🎤 «Интерфакс» опубликовал интересное интервью руководителя направлений ridetech и e-commerce компании «Яндекс» Даниила Шулейко, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 К концу года компания откроет порядка 400-500 тыс. кв. м. складских мощностей, для развития инфраструктуры сегмента e-commerce.
🔸 у «Яндекс.Доставки» 17 тысяч корпоративных клиентов – этот сегмент демонстрирует высокий темп роста бизнеса.
🔸 В первом квартале выручка сегмента e-commerce выросла на 200% (г/г) до 25 млрд рублей. В апреле-мае, несмотря на высокую базу минувшего года, рост составил более 100% (г/г).
🔸 При развитии «Яндекс.Маркета» менеджмент фокусируется на быстрой доставке и расширении ассортимента товаров.
🔸 «Яндекс.такси» сейчас работает в 17 странах мира и не собирается останавливать международную экспансию. В ближайшее время компания планирует выйти на рынок пассажирских перевозок в Норвегии.
🔸 На отечественных рынках такси и онлайн-торговли по-прежнему сохраняется значительный потенциал для роста «Яндекса».
👉 «Яндекс» интересная компания, которой есть куда расти, несмотря на то, что темп роста выручки и так достаточно высокий.
🧮 И всё бы замечательно, но текущий ценник по бумагам не позволяет мне добавить акции компании в свой портфель.
💼 При ценнике ниже 4500 руб. готов рассматривать эти бумаги к покупке.
#YNDX
🔸 К концу года компания откроет порядка 400-500 тыс. кв. м. складских мощностей, для развития инфраструктуры сегмента e-commerce.
🔸 у «Яндекс.Доставки» 17 тысяч корпоративных клиентов – этот сегмент демонстрирует высокий темп роста бизнеса.
🔸 В первом квартале выручка сегмента e-commerce выросла на 200% (г/г) до 25 млрд рублей. В апреле-мае, несмотря на высокую базу минувшего года, рост составил более 100% (г/г).
🔸 При развитии «Яндекс.Маркета» менеджмент фокусируется на быстрой доставке и расширении ассортимента товаров.
🔸 «Яндекс.такси» сейчас работает в 17 странах мира и не собирается останавливать международную экспансию. В ближайшее время компания планирует выйти на рынок пассажирских перевозок в Норвегии.
🔸 На отечественных рынках такси и онлайн-торговли по-прежнему сохраняется значительный потенциал для роста «Яндекса».
👉 «Яндекс» интересная компания, которой есть куда расти, несмотря на то, что темп роста выручки и так достаточно высокий.
🧮 И всё бы замечательно, но текущий ценник по бумагам не позволяет мне добавить акции компании в свой портфель.
💼 При ценнике ниже 4500 руб. готов рассматривать эти бумаги к покупке.
#YNDX
Интерфакс
Глава бизнес-группы "Яндекса": этап конкуренции такси между собой еще не наступил
Даниил Шулейко, руководящий направлением ridetech и e-commerce, рассказал об успехах "Доставки", "Такси" и "Маркета"
📚Когда определенное число людей достигает определенной степени развития, развивается и весь род человеческий (©Пауло Коэльо).
Всем хорошей субботы, друзья! Давно у меня зрела в голове эта идея, многие из вас писали мне с самыми разными вопросами и пожеланиями по дальнейшему развитию сообщества «Инвестируй или проиграешь», и похоже настало время попытаться реализовать всё это в одном месте.
🔐 Я, наконец, решился запустить закрытый клуб единомышленников «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», который постараюсь сделать для вас максимально полезным и содержательным, и в рамках которого я планирую собрать компанию из адекватных инвесторов, настроенных на конструктивное общение, исключительно в уважительной форме и по существу.
👨🏻💻🧑🏼💻👩💻 Команда, которая уже готова радовать вас качественным аналитическим материалом, у меня благополучно собрана, надеюсь проект окупится и со временем выльется в нечто большее. С вашей помощью, разумеется.
Сразу оговорюсь, что наш основной канал «Инвестируй или проиграешь» будет жить той же жизнью, что и раньше, качество и количество размещаемого материала в нём нисколько не пострадает, ну а участников нашего закрытого клуба «Инвестируй или проиграешь PREMIUM» я буду радовать целым рядом полезных плюшек:
✅ Доступ к сделкам автора «Инвестируй или проиграешь» в день совершения торговых операций, регулярный анализ инвестиционного портфеля.
✅ Оперативные срезы по рынку и авторское мнение автора на те или иные рыночные события и ситуации.
✅ Разборы компаний и отраслей, а также сравнительный анализ
✅ Фундаментальный анализ
✅ Технический анализ (в случае появления интересных формаций и перспективных точек для входа/выхода).
✅ Ответы на ваши вопросы и обратная связь
✅ И многое-многое другое
🙆♂️ Идей для дальнейшего развития в рамках PEMIUM-канала у меня в голове очень много, и я даже не сомневаюсь, что он окажется полезным для большинства из вас.
🏅 Теперь что касается цен. Уверен, что как минимум 15 рублей в сутки из вашего кошелька моя работа заслуживает, а потому оплата в 15x30=450 рублей в месяц вряд ли должна вас сильно испугать. Повторюсь, это новая ступень в моём инвестиционном развитии, и я выжму для вас максимум пользы за эти деньги, интегрировав целый ряд ваших пожеланий в одном месте. Очень надеюсь, что нам с вами по пути.
Вступайте в наш клуб «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», стартуем уже завтра и сразу же начнём радовать вас полезным и ценным контентом! Просто напишите мне - я расскажу вам как это сделать, отвечу на все интересующие вопросы, а также с удовольствием выслушаю ваши пожелания относительно формата и информационного наполнения нашего инвестиционного клуба.
❗️P.S. Ну а чтобы вам легче было решиться – для тех, кто оформит подписку до 23:59мск завтрашнего дня, дарим первую половину августа в подарок!
С уважением, дядя Юра.
Всем хорошей субботы, друзья! Давно у меня зрела в голове эта идея, многие из вас писали мне с самыми разными вопросами и пожеланиями по дальнейшему развитию сообщества «Инвестируй или проиграешь», и похоже настало время попытаться реализовать всё это в одном месте.
🔐 Я, наконец, решился запустить закрытый клуб единомышленников «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», который постараюсь сделать для вас максимально полезным и содержательным, и в рамках которого я планирую собрать компанию из адекватных инвесторов, настроенных на конструктивное общение, исключительно в уважительной форме и по существу.
👨🏻💻🧑🏼💻👩💻 Команда, которая уже готова радовать вас качественным аналитическим материалом, у меня благополучно собрана, надеюсь проект окупится и со временем выльется в нечто большее. С вашей помощью, разумеется.
Сразу оговорюсь, что наш основной канал «Инвестируй или проиграешь» будет жить той же жизнью, что и раньше, качество и количество размещаемого материала в нём нисколько не пострадает, ну а участников нашего закрытого клуба «Инвестируй или проиграешь PREMIUM» я буду радовать целым рядом полезных плюшек:
✅ Доступ к сделкам автора «Инвестируй или проиграешь» в день совершения торговых операций, регулярный анализ инвестиционного портфеля.
✅ Оперативные срезы по рынку и авторское мнение автора на те или иные рыночные события и ситуации.
✅ Разборы компаний и отраслей, а также сравнительный анализ
✅ Фундаментальный анализ
✅ Технический анализ (в случае появления интересных формаций и перспективных точек для входа/выхода).
✅ Ответы на ваши вопросы и обратная связь
✅ И многое-многое другое
🙆♂️ Идей для дальнейшего развития в рамках PEMIUM-канала у меня в голове очень много, и я даже не сомневаюсь, что он окажется полезным для большинства из вас.
🏅 Теперь что касается цен. Уверен, что как минимум 15 рублей в сутки из вашего кошелька моя работа заслуживает, а потому оплата в 15x30=450 рублей в месяц вряд ли должна вас сильно испугать. Повторюсь, это новая ступень в моём инвестиционном развитии, и я выжму для вас максимум пользы за эти деньги, интегрировав целый ряд ваших пожеланий в одном месте. Очень надеюсь, что нам с вами по пути.
Вступайте в наш клуб «Инвестируй или проиграешь PREMIUM», стартуем уже завтра и сразу же начнём радовать вас полезным и ценным контентом! Просто напишите мне - я расскажу вам как это сделать, отвечу на все интересующие вопросы, а также с удовольствием выслушаю ваши пожелания относительно формата и информационного наполнения нашего инвестиционного клуба.
❗️P.S. Ну а чтобы вам легче было решиться – для тех, кто оформит подписку до 23:59мск завтрашнего дня, дарим первую половину августа в подарок!
С уважением, дядя Юра.
📣 В рамках «Международного финансового конгресса» состоялось выступление главы Центробанка России Эльвиры Набиуллиной, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️ Мировая экономика быстро восстанавливается после «коронакризиса», благодаря бюджетным стимулам и сверхмягкой кредитно-денежной политике ведущих мировых Центробанков.
✔️ Стимулирование мировой экономики вызвало сильный скачок инфляции во многих странах.
✔️ Рост инфляции в России носит устойчивый характер, а не временный.
✔️ ВВП России практически достиг допандемийного уровня.
✔️ В следующем году могут усилиться риски для компаний с высокой долговой нагрузкой, поскольку им будет труднее обслуживать долг на фоне роста процентных ставок.
✔️ Ипотечное кредитование в этом году увеличится на 20% (г/г). С 1 августа ЦБ повышает надбавки по ипотечным кредитам, чтобы не допустить «пузыря» в этом сегменте.
✔️ ЦБ также беспокоит агрессивный рост выдачи потребительских кредитов, поскольку доходы населения растут значительно медленнее объема кредитования.
❓Какие выводы можно сделать из данного выступления Эльвиры Набиуллиной?
1️⃣ ЦБ продолжит повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией, что благоприятно для курса рубля, поскольку ФРС США в этом году не планирует повышать процентную ставку.
2️⃣ Следует очень осторожно инвестировать в акции компаний с высокой долговой нагрузкой.
3️⃣ ЦБ будет сдерживать агрессивный рост потребительского кредитования у отечественных банков. По итогам этого года банки продемонстрируют рекордный рост прибыли, в следующем году такого бурного роста мы уже не увидим.
#MACRO
✔️ Мировая экономика быстро восстанавливается после «коронакризиса», благодаря бюджетным стимулам и сверхмягкой кредитно-денежной политике ведущих мировых Центробанков.
✔️ Стимулирование мировой экономики вызвало сильный скачок инфляции во многих странах.
✔️ Рост инфляции в России носит устойчивый характер, а не временный.
✔️ ВВП России практически достиг допандемийного уровня.
✔️ В следующем году могут усилиться риски для компаний с высокой долговой нагрузкой, поскольку им будет труднее обслуживать долг на фоне роста процентных ставок.
✔️ Ипотечное кредитование в этом году увеличится на 20% (г/г). С 1 августа ЦБ повышает надбавки по ипотечным кредитам, чтобы не допустить «пузыря» в этом сегменте.
✔️ ЦБ также беспокоит агрессивный рост выдачи потребительских кредитов, поскольку доходы населения растут значительно медленнее объема кредитования.
❓Какие выводы можно сделать из данного выступления Эльвиры Набиуллиной?
1️⃣ ЦБ продолжит повышать ключевую ставку для борьбы с инфляцией, что благоприятно для курса рубля, поскольку ФРС США в этом году не планирует повышать процентную ставку.
2️⃣ Следует очень осторожно инвестировать в акции компаний с высокой долговой нагрузкой.
3️⃣ ЦБ будет сдерживать агрессивный рост потребительского кредитования у отечественных банков. По итогам этого года банки продемонстрируют рекордный рост прибыли, в следующем году такого бурного роста мы уже не увидим.
#MACRO
YouTube
Выступление Эльвиры Набиуллиной на Международном финансовом конгрессе
Выступление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной на пленарной сессии ежегодного Международного финансового конгресса.
📈 Рыночная конъюнктура благоприятна для акций Газпрома.
Уровень запасов газа в подземных хранилищах Европы медленно приближается к отметке 48,3%.
❗️Нынешний уровень запасов на 15,5% ниже среднего уровня за последнюю пятилетку, а также самый низкий за историю наблюдений.
🔧 С 6 по 10 июля на газопроводе «Ямал – Европа» пройдут плановые профилактические работы. Транспортировка газа по нему в этот период будет приостановлена.
Раньше, в периоды проведения ремонтных работ на основных трубопроводах, Газпром увеличивал поставки газа через Украину, однако в этот раз не стал этого делать.
🇪🇺 Таким образом, в этом месяце Евросоюз не сможет нарастить закачку газа в ПХГ.
📊 Складывается ощущение, что Газпром создаёт искусственный дефицит газа, что толкает вверх котировки голубого топлива. Если в начале 2 квартала спотовая цена газа на хабе TTF в Нидерландах была на уровне $300 за тысячу кубометров, то сейчас ценник выше на 31%.
👌 Акции Газпрома сейчас торгуются на тринадцатилетнем максимуме и им вполне по силам уже в этом месяце протестировать психологическую отметку в 300 руб.
💼 У меня нет желания фиксировать прибыль по данному активу (даже частично), и я продолжаю верить, что самое интересное для акционеров ещё впереди.
#GAZP
Уровень запасов газа в подземных хранилищах Европы медленно приближается к отметке 48,3%.
❗️Нынешний уровень запасов на 15,5% ниже среднего уровня за последнюю пятилетку, а также самый низкий за историю наблюдений.
🔧 С 6 по 10 июля на газопроводе «Ямал – Европа» пройдут плановые профилактические работы. Транспортировка газа по нему в этот период будет приостановлена.
Раньше, в периоды проведения ремонтных работ на основных трубопроводах, Газпром увеличивал поставки газа через Украину, однако в этот раз не стал этого делать.
🇪🇺 Таким образом, в этом месяце Евросоюз не сможет нарастить закачку газа в ПХГ.
📊 Складывается ощущение, что Газпром создаёт искусственный дефицит газа, что толкает вверх котировки голубого топлива. Если в начале 2 квартала спотовая цена газа на хабе TTF в Нидерландах была на уровне $300 за тысячу кубометров, то сейчас ценник выше на 31%.
👌 Акции Газпрома сейчас торгуются на тринадцатилетнем максимуме и им вполне по силам уже в этом месяце протестировать психологическую отметку в 300 руб.
💼 У меня нет желания фиксировать прибыль по данному активу (даже частично), и я продолжаю верить, что самое интересное для акционеров ещё впереди.
#GAZP
Интерфакс
Уровень запасов газа в ПХГ Европы медленно приближается к экватору
Уровень запасов газа в подземных хранилищах (ПХГ) Европы медленно приближается к экватору.
📍Фондовые рынки так уж устроены, что зачастую те из нас, кто первые обнаруживают какую-то важную новость или странную активность в бумагах, неминуемо попадают в более выигрышное положение, по сравнению с теми, до кого эта новость дойдёт уже впоследствии.
🤖 Александр, с которым я познакомился на недавней конференции Смартлаба в Питере, разработал бота @MOEX_detective_bot, который позволяет буквально в один клик оперативно получать информацию об аномальных покупках и продажах в тех или иных бумагах. Причём речь может идти как об аномальном объёме торгов, так и о странном движении котировок.
👉 Просто загляните в @MOEX_detective_bot и попробуйте с помощью команды /help ознакомиться с функционалом данного бота. А по команде /start demo вы в демо-режиме даже сможете ознакомиться на практике как работает данный бот, после чего принять решение о целесообразности его дальнейшего использования.
📩 Да, и ещё. Это не реклама в прямом смысле этого слова, и автор бота @minorsloth будет рад любой обратной связи и адекватным пожеланиям по развитию данного бота с вашей стороны.
🤖 Александр, с которым я познакомился на недавней конференции Смартлаба в Питере, разработал бота @MOEX_detective_bot, который позволяет буквально в один клик оперативно получать информацию об аномальных покупках и продажах в тех или иных бумагах. Причём речь может идти как об аномальном объёме торгов, так и о странном движении котировок.
👉 Просто загляните в @MOEX_detective_bot и попробуйте с помощью команды /help ознакомиться с функционалом данного бота. А по команде /start demo вы в демо-режиме даже сможете ознакомиться на практике как работает данный бот, после чего принять решение о целесообразности его дальнейшего использования.
📩 Да, и ещё. Это не реклама в прямом смысле этого слова, и автор бота @minorsloth будет рад любой обратной связи и адекватным пожеланиям по развитию данного бота с вашей стороны.
🇺🇸 ФРС США продолжит печатать деньги. Что это означает для американского фондового рынка?
📣 В середине прошлого месяца глава ФРС США Джером Пауэлл наделал много шума, когда заявил о том, что Центробанк может в ближайшее время сократить программу стимулирования экономики.
📉 Американский фондовый рынок после этого несколько дней снижался – инвесторы были напуганы тем, что ФРС прекратит печатать деньги.
❗️Взаимосвязь между ростом денежной массы и рынком акций существовала во все времена – оба показателя растут в долгосрочной перспективе. Чем быстрее растет денежная масса, тем быстрее растет фондовый рынок. Но также верно и обратное.
👨💼👩🔧 В пятницу, 2 июля, вышел отчет по рынку труда в США за июнь. Джером Пауэлл указал на то, что именно показатель занятости теперь будет самым важным для Федрезерва.
❗️ Чем быстрее занятость вернётся к допандемийному уровню, тем быстрее ФРС прекратит стимулирование экономики.
📊 Пятничный релиз зафиксировал рост занятости в частном секторе на 850 тысяч, однако этого явно мало для Федрезерва, чтобы прекратить печатать деньги. Занятость на 6,7 млн меньше докризисного уровня.
💸 Таким образом, американский ЦБ продолжит печатать деньги в ближайшие месяцы, что будет толкать вверх котировки индекса S&P500, который завершил минувшую неделю на историческом максимуме.
🧾 На следующей неделе в Штатах стартует сезон корпоративных отчётностей, что станет дополнительным драйвером роста для фондового рынка.
📣 В середине прошлого месяца глава ФРС США Джером Пауэлл наделал много шума, когда заявил о том, что Центробанк может в ближайшее время сократить программу стимулирования экономики.
📉 Американский фондовый рынок после этого несколько дней снижался – инвесторы были напуганы тем, что ФРС прекратит печатать деньги.
❗️Взаимосвязь между ростом денежной массы и рынком акций существовала во все времена – оба показателя растут в долгосрочной перспективе. Чем быстрее растет денежная масса, тем быстрее растет фондовый рынок. Но также верно и обратное.
👨💼👩🔧 В пятницу, 2 июля, вышел отчет по рынку труда в США за июнь. Джером Пауэлл указал на то, что именно показатель занятости теперь будет самым важным для Федрезерва.
❗️ Чем быстрее занятость вернётся к допандемийному уровню, тем быстрее ФРС прекратит стимулирование экономики.
📊 Пятничный релиз зафиксировал рост занятости в частном секторе на 850 тысяч, однако этого явно мало для Федрезерва, чтобы прекратить печатать деньги. Занятость на 6,7 млн меньше докризисного уровня.
💸 Таким образом, американский ЦБ продолжит печатать деньги в ближайшие месяцы, что будет толкать вверх котировки индекса S&P500, который завершил минувшую неделю на историческом максимуме.
🧾 На следующей неделе в Штатах стартует сезон корпоративных отчётностей, что станет дополнительным драйвером роста для фондового рынка.
🙈 Текущий 2021 год уже смело можно считать аномальным по тому количеству денег, которое буквально вылилось на мировой рынок акций.
По оценкам Bank of America, только за 1 полугодие 2021 года речь уже может идти о фантастической сумме в $580 млрд, чего никогда прежде финансовая система не видела!
📈 И это притом, что объём средств в фондах денежного рынка по-прежнему весьма существенный. Если верить Bloomberg, сразу несколько индикаторов указывают на то, что ликвидность, переполняющая финансовую систему, может перетечь с денежного рынка на рынок акций, вызвав дополнительный спрос на ценные бумаги.
☝️ Однако нужно отдавать себе отчёт, что инвесторам не стоит на этом фоне ждать такой же доходности от своих инвестиций в акции, как в прошлом. Скорее, это нужно расценивать как хорошую поддержку фондовым площадкам, на фоне работающих печатных станков, но как только нависнет угроза ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ведущих мировых ЦБ – вот тогда действительно запахнет жареным.
👉 Ну а пока относительно спокойно остаёмся акционерами крепких и перспективых компаний, ну и разумеется - верим и ждём только хорошее!
По оценкам Bank of America, только за 1 полугодие 2021 года речь уже может идти о фантастической сумме в $580 млрд, чего никогда прежде финансовая система не видела!
📈 И это притом, что объём средств в фондах денежного рынка по-прежнему весьма существенный. Если верить Bloomberg, сразу несколько индикаторов указывают на то, что ликвидность, переполняющая финансовую систему, может перетечь с денежного рынка на рынок акций, вызвав дополнительный спрос на ценные бумаги.
☝️ Однако нужно отдавать себе отчёт, что инвесторам не стоит на этом фоне ждать такой же доходности от своих инвестиций в акции, как в прошлом. Скорее, это нужно расценивать как хорошую поддержку фондовым площадкам, на фоне работающих печатных станков, но как только нависнет угроза ужесточение денежно-кредитной политики со стороны ведущих мировых ЦБ – вот тогда действительно запахнет жареным.
👉 Ну а пока относительно спокойно остаёмся акционерами крепких и перспективых компаний, ну и разумеется - верим и ждём только хорошее!
🛢ОПЕК+ толкает нефтяные котировки на двухлетний максимум.
📣 Накануне вечером страны-участники соглашения ОПЕК+ должны были анонсировать новые квоты на добычу черного золота, однако совещание министров было отменено.
❗️Саудовская Аравия, Россия и ОАЭ никак не могут прийти к консенсусу относительно продления сделки ОПЕК+.
📃 Саудиты желают продлить соглашение на 7 месяцев до 31 декабря 2022 года. Россия неохотно, но всё же согласилась, а ОАЭ резко выступили против.
Новые квоты на добычу с 1 августа также не утверждены, хотя здесь все участники согласны с ежемесячным увеличением добычи на 0,4 млн б/с в период с августа по декабрь.
📊 Отсутствие компромисса в стане ОПЕК+ только лишь усиливает структурный дефицит предложения в этом году. По мнению ОПЕК пик дефицита придется как раз на текущий месяц и составит 2,5 млн б/с.
📈 Таким образом, в июле нефтяные котировки могут протестировать психологический уровень $80 за баррель, что благоприятно для отечественных нефтяников.
#нефть
📣 Накануне вечером страны-участники соглашения ОПЕК+ должны были анонсировать новые квоты на добычу черного золота, однако совещание министров было отменено.
❗️Саудовская Аравия, Россия и ОАЭ никак не могут прийти к консенсусу относительно продления сделки ОПЕК+.
📃 Саудиты желают продлить соглашение на 7 месяцев до 31 декабря 2022 года. Россия неохотно, но всё же согласилась, а ОАЭ резко выступили против.
Новые квоты на добычу с 1 августа также не утверждены, хотя здесь все участники согласны с ежемесячным увеличением добычи на 0,4 млн б/с в период с августа по декабрь.
📊 Отсутствие компромисса в стане ОПЕК+ только лишь усиливает структурный дефицит предложения в этом году. По мнению ОПЕК пик дефицита придется как раз на текущий месяц и составит 2,5 млн б/с.
📈 Таким образом, в июле нефтяные котировки могут протестировать психологический уровень $80 за баррель, что благоприятно для отечественных нефтяников.
#нефть
Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов pinned «📚Когда определенное число людей достигает определенной степени развития, развивается и весь род человеческий (©Пауло Коэльо). Всем хорошей субботы, друзья! Давно у меня зрела в голове эта идея, многие из вас писали мне с самыми разными вопросами и пожеланиями…»
📣 ВТБ Капитал провёл интересную онлайн-конференцию с руководителем управления по связям с инвесторами "Акрон" Ильей Поповым, основные тезисы которой я предлагаю вашему вниманию:
🔸 Основной драйвер роста спроса на минеральные удобрения – это ежегодное увеличение населения планеты на 2%.
🔸 Компания является крупнейшим поставщиком селитры в Бразилию, где ударными темпами развивается сельское хозяйство.
🔸 В этом году менеджмент фокусируется не на щедрых дивидендах для акционеров, а на снижении долговой нагрузки.
🔸 К 2023 году компания пройдёт пик инвестиционной программы, после чего можно ожидать хорошего роста свободного денежного потока.
🔸 В 2025 году ожидается запуск калийного Талицкого ГОКа, что позволит компании стать полностью вертикально интегрированной. В мире достаточно мало компаний производящих азот, фосфор и калий.
🔸 Отличие азотных удобрений от фосфорных заключается в том, что первые в сельском хозяйстве используют чаще. На этом фоне у компании есть конкурентное преимущество по сравнению с ФосАгро.
🔸 По мнению менеджмента, введение углеродного налога в Евросоюзе окажет минимальное влияние на финансовые результаты.
👉 Тем не менее, в секторе химии я по-прежнему отдаю предпочтение бумагам ФосАгро. Хотя акции Акрон тоже могут быть интересен для покупки ближе к 2023 году, по мере прохождения пика инвестиционной программы и снижения долговой нагрузки.
#AKRN
🔸 Основной драйвер роста спроса на минеральные удобрения – это ежегодное увеличение населения планеты на 2%.
🔸 Компания является крупнейшим поставщиком селитры в Бразилию, где ударными темпами развивается сельское хозяйство.
🔸 В этом году менеджмент фокусируется не на щедрых дивидендах для акционеров, а на снижении долговой нагрузки.
🔸 К 2023 году компания пройдёт пик инвестиционной программы, после чего можно ожидать хорошего роста свободного денежного потока.
🔸 В 2025 году ожидается запуск калийного Талицкого ГОКа, что позволит компании стать полностью вертикально интегрированной. В мире достаточно мало компаний производящих азот, фосфор и калий.
🔸 Отличие азотных удобрений от фосфорных заключается в том, что первые в сельском хозяйстве используют чаще. На этом фоне у компании есть конкурентное преимущество по сравнению с ФосАгро.
🔸 По мнению менеджмента, введение углеродного налога в Евросоюзе окажет минимальное влияние на финансовые результаты.
👉 Тем не менее, в секторе химии я по-прежнему отдаю предпочтение бумагам ФосАгро. Хотя акции Акрон тоже могут быть интересен для покупки ближе к 2023 году, по мере прохождения пика инвестиционной программы и снижения долговой нагрузки.
#AKRN
YouTube
Диалог с компанией «Акрон»
На конференции обсуждаем инвестиционный кейс ПАО «Акрон» ― вертикально интегрированной группы компаний по производству сложных удобрений, одного из крупнейших в мире производителей минеральных удобрений. На вопросы инвесторов отвечает руководитель управления…
Forwarded from Залим Сохов - ON FLEEK investing
Действительно, стоимость долей в дочках холдинга АФК Система $AFKS уже сейчас превышает рыночную капитализацию холдинга, т.е. цена акций по идее должна быть существенно выше. Снижение долга на корпоративном центре в конце года за счет успешных IPO Ozon и Segezha и будущие IPO Биннофарм и Медси должны помочь котировкам приблизиться к справедливым значениям.
Возможно, инвесторов смущает невнятная див. политика с привязкой на прирост OIBDA. Но, я думаю, по мере снижения долговой нагрузки и вывода дочек в публичное пространство див. политику подрихтуют и обратят лицом к минорам. Ставка на делеверидж АФК Системы кажется вполне адекватной, учитывая на каких высотах большинство акций.
Возможно, инвесторов смущает невнятная див. политика с привязкой на прирост OIBDA. Но, я думаю, по мере снижения долговой нагрузки и вывода дочек в публичное пространство див. политику подрихтуют и обратят лицом к минорам. Ставка на делеверидж АФК Системы кажется вполне адекватной, учитывая на каких высотах большинство акций.
🏛 Сбербанк отчитался по РСБУ за январь - июнь 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли на 76,2% (г/г) до 594,8 млрд руб.
🔸 Чистый процентный доход вырос на 11,7% (г/г) до 767,4 млрд руб., благодаря росту кредитного и облигационного портфелей.
🔸 Чистый комиссионный доход увеличился на 19,1% (г/г) до 271 млрд руб., что вызвано ростом транзакционной активности клиентов.
🔸 Отношение расходов к доходам стабильно держится на уровне 28%, что радует.
🔸 Расходы на кредитный риск сократились на 79% (г/г) до 71,8 млрд руб., благодаря улучшению качества кредитного портфеля. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности остается на уровне 2,2х - нормально.
🔸 Что касается кредитного портфеля, то показатель вырос на 5% до 25,1 трлн руб., благодаря росту объёма кредитования физ. лиц, где драйвером роста по-прежнему является ипотека, на которую приходится около 59% розничного кредитования.
📉 Поскольку ЦБ планирует с 1 августа увеличить надбавки по ипотечным кредитам, во втором полугодии следует ожидать сокращения темпа роста выдачи ипотеки.
Кстати говоря, показатель просроченной задолженности по кредитам увеличился на 0,07 п.п. до 3,2%, однако этот показатель по-прежнему является одним из самых низких в отрасли!
🙍♀️ «Восстановительный рост экономики в первой половине 2021 года позволил нам существенно нарастить кредитный портфель и улучшить его качество», - прокомментировала квартальную отчётность финансовый директор Сбера Александра Бурико.
💰Рентабельность капитала в отчётном периоде составила 24,7%, что с учетом низких доходностей по ОФЗ предполагает мультипликатор P/BV=1,97х, при этом текущий мультипликатор составляет 1,3х.
❗️Могу ошибаться, но по-моему впервые в истории чистая прибыль Сбербанка сумела-таки перевалить за 1 трлн рублей в ltm-выражении. И, судя по всему, есть все шансы закрыть 2021 год выше этой знаковой отметки (в том числе и по МСФО, ввиду высокой корреляции с РСБУ). А это значит, что потенциальный дивиденд за 2021 год на уровне 22+ руб. - вполне осязаемая перспектива для Сбера!
💼 Я продолжаю удерживать префы Сбера в своём портфеле и при глубоких просадках готов даже наращивать свою позицию.
#SBER
🔸 Чистый процентный доход вырос на 11,7% (г/г) до 767,4 млрд руб., благодаря росту кредитного и облигационного портфелей.
🔸 Чистый комиссионный доход увеличился на 19,1% (г/г) до 271 млрд руб., что вызвано ростом транзакционной активности клиентов.
🔸 Отношение расходов к доходам стабильно держится на уровне 28%, что радует.
🔸 Расходы на кредитный риск сократились на 79% (г/г) до 71,8 млрд руб., благодаря улучшению качества кредитного портфеля. Отношение сформированных резервов к просроченной задолженности остается на уровне 2,2х - нормально.
🔸 Что касается кредитного портфеля, то показатель вырос на 5% до 25,1 трлн руб., благодаря росту объёма кредитования физ. лиц, где драйвером роста по-прежнему является ипотека, на которую приходится около 59% розничного кредитования.
📉 Поскольку ЦБ планирует с 1 августа увеличить надбавки по ипотечным кредитам, во втором полугодии следует ожидать сокращения темпа роста выдачи ипотеки.
Кстати говоря, показатель просроченной задолженности по кредитам увеличился на 0,07 п.п. до 3,2%, однако этот показатель по-прежнему является одним из самых низких в отрасли!
🙍♀️ «Восстановительный рост экономики в первой половине 2021 года позволил нам существенно нарастить кредитный портфель и улучшить его качество», - прокомментировала квартальную отчётность финансовый директор Сбера Александра Бурико.
💰Рентабельность капитала в отчётном периоде составила 24,7%, что с учетом низких доходностей по ОФЗ предполагает мультипликатор P/BV=1,97х, при этом текущий мультипликатор составляет 1,3х.
❗️Могу ошибаться, но по-моему впервые в истории чистая прибыль Сбербанка сумела-таки перевалить за 1 трлн рублей в ltm-выражении. И, судя по всему, есть все шансы закрыть 2021 год выше этой знаковой отметки (в том числе и по МСФО, ввиду высокой корреляции с РСБУ). А это значит, что потенциальный дивиденд за 2021 год на уровне 22+ руб. - вполне осязаемая перспектива для Сбера!
💼 Я продолжаю удерживать префы Сбера в своём портфеле и при глубоких просадках готов даже наращивать свою позицию.
#SBER
Вчерашние новости по инфляции в России я ждал с большим интересом, и как оказалось не зря.
📈 В июне инфляция в нашей стране ускорилась до 6,5% и обновила максимум с 2016 года (тогда показатель составлял 6,9%), причём главными драйверами стали дорожающие овощи и стройматериалы. Сразу вспоминается прямая линия с Путиным, в ходе которой он заявил, что России остро не хватает своей продукции и её приходится завозить из-за рубежа.
🤦♂️Не знаю, почему министр экономического развития Максим Решетников буквально неделю тому назад публично посчитал, что российские власти «видят тренд на снижение инфляции» - опубликованные цифры говорят совершенно об обратном. И в этой связи, на ближайшем заседании ЦБ, которое запланировано на 23 июля, впору ожидать дальнейшего роста ключевой ставки. И я совершенно не удивлюсь, если мы увидим прибавку на 50-100 б.п.
Остаётся робкая надежда, что хотя бы Эльвира Набиуллина будет права в своих прогнозах, обещая снижение инфляционных процессов осенью, хотя в возвращении инфляции к цели в 4% во втором полугодии 2022 года я вот совсем не уверен.
👉 Вывод: не храните деньги под подушкой! Подушка их беспощадно съест и обесценит!
📈 В июне инфляция в нашей стране ускорилась до 6,5% и обновила максимум с 2016 года (тогда показатель составлял 6,9%), причём главными драйверами стали дорожающие овощи и стройматериалы. Сразу вспоминается прямая линия с Путиным, в ходе которой он заявил, что России остро не хватает своей продукции и её приходится завозить из-за рубежа.
🤦♂️Не знаю, почему министр экономического развития Максим Решетников буквально неделю тому назад публично посчитал, что российские власти «видят тренд на снижение инфляции» - опубликованные цифры говорят совершенно об обратном. И в этой связи, на ближайшем заседании ЦБ, которое запланировано на 23 июля, впору ожидать дальнейшего роста ключевой ставки. И я совершенно не удивлюсь, если мы увидим прибавку на 50-100 б.п.
Остаётся робкая надежда, что хотя бы Эльвира Набиуллина будет права в своих прогнозах, обещая снижение инфляционных процессов осенью, хотя в возвращении инфляции к цели в 4% во втором полугодии 2022 года я вот совсем не уверен.
👉 Вывод: не храните деньги под подушкой! Подушка их беспощадно съест и обесценит!
💼 Несмотря на все старания российских властей "нахлобучить" сталеваров, я продолжаю держать акции НЛМК и Северстали в своём портфеле (очень при этом не жалея, что потихоньку фиксировал часть прибыли).
Введение временных экспортных пошлин, безусловно, окажет негативное влияние на финансовые результаты этих компаний и "съест" часть дивидендов. Однако влияние это будет весьма ограниченным, благодаря всё ещё дорогим котировкам цен на сталь на мировых рынках:
🇺🇸 В США фьючерс на рулонную сталь продолжает торговаться на многолетних хаях (а возможно даже и исторических?)
🇨🇳 В Китае тоже, несмотря на влияние местных регуляторов, падение цен на сталь остановилось, и котировки явно пытаются нащупать поддержку.
👉 В этой связи с большим интересом ждём сначала операционные результаты сталеваров, а затем и финансовые, вместе с комментариями топ-менеджмента. Вопросов лично у меня очень много - очень надеюсь, что будут и ответы на них, хотя бы предварительные.
#сталь #NLMK #CHMF
Введение временных экспортных пошлин, безусловно, окажет негативное влияние на финансовые результаты этих компаний и "съест" часть дивидендов. Однако влияние это будет весьма ограниченным, благодаря всё ещё дорогим котировкам цен на сталь на мировых рынках:
🇺🇸 В США фьючерс на рулонную сталь продолжает торговаться на многолетних хаях (а возможно даже и исторических?)
🇨🇳 В Китае тоже, несмотря на влияние местных регуляторов, падение цен на сталь остановилось, и котировки явно пытаются нащупать поддержку.
👉 В этой связи с большим интересом ждём сначала операционные результаты сталеваров, а затем и финансовые, вместе с комментариями топ-менеджмента. Вопросов лично у меня очень много - очень надеюсь, что будут и ответы на них, хотя бы предварительные.
#сталь #NLMK #CHMF
📈 Курс доллара впервые с 4 мая поднялся выше уровня 75 руб., евро тоже уверенно направилось к отметке 90 руб.
🤔 Я понимаю, что нефть снижается с завоёванных ранее высот, но зачем российский Минфин дополнительно способствует обвалу рубля – для меня совершенно непонятно.
Сделан ещё один уверенный шаг навстречу росту ключевой ставки, поэтому кто не успел взять ипотеку по хорошим ставкам несколько месяцев назад – я не виноват.
💼 Кстати, завтра в нашем закрытом клубе я планирую написать много букв про свой инвестиционный портфель, раскрыть его структуру и пробежаться по эмитентам из его состава. Планирую делать подобные разборы на периодической основе (например, раз в месяц).
🤔 Я понимаю, что нефть снижается с завоёванных ранее высот, но зачем российский Минфин дополнительно способствует обвалу рубля – для меня совершенно непонятно.
Сделан ещё один уверенный шаг навстречу росту ключевой ставки, поэтому кто не успел взять ипотеку по хорошим ставкам несколько месяцев назад – я не виноват.
💼 Кстати, завтра в нашем закрытом клубе я планирую написать много букв про свой инвестиционный портфель, раскрыть его структуру и пробежаться по эмитентам из его состава. Планирую делать подобные разборы на периодической основе (например, раз в месяц).
Forwarded from ❸❻❺
🤔 Рэй Далио, один из богатейших людей мира и основатель легендарной инвестиционной компании Bridgewater, рассуждает о том, как непросто сегодня приходится долгосрочным инвесторам и прогнозирует новую парадигму инвестирования.
🦠 В частности, вот его взгляд на ситуацию с COVID-19 и вливанием ликвидности от ведущих мировых ЦБ:
"Ставки были искусственно занижены, а значит, и рост многих финансовых активов можно считать искусственным. Именно поэтому фондовый рынок сейчас напоминает казино с шальными деньгами и на нем столько пузырей".
По авторитетному мнению Рэя Далио, "наличные – это просто мусор, и грядущая инфляция их рано или поздно сожрёт". А потому в качестве рекомендаций он предлагает инвесторам:
1️⃣ Занимать деньги, а не держать в качестве активов
2️⃣ Покупать недолговые инвестиционные активы с более высокой доходностью.
📚 А вообще, рекомендую почитать полный вариант этой статьи. Весьма познавательно, полезно и интересно!
🦠 В частности, вот его взгляд на ситуацию с COVID-19 и вливанием ликвидности от ведущих мировых ЦБ:
"Ставки были искусственно занижены, а значит, и рост многих финансовых активов можно считать искусственным. Именно поэтому фондовый рынок сейчас напоминает казино с шальными деньгами и на нем столько пузырей".
По авторитетному мнению Рэя Далио, "наличные – это просто мусор, и грядущая инфляция их рано или поздно сожрёт". А потому в качестве рекомендаций он предлагает инвесторам:
1️⃣ Занимать деньги, а не держать в качестве активов
2️⃣ Покупать недолговые инвестиционные активы с более высокой доходностью.
📚 А вообще, рекомендую почитать полный вариант этой статьи. Весьма познавательно, полезно и интересно!
Telegraph
РЭЙ ДАЛИО: НОВАЯ ПАРАДИГМА ИНВЕСТИРОВАНИЯ
Один из богатейших людей мира и основатель легендарной инвестиционной компании Bridgewater рассуждает о том, как непросто сегодня приходится долгосрочным инвесторам…
⚒ ММК опубликовал обзор рынка стали, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 Цены на железную руду после небольшой коррекции в середине второго квартала вновь демонстрируют рост. Во второй половине лета цены могут вновь скорректироваться, на фоне заявления китайских властей о недопустимости столь резкого скачка цен на металлопрокат и железную руду.
🔸 Цены на коксующийся уголь сейчас также демонстрируют рост, однако это во многом вызвано спекулятивными факторами, поскольку предложение превышает спрос. Коррекция цен неизбежна, весь вопрос во времени.
🔸 Если в ближайшие месяцы мы увидим хорошую коррекцию цен на металлопрокат, то рентабельность многих китайских металлургических заводов будет стремиться к нулю. Этот процесс может вынудить их сократить объем закупок железной руды и коксующего угля, что в свою очередь усилит снижение цен на это сырьё.
❗️ ММК ещё с начала года ждет снижение цен на металлургическое сырьё, однако несколько раз ошибался в своих прогнозах.
❓Сойдётся ли прогноз на этот раз? Шансы есть, поскольку об ожиданиях снижения цен также заявляют в Северстали и НЛМК.
📈 На этом фоне Магнитка сможет увеличить рентабельность бизнеса, поскольку у неё низкая вертикальная интеграция и ей приходится много сырья закупать.
👉 Но я пока нахожусь вне этой истории.
#MAGN #сталь
🔸 Цены на железную руду после небольшой коррекции в середине второго квартала вновь демонстрируют рост. Во второй половине лета цены могут вновь скорректироваться, на фоне заявления китайских властей о недопустимости столь резкого скачка цен на металлопрокат и железную руду.
🔸 Цены на коксующийся уголь сейчас также демонстрируют рост, однако это во многом вызвано спекулятивными факторами, поскольку предложение превышает спрос. Коррекция цен неизбежна, весь вопрос во времени.
🔸 Если в ближайшие месяцы мы увидим хорошую коррекцию цен на металлопрокат, то рентабельность многих китайских металлургических заводов будет стремиться к нулю. Этот процесс может вынудить их сократить объем закупок железной руды и коксующего угля, что в свою очередь усилит снижение цен на это сырьё.
❗️ ММК ещё с начала года ждет снижение цен на металлургическое сырьё, однако несколько раз ошибался в своих прогнозах.
❓Сойдётся ли прогноз на этот раз? Шансы есть, поскольку об ожиданиях снижения цен также заявляют в Северстали и НЛМК.
📈 На этом фоне Магнитка сможет увеличить рентабельность бизнеса, поскольку у неё низкая вертикальная интеграция и ей приходится много сырья закупать.
👉 Но я пока нахожусь вне этой истории.
#MAGN #сталь
🏭 ОГК-2 вчера представила результаты своей производственной деятельности за 6 месяцев 2021 года.
📈 С января по июнь электростанции компании выработали 22,5 млрд кВтч (+0,4% г/г), на фоне "увеличения вотребованности генерирующего оборудования на оптовом рынке электроэнергии и мощности".
📉 Тренд на снижение отпуска тепловой энергии при этом продолжился (третий год кряду): по итогам отчётного периода этот показатель снизился почти на 12% до 3,0 млн Гкал. На сей раз компания в своём пресс-релизе связывает это с увеличением температуры наружного воздуха в отчётном периоде.
👉 После див.отсечки акции компании совершенно не спешат закрывать гэп, но я по-прежнему делаю ставку на эту бумагу, ввиду повышенных ДПМ-платежей на горизонте ближайших 1-2 лет.
#OGKB
📈 С января по июнь электростанции компании выработали 22,5 млрд кВтч (+0,4% г/г), на фоне "увеличения вотребованности генерирующего оборудования на оптовом рынке электроэнергии и мощности".
📉 Тренд на снижение отпуска тепловой энергии при этом продолжился (третий год кряду): по итогам отчётного периода этот показатель снизился почти на 12% до 3,0 млн Гкал. На сей раз компания в своём пресс-релизе связывает это с увеличением температуры наружного воздуха в отчётном периоде.
👉 После див.отсечки акции компании совершенно не спешат закрывать гэп, но я по-прежнему делаю ставку на эту бумагу, ввиду повышенных ДПМ-платежей на горизонте ближайших 1-2 лет.
#OGKB
🛢 ОПЕК+ может продолжать подталкивать вверх цены на нефть, не опасаясь роста предложения со стороны США.
📣 Интерфакс, со ссылкой на данные «IHS Markit», указывает на то, что треть добываемой в США нефти сейчас продаётся почти на $20 за баррель дешевле текущих цен.
💵 Американские производители сланцевой нефти теряют миллиарды долларов, поскольку в прошлом году заключили контракты на продажу нефти по $55 за баррель.
📉 Многие из контрактов хеджирования были заключены нефтяниками в худшие для рынка месяцы прошлого года, когда кредиторы требовали от них застраховаться от дальнейшего обвала цен.
А потому ОПЕК+ может не беспокоиться, что текущие цены на нефть могут спровоцировать рост сланцевой добычи в Штатах, поскольку американским корпорациям сейчас нет смысла увеличивать производство.
👉 На этом фоне я ожидаю, что котировки чёрного золота будут находиться в диапазоне $65-80 за баррель в ближайшие месяцы, что благоприятно для акций отечественных нефтяных компаний.
#нефть
📣 Интерфакс, со ссылкой на данные «IHS Markit», указывает на то, что треть добываемой в США нефти сейчас продаётся почти на $20 за баррель дешевле текущих цен.
💵 Американские производители сланцевой нефти теряют миллиарды долларов, поскольку в прошлом году заключили контракты на продажу нефти по $55 за баррель.
📉 Многие из контрактов хеджирования были заключены нефтяниками в худшие для рынка месяцы прошлого года, когда кредиторы требовали от них застраховаться от дальнейшего обвала цен.
А потому ОПЕК+ может не беспокоиться, что текущие цены на нефть могут спровоцировать рост сланцевой добычи в Штатах, поскольку американским корпорациям сейчас нет смысла увеличивать производство.
👉 На этом фоне я ожидаю, что котировки чёрного золота будут находиться в диапазоне $65-80 за баррель в ближайшие месяцы, что благоприятно для акций отечественных нефтяных компаний.
#нефть
💵💎 АЛРОСА сегодня представила свои результаты продаж за июнь 2021 года, сообщив о росте этого показателя на 12% по сравнению с предыдущим месяцем до $410 млн. Вспоминать прошлогодный июнь большого смысла нет, т.к. тогда продажи алмазно-бриллиантовой продукции оказались у компани околонулевыми (ввиду острой фазы пандемийных ограничений), а потому сравнение г/г является совершенно нерелевантным.
🙍🏻♂️"Спрос на алмазное сырьё остаётся на высоком уровне. Запасы гранильного сектора в Индии по-прежнему достаточно низкие, при этом на всех ключевых рынках сбыта ювелирной продукции сохраняется оживление.
В то же самое время, на фоне структурного снижения добычи алмазов на ряде месторождений запасы добывающих компаний приблизились к минимальным значениям.
Индекс цен на алмазы с начала года заметно восстановился после прошлогоднего спада, вернувшись на "доковидный" уровень.
При этом, на наш взгляд, возможности добывающих компаний по наращиванию производства ограничены. Таким образом, рынок входит в период затяжного дефицита алмазного сырья", - прокомментировал результаты зам.гендиректора АЛРОСА Евгений Агуреев.
По его словам, в этих условиях компания прикладывает максимум усилий для того, чтобы обеспечить стабильность всей производственной цепочки:
🙍🏻♂️ "Мы продолжаем придерживаться взвешенной политики во всём, что касается цен и объёмов, работая на обеспечение долгосрочной устойчивости всего рынка", - добавил Агуреев.
#ALRS
🙍🏻♂️"Спрос на алмазное сырьё остаётся на высоком уровне. Запасы гранильного сектора в Индии по-прежнему достаточно низкие, при этом на всех ключевых рынках сбыта ювелирной продукции сохраняется оживление.
В то же самое время, на фоне структурного снижения добычи алмазов на ряде месторождений запасы добывающих компаний приблизились к минимальным значениям.
Индекс цен на алмазы с начала года заметно восстановился после прошлогоднего спада, вернувшись на "доковидный" уровень.
При этом, на наш взгляд, возможности добывающих компаний по наращиванию производства ограничены. Таким образом, рынок входит в период затяжного дефицита алмазного сырья", - прокомментировал результаты зам.гендиректора АЛРОСА Евгений Агуреев.
По его словам, в этих условиях компания прикладывает максимум усилий для того, чтобы обеспечить стабильность всей производственной цепочки:
🙍🏻♂️ "Мы продолжаем придерживаться взвешенной политики во всём, что касается цен и объёмов, работая на обеспечение долгосрочной устойчивости всего рынка", - добавил Агуреев.
#ALRS