​​🏗 Группа Эталон представила операционные результаты за январь–апрель 2023 года.

📉 По итогам первых четырёх месяцев текущего года продажи Группы сократились на -13,8% (г/г) до 20,7 млрд руб., что вызвано снижением цен на недвижимость в бизнес и комфорт сегментах. Что, впрочем, совершенно неудивительно, учитывая, что именно в данных сегментах наблюдается двузначное падение цен на жильё. В то время как в сегменте эконом-класса ценник находится на прошлогоднем уровне, и никто из крупных застройщиков не планирует предлагать здесь большие скидки.

Особенно внимательные из вас вспомнят, что Эталон всегда публиковал квартальные операционные результаты, однако сейчас мы получили статистику за 4 месяца. Как вы думаете почему? Правильно, это хитрая и красивая игра цифрами! Всё дело в том, что именно в апреле продажи в годовом выражении выросли на +67% (г/г) до 7,3 млрд руб., красиво выровняв куда более печальную динамику первых трёх месяцев. Эффект высокой базы прошлого года сходит на нет (все помнят, как взлетели цены на квадратные метры после начала СВО?), и на фоне состоявшейся консолидации активов компании «ЮИТ Россия» в ближайшие месяцы девелопер сможет порадовать инвесторов высоким темпом роста бизнеса.

К слову, в апреле 2023 года средняя стоимость квадратного метра находилась на прошлогоднем уровне. Если "дно" где-то рядом, то для застройщиков это точно будет глотком свежего воздуха, хотя по одному месяцу выводы делать рано.

🤵‍♂️ «В 2023 году мы планируем к запуску около 850 тыс. кв. м – на 30% больше, чем годом ранее, что будет способствовать дальнейшей диверсификации предложения компании и позволит нам выйти на траекторию устойчивого роста», - поведал президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.

📣 В середине мая застройщик анонсировал планы по получению первичного листинга на Мосбирже — и это может стать первым шагом к полноценной редомициляции. Напомню, сейчас компания зарегистрирована на Кипре и имеет первичный листинг на Лондонской фондовой бирже, а смена юрисдикции позволит акционерам вновь рассчитывать на дивиденды. И больших препятствий для этого не наблюдается, т.к. у компании низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составило 1х, что в два раза ниже допустимого комфортного значения.

🤵‍♂️«Комфортный уровень долговой нагрузки и высвобождение дополнительной ликвидности за счет раскрытия эскроу-счетов обеспечивает нам возможности для дальнейшей реализации стратегических программ по расширению регионального присутствия и технологическому развитию компании», - отметил финансовый директор Группы «Эталон» Илья Косолапов.

👉 Мажоритарий Эталона в лице АФК Система (#AFKS) также заинтересована в получении дивидендов, поскольку сейчас дивидендный поток генерирует только МТС, в то время как Сегежа перегружена долгом. Шансы на редомициляцию у Эталона (#ETLN) достаточно высокие, и коррекцию в котировках бумаг куда-нибудь в район 70+ руб. вполне можно использовать для долгосрочных покупок.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите квадратные метры и старайтесь инвестировать в них любым удобным вам способом!

© Инвестируй или проиграешь

​​🤔 Не знаю как вы, а я чем больше смотрю на растущие котировки акций Мосбиржи (#MOEX), тем больше хочу продать их (хотя бы частично). Окончательное решение ещё не принял, но руки уже чешутся, признаюсь честно.

💰 И главной причиной такого желания стало очень странное решение совета директоров, рекомендовавшего в марте утвердить выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере 4,84 руб. на одну акцию. Озвученный размер дивидендов оказался заметно ниже ожиданий как участников рынка, так и инвест.домов, которые прогнозировали выплату от 9 до 14 руб. на акцию. Напомню, и мы и с вами ещё в декабре осторожно начинали мечтать о цифре 12,2 руб. на акцию, однако этой мечте теперь не суждено сбыться (кстати, наш прогноз по чистой прибыли тогда оказался весьма точным).

С учётом того, что Мосбиржа в 2022 году заработала 36,3 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, норма выплат составила всего лишь 30%. И это крайне скромный показатель, учитывая, что на выплату дивидендов в течение последних трех лет (с 2017 по 2019 гг.) направлялось 89% от чистой прибыли.

😡 Ещё более странно, что в октябре 2019 года Мосбиржа приняла новую див.политику, согласно которой нижняя граница выплат была увеличена с 55% до 60% от ЧП по МСФО (см.пункт 4.7), и рекомендованные 30% за 2022 год являются прямым нарушением этой див.политики.

А чтобы этого нарушения не было, что нужно сделать? Правильно - просто взять и приостановить действие дивидендной политики! Возможно, вы будете удивлены, но именно так и решила поступить Мосбиржа, а исполняющий обязанности финдиректора компании Георгий Урютов в ходе телеконференции торжественно сообщил об этом, пообещав при этом, что Мосбиржа планирует представить новую див.политику до конца 3 кв. 2023 года, в рамках обновлённой Стратегии дальнейшего развития.

Ну а акционеры по факту имеют нулевые выплаты за 2021 год и вдвое меньшие от норматива выплаты за 2022 год. Плюс самые настоящие манипуляции с див.политикой и её фактически ручной подстройкой, причём задним числом.

👉 Ну и как на таком фоне рассчитывать на какой-то позитив в новой Стратегии Мосбиржи, которая ожидается осенью 2023 года? Практически уверен, что норму выплат снизят до 40-50% от ЧП по МСФО, и котировки акций этой новости очень не обрадуются...

❤️ Если вы разделяете моё скептическое отношение к этой истории - не забывайте ставить лайк. Если не разделяете - тоже ставьте, не ленитесь!

© Инвестируй или проиграешь

​​💻 Публичный холдинг SFI представил свои финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2023 года.

📈 Операционные доходы холдинга с января по март выросли более чем в 32 раза до 9,8 млрд руб., благодаря двум факторам:

🔸 сильным результатам ключевого актива холдинга – лизинговой компании Европлан
🔸 положительной переоценке стоимости акций публичных компаний в инвестиционном портфеле.

💼 К слову, лизинговый портфель Европлана с начала текущего года вырос на +3,8% до 170,5 млрд руб. Компания вновь стала участником гос.программы субсидирования лизинга в сегменте транспортных средств и техники, что является неплохим подспорьем для роста бизнеса. При этом рентабельность капитала в отчётном периоде составила 40,2%. Для лизинговых компаний, как и для банков, именно ROE является ключевой метрикой, и такому результату позавидуют многие конкуренты.

📣 В начале весны менеджмент SFI говорил о том, что Европлан технически готов к IPO, однако текущая рыночная конъюнктура не позволяет этого сделать. Но позвольте: если индекс Мосбиржи торгуется на 13-месячном максимуме, то что же тогда не устраивает холдинг? К тому же Мосбиржа ориентирует эмитентов на средний объем размещений до 10 млрд руб., и по мнению представителей биржи, в этом году мы можем увидеть до 10 IPO.

Правда, крупнейшие брокеры всё же более консервативны в своих оценках, полагая, что в этом году может пройти 5 размещений со средним объёмом 5 млрд руб. При текущей динамике бизнеса, Европлан может стоить около 100 млрд руб. и маловероятно, что размещение всего лишь 5% акций устроит мажоритария.

📉 В любом случае отчётный период SFI завершил с чистой прибылью в размере 6 млрд руб., против убытка 1,6 млрд руб. годом ранее. В 1 кв. 2023 года холдинг заработал такую же прибыль, как за весь прошлый год, поэтому с высокой долей вероятности можно предположить, что результаты 2023 год окажутся рекордными.

💼 Сейчас холдинг готовит дебютный облигационный выпуск в объеме 5-10 млрд руб., правда основные параметры выпуска ещё не анонсированы. По словам зам.гендиректора компании Олега Андриянкина, привлечённый капитал будет направлен на финансирование сделок, которые основном касаются IT-сектора.

🤵‍♂️"У нас достаточно большой pipeline сделок в разной степени проработки и под несколько сделок, которые в очень продвинутой стадии, мы как раз планируем привлекать средства", - отметил Олег Андриянкин.

👉 В конце апреля мы с вами хорошенько прожарили холдинг SFI (#SFIN), и ещё тогда пришли к выводу, что у компании хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе, прежде всего за счёт будущего IPO Европлана. И финансовые результаты 1 кв. 2023 года пока подтверждают нашу гипотезу.

Рискну предположить, что коррекцию в котировках акций в район 400-450 руб. можно использовать для осторожных покупок.

❤️ Ставьте лайк, цените пятницу и не спешите разочаровываться в российском фондовом рынке! Всё будет хорошо, я проверял!

© Инвестируй или проиграешь

👨🏻‍💻 Максим Орловский на днях принял участие в эфире РБК. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

🔸 Денежный поток в виде реинвестированных дивидендов – один из основных факторов, который поддерживает сейчас отечественный рынок акций. Второй важный фактор – хорошие финансовые отчётности ряда российских публичных компаний.

🔸 Главное, чтобы на российском рынке акций не раздулся пузырь. Но пока до этого далеко: большинство российских компаний по-прежнему стоят дёшево на рынке.

🔸 Акции Роснефти (#ROSN) и Сбербанка (#SBER) рано продавать по текущим ценникам. Да и в принципе большинство бумаг в инвестиционном портфеле лучше держать, если вы инвестируете долгосрочно. Потенциал у российского рынка акций есть!

🔸 Курс рубля сейчас зависит исключительно от соотношения экспорт/импорт (вспоминайте наши посты про профицит счета текущих операций!), поэтому предсказывать, где окажется валютная пара #USDRUB в краткосрочной перспективе – дело неблагодарное. Но в моменте рубль выглядит перепроданным на текущих уровнях.

🔸 ВТБ (#VTBR) может оказаться весьма интересной инвестиционной идеей. Даже несмотря на регулярные доп.эмиссии, мы видим хорошие фин.результаты у банка. В целом бумага весьма дешёвая по мультипликаторам, однако акции Сбера и субординированные облигации ВТБ выглядят интереснее.

🔸 Инициатива Эрдогана довести до логического завершения газовый хаб в Турции - отличная новость для Газпрома (#GAZP). Больших капитальных затрат по этому проекту не ожидается. В Турцию уже идёт и Голубой поток, и Турецкий поток - в совокупности это 1/4 от того объёма, что Россия ранее поставляла в Европу (50 млрд кубов). К сожалению, Турция – небогатая экономика с огромным количеством проблем, и основная проблема у этой страны — это дорогие энергоресурсы. Соответственно, им принципиально выгодно, чтобы газ для них был дешёвым, и они будут всячески стараться заключить долгосрочные контракты по низким ценам.

❤️ Ставьте лайк, если такой формат постов вам нравится! Ну и хороших вам выходных, друзья!

© Инвестируй или проиграешь

​​🚂 Погрузка на сети РЖД в мае 2023 года выросла на +2% (г/г) до 106,7 млн т.

📈 К слову, погрузка растёт четвертый месяц подряд, благодаря увеличению объёмов перевозки зерна, контейнеров и строительных грузов.

📉 А вот грузооборот сокращается второй месяц кряду в годовом выражении: в мае снижение составило -0,9% (г/г) до 225 млрд тарифных тонно-км. Напомню, что из двух вышеперечисленных метрик именно грузооборот является ключевым показателем, максимально коррелируя с доходами ж/д перевозчиков, т.к. учитывает ещё и километраж перевезённых грузов, а не только объёмы погрузки.

🧮 Что касается итогов 5m2023, грузооборот за этот период вырос на символические +1,3%, в то время как средние арендные ставки полувагонов по данным RailCommerce сократились на -13%. На этом фоне Globaltrans будет трудно превысить результаты первой половины 2022 года - как по выручке, так и по чистой прибыли.

Отрадно отметить сокращение профицита полувагонов на сети РЖД: за последний месяц показатель сократился на -3,6% до 58 тыс. единиц. Во многом такая ситуация вызвана привлечением парка для вывоза грузов из Казахстана и, как следствие, сокращением объема доступного парка в России. Снижение избытка вагонов не позволит упасть арендным ставкам, что позитивно для операторов.

Правда, при всём при этом представители РЖД ожидают, что по мере расширения пропускной способности Восточного полигона арендные ставки в будущем году всё-таки будут плавно снижаться, но не агрессивно.

📣 В продолжение темы: на этой неделе в Москве прошла конференция «Контейнеры-2023. Форсайт рынка», на которой команде "Инвестируй или проиграешь" даже удалось поприсутствовать, и где все участники дружно пришли к выводу, что данный сегмент продолжит демонстрировать опережающие темпы роста, что благоприятно для акций ДВМП, который управляет вторым контейнерным ж/д оператором в России.

🤵‍♂️«Уровень контейнеризации составляет порядка всего лишь 5,5% в 2023 году. Это такая история на вырост, что называется», - поведал заместитель генерального директора ОАО РЖД Алексей Шило.

Самой монополии (РЖД) также выгодно развивать сегмент контейнерных перевозок, поскольку они приносят доходов в 3,5 раза больше, чем уголь, исторически являясь основной в структуре грузооборота.

👉 Свежая статистика от РЖД нейтральна для Globaltrans (#GLTR) и позитивна для ДВМП (#FESH). В целом у обеих компании хорошие долгосрочные перспективы, и их бумаги могут быть интересными для покупок в периоды сильных коррекций на рынке.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом. Говорят, в этом случае начавшаяся рабочая неделя будет успешной и плодотворной! Я проверял.

© Инвестируй или проиграешь

​​🌾 Минсельхоз позволит НКХП заработать рекордную прибыль?

Минсельхоз РФ изменил методику расчета экспортной пошлины на зерновые. С 7 июня 2023 года (т.е. уже с завтрашнего дня) размер экспортной пошлины на пшеницу сократится с 4257 рублей за тонну до 2856 рублей, а на вывоз ячменя и вовсе будет нулевой.

На такой шаг Минсельхоз пошёл для того, чтобы простимулировать экспорт зерна, в условиях падениях цен на внешних рынках. В начале прошлого года цены на зерновые резко пошли в гору, на опасениях сокращения поставок из России и Украины на фоне проведения СВО, однако затем ситуация стабилизировалась и ценник начал корректироваться, поскольку была утверждена “зерновая сделка”, и в ряде стран мира был собран рекордный урожай зерновых.

📊 Высокие пошлины и снижение цен могли бы привести к сокращению экспортных поставок, о чем в течение последних двух месяцев на различных с/х конференциях твердили представители всех крупнейших холдингов. Если в 1 кв. 2023 года фермеры экспортировали зерно по контрактам, заключённым еще в конце прошлого года, то весной на рынке появились сомнения относительно целесообразности увеличения поставок на внешние рынки. И в этом смысле отрадно отметить, что Минсельхоз прислушался к просьбам отрасли и пошел на регуляторные послабления.

💪 В начале июня РЖД представила свежую статистику по погрузке, где зафиксировала рост перевозки зерна по итогам 5m2023 на +39,1% (г/г) до 12,8 млн тонн. Причем в мае темп роста составил и вовсе впечатляющие +44% (г/г)! Ведущим отечественным ж/д оператором по перевозке зерновых является «Русагротранс», аналитический центр которого считает, что фермеры воспользуются благоприятной рыночной конъюнктурой и будут наращивать экспорт в Саудовскую Аравию, Турцию и Алжир.

💰 Рост экспорта зерновых позитивен в первую очередь для НКХП, который является крупнейший глубоководным зерновым терминалом России. В конце мая Совет директоров компании анонсировал дивиденды за прошлый год в размере 14,62 руб. на акцию, что сулит ДД= 3,7%. Последний день покупки бумаг 10 июля 2023 года (с учетом режима Т+2). Не густо, однако и не пусто, тем более учитывая, что большая часть прошлого года для компании была слабой, и результаты 2023 года должны оказаться намного лучше. Если текущая динамика сохранится во второй половине года, то компания сможет заработать рекордную чистую прибыль.

👉 Коррекцию в котировках акций НКХП (#NKHP) в район 350+ руб. можно использовать для долгосрочных покупок. Что касается меня, то мой перфекционизм я победить не могу, поэтому готов дожидаться более аппетитных ценников, и в своей рабочей таблице (ссылка доступна премиум-подписчикам) немного поднял желаемый уровень покупки акций НКХП с 310 до 325 рублей. Посмотрим, что из этого в итоге выйдет.

❤️ Ставьте лайк, слушайтесь маму и хорошей вам рабочей недели, друзья!

©Инвестируй или проиграешь!

​​Споры девелоперов и риэлторов: на чьей стороне правда?

📣 На минувшей неделе в Сочи состоялся форум недвижимости «Движение», на который приехали крупнейшие отечественные застройщики и риэлторы. Мы подготовили вашему вниманию основные тезисы и предлагаем с ними ознакомиться:

🏗 Риэлторы считают, что цены на новостройки в 2023 году будут находится на прошлогоднем уровне, а в следующем году, возможно, мы увидим небольшое снижение. Застройщики считают, что в 2023-2024 гг. цены снижаться не будут и либо сохранятся на прошлогоднем уровне, либо даже вырастут на уровень инфляции.

Девелоперы и риэлторы всегда находятся по разные стороны баррикад. Скорее всего, истина где-то посередине: ценник сохранится на прошлогоднем уровне.

🏗 Можно выделить два разносторонних фактора, которым под силу вызвать сильное изменение цен на горизонте ближайшего года:

а) при новой волне девальвации рубля население увеличит покупки недвижимости, чтобы сохранить свои сбережения;
б) при новой волне мобилизации цены могут упасть на 20-30%, особенно на вторичном рынке.

🏗 Рост населения в ближайшие годы будет происходить в первую очередь в пригородах городов-миллионников, а также в Москве и Питере, за счёт оттока населения из региональных центров.

🏗 На рынке в последнее время появилось порядка 5 тыс. мелких компаний, которые занимаются строительством загородного жилья. Крупные застройщики вынуждены реагировать на изменение потребительских предпочтений и выходить на рынок индивидуального жилищного строительства (ИЖС).

🏗 Весной наблюдалось сильное падение продаж недвижимости у многих застройщиков. У некоторых компаний продажи сократились на треть, даже несмотря на скидки и бонусы для клиентов.

🏗 Отмена “околонулевой” ипотеки негативно сказалась на рынке, однако со временем люди ко всему привыкают. По прогнозам ЦБ, в этом году ипотечное кредитование вырастет на +14,5% до 5,5 трлн руб.

🏗 Всё больше покупателей отдают предпочтение квартирам с меблировкой. В ближайшие годы на такой формат будет приходится более половины продаж недвижимости. И те застройщики, которые уже сейчас наладили соответствующие бизнес-процессы, смогут нарастить продажи.

👉 Ситуация на рынке недвижимости оставила у нас двоякое впечатление. С одной стороны, часто звучат лозунги о грядущем падении спроса и цен на жильё. С другой стороны, мы прекрасно понимаем, что финансовые власти вынуждены будут пойти на девальвацию рубля, чтобы пополнить федеральную казну, на фоне ожидаемого сокращения нефтегазовых доходов и увеличения расходов. Не трудно догадаться, что в таком случае ценник на жильё может вырасти.

🔸В строительном секторе я отдаю предпочтение в первую очередь Самолету (#SMLT), который расширяет географию продаж, продает квартиры с меблировкой и выходит в сегмент ИЖС, то есть соответствует критериям роста, которые были озвучены на форуме «Движение». Но здесь нужно ждать коррекцию котировок акций куда-нибудь в область 2300+ руб., чтобы со спокойной совестью можно было добавить бумаги в свой портфель.

🔸 Также после неожиданно рекомендованных Советом директоров дивидендов в размере 78 рублей, более позитивными красками заиграла инвестиционная история в ЛСР (#LSRG). Держу бумаги компании с давних пор и очень надеюсь, что на ГОСА, запланированном на 26 июня 2023 года, эти выплаты будут благополучно утверждены.

🔸 ПИК (#PIKK) ушёл в глубокое подполье и перестал раскрывать о себе какую-либо информацию, и такие истории я предпочитаю обходить стороной.

🔸 Эталон (#ETLN) строит дорогое жильё, продажи которого стагнируют в кризис.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и покупайте только те бумаги в свой портфель, которые приходятся вам по душе!

©Инвестируй или проиграешь!

​​📣 Президент «Абрау-Дюрсо» Павел Титов дал интересное интервью РБК, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🍾 Отечественные виноделы стали бенефициарами геополитического кризиса, однако некоторое иностранные производители алкоголя вернулись на полки российских магазинов.

🍾 Отечественный рынок сейчас наводнен зарубежным вином, особенно в низком ценовом сегменте (до 500 рублей за бутылку). «Абрау-Дюрсо» в основном работает в ценовом диапазоне от 400 до 1000 руб. за бутылку и является здесь абсолютным лидером.

🍾 Экспортные поставки «Абрау-Дюрсо» из-за геополитики сократились в 2 раза. Основные внешние рынки - Израиль, Китай и страны ЕАЭС. Китай является маленьким рынком игристого вина – последние шесть лет он составляет всего лишь 12 млн бутылок.

🍾 В прошлом году компания смогла реализовывать продукцию без больших скидок и промоакций, в этом году ситуация будет хуже – сокращается потребительский спрос, восстанавливаются импортные поставки алкоголя, а значит «Абрау-Дюрсо» придётся увеличить издержки на маркетинг.

🍾 В этом году может быть принять закон о разрешении продажи алкогольной продукции через интернет - единственной площадкой продаж и логистическим оператором станет «Почта России».

🍾 В России наблюдается дефицит виноградного сырья, поэтому менеджмент принял решение увеличить портфель продукции за счет производства водки, рома и джина. Для выхода на полную обеспеченность виноградным сырьем может потребоваться до 7 лет.

🍾 Отечественные производители могут произвести лишь 25% необходимого объема виноградных саженцев, остальное приходится импортировать. Импортные поставки пока осуществляются в прежнем объеме, однако есть проблемы с проведением платежей. Вряд ли российские виноделы смогут когда-либо отказаться от европейских саженцев.

🍾 SPO в текущих рыночных условиях проводить нецелесообразно. У компании нет проблем с финансированием своих инвестиционных проектов: средняя ставка заёмного капитала составляет около 7,5% годовых.

🍾 Нынешняя структура выручки состоит на 90% из продажи алкогольной продукции, и на 10% из туризма и ресторанного бизнеса. Среднесрочная цель на выручку, которая не связана с вином – увеличить показатель в 3 раза до 30%.

👉 В феврале мы с вами хорошенько прожарили Абрау-Дюрсо (#ABRD), и тогда пришли к выводу, что у компании хорошие долгосрочные перспективы. С тех пор ценник на акции вырос на +41%, и покупать бумаги на текущих уровнях уже желания нет, поскольку менеджмент ждет роста издержек на маркетинг и усиления конкуренции с импортным алкоголем. Хотелось бы увидеть коррекцию в котировках акций в район ниже 200 руб., где уже можно будет осторожно задумываться о добавлении бумаги в портфель.

©Инвестируй или проиграешь!

​​🏗 Самолет: акция роста или дивидендная фишка?

📣 Совет директоров девелопера сегодня принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 год.

🤵‍♂️«Подобная мера носит временный характер и направлена на поддержание высокой финансовой гибкости с учетом обширной программы стратегического развития. Менеджмент подтверждает приверженность Группы существующей дивидендной политике и с учетом рыночной динамики намерен предложить Совету директоров вернуться к вопросу о дивидендных выплатах в 3 квартале 2023 года», - поведал генеральный директор Группы «Самолет» Антон Елистратов.

«Самолет» - самый быстрорастущий отечественный девелопер, поэтому менеджменту приходится лавировать между масштабированием бизнеса и распределением прибыли среди акционеров.

❓Сможет ли компания выплатить дивиденды во втором полугодии?

Шансы на такой исход высокие, поскольку в России наблюдается восстановление экономического роста, да и Минфин с Центробанком ожидают роста ВВП по итогам текущего года.

Плюс ко всему, за счёт снижения инфляции наблюдается рост реальных доходов населения, что также весьма благоприятно для всей строительной отрасли. Сбер и ВТБ рапортуют о двузначном росте ипотечного кредитования, а значит спрос на жилищные кредиты по-прежнему высокий. В планах менеджмента «Самолета» на 2023 год увеличить выручку на +80% до 350 млрд руб., и рыночная конъюнктура вполне позволяет выполнить поставленную цель.

🎤 На прошлой неделе в Сочи прошёл форум недвижимости «Движение», на который приехали крупнейшие отечественные застройщики и риэлторы. Все участники форума дружно пришли к выводу, что будущее за теми компаниями, которые продают квартиры с мебелировкой и предлагают дополнительные сервисы (торговые, образовательные, медицинские, досуговые, финансовые). И «Самолет» больше всех соответствует данным критериям: продает жилье с меблировкой (крупнейший продавец мебели в стране) и выстраивает собственную экосистему на базе вышеперечисленных сервисов.

💼 В конце мая девелопер анонсировал buyback в объеме до 10 млрд руб., что также является возвратом денег акционерам. С учётом того, что у компании невысокий free-float, за счёт проведения обратного выкупа акций капитализация девелопера может неплохо вырасти.

👉 Резюмируя всё вышесказанное, сделаем вывод, что «Самолет» (#SMLT) – это своеобразный микс истории роста и дивидендов. Несмотря на все вызовы, компания динамично развивается, и менеджмент сохраняет приверженность существующей дивидендной политике.

Поэтому в секторе отечественных застройщиков и девелоперов акции «Самолета» по-прежнему достойны попадания в долгосрочные диверсифицированные портфели инвесторов! Я в этом твёрдо убеждён, да и курс развития бизнеса не даёт в этом особенно сомневаться.

❤️ Ставьте лайк, всегда включайте критическое мышление и любите российский фондовый рынок! И тогда он ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

​​🎁 Инвестируй или проиграешь PREMIUM

Нашему закрытому каналу «Инвестируй или проиграешь PREMIUM» исполнилось уже ДВА года! А это значит, что самое время провести некие итоги минувших двух лет и подбить промежуточную статистику, которую мы имеем на сегодняшний день:

1️⃣ Безумно приятно, что премиум-канал продолжает органически расти. Причём не только за счёт прихода новых желающих, но и благодаря высокой лояльности действующих подписчиков.

2️⃣ За минувшие два года в премиуме было опубликовано в общей сложности 1359 постов. Не трудно посчитать, что цена одного аналитического поста для постоянных подписчиков получается на уровне 8-10 рублей! И это с учётом того, что мы тратим по несколько часов на написание каждого из них!

3️⃣ У нас появилось много полезных знакомств и контактов среди IR российских компаний. Не случайно нас регулярно приглашают на всевозможные онлайн-конференции и мероприятия для инвесторов, где мы получаем всю информацию из первых уст и делимся с этой информацией со своими премиум-подписчиками (в ближайших планах, кстати, два деловых визита в Питер уже в июне). Разумеется, закулисными секретами тоже делимся!

4️⃣ Наш чат, который является приятным приложением к премиуму, за минувшие два года возмужал, окреп и оброс очень хорошими, активными и адекватными людьми. Это приятно и за это вам отдельное спасибо! Здесь всегда можно обсудить ситуацию на рынке, задать вопрос и получить на него развёрнутый ответ (как от меня, так и от других опытных инвесторов).

5️⃣ «Прожарка» российских компаний стала нашей визитной карточкой. Подписчики премиума по соответствующим хэштегам этих компаний (#NVTK, #ROSN, #GAZP и т.д) всегда могут получить целую массу действительно полезной авторской информации по этим компаниям в частности и отраслям в целом.

6️⃣ Самое главное: я уже сейчас могу с гордостью сказать, что мы достойно пережили кризис 2022 года! В первую очередь его острую фазу, после начала всем известных февральских событий, за которыми последовало даже временное закрытие фондовых рынков. Дивидендный поток по-прежнему радует наши портфели, а в некоторых случаях российские эмитенты радуют даже рекордными выплатами (в частности, Газпромнефть, Сбер, НОВАТЭК). Понятное дело, есть и дивидендные разочарования, но куда же без них! Куда важнее, что наша стратегия за последние 15 месяцев несколько адаптировалась к внешним вызовам и стала более надёжной, консервативной и максимально импортозамещённой!

7️⃣ На протяжении последних двух лет я сообщал и продолжаю сообщать обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, сопровождая эти посты в премиуме хэштегом #trade. Для кого-то даже один этот момент является определяющим для оформления подписки, но я всё же рекомендую читать всю нашу аналитику и развиваться.

8️⃣ Я уверен, что подписка на наш премиум - самая доступная и при этом самая полезная по содержанию в российском Телеграм-пространстве! И если в вашей ленте присутствует комбо «Инвестируй или проиграешь» + «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», то смело можете отписываться от всех от других каналов и даже не тратить на них время, тут всё есть!

Что касается цен - я настроен на долгосрочное сотрудничество. Подписка на более долгий срок вам обходится дешевле, ну а я освобождаю себя от дополнительной административной работы:

1 месяц - 900 рублей
3 месяца - 2400 рублей (800 руб. в месяц)
6 месяцев - 4000 рублей (666 руб. в месяц)
12 месяцев - 6000 рублей (500 руб. в месяц)

👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь.

Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне Хочу премиум, и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется.

🤝 Хороших и плодотворных вам выходных, друзья! Всех обнял.

С уважением, дядя Юра.

​​👑 Мировые Центробанки не хотят покупать золото по текущим ценникам.

📉 По данным Всемирного золотого совета, Центробанки в апреле 2023 года сократили свои запасы драгметалла на 71 тонну. Мы уже неоднократно с вами обсуждали, что в период с февраля 2022 года по февраль 2023 года регуляторы активно скупали желтый металл, в марте этого года покупок практически не было, а апрель и вовсе стал первым негативным месяцем.

🇹🇷 Более того, Центробанки Турции и Казахстана агрессивно избавлялись от драгметалла в начале 2 кв. 2023 года: турецкий регулятор сократил свою позицию в золоте на 80,8 тонн, а казахстанский - на 13 тонн.

🇨🇳 Даже китайский ЦБ, который последний год активно сокращал долю американской валюты в своих резервах и перекладывался в золото, сократил покупки жёлтого металла – по итогам апреля было приобретено 8,1 тонн (против 18 тонн в марте).

🤔 В апреле средняя стоимость золота составила примерно $2000 за унцию и, видимо, Центробанки не готовы продолжать активные покупки по такому ценнику, а ведь именно они были драйвером роста рынка. Плюс ко всему, инфляция в США и Еврозоне постепенно снижается, что дополнительно лишает жёлтый металл инвестиционной привлекательности, как средство защиты от инфляционных рисков в мировой экономике.

Поскольку сейчас ценник находится недалеко от отметки $2000 за унцию, то маловероятно, что мировые ЦБ с былым энтузиазмом будут покупать драгметалл в свои резервы. К тому же, многие металлы с начала года подешевели на 10-20%, и регуляторы вполне могут будут ожидать коррекции и в золоте, и вот тогда появится прекрасный шанс, чтобы продолжить увеличивать свои золотые запасы.

Сомневаться в желании регуляторов и дальше наращивать долю золота в своих резервах не приходится. Всемирный золотой совет в конце мая провёл опрос среди управляющих активами ведущих мировых ЦБ и пришел к выводу, что порядка четверти мировых ЦБ в этом году намереваются продолжать движение в этом направлении. При этом половина Центробанков считает, что в ближайшие 5 лет доля американской валюты в резервах мировых ЦБ сократится на 5%, и регуляторы продолжат перекладываться из долларов в золото.

👉 Как мы видим, золото по-прежнему остается привлекательным активом для Центробанков, и на коррекциях они наверняка будут готовы продолжать увеличивать свои позиции в драгметалле. В секторе золотодобытчиков интересными выглядят бумаги Полюса (#PLZL) и Селигдара (#SELG), которые могут показать двузначный темп роста производства драгметалла в этом году, и у которых амбициозная долгосрочная инвестиционная программа. Поскольку Центробанки ждут снижению цен на драгметалл, то мы можем увидеть неплохую коррекцию и в акциях российских золотодобытчиков, которую можно будет использовать для долгосрочных покупок.

❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом и помните, что нет ничего прекраснее, чем молодость, которую за золото точно не купить!

©Инвестируй или проиграешь!

​​Минфин увеличит продажи валюты по бюджетному правилу

💰Минфин РФ с 7 июня по 6 июля планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила 74,6 млрд рублей, соответственно ежедневный объём продажи составит порядка 3,6 млрд рублей. Таким образом, показатель в начале лета вырастет на 80% по сравнению с прошлым месяцем.

📉 Ведомство Антона Силуанова по-прежнему сетует на недополучение нефтегазовых доходов, что вынуждает тратить кубышку на латание дыр в федеральном бюджете. По расчетам Минфина, в июне поступления в казну от нефтегазовой отрасли будут на 44 млрд рублей меньше первоначального плана.

По данным на конец мая, дефицит федерального бюджета составил 4,65 трлн руб., в то время как изначально по итогам всего 2023 года ждали дефицит в размере 3,76 трлн руб. Таким образом, во второй половине года Казначейству нужно максимально нарастить доходы и подсократить расходы, чтобы выйти на запланированный уровень дефицита.

🕳 НЕнефтегазовые доходы у Минфина плюс-минус стабильные, поэтому для сокращения дефицита нужно наращивать поступления от нефтегаза, а с этим не так всё просто, поскольку отечественные компании вынуждены сократить производство нефти и природного газа из-за геополитики и соглашения ОПЕК+, при этом ценник на углеводороды оставляет желать лучшего.

🏛 Поскольку Центробанк сейчас не заставляет экспортеров репатриировать валютную выручку, мы не наблюдаем сильного укрепления рубля, как это было в прошлом году. Эльвира Набиуллина на недавнем заседании комитета Госдумы по финансовому рынку чётко заявила, что причин для возвращения репатриации нет.

🛢 В прошлом году средняя стоимость нефти Brent составила $99 за баррель, а в этом году ценник опустился до $80. Стоимость российской нефти – тайна за семью печатями, однако по данным таможни Индии и Китая дисконт составляет около $10-15, в зависимости от сорта. Китай отменил ковидные ограничения, ОПЕК+ сократила добычу, однако цены на чёрное золото не растут.

👉 По итогам всего вышесказанного складывается впечатление, что у российских финансовых властей не остаётся иного выбора, кроме как постепенно девальвировать рубль, чтобы компенсировать сокращение нефтегазовых доходов. А потому в своих инвестиционных стратегиях учитывайте этот момент и не забывайте оставлять в своих портфелях место под валютные инструменты (включая замещающие облигации).

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и ударной вам сокращённой рабочей недели!

©Инвестируй или проиграешь

​​📈 А тем временем индекс Мосбиржи по итогам первой торговой сессии после праздников отметился уверенным ростом на +1,82%, обновив свой 14-месячный максимум и закрывшись на уровне 2757,28 пунктов.

Главным драйвером такой динамики стал слабеющий рубль, который по отношению к американской валюте также обновил свой 14-месячный минимум (совпадение?) и впервые с апреля 2022 года перевалил выше отметки 84 руб.

🧐 Тот факт, что грядущее ослабление рубля - процесс практически неминуемый, нужно уже давно принять за данность. Не случайно я намекаю на это уже давно, и подписчики премиума прекрасно помнят наш майский пост с громким заголовком "Девальвация рубля неизбежна", в котором всё было чётко разложено по полочкам.

Именно поэтому акции экспортёров в текущие времена особенно греют наши портфели ростом котировок и дивидендными надеждами, и именно поэтому экспортёры являются сейчас главным двигателем прогресса для индекса Мосбиржи (#micex).

Не случайно в списке лидеров по динамике прироста котировок акций сегодня значатся НЛМК, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сегежа, НОВАТЭК, Северсталь, Сургутнефтегаз (ап) и ряд других историй, для которых слабый рубль - это как бальзам на душу.

👉 Добавляем сюда в целом стабильную ситуацию на военном фронте, сезон дивидендных выплат, часть из которых будет неминуемо реинвестирована обратно в фондовый рынок, и получаем в итоге весьма позитивное комбо для дальнейшего роста!

Ещё весной мы с вами отмечали разворот тренда по ВВП и верили, что на горизонте ближайших нескольких месяцев индекс Мосбиржи сделает перехай недавнего локального максимума, благодаря прямой корреляции динамики ВВП и фондового рынка? Так вот, на тот момент локальным максимумом был уровень 2657,90 пунктов, и спустя меньше чем чем через месяц мы уже находимся даже на 100 пунктов выше!

Как я и обещал, оптимизм возвращается к терпеливым инвесторам и по праву награждает их за это терпение! Так было и будет всегда!

❤️ Ставьте лайк под этим постом и помните, что оптимист — это тот, кто, находясь между двумя неприятностями, всегда загадывает желание!

©Инвестируй или проиграешь

​​Розничные инвесторы нарастили активы на брокерских счетах

🏛 Центробанк России представил свежий обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг, согласно которому средний размер счета физических лиц на брокерском обслуживании в 1 кв.2023 года вырос с 205 до 225 тыс. руб., а без учёта пустых и небольших счетов - с 1,3 до 1,4 млн руб. В структуре активов выросла доля акций и облигаций российских компаний, в то время как доля иностранных активов сократилась, на ожиданиях дивидендных выплат по отечественным эмитентам и на фоне активного выпуска замещающих облигаций.

В начале 2023 года года темп роста числа ИИС оставался невысоким, средний размер счета составил 78 тыс. руб., что примерно на уровне 2020 года. В данном сегменте наблюдалось увеличение доли акций и корпоративных облигаций, и сокращение доли депозитарных расписок, что вполне логично и ожидаемо.

🤷‍♂️ Как мы знаем, Мосбиржа каждый месяц радостно рапортует о рекордном показателе брокерских счетов, которых по итогам 1 кв. 2023 года оказалось 24,5 млн шт., однако ЦБ более сдержан в оценках и указывает на значительное количество “счетов-пустышек” – по имеющейся статистике, только лишь каждый восьмой счёт имеет сумму активов выше 10 тыс. рублей. Вдумайтесь в эти цифры!!

Впрочем, и без статистики ЦБ совершенно понятно, что данные Мосбиржи изначально завышены. Давайте считать: 24,5 млн брокерских счетов – это почти треть экономически активного населения страны. В текущих реалиях такое возможно? Ну конечно же нет! Поэтому из этого показателя смело вычитайте 16,2 млн пустых счетов и ещё 5,4 млн счетов с символическими суммами (менее 10 тыс. рублей) - и в результате мы получаем 2,9 млн реальных счетов, что более ли менее уже похоже на правду.

🤔 С одной стороны, такая статистика не может не удручать, поскольку в том же Иране, с которым последний год часто сравнивают нашу страну, более 2/3 экономически активного населения имеют брокерские счета, а количество акций, доступных для торговли в 3 раза больше, чем на Мосбирже.

С другой стороны, можно утешиться той мыслью, что в долгосрочной перспективе мы можем увидеть сокращение пустых счетов, по мере завершения СВО, выхода отечественной экономики на устойчивую траекторию роста и соблюдения эмитентами дивидендной политики (привет Мосбирже, ОГК-2 с Мосэнерго и другим антигероям этого года).

По данным ЦБ РФ на 1 марта 2023 года, у российских физлиц на банковских депозитах было размещено 23,1 трлн руб., и даже переток 10% этой суммы на фондовый рынок будет неплохим подспорьем. Впрочем, этот переток у нас ждут уже давно, а воз и ныне там...

👉 Но в любом случае верить нужно только в лучшее, мы же инвесторы! А потому коррекцию в качественных и надёжных публичных эмитентах необходимо использовать для долгосрочных покупок, поскольку несмотря на все минусы и риски, которые присутствуют в данный момент (в том числе и не рыночные), российский фондовый рынок непременно продолжит своё развитие. Без этого никак!

❤️ Ставьте лайк, если вы тоже оптимист по жизни, и всегда верьте только в лучшее, светлое и дивидендное!

© Инвестируй или проиграешь

​​⚓️ Морские порты наращивают грузооборот

📈 Ассоциация морских торговых портов опубликовала статистику по грузообороту за январь - май 2023 года: в годовом выражении показатель вырос на +11,2% (г/г) до 379 млн тонн.

Лидерами по темпу роста стали сегмент перевалки зерна и минеральных удобрений, грузооборот которых вырос на +120% и +60% соответственно.

📊 Грузооборот портов Новороссийска вырос на +9,9% (г/г) до 69,4 млн тонн. При этом перевалка наливных грузов, которая является основой у НМТП, увеличилась на +11,6%. Многие инвесторы боялись, что западные санкции окажут негативное влияние на морской экспорт углеводородов, однако не так страшен черт, как его малюют. И позитивная динамика котировок акций новороссийской компании в последние месяцы - яркое тому доказательство!

🛢 Как известно, с 1 мая страны ОПЕК+ приняли решение сократить добычу нефти на 1,65 млн б/с. Россия ещё в марте анонсировала сокращение производства углеводородов, и с тех пор объем перевалки в портах Азово-Черноморского бассейна находится примерно на одном и том же уровне, в мае никакого дополнительного сокращения морского экспорта не было.

💰 В начале июня совет директоров НМТП рекомендовал дивиденды за прошлый год в размере 0,798 руб. на акцию, что сулит ДД=8,8%. Последний день для покупки акций 10 июля 2023 года, с учётом режима торгов Т+2. ГОСА запланировано на 30 июня, и вероятность утверждения дивидендов достаточно высокая, учитывая благоприятную рыночную конъюнктуру, а также то, что контрольный пакет порта находится в руках государственной Транснефти, которую мы прожаривали совсем недавно и который также нужен кэш.

📊 Порт Владивостока увеличил погрузку на +8,1% (г/г) до 13,8 млн тонн. Если в прошлом году порты Дальнего Востока демонстрировали опережающие темпы роста, поскольку российский бизнес ещё не успел выстроить новые логистические цепочки и пользовался проверенным маршрутом Восточного полигона РЖД, то в этом году лидерство перешло к южным портам Азово-Черноморского и Каспийского бассейнов.

Раз уж мы заглянули с вами на Дальний Восток, то в этом контексте будет весьма уместно отметить, что FESCO (#FESH) с большой долей вероятности продолжит демонстрировать хорошие темпы роста бизнеса, однако компания вновь отказалась от выплаты дивидендов и, видимо, такая динамика сохранится вплоть до 2025 года, о чём в последнее время часто говорил менеджмент.

👉 Впрочем, я всегда из этих двух историй (НМТП и FESCO) предпочитал именно первую, т.к. инвестиционный фон во второй истории сильно портили громкие судебные процессы и передел собственности. Думаю, все вы прекрасно помните, что в январе 2023 по решению Хамовнического суда Москвы 92,4% акций FESCO перешли государству, и теперь вариантов дальнейшего развития событий ровно два: некоторые чиновники Минфина выступают за приватизацию ДВМП, другие считают актив стратегическим, который необходимо оставить в руках государства.

Для миноритариев вторая версия более предпочтительна, поскольку в этом случае можно будет рассчитывать на рост бизнеса и дивидендные выплаты, по мере прохождения пика инвестиционный программы в будущем году. Если же актив будет продан на аукционе, то победителем, скорее всего, станет Группа Дело, которая давно мечтает прибрать к своим рукам владивостокский порт, после чего наверняка задумается о делистинге, поскольку мажоритарий Сергей Шишкарев в своих последних интервью говорил о том, что он не исключает в будущем вывести Группу Дело на IPO, но категорически против публичных дочерних компаний.

Другое дело - инвестиционная история под названием НМТП! Благоприятная рыночная конъюнктура позволяет рассчитывать на дальнейший рост капитализации НМТП (#NMTP), и вполне возможно, что по итогам 2023 года мы можем увидеть дивиденды в размере 0,9 руб. на акцию, что сулит околодвузначную ДД.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите российский фондовый рынок и цените сложный процент! Именно он сделает вас богатым в долгосрочной перспективе!

© Инвестируй или проиграешь

​​CarMoney готовится к IPO.

🗓 Весной этого года директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова поведала о том, что биржа ожидает в этом году "около десяти IPO". Намекнув при этом, что с первичным размещением акций могут выйти и компании малой и средней капитализации, которым нужен капитал для роста.

И вот буквально на днях стало известно, что финтех-сервис CarMoney планирует получить листинг на Мосбирже. Центробанк уже успел даже зарегистрировать этот проспект ценных бумаг.

🤵‍♂️“У компании уже есть опыт привлечения как долгового, так и акционерного финансирования, выход на биржу позволит ей увеличить размер регуляторного капитала и в ближайшие годы кратно нарастить свою долю на рынке обеспеченных займов, - поведал основатель CarMoney Антон Зиновьев.

🚗 Компания специализируется на предоставлении физлицам займов, обеспеченных залогом автомобилей и представлена в 72 регионах России. CarMoney, как технологичный онлайн-сервис, имеет автоматизированную систему обработки заявок, скоринга и выдачи микрозаймов на базе собственной инновационной платформы.

CarMoney — это не классическое МФО, эмитент скорее ближе к банкам и лишь юридически по форме относится к МФО. Изначально в бизнес-модель менеджмент закладывал подход, схожий с банком Тинькофф, и на текущий момент по статистике около 85% займов выдается онлайн. По основным параметрам займ под залог авто похож на банковский продукт: по ставкам, среднему чеку и срокам.

📈 CarMoney – быстрорастущая компания. По итогам прошлого года чистая прибыль выросла на +66% до рекордных 403 млн руб., при рентабельности акционерного капитала 20+%. У компании высокий индекс потребительской лояльности - более 80%, а доля повторных клиентов составляет порядка 40%, что указывает на неплохой уровень лояльности. Ну и самый главный плюс в копилку этой истории - компания растёт быстрее конкурентов.

Современные реалии таковы, что потребность физ.лиц в займах ежегодно увеличивается. Опять же, по имеющейся статистике, в России порядка 7 млн автовладельцев пользуется кредитами. По итогам прошлого года кредитный портфель CarMoney составил 4,5 млрд руб., при этом потенциальная ёмкость рынка займов под залог авто оценивается в 2 трлн руб.

🏦 Поскольку CarMoney относится к финансовым компаниям и регулируется Центробанком, то для масштабирования бизнеса необходимо увеличить собственный капитал, чтобы соответствовать нормативам ЦБ. Таким образом, IPO будет проходить по формату "cash in", поскольку денежный поток будет направлен исключительно на развитие бизнеса компании.

💼 Стратегия развития компании предполагает добавление новых услуг/сервисов партнёров CarMoney для автомобилистов и монетизацию клиентского потока, за счёт запуска беззалоговых продуктов. Такой подход позволит увеличить комиссионный доход и лояльность клиентской базы. Менеджмент нацелен на модель win-win, при которой в выигрыше остаются все участники сделки.

👉 Финтехи - очень редкий гость на Мосбирже, и появление новых эмитентов из данного сегмента не может не радовать. Оценка компании перед размещением на бирже должна составить 9 млрд руб., что является адекватным уровнем для быстрорастущего бизнеса. Буду с нетерпением ждать выхода компании на IPO и держать вас в курсе.

А через пару-тройку недель, когда у нас появятся новые вводные и ценовые ориентиры грядущего размещения, я обязательно вернусь к вам с новым постом. Уже вооружившись калькулятором и проделав необходимые расчёты.

P.S. Кстати, я обнаружил, что у CarMoney есть телеграм-канал. Оставляю его здесь на всякий случай, если вас заинтересовала эта инвестиционная история, да и самому чтобы не потерять: @CarMoney_Invest

© Инвестируй или проиграешь

​​Торгуем валютой по сигналам Белоусова!

📣 27 декабря 2022 года, когда котировки #USDRUB находились вблизи уровня 70 руб., вице-премьер РФ Андрей Белоусов рассказал журналистам о своём видении ситуации с валютным курсом.

🤵‍♂️"Крепкий рубль, он свою роль сыграл. Но сейчас мы видим, что в условиях, когда у нас падают доходы компаний и экспорт просаживается, но он у нас не эластичен, если брать нефтяной экспорт, тоже неэластичен к курсу в целом. Доходы экспортеров безусловно проседают. Но я ещё раз говорю, общие доходы проседают. В этих условиях нам нужно, хорошо бы иметь курс рубля 70-80 рублей за доллар", - поведал тогда Андрей Белоусов.

📈 И, надо признать, эти прогнозы в итоге не разошлись с делом: верхняя граница вышеуказанного диапазона была достигнута уже 6 апреля 2023 года, затем мы увидели коррекцию к 75,23 руб. за доллар (и 82,14 руб. к евро), после чего последовал новый виток ослабления рубля.

Как вы знаете, с 14 по 17 июня проходил XXVI Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ), в рамках которого Андрей Белоусов озвучил новый ценовой диапазон. И по опыту предыдущих предсказаний российского вице-премьера, я категорически рекомендую вам прислушаться к этим обновлённым цифрам:

🤵‍♂️"С моей точки зрения, сейчас рубль находится в более-менее комфортной, оптимальной для экономики зоне. Эта зона, на мой взгляд, сейчас 80-90 руб. за доллар. Она комфортна и для бюджета, и для экспортеров, и импортёров", - отметил вице-премьер РФ.

Таким образом, российские финансовые власти прямым текстом намекают нам на то, что текущий ценник по доллару не предел, и мы вполне можем увидеть рост котировок в область 90 руб. Впрочем, такой сценарий с дальнейшим ослаблением рубля выглядит весьма логично, учитывая резкое сокращение нефтегазовых доходов федерального бюджета, и мы с вами регулярно говорим об этом.

📉 С января по май 2023 года нефтегазовые доходы федерального бюджета сократились на -49,6% (г/г) до 2,85 трлн руб. Россия вместе со странами ОПЕК+ сократила добычу углеводородов, в расчёте на рост нефтяных цен, однако эти цены никак не растут. Если раньше ОПЕК+ объявлял о сокращении производства нефти, и цены росли на ожиданиях дефицита предложения, то видимо сейчас рынок интерпретировал такой шаг крупнейших мировых экспортёров сырой нефти как ответную реакцию на опасение картеля по снижению потребления чёрного золота, и поэтому инвесторы не торопятся покупать нефтяные контракты.

А поскольку ценник на чёрное золото не растет, в то время как производство пришлось сократить, не трудно предугадать, что у Минфина наметились серьёзные проблемы с пополнением федеральной казны, поэтому девальвация рубля является самым оптимальным вариантом дальнейшего развития событий.

👉 Я по-прежнему сторонник полагать, что любую более ли менее серьёзную коррекцию по валюте разумно использовать для покупок, поскольку высока вероятность роста USD/RUB в область 90 руб. (и евро к 100 руб.), как анонсировал накануне Андрей Белоусов на состоявшемся ПМЭФ.

❤️ Ставьте лайк и не забывайте про диверсификацию в своём инвестиционном портфеле, в том числе и валютную!

© Инвестируй или проиграешь