В ближайшие 5 лет российский рынок кибербезопасности вырастет на 189%
💻 Центр стратегических разработок (ЦСР) подготовил свежее исследование по отечественному рынку кибербеза. По оценкам ЦСР, в ближайшие 5 лет российский рынок кибербезопасности вырастет в 2,9 раза — с 193 млрд руб. до 559 млрд руб.
🇮🇱🇺🇸В начале 2022 года на отечественном рынке работало 16 иностранных компаний, 7 из которых не стали заявлять о своем уходе из России и только лишь 2 из них - израильская Check Point и американская Checkmarx, полностью сохранили продажи продуктов и поддержку клиентов в этом году. Еще 5 американских компаний приостановили продажи продуктов, но не исключают возврата на рынок.
📉Иностранные компании в 2022 году занимали 30% рынка и начиная со следующего года показатель будет составлять около 5%, а основные продажи будут приходиться на израильскую Check Point. Свой интерес к российскому рынку кибербеза предъявляют компании из Поднебесной, однако в отрасли сложился устойчивый консенсус, что китайские компании не смогут занять существенную долю рынка.
📊По данным ЦСР, тройку лидеров рынка в минувшем году заняли Лаборатория Касперского, Positive Technologies (#POSI) и Check Point. Дочерняя компания Ростелекома (#RTKM) - Солар, заняла пятое место.
📈Ситуация для российских вендоров выглядит более позитивно, чем в прогнозе ЦСР от середины 2022 года - они имеют солидный портфель продуктов и сервисов, и быстро занимают освободившийся рынок. В 2023-2024 г.г. среднегодовой темп роста рынка кибербеза составит порядка 30%, и лидеры отрасли в лице Лаборатории Касперского и Positive Technologies будут расти быстрее рынка.
🧮Сегмент средств защиты сетей является единственным, где лидерство по-прежнему фиксируется за зарубежными вендорами и на него приходится порядка 41% рынка. Positive Technologies в этом году планирует доработать свой продукт Next Generation Firewall и в следующем году начать его продажи, что позволит вытеснить иностранных конкурентов из данного сегмента.
👉 К бизнесу Positive Technologies (#POSI) вопросов нет – компания динамично развивается и имеет неплохие шансы кратно вырасти на 5-летнем горизонте. Единственное, что смущает – высокий ценник по бумагам, хотелось бы увидеть коррекцию в район 1760 руб.
©Инвестируй или проиграешь
💻 Центр стратегических разработок (ЦСР) подготовил свежее исследование по отечественному рынку кибербеза. По оценкам ЦСР, в ближайшие 5 лет российский рынок кибербезопасности вырастет в 2,9 раза — с 193 млрд руб. до 559 млрд руб.
🇮🇱🇺🇸В начале 2022 года на отечественном рынке работало 16 иностранных компаний, 7 из которых не стали заявлять о своем уходе из России и только лишь 2 из них - израильская Check Point и американская Checkmarx, полностью сохранили продажи продуктов и поддержку клиентов в этом году. Еще 5 американских компаний приостановили продажи продуктов, но не исключают возврата на рынок.
📉Иностранные компании в 2022 году занимали 30% рынка и начиная со следующего года показатель будет составлять около 5%, а основные продажи будут приходиться на израильскую Check Point. Свой интерес к российскому рынку кибербеза предъявляют компании из Поднебесной, однако в отрасли сложился устойчивый консенсус, что китайские компании не смогут занять существенную долю рынка.
📊По данным ЦСР, тройку лидеров рынка в минувшем году заняли Лаборатория Касперского, Positive Technologies (#POSI) и Check Point. Дочерняя компания Ростелекома (#RTKM) - Солар, заняла пятое место.
📈Ситуация для российских вендоров выглядит более позитивно, чем в прогнозе ЦСР от середины 2022 года - они имеют солидный портфель продуктов и сервисов, и быстро занимают освободившийся рынок. В 2023-2024 г.г. среднегодовой темп роста рынка кибербеза составит порядка 30%, и лидеры отрасли в лице Лаборатории Касперского и Positive Technologies будут расти быстрее рынка.
🧮Сегмент средств защиты сетей является единственным, где лидерство по-прежнему фиксируется за зарубежными вендорами и на него приходится порядка 41% рынка. Positive Technologies в этом году планирует доработать свой продукт Next Generation Firewall и в следующем году начать его продажи, что позволит вытеснить иностранных конкурентов из данного сегмента.
👉 К бизнесу Positive Technologies (#POSI) вопросов нет – компания динамично развивается и имеет неплохие шансы кратно вырасти на 5-летнем горизонте. Единственное, что смущает – высокий ценник по бумагам, хотелось бы увидеть коррекцию в район 1760 руб.
©Инвестируй или проиграешь
🤔 Я очень надеюсь, что все прочитали мой вчерашний пост, прочувствовав прямое влияние курса доллара к рублю на индекс Мосбиржи и обманчивое ощущение эйфории на российском фондовом рынке, которого по большому счёту как бы и нет (вспоминаем про динамику индекса РТС).
Уже после написания вчерашнего поста стало известно, что Минфин РФ решил возобновить покупки валюты в рамках бюджетного правила, и это грозит новым девальвационным витком для рубля - не случайно на закрытии вчерашних торгов доллар вплотную приблизился к уровню 95 руб. Рискну предположить, что многие из вас уже сейчас с ностальгией вспоминают прошлогоднее лето, когда бакс можно было легко купить по 55-60 руб., и он был нафиг никому не нужен! А сейчас покупать уже вроде как и поздно.
❓Что означает решение Минфина?
Это означает, что уже начиная с 7 августа по 6 сентября 2023 года Минфин РФ возвращается к покупкам валюты по бюджетному правилу в объёме 40,5 млрд руб. (1,8 млрд руб. ежедневно). Чтобы вы понимали, последний раз Минфин выходил с покупками с 7 февраля по 4 марта 2022 года!
Правда, здесь будет очень уместно вспомнить про анонсированную на июльском заседании ЦБ зеркальную продажу валюты, которую решили проводить в рамках нивелирования валютных колебаний, на фоне инвестирования средств из ФНБ, в ежедневном размере 2,3 млрд руб.
🧮 Таким образом, если до 7 августа 2023 года Минфин и ЦБ дружно продавали валюту - на 1,7 и 2,3 млрд руб. в день соответственно, то после принятого решения Минфин теперь будет покупать валюту на 1,8 млрд руб., а ЦБ продолжит продавать на 2,3 млрд руб. То есть фактически на рынке останутся чистые продажи валюты на совсем незначительную сумму - 0,5 млрд руб. в день (в то время как сейчас чистые продажи оцениваются на уровне 2,3+1,7=4,0 млрд руб. в день). Чувствуете разницу?
👉 РЕЗЮМЕ. Валютной паре #USDRUB теперь ничего не мешает буквально в считанные дни покорить уровень и 100 руб., и девальвационный сценарий теперь получает новый толчок! Так что пристёгивайте ремни, крепко держите валюту и валютные инструменты в своих инвестиционных портфелях, цените префы Сургута (#SNGSP), а также акции Совкомфлота (#FLOT), Сегежа (#SGZH), АЛРОСА (#ALRS) и других публичных компаний, выручка которых получит ещё большую поддержку от слабого рубля.
Запасайтесь поп-корном и терпением, начинается всё самое интересное!
© Инвестируй или проиграешь
Уже после написания вчерашнего поста стало известно, что Минфин РФ решил возобновить покупки валюты в рамках бюджетного правила, и это грозит новым девальвационным витком для рубля - не случайно на закрытии вчерашних торгов доллар вплотную приблизился к уровню 95 руб. Рискну предположить, что многие из вас уже сейчас с ностальгией вспоминают прошлогоднее лето, когда бакс можно было легко купить по 55-60 руб., и он был нафиг никому не нужен! А сейчас покупать уже вроде как и поздно.
❓Что означает решение Минфина?
Это означает, что уже начиная с 7 августа по 6 сентября 2023 года Минфин РФ возвращается к покупкам валюты по бюджетному правилу в объёме 40,5 млрд руб. (1,8 млрд руб. ежедневно). Чтобы вы понимали, последний раз Минфин выходил с покупками с 7 февраля по 4 марта 2022 года!
Правда, здесь будет очень уместно вспомнить про анонсированную на июльском заседании ЦБ зеркальную продажу валюты, которую решили проводить в рамках нивелирования валютных колебаний, на фоне инвестирования средств из ФНБ, в ежедневном размере 2,3 млрд руб.
🧮 Таким образом, если до 7 августа 2023 года Минфин и ЦБ дружно продавали валюту - на 1,7 и 2,3 млрд руб. в день соответственно, то после принятого решения Минфин теперь будет покупать валюту на 1,8 млрд руб., а ЦБ продолжит продавать на 2,3 млрд руб. То есть фактически на рынке останутся чистые продажи валюты на совсем незначительную сумму - 0,5 млрд руб. в день (в то время как сейчас чистые продажи оцениваются на уровне 2,3+1,7=4,0 млрд руб. в день). Чувствуете разницу?
👉 РЕЗЮМЕ. Валютной паре #USDRUB теперь ничего не мешает буквально в считанные дни покорить уровень и 100 руб., и девальвационный сценарий теперь получает новый толчок! Так что пристёгивайте ремни, крепко держите валюту и валютные инструменты в своих инвестиционных портфелях, цените префы Сургута (#SNGSP), а также акции Совкомфлота (#FLOT), Сегежа (#SGZH), АЛРОСА (#ALRS) и других публичных компаний, выручка которых получит ещё большую поддержку от слабого рубля.
Запасайтесь поп-корном и терпением, начинается всё самое интересное!
© Инвестируй или проиграешь
📈📉 Ну что, друзья, признавайтесь: эйфория и вера в бесконечный рост российского рынка акций сегодня у вас прошла? Ну хоть немного?
То-то же!
🤔 Фондовый рынок - это очень тонкий механизм, и подобные отрезвляющие "качели", которые мы наблюдали сегодня, очень полезный опыт для новичков! Извлекайте опыт из всего этого и не забывайте про диверсификацию! Ведь когда рынок ежедневно растёт, вы подсознательно грустите, что ваш портфель на 100% не состоит из акций. Но стоит рынку резко начать падать вниз, как одна грусть сменяется другой, и теперь уже вам становится очень жаль, что у вас так мало облигаций в портфеле.
👉 Мне через год стукнет 40 лет, а значит по всем инвестиционным заветам в моём портфеле должно быть около 40% облигаций и других консервативных инструментов, а 60% - акции.
Собственно, структура моего портфеля на текущий момент примерно соответствует этому требованию, и я буду стараться и дальше соблюдать этот баланс. Чтобы сохранять спокойствие, когда другие нервничают, и не терять самообладание при совершении своих торговых сделок.
💸 Ну а доллар тем временем уверенно летит к намеченном уровню 100 рублей, и после вчерашнего решения российского Минфина это теперь лишь дело времени. Делаю ставку, что весьма короткого времени. И на фоне растущих мировых цен на нефть и сокращения дисконта Urals к Brent это приведёт к весьма любопытной "вилке", когда цены на нефть в рублях продолжат расти и дальше, ну а российские нефтедобывающие компании получат хорошую базу для сильных финансовых результатов за 2023 год.
🇷🇺 Правда, с одной маленькой поправкой. Точнее законом о введении налога на сверхприбыль для крупных компаний, который президент РФ подписал буквально сегодня. Другими словами, это windfall tax-2, который вступит в силу уже с 1 января 2024 года. Думаю, про первый windfall tax вы уже все прекрасно знаете, и российские публичные компании благополучно его "переварили". А значит "переварят" и этот второй!
Кстати, назло всем врагам Россия стала пятой экономикой в мире и крупнейшей в Европе, обогнав Германию и Великобританию, согласно статистике Всемирного банка. Как говорится, хотите верьте, а хотите нет!
❤️ Хороших вам выходных, друзья! Ставьте лайк, не забывайте отдыхать и поцелуйте детей! А рынки в нашей жизни - это не самое главное, точно вам говорю!
То-то же!
🤔 Фондовый рынок - это очень тонкий механизм, и подобные отрезвляющие "качели", которые мы наблюдали сегодня, очень полезный опыт для новичков! Извлекайте опыт из всего этого и не забывайте про диверсификацию! Ведь когда рынок ежедневно растёт, вы подсознательно грустите, что ваш портфель на 100% не состоит из акций. Но стоит рынку резко начать падать вниз, как одна грусть сменяется другой, и теперь уже вам становится очень жаль, что у вас так мало облигаций в портфеле.
👉 Мне через год стукнет 40 лет, а значит по всем инвестиционным заветам в моём портфеле должно быть около 40% облигаций и других консервативных инструментов, а 60% - акции.
Собственно, структура моего портфеля на текущий момент примерно соответствует этому требованию, и я буду стараться и дальше соблюдать этот баланс. Чтобы сохранять спокойствие, когда другие нервничают, и не терять самообладание при совершении своих торговых сделок.
💸 Ну а доллар тем временем уверенно летит к намеченном уровню 100 рублей, и после вчерашнего решения российского Минфина это теперь лишь дело времени. Делаю ставку, что весьма короткого времени. И на фоне растущих мировых цен на нефть и сокращения дисконта Urals к Brent это приведёт к весьма любопытной "вилке", когда цены на нефть в рублях продолжат расти и дальше, ну а российские нефтедобывающие компании получат хорошую базу для сильных финансовых результатов за 2023 год.
🇷🇺 Правда, с одной маленькой поправкой. Точнее законом о введении налога на сверхприбыль для крупных компаний, который президент РФ подписал буквально сегодня. Другими словами, это windfall tax-2, который вступит в силу уже с 1 января 2024 года. Думаю, про первый windfall tax вы уже все прекрасно знаете, и российские публичные компании благополучно его "переварили". А значит "переварят" и этот второй!
Кстати, назло всем врагам Россия стала пятой экономикой в мире и крупнейшей в Европе, обогнав Германию и Великобританию, согласно статистике Всемирного банка. Как говорится, хотите верьте, а хотите нет!
❤️ Хороших вам выходных, друзья! Ставьте лайк, не забывайте отдыхать и поцелуйте детей! А рынки в нашей жизни - это не самое главное, точно вам говорю!
Сможет ли снижение кредитного рейтинга в США повлиять на российский фондовый рынок?
📉Рейтинговое агентство Fitch на прошлой неделе понизило суверенный рейтинг США с ААА до АА+. В связи с тем, что американский ЦБ за последние полтора года повысил учётную ставку с 0,25% до 5,5%, Fitch пришёл к выводу, что Штатам будет трудно платить по своим долгам, из-за роста дефицита федерального бюджета. Судите сами: расходы по процентным платежам в ближайшие 12 месяцев превысят $1 трлн, в то время как до пандемии COVID-19 показатель в среднем был в 2 раза меньше.
🇺🇸 В ноябре следующего года в США пройдут очередные президентские выборы, поэтому власти сейчас не готовы к сокращению госрасходов, поскольку это обнулит рейтинги правящей Демократической партии, а с учётом роста расходов по обслуживанию госдолга ситуация становится совсем неприятной. Именно поэтому решение Fitch не выглядит каким-то необычным и из ряда вон выходящим. Любопытно, но американские финансовые власти и известные экономисты сразу же стали высказывать недовольство действиями Fitch, считая их неоправданными, однако у той же Японии, у которой аналогичные проблемы с госдолгом, рейтинг и вовсе А+.
Нам же эта ситуация интересна с другой стороны. В августе 2011 года агентство S&P также понизило рейтинг США с ААА до АА+. Тогда эта ситуация спровоцировала распродажи как на фондовых рынках, так и на товарных биржах. К примеру, никель и алюминий упали на 32,9% и 25,6% соответственно, стоимость нефти сократилась на 15,6%, а стоимость золота - на 4,9%. Что касается динамики фондовых рынков, то американский фондовый индекс S&P500 тогда упал на 16,8%, а немецкий DAX30 и китайский Shanghai Composite "похудели" на 31,5% и 20,9% соответственно. Индекс Мосбиржи тогда падал на 27,1%, но это всё-таки была другая реальность для нашего фондового рынка, поэтому в этом случае сравнение не совсем релевантное. В любом случае, к концу 2011 года никто из данных активов так и не смог восстановить утраченные позиции.
❗️Из динамики вышеперечисленных активов можно сделать два вывода по итогам 2011 года:
1️⃣ Промышленные металлы пострадали сильнее золота;
2️⃣ Фондовые рынки за пределами США упали сильнее, чем сами Штаты;
⚖️ Нынешняя ситуация отличается от событий 2011 года как в лучшую, так и худшую сторону. Отечественный фондовый рынок закрыт для западных инвесторов, что позитивно, иначе они бы быстро стали скидывать российские акции. К примеру, в среду индекс биржи Гонконга похудел на 2,5%, а ведь именно здесь сосредоточено гигантское количество западных инвесторов. С другой стороны, в 2011 году ставки мировых Центробанков были около 0% и энергично росла денежная масса, что сдерживало рынки от обвала, а сейчас процентные ставки на многолетних максимумах и денежная масса в мире так бодро не растет.
👉Если история в этот раз повторится, то мы увидим сильную коррекцию по промышленным металлам и нефти, что может охладить пыл спекулянтов на отечественном фондовом рынке. Сигналов на коррекцию по индексу Мосбиржи становится ещё больше. Но на помощь всегда может прийти слабый рубль, ведь девальвационный сценарий сейчас кажется приоритетным.
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, не ленитесь смотреть в историю и хорошей вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
📉Рейтинговое агентство Fitch на прошлой неделе понизило суверенный рейтинг США с ААА до АА+. В связи с тем, что американский ЦБ за последние полтора года повысил учётную ставку с 0,25% до 5,5%, Fitch пришёл к выводу, что Штатам будет трудно платить по своим долгам, из-за роста дефицита федерального бюджета. Судите сами: расходы по процентным платежам в ближайшие 12 месяцев превысят $1 трлн, в то время как до пандемии COVID-19 показатель в среднем был в 2 раза меньше.
🇺🇸 В ноябре следующего года в США пройдут очередные президентские выборы, поэтому власти сейчас не готовы к сокращению госрасходов, поскольку это обнулит рейтинги правящей Демократической партии, а с учётом роста расходов по обслуживанию госдолга ситуация становится совсем неприятной. Именно поэтому решение Fitch не выглядит каким-то необычным и из ряда вон выходящим. Любопытно, но американские финансовые власти и известные экономисты сразу же стали высказывать недовольство действиями Fitch, считая их неоправданными, однако у той же Японии, у которой аналогичные проблемы с госдолгом, рейтинг и вовсе А+.
Нам же эта ситуация интересна с другой стороны. В августе 2011 года агентство S&P также понизило рейтинг США с ААА до АА+. Тогда эта ситуация спровоцировала распродажи как на фондовых рынках, так и на товарных биржах. К примеру, никель и алюминий упали на 32,9% и 25,6% соответственно, стоимость нефти сократилась на 15,6%, а стоимость золота - на 4,9%. Что касается динамики фондовых рынков, то американский фондовый индекс S&P500 тогда упал на 16,8%, а немецкий DAX30 и китайский Shanghai Composite "похудели" на 31,5% и 20,9% соответственно. Индекс Мосбиржи тогда падал на 27,1%, но это всё-таки была другая реальность для нашего фондового рынка, поэтому в этом случае сравнение не совсем релевантное. В любом случае, к концу 2011 года никто из данных активов так и не смог восстановить утраченные позиции.
❗️Из динамики вышеперечисленных активов можно сделать два вывода по итогам 2011 года:
1️⃣ Промышленные металлы пострадали сильнее золота;
2️⃣ Фондовые рынки за пределами США упали сильнее, чем сами Штаты;
⚖️ Нынешняя ситуация отличается от событий 2011 года как в лучшую, так и худшую сторону. Отечественный фондовый рынок закрыт для западных инвесторов, что позитивно, иначе они бы быстро стали скидывать российские акции. К примеру, в среду индекс биржи Гонконга похудел на 2,5%, а ведь именно здесь сосредоточено гигантское количество западных инвесторов. С другой стороны, в 2011 году ставки мировых Центробанков были около 0% и энергично росла денежная масса, что сдерживало рынки от обвала, а сейчас процентные ставки на многолетних максимумах и денежная масса в мире так бодро не растет.
👉Если история в этот раз повторится, то мы увидим сильную коррекцию по промышленным металлам и нефти, что может охладить пыл спекулянтов на отечественном фондовом рынке. Сигналов на коррекцию по индексу Мосбиржи становится ещё больше. Но на помощь всегда может прийти слабый рубль, ведь девальвационный сценарий сейчас кажется приоритетным.
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, не ленитесь смотреть в историю и хорошей вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
CarMoney подтверждает статус качественно растущей компании
📈 ПАО «СмартТехГрупп» представило вчера финансовые результаты своей дочки ООО МФК «КарМани» за 6 мес. 2023 года по РСБУ, и согласно этой отчётности выручка компании с января по июнь выросла на +16% (г/г) до 1,5 млрд руб., в первую очередь благодаря увеличению портфеля займов. При этом доля займов, оформленных онлайн, составила внушительные 86,3%.
Отрадно отметить практически двукратный рост количества установок мобильного приложения СarMoney в отчётном периоде, составивший +90,1% (г/г) до 480 тыс., что позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей в обозримом будущем.
🧮 Весьма похвально, что менеджмент сфокусирован не только на увеличении кредитного портфеля, но думает и о сокращении себестоимости бизнеса. В частности, в отчётном периоде был запущен робот-юрист, который позволяет оперативно и качественно выполнять любые рутинные задачи и способен даже сократить цикл судебного производства на 40%. Вот это я понимаю современные технологии!
📈 Как результат, чистая прибыль ООО МФК «КарМани» увеличилась по итогам 6m2023 на +44% (г/г) до 312 млн руб., а рентабельность капитала (ROE) прибавила на 3,5 п.п., достигнув 26,4%.
💼 Здесь будет очень уместно вспомнить, что в конце весны компания выполнила свои обязательства перед инвесторами по второму выпуску корпоративных облигаций (
👩🔧 «В первом полугодии компания продемонстрировала стабильный рост основных операционных и финансовых показателей. Важно отметить, что представляемые нами результаты не учитывают привлеченные при размещении на Московской бирже средства, которые поступили в капитал компании уже во втором полугодии 2023 года», - поведала гендиректор CarMoney Анна Калугина.
Консолидированные результаты Группы по итогам первой половины 2023 года будут представлены 21 августа 2023 года. И что-то мне подсказывает, что вторая половина года для компании должна быть ещё более позитивной, поскольку CarMoney может дополнительно нарастить объём займов, благодаря средствам, которые были привлечены в рамках IPO.
💰Анализируя всё вышесказанное, не исключаю, что у компании по итогам 2023 года хорошие шансы если не удвоить, то уж точно существенно увеличить чистую прибыль.
👉 В долгосрочной перспективе CarMoney может получить от рынка такую же оценку, как TCS Group, поскольку оба эмитента входят в число быстрорастущих финтех-сервисов. Почему CarMoney стоит рассматривать не как классическое МФО, а скорее как банк, мы с вами обсуждали ещё в середине июня, поэтому если хотите восстановить в памяти этот момент - вернитесь и перечитайте тот пост, будет полезно для понимания.
Ну а если провести сравнительный анализ по финансовым мультипликаторам, то Тинькофф сейчас торгуется с P/BV=3,2х, в то время как у CarMoney значение составляет всего 1,6х. Чувствуете разницу?
В общем и целом инвестиционная история под названием CarMoney (#CARM) выглядит весьма интересно и перспективно, а бизнес компании динамично развивается. Возможно, несколько лет назад я бы тоже отнёсся к этому кейсу с какой-то долей недоверия, но после того, как акции Группы Самолет после IPO улетели высоко вверх без меня, ещё тогда определённые выводы для себя я сделал. Но решать только вам! И в любом случае, акции любой компании в вашем портфеле должны занимать небольшую долю, т.к самое главное в инвестициях что? Правильно - диверсификация!
© Инвестируй или проиграешь
📈 ПАО «СмартТехГрупп» представило вчера финансовые результаты своей дочки ООО МФК «КарМани» за 6 мес. 2023 года по РСБУ, и согласно этой отчётности выручка компании с января по июнь выросла на +16% (г/г) до 1,5 млрд руб., в первую очередь благодаря увеличению портфеля займов. При этом доля займов, оформленных онлайн, составила внушительные 86,3%.
Отрадно отметить практически двукратный рост количества установок мобильного приложения СarMoney в отчётном периоде, составивший +90,1% (г/г) до 480 тыс., что позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей в обозримом будущем.
🧮 Весьма похвально, что менеджмент сфокусирован не только на увеличении кредитного портфеля, но думает и о сокращении себестоимости бизнеса. В частности, в отчётном периоде был запущен робот-юрист, который позволяет оперативно и качественно выполнять любые рутинные задачи и способен даже сократить цикл судебного производства на 40%. Вот это я понимаю современные технологии!
📈 Как результат, чистая прибыль ООО МФК «КарМани» увеличилась по итогам 6m2023 на +44% (г/г) до 312 млн руб., а рентабельность капитала (ROE) прибавила на 3,5 п.п., достигнув 26,4%.
💼 Здесь будет очень уместно вспомнить, что в конце весны компания выполнила свои обязательства перед инвесторами по второму выпуску корпоративных облигаций (
RU000A1058U6), которые были размещены в апреле 2018 года, сроком на семь лет и возможностью оферты в этом году. И даже на этом фоне долговая нагрузка по соотношению NetDebt/OIBDA сократилась с 1,5х до 1,3х, что является более чем комфортным значением.👩🔧 «В первом полугодии компания продемонстрировала стабильный рост основных операционных и финансовых показателей. Важно отметить, что представляемые нами результаты не учитывают привлеченные при размещении на Московской бирже средства, которые поступили в капитал компании уже во втором полугодии 2023 года», - поведала гендиректор CarMoney Анна Калугина.
Консолидированные результаты Группы по итогам первой половины 2023 года будут представлены 21 августа 2023 года. И что-то мне подсказывает, что вторая половина года для компании должна быть ещё более позитивной, поскольку CarMoney может дополнительно нарастить объём займов, благодаря средствам, которые были привлечены в рамках IPO.
💰Анализируя всё вышесказанное, не исключаю, что у компании по итогам 2023 года хорошие шансы если не удвоить, то уж точно существенно увеличить чистую прибыль.
👉 В долгосрочной перспективе CarMoney может получить от рынка такую же оценку, как TCS Group, поскольку оба эмитента входят в число быстрорастущих финтех-сервисов. Почему CarMoney стоит рассматривать не как классическое МФО, а скорее как банк, мы с вами обсуждали ещё в середине июня, поэтому если хотите восстановить в памяти этот момент - вернитесь и перечитайте тот пост, будет полезно для понимания.
Ну а если провести сравнительный анализ по финансовым мультипликаторам, то Тинькофф сейчас торгуется с P/BV=3,2х, в то время как у CarMoney значение составляет всего 1,6х. Чувствуете разницу?
В общем и целом инвестиционная история под названием CarMoney (#CARM) выглядит весьма интересно и перспективно, а бизнес компании динамично развивается. Возможно, несколько лет назад я бы тоже отнёсся к этому кейсу с какой-то долей недоверия, но после того, как акции Группы Самолет после IPO улетели высоко вверх без меня, ещё тогда определённые выводы для себя я сделал. Но решать только вам! И в любом случае, акции любой компании в вашем портфеле должны занимать небольшую долю, т.к самое главное в инвестициях что? Правильно - диверсификация!
© Инвестируй или проиграешь
🧐 Любопытную статистику вчера представила Мосбиржа, сообщив о том, что 4 августа 2023 года объём торгов на рынке акций оказался рекордным с февраля 2022 года и составил внушительные 251 млрд руб. Это в 3,3 раза больше среднедневного объёма торгов в этом году, который составляет 76 млрд руб.
Для сравнения, 24 февраля 2022 года объём торгов на рынке акций составил 374 млрд руб.
Сделки в течение одного дня, 4 августа 2023 года, заключили в общей сложности 1,23 млн инвесторов, доля физических лиц в совокупном объёме торгов составила 84%!! Фантастическая цифра, поверить в которую ещё пару лет назад было просто невозможно. Но сейчас это уже новая реальность.
🤔 Ах, да! Забыл обсудить с вами самое главное: а что же это был за день такой, 4 августа 2023 года? Спешу напомнить, что это прошлая пятница, друзья мои - тот самый день, когда индекс Мосбиржи приблизился к мощнейшей зоне поддержки 3200-3300 пунктов. День, когда многие участники рынка (особенно самые неискушённые и неопытные) уверовали, что российский рынок акций умеет только расти, а некоторым из них даже стало казаться, что деревья всё-таки растут до небес.
Но нет, с природой не поспоришь! За любым ростом неминуемо следует коррекция, и когда кто-то покупает какую-нибудь акцию на хаях - на другой стороне торгового терминала кто-то другой обязательно закрывает прибыльную сделку и празднует успех. По другому никак! По этому всегда старайтесь быть "на другой стороне торгового терминала" и следуйте за "умными деньгами" (кто читал книгу Тома Вильямса "Хозяева рынков" - тот поймёт, что я имею ввиду).
📉 В те моменты, когда навес продавцов усиливается, наступает коррекция фондовых рынков. А с учётом того, что в течение двух недель до этого индекс Мосбиржи (#micex) практически безостановочно рос (с 21 июля по 3 августа), причём совершенно не взирая на новостную повестку, особенно не подготовленные умы стали паниковать и совершать эмоциональные (а значит иррациональные) сделки. Все эти эмоции, на фоне "американских горок", которые наблюдались в минувшую пятницу, мы в итоге и увидели в представленной статистике от Мосбиржи по объёму торгов.
📚 Запомните важное правило: выше эмоции - выше объёмы торгов!
И если эти эмоции вы наблюдаете на локальных минимумах, значит возможно именно сейчас вы можете совершить одну из лучших сделок в своей жизни, купив подешевевшие бумаги у "слабых рук". Если же эмоции и объёмы торгов зашкаливают на локальных хаях - это повод задуматься если не о продаже бумаг широким фронтом (мы же с вами инвесторы, нужно размышлять другими категориями и проводить более детальный анализ), то уж точно немного отложить покупки ценных бумаг и ждать коррекцию.
С уважением, дядя Юра.
❤️ Не забудьте поставить лайк под этим постом! Вам всё равно, а мне будет приятно, что пост оказался для вас полезным.
© Инвестируй или проиграешь
Для сравнения, 24 февраля 2022 года объём торгов на рынке акций составил 374 млрд руб.
Сделки в течение одного дня, 4 августа 2023 года, заключили в общей сложности 1,23 млн инвесторов, доля физических лиц в совокупном объёме торгов составила 84%!! Фантастическая цифра, поверить в которую ещё пару лет назад было просто невозможно. Но сейчас это уже новая реальность.
🤔 Ах, да! Забыл обсудить с вами самое главное: а что же это был за день такой, 4 августа 2023 года? Спешу напомнить, что это прошлая пятница, друзья мои - тот самый день, когда индекс Мосбиржи приблизился к мощнейшей зоне поддержки 3200-3300 пунктов. День, когда многие участники рынка (особенно самые неискушённые и неопытные) уверовали, что российский рынок акций умеет только расти, а некоторым из них даже стало казаться, что деревья всё-таки растут до небес.
Но нет, с природой не поспоришь! За любым ростом неминуемо следует коррекция, и когда кто-то покупает какую-нибудь акцию на хаях - на другой стороне торгового терминала кто-то другой обязательно закрывает прибыльную сделку и празднует успех. По другому никак! По этому всегда старайтесь быть "на другой стороне торгового терминала" и следуйте за "умными деньгами" (кто читал книгу Тома Вильямса "Хозяева рынков" - тот поймёт, что я имею ввиду).
📉 В те моменты, когда навес продавцов усиливается, наступает коррекция фондовых рынков. А с учётом того, что в течение двух недель до этого индекс Мосбиржи (#micex) практически безостановочно рос (с 21 июля по 3 августа), причём совершенно не взирая на новостную повестку, особенно не подготовленные умы стали паниковать и совершать эмоциональные (а значит иррациональные) сделки. Все эти эмоции, на фоне "американских горок", которые наблюдались в минувшую пятницу, мы в итоге и увидели в представленной статистике от Мосбиржи по объёму торгов.
📚 Запомните важное правило: выше эмоции - выше объёмы торгов!
И если эти эмоции вы наблюдаете на локальных минимумах, значит возможно именно сейчас вы можете совершить одну из лучших сделок в своей жизни, купив подешевевшие бумаги у "слабых рук". Если же эмоции и объёмы торгов зашкаливают на локальных хаях - это повод задуматься если не о продаже бумаг широким фронтом (мы же с вами инвесторы, нужно размышлять другими категориями и проводить более детальный анализ), то уж точно немного отложить покупки ценных бумаг и ждать коррекцию.
С уважением, дядя Юра.
❤️ Не забудьте поставить лайк под этим постом! Вам всё равно, а мне будет приятно, что пост оказался для вас полезным.
© Инвестируй или проиграешь
🧐 Freedom Holding: заглянем в отчётность?
🧮 Решил я тут потихоньку возвращаться к анализу зарубежных компаний, представленных на СПБ Бирже, и мой выбор сегодня пал на Freedom Holding (#FRHC), которая относится к акциям роста, т.к. её бизнес и фин.результаты растут с каждым годом довольно высокими темпами. Как раз у компании на днях вышла финансовая отчётность за год, завершившийся 31 марта 2023 года.
📉 За минувшие 12 месяцев повышение процентных доходов, прибыли от операций с иностранной валютой и доходов от страховой деятельности привели к росту выручки Freedom Holding в отчётном периоде на +15,4% до $795,7 млн. Чистая прибыль при этом составила $205,6 млн, снизившись на -6,9%, а прибыль на акцию (EPS) упала с $3,84 до $3,50.
📉 Конфликт на Украине, безусловно, оказал негативное влияние на фин.результаты Freedom Holding, т.к. после продажи 7,5 млн акций СПБ биржи, в отчётном периоде был получен убыток в размере $73,4 млн:
«Российско-украинский конфликт оказал и может продолжать оказывать неблагоприятное влияние на рез-ты нашей деятельности, связанной с собственными торговыми операциями», – поясняется в отчётности Freedom Holding.
Как следствие - чистый доход от торговли ценными бумагами в фискальном 2023 году составил $71,1 млн, что вдвое меньше, чем годом ранее. Уменьшение доходов, по информации компании, произошло как раз из-за продажи акций СПБ биржи.
💪 Тем не менее нужно отметить, что бизнес Freedom Holding не сильно подвержен влиянию инфляционных процессов или ужесточению денежно-кредитной политики, т.к. основной вид деятельности холдинга направлен на брокерское обслуживание, страховую и банковскую деятельность, которые остаются актуальны даже во времена экономической нестабильности, и на это красноречиво указывает рост процентного дохода (+142% до $294,7 млн), даже несмотря на снижение чистой прибыли от торговли ценными бумагами, о котором мы рассуждали выше.
Помимо этого, компания избавилась от рисков внешнего давления, продав российское подразделение бизнеса.
📌 Страховая деятельность
Расширение страхового бизнеса привело к взлёту доходов от страховых услуг на +58,1% до $115,4 млн, при этом остаётся высокий потенциал для продолжения роста данного направления, т.к. холдинг начал развивать его не так давно (в 2018 году), но уже успел добиться роста доходов данного направления до $174 млн.
📌 Брокерское обслуживание
Чистая прибыль от операций с валютой выросла на $48,3 млн, а основное направление Freedom Holding – брокерское обслуживание клиентов, принесло рост торгового и кредитного портфеля и, как следствие, увеличение процентного дохода на +142% до $121,6 млн, на фоне роста кол-ва брокерских счетов на +6,9% до 370 тыс. и снижении комиссионных расходов на -23,5% до $65,7 млн, благодаря использованию нового вышестоящего брокера.
👉 Компания диверсифицирует доходы по сегментам бизнеса, что даёт право ожидать равномерного роста выручки и прибыли в будущем. Брокерский бизнес холдинга в отчётном периоде заработал $138 млн, страховой – $174 млн, банковский – $244 млн, а прочий совокупный доход холдинга составил $234,3 млн.
Экосистема компании расширяется высокими темпами, о чём свидетельствует большое кол-во сделок и поглощений холдинга:
✅ Недавно Freedom Holding приобрёл команду Arbuz kz, которая считается лучшим онлайн-супермаркетом в Алматы и Астане, что позволяет ожидать увеличения выручки и в следующем отчётном периоде.
✅ А приобретение американского инвестиционного банка Maxim Group LLC вместе с его дочерней организацией Maxim Financial Advisors LLC стало одним из значимых событий, придавших доп.импульс росту компании. Активы холдинга увеличились на 57,4% до $5,085 млн, а рыночная капитализация выросла до $4,72 млрд.
По мультипликаторам акции компании Freedom Holding (#FRHC) оценены рынком адекватно своим текущим уровням. А вот рост EPS сразу на +15,5% за последний квартал позволяет ожидать продолжения долгосрочного восходящего тренда в котировках акций холдинга.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Решил я тут потихоньку возвращаться к анализу зарубежных компаний, представленных на СПБ Бирже, и мой выбор сегодня пал на Freedom Holding (#FRHC), которая относится к акциям роста, т.к. её бизнес и фин.результаты растут с каждым годом довольно высокими темпами. Как раз у компании на днях вышла финансовая отчётность за год, завершившийся 31 марта 2023 года.
📉 За минувшие 12 месяцев повышение процентных доходов, прибыли от операций с иностранной валютой и доходов от страховой деятельности привели к росту выручки Freedom Holding в отчётном периоде на +15,4% до $795,7 млн. Чистая прибыль при этом составила $205,6 млн, снизившись на -6,9%, а прибыль на акцию (EPS) упала с $3,84 до $3,50.
📉 Конфликт на Украине, безусловно, оказал негативное влияние на фин.результаты Freedom Holding, т.к. после продажи 7,5 млн акций СПБ биржи, в отчётном периоде был получен убыток в размере $73,4 млн:
«Российско-украинский конфликт оказал и может продолжать оказывать неблагоприятное влияние на рез-ты нашей деятельности, связанной с собственными торговыми операциями», – поясняется в отчётности Freedom Holding.
Как следствие - чистый доход от торговли ценными бумагами в фискальном 2023 году составил $71,1 млн, что вдвое меньше, чем годом ранее. Уменьшение доходов, по информации компании, произошло как раз из-за продажи акций СПБ биржи.
💪 Тем не менее нужно отметить, что бизнес Freedom Holding не сильно подвержен влиянию инфляционных процессов или ужесточению денежно-кредитной политики, т.к. основной вид деятельности холдинга направлен на брокерское обслуживание, страховую и банковскую деятельность, которые остаются актуальны даже во времена экономической нестабильности, и на это красноречиво указывает рост процентного дохода (+142% до $294,7 млн), даже несмотря на снижение чистой прибыли от торговли ценными бумагами, о котором мы рассуждали выше.
Помимо этого, компания избавилась от рисков внешнего давления, продав российское подразделение бизнеса.
📌 Страховая деятельность
Расширение страхового бизнеса привело к взлёту доходов от страховых услуг на +58,1% до $115,4 млн, при этом остаётся высокий потенциал для продолжения роста данного направления, т.к. холдинг начал развивать его не так давно (в 2018 году), но уже успел добиться роста доходов данного направления до $174 млн.
📌 Брокерское обслуживание
Чистая прибыль от операций с валютой выросла на $48,3 млн, а основное направление Freedom Holding – брокерское обслуживание клиентов, принесло рост торгового и кредитного портфеля и, как следствие, увеличение процентного дохода на +142% до $121,6 млн, на фоне роста кол-ва брокерских счетов на +6,9% до 370 тыс. и снижении комиссионных расходов на -23,5% до $65,7 млн, благодаря использованию нового вышестоящего брокера.
👉 Компания диверсифицирует доходы по сегментам бизнеса, что даёт право ожидать равномерного роста выручки и прибыли в будущем. Брокерский бизнес холдинга в отчётном периоде заработал $138 млн, страховой – $174 млн, банковский – $244 млн, а прочий совокупный доход холдинга составил $234,3 млн.
Экосистема компании расширяется высокими темпами, о чём свидетельствует большое кол-во сделок и поглощений холдинга:
✅ Недавно Freedom Holding приобрёл команду Arbuz kz, которая считается лучшим онлайн-супермаркетом в Алматы и Астане, что позволяет ожидать увеличения выручки и в следующем отчётном периоде.
✅ А приобретение американского инвестиционного банка Maxim Group LLC вместе с его дочерней организацией Maxim Financial Advisors LLC стало одним из значимых событий, придавших доп.импульс росту компании. Активы холдинга увеличились на 57,4% до $5,085 млн, а рыночная капитализация выросла до $4,72 млрд.
По мультипликаторам акции компании Freedom Holding (#FRHC) оценены рынком адекватно своим текущим уровням. А вот рост EPS сразу на +15,5% за последний квартал позволяет ожидать продолжения долгосрочного восходящего тренда в котировках акций холдинга.
© Инвестируй или проиграешь
Продление льготной ипотеки – драйвер роста для Самолета
🏗 Президент России Владимир Путин на этой неделе провёл совещание по вопросам развития строительной отрасли, где поведал о необходимости сохранения льготной ипотеки после 30 июня 2024 года.
“Мы прекрасно понимаем и отдаём себе отчёт, что в значительной степени этот рекордный, так скажем, урожай жилищного строительства связан с ипотекой. Будем все делать для того, чтобы она продолжалась”, — отметил глава государства.
❗️Программы льготного ипотечного кредитования сегодня нельзя отменять ни при каких обстоятельствах, это высокоэффективный механизм, уточнил глава комитета Госдумы по ЖКХ Сергей Пахомов.
"Только с помощью льготных ипотечных кредитов за семь месяцев текущего года примерно 400 тысяч семей улучшили свои жилищные условия", - поведал Владимир Путин, отметив, что строительная отрасль имеет важное значение для экономики.
📈 Думаю, для вас не секрет, что в строительном секторе я традиционно отдаю предпочтение Самолету, как самому быстрорастущему отечественному девелоперу. У Самолета доля продаж жилья с использованием ипотеки по итогам первой половины 2023 года составила 86%, и почти весь этот объём пришёлся на льготную госпрограмму (куда входит льготная, военная, IT и семейная ипотека). Соответственно, новая инициатива президента РФ безусловно окажет крайне благоприятное влияние на бизнес-модель компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Честно говоря, для меня большая загадка, почему котировки акций Самолета не спешат отыгрывать этот позитив, но думаю это лишь дело времени.
В пользу этой инвестиционной идеи выступают также амбициозные планы менеджмента по кратному росту бизнеса в ближайшие годы - как за счёт увеличения строительства жилья, так и благодаря развитию своих сервисов и бизнес-юнитов – “Самолет плюс”, “Самолет гостеприимство” и “Самолет финтех”.
По факту Самолет — это уже не классический девелопер. Скорее, это уже Proptech-компания, которая всегда оценивается рынком по более высоким мультипликаторам.
🧮 Некоторые инвесторы весьма напрасно принижают роль льготной ипотеки и считают, что повышение ключевой ставки Центробанка окажет негативное влияние на бизнес застройщиков. Действительно, рост ключевой ставки увеличивает стоимость проектного финансирования для девелоперов, однако на продажи недвижимости это практически не окажет влияния, поскольку население продолжит пользоваться льготной программой.
💵 Девальвация рубля также играет в пользу рынка недвижимости, поскольку население в такие времена начинает спешно покупать жильё, в расчете на защиту капитала от обесценения национальной валюты. И чем быстрее слабеет рубль, тем более эмоциональные покупки квадратных метров совершают люди, точно вам говорю.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отмечу, что Самолет (#SMLT) – это интересная история роста на отечественном фондовом рынке и, пожалуй, лучший вариант для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на продление льготной ипотеки в нашей стране. Несмотря на все вызовы, компания динамично развивается, бизнес исключительно растёт, а менеджмент твёрдо придерживается долгосрочной стратегии развития.
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и отдавайте предпочтение только лучшим историям в секторе!
©Инвестируй или проиграешь
🏗 Президент России Владимир Путин на этой неделе провёл совещание по вопросам развития строительной отрасли, где поведал о необходимости сохранения льготной ипотеки после 30 июня 2024 года.
“Мы прекрасно понимаем и отдаём себе отчёт, что в значительной степени этот рекордный, так скажем, урожай жилищного строительства связан с ипотекой. Будем все делать для того, чтобы она продолжалась”, — отметил глава государства.
❗️Программы льготного ипотечного кредитования сегодня нельзя отменять ни при каких обстоятельствах, это высокоэффективный механизм, уточнил глава комитета Госдумы по ЖКХ Сергей Пахомов.
"Только с помощью льготных ипотечных кредитов за семь месяцев текущего года примерно 400 тысяч семей улучшили свои жилищные условия", - поведал Владимир Путин, отметив, что строительная отрасль имеет важное значение для экономики.
📈 Думаю, для вас не секрет, что в строительном секторе я традиционно отдаю предпочтение Самолету, как самому быстрорастущему отечественному девелоперу. У Самолета доля продаж жилья с использованием ипотеки по итогам первой половины 2023 года составила 86%, и почти весь этот объём пришёлся на льготную госпрограмму (куда входит льготная, военная, IT и семейная ипотека). Соответственно, новая инициатива президента РФ безусловно окажет крайне благоприятное влияние на бизнес-модель компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Честно говоря, для меня большая загадка, почему котировки акций Самолета не спешат отыгрывать этот позитив, но думаю это лишь дело времени.
В пользу этой инвестиционной идеи выступают также амбициозные планы менеджмента по кратному росту бизнеса в ближайшие годы - как за счёт увеличения строительства жилья, так и благодаря развитию своих сервисов и бизнес-юнитов – “Самолет плюс”, “Самолет гостеприимство” и “Самолет финтех”.
По факту Самолет — это уже не классический девелопер. Скорее, это уже Proptech-компания, которая всегда оценивается рынком по более высоким мультипликаторам.
🧮 Некоторые инвесторы весьма напрасно принижают роль льготной ипотеки и считают, что повышение ключевой ставки Центробанка окажет негативное влияние на бизнес застройщиков. Действительно, рост ключевой ставки увеличивает стоимость проектного финансирования для девелоперов, однако на продажи недвижимости это практически не окажет влияния, поскольку население продолжит пользоваться льготной программой.
💵 Девальвация рубля также играет в пользу рынка недвижимости, поскольку население в такие времена начинает спешно покупать жильё, в расчете на защиту капитала от обесценения национальной валюты. И чем быстрее слабеет рубль, тем более эмоциональные покупки квадратных метров совершают люди, точно вам говорю.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, ещё раз отмечу, что Самолет (#SMLT) – это интересная история роста на отечественном фондовом рынке и, пожалуй, лучший вариант для инвестиций, если вы хотите сделать ставку на продление льготной ипотеки в нашей стране. Несмотря на все вызовы, компания динамично развивается, бизнес исключительно растёт, а менеджмент твёрдо придерживается долгосрочной стратегии развития.
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и отдавайте предпочтение только лучшим историям в секторе!
©Инвестируй или проиграешь
У россиян на руках обнаружили "ненужное" золото на сумму 2,5 трлн рублей! Можно ли на этом заработать?
👑 Стоимость золота в рублёвом выражении с начала 2023 года выросла на +43% почти до 6000 руб. за грамм. Драгметалл в очередной раз подтвердил статус надёжного актива, который позволяет защитить капитал от девальвации рубля. В начале лета финтех-оператор розничного рынка физического золота Goldex провёл исследование, согласно которому, свыше 40% россиян оценивают свои золотые капиталы более чем в 100 тысяч руб., однако лишь 9% реально пользуются всеми этими предметами из своих "коллекций", а каждый второй и вовсе готов обменять его на деньги, если будет предложен адекватный ценник.
Вдумайтесь только: согласно этому исследованию на руках у жителей нашей страны находится более 1500 тонн ювелирных изделий стоимостью порядка 3,5 трлн руб. — это превышает совокупные запасы всех отечественных золотодобывающих компаний. При этом более 70% домашних запасов фактически не востребованы. И в этом смысле можно только поаплодировать финтех-оператору Goldex, который увидел эту новую потенциально перспективную нишу и разработал золотоматы, которые умеют автоматически оценивать золотые изделия и позволяют продать их по устраивающей продавца цене. Вот куда дошли современные технологии, оказывается!
📊 Решил почитать про Goldex в интернете, и вот что мне удалось "нарыть". Компания развивает сеть в Москве и Питере, есть пилотные проекты в Дубае и Джакарте. В планах менеджмента в этом году увеличить количество золотоматов до 20 штук и сгенерировать выручку на уровне как минимум 150 млн руб. В 2025 году планируется увеличить сеть золотоматов до 90 единиц и достигнуть рубежа по выручке в 1 млрд руб. В целом, у менеджмента Goldex амбициозные планы, что неудивительно, поскольку финтех-проекты всегда нацелены на быстрый рост, а тут ещё прикольная идея с золотоматами может потенциально "выстрелить".
Где же компания берёт капитал для такого быстрого роста и развития бизнеса? Goldex привлекает частные инвестиции, за счёт продажи обыкновенных и привилегированных акций. При этом по префам компания гарантирует минимальную ДД=7,5% годовых (обязательная минимальная выплата по префам - 1000 рублей на акцию). На текущий момент потенциальные инвесторы получают долю в капитале АО "ГОЛДЕКС", а вот в среднесрочной перспективе есть даже планы провести IPO. И если это действительно случится, то мы обязательно погрузимся в эту историю, вооружившись нашим любимым калькулятором, и посчитаем насколько интересным и перспективным будет выглядеть это первичное размещение акций.
❗️Чем лично мне нравится эта история: у Goldex фактически нет конкурентов. Банки или ломабарды в России могут быстро создать аппарат по продаже золота, однако потребуется приложить гигантские усилия для создания машины, которая также будет обеспечивать обратный выкуп драгметалла. Ещё раз акцентирую ваше внимание: золотоматы Goldex способны как продавать, так и выкупать драгметалл. Это важный момент!
На внешних рынках есть компании из США, Германии, Швейцарии, которые продают золотые слитки в вендинговых аппаратах, однако они также не занимаются обратным выкупом, поэтому даже иностранцы проявляют интерес к золотоматам Goldex. Имея конкурентное преимущество амбициозные планы уже не кажутся нереализуемыми.
👉 Менеджмент считает, что компании вполне по силам увеличить выручку в 33 раза (!!!) к 2029 году. Если мы возьмём консервативный сценарий и урежем прогноз руководства вдвое, то даже в этом случае мы получаем значительный потенциал роста. В общем, ждём новостей об IPO и тогда посчитаем цифры! А пока данный пост воспринимайте лишь как знакомство с компанией, ну и привыкайте потихоньку к термину "золотомат", это уже наша с вами реальность.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если подобного рода материал вам кажется интересным. Ну и конечно же традиционно желаю вам ударной пятницы и продуктивных выходных, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
👑 Стоимость золота в рублёвом выражении с начала 2023 года выросла на +43% почти до 6000 руб. за грамм. Драгметалл в очередной раз подтвердил статус надёжного актива, который позволяет защитить капитал от девальвации рубля. В начале лета финтех-оператор розничного рынка физического золота Goldex провёл исследование, согласно которому, свыше 40% россиян оценивают свои золотые капиталы более чем в 100 тысяч руб., однако лишь 9% реально пользуются всеми этими предметами из своих "коллекций", а каждый второй и вовсе готов обменять его на деньги, если будет предложен адекватный ценник.
Вдумайтесь только: согласно этому исследованию на руках у жителей нашей страны находится более 1500 тонн ювелирных изделий стоимостью порядка 3,5 трлн руб. — это превышает совокупные запасы всех отечественных золотодобывающих компаний. При этом более 70% домашних запасов фактически не востребованы. И в этом смысле можно только поаплодировать финтех-оператору Goldex, который увидел эту новую потенциально перспективную нишу и разработал золотоматы, которые умеют автоматически оценивать золотые изделия и позволяют продать их по устраивающей продавца цене. Вот куда дошли современные технологии, оказывается!
📊 Решил почитать про Goldex в интернете, и вот что мне удалось "нарыть". Компания развивает сеть в Москве и Питере, есть пилотные проекты в Дубае и Джакарте. В планах менеджмента в этом году увеличить количество золотоматов до 20 штук и сгенерировать выручку на уровне как минимум 150 млн руб. В 2025 году планируется увеличить сеть золотоматов до 90 единиц и достигнуть рубежа по выручке в 1 млрд руб. В целом, у менеджмента Goldex амбициозные планы, что неудивительно, поскольку финтех-проекты всегда нацелены на быстрый рост, а тут ещё прикольная идея с золотоматами может потенциально "выстрелить".
Где же компания берёт капитал для такого быстрого роста и развития бизнеса? Goldex привлекает частные инвестиции, за счёт продажи обыкновенных и привилегированных акций. При этом по префам компания гарантирует минимальную ДД=7,5% годовых (обязательная минимальная выплата по префам - 1000 рублей на акцию). На текущий момент потенциальные инвесторы получают долю в капитале АО "ГОЛДЕКС", а вот в среднесрочной перспективе есть даже планы провести IPO. И если это действительно случится, то мы обязательно погрузимся в эту историю, вооружившись нашим любимым калькулятором, и посчитаем насколько интересным и перспективным будет выглядеть это первичное размещение акций.
❗️Чем лично мне нравится эта история: у Goldex фактически нет конкурентов. Банки или ломабарды в России могут быстро создать аппарат по продаже золота, однако потребуется приложить гигантские усилия для создания машины, которая также будет обеспечивать обратный выкуп драгметалла. Ещё раз акцентирую ваше внимание: золотоматы Goldex способны как продавать, так и выкупать драгметалл. Это важный момент!
На внешних рынках есть компании из США, Германии, Швейцарии, которые продают золотые слитки в вендинговых аппаратах, однако они также не занимаются обратным выкупом, поэтому даже иностранцы проявляют интерес к золотоматам Goldex. Имея конкурентное преимущество амбициозные планы уже не кажутся нереализуемыми.
👉 Менеджмент считает, что компании вполне по силам увеличить выручку в 33 раза (!!!) к 2029 году. Если мы возьмём консервативный сценарий и урежем прогноз руководства вдвое, то даже в этом случае мы получаем значительный потенциал роста. В общем, ждём новостей об IPO и тогда посчитаем цифры! А пока данный пост воспринимайте лишь как знакомство с компанией, ну и привыкайте потихоньку к термину "золотомат", это уже наша с вами реальность.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если подобного рода материал вам кажется интересным. Ну и конечно же традиционно желаю вам ударной пятницы и продуктивных выходных, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
🙇🏽♂️ На правах выходного дня я с вашего позволения напомню вам о существовании нашего закрытого канала "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", который совсем недавно отметил своё 2-летие и продолжает ежедневно радовать своих подписчиков ежедневной аналитикой за символическую стоимость - всего несколько сотен рублей в месяц. Уверен, это самая демократичная цена на подписку за тот объём работы, которую мы для вас ежедневно делаем!
📈 Глядя на то, как котировки акций многих российских компаний продолжают раллировать и буквально улетают в космос, мы с большим удовлетворением отмечаем тот факт, что в сложнейшем 2022 году нашей команде хватило выдержки и терпения в трудную минуту, и вместо того, чтобы судорожно распродавать подешевевшие акции и кричать "всё пропало" (как делали многие в том году), мы наоборот продолжали ещё более тщательно анализировать бизнес российских публичных эмитентов, просто и понятно объясняя, почему наш оптимизм более чем обоснованный.
Сейчас, спустя примерно год, мы получили реальное подтверждение того, что наш оптимизм тогда был более чем оправдан, а на душе сейчас такое приятное чувство от этой маленькой, но всё же победы, честное слово! Да, прибыль ещё не зафиксирована, и продавать бумаги широким фронтом мы пока не планируем (неделю назад я объяснял почему), однако надо уметь радоваться даже таким промежуточным достижениям, чтобы не терять мотивацию и сил для покорения следующих, более высоких вершин, и амбициозных задач!
Да и о грядущей девальвации рубля вы, наверное, устали меня слушать на протяжении последнего года, причём даже в этом открытом канале (вот, например, наш декабрьский пост), и где сейчас находится курс USD/RUB вы прекрасно знаете. Многие процессы поддаются математическому и финансовому анализу, даже не сомневайтесь!
👉 Всё, больше не нагружаю вас чтением букв на выходных, напоследок покажу вам наши посты в премиум-канале, которые уже опубликованы в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" в первой декаде августа, чтобы вы оценили масштабы нашей аналитической инвестиционной деятельности (для действующих подписчиков премиума ссылки активные):
📌 Участие в онлайн-конференции с главой СПБ Биржи (тезисы)
📌 Ростелеком: анализ финансовой отчётности по МСФО 6m2023
📌 Русагро: анализ финансовой отчётности по МСФО 6m2023
📌 Заплатит ли АЛРОСА дивиденды?
📌 Таттелеком - крепкий орешек на телекоммуникационном рынке России
📌 Российские сталевары: анализ текущего положения дел в секторе
📌 Сбер: анализ отчётности по МСФО 6m2023
📌 Как снижение добычи углеводородов отразится на дивидендах Транснефти?
📌 У Globaltrans хорошие шансы на рекордную прибыль
📌 Фосагро на форуме Россия-Африка (тезисы и мысли)
📌 Как повышение ключевой ставки ЦБ отразится на рынке акций РФ?
🤝🤝 Добро пожаловать к нам в премиум! У нас уютно, дружно и очень интересно! А самое главное - здесь действительно зарабатывают!
С уважением, дядя Юра.
📈 Глядя на то, как котировки акций многих российских компаний продолжают раллировать и буквально улетают в космос, мы с большим удовлетворением отмечаем тот факт, что в сложнейшем 2022 году нашей команде хватило выдержки и терпения в трудную минуту, и вместо того, чтобы судорожно распродавать подешевевшие акции и кричать "всё пропало" (как делали многие в том году), мы наоборот продолжали ещё более тщательно анализировать бизнес российских публичных эмитентов, просто и понятно объясняя, почему наш оптимизм более чем обоснованный.
Сейчас, спустя примерно год, мы получили реальное подтверждение того, что наш оптимизм тогда был более чем оправдан, а на душе сейчас такое приятное чувство от этой маленькой, но всё же победы, честное слово! Да, прибыль ещё не зафиксирована, и продавать бумаги широким фронтом мы пока не планируем (неделю назад я объяснял почему), однако надо уметь радоваться даже таким промежуточным достижениям, чтобы не терять мотивацию и сил для покорения следующих, более высоких вершин, и амбициозных задач!
Да и о грядущей девальвации рубля вы, наверное, устали меня слушать на протяжении последнего года, причём даже в этом открытом канале (вот, например, наш декабрьский пост), и где сейчас находится курс USD/RUB вы прекрасно знаете. Многие процессы поддаются математическому и финансовому анализу, даже не сомневайтесь!
👉 Всё, больше не нагружаю вас чтением букв на выходных, напоследок покажу вам наши посты в премиум-канале, которые уже опубликованы в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" в первой декаде августа, чтобы вы оценили масштабы нашей аналитической инвестиционной деятельности (для действующих подписчиков премиума ссылки активные):
📌 Участие в онлайн-конференции с главой СПБ Биржи (тезисы)
📌 Ростелеком: анализ финансовой отчётности по МСФО 6m2023
📌 Русагро: анализ финансовой отчётности по МСФО 6m2023
📌 Заплатит ли АЛРОСА дивиденды?
📌 Таттелеком - крепкий орешек на телекоммуникационном рынке России
📌 Российские сталевары: анализ текущего положения дел в секторе
📌 Сбер: анализ отчётности по МСФО 6m2023
📌 Как снижение добычи углеводородов отразится на дивидендах Транснефти?
📌 У Globaltrans хорошие шансы на рекордную прибыль
📌 Фосагро на форуме Россия-Африка (тезисы и мысли)
📌 Как повышение ключевой ставки ЦБ отразится на рынке акций РФ?
🤝🤝 Добро пожаловать к нам в премиум! У нас уютно, дружно и очень интересно! А самое главное - здесь действительно зарабатывают!
С уважением, дядя Юра.
VK растёт за счет ухода конкурентов, но в бочке мёда не обошлось без ложки дёгтя
🧮 Компания представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, и самое время в них заглянуть.
📈 Выручка VK с января по июнь увеличилась на +36% (г/г) до 57,3 млрд руб. Очевидно, что геополитический кризис пошёл на пользу компании, поскольку она смогла вернуться на устойчивую траекторию роста бизнеса, благодаря уходу с рынка иностранных конкурентов.
🔶 Соц.сети и контентные сервисы, как известно, являются ядром бизнеса, на который приходится почти 80% выручки компании. И тем приятней, что данный сегмент в отчётном периоде вырос почти на +40% (г/г), во многом за счёт увеличения доходов от онлайн-рекламы во Вконтакте и Дзене.
🔶 Сегмент технологий для бизнеса показал максимальный темп роста выручки – показатель увеличился сразу на +63,6% (г/г), благодаря росту доходов от облачных технологий и сервисов по поиску работы. Облачные технологии в России демонстрируют взрывной рост, как за счёт цифровизации экономики, так и за счёт ухода иностранных конкурентов, поэтому данный сегмент имеет хорошие перспективы на среднесрочном горизонте.
🔶 Доходы образовательных технологий увеличились на +28,3% (г/г), за счёт сильного роста во 2 кв. 2023 года. На всех образовательных платформах значительно выросло количество платных пользователей. В первой половине лета на рынке ходили слухи, что Skillbox может провести IPO на Мосбирже либо в конце этого года, либо в следующем году. Поскольку данный сегмент вышел на положительную операционную прибыль, то размещение акции представляется уже вполне реальным сценарием.
Давайте немного посчитаем. В прошлом году выручка ООО "Скилбокс" составила 6,9 млрд руб., и если в этом году показатель вырастет до 9 млрд руб., то оценка компании на IPO может составить порядка 31,5 млрд руб., поскольку EdTech-компании оцениваются обычно по мультипликатору P/S=3,5х. В этом случае доля VK может составить 15,7 млрд руб., что будет равно почти 10% от текущей рыночной капитализации VK.
📉 На фоне такой уверенной динамики доходов VK, бросается в глаза падение cкорректированного показателя EBITDA, который рухнул сразу на -42,3% (г/г) до 3,9 млрд руб., из-за сильного роста операционных расходов. Однако IT-компании принято оценивать по выручке, поэтому на данный показатель инвесторы мало обращают внимание и по большому счёту можно закрыть на это глаза.
💼 А вот слабый баланс у компании отметить нужно! Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA увеличилась уже до 5,3х, что является не только самым высоким значением в отрасли, но и указывает на потенциальные серьёзные риски для бизнеса, поскольку Центробанк России недавно повысил ключевую ставку сразу на 100 б.п. до 8,5%, и на ближайшем заседании, запланированном на 15 сентября 2023 года, вполне может поднять ставку ещё минимум на пол процента, поскольку годовые ОФЗ уже торгуются с доходностью 9,15%. А это значит, что долг обслуживать автоматически станет ещё сложнее!
Но есть и хорошие новости: буквально в пятницу стало известно, что акционеры и совет директоров VK утвердили перерегистрацию юридического лица с Британских Виргинских островов в Россию - в специальный административный район на острове Октябрьский в Калининградской области. А значит редомициляции - быть! Да и в принципе с трудом верится, что компании из Газпром Медиа могут дать умереть!
👉 Резюме. Представленная финансовая отчётность VK (#VKCO) вышла в рамках наших ожиданий: компания в целом показывает хорошую динамику, за счёт ухода иностранных конкурентов с российского рынка, при этом темп роста выручки по-прежнему ниже, чем у Яндекса, да и высокая долговая нагрузка также не внушает доверия к этому эмитенту.
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Компания представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, и самое время в них заглянуть.
📈 Выручка VK с января по июнь увеличилась на +36% (г/г) до 57,3 млрд руб. Очевидно, что геополитический кризис пошёл на пользу компании, поскольку она смогла вернуться на устойчивую траекторию роста бизнеса, благодаря уходу с рынка иностранных конкурентов.
🔶 Соц.сети и контентные сервисы, как известно, являются ядром бизнеса, на который приходится почти 80% выручки компании. И тем приятней, что данный сегмент в отчётном периоде вырос почти на +40% (г/г), во многом за счёт увеличения доходов от онлайн-рекламы во Вконтакте и Дзене.
🔶 Сегмент технологий для бизнеса показал максимальный темп роста выручки – показатель увеличился сразу на +63,6% (г/г), благодаря росту доходов от облачных технологий и сервисов по поиску работы. Облачные технологии в России демонстрируют взрывной рост, как за счёт цифровизации экономики, так и за счёт ухода иностранных конкурентов, поэтому данный сегмент имеет хорошие перспективы на среднесрочном горизонте.
🔶 Доходы образовательных технологий увеличились на +28,3% (г/г), за счёт сильного роста во 2 кв. 2023 года. На всех образовательных платформах значительно выросло количество платных пользователей. В первой половине лета на рынке ходили слухи, что Skillbox может провести IPO на Мосбирже либо в конце этого года, либо в следующем году. Поскольку данный сегмент вышел на положительную операционную прибыль, то размещение акции представляется уже вполне реальным сценарием.
Давайте немного посчитаем. В прошлом году выручка ООО "Скилбокс" составила 6,9 млрд руб., и если в этом году показатель вырастет до 9 млрд руб., то оценка компании на IPO может составить порядка 31,5 млрд руб., поскольку EdTech-компании оцениваются обычно по мультипликатору P/S=3,5х. В этом случае доля VK может составить 15,7 млрд руб., что будет равно почти 10% от текущей рыночной капитализации VK.
📉 На фоне такой уверенной динамики доходов VK, бросается в глаза падение cкорректированного показателя EBITDA, который рухнул сразу на -42,3% (г/г) до 3,9 млрд руб., из-за сильного роста операционных расходов. Однако IT-компании принято оценивать по выручке, поэтому на данный показатель инвесторы мало обращают внимание и по большому счёту можно закрыть на это глаза.
💼 А вот слабый баланс у компании отметить нужно! Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA увеличилась уже до 5,3х, что является не только самым высоким значением в отрасли, но и указывает на потенциальные серьёзные риски для бизнеса, поскольку Центробанк России недавно повысил ключевую ставку сразу на 100 б.п. до 8,5%, и на ближайшем заседании, запланированном на 15 сентября 2023 года, вполне может поднять ставку ещё минимум на пол процента, поскольку годовые ОФЗ уже торгуются с доходностью 9,15%. А это значит, что долг обслуживать автоматически станет ещё сложнее!
Но есть и хорошие новости: буквально в пятницу стало известно, что акционеры и совет директоров VK утвердили перерегистрацию юридического лица с Британских Виргинских островов в Россию - в специальный административный район на острове Октябрьский в Калининградской области. А значит редомициляции - быть! Да и в принципе с трудом верится, что компании из Газпром Медиа могут дать умереть!
👉 Резюме. Представленная финансовая отчётность VK (#VKCO) вышла в рамках наших ожиданий: компания в целом показывает хорошую динамику, за счёт ухода иностранных конкурентов с российского рынка, при этом темп роста выручки по-прежнему ниже, чем у Яндекса, да и высокая долговая нагрузка также не внушает доверия к этому эмитенту.
© Инвестируй или проиграешь
Стоило доллару сегодня вырасти выше психологической отметки 100 руб., как сразу потребовалось оперативное вмешательство российского ЦБ.
Завтра ожидается очень любопытный торговый день!
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Изменение ключевой ставки ЦБ не повлияет на продажи Самолета
🏛 Центробанк России сегодня проведёт внеплановое заседание, в рамках которого может повысить ключевую ставку, чтобы хоть как-то охладить пыл спекулянтов на валютном рынке, которые разогнали котировки доллара на торгах в понедельник выше психологической отметки 100 рублей. И первая мысль, которую хочется с вами обсудить - это как поведёт себя рынок недвижимости в случае повышения ключевой ставки?
Начнём немного с вводной статистической части. До последнего времени любое повышение "ключа" всегда способствовало снижению продаж новостроек и оказывало давление на капитализацию девелоперов, однако на протяжении последних трёх лет тренды на рынке первичной недвижимости в нашей стране во многом определяются льготной ипотекой, на которую повышение ставки ЦБ не окажет влияния.
🇷🇺 Первоначально льготная ипотека должна была завершиться 30 июня 2024 года, однако Владимир Путин буквально на прошлой неделе анонсировал продление данных субсидий (совпадение?). Напомню, что у Самолета, которого я по праву считаю лидером этой отрасли, почти 90% продаж приходится именно на льготные ипотечные программы – семейная ипотека, военная, IT и льготная ипотека.
🤵♂️“Сегодня, несмотря на сложившуюся непростую ситуацию, строительная отрасль демонстрирует свою эффективность, во многом определяет устойчивость и стабильность рынка труда, по праву считается одним из локомотивов национальной экономики”, - отметил Владимир Путин, когда поздравлял строителей с их профессиональным праздником в воскресенье 13 августа.
Повышение ключевой ставки безусловно будет способствовать удорожанию проектного финансирования, однако в зоне риска здесь находятся в первую очередь те девелоперы, у которых высокое отношение корпоративного долга к показателю EBITDA. К примеру, у Самолёта по итогам этого года ожидается значение в районе 1х, а с 2025 года чистый долг и вовсе должен стать отрицательным, за счёт гигантского раскрытия эскроу-счетов.
📈 Менеджмент Самолета ждёт роста выручки по итогам этого года до 290 млрд руб. (+48,8% г/г) и увеличения показателя EBITDA до 75 млрд руб. (+55,6% г/г). На первый взгляд, планы выглядят слишком амбициозно, однако когда осенью 2020 эмитент провёл IPO и позиционировал себя в качестве быстрорастущей компании, многие инвесторы скептически тогда отнеслись к подобным заявлениям менеджмента, и очень зря - в итоге компания сдержала слово и кратно увеличила свои финансовые показатели, что транслировалось в значительный рост капитализации. Сейчас акции Самолета торгуются почти в 4 раза дороже, чем во время выхода на IPO.
👉 Самолет (#SMLT) – устойчивая история роста на нашем фондовом рынке. Если мы обратим свои взоры на тот же Иран, который более 40 лет живёт под западными санкциями, то можно увидеть, что там фондовый рынок и рынок недвижимости являются действенными инструментами защиты капитала от двузначной инфляции. Поэтому есть все шансы, что и в нашей стране эти инструменты с инвестиционной точки зрения себя оправдают!
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и отдавайте предпочтение только лучшим и перспективным историям в секторе!
©Инвестируй или проиграешь!
🏛 Центробанк России сегодня проведёт внеплановое заседание, в рамках которого может повысить ключевую ставку, чтобы хоть как-то охладить пыл спекулянтов на валютном рынке, которые разогнали котировки доллара на торгах в понедельник выше психологической отметки 100 рублей. И первая мысль, которую хочется с вами обсудить - это как поведёт себя рынок недвижимости в случае повышения ключевой ставки?
Начнём немного с вводной статистической части. До последнего времени любое повышение "ключа" всегда способствовало снижению продаж новостроек и оказывало давление на капитализацию девелоперов, однако на протяжении последних трёх лет тренды на рынке первичной недвижимости в нашей стране во многом определяются льготной ипотекой, на которую повышение ставки ЦБ не окажет влияния.
🇷🇺 Первоначально льготная ипотека должна была завершиться 30 июня 2024 года, однако Владимир Путин буквально на прошлой неделе анонсировал продление данных субсидий (совпадение?). Напомню, что у Самолета, которого я по праву считаю лидером этой отрасли, почти 90% продаж приходится именно на льготные ипотечные программы – семейная ипотека, военная, IT и льготная ипотека.
🤵♂️“Сегодня, несмотря на сложившуюся непростую ситуацию, строительная отрасль демонстрирует свою эффективность, во многом определяет устойчивость и стабильность рынка труда, по праву считается одним из локомотивов национальной экономики”, - отметил Владимир Путин, когда поздравлял строителей с их профессиональным праздником в воскресенье 13 августа.
Повышение ключевой ставки безусловно будет способствовать удорожанию проектного финансирования, однако в зоне риска здесь находятся в первую очередь те девелоперы, у которых высокое отношение корпоративного долга к показателю EBITDA. К примеру, у Самолёта по итогам этого года ожидается значение в районе 1х, а с 2025 года чистый долг и вовсе должен стать отрицательным, за счёт гигантского раскрытия эскроу-счетов.
📈 Менеджмент Самолета ждёт роста выручки по итогам этого года до 290 млрд руб. (+48,8% г/г) и увеличения показателя EBITDA до 75 млрд руб. (+55,6% г/г). На первый взгляд, планы выглядят слишком амбициозно, однако когда осенью 2020 эмитент провёл IPO и позиционировал себя в качестве быстрорастущей компании, многие инвесторы скептически тогда отнеслись к подобным заявлениям менеджмента, и очень зря - в итоге компания сдержала слово и кратно увеличила свои финансовые показатели, что транслировалось в значительный рост капитализации. Сейчас акции Самолета торгуются почти в 4 раза дороже, чем во время выхода на IPO.
👉 Самолет (#SMLT) – устойчивая история роста на нашем фондовом рынке. Если мы обратим свои взоры на тот же Иран, который более 40 лет живёт под западными санкциями, то можно увидеть, что там фондовый рынок и рынок недвижимости являются действенными инструментами защиты капитала от двузначной инфляции. Поэтому есть все шансы, что и в нашей стране эти инструменты с инвестиционной точки зрения себя оправдают!
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и отдавайте предпочтение только лучшим и перспективным историям в секторе!
©Инвестируй или проиграешь!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
💰 Совет директоров Татнефти накануне рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия 2023 года в размере 27,54 руб. на акцию. По текущим котировкам это сулит промежуточную полугодовую доходность около 4,8% по обоим типам бумаг, что в принципе весьма неплохо, учитывая, что впереди нас ждут ещё выплаты за 9 и 12 месяцев, которые обещают быть весьма неплохими, учитывая слабый рубль и высокие цены на нефть. А значит вероятность двузначной ДД по итогам всего 2023 года сейчас можно оценить как очень высокую.
🧮 Дивидендная рекомендация Совета директоров Татнефти (#TATN, #TATNP) в точности совпала с ожиданиями рынка. Как вы помните, компания в новой реальности решила ориентироваться на норму выплат в размере 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая из них окажется больше). Данных по МСФО у нас ещё нет, зато есть бухгалтерская отчётность по РСБУ за 6m2023, открыв которую мы увидим чистую прибыль в размере 128,12 млрд руб. Берём 50% из этой цифры (64,06 млрд руб.), делим на общее кол-во акций Татнефти (2,326 млрд шт.), и в результате получаем те самые 27,54 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 10 октября (с учётом режима торгов Т+1).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите дивидендные истории и не ленитесь считать самостоятельно!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 Дивидендная рекомендация Совета директоров Татнефти (#TATN, #TATNP) в точности совпала с ожиданиями рынка. Как вы помните, компания в новой реальности решила ориентироваться на норму выплат в размере 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая из них окажется больше). Данных по МСФО у нас ещё нет, зато есть бухгалтерская отчётность по РСБУ за 6m2023, открыв которую мы увидим чистую прибыль в размере 128,12 млрд руб. Берём 50% из этой цифры (64,06 млрд руб.), делим на общее кол-во акций Татнефти (2,326 млрд шт.), и в результате получаем те самые 27,54 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию.
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 10 октября (с учётом режима торгов Т+1).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите дивидендные истории и не ленитесь считать самостоятельно!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Судя по всему, обозначенный нами ранее мощный уровень сопротивления 3200-3300 пунктов по индексу Мосбиржи (#micex), действительно сумел сдержать напор быков, и российский рынок акций потихоньку начинает охлаждаться.
И это прекрасно, учитывая, что на протяжении последних месяцев мы оказались в своеобразном цугцванге, когда самым лучшим торговым решением было просто ждать более подходящего момента. Ведь на тот момент в воздухе витало ожидание целого ряда факторов:
🔸 Рост инфляции (реализовалось)
🔸 Риск роста ключевой ставки (реализовалось)
🔸 Постепенное завершение дивидендного сезона и, как следствие, снижение этого фактора поддержки (реализовалось).
Мы же с вами инвесторы! А успешное инвестирование — это абсолютно не азартная и даже скучная работа, которая требует дисциплины и терпения.
«Умение ждать важно для инвестора, но многие люди просто терпеть не могут ждать. Если вы не можете откладывать удовольствие на потом, вам придётся очень много работать, чтобы преодолеть этот недостаток» (Чарли Мангер)
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
"Все предлагаемые специальные решения в отношении начала процесса редомициляции Globaltrans Investment PLC с Кипра в свободную экономическую зону Abu Dhabi Global Market были одобрены квалифицированным большинством голосов", - говорится в официальном сообщении компании.
Если всё сложится удачно, и в конце года Globaltrans (#GLTR) сможет выплатить дивиденды, то этот фактор станет хорошим драйвером для дальнейшего роста котировок акций, вплоть до покорения четырёхзначных уровней.
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
РУСАЛ: ужасные итоги первого полугодия и надежды на девальвацию рубля
🧮 РУСАЛ представил финансовые результаты за 6 мес. 2023 года, которые оказались очень слабыми, и самое время в них заглянуть и проанализировать.
📉 Выручка компании с января по июнь сократилась на -16,9% (г/г) до $5,9 млрд. на фоне падения цен на алюминий на мировых товарных биржах. РУСАЛ увеличил продажи алюминия в натуральном выражении почти на 10%, однако низкие цены на металл не позволили добиться положительной динамики по выручке.
В Китае, после отмены ковидных ограничений, спрос на алюминий по итогам первого полугодия вырос на +1,5% (г/г) до 20 млн тонн, однако это не смогло перекрыть сокращения потребления в Европе, где промышленность в этом году находится в сильной стагнации (в том числе на фоне высоких цен на энергоносители). В результате избыток предложения на мировом рынке алюминия в первой половине года составил 0,7 млн тонн. В целом замедление мировой экономики способствует снижению цен на все промышленные металлы, и алюминий здесь точно не исключение из правил.
📉 Сокращение выручки и рост операционных расходов привели к обвальному падению показателя EBITDA, который сократился на -84% (г/г) до $290 млн. Рентабельность по EBITDA при этом составила скромные 4,9%, что является 10-летним минимумом (вдумайтесь только!).
💼 Долговая нагрузка РУСАЛа по показателю NetDebt/EBITDA увеличилась с 3,1х до 12,3х (!!), на фоне значительного сокращения операционных доходов. Но это значение мультипликатора в моменте, в будущем почти наверняка долговая нагрузка вернётся в район однозначных значений.
👉 Долларовые цены на алюминий сейчас находятся вблизи своих 2-летних минимумов, однако благодаря девальвации рубля во втором полугодии РУСАЛ сможет показать более позитивные финансовые результаты. Слабый рубль – сейчас единственный плюс для компании, поскольку на рост долларовых цен на алюминий сейчас рассчитывать трудно, ввиду замедления мировой экономики. При этом с 2025 года РУСАЛ будет вынужден увеличить капитальные затраты на реализацию масштабных инвестиционных проектов, и инвесторы смогут забыть о выплате дивидендов до лучших времён. Мы к такому сценарию были готовы, и буквально в июле анализировали в нашем премиуме основные тезисы председателя Совета директоров РУСАЛа, из которых всё стало понятно уже тогда.
А вот если осенью ГМК Норникель всё-таки решит выплатить промежуточные дивиденды в размере 100% FCF за 6m2023, то РУСАЛу, который больше всех настаивает именно на этом сценарии, достанется примерно $355 млн, и спекулянты радостно смогут использовать этот инфоповод для краткосрочного разгона котировок акций алюминиевого гиганта. Но в любом случае Совет директоров ГМК Норильский Никель продолжает хранить молчание, не раскрывая своих планов относительно перспективы промежуточных дивидендных выплат, поэтому интрига продолжает витать в воздухе.
Бумаги РУСАЛа (#RUAL) в данный момент интересны исключительно со спекулятивной точки зрения, в расчёте на рост финансовых показателей во втором полугодии и возможные дивидендные выплаты от ГМК Норникель (#GMKN). При этом, если инвесторы начнут частично закрывать позиции по доллару вблизи психологической отметки 100 руб., и на валютном рынке начнётся коррекция, то роста капитализации РУСАЛа осенью мы можем и не увидеть.
❤️ Не ленитесь ставить лайк под этим постом, покупайте циклические бумаги на дне цикла и не забывайте думать своей головой!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 РУСАЛ представил финансовые результаты за 6 мес. 2023 года, которые оказались очень слабыми, и самое время в них заглянуть и проанализировать.
📉 Выручка компании с января по июнь сократилась на -16,9% (г/г) до $5,9 млрд. на фоне падения цен на алюминий на мировых товарных биржах. РУСАЛ увеличил продажи алюминия в натуральном выражении почти на 10%, однако низкие цены на металл не позволили добиться положительной динамики по выручке.
В Китае, после отмены ковидных ограничений, спрос на алюминий по итогам первого полугодия вырос на +1,5% (г/г) до 20 млн тонн, однако это не смогло перекрыть сокращения потребления в Европе, где промышленность в этом году находится в сильной стагнации (в том числе на фоне высоких цен на энергоносители). В результате избыток предложения на мировом рынке алюминия в первой половине года составил 0,7 млн тонн. В целом замедление мировой экономики способствует снижению цен на все промышленные металлы, и алюминий здесь точно не исключение из правил.
📉 Сокращение выручки и рост операционных расходов привели к обвальному падению показателя EBITDA, который сократился на -84% (г/г) до $290 млн. Рентабельность по EBITDA при этом составила скромные 4,9%, что является 10-летним минимумом (вдумайтесь только!).
💼 Долговая нагрузка РУСАЛа по показателю NetDebt/EBITDA увеличилась с 3,1х до 12,3х (!!), на фоне значительного сокращения операционных доходов. Но это значение мультипликатора в моменте, в будущем почти наверняка долговая нагрузка вернётся в район однозначных значений.
👉 Долларовые цены на алюминий сейчас находятся вблизи своих 2-летних минимумов, однако благодаря девальвации рубля во втором полугодии РУСАЛ сможет показать более позитивные финансовые результаты. Слабый рубль – сейчас единственный плюс для компании, поскольку на рост долларовых цен на алюминий сейчас рассчитывать трудно, ввиду замедления мировой экономики. При этом с 2025 года РУСАЛ будет вынужден увеличить капитальные затраты на реализацию масштабных инвестиционных проектов, и инвесторы смогут забыть о выплате дивидендов до лучших времён. Мы к такому сценарию были готовы, и буквально в июле анализировали в нашем премиуме основные тезисы председателя Совета директоров РУСАЛа, из которых всё стало понятно уже тогда.
А вот если осенью ГМК Норникель всё-таки решит выплатить промежуточные дивиденды в размере 100% FCF за 6m2023, то РУСАЛу, который больше всех настаивает именно на этом сценарии, достанется примерно $355 млн, и спекулянты радостно смогут использовать этот инфоповод для краткосрочного разгона котировок акций алюминиевого гиганта. Но в любом случае Совет директоров ГМК Норильский Никель продолжает хранить молчание, не раскрывая своих планов относительно перспективы промежуточных дивидендных выплат, поэтому интрига продолжает витать в воздухе.
Бумаги РУСАЛа (#RUAL) в данный момент интересны исключительно со спекулятивной точки зрения, в расчёте на рост финансовых показателей во втором полугодии и возможные дивидендные выплаты от ГМК Норникель (#GMKN). При этом, если инвесторы начнут частично закрывать позиции по доллару вблизи психологической отметки 100 руб., и на валютном рынке начнётся коррекция, то роста капитализации РУСАЛа осенью мы можем и не увидеть.
❤️ Не ленитесь ставить лайк под этим постом, покупайте циклические бумаги на дне цикла и не забывайте думать своей головой!
© Инвестируй или проиграешь
Жёсткий рынок труда позволяет HeadHunter работать с рекордной маржинальностью
🧮 HeadHunter накануне представил свои финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2023 года.
📈 Выручка онлайн-рекрутера выросла с января по июнь на внушительные +78% (г/г) до 7 млрд руб., благодаря расширению базы корпоративных клиентов, которые испытывают в этом году серьёзный дефицит кадров. Отечественная экономика быстро восстанавливается после прошлогоднего кризиса, плюс ко всему по известным причинам многие молодые специалисты покинули страну, при этом ситуация с демографией оставляет желать лучшего - как результат на рынке труда наблюдается нехватка специалистов в разных отраслях.
📈 Скорректированный показатель EBITDA прибавил ещё более убедительно - сразу в 2,5 раза до 4,1 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. Отрадно отметить, что показатель рентабельности по EBITDA достиг при этом рекордного уровня и составил 58,7%.
📈 Ну а главным финансовым итогом в отчётном периоде стала заработанная чистая прибыль в размере 3 млрд руб., против убытка 0,3 млрд руб. годом ранее.
💰 Компания по-прежнему не имеет возможности выплачивать дивиденды из-за своей иностранной прописки и продолжает копить кэш на балансе. Отрицательный чистый долг составил уже внушительные 8,6 млрд руб.
Что менеджмент будет делать с избыточным кэшом? Есть три возможных варианта дальнейшего развития событий:
1️⃣ Обратный выкуп (buyback)
2️⃣ Cделки M&A
3️⃣ Выплата дивидендов после успешного проведения процедуры редомициляции.
💼 Поскольку до событий февраля 2022 года HeadHunter предпочитал работать с долговой нагрузкой NetDebt/EBITDA около 1х, то порядка 10 млрд руб. вполне может быть направлено на вышеперечисленные варианты. Никакой конкретики по редомициляции от менеджмента по-прежнему нет, однако этот процесс на нашем рынке сейчас активно двигается, и ряд "эмигрантов" уже объявили о переезде в другую юрисдикцию (ТМК, ВК и Globaltrans - яркие примеры этого лета), поэтому по большому счёту смена прописки и для HeadHunter является лишь вопросом времени.
В середине мая акционеры HeadHunter утвердили возможность проведения обратного выкупа своих бумаг в течение 12 месяцев, однако никаких деталей тогда раскрыто не было. Поскольку во втором квартале чистая денежная позиция увеличилась на 3,9 млрд руб., то можно прийти к выводу, что эмитент всё ещё не проводил buyback, по крайней мере на момент 30 июня 2023 года.
👉 Если компания будет и дальше копить кэш, и в один прекрасный момент всё-таки решит потратить его на дивиденды (например, в следующем году), то акционеры HeadHunter вполне могут рассчитывать на ДД около 8%.
В целом ещё раз отметим, что рост бизнеса HeadHunter (#HHRU) заметно ускорился, и во втором полугодии можно ожидать сохранения высоких темпов роста, на фоне эффекта низкой базы. Работодателям приходится тратить много времени на поиск персонала из-за жёсткого рынка труда, что оказывает благоприятное влияние на доходы онлайн-рекрутера. В мае мы с вами пришли к выводу, что спекулянты будут разгонять котировки на годовой максимум, что в итоге и случилось. Сейчас бумаги выглядят всё ещё перегретыми, и хотелось бы дождаться хоть какой-то заметной коррекции.
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и верьте в редомициляцию!
© Инвестируй или проиграешь
🧮 HeadHunter накануне представил свои финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2023 года.
📈 Выручка онлайн-рекрутера выросла с января по июнь на внушительные +78% (г/г) до 7 млрд руб., благодаря расширению базы корпоративных клиентов, которые испытывают в этом году серьёзный дефицит кадров. Отечественная экономика быстро восстанавливается после прошлогоднего кризиса, плюс ко всему по известным причинам многие молодые специалисты покинули страну, при этом ситуация с демографией оставляет желать лучшего - как результат на рынке труда наблюдается нехватка специалистов в разных отраслях.
📈 Скорректированный показатель EBITDA прибавил ещё более убедительно - сразу в 2,5 раза до 4,1 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над издержками. Отрадно отметить, что показатель рентабельности по EBITDA достиг при этом рекордного уровня и составил 58,7%.
📈 Ну а главным финансовым итогом в отчётном периоде стала заработанная чистая прибыль в размере 3 млрд руб., против убытка 0,3 млрд руб. годом ранее.
💰 Компания по-прежнему не имеет возможности выплачивать дивиденды из-за своей иностранной прописки и продолжает копить кэш на балансе. Отрицательный чистый долг составил уже внушительные 8,6 млрд руб.
Что менеджмент будет делать с избыточным кэшом? Есть три возможных варианта дальнейшего развития событий:
1️⃣ Обратный выкуп (buyback)
2️⃣ Cделки M&A
3️⃣ Выплата дивидендов после успешного проведения процедуры редомициляции.
💼 Поскольку до событий февраля 2022 года HeadHunter предпочитал работать с долговой нагрузкой NetDebt/EBITDA около 1х, то порядка 10 млрд руб. вполне может быть направлено на вышеперечисленные варианты. Никакой конкретики по редомициляции от менеджмента по-прежнему нет, однако этот процесс на нашем рынке сейчас активно двигается, и ряд "эмигрантов" уже объявили о переезде в другую юрисдикцию (ТМК, ВК и Globaltrans - яркие примеры этого лета), поэтому по большому счёту смена прописки и для HeadHunter является лишь вопросом времени.
В середине мая акционеры HeadHunter утвердили возможность проведения обратного выкупа своих бумаг в течение 12 месяцев, однако никаких деталей тогда раскрыто не было. Поскольку во втором квартале чистая денежная позиция увеличилась на 3,9 млрд руб., то можно прийти к выводу, что эмитент всё ещё не проводил buyback, по крайней мере на момент 30 июня 2023 года.
👉 Если компания будет и дальше копить кэш, и в один прекрасный момент всё-таки решит потратить его на дивиденды (например, в следующем году), то акционеры HeadHunter вполне могут рассчитывать на ДД около 8%.
В целом ещё раз отметим, что рост бизнеса HeadHunter (#HHRU) заметно ускорился, и во втором полугодии можно ожидать сохранения высоких темпов роста, на фоне эффекта низкой базы. Работодателям приходится тратить много времени на поиск персонала из-за жёсткого рынка труда, что оказывает благоприятное влияние на доходы онлайн-рекрутера. В мае мы с вами пришли к выводу, что спекулянты будут разгонять котировки на годовой максимум, что в итоге и случилось. Сейчас бумаги выглядят всё ещё перегретыми, и хотелось бы дождаться хоть какой-то заметной коррекции.
❤️ Не забывайте поставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и верьте в редомициляцию!
© Инвестируй или проиграешь
💰 Ренессанс Страхование может выплатить первые дивиденды!
Уже во вторник, 22 августа, Ренессанс Страхование раскроет свои финансовые результаты за 6 мес. 2023 года, а также приоткроет завесу тайны над возможными промежуточными дивидендами, которые акционеры очень ждут. И в случае положительного решения Совета директоров, дивиденды будут рекомендованы впервые за всё публичное существование компании. Предлагаю в рамках данного поста порассуждать вместе с вами, на какой размер промежуточных дивидендов стоит рассчитывать акционерам, и что ждёт компанию в обозримом будущем.
📈 По итогам 1 кв. 2023 года сумма страховых премий у Ренессанс Страхование выросла на +16% (г/г) до 23,9 млрд руб., а чистая прибыль по МСФО составила 2,4 млрд руб. и оказалась на рекордном уровне для этого отчётного периода.
🤔 В целом такая динамика неудивительна, поскольку страховые компании относятся к финансовому сектору и имеют тесную корреляцию с банками, а банки в этом году рапортуют о рекордной прибыли, включая даже многострадальный ВТБ. У страховых компаний доходы формируются как от страховых премий, так и от инвестиционного портфеля, который в основном включает в себя облигации, но присутствуют также и акции. Отечественный фондовый рынок в этом году чувствует себя великолепно, что позволяет страховщикам показывать в своей отчётности сильный рост инвестиционных доходов, в отличие от первой половины прошлого года, когда компании сектора фиксировали сильную просадку по портфелю.
И если по итогам 2022 года отечественный страховой рынок вырос всего лишь на +0,5%, то в этом году его участники уже ждут более убедительного роста на +10% до 2 трлн руб. Драйверами роста в 2023 году станут сегменты страхования жизни и автострахования, которые по итогам 1Q2023 уже выросли на +50% и +28% соответственно.
🏦 Здесь самое время привести занимательную статистику от ЦБ, согласно которой в прошлом году количество страховых компаний сократилось на 7 шт. до 140 организаций, и этот нисходящий тренд наблюдается на протяжении последнего десятилетия (см.картинку ниже). Для крупных страховщиков, к которым безусловно относится Ренессанс Страхование, складывается благоприятная рыночная конъюнктура: рынок ежегодно растёт, а кол-во участников сокращается!
📈 Учитывая, что Ренессанс Страхование в последние годы растёт быстрее рынка, по итогам 2023 года можно ожидать сбора страховых премий в объёме 120 млрд руб. Если во второй половине года не прилетит очередной чёрный геополитический лебедь, то компания имеет хорошие шансы выйти на рекордную чистую прибыль в размере 8-10 млрд руб. по итогам 2023 года и на 5,8 млрд руб. за 6m2023.
💰 Стоит ли акционерам рассчитывать на дивиденды за 2023 год?
С одной стороны, дивидендная политика Ренессанс Страхование (#RENI) предполагает выплату 50% от ЧП по МСФО, и теоретически инвесторы могут рассчитывать на двузначную ДД. С другой стороны, менеджмент может решить придержать капитал для сделок M&A, поскольку норматив по достаточности капитала по мере ужесточения требований со стороны ЦБ будет увеличиваться каждые полгода, а значит с рынка продолжат уходить мелкие игроки, и некоторые из них могут попасть в сферу интересов Ренессанс Страхование.
В целом я рассчитываю на благоприятный сценарий и делаю ставку, что дивиденды всё-таки будут, и будут хорошими. Ключевой вопрос - как компания распределит дивиденды между промежуточными (осенью) и финальными (следующей весной). По моим оценкам промежуточные выплаты за 6m2023 могут составить от 3,3 до 4,2 млрд руб. или 6,0-7,5 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД от 6,3% до 7,9% по текущим котировкам.
Скоро узнаем, насколько я окажусь прав в своих прогнозах! Ждать осталось совсем недолго.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, не ленитесь считать самостоятельно и читайте книги! Помните, что те, кто читают книги, всегда будут управлять теми, кто смотрит телевизор!
© Инвестируй или проиграешь
Уже во вторник, 22 августа, Ренессанс Страхование раскроет свои финансовые результаты за 6 мес. 2023 года, а также приоткроет завесу тайны над возможными промежуточными дивидендами, которые акционеры очень ждут. И в случае положительного решения Совета директоров, дивиденды будут рекомендованы впервые за всё публичное существование компании. Предлагаю в рамках данного поста порассуждать вместе с вами, на какой размер промежуточных дивидендов стоит рассчитывать акционерам, и что ждёт компанию в обозримом будущем.
📈 По итогам 1 кв. 2023 года сумма страховых премий у Ренессанс Страхование выросла на +16% (г/г) до 23,9 млрд руб., а чистая прибыль по МСФО составила 2,4 млрд руб. и оказалась на рекордном уровне для этого отчётного периода.
🤔 В целом такая динамика неудивительна, поскольку страховые компании относятся к финансовому сектору и имеют тесную корреляцию с банками, а банки в этом году рапортуют о рекордной прибыли, включая даже многострадальный ВТБ. У страховых компаний доходы формируются как от страховых премий, так и от инвестиционного портфеля, который в основном включает в себя облигации, но присутствуют также и акции. Отечественный фондовый рынок в этом году чувствует себя великолепно, что позволяет страховщикам показывать в своей отчётности сильный рост инвестиционных доходов, в отличие от первой половины прошлого года, когда компании сектора фиксировали сильную просадку по портфелю.
И если по итогам 2022 года отечественный страховой рынок вырос всего лишь на +0,5%, то в этом году его участники уже ждут более убедительного роста на +10% до 2 трлн руб. Драйверами роста в 2023 году станут сегменты страхования жизни и автострахования, которые по итогам 1Q2023 уже выросли на +50% и +28% соответственно.
🏦 Здесь самое время привести занимательную статистику от ЦБ, согласно которой в прошлом году количество страховых компаний сократилось на 7 шт. до 140 организаций, и этот нисходящий тренд наблюдается на протяжении последнего десятилетия (см.картинку ниже). Для крупных страховщиков, к которым безусловно относится Ренессанс Страхование, складывается благоприятная рыночная конъюнктура: рынок ежегодно растёт, а кол-во участников сокращается!
📈 Учитывая, что Ренессанс Страхование в последние годы растёт быстрее рынка, по итогам 2023 года можно ожидать сбора страховых премий в объёме 120 млрд руб. Если во второй половине года не прилетит очередной чёрный геополитический лебедь, то компания имеет хорошие шансы выйти на рекордную чистую прибыль в размере 8-10 млрд руб. по итогам 2023 года и на 5,8 млрд руб. за 6m2023.
💰 Стоит ли акционерам рассчитывать на дивиденды за 2023 год?
С одной стороны, дивидендная политика Ренессанс Страхование (#RENI) предполагает выплату 50% от ЧП по МСФО, и теоретически инвесторы могут рассчитывать на двузначную ДД. С другой стороны, менеджмент может решить придержать капитал для сделок M&A, поскольку норматив по достаточности капитала по мере ужесточения требований со стороны ЦБ будет увеличиваться каждые полгода, а значит с рынка продолжат уходить мелкие игроки, и некоторые из них могут попасть в сферу интересов Ренессанс Страхование.
В целом я рассчитываю на благоприятный сценарий и делаю ставку, что дивиденды всё-таки будут, и будут хорошими. Ключевой вопрос - как компания распределит дивиденды между промежуточными (осенью) и финальными (следующей весной). По моим оценкам промежуточные выплаты за 6m2023 могут составить от 3,3 до 4,2 млрд руб. или 6,0-7,5 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит промежуточную ДД от 6,3% до 7,9% по текущим котировкам.
Скоро узнаем, насколько я окажусь прав в своих прогнозах! Ждать осталось совсем недолго.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, не ленитесь считать самостоятельно и читайте книги! Помните, что те, кто читают книги, всегда будут управлять теми, кто смотрит телевизор!
© Инвестируй или проиграешь
Австралия спровоцирует ралли на газовом рынке?!
🤷♂️ Забастовки работников заводов по производству сжиженного природного газа (СПГ) в Австралии потенциально могут сократить мировое предложение СПГ на 10%. Напомним, что основными импортёрами австралийского СПГ являются Япония, Китай и Южная Корея. Профсоюзы добиваются повышения базовой зарплаты и условий труда, а также принятия мер по гарантиям занятости, включая ограничения на передачу функций подрядчикам по найму рабочей силы.
🇦🇺 В 2022 году Австралия занимала 1-е место в мире по экспорту СПГ с долей рынка 21%, на втором месте был Катар с долей 20%, и замыкали тройку лидеров Соединённые Штаты с показателем 19%. Профсоюзы заводов Chevron и Woodside Energy, на которых приходится почти половина экспортных мощностей Австралии, запланировали начало проведение забастовки на 18 августа (минувшая пятница).
К тому моменту уже успели состояться предварительные переговоры между профсоюзами и руководством СПГ-заводов, которые не принесли успеха, хотя представители Chevron и Woodside Energy поведали о том, что стороны ещё могут прийти к компромиссу. При этом Chevron заранее начала сокращать продажи газа на спотовом рынке, ещё до официального начала запланированной забастовки.
📊Агентство Bloomberg пишет о том, что за данными переговорами сейчас внимательно следят не только в Азии, но и в Европе, поскольку если забастовки приобретут регулярный характер, то цены на газ взлетят на всех рынках, а шансы на такой исход достаточно высокие, поскольку обе стороны заняли непримиримые позиции и договориться будет очень трудно. В этом смысле предстоящая неделя будет определяющей, учитывая что за время выходных никаких громких новостей на этот счёт не поступало.
🇪🇺 На мой взгляд, текущая ситуация не несёт в себе рисков для Евросоюза, поскольку подземные хранилища в этом регионе уже заполнены на 80%, а до старта зимнего отопительного сезона ещё целых два месяца, и хранилища точно будут забиты под завязку перед зимним периодом. Для Евросоюза данная ситуация была бы куда более негативной, если бы её экономика демонстрировала бурный рост, и промышленность потребляла бы много газа, однако в этом году ЕС находится на грани рецессии, которая по всей видимости официально начнётся в 4 кв. 2023 года, поэтому роста потребления голубого топлива здесь ждать не стоит.
👉 Таким образом, возможные забастовки в Австралии — это проблема исключительно для Юго-Восточной Азии, которая может стать драйвером роста капитализации НОВАТЭКа, поскольку компания исторически сфокусирована на экспорте СПГ именно в этот регион. Продолжаю крепко держать бумаги НОВАТЭКа (#NVTK) в своём портфеле и буду внимательно следить за дальнейшим развитием событий.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, предпочитайте дивидендные истории в своём портфеле, ну и конечно же успейте отдохнуть в эти последние летние денёчки! Поработать ещё успеете!
© Инвестируй или проиграешь
🤷♂️ Забастовки работников заводов по производству сжиженного природного газа (СПГ) в Австралии потенциально могут сократить мировое предложение СПГ на 10%. Напомним, что основными импортёрами австралийского СПГ являются Япония, Китай и Южная Корея. Профсоюзы добиваются повышения базовой зарплаты и условий труда, а также принятия мер по гарантиям занятости, включая ограничения на передачу функций подрядчикам по найму рабочей силы.
🇦🇺 В 2022 году Австралия занимала 1-е место в мире по экспорту СПГ с долей рынка 21%, на втором месте был Катар с долей 20%, и замыкали тройку лидеров Соединённые Штаты с показателем 19%. Профсоюзы заводов Chevron и Woodside Energy, на которых приходится почти половина экспортных мощностей Австралии, запланировали начало проведение забастовки на 18 августа (минувшая пятница).
К тому моменту уже успели состояться предварительные переговоры между профсоюзами и руководством СПГ-заводов, которые не принесли успеха, хотя представители Chevron и Woodside Energy поведали о том, что стороны ещё могут прийти к компромиссу. При этом Chevron заранее начала сокращать продажи газа на спотовом рынке, ещё до официального начала запланированной забастовки.
📊Агентство Bloomberg пишет о том, что за данными переговорами сейчас внимательно следят не только в Азии, но и в Европе, поскольку если забастовки приобретут регулярный характер, то цены на газ взлетят на всех рынках, а шансы на такой исход достаточно высокие, поскольку обе стороны заняли непримиримые позиции и договориться будет очень трудно. В этом смысле предстоящая неделя будет определяющей, учитывая что за время выходных никаких громких новостей на этот счёт не поступало.
🇪🇺 На мой взгляд, текущая ситуация не несёт в себе рисков для Евросоюза, поскольку подземные хранилища в этом регионе уже заполнены на 80%, а до старта зимнего отопительного сезона ещё целых два месяца, и хранилища точно будут забиты под завязку перед зимним периодом. Для Евросоюза данная ситуация была бы куда более негативной, если бы её экономика демонстрировала бурный рост, и промышленность потребляла бы много газа, однако в этом году ЕС находится на грани рецессии, которая по всей видимости официально начнётся в 4 кв. 2023 года, поэтому роста потребления голубого топлива здесь ждать не стоит.
👉 Таким образом, возможные забастовки в Австралии — это проблема исключительно для Юго-Восточной Азии, которая может стать драйвером роста капитализации НОВАТЭКа, поскольку компания исторически сфокусирована на экспорте СПГ именно в этот регион. Продолжаю крепко держать бумаги НОВАТЭКа (#NVTK) в своём портфеле и буду внимательно следить за дальнейшим развитием событий.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, предпочитайте дивидендные истории в своём портфеле, ну и конечно же успейте отдохнуть в эти последние летние денёчки! Поработать ещё успеете!
© Инвестируй или проиграешь
