💰 Нашёл я, наконец, свободную минутку, чтобы сесть и написать пару слов о рекомендованных недавно финальных дивидендах Газпромнефти (#SIBN), размер которых составил 12,16 руб. на акцию, и вот что меня удивило в этой истории. Я ещё понимаю, когда котировки акций реагируют негативно на подобного рода события - возможно, кто-то из акционеров компании наивно рассчитывал на финальные выплаты около 20-30 руб. (подобную странную реакцию мы уже видели в ЛУКОЙЛе осенью прошлого года), всё-таки российский фондовый рынок нынче весьма тонкий.
Но когда серьёзные и уважаемые многими инвестдома выпускают новости с заголовками "Почему так мало?", "Дивиденды ниже ожиданий" и т.п., то мне хочется спросить: а вы пытались их посчитать, друзья? Ладно, давайте я это сделаю за вас. Правда, задним числом, т.к. ещё 3 марта 2023 года у нас в премиуме вышел пост под названием "На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры Газпромнефти?".
🧐 Ввиду того, что компания в новой реальности перестала публиковать финансовую отчётность, пожалуй единственным достоверным источником остался Федресурс, где эмитенты традиционно раскрывают стоимость чистых активов (СЧА), через которую косвенно можно посчитать и чистую прибыль.
Так, стоимость чистых активов (СЧА) Газпромнефти по итогам 2022а год увеличилась на 104,9 млрд руб. Т.к. в прошлом году Газпромнефть дважды платила дивиденды (финальные за 2021 год и промежуточные за 9m2022), совокупный объем которых составил 406,7 млрд руб., этот показатель мы должны прибавить к СЧА - и в результате получаем ориентир по чистой прибыли за 2022 год в размере 511,6 млрд руб.
Таким образом, в 2022 году чистая прибыль нефтедобывающей “дочки” Газпрома выросла всего лишь на +1,6% (г/г), на фоне слабых результатов второго полугодия, вызванных падением цен на нефть и относительно крепким курсом рубля.
💵 Исходя из дивидендной политики Газпромнефти (50% от ЧП по МСФО), на годовые выплаты акционерам может быть направлено в общей сложности около 57 руб. на одну акцию за весь 2022 год. С учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов за 9m2022 в размере 69,78 руб., можно было ещё в начале марта прийти к логичному заключению, что на финальные дивиденды акционерам рассчитывать не стоило.
А в итоге мы теперь можем порадоваться неожиданно приятным выплатам в размере 12,16 руб. на акцию, что может косвенно указывать на рост нормы выплат Газпромнефти с 50% до 70% от чистой прибыли за 2022 год, и большое желание Газпрома (#GAZP) побольше дивидендов выкачать со своих публичных дочек!
Если рекомендация Совета директоров будет утверждена на ГОСА, то размер совокупных выплат за 2022 год окажется максимальным в истории Газпромнефти (81,94 руб.), также как и дивидендная доходность (ДД=17,4%). Поэтому я не вижу ни одного повода для грусти! Тем более с учётом того, что перспективы развития бизнеса у компании весьма оптимистичные и обнадёживающие в обозримом будущем.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если тоже считаете финальные дивиденды Газпромнефти скорее приятным подарком, нежели наказанием. Ну и конечно же любите математику, ведь именно она даёт неоспоримые преимущества на фондовом рынке. Кто умеет хорошо считать, тот быстрее научиться грамотно инвестировать!
©Инвестируй или проиграешь!
Но когда серьёзные и уважаемые многими инвестдома выпускают новости с заголовками "Почему так мало?", "Дивиденды ниже ожиданий" и т.п., то мне хочется спросить: а вы пытались их посчитать, друзья? Ладно, давайте я это сделаю за вас. Правда, задним числом, т.к. ещё 3 марта 2023 года у нас в премиуме вышел пост под названием "На какие дивиденды могут рассчитывать акционеры Газпромнефти?".
🧐 Ввиду того, что компания в новой реальности перестала публиковать финансовую отчётность, пожалуй единственным достоверным источником остался Федресурс, где эмитенты традиционно раскрывают стоимость чистых активов (СЧА), через которую косвенно можно посчитать и чистую прибыль.
Так, стоимость чистых активов (СЧА) Газпромнефти по итогам 2022а год увеличилась на 104,9 млрд руб. Т.к. в прошлом году Газпромнефть дважды платила дивиденды (финальные за 2021 год и промежуточные за 9m2022), совокупный объем которых составил 406,7 млрд руб., этот показатель мы должны прибавить к СЧА - и в результате получаем ориентир по чистой прибыли за 2022 год в размере 511,6 млрд руб.
Таким образом, в 2022 году чистая прибыль нефтедобывающей “дочки” Газпрома выросла всего лишь на +1,6% (г/г), на фоне слабых результатов второго полугодия, вызванных падением цен на нефть и относительно крепким курсом рубля.
💵 Исходя из дивидендной политики Газпромнефти (50% от ЧП по МСФО), на годовые выплаты акционерам может быть направлено в общей сложности около 57 руб. на одну акцию за весь 2022 год. С учётом ранее выплаченных промежуточных дивидендов за 9m2022 в размере 69,78 руб., можно было ещё в начале марта прийти к логичному заключению, что на финальные дивиденды акционерам рассчитывать не стоило.
А в итоге мы теперь можем порадоваться неожиданно приятным выплатам в размере 12,16 руб. на акцию, что может косвенно указывать на рост нормы выплат Газпромнефти с 50% до 70% от чистой прибыли за 2022 год, и большое желание Газпрома (#GAZP) побольше дивидендов выкачать со своих публичных дочек!
Если рекомендация Совета директоров будет утверждена на ГОСА, то размер совокупных выплат за 2022 год окажется максимальным в истории Газпромнефти (81,94 руб.), также как и дивидендная доходность (ДД=17,4%). Поэтому я не вижу ни одного повода для грусти! Тем более с учётом того, что перспективы развития бизнеса у компании весьма оптимистичные и обнадёживающие в обозримом будущем.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, если тоже считаете финальные дивиденды Газпромнефти скорее приятным подарком, нежели наказанием. Ну и конечно же любите математику, ведь именно она даёт неоспоримые преимущества на фондовом рынке. Кто умеет хорошо считать, тот быстрее научиться грамотно инвестировать!
©Инвестируй или проиграешь!
АО «ЕвроТранс» успешно разместил третий выпуск биржевых облигаций
🚗 ЕвроТранс — динамично развивающаяся компания, которая осуществляет продажу всех марок топлива под брендом «ТРАССА» в Московском регионе, а также устанавливает на свои АЗК станции быстрой зарядки для электромобилей, которые станут для компании драйвером роста бизнеса в долгосрочной перспективе в виду высокой маржинальности данного сегмента.
🧮 В феврале этого года компания успешно завершила размещение сначала второго облигационного выпуска (
Напомню, что у компании инвестиционный рейтинг A-(RU) от агентства АКРА, и на российском фондовом рынке сейчас крайне мало бумаг с таким рейтингом и столь вкусной премией.
📃 На днях компания впервые выпустила годовой отчет. Поскольку эмитент потенциально готовится провести IPO в обозримом будущем, данный отчёт нам крайне интересен, и я предлагаю его проанализировать.
📈 Итак, что касается финансовых результатов за 2022 год, выручка компании выросла на +26,5% до 61,9 млрд руб. Компания увеличила как оптовые, так и розничные продажи топлива, а также активно наращивает доходы от розничной торговли продуктами питания и фастфуда на своих АЗК.
📈 Показатель EBITDA при этом более чем удвоился, достигнув 6,5 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над себестоимостью продаж.
💼 Отрадно отметить низкий уровень долговой нагрузки (для облигационных историй это крайне важно, с точки зрения финансовой стабильности эмитента): показатель NetDebt/EBITDA составил всего 1,3х на конец отчётного периода.
В совет директоров ЕвроТранса на сегодняшний день входят три независимых директора. Данный фактор, с учетом высокой прозрачности эмитента в плане раскрытия корпоративной отчётности, позволяет небезосновательно рассчитывать на включение акций в первый котировальный список Мосбиржи, если IPO состоится в ближайшем будущем.
💰 Также в годовом отчете раскрыто положение о дивидендной политике ЕвроТранса, которая предполагает выплату акционерам не менее 40% от чистой прибыли по МСФО – согласитесь, весьма неплохой payout для растущей компании (позавидуют даже акционеры Мосбиржи).
📊Что касается стратегии развития, то она у ЕвроТранса разделена на два периода:
1️⃣ 2023-2027 гг.
✔️Формирование 63 станций быстрой зарядки для электромобилей на территории существующих АЗК;
✔️Формирование на 21 АЗК модулей по заправке трубным газом (метан);
✔️Формирование на 5 АЗК модулей по заправке привозным газом (пропан-бутан) и сжиженным газом (метан);
✔️Строительство 9 новых АЗК в зоне ЦКАД.
2️⃣ 2027-2032 гг.
✔️Формирование на 25 АЗК модулей по заправке трубным газом (метан);
✔️Формирование на 10 АЗК модулей по заправке привозным газом (пропан-бутан) и сжиженным газом (метан);
✔️Формирование собственных логистических центров по хранению и перевозке газа;
✔️Строительство 20 АЗК в Московском регионе.
👉 К бизнесу ЕвроТранса у меня больших вопросов нет – компания динамично развивается, и её облигации торгуются с интересной доходностью. К примеру, бумаги с погашением в декабре 2025 года (
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом. Говорят, что в этом случае выходные для вас будут насыщенными и продуктивными, а мои посты ещё более интересными и качественными!
© Инвестируй или проиграешь
🚗 ЕвроТранс — динамично развивающаяся компания, которая осуществляет продажу всех марок топлива под брендом «ТРАССА» в Московском регионе, а также устанавливает на свои АЗК станции быстрой зарядки для электромобилей, которые станут для компании драйвером роста бизнеса в долгосрочной перспективе в виду высокой маржинальности данного сегмента.
🧮 В феврале этого года компания успешно завершила размещение сначала второго облигационного выпуска (
RU000A105TS5) объёмом 3 млрд руб. и погашением 24 января 2026 года, а затем в мае увидел публичный свет и третий облигационный выпуск (RU000A1061K1) объёмом 5 млрд руб. и погашением 14 марта 2027 года. Ставка ежемесячных купонов составляет 13,4% и 13,6% годовых для второго и третьего выпусков, а текущая доходность бумаг оценивается на уровне 13,3% и 13,9% соответственно, что предполагает премию к ОФЗ в размере 4,5%-5,0%. Напомню, что у компании инвестиционный рейтинг A-(RU) от агентства АКРА, и на российском фондовом рынке сейчас крайне мало бумаг с таким рейтингом и столь вкусной премией.
📃 На днях компания впервые выпустила годовой отчет. Поскольку эмитент потенциально готовится провести IPO в обозримом будущем, данный отчёт нам крайне интересен, и я предлагаю его проанализировать.
📈 Итак, что касается финансовых результатов за 2022 год, выручка компании выросла на +26,5% до 61,9 млрд руб. Компания увеличила как оптовые, так и розничные продажи топлива, а также активно наращивает доходы от розничной торговли продуктами питания и фастфуда на своих АЗК.
📈 Показатель EBITDA при этом более чем удвоился, достигнув 6,5 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и жёсткому контролю над себестоимостью продаж.
💼 Отрадно отметить низкий уровень долговой нагрузки (для облигационных историй это крайне важно, с точки зрения финансовой стабильности эмитента): показатель NetDebt/EBITDA составил всего 1,3х на конец отчётного периода.
В совет директоров ЕвроТранса на сегодняшний день входят три независимых директора. Данный фактор, с учетом высокой прозрачности эмитента в плане раскрытия корпоративной отчётности, позволяет небезосновательно рассчитывать на включение акций в первый котировальный список Мосбиржи, если IPO состоится в ближайшем будущем.
💰 Также в годовом отчете раскрыто положение о дивидендной политике ЕвроТранса, которая предполагает выплату акционерам не менее 40% от чистой прибыли по МСФО – согласитесь, весьма неплохой payout для растущей компании (позавидуют даже акционеры Мосбиржи).
📊Что касается стратегии развития, то она у ЕвроТранса разделена на два периода:
1️⃣ 2023-2027 гг.
✔️Формирование 63 станций быстрой зарядки для электромобилей на территории существующих АЗК;
✔️Формирование на 21 АЗК модулей по заправке трубным газом (метан);
✔️Формирование на 5 АЗК модулей по заправке привозным газом (пропан-бутан) и сжиженным газом (метан);
✔️Строительство 9 новых АЗК в зоне ЦКАД.
2️⃣ 2027-2032 гг.
✔️Формирование на 25 АЗК модулей по заправке трубным газом (метан);
✔️Формирование на 10 АЗК модулей по заправке привозным газом (пропан-бутан) и сжиженным газом (метан);
✔️Формирование собственных логистических центров по хранению и перевозке газа;
✔️Строительство 20 АЗК в Московском регионе.
👉 К бизнесу ЕвроТранса у меня больших вопросов нет – компания динамично развивается, и её облигации торгуются с интересной доходностью. К примеру, бумаги с погашением в декабре 2025 года (
RU000A105PP9) имеют доходность 13,2% годовых, а с погашением в марте 2027 года (RU000A1061K1) торгуются доходностью 13,9% годовых. Буду с нетерпением ждать выхода компании на IPO и держать вас в курсе.❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом. Говорят, что в этом случае выходные для вас будут насыщенными и продуктивными, а мои посты ещё более интересными и качественными!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 TCS Group на минувшей неделе представила финансовую отчётность по МСФО за 1 кв. 2023 года.
📈 Чистый процентный доход (ЧПД) увеличился с января по март на +27,8% (г/г) до 46,9 млрд руб., благодаря росту кредитования и снижению расходов на фондирование, на фоне низкой ключевой ставки ЦБ. Во 2 кв. 2023 года мы также будет наблюдать высокий темп роста ЧПД, после чего эффект низкой базы будет нивелирован.
📉 А вот чистый комиссионный доход сократился на -20,4% (г/г) до 16,4 млрд руб. Снижение показателя вызвано эффектом высокой базы, поскольку весной прошлого года банк смог получить гигантский комиссионный доход от операций с иностранной валютой, когда население активно скупало валюту в надежде защитить свой капитал от обесценения рубля. Сейчас этот эффект, понятное дело, уже отыгран, и ситуация нормализовалась.
Операционные расходы выросли при этом на +35% (г/г) до 40,5 млрд руб., и это означает, что темп роста издержек выше темпа роста доходов, при этом у того же Сбера ситуация противоположная и более радужная.
📉 Тем не менее, на фоне низкой базы и сокращения резервов под возможные кредитные потери, чистая прибыль TCS Group по итогам 1 кв. 2023 года выросла в 11,5 раз до 16,2 млрд руб. Как я люблю говорить в таких случаях, оказалась в 11,5 раз больше нуля :)
💼 Что касается кредитного портфеля, то он увеличился в размерах на +11,1% (г/г) до 813,2 млрд руб. Тинькофф традиционно снижает выдачу займов в начале рецессии, и по мере прохождения пика экономического кризиса риск-менеджмент принимает решение об увеличение кредитования. Отрадно отметить снижение стоимости риска: показатель сократился на 2,3 п.п. до 7% и постепенно возвращается на докризисные уровни, что позволит в будущем распустить резервы и зафиксировать рекордную чистую прибыль.
📣 В прошлом месяце председатель правления Тинькофф Банка Станислав Близнюк и финансовый директор Илья Писемский поведали о том, что ожидают рекордную чистую прибыль по итогам 2023 года, и результаты 1Q2023 действительно дают такую надежду. Кстати, не забудьте перечитать нашу апрельскую прожарку TCS Group в премиуме, она получилась мощной! Мы в том числе поговорили и об этом.
👉 Ну а в качестве резюме относительно опубликованной отчётности по МСФО за 1 кв. 2023 года отмечу, что результаты TCS Group (#TCSG) вышли в рамках наших ожиданий: за счёт сильного роста денежной массы крупнейшие российские банки имеют отличные шансы завершить 2023 год с рекордной прибылью, и TCS Group в этом смысле не является исключением из правил. Сейчас Тинькофф торгуется с мультипликатором P/BV=2,9х при рентабельности капитала 30,5%, НО тот же Сбер (#SBER) имеет мультипликатор 0,9х при рентабельности 25%, а потому именно ему я отдаю предпочтение в отечественном банковском секторе.
❤️ Не жалейте ставить лайки, любите российский фондовый рынок и покупайте в свой портфель только те бумаги, которые вам приходятся по душе!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Чистый процентный доход (ЧПД) увеличился с января по март на +27,8% (г/г) до 46,9 млрд руб., благодаря росту кредитования и снижению расходов на фондирование, на фоне низкой ключевой ставки ЦБ. Во 2 кв. 2023 года мы также будет наблюдать высокий темп роста ЧПД, после чего эффект низкой базы будет нивелирован.
📉 А вот чистый комиссионный доход сократился на -20,4% (г/г) до 16,4 млрд руб. Снижение показателя вызвано эффектом высокой базы, поскольку весной прошлого года банк смог получить гигантский комиссионный доход от операций с иностранной валютой, когда население активно скупало валюту в надежде защитить свой капитал от обесценения рубля. Сейчас этот эффект, понятное дело, уже отыгран, и ситуация нормализовалась.
Операционные расходы выросли при этом на +35% (г/г) до 40,5 млрд руб., и это означает, что темп роста издержек выше темпа роста доходов, при этом у того же Сбера ситуация противоположная и более радужная.
📉 Тем не менее, на фоне низкой базы и сокращения резервов под возможные кредитные потери, чистая прибыль TCS Group по итогам 1 кв. 2023 года выросла в 11,5 раз до 16,2 млрд руб. Как я люблю говорить в таких случаях, оказалась в 11,5 раз больше нуля :)
💼 Что касается кредитного портфеля, то он увеличился в размерах на +11,1% (г/г) до 813,2 млрд руб. Тинькофф традиционно снижает выдачу займов в начале рецессии, и по мере прохождения пика экономического кризиса риск-менеджмент принимает решение об увеличение кредитования. Отрадно отметить снижение стоимости риска: показатель сократился на 2,3 п.п. до 7% и постепенно возвращается на докризисные уровни, что позволит в будущем распустить резервы и зафиксировать рекордную чистую прибыль.
📣 В прошлом месяце председатель правления Тинькофф Банка Станислав Близнюк и финансовый директор Илья Писемский поведали о том, что ожидают рекордную чистую прибыль по итогам 2023 года, и результаты 1Q2023 действительно дают такую надежду. Кстати, не забудьте перечитать нашу апрельскую прожарку TCS Group в премиуме, она получилась мощной! Мы в том числе поговорили и об этом.
👉 Ну а в качестве резюме относительно опубликованной отчётности по МСФО за 1 кв. 2023 года отмечу, что результаты TCS Group (#TCSG) вышли в рамках наших ожиданий: за счёт сильного роста денежной массы крупнейшие российские банки имеют отличные шансы завершить 2023 год с рекордной прибылью, и TCS Group в этом смысле не является исключением из правил. Сейчас Тинькофф торгуется с мультипликатором P/BV=2,9х при рентабельности капитала 30,5%, НО тот же Сбер (#SBER) имеет мультипликатор 0,9х при рентабельности 25%, а потому именно ему я отдаю предпочтение в отечественном банковском секторе.
❤️ Не жалейте ставить лайки, любите российский фондовый рынок и покупайте в свой портфель только те бумаги, которые вам приходятся по душе!
© Инвестируй или проиграешь
🏗 Группа «Самолет» анонсировала buyback в объеме до 10 млрд руб.
Самый быстрорастущий российский публичный девелопер принял решение провести обратный выкуп собственных акций на сумму до 10 млрд руб., и котировки акций компании на эту новость сегодня отреагировали крайне позитивно, демонстрируя положительную динамику на уровне 8-10%. (а в моменте взлетали и до +12%).
Совет директоров считает, что справедливая стоимость бизнеса значительно выше текущей капитализации компании. К примеру, согласно оценке Commonwealth Partnership, стоимость чистых активов компании в 5 раз выше текущей капитализации.
🤵♂️«Группа за последние 4 года продемонстрировала выдающиеся темпы роста, увеличив масштаб бизнеса в несколько раз. Мы вкладываем миллиарды рублей как в развитие девелоперского бизнеса, так и в построение лидера в области технологий повышения качества жизни и жилищных условий (proptech)», - поведал гендиректор Группы «Самолет» Антон Елистратов.
Решение менеджмента провести обратный выкуп вполне логичное, поскольку «Самолет» планирует в этом году увеличить показатель EBITDA до 90 млрд руб., и текущая рыночная капитализация составляет всего лишь 2 прогнозных показателя EBITDA, что крайне мало для быстрорастущей компании. Более того, многие бумаги из индекса Мосбиржи в последнее время сильно выросли, и в ряде случаев даже превысили уровни 24 февраля 2022 года, а «Самолет» всё ещё торгуется ниже докризисных значений.
💰 Отрадно отметить, что компания не только нацелена на кратный рост бизнеса в среднесрочной перспективе, но и не отказывается от дивидендных выплат. Базовый сценарий предполагает выплату 10 млрд руб. до конца 2023 года, что сулит ДД=5,5% по текущим котировкам.
📣 Гендиректор Антон Елистратов и другие топ-менеджеры часто коммуницируют с инвесторами и СМИ, что не может не радовать. Менеджмент всегда рассказывает о текущем положении дел в компании и отрасли в то время, как многие эмитенты после начала СВО буквально пропали с «информационных радаров». Также важным моментом является то, что KPI менеджмента завязаны на рост капитализации компании, а значит они в первую очередь заинтересованы в высоких котировках акций.
⚖️ Ранее «Самолет» анонсировал возможность проведения SPO "не раньше весны 2023 года", для увеличения величины free-float до уровня 30-35%, однако по текущим котировкам компания не планирует этого делать, и размещение бумаг состоится только в случае значительного роста капитализации.
💼 Не забываем также и про IPO дочерней компании «Самолет плюс», которое может состояться на горизонте ближайших 2-3 лет. На прошлой неделе компания анонсировала новую сделку M&A, в рамках которой была приобретена сеть риэлторских агентств Zoltor - третья по величине на отечественном рынке. «Самолет плюс» в этом году планирует увеличить GMV на +78% до 600 млрд руб., а в планах на следующий год - продать недвижимость более чем на 1 трлн руб., после чего начнётся подготовка к IPO, которая также станет одним из драйверов роста капитализации.
👉 К бизнесу «Самолета» (#SMLT) у меня по-прежнему никаких вопросов нет: компания динамично развивается, я её считаю одним из лидеров отрасли в эти непростые времена, и её бумаги имеют хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе.
© Инвестируй или проиграешь
Самый быстрорастущий российский публичный девелопер принял решение провести обратный выкуп собственных акций на сумму до 10 млрд руб., и котировки акций компании на эту новость сегодня отреагировали крайне позитивно, демонстрируя положительную динамику на уровне 8-10%. (а в моменте взлетали и до +12%).
Совет директоров считает, что справедливая стоимость бизнеса значительно выше текущей капитализации компании. К примеру, согласно оценке Commonwealth Partnership, стоимость чистых активов компании в 5 раз выше текущей капитализации.
🤵♂️«Группа за последние 4 года продемонстрировала выдающиеся темпы роста, увеличив масштаб бизнеса в несколько раз. Мы вкладываем миллиарды рублей как в развитие девелоперского бизнеса, так и в построение лидера в области технологий повышения качества жизни и жилищных условий (proptech)», - поведал гендиректор Группы «Самолет» Антон Елистратов.
Решение менеджмента провести обратный выкуп вполне логичное, поскольку «Самолет» планирует в этом году увеличить показатель EBITDA до 90 млрд руб., и текущая рыночная капитализация составляет всего лишь 2 прогнозных показателя EBITDA, что крайне мало для быстрорастущей компании. Более того, многие бумаги из индекса Мосбиржи в последнее время сильно выросли, и в ряде случаев даже превысили уровни 24 февраля 2022 года, а «Самолет» всё ещё торгуется ниже докризисных значений.
💰 Отрадно отметить, что компания не только нацелена на кратный рост бизнеса в среднесрочной перспективе, но и не отказывается от дивидендных выплат. Базовый сценарий предполагает выплату 10 млрд руб. до конца 2023 года, что сулит ДД=5,5% по текущим котировкам.
📣 Гендиректор Антон Елистратов и другие топ-менеджеры часто коммуницируют с инвесторами и СМИ, что не может не радовать. Менеджмент всегда рассказывает о текущем положении дел в компании и отрасли в то время, как многие эмитенты после начала СВО буквально пропали с «информационных радаров». Также важным моментом является то, что KPI менеджмента завязаны на рост капитализации компании, а значит они в первую очередь заинтересованы в высоких котировках акций.
⚖️ Ранее «Самолет» анонсировал возможность проведения SPO "не раньше весны 2023 года", для увеличения величины free-float до уровня 30-35%, однако по текущим котировкам компания не планирует этого делать, и размещение бумаг состоится только в случае значительного роста капитализации.
💼 Не забываем также и про IPO дочерней компании «Самолет плюс», которое может состояться на горизонте ближайших 2-3 лет. На прошлой неделе компания анонсировала новую сделку M&A, в рамках которой была приобретена сеть риэлторских агентств Zoltor - третья по величине на отечественном рынке. «Самолет плюс» в этом году планирует увеличить GMV на +78% до 600 млрд руб., а в планах на следующий год - продать недвижимость более чем на 1 трлн руб., после чего начнётся подготовка к IPO, которая также станет одним из драйверов роста капитализации.
👉 К бизнесу «Самолета» (#SMLT) у меня по-прежнему никаких вопросов нет: компания динамично развивается, я её считаю одним из лидеров отрасли в эти непростые времена, и её бумаги имеют хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе.
© Инвестируй или проиграешь
💻 OZON в конце минувшей недели представил финансовые результаты за 1 кв. 2023 года.
📈 Оборот товаров (GMV) с января по март вырос на +71% (г/г) до 303 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. При этом активных покупателей стало больше почти на треть – на конец отчётного периода показатель составил 37 млн пользователей, а высокая лояльность аудитории позволила маркетплейсу увеличить частоту заказов на 52%. Отрадно отметить, что темп роста оборота товаров вырос после трех кварталов снижения подряд.
Основной конкурент Wildberries свои результаты по обороту за 1Q2023 ещё не раскрыл, однако основательница маркетплейса Татьяна Бакальчук в прошлом месяце поведала журналистам о планах по удвоению бизнеса в этом году. У Яндекс.Маркета товарооборот в отчётном периоде вырос на 75%. Как мы видим, конкуренция в отрасли по-прежнему очень острая, однако "пирог" по-прежнему большой, и пока места на рынке хватает всем.
📈 Отрадно, что OZON четвёртый квартал подряд фиксирует положительный показатель Adjusted EBITDA, который по итогам 1Q2023 составил 8 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и сокращению издержек на маркетинг.
📈 Чистая прибыль также порадовала и составила 10,6 млрд руб., против убытка годом ранее в размере минус 19 млрд руб. Маркетплейс впервые в своей публичной истории завершил отчётный период с прибылью (см.картинку ниже), однако такой результат во многом обусловлен разовым доходом от урегулирования финансовых обязательств, поэтому сильно обольщаться инвесторам не стоит. Но порадоваться однозначно можно!
💼 OZON может похвастаться отрицательным чистым долгом: на конец отчётного периода объём кэша на балансе превышал займы на 2 млрд руб. Некоторые инвесторы в прошлом году боялись допэмиссии, которую маркетплейс может провести по мере сокращения свободного кэша, однако эти опасения оказались в итоге совершенно беспочвенными: компания уверенно прошла кризисный год, и у неё крепкий баланс.
👉 Резюмируя всё вышесказанное отметим, что OZON (#OZON) порадовал нас хорошей финансовой отчётностью. Темп роста товарооборота оказался даже выше первоначального прогноза менеджмента, который ожидает прирост GMV на +60% в этом году. С другой стороны, руководство компаний частенько осознанно занижают свой первоначальный прогноз, чтобы затем отрапортовать о более сильных итоговых результатах – такая своеобразная маленькая корпоративная хитрость, которая всегда работает.
Улучшение юнит-экономики маркетплейса позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей, и если вас не смущают инфраструктурные риски в виде депозитарных расписок, то коррекцию в котировках бумаг в район 1500-1600 руб. вполне можно использовать для покупок. Этот уровень, судя по всему, стал локальной линией поддержки, которую котировки уже успели даже подтвердить.
Я же пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне от этой инвестиционной истории, т.к. иностранная прописка и туманные перспективы редомициляции лично меня по-прежнему смущают. Даже несмотря на перспективы бизнеса и неплохое текущее финансовое состояние OZON.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и старайтесь совершать только обдуманные покупки в маркетплейсах, чтобы удавалось регулярно откладывать часть заработанных денег и на долгосрочные инвестиции!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Оборот товаров (GMV) с января по март вырос на +71% (г/г) до 303 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. При этом активных покупателей стало больше почти на треть – на конец отчётного периода показатель составил 37 млн пользователей, а высокая лояльность аудитории позволила маркетплейсу увеличить частоту заказов на 52%. Отрадно отметить, что темп роста оборота товаров вырос после трех кварталов снижения подряд.
Основной конкурент Wildberries свои результаты по обороту за 1Q2023 ещё не раскрыл, однако основательница маркетплейса Татьяна Бакальчук в прошлом месяце поведала журналистам о планах по удвоению бизнеса в этом году. У Яндекс.Маркета товарооборот в отчётном периоде вырос на 75%. Как мы видим, конкуренция в отрасли по-прежнему очень острая, однако "пирог" по-прежнему большой, и пока места на рынке хватает всем.
📈 Отрадно, что OZON четвёртый квартал подряд фиксирует положительный показатель Adjusted EBITDA, который по итогам 1Q2023 составил 8 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и сокращению издержек на маркетинг.
📈 Чистая прибыль также порадовала и составила 10,6 млрд руб., против убытка годом ранее в размере минус 19 млрд руб. Маркетплейс впервые в своей публичной истории завершил отчётный период с прибылью (см.картинку ниже), однако такой результат во многом обусловлен разовым доходом от урегулирования финансовых обязательств, поэтому сильно обольщаться инвесторам не стоит. Но порадоваться однозначно можно!
💼 OZON может похвастаться отрицательным чистым долгом: на конец отчётного периода объём кэша на балансе превышал займы на 2 млрд руб. Некоторые инвесторы в прошлом году боялись допэмиссии, которую маркетплейс может провести по мере сокращения свободного кэша, однако эти опасения оказались в итоге совершенно беспочвенными: компания уверенно прошла кризисный год, и у неё крепкий баланс.
👉 Резюмируя всё вышесказанное отметим, что OZON (#OZON) порадовал нас хорошей финансовой отчётностью. Темп роста товарооборота оказался даже выше первоначального прогноза менеджмента, который ожидает прирост GMV на +60% в этом году. С другой стороны, руководство компаний частенько осознанно занижают свой первоначальный прогноз, чтобы затем отрапортовать о более сильных итоговых результатах – такая своеобразная маленькая корпоративная хитрость, которая всегда работает.
Улучшение юнит-экономики маркетплейса позволяет рассчитывать на сохранение позитивной динамики финансовых показателей, и если вас не смущают инфраструктурные риски в виде депозитарных расписок, то коррекцию в котировках бумаг в район 1500-1600 руб. вполне можно использовать для покупок. Этот уровень, судя по всему, стал локальной линией поддержки, которую котировки уже успели даже подтвердить.
Я же пока, пожалуй, продолжу оставаться в стороне от этой инвестиционной истории, т.к. иностранная прописка и туманные перспективы редомициляции лично меня по-прежнему смущают. Даже несмотря на перспективы бизнеса и неплохое текущее финансовое состояние OZON.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и старайтесь совершать только обдуманные покупки в маркетплейсах, чтобы удавалось регулярно откладывать часть заработанных денег и на долгосрочные инвестиции!
© Инвестируй или проиграешь
💻 QIWI представила свои финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2023 года.
📈 Чистая выручка провайдера финансовых услуг увеличилась с января по март на +35,6% (г/г) до 8,6 млрд руб., благодаря увеличению объема платежей, росту портфелей банковских гарантий и факторинга, а также консолидации доходов компании RealWeb, контрольный пакет которой был выкуплен в конце прошлого года.
Компания по-прежнему является одним из главных бенефициаров отключения крупнейших российских банков от системы SWIFT, однако темп роста выручки уже начал замедляться, и этот процесс, по всей видимости, продолжится во 2-3 кв. 2023 года, на фоне высокой базы.
📈 Скорректированный показатель EBITDA вырос на +21,5% (г/г) до 4,5 млрд руб. Рост издержек по-прежнему оказывает давление на операционную прибыль.
📈 А вот скорректированная чистая прибыль увеличилась по итогам 1 кв. 2023 года куда более убедительно, прибавив сразу на +80% (г/г) до 4,2 млрд руб. Поскольку из-за инфраструктурных ограничений эмитент не может выплачивать дивиденды акционерам, то менеджмент вынужден копить кэш и активно мониторить рынок на предмет новых сделок M&A.
🤷♂️ Любопытно, но после публикации финансовых результатов руководство QIWI не стало проводить традиционный конференц-звонок – видимо, менеджмент по-прежнему всячески старается воздерживается от краткосрочных и среднесрочных прогнозов.
🤔 С начала года бумаги QIWI подорожали на 58%, более чем в 2 раза опережая индекс Мосбиржи по темпам роста. И с одной стороны, все мы прекрасно знаем, что деревья до небес не растут и назрела коррекция, тем более на фоне ожидаемого замедления темпов роста выручки из-за эффекта высокой базы.
С другой стороны, отрицательный чистый долг превышает капитализацию компании, и часть гигантского кэша вполне может быть направлена на новые сделки M&A, что будет положительно воспринято рынком и должно оказать поддержку котировкам.
💸 Плюс ко всему, буквально в прошлом месяце на новостных лентах появилась информация, что криптобиржа Binance разрешила своим клиентам пополнять депозиты с российских карт и кошельков QIWI, что также увеличит лояльность клиентской базы.
👉 Тем не менее, менеджмент QIWI (#QIWI) по-прежнему не даёт никаких ориентиров по редомициляции, а значит акционерам компании не стоит обольщаться по поводу возможных щедрых дивидендов в обозримом будущем. Поэтому бумаги могут быть интересными разве что для краткосрочных сделок, да и то во времена сильных коррекциях. Мне эта инвестиционная идея не подходит точно.
© Инвестируй или проиграешь
📈 Чистая выручка провайдера финансовых услуг увеличилась с января по март на +35,6% (г/г) до 8,6 млрд руб., благодаря увеличению объема платежей, росту портфелей банковских гарантий и факторинга, а также консолидации доходов компании RealWeb, контрольный пакет которой был выкуплен в конце прошлого года.
Компания по-прежнему является одним из главных бенефициаров отключения крупнейших российских банков от системы SWIFT, однако темп роста выручки уже начал замедляться, и этот процесс, по всей видимости, продолжится во 2-3 кв. 2023 года, на фоне высокой базы.
📈 Скорректированный показатель EBITDA вырос на +21,5% (г/г) до 4,5 млрд руб. Рост издержек по-прежнему оказывает давление на операционную прибыль.
📈 А вот скорректированная чистая прибыль увеличилась по итогам 1 кв. 2023 года куда более убедительно, прибавив сразу на +80% (г/г) до 4,2 млрд руб. Поскольку из-за инфраструктурных ограничений эмитент не может выплачивать дивиденды акционерам, то менеджмент вынужден копить кэш и активно мониторить рынок на предмет новых сделок M&A.
🤷♂️ Любопытно, но после публикации финансовых результатов руководство QIWI не стало проводить традиционный конференц-звонок – видимо, менеджмент по-прежнему всячески старается воздерживается от краткосрочных и среднесрочных прогнозов.
🤔 С начала года бумаги QIWI подорожали на 58%, более чем в 2 раза опережая индекс Мосбиржи по темпам роста. И с одной стороны, все мы прекрасно знаем, что деревья до небес не растут и назрела коррекция, тем более на фоне ожидаемого замедления темпов роста выручки из-за эффекта высокой базы.
С другой стороны, отрицательный чистый долг превышает капитализацию компании, и часть гигантского кэша вполне может быть направлена на новые сделки M&A, что будет положительно воспринято рынком и должно оказать поддержку котировкам.
💸 Плюс ко всему, буквально в прошлом месяце на новостных лентах появилась информация, что криптобиржа Binance разрешила своим клиентам пополнять депозиты с российских карт и кошельков QIWI, что также увеличит лояльность клиентской базы.
👉 Тем не менее, менеджмент QIWI (#QIWI) по-прежнему не даёт никаких ориентиров по редомициляции, а значит акционерам компании не стоит обольщаться по поводу возможных щедрых дивидендов в обозримом будущем. Поэтому бумаги могут быть интересными разве что для краткосрочных сделок, да и то во времена сильных коррекциях. Мне эта инвестиционная идея не подходит точно.
© Инвестируй или проиграешь
💰 Наблюдательный совет АЛРОСА рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год, что по всей видимости для некоторых участников рынка стало неожиданностью. По крайней мере, котировки акций компании сегодня на открытии в моменте снижались на -5%, правда немного отыграв уже часть утренних потерь (снижение составляет около -3%).
В апреле, во время мощной прожарки АЛРОСА в премиуме, мы с вами затрагивали в том числе и дивидендный вопрос, и уже тогда морально были готовы к тому, что выплат по итогам 2022 года может и не быть. Даже на картинке отметили 0 руб., чтобы потом сильно не расстраиваться. А потому призываю акционеров АЛРОСА сильно не расстраиваться - по всей видимости, менеджмент решил подстраховаться в условиях текущей турбулентности и посчитал, что времена сейчас не самые подходящие для дивидендной щедрости.
Да и государство прекрасно знает, как пополнять гос.казну в обход миноритариям. Я надеюсь, все помнят про специальную надбавку по налогу на добычу полезных ископаемых на 2023 год в размере 19 млрд руб.? То- то же!
© Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏗 Группа Эталон представила операционные результаты за январь–апрель 2023 года.
📉 По итогам первых четырёх месяцев текущего года продажи Группы сократились на -13,8% (г/г) до 20,7 млрд руб., что вызвано снижением цен на недвижимость в бизнес и комфорт сегментах. Что, впрочем, совершенно неудивительно, учитывая, что именно в данных сегментах наблюдается двузначное падение цен на жильё. В то время как в сегменте эконом-класса ценник находится на прошлогоднем уровне, и никто из крупных застройщиков не планирует предлагать здесь большие скидки.
Особенно внимательные из вас вспомнят, что Эталон всегда публиковал квартальные операционные результаты, однако сейчас мы получили статистику за 4 месяца. Как вы думаете почему? Правильно, это хитрая и красивая игра цифрами! Всё дело в том, что именно в апреле продажи в годовом выражении выросли на +67% (г/г) до 7,3 млрд руб., красиво выровняв куда более печальную динамику первых трёх месяцев. Эффект высокой базы прошлого года сходит на нет (все помнят, как взлетели цены на квадратные метры после начала СВО?), и на фоне состоявшейся консолидации активов компании «ЮИТ Россия» в ближайшие месяцы девелопер сможет порадовать инвесторов высоким темпом роста бизнеса.
К слову, в апреле 2023 года средняя стоимость квадратного метра находилась на прошлогоднем уровне. Если "дно" где-то рядом, то для застройщиков это точно будет глотком свежего воздуха, хотя по одному месяцу выводы делать рано.
🤵♂️ «В 2023 году мы планируем к запуску около 850 тыс. кв. м – на 30% больше, чем годом ранее, что будет способствовать дальнейшей диверсификации предложения компании и позволит нам выйти на траекторию устойчивого роста», - поведал президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
📣 В середине мая застройщик анонсировал планы по получению первичного листинга на Мосбирже — и это может стать первым шагом к полноценной редомициляции. Напомню, сейчас компания зарегистрирована на Кипре и имеет первичный листинг на Лондонской фондовой бирже, а смена юрисдикции позволит акционерам вновь рассчитывать на дивиденды. И больших препятствий для этого не наблюдается, т.к. у компании низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составило 1х, что в два раза ниже допустимого комфортного значения.
🤵♂️«Комфортный уровень долговой нагрузки и высвобождение дополнительной ликвидности за счет раскрытия эскроу-счетов обеспечивает нам возможности для дальнейшей реализации стратегических программ по расширению регионального присутствия и технологическому развитию компании», - отметил финансовый директор Группы «Эталон» Илья Косолапов.
👉 Мажоритарий Эталона в лице АФК Система (#AFKS) также заинтересована в получении дивидендов, поскольку сейчас дивидендный поток генерирует только МТС, в то время как Сегежа перегружена долгом. Шансы на редомициляцию у Эталона (#ETLN) достаточно высокие, и коррекцию в котировках бумаг куда-нибудь в район 70+ руб. вполне можно использовать для долгосрочных покупок.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите квадратные метры и старайтесь инвестировать в них любым удобным вам способом!
© Инвестируй или проиграешь
📉 По итогам первых четырёх месяцев текущего года продажи Группы сократились на -13,8% (г/г) до 20,7 млрд руб., что вызвано снижением цен на недвижимость в бизнес и комфорт сегментах. Что, впрочем, совершенно неудивительно, учитывая, что именно в данных сегментах наблюдается двузначное падение цен на жильё. В то время как в сегменте эконом-класса ценник находится на прошлогоднем уровне, и никто из крупных застройщиков не планирует предлагать здесь большие скидки.
Особенно внимательные из вас вспомнят, что Эталон всегда публиковал квартальные операционные результаты, однако сейчас мы получили статистику за 4 месяца. Как вы думаете почему? Правильно, это хитрая и красивая игра цифрами! Всё дело в том, что именно в апреле продажи в годовом выражении выросли на +67% (г/г) до 7,3 млрд руб., красиво выровняв куда более печальную динамику первых трёх месяцев. Эффект высокой базы прошлого года сходит на нет (все помнят, как взлетели цены на квадратные метры после начала СВО?), и на фоне состоявшейся консолидации активов компании «ЮИТ Россия» в ближайшие месяцы девелопер сможет порадовать инвесторов высоким темпом роста бизнеса.
К слову, в апреле 2023 года средняя стоимость квадратного метра находилась на прошлогоднем уровне. Если "дно" где-то рядом, то для застройщиков это точно будет глотком свежего воздуха, хотя по одному месяцу выводы делать рано.
🤵♂️ «В 2023 году мы планируем к запуску около 850 тыс. кв. м – на 30% больше, чем годом ранее, что будет способствовать дальнейшей диверсификации предложения компании и позволит нам выйти на траекторию устойчивого роста», - поведал президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
📣 В середине мая застройщик анонсировал планы по получению первичного листинга на Мосбирже — и это может стать первым шагом к полноценной редомициляции. Напомню, сейчас компания зарегистрирована на Кипре и имеет первичный листинг на Лондонской фондовой бирже, а смена юрисдикции позволит акционерам вновь рассчитывать на дивиденды. И больших препятствий для этого не наблюдается, т.к. у компании низкая долговая нагрузка: соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составило 1х, что в два раза ниже допустимого комфортного значения.
🤵♂️«Комфортный уровень долговой нагрузки и высвобождение дополнительной ликвидности за счет раскрытия эскроу-счетов обеспечивает нам возможности для дальнейшей реализации стратегических программ по расширению регионального присутствия и технологическому развитию компании», - отметил финансовый директор Группы «Эталон» Илья Косолапов.
👉 Мажоритарий Эталона в лице АФК Система (#AFKS) также заинтересована в получении дивидендов, поскольку сейчас дивидендный поток генерирует только МТС, в то время как Сегежа перегружена долгом. Шансы на редомициляцию у Эталона (#ETLN) достаточно высокие, и коррекцию в котировках бумаг куда-нибудь в район 70+ руб. вполне можно использовать для долгосрочных покупок.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, любите квадратные метры и старайтесь инвестировать в них любым удобным вам способом!
© Инвестируй или проиграешь
🤔 Не знаю как вы, а я чем больше смотрю на растущие котировки акций Мосбиржи (#MOEX), тем больше хочу продать их (хотя бы частично). Окончательное решение ещё не принял, но руки уже чешутся, признаюсь честно.
💰 И главной причиной такого желания стало очень странное решение совета директоров, рекомендовавшего в марте утвердить выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере 4,84 руб. на одну акцию. Озвученный размер дивидендов оказался заметно ниже ожиданий как участников рынка, так и инвест.домов, которые прогнозировали выплату от 9 до 14 руб. на акцию. Напомню, и мы и с вами ещё в декабре осторожно начинали мечтать о цифре 12,2 руб. на акцию, однако этой мечте теперь не суждено сбыться (кстати, наш прогноз по чистой прибыли тогда оказался весьма точным).
С учётом того, что Мосбиржа в 2022 году заработала 36,3 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, норма выплат составила всего лишь 30%. И это крайне скромный показатель, учитывая, что на выплату дивидендов в течение последних трех лет (с 2017 по 2019 гг.) направлялось 89% от чистой прибыли.
😡 Ещё более странно, что в октябре 2019 года Мосбиржа приняла новую див.политику, согласно которой нижняя граница выплат была увеличена с 55% до 60% от ЧП по МСФО (см.пункт 4.7), и рекомендованные 30% за 2022 год являются прямым нарушением этой див.политики.
А чтобы этого нарушения не было, что нужно сделать? Правильно - просто взять и приостановить действие дивидендной политики! Возможно, вы будете удивлены, но именно так и решила поступить Мосбиржа, а исполняющий обязанности финдиректора компании Георгий Урютов в ходе телеконференции торжественно сообщил об этом, пообещав при этом, что Мосбиржа планирует представить новую див.политику до конца 3 кв. 2023 года, в рамках обновлённой Стратегии дальнейшего развития.
Ну а акционеры по факту имеют нулевые выплаты за 2021 год и вдвое меньшие от норматива выплаты за 2022 год. Плюс самые настоящие манипуляции с див.политикой и её фактически ручной подстройкой, причём задним числом.
👉 Ну и как на таком фоне рассчитывать на какой-то позитив в новой Стратегии Мосбиржи, которая ожидается осенью 2023 года? Практически уверен, что норму выплат снизят до 40-50% от ЧП по МСФО, и котировки акций этой новости очень не обрадуются...
❤️ Если вы разделяете моё скептическое отношение к этой истории - не забывайте ставить лайк. Если не разделяете - тоже ставьте, не ленитесь!
© Инвестируй или проиграешь
💰 И главной причиной такого желания стало очень странное решение совета директоров, рекомендовавшего в марте утвердить выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере 4,84 руб. на одну акцию. Озвученный размер дивидендов оказался заметно ниже ожиданий как участников рынка, так и инвест.домов, которые прогнозировали выплату от 9 до 14 руб. на акцию. Напомню, и мы и с вами ещё в декабре осторожно начинали мечтать о цифре 12,2 руб. на акцию, однако этой мечте теперь не суждено сбыться (кстати, наш прогноз по чистой прибыли тогда оказался весьма точным).
С учётом того, что Мосбиржа в 2022 году заработала 36,3 млрд руб. чистой прибыли по МСФО, норма выплат составила всего лишь 30%. И это крайне скромный показатель, учитывая, что на выплату дивидендов в течение последних трех лет (с 2017 по 2019 гг.) направлялось 89% от чистой прибыли.
😡 Ещё более странно, что в октябре 2019 года Мосбиржа приняла новую див.политику, согласно которой нижняя граница выплат была увеличена с 55% до 60% от ЧП по МСФО (см.пункт 4.7), и рекомендованные 30% за 2022 год являются прямым нарушением этой див.политики.
А чтобы этого нарушения не было, что нужно сделать? Правильно - просто взять и приостановить действие дивидендной политики! Возможно, вы будете удивлены, но именно так и решила поступить Мосбиржа, а исполняющий обязанности финдиректора компании Георгий Урютов в ходе телеконференции торжественно сообщил об этом, пообещав при этом, что Мосбиржа планирует представить новую див.политику до конца 3 кв. 2023 года, в рамках обновлённой Стратегии дальнейшего развития.
Ну а акционеры по факту имеют нулевые выплаты за 2021 год и вдвое меньшие от норматива выплаты за 2022 год. Плюс самые настоящие манипуляции с див.политикой и её фактически ручной подстройкой, причём задним числом.
👉 Ну и как на таком фоне рассчитывать на какой-то позитив в новой Стратегии Мосбиржи, которая ожидается осенью 2023 года? Практически уверен, что норму выплат снизят до 40-50% от ЧП по МСФО, и котировки акций этой новости очень не обрадуются...
❤️ Если вы разделяете моё скептическое отношение к этой истории - не забывайте ставить лайк. Если не разделяете - тоже ставьте, не ленитесь!
© Инвестируй или проиграешь
💻 Публичный холдинг SFI представил свои финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2023 года.
📈 Операционные доходы холдинга с января по март выросли более чем в 32 раза до 9,8 млрд руб., благодаря двум факторам:
🔸 сильным результатам ключевого актива холдинга – лизинговой компании Европлан
🔸 положительной переоценке стоимости акций публичных компаний в инвестиционном портфеле.
💼 К слову, лизинговый портфель Европлана с начала текущего года вырос на +3,8% до 170,5 млрд руб. Компания вновь стала участником гос.программы субсидирования лизинга в сегменте транспортных средств и техники, что является неплохим подспорьем для роста бизнеса. При этом рентабельность капитала в отчётном периоде составила 40,2%. Для лизинговых компаний, как и для банков, именно ROE является ключевой метрикой, и такому результату позавидуют многие конкуренты.
📣 В начале весны менеджмент SFI говорил о том, что Европлан технически готов к IPO, однако текущая рыночная конъюнктура не позволяет этого сделать. Но позвольте: если индекс Мосбиржи торгуется на 13-месячном максимуме, то что же тогда не устраивает холдинг? К тому же Мосбиржа ориентирует эмитентов на средний объем размещений до 10 млрд руб., и по мнению представителей биржи, в этом году мы можем увидеть до 10 IPO.
Правда, крупнейшие брокеры всё же более консервативны в своих оценках, полагая, что в этом году может пройти 5 размещений со средним объёмом 5 млрд руб. При текущей динамике бизнеса, Европлан может стоить около 100 млрд руб. и маловероятно, что размещение всего лишь 5% акций устроит мажоритария.
📉 В любом случае отчётный период SFI завершил с чистой прибылью в размере 6 млрд руб., против убытка 1,6 млрд руб. годом ранее. В 1 кв. 2023 года холдинг заработал такую же прибыль, как за весь прошлый год, поэтому с высокой долей вероятности можно предположить, что результаты 2023 год окажутся рекордными.
💼 Сейчас холдинг готовит дебютный облигационный выпуск в объеме 5-10 млрд руб., правда основные параметры выпуска ещё не анонсированы. По словам зам.гендиректора компании Олега Андриянкина, привлечённый капитал будет направлен на финансирование сделок, которые основном касаются IT-сектора.
🤵♂️"У нас достаточно большой pipeline сделок в разной степени проработки и под несколько сделок, которые в очень продвинутой стадии, мы как раз планируем привлекать средства", - отметил Олег Андриянкин.
👉 В конце апреля мы с вами хорошенько прожарили холдинг SFI (#SFIN), и ещё тогда пришли к выводу, что у компании хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе, прежде всего за счёт будущего IPO Европлана. И финансовые результаты 1 кв. 2023 года пока подтверждают нашу гипотезу.
Рискну предположить, что коррекцию в котировках акций в район 400-450 руб. можно использовать для осторожных покупок.
❤️ Ставьте лайк, цените пятницу и не спешите разочаровываться в российском фондовом рынке! Всё будет хорошо, я проверял!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Операционные доходы холдинга с января по март выросли более чем в 32 раза до 9,8 млрд руб., благодаря двум факторам:
🔸 сильным результатам ключевого актива холдинга – лизинговой компании Европлан
🔸 положительной переоценке стоимости акций публичных компаний в инвестиционном портфеле.
💼 К слову, лизинговый портфель Европлана с начала текущего года вырос на +3,8% до 170,5 млрд руб. Компания вновь стала участником гос.программы субсидирования лизинга в сегменте транспортных средств и техники, что является неплохим подспорьем для роста бизнеса. При этом рентабельность капитала в отчётном периоде составила 40,2%. Для лизинговых компаний, как и для банков, именно ROE является ключевой метрикой, и такому результату позавидуют многие конкуренты.
📣 В начале весны менеджмент SFI говорил о том, что Европлан технически готов к IPO, однако текущая рыночная конъюнктура не позволяет этого сделать. Но позвольте: если индекс Мосбиржи торгуется на 13-месячном максимуме, то что же тогда не устраивает холдинг? К тому же Мосбиржа ориентирует эмитентов на средний объем размещений до 10 млрд руб., и по мнению представителей биржи, в этом году мы можем увидеть до 10 IPO.
Правда, крупнейшие брокеры всё же более консервативны в своих оценках, полагая, что в этом году может пройти 5 размещений со средним объёмом 5 млрд руб. При текущей динамике бизнеса, Европлан может стоить около 100 млрд руб. и маловероятно, что размещение всего лишь 5% акций устроит мажоритария.
📉 В любом случае отчётный период SFI завершил с чистой прибылью в размере 6 млрд руб., против убытка 1,6 млрд руб. годом ранее. В 1 кв. 2023 года холдинг заработал такую же прибыль, как за весь прошлый год, поэтому с высокой долей вероятности можно предположить, что результаты 2023 год окажутся рекордными.
💼 Сейчас холдинг готовит дебютный облигационный выпуск в объеме 5-10 млрд руб., правда основные параметры выпуска ещё не анонсированы. По словам зам.гендиректора компании Олега Андриянкина, привлечённый капитал будет направлен на финансирование сделок, которые основном касаются IT-сектора.
🤵♂️"У нас достаточно большой pipeline сделок в разной степени проработки и под несколько сделок, которые в очень продвинутой стадии, мы как раз планируем привлекать средства", - отметил Олег Андриянкин.
👉 В конце апреля мы с вами хорошенько прожарили холдинг SFI (#SFIN), и ещё тогда пришли к выводу, что у компании хороший потенциал роста в долгосрочной перспективе, прежде всего за счёт будущего IPO Европлана. И финансовые результаты 1 кв. 2023 года пока подтверждают нашу гипотезу.
Рискну предположить, что коррекцию в котировках акций в район 400-450 руб. можно использовать для осторожных покупок.
❤️ Ставьте лайк, цените пятницу и не спешите разочаровываться в российском фондовом рынке! Всё будет хорошо, я проверял!
© Инвестируй или проиграешь
👨🏻💻 Максим Орловский на днях принял участие в эфире РБК. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:
🔸 Денежный поток в виде реинвестированных дивидендов – один из основных факторов, который поддерживает сейчас отечественный рынок акций. Второй важный фактор – хорошие финансовые отчётности ряда российских публичных компаний.
🔸 Главное, чтобы на российском рынке акций не раздулся пузырь. Но пока до этого далеко: большинство российских компаний по-прежнему стоят дёшево на рынке.
🔸 Акции Роснефти (#ROSN) и Сбербанка (#SBER) рано продавать по текущим ценникам. Да и в принципе большинство бумаг в инвестиционном портфеле лучше держать, если вы инвестируете долгосрочно. Потенциал у российского рынка акций есть!
🔸 Курс рубля сейчас зависит исключительно от соотношения экспорт/импорт (вспоминайте наши посты про профицит счета текущих операций!), поэтому предсказывать, где окажется валютная пара #USDRUB в краткосрочной перспективе – дело неблагодарное. Но в моменте рубль выглядит перепроданным на текущих уровнях.
🔸 ВТБ (#VTBR) может оказаться весьма интересной инвестиционной идеей. Даже несмотря на регулярные доп.эмиссии, мы видим хорошие фин.результаты у банка. В целом бумага весьма дешёвая по мультипликаторам, однако акции Сбера и субординированные облигации ВТБ выглядят интереснее.
🔸 Инициатива Эрдогана довести до логического завершения газовый хаб в Турции - отличная новость для Газпрома (#GAZP). Больших капитальных затрат по этому проекту не ожидается. В Турцию уже идёт и Голубой поток, и Турецкий поток - в совокупности это 1/4 от того объёма, что Россия ранее поставляла в Европу (50 млрд кубов). К сожалению, Турция – небогатая экономика с огромным количеством проблем, и основная проблема у этой страны — это дорогие энергоресурсы. Соответственно, им принципиально выгодно, чтобы газ для них был дешёвым, и они будут всячески стараться заключить долгосрочные контракты по низким ценам.
❤️ Ставьте лайк, если такой формат постов вам нравится! Ну и хороших вам выходных, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
🔸 Денежный поток в виде реинвестированных дивидендов – один из основных факторов, который поддерживает сейчас отечественный рынок акций. Второй важный фактор – хорошие финансовые отчётности ряда российских публичных компаний.
🔸 Главное, чтобы на российском рынке акций не раздулся пузырь. Но пока до этого далеко: большинство российских компаний по-прежнему стоят дёшево на рынке.
🔸 Акции Роснефти (#ROSN) и Сбербанка (#SBER) рано продавать по текущим ценникам. Да и в принципе большинство бумаг в инвестиционном портфеле лучше держать, если вы инвестируете долгосрочно. Потенциал у российского рынка акций есть!
🔸 Курс рубля сейчас зависит исключительно от соотношения экспорт/импорт (вспоминайте наши посты про профицит счета текущих операций!), поэтому предсказывать, где окажется валютная пара #USDRUB в краткосрочной перспективе – дело неблагодарное. Но в моменте рубль выглядит перепроданным на текущих уровнях.
🔸 ВТБ (#VTBR) может оказаться весьма интересной инвестиционной идеей. Даже несмотря на регулярные доп.эмиссии, мы видим хорошие фин.результаты у банка. В целом бумага весьма дешёвая по мультипликаторам, однако акции Сбера и субординированные облигации ВТБ выглядят интереснее.
🔸 Инициатива Эрдогана довести до логического завершения газовый хаб в Турции - отличная новость для Газпрома (#GAZP). Больших капитальных затрат по этому проекту не ожидается. В Турцию уже идёт и Голубой поток, и Турецкий поток - в совокупности это 1/4 от того объёма, что Россия ранее поставляла в Европу (50 млрд кубов). К сожалению, Турция – небогатая экономика с огромным количеством проблем, и основная проблема у этой страны — это дорогие энергоресурсы. Соответственно, им принципиально выгодно, чтобы газ для них был дешёвым, и они будут всячески стараться заключить долгосрочные контракты по низким ценам.
❤️ Ставьте лайк, если такой формат постов вам нравится! Ну и хороших вам выходных, друзья!
© Инвестируй или проиграешь
YouTube
Эйфория на Мосбирже, допэмиссия ВТБ, падение лиры, перспективы «Газпрома»
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
СЕГОДНЯ В ВЫПУСКЕ:
— Индекс Мосбиржи впервые за год преодолел отметку в 2700 пунктов. Ждать ли серьёзной коррекции?
— Рубль продолжает…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
СЕГОДНЯ В ВЫПУСКЕ:
— Индекс Мосбиржи впервые за год преодолел отметку в 2700 пунктов. Ждать ли серьёзной коррекции?
— Рубль продолжает…
🚂 Погрузка на сети РЖД в мае 2023 года выросла на +2% (г/г) до 106,7 млн т.
📈 К слову, погрузка растёт четвертый месяц подряд, благодаря увеличению объёмов перевозки зерна, контейнеров и строительных грузов.
📉 А вот грузооборот сокращается второй месяц кряду в годовом выражении: в мае снижение составило -0,9% (г/г) до 225 млрд тарифных тонно-км. Напомню, что из двух вышеперечисленных метрик именно грузооборот является ключевым показателем, максимально коррелируя с доходами ж/д перевозчиков, т.к. учитывает ещё и километраж перевезённых грузов, а не только объёмы погрузки.
🧮 Что касается итогов 5m2023, грузооборот за этот период вырос на символические +1,3%, в то время как средние арендные ставки полувагонов по данным RailCommerce сократились на -13%. На этом фоне Globaltrans будет трудно превысить результаты первой половины 2022 года - как по выручке, так и по чистой прибыли.
Отрадно отметить сокращение профицита полувагонов на сети РЖД: за последний месяц показатель сократился на -3,6% до 58 тыс. единиц. Во многом такая ситуация вызвана привлечением парка для вывоза грузов из Казахстана и, как следствие, сокращением объема доступного парка в России. Снижение избытка вагонов не позволит упасть арендным ставкам, что позитивно для операторов.
Правда, при всём при этом представители РЖД ожидают, что по мере расширения пропускной способности Восточного полигона арендные ставки в будущем году всё-таки будут плавно снижаться, но не агрессивно.
📣 В продолжение темы: на этой неделе в Москве прошла конференция «Контейнеры-2023. Форсайт рынка», на которой команде "Инвестируй или проиграешь" даже удалось поприсутствовать, и где все участники дружно пришли к выводу, что данный сегмент продолжит демонстрировать опережающие темпы роста, что благоприятно для акций ДВМП, который управляет вторым контейнерным ж/д оператором в России.
🤵♂️«Уровень контейнеризации составляет порядка всего лишь 5,5% в 2023 году. Это такая история на вырост, что называется», - поведал заместитель генерального директора ОАО РЖД Алексей Шило.
Самой монополии (РЖД) также выгодно развивать сегмент контейнерных перевозок, поскольку они приносят доходов в 3,5 раза больше, чем уголь, исторически являясь основной в структуре грузооборота.
👉 Свежая статистика от РЖД нейтральна для Globaltrans (#GLTR) и позитивна для ДВМП (#FESH). В целом у обеих компании хорошие долгосрочные перспективы, и их бумаги могут быть интересными для покупок в периоды сильных коррекций на рынке.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом. Говорят, в этом случае начавшаяся рабочая неделя будет успешной и плодотворной! Я проверял.
© Инвестируй или проиграешь
📈 К слову, погрузка растёт четвертый месяц подряд, благодаря увеличению объёмов перевозки зерна, контейнеров и строительных грузов.
📉 А вот грузооборот сокращается второй месяц кряду в годовом выражении: в мае снижение составило -0,9% (г/г) до 225 млрд тарифных тонно-км. Напомню, что из двух вышеперечисленных метрик именно грузооборот является ключевым показателем, максимально коррелируя с доходами ж/д перевозчиков, т.к. учитывает ещё и километраж перевезённых грузов, а не только объёмы погрузки.
🧮 Что касается итогов 5m2023, грузооборот за этот период вырос на символические +1,3%, в то время как средние арендные ставки полувагонов по данным RailCommerce сократились на -13%. На этом фоне Globaltrans будет трудно превысить результаты первой половины 2022 года - как по выручке, так и по чистой прибыли.
Отрадно отметить сокращение профицита полувагонов на сети РЖД: за последний месяц показатель сократился на -3,6% до 58 тыс. единиц. Во многом такая ситуация вызвана привлечением парка для вывоза грузов из Казахстана и, как следствие, сокращением объема доступного парка в России. Снижение избытка вагонов не позволит упасть арендным ставкам, что позитивно для операторов.
Правда, при всём при этом представители РЖД ожидают, что по мере расширения пропускной способности Восточного полигона арендные ставки в будущем году всё-таки будут плавно снижаться, но не агрессивно.
📣 В продолжение темы: на этой неделе в Москве прошла конференция «Контейнеры-2023. Форсайт рынка», на которой команде "Инвестируй или проиграешь" даже удалось поприсутствовать, и где все участники дружно пришли к выводу, что данный сегмент продолжит демонстрировать опережающие темпы роста, что благоприятно для акций ДВМП, который управляет вторым контейнерным ж/д оператором в России.
🤵♂️«Уровень контейнеризации составляет порядка всего лишь 5,5% в 2023 году. Это такая история на вырост, что называется», - поведал заместитель генерального директора ОАО РЖД Алексей Шило.
Самой монополии (РЖД) также выгодно развивать сегмент контейнерных перевозок, поскольку они приносят доходов в 3,5 раза больше, чем уголь, исторически являясь основной в структуре грузооборота.
👉 Свежая статистика от РЖД нейтральна для Globaltrans (#GLTR) и позитивна для ДВМП (#FESH). В целом у обеих компании хорошие долгосрочные перспективы, и их бумаги могут быть интересными для покупок в периоды сильных коррекций на рынке.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом. Говорят, в этом случае начавшаяся рабочая неделя будет успешной и плодотворной! Я проверял.
© Инвестируй или проиграешь
🌾 Минсельхоз позволит НКХП заработать рекордную прибыль?
Минсельхоз РФ изменил методику расчета экспортной пошлины на зерновые. С 7 июня 2023 года (т.е. уже с завтрашнего дня) размер экспортной пошлины на пшеницу сократится с 4257 рублей за тонну до 2856 рублей, а на вывоз ячменя и вовсе будет нулевой.
На такой шаг Минсельхоз пошёл для того, чтобы простимулировать экспорт зерна, в условиях падениях цен на внешних рынках. В начале прошлого года цены на зерновые резко пошли в гору, на опасениях сокращения поставок из России и Украины на фоне проведения СВО, однако затем ситуация стабилизировалась и ценник начал корректироваться, поскольку была утверждена “зерновая сделка”, и в ряде стран мира был собран рекордный урожай зерновых.
📊 Высокие пошлины и снижение цен могли бы привести к сокращению экспортных поставок, о чем в течение последних двух месяцев на различных с/х конференциях твердили представители всех крупнейших холдингов. Если в 1 кв. 2023 года фермеры экспортировали зерно по контрактам, заключённым еще в конце прошлого года, то весной на рынке появились сомнения относительно целесообразности увеличения поставок на внешние рынки. И в этом смысле отрадно отметить, что Минсельхоз прислушался к просьбам отрасли и пошел на регуляторные послабления.
💪 В начале июня РЖД представила свежую статистику по погрузке, где зафиксировала рост перевозки зерна по итогам 5m2023 на +39,1% (г/г) до 12,8 млн тонн. Причем в мае темп роста составил и вовсе впечатляющие +44% (г/г)! Ведущим отечественным ж/д оператором по перевозке зерновых является «Русагротранс», аналитический центр которого считает, что фермеры воспользуются благоприятной рыночной конъюнктурой и будут наращивать экспорт в Саудовскую Аравию, Турцию и Алжир.
💰 Рост экспорта зерновых позитивен в первую очередь для НКХП, который является крупнейший глубоководным зерновым терминалом России. В конце мая Совет директоров компании анонсировал дивиденды за прошлый год в размере 14,62 руб. на акцию, что сулит ДД= 3,7%. Последний день покупки бумаг 10 июля 2023 года (с учетом режима Т+2). Не густо, однако и не пусто, тем более учитывая, что большая часть прошлого года для компании была слабой, и результаты 2023 года должны оказаться намного лучше. Если текущая динамика сохранится во второй половине года, то компания сможет заработать рекордную чистую прибыль.
👉 Коррекцию в котировках акций НКХП (#NKHP) в район 350+ руб. можно использовать для долгосрочных покупок. Что касается меня, то мой перфекционизм я победить не могу, поэтому готов дожидаться более аппетитных ценников, и в своей рабочей таблице (ссылка доступна премиум-подписчикам) немного поднял желаемый уровень покупки акций НКХП с 310 до 325 рублей. Посмотрим, что из этого в итоге выйдет.
❤️ Ставьте лайк, слушайтесь маму и хорошей вам рабочей недели, друзья!
©Инвестируй или проиграешь!
Минсельхоз РФ изменил методику расчета экспортной пошлины на зерновые. С 7 июня 2023 года (т.е. уже с завтрашнего дня) размер экспортной пошлины на пшеницу сократится с 4257 рублей за тонну до 2856 рублей, а на вывоз ячменя и вовсе будет нулевой.
На такой шаг Минсельхоз пошёл для того, чтобы простимулировать экспорт зерна, в условиях падениях цен на внешних рынках. В начале прошлого года цены на зерновые резко пошли в гору, на опасениях сокращения поставок из России и Украины на фоне проведения СВО, однако затем ситуация стабилизировалась и ценник начал корректироваться, поскольку была утверждена “зерновая сделка”, и в ряде стран мира был собран рекордный урожай зерновых.
📊 Высокие пошлины и снижение цен могли бы привести к сокращению экспортных поставок, о чем в течение последних двух месяцев на различных с/х конференциях твердили представители всех крупнейших холдингов. Если в 1 кв. 2023 года фермеры экспортировали зерно по контрактам, заключённым еще в конце прошлого года, то весной на рынке появились сомнения относительно целесообразности увеличения поставок на внешние рынки. И в этом смысле отрадно отметить, что Минсельхоз прислушался к просьбам отрасли и пошел на регуляторные послабления.
💪 В начале июня РЖД представила свежую статистику по погрузке, где зафиксировала рост перевозки зерна по итогам 5m2023 на +39,1% (г/г) до 12,8 млн тонн. Причем в мае темп роста составил и вовсе впечатляющие +44% (г/г)! Ведущим отечественным ж/д оператором по перевозке зерновых является «Русагротранс», аналитический центр которого считает, что фермеры воспользуются благоприятной рыночной конъюнктурой и будут наращивать экспорт в Саудовскую Аравию, Турцию и Алжир.
💰 Рост экспорта зерновых позитивен в первую очередь для НКХП, который является крупнейший глубоководным зерновым терминалом России. В конце мая Совет директоров компании анонсировал дивиденды за прошлый год в размере 14,62 руб. на акцию, что сулит ДД= 3,7%. Последний день покупки бумаг 10 июля 2023 года (с учетом режима Т+2). Не густо, однако и не пусто, тем более учитывая, что большая часть прошлого года для компании была слабой, и результаты 2023 года должны оказаться намного лучше. Если текущая динамика сохранится во второй половине года, то компания сможет заработать рекордную чистую прибыль.
👉 Коррекцию в котировках акций НКХП (#NKHP) в район 350+ руб. можно использовать для долгосрочных покупок. Что касается меня, то мой перфекционизм я победить не могу, поэтому готов дожидаться более аппетитных ценников, и в своей рабочей таблице (ссылка доступна премиум-подписчикам) немного поднял желаемый уровень покупки акций НКХП с 310 до 325 рублей. Посмотрим, что из этого в итоге выйдет.
❤️ Ставьте лайк, слушайтесь маму и хорошей вам рабочей недели, друзья!
©Инвестируй или проиграешь!
Растущий рынок акций - это безусловно хорошо для инвесторов, но надо бы и пар выпустить. К тому же на календаре первый месяц лета, дожди закончились, появляются определённые военные риски...
Благо, я вчера хоть немного "разгрузился" - уже приятно.
©Инвестируй или проиграешь!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Споры девелоперов и риэлторов: на чьей стороне правда?
📣 На минувшей неделе в Сочи состоялся форум недвижимости «Движение», на который приехали крупнейшие отечественные застройщики и риэлторы. Мы подготовили вашему вниманию основные тезисы и предлагаем с ними ознакомиться:
🏗 Риэлторы считают, что цены на новостройки в 2023 году будут находится на прошлогоднем уровне, а в следующем году, возможно, мы увидим небольшое снижение. Застройщики считают, что в 2023-2024 гг. цены снижаться не будут и либо сохранятся на прошлогоднем уровне, либо даже вырастут на уровень инфляции.
Девелоперы и риэлторы всегда находятся по разные стороны баррикад. Скорее всего, истина где-то посередине: ценник сохранится на прошлогоднем уровне.
🏗 Можно выделить два разносторонних фактора, которым под силу вызвать сильное изменение цен на горизонте ближайшего года:
а) при новой волне девальвации рубля население увеличит покупки недвижимости, чтобы сохранить свои сбережения;
б) при новой волне мобилизации цены могут упасть на 20-30%, особенно на вторичном рынке.
🏗 Рост населения в ближайшие годы будет происходить в первую очередь в пригородах городов-миллионников, а также в Москве и Питере, за счёт оттока населения из региональных центров.
🏗 На рынке в последнее время появилось порядка 5 тыс. мелких компаний, которые занимаются строительством загородного жилья. Крупные застройщики вынуждены реагировать на изменение потребительских предпочтений и выходить на рынок индивидуального жилищного строительства (ИЖС).
🏗 Весной наблюдалось сильное падение продаж недвижимости у многих застройщиков. У некоторых компаний продажи сократились на треть, даже несмотря на скидки и бонусы для клиентов.
🏗 Отмена “околонулевой” ипотеки негативно сказалась на рынке, однако со временем люди ко всему привыкают. По прогнозам ЦБ, в этом году ипотечное кредитование вырастет на +14,5% до 5,5 трлн руб.
🏗 Всё больше покупателей отдают предпочтение квартирам с меблировкой. В ближайшие годы на такой формат будет приходится более половины продаж недвижимости. И те застройщики, которые уже сейчас наладили соответствующие бизнес-процессы, смогут нарастить продажи.
👉 Ситуация на рынке недвижимости оставила у нас двоякое впечатление. С одной стороны, часто звучат лозунги о грядущем падении спроса и цен на жильё. С другой стороны, мы прекрасно понимаем, что финансовые власти вынуждены будут пойти на девальвацию рубля, чтобы пополнить федеральную казну, на фоне ожидаемого сокращения нефтегазовых доходов и увеличения расходов. Не трудно догадаться, что в таком случае ценник на жильё может вырасти.
🔸В строительном секторе я отдаю предпочтение в первую очередь Самолету (#SMLT), который расширяет географию продаж, продает квартиры с меблировкой и выходит в сегмент ИЖС, то есть соответствует критериям роста, которые были озвучены на форуме «Движение». Но здесь нужно ждать коррекцию котировок акций куда-нибудь в область 2300+ руб., чтобы со спокойной совестью можно было добавить бумаги в свой портфель.
🔸 Также после неожиданно рекомендованных Советом директоров дивидендов в размере 78 рублей, более позитивными красками заиграла инвестиционная история в ЛСР (#LSRG). Держу бумаги компании с давних пор и очень надеюсь, что на ГОСА, запланированном на 26 июня 2023 года, эти выплаты будут благополучно утверждены.
🔸 ПИК (#PIKK) ушёл в глубокое подполье и перестал раскрывать о себе какую-либо информацию, и такие истории я предпочитаю обходить стороной.
🔸 Эталон (#ETLN) строит дорогое жильё, продажи которого стагнируют в кризис.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и покупайте только те бумаги в свой портфель, которые приходятся вам по душе!
©Инвестируй или проиграешь!
📣 На минувшей неделе в Сочи состоялся форум недвижимости «Движение», на который приехали крупнейшие отечественные застройщики и риэлторы. Мы подготовили вашему вниманию основные тезисы и предлагаем с ними ознакомиться:
🏗 Риэлторы считают, что цены на новостройки в 2023 году будут находится на прошлогоднем уровне, а в следующем году, возможно, мы увидим небольшое снижение. Застройщики считают, что в 2023-2024 гг. цены снижаться не будут и либо сохранятся на прошлогоднем уровне, либо даже вырастут на уровень инфляции.
Девелоперы и риэлторы всегда находятся по разные стороны баррикад. Скорее всего, истина где-то посередине: ценник сохранится на прошлогоднем уровне.
🏗 Можно выделить два разносторонних фактора, которым под силу вызвать сильное изменение цен на горизонте ближайшего года:
а) при новой волне девальвации рубля население увеличит покупки недвижимости, чтобы сохранить свои сбережения;
б) при новой волне мобилизации цены могут упасть на 20-30%, особенно на вторичном рынке.
🏗 Рост населения в ближайшие годы будет происходить в первую очередь в пригородах городов-миллионников, а также в Москве и Питере, за счёт оттока населения из региональных центров.
🏗 На рынке в последнее время появилось порядка 5 тыс. мелких компаний, которые занимаются строительством загородного жилья. Крупные застройщики вынуждены реагировать на изменение потребительских предпочтений и выходить на рынок индивидуального жилищного строительства (ИЖС).
🏗 Весной наблюдалось сильное падение продаж недвижимости у многих застройщиков. У некоторых компаний продажи сократились на треть, даже несмотря на скидки и бонусы для клиентов.
🏗 Отмена “околонулевой” ипотеки негативно сказалась на рынке, однако со временем люди ко всему привыкают. По прогнозам ЦБ, в этом году ипотечное кредитование вырастет на +14,5% до 5,5 трлн руб.
🏗 Всё больше покупателей отдают предпочтение квартирам с меблировкой. В ближайшие годы на такой формат будет приходится более половины продаж недвижимости. И те застройщики, которые уже сейчас наладили соответствующие бизнес-процессы, смогут нарастить продажи.
👉 Ситуация на рынке недвижимости оставила у нас двоякое впечатление. С одной стороны, часто звучат лозунги о грядущем падении спроса и цен на жильё. С другой стороны, мы прекрасно понимаем, что финансовые власти вынуждены будут пойти на девальвацию рубля, чтобы пополнить федеральную казну, на фоне ожидаемого сокращения нефтегазовых доходов и увеличения расходов. Не трудно догадаться, что в таком случае ценник на жильё может вырасти.
🔸В строительном секторе я отдаю предпочтение в первую очередь Самолету (#SMLT), который расширяет географию продаж, продает квартиры с меблировкой и выходит в сегмент ИЖС, то есть соответствует критериям роста, которые были озвучены на форуме «Движение». Но здесь нужно ждать коррекцию котировок акций куда-нибудь в область 2300+ руб., чтобы со спокойной совестью можно было добавить бумаги в свой портфель.
🔸 Также после неожиданно рекомендованных Советом директоров дивидендов в размере 78 рублей, более позитивными красками заиграла инвестиционная история в ЛСР (#LSRG). Держу бумаги компании с давних пор и очень надеюсь, что на ГОСА, запланированном на 26 июня 2023 года, эти выплаты будут благополучно утверждены.
🔸 ПИК (#PIKK) ушёл в глубокое подполье и перестал раскрывать о себе какую-либо информацию, и такие истории я предпочитаю обходить стороной.
🔸 Эталон (#ETLN) строит дорогое жильё, продажи которого стагнируют в кризис.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и покупайте только те бумаги в свой портфель, которые приходятся вам по душе!
©Инвестируй или проиграешь!
📣 Президент «Абрау-Дюрсо» Павел Титов дал интересное интервью РБК, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🍾 Отечественные виноделы стали бенефициарами геополитического кризиса, однако некоторое иностранные производители алкоголя вернулись на полки российских магазинов.
🍾 Отечественный рынок сейчас наводнен зарубежным вином, особенно в низком ценовом сегменте (до 500 рублей за бутылку). «Абрау-Дюрсо» в основном работает в ценовом диапазоне от 400 до 1000 руб. за бутылку и является здесь абсолютным лидером.
🍾 Экспортные поставки «Абрау-Дюрсо» из-за геополитики сократились в 2 раза. Основные внешние рынки - Израиль, Китай и страны ЕАЭС. Китай является маленьким рынком игристого вина – последние шесть лет он составляет всего лишь 12 млн бутылок.
🍾 В прошлом году компания смогла реализовывать продукцию без больших скидок и промоакций, в этом году ситуация будет хуже – сокращается потребительский спрос, восстанавливаются импортные поставки алкоголя, а значит «Абрау-Дюрсо» придётся увеличить издержки на маркетинг.
🍾 В этом году может быть принять закон о разрешении продажи алкогольной продукции через интернет - единственной площадкой продаж и логистическим оператором станет «Почта России».
🍾 В России наблюдается дефицит виноградного сырья, поэтому менеджмент принял решение увеличить портфель продукции за счет производства водки, рома и джина. Для выхода на полную обеспеченность виноградным сырьем может потребоваться до 7 лет.
🍾 Отечественные производители могут произвести лишь 25% необходимого объема виноградных саженцев, остальное приходится импортировать. Импортные поставки пока осуществляются в прежнем объеме, однако есть проблемы с проведением платежей. Вряд ли российские виноделы смогут когда-либо отказаться от европейских саженцев.
🍾 SPO в текущих рыночных условиях проводить нецелесообразно. У компании нет проблем с финансированием своих инвестиционных проектов: средняя ставка заёмного капитала составляет около 7,5% годовых.
🍾 Нынешняя структура выручки состоит на 90% из продажи алкогольной продукции, и на 10% из туризма и ресторанного бизнеса. Среднесрочная цель на выручку, которая не связана с вином – увеличить показатель в 3 раза до 30%.
👉 В феврале мы с вами хорошенько прожарили Абрау-Дюрсо (#ABRD), и тогда пришли к выводу, что у компании хорошие долгосрочные перспективы. С тех пор ценник на акции вырос на +41%, и покупать бумаги на текущих уровнях уже желания нет, поскольку менеджмент ждет роста издержек на маркетинг и усиления конкуренции с импортным алкоголем. Хотелось бы увидеть коррекцию в котировках акций в район ниже 200 руб., где уже можно будет осторожно задумываться о добавлении бумаги в портфель.
©Инвестируй или проиграешь!
🍾 Отечественные виноделы стали бенефициарами геополитического кризиса, однако некоторое иностранные производители алкоголя вернулись на полки российских магазинов.
🍾 Отечественный рынок сейчас наводнен зарубежным вином, особенно в низком ценовом сегменте (до 500 рублей за бутылку). «Абрау-Дюрсо» в основном работает в ценовом диапазоне от 400 до 1000 руб. за бутылку и является здесь абсолютным лидером.
🍾 Экспортные поставки «Абрау-Дюрсо» из-за геополитики сократились в 2 раза. Основные внешние рынки - Израиль, Китай и страны ЕАЭС. Китай является маленьким рынком игристого вина – последние шесть лет он составляет всего лишь 12 млн бутылок.
🍾 В прошлом году компания смогла реализовывать продукцию без больших скидок и промоакций, в этом году ситуация будет хуже – сокращается потребительский спрос, восстанавливаются импортные поставки алкоголя, а значит «Абрау-Дюрсо» придётся увеличить издержки на маркетинг.
🍾 В этом году может быть принять закон о разрешении продажи алкогольной продукции через интернет - единственной площадкой продаж и логистическим оператором станет «Почта России».
🍾 В России наблюдается дефицит виноградного сырья, поэтому менеджмент принял решение увеличить портфель продукции за счет производства водки, рома и джина. Для выхода на полную обеспеченность виноградным сырьем может потребоваться до 7 лет.
🍾 Отечественные производители могут произвести лишь 25% необходимого объема виноградных саженцев, остальное приходится импортировать. Импортные поставки пока осуществляются в прежнем объеме, однако есть проблемы с проведением платежей. Вряд ли российские виноделы смогут когда-либо отказаться от европейских саженцев.
🍾 SPO в текущих рыночных условиях проводить нецелесообразно. У компании нет проблем с финансированием своих инвестиционных проектов: средняя ставка заёмного капитала составляет около 7,5% годовых.
🍾 Нынешняя структура выручки состоит на 90% из продажи алкогольной продукции, и на 10% из туризма и ресторанного бизнеса. Среднесрочная цель на выручку, которая не связана с вином – увеличить показатель в 3 раза до 30%.
👉 В феврале мы с вами хорошенько прожарили Абрау-Дюрсо (#ABRD), и тогда пришли к выводу, что у компании хорошие долгосрочные перспективы. С тех пор ценник на акции вырос на +41%, и покупать бумаги на текущих уровнях уже желания нет, поскольку менеджмент ждет роста издержек на маркетинг и усиления конкуренции с импортным алкоголем. Хотелось бы увидеть коррекцию в котировках акций в район ниже 200 руб., где уже можно будет осторожно задумываться о добавлении бумаги в портфель.
©Инвестируй или проиграешь!
🏗 Самолет: акция роста или дивидендная фишка?
📣 Совет директоров девелопера сегодня принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 год.
🤵♂️«Подобная мера носит временный характер и направлена на поддержание высокой финансовой гибкости с учетом обширной программы стратегического развития. Менеджмент подтверждает приверженность Группы существующей дивидендной политике и с учетом рыночной динамики намерен предложить Совету директоров вернуться к вопросу о дивидендных выплатах в 3 квартале 2023 года», - поведал генеральный директор Группы «Самолет» Антон Елистратов.
«Самолет» - самый быстрорастущий отечественный девелопер, поэтому менеджменту приходится лавировать между масштабированием бизнеса и распределением прибыли среди акционеров.
❓Сможет ли компания выплатить дивиденды во втором полугодии?
Шансы на такой исход высокие, поскольку в России наблюдается восстановление экономического роста, да и Минфин с Центробанком ожидают роста ВВП по итогам текущего года.
Плюс ко всему, за счёт снижения инфляции наблюдается рост реальных доходов населения, что также весьма благоприятно для всей строительной отрасли. Сбер и ВТБ рапортуют о двузначном росте ипотечного кредитования, а значит спрос на жилищные кредиты по-прежнему высокий. В планах менеджмента «Самолета» на 2023 год увеличить выручку на +80% до 350 млрд руб., и рыночная конъюнктура вполне позволяет выполнить поставленную цель.
🎤 На прошлой неделе в Сочи прошёл форум недвижимости «Движение», на который приехали крупнейшие отечественные застройщики и риэлторы. Все участники форума дружно пришли к выводу, что будущее за теми компаниями, которые продают квартиры с мебелировкой и предлагают дополнительные сервисы (торговые, образовательные, медицинские, досуговые, финансовые). И «Самолет» больше всех соответствует данным критериям: продает жилье с меблировкой (крупнейший продавец мебели в стране) и выстраивает собственную экосистему на базе вышеперечисленных сервисов.
💼 В конце мая девелопер анонсировал buyback в объеме до 10 млрд руб., что также является возвратом денег акционерам. С учётом того, что у компании невысокий free-float, за счёт проведения обратного выкупа акций капитализация девелопера может неплохо вырасти.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, сделаем вывод, что «Самолет» (#SMLT) – это своеобразный микс истории роста и дивидендов. Несмотря на все вызовы, компания динамично развивается, и менеджмент сохраняет приверженность существующей дивидендной политике.
Поэтому в секторе отечественных застройщиков и девелоперов акции «Самолета» по-прежнему достойны попадания в долгосрочные диверсифицированные портфели инвесторов! Я в этом твёрдо убеждён, да и курс развития бизнеса не даёт в этом особенно сомневаться.
❤️ Ставьте лайк, всегда включайте критическое мышление и любите российский фондовый рынок! И тогда он ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
📣 Совет директоров девелопера сегодня принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 год.
🤵♂️«Подобная мера носит временный характер и направлена на поддержание высокой финансовой гибкости с учетом обширной программы стратегического развития. Менеджмент подтверждает приверженность Группы существующей дивидендной политике и с учетом рыночной динамики намерен предложить Совету директоров вернуться к вопросу о дивидендных выплатах в 3 квартале 2023 года», - поведал генеральный директор Группы «Самолет» Антон Елистратов.
«Самолет» - самый быстрорастущий отечественный девелопер, поэтому менеджменту приходится лавировать между масштабированием бизнеса и распределением прибыли среди акционеров.
❓Сможет ли компания выплатить дивиденды во втором полугодии?
Шансы на такой исход высокие, поскольку в России наблюдается восстановление экономического роста, да и Минфин с Центробанком ожидают роста ВВП по итогам текущего года.
Плюс ко всему, за счёт снижения инфляции наблюдается рост реальных доходов населения, что также весьма благоприятно для всей строительной отрасли. Сбер и ВТБ рапортуют о двузначном росте ипотечного кредитования, а значит спрос на жилищные кредиты по-прежнему высокий. В планах менеджмента «Самолета» на 2023 год увеличить выручку на +80% до 350 млрд руб., и рыночная конъюнктура вполне позволяет выполнить поставленную цель.
🎤 На прошлой неделе в Сочи прошёл форум недвижимости «Движение», на который приехали крупнейшие отечественные застройщики и риэлторы. Все участники форума дружно пришли к выводу, что будущее за теми компаниями, которые продают квартиры с мебелировкой и предлагают дополнительные сервисы (торговые, образовательные, медицинские, досуговые, финансовые). И «Самолет» больше всех соответствует данным критериям: продает жилье с меблировкой (крупнейший продавец мебели в стране) и выстраивает собственную экосистему на базе вышеперечисленных сервисов.
💼 В конце мая девелопер анонсировал buyback в объеме до 10 млрд руб., что также является возвратом денег акционерам. С учётом того, что у компании невысокий free-float, за счёт проведения обратного выкупа акций капитализация девелопера может неплохо вырасти.
👉 Резюмируя всё вышесказанное, сделаем вывод, что «Самолет» (#SMLT) – это своеобразный микс истории роста и дивидендов. Несмотря на все вызовы, компания динамично развивается, и менеджмент сохраняет приверженность существующей дивидендной политике.
Поэтому в секторе отечественных застройщиков и девелоперов акции «Самолета» по-прежнему достойны попадания в долгосрочные диверсифицированные портфели инвесторов! Я в этом твёрдо убеждён, да и курс развития бизнеса не даёт в этом особенно сомневаться.
❤️ Ставьте лайк, всегда включайте критическое мышление и любите российский фондовый рынок! И тогда он ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
ЦБ РФ ожидаемо сохранил ключевую ставку на том же уровне 7,50%.
🔸 Баланс рисков ещё больше сместился в сторону проинфляционных.
🔸ЦБ РФ сохраняет прогноз по инфляции на 2023 год на уровне 4,5-6,5%.
🔸 Экономическая активность в РФ растёт быстрее, чем предполагалось в апрельском прогнозе.
🔸 ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, для стабилизации инфляции вблизи 4%.
🔸 Годовая инфляция в мае ускорилась до 2,6%, после 2,3% в апреле.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🎁 Инвестируй или проиграешь PREMIUM
Нашему закрытому каналу «Инвестируй или проиграешь PREMIUM» исполнилось уже ДВА года! А это значит, что самое время провести некие итоги минувших двух лет и подбить промежуточную статистику, которую мы имеем на сегодняшний день:
1️⃣ Безумно приятно, что премиум-канал продолжает органически расти. Причём не только за счёт прихода новых желающих, но и благодаря высокой лояльности действующих подписчиков.
2️⃣ За минувшие два года в премиуме было опубликовано в общей сложности 1359 постов. Не трудно посчитать, что цена одного аналитического поста для постоянных подписчиков получается на уровне 8-10 рублей! И это с учётом того, что мы тратим по несколько часов на написание каждого из них!
3️⃣ У нас появилось много полезных знакомств и контактов среди IR российских компаний. Не случайно нас регулярно приглашают на всевозможные онлайн-конференции и мероприятия для инвесторов, где мы получаем всю информацию из первых уст и делимся с этой информацией со своими премиум-подписчиками (в ближайших планах, кстати, два деловых визита в Питер уже в июне). Разумеется, закулисными секретами тоже делимся!
4️⃣ Наш чат, который является приятным приложением к премиуму, за минувшие два года возмужал, окреп и оброс очень хорошими, активными и адекватными людьми. Это приятно и за это вам отдельное спасибо! Здесь всегда можно обсудить ситуацию на рынке, задать вопрос и получить на него развёрнутый ответ (как от меня, так и от других опытных инвесторов).
5️⃣ «Прожарка» российских компаний стала нашей визитной карточкой. Подписчики премиума по соответствующим хэштегам этих компаний (#NVTK, #ROSN, #GAZP и т.д) всегда могут получить целую массу действительно полезной авторской информации по этим компаниям в частности и отраслям в целом.
6️⃣ Самое главное: я уже сейчас могу с гордостью сказать, что мы достойно пережили кризис 2022 года! В первую очередь его острую фазу, после начала всем известных февральских событий, за которыми последовало даже временное закрытие фондовых рынков. Дивидендный поток по-прежнему радует наши портфели, а в некоторых случаях российские эмитенты радуют даже рекордными выплатами (в частности, Газпромнефть, Сбер, НОВАТЭК). Понятное дело, есть и дивидендные разочарования, но куда же без них! Куда важнее, что наша стратегия за последние 15 месяцев несколько адаптировалась к внешним вызовам и стала более надёжной, консервативной и максимально импортозамещённой!
7️⃣ На протяжении последних двух лет я сообщал и продолжаю сообщать обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, сопровождая эти посты в премиуме хэштегом #trade. Для кого-то даже один этот момент является определяющим для оформления подписки, но я всё же рекомендую читать всю нашу аналитику и развиваться.
8️⃣ Я уверен, что подписка на наш премиум - самая доступная и при этом самая полезная по содержанию в российском Телеграм-пространстве! И если в вашей ленте присутствует комбо «Инвестируй или проиграешь» + «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», то смело можете отписываться от всех от других каналов и даже не тратить на них время, тут всё есть!
Что касается цен - я настроен на долгосрочное сотрудничество. Подписка на более долгий срок вам обходится дешевле, ну а я освобождаю себя от дополнительной административной работы:
1 месяц - 900 рублей
3 месяца - 2400 рублей (800 руб. в месяц)
6 месяцев - 4000 рублей (666 руб. в месяц)
12 месяцев - 6000 рублей (500 руб. в месяц)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне
🤝 Хороших и плодотворных вам выходных, друзья! Всех обнял.
С уважением, дядя Юра.
Нашему закрытому каналу «Инвестируй или проиграешь PREMIUM» исполнилось уже ДВА года! А это значит, что самое время провести некие итоги минувших двух лет и подбить промежуточную статистику, которую мы имеем на сегодняшний день:
1️⃣ Безумно приятно, что премиум-канал продолжает органически расти. Причём не только за счёт прихода новых желающих, но и благодаря высокой лояльности действующих подписчиков.
2️⃣ За минувшие два года в премиуме было опубликовано в общей сложности 1359 постов. Не трудно посчитать, что цена одного аналитического поста для постоянных подписчиков получается на уровне 8-10 рублей! И это с учётом того, что мы тратим по несколько часов на написание каждого из них!
3️⃣ У нас появилось много полезных знакомств и контактов среди IR российских компаний. Не случайно нас регулярно приглашают на всевозможные онлайн-конференции и мероприятия для инвесторов, где мы получаем всю информацию из первых уст и делимся с этой информацией со своими премиум-подписчиками (в ближайших планах, кстати, два деловых визита в Питер уже в июне). Разумеется, закулисными секретами тоже делимся!
4️⃣ Наш чат, который является приятным приложением к премиуму, за минувшие два года возмужал, окреп и оброс очень хорошими, активными и адекватными людьми. Это приятно и за это вам отдельное спасибо! Здесь всегда можно обсудить ситуацию на рынке, задать вопрос и получить на него развёрнутый ответ (как от меня, так и от других опытных инвесторов).
5️⃣ «Прожарка» российских компаний стала нашей визитной карточкой. Подписчики премиума по соответствующим хэштегам этих компаний (#NVTK, #ROSN, #GAZP и т.д) всегда могут получить целую массу действительно полезной авторской информации по этим компаниям в частности и отраслям в целом.
6️⃣ Самое главное: я уже сейчас могу с гордостью сказать, что мы достойно пережили кризис 2022 года! В первую очередь его острую фазу, после начала всем известных февральских событий, за которыми последовало даже временное закрытие фондовых рынков. Дивидендный поток по-прежнему радует наши портфели, а в некоторых случаях российские эмитенты радуют даже рекордными выплатами (в частности, Газпромнефть, Сбер, НОВАТЭК). Понятное дело, есть и дивидендные разочарования, но куда же без них! Куда важнее, что наша стратегия за последние 15 месяцев несколько адаптировалась к внешним вызовам и стала более надёжной, консервативной и максимально импортозамещённой!
7️⃣ На протяжении последних двух лет я сообщал и продолжаю сообщать обо всех своих сделках по личному инвестиционному портфелю, сопровождая эти посты в премиуме хэштегом #trade. Для кого-то даже один этот момент является определяющим для оформления подписки, но я всё же рекомендую читать всю нашу аналитику и развиваться.
8️⃣ Я уверен, что подписка на наш премиум - самая доступная и при этом самая полезная по содержанию в российском Телеграм-пространстве! И если в вашей ленте присутствует комбо «Инвестируй или проиграешь» + «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», то смело можете отписываться от всех от других каналов и даже не тратить на них время, тут всё есть!
Что касается цен - я настроен на долгосрочное сотрудничество. Подписка на более долгий срок вам обходится дешевле, ну а я освобождаю себя от дополнительной административной работы:
1 месяц - 900 рублей
3 месяца - 2400 рублей (800 руб. в месяц)
6 месяцев - 4000 рублей (666 руб. в месяц)
12 месяцев - 6000 рублей (500 руб. в месяц)
👉 В общем, не пожалейте несколько сотен рублей на подписку, друзья! Говорю это честно и откровенно. Не сомневаюсь, что эта инвестиция в знания и развитие на долгосрочном горизонте принесёт вам миллионы, и когда-нибудь вы покатаете меня на своей яхте, заработанной с инвестиций! А я любезно соглашусь.
Всё, что нужно сделать для того, чтобы подписаться – это просто написать мне
Хочу премиум, и я вам всё расскажу, покажу и даже продемонстрирую примеры постов, если вам это потребуется. 🤝 Хороших и плодотворных вам выходных, друзья! Всех обнял.
С уважением, дядя Юра.
👑 Мировые Центробанки не хотят покупать золото по текущим ценникам.
📉 По данным Всемирного золотого совета, Центробанки в апреле 2023 года сократили свои запасы драгметалла на 71 тонну. Мы уже неоднократно с вами обсуждали, что в период с февраля 2022 года по февраль 2023 года регуляторы активно скупали желтый металл, в марте этого года покупок практически не было, а апрель и вовсе стал первым негативным месяцем.
🇹🇷 Более того, Центробанки Турции и Казахстана агрессивно избавлялись от драгметалла в начале 2 кв. 2023 года: турецкий регулятор сократил свою позицию в золоте на 80,8 тонн, а казахстанский - на 13 тонн.
🇨🇳 Даже китайский ЦБ, который последний год активно сокращал долю американской валюты в своих резервах и перекладывался в золото, сократил покупки жёлтого металла – по итогам апреля было приобретено 8,1 тонн (против 18 тонн в марте).
🤔 В апреле средняя стоимость золота составила примерно $2000 за унцию и, видимо, Центробанки не готовы продолжать активные покупки по такому ценнику, а ведь именно они были драйвером роста рынка. Плюс ко всему, инфляция в США и Еврозоне постепенно снижается, что дополнительно лишает жёлтый металл инвестиционной привлекательности, как средство защиты от инфляционных рисков в мировой экономике.
Поскольку сейчас ценник находится недалеко от отметки $2000 за унцию, то маловероятно, что мировые ЦБ с былым энтузиазмом будут покупать драгметалл в свои резервы. К тому же, многие металлы с начала года подешевели на 10-20%, и регуляторы вполне могут будут ожидать коррекции и в золоте, и вот тогда появится прекрасный шанс, чтобы продолжить увеличивать свои золотые запасы.
Сомневаться в желании регуляторов и дальше наращивать долю золота в своих резервах не приходится. Всемирный золотой совет в конце мая провёл опрос среди управляющих активами ведущих мировых ЦБ и пришел к выводу, что порядка четверти мировых ЦБ в этом году намереваются продолжать движение в этом направлении. При этом половина Центробанков считает, что в ближайшие 5 лет доля американской валюты в резервах мировых ЦБ сократится на 5%, и регуляторы продолжат перекладываться из долларов в золото.
👉 Как мы видим, золото по-прежнему остается привлекательным активом для Центробанков, и на коррекциях они наверняка будут готовы продолжать увеличивать свои позиции в драгметалле. В секторе золотодобытчиков интересными выглядят бумаги Полюса (#PLZL) и Селигдара (#SELG), которые могут показать двузначный темп роста производства драгметалла в этом году, и у которых амбициозная долгосрочная инвестиционная программа. Поскольку Центробанки ждут снижению цен на драгметалл, то мы можем увидеть неплохую коррекцию и в акциях российских золотодобытчиков, которую можно будет использовать для долгосрочных покупок.
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом и помните, что нет ничего прекраснее, чем молодость, которую за золото точно не купить!
©Инвестируй или проиграешь!
📉 По данным Всемирного золотого совета, Центробанки в апреле 2023 года сократили свои запасы драгметалла на 71 тонну. Мы уже неоднократно с вами обсуждали, что в период с февраля 2022 года по февраль 2023 года регуляторы активно скупали желтый металл, в марте этого года покупок практически не было, а апрель и вовсе стал первым негативным месяцем.
🇹🇷 Более того, Центробанки Турции и Казахстана агрессивно избавлялись от драгметалла в начале 2 кв. 2023 года: турецкий регулятор сократил свою позицию в золоте на 80,8 тонн, а казахстанский - на 13 тонн.
🇨🇳 Даже китайский ЦБ, который последний год активно сокращал долю американской валюты в своих резервах и перекладывался в золото, сократил покупки жёлтого металла – по итогам апреля было приобретено 8,1 тонн (против 18 тонн в марте).
🤔 В апреле средняя стоимость золота составила примерно $2000 за унцию и, видимо, Центробанки не готовы продолжать активные покупки по такому ценнику, а ведь именно они были драйвером роста рынка. Плюс ко всему, инфляция в США и Еврозоне постепенно снижается, что дополнительно лишает жёлтый металл инвестиционной привлекательности, как средство защиты от инфляционных рисков в мировой экономике.
Поскольку сейчас ценник находится недалеко от отметки $2000 за унцию, то маловероятно, что мировые ЦБ с былым энтузиазмом будут покупать драгметалл в свои резервы. К тому же, многие металлы с начала года подешевели на 10-20%, и регуляторы вполне могут будут ожидать коррекции и в золоте, и вот тогда появится прекрасный шанс, чтобы продолжить увеличивать свои золотые запасы.
Сомневаться в желании регуляторов и дальше наращивать долю золота в своих резервах не приходится. Всемирный золотой совет в конце мая провёл опрос среди управляющих активами ведущих мировых ЦБ и пришел к выводу, что порядка четверти мировых ЦБ в этом году намереваются продолжать движение в этом направлении. При этом половина Центробанков считает, что в ближайшие 5 лет доля американской валюты в резервах мировых ЦБ сократится на 5%, и регуляторы продолжат перекладываться из долларов в золото.
👉 Как мы видим, золото по-прежнему остается привлекательным активом для Центробанков, и на коррекциях они наверняка будут готовы продолжать увеличивать свои позиции в драгметалле. В секторе золотодобытчиков интересными выглядят бумаги Полюса (#PLZL) и Селигдара (#SELG), которые могут показать двузначный темп роста производства драгметалла в этом году, и у которых амбициозная долгосрочная инвестиционная программа. Поскольку Центробанки ждут снижению цен на драгметалл, то мы можем увидеть неплохую коррекцию и в акциях российских золотодобытчиков, которую можно будет использовать для долгосрочных покупок.
❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом и помните, что нет ничего прекраснее, чем молодость, которую за золото точно не купить!
©Инвестируй или проиграешь!
Минфин увеличит продажи валюты по бюджетному правилу
💰Минфин РФ с 7 июня по 6 июля планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила 74,6 млрд рублей, соответственно ежедневный объём продажи составит порядка 3,6 млрд рублей. Таким образом, показатель в начале лета вырастет на 80% по сравнению с прошлым месяцем.
📉 Ведомство Антона Силуанова по-прежнему сетует на недополучение нефтегазовых доходов, что вынуждает тратить кубышку на латание дыр в федеральном бюджете. По расчетам Минфина, в июне поступления в казну от нефтегазовой отрасли будут на 44 млрд рублей меньше первоначального плана.
По данным на конец мая, дефицит федерального бюджета составил 4,65 трлн руб., в то время как изначально по итогам всего 2023 года ждали дефицит в размере 3,76 трлн руб. Таким образом, во второй половине года Казначейству нужно максимально нарастить доходы и подсократить расходы, чтобы выйти на запланированный уровень дефицита.
🕳 НЕнефтегазовые доходы у Минфина плюс-минус стабильные, поэтому для сокращения дефицита нужно наращивать поступления от нефтегаза, а с этим не так всё просто, поскольку отечественные компании вынуждены сократить производство нефти и природного газа из-за геополитики и соглашения ОПЕК+, при этом ценник на углеводороды оставляет желать лучшего.
🏛 Поскольку Центробанк сейчас не заставляет экспортеров репатриировать валютную выручку, мы не наблюдаем сильного укрепления рубля, как это было в прошлом году. Эльвира Набиуллина на недавнем заседании комитета Госдумы по финансовому рынку чётко заявила, что причин для возвращения репатриации нет.
🛢 В прошлом году средняя стоимость нефти Brent составила $99 за баррель, а в этом году ценник опустился до $80. Стоимость российской нефти – тайна за семью печатями, однако по данным таможни Индии и Китая дисконт составляет около $10-15, в зависимости от сорта. Китай отменил ковидные ограничения, ОПЕК+ сократила добычу, однако цены на чёрное золото не растут.
👉 По итогам всего вышесказанного складывается впечатление, что у российских финансовых властей не остаётся иного выбора, кроме как постепенно девальвировать рубль, чтобы компенсировать сокращение нефтегазовых доходов. А потому в своих инвестиционных стратегиях учитывайте этот момент и не забывайте оставлять в своих портфелях место под валютные инструменты (включая замещающие облигации).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и ударной вам сокращённой рабочей недели!
©Инвестируй или проиграешь
💰Минфин РФ с 7 июня по 6 июля планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила 74,6 млрд рублей, соответственно ежедневный объём продажи составит порядка 3,6 млрд рублей. Таким образом, показатель в начале лета вырастет на 80% по сравнению с прошлым месяцем.
📉 Ведомство Антона Силуанова по-прежнему сетует на недополучение нефтегазовых доходов, что вынуждает тратить кубышку на латание дыр в федеральном бюджете. По расчетам Минфина, в июне поступления в казну от нефтегазовой отрасли будут на 44 млрд рублей меньше первоначального плана.
По данным на конец мая, дефицит федерального бюджета составил 4,65 трлн руб., в то время как изначально по итогам всего 2023 года ждали дефицит в размере 3,76 трлн руб. Таким образом, во второй половине года Казначейству нужно максимально нарастить доходы и подсократить расходы, чтобы выйти на запланированный уровень дефицита.
🕳 НЕнефтегазовые доходы у Минфина плюс-минус стабильные, поэтому для сокращения дефицита нужно наращивать поступления от нефтегаза, а с этим не так всё просто, поскольку отечественные компании вынуждены сократить производство нефти и природного газа из-за геополитики и соглашения ОПЕК+, при этом ценник на углеводороды оставляет желать лучшего.
🏛 Поскольку Центробанк сейчас не заставляет экспортеров репатриировать валютную выручку, мы не наблюдаем сильного укрепления рубля, как это было в прошлом году. Эльвира Набиуллина на недавнем заседании комитета Госдумы по финансовому рынку чётко заявила, что причин для возвращения репатриации нет.
🛢 В прошлом году средняя стоимость нефти Brent составила $99 за баррель, а в этом году ценник опустился до $80. Стоимость российской нефти – тайна за семью печатями, однако по данным таможни Индии и Китая дисконт составляет около $10-15, в зависимости от сорта. Китай отменил ковидные ограничения, ОПЕК+ сократила добычу, однако цены на чёрное золото не растут.
👉 По итогам всего вышесказанного складывается впечатление, что у российских финансовых властей не остаётся иного выбора, кроме как постепенно девальвировать рубль, чтобы компенсировать сокращение нефтегазовых доходов. А потому в своих инвестиционных стратегиях учитывайте этот момент и не забывайте оставлять в своих портфелях место под валютные инструменты (включая замещающие облигации).
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и ударной вам сокращённой рабочей недели!
©Инвестируй или проиграешь
