💰 Северсталь сегодня опубликовала и производственные, и финансовые результаты за 1 кв. 2021 года, которые мы обязательно проанализируем на грядущих выходных.
Ну а пока предлагаю просто порадоваться дивидендным рекомендациям компании в размере 46,77 руб. на акцию, что ориентирует нас на квартальную ДД=2,8% по текущим котировкам.
🗓 По старой доброй традиции выплаты будут произведены одновременно с финальными дивидендами за 2020 год, дата див.отсечки намечена на 28 мая (с учётом режима торгов Т+2).
#CHMF
Ну а пока предлагаю просто порадоваться дивидендным рекомендациям компании в размере 46,77 руб. на акцию, что ориентирует нас на квартальную ДД=2,8% по текущим котировкам.
🗓 По старой доброй традиции выплаты будут произведены одновременно с финальными дивидендами за 2020 год, дата див.отсечки намечена на 28 мая (с учётом режима торгов Т+2).
#CHMF
🛒 Fix Price представил операционные результаты за 1 квартал 2021 года, сообщив о росте выручки на 29,2% (г/г) до 51,7 млрд рублей.
📊 Сопоставимые продажи увеличились на 11,9%, благодаря росту среднего чека. Из крупнейших отечественных ритейлеров на данный момент отчитался только Детский мир, сопоставимые продажи которого выросли на 7,9%. Маловероятно, что кто-то в российской рознице сможет продемонстрировать результат лучше, чем Fix Price.
🏫 В отчётном периоде компания открыла 187 магазинов, доведя их количество до 4354. Fix Price активно развивает торговую сеть на территории России, Беларуси, Казахстана и Узбекистана.
💳 Общее количество пользователей карт лояльности увеличилось на 12,3% (г/г) до 12,7 млн. На транзакции с использованием карт лояльности в отчетном периоде пришлось 41% от общей выручки, против 32% годом ранее.
📈 Грамотная маркетинговая стратегия позволяет компании увеличивать средний чек среди участников программы лояльности. В отчётном периоде компания запустила программу лояльности в Беларуси.
👨💼 «Мы зафиксировали 17-й квартал подряд двузначного роста сопоставимых продаж, несмотря на высокую планку, установленную в первом квартале 2020 года», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор «Fix Price» Дмитрий Кирсанов.
❗️По итогам года менеджмент ожидает роста сопоставимых продаж на уровне 10%, а в ближайшие девять месяцев компания откроет порядка 500 новых магазинов.
👉 Акции Fix Price – это бумаги инвесторов, которые не боятся слишком высоких мультипликаторов P/S и EV/EBITDA, и верят в успешную бизнес-модель компании. У меня такой смелости в отношении компании, признаюсь, нет, а потому я продолжаю застенчиво наблюдать за развитием ситуации со стороны.
#FIXP
📊 Сопоставимые продажи увеличились на 11,9%, благодаря росту среднего чека. Из крупнейших отечественных ритейлеров на данный момент отчитался только Детский мир, сопоставимые продажи которого выросли на 7,9%. Маловероятно, что кто-то в российской рознице сможет продемонстрировать результат лучше, чем Fix Price.
🏫 В отчётном периоде компания открыла 187 магазинов, доведя их количество до 4354. Fix Price активно развивает торговую сеть на территории России, Беларуси, Казахстана и Узбекистана.
💳 Общее количество пользователей карт лояльности увеличилось на 12,3% (г/г) до 12,7 млн. На транзакции с использованием карт лояльности в отчетном периоде пришлось 41% от общей выручки, против 32% годом ранее.
📈 Грамотная маркетинговая стратегия позволяет компании увеличивать средний чек среди участников программы лояльности. В отчётном периоде компания запустила программу лояльности в Беларуси.
👨💼 «Мы зафиксировали 17-й квартал подряд двузначного роста сопоставимых продаж, несмотря на высокую планку, установленную в первом квартале 2020 года», - прокомментировал операционные результаты генеральный директор «Fix Price» Дмитрий Кирсанов.
❗️По итогам года менеджмент ожидает роста сопоставимых продаж на уровне 10%, а в ближайшие девять месяцев компания откроет порядка 500 новых магазинов.
👉 Акции Fix Price – это бумаги инвесторов, которые не боятся слишком высоких мультипликаторов P/S и EV/EBITDA, и верят в успешную бизнес-модель компании. У меня такой смелости в отношении компании, признаюсь, нет, а потому я продолжаю застенчиво наблюдать за развитием ситуации со стороны.
#FIXP
💰 Совет директоров МТС умеет приятно удивлять!
❗️На сегодняшнем заседании рекомендации по финальным дивидендам оказались существенно выше ожиданий рынка и составили 26,51 руб. на одну обыкновенную акцию!
📖 И это притом, что дивидендная политика МТС на 2019-2021 гг. предусматривает выплаты не менее 28 руб. на одну обыкновенную акцию ежегодно, в то время как по итогам минувшего года акционеры в общей сложности получат 35,44 руб. (с учётом промежуточных дивидендов за 1 полугодие в размере 8,93 руб.) и двузначную ДД на уровне 10,9%.
🧮 Таким образом, общая сумма дивидендов МТС за 2020 год может составить 53,0 млрд рублей, при заработанной чистой прибыли в 61,4 млрд за этот период.
🗓 Дата закрытия реестра акционеров компании на получение дивидендов запланирована на 6 июля (с учётом режима торгов Т+2).
📈 Акции МТС на таких позитивных новостях растут в пятницу на 1,5-2,0%.
#MTSS
❗️На сегодняшнем заседании рекомендации по финальным дивидендам оказались существенно выше ожиданий рынка и составили 26,51 руб. на одну обыкновенную акцию!
📖 И это притом, что дивидендная политика МТС на 2019-2021 гг. предусматривает выплаты не менее 28 руб. на одну обыкновенную акцию ежегодно, в то время как по итогам минувшего года акционеры в общей сложности получат 35,44 руб. (с учётом промежуточных дивидендов за 1 полугодие в размере 8,93 руб.) и двузначную ДД на уровне 10,9%.
🧮 Таким образом, общая сумма дивидендов МТС за 2020 год может составить 53,0 млрд рублей, при заработанной чистой прибыли в 61,4 млрд за этот период.
🗓 Дата закрытия реестра акционеров компании на получение дивидендов запланирована на 6 июля (с учётом режима торгов Т+2).
📈 Акции МТС на таких позитивных новостях растут в пятницу на 1,5-2,0%.
#MTSS
🎤 Главный исполнительный директор X5 Retail Group Игорь Шехтерман дал интервью агентству «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️ Есть пять ключевых факторов, влияющих на потребителя: ассортимент, удобство, атмосфера, социальная ответственность и цена. Но именно цена «была, есть и будет» основным.
✔️ Фактор стоимости продуктов при принятии решения был ключевым для 52% покупателей в 2018 г. В 1 кв. 2021 г. показатель вырос до 57%.
✔️ Приоритетность цены заставила компанию развивать новый для себя сегмент. В минувшем году были открыты первые магазины «жестких дискаунтеров» Чижик.
✔️ В этом году будет трудно поддерживать рост выручки на уровне прошлого года из-за высокой базы.
✔️ Основной риск для ретейла – это низкий темп роста доходов населения.
✔️ До конца этого года компания запустит сервис подписки, который будет давать возможность получить скидки в магазинах ретейлера и его партнеров, что позволит увеличить лояльность клиентов и средний чек.
✔️ На цифровые бизнесы приходится 1% выручки. Бизнес быстрорастущий и в конце года менеджмент может анонсировать планы по проведению IPO этого сегмента, либо будет развивать это направление с партнерами из числа IT-компаний.
✔️ Онлайн-доставке будет сложно конкурировать с традиционной розницей из-за наличия большого количества хороших «магазинов у дома».
❓Интервью главы X5 Retail Group оставило у меня двоякое впечатление.
➕ С одной стороны, Игорь Шехтерман уверенно говорит о лидерстве в отрасли и перспективах онлайн-продаж.
➖ С другой стороны, при этом он отмечает, что онлайну будет тяжело конкурировать с офлайном, да и в самом офлайне в этом году не стоит ждать бурного роста выручки.
👉 Я купил депозитарные расписки Х5 в марте как в свой личный портфель, так и в наш модельный портфель, и пока не планирую с ними расставаться.
#FIVE
✔️ Есть пять ключевых факторов, влияющих на потребителя: ассортимент, удобство, атмосфера, социальная ответственность и цена. Но именно цена «была, есть и будет» основным.
✔️ Фактор стоимости продуктов при принятии решения был ключевым для 52% покупателей в 2018 г. В 1 кв. 2021 г. показатель вырос до 57%.
✔️ Приоритетность цены заставила компанию развивать новый для себя сегмент. В минувшем году были открыты первые магазины «жестких дискаунтеров» Чижик.
✔️ В этом году будет трудно поддерживать рост выручки на уровне прошлого года из-за высокой базы.
✔️ Основной риск для ретейла – это низкий темп роста доходов населения.
✔️ До конца этого года компания запустит сервис подписки, который будет давать возможность получить скидки в магазинах ретейлера и его партнеров, что позволит увеличить лояльность клиентов и средний чек.
✔️ На цифровые бизнесы приходится 1% выручки. Бизнес быстрорастущий и в конце года менеджмент может анонсировать планы по проведению IPO этого сегмента, либо будет развивать это направление с партнерами из числа IT-компаний.
✔️ Онлайн-доставке будет сложно конкурировать с традиционной розницей из-за наличия большого количества хороших «магазинов у дома».
❓Интервью главы X5 Retail Group оставило у меня двоякое впечатление.
➕ С одной стороны, Игорь Шехтерман уверенно говорит о лидерстве в отрасли и перспективах онлайн-продаж.
➖ С другой стороны, при этом он отмечает, что онлайну будет тяжело конкурировать с офлайном, да и в самом офлайне в этом году не стоит ждать бурного роста выручки.
👉 Я купил депозитарные расписки Х5 в марте как в свой личный портфель, так и в наш модельный портфель, и пока не планирую с ними расставаться.
#FIVE
⚒💎 АЛРОСА отчиталась о своих результатах продаж в 1 кв. 2021 года, которые оказались весьма сильными.
С января по март добыча алмазов снизилась на 6% (г/г) и выросла на 6% (кв/кв) до 7,5 млн карат, что стало следствием текущей политики компании, направленной на сокращение уровня запасов. АЛРОСА уже неоднократно заявляла, что в случае необходимости способна добывать до 38 млн карат ежегодно, однако конъюнктура рынка сейчас такова, что на фоне сокращения глобального спроса в ковидном 2020 году продавать всё это добро будет просто некому.
🏄🏻 Поэтому в компании решили, что лучшим решением в данной ситуации является ограничение уровня добычи и распродажа запасов (их уровень снизился за минувшие три месяца с 20,7 до 12,8 млн карат, достигнув целевого уровня), которая с финансовой точки зрения помимо всего прочего оказывает очень положительное влияние на показатель FCF, к которому привязаны дивидендные выплаты АЛРОСА.
💸 А распродажа, надо сказать, по итогам первых трёх месяцев текущего года действительно оказалась на загляденье – реализация алмазов в натуральном выражении выросла на 65% (г/г) до 15,5 млн карат, хотя по сравнению с предыдущим кварталом было отмечено снижение на 9%. На фоне приближения сезонного затишья на рынке мартовская динамика продаж сократилась к февралю на 4%, оказав в итоге давление на квартальный результат.
📈 При этом АЛРОСА отмечает сохраняющийся высокий спрос на ювелирную продукцию на всех ключевых рынках:
"Предложение алмазного сырья ограничено производственными мощностями добывающих компаний, уровень производства которых в среднесрочной перспективе будет оставаться на приблизительно 20% ниже "допандемийных" значений. Уровень запасов алмазного сырья и бриллиантов в гранильном секторе сбалансирован", - говорится в пресс-релизе.
🗓 Что касается планов на текущий год, то АЛРОСА по-прежнему планирует реализовать 34-36 млн карат при добыче в 31,5 млн. Эти ориентиры были озвучены ещё в начале марта, а вот вчера традиционного подтверждения этих планов не последовало. Но пока продолжаем ориентироваться именно на них.
#ALRS
С января по март добыча алмазов снизилась на 6% (г/г) и выросла на 6% (кв/кв) до 7,5 млн карат, что стало следствием текущей политики компании, направленной на сокращение уровня запасов. АЛРОСА уже неоднократно заявляла, что в случае необходимости способна добывать до 38 млн карат ежегодно, однако конъюнктура рынка сейчас такова, что на фоне сокращения глобального спроса в ковидном 2020 году продавать всё это добро будет просто некому.
🏄🏻 Поэтому в компании решили, что лучшим решением в данной ситуации является ограничение уровня добычи и распродажа запасов (их уровень снизился за минувшие три месяца с 20,7 до 12,8 млн карат, достигнув целевого уровня), которая с финансовой точки зрения помимо всего прочего оказывает очень положительное влияние на показатель FCF, к которому привязаны дивидендные выплаты АЛРОСА.
💸 А распродажа, надо сказать, по итогам первых трёх месяцев текущего года действительно оказалась на загляденье – реализация алмазов в натуральном выражении выросла на 65% (г/г) до 15,5 млн карат, хотя по сравнению с предыдущим кварталом было отмечено снижение на 9%. На фоне приближения сезонного затишья на рынке мартовская динамика продаж сократилась к февралю на 4%, оказав в итоге давление на квартальный результат.
📈 При этом АЛРОСА отмечает сохраняющийся высокий спрос на ювелирную продукцию на всех ключевых рынках:
"Предложение алмазного сырья ограничено производственными мощностями добывающих компаний, уровень производства которых в среднесрочной перспективе будет оставаться на приблизительно 20% ниже "допандемийных" значений. Уровень запасов алмазного сырья и бриллиантов в гранильном секторе сбалансирован", - говорится в пресс-релизе.
🗓 Что касается планов на текущий год, то АЛРОСА по-прежнему планирует реализовать 34-36 млн карат при добыче в 31,5 млн. Эти ориентиры были озвучены ещё в начале марта, а вот вчера традиционного подтверждения этих планов не последовало. Но пока продолжаем ориентироваться именно на них.
#ALRS
💎 А как себя чувствует сейчас алмазная отрасль в целом?
На фоне успешных праздничных распродаж в 🇺🇸 США (День святого Валентина) и 🇨🇳 Китае (китайский Новый год) мировой спрос на ювелирные изделия демонстрирует неплохие темпы роста. В частности, в феврале реализация ювелирной продукции в США выросла на 22% (г/г), а в Китае и вовсе удвоилась по сравнению с прошлым годом (правда, здесь нужно вспомнить, что февраль 2020 года в этой стране был ознаменован жёсткими ограничениями, связанными с COVID-19).
🇮🇳 Индийские огранщики, видя такую активность, тоже не остались в стороне от этого праздника и нарастили выпуск бриллиантов, экспорт которых в марте 2021 года достиг $1,8 млрд, что является максимальным значением за последние 6 лет.
📈 На этом фоне индекс цен на алмазы обновляет сейчас двухлетние максимумы, отыгрывая сильные продажи в США и Китае, а также возможные перебои в поставках из-за резкого ухудшения ситуации с COVID-19 в Индии. Всё это играет на руку АЛРОСе, которая не только получает хороший профит от подорожавших цен на алмазы, но и очень своевременно воспользовалась прекрасным моментом для того, чтобы сократить свои запасы до самого низкого уровня со 2 кв. 2018 года.
И это притом, что мировое предложение алмазов остается ограниченным: по оценке АЛРОСА объём добычи алмазных компаний будет на 20% ниже допандемийных значений.
#ALRS
На фоне успешных праздничных распродаж в 🇺🇸 США (День святого Валентина) и 🇨🇳 Китае (китайский Новый год) мировой спрос на ювелирные изделия демонстрирует неплохие темпы роста. В частности, в феврале реализация ювелирной продукции в США выросла на 22% (г/г), а в Китае и вовсе удвоилась по сравнению с прошлым годом (правда, здесь нужно вспомнить, что февраль 2020 года в этой стране был ознаменован жёсткими ограничениями, связанными с COVID-19).
🇮🇳 Индийские огранщики, видя такую активность, тоже не остались в стороне от этого праздника и нарастили выпуск бриллиантов, экспорт которых в марте 2021 года достиг $1,8 млрд, что является максимальным значением за последние 6 лет.
📈 На этом фоне индекс цен на алмазы обновляет сейчас двухлетние максимумы, отыгрывая сильные продажи в США и Китае, а также возможные перебои в поставках из-за резкого ухудшения ситуации с COVID-19 в Индии. Всё это играет на руку АЛРОСе, которая не только получает хороший профит от подорожавших цен на алмазы, но и очень своевременно воспользовалась прекрасным моментом для того, чтобы сократить свои запасы до самого низкого уровня со 2 кв. 2018 года.
И это притом, что мировое предложение алмазов остается ограниченным: по оценке АЛРОСА объём добычи алмазных компаний будет на 20% ниже допандемийных значений.
#ALRS
🛒 X5 Retail Group представила свои операционные результаты за 1 кв. 2021 года, сообщив о росте продаж на 8,1% (г/г) до 506,6 млрд рублей.
🧮 Так, выручка в магазинах сети Х5 выросла на 6,4% (г/г) до 496,1 млрд рублей. При этом драйвером роста по-прежнему выступает формат «Пятёрочка», где продажи увеличились на 9,1% (г/г). Доходы населения растут слабо, и потребители отдают предпочтение дискаунтерам.
💻 Онлайн-продажи увеличились по сравнению с прошлым годом почти в 5 раз - до 10,5 млрд рублей. Пандемия COVID-19 ещё не завершилась, и экспресс-доставка пользуется высокой популярностью.
🚚 В начале апреля компания анонсировала запуск сегмента "dark kitchen" (формат ресторанов, работающих только на службу доставки), благодаря сделке с компанией «Много лосося», которая ежемесячно выполняет более 60 тыс. заказов. Это партнёрство позволит увеличить выручку цифровых бизнесов в обозримой перспективе.
📊 Сопоставимые продажи (Like-for-Like) увеличились на 2,1% (г/г), благодаря росту среднего чека. Однако трафик по-прежнему слабый - по сравнению с прошлым годом он снизился почти на 10%.
📄 На этой неделе Главный исполнительный директор X5 Retail Group Игорь Шехтерман в интервью агентству «РБК» заявил о том, что в 2021 году будет трудно продемонстрировать хороший темп роста бизнеса, на фоне высокой базы минувшего года.
❗️Из крупнейших отечественных ритейлеров о своих операционных результатах на данный момент отчитались Детский мир и Fix Price, выручка которых увеличилась на 15,6% (г/г) и 29,2% (г/г), а рост сопоставимых продаж составил 7,9% и 11,9% соответственно. На этом фоне результаты Х5 выглядят достаточно скромно, однако и сеть эта явно постарше и уже дано не находится в фазе активного юношеского взросления (как тот же Fix Price, например).
🏪 Прирост торговой площади у X5 в отчётном периоде составил 95,5 тыс. кв.м, что на 8,7% больше, чем годом ранее. Компания открыла 252 новых магазина, доведя их количество до 17959.
💳 X5 продолжает развивать программу лояльности. Количество активных пользователей карт лояльности увеличилось на 9,9% (г/г) и составило 47,4 млн. По этому показателю компания является абсолютным лидером в отрасли.
👉 Итак, подытожим. По темпу роста бизнеса Х5 Retail Group уступает своим более молодым конкурентам, однако если сравнивать с представителями из той же весовой категории (например, тем же Магнитом), то выглядит он ничем не хуже.
С точки зрения диверсификации ваших инвестиционных портфелей идея для покупки депозитарных расписок даже на текущих уровнях очень даже неплохая. Правда, если расторжение налогового соглашения с Нидерландами всё же состоится, эту идею нужно будет пересматривать.
#FIVE
🧮 Так, выручка в магазинах сети Х5 выросла на 6,4% (г/г) до 496,1 млрд рублей. При этом драйвером роста по-прежнему выступает формат «Пятёрочка», где продажи увеличились на 9,1% (г/г). Доходы населения растут слабо, и потребители отдают предпочтение дискаунтерам.
💻 Онлайн-продажи увеличились по сравнению с прошлым годом почти в 5 раз - до 10,5 млрд рублей. Пандемия COVID-19 ещё не завершилась, и экспресс-доставка пользуется высокой популярностью.
🚚 В начале апреля компания анонсировала запуск сегмента "dark kitchen" (формат ресторанов, работающих только на службу доставки), благодаря сделке с компанией «Много лосося», которая ежемесячно выполняет более 60 тыс. заказов. Это партнёрство позволит увеличить выручку цифровых бизнесов в обозримой перспективе.
📊 Сопоставимые продажи (Like-for-Like) увеличились на 2,1% (г/г), благодаря росту среднего чека. Однако трафик по-прежнему слабый - по сравнению с прошлым годом он снизился почти на 10%.
📄 На этой неделе Главный исполнительный директор X5 Retail Group Игорь Шехтерман в интервью агентству «РБК» заявил о том, что в 2021 году будет трудно продемонстрировать хороший темп роста бизнеса, на фоне высокой базы минувшего года.
❗️Из крупнейших отечественных ритейлеров о своих операционных результатах на данный момент отчитались Детский мир и Fix Price, выручка которых увеличилась на 15,6% (г/г) и 29,2% (г/г), а рост сопоставимых продаж составил 7,9% и 11,9% соответственно. На этом фоне результаты Х5 выглядят достаточно скромно, однако и сеть эта явно постарше и уже дано не находится в фазе активного юношеского взросления (как тот же Fix Price, например).
🏪 Прирост торговой площади у X5 в отчётном периоде составил 95,5 тыс. кв.м, что на 8,7% больше, чем годом ранее. Компания открыла 252 новых магазина, доведя их количество до 17959.
💳 X5 продолжает развивать программу лояльности. Количество активных пользователей карт лояльности увеличилось на 9,9% (г/г) и составило 47,4 млн. По этому показателю компания является абсолютным лидером в отрасли.
👉 Итак, подытожим. По темпу роста бизнеса Х5 Retail Group уступает своим более молодым конкурентам, однако если сравнивать с представителями из той же весовой категории (например, тем же Магнитом), то выглядит он ничем не хуже.
С точки зрения диверсификации ваших инвестиционных портфелей идея для покупки депозитарных расписок даже на текущих уровнях очень даже неплохая. Правда, если расторжение налогового соглашения с Нидерландами всё же состоится, эту идею нужно будет пересматривать.
#FIVE
🏗 Группа ПИК представила операционные результаты за 1 квартал 2021 год, сообщив о росте выручки на 31,5% до 85,7 млрд рублей.
📈 Продажи недвижимости увеличились с января по март текущего года на 6,6% (г/г) до 518 тыс. кв.м., благодаря увеличению продаж в Москве на 24,5% (г/г).
📉 А вот в остальных регионах присутствия наблюдалось снижение объёма продаж.
💼 Доля ипотечных сделок составила 77%. Ставки пока ещё низкие, но судя по всему тенденция будет постепенно изменяться, на фоне ужесточения кредитно-денежной политики Банка России. Этот фактор будет оказывать негативное влияние на рынок недвижимости.
❗️В отчётном периоде объём ввода недвижимости в эксплуатацию сократился на 23,6% (г/г) до 232 тыс. кв.м - это первый «тревожный звонок» для акционеров Группы ПИК.
💰В начале апреля Совет директоров принял решение обновить дивидендную политику. Если раньше дивидендная политика базировалась на операционном денежном потоке, что подразумевало выплату не менее 30% от чистого операционного денежного потока, то согласно новой политике рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов будет составлять не менее 30% от скорректированной ЧП по МСФО.
💵 Таким образом, у акционеров появилась надежда на рост дивидендных выплат.
👉 По текущим ценникам у меня нет желания покупать бумаги Группы ПИК, т.к. котировки находятся сейчас на пике. Хотелось бы дождаться коррекции куда-нибудь в район 700-800 руб., после чего предметно задумываться об инвестиционных перспективах в акциях этой компании. Пока у меня в инвестиционном портфеле присутствуют только бумаги ЛСР, а вот ГК "Самолёт", по всей видимости, уже улетел без меня.
#PIKK
📈 Продажи недвижимости увеличились с января по март текущего года на 6,6% (г/г) до 518 тыс. кв.м., благодаря увеличению продаж в Москве на 24,5% (г/г).
📉 А вот в остальных регионах присутствия наблюдалось снижение объёма продаж.
💼 Доля ипотечных сделок составила 77%. Ставки пока ещё низкие, но судя по всему тенденция будет постепенно изменяться, на фоне ужесточения кредитно-денежной политики Банка России. Этот фактор будет оказывать негативное влияние на рынок недвижимости.
❗️В отчётном периоде объём ввода недвижимости в эксплуатацию сократился на 23,6% (г/г) до 232 тыс. кв.м - это первый «тревожный звонок» для акционеров Группы ПИК.
💰В начале апреля Совет директоров принял решение обновить дивидендную политику. Если раньше дивидендная политика базировалась на операционном денежном потоке, что подразумевало выплату не менее 30% от чистого операционного денежного потока, то согласно новой политике рекомендованный целевой уровень ежегодных дивидендов будет составлять не менее 30% от скорректированной ЧП по МСФО.
💵 Таким образом, у акционеров появилась надежда на рост дивидендных выплат.
👉 По текущим ценникам у меня нет желания покупать бумаги Группы ПИК, т.к. котировки находятся сейчас на пике. Хотелось бы дождаться коррекции куда-нибудь в район 700-800 руб., после чего предметно задумываться об инвестиционных перспективах в акциях этой компании. Пока у меня в инвестиционном портфеле присутствуют только бумаги ЛСР, а вот ГК "Самолёт", по всей видимости, уже улетел без меня.
#PIKK
🗓 Совет директоров Ростелекома сегодня планирует обсудить дивидендную политику и стратегию компании на 2021-2025 гг.
Предполагается, что обновлённая стратегия Ростелекома будет учитывать состоявшуюся консолидацию Tele2, развитие облачных услуг, а также приобретение DataLine.
💰 В дивидендном плане я больших чудес не жду: норма выплат в размере не менее 75% от FCF выглядит вполне адекватной, хотя возможность роста минимального размера годовых дивидендов с текущих 5 руб. на акцию (например, до 5,5-6,0 руб.) я вполне допускаю.
Скоро всё узнаем!
#RTKM
Предполагается, что обновлённая стратегия Ростелекома будет учитывать состоявшуюся консолидацию Tele2, развитие облачных услуг, а также приобретение DataLine.
💰 В дивидендном плане я больших чудес не жду: норма выплат в размере не менее 75% от FCF выглядит вполне адекватной, хотя возможность роста минимального размера годовых дивидендов с текущих 5 руб. на акцию (например, до 5,5-6,0 руб.) я вполне допускаю.
Скоро всё узнаем!
#RTKM
📈 Три российских сталевара (НЛМК, ММК и Северсталь) по итогам первых трёх месяцев 2021 года дружно нарастили производство стали и в текущей рыночной конъюнктуре, что называется, находятся в шоколаде, получая огромный профит от раллирующих цен на сталь. Собственно говоря, котировки цен на акции этих трёх компаний тоже раллируют который месяц кряду, продолжая периодически обновлять исторические максимумы.
📊 А потому на текущем этапе нет большого энтузиазма погружаться в финансовую отчётность и глубоко разбираться в деталях. Я даже на минувших выходных решил побольше отдохнуть, нежели пытаться найти грааль в опубликованной в пятницу отчётности Северстали по МСФО за 1 кв. 2021 года. Наверное в этот раз я просто ограничусь красивой сравнительной табличкой по трём сталеварам и не буду утруждать ваше сознание скучными финансовыми цифрами. По факту – это дела уже минувших дней, и куда важнее попытаться предугадать, как будет чувствовать себя стальная отрасль дальше и где нам ждать конца этого ралли?
🤔 Ответа на этот вопрос у меня, к сожалению, нет. Менеджмент компаний тоже не спешит делиться свежими прогнозами. Но одно я могу сказать точно: проходить этап повышенных капексов, с которыми пришлось столкнуться прежде всего НЛМК и Северстали (привет Белоусову!), при такой позитивной конъюнктуре рынка куда легче, чем предполагалось изначально. А потому и от дивидендов мы вправе ожидать двузначных доходностей по итогам 2021 года. Очень надеюсь, что Андрей Рэмович не читает мой телеграм-канал и не придумает очередные нехитрые способы изъять появившиеся «сверхдоходы» у сталеваров.
#CHMF #NLMK #MAGN
📊 А потому на текущем этапе нет большого энтузиазма погружаться в финансовую отчётность и глубоко разбираться в деталях. Я даже на минувших выходных решил побольше отдохнуть, нежели пытаться найти грааль в опубликованной в пятницу отчётности Северстали по МСФО за 1 кв. 2021 года. Наверное в этот раз я просто ограничусь красивой сравнительной табличкой по трём сталеварам и не буду утруждать ваше сознание скучными финансовыми цифрами. По факту – это дела уже минувших дней, и куда важнее попытаться предугадать, как будет чувствовать себя стальная отрасль дальше и где нам ждать конца этого ралли?
🤔 Ответа на этот вопрос у меня, к сожалению, нет. Менеджмент компаний тоже не спешит делиться свежими прогнозами. Но одно я могу сказать точно: проходить этап повышенных капексов, с которыми пришлось столкнуться прежде всего НЛМК и Северстали (привет Белоусову!), при такой позитивной конъюнктуре рынка куда легче, чем предполагалось изначально. А потому и от дивидендов мы вправе ожидать двузначных доходностей по итогам 2021 года. Очень надеюсь, что Андрей Рэмович не читает мой телеграм-канал и не придумает очередные нехитрые способы изъять появившиеся «сверхдоходы» у сталеваров.
#CHMF #NLMK #MAGN
🧮 ВТБ в преддверии Дня инвестора, который состоится 20 апреля, опубликовал сокращённую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года, сообщив о росте чистой прибыли на 113,8% (г/г) до 85,1 млрд рублей.
❗️С января по март банк зафиксировал рекордную квартальную прибыль и смог заработать больше, чем за весь 2020 год! Рентабельность капитала составила 19,2%. Давно мы не видели такой эффективности от ВТБ!
🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 21,6% (г/г) до 145,6 млрд рублей, благодаря низкой стоимости фондирования.
🔸 Чистые комиссионные доходы выросли на 19,1% (г/г) до 38,6 млрд рублей, за счёт роста доходов от страхования и брокерского обслуживания. К примеру, доход ВТБ Капитал Инвестиции увеличился в 2 раза до 7 млрд рублей.
🔸 Операционные расходы прибавили на 1,2% (г/г) до 64,9 млрд рублей. Отрадно отметить снижение показателя Cost/Income Ratio на 5,8 п.п. до 33,5%.
🔸 ВТБ зарезервировал 22,6 млрд рублей под возможные кредитные потери, что в 2 раза меньше, чем годом ранее. В этом году Банк России ждет роста отечественной экономики на 3-4% и на этом фоне банкиры меньше создают резервов, что способствует росту чистой прибыли.
💼 Кредитный портфель сократился на 0,1% до 13,1 трлн рублей. Розничный портфель увеличился на 4,4%, благодаря сохранению позитивной динамики ипотечного кредитования, при этом на 2,2% сократился корпоративный портфель.
📊 С улучшением эпидемиологической ситуации в стране я жду роста выдачи корпоративных кредитов, что должно поспособствовать увеличению процентных доходов.
👨💼 «Мы с удовольствием сообщаем об отличных итогах первого квартала, которые отражают как сильные операционные показатели, так и пост-пандемийное восстановление экономики», - прокомментировал финансовые результаты финансовый директор банка ВТБ Дмитрий Пьянов.
👉 В целом, квартальная финансовая отчётность ВТБ не стала для меня сюрпризом. Ранее в своих обзорах я отмечал, что жду роста прибыли, на фоне восстановления отечественной экономики после коронакризиса.
👨💼 «По сути, эти результаты заставляют нас думать о таргетировании верхнего диапазона прогноза по прибыли на 2021 год. Сейчас это 250-270 млрд рублей. Если не произойдет ничего экстраординарного, скорее 270 млрд, чем 250 млрд рублей», - оптимистично рапортовал Дмитрий Пьянов.
💰 Хочется надеяться, что менеджмент ВТБ на сей раз не обманет акционеров и по итогам 2021 года выплатит в качестве дивидендов половину прибыли. Если всё пройдет без эксцессов, то инвесторы могут рассчитывать на двузначную дивидендную доходность по текущим котировкам.
#VTBR
❗️С января по март банк зафиксировал рекордную квартальную прибыль и смог заработать больше, чем за весь 2020 год! Рентабельность капитала составила 19,2%. Давно мы не видели такой эффективности от ВТБ!
🔸 Чистые процентные доходы увеличились на 21,6% (г/г) до 145,6 млрд рублей, благодаря низкой стоимости фондирования.
🔸 Чистые комиссионные доходы выросли на 19,1% (г/г) до 38,6 млрд рублей, за счёт роста доходов от страхования и брокерского обслуживания. К примеру, доход ВТБ Капитал Инвестиции увеличился в 2 раза до 7 млрд рублей.
🔸 Операционные расходы прибавили на 1,2% (г/г) до 64,9 млрд рублей. Отрадно отметить снижение показателя Cost/Income Ratio на 5,8 п.п. до 33,5%.
🔸 ВТБ зарезервировал 22,6 млрд рублей под возможные кредитные потери, что в 2 раза меньше, чем годом ранее. В этом году Банк России ждет роста отечественной экономики на 3-4% и на этом фоне банкиры меньше создают резервов, что способствует росту чистой прибыли.
💼 Кредитный портфель сократился на 0,1% до 13,1 трлн рублей. Розничный портфель увеличился на 4,4%, благодаря сохранению позитивной динамики ипотечного кредитования, при этом на 2,2% сократился корпоративный портфель.
📊 С улучшением эпидемиологической ситуации в стране я жду роста выдачи корпоративных кредитов, что должно поспособствовать увеличению процентных доходов.
👨💼 «Мы с удовольствием сообщаем об отличных итогах первого квартала, которые отражают как сильные операционные показатели, так и пост-пандемийное восстановление экономики», - прокомментировал финансовые результаты финансовый директор банка ВТБ Дмитрий Пьянов.
👉 В целом, квартальная финансовая отчётность ВТБ не стала для меня сюрпризом. Ранее в своих обзорах я отмечал, что жду роста прибыли, на фоне восстановления отечественной экономики после коронакризиса.
👨💼 «По сути, эти результаты заставляют нас думать о таргетировании верхнего диапазона прогноза по прибыли на 2021 год. Сейчас это 250-270 млрд рублей. Если не произойдет ничего экстраординарного, скорее 270 млрд, чем 250 млрд рублей», - оптимистично рапортовал Дмитрий Пьянов.
💰 Хочется надеяться, что менеджмент ВТБ на сей раз не обманет акционеров и по итогам 2021 года выплатит в качестве дивидендов половину прибыли. Если всё пройдет без эксцессов, то инвесторы могут рассчитывать на двузначную дивидендную доходность по текущим котировкам.
#VTBR
🏛 Московская биржа продолжает активно развиваться, радуя в первую очередь своих акционеров, и во вторую - всех тех, кто, так или иначе, причастен к финансовому рынку.
💵 С 26 апреля 2021 года Московская биржа предоставит возможность совершать операции с основными мировыми валютами на сумму от $1 или €1 с лотом в один цент.
🧮 В настоящее время на валютном рынке один лот составляет $1000 или €1000.
👨💼 «Сделки на сумму от одного доллара расширят возможности физических лиц, в том числе в операциях с иностранными ценными бумагами в части купонных выплат и получения дивидендов, а также конверсии в рамках ИИС», - поведал директор департамента валютного рынка Московской биржи Андрей Скабелин.
💰На этом фоне я жду роста комиссионных доходов в валютной секции биржи, что положительно отразится на её чистой прибыли.
👌 Теперь покупка валюта с минимальными издержками становится доступна широкому кругу частных инвесторов и можно будет забыть дорогу в валютный обменник.
#MOEX
💵 С 26 апреля 2021 года Московская биржа предоставит возможность совершать операции с основными мировыми валютами на сумму от $1 или €1 с лотом в один цент.
🧮 В настоящее время на валютном рынке один лот составляет $1000 или €1000.
👨💼 «Сделки на сумму от одного доллара расширят возможности физических лиц, в том числе в операциях с иностранными ценными бумагами в части купонных выплат и получения дивидендов, а также конверсии в рамках ИИС», - поведал директор департамента валютного рынка Московской биржи Андрей Скабелин.
💰На этом фоне я жду роста комиссионных доходов в валютной секции биржи, что положительно отразится на её чистой прибыли.
👌 Теперь покупка валюта с минимальными издержками становится доступна широкому кругу частных инвесторов и можно будет забыть дорогу в валютный обменник.
#MOEX
📓 ГМК Норильский никель вчера отчитался о своих производственных результатах за 1 кв. 2021 года.
✔️ Начнём традиционно с палладия. Не только потому, что именно он вносит самый весомый вклад в выручку компании, но и потому, что новости в этом сегменте нас поджидают снова хорошие. С января по март производство палладия выросло на 40% (г/г) до 766 тыс. тройских унций, сократившись при этом почти на 1% в квартальном выражении.
“Рост производства металлов платиновой группы оказался возможен благодаря выходу на проектную мощность после модернизации технологического процесса получения драгоценных металлов из остатков хлорного растворения на Кольской ГМК, что привело к снижению объемов незавершенного производства относительно 2020 года“,- говорится в сообщении.
❗️Кстати, цены на палладий на торгах в понедельник в очередной раз обновили свой исторический максимум, что должно поддержать финансовые результаты ГМК в непростой для него период.
✔️ А вот производство никеля в отчётном периоде оказалось под давлением: снижение составило 10% (г/г) и 31% (кв/кв), также как и меди, выпуск которой упал на 21% в годовом сравнении и на 29% по сравнению с предыдущим кварталом – до 91 тыс. тонн.
"Непредвиденные происшествия в Норильском дивизионе оказали негативное влияние на объёмы производства никеля и меди всей компании в 1 кв. 2021 года", - приводятся в сообщении слова руководителя Норильского дивизиона Николая Уткина.
✔️Наконец, производство платины Норникелю удалось увеличить в 1 кв. 2021 года – на 23% (г/г) и на 1% (кв/кв) до 184 тыс. тройских унций.
❗️Что важно, компания улучшила сниженный в марте после подтопления производственный прогноз на текущий год:
🔸 добыча никеля :190-200 тыс т.
🔸 добыча меди : 335-355 тыс. т.
🔸 добыча палладия: 2,35-2,41 млн унций
🔸 добыча платины 580-640 тыс. унций
👨🏻💼 Ну а завершить данный пост предлагаю оптимистичными заявлениями всё того же Николая Уткина, относительно ожидаемых сроков восстановления аварийных рудников:
"В настоящее время на Норильской обогатительной фабрике завершается аудит Ростехнадзора. С учётом устранения возможных замечаний регулятора ожидается, что согласно базовому сценарию, она восстановится на полную мощность к октябрю текущего года.
Подтопление рудников было остановлено в конце марта, после чего началась интенсивная откачка воды. Восстановление добычи на руднике «Октябрьский» с ежегодным объемом добычи 5 млн тонн руды идёт быстрее ранее намеченного плана. Рудник уже работает с 60% загрузкой и ожидается, что он выйдет на полную мощность до конца апреля, а рудник «Таймырский» — в начале июня".
#GMKN
✔️ Начнём традиционно с палладия. Не только потому, что именно он вносит самый весомый вклад в выручку компании, но и потому, что новости в этом сегменте нас поджидают снова хорошие. С января по март производство палладия выросло на 40% (г/г) до 766 тыс. тройских унций, сократившись при этом почти на 1% в квартальном выражении.
“Рост производства металлов платиновой группы оказался возможен благодаря выходу на проектную мощность после модернизации технологического процесса получения драгоценных металлов из остатков хлорного растворения на Кольской ГМК, что привело к снижению объемов незавершенного производства относительно 2020 года“,- говорится в сообщении.
❗️Кстати, цены на палладий на торгах в понедельник в очередной раз обновили свой исторический максимум, что должно поддержать финансовые результаты ГМК в непростой для него период.
✔️ А вот производство никеля в отчётном периоде оказалось под давлением: снижение составило 10% (г/г) и 31% (кв/кв), также как и меди, выпуск которой упал на 21% в годовом сравнении и на 29% по сравнению с предыдущим кварталом – до 91 тыс. тонн.
"Непредвиденные происшествия в Норильском дивизионе оказали негативное влияние на объёмы производства никеля и меди всей компании в 1 кв. 2021 года", - приводятся в сообщении слова руководителя Норильского дивизиона Николая Уткина.
✔️Наконец, производство платины Норникелю удалось увеличить в 1 кв. 2021 года – на 23% (г/г) и на 1% (кв/кв) до 184 тыс. тройских унций.
❗️Что важно, компания улучшила сниженный в марте после подтопления производственный прогноз на текущий год:
🔸 добыча никеля :190-200 тыс т.
🔸 добыча меди : 335-355 тыс. т.
🔸 добыча палладия: 2,35-2,41 млн унций
🔸 добыча платины 580-640 тыс. унций
👨🏻💼 Ну а завершить данный пост предлагаю оптимистичными заявлениями всё того же Николая Уткина, относительно ожидаемых сроков восстановления аварийных рудников:
"В настоящее время на Норильской обогатительной фабрике завершается аудит Ростехнадзора. С учётом устранения возможных замечаний регулятора ожидается, что согласно базовому сценарию, она восстановится на полную мощность к октябрю текущего года.
Подтопление рудников было остановлено в конце марта, после чего началась интенсивная откачка воды. Восстановление добычи на руднике «Октябрьский» с ежегодным объемом добычи 5 млн тонн руды идёт быстрее ранее намеченного плана. Рудник уже работает с 60% загрузкой и ожидается, что он выйдет на полную мощность до конца апреля, а рудник «Таймырский» — в начале июня".
#GMKN
🗓 Ровно год назад мы с вами стали свидетелями аномальных движений на нефтяном рынке.
📉 20 апреля 2020 года котировки цен на чёрное золото сначала рухнули на треть (самое глубокое снижение с 1982 года), а несколько часов спустя и вовсе оказались в отрицательной области.
🛢 Быстро летит время, прошёл уже ровно год. Мы уже не сидим на карантине (надеюсь), я успел привиться от COVID-19, а нефть стоит выше $60 за баррель. Зато будет потом что внукам рассказать
#нефть
📉 20 апреля 2020 года котировки цен на чёрное золото сначала рухнули на треть (самое глубокое снижение с 1982 года), а несколько часов спустя и вовсе оказались в отрицательной области.
🛢 Быстро летит время, прошёл уже ровно год. Мы уже не сидим на карантине (надеюсь), я успел привиться от COVID-19, а нефть стоит выше $60 за баррель. Зато будет потом что внукам рассказать
#нефть
👨🏻⚕️ Глава ГЭХ Денис Фёдоров сегодня заявил, что «дочерние общества холдинга выплатят дивиденды за 2020 год минимум в 50% от ЧП по МСФО, в рамках дивидендной политики», подтвердив тем самым свои же слова в рамках февральского интервью газете «Коммерсант».
🧮 Этот минимальный порог дивидендных выплат по каждой из трёх публичных дочек ГЭХа мы уже считали ранее, во время публикации годовых финансовых отчётностей компаний, а потому сейчас остаётся лишь актуализировать потенциальную див.доходность, в соответствии с текущими котировками:
Мосэнерго: 10,1 коп. на акцию (ДД=4,5%)
ТГК-1: 0,107 коп. на акцию (ДД=8,7%)
ОГК-2: 6 коп. на акцию (ДД=7,3%)
Ещё раз повторюсь, эти ориентиры – минимальный порог дивидендных выплат за 2020 год. Уверен, что на деле мы увидим бОльшие цифры, особенно вспоминая обещания Дениса Фёдорова в рамках всё того же интервью «Коммерсанту» о том, что «уровень выплат по торгуемым на бирже компаниям холдинга ожидается не менее фактических выплат 2019 года».
#MSNG #TGKA #OGKB
🧮 Этот минимальный порог дивидендных выплат по каждой из трёх публичных дочек ГЭХа мы уже считали ранее, во время публикации годовых финансовых отчётностей компаний, а потому сейчас остаётся лишь актуализировать потенциальную див.доходность, в соответствии с текущими котировками:
Мосэнерго: 10,1 коп. на акцию (ДД=4,5%)
ТГК-1: 0,107 коп. на акцию (ДД=8,7%)
ОГК-2: 6 коп. на акцию (ДД=7,3%)
Ещё раз повторюсь, эти ориентиры – минимальный порог дивидендных выплат за 2020 год. Уверен, что на деле мы увидим бОльшие цифры, особенно вспоминая обещания Дениса Фёдорова в рамках всё того же интервью «Коммерсанту» о том, что «уровень выплат по торгуемым на бирже компаниям холдинга ожидается не менее фактических выплат 2019 года».
#MSNG #TGKA #OGKB
Акции каких публичных дочек ГЭХа присутствуют в вашем портфеле? (допускается несколько вариантов ответа)
Anonymous Poll
7%
Мосэнерго
22%
ТГК-1
26%
ОГК-2
58%
У меня нет ни одной из этих трёх акций
Forwarded from Ритейлер Свифт
Мои источники сообщили, что сеть «Красное и белое» серьёзно подумывает провести IPO через пару лет. Причем собралась компания туда отдельно от «Дикси», но тут ничего удивительного. Последние ушли с биржи три года назад, громко хлопнув дверью. Никто и не ждет, что они решат вернуться.
Что касается «КБ», то они уже ведут активные переговоры с инвестбанками. Как раз может через пару лет они и выйдут на IPO, а там различные министерства, наконец, выработают свою позицию относительно совмещения продажи алкоголя онлайн и трогательной заботы о нашем с вами здоровье. Сейчас же действует запрет, который сильно ограничивает развитие ритейлеров этой сферы. Хотя продажи спиртного в России в 2020 году и так по темпам роста обогнали еду и непродовольственные товары.
Пить, само собой, в России не перестанут, а потому крупнейший алкогольный ритейлер на бирже кажется интересным вариантом — почему бы и не заработать на пороках сограждан. Тем более, по мультипликатору EV/EBITDA «КБ» должен смотреться лучше, чем любой традиционный продуктовый ритейлер, типа «Магнита».
Что касается «КБ», то они уже ведут активные переговоры с инвестбанками. Как раз может через пару лет они и выйдут на IPO, а там различные министерства, наконец, выработают свою позицию относительно совмещения продажи алкоголя онлайн и трогательной заботы о нашем с вами здоровье. Сейчас же действует запрет, который сильно ограничивает развитие ритейлеров этой сферы. Хотя продажи спиртного в России в 2020 году и так по темпам роста обогнали еду и непродовольственные товары.
Пить, само собой, в России не перестанут, а потому крупнейший алкогольный ритейлер на бирже кажется интересным вариантом — почему бы и не заработать на пороках сограждан. Тем более, по мультипликатору EV/EBITDA «КБ» должен смотреться лучше, чем любой традиционный продуктовый ритейлер, типа «Магнита».
📓 Фосагро накануне подвела производственные итоги 1 кв. 2021 года.
📈 По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выпуск удобрений удалось увеличить на 2,3% (г/г) до 2,6 млн тонн, благодаря модернизации мощностей для увеличения производства NPK-удобрений (их выпуск вырос на 12% г/г). А это значит, что рост удобрений продолжается, и компания впервые в своей новейшей истории смогла покорить рубеж в 10 млн тонн (в ltm-выражении).
💸 Продажи удобрений на этом фоне также выросли на 2,6% (г/г) до 2,9 млн тонн, а в квартальном сравнении – и вовсе на 40%, что было связано как с высоким сезонным спросом, так и с большим объёмом переходящих отгрузок в конце декабря 2020 года. Вкупе с крайне позитивной рыночной конъюнктурой, у нас есть все шансы рассчитывать на сильные финансовые результаты по итогам 1 кв. 2021 года.
📊 Особенно порадовали экспортные продажи Фосагро, которые по сравнению с 1 кв. 2020 года увеличились на 6,7% до 2,0 млн тонн, благодаря активному восстановлению сезонного спроса на рынках Европы, Латинской и Северной Америки. В то время как объёмы реализации удобрений на домашнем рынке остались на прошлогоднем уровне – около 0,9 млн тонн.
👨🏻⚕️ "В течение всего первого квартала наблюдался рост глобальных цен на фосфорные удобрения, на фоне их высокой доступности относительно корзины основных с/х культур, сезонного спроса и низкого уровня переходящих запасов на рынках Индии, Южной Азии и США. В настоящий момент весенний сезон практически завершён, и в период межсезонья мы можем увидеть небольшое снижение спроса", - приводятся в пресс-релизе слова генерального директора компании Андрея Гурьева.
А вместе со снижением спроса в компании не исключают и небольшую коррекцию цен от текущих уровней. В то же время, цены на зерновые/масличные культуры остаются высокими, что будет поддерживать высокий уровень доступности удобрений и ограничивать развитие ценовой коррекции.
👉 Я продолжаю крепко держать в своём портфеле акции Фосагро и пока избегаю даже частичной фиксации, очень оптимистично глядя в акционерное будущее компании.
#PHOR
📈 По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выпуск удобрений удалось увеличить на 2,3% (г/г) до 2,6 млн тонн, благодаря модернизации мощностей для увеличения производства NPK-удобрений (их выпуск вырос на 12% г/г). А это значит, что рост удобрений продолжается, и компания впервые в своей новейшей истории смогла покорить рубеж в 10 млн тонн (в ltm-выражении).
💸 Продажи удобрений на этом фоне также выросли на 2,6% (г/г) до 2,9 млн тонн, а в квартальном сравнении – и вовсе на 40%, что было связано как с высоким сезонным спросом, так и с большим объёмом переходящих отгрузок в конце декабря 2020 года. Вкупе с крайне позитивной рыночной конъюнктурой, у нас есть все шансы рассчитывать на сильные финансовые результаты по итогам 1 кв. 2021 года.
📊 Особенно порадовали экспортные продажи Фосагро, которые по сравнению с 1 кв. 2020 года увеличились на 6,7% до 2,0 млн тонн, благодаря активному восстановлению сезонного спроса на рынках Европы, Латинской и Северной Америки. В то время как объёмы реализации удобрений на домашнем рынке остались на прошлогоднем уровне – около 0,9 млн тонн.
👨🏻⚕️ "В течение всего первого квартала наблюдался рост глобальных цен на фосфорные удобрения, на фоне их высокой доступности относительно корзины основных с/х культур, сезонного спроса и низкого уровня переходящих запасов на рынках Индии, Южной Азии и США. В настоящий момент весенний сезон практически завершён, и в период межсезонья мы можем увидеть небольшое снижение спроса", - приводятся в пресс-релизе слова генерального директора компании Андрея Гурьева.
А вместе со снижением спроса в компании не исключают и небольшую коррекцию цен от текущих уровней. В то же время, цены на зерновые/масличные культуры остаются высокими, что будет поддерживать высокий уровень доступности удобрений и ограничивать развитие ценовой коррекции.
👉 Я продолжаю крепко держать в своём портфеле акции Фосагро и пока избегаю даже частичной фиксации, очень оптимистично глядя в акционерное будущее компании.
#PHOR
