Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
Рабочая неделя должна начинаться с хороших новостей!
💰 Северсталь сегодня порадовала своих акционеров (т.е. нас с вами) рекомендацией выплатить по итогам 3 кв. 2021 года дивиденды в размере 85,93 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=5,4%!
Всё логично: свободный денежный поток (FCF) компании в третьем квартале немного вырос (по сравнению со вторым) - и дивиденды соответственно подтянулись выше. Страшный сон Белоусова оказался явью! 😁
🧮 А теперь прибавляем сюда промежуточные выплаты за первый и второй кварталы текущего года - и получаем совокупный дивиденд за 9 месяцев 2021 года в размере 217,15 рублей и ДД=13%! К слову, впереди ещё четвёртый квартал (пусть, и более скромный по ожиданиям, чем предыдущие два) и финальные выплаты за 2021 год. Однако уже сейчас можно утверждать, что дивиденды в абсолютном выражении точно окажутся рекордными, а по дивидендной доходности - уверенно двузначными.
🗓 Дивидендная отсечка запланирована на 10 декабря 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
❗️Большой разбор финансовых и операционных результатов Северстали планирую подготовить сегодня-завтра. После чего можно будет провести полноценный сравнительный анализ, с учётом уже отчитавшихся на прошлой неделе ММК и НЛМК.
#CHMF
💰 Северсталь сегодня порадовала своих акционеров (т.е. нас с вами) рекомендацией выплатить по итогам 3 кв. 2021 года дивиденды в размере 85,93 руб. на акцию, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД=5,4%!
Всё логично: свободный денежный поток (FCF) компании в третьем квартале немного вырос (по сравнению со вторым) - и дивиденды соответственно подтянулись выше. Страшный сон Белоусова оказался явью! 😁
🧮 А теперь прибавляем сюда промежуточные выплаты за первый и второй кварталы текущего года - и получаем совокупный дивиденд за 9 месяцев 2021 года в размере 217,15 рублей и ДД=13%! К слову, впереди ещё четвёртый квартал (пусть, и более скромный по ожиданиям, чем предыдущие два) и финальные выплаты за 2021 год. Однако уже сейчас можно утверждать, что дивиденды в абсолютном выражении точно окажутся рекордными, а по дивидендной доходности - уверенно двузначными.
🗓 Дивидендная отсечка запланирована на 10 декабря 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
❗️Большой разбор финансовых и операционных результатов Северстали планирую подготовить сегодня-завтра. После чего можно будет провести полноценный сравнительный анализ, с учётом уже отчитавшихся на прошлой неделе ММК и НЛМК.
#CHMF
Минутка занимательной статистики.
🧮 Согласно недавнему исследованию ФРС, наиболее состоятельные 10% американцев владеют 89% всех акций в США, что стало рекордным показателем за всю историю исследований. В свою очередь, на долю остальных 90% американцев пришлось около 11% всех акций (по сравнению с доковидным значением в 12%).
🦠 Вдумайтесь только: за время пандемии COVID-19 самый обеспеченный 1% населения увеличил объём акций компаний и ПИФов более чем на $6,5 трлн, а основным источником получения дохода в США в этот коронавирусный период стал фондовый рынок, капитализация которого с марта 2020 года по сегодняшний день увеличилась почти вдвое. Благодаря этому объём благосостояния самого богатого 1% американцев сейчас превышает 32% от общего показателя, что также является рекордом.
🤔 Что-то мне подсказывает, что и в России фондовый рынок за последние полтора года многих побаловал щедрыми бумажными (и не бумажными) прибылями. И в первую очередь это касается, разумеется, настоящих инвесторов, которым достаточно было весной 2020 года потратить все свои деньги на покупку акций и не заглядывать в терминал вплоть до сегодняшних дней, давай прибыли уверенно расти. Уверен, среди нас таких большинство!
🤝 Любите, инвестируйте, богатейте!
🧮 Согласно недавнему исследованию ФРС, наиболее состоятельные 10% американцев владеют 89% всех акций в США, что стало рекордным показателем за всю историю исследований. В свою очередь, на долю остальных 90% американцев пришлось около 11% всех акций (по сравнению с доковидным значением в 12%).
🦠 Вдумайтесь только: за время пандемии COVID-19 самый обеспеченный 1% населения увеличил объём акций компаний и ПИФов более чем на $6,5 трлн, а основным источником получения дохода в США в этот коронавирусный период стал фондовый рынок, капитализация которого с марта 2020 года по сегодняшний день увеличилась почти вдвое. Благодаря этому объём благосостояния самого богатого 1% американцев сейчас превышает 32% от общего показателя, что также является рекордом.
🤔 Что-то мне подсказывает, что и в России фондовый рынок за последние полтора года многих побаловал щедрыми бумажными (и не бумажными) прибылями. И в первую очередь это касается, разумеется, настоящих инвесторов, которым достаточно было весной 2020 года потратить все свои деньги на покупку акций и не заглядывать в терминал вплоть до сегодняшних дней, давай прибыли уверенно расти. Уверен, среди нас таких большинство!
🤝 Любите, инвестируйте, богатейте!
Рублебочка обновила исторический максимум.
🛢 Стоимость российского сорта нефти Urals сегодня превысила отметку 6000 рублей за баррель, что очень благоприятно должно сказаться на отечественном фондовом рынке, на котором нефтегазовый сектор занимает лидирующие позиции.
❗️Сделка ОПЕК+ вызвала дефицит нефти на мировом рынке в этом году. По прогнозам нефтяного картеля ОПЕК, дефицит предложения сохранится и в четвёртом квартале и составит около 1 млн б/с.
На самом деле, если посмотреть в историю, то дефицит предложения нефти - достаточно редкое событие для нефтяного рынка, поскольку ключевые производители углеводородов всегда стремятся быстро нарастить добычу, чтобы увеличить свою рыночную долю. За последние 10 лет дефицит предложения наблюдался в 2017 году, и вот теперь в текущем году. Как следствие - и тогда, и сейчас нефтяные цены демонстрировали сильный устойчивый рост, что позволяло нефтяникам получать хорошую прибыль и радовать акционеров щедрыми дивидендами.
📣 Не знаю как вы, а я с особенным интересом жду отчёты российских нефтедобывающих компаний за 9m2021, которые должны порадовать сильными цифрами. В частности, Газпромнефть, котировки акций которой находятся в шаге от обновления своих исторических максимумов, представит свои финансовые результаты по МСФО за 9 мес. и анонсирует промежуточные дивиденды. Эта компания по-прежнему самая дешёвая в отрасли по мультипликатору EV/EBITDA, даже несмотря на заметный рост котировок - больше чем на 20% за последние полтора месяца.
Разумеется, посмотреть на финансовую ситуацию у других нефтяников тоже будет очень интересно. На ЛУКОЙЛ и Роснефть я по-прежнему делаю долгосрочную ставку, а Татнефть продолжает интриговать с дивидендами за 9m2021.
👉 Ждать осталось недолго!
🛢 Стоимость российского сорта нефти Urals сегодня превысила отметку 6000 рублей за баррель, что очень благоприятно должно сказаться на отечественном фондовом рынке, на котором нефтегазовый сектор занимает лидирующие позиции.
❗️Сделка ОПЕК+ вызвала дефицит нефти на мировом рынке в этом году. По прогнозам нефтяного картеля ОПЕК, дефицит предложения сохранится и в четвёртом квартале и составит около 1 млн б/с.
На самом деле, если посмотреть в историю, то дефицит предложения нефти - достаточно редкое событие для нефтяного рынка, поскольку ключевые производители углеводородов всегда стремятся быстро нарастить добычу, чтобы увеличить свою рыночную долю. За последние 10 лет дефицит предложения наблюдался в 2017 году, и вот теперь в текущем году. Как следствие - и тогда, и сейчас нефтяные цены демонстрировали сильный устойчивый рост, что позволяло нефтяникам получать хорошую прибыль и радовать акционеров щедрыми дивидендами.
📣 Не знаю как вы, а я с особенным интересом жду отчёты российских нефтедобывающих компаний за 9m2021, которые должны порадовать сильными цифрами. В частности, Газпромнефть, котировки акций которой находятся в шаге от обновления своих исторических максимумов, представит свои финансовые результаты по МСФО за 9 мес. и анонсирует промежуточные дивиденды. Эта компания по-прежнему самая дешёвая в отрасли по мультипликатору EV/EBITDA, даже несмотря на заметный рост котировок - больше чем на 20% за последние полтора месяца.
Разумеется, посмотреть на финансовую ситуацию у других нефтяников тоже будет очень интересно. На ЛУКОЙЛ и Роснефть я по-прежнему делаю долгосрочную ставку, а Татнефть продолжает интриговать с дивидендами за 9m2021.
👉 Ждать осталось недолго!
👨🏻💻 Вчерашнему решению по дивидендам от Совета директоров Северстали мы с вами вчера уже порадовались, ну а теперь самое время познакомиться с тем, что интересного рассказал топ-менеджмент Северстали на состоявшейся вчера телеконференции, приуроченной к публикации финансовых результатов за 3 кв. 2021 года:
✔️ Менеджмент Северстали не обсуждает SPO и не планирует увеличивать free float компании:
"У нас нет на данный момент планов по изменению free float. Текущая доля комфортна для основного акционера, и он планирует её сохранить".
✔️ Северсталь оценивает расходы, связанные с новым налоговым механизмом, который с 2022 года заменит в РФ экспортную пошлину, в $280-290 млн, исходя из ожидаемых на данный момент цен.
"Ещё возможны определённые корректировки нового налогообложения, но существенных изменений компания не ожидает".
✔️ В данный момент Северсталь работает над обновлением своей стратегии, в том числе касаемо планов по кап.затратам, с учётом новых налогов и возрастающей значимости экологической повестки. Обновлённую стратегию компания готовится представить в начале 2022 года.
✔️ Комментируя планы по производству, в Северстали отметили, что, скорее всего, в 4 кв. 2021 года оно останется на уровне предыдущего квартала. При этом компания ожидает некоторое сокращение складских запасов.
#CHMF
✔️ Менеджмент Северстали не обсуждает SPO и не планирует увеличивать free float компании:
"У нас нет на данный момент планов по изменению free float. Текущая доля комфортна для основного акционера, и он планирует её сохранить".
✔️ Северсталь оценивает расходы, связанные с новым налоговым механизмом, который с 2022 года заменит в РФ экспортную пошлину, в $280-290 млн, исходя из ожидаемых на данный момент цен.
"Ещё возможны определённые корректировки нового налогообложения, но существенных изменений компания не ожидает".
✔️ В данный момент Северсталь работает над обновлением своей стратегии, в том числе касаемо планов по кап.затратам, с учётом новых налогов и возрастающей значимости экологической повестки. Обновлённую стратегию компания готовится представить в начале 2022 года.
✔️ Комментируя планы по производству, в Северстали отметили, что, скорее всего, в 4 кв. 2021 года оно останется на уровне предыдущего квартала. При этом компания ожидает некоторое сокращение складских запасов.
#CHMF
🏗 Группа Эталон представила операционные результаты за 9 мес. 2021 г.
📈 Выручка с января по сентябрь увеличилась на 11% (г/г) до 59,5 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации. Государственная программа льготного ипотечного кредитования, старт которой был дан весной 2020 года, спровоцировала бум на рынке жилой недвижимости, изрядно накрутив цены на неё.
📉 А вот в натуральном выражении продажи недвижимости в отчётном периоде составили 317,4 тыс. кв.м., снизившись на 14,5% (г/г).
❗️И в пресс-релизе об этом ни слова! Группа Эталон с гордостью сообщает об "увеличении продаж недвижимости в денежном выражении на 11%", лишь невзначай упомянув о том, что "продажи недвижимости в натуральном выражении составили 317,4 тыс. кв.м". Мол, хотите сравнить динамику с прошлым годом - подымайте прошлогодние пресс-релизы! Мы не гордые - подняли 😁
Что касается ввода в эксплуатацию, то за первые 9 месяцев 2021 года компания отметилась цифрой в 184 тыс. кв. м недвижимости, что примерно соответствует показателю минувшего года.
👨💼 «Уверен, что эффективная работа с текущим портфелем, запланированные до конца года новые приобретения и поддержание взвешенной ценовой политики позволят компании сохранить хорошую динамику продаж, а также достичь намеченных операционных целей по итогам года», - прокомментировал операционные результаты Президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
👉 Результаты Группы Эталон в целом можно назвать удовлетворительными. В этом году мы не наблюдаем у компании мощного роста выручки, как у Самолета или ПИКа. Да и темп ввода новой недвижимости также оставляет желать лучшего.
❗️На этом фоне неудивительно то, что компания торгуется с самым низким в отрасли мультипликатором EV/EBITDA=2,5х, поскольку у неё низкий темп роста бизнеса.
🏛 К негативным факторам также следует отнести будущее «охлаждение» рынка ипотечного кредитования, поскольку ЦБ России ужесточает регулирование этом сегменте, что может привести к определённому давлению на продажи недвижимости у застройщиков.
👉 Я пока не планирую покупать бумаги Группы Эталон в свой портфель, буду внимательно наблюдать за развитием событий в отрасли.
#ETLN
📈 Выручка с января по сентябрь увеличилась на 11% (г/г) до 59,5 млрд руб., благодаря росту средней цены реализации. Государственная программа льготного ипотечного кредитования, старт которой был дан весной 2020 года, спровоцировала бум на рынке жилой недвижимости, изрядно накрутив цены на неё.
📉 А вот в натуральном выражении продажи недвижимости в отчётном периоде составили 317,4 тыс. кв.м., снизившись на 14,5% (г/г).
❗️И в пресс-релизе об этом ни слова! Группа Эталон с гордостью сообщает об "увеличении продаж недвижимости в денежном выражении на 11%", лишь невзначай упомянув о том, что "продажи недвижимости в натуральном выражении составили 317,4 тыс. кв.м". Мол, хотите сравнить динамику с прошлым годом - подымайте прошлогодние пресс-релизы! Мы не гордые - подняли 😁
Что касается ввода в эксплуатацию, то за первые 9 месяцев 2021 года компания отметилась цифрой в 184 тыс. кв. м недвижимости, что примерно соответствует показателю минувшего года.
👨💼 «Уверен, что эффективная работа с текущим портфелем, запланированные до конца года новые приобретения и поддержание взвешенной ценовой политики позволят компании сохранить хорошую динамику продаж, а также достичь намеченных операционных целей по итогам года», - прокомментировал операционные результаты Президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.
👉 Результаты Группы Эталон в целом можно назвать удовлетворительными. В этом году мы не наблюдаем у компании мощного роста выручки, как у Самолета или ПИКа. Да и темп ввода новой недвижимости также оставляет желать лучшего.
❗️На этом фоне неудивительно то, что компания торгуется с самым низким в отрасли мультипликатором EV/EBITDA=2,5х, поскольку у неё низкий темп роста бизнеса.
🏛 К негативным факторам также следует отнести будущее «охлаждение» рынка ипотечного кредитования, поскольку ЦБ России ужесточает регулирование этом сегменте, что может привести к определённому давлению на продажи недвижимости у застройщиков.
👉 Я пока не планирую покупать бумаги Группы Эталон в свой портфель, буду внимательно наблюдать за развитием событий в отрасли.
#ETLN
🗞 Совет директоров Газпрома вчера утвердил инвестиционную программу и бюджет (финансовый план) на 2021 год в новых редакциях.
Предлагаю вашему вниманию основные моменты, а также тезисы комментариев заместителя председателя правления газового концерна Фамила Садыгова:
✔️ По итогам 2021 года Газпром ожидает рекордную выручку, а также удвоения показателя EBITDA (который по самым консервативным оценкам превысит $45 млрд). Для тех, кто до сих пор не понимает как устроено ценообразование в Газпроме и упорно отрицает позитивное влияние недавнего ралли в ценах на газ, вынужден сказать, что именно на этот фактор прямым текстом ссылается господин Садыгов, ставя столь амбициозные цели на текущий год.
✔️ Инвестпрограмму Газпрома на 2021 год решено увеличить на треть – до 1,2 трлн руб. (с первоначальных 0,9 трлн). Что вполне логично, учитывая, что компания верстала бюджет в конце 2020 года, закладывая в свой бюджет среднегодовую цену экспорта газа в дальнее зарубежье на уровне $170 за тысячу кубометров, в то время как текущий прогноз средней цены поставок газа на 2021 уже скорректирован до $269,6 за тысячу кубов.
✔️ Дополнительные доходы от продажи газа Газпром планирует направить на увеличение дивидендов и инвестиционной программы.
✔️ Газпром по итогам 2 полугодия 2021 года ещё больше снизит свою долговую нагрузку. Ожидается, что соотношение NetDebt/EBITDA к концу 2021 года составит 1,2х (по сравнению с 1,4х, на момент 30.06.2021).
#GAZP
Предлагаю вашему вниманию основные моменты, а также тезисы комментариев заместителя председателя правления газового концерна Фамила Садыгова:
✔️ По итогам 2021 года Газпром ожидает рекордную выручку, а также удвоения показателя EBITDA (который по самым консервативным оценкам превысит $45 млрд). Для тех, кто до сих пор не понимает как устроено ценообразование в Газпроме и упорно отрицает позитивное влияние недавнего ралли в ценах на газ, вынужден сказать, что именно на этот фактор прямым текстом ссылается господин Садыгов, ставя столь амбициозные цели на текущий год.
✔️ Инвестпрограмму Газпрома на 2021 год решено увеличить на треть – до 1,2 трлн руб. (с первоначальных 0,9 трлн). Что вполне логично, учитывая, что компания верстала бюджет в конце 2020 года, закладывая в свой бюджет среднегодовую цену экспорта газа в дальнее зарубежье на уровне $170 за тысячу кубометров, в то время как текущий прогноз средней цены поставок газа на 2021 уже скорректирован до $269,6 за тысячу кубов.
✔️ Дополнительные доходы от продажи газа Газпром планирует направить на увеличение дивидендов и инвестиционной программы.
✔️ Газпром по итогам 2 полугодия 2021 года ещё больше снизит свою долговую нагрузку. Ожидается, что соотношение NetDebt/EBITDA к концу 2021 года составит 1,2х (по сравнению с 1,4х, на момент 30.06.2021).
#GAZP
🙈 Вы меня конечно извините, что я в очередной раз вынужден употребить термин "энергетический кризис" (или все уже привыкли?), но если вы до сих пор продолжаете отрицать его существование - то очень напрасно!
Свою точку зрения я вам подробно описал в начале октября, когда массово стали останавливаться и сокращать свои производственные мощности ведущие европейские производители удобрений, химические предприятия и другие энергозатратные производства, для которых резкий рост цен на газ стал самым настоящим шоком.
Затем мы увидели, как E.ON решил прекратить подключение новых частных клиентов, по этим же причинам.
📈 Ну а теперь наступает кульминация всего этого торжества - свежая макроэкономическая статистика! И что мы там видим? Ну конечно же рост инфляции!
Вдумайтесь только: рост промышленной инфляции в Германии обновил максимум за 50 лет, а инфляция в Еврозоне достигла самого высокого уровня за последние 13 лет (т.е. с тех самых времён мирового экономического кризиса 2008 года).
💸 И это притом, что в той же Германии цены сейчас активно растут, в то время как реальный уровень доходов граждан в коронакризисные времена, наоборот, снижается. Если верить всё той же статистике, по итогам прошлого года средний годовой доход в Германии до налогообложения составлял 47,7 тыс. евро, что означает падение этого показателя в течение первого года пандемии на 300 евро, по сравнению с 2019-м годом.
Посмотрим, какую судьбу в ближайшем времени ждут стимулирующие пакеты от ЕЦБ, ибо дальнейшее бесконтрольное печатание денег будет лишь усугублять ситуацию. Мы ещё вспомним про страшилки Спайделла...
Свою точку зрения я вам подробно описал в начале октября, когда массово стали останавливаться и сокращать свои производственные мощности ведущие европейские производители удобрений, химические предприятия и другие энергозатратные производства, для которых резкий рост цен на газ стал самым настоящим шоком.
Затем мы увидели, как E.ON решил прекратить подключение новых частных клиентов, по этим же причинам.
📈 Ну а теперь наступает кульминация всего этого торжества - свежая макроэкономическая статистика! И что мы там видим? Ну конечно же рост инфляции!
Вдумайтесь только: рост промышленной инфляции в Германии обновил максимум за 50 лет, а инфляция в Еврозоне достигла самого высокого уровня за последние 13 лет (т.е. с тех самых времён мирового экономического кризиса 2008 года).
💸 И это притом, что в той же Германии цены сейчас активно растут, в то время как реальный уровень доходов граждан в коронакризисные времена, наоборот, снижается. Если верить всё той же статистике, по итогам прошлого года средний годовой доход в Германии до налогообложения составлял 47,7 тыс. евро, что означает падение этого показателя в течение первого года пандемии на 300 евро, по сравнению с 2019-м годом.
Посмотрим, какую судьбу в ближайшем времени ждут стимулирующие пакеты от ЕЦБ, ибо дальнейшее бесконтрольное печатание денег будет лишь усугублять ситуацию. Мы ещё вспомним про страшилки Спайделла...
💰 Котировки акций НЛМК сегодня прибавляют более чем на 2%, на фоне опубликованной финансовой отчётности по МСФО за 3 кв. 2021 года. Насколько я понял, результаты оказались сильнее ожиданий рынка, отсюда мы видим такой оптимизм.
В рамках нашего клуба мы ещё подробно проанализируем цифры из финансовой отчётности и обсудим основные моменты, ну а сейчас предлагаю порадоваться щедрым дивидендам, которые Совет директоров НЛМК сегодня рекомендовал за 3 кв. 2021 года в размере 13,33 руб. на акцию.
Как и в случае с Северсталью, квартальная ДД по текущим котировкам оценивается на уровне почти в 6% (!) по текущим котировкам, что ориентирует нас на совокупный дивиденд по итогам 9m2021 в размере 34,66 руб. на акцию (ДД=14,5%).
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 3 декабря 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
🍾 Четверг начинается с хороших новостей!
#NLMK
В рамках нашего клуба мы ещё подробно проанализируем цифры из финансовой отчётности и обсудим основные моменты, ну а сейчас предлагаю порадоваться щедрым дивидендам, которые Совет директоров НЛМК сегодня рекомендовал за 3 кв. 2021 года в размере 13,33 руб. на акцию.
Как и в случае с Северсталью, квартальная ДД по текущим котировкам оценивается на уровне почти в 6% (!) по текущим котировкам, что ориентирует нас на совокупный дивиденд по итогам 9m2021 в размере 34,66 руб. на акцию (ДД=14,5%).
🗓 Дивидендная отсечка намечена на 3 декабря 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
🍾 Четверг начинается с хороших новостей!
#NLMK
🗓 Российский ЦБ уже завтра будет определять дальнейшую судьбу ключевой ставки.
Напомню, на последнем заседании, состоявшемся 10 сентября 2021 года, Банк России выбрал минимально короткий шаг для повышения ставки, подняв её на 25 б.п. – с 6,50% до 6,75%.
📈 Однако, складывается впечатление, что сейчас ЦБ нужно действовать более решительно. Инфляция в нашей стране продолжает ускоряться (по итогам сентября динамика потребительских цен обновила рекорд роста), инфляционные ожидания остаются на многолетних максимумах, а заголовки в СМИ ещё больше нагнетают страстей и приближают инфляционный сценарий развития ситуации: «Продовольственная инфляция опережает потребительскую», «В России резко подскочили цены на бензин» и т.д. и т.п.
🤔 Мой прогноз – рост ключевой ставки на завтрашнем заседании ЦБ на 50 б.п. до 7,25%. При этом я совершенно не удивлюсь, если Банк России будет действовать ещё более решительно в плане ужесточения денежно-кредитной политики.
Кстати говоря, любое повышение ключевой ставки неминуемо поддержит и без того крепкий рубль, и на фоне высоких цен на нефть мы можем в моменте даже увидеть пробитие вниз знакового уровня в 70 рублей по доллару.
Напомню, на последнем заседании, состоявшемся 10 сентября 2021 года, Банк России выбрал минимально короткий шаг для повышения ставки, подняв её на 25 б.п. – с 6,50% до 6,75%.
📈 Однако, складывается впечатление, что сейчас ЦБ нужно действовать более решительно. Инфляция в нашей стране продолжает ускоряться (по итогам сентября динамика потребительских цен обновила рекорд роста), инфляционные ожидания остаются на многолетних максимумах, а заголовки в СМИ ещё больше нагнетают страстей и приближают инфляционный сценарий развития ситуации: «Продовольственная инфляция опережает потребительскую», «В России резко подскочили цены на бензин» и т.д. и т.п.
🤔 Мой прогноз – рост ключевой ставки на завтрашнем заседании ЦБ на 50 б.п. до 7,25%. При этом я совершенно не удивлюсь, если Банк России будет действовать ещё более решительно в плане ужесточения денежно-кредитной политики.
Кстати говоря, любое повышение ключевой ставки неминуемо поддержит и без того крепкий рубль, и на фоне высоких цен на нефть мы можем в моменте даже увидеть пробитие вниз знакового уровня в 70 рублей по доллару.
❓Какое решение по ключевой ставке завтра примет российский Центробанк?
Final Results
33%
Поднимет ставку на 25 б.п. до 7,00%
49%
Поднимет ставку на 50 б.п. до 7,25%
14%
Поднимет ставку на 75 б.п. до 7,50%
4%
Поднимет ставку на 100 б.п. и выше
⚓️ Группа НМТП (#NMTP) представила вчера свои операционные результаты за 8 мес. 2021 года.
📉 Перевалка наливных грузов по итогам отчётного периода сократилась на 1% (г/г) до 76,2 млн т. При этом в августе показатель вырос на 24,4% (г/г), на фоне увеличения перевалки сырой нефти, сопровождаемой ростом котировок на чёрное золото.
🛢Как вы знаете, страны ОПЕК+ ежемесячно наращивают добычу нефти на 0,4 млн б/с, и на этом фоне НМТП в 4 кв. 2021 года должен продемонстрировать рост перевалки наливных грузов в годовом выражении, что позволит на мажорной ноте завершить текущий год и превзойти по динамике прошлогодние операционные показатели. Хотя уже сейчас мы видим явные признаки улучшения ситуации, если обратить внимание на ltm-сравнение.
📈 Что касается перевалки навалочных грузов, то она с января по август увеличилась на 4,2% (г/г) до 4,8 млн т., благодаря увеличению погрузки сахара и химических грузов. Как вы помните, в начале года ситуация в этом сегменте также была неубедительной, и сейчас она заметно улучшается, что не может не радовать!
Продолжая тему навалочных грузов, нужно отметить, что в ближайшие месяцы следует ожидать роста перевалки угля, поскольку европейские потребители наращивают его закупки, на фоне высоких цен на природный газ и разгорающегося энергетического кризиса.
📈 Идём дальше. Перевалка генеральных грузов увеличилась по итогам 8m2021 почти на 4% (г/г) до 7,5 млн т., поскольку металлурги активно увеличивали экспорт своей продукции, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой на внешних рынках.
Перевалка контейнеров в очередной раз продемонстрировала самый высокий темп прироста - показатель вырос на 11,6% (г/г) до 340,7 тыс. TEU. Отечественный контейнерный рынок остаётся сильным во всех сегментах. Оптимизм внушает не только продолжение роста контейнерного импорта, но и ускорение темпов роста экспорта почти до 14%!
👉 Начиная со второго полугодия, бумаги НМТП подорожали на 16,7%, при росте индекса Мосбиржи 11,2%. Именно июль стал разворотной точкой в перевалке сырой нефти, на которую приходится 47,5% грузооборота компании.
💼 Я продолжаю держать в своем портфеле бумаги НМТП, в расчёте на рост грузооборота в ближайшие месяцы, что положительно отразится на финансовых показателях и рыночной капитализации компании.
🗓 Впереди нас ждут операционные и финансовые показатели НМТП уже за 9m2021, ну а чтобы хоть как-то скрасить это ожидание и получить порцию позитива, предлагаю восстановить в памяти полугодовые финансовые результаты компании, которыми я делился со своими премиум-подписчиками в начале сентября: https://teletype.in/@invest_or_lost/xIjGz8SlPc-. Вступайте в наши дружные ряды если вы ещё не там! Вместе мы - сила! 💪
📉 Перевалка наливных грузов по итогам отчётного периода сократилась на 1% (г/г) до 76,2 млн т. При этом в августе показатель вырос на 24,4% (г/г), на фоне увеличения перевалки сырой нефти, сопровождаемой ростом котировок на чёрное золото.
🛢Как вы знаете, страны ОПЕК+ ежемесячно наращивают добычу нефти на 0,4 млн б/с, и на этом фоне НМТП в 4 кв. 2021 года должен продемонстрировать рост перевалки наливных грузов в годовом выражении, что позволит на мажорной ноте завершить текущий год и превзойти по динамике прошлогодние операционные показатели. Хотя уже сейчас мы видим явные признаки улучшения ситуации, если обратить внимание на ltm-сравнение.
📈 Что касается перевалки навалочных грузов, то она с января по август увеличилась на 4,2% (г/г) до 4,8 млн т., благодаря увеличению погрузки сахара и химических грузов. Как вы помните, в начале года ситуация в этом сегменте также была неубедительной, и сейчас она заметно улучшается, что не может не радовать!
Продолжая тему навалочных грузов, нужно отметить, что в ближайшие месяцы следует ожидать роста перевалки угля, поскольку европейские потребители наращивают его закупки, на фоне высоких цен на природный газ и разгорающегося энергетического кризиса.
📈 Идём дальше. Перевалка генеральных грузов увеличилась по итогам 8m2021 почти на 4% (г/г) до 7,5 млн т., поскольку металлурги активно увеличивали экспорт своей продукции, воспользовавшись благоприятной ценовой конъюнктурой на внешних рынках.
Перевалка контейнеров в очередной раз продемонстрировала самый высокий темп прироста - показатель вырос на 11,6% (г/г) до 340,7 тыс. TEU. Отечественный контейнерный рынок остаётся сильным во всех сегментах. Оптимизм внушает не только продолжение роста контейнерного импорта, но и ускорение темпов роста экспорта почти до 14%!
👉 Начиная со второго полугодия, бумаги НМТП подорожали на 16,7%, при росте индекса Мосбиржи 11,2%. Именно июль стал разворотной точкой в перевалке сырой нефти, на которую приходится 47,5% грузооборота компании.
💼 Я продолжаю держать в своем портфеле бумаги НМТП, в расчёте на рост грузооборота в ближайшие месяцы, что положительно отразится на финансовых показателях и рыночной капитализации компании.
🗓 Впереди нас ждут операционные и финансовые показатели НМТП уже за 9m2021, ну а чтобы хоть как-то скрасить это ожидание и получить порцию позитива, предлагаю восстановить в памяти полугодовые финансовые результаты компании, которыми я делился со своими премиум-подписчиками в начале сентября: https://teletype.in/@invest_or_lost/xIjGz8SlPc-. Вступайте в наши дружные ряды если вы ещё не там! Вместе мы - сила! 💪
❗️ЦБ РФ принял решение поднять ключевую ставку на 75 б.п. до 7,50%.
Лишь 14% проголосовавших вчера смогли предугадать такой вариант развития событий!
P.S. Зато рубль как рад! Уже успел протестировать уровень в 70 руб. к доллару! Впервые за последние 16 месяцев.
#ставка
Лишь 14% проголосовавших вчера смогли предугадать такой вариант развития событий!
P.S. Зато рубль как рад! Уже успел протестировать уровень в 70 руб. к доллару! Впервые за последние 16 месяцев.
#ставка
Forwarded from Инвестируй или проиграешь PREMIUM
📌 В продолжение сегодняшней темы про рост ключевой ставки до 7,50%:
✔️ Это уже шестое повышение ключевой ставки подряд.
✔️ С момента начала цикла нормализации денежно-кредитной политики (в марте 2021 года) ставка поднялась уже на 3,25%.
✔️ Последний раз ключевая ставка находилась на отметке в 7,5% в июне-июле 2019 года.
✔️ Инфляция складывается значительно выше прогноза Банка России и по итогам 2021 года ожидается в интервале 7,4-7,9%. Баланс рисков для инфляции значительно смещён в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели.
✔️ По прогнозу Банка России, с учётом проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
✔️ В связи с этим Банк России ожидает допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.
✔️ Уровень безработицы находится вблизи исторических минимумов, а число вакансий - на исторических максимумах. Такая ситуация на рынке труда указывает на то, что в дальнейшем увеличение устойчивых темпов роста российской экономики будет прежде всего определяться темпами роста производительности труда.
✔️ Банк России прогнозирует рост ВВП РФ в 2021 году на 4,0-4,5%. В 2022-2024 гг. российская экономика, по прогнозу Банка России, будет расти на 2,0-3,0% ежегодно.
#ставка
✔️ Это уже шестое повышение ключевой ставки подряд.
✔️ С момента начала цикла нормализации денежно-кредитной политики (в марте 2021 года) ставка поднялась уже на 3,25%.
✔️ Последний раз ключевая ставка находилась на отметке в 7,5% в июне-июле 2019 года.
✔️ Инфляция складывается значительно выше прогноза Банка России и по итогам 2021 года ожидается в интервале 7,4-7,9%. Баланс рисков для инфляции значительно смещён в сторону проинфляционных. Это может привести к более продолжительному отклонению инфляции вверх от цели.
✔️ По прогнозу Банка России, с учётом проводимой денежно-кредитной политики, годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
✔️ В связи с этим Банк России ожидает допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях.
✔️ Уровень безработицы находится вблизи исторических минимумов, а число вакансий - на исторических максимумах. Такая ситуация на рынке труда указывает на то, что в дальнейшем увеличение устойчивых темпов роста российской экономики будет прежде всего определяться темпами роста производительности труда.
✔️ Банк России прогнозирует рост ВВП РФ в 2021 году на 4,0-4,5%. В 2022-2024 гг. российская экономика, по прогнозу Банка России, будет расти на 2,0-3,0% ежегодно.
#ставка
👨🏻💻 Интересные тезисы с состоявшейся телеконференции НЛМК, приуроченной к публикации финансовых результатов:
✔️ Согласно квартальной отчётности, расходы компании по статье "Налоги, кроме налога на прибыль, и отчисления" выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с $14 млн до $78 млн, на фоне введённых экспортных пошлин на металлы. При этом расходы НЛМК в четвёртом квартале могут составить около $350 млн.
✔️ С августа по декабрь 2021 года совокупные расходы из-за введённой временной экспортной пошлины НЛМК оценивает примерно в $400 млн, в то время как приходящий ей на смену новый налоговый механизм по итогам всего года обойдётся компании в $500 млн. Если быть точнее, новая система повлечёт расходы от $300 млн, если цены снизятся, и до $500 млн при пиковых ценах текущего года. В любом случае выгода налицо!
✔️ НЛМК пересмотрел в сторону понижения прогноз производства на липецкой площадке в 2021 году – с 14,0 до 13,5 млн т. Напомнив при этом, что в 2020 году на площадке было произведено немногим более 12 млн т. стальной продукции.
✔️ Кап.затраты в 2021 году НЛМК подтвердил на уровне около $1,2 млрд.
#NLMK
✔️ Согласно квартальной отчётности, расходы компании по статье "Налоги, кроме налога на прибыль, и отчисления" выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с $14 млн до $78 млн, на фоне введённых экспортных пошлин на металлы. При этом расходы НЛМК в четвёртом квартале могут составить около $350 млн.
✔️ С августа по декабрь 2021 года совокупные расходы из-за введённой временной экспортной пошлины НЛМК оценивает примерно в $400 млн, в то время как приходящий ей на смену новый налоговый механизм по итогам всего года обойдётся компании в $500 млн. Если быть точнее, новая система повлечёт расходы от $300 млн, если цены снизятся, и до $500 млн при пиковых ценах текущего года. В любом случае выгода налицо!
✔️ НЛМК пересмотрел в сторону понижения прогноз производства на липецкой площадке в 2021 году – с 14,0 до 13,5 млн т. Напомнив при этом, что в 2020 году на площадке было произведено немногим более 12 млн т. стальной продукции.
✔️ Кап.затраты в 2021 году НЛМК подтвердил на уровне около $1,2 млрд.
#NLMK
⚒ Распадская отчиталась о производственных результатах за 9 мес. 2021 года.
📈 Добыча угля увеличилась с января по сентябрь на 13% (г/г) до 16,5 млн тонн, благодаря запуску карьера «Разрез Распадский».
Компания удачно воспользовалась позитивной ценовой конъюнктурой на мировом рынке коксующегося угля и нарастила производство на площадках с высокой себестоимостью добычи, поскольку текущие цены всё равно с лихвой покрывают все затраты. "Жирные времена" наконец-то пришли!))
📈 При этом реализации угольного концентрата увеличилась всего на 1% (г/г) до 10,4 млн т. Столь слабый рост вызван сокращением экспорта, из-за логистических проблем у РЖД. В 4 кв. 2021 года менеджмент ожидает нормализации ситуации и роста экспортных поставок.
💸 Средневзвешенная цена реализации концентрата выросла по итогам отчётного периода на 54% (г/г) до 6917 руб. за тонну. Компания по-прежнему входит в первую мировую пятёрку производителей угля с низкой себестоимостью производства, и рост цен позволит ей значительно нарастить показатель EBITDA во втором полугодии.
❗️Главный риск для акционеров Распадской сейчас исходит из Китая, поскольку власти Поднебесной обеспокоены сильным ростом цен на уголь, и накануне Национальная комиссия Китая по реформам анонсировала планы по возврату цен на уголь в «разумный диапазон».
📉 Ситуация на рынке угля может повторить динамику рынка железной руды, когда цены в начале лета превысили отметку $200 за тонну, а в конце лета ценник был уже в 2 раза меньше. На этом фоне бумаги Распадской могут быстро упасть на 30-40%, если для этого будут соответствующие условия.
❗️ Правда, здесь нельзя забывать про корпоративную историю в Распадской и внутренние драйверы для роста (о которых я уже упоминал при анализе полугодовых финансовых результатов компании): это ожидание выделения Распадской из EVRAZ, новая дивидендная политика компании (выплата не менее 100% FCF при соотношении NetDebt/EBITDA<1x) и покупка Южкузбассугля. Действующим акционерам Распадской рекомендую пристально следить за этими моментами!
👉 В данный момент я не планирую покупать данные акции в свой портфель, но буду внимательно поглядывать со стороны за развитием событий.
#RASP
📈 Добыча угля увеличилась с января по сентябрь на 13% (г/г) до 16,5 млн тонн, благодаря запуску карьера «Разрез Распадский».
Компания удачно воспользовалась позитивной ценовой конъюнктурой на мировом рынке коксующегося угля и нарастила производство на площадках с высокой себестоимостью добычи, поскольку текущие цены всё равно с лихвой покрывают все затраты. "Жирные времена" наконец-то пришли!))
📈 При этом реализации угольного концентрата увеличилась всего на 1% (г/г) до 10,4 млн т. Столь слабый рост вызван сокращением экспорта, из-за логистических проблем у РЖД. В 4 кв. 2021 года менеджмент ожидает нормализации ситуации и роста экспортных поставок.
💸 Средневзвешенная цена реализации концентрата выросла по итогам отчётного периода на 54% (г/г) до 6917 руб. за тонну. Компания по-прежнему входит в первую мировую пятёрку производителей угля с низкой себестоимостью производства, и рост цен позволит ей значительно нарастить показатель EBITDA во втором полугодии.
❗️Главный риск для акционеров Распадской сейчас исходит из Китая, поскольку власти Поднебесной обеспокоены сильным ростом цен на уголь, и накануне Национальная комиссия Китая по реформам анонсировала планы по возврату цен на уголь в «разумный диапазон».
📉 Ситуация на рынке угля может повторить динамику рынка железной руды, когда цены в начале лета превысили отметку $200 за тонну, а в конце лета ценник был уже в 2 раза меньше. На этом фоне бумаги Распадской могут быстро упасть на 30-40%, если для этого будут соответствующие условия.
❗️ Правда, здесь нельзя забывать про корпоративную историю в Распадской и внутренние драйверы для роста (о которых я уже упоминал при анализе полугодовых финансовых результатов компании): это ожидание выделения Распадской из EVRAZ, новая дивидендная политика компании (выплата не менее 100% FCF при соотношении NetDebt/EBITDA<1x) и покупка Южкузбассугля. Действующим акционерам Распадской рекомендую пристально следить за этими моментами!
👉 В данный момент я не планирую покупать данные акции в свой портфель, но буду внимательно поглядывать со стороны за развитием событий.
#RASP
💰 ММК сегодня представил свои финансовые результаты за 3 кв. 2021 года, а Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 3 кв. 2021 года в размере 2,663 руб. на одну акцию, что по текущим котировкам сулит квартальную ДД около 3,9%.
📉 Участники рынка не испытали большой радости на этот счёт, и акции компании к настоящему моменту времени снижаются на 1,5-2,0%. Вечером попытаюсь собрать мысли в кучу и напишу для вас пост в нашем клубе, где мы попытаемся понять с чем связана такая негативная реакция в котировках, а также пробежимся по основным моментам финансовой отчётности. Хотя после недавней мощной прожарки НЛМК и Северстали (степень прожарки well-done) много букв на этот раз и не потребуется.
👉 Одно я могу сказать уже сейчас: если взять совокупный размер дивидендных выплат ММК за 9m2021, то цифра получается 7,99 руб. и ДД=11,2%, в то время как НЛМК и Северсталь порадовали куда более впечатляющей доходностью – на уровне 14,5% и 13,0% соответственно.
Понимаю, что на вкус и цвет товарищей нет, но я в очередной раз убеждаюсь, что моя приверженность именно к НЛМК и Северстали из сектора отечественных сталелитейщиков в очередной раз доказывает свою правоту! И лично меня это очень радует, не заставляя сомневаться при выборе кандидатов.
#MAGN
📉 Участники рынка не испытали большой радости на этот счёт, и акции компании к настоящему моменту времени снижаются на 1,5-2,0%. Вечером попытаюсь собрать мысли в кучу и напишу для вас пост в нашем клубе, где мы попытаемся понять с чем связана такая негативная реакция в котировках, а также пробежимся по основным моментам финансовой отчётности. Хотя после недавней мощной прожарки НЛМК и Северстали (степень прожарки well-done) много букв на этот раз и не потребуется.
👉 Одно я могу сказать уже сейчас: если взять совокупный размер дивидендных выплат ММК за 9m2021, то цифра получается 7,99 руб. и ДД=11,2%, в то время как НЛМК и Северсталь порадовали куда более впечатляющей доходностью – на уровне 14,5% и 13,0% соответственно.
Понимаю, что на вкус и цвет товарищей нет, но я в очередной раз убеждаюсь, что моя приверженность именно к НЛМК и Северстали из сектора отечественных сталелитейщиков в очередной раз доказывает свою правоту! И лично меня это очень радует, не заставляя сомневаться при выборе кандидатов.
#MAGN
🛒 Группа М.Видео представила свои операционные результаты за 9 мес. 2021 года.
📈 Общие продажи (GMV) с января по сентябрь увеличились на 15,4% (г/г) до 393 млрд руб. Основным драйвером роста стали онлайн-продажи, которые заметно прибавили за этот периода - на 38,5% (г/г).
💻 Маркетплейс сейчас генерирует 68,6% выручки – за год показатель вырос на 11,4 п.п. Плюс ко всему, Совет Директоров М.Видео одобрил сделку по приобретению кредитной платформы «Директ Кредит», что позволит увеличить объём продаж за счёт кредитования клиентов. На этом фоне онлайн-продажи, скорее всего, сохранят высокий темп роста.
📊 Средний чек вырос на 7,3% (г/г) до 10 тыс. руб. Вспоминая, что инфляция по итогам отчётного периода выросла на 7,4% и можно сделать вывод, что в реальном выражении средний чек сократился на 0,1 п.п.
🏪 Группа расширила сеть на 104 новых магазина, доведя их количество до 1178. Торговая площадь увеличилась на 59 тыс. кв.м., при этом годом ранее показатель сократился на 2 тыс. кв.м., вследствие первой волны пандемии COVID-19, которая заставила менеджмент скорректировать планы по открытию новых торговых точек.
👉 Теперь что касается моего мнения в отношении инвестиционной привлекательности акций М.Видео: эти бумаги определённо могут быть интересны для среднесрочных покупок, поскольку компании вполне по силам увеличить продажи в 4 кв. 2021 года:
1️⃣ Рост продаж будет обеспечен как сезонным ажиотажем (новогодние праздники), так и доступностью покупки техники в кредит, благодаря платформе «Директ Кредит».
2️⃣ Укрепление рубля, которое мы сейчас с вами наблюдаем, также оказывает положительное влияние на компании, ориентированные на внутренний рынок, и М.Видео - одна из них.
НО: это идея подойдёт исключительно для тех, кого присутствие Гуцериевых в составе акционеров не смущает. Вы прекрасно знаете, что меня это очень смущает (хотя бы по истории с КТК), поэтому я пока останусь в стороне от этой истории, хотя фундаментальная и дивидендная привлекательность здесь точно имеет место быть.
#MVID
📈 Общие продажи (GMV) с января по сентябрь увеличились на 15,4% (г/г) до 393 млрд руб. Основным драйвером роста стали онлайн-продажи, которые заметно прибавили за этот периода - на 38,5% (г/г).
💻 Маркетплейс сейчас генерирует 68,6% выручки – за год показатель вырос на 11,4 п.п. Плюс ко всему, Совет Директоров М.Видео одобрил сделку по приобретению кредитной платформы «Директ Кредит», что позволит увеличить объём продаж за счёт кредитования клиентов. На этом фоне онлайн-продажи, скорее всего, сохранят высокий темп роста.
📊 Средний чек вырос на 7,3% (г/г) до 10 тыс. руб. Вспоминая, что инфляция по итогам отчётного периода выросла на 7,4% и можно сделать вывод, что в реальном выражении средний чек сократился на 0,1 п.п.
🏪 Группа расширила сеть на 104 новых магазина, доведя их количество до 1178. Торговая площадь увеличилась на 59 тыс. кв.м., при этом годом ранее показатель сократился на 2 тыс. кв.м., вследствие первой волны пандемии COVID-19, которая заставила менеджмент скорректировать планы по открытию новых торговых точек.
👉 Теперь что касается моего мнения в отношении инвестиционной привлекательности акций М.Видео: эти бумаги определённо могут быть интересны для среднесрочных покупок, поскольку компании вполне по силам увеличить продажи в 4 кв. 2021 года:
1️⃣ Рост продаж будет обеспечен как сезонным ажиотажем (новогодние праздники), так и доступностью покупки техники в кредит, благодаря платформе «Директ Кредит».
2️⃣ Укрепление рубля, которое мы сейчас с вами наблюдаем, также оказывает положительное влияние на компании, ориентированные на внутренний рынок, и М.Видео - одна из них.
НО: это идея подойдёт исключительно для тех, кого присутствие Гуцериевых в составе акционеров не смущает. Вы прекрасно знаете, что меня это очень смущает (хотя бы по истории с КТК), поэтому я пока останусь в стороне от этой истории, хотя фундаментальная и дивидендная привлекательность здесь точно имеет место быть.
#MVID
Картинка конечно интересная и на первый взгляд может даже показаться весьма позитивной, но посмотреть бы на неё в разрезе соотношения "Средняя зарплата в стране/Стоимость электроэнергии" - вот тогда она была бы более справедливой.
👨🏻🏫 По сложившейся традиции делюсь с вами тезисами телеконференции, на сей раз приуроченной к опубликованным вчера финансовым результатам ММК за 3 кв. 2021 года:
✔️ Рост цен на коксующийся уголь вызван спекуляциями, недостатком энергоресурсов в Европе и Китае. В ММК ожидают, что это не продлится долго, однако уже оказало влияние на цены на уголь (выросли на 50%). В любом случае, на фоне падения цен на железорудное сырье (более, чем на $100 от пиковых значений) этот фактор будет нивелирован.
✔️ Рост стоимости энергоносителей в ЕС вызывает неопределённость и нервирует металлургов, вынуждая европейских сталепроизводителей перекладывать удорожание в цены на конечную продукцию. То есть цены на металл растут под влиянием этого фактора. Об этом уже заявили европейские производители.
✔️ ММК оценивает дополнительные расходы от повышения НДПИ и введения акциза на сталь в 2022 году в $230-$235 млн, основная часть этой суммы придется на акциз.
✔️ ММК не видит угрозы для инвест.программы и дивидендных выплат от повышения налоговой нагрузки. Те решения по изменению налогов, которые обсуждаются, уже заложены в прогнозы и планы.
✔️ ММК прогнозирует рост продаж по итогам 2021 года на 13%, озвученный ранее ориентир на текущий год подтверждён. При этом в 4 кв.2021 года компания ожидает повышения продаж, которые достигнут уровня второго квартала.
#MAGN
✔️ Рост цен на коксующийся уголь вызван спекуляциями, недостатком энергоресурсов в Европе и Китае. В ММК ожидают, что это не продлится долго, однако уже оказало влияние на цены на уголь (выросли на 50%). В любом случае, на фоне падения цен на железорудное сырье (более, чем на $100 от пиковых значений) этот фактор будет нивелирован.
✔️ Рост стоимости энергоносителей в ЕС вызывает неопределённость и нервирует металлургов, вынуждая европейских сталепроизводителей перекладывать удорожание в цены на конечную продукцию. То есть цены на металл растут под влиянием этого фактора. Об этом уже заявили европейские производители.
✔️ ММК оценивает дополнительные расходы от повышения НДПИ и введения акциза на сталь в 2022 году в $230-$235 млн, основная часть этой суммы придется на акциз.
✔️ ММК не видит угрозы для инвест.программы и дивидендных выплат от повышения налоговой нагрузки. Те решения по изменению налогов, которые обсуждаются, уже заложены в прогнозы и планы.
✔️ ММК прогнозирует рост продаж по итогам 2021 года на 13%, озвученный ранее ориентир на текущий год подтверждён. При этом в 4 кв.2021 года компания ожидает повышения продаж, которые достигнут уровня второго квартала.
#MAGN
Друзья!
👨🏫 На всякий случай напоминаю вам, что сообщество "Инвестируй или проиграешь" представлено не только в Telegram, а также и в Instagram, где помимо всего прочего я периодически стараюсь выходить в эфир, если есть что рассказать вам. Пока ограничиваюсь короткими видео-фрагментами (экономлю ваше драгоценное время), но после покорения цифры в несколько тысяч подписчиков планирую на еженедельной основе появляться там для общения с вами. Чтобы хоть было кому слушать и смотреть меня :)
В первую очередь этот Инстаграм-канал будет крайне полезен для неискушённых инвесторов и новичков фондового рынка, т.к. там я простыми словами и в доступной форме стараюсь объяснить вам важные моменты, которые помогут вам встать на правильную тропу в мире инвестиций, ну и отвечаю на ваши вопросы по рынку (а их там хоть отбавляй).
👉 Вот, например, сегодня я всячески пытался донести, что быть вне позиции на таком растущем рынке - это тоже позиция, и накопление кэша сейчас, пожалуй, является одним из лучших вариантов долгосрочной стратегии. Не видели? Тогда обязательно посмотрите, там буквально несколько минут. Уверен, ветераны фондового рынка, прошедшие не один финансовый кризис, точно поймут, о чём это я.
А ещё мы пару-тройку недель назад с Георгием Аведиковым всё в том же Инстаграме провели часовую онлайн-встречу, которую также считаю весьма интересным форматом. Глядишь - и повторим на следующей неделе, пока длинные выходные!
👨🏫 На всякий случай напоминаю вам, что сообщество "Инвестируй или проиграешь" представлено не только в Telegram, а также и в Instagram, где помимо всего прочего я периодически стараюсь выходить в эфир, если есть что рассказать вам. Пока ограничиваюсь короткими видео-фрагментами (экономлю ваше драгоценное время), но после покорения цифры в несколько тысяч подписчиков планирую на еженедельной основе появляться там для общения с вами. Чтобы хоть было кому слушать и смотреть меня :)
В первую очередь этот Инстаграм-канал будет крайне полезен для неискушённых инвесторов и новичков фондового рынка, т.к. там я простыми словами и в доступной форме стараюсь объяснить вам важные моменты, которые помогут вам встать на правильную тропу в мире инвестиций, ну и отвечаю на ваши вопросы по рынку (а их там хоть отбавляй).
👉 Вот, например, сегодня я всячески пытался донести, что быть вне позиции на таком растущем рынке - это тоже позиция, и накопление кэша сейчас, пожалуй, является одним из лучших вариантов долгосрочной стратегии. Не видели? Тогда обязательно посмотрите, там буквально несколько минут. Уверен, ветераны фондового рынка, прошедшие не один финансовый кризис, точно поймут, о чём это я.
А ещё мы пару-тройку недель назад с Георгием Аведиковым всё в том же Инстаграме провели часовую онлайн-встречу, которую также считаю весьма интересным форматом. Глядишь - и повторим на следующей неделе, пока длинные выходные!
🛒 «Лента» представила свои финансовые результаты за 9 мес. 2021 года.
📈 Продажи ритейлера с января по сентябрь увеличились на 4,7% (г/г) до 336,3 млрд руб. Столь слабый рост в первую очередь вызван низким трафиком. Видимо, за последние полтора года, в период сложной эпидемиологической обстановки на фоне COVID-19, покупатели всё больше ограничивают себя от большого скопления людей, а посещения гипермаркетов всё больше заменяются походами в магазины формата "у дома" и онлайн-покупками.
📊 Из основных конкурентов на данный момент о своих производственных показателях отрапортовала также Х5 Group, продажи которой выросли за этот период на 10,1% (г/г).
📈 Сопоставимые продажи Ленты увеличились за 9m2021 всего лишь на 0,6%. Причём сегмент гипермаркетов зафиксировал рост на 1,2%, в то время как в супермаркетах LFL-продажи сократились на 5,3%. В обоих сегментах наблюдается сокращение трафика, что не удивительно, поскольку потребители, повторюсь, предпочитают посещать «магазины у дома».
🏪 Менеджмент «Ленты» прекрасно понимает это и начинает решать эту проблему через сделки M&A. Например, в августе за 2,4 млрд руб. была куплена пермская сеть «Семья» в состав которой входят 44 магазина "у дома".
Пока эта сделка в масштабах «Ленты» достаточно маленькая, однако менеджмент в рамках Дня инвестора обещал массово начинать открывать «магазины у дома» уже начиная с 3 кв. 2021 года. Посмотрим, что из этого получится.
📉 Показатель EBITDA у Ленты сократился по итогам отчётного периода на 7,2% (г/г) до 27,8 млрд руб., на фоне двузначного темпа роста операционных расходов. Рентабельность по EBITDA составила при этом 8,3%, что соответствует долгосрочной стратегии развития.
👨💼«В целом все наши достижения означают, что мы успешно реализуем новую стратегию, направленную на трансформацию Ленты в одного из чемпионов продуктовой розничной торговли в России», - прокомментировал финансовые результаты генеральный директор «Ленты» Владимир Сорокин.
🤦 Складывается ощущение, что Владимир Сорокин не заглядывал в отчётность, когда делал такое оптимистичное заявление. Ну или я чего-то не понял.
💵 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA увеличилась за 9 месяцев с 1,5х до 1,9х. На этом фоне трудно рассчитывать на то, что менеджмент анонсирует дивидендные выплаты в этом году. Я думаю, что менеджмент будет и дальше акцентировать внимание инвесторов не на дивидендах, а на росте бизнеса.
👉 На данный момент я не планирую покупать бумаги «Ленты» в свой портфель, поскольку компания демонстрирует низкий темп роста выручки на фоне конкурентов, а выручка для ритейла это ключевой показатель.
Но при всём при этом я продолжу внимательно следить за реализацией новой стратегии ритейлера и плавному смещению акцентов в сторону "магазинов у дома". Если эти шаги начнут себя оправдывать - задумаюсь о покупке акций, а пока предпочту и дальше оставаться акционером Магнита и X5 Group.
#LENT
📈 Продажи ритейлера с января по сентябрь увеличились на 4,7% (г/г) до 336,3 млрд руб. Столь слабый рост в первую очередь вызван низким трафиком. Видимо, за последние полтора года, в период сложной эпидемиологической обстановки на фоне COVID-19, покупатели всё больше ограничивают себя от большого скопления людей, а посещения гипермаркетов всё больше заменяются походами в магазины формата "у дома" и онлайн-покупками.
📊 Из основных конкурентов на данный момент о своих производственных показателях отрапортовала также Х5 Group, продажи которой выросли за этот период на 10,1% (г/г).
📈 Сопоставимые продажи Ленты увеличились за 9m2021 всего лишь на 0,6%. Причём сегмент гипермаркетов зафиксировал рост на 1,2%, в то время как в супермаркетах LFL-продажи сократились на 5,3%. В обоих сегментах наблюдается сокращение трафика, что не удивительно, поскольку потребители, повторюсь, предпочитают посещать «магазины у дома».
🏪 Менеджмент «Ленты» прекрасно понимает это и начинает решать эту проблему через сделки M&A. Например, в августе за 2,4 млрд руб. была куплена пермская сеть «Семья» в состав которой входят 44 магазина "у дома".
Пока эта сделка в масштабах «Ленты» достаточно маленькая, однако менеджмент в рамках Дня инвестора обещал массово начинать открывать «магазины у дома» уже начиная с 3 кв. 2021 года. Посмотрим, что из этого получится.
📉 Показатель EBITDA у Ленты сократился по итогам отчётного периода на 7,2% (г/г) до 27,8 млрд руб., на фоне двузначного темпа роста операционных расходов. Рентабельность по EBITDA составила при этом 8,3%, что соответствует долгосрочной стратегии развития.
👨💼«В целом все наши достижения означают, что мы успешно реализуем новую стратегию, направленную на трансформацию Ленты в одного из чемпионов продуктовой розничной торговли в России», - прокомментировал финансовые результаты генеральный директор «Ленты» Владимир Сорокин.
🤦 Складывается ощущение, что Владимир Сорокин не заглядывал в отчётность, когда делал такое оптимистичное заявление. Ну или я чего-то не понял.
💵 Долговая нагрузка по мультипликатору Net Debt/EBITDA увеличилась за 9 месяцев с 1,5х до 1,9х. На этом фоне трудно рассчитывать на то, что менеджмент анонсирует дивидендные выплаты в этом году. Я думаю, что менеджмент будет и дальше акцентировать внимание инвесторов не на дивидендах, а на росте бизнеса.
👉 На данный момент я не планирую покупать бумаги «Ленты» в свой портфель, поскольку компания демонстрирует низкий темп роста выручки на фоне конкурентов, а выручка для ритейла это ключевой показатель.
Но при всём при этом я продолжу внимательно следить за реализацией новой стратегии ритейлера и плавному смещению акцентов в сторону "магазинов у дома". Если эти шаги начнут себя оправдывать - задумаюсь о покупке акций, а пока предпочту и дальше оставаться акционером Магнита и X5 Group.
#LENT
