадать бесполезно, в том числе и о горизонтах её завершения.

🍾 Ещё раз поздравляю всех с наступающим 2024 годом, и пусть он будет ещё лучше и ещё успешнее для всех нас, чем 2023 год!

❤️ Всех обнял. С уважением , дядя Юра.

© Инвестируй или проиграешь

🎁 C Новым 2024 годом, друзья! И с первым днём торгов на Мосбирже в наступившем году!

Желаю вам успехов во всех начинаниях, реализации задуманных планов, благополучия вам и вашим семьям, ну и конечно же здоровья, которого, как известно, много не бывает! Уверен, большинство из вас уже построили у себя в голове планы на предстоящий 2024 год, кто-то из вас наверняка загадал желание, нервно дожёвывая не до конца сгоревший листок с этим желанием в бокале шампанского под бой курантов - в любом случае пусть всё сбудется и всё реализуется!

Ну а я предлагаю открыть этот наступивший 2024 год небольшим видео, в котором я попытался максимально понятно и лаконично раскрыть как для себя, так и для всех вас, все плюсы и минусы индивидуального инвестиционного счёта нового типа (ИИС-3), который официально вступил в силу с 1 января 2024 года.

❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом и под роликом в Ютубе, но только в том случае, если видео действительно оказалось для вас полезным и интересным. Буду чаще радовать вас подобным материалом.

© Инвестируй или проиграешь

​​С российской экономикой всё в порядке: индексы PMI в декабре показали сильный рост

📣 Агентство S&P Global представило традиционные отчёты деловой активности (PMI) в российской промышленности и сфере услуг, поэтому самое время заглянуть и проанализировать вместе с вами основные тренды.

📈 Промышленный PMI вырос до максимума с января 2017 года, благодаря росту новых заказов. При этом отмечается стабильный рост заказов именно на внутреннем рынке, в то время как экспортные заказы сокращаются. Высокий спрос на промышленную продукцию стимулирует предприятия к увеличению численности персонала. Менеджеры большинства компаний смотрят на перспективы 2024 года с оптимизмом и готовы вкладывать средства в расширение производственных мощностей, а рынок труда тем самым получает хорошую поддержку (здесь отдельный привет хочется передать #HHRU).

При этом многие отечественные промышленные компании сейчас активно закупают сырье для пополнения складских запасов и жалуются на высокие цены, т.к. поставщики продолжают повышать стоимость сырья.

📈 В сфере услуг также наблюдается заметный рост новых заказов, обусловленный увеличением потребительского спроса. Компании вынуждены повышать цены на свои товары и услуги, перекладывая рост инфляции на плечи своих клиентов. Однако многие менеджеры отмечают, что темпы роста цен начинают замедляться. Такая динамика соответствует ожиданиям Центробанка, который прогнозирует пик инфляции весной будущего года и последующий разворот инфляционного тренда.

👉 Сильный рост индексов PMI свидетельствует о том, что российская экономика в целом находится в хорошем состоянии. В связи с этим разумно отдавать предпочтение не только экспортёрам, но и отечественным публичным компаниям, ориентированным на внутренний рынок, где наблюдается увеличение заказов. Среди таких компаний можно обратить внимание на Европейскую Электротехнику (#EELT), Северсталь (#CHMF) и Globaltrans (#GLTR).

На прошлой неделе я уже высказывал свою позицию о том, что остаюсь осторожным оптимистом по отношению к российскому фондовому рынку. И сильные декабрьские данные по индексам PMI только подтверждают мою уверенность. Я по-прежнему считаю, что отечественный рынок акций сильно недооценен по отношению к денежной массе, и этот дисконт будет постепенно уменьшаться. Очень хочется верить, что это произойдёт уже в 2024 году.

❤️ Не забывайте оставлять лайк под этим постом, ну а я вас в очередной раз поздравляю с наступившим 2024 годом и ещё раз пожелаю побольше здоровья и исполнения всех мечт!

© Инвестируй или проиграешь

​​Минфин РФ заинтересован в развитии российского фондового рынка

📣 На предновогодней неделе министр финансов Антон Силуанов и его заместитель Иван Чебесков дали интересные интервью телеканалам Россия 24 и РБК, основные тезисы которых я предлагаю вашему вниманию:

✔️ Минфин заинтересован в притоке капитала на фондовый рынок. Именно поэтому ведомство инициировало введение ИИС-3 и планирует внедрить новые стимулы в будущем. В настоящее время у россиян на банковских депозитах находится около 40 трлн рублей, и возможное снижение ключевой ставки ЦБ уже в 2024 году может привести к частичному перетоку средств из депозитов на рынок акций.

✔️ Иван Чебесков высказал мнение, что во второй половине 2024 года Центробанк точно будет снижать ключевую ставку. При этом глава Сбербанка Герман Греф закладывает ещё более раннее снижение ставки, уже во 2 кв. 2024 года - посмотрим, кто из них в итоге окажется ближе к правде. Обычно ЦБ снижает ставки на так называемых "опорных" заседаниях, и с учётом этого можно предположить, что цикл смягчения кредитно-денежной политики начнётся либо 26 апреля 2024 года, либо 26 июля 2024 года.

✔️ В январе планируется запуск механизма, который даст возможность российским инвесторам обменять замороженные иностранные активы на деньги нерезидентов на счетах типа "С". Этот обмен также будет выгоден нерезидентам, поскольку иностранные инвестфонды и банки уже списали данные инвестиции в ноль в прошлом году. Благодаря обмену, они смогут получить хотя бы часть средств.

✔️ В 2024 году Минфин ожидает более 10 IPO на Мосбирже и отмечает высокий интерес российских частных инвесторов к новым эмитентам (как непосредственный участник первичных размещений акций Астра, ЮГК и Совкомбанк подтверждаю этот интерес!).

✔️ Приватизация российских госбанков может быть интересна дружественным нерезидентам, при этом в Сбере (#SBER) Минфин планирует сохранить за собой контрольный пакет (50%+1 акция), а вот акциями ВТБ (#VTBR), который в конце декабря представил довольно невнятную трёхлетнюю Стратегию развития, государство владеет в размере 76,4%, и теоретически здесь есть возможность продать около 26,4% акций, но найдутся ли желающие принять участие в этой авантюре?

✔️ Министерство финансов считает, что создание финансовых депозитарных мостов с дружественными юрисдикциями имеет смысл. Это позволит российским инвесторам расширить свои возможности и инвестировать в другие страны, не ограничиваясь только российским рынком, однако первый блин с СПБ Биржей в итоге оказался комом.

✔️ Минфин не планирует повышать налог на прибыль в 2024 году. Если такие изменения будут необходимы, то они могут быть внедрены позже - в 2025 или 2026 году.

✔️ С 2025 года Минфин планирует отказаться от использования средств ФНБ для финансирования дефицита бюджета. Восполнение кубышки потребует увеличить покупки валюты, поэтому в долгосрочной перспективе девальвация рубля неизбежна.

👉 Минфин заинтересован в развитии российского фондового рынка, что не может не радовать. Госдума планирует в первой половине 2024 года принять закон о страховании средств ИИС от банкротства брокеров, что может стать дополнительным драйвером для привлечения капитала на рынок акций, т.к. обеспечит дополнительную защиту для инвесторов.

❤️ Ставьте лайк под этим постом, всегда оставайтесь здоровым оптимистом в отношении своих инвестиционных идей и верьте в российский фондовый рынок! И тогда он обязательно ответит вам взаимностью. С Новым годом!!!

© Инвестируй или проиграешь

Какие тренды мы увидим в отечественном ритейле в 2024 году?

📣 Портал Retail ru провел интересную онлайн-конференцию, посвященную основным трендам на российском потребительском рынке в 2024 году, в которой мы конечно же приняли участие, и основные тезисы которой предлагаем вашему вниманию:

🛒 Онлайн-торговля станет драйвером роста ритейла. В таких крупных городах, как Москва и Санкт-Петербург, уже сейчас доля онлайн-продаж составляет около половины от общего объема, и в регионах эта цифра также растёт.

🛒 Если несколько лет назад основной оборот в E-commerce генерировался в Москве и Санкт-Петербурге, то сейчас на их долю приходится всего лишь около 1/3 продаж, а остальной объём приходится на регионы. Это свидетельствует о том, что в регионах появился платежеспособный спрос. Рост популярности онлайн-продаж в регионах также связан с развитием логистической инфраструктуры. Маркетплейсы активно строят склады и открывают пункты выдачи заказов, что делает логистику более доступной и дешевой.

🛒 В E-commerce ожидается доминирование четырёх крупных компаний: Wildberries, OZON, СберМаркет и ЯндексМаркет. При этом в наступившем 2024 году усилится ориентация интернет-площадок на потребности клиентов. В связи с этим ожидается активное развитие финтех-сегмента, когда помимо товаров будут предлагаться и сопутствующие услуги. Если у вас не хватает средств на покупку, вам будут предложены варианты рассрочки.

🛒 В 2023 году отечественный ритейл столкнулся с проблемой нехватки кадров, как среди неквалифицированной рабочей силы, так и среди специалистов. Ожидается, что данная проблема только усугубится в 2024 году. На данный момент вопрос решается путем повышения заработной платы, что приводит к переходу персонала из одной компании в другую, а также способствует росту расходов на оплату труда.

🛒 Консолидация отрасли продолжится в 2024 году: крупные федеральные сети будут и дальше активно приобретать небольшие региональные компании. Достаточно вспомнить прошлый год, когда сначала Лента (#LENT) анонсировала покупку сети Монетка, а затем Магнит (#MGNT) заявил о приобретении маркетплейса KazanExpress.

С каждым годом локальным сетям становится всё сложнее конкурировать с федеральными гигантами в вопросе закупочных цен, поскольку у них они всегда будут выше из-за меньшего объёма. В то время как у крупных сетей есть преимущества в виде более лёгкого доступа к финансированию, возможности организации быстрой логистики и использования тактики демпинга.

👉 Подводя итог всему вышесказанному, резюмируем, что в первую очередь Х5 Group (#FIVE) и Магнит, вероятно, будут активно участвовать в сделках M&A в 2024 году. У этих компаний достаточно денежных средств на балансе на реализацию этих целей и низкая долговая нагрузка.

Я бы мог добавить в этот дружный "дуэт" и Ленту, но у этого ритейлера долговая нагрузка по состоянию на конец 2023 года приблизилась уже к 3х, а значит в среднесрочной перспективе здесь видятся другие приоритеты, нежели M&A.

Что касается маркетплейсов, то они продолжат демонстрировать высокие темпы роста, и у OZON (#OZON) есть хорошие возможности в 2024 году увеличить товарооборот на +50%.

Все перечисленные компании (за исключением Ленты) могут быть потенциально интересными для покупок в этому году, но только в периоды сильных коррекций на рынке. Всё-таки котировки акций каждой из них значительно прибавили по итогам 2023 года, а значит нужно не спешить с покупками, а всё-таки уметь выжидать подходящего момента, который рано или поздно обязательно предоставится.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, с предстоящим вас Рождеством и самое главное - будьте счастливы в Новом 2024 году!

© Инвестируй или проиграешь

​​Индекс Мосбиржи обновил 25-дневный максимум

📈 Индекс Мосбиржи на сегодняшних торгах достиг 25-дневного максимума, впервые с 1 декабря 2023 года достигнув уровня 3150 пунктов.

Вроде бы и торги ещё праздничные и неликвидные, однако невольно такая динамика прибавляет новогоднего и рождественского настроения, вы не находите? Кстати, за все праздничные дни индекс Мосбиржи (#micex) прибавил уже на +1,7%.

👉 НО обольщаться всё-таки не стоит: статистика первых дней января ни о чём не говорит! Завтра в России первый официальный рабочий день в этом году, на рынок начнут возвращаться профессионалы и инвестиционные дома, а вместе с ними и объёмы торгов начнут заметно прибавлять, и вот тогда динамика станет куда более показательной.

Очень хочется верить, что статистика по российскому рынку акций, которую я приводил в конце 2023 года, снова получит своё подтверждение на практике, и 2024 год индекс Мосбиржи сумеет закрыть в плюсе!

❤️ Давайте в это вместе верить и надеяться на позитивное развитие событий, ну а мои собственные ожидания на текущий год осторожно оптимистичные! Особенно, если ЦБ РФ всё-таки перейдёт к фазе снижения ключевой ставки, что станет мощнейшим триггером для перетока капитала из облигаций и банковских депозитов в акции.

© Инвестируй или проиграешь

​​Курс рубля: мысли вслух

🤔 Порой как-то быстро всё забывается, но ещё в августе 2022 года Центробанк России в своём традиционном обзоре по денежно кредитной политике отметил, что "кризисный сценарий предполагает высокую инфляцию в 2023-2024 гг. и резкое падение профицита счета текущих операций с $243 млрд в 2022 году до $39 млрд в 2023 году". Было очевидно, что подобная ситуация неминуемо приведёт к сильной девальвации рубля, и к сожалению именно описанный кризисный сценарий в итоге оказался суровой действительностью.

Согласно последним имеющимся данным за 11m2023, можно с большой долей вероятности предположить, что счёт текущих операций (СТО) составит $50+ млрд, что в разы меньше аналогичного значения за 2022 год. Напоминаю простое правило: чем выше профицит СТО, тем лучше для курса рубля.

💸 Поэтому для более чёткого понимания движения курса рубля по отношению к мировым валютам, не забывайте поглядывать на динамику счёта торговых операций (СТО)! Взгляните на график, который я привёл ниже, и вы поймёте, почему в 2022 году рубль был таким сильным, а в 2023 году вдруг решил ослабеть...

🤏 НО: при всём при этом, в краткосрочной перспективе можно отметить 4 причины для укрепления рубля в январе-феврале 2024 года, поэтому существует высокая вероятность обновления минимума ноября по доллару #USDRUB (87,63 руб.) и юаню #CNYRUB (12,20 руб.). Допускаю и более глубокое падение валюты ниже этих отметок, в случае сильного роста товарного рынка в начале текущего года.

Поэтому одна из задач, которую нам с вами нужно поставить на ближайшие несколько месяцев: поглядывать на курс рубля, и если за доллар будут давать 85 руб. и ниже - смело можно стратегически подкупать баксы в свои портфели, со ставкой на то, что после президентских выборов в марте 2024 года контроль за курсом рубля ослабнет.

© Инвестируй или проиграешь

​​Всемирный золотой совет ждёт рецессии в США и роста цен на золота

📣 Всемирный золотой совет представил свой прогноз на 2024 год, в котором ожидает наступление рецессии в Соединенных Штатах и роста цен на #золото. Что весьма логично, учитывая, что во время предыдущих рецессий драгоценный металл демонстрировал положительную динамику.

За последние полвека мировой рынок золота показал высокую чувствительность к состоянию американской экономики. В периоды экономических спадов всегда наблюдается увеличение спроса на драгметалл. Стоит отметить, что по статистике последних 50 лет, Соединенным Штатам удавалось избежать рецессии только в двух случаях из девяти циклов повышения процентных ставок. И это неудивительно, ведь когда процентные ставки остаются высокими в течение длительного времени, это неминуемо оказывает давление на финансовые рынки и реальную экономику.

🇺🇸 Фьючерсный рынок в Чикаго предполагает снижение процентных ставок в Соединенных Штатах уже 20 марта 2024 года. Если проводить исторические параллели, то снижение ставок в Штатах обычно начиналось в среднем за 6-13 месяцев до наступления рецессии.

Ещё одним интересным аспектом является бюджетный дефицит. В этом году Министерству финансов США придется потратить более $1 трлн на выплату процентов по государственному долгу. Чтобы справиться с этим безболезненно, властям необходимо будет значительно увеличить налоговую нагрузку. Однако в предвыборный год вряд ли кто-то пойдёт на такой шаг. Расходы правительства растут быстрее доходов, и этот разрыв будет только увеличиваться с каждым месяцем.

Плюс ко всему, существует высокая вероятность того, что ФРС вновь включит "печатный станок" и начнёт приобретать государственные облигации на свой баланс. В прошлом такой шаг всегда оказывал благоприятное влияние на стоимость золота, наверняка определённую поддержку жёлтый металл получит и в этот раз от "вертолётных денег".

🌏 Согласно прогнозам Всемирного золотого совета, в 2023 году избыточный спрос со стороны Центробанков привел к увеличению доходности золота на 10%. В 2024 году такая тенденция сохранится, поскольку Центробанки Китая, Сингапура и Индии продолжат активно приобретать драгметалл.

Геополитических рисков на 2024 год также предостаточно: Ближний Восток, Северная Корея, выборы в Тайване. Геополитика также благоприятна для укрепления золота.

👉 Подводя итог всему вышесказанному, отметим, что у золота рисуются действительно хорошие перспективы на этот год, поэтому в периоды сильных коррекций на рынке акций обращайте внимание на бумаги золотодобытчиков - ЮГК (#UGLD), Селигдара (#SELG), Полюса (#PLZL), которые потенциально интересны для долгосрочных покупок, и у каждой из этих историй есть свои драйверы для роста.

Ну и не забывайте про наш пост в премиуме под названием Две причины для покупки золотодобытчиков, который был написан в конце декабря, и который продолжает оставаться совершенно актуальным и на сегодняшний день.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, и желаю вам максимально комфортно вернуться из праздничных новогодних салатов в суровые рабочие будни!

© Инвестируй или проиграешь

​​Fix Price: дивиденды возвращаются!

🛒 Fix Price стал одним из главных ньюсмейкеров сегодня, сообщив о том, что российская дочка ритейлера ООО «Бэст Прайс» получила разрешение от комиссии по контролю за иностранными инвестициями на выплату 9,8 млрд руб. дивидендов в пользу материнской компании за 2022 год! Теперь можно смело сказать, что компания проделала гигантский объём работы и смогла прийти к консенсусу с властями, что не может не радовать.

Разрешение, выданное комиссией по контролю за иностранными инвестициями, содержит ряд условий и требований, включая достижение определенных ключевых показателей эффективности (KPI). В настоящее время рассматриваются различные варианты выплаты дивидендов акционерам, и их размер, порядок и сроки будут объявлены позднее.

💰 Таким образом, Fix Price стал первопроходцем среди российских эмигрантов, который смог получить одобрение Правкомиссии. Ритейлеру удалось найти решение инфраструктурной проблемы депозитарных расписок, что теперь позволит российским инвесторам, чьи бумаги находятся в НРД, также получить причитающиеся выплаты.

🤵‍♂️ «Одним из приоритетов для нас остаётся вопрос дивидендов. Fix Price сохраняет приверженность возврату к выплате дивидендов и сейчас активно прорабатывает возможные опции, которые, принимая во внимание регуляторную среду, учитывали бы интересы всех акционеров», - отметил генеральный директор Fix Price Дмитрий Кирсанов в рамках публикации финансовых результатов за 9 мес. 2023 года.

Отрадно отметить, что менеджмент Fix Price сдержал свое слово и смог решить сложную задачу. Теперь данное событие может стать драйвером для роста капитализации ритейлера, бизнес-модель которого успешно адаптировалась к новым реалиям. По крайней мере, первая реакция участников рынка в отношении бумаг Fix Price была крайне позитивной: в первой половине дня в среду котировки прибавляли на 3-5%.

📈 По факту Fix Price создал позитивный прецедент, который может ускорить аналогичные процессы в других компаниях, торгующих на Мосбирже в виде депозитарных расписок. Это может оказать благоприятное воздействие на весь российский рынок акций в целом и способствовать его росту.

👉 Если Fix Price (#FIXP) выплатит акционерам всю сумму, которую сможет получить от своей российской дочерней компании, дивиденды составят 9,77 руб. (с учётом налогов withholding tax в размере 15%), что по текущим котировкам сулит ДД=3,1%. Примерно сопоставимые выплаты у ритейлера были за первую половину 2021 года.

Стоит отметить, что за 9m2023 чистая прибыль компании увеличилась на +124% (г/г) до 27,1 млрд рублей, а сумма кэша на балансе на конец отчётного периода оценивалась на уровне 36 млрд руб., что позволяет рассчитывать на более щедрые выплаты за 2023 год.

❤️ Предлагаю на этой мажорной ноте закончить наше повествование, порадоваться за хорошие новости, ну и конечно же поставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

© Инвестируй или проиграешь

​​Рост грузооборота на сети РЖД позитивен для Globaltrans

🚂 РЖД подвела итоги декабря 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и традиционно проанализировать вместе с вами.

📉 Итак, как мы видим, погрузка сокращается третий месяц подряд, и в декабре показатель уменьшился ещё на -1,9% (г/г) до 100,7 млн тонн. Операторы продолжают высказывать жалобы на бюрократические процессы ж.д. монополии, которая затягивает согласование заявок на перевозку грузов.

📈 А вот грузооборот по итогам декабря вырос на +6,5% (г/г) до 208,9 млрд тарифных тонно-км. Напомню, именно этот показатель тесно связан с доходами железнодорожных операторов. Согласно данным RailCommerce, ставки суточной аренды полувагонов в декабре находились около исторического максимума, что, в сочетании с сильным ростом грузооборота предвещает Globaltrans хороший рост операционных доходов.

По данным РЖД, профицит парка полувагонов в конце года составил 53,5 тыс. или 8,6% от общего парка, в то время как обычно этот показатель составляет около 13%. Низкий уровень профицита вагонного парка также будет способствовать поддержанию ставок аренды на высоком уровне.

В целом, высокие арендные ставки могут сохраниться до 2030 года, пока РЖД значительно не увеличит пропускную способность Восточного полигона. Очевидно, что Россия и Европа серьёзно расстроили свои отношения, и сейчас нет других альтернатив, кроме как перевозить все возможные грузы через Транссиб и БАМ. В связи с этим, важнейшие транспортные артерии перегружены подвижным составом, что приводит к росту ставок аренды.

К слову, в конце 2023 года совет директоров ОАО РЖД утвердил финансовый план на 2024 год, который предполагает рост погрузки всего на +1,7% (г/г) и увеличение грузооборота на +3,4% (г/г), благодаря небольшому расширению инфраструктуры Транссиба и БАМа. Но главные работы в этом направлении, повторюсь, ещё впереди.

⚖️ Ещё один важный фактор — это выбытие вагонов по истечении срока службы. По прогнозам, в 2025 году ожидается списание 12 тысяч вагонов, а в 2026 году этот показатель увеличится в четыре раза. Таким образом, в среднесрочной перспективе не приходится рассчитывать на рост профицита вагонного парка, и это хорошо!

👉 Очевидно, что высокие ставки аренды позволили Globaltrans (#GLTR) завершить 2023 год с рекордной чистой прибылью. В декабре агентство "Эксперт РА" повысило рейтинг компании до "ruAАА" и отметило, что ж/д перевозчик может возобновить выплату дивидендов после завершения процесса редомициляции в ОАЭ.

❤️ Ставьте лайк, если в вашем портфеле присутствуют бумаги GlobalTrans, ну или если этот пост в принципе показался вам полезным и интересным.

© Инвестируй или проиграешь

​​📱 Акционерам МТС, Ростелеком и Таттелеком пища для размышлений

Согласно отчету агентства "ТМТ Консалтинг", которое на протяжении долгого времени отслеживает основные тенденции в российском телекоме, в 2023 году рынок связи вырос на +5,1% до 1,92 трлн рублей, что стало максимальным темпом роста за последние 10 лет.

🔸 Сегмент мобильной связи стал ключевым фактором роста, показав увеличение на 3 п.п. до +7,1%. Количество активных SIM-карт увеличилось при этом на +1,3% до отметки 258 млн, что всего лишь на 2 млн ниже пикового показателя 2019 года.

Весь прошлый год операторы боролись с Федеральной антимонопольной службой (ФАС) за право повышения тарифов, однако в конце прошлого года стало известно, что они всё-таки смогут пролоббировать индексацию на 10% в 2024 году, т.е. выше уровня инфляции. Это говорит о том, что сегмент мобильной связи останется ключевым фактором роста телекоммуникационного рынка в обозримом будущем.

🔸 Темп прироста широкополосного доступа в интернет увеличился на 1,1 п.п. до +2,5%. Операторы связи активно строили новые сети в течение года. Уровень проникновения интернета в России продолжает расти каждый месяц, и показатель достиг отметки 54%.

🔸 Сегмент платного телевидения продолжает стагнировать уже второй год подряд. Эта тенденция неудивительна, поскольку сами операторы заявляют о том, что всё больше людей предпочитают получать контент через интернет. Поэтому для удержания клиентов операторы вынуждены активно применять различные скидки, что оказывает давление на их доходы.

🔸 Несмотря на то, что услуги связи по-прежнему являются основным источником дохода для всех российских телекоммуникационных операторов, точки роста всё больше смещаются в сторону цифровых сервисов. Все операторы активно работают над развитием своих экосистем. В декабре прошлого года глава Ростелекома Михаил Осеевский сообщил, что доля выручки от цифровых сервисов составляет уже 20%, и за последние пять лет этот показатель увеличился в 4 раза.

👉 Согласно прогнозам агентства “ТМТ Консалтинг”, признание регуляторами обоснованности индексации тарифов станет основным способом увеличения доходов операторов, что позволит российскому телекоммуникационному рынку превысить отметку в 2 трлн руб. уже в этом году.

Поэтому с нетерпением ждём анонса новой дивидендной политики МТС (#MTSS), которая может стать катализатором для роста акций компании в долгосрочной перспективе, но при этом не забываем и про Ростелеком (#RTKM), успехи которого в цифровой трансформации сложно отрицать, даже несмотря на скромную дивидендную доходность (по сравнению с МТС).

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, ну и конечно же любите российский фондовый рынок - и тогда он ответит вам взаимностью!

© Инвестируй или проиграешь

​​💰Северсталь: скоро возвращение дивидендов?

Вчера из уст гендиректора Северстали Александра Шевелева в кулуарах выставки-форума «Россия» прозвучало два важнейших заявления:

1️⃣ «Совет директоров компании на ближайшем заседании может принять решение о дивидендах в этом году, вероятность выплаты высокая».

2️⃣ «Северсталь остаётся в рамках утверждённой дивидендной политики».

🧐 Признаюсь, я ожидал подобного развития событий, и именно Северсталь считал главным кандидатом на возвращение к дивидендной риторике, но всё равно безумно рад, что уже совсем скоро мы с вами, наконец, дождёмся этих золотых времён! Для миноритариев это станет однозначным праздником, после двухлетнего дивидендного затишья, и котировки акций по итогам вчерашних торгов не случайно отреагировали бурным ростом выше 7%.

📈 Разумеется, оптимизм от дивидендных новостей по Северстали тут же переложился на другие инвестиционные истории из отечественного сталелитейного сектора: котировки акций НЛМК (#NLMK) и ММК (#MAGN) дружно прибавили по итогам четверга почти на 6%, и теперь у акционеров и этих компаний также появились небезосновательные надежды на возвращение дивидендной риторики на повестку дня, что станет сильным среднесрочным драйвером для акций всех российских металлургов!

🧮 Заявление Александра Шевелева о том, что «Северсталь остаётся в рамках утверждённой дивидендной политики» даёт нам хоть какие-то ориентиры и позволяет взять в руки наш любимый калькулятор, чтобы произвести примерные подсчёты.

Итак, с учётом того, что действующая див.политика Северстали подразумевает направлять акционерам 100% от FCF (и даже выше при NetDebt/EBITDA<0,5x), выплаты могут оказаться весьма достойными! По итогам 6m2023 Северсталь заработала FCF около 60 млрд руб., и чтобы не усложнять расчёт давайте допустим, что второе полугодие принесёт компании ровно столько же свободного денежного потока – в этом случае у нас получается FCF=120 млрд руб. по итогам всего 2023 года.

Теперь эту цифру делим на общее кол-во акций в обращении (837,72 млн шт.), и в результате получаем расчётный дивиденд на одну акцию по итогам 2023 года в размере 143,25 руб., что по текущим котировкам сулит порядка ДД=9,2%. Предлагаю считать это базовым сценарием.

А ведь помимо этого существует вероятность, что совет директоров Северстали (#CHMF) решит рассмотреть вопрос о распределении прибыли прошлых лет и в самом оптимистичном сценарии может рекомендовать выплатить пропущенный дивиденд ещё и за 2022 год. Правда, спрогнозировать эти выплаты – задача нетривиальная, т.к. компания по итогам 2022 года не публиковала свою финансовую отчётность, но если округлить и помечтать, то можно рассчитывать на совокупный дивиденд в этом случае (за 2022-2023 гг.) в размере 200+ руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит уже двузначную ДД=12,9% и является оптимистичным сценарием.

🍾 В любом случае эти кулуарные инсайдерские новости по Северстали очень обнадёживают, и я очень надеюсь, что в этот прекрасный пятничный день мне удалось всех вас хотя бы немного зарядить позитивом, без которого настоящим инвесторам просто напросто не обойтись!

❤️ Ну а ваша задача - поставить лайк под этим постом, улыбнуться окружающим и всегда стараться заряжаться только позитивными новостями! Которых в нашем сообществе "Инвестируй или проиграешь" всегда гораздо больше, чем негативных!

© Инвестируй или проиграешь

​​🎁 Со старым Новым годом, друзья!

Первые две недели наступившего 2024 года для российского фондового рынка выдались весьма позитивными, и индекс Мосбиржи (#micex) по итогам первых двух торговых недель пусть не так убедительно, но всё же прибавил уже почти на 3%, вплотную приблизившись к мощной зоне сопротивления 3200-3300 пунктов, пройти которую будет очень сложно, и несколько осенних попыток прошлого года не увенчались успехом (см.график ниже).

У меня по-прежнему осторожно оптимистичные ожидания на 2024 год (это я озвучивал ещё во время подведения итогов 2023 года):

✔️ Я жду постепенное ослабление рубля после завершения президентских выборов в нашей стране, что окажет поддержку акциям экспортёров.
✔️ Держу в голове, что ЦБ РФ рано или поздно приступит к снижению ключевой ставки (скорее всего, уже в первом полугодии этого года). Я надеюсь, все вы уже успели открыть банковские депозиты с доходностью выше 20%, а то скоро эта возможность уже может исчезнуть.
✔️ Ну и конечно же не забываем, что весной традиционно стартует дивидендный сезон, который также разгоняет котировки акций российских компаний, особенно в тех историях, где дивиденды оказываются щедрыми.

📚 Также на правах выходного дня спешу напомнить вам про существование нашего закрытого канала "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", который продолжает ежедневно радовать своих подписчиков ежедневной аналитикой за более чем адекватный ценник (всего несколько сотен рублей в месяц при оформлении подписки на длительный период). Уверен, это самая демократичная цена на подписку за тот объём работы, которую мы для вас ежедневно делаем!

С вашего позволения похвастаюсь частью постов, которые мы подготовили в премиуме только лишь за первую половину января (для действующих подписчиков премиума ссылки активные):

🔸 Мой инвестиционный портфель (анализ)
🔸 Четыре причины для укрепления рубля в январе-феврале
🔸 Анализ мирового нефтяного рынка и наш прогноз
🔸 ТМК: есть ли драйверы в этой истории?
🔸 Перспективы НОВАТЭКа в условиях санкций
🔸 Фонды денежного рынка становятся популярнее облигаций
🔸 Европейская электротехника - бенефициар рекордного бурения в РФ
🔸 Мосбиржа нацелена на рекордную прибыль
🔸 ЯТЭК: прожарка (январь 2024)

👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь на это предложение.

Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне "Хочу премиум", и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.

С уважением, дядя Юра.

​​Высокая ключевая ставка не смогла сдержать ипотечный бум

📣 По данным агентства Frank RG, объём ипотечного кредитования в России по итогам 2023 года вырос на +62% (г/г) до 7,8 трлн руб. Сильные результаты во многом вызваны первой половиной прошлого года, когда в экономике были низкие процентные ставки, а власти не ужесточали нормативы по выдаче льготной ипотеки. Впрочем, и по итогам декабря объём ипотечного кредитования оказался на +7,2% (м/м) выше ноябрьского показателя, хотя изначально банкиры ждали сокращения спроса.

По факту можно сказать, что повышение ключевой ставки не оказало сдерживающего влияния на рост ипотечного кредитования а, наоборот, даже способствовало его увеличению, поскольку банки и девелоперы применяют различные инструменты искусственного стимулирования спроса на жилье. Ситуация является уникальной: чем выше предлагаемые банками ставки, тем больше спрос на ипотеку.

📉 Согласно мнению девелоперов, риэлторов и представителей цифровых платформ на рынке недвижимости, ожидается, что выдача ипотечных кредитов на новостройки в 2024 году может сократиться на 15-20%. Однако, этот показатель всё равно останется на высоком уровне, учитывая аномальные результаты 2023 года, когда объём ипотечного кредитования вырос сразу на +62%.

Льготные госпрограммы, даже с учетом некоторых ужесточений и изменений в условиях, будут продолжать оказывать положительное влияние на кредитование новостроек. В то же время, на вторичном рынке недвижимости ожидается стагнация, поскольку Центробанк планирует поддерживать высокую ключевую ставку в течение длительного периода времени.

⚖️ На данный момент власти до сих пор не прояснили ситуацию относительно будущего льготной ипотеки, которая в рамках действующей программы заканчивается уже 30 июня 2024 года. От сохранения или изменения этих программ во многом будет зависеть динамика выдачи ипотеки и продажи новостроек во второй половине года. Министр строительства и ЖКХ Ирек Файзуллин, в недавнем интервью ТАСС заявил, что льготные программы будут сохранены после 30 июня 2024 года, однако окончательное решение ещё не принято в Правительстве. Возможно, конкретика появится в конце февраля или начале марта, ближе к президентским выборам - на мой взгляд, это был бы хороший шаг для действующих властей набрать дополнительные баллы среди электората.

👉 Аномальный рост ипотечного кредитования в первую очередь позитивен для Сбера (#SBER), на который приходится порядка 55% от совокупной выдачи ипотеки в России, а также Самолета (#SMLT), который в прошлом году стал крупнейшим отечественным девелопером, обогнав многолетнего лидера - Группу ПИК (#PIKK). Впрочем, все банки и все застройщики в любом случае получат хорошую поддержку, в случае сохранения интереса к ипотеке у россиян и бурных темпов застройки новых жилых квадратных метров в нашей стране!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и ударной вам рабочей недели, друзья! Праздники закончились, поэтому самое время трудиться, трудиться и ещё раз трудиться!

© Инвестируй или проиграешь