#РэйДалио #BridgeWater
😱 Какие сделки сделал Bridgewater в конце 2020 года?
Для начала пару слов о самой компании. Основанная в 1975 году Реем Далио, Bridgewater до сих пор остается одним из самых уважаемых фондов с очень высокой эффективностью. Ещё бы, мало нынче фондов, которые могут похвастаться 46-летней историей.
Поэтому инвесторы следят за деятельностью данного фонда, как и за Berkshire Hathaway.
⛔️ Продажа акций Tesla
Фонд хорошо заработал на этих акциях, но, как говорится, пора и честь знать. Bridgewater продал все акции компании, посчитав, что текущая цена на них крайне высокая.
💡 Большой объем покупок банковского сектора
Приобретена доля:
- JPMorgan (52 млн $);
- Goldman Sachs (17 млн $);
- Morgan Stanley (20 млн $);
- Wells Fargo (21.5 млн $);
- Bank of New York Mellon (6 млн $);
- Bank of America (42.5 млн $);
- MasterCard (2.5 млн $).
Как я и говорил, самый перспективный сектор в ближайшее время из-за риска ужесточения монетарной политики.
Хорошие, недооцененные компании. Разве что MasterCard дороговат, но у него и доля совсем небольшая.
Но помимо этого,
📈 Рэй Далио верит и в технологический сектор
На данный момент у фонда следующие позиции:
- Alphabet (8.5 млн $);
- Microsoft (33 млн $);
- Zoom (2.5 млн $);
- Facebook (6 млн $);
- BlackBerry (0.25 млн $);
Ну, по поводу Facebook и Microsoft я как-то писал, что это отличные компании, хоть и цена на них сейчас завышена. А вот остальные, к сожалению, для рядового инвестора крайне дорогие.
❗️Важно отступление: я акцентировал внимание на том, что эти компании дорогие для рядового инвестора. Ни в коем случае не повторяйте за Далио, либо ещё за кем-то. Это огромный фонд и доля технологичных компания в общем списке очень мала. Покупки больших долей этих компаний или в маленькие портфели могут привести к разочарованию и потере средств.
💸 Также, в 2020 году фонд продал пакет акций таких компаний, как: Lowe's, Home Depot, Lululemon, Under Armour и Ford.
Ну, Ford многострадальный вообще уже неизвестно сколько протянет с его долговой нагрузкой.
А ещё фонд приобрел небольшие доли авиакомпаний: Delta AirLines и Southwest Airlines.
🔽 Конечно, в общем списке это крайне небольшие доли, поэтому повторюсь - не стоит повторять за фондами или ещё кем-то. С полным списком активов Bridgewater можно ознакомиться из официального документа, поданного в комиссию по ценным бумагам:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000156761921003290/xslForm13F_X01/form13fInfoTable.xml
😱 Какие сделки сделал Bridgewater в конце 2020 года?
Для начала пару слов о самой компании. Основанная в 1975 году Реем Далио, Bridgewater до сих пор остается одним из самых уважаемых фондов с очень высокой эффективностью. Ещё бы, мало нынче фондов, которые могут похвастаться 46-летней историей.
Поэтому инвесторы следят за деятельностью данного фонда, как и за Berkshire Hathaway.
⛔️ Продажа акций Tesla
Фонд хорошо заработал на этих акциях, но, как говорится, пора и честь знать. Bridgewater продал все акции компании, посчитав, что текущая цена на них крайне высокая.
💡 Большой объем покупок банковского сектора
Приобретена доля:
- JPMorgan (52 млн $);
- Goldman Sachs (17 млн $);
- Morgan Stanley (20 млн $);
- Wells Fargo (21.5 млн $);
- Bank of New York Mellon (6 млн $);
- Bank of America (42.5 млн $);
- MasterCard (2.5 млн $).
Как я и говорил, самый перспективный сектор в ближайшее время из-за риска ужесточения монетарной политики.
Хорошие, недооцененные компании. Разве что MasterCard дороговат, но у него и доля совсем небольшая.
Но помимо этого,
📈 Рэй Далио верит и в технологический сектор
На данный момент у фонда следующие позиции:
- Alphabet (8.5 млн $);
- Microsoft (33 млн $);
- Zoom (2.5 млн $);
- Facebook (6 млн $);
- BlackBerry (0.25 млн $);
Ну, по поводу Facebook и Microsoft я как-то писал, что это отличные компании, хоть и цена на них сейчас завышена. А вот остальные, к сожалению, для рядового инвестора крайне дорогие.
❗️Важно отступление: я акцентировал внимание на том, что эти компании дорогие для рядового инвестора. Ни в коем случае не повторяйте за Далио, либо ещё за кем-то. Это огромный фонд и доля технологичных компания в общем списке очень мала. Покупки больших долей этих компаний или в маленькие портфели могут привести к разочарованию и потере средств.
💸 Также, в 2020 году фонд продал пакет акций таких компаний, как: Lowe's, Home Depot, Lululemon, Under Armour и Ford.
Ну, Ford многострадальный вообще уже неизвестно сколько протянет с его долговой нагрузкой.
А ещё фонд приобрел небольшие доли авиакомпаний: Delta AirLines и Southwest Airlines.
🔽 Конечно, в общем списке это крайне небольшие доли, поэтому повторюсь - не стоит повторять за фондами или ещё кем-то. С полным списком активов Bridgewater можно ознакомиться из официального документа, поданного в комиссию по ценным бумагам:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000156761921003290/xslForm13F_X01/form13fInfoTable.xml
💥 Сенат США отложил обсуждение нового пакета стимулов из-за переоценки его объема
Собственно, как и предполагалось, сенат будет пересматривать пакет мер поддержки, потому что считает, что он слишком дорогой.
Если вы помните, весной была точно такая же ситуация. Поначалу говорили о 2х триллионах, затем о 1.5 триллионе долларов. В итоге, спустя аж 5 месяцев стимулы увидели свет и были всего в размере 892 миллиардов. И вся эта неразбериха вносит сильный бардак на рынок. Что не удивительно, ведь многие ждут стимулов и закладывают их в стоимость акций, а потом бах, выходит представитель Сената и говорит, что стимулы будут пересмотрены.
📉 Рынки вновь начинают снижаться по мере роста доходности облигаций США
Но тем не менее, инвесторы пока что верят в то, что стимулы все же будут и они подтолкнут экономику к росту. Из-за этого ФРС придется ужесточать монетарную политику, чтобы не запустить экономику.
В комментариях я видел сообщение, что США могут держать низкую процентную ставку ещё долго, как Япония и это приведет к сильному дисбалансу на рынках.
Но все же, я считаю, что финансовая машина куда сильнее, чем США и пока что она не настолько зажата, как Японская. Вы знали, отношение долга США к ВВП сейчас почти 100% (по данным за 2020 год - 98%). А у Японии в 2015 году этот показатель был 250%!
Это не шутка, вы можете сами найти эти данные. А ещё, из экономической теории следует, что для развитой страны высокий долг - это не так страшно, как для развивающейся. Страна может его обслуживать, потому что в таких странах маленькая инфляция.
Тут по факту произошло то, что Япония физически уже не могла запустить экономику из-за долгов. И поэтому у нее очень долго держались низкие процентные ставки. Даже более, низкие процентные ставки частично и привели к такому роста долга. Но сейчас мы не об экономике Японии.
Данные, которые выходят еженедельно/ежемесячно свидетельствуют о восстановлении и росте экономики США, что и отображается на доходности облигаций.
По мере роста экономики, при низких процентных ставках растут инфляционные ожидания, поэтому доходность облигаций растет. Их распродают, потому что они мало приносят (меньше инфляции). Кстати, есть теория фондового рынка, которая гласит, что все существующие новости мгновенно отыгрываются на рынке. Поэтому с точки зрения техники, росту доходности можно доверять.
Проблема новых стимулов
К сожалению, коррекция действительно не за горами, потому что новые стимулы могут пойти не на рынок. А в реальную экономику. Таким образом, инфляция будет ещё сильнее расти, доходность облигаций тоже, а рынок корректироваться.
Почему так? Потому что одно дело выпускать стимулы во время карантина и совсем другое во время восстановления экономики, когда деньги много где нужны. Сейчас, вероятнее всего, малая часть новых денег может пойти на рынки из-за роста доходности облигаций.
И это приведет к небольшой коррекции.
Кстати, если вам интересно, могу написать статью про курс доллара и индекс доллара. Какие вообще у него перспективы. Нужны регулярные такие статьи, я думаю. Это ведь интересная тема. Что думаете?
Собственно, как и предполагалось, сенат будет пересматривать пакет мер поддержки, потому что считает, что он слишком дорогой.
Если вы помните, весной была точно такая же ситуация. Поначалу говорили о 2х триллионах, затем о 1.5 триллионе долларов. В итоге, спустя аж 5 месяцев стимулы увидели свет и были всего в размере 892 миллиардов. И вся эта неразбериха вносит сильный бардак на рынок. Что не удивительно, ведь многие ждут стимулов и закладывают их в стоимость акций, а потом бах, выходит представитель Сената и говорит, что стимулы будут пересмотрены.
📉 Рынки вновь начинают снижаться по мере роста доходности облигаций США
Но тем не менее, инвесторы пока что верят в то, что стимулы все же будут и они подтолкнут экономику к росту. Из-за этого ФРС придется ужесточать монетарную политику, чтобы не запустить экономику.
В комментариях я видел сообщение, что США могут держать низкую процентную ставку ещё долго, как Япония и это приведет к сильному дисбалансу на рынках.
Но все же, я считаю, что финансовая машина куда сильнее, чем США и пока что она не настолько зажата, как Японская. Вы знали, отношение долга США к ВВП сейчас почти 100% (по данным за 2020 год - 98%). А у Японии в 2015 году этот показатель был 250%!
Это не шутка, вы можете сами найти эти данные. А ещё, из экономической теории следует, что для развитой страны высокий долг - это не так страшно, как для развивающейся. Страна может его обслуживать, потому что в таких странах маленькая инфляция.
Тут по факту произошло то, что Япония физически уже не могла запустить экономику из-за долгов. И поэтому у нее очень долго держались низкие процентные ставки. Даже более, низкие процентные ставки частично и привели к такому роста долга. Но сейчас мы не об экономике Японии.
Данные, которые выходят еженедельно/ежемесячно свидетельствуют о восстановлении и росте экономики США, что и отображается на доходности облигаций.
По мере роста экономики, при низких процентных ставках растут инфляционные ожидания, поэтому доходность облигаций растет. Их распродают, потому что они мало приносят (меньше инфляции). Кстати, есть теория фондового рынка, которая гласит, что все существующие новости мгновенно отыгрываются на рынке. Поэтому с точки зрения техники, росту доходности можно доверять.
Проблема новых стимулов
К сожалению, коррекция действительно не за горами, потому что новые стимулы могут пойти не на рынок. А в реальную экономику. Таким образом, инфляция будет ещё сильнее расти, доходность облигаций тоже, а рынок корректироваться.
Почему так? Потому что одно дело выпускать стимулы во время карантина и совсем другое во время восстановления экономики, когда деньги много где нужны. Сейчас, вероятнее всего, малая часть новых денег может пойти на рынки из-за роста доходности облигаций.
И это приведет к небольшой коррекции.
Кстати, если вам интересно, могу написать статью про курс доллара и индекс доллара. Какие вообще у него перспективы. Нужны регулярные такие статьи, я думаю. Это ведь интересная тема. Что думаете?
#ЛичныйОпыт
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 1
Друзья, не раз встречал просьбы рассказать про мой личный опыт, как я к этому пришел и рассказать о книгах, которые помогут на пути к тому, чтобы меньше бояться своих действия на рынке и понимать, что к чему. Я очень надеюсь, что для кому-то это, возможно, послужит мотивацией. Потому что у меня мотивации к развитию сейчас столько, что это вылилось в создание канала (Youtube+телеграмм).
Начну с того, что мне 24. И задумываться я начал о...скажем так, финансах этого мира ещё примерно в 18-19 лет. Я тогда только пришел со службы. Год служил на корабле, в славном городке Балтийске. Да, я моряк)
И придя со службы, естественно, я стал искать работу. Суть в том, что когда я пришел на работу, мне сразу стали падать вопросы: есть ли квартира? А машина? А как так - нету. Значит нужно брать кредит и покупать. И я такой, 19-летний пацан, думаю: блин, у меня зп 20к. Как я буду обслуживать машину, снимая квартиру, да ещё и если в кредиты влезу. Как-то мне такая перспектива не нравилась. И более того, я начал задумываться о том, что ведь банки выдают кредиты под 15% (тогда ещё) годовых. Значит, они на этом зарабатывают. И у меня стали возникать вопросы, а можно ли также зарабатывать простому человеку?
Тогда я и обнаружил для себя мир финансов. И стал его изучать. Стал читать литературу и просто наблюдать за рынком. Благо, денег тогда не было вообще, потому что я бы их все потерял. Свои первые попытки на фондовом рынке я пробовал в 2017 году. Покупая, не понимая того, что я покупаю. Я помню, одной из первых покупок было - ТГК-1. Они стоили тогда примерно 0.003 рубля и продавались лотами (вроде по 10000000 акций, то есть цена лота 3000 рублей была примерно). Держал я их месяц-полтора и в итоге цена упала на 20%. Я их продал, потому что боялся и не понимал их реальную стоимость. Впоследствии в течении 2х лет они выросли вдвое. И тут я начал искать информацию, как оценить акцию фундаментально. И благо наткнулся на стоимостный анализ. Я больше года потратил на изучение этой темы. Полностью проанализировав все российские акции и большую часть индекса S&P 500 (это не шутка, я ночами сидел и в exel прописывал данные). В конце 2019 года я собрал демо-портфель на сайте tezic.io. Сейчас он относится к газпромбанку, вроде. Я собрал недооцененные акции. В их число входили NVIDIA, Bank of America, Intel, Mastercard, Visa, JPMorgan, Walmart и ещё несколько. А потом грянул коронавирус и этот портфель провалился. Честно говоря, даже на демо-счете это было тяжело. А потом в июле я туда заглянул и увидел доходность в 60%. Я начал его ребалансировать, потому что акции стали слишком дорогие и сейчас там доход около 80%.
Также, за последние 2 года я изучил много литературы и статей по этому поводу и начал понимать, что такое балансовая стоимость, которая приходится на каждую акцию. Что такое мультипликаторы. Как их лучше рассчитывать.
К примеру, P/E лучше брать не за последний год, а хотя бы лет за 5. Так вы исключите случайный рост/снижение и не купите компанию по несправедливой цене. Я стал понимать, что стоит смотреть не на акцию, а на компанию в целом и на ее капитализацию. Поэтому я не обращаю внимания на цену в целом. Это, кстати, тоже привело к некоторым проблемам, о которых я расскажу потом отдельно.
Или, например, я не понимаю, почему НИКТО и НИГДЕ не обращает внимание на рентабельность прибыли на акцию? Это один из важнейших показателей, который говорит о том, насколько эффективны ваши вложения.
В общем, в прошлом году я стал получил повышение и теперь я радиомеханник. И по чуть-чуть начал формировать свой портфель, а заодно понял, что мне нравится писать, делать видео и это все вылилось в создание канала. Естественно, в будущем я хочу, чтобы это стало моей основной деятельность.
В телеграмме, ограниченны сообщения, поэтому вторая часть этого текста выйдет через час, в которой я расскажу о книгах, которые действительно стоит прочитать и которые прочитал я сам. А также, расскажу про свой портфель, какие в нем проблемы и какие планы. Там об этом и поговорим :)
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 1
Друзья, не раз встречал просьбы рассказать про мой личный опыт, как я к этому пришел и рассказать о книгах, которые помогут на пути к тому, чтобы меньше бояться своих действия на рынке и понимать, что к чему. Я очень надеюсь, что для кому-то это, возможно, послужит мотивацией. Потому что у меня мотивации к развитию сейчас столько, что это вылилось в создание канала (Youtube+телеграмм).
Начну с того, что мне 24. И задумываться я начал о...скажем так, финансах этого мира ещё примерно в 18-19 лет. Я тогда только пришел со службы. Год служил на корабле, в славном городке Балтийске. Да, я моряк)
И придя со службы, естественно, я стал искать работу. Суть в том, что когда я пришел на работу, мне сразу стали падать вопросы: есть ли квартира? А машина? А как так - нету. Значит нужно брать кредит и покупать. И я такой, 19-летний пацан, думаю: блин, у меня зп 20к. Как я буду обслуживать машину, снимая квартиру, да ещё и если в кредиты влезу. Как-то мне такая перспектива не нравилась. И более того, я начал задумываться о том, что ведь банки выдают кредиты под 15% (тогда ещё) годовых. Значит, они на этом зарабатывают. И у меня стали возникать вопросы, а можно ли также зарабатывать простому человеку?
Тогда я и обнаружил для себя мир финансов. И стал его изучать. Стал читать литературу и просто наблюдать за рынком. Благо, денег тогда не было вообще, потому что я бы их все потерял. Свои первые попытки на фондовом рынке я пробовал в 2017 году. Покупая, не понимая того, что я покупаю. Я помню, одной из первых покупок было - ТГК-1. Они стоили тогда примерно 0.003 рубля и продавались лотами (вроде по 10000000 акций, то есть цена лота 3000 рублей была примерно). Держал я их месяц-полтора и в итоге цена упала на 20%. Я их продал, потому что боялся и не понимал их реальную стоимость. Впоследствии в течении 2х лет они выросли вдвое. И тут я начал искать информацию, как оценить акцию фундаментально. И благо наткнулся на стоимостный анализ. Я больше года потратил на изучение этой темы. Полностью проанализировав все российские акции и большую часть индекса S&P 500 (это не шутка, я ночами сидел и в exel прописывал данные). В конце 2019 года я собрал демо-портфель на сайте tezic.io. Сейчас он относится к газпромбанку, вроде. Я собрал недооцененные акции. В их число входили NVIDIA, Bank of America, Intel, Mastercard, Visa, JPMorgan, Walmart и ещё несколько. А потом грянул коронавирус и этот портфель провалился. Честно говоря, даже на демо-счете это было тяжело. А потом в июле я туда заглянул и увидел доходность в 60%. Я начал его ребалансировать, потому что акции стали слишком дорогие и сейчас там доход около 80%.
Также, за последние 2 года я изучил много литературы и статей по этому поводу и начал понимать, что такое балансовая стоимость, которая приходится на каждую акцию. Что такое мультипликаторы. Как их лучше рассчитывать.
К примеру, P/E лучше брать не за последний год, а хотя бы лет за 5. Так вы исключите случайный рост/снижение и не купите компанию по несправедливой цене. Я стал понимать, что стоит смотреть не на акцию, а на компанию в целом и на ее капитализацию. Поэтому я не обращаю внимания на цену в целом. Это, кстати, тоже привело к некоторым проблемам, о которых я расскажу потом отдельно.
Или, например, я не понимаю, почему НИКТО и НИГДЕ не обращает внимание на рентабельность прибыли на акцию? Это один из важнейших показателей, который говорит о том, насколько эффективны ваши вложения.
В общем, в прошлом году я стал получил повышение и теперь я радиомеханник. И по чуть-чуть начал формировать свой портфель, а заодно понял, что мне нравится писать, делать видео и это все вылилось в создание канала. Естественно, в будущем я хочу, чтобы это стало моей основной деятельность.
В телеграмме, ограниченны сообщения, поэтому вторая часть этого текста выйдет через час, в которой я расскажу о книгах, которые действительно стоит прочитать и которые прочитал я сам. А также, расскажу про свой портфель, какие в нем проблемы и какие планы. Там об этом и поговорим :)
#ЛичныйОпыт
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 2
Друзья, в прошлом посте меня понесло и я написал целый рассказ, надеюсь, это было интересно.
И теперь давайте, собственно, поговорим о книгах, которые очень важны на пути инвестирования и которые я сам могу выделить.
1. Самый богатый человек в Вавилоне
Одна из первых книг, с которой я познакомился и тогда я понял такую важную вещь, как расходы и доходы. Ну конечно, в школе, блин, об этом не рассказывают. Мне вдалбливали в голову историю древнего Рима, функции, логарифмы, неорганическую химию, от чего меня просто максимально воротило. Я сейчас даже не помню, о чем там речь была.
Зато никто меня не научил, что такое - платежки за квартиру. Никто меня не научил тому, как зарабатывать себе на жизнь. Никто меня не познакомил банально с минимальным количеством нормативно-правовых актов и вообще тому, как жить. Я думаю, большинство проходило через эти проблемы в 20 лет.
В этой книге я понял, что такое бюджет и самое главное правило и одновременно проблему общества - по мере роста доходов, растут расходы. При чем, расходы растут куда сильнее. Соответственно, если об этом не думать, то в 40 лет мы имеем человека без накоплений, зато в своей квартирке и с машиной. Это в лучшем случае, а то ещё и с долгами. Я с поселка, поверьте, я знаю о чем говорю.
А смысл этой книги в том, чтобы "заплатить себе". Нужно контролировать доходы и расходы. И по мере увеличения доходов, сдерживать рост расходов. Только так можно себя обеспечить в долгосрочной перспективе.
2. Д. Трамп "думай, как миллиардер"
На работе все смеялись, когда видели эту книгу. Мол, что за дурость ты читаешь. Но мне было по-барабану. И не смотря на то, что в этой книге очень много воды - я уяснил, что если ты чем-то занимаешься, то будь добр, владей информацией и делай все качественно. Не поленись потратить больше сил, чем остальные, чтобы все досконально узнать.
Можно по-разному относиться к Трампу, но как бизнесмен - он знает свое дело. Почитайте его достижения. Чего только эти башни Трампа стоят в крупных столицах мира. И если вы не достигли таких же результатов, но считаете, что он клоун, у меня для вас плохие новости.
После этой книги я и поймал ту мотивацию, которая позволила мне сидеть сутками и изучать компании. Я хотел владеть информацией и понимать, что это за компании.
3. М. Мэнсон "Тонкое искусство пофигизма"
Книга не про инвестиции, но просто обязательна к прочтению. Именно она и научила меня относиться проще к ошибкам. Ключевая фраза "позитивный опыт - есть негативный опыт, а негативный опыт - есть позитивный опыт".
Суть в том, что если находитесь в зоне комфорта и боитесь своих ошибок, то это пагубно на вас влияет. Человеку нужно развиваться. Только можно почувствовать себя счастливым. После этого, кстати, я понял, что продажа ТГК в минус была моим опытом, который толкнул меня к развитию.
4. Б. Грэм "Разумный инвестор"
Это книга не на 4-ом месте, просто 4-ая по списку. Но по фату - это самая важная книга для понимая анализа бумаг и психологии рынка. Там очень много статистических данных и советов по анализу, которые работают. Именно благодаря этому, мой демо-портфель показал 80% доходности (при том, что во время обвала в марте я ничего не докупал).
О ней можно писать вечно. У меня она вся в заметках и я регулярно к ней возвращаюсь. Книга учит задавать правильные вопросы и понять, как устроена психология рынка. А это позволяет спокойно смотреть на просадки в портфеле.
5. Б. Грэм "Анализ ценных бумаг"
До этой книги, к сожалению, я ещё не дошел. Все не могу ее купить. Но знаю, что одна из лучших книг по анализу финансов. Я знаю, что она очень важная и в ближайшее время ей займусь. Но не посоветовать ее просто не могу.
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 2
Друзья, в прошлом посте меня понесло и я написал целый рассказ, надеюсь, это было интересно.
И теперь давайте, собственно, поговорим о книгах, которые очень важны на пути инвестирования и которые я сам могу выделить.
1. Самый богатый человек в Вавилоне
Одна из первых книг, с которой я познакомился и тогда я понял такую важную вещь, как расходы и доходы. Ну конечно, в школе, блин, об этом не рассказывают. Мне вдалбливали в голову историю древнего Рима, функции, логарифмы, неорганическую химию, от чего меня просто максимально воротило. Я сейчас даже не помню, о чем там речь была.
Зато никто меня не научил, что такое - платежки за квартиру. Никто меня не научил тому, как зарабатывать себе на жизнь. Никто меня не познакомил банально с минимальным количеством нормативно-правовых актов и вообще тому, как жить. Я думаю, большинство проходило через эти проблемы в 20 лет.
В этой книге я понял, что такое бюджет и самое главное правило и одновременно проблему общества - по мере роста доходов, растут расходы. При чем, расходы растут куда сильнее. Соответственно, если об этом не думать, то в 40 лет мы имеем человека без накоплений, зато в своей квартирке и с машиной. Это в лучшем случае, а то ещё и с долгами. Я с поселка, поверьте, я знаю о чем говорю.
А смысл этой книги в том, чтобы "заплатить себе". Нужно контролировать доходы и расходы. И по мере увеличения доходов, сдерживать рост расходов. Только так можно себя обеспечить в долгосрочной перспективе.
2. Д. Трамп "думай, как миллиардер"
На работе все смеялись, когда видели эту книгу. Мол, что за дурость ты читаешь. Но мне было по-барабану. И не смотря на то, что в этой книге очень много воды - я уяснил, что если ты чем-то занимаешься, то будь добр, владей информацией и делай все качественно. Не поленись потратить больше сил, чем остальные, чтобы все досконально узнать.
Можно по-разному относиться к Трампу, но как бизнесмен - он знает свое дело. Почитайте его достижения. Чего только эти башни Трампа стоят в крупных столицах мира. И если вы не достигли таких же результатов, но считаете, что он клоун, у меня для вас плохие новости.
После этой книги я и поймал ту мотивацию, которая позволила мне сидеть сутками и изучать компании. Я хотел владеть информацией и понимать, что это за компании.
3. М. Мэнсон "Тонкое искусство пофигизма"
Книга не про инвестиции, но просто обязательна к прочтению. Именно она и научила меня относиться проще к ошибкам. Ключевая фраза "позитивный опыт - есть негативный опыт, а негативный опыт - есть позитивный опыт".
Суть в том, что если находитесь в зоне комфорта и боитесь своих ошибок, то это пагубно на вас влияет. Человеку нужно развиваться. Только можно почувствовать себя счастливым. После этого, кстати, я понял, что продажа ТГК в минус была моим опытом, который толкнул меня к развитию.
4. Б. Грэм "Разумный инвестор"
Это книга не на 4-ом месте, просто 4-ая по списку. Но по фату - это самая важная книга для понимая анализа бумаг и психологии рынка. Там очень много статистических данных и советов по анализу, которые работают. Именно благодаря этому, мой демо-портфель показал 80% доходности (при том, что во время обвала в марте я ничего не докупал).
О ней можно писать вечно. У меня она вся в заметках и я регулярно к ней возвращаюсь. Книга учит задавать правильные вопросы и понять, как устроена психология рынка. А это позволяет спокойно смотреть на просадки в портфеле.
5. Б. Грэм "Анализ ценных бумаг"
До этой книги, к сожалению, я ещё не дошел. Все не могу ее купить. Но знаю, что одна из лучших книг по анализу финансов. Я знаю, что она очень важная и в ближайшее время ей займусь. Но не посоветовать ее просто не могу.
Дополнительно
Когда мне стало очень интересно понимание процессов экономики, я достал учебник "общая экономическая теория" и просто читал его. Это полезно, чтобы понять как устроена экономика. И почему, например, вспышка в Китае привела к обвалу рубля. В экономике все взаимосвязано. А также, можно найти любые научные труды, чтобы понять, как анализировать отчеты. Есть стандарты и в них можно разобраться. Это я изучал из статей и на практике уже.
Мой физический портфель
Я начал собирать его 5 месяцев назад и сейчас его доходность - 17%. Вложено 41 000 рублей. На счету сейчас 48 000 рублей. В нем есть проблемы. Например, Virgin Galactic показывает -22%, с учетом того, что я его усреднял. Но меня это мало волнует. У меня есть четкие цели на ближайший год по его расширению и диверсификации. Недавно счет доходил до 51 000, но, собственно, благодаря Virgin Galactic упал уже на 2 500. Это не беда и меня это никак не волнует.
Если вам интересен мой подход с точки зрения психологии, то в воскресенье я могу написать пост, что я покупаю, почему я покупаю и какие у меня планы. Если зайдет, то я бы хотел, наверное, делать видео в формате блога, чтобы просто разговаривать. У меня много чего есть рассказать. Единственное, смущает малая сумма. Знаю, многим может быть не интересно. Что думаете?
Когда мне стало очень интересно понимание процессов экономики, я достал учебник "общая экономическая теория" и просто читал его. Это полезно, чтобы понять как устроена экономика. И почему, например, вспышка в Китае привела к обвалу рубля. В экономике все взаимосвязано. А также, можно найти любые научные труды, чтобы понять, как анализировать отчеты. Есть стандарты и в них можно разобраться. Это я изучал из статей и на практике уже.
Мой физический портфель
Я начал собирать его 5 месяцев назад и сейчас его доходность - 17%. Вложено 41 000 рублей. На счету сейчас 48 000 рублей. В нем есть проблемы. Например, Virgin Galactic показывает -22%, с учетом того, что я его усреднял. Но меня это мало волнует. У меня есть четкие цели на ближайший год по его расширению и диверсификации. Недавно счет доходил до 51 000, но, собственно, благодаря Virgin Galactic упал уже на 2 500. Это не беда и меня это никак не волнует.
Если вам интересен мой подход с точки зрения психологии, то в воскресенье я могу написать пост, что я покупаю, почему я покупаю и какие у меня планы. Если зайдет, то я бы хотел, наверное, делать видео в формате блога, чтобы просто разговаривать. У меня много чего есть рассказать. Единственное, смущает малая сумма. Знаю, многим может быть не интересно. Что думаете?
#Экономика #Нефть
💥 Нефть будет по 70?
Доброе утро, товарищи акционеры!
Вчера было заседание стран сделки ОПЕК. Честно говоря, в очередной раз они меня удивляют. Я просто все никак не забуду, как в марте они не смогли договориться и обратили рынок в прах. Сколько тогда людей из-за этого стали банкротами.
Но сейчас, уже второй раз подряд они прям удивляют.
❗️Основное из пресс-релиза
- Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей/сутки ещё на апрель;
- Сохранение мартовского уровня производства в течении апреля, за исключением России и Казахстана. Им будет разрешено увеличить добычу на 130 и 20 тысяч баррелей/сутки соответственно.
Получается, что предложение остается на очень низком уровне. Что, с учетом восстанавливающейся экономики привело к взрывному росту цена на нефть.
Фьючерс на нефть марки BRENT вчера вечером вырос на 6% и теперь цена вплотную приблизилась к 68 долларам за баррель.
🤷♂️ Новости позитивные, но не для фондового рынка
Такой оптимизм, вероятнее всего, приведет к дальнейшему росту цен на нефть и в марте мы сможем их увидеть по 70+ долларов за баррель.
Это крайне оптимистичная новость, вот только не для рынков. S&P 500 продолжает на данный момент терять позиции. В основном, из-за будущей неопределенности и вчерашнего выступления Пауэлла. Об этом я напишу более подробно сегодня днем.
Однако, позитив на рынке нефти может отыграть наша валюта. Собственно, за эту неделю ценовой график RGBI (график на цены на ОФЗ) вырос на 1%, что ведет к укреплению рубля. А вот о парах USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD мы поговорим также днем и свяжем все воедино.
Я планирую написать статью на инвестинг и, конечно, опубликую её и здесь.
💥 Нефть будет по 70?
Доброе утро, товарищи акционеры!
Вчера было заседание стран сделки ОПЕК. Честно говоря, в очередной раз они меня удивляют. Я просто все никак не забуду, как в марте они не смогли договориться и обратили рынок в прах. Сколько тогда людей из-за этого стали банкротами.
Но сейчас, уже второй раз подряд они прям удивляют.
❗️Основное из пресс-релиза
- Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей/сутки ещё на апрель;
- Сохранение мартовского уровня производства в течении апреля, за исключением России и Казахстана. Им будет разрешено увеличить добычу на 130 и 20 тысяч баррелей/сутки соответственно.
Получается, что предложение остается на очень низком уровне. Что, с учетом восстанавливающейся экономики привело к взрывному росту цена на нефть.
Фьючерс на нефть марки BRENT вчера вечером вырос на 6% и теперь цена вплотную приблизилась к 68 долларам за баррель.
🤷♂️ Новости позитивные, но не для фондового рынка
Такой оптимизм, вероятнее всего, приведет к дальнейшему росту цен на нефть и в марте мы сможем их увидеть по 70+ долларов за баррель.
Это крайне оптимистичная новость, вот только не для рынков. S&P 500 продолжает на данный момент терять позиции. В основном, из-за будущей неопределенности и вчерашнего выступления Пауэлла. Об этом я напишу более подробно сегодня днем.
Однако, позитив на рынке нефти может отыграть наша валюта. Собственно, за эту неделю ценовой график RGBI (график на цены на ОФЗ) вырос на 1%, что ведет к укреплению рубля. А вот о парах USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD мы поговорим также днем и свяжем все воедино.
Я планирую написать статью на инвестинг и, конечно, опубликую её и здесь.
#ДжеромПауэлл #ФРС
💥 Выступление Джерома Пауэлла вчера обрушило рынок
Вообще, глава ФРС сильно разочаровал инвесторов.
Во-первых, он не дал никаких комментариев по поводу роста доходности облигаций, лишь сказав, что "обратил на это внимание".
Во-вторых, он подтвердил то, что говорил и ранее - низкие процентные ставки будут таковыми до тех пор, пока рынок труда не достигнет полной занятости, а инфляция не вырастет выше 2%. А полной занятости сложно будет достичь в этом году.
В-третьих, глава подтвердил, что ФРС продолжит выкупать облигации, пока не увидит низкий процент безработицы, а также восстановление рабочих мест и доходов.
Опасная игра, напоминающая историю
К сожалению, рост доходности облигаций обрушивает рынок. Обусловлен он страхами инвесторов по поводу роста инфляции. Ведь низкие процентные ставки по мере восстановления экономики могут привести к её росту (инфляции). Соответственно, если ФРС будет держать ставки низкими, опираясь только на рынок труда, это может привести к гипер-инфляции.
💥 Выступление Джерома Пауэлла вчера обрушило рынок
Вообще, глава ФРС сильно разочаровал инвесторов.
Во-первых, он не дал никаких комментариев по поводу роста доходности облигаций, лишь сказав, что "обратил на это внимание".
Во-вторых, он подтвердил то, что говорил и ранее - низкие процентные ставки будут таковыми до тех пор, пока рынок труда не достигнет полной занятости, а инфляция не вырастет выше 2%. А полной занятости сложно будет достичь в этом году.
В-третьих, глава подтвердил, что ФРС продолжит выкупать облигации, пока не увидит низкий процент безработицы, а также восстановление рабочих мест и доходов.
Опасная игра, напоминающая историю
К сожалению, рост доходности облигаций обрушивает рынок. Обусловлен он страхами инвесторов по поводу роста инфляции. Ведь низкие процентные ставки по мере восстановления экономики могут привести к её росту (инфляции). Соответственно, если ФРС будет держать ставки низкими, опираясь только на рынок труда, это может привести к гипер-инфляции.
#Инвестинг
"А дальше... будем молиться"
💥 О долларе, евро, рубле, доходности облигаций, рынках и золоте
Кратко постарался описать свои мысли по поводу дальнейшего развития ситуации.
https://ru.investing.com/analysis/article-200278865
"А дальше... будем молиться"
💥 О долларе, евро, рубле, доходности облигаций, рынках и золоте
Кратко постарался описать свои мысли по поводу дальнейшего развития ситуации.
https://ru.investing.com/analysis/article-200278865
Investing.com Россия
А дальше... будем молиться | Investing.com
Дмитрий Семёнов: обзор рынка, включая EUR/USD, XAU/USD, XAG/USD, S&P 500. Свежая аналитика рынка на Investing.com
#TaylorMorrison #TMHC
Друзья, у нас в последнее время все компании, о которых вы просите разборы - переоценены. Это неудивительно, ведь сейчас мало компаний, которые продаются дешево, ведь рынок на хаях. Поэтому сегодня я хочу рассказать об одной очень интересной компании.
🏡 Taylor Morrison Home
Это строительная компания, основанная в 2007 году путем слияния Taylor Woodrow и Morrison Home. На данный момент торгуется в индексе S&P 400 - индекс средней капитализации.
В 2019 году Taylor Morrison стала пятой по размеру активов строительной компанией в США, благодаря покупки компании William Lyon Homes.
🎁 Почему эта компания интересна?
По сути, это обычная строительная компания, коих на рынке хватает.
Компания работает на 13 рынках (по данным из годового отчета за 2019, так как за 2020 год годового отчета по форме 10Q ещё нет) и делить бизнес на 4 сегмента:
- Восток - Атланта, Шарлотт, Чикаго, Джексоннвилл, Орландо, Роли, ЮгоЗападная Флорида и Тампа;
- Центральная часть - Остин, Даллас, Денвер и Хьюстон;
- Запад - Сан-Франциско, Финикс, Сакраменто и Южная Калифорния;
- Финансовые услуги - кредитование и страхование.
Также, в 2020 году компания объявила о расширении рынка. Начались работы Темекуле и Льнкольне.
То есть, в плане бизнес-модели тут ничего необычного нет. Но! Давайте посмотрим на операционные показатели.
📊 Операционные показатели
С 2015 года активы компании выросли на 87%. Из них обязательства выросли на 91%, а капитал на 82%.
Чистый долг вырос на 59%.
❗️Важное отступление: друзья, почему я всегда говорю, что стоит самому считать и проверять информацию? Вот сейчас я смотрел информацию на BlackTerminal (я там часто смотрю показатели компании) и вижу, что EBITDA у компании снизилась вдвое, при том, что чистая прибыль выросла. Я думаю, как так? А никак - это ошибка. Годового отчета компании нет, поэтому я открыл все 4 квартальных отчета, нашел этот показатель (компания сама рассчитывает), сложил и получилось, что он вырос. Вроде простая ошибка, человеческий фактор, но из-за этой мелочи мультипликаторы ломаются. Час голову ломал.
Идем дальше.
С 2015 года выручка выросла более, чем в 2 раза. Чистая прибыль выросла не сильно (почти на месте осталась), а вот такие показатели, как операционная прибыль и EBITDA выросли почти вдвое.
Примечательно то, что это относительно молодая компания средней капитализации. И поэтому она имеет намного больше шансов показать высокие результаты роста, нежели лидеры рынка. И она это доказывает в 2020 году, расширением в Темекулу и Линкольн.
💰 Стоимость компании
Компания стоит 3.3 миллиарда. Владеет активами на сумму 7.7 миллиардов, из которых 3.6 - акционерный капитал.
То есть, TM продается дешевле стоимости чистых активов. Соответственно, P/B - 0.92
Средневзвешенный показатель окупаемости P/E за последние 5 лет - 15
Компания показывает стабильный свободный денежный поток, который позволяет ей обслуживать долг.
Дивидендов компания не платит, но ежегодно проводит обратный выкуп акций, что приводит к росту капитализации.
Рентабельность прибыли на акцию - 7.3%. Вполне неплохой показатель, хотя он снизился из-за незначительного снижения прибыли в 2020 году.
Кстати, при стоимости в 3.3 миллиарда, компания заработала в 20 году 6.1 миллиарда.
📝 Выводы
С учетом высоких показателей роста в будущем, неплохой рентабельности и достаточно низкой цене, это интересная идея на долгий срок.
Очевидно, что в 2020 году был бум на рынке жилья из-за снижения процентных ставок. И в ближайшее время, возможно, в этом секторе будет стагнация. Но долгосрочно, это очень интересная компания.
Друзья, у нас в последнее время все компании, о которых вы просите разборы - переоценены. Это неудивительно, ведь сейчас мало компаний, которые продаются дешево, ведь рынок на хаях. Поэтому сегодня я хочу рассказать об одной очень интересной компании.
🏡 Taylor Morrison Home
Это строительная компания, основанная в 2007 году путем слияния Taylor Woodrow и Morrison Home. На данный момент торгуется в индексе S&P 400 - индекс средней капитализации.
В 2019 году Taylor Morrison стала пятой по размеру активов строительной компанией в США, благодаря покупки компании William Lyon Homes.
🎁 Почему эта компания интересна?
По сути, это обычная строительная компания, коих на рынке хватает.
Компания работает на 13 рынках (по данным из годового отчета за 2019, так как за 2020 год годового отчета по форме 10Q ещё нет) и делить бизнес на 4 сегмента:
- Восток - Атланта, Шарлотт, Чикаго, Джексоннвилл, Орландо, Роли, ЮгоЗападная Флорида и Тампа;
- Центральная часть - Остин, Даллас, Денвер и Хьюстон;
- Запад - Сан-Франциско, Финикс, Сакраменто и Южная Калифорния;
- Финансовые услуги - кредитование и страхование.
Также, в 2020 году компания объявила о расширении рынка. Начались работы Темекуле и Льнкольне.
То есть, в плане бизнес-модели тут ничего необычного нет. Но! Давайте посмотрим на операционные показатели.
📊 Операционные показатели
С 2015 года активы компании выросли на 87%. Из них обязательства выросли на 91%, а капитал на 82%.
Чистый долг вырос на 59%.
❗️Важное отступление: друзья, почему я всегда говорю, что стоит самому считать и проверять информацию? Вот сейчас я смотрел информацию на BlackTerminal (я там часто смотрю показатели компании) и вижу, что EBITDA у компании снизилась вдвое, при том, что чистая прибыль выросла. Я думаю, как так? А никак - это ошибка. Годового отчета компании нет, поэтому я открыл все 4 квартальных отчета, нашел этот показатель (компания сама рассчитывает), сложил и получилось, что он вырос. Вроде простая ошибка, человеческий фактор, но из-за этой мелочи мультипликаторы ломаются. Час голову ломал.
Идем дальше.
С 2015 года выручка выросла более, чем в 2 раза. Чистая прибыль выросла не сильно (почти на месте осталась), а вот такие показатели, как операционная прибыль и EBITDA выросли почти вдвое.
Примечательно то, что это относительно молодая компания средней капитализации. И поэтому она имеет намного больше шансов показать высокие результаты роста, нежели лидеры рынка. И она это доказывает в 2020 году, расширением в Темекулу и Линкольн.
💰 Стоимость компании
Компания стоит 3.3 миллиарда. Владеет активами на сумму 7.7 миллиардов, из которых 3.6 - акционерный капитал.
То есть, TM продается дешевле стоимости чистых активов. Соответственно, P/B - 0.92
Средневзвешенный показатель окупаемости P/E за последние 5 лет - 15
Компания показывает стабильный свободный денежный поток, который позволяет ей обслуживать долг.
Дивидендов компания не платит, но ежегодно проводит обратный выкуп акций, что приводит к росту капитализации.
Рентабельность прибыли на акцию - 7.3%. Вполне неплохой показатель, хотя он снизился из-за незначительного снижения прибыли в 2020 году.
Кстати, при стоимости в 3.3 миллиарда, компания заработала в 20 году 6.1 миллиарда.
📝 Выводы
С учетом высоких показателей роста в будущем, неплохой рентабельности и достаточно низкой цене, это интересная идея на долгий срок.
Очевидно, что в 2020 году был бум на рынке жилья из-за снижения процентных ставок. И в ближайшее время, возможно, в этом секторе будет стагнация. Но долгосрочно, это очень интересная компания.
💥 Nasdaq продолжает обвал
На фоне ещё большего роста доходности 10-летних облигаций США после выступления Пауэлла, тех.сектор вновь падает на 2.2%. За последний месяц потери уже 12%.
Самые сочные падения сегодня:
1️⃣ Virgin Galactic - падение за день на 19%! За последний месяц акция обвалилась на 56%!
Я уже писал, что у меня есть эта компания в портфеле, 4 акции. Просадка 35%. Меня это мало волнует и вообще не напрягает. Более подробно поговорим об этом в субботу. Все же я считаю, что долгосрочно - это интересная компания.
2️⃣ Tesla - ну конечно, любимая наша. За сегодня рухнула на 12%. За месяц уже на 36%.
Я сейчас вспоминаю тысячи комментариев про "про новый век на рынке", "Тесла меняет парадигму". Какую парадигму, правда, я так и не понял, но да бог с ней. Кстати, у них колоссальная разница с Virgin Galactic. Если вам интересно, я напишу отдельную статью по ним. Напишите в комментарии.
3️⃣ Twitter - в последнее время тоже радовал инвесторов и вот валится на 7.5% за день. За месяц потери более 20%.
4️⃣ Moderna - тоже валится на 8%. За месяц упала уже на 36%.
Не, я понимаю перспективная компания. Но если перспективная компания, которая ничего не зарабатывает стоит хотя бы 5-6 миллиардов на рынке. Но никак не 80.
5️⃣ Palantir - теряет 13%. За месяц минус 42%. Тоже мега популярная компания, которая ничего не зарабатывает и которая при этом стоила около 70 миллиардов.
Ну и, конечно же, падают круизные компании, авиа и тому подобные.
Что делать инвестору?
А ничего. Сколько раз уже я списал, что следует вкладывать в реальный сектор. Надеюсь, у всех есть кеш.
Такие просадки открывают возможности. На следующей неделе напишу топ компаний, которые интересны из технологических. Сразу могу сказать, одна из таких Alibaba. Особенно, если ещё просядет. Обзор подготовлю после праздника уже.
Всем крепких нервов и удачи!
На фоне ещё большего роста доходности 10-летних облигаций США после выступления Пауэлла, тех.сектор вновь падает на 2.2%. За последний месяц потери уже 12%.
Самые сочные падения сегодня:
1️⃣ Virgin Galactic - падение за день на 19%! За последний месяц акция обвалилась на 56%!
Я уже писал, что у меня есть эта компания в портфеле, 4 акции. Просадка 35%. Меня это мало волнует и вообще не напрягает. Более подробно поговорим об этом в субботу. Все же я считаю, что долгосрочно - это интересная компания.
2️⃣ Tesla - ну конечно, любимая наша. За сегодня рухнула на 12%. За месяц уже на 36%.
Я сейчас вспоминаю тысячи комментариев про "про новый век на рынке", "Тесла меняет парадигму". Какую парадигму, правда, я так и не понял, но да бог с ней. Кстати, у них колоссальная разница с Virgin Galactic. Если вам интересно, я напишу отдельную статью по ним. Напишите в комментарии.
3️⃣ Twitter - в последнее время тоже радовал инвесторов и вот валится на 7.5% за день. За месяц потери более 20%.
4️⃣ Moderna - тоже валится на 8%. За месяц упала уже на 36%.
Не, я понимаю перспективная компания. Но если перспективная компания, которая ничего не зарабатывает стоит хотя бы 5-6 миллиардов на рынке. Но никак не 80.
5️⃣ Palantir - теряет 13%. За месяц минус 42%. Тоже мега популярная компания, которая ничего не зарабатывает и которая при этом стоила около 70 миллиардов.
Ну и, конечно же, падают круизные компании, авиа и тому подобные.
Что делать инвестору?
А ничего. Сколько раз уже я списал, что следует вкладывать в реальный сектор. Надеюсь, у всех есть кеш.
Такие просадки открывают возможности. На следующей неделе напишу топ компаний, которые интересны из технологических. Сразу могу сказать, одна из таких Alibaba. Особенно, если ещё просядет. Обзор подготовлю после праздника уже.
Всем крепких нервов и удачи!
#Экономика #Стимулы
💥 Принят пакет мер на 1.9 триллионов долларов
Байден уже подписал этот законопроект. Палат представителей планирует его реализовать уже во вторник. На данный момент никто не угрожал приостановить согласование, хотя не все были согласны с изменениями, введенными Сенатом.
❗️ Что интересного в новом законопроекте?
Для начала, стоит сказать, что второй по величине проект по стимулированию экономику за всю историю. Крупнее был только пакет на 2.2 триллиона в прошлом году сразу после начала пандемии.
В законопроект входит расширение сферы здравоохранения, выплаты по пособию по безработице, а также поддержка населения и малого бизнеса.
Самое интересное - это пособия на детей и страховые выплаты для домохозяйств. Физическим лицам, зарабатывающих до 75 000 долларов/год будут выплаты по 1400$, а также семьям, зарабатывающим до 150 000 долларов/год. Также, будут налоговые льготы и выплаты для работников домохозяйств.
😱 Что будет с рынком?
Очевидно, что такие громадные выплаты сейчас могут вновь залить рынок эйфорией. С большой долей вероятности, будет дальнейший рост.
Вопрос только в том, на сколько. Такие вливания в сферу здравоохранения и выплаты людям неминуемо приведут к разгону инфляции. Ну или как минимум, к рост инфляционных ожиданий. Что приведет к дальнейшему росту доходности облигаций.
Однозначно тут ничего нельзя сказать. Но у нас с вами появляется время запастить кешем, пока рынки продолжают заливать деньгами.
Ведь такие действия действительно могут привести к разгону инфляции и ФРС будет вынужден ужесточать монетарную политику раньше, чем обещал.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-06/senate-passes-1-9-trillion-relief-package-after-marathon-votes
💥 Принят пакет мер на 1.9 триллионов долларов
Байден уже подписал этот законопроект. Палат представителей планирует его реализовать уже во вторник. На данный момент никто не угрожал приостановить согласование, хотя не все были согласны с изменениями, введенными Сенатом.
❗️ Что интересного в новом законопроекте?
Для начала, стоит сказать, что второй по величине проект по стимулированию экономику за всю историю. Крупнее был только пакет на 2.2 триллиона в прошлом году сразу после начала пандемии.
В законопроект входит расширение сферы здравоохранения, выплаты по пособию по безработице, а также поддержка населения и малого бизнеса.
Самое интересное - это пособия на детей и страховые выплаты для домохозяйств. Физическим лицам, зарабатывающих до 75 000 долларов/год будут выплаты по 1400$, а также семьям, зарабатывающим до 150 000 долларов/год. Также, будут налоговые льготы и выплаты для работников домохозяйств.
😱 Что будет с рынком?
Очевидно, что такие громадные выплаты сейчас могут вновь залить рынок эйфорией. С большой долей вероятности, будет дальнейший рост.
Вопрос только в том, на сколько. Такие вливания в сферу здравоохранения и выплаты людям неминуемо приведут к разгону инфляции. Ну или как минимум, к рост инфляционных ожиданий. Что приведет к дальнейшему росту доходности облигаций.
Однозначно тут ничего нельзя сказать. Но у нас с вами появляется время запастить кешем, пока рынки продолжают заливать деньгами.
Ведь такие действия действительно могут привести к разгону инфляции и ФРС будет вынужден ужесточать монетарную политику раньше, чем обещал.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-06/senate-passes-1-9-trillion-relief-package-after-marathon-votes
Bloomberg.com
Senate Passes $1.9 Trillion Relief Bill After Marathon Votes
President Joe Biden’s signature $1.9 trillion Covid-19 relief bill passed the Senate 50-49 on Saturday following a more than 25-hour marathon of amendment votes completed after Democrats settled an intra-party dispute over unemployment aid.
#ЛичныйОпыт
👋 Приветствую, товарищи акционеры!
Как обещал, сегодня расскажу о своей портфеле, планах и поделюсь мыслями по поводу того, как относиться к глубоким просадкам.
Что есть у меня в портфеле?
1. Bank of America (доходность 30,55%)
2. Citizens Financial Group (доходность 26,57%)
Банковский сектор мне нравится тем, что долгосрочно по мере роста экономики, все деньги все равно проходят через банки. А ещё сейчас самое время, потому что впереди рано или поздно будет цикл ужесточения монетарной политики. Банки в этом случае только выигрывают.
3. Commercial Metals (доходность 33,32%)
4. Steel Dynamics (доходность 22,77%)
Металлургический сектор. Металлы сейчас выросли в цене и покупать металлургию в 2020 было привлекательно. Более того, эти компании были сильно недооценены и могут на фоне высоких цен показать отличные результаты и в этом году.
5. CVS Health (доходность 2.45%)
Хорошая компания, которая мне нравится тем, что управляет огромной сетью аптек доверительно. То есть, помогает в управлении и администрировании другом сетям. Также, владеет большим количеством больниц и непосредственно принимает участие в вакцинации населения. Не сильно дорогая и долгосрочно интересная.
6. D. R. Horton (доходность 5.9%)
Не так давно покупал (хотя и самому портфелю всего чуть больше 5 месяцев). Эта компания мне понравилась своим развитием. Horton хоть и второй на рынке по размеру активов, но первый по количеству строящихся домов. Самая продуктивная компания в этом плане. Показатели просто поражают при относительно недорогой цене.
7. Intel (доходность 25%)
Уже не раз писал, что компания сильно недооценена. Были сильные просадки в том году, которыми я не пользовался, так бы доходность была около 50%. Несмотря на то, что ее все чуть ли не хоронили уже, было очевидно, что по мультипликаторам компания очень дешевая. И при этом, она показала рекордный год по выручке. Я делал видео по ней на youtube-канале.
8. Virgin Galactic (убыток 29%)
Волнует ли он меня? Нет. Потому что этот убыток не зафиксирован. А почему меня не волнует то, что будет дальше с этой компанией?
Меня кто-то упрекнул в комментариях, что я ругаюсь на переоцененную Теслу, но купил Virgin. Так вот мой ответ - Тесла стоила неделю назад 750 миллиардов. Сейчас она стоит 570 миллиардов. А Virgin Galactic сейчас стоит всего 6.5 миллиардов.
Обе компании делают будущее. Но одна уже показала колоссальный рост, а другая стоит ещё дешево. Вот к вам вопрос. Как вы думаете, сколько может стоить Virgin Galactic через 15 лет? Мир слишком быстро развивается, чтобы думать о том, что сейчас слишком рано/не интересно говорить о таких компаниях. Но это очень маленькая цена для такой грандиозной идеи. Уже летом, если Брэнсон все же совершит свой первый полет, поверьте, акции этой компании могут взорваться. Там уже будем смотреть по обстоятельствам.
Я понимаю, что я могу ошибаться, но это мое принятое решение. Не думайте, что именно так все и будет.
Закрытые сделки
Apple (доход +20%). Покупал по 100, продал по 120.
Royal Dutch Shell (доход +50%). Покупал по 26, продал по 38.
Почему я продаю акции?
Основная причина продажи - высокая цена. Если купил компанию по низкой цене, а затем она стала дорогой, то в моем случае, лучше зафиксировать прибыль и перенаправить средства на более рентабельные сделки. Потому что мой портфель слишком мал.
И я не буду жалеть, если проданная компания будет ещё расти, ведь я четко понимаю, что цена на нее слишком высокая, а рентабельность низкая.
Как я покупаю?
Самое важное - это соотношение цены и стоимости. Ну хоть убейте, я не понимаю, как можно покупать компанию, которая стоит 100 миллиардов, а зарабатывает пару миллионов. Это НЕРЕНТАБЕЛЬНО!
👋 Приветствую, товарищи акционеры!
Как обещал, сегодня расскажу о своей портфеле, планах и поделюсь мыслями по поводу того, как относиться к глубоким просадкам.
Что есть у меня в портфеле?
1. Bank of America (доходность 30,55%)
2. Citizens Financial Group (доходность 26,57%)
Банковский сектор мне нравится тем, что долгосрочно по мере роста экономики, все деньги все равно проходят через банки. А ещё сейчас самое время, потому что впереди рано или поздно будет цикл ужесточения монетарной политики. Банки в этом случае только выигрывают.
3. Commercial Metals (доходность 33,32%)
4. Steel Dynamics (доходность 22,77%)
Металлургический сектор. Металлы сейчас выросли в цене и покупать металлургию в 2020 было привлекательно. Более того, эти компании были сильно недооценены и могут на фоне высоких цен показать отличные результаты и в этом году.
5. CVS Health (доходность 2.45%)
Хорошая компания, которая мне нравится тем, что управляет огромной сетью аптек доверительно. То есть, помогает в управлении и администрировании другом сетям. Также, владеет большим количеством больниц и непосредственно принимает участие в вакцинации населения. Не сильно дорогая и долгосрочно интересная.
6. D. R. Horton (доходность 5.9%)
Не так давно покупал (хотя и самому портфелю всего чуть больше 5 месяцев). Эта компания мне понравилась своим развитием. Horton хоть и второй на рынке по размеру активов, но первый по количеству строящихся домов. Самая продуктивная компания в этом плане. Показатели просто поражают при относительно недорогой цене.
7. Intel (доходность 25%)
Уже не раз писал, что компания сильно недооценена. Были сильные просадки в том году, которыми я не пользовался, так бы доходность была около 50%. Несмотря на то, что ее все чуть ли не хоронили уже, было очевидно, что по мультипликаторам компания очень дешевая. И при этом, она показала рекордный год по выручке. Я делал видео по ней на youtube-канале.
8. Virgin Galactic (убыток 29%)
Волнует ли он меня? Нет. Потому что этот убыток не зафиксирован. А почему меня не волнует то, что будет дальше с этой компанией?
Меня кто-то упрекнул в комментариях, что я ругаюсь на переоцененную Теслу, но купил Virgin. Так вот мой ответ - Тесла стоила неделю назад 750 миллиардов. Сейчас она стоит 570 миллиардов. А Virgin Galactic сейчас стоит всего 6.5 миллиардов.
Обе компании делают будущее. Но одна уже показала колоссальный рост, а другая стоит ещё дешево. Вот к вам вопрос. Как вы думаете, сколько может стоить Virgin Galactic через 15 лет? Мир слишком быстро развивается, чтобы думать о том, что сейчас слишком рано/не интересно говорить о таких компаниях. Но это очень маленькая цена для такой грандиозной идеи. Уже летом, если Брэнсон все же совершит свой первый полет, поверьте, акции этой компании могут взорваться. Там уже будем смотреть по обстоятельствам.
Я понимаю, что я могу ошибаться, но это мое принятое решение. Не думайте, что именно так все и будет.
Закрытые сделки
Apple (доход +20%). Покупал по 100, продал по 120.
Royal Dutch Shell (доход +50%). Покупал по 26, продал по 38.
Почему я продаю акции?
Основная причина продажи - высокая цена. Если купил компанию по низкой цене, а затем она стала дорогой, то в моем случае, лучше зафиксировать прибыль и перенаправить средства на более рентабельные сделки. Потому что мой портфель слишком мал.
И я не буду жалеть, если проданная компания будет ещё расти, ведь я четко понимаю, что цена на нее слишком высокая, а рентабельность низкая.
Как я покупаю?
Самое важное - это соотношение цены и стоимости. Ну хоть убейте, я не понимаю, как можно покупать компанию, которая стоит 100 миллиардов, а зарабатывает пару миллионов. Это НЕРЕНТАБЕЛЬНО!
Другое дело, найти компанию, которая стоит пару миллиардов и зарабатывает пару миллиардов. Вот это уже рентабельно. Поэтому меня часто "выносит", когда мне пишут люди про какую-то классную компанию, которая стоит 70-100 миллиардов, но она вообще ничего не зарабатывает. Открываешь отчетность, а там за все время существования компании чистая прибыль отрицательная. Люди покупают в надежде, что это перспективная компания. Но покупать хорошую компанию и покупать ожидания - это разные вещи. Ожидания могут и не сбыться. Тесла, Модерна, Палантир, Вирджин Галактик. Сколько на этих компаниях люди потеряли, потому что покупают на ожиданиях?
Да, я тоже купил VG, но уже объяснил, что во-первых, компания достаточно дешевая, а во-вторых, мне нравится идея. Я взял небольшую долю на долгий срок и уже точно не буду поддаваться настроению рынка и продавать ее. Пускай лежит.
🔎 На что я смотрю в первую очередь при выборе компаний?
Для меня самое важное - это рентабельность компании. Но не банальные показатели (ROE, ROA, ROS), так как они имеют сильные погрешности. А Рентабельность прибыли на акцию. Этот показатель отображает эффективность вложенных средств. Я о нем подробно писал уже на инвестинге.
Затем. для меня важна окупаемость. Какой смысл покупать компанию с окупаемостью в 100 лет? В надежде, что она в ближайшие 5 лет утроит выручку? А если этого не произойдет? Вы не можете этого знать и повлиять на это.
Также, крайне важен капитал. Балансовая стоимость компании. И очень важно соотношение цены компании и балансовой стоимости. Я хочу, чтобы за акцией были реальный активы, а не только перспективы и возможности.
Свободный денежный поток тоже очень важен. Он обеспечивает стойкость бизнеса и возможность роста дивидендов, что на длительном горизонте крайне важно. Об это тоже писал статью.
Вот как-то так.
Я четко понимаю, что я покупаю. И четко понимаю ценность того, что я покупаю. Поэтому какие-то просадки меня абсолютно не пугает. Я знаю, что с течением времени эти активы будут только расти. А также будут расти дивиденды, что даст хорошую доходность (хотя в последнее время многим на это плевать).
Доходность моего портфеля за первые 5 месяцев - 16%. Недавно была 24%, но тут сильно просела Virgin Galactic.
В планах по портфелю:
Добавить несколько ростовых активов, когда будет на них хорошая цена. А также добавить ещё несколько высокорентабельных активов, таких как LGI Homes, например. Об этой компании я рассказывал на boosty и Patreon.
И в ближайший год работать над диверсификацией по возможности. Напишите, пожалуйста, интересно ли вам об этом читать. И делать ли время от времени отчеты по портфелю.
Да, я тоже купил VG, но уже объяснил, что во-первых, компания достаточно дешевая, а во-вторых, мне нравится идея. Я взял небольшую долю на долгий срок и уже точно не буду поддаваться настроению рынка и продавать ее. Пускай лежит.
🔎 На что я смотрю в первую очередь при выборе компаний?
Для меня самое важное - это рентабельность компании. Но не банальные показатели (ROE, ROA, ROS), так как они имеют сильные погрешности. А Рентабельность прибыли на акцию. Этот показатель отображает эффективность вложенных средств. Я о нем подробно писал уже на инвестинге.
Затем. для меня важна окупаемость. Какой смысл покупать компанию с окупаемостью в 100 лет? В надежде, что она в ближайшие 5 лет утроит выручку? А если этого не произойдет? Вы не можете этого знать и повлиять на это.
Также, крайне важен капитал. Балансовая стоимость компании. И очень важно соотношение цены компании и балансовой стоимости. Я хочу, чтобы за акцией были реальный активы, а не только перспективы и возможности.
Свободный денежный поток тоже очень важен. Он обеспечивает стойкость бизнеса и возможность роста дивидендов, что на длительном горизонте крайне важно. Об это тоже писал статью.
Вот как-то так.
Я четко понимаю, что я покупаю. И четко понимаю ценность того, что я покупаю. Поэтому какие-то просадки меня абсолютно не пугает. Я знаю, что с течением времени эти активы будут только расти. А также будут расти дивиденды, что даст хорошую доходность (хотя в последнее время многим на это плевать).
Доходность моего портфеля за первые 5 месяцев - 16%. Недавно была 24%, но тут сильно просела Virgin Galactic.
В планах по портфелю:
Добавить несколько ростовых активов, когда будет на них хорошая цена. А также добавить ещё несколько высокорентабельных активов, таких как LGI Homes, например. Об этой компании я рассказывал на boosty и Patreon.
И в ближайший год работать над диверсификацией по возможности. Напишите, пожалуйста, интересно ли вам об этом читать. И делать ли время от времени отчеты по портфелю.
Boosty.to
Дмитрий Вигуляров - Инвестор, автор канала "инвестиции по жизни"
Приветствую! Добро пожаловать в мой блог. Немного о себе: меня зовут Дмитрий и мне 25 лет. Последние 7 лет своей жизни я потратил на изучение экономики и фондовых рынков. Не в институте, а самостоятельно. Когда я понял, что в интернете очень мало полезной…
#Youtube
Друзья, произошла небольшая задержка, извиняюсь. 👋
Новое видео готово для просмотра. Прошу вас помочь в продвижении. Все, что нужно - это просмотр и лайк :)
А если совсем не лень, то можете оставить комментарий. Как раз напишите, анализ какой компании сделать в следующем видео!
Буду благодарен за помощь. Каждый лайк и комментарий - это огромная помощь в продвижении видео на на ютубе и развитию канала! ☺️
Видео доступно тут - https://youtu.be/JJUkLt92_es
Друзья, произошла небольшая задержка, извиняюсь. 👋
Новое видео готово для просмотра. Прошу вас помочь в продвижении. Все, что нужно - это просмотр и лайк :)
А если совсем не лень, то можете оставить комментарий. Как раз напишите, анализ какой компании сделать в следующем видео!
Буду благодарен за помощь. Каждый лайк и комментарий - это огромная помощь в продвижении видео на на ютубе и развитию канала! ☺️
Видео доступно тут - https://youtu.be/JJUkLt92_es
🎉 Дорогие дамы, поздравляем вас с этим прекрасным весенним праздником!
Пусть ваши сердца всегда будут наполнены любовью, глаза радостью, а душа - теплом. 🌷
Мужики, не скупимся на комплименты 😉
Пусть ваши сердца всегда будут наполнены любовью, глаза радостью, а душа - теплом. 🌷
Мужики, не скупимся на комплименты 😉
💥 Индекс на S&P 500 с утра продолжает снижаться
Почему так происходит?
Ну, во-первых, все же стимулы ещё не реализованы. Сейчас ещё должно быть согласование в палате представителей. И тут есть до сих пор некоторые опасения - в Сенате были незначительные правки, которые не всем могут понравиться и из-за этого стимулы могут подзадержаться. Хотя, судя по тому, как их яро проталкивают, складывается впечатление, что никаких заминок быть не должно.
Получается, что рынки пока в неопределенности из-за этого.
Но, как я уже говорил, у этих стимулов есть и обратная сторона медали.
Очередной рост доходности казначейских облигаций
Сегодня утром облигации вновь показали рост доходности. Вроде незначительный (всего на 1.2%), но этого хватило, чтобы Nasdaq вновь упал на 2% после роста в пятницу вечером и утянул за собой S&P 500 на 1% вниз.
Сейчас очень неопределенное время из-за того, что экономика на стадии восстановления. Очень сложно сказать, как будут перераспределяться средства.
Однозначно, домохозяйства и физ.лица продолжат нести деньги на рынок. Но также очевидно, что сейчас, когда карантин уже намного слабее, деньги потекут и в реальную экономику. Посмотрим, как будет вести себя индекс потребительских цен. В январе этот индекс превзошел ожидания. За февраль выйдут данные на этой неделе. И это без стимулов.
Соответственно, пакет мер может дополнительно разогнать цены, что есть инфляция. Это отразится на инфляционных ожиданиях и на спросе на облигации, что приведет к росту доходности.
Единственное, у меня появился вопрос - хватит ли денег, чтобы залить облигации и рынки. Мол, доходность будет расти, их будут выкупить и при этом будут выкупать акции, ведь денег вливают очень много. Мне кажется, да. А значит, рост (после реализации программы мер поддержки) мы действительно сможем увидеть.
Вот только вопрос, что дальше будет с долларом и рублем. Об этом я сейчас пишу статью на инвестинге. Чуть позже скину.
Почему так происходит?
Ну, во-первых, все же стимулы ещё не реализованы. Сейчас ещё должно быть согласование в палате представителей. И тут есть до сих пор некоторые опасения - в Сенате были незначительные правки, которые не всем могут понравиться и из-за этого стимулы могут подзадержаться. Хотя, судя по тому, как их яро проталкивают, складывается впечатление, что никаких заминок быть не должно.
Получается, что рынки пока в неопределенности из-за этого.
Но, как я уже говорил, у этих стимулов есть и обратная сторона медали.
Очередной рост доходности казначейских облигаций
Сегодня утром облигации вновь показали рост доходности. Вроде незначительный (всего на 1.2%), но этого хватило, чтобы Nasdaq вновь упал на 2% после роста в пятницу вечером и утянул за собой S&P 500 на 1% вниз.
Сейчас очень неопределенное время из-за того, что экономика на стадии восстановления. Очень сложно сказать, как будут перераспределяться средства.
Однозначно, домохозяйства и физ.лица продолжат нести деньги на рынок. Но также очевидно, что сейчас, когда карантин уже намного слабее, деньги потекут и в реальную экономику. Посмотрим, как будет вести себя индекс потребительских цен. В январе этот индекс превзошел ожидания. За февраль выйдут данные на этой неделе. И это без стимулов.
Соответственно, пакет мер может дополнительно разогнать цены, что есть инфляция. Это отразится на инфляционных ожиданиях и на спросе на облигации, что приведет к росту доходности.
Единственное, у меня появился вопрос - хватит ли денег, чтобы залить облигации и рынки. Мол, доходность будет расти, их будут выкупить и при этом будут выкупать акции, ведь денег вливают очень много. Мне кажется, да. А значит, рост (после реализации программы мер поддержки) мы действительно сможем увидеть.
Вот только вопрос, что дальше будет с долларом и рублем. Об этом я сейчас пишу статью на инвестинге. Чуть позже скину.
💥 Перспективы доллара и рубля
Написал для вас статейку с мыслями по поводу доллара и рубля на ближайшее время, с учетом новых мер поддержки.
https://ru.investing.com/analysis/article-200278902
Написал для вас статейку с мыслями по поводу доллара и рубля на ближайшее время, с учетом новых мер поддержки.
https://ru.investing.com/analysis/article-200278902
Investing.com Россия
Перспективы доллара и рубля | Investing.com
Дмитрий Семёнов: обзор рынка, включая EUR/USD, XAU/USD, EUR/RUB, USD/RUB. Свежая аналитика рынка на Investing.com
🚂 Globaltrans Investment - очень необычная компания, которая занимается грузовыми железнодорожными перевозками для крупных промышленных клиентов.
Знаете, в чем самый сок компании? В её дивидендах. Она тратит на них практически всю прибыль. Но давайте по порядку.
🔎 Деятельность компании
ГлобалТранс владеет парком, состоящим из более чем 72 000 вагонов. Компания старается развивать логистику, чтобы минимизировать порожний пробег (пробег пустых вагонов).
Основные сегменты, в которых работает компания:
- Металлургические грузы (41% выручки);
- Нефтепродукты (32% выручки);
- Уголь (14% выручки).
Также, 5% выручки занимает строительные материалы и 8% - иные виды грузов.
Доля рынка в общем объем ЖД перевозок составляет - 7,8% (22% в металлургическом сегменте и 9,5% в нефтяном). Это данные за 2019 год, новые будут только в годовом отчете, который выйдет 29 марта.
Кстати, по отчетности - меня это немного напрягает. Компания не делает отчеты по МСФО. И даже не делает их ежеквартальными. Отчеты есть только - годовые и промежуточные (за полугодие), что усложняет оценку компании.
ГлобалТранс впервые ввела систему долгосрочных контрактов в 2012 году и сейчас имеет долгосрочное партнерство с такими гигантами, как ММК, ТМК, ЧТПЗ, Металлоинвест, Газпром и Роснефть, которые обеспечивают ей 66% выручки.
📊 Операционные показатели
С 2015 года активы компании выросли на 18%. Капитал остался на прежнем уровне, обязательства выросли на 46%. Чистый долг вырос на 57%.
Физических активов у компании объективно много. В балансе отображается на сумму более 80 миллиардов. При том, что всего активов - 97 миллиардов.
Выручка показывает прирост на 22%. Но нельзя пока сказать точно, какими будут результаты за 2020 год.
Чистая прибыль выросла фактически в 5 раз. Свободный денежный поток стабильный и положительный.
Цена акции - 506 рублей на данный момент. А прибыль на акцию в 2019 году была 116 рублей. В 2020 году ожидается от 90 до 100. Но даже если будет по минимуму - 90 рублей. То рентабельность прибыли на акцию будет более 18%. Соответственно, до 2020 года этот показатель был более 23%.
И самое интересное то, что почти всю чистую прибыль компания тратит на выплаты дивидендов. Например, в 2019 году дивиденды были более 20%. А в 2018 13.4%. За 2020 году промежуточные уже были выплачены в размере 9%, а значит полные дивиденды могут составить около 20%.
💰 Цена компании
Конечно, ГлобалТранс продается выше стоимости чистых активов. Показатель P/B - 1.62
Средневзвешенный показатель P/E за последние 5 лет - 5.7
При этом отношение обязательств к активам (L/A) - 43%. А NetDebt/EBITDA - 0.75, что говорит о том, что компания без проблем справляется со своей долговой нагрузкой.
Получается, что мы имеет компанию, которая стоит 90 миллиардов рублей.
Владеет активами на сумму 97 миллиардов, из которых 55 - акционерный капитал.
В 2019 году компания заработала 95 миллиардов рублей, показав чистую прибыль в размере 22,5 миллиардов. За 2020 год ожидается выручка около 85 миллиардов, а чистая прибыль около 18 миллиардов.
При этом, дивидендная доходность более 15%.
Это очень рентабельная компания, которая продается по вполне себе хорошей цене и очень привлекательна своими дивидендами. Какие у нее риски? Пандемия была большим риском. Она, как круизная или авиакомпания, должна сама обслуживать свои вагоны, если все встанет. Но этот сектор восстановился очень быстро. Металлы возить нужно, нефть перевозить нужно и т.д.
Более того, у компании есть куда расти, ведь доля рынка всего 7.8%. Поэтому, как мне кажется, это очень интересный актив. Но жду полного отчета за 2020 год.
#GlobaltransInvestment #ГлобалТранс #Globaltrans #GLTR
Знаете, в чем самый сок компании? В её дивидендах. Она тратит на них практически всю прибыль. Но давайте по порядку.
🔎 Деятельность компании
ГлобалТранс владеет парком, состоящим из более чем 72 000 вагонов. Компания старается развивать логистику, чтобы минимизировать порожний пробег (пробег пустых вагонов).
Основные сегменты, в которых работает компания:
- Металлургические грузы (41% выручки);
- Нефтепродукты (32% выручки);
- Уголь (14% выручки).
Также, 5% выручки занимает строительные материалы и 8% - иные виды грузов.
Доля рынка в общем объем ЖД перевозок составляет - 7,8% (22% в металлургическом сегменте и 9,5% в нефтяном). Это данные за 2019 год, новые будут только в годовом отчете, который выйдет 29 марта.
Кстати, по отчетности - меня это немного напрягает. Компания не делает отчеты по МСФО. И даже не делает их ежеквартальными. Отчеты есть только - годовые и промежуточные (за полугодие), что усложняет оценку компании.
ГлобалТранс впервые ввела систему долгосрочных контрактов в 2012 году и сейчас имеет долгосрочное партнерство с такими гигантами, как ММК, ТМК, ЧТПЗ, Металлоинвест, Газпром и Роснефть, которые обеспечивают ей 66% выручки.
📊 Операционные показатели
С 2015 года активы компании выросли на 18%. Капитал остался на прежнем уровне, обязательства выросли на 46%. Чистый долг вырос на 57%.
Физических активов у компании объективно много. В балансе отображается на сумму более 80 миллиардов. При том, что всего активов - 97 миллиардов.
Выручка показывает прирост на 22%. Но нельзя пока сказать точно, какими будут результаты за 2020 год.
Чистая прибыль выросла фактически в 5 раз. Свободный денежный поток стабильный и положительный.
Цена акции - 506 рублей на данный момент. А прибыль на акцию в 2019 году была 116 рублей. В 2020 году ожидается от 90 до 100. Но даже если будет по минимуму - 90 рублей. То рентабельность прибыли на акцию будет более 18%. Соответственно, до 2020 года этот показатель был более 23%.
И самое интересное то, что почти всю чистую прибыль компания тратит на выплаты дивидендов. Например, в 2019 году дивиденды были более 20%. А в 2018 13.4%. За 2020 году промежуточные уже были выплачены в размере 9%, а значит полные дивиденды могут составить около 20%.
💰 Цена компании
Конечно, ГлобалТранс продается выше стоимости чистых активов. Показатель P/B - 1.62
Средневзвешенный показатель P/E за последние 5 лет - 5.7
При этом отношение обязательств к активам (L/A) - 43%. А NetDebt/EBITDA - 0.75, что говорит о том, что компания без проблем справляется со своей долговой нагрузкой.
Получается, что мы имеет компанию, которая стоит 90 миллиардов рублей.
Владеет активами на сумму 97 миллиардов, из которых 55 - акционерный капитал.
В 2019 году компания заработала 95 миллиардов рублей, показав чистую прибыль в размере 22,5 миллиардов. За 2020 год ожидается выручка около 85 миллиардов, а чистая прибыль около 18 миллиардов.
При этом, дивидендная доходность более 15%.
Это очень рентабельная компания, которая продается по вполне себе хорошей цене и очень привлекательна своими дивидендами. Какие у нее риски? Пандемия была большим риском. Она, как круизная или авиакомпания, должна сама обслуживать свои вагоны, если все встанет. Но этот сектор восстановился очень быстро. Металлы возить нужно, нефть перевозить нужно и т.д.
Более того, у компании есть куда расти, ведь доля рынка всего 7.8%. Поэтому, как мне кажется, это очень интересный актив. Но жду полного отчета за 2020 год.
#GlobaltransInvestment #ГлобалТранс #Globaltrans #GLTR
#МыслиРазумногоИнвестора
⛔️ Чем опасны "компании будущего" и почему они так растут?
Под "компаниями будущего" я имею ввиду такие компании, которые очень дорого стоят, но при этом ничего не зарабатывают. А называю я их "компаниями будущего", потому что люди покупают не доходы, а ожидания.
Выходит директор компании и такой говорит: "Вот у нас супер-пупер идея, через 15 лет мы будет зарабатывать по триллиону в день". И инвесторы такие: "ваааууу. Вот это супер-пупер идея, надо покупать, пока так дешево". И пофиг, что убыточная компания стоит полтриллиона долларов. В будущем она будет ещё дороже. И фонды: "вслед за ними, да! Надо покупать эту супер-пупер крутую компанию".
🤦♂️ По итогу, что получается?
Получается, что из-за одной только идеи и веры, люди вливают самостоятельно и через фонды миллиарды долларов в компанию. Она, естественно, растет в цене. Все это видят и начинают вливать ещё больше денег, ПОТОМУ ЧТО РАСТЕТ!
В такие моменты диванные аналитики, которые никогда не открывали отчетность компаний и даже не знают, что такое баланс, начинают считать себя просто превосходными стратегами со великолепным чувством рынка, а фонды, которые этим пользуются начинают кричать, что они при помощи тайных разработок и глубокого анализа нашли формулу успеха и все, кто к ним присоединится, будут счастливы. (Привет Ark Innovation)
И никто не понимает, куда эта дорога ведет. Ведь рост капитализации в данном случае - есть продукт глупости, самоуверенности и отсутствия контроля.
🙅♂️ К чему это может привезти?
Большинство обычных людей - к весомой потере средств. К примеру, за последний месяц начали появляться лишь намеки, что инфляция вырастет, что привело к росту доходности облигаций. Это привело к тому, что инвесторы УЖЕ задумались о том, что при росте инфляции ФРС ужесточит монетарную политику.
Это лишь опасения, а перегретые "компании будущего" попадали на 40-60%. Просто обвалились лишь при намеке на снижение ликвидности и ужесточение монетарных мер. А что будет, если реальная инфляция подскочит? Или если ФРС в этом году ужесточит меры, поднимет ставку? Думали об этом?
ARK innovation упал на 25% в то время, как рынок упал всего на 4%.
И впереди нас ждет ещё много триггеров для обвала подобных акций.
💣 Кстати, о каких акциях я говорю?
Tesla - естественно. Компания стоила 850 миллиардов при выручке в 30 миллиардов и чисто прибыли в 800 миллионов. Очевидно, что это невероятно дорого. Потому и упала на 30% уже.
Roku - при стоимости в 70 миллиардов, компания заработала всего 1.7 миллиарда. Прибыли нет, чистый убыток - 18 миллионов. При чем прибыли нет вообще. За все существование компании. Упала на 25%.
Moderna - тоже при стоимости в 80 миллиардов выручка в 2020 году - 800 миллионов. Оооочень рентабельная инвестиция (сарказам).
О каких компаниях можно подумать для покупки?
Раз уж вы так любите риски, то вот вам, пожалуйста:
G1 Therapeutics - стоит всего 800 миллионов. Она ничего не зарабатывает вообще! В отчета в графе "выручка" просто стоит прочерк. Но она перспективная. Если вас интересует риск, то вот пожалуйста. Компания может сильно вырасти в ближайшие годы только лишь на спекуляциях и хороших новостях, потому что дешевая. Но не забывайте, что такие компании вечно проводят доп.эмиссию.
Virgin Galactic - тоже ничего не зарабатывает, но классная идея и стоит всего 6.5 миллиардов. Брать лет на 10 - вполне может вырасти десятикратно.
Такие и подобные компании можно рассмотреть на долгий срок, но не нужно тратить на них кучу денег!
Достаточно пару сотен долларов. Сделали выбор и забыли. Естественно, у таких компаний есть шанс обанкротиться, но также и есть шанс дать вам прибыль, в десятки раз превышающую среднерыночную.
Поэтому будьте аккуратны. Не покупайте на вере и ожиданиях. И не тратьте на это много денег.
⛔️ Чем опасны "компании будущего" и почему они так растут?
Под "компаниями будущего" я имею ввиду такие компании, которые очень дорого стоят, но при этом ничего не зарабатывают. А называю я их "компаниями будущего", потому что люди покупают не доходы, а ожидания.
Выходит директор компании и такой говорит: "Вот у нас супер-пупер идея, через 15 лет мы будет зарабатывать по триллиону в день". И инвесторы такие: "ваааууу. Вот это супер-пупер идея, надо покупать, пока так дешево". И пофиг, что убыточная компания стоит полтриллиона долларов. В будущем она будет ещё дороже. И фонды: "вслед за ними, да! Надо покупать эту супер-пупер крутую компанию".
🤦♂️ По итогу, что получается?
Получается, что из-за одной только идеи и веры, люди вливают самостоятельно и через фонды миллиарды долларов в компанию. Она, естественно, растет в цене. Все это видят и начинают вливать ещё больше денег, ПОТОМУ ЧТО РАСТЕТ!
В такие моменты диванные аналитики, которые никогда не открывали отчетность компаний и даже не знают, что такое баланс, начинают считать себя просто превосходными стратегами со великолепным чувством рынка, а фонды, которые этим пользуются начинают кричать, что они при помощи тайных разработок и глубокого анализа нашли формулу успеха и все, кто к ним присоединится, будут счастливы. (Привет Ark Innovation)
И никто не понимает, куда эта дорога ведет. Ведь рост капитализации в данном случае - есть продукт глупости, самоуверенности и отсутствия контроля.
🙅♂️ К чему это может привезти?
Большинство обычных людей - к весомой потере средств. К примеру, за последний месяц начали появляться лишь намеки, что инфляция вырастет, что привело к росту доходности облигаций. Это привело к тому, что инвесторы УЖЕ задумались о том, что при росте инфляции ФРС ужесточит монетарную политику.
Это лишь опасения, а перегретые "компании будущего" попадали на 40-60%. Просто обвалились лишь при намеке на снижение ликвидности и ужесточение монетарных мер. А что будет, если реальная инфляция подскочит? Или если ФРС в этом году ужесточит меры, поднимет ставку? Думали об этом?
ARK innovation упал на 25% в то время, как рынок упал всего на 4%.
И впереди нас ждет ещё много триггеров для обвала подобных акций.
💣 Кстати, о каких акциях я говорю?
Tesla - естественно. Компания стоила 850 миллиардов при выручке в 30 миллиардов и чисто прибыли в 800 миллионов. Очевидно, что это невероятно дорого. Потому и упала на 30% уже.
Roku - при стоимости в 70 миллиардов, компания заработала всего 1.7 миллиарда. Прибыли нет, чистый убыток - 18 миллионов. При чем прибыли нет вообще. За все существование компании. Упала на 25%.
Moderna - тоже при стоимости в 80 миллиардов выручка в 2020 году - 800 миллионов. Оооочень рентабельная инвестиция (сарказам).
О каких компаниях можно подумать для покупки?
Раз уж вы так любите риски, то вот вам, пожалуйста:
G1 Therapeutics - стоит всего 800 миллионов. Она ничего не зарабатывает вообще! В отчета в графе "выручка" просто стоит прочерк. Но она перспективная. Если вас интересует риск, то вот пожалуйста. Компания может сильно вырасти в ближайшие годы только лишь на спекуляциях и хороших новостях, потому что дешевая. Но не забывайте, что такие компании вечно проводят доп.эмиссию.
Virgin Galactic - тоже ничего не зарабатывает, но классная идея и стоит всего 6.5 миллиардов. Брать лет на 10 - вполне может вырасти десятикратно.
Такие и подобные компании можно рассмотреть на долгий срок, но не нужно тратить на них кучу денег!
Достаточно пару сотен долларов. Сделали выбор и забыли. Естественно, у таких компаний есть шанс обанкротиться, но также и есть шанс дать вам прибыль, в десятки раз превышающую среднерыночную.
Поэтому будьте аккуратны. Не покупайте на вере и ожиданиях. И не тратьте на это много денег.
💥 Предвижу интерес и вопросы по поводу IPO Fix Price
Да, я знаю, что я говорил, что про IPO я рассказывать не буду. Но этот пост я пишу исключительно для того, чтобы предупредить.
Почему я на это решился? Потому что я увидел данные, что в ходе IPO компания может привлечь около 2 млрд $.
С 10 марта Fix Price начнет торговаться на Московской и Лондонской бирже.
Компания предложила инвесторам 21% уставного капитала (178,37 млн бумаг). Продажи прошли по цене 9,78$ (по нашему курсу примерно 730 рублей за акцию). Кроме того, компания заявила, что может продать ещё 26,8 млн расписок. Получается, что общая сумма привлеченных средств может достигнуть 2 миллиардов долларов.
Ну и не сложно посчитать, что вся компания (100% капитала) оценивается в 8.5 миллиардов долларов.
⛔️ И давайте немного проанализируем компанию, чтобы понять, почему НЕ стоит в нее инвестировать.
1️⃣ Компания оценивается в 8.5 миллиардов. Имея всего 4279 (по последним данным) магазинов по всей России. А вот есть у нас сеть "магнит", у которой более 21 тысячи магазинов по всей России. И ее рыночная капитализация - 6,7 миллиарда.
Не кажется странным, что более крупная сеть стоит дешевле? Да, у Fix Price выше маржа, но это тоже временно, ведь сеть намного меньше. В комментарии скину вырезки из финансовых показателей.
2️⃣ Пока данных нет за 2020 полный год, но чистая прибыль компании в 2019 году была 13 миллиардов рублей. За первое полугодие 2020 она выросла вдвое. Давайте так и возьмем, что чистая прибыль вырастет вдвое. Тогда получится около 26 миллиардов рублей или примерно около 350 миллионов долларов. Получается, что P/E будет около 24. Это очень высокий показатель.
3️⃣ У компании будет крайне высокий P/B. По моим подсчетам, примерно около 11. Я нашел документ с данными сети на официальном сайте (тоже в комментарии его прикреплю). Там сказано, что активов у компании - 35 миллиардов рублей. Обязательства - 22 миллиарда. Значит, акционерный капитал - 13 миллиардов рублей, или 175 миллионов долларов.
Согласитесь, что цена за такую компанию в 2 миллиарда - дороговато. При этом, ещё нужно будет изучить отчет по международным стандартам, который компания должна будет предоставить после IPO.
💁🏻♂️ Почему сейчас так сильно продвигают это IPO?
Да потому что сейчас идеальное время, чтобы продать свой бизнес по высокой цене! Почему все сейчас стремятся к IPO, даже этот Fix Price. Потому что на рынке оптимизм и спрос высокий. Спрос высокий, потому что ожидания от компании высокие. Представители Fix Price обещают через 5 лет вдвое увеличить выручку. то есть, увеличивать ее ежегодно по 15-18%. Обалдеть.
Так это получается российский Амазон, а не дешевый магазин с китайскими товарами. Ну, по факту, это слишком дорого.
Этот пост написать исключительно для того, чтобы уберечь людей от необдуманных покупок. Особенно, в первые дни торгов.
#FixPrice
Да, я знаю, что я говорил, что про IPO я рассказывать не буду. Но этот пост я пишу исключительно для того, чтобы предупредить.
Почему я на это решился? Потому что я увидел данные, что в ходе IPO компания может привлечь около 2 млрд $.
С 10 марта Fix Price начнет торговаться на Московской и Лондонской бирже.
Компания предложила инвесторам 21% уставного капитала (178,37 млн бумаг). Продажи прошли по цене 9,78$ (по нашему курсу примерно 730 рублей за акцию). Кроме того, компания заявила, что может продать ещё 26,8 млн расписок. Получается, что общая сумма привлеченных средств может достигнуть 2 миллиардов долларов.
Ну и не сложно посчитать, что вся компания (100% капитала) оценивается в 8.5 миллиардов долларов.
⛔️ И давайте немного проанализируем компанию, чтобы понять, почему НЕ стоит в нее инвестировать.
1️⃣ Компания оценивается в 8.5 миллиардов. Имея всего 4279 (по последним данным) магазинов по всей России. А вот есть у нас сеть "магнит", у которой более 21 тысячи магазинов по всей России. И ее рыночная капитализация - 6,7 миллиарда.
Не кажется странным, что более крупная сеть стоит дешевле? Да, у Fix Price выше маржа, но это тоже временно, ведь сеть намного меньше. В комментарии скину вырезки из финансовых показателей.
2️⃣ Пока данных нет за 2020 полный год, но чистая прибыль компании в 2019 году была 13 миллиардов рублей. За первое полугодие 2020 она выросла вдвое. Давайте так и возьмем, что чистая прибыль вырастет вдвое. Тогда получится около 26 миллиардов рублей или примерно около 350 миллионов долларов. Получается, что P/E будет около 24. Это очень высокий показатель.
3️⃣ У компании будет крайне высокий P/B. По моим подсчетам, примерно около 11. Я нашел документ с данными сети на официальном сайте (тоже в комментарии его прикреплю). Там сказано, что активов у компании - 35 миллиардов рублей. Обязательства - 22 миллиарда. Значит, акционерный капитал - 13 миллиардов рублей, или 175 миллионов долларов.
Согласитесь, что цена за такую компанию в 2 миллиарда - дороговато. При этом, ещё нужно будет изучить отчет по международным стандартам, который компания должна будет предоставить после IPO.
💁🏻♂️ Почему сейчас так сильно продвигают это IPO?
Да потому что сейчас идеальное время, чтобы продать свой бизнес по высокой цене! Почему все сейчас стремятся к IPO, даже этот Fix Price. Потому что на рынке оптимизм и спрос высокий. Спрос высокий, потому что ожидания от компании высокие. Представители Fix Price обещают через 5 лет вдвое увеличить выручку. то есть, увеличивать ее ежегодно по 15-18%. Обалдеть.
Так это получается российский Амазон, а не дешевый магазин с китайскими товарами. Ну, по факту, это слишком дорого.
Этот пост написать исключительно для того, чтобы уберечь людей от необдуманных покупок. Особенно, в первые дни торгов.
#FixPrice