#Cisco #CSCO
📡 Cisco - компания, которая создает огромное количество телекоммуникационного и сетевого оборудования: маршрутизаторы, коммутаторы, шлюзы, модемы и куча-куча всего.
Например, я работаю радиомехаником. И у нас на работе есть достаточно много оборудования этой компании. По-моему, это отлично говорит о ее развитии в мире.
💡 Бизнес-модель
Сама компания выделяет следующие сегменты:
- Инфраструктура (Infrastructure Platforms) - это основной род деятельности компании. В этот сегмент и входит создание технологий сетевых коммуникаций, маршрутизации, беспроводной связи и т.д.
- Программное обеспечение (Applications) - сюда входит разработка ПО для сетевых платформ и Центров Обработки Данных.
- Безопасность (Security) - разработки архитектуры кибербезопасности, которая включает в себя сетевую безопасность, облачную, электронную и многое другое.
- Другие продукты (Other Products) - продукты облачного управления, системного управления и т.д.
- Услуги (Services) - круглосуточная поддержка пользователей.
Все это оборудование распространяется по всему миру. Корпорациям, небольшим компаниям, широкому пользованию.
💣 Рынок и конкуренция
Конкурентов и Cisco очень много, потому что компания представлена на большом количестве рынков.
На рынке сетевого оборудования Cisco занимает первое место. При чем, это растущий рынок. За 2020 год, правда, данных пока нет, но в 2019 рост составил 2.3%. Основные конкуренты - huawei, Arista, HP, H3C.
На рынке инфраструктуры для Дата-Центров - Cisco также занимает лидирующую позицию. При чем, в список крупнейших игроков попали только те компании, которые производят не менее 3х продуктов - коммутаторы, коммутационное ПО и сетевые операционные системы. Опять же, рынок растущий. Дата-центры сейчас только развиваются. Я об этом рассказывал в видео про intel.
На рынке оборудования беспроводных WLAN-сетей Cisco также занимает первое место, конкурируя с Huawei, HPE, CommScope и другими.
А вот на рынке телекоммуникационного оборудования связи Cisco хоть и имеет свою долю, но сильно отстает от конкурентов. Первое место там занимает Huawei, затем Nokia, Ericsson, ZTE и лишь затем с долей менее 5% идет Cisco. Тем не менее, и тут свой кусок пирога эта компания отхватит.
📊 Операционные показатели
С 2015 года:
- Выручка компании осталась на том же уровне;
- Чистая прибыль выросла на 25%;
- Активы компании сократились на 16%, в связи с чем сократился акционерный капитал на 35%.
Основной убыток идет по пункту "Invesments" - это активы компании, приобретенные для получения прибыли. И этот пункт сокращается. Ну сократила компания инвестиции, что с того.
А то, что также сокращается пункт в балансовом отчете "Property and equipment" - имущество и оборудование. То есть, сокращаются физические активы компании. Если в 2016 этот показатель 3.5 миллиарда, то в 2020 он уже всего 2.4 миллиарда.
А вот долговая нагрузка за то же время выросла вдвое.
🔮 Что будет с компанией дальше?
Меня не покидает ощущение, что компания движется в сторону IT-компании.
И действительно, я нашел отчет по сегментам. С 2018 года инфраструктурный сегмент сократился на 5%. И он является самым большим.
Сегмент программного обеспечения вырос на 10.5%
Сегмент кибербезопасности вырос на 32%
Сегмент услуг вырос на 5.5%
Кроме того, в 2020 компания купила IMImobile, которая предлагает программное обеспечение для облачных коммуникаций.
Так что очевидно, что Cisco встает на путь IT-компании, а не телекоммуникационной.
Вопрос в том, получится ли - ответить сложно.
💰 Цена компании
Рыночная цена компании на данный момент - 189.5 миллиардов долларов.
Компания владеет активами на сумму 95 миллиардов, из которых всего 39 - акционерный капитал.
Чистый долг компании, благодаря погашениям в последние годы держится в отрицательной зоне.
В 2020 году выручка составила 49.3 миллиарда, чистая прибыль - 11.2 миллиардов.
Средневзвешенный показатель P/E - 21.7
P/B - 4.84
L/A - 60%
Рентабельность прибыли на акцию - 5.9%.
Дивидендная доходность - 2.8% при нагрузке в 54%. Последнее увеличение дивидендов в 2021 году на 2.5%.
📡 Cisco - компания, которая создает огромное количество телекоммуникационного и сетевого оборудования: маршрутизаторы, коммутаторы, шлюзы, модемы и куча-куча всего.
Например, я работаю радиомехаником. И у нас на работе есть достаточно много оборудования этой компании. По-моему, это отлично говорит о ее развитии в мире.
💡 Бизнес-модель
Сама компания выделяет следующие сегменты:
- Инфраструктура (Infrastructure Platforms) - это основной род деятельности компании. В этот сегмент и входит создание технологий сетевых коммуникаций, маршрутизации, беспроводной связи и т.д.
- Программное обеспечение (Applications) - сюда входит разработка ПО для сетевых платформ и Центров Обработки Данных.
- Безопасность (Security) - разработки архитектуры кибербезопасности, которая включает в себя сетевую безопасность, облачную, электронную и многое другое.
- Другие продукты (Other Products) - продукты облачного управления, системного управления и т.д.
- Услуги (Services) - круглосуточная поддержка пользователей.
Все это оборудование распространяется по всему миру. Корпорациям, небольшим компаниям, широкому пользованию.
💣 Рынок и конкуренция
Конкурентов и Cisco очень много, потому что компания представлена на большом количестве рынков.
На рынке сетевого оборудования Cisco занимает первое место. При чем, это растущий рынок. За 2020 год, правда, данных пока нет, но в 2019 рост составил 2.3%. Основные конкуренты - huawei, Arista, HP, H3C.
На рынке инфраструктуры для Дата-Центров - Cisco также занимает лидирующую позицию. При чем, в список крупнейших игроков попали только те компании, которые производят не менее 3х продуктов - коммутаторы, коммутационное ПО и сетевые операционные системы. Опять же, рынок растущий. Дата-центры сейчас только развиваются. Я об этом рассказывал в видео про intel.
На рынке оборудования беспроводных WLAN-сетей Cisco также занимает первое место, конкурируя с Huawei, HPE, CommScope и другими.
А вот на рынке телекоммуникационного оборудования связи Cisco хоть и имеет свою долю, но сильно отстает от конкурентов. Первое место там занимает Huawei, затем Nokia, Ericsson, ZTE и лишь затем с долей менее 5% идет Cisco. Тем не менее, и тут свой кусок пирога эта компания отхватит.
📊 Операционные показатели
С 2015 года:
- Выручка компании осталась на том же уровне;
- Чистая прибыль выросла на 25%;
- Активы компании сократились на 16%, в связи с чем сократился акционерный капитал на 35%.
Основной убыток идет по пункту "Invesments" - это активы компании, приобретенные для получения прибыли. И этот пункт сокращается. Ну сократила компания инвестиции, что с того.
А то, что также сокращается пункт в балансовом отчете "Property and equipment" - имущество и оборудование. То есть, сокращаются физические активы компании. Если в 2016 этот показатель 3.5 миллиарда, то в 2020 он уже всего 2.4 миллиарда.
А вот долговая нагрузка за то же время выросла вдвое.
🔮 Что будет с компанией дальше?
Меня не покидает ощущение, что компания движется в сторону IT-компании.
И действительно, я нашел отчет по сегментам. С 2018 года инфраструктурный сегмент сократился на 5%. И он является самым большим.
Сегмент программного обеспечения вырос на 10.5%
Сегмент кибербезопасности вырос на 32%
Сегмент услуг вырос на 5.5%
Кроме того, в 2020 компания купила IMImobile, которая предлагает программное обеспечение для облачных коммуникаций.
Так что очевидно, что Cisco встает на путь IT-компании, а не телекоммуникационной.
Вопрос в том, получится ли - ответить сложно.
💰 Цена компании
Рыночная цена компании на данный момент - 189.5 миллиардов долларов.
Компания владеет активами на сумму 95 миллиардов, из которых всего 39 - акционерный капитал.
Чистый долг компании, благодаря погашениям в последние годы держится в отрицательной зоне.
В 2020 году выручка составила 49.3 миллиарда, чистая прибыль - 11.2 миллиардов.
Средневзвешенный показатель P/E - 21.7
P/B - 4.84
L/A - 60%
Рентабельность прибыли на акцию - 5.9%.
Дивидендная доходность - 2.8% при нагрузке в 54%. Последнее увеличение дивидендов в 2021 году на 2.5%.
📝 Выводы
Это огромная корпорация, которая работает по всему миру. Но сейчас её бизнес мне не совсем понятен. Вроде бы компания начинает двигаться в сторону кибербезопасности, облачных данных и создания программного обеспечения. Честно говоря, сейчас она продается по такой высокой цене, что неизвестно, оправдает ли она эту цену после перехода. Очевидно, что сокращая баланс, компания все начинает переводить на удаленную работу. Это, с одной стороны, сокращение издержек, но с другой - это совсем другое направление бизнеса.
🔽 Акционерам
Сейчас крайне мало компаний, которые действительно являются рентабельными инвестициями. Поэтому будьте аккуратны. Вкладывая в такие компании деньги, все может обернуться катастрофой.
Это огромная корпорация, которая работает по всему миру. Но сейчас её бизнес мне не совсем понятен. Вроде бы компания начинает двигаться в сторону кибербезопасности, облачных данных и создания программного обеспечения. Честно говоря, сейчас она продается по такой высокой цене, что неизвестно, оправдает ли она эту цену после перехода. Очевидно, что сокращая баланс, компания все начинает переводить на удаленную работу. Это, с одной стороны, сокращение издержек, но с другой - это совсем другое направление бизнеса.
🔽 Акционерам
Сейчас крайне мало компаний, которые действительно являются рентабельными инвестициями. Поэтому будьте аккуратны. Вкладывая в такие компании деньги, все может обернуться катастрофой.
Доброе утро, товарищи акционеры!
В последнее время встретил пару вопросов про компании SPAC.
Сразу скажу - каюсь, сам недавно о них и узнал.
Во-первых, компании SPAC - это "компании-пустышки". Они ничего не зарабатывают и создаются для того, что пройти процесс слияния с другой компанией, которая хочет выйти на IPO. Но процесс IPO - это сложный процесс, и с помощью такого слияния можно его пропустить.
И Virgin Galactic, торгующуюся под тикером #SPCE попала на биржу точно таким же путем.
И вот выходит на инвестинге статья о том, что компании SPAC могут рухнуть, потому что рухнул их индекс.
Во-первых, индекс SPAC (ETF) просто отслеживает цены на эти компании. Грубо говоря, это фонд, который в них инвестирует. Поэтому если акции падают в цене, то падает и индекс.
Во-вторых, нужно понимать, что такие инвестиции крайне рискованны. Законодательство не обязует компании, которые хотят выйти на IPO предоставлять публичную финансовую отчетность. А значит, покупая такие компании на IPO или pre-IPO вы просто не можете достоверно знать, что вы покупаете.
А в случае покупки какой-либо SPAC компании вы вообще понятия не имеет, что это будет за компания и получаете "кота в мешке", как правильно отметил один из читателей.
Ну и в-третьих, нужно понимать, что Virgin Galactic - это все же уже независимая компания, которая прошла процедуру слияния и выхода на биржу. И даже если индекс SPAC падает, далеко не факт, что начнут падать и акции #SPCE.
У Virgin акции падают, скорее, по другим причинам. Например, из-за откладывающихся полетов. Но долгосрочно, повторюсь, это очень интересная компания, которая пока что ещё не такая дорогая.
Обзор на Virgin Galactic я писал выше, можете найти его по тегу #VirginGalactic или #SPCE
В последнее время встретил пару вопросов про компании SPAC.
Сразу скажу - каюсь, сам недавно о них и узнал.
Во-первых, компании SPAC - это "компании-пустышки". Они ничего не зарабатывают и создаются для того, что пройти процесс слияния с другой компанией, которая хочет выйти на IPO. Но процесс IPO - это сложный процесс, и с помощью такого слияния можно его пропустить.
И Virgin Galactic, торгующуюся под тикером #SPCE попала на биржу точно таким же путем.
И вот выходит на инвестинге статья о том, что компании SPAC могут рухнуть, потому что рухнул их индекс.
Во-первых, индекс SPAC (ETF) просто отслеживает цены на эти компании. Грубо говоря, это фонд, который в них инвестирует. Поэтому если акции падают в цене, то падает и индекс.
Во-вторых, нужно понимать, что такие инвестиции крайне рискованны. Законодательство не обязует компании, которые хотят выйти на IPO предоставлять публичную финансовую отчетность. А значит, покупая такие компании на IPO или pre-IPO вы просто не можете достоверно знать, что вы покупаете.
А в случае покупки какой-либо SPAC компании вы вообще понятия не имеет, что это будет за компания и получаете "кота в мешке", как правильно отметил один из читателей.
Ну и в-третьих, нужно понимать, что Virgin Galactic - это все же уже независимая компания, которая прошла процедуру слияния и выхода на биржу. И даже если индекс SPAC падает, далеко не факт, что начнут падать и акции #SPCE.
У Virgin акции падают, скорее, по другим причинам. Например, из-за откладывающихся полетов. Но долгосрочно, повторюсь, это очень интересная компания, которая пока что ещё не такая дорогая.
Обзор на Virgin Galactic я писал выше, можете найти его по тегу #VirginGalactic или #SPCE
#НорНикель #GMKN
Норильский Никель - один из крупнейших в мире производителей никеля и палладия.
За последние 2 недели акции этой компании упали на 15% из-за очередной аварии. Я знаю, что многим интересна эта компания, поэтому давайте сегодня о ней и поговорим.
⚒ Деятельность
Я уже как-то писал об этой компании на инвестинге, поэтому давайте кратко.
НорНикель - мировой лидер по производству палладия. Занимает 41% всего рынка. При этом, важно понимать, что это не цикличный сегмент. Палладий - один из самых редких элементов. Поэтому цена на него не колеблется циклами, как на сталь, а регулярно растет. Если взглянуть на график цены на этот металл, то с 2004 году (при редких просадках) преимущественно цена только растет. С 2015 года цена вообще выросла уже в 4.5 раза. Это и привело к росту популярности акций НорНикеля.
Также, компания является одним из лидеров по производству никеля. И тут уже можно наблюдать цикличный характер цен. Сейчас цена практически на максимуме за последние 11 лет. То есть, можно говорить о нарастающем цикле. Кстати, в мире компания имеют 12% долю на рынке.
Ну и стоит отметить, что компания занимается добычей и производством кобальта, меди и платины. Полностью на 100% занимает в России рынок по производству платины и около 12% во всем мире. Несмотря на то, что это тоже один из самых редких металлов, цена на него в 2019 году сильно упала. И сейчас в 2020 вновь возобновился рост.
Промежуточный вывод - как минимум, компания интересна своей уникальностью. Она занимает огромную долю рынка в России и в мире в сегменте редких и дорогих металлов.
❗️ Что случилось с акциями?
Вообще, последний год у компании не задался. Был разлив топлива в Норильске, из-за чего компанию обязали выплатить почти 150 миллиардов штрафа. Кстати, это деньги будут выплачены за счет сокращения прибыли и дивидендов. Это, конечно, не устроило инвесторов.
Плюс к тому, вышла новость об аварии на производстве. Тоже в Норильске, на фабрике обрушилась крыша. Трое человек погибли. А Ростехнадзор заявил, что есть вероятность, что после тех.проверки полностью остановит работу предприятия.
Эти новости начали выходить 19-20 февраля, когда акции торговались по 28 тысяч рублей. Следующие три дня акции падали, что естественно. Общее падение составило 18%. Акции торговались по 23 тысячи. Сейчас вновь начинается рост и акции уже по 24 тысячи.
📊 Что дальше?
Очевидно, что долгосрочно компания очень перспективная. Повторюсь, она занимает большие доли на рынке редких и ценных металлов.
Тем не менее, если говорить о цене компании, то даже сейчас она завышена.
Рыночная цена компании - 3.8 триллиона рублей. Активов у компании на 1.5 триллионов, из которых лишь 350 миллиардов - акционерный капитал. Соответственно, компания продается намного дороже стоимости чистых активов.
Выручка в 2020 году 1.1 триллион, выросла за год на 27%. А вот чистая прибыль просела на 30%. К тому же, ещё и штраф такой большой выписали. При чем, отнесла это компания в 2020 году. В отчете есть пункт "операционные расходы", где есть пункт "экологические резервы". Там как раз эти 150 миллиардов и числятся. Но пока не понятно, какой штраф будет за новую аварию, а ляжет он грузом на прибыль в 2021 году.
Соответственно, из-за этого вырос P/E, но средний показатель за последние 5 лет - 16. Что делает эту компанию дорогой.
Я бы хотел обратить ваше внимание, на регулярный рост выручки и прибыли до вычета налогов, расходов на амортизацию и отчислений по процентам - EBITDA. В этот показатель не входит тот же штраф. Зачем он нужен? Он просто показывает развитие компании. Так мы видим, что она наращивает ежегодно свои денежные потоки.
Кстати, свободный денежный поток у компании достаточно высокий, что позволяет без каких-либо проблем обслуживать чистый долг.
Рентабельность прибыли на акцию - 6.4%. Это с учетом снижения прибыли в 2020 году. Потому что до этого этот показатель был более 10%.
Ну и традиционно для нашего рынка, НорНикель платит хорошие дивиденды. В среднем 6-7%.
Норильский Никель - один из крупнейших в мире производителей никеля и палладия.
За последние 2 недели акции этой компании упали на 15% из-за очередной аварии. Я знаю, что многим интересна эта компания, поэтому давайте сегодня о ней и поговорим.
⚒ Деятельность
Я уже как-то писал об этой компании на инвестинге, поэтому давайте кратко.
НорНикель - мировой лидер по производству палладия. Занимает 41% всего рынка. При этом, важно понимать, что это не цикличный сегмент. Палладий - один из самых редких элементов. Поэтому цена на него не колеблется циклами, как на сталь, а регулярно растет. Если взглянуть на график цены на этот металл, то с 2004 году (при редких просадках) преимущественно цена только растет. С 2015 года цена вообще выросла уже в 4.5 раза. Это и привело к росту популярности акций НорНикеля.
Также, компания является одним из лидеров по производству никеля. И тут уже можно наблюдать цикличный характер цен. Сейчас цена практически на максимуме за последние 11 лет. То есть, можно говорить о нарастающем цикле. Кстати, в мире компания имеют 12% долю на рынке.
Ну и стоит отметить, что компания занимается добычей и производством кобальта, меди и платины. Полностью на 100% занимает в России рынок по производству платины и около 12% во всем мире. Несмотря на то, что это тоже один из самых редких металлов, цена на него в 2019 году сильно упала. И сейчас в 2020 вновь возобновился рост.
Промежуточный вывод - как минимум, компания интересна своей уникальностью. Она занимает огромную долю рынка в России и в мире в сегменте редких и дорогих металлов.
❗️ Что случилось с акциями?
Вообще, последний год у компании не задался. Был разлив топлива в Норильске, из-за чего компанию обязали выплатить почти 150 миллиардов штрафа. Кстати, это деньги будут выплачены за счет сокращения прибыли и дивидендов. Это, конечно, не устроило инвесторов.
Плюс к тому, вышла новость об аварии на производстве. Тоже в Норильске, на фабрике обрушилась крыша. Трое человек погибли. А Ростехнадзор заявил, что есть вероятность, что после тех.проверки полностью остановит работу предприятия.
Эти новости начали выходить 19-20 февраля, когда акции торговались по 28 тысяч рублей. Следующие три дня акции падали, что естественно. Общее падение составило 18%. Акции торговались по 23 тысячи. Сейчас вновь начинается рост и акции уже по 24 тысячи.
📊 Что дальше?
Очевидно, что долгосрочно компания очень перспективная. Повторюсь, она занимает большие доли на рынке редких и ценных металлов.
Тем не менее, если говорить о цене компании, то даже сейчас она завышена.
Рыночная цена компании - 3.8 триллиона рублей. Активов у компании на 1.5 триллионов, из которых лишь 350 миллиардов - акционерный капитал. Соответственно, компания продается намного дороже стоимости чистых активов.
Выручка в 2020 году 1.1 триллион, выросла за год на 27%. А вот чистая прибыль просела на 30%. К тому же, ещё и штраф такой большой выписали. При чем, отнесла это компания в 2020 году. В отчете есть пункт "операционные расходы", где есть пункт "экологические резервы". Там как раз эти 150 миллиардов и числятся. Но пока не понятно, какой штраф будет за новую аварию, а ляжет он грузом на прибыль в 2021 году.
Соответственно, из-за этого вырос P/E, но средний показатель за последние 5 лет - 16. Что делает эту компанию дорогой.
Я бы хотел обратить ваше внимание, на регулярный рост выручки и прибыли до вычета налогов, расходов на амортизацию и отчислений по процентам - EBITDA. В этот показатель не входит тот же штраф. Зачем он нужен? Он просто показывает развитие компании. Так мы видим, что она наращивает ежегодно свои денежные потоки.
Кстати, свободный денежный поток у компании достаточно высокий, что позволяет без каких-либо проблем обслуживать чистый долг.
Рентабельность прибыли на акцию - 6.4%. Это с учетом снижения прибыли в 2020 году. Потому что до этого этот показатель был более 10%.
Ну и традиционно для нашего рынка, НорНикель платит хорошие дивиденды. В среднем 6-7%.
💡 Выводы
Выводы, к которым я пришел - неоднозначны. Вообще, это хорошая компания. В России она вообще уникальна, да и в мире занимает очень весомую позицию. При чем, бОльшую часть в структуре выручки занимают - никель и палладий (больше 60%). Палладий в структуре вообще сам по себе занимает более 40% (доля увеличилась вдвое за последний 2 года). И это делает эту компанию уникальной.
Но с другой стороны, цена все же сейчас очень высокая. Вот хотя бы в диапазон 19-20 тысяч была бы более приемлемой. Потому что сейчас существуют риски, связанные с новыми штрафами и остановкой работы фабрики в Норильске. Поэтому цена ещё может просесть.
В общем, извините, если это получилось немного сумбурно. Мое мнение сводится к тому, чтобы обращать внимание на эту компанию на более глубокой просадке. Но в целом, на долгий срок, это отличная компания.
А что вы думаете об этой компании?
Выводы, к которым я пришел - неоднозначны. Вообще, это хорошая компания. В России она вообще уникальна, да и в мире занимает очень весомую позицию. При чем, бОльшую часть в структуре выручки занимают - никель и палладий (больше 60%). Палладий в структуре вообще сам по себе занимает более 40% (доля увеличилась вдвое за последний 2 года). И это делает эту компанию уникальной.
Но с другой стороны, цена все же сейчас очень высокая. Вот хотя бы в диапазон 19-20 тысяч была бы более приемлемой. Потому что сейчас существуют риски, связанные с новыми штрафами и остановкой работы фабрики в Норильске. Поэтому цена ещё может просесть.
В общем, извините, если это получилось немного сумбурно. Мое мнение сводится к тому, чтобы обращать внимание на эту компанию на более глубокой просадке. Но в целом, на долгий срок, это отличная компания.
А что вы думаете об этой компании?
#КэтиВуд #УорренБаффет
💥 Сможет ли Кэти Вуд стать новым Баффетом?
Вот такой вот недавно я увидел громкий заголовок, который привлек мое внимание. Но при этом вызвал чувство сильного возмущения.
🤬 Дисклеймер: я хоть и бомблю, но стараюсь объективно взглянуть на вещи.
💡 Деятельность Уоррена Баффета
Уоррен Баффет гений, этого нельзя отрицать. Построенная им инвестиционная компания Berkshire Hathaway существует уже более 55 лет и за это время принесла инвесторам огромные доходы.
Компания пережила кризис 70-ых годов, крах доткомов, ужасный ипотечный кризис. И в это время она только росла, кидая спасательные круги крупным компаниям.
Баффет действительно отлично умеет анализировать бизнес и смотреть на перспективу. И его главное правило - если не понимаешь, не лезь. Это позволило ему не просто выжить в этом безумном мире, вечно меняющихся цен, но и стать одним из самых успешных и уважаемых инвесторов.
💡 Деятельность Кэти Вуд
Сразу скажу - то, что она сделала вызывает уважение. Не из-за высокой доходности фонда, а самой историей.
В возрасте 57 лет она основала компанию ARK Investment Management. При чем, это не случайная история. Кэти всю жизнь занималась финансами. Работала и финансовым директором, и была соучредителем фонда и инвестиционным директором.
Но инвестиционные идеи ARK вызывают смешанные чувства. Во-первых, компания создана в 2014 году. С того времени было только один серьезный обвал (в 2020 году, и то, его выкупили достаточно быстро, благодаря стимулам со стороны ФРС). Все это время рынок рос. На таком рынке среднегодовая доходность ARK Innovation ETF составляет 39% годовых на данный момент.
S&P 500 с 2014 вырос на 105% примерно. Это около 17.5% годовых.
Индекс NASDAQ с того времени вырос почти на 180%. Это около 30% годовых.
Я не хочу сейчас никого обвинять или подозревать. Кэти Вуд заслуживает уважения. И такая доходность - это прекрасная доходность. Вопрос остается лишь в том, сохранит ли она её.
💁♂️ Во что инвестирует ARK Investment в своем Innovation ETF?
Tesla - крайне переоцененная компания.
Общая выручка за год составила 31.5 миллиардов, а чистая прибыль - всего 862 миллиона. Зато стоит компания сейчас 640 миллиардов! И Кэти сейчас докупила огромное количество акций, ведь буквально месяц назад цена была 850 миллиардов.
В это же время, Bridgewater избавился от Теслы, брат Маска избавился от акций, а Майкл Бьюрри стал её шортить. Последний вообще, как начинает шортить, то остается один пепел потом.
Roku - компания стоит 51 миллиард. Выручка за 2020 год - 1.7 миллиарда. Прибыли нет. Компания за все свое существование ничего ещё не заработала.
Square - то же самое. Компания стоит 104.5 миллиарда. Выручка в 2020 году - 9.5 миллиардов, чистая прибыль - 213 миллионов. Крайне высокая цена и крайне высокая окупаемость.
Teladoc - опять же, стоит 32 миллиарда. За все свое существование ничего не заработала. Выручка в 2020 году - 860 миллионов.
Baidu - единственная компания, которая хоть что-то зарабатывает. Но все равно очень дорогая.
🧨 А знаете в чем самая большая проблема?
Таких фондов, которые зарились на подобные "хайповые" компании всегда хватало. Самый пик был, угадаете когда? Верно, перед крахом доткомов.
А знаете почему они такие доходные и популярные? А потому, что они привлекают инвесторов доходностью втрое выше рынка. Им несут огромное количество денег и с помощью этих денег они взвинчивают цены ещё и ещё...
Потом, правда, в один момент любое такое инвестирование начинает выдыхаться. Рынок идет на коррекцию и люди начинают забирать свои деньги. И фонд обязан продавать акции дешевле, чем покупал, тем самым ещё больше обрушивая цену.
В 1996-2001 году было очень много таких фондов, которые завлекали огромной доходностью. Ну, я думаю, нет смысла говорить о том, что в 2001-2002 они потеряли все свои деньги и разорились.
Возможно, Кэти Вуд - провидец, который знает будущее. Но её фонду всего 6 лет, который живет исключительно на растущем рынке. Как сложится дальше её карьера - интересно. Но сравнивать ее с Баффетом, как минимум, некорректно.
💥 Сможет ли Кэти Вуд стать новым Баффетом?
Вот такой вот недавно я увидел громкий заголовок, который привлек мое внимание. Но при этом вызвал чувство сильного возмущения.
🤬 Дисклеймер: я хоть и бомблю, но стараюсь объективно взглянуть на вещи.
💡 Деятельность Уоррена Баффета
Уоррен Баффет гений, этого нельзя отрицать. Построенная им инвестиционная компания Berkshire Hathaway существует уже более 55 лет и за это время принесла инвесторам огромные доходы.
Компания пережила кризис 70-ых годов, крах доткомов, ужасный ипотечный кризис. И в это время она только росла, кидая спасательные круги крупным компаниям.
Баффет действительно отлично умеет анализировать бизнес и смотреть на перспективу. И его главное правило - если не понимаешь, не лезь. Это позволило ему не просто выжить в этом безумном мире, вечно меняющихся цен, но и стать одним из самых успешных и уважаемых инвесторов.
💡 Деятельность Кэти Вуд
Сразу скажу - то, что она сделала вызывает уважение. Не из-за высокой доходности фонда, а самой историей.
В возрасте 57 лет она основала компанию ARK Investment Management. При чем, это не случайная история. Кэти всю жизнь занималась финансами. Работала и финансовым директором, и была соучредителем фонда и инвестиционным директором.
Но инвестиционные идеи ARK вызывают смешанные чувства. Во-первых, компания создана в 2014 году. С того времени было только один серьезный обвал (в 2020 году, и то, его выкупили достаточно быстро, благодаря стимулам со стороны ФРС). Все это время рынок рос. На таком рынке среднегодовая доходность ARK Innovation ETF составляет 39% годовых на данный момент.
S&P 500 с 2014 вырос на 105% примерно. Это около 17.5% годовых.
Индекс NASDAQ с того времени вырос почти на 180%. Это около 30% годовых.
Я не хочу сейчас никого обвинять или подозревать. Кэти Вуд заслуживает уважения. И такая доходность - это прекрасная доходность. Вопрос остается лишь в том, сохранит ли она её.
💁♂️ Во что инвестирует ARK Investment в своем Innovation ETF?
Tesla - крайне переоцененная компания.
Общая выручка за год составила 31.5 миллиардов, а чистая прибыль - всего 862 миллиона. Зато стоит компания сейчас 640 миллиардов! И Кэти сейчас докупила огромное количество акций, ведь буквально месяц назад цена была 850 миллиардов.
В это же время, Bridgewater избавился от Теслы, брат Маска избавился от акций, а Майкл Бьюрри стал её шортить. Последний вообще, как начинает шортить, то остается один пепел потом.
Roku - компания стоит 51 миллиард. Выручка за 2020 год - 1.7 миллиарда. Прибыли нет. Компания за все свое существование ничего ещё не заработала.
Square - то же самое. Компания стоит 104.5 миллиарда. Выручка в 2020 году - 9.5 миллиардов, чистая прибыль - 213 миллионов. Крайне высокая цена и крайне высокая окупаемость.
Teladoc - опять же, стоит 32 миллиарда. За все свое существование ничего не заработала. Выручка в 2020 году - 860 миллионов.
Baidu - единственная компания, которая хоть что-то зарабатывает. Но все равно очень дорогая.
🧨 А знаете в чем самая большая проблема?
Таких фондов, которые зарились на подобные "хайповые" компании всегда хватало. Самый пик был, угадаете когда? Верно, перед крахом доткомов.
А знаете почему они такие доходные и популярные? А потому, что они привлекают инвесторов доходностью втрое выше рынка. Им несут огромное количество денег и с помощью этих денег они взвинчивают цены ещё и ещё...
Потом, правда, в один момент любое такое инвестирование начинает выдыхаться. Рынок идет на коррекцию и люди начинают забирать свои деньги. И фонд обязан продавать акции дешевле, чем покупал, тем самым ещё больше обрушивая цену.
В 1996-2001 году было очень много таких фондов, которые завлекали огромной доходностью. Ну, я думаю, нет смысла говорить о том, что в 2001-2002 они потеряли все свои деньги и разорились.
Возможно, Кэти Вуд - провидец, который знает будущее. Но её фонду всего 6 лет, который живет исключительно на растущем рынке. Как сложится дальше её карьера - интересно. Но сравнивать ее с Баффетом, как минимум, некорректно.
#ФРС #Экономика
💥 Новые американские стимулы обеспечат рост? 💥
Мы, конечно, о фондовом рынке в первую очередь думаем, но какой ещё рост могут обеспечить новые стимулы?
Рост инфляции. Именно об этом я и хочу сейчас поговорить.
💎 Конгресс США одобрил пакет мер поддержки на 1.9 триллионов долларов
Вроде бы неплохая новость, да? Казалось бы... Вот только уже, честно говоря, начинает вся эта ситуация напрягать.
Давайте отмотаем время немного назад. И взглянем на ситуацию под простым обывательским углом.
Что происходит? Рынки, в частности, сектор хайтек на своем максимуме. При чем, я думаю, вы понимаете, что основной драйвер роста - это огромные вливания со стороны ФРС.
Можно было отлично все это наблюдать осенью 2020. Стимулов не было - хайтек падал, реальный сектор рос. Потом вновь ввели стимулы (не помню, правда, когда точно - то ли в ноябре, то ли в декабре) и хайтек вновь начал полет вверх.
Ну и дополнительным фактором тут выступила доходность казначейских облигаций. 3 месяца назад она была на уровне 0.9%. А годовая инфляция официальная 1.4%. Естественно, никому не нужна такая доходность. Соответственно, бОльшая часть денег была раскинута по фондовому рынке. Ну а куда их ещё девать - ограничения, низкая доходность...
💁♂️ Что произошло за последний месяц?
Доходность казначейских облигаций стала сильно расти. А я уже не раз писал (можете эти посты найти по хештегу #ОблигацииСША ), что доходность долгосрочных облигаций очень хорошо учитывает инфляционные ожидания инвесторов.
Почему эта доходность стала расти только недавно, а раньше держалась ниже процента?
Во-первых, нужно понимать, что инфляция - это дисбаланс спроса и предложения, который толкает экономику к росту. Во время ограничительных мер в 2020 году спрос на услуги и товары (если брать средние показатели) очень сильно упал. При этом, упала и деловая активность.
Соответственно, бОльшую часть прошлого года экономика была на стадии "сил нет, встать не могу, хочу кушать". И ФРС начал кормить эту экономику, чтобы помочь ей подняться. И естественно, это вызвало и побочку - деньги потекли на фондовый рынок. Но сейчас не об этом.
Я это лишь к тому, что в последнее время стала расти доходность длинных облигаций вместе с восстановлением экономики. Например, 1 марта вышли данные по деловой активности. В производственном секторе индекс показал 60.8 пунктов (по прогнозу было 58.8), в секторе услуг этот индекс показал 58.6 (по прогнозу было 58.5).
Если эти индексы показывают значения выше 50, значит экономика растет. И важно понимать, что с декабря эти индексы растут, сигнализируя о росте (восстановлении) экономики.
Соответственно, облигации стали показывать рост доходности из-за инфляционных опасений, рынок даже обвалился на 2.5%, но тут вмешался глава ФРС и стал всех успокаивать, мол, инфляция слабая и мы ее контролируем. Плюс новый пакет поддержки и инвесторы немного успокоились.
🤦♂️ Но этот же пакет может поспособствовать разгону инфляции
Нужно понимать, что в реальной экономике не только спрос снизился в 2020 году. Но и предложение. Многие компании сокращали мощности. И сейчас этот дисбаланс может привести к ускоренному росту инфляции. Данных за февраль пока нет по ней, но есть данные, которые указывают на рост/восстановление экономики - рост деловой активности, сокращение безработицы, снижение заявок на пособие по безработице.
И при этом, не нужно забывать, что сейчас идет вакцинация. Все это благоприятно влияет на экономику и может подтолкнуть инфляцию к росту. Поэтому-то облигации и начали распродавать.
Но пока ФРС всех успокоило и новые стимулы уже на подходе, можно немного выдохнуть.
Но после вновь инфляционные риски начнут расти, доходность облигаций начнет расти и люди начнут перекладывать деньги из "горячих" акций в облигации. А часть денег вообще может пойти в реальную экономику, выйти с рынка, и это ещё больше подтолкнет дисбаланс спроса и предложения.
Поэтому повторюсь, "горячие" активы из хайтек сейчас крайне опасны для покупок. Лучше это переждать и обратить внимание на недооцененные акции сектора реальной экономики.
💥 Новые американские стимулы обеспечат рост? 💥
Мы, конечно, о фондовом рынке в первую очередь думаем, но какой ещё рост могут обеспечить новые стимулы?
Рост инфляции. Именно об этом я и хочу сейчас поговорить.
💎 Конгресс США одобрил пакет мер поддержки на 1.9 триллионов долларов
Вроде бы неплохая новость, да? Казалось бы... Вот только уже, честно говоря, начинает вся эта ситуация напрягать.
Давайте отмотаем время немного назад. И взглянем на ситуацию под простым обывательским углом.
Что происходит? Рынки, в частности, сектор хайтек на своем максимуме. При чем, я думаю, вы понимаете, что основной драйвер роста - это огромные вливания со стороны ФРС.
Можно было отлично все это наблюдать осенью 2020. Стимулов не было - хайтек падал, реальный сектор рос. Потом вновь ввели стимулы (не помню, правда, когда точно - то ли в ноябре, то ли в декабре) и хайтек вновь начал полет вверх.
Ну и дополнительным фактором тут выступила доходность казначейских облигаций. 3 месяца назад она была на уровне 0.9%. А годовая инфляция официальная 1.4%. Естественно, никому не нужна такая доходность. Соответственно, бОльшая часть денег была раскинута по фондовому рынке. Ну а куда их ещё девать - ограничения, низкая доходность...
💁♂️ Что произошло за последний месяц?
Доходность казначейских облигаций стала сильно расти. А я уже не раз писал (можете эти посты найти по хештегу #ОблигацииСША ), что доходность долгосрочных облигаций очень хорошо учитывает инфляционные ожидания инвесторов.
Почему эта доходность стала расти только недавно, а раньше держалась ниже процента?
Во-первых, нужно понимать, что инфляция - это дисбаланс спроса и предложения, который толкает экономику к росту. Во время ограничительных мер в 2020 году спрос на услуги и товары (если брать средние показатели) очень сильно упал. При этом, упала и деловая активность.
Соответственно, бОльшую часть прошлого года экономика была на стадии "сил нет, встать не могу, хочу кушать". И ФРС начал кормить эту экономику, чтобы помочь ей подняться. И естественно, это вызвало и побочку - деньги потекли на фондовый рынок. Но сейчас не об этом.
Я это лишь к тому, что в последнее время стала расти доходность длинных облигаций вместе с восстановлением экономики. Например, 1 марта вышли данные по деловой активности. В производственном секторе индекс показал 60.8 пунктов (по прогнозу было 58.8), в секторе услуг этот индекс показал 58.6 (по прогнозу было 58.5).
Если эти индексы показывают значения выше 50, значит экономика растет. И важно понимать, что с декабря эти индексы растут, сигнализируя о росте (восстановлении) экономики.
Соответственно, облигации стали показывать рост доходности из-за инфляционных опасений, рынок даже обвалился на 2.5%, но тут вмешался глава ФРС и стал всех успокаивать, мол, инфляция слабая и мы ее контролируем. Плюс новый пакет поддержки и инвесторы немного успокоились.
🤦♂️ Но этот же пакет может поспособствовать разгону инфляции
Нужно понимать, что в реальной экономике не только спрос снизился в 2020 году. Но и предложение. Многие компании сокращали мощности. И сейчас этот дисбаланс может привести к ускоренному росту инфляции. Данных за февраль пока нет по ней, но есть данные, которые указывают на рост/восстановление экономики - рост деловой активности, сокращение безработицы, снижение заявок на пособие по безработице.
И при этом, не нужно забывать, что сейчас идет вакцинация. Все это благоприятно влияет на экономику и может подтолкнуть инфляцию к росту. Поэтому-то облигации и начали распродавать.
Но пока ФРС всех успокоило и новые стимулы уже на подходе, можно немного выдохнуть.
Но после вновь инфляционные риски начнут расти, доходность облигаций начнет расти и люди начнут перекладывать деньги из "горячих" акций в облигации. А часть денег вообще может пойти в реальную экономику, выйти с рынка, и это ещё больше подтолкнет дисбаланс спроса и предложения.
Поэтому повторюсь, "горячие" активы из хайтек сейчас крайне опасны для покупок. Лучше это переждать и обратить внимание на недооцененные акции сектора реальной экономики.
#РэйДалио #BridgeWater
😱 Какие сделки сделал Bridgewater в конце 2020 года?
Для начала пару слов о самой компании. Основанная в 1975 году Реем Далио, Bridgewater до сих пор остается одним из самых уважаемых фондов с очень высокой эффективностью. Ещё бы, мало нынче фондов, которые могут похвастаться 46-летней историей.
Поэтому инвесторы следят за деятельностью данного фонда, как и за Berkshire Hathaway.
⛔️ Продажа акций Tesla
Фонд хорошо заработал на этих акциях, но, как говорится, пора и честь знать. Bridgewater продал все акции компании, посчитав, что текущая цена на них крайне высокая.
💡 Большой объем покупок банковского сектора
Приобретена доля:
- JPMorgan (52 млн $);
- Goldman Sachs (17 млн $);
- Morgan Stanley (20 млн $);
- Wells Fargo (21.5 млн $);
- Bank of New York Mellon (6 млн $);
- Bank of America (42.5 млн $);
- MasterCard (2.5 млн $).
Как я и говорил, самый перспективный сектор в ближайшее время из-за риска ужесточения монетарной политики.
Хорошие, недооцененные компании. Разве что MasterCard дороговат, но у него и доля совсем небольшая.
Но помимо этого,
📈 Рэй Далио верит и в технологический сектор
На данный момент у фонда следующие позиции:
- Alphabet (8.5 млн $);
- Microsoft (33 млн $);
- Zoom (2.5 млн $);
- Facebook (6 млн $);
- BlackBerry (0.25 млн $);
Ну, по поводу Facebook и Microsoft я как-то писал, что это отличные компании, хоть и цена на них сейчас завышена. А вот остальные, к сожалению, для рядового инвестора крайне дорогие.
❗️Важно отступление: я акцентировал внимание на том, что эти компании дорогие для рядового инвестора. Ни в коем случае не повторяйте за Далио, либо ещё за кем-то. Это огромный фонд и доля технологичных компания в общем списке очень мала. Покупки больших долей этих компаний или в маленькие портфели могут привести к разочарованию и потере средств.
💸 Также, в 2020 году фонд продал пакет акций таких компаний, как: Lowe's, Home Depot, Lululemon, Under Armour и Ford.
Ну, Ford многострадальный вообще уже неизвестно сколько протянет с его долговой нагрузкой.
А ещё фонд приобрел небольшие доли авиакомпаний: Delta AirLines и Southwest Airlines.
🔽 Конечно, в общем списке это крайне небольшие доли, поэтому повторюсь - не стоит повторять за фондами или ещё кем-то. С полным списком активов Bridgewater можно ознакомиться из официального документа, поданного в комиссию по ценным бумагам:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000156761921003290/xslForm13F_X01/form13fInfoTable.xml
😱 Какие сделки сделал Bridgewater в конце 2020 года?
Для начала пару слов о самой компании. Основанная в 1975 году Реем Далио, Bridgewater до сих пор остается одним из самых уважаемых фондов с очень высокой эффективностью. Ещё бы, мало нынче фондов, которые могут похвастаться 46-летней историей.
Поэтому инвесторы следят за деятельностью данного фонда, как и за Berkshire Hathaway.
⛔️ Продажа акций Tesla
Фонд хорошо заработал на этих акциях, но, как говорится, пора и честь знать. Bridgewater продал все акции компании, посчитав, что текущая цена на них крайне высокая.
💡 Большой объем покупок банковского сектора
Приобретена доля:
- JPMorgan (52 млн $);
- Goldman Sachs (17 млн $);
- Morgan Stanley (20 млн $);
- Wells Fargo (21.5 млн $);
- Bank of New York Mellon (6 млн $);
- Bank of America (42.5 млн $);
- MasterCard (2.5 млн $).
Как я и говорил, самый перспективный сектор в ближайшее время из-за риска ужесточения монетарной политики.
Хорошие, недооцененные компании. Разве что MasterCard дороговат, но у него и доля совсем небольшая.
Но помимо этого,
📈 Рэй Далио верит и в технологический сектор
На данный момент у фонда следующие позиции:
- Alphabet (8.5 млн $);
- Microsoft (33 млн $);
- Zoom (2.5 млн $);
- Facebook (6 млн $);
- BlackBerry (0.25 млн $);
Ну, по поводу Facebook и Microsoft я как-то писал, что это отличные компании, хоть и цена на них сейчас завышена. А вот остальные, к сожалению, для рядового инвестора крайне дорогие.
❗️Важно отступление: я акцентировал внимание на том, что эти компании дорогие для рядового инвестора. Ни в коем случае не повторяйте за Далио, либо ещё за кем-то. Это огромный фонд и доля технологичных компания в общем списке очень мала. Покупки больших долей этих компаний или в маленькие портфели могут привести к разочарованию и потере средств.
💸 Также, в 2020 году фонд продал пакет акций таких компаний, как: Lowe's, Home Depot, Lululemon, Under Armour и Ford.
Ну, Ford многострадальный вообще уже неизвестно сколько протянет с его долговой нагрузкой.
А ещё фонд приобрел небольшие доли авиакомпаний: Delta AirLines и Southwest Airlines.
🔽 Конечно, в общем списке это крайне небольшие доли, поэтому повторюсь - не стоит повторять за фондами или ещё кем-то. С полным списком активов Bridgewater можно ознакомиться из официального документа, поданного в комиссию по ценным бумагам:
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1350694/000156761921003290/xslForm13F_X01/form13fInfoTable.xml
💥 Сенат США отложил обсуждение нового пакета стимулов из-за переоценки его объема
Собственно, как и предполагалось, сенат будет пересматривать пакет мер поддержки, потому что считает, что он слишком дорогой.
Если вы помните, весной была точно такая же ситуация. Поначалу говорили о 2х триллионах, затем о 1.5 триллионе долларов. В итоге, спустя аж 5 месяцев стимулы увидели свет и были всего в размере 892 миллиардов. И вся эта неразбериха вносит сильный бардак на рынок. Что не удивительно, ведь многие ждут стимулов и закладывают их в стоимость акций, а потом бах, выходит представитель Сената и говорит, что стимулы будут пересмотрены.
📉 Рынки вновь начинают снижаться по мере роста доходности облигаций США
Но тем не менее, инвесторы пока что верят в то, что стимулы все же будут и они подтолкнут экономику к росту. Из-за этого ФРС придется ужесточать монетарную политику, чтобы не запустить экономику.
В комментариях я видел сообщение, что США могут держать низкую процентную ставку ещё долго, как Япония и это приведет к сильному дисбалансу на рынках.
Но все же, я считаю, что финансовая машина куда сильнее, чем США и пока что она не настолько зажата, как Японская. Вы знали, отношение долга США к ВВП сейчас почти 100% (по данным за 2020 год - 98%). А у Японии в 2015 году этот показатель был 250%!
Это не шутка, вы можете сами найти эти данные. А ещё, из экономической теории следует, что для развитой страны высокий долг - это не так страшно, как для развивающейся. Страна может его обслуживать, потому что в таких странах маленькая инфляция.
Тут по факту произошло то, что Япония физически уже не могла запустить экономику из-за долгов. И поэтому у нее очень долго держались низкие процентные ставки. Даже более, низкие процентные ставки частично и привели к такому роста долга. Но сейчас мы не об экономике Японии.
Данные, которые выходят еженедельно/ежемесячно свидетельствуют о восстановлении и росте экономики США, что и отображается на доходности облигаций.
По мере роста экономики, при низких процентных ставках растут инфляционные ожидания, поэтому доходность облигаций растет. Их распродают, потому что они мало приносят (меньше инфляции). Кстати, есть теория фондового рынка, которая гласит, что все существующие новости мгновенно отыгрываются на рынке. Поэтому с точки зрения техники, росту доходности можно доверять.
Проблема новых стимулов
К сожалению, коррекция действительно не за горами, потому что новые стимулы могут пойти не на рынок. А в реальную экономику. Таким образом, инфляция будет ещё сильнее расти, доходность облигаций тоже, а рынок корректироваться.
Почему так? Потому что одно дело выпускать стимулы во время карантина и совсем другое во время восстановления экономики, когда деньги много где нужны. Сейчас, вероятнее всего, малая часть новых денег может пойти на рынки из-за роста доходности облигаций.
И это приведет к небольшой коррекции.
Кстати, если вам интересно, могу написать статью про курс доллара и индекс доллара. Какие вообще у него перспективы. Нужны регулярные такие статьи, я думаю. Это ведь интересная тема. Что думаете?
Собственно, как и предполагалось, сенат будет пересматривать пакет мер поддержки, потому что считает, что он слишком дорогой.
Если вы помните, весной была точно такая же ситуация. Поначалу говорили о 2х триллионах, затем о 1.5 триллионе долларов. В итоге, спустя аж 5 месяцев стимулы увидели свет и были всего в размере 892 миллиардов. И вся эта неразбериха вносит сильный бардак на рынок. Что не удивительно, ведь многие ждут стимулов и закладывают их в стоимость акций, а потом бах, выходит представитель Сената и говорит, что стимулы будут пересмотрены.
📉 Рынки вновь начинают снижаться по мере роста доходности облигаций США
Но тем не менее, инвесторы пока что верят в то, что стимулы все же будут и они подтолкнут экономику к росту. Из-за этого ФРС придется ужесточать монетарную политику, чтобы не запустить экономику.
В комментариях я видел сообщение, что США могут держать низкую процентную ставку ещё долго, как Япония и это приведет к сильному дисбалансу на рынках.
Но все же, я считаю, что финансовая машина куда сильнее, чем США и пока что она не настолько зажата, как Японская. Вы знали, отношение долга США к ВВП сейчас почти 100% (по данным за 2020 год - 98%). А у Японии в 2015 году этот показатель был 250%!
Это не шутка, вы можете сами найти эти данные. А ещё, из экономической теории следует, что для развитой страны высокий долг - это не так страшно, как для развивающейся. Страна может его обслуживать, потому что в таких странах маленькая инфляция.
Тут по факту произошло то, что Япония физически уже не могла запустить экономику из-за долгов. И поэтому у нее очень долго держались низкие процентные ставки. Даже более, низкие процентные ставки частично и привели к такому роста долга. Но сейчас мы не об экономике Японии.
Данные, которые выходят еженедельно/ежемесячно свидетельствуют о восстановлении и росте экономики США, что и отображается на доходности облигаций.
По мере роста экономики, при низких процентных ставках растут инфляционные ожидания, поэтому доходность облигаций растет. Их распродают, потому что они мало приносят (меньше инфляции). Кстати, есть теория фондового рынка, которая гласит, что все существующие новости мгновенно отыгрываются на рынке. Поэтому с точки зрения техники, росту доходности можно доверять.
Проблема новых стимулов
К сожалению, коррекция действительно не за горами, потому что новые стимулы могут пойти не на рынок. А в реальную экономику. Таким образом, инфляция будет ещё сильнее расти, доходность облигаций тоже, а рынок корректироваться.
Почему так? Потому что одно дело выпускать стимулы во время карантина и совсем другое во время восстановления экономики, когда деньги много где нужны. Сейчас, вероятнее всего, малая часть новых денег может пойти на рынки из-за роста доходности облигаций.
И это приведет к небольшой коррекции.
Кстати, если вам интересно, могу написать статью про курс доллара и индекс доллара. Какие вообще у него перспективы. Нужны регулярные такие статьи, я думаю. Это ведь интересная тема. Что думаете?
#ЛичныйОпыт
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 1
Друзья, не раз встречал просьбы рассказать про мой личный опыт, как я к этому пришел и рассказать о книгах, которые помогут на пути к тому, чтобы меньше бояться своих действия на рынке и понимать, что к чему. Я очень надеюсь, что для кому-то это, возможно, послужит мотивацией. Потому что у меня мотивации к развитию сейчас столько, что это вылилось в создание канала (Youtube+телеграмм).
Начну с того, что мне 24. И задумываться я начал о...скажем так, финансах этого мира ещё примерно в 18-19 лет. Я тогда только пришел со службы. Год служил на корабле, в славном городке Балтийске. Да, я моряк)
И придя со службы, естественно, я стал искать работу. Суть в том, что когда я пришел на работу, мне сразу стали падать вопросы: есть ли квартира? А машина? А как так - нету. Значит нужно брать кредит и покупать. И я такой, 19-летний пацан, думаю: блин, у меня зп 20к. Как я буду обслуживать машину, снимая квартиру, да ещё и если в кредиты влезу. Как-то мне такая перспектива не нравилась. И более того, я начал задумываться о том, что ведь банки выдают кредиты под 15% (тогда ещё) годовых. Значит, они на этом зарабатывают. И у меня стали возникать вопросы, а можно ли также зарабатывать простому человеку?
Тогда я и обнаружил для себя мир финансов. И стал его изучать. Стал читать литературу и просто наблюдать за рынком. Благо, денег тогда не было вообще, потому что я бы их все потерял. Свои первые попытки на фондовом рынке я пробовал в 2017 году. Покупая, не понимая того, что я покупаю. Я помню, одной из первых покупок было - ТГК-1. Они стоили тогда примерно 0.003 рубля и продавались лотами (вроде по 10000000 акций, то есть цена лота 3000 рублей была примерно). Держал я их месяц-полтора и в итоге цена упала на 20%. Я их продал, потому что боялся и не понимал их реальную стоимость. Впоследствии в течении 2х лет они выросли вдвое. И тут я начал искать информацию, как оценить акцию фундаментально. И благо наткнулся на стоимостный анализ. Я больше года потратил на изучение этой темы. Полностью проанализировав все российские акции и большую часть индекса S&P 500 (это не шутка, я ночами сидел и в exel прописывал данные). В конце 2019 года я собрал демо-портфель на сайте tezic.io. Сейчас он относится к газпромбанку, вроде. Я собрал недооцененные акции. В их число входили NVIDIA, Bank of America, Intel, Mastercard, Visa, JPMorgan, Walmart и ещё несколько. А потом грянул коронавирус и этот портфель провалился. Честно говоря, даже на демо-счете это было тяжело. А потом в июле я туда заглянул и увидел доходность в 60%. Я начал его ребалансировать, потому что акции стали слишком дорогие и сейчас там доход около 80%.
Также, за последние 2 года я изучил много литературы и статей по этому поводу и начал понимать, что такое балансовая стоимость, которая приходится на каждую акцию. Что такое мультипликаторы. Как их лучше рассчитывать.
К примеру, P/E лучше брать не за последний год, а хотя бы лет за 5. Так вы исключите случайный рост/снижение и не купите компанию по несправедливой цене. Я стал понимать, что стоит смотреть не на акцию, а на компанию в целом и на ее капитализацию. Поэтому я не обращаю внимания на цену в целом. Это, кстати, тоже привело к некоторым проблемам, о которых я расскажу потом отдельно.
Или, например, я не понимаю, почему НИКТО и НИГДЕ не обращает внимание на рентабельность прибыли на акцию? Это один из важнейших показателей, который говорит о том, насколько эффективны ваши вложения.
В общем, в прошлом году я стал получил повышение и теперь я радиомеханник. И по чуть-чуть начал формировать свой портфель, а заодно понял, что мне нравится писать, делать видео и это все вылилось в создание канала. Естественно, в будущем я хочу, чтобы это стало моей основной деятельность.
В телеграмме, ограниченны сообщения, поэтому вторая часть этого текста выйдет через час, в которой я расскажу о книгах, которые действительно стоит прочитать и которые прочитал я сам. А также, расскажу про свой портфель, какие в нем проблемы и какие планы. Там об этом и поговорим :)
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 1
Друзья, не раз встречал просьбы рассказать про мой личный опыт, как я к этому пришел и рассказать о книгах, которые помогут на пути к тому, чтобы меньше бояться своих действия на рынке и понимать, что к чему. Я очень надеюсь, что для кому-то это, возможно, послужит мотивацией. Потому что у меня мотивации к развитию сейчас столько, что это вылилось в создание канала (Youtube+телеграмм).
Начну с того, что мне 24. И задумываться я начал о...скажем так, финансах этого мира ещё примерно в 18-19 лет. Я тогда только пришел со службы. Год служил на корабле, в славном городке Балтийске. Да, я моряк)
И придя со службы, естественно, я стал искать работу. Суть в том, что когда я пришел на работу, мне сразу стали падать вопросы: есть ли квартира? А машина? А как так - нету. Значит нужно брать кредит и покупать. И я такой, 19-летний пацан, думаю: блин, у меня зп 20к. Как я буду обслуживать машину, снимая квартиру, да ещё и если в кредиты влезу. Как-то мне такая перспектива не нравилась. И более того, я начал задумываться о том, что ведь банки выдают кредиты под 15% (тогда ещё) годовых. Значит, они на этом зарабатывают. И у меня стали возникать вопросы, а можно ли также зарабатывать простому человеку?
Тогда я и обнаружил для себя мир финансов. И стал его изучать. Стал читать литературу и просто наблюдать за рынком. Благо, денег тогда не было вообще, потому что я бы их все потерял. Свои первые попытки на фондовом рынке я пробовал в 2017 году. Покупая, не понимая того, что я покупаю. Я помню, одной из первых покупок было - ТГК-1. Они стоили тогда примерно 0.003 рубля и продавались лотами (вроде по 10000000 акций, то есть цена лота 3000 рублей была примерно). Держал я их месяц-полтора и в итоге цена упала на 20%. Я их продал, потому что боялся и не понимал их реальную стоимость. Впоследствии в течении 2х лет они выросли вдвое. И тут я начал искать информацию, как оценить акцию фундаментально. И благо наткнулся на стоимостный анализ. Я больше года потратил на изучение этой темы. Полностью проанализировав все российские акции и большую часть индекса S&P 500 (это не шутка, я ночами сидел и в exel прописывал данные). В конце 2019 года я собрал демо-портфель на сайте tezic.io. Сейчас он относится к газпромбанку, вроде. Я собрал недооцененные акции. В их число входили NVIDIA, Bank of America, Intel, Mastercard, Visa, JPMorgan, Walmart и ещё несколько. А потом грянул коронавирус и этот портфель провалился. Честно говоря, даже на демо-счете это было тяжело. А потом в июле я туда заглянул и увидел доходность в 60%. Я начал его ребалансировать, потому что акции стали слишком дорогие и сейчас там доход около 80%.
Также, за последние 2 года я изучил много литературы и статей по этому поводу и начал понимать, что такое балансовая стоимость, которая приходится на каждую акцию. Что такое мультипликаторы. Как их лучше рассчитывать.
К примеру, P/E лучше брать не за последний год, а хотя бы лет за 5. Так вы исключите случайный рост/снижение и не купите компанию по несправедливой цене. Я стал понимать, что стоит смотреть не на акцию, а на компанию в целом и на ее капитализацию. Поэтому я не обращаю внимания на цену в целом. Это, кстати, тоже привело к некоторым проблемам, о которых я расскажу потом отдельно.
Или, например, я не понимаю, почему НИКТО и НИГДЕ не обращает внимание на рентабельность прибыли на акцию? Это один из важнейших показателей, который говорит о том, насколько эффективны ваши вложения.
В общем, в прошлом году я стал получил повышение и теперь я радиомеханник. И по чуть-чуть начал формировать свой портфель, а заодно понял, что мне нравится писать, делать видео и это все вылилось в создание канала. Естественно, в будущем я хочу, чтобы это стало моей основной деятельность.
В телеграмме, ограниченны сообщения, поэтому вторая часть этого текста выйдет через час, в которой я расскажу о книгах, которые действительно стоит прочитать и которые прочитал я сам. А также, расскажу про свой портфель, какие в нем проблемы и какие планы. Там об этом и поговорим :)
#ЛичныйОпыт
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 2
Друзья, в прошлом посте меня понесло и я написал целый рассказ, надеюсь, это было интересно.
И теперь давайте, собственно, поговорим о книгах, которые очень важны на пути инвестирования и которые я сам могу выделить.
1. Самый богатый человек в Вавилоне
Одна из первых книг, с которой я познакомился и тогда я понял такую важную вещь, как расходы и доходы. Ну конечно, в школе, блин, об этом не рассказывают. Мне вдалбливали в голову историю древнего Рима, функции, логарифмы, неорганическую химию, от чего меня просто максимально воротило. Я сейчас даже не помню, о чем там речь была.
Зато никто меня не научил, что такое - платежки за квартиру. Никто меня не научил тому, как зарабатывать себе на жизнь. Никто меня не познакомил банально с минимальным количеством нормативно-правовых актов и вообще тому, как жить. Я думаю, большинство проходило через эти проблемы в 20 лет.
В этой книге я понял, что такое бюджет и самое главное правило и одновременно проблему общества - по мере роста доходов, растут расходы. При чем, расходы растут куда сильнее. Соответственно, если об этом не думать, то в 40 лет мы имеем человека без накоплений, зато в своей квартирке и с машиной. Это в лучшем случае, а то ещё и с долгами. Я с поселка, поверьте, я знаю о чем говорю.
А смысл этой книги в том, чтобы "заплатить себе". Нужно контролировать доходы и расходы. И по мере увеличения доходов, сдерживать рост расходов. Только так можно себя обеспечить в долгосрочной перспективе.
2. Д. Трамп "думай, как миллиардер"
На работе все смеялись, когда видели эту книгу. Мол, что за дурость ты читаешь. Но мне было по-барабану. И не смотря на то, что в этой книге очень много воды - я уяснил, что если ты чем-то занимаешься, то будь добр, владей информацией и делай все качественно. Не поленись потратить больше сил, чем остальные, чтобы все досконально узнать.
Можно по-разному относиться к Трампу, но как бизнесмен - он знает свое дело. Почитайте его достижения. Чего только эти башни Трампа стоят в крупных столицах мира. И если вы не достигли таких же результатов, но считаете, что он клоун, у меня для вас плохие новости.
После этой книги я и поймал ту мотивацию, которая позволила мне сидеть сутками и изучать компании. Я хотел владеть информацией и понимать, что это за компании.
3. М. Мэнсон "Тонкое искусство пофигизма"
Книга не про инвестиции, но просто обязательна к прочтению. Именно она и научила меня относиться проще к ошибкам. Ключевая фраза "позитивный опыт - есть негативный опыт, а негативный опыт - есть позитивный опыт".
Суть в том, что если находитесь в зоне комфорта и боитесь своих ошибок, то это пагубно на вас влияет. Человеку нужно развиваться. Только можно почувствовать себя счастливым. После этого, кстати, я понял, что продажа ТГК в минус была моим опытом, который толкнул меня к развитию.
4. Б. Грэм "Разумный инвестор"
Это книга не на 4-ом месте, просто 4-ая по списку. Но по фату - это самая важная книга для понимая анализа бумаг и психологии рынка. Там очень много статистических данных и советов по анализу, которые работают. Именно благодаря этому, мой демо-портфель показал 80% доходности (при том, что во время обвала в марте я ничего не докупал).
О ней можно писать вечно. У меня она вся в заметках и я регулярно к ней возвращаюсь. Книга учит задавать правильные вопросы и понять, как устроена психология рынка. А это позволяет спокойно смотреть на просадки в портфеле.
5. Б. Грэм "Анализ ценных бумаг"
До этой книги, к сожалению, я ещё не дошел. Все не могу ее купить. Но знаю, что одна из лучших книг по анализу финансов. Я знаю, что она очень важная и в ближайшее время ей займусь. Но не посоветовать ее просто не могу.
Книги для инвестора + личный опыт. Часть 2
Друзья, в прошлом посте меня понесло и я написал целый рассказ, надеюсь, это было интересно.
И теперь давайте, собственно, поговорим о книгах, которые очень важны на пути инвестирования и которые я сам могу выделить.
1. Самый богатый человек в Вавилоне
Одна из первых книг, с которой я познакомился и тогда я понял такую важную вещь, как расходы и доходы. Ну конечно, в школе, блин, об этом не рассказывают. Мне вдалбливали в голову историю древнего Рима, функции, логарифмы, неорганическую химию, от чего меня просто максимально воротило. Я сейчас даже не помню, о чем там речь была.
Зато никто меня не научил, что такое - платежки за квартиру. Никто меня не научил тому, как зарабатывать себе на жизнь. Никто меня не познакомил банально с минимальным количеством нормативно-правовых актов и вообще тому, как жить. Я думаю, большинство проходило через эти проблемы в 20 лет.
В этой книге я понял, что такое бюджет и самое главное правило и одновременно проблему общества - по мере роста доходов, растут расходы. При чем, расходы растут куда сильнее. Соответственно, если об этом не думать, то в 40 лет мы имеем человека без накоплений, зато в своей квартирке и с машиной. Это в лучшем случае, а то ещё и с долгами. Я с поселка, поверьте, я знаю о чем говорю.
А смысл этой книги в том, чтобы "заплатить себе". Нужно контролировать доходы и расходы. И по мере увеличения доходов, сдерживать рост расходов. Только так можно себя обеспечить в долгосрочной перспективе.
2. Д. Трамп "думай, как миллиардер"
На работе все смеялись, когда видели эту книгу. Мол, что за дурость ты читаешь. Но мне было по-барабану. И не смотря на то, что в этой книге очень много воды - я уяснил, что если ты чем-то занимаешься, то будь добр, владей информацией и делай все качественно. Не поленись потратить больше сил, чем остальные, чтобы все досконально узнать.
Можно по-разному относиться к Трампу, но как бизнесмен - он знает свое дело. Почитайте его достижения. Чего только эти башни Трампа стоят в крупных столицах мира. И если вы не достигли таких же результатов, но считаете, что он клоун, у меня для вас плохие новости.
После этой книги я и поймал ту мотивацию, которая позволила мне сидеть сутками и изучать компании. Я хотел владеть информацией и понимать, что это за компании.
3. М. Мэнсон "Тонкое искусство пофигизма"
Книга не про инвестиции, но просто обязательна к прочтению. Именно она и научила меня относиться проще к ошибкам. Ключевая фраза "позитивный опыт - есть негативный опыт, а негативный опыт - есть позитивный опыт".
Суть в том, что если находитесь в зоне комфорта и боитесь своих ошибок, то это пагубно на вас влияет. Человеку нужно развиваться. Только можно почувствовать себя счастливым. После этого, кстати, я понял, что продажа ТГК в минус была моим опытом, который толкнул меня к развитию.
4. Б. Грэм "Разумный инвестор"
Это книга не на 4-ом месте, просто 4-ая по списку. Но по фату - это самая важная книга для понимая анализа бумаг и психологии рынка. Там очень много статистических данных и советов по анализу, которые работают. Именно благодаря этому, мой демо-портфель показал 80% доходности (при том, что во время обвала в марте я ничего не докупал).
О ней можно писать вечно. У меня она вся в заметках и я регулярно к ней возвращаюсь. Книга учит задавать правильные вопросы и понять, как устроена психология рынка. А это позволяет спокойно смотреть на просадки в портфеле.
5. Б. Грэм "Анализ ценных бумаг"
До этой книги, к сожалению, я ещё не дошел. Все не могу ее купить. Но знаю, что одна из лучших книг по анализу финансов. Я знаю, что она очень важная и в ближайшее время ей займусь. Но не посоветовать ее просто не могу.
Дополнительно
Когда мне стало очень интересно понимание процессов экономики, я достал учебник "общая экономическая теория" и просто читал его. Это полезно, чтобы понять как устроена экономика. И почему, например, вспышка в Китае привела к обвалу рубля. В экономике все взаимосвязано. А также, можно найти любые научные труды, чтобы понять, как анализировать отчеты. Есть стандарты и в них можно разобраться. Это я изучал из статей и на практике уже.
Мой физический портфель
Я начал собирать его 5 месяцев назад и сейчас его доходность - 17%. Вложено 41 000 рублей. На счету сейчас 48 000 рублей. В нем есть проблемы. Например, Virgin Galactic показывает -22%, с учетом того, что я его усреднял. Но меня это мало волнует. У меня есть четкие цели на ближайший год по его расширению и диверсификации. Недавно счет доходил до 51 000, но, собственно, благодаря Virgin Galactic упал уже на 2 500. Это не беда и меня это никак не волнует.
Если вам интересен мой подход с точки зрения психологии, то в воскресенье я могу написать пост, что я покупаю, почему я покупаю и какие у меня планы. Если зайдет, то я бы хотел, наверное, делать видео в формате блога, чтобы просто разговаривать. У меня много чего есть рассказать. Единственное, смущает малая сумма. Знаю, многим может быть не интересно. Что думаете?
Когда мне стало очень интересно понимание процессов экономики, я достал учебник "общая экономическая теория" и просто читал его. Это полезно, чтобы понять как устроена экономика. И почему, например, вспышка в Китае привела к обвалу рубля. В экономике все взаимосвязано. А также, можно найти любые научные труды, чтобы понять, как анализировать отчеты. Есть стандарты и в них можно разобраться. Это я изучал из статей и на практике уже.
Мой физический портфель
Я начал собирать его 5 месяцев назад и сейчас его доходность - 17%. Вложено 41 000 рублей. На счету сейчас 48 000 рублей. В нем есть проблемы. Например, Virgin Galactic показывает -22%, с учетом того, что я его усреднял. Но меня это мало волнует. У меня есть четкие цели на ближайший год по его расширению и диверсификации. Недавно счет доходил до 51 000, но, собственно, благодаря Virgin Galactic упал уже на 2 500. Это не беда и меня это никак не волнует.
Если вам интересен мой подход с точки зрения психологии, то в воскресенье я могу написать пост, что я покупаю, почему я покупаю и какие у меня планы. Если зайдет, то я бы хотел, наверное, делать видео в формате блога, чтобы просто разговаривать. У меня много чего есть рассказать. Единственное, смущает малая сумма. Знаю, многим может быть не интересно. Что думаете?
#Экономика #Нефть
💥 Нефть будет по 70?
Доброе утро, товарищи акционеры!
Вчера было заседание стран сделки ОПЕК. Честно говоря, в очередной раз они меня удивляют. Я просто все никак не забуду, как в марте они не смогли договориться и обратили рынок в прах. Сколько тогда людей из-за этого стали банкротами.
Но сейчас, уже второй раз подряд они прям удивляют.
❗️Основное из пресс-релиза
- Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей/сутки ещё на апрель;
- Сохранение мартовского уровня производства в течении апреля, за исключением России и Казахстана. Им будет разрешено увеличить добычу на 130 и 20 тысяч баррелей/сутки соответственно.
Получается, что предложение остается на очень низком уровне. Что, с учетом восстанавливающейся экономики привело к взрывному росту цена на нефть.
Фьючерс на нефть марки BRENT вчера вечером вырос на 6% и теперь цена вплотную приблизилась к 68 долларам за баррель.
🤷♂️ Новости позитивные, но не для фондового рынка
Такой оптимизм, вероятнее всего, приведет к дальнейшему росту цен на нефть и в марте мы сможем их увидеть по 70+ долларов за баррель.
Это крайне оптимистичная новость, вот только не для рынков. S&P 500 продолжает на данный момент терять позиции. В основном, из-за будущей неопределенности и вчерашнего выступления Пауэлла. Об этом я напишу более подробно сегодня днем.
Однако, позитив на рынке нефти может отыграть наша валюта. Собственно, за эту неделю ценовой график RGBI (график на цены на ОФЗ) вырос на 1%, что ведет к укреплению рубля. А вот о парах USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD мы поговорим также днем и свяжем все воедино.
Я планирую написать статью на инвестинг и, конечно, опубликую её и здесь.
💥 Нефть будет по 70?
Доброе утро, товарищи акционеры!
Вчера было заседание стран сделки ОПЕК. Честно говоря, в очередной раз они меня удивляют. Я просто все никак не забуду, как в марте они не смогли договориться и обратили рынок в прах. Сколько тогда людей из-за этого стали банкротами.
Но сейчас, уже второй раз подряд они прям удивляют.
❗️Основное из пресс-релиза
- Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей/сутки ещё на апрель;
- Сохранение мартовского уровня производства в течении апреля, за исключением России и Казахстана. Им будет разрешено увеличить добычу на 130 и 20 тысяч баррелей/сутки соответственно.
Получается, что предложение остается на очень низком уровне. Что, с учетом восстанавливающейся экономики привело к взрывному росту цена на нефть.
Фьючерс на нефть марки BRENT вчера вечером вырос на 6% и теперь цена вплотную приблизилась к 68 долларам за баррель.
🤷♂️ Новости позитивные, но не для фондового рынка
Такой оптимизм, вероятнее всего, приведет к дальнейшему росту цен на нефть и в марте мы сможем их увидеть по 70+ долларов за баррель.
Это крайне оптимистичная новость, вот только не для рынков. S&P 500 продолжает на данный момент терять позиции. В основном, из-за будущей неопределенности и вчерашнего выступления Пауэлла. Об этом я напишу более подробно сегодня днем.
Однако, позитив на рынке нефти может отыграть наша валюта. Собственно, за эту неделю ценовой график RGBI (график на цены на ОФЗ) вырос на 1%, что ведет к укреплению рубля. А вот о парах USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD мы поговорим также днем и свяжем все воедино.
Я планирую написать статью на инвестинг и, конечно, опубликую её и здесь.
#ДжеромПауэлл #ФРС
💥 Выступление Джерома Пауэлла вчера обрушило рынок
Вообще, глава ФРС сильно разочаровал инвесторов.
Во-первых, он не дал никаких комментариев по поводу роста доходности облигаций, лишь сказав, что "обратил на это внимание".
Во-вторых, он подтвердил то, что говорил и ранее - низкие процентные ставки будут таковыми до тех пор, пока рынок труда не достигнет полной занятости, а инфляция не вырастет выше 2%. А полной занятости сложно будет достичь в этом году.
В-третьих, глава подтвердил, что ФРС продолжит выкупать облигации, пока не увидит низкий процент безработицы, а также восстановление рабочих мест и доходов.
Опасная игра, напоминающая историю
К сожалению, рост доходности облигаций обрушивает рынок. Обусловлен он страхами инвесторов по поводу роста инфляции. Ведь низкие процентные ставки по мере восстановления экономики могут привести к её росту (инфляции). Соответственно, если ФРС будет держать ставки низкими, опираясь только на рынок труда, это может привести к гипер-инфляции.
💥 Выступление Джерома Пауэлла вчера обрушило рынок
Вообще, глава ФРС сильно разочаровал инвесторов.
Во-первых, он не дал никаких комментариев по поводу роста доходности облигаций, лишь сказав, что "обратил на это внимание".
Во-вторых, он подтвердил то, что говорил и ранее - низкие процентные ставки будут таковыми до тех пор, пока рынок труда не достигнет полной занятости, а инфляция не вырастет выше 2%. А полной занятости сложно будет достичь в этом году.
В-третьих, глава подтвердил, что ФРС продолжит выкупать облигации, пока не увидит низкий процент безработицы, а также восстановление рабочих мест и доходов.
Опасная игра, напоминающая историю
К сожалению, рост доходности облигаций обрушивает рынок. Обусловлен он страхами инвесторов по поводу роста инфляции. Ведь низкие процентные ставки по мере восстановления экономики могут привести к её росту (инфляции). Соответственно, если ФРС будет держать ставки низкими, опираясь только на рынок труда, это может привести к гипер-инфляции.
#Инвестинг
"А дальше... будем молиться"
💥 О долларе, евро, рубле, доходности облигаций, рынках и золоте
Кратко постарался описать свои мысли по поводу дальнейшего развития ситуации.
https://ru.investing.com/analysis/article-200278865
"А дальше... будем молиться"
💥 О долларе, евро, рубле, доходности облигаций, рынках и золоте
Кратко постарался описать свои мысли по поводу дальнейшего развития ситуации.
https://ru.investing.com/analysis/article-200278865
Investing.com Россия
А дальше... будем молиться | Investing.com
Дмитрий Семёнов: обзор рынка, включая EUR/USD, XAU/USD, XAG/USD, S&P 500. Свежая аналитика рынка на Investing.com
#TaylorMorrison #TMHC
Друзья, у нас в последнее время все компании, о которых вы просите разборы - переоценены. Это неудивительно, ведь сейчас мало компаний, которые продаются дешево, ведь рынок на хаях. Поэтому сегодня я хочу рассказать об одной очень интересной компании.
🏡 Taylor Morrison Home
Это строительная компания, основанная в 2007 году путем слияния Taylor Woodrow и Morrison Home. На данный момент торгуется в индексе S&P 400 - индекс средней капитализации.
В 2019 году Taylor Morrison стала пятой по размеру активов строительной компанией в США, благодаря покупки компании William Lyon Homes.
🎁 Почему эта компания интересна?
По сути, это обычная строительная компания, коих на рынке хватает.
Компания работает на 13 рынках (по данным из годового отчета за 2019, так как за 2020 год годового отчета по форме 10Q ещё нет) и делить бизнес на 4 сегмента:
- Восток - Атланта, Шарлотт, Чикаго, Джексоннвилл, Орландо, Роли, ЮгоЗападная Флорида и Тампа;
- Центральная часть - Остин, Даллас, Денвер и Хьюстон;
- Запад - Сан-Франциско, Финикс, Сакраменто и Южная Калифорния;
- Финансовые услуги - кредитование и страхование.
Также, в 2020 году компания объявила о расширении рынка. Начались работы Темекуле и Льнкольне.
То есть, в плане бизнес-модели тут ничего необычного нет. Но! Давайте посмотрим на операционные показатели.
📊 Операционные показатели
С 2015 года активы компании выросли на 87%. Из них обязательства выросли на 91%, а капитал на 82%.
Чистый долг вырос на 59%.
❗️Важное отступление: друзья, почему я всегда говорю, что стоит самому считать и проверять информацию? Вот сейчас я смотрел информацию на BlackTerminal (я там часто смотрю показатели компании) и вижу, что EBITDA у компании снизилась вдвое, при том, что чистая прибыль выросла. Я думаю, как так? А никак - это ошибка. Годового отчета компании нет, поэтому я открыл все 4 квартальных отчета, нашел этот показатель (компания сама рассчитывает), сложил и получилось, что он вырос. Вроде простая ошибка, человеческий фактор, но из-за этой мелочи мультипликаторы ломаются. Час голову ломал.
Идем дальше.
С 2015 года выручка выросла более, чем в 2 раза. Чистая прибыль выросла не сильно (почти на месте осталась), а вот такие показатели, как операционная прибыль и EBITDA выросли почти вдвое.
Примечательно то, что это относительно молодая компания средней капитализации. И поэтому она имеет намного больше шансов показать высокие результаты роста, нежели лидеры рынка. И она это доказывает в 2020 году, расширением в Темекулу и Линкольн.
💰 Стоимость компании
Компания стоит 3.3 миллиарда. Владеет активами на сумму 7.7 миллиардов, из которых 3.6 - акционерный капитал.
То есть, TM продается дешевле стоимости чистых активов. Соответственно, P/B - 0.92
Средневзвешенный показатель окупаемости P/E за последние 5 лет - 15
Компания показывает стабильный свободный денежный поток, который позволяет ей обслуживать долг.
Дивидендов компания не платит, но ежегодно проводит обратный выкуп акций, что приводит к росту капитализации.
Рентабельность прибыли на акцию - 7.3%. Вполне неплохой показатель, хотя он снизился из-за незначительного снижения прибыли в 2020 году.
Кстати, при стоимости в 3.3 миллиарда, компания заработала в 20 году 6.1 миллиарда.
📝 Выводы
С учетом высоких показателей роста в будущем, неплохой рентабельности и достаточно низкой цене, это интересная идея на долгий срок.
Очевидно, что в 2020 году был бум на рынке жилья из-за снижения процентных ставок. И в ближайшее время, возможно, в этом секторе будет стагнация. Но долгосрочно, это очень интересная компания.
Друзья, у нас в последнее время все компании, о которых вы просите разборы - переоценены. Это неудивительно, ведь сейчас мало компаний, которые продаются дешево, ведь рынок на хаях. Поэтому сегодня я хочу рассказать об одной очень интересной компании.
🏡 Taylor Morrison Home
Это строительная компания, основанная в 2007 году путем слияния Taylor Woodrow и Morrison Home. На данный момент торгуется в индексе S&P 400 - индекс средней капитализации.
В 2019 году Taylor Morrison стала пятой по размеру активов строительной компанией в США, благодаря покупки компании William Lyon Homes.
🎁 Почему эта компания интересна?
По сути, это обычная строительная компания, коих на рынке хватает.
Компания работает на 13 рынках (по данным из годового отчета за 2019, так как за 2020 год годового отчета по форме 10Q ещё нет) и делить бизнес на 4 сегмента:
- Восток - Атланта, Шарлотт, Чикаго, Джексоннвилл, Орландо, Роли, ЮгоЗападная Флорида и Тампа;
- Центральная часть - Остин, Даллас, Денвер и Хьюстон;
- Запад - Сан-Франциско, Финикс, Сакраменто и Южная Калифорния;
- Финансовые услуги - кредитование и страхование.
Также, в 2020 году компания объявила о расширении рынка. Начались работы Темекуле и Льнкольне.
То есть, в плане бизнес-модели тут ничего необычного нет. Но! Давайте посмотрим на операционные показатели.
📊 Операционные показатели
С 2015 года активы компании выросли на 87%. Из них обязательства выросли на 91%, а капитал на 82%.
Чистый долг вырос на 59%.
❗️Важное отступление: друзья, почему я всегда говорю, что стоит самому считать и проверять информацию? Вот сейчас я смотрел информацию на BlackTerminal (я там часто смотрю показатели компании) и вижу, что EBITDA у компании снизилась вдвое, при том, что чистая прибыль выросла. Я думаю, как так? А никак - это ошибка. Годового отчета компании нет, поэтому я открыл все 4 квартальных отчета, нашел этот показатель (компания сама рассчитывает), сложил и получилось, что он вырос. Вроде простая ошибка, человеческий фактор, но из-за этой мелочи мультипликаторы ломаются. Час голову ломал.
Идем дальше.
С 2015 года выручка выросла более, чем в 2 раза. Чистая прибыль выросла не сильно (почти на месте осталась), а вот такие показатели, как операционная прибыль и EBITDA выросли почти вдвое.
Примечательно то, что это относительно молодая компания средней капитализации. И поэтому она имеет намного больше шансов показать высокие результаты роста, нежели лидеры рынка. И она это доказывает в 2020 году, расширением в Темекулу и Линкольн.
💰 Стоимость компании
Компания стоит 3.3 миллиарда. Владеет активами на сумму 7.7 миллиардов, из которых 3.6 - акционерный капитал.
То есть, TM продается дешевле стоимости чистых активов. Соответственно, P/B - 0.92
Средневзвешенный показатель окупаемости P/E за последние 5 лет - 15
Компания показывает стабильный свободный денежный поток, который позволяет ей обслуживать долг.
Дивидендов компания не платит, но ежегодно проводит обратный выкуп акций, что приводит к росту капитализации.
Рентабельность прибыли на акцию - 7.3%. Вполне неплохой показатель, хотя он снизился из-за незначительного снижения прибыли в 2020 году.
Кстати, при стоимости в 3.3 миллиарда, компания заработала в 20 году 6.1 миллиарда.
📝 Выводы
С учетом высоких показателей роста в будущем, неплохой рентабельности и достаточно низкой цене, это интересная идея на долгий срок.
Очевидно, что в 2020 году был бум на рынке жилья из-за снижения процентных ставок. И в ближайшее время, возможно, в этом секторе будет стагнация. Но долгосрочно, это очень интересная компания.
💥 Nasdaq продолжает обвал
На фоне ещё большего роста доходности 10-летних облигаций США после выступления Пауэлла, тех.сектор вновь падает на 2.2%. За последний месяц потери уже 12%.
Самые сочные падения сегодня:
1️⃣ Virgin Galactic - падение за день на 19%! За последний месяц акция обвалилась на 56%!
Я уже писал, что у меня есть эта компания в портфеле, 4 акции. Просадка 35%. Меня это мало волнует и вообще не напрягает. Более подробно поговорим об этом в субботу. Все же я считаю, что долгосрочно - это интересная компания.
2️⃣ Tesla - ну конечно, любимая наша. За сегодня рухнула на 12%. За месяц уже на 36%.
Я сейчас вспоминаю тысячи комментариев про "про новый век на рынке", "Тесла меняет парадигму". Какую парадигму, правда, я так и не понял, но да бог с ней. Кстати, у них колоссальная разница с Virgin Galactic. Если вам интересно, я напишу отдельную статью по ним. Напишите в комментарии.
3️⃣ Twitter - в последнее время тоже радовал инвесторов и вот валится на 7.5% за день. За месяц потери более 20%.
4️⃣ Moderna - тоже валится на 8%. За месяц упала уже на 36%.
Не, я понимаю перспективная компания. Но если перспективная компания, которая ничего не зарабатывает стоит хотя бы 5-6 миллиардов на рынке. Но никак не 80.
5️⃣ Palantir - теряет 13%. За месяц минус 42%. Тоже мега популярная компания, которая ничего не зарабатывает и которая при этом стоила около 70 миллиардов.
Ну и, конечно же, падают круизные компании, авиа и тому подобные.
Что делать инвестору?
А ничего. Сколько раз уже я списал, что следует вкладывать в реальный сектор. Надеюсь, у всех есть кеш.
Такие просадки открывают возможности. На следующей неделе напишу топ компаний, которые интересны из технологических. Сразу могу сказать, одна из таких Alibaba. Особенно, если ещё просядет. Обзор подготовлю после праздника уже.
Всем крепких нервов и удачи!
На фоне ещё большего роста доходности 10-летних облигаций США после выступления Пауэлла, тех.сектор вновь падает на 2.2%. За последний месяц потери уже 12%.
Самые сочные падения сегодня:
1️⃣ Virgin Galactic - падение за день на 19%! За последний месяц акция обвалилась на 56%!
Я уже писал, что у меня есть эта компания в портфеле, 4 акции. Просадка 35%. Меня это мало волнует и вообще не напрягает. Более подробно поговорим об этом в субботу. Все же я считаю, что долгосрочно - это интересная компания.
2️⃣ Tesla - ну конечно, любимая наша. За сегодня рухнула на 12%. За месяц уже на 36%.
Я сейчас вспоминаю тысячи комментариев про "про новый век на рынке", "Тесла меняет парадигму". Какую парадигму, правда, я так и не понял, но да бог с ней. Кстати, у них колоссальная разница с Virgin Galactic. Если вам интересно, я напишу отдельную статью по ним. Напишите в комментарии.
3️⃣ Twitter - в последнее время тоже радовал инвесторов и вот валится на 7.5% за день. За месяц потери более 20%.
4️⃣ Moderna - тоже валится на 8%. За месяц упала уже на 36%.
Не, я понимаю перспективная компания. Но если перспективная компания, которая ничего не зарабатывает стоит хотя бы 5-6 миллиардов на рынке. Но никак не 80.
5️⃣ Palantir - теряет 13%. За месяц минус 42%. Тоже мега популярная компания, которая ничего не зарабатывает и которая при этом стоила около 70 миллиардов.
Ну и, конечно же, падают круизные компании, авиа и тому подобные.
Что делать инвестору?
А ничего. Сколько раз уже я списал, что следует вкладывать в реальный сектор. Надеюсь, у всех есть кеш.
Такие просадки открывают возможности. На следующей неделе напишу топ компаний, которые интересны из технологических. Сразу могу сказать, одна из таких Alibaba. Особенно, если ещё просядет. Обзор подготовлю после праздника уже.
Всем крепких нервов и удачи!
#Экономика #Стимулы
💥 Принят пакет мер на 1.9 триллионов долларов
Байден уже подписал этот законопроект. Палат представителей планирует его реализовать уже во вторник. На данный момент никто не угрожал приостановить согласование, хотя не все были согласны с изменениями, введенными Сенатом.
❗️ Что интересного в новом законопроекте?
Для начала, стоит сказать, что второй по величине проект по стимулированию экономику за всю историю. Крупнее был только пакет на 2.2 триллиона в прошлом году сразу после начала пандемии.
В законопроект входит расширение сферы здравоохранения, выплаты по пособию по безработице, а также поддержка населения и малого бизнеса.
Самое интересное - это пособия на детей и страховые выплаты для домохозяйств. Физическим лицам, зарабатывающих до 75 000 долларов/год будут выплаты по 1400$, а также семьям, зарабатывающим до 150 000 долларов/год. Также, будут налоговые льготы и выплаты для работников домохозяйств.
😱 Что будет с рынком?
Очевидно, что такие громадные выплаты сейчас могут вновь залить рынок эйфорией. С большой долей вероятности, будет дальнейший рост.
Вопрос только в том, на сколько. Такие вливания в сферу здравоохранения и выплаты людям неминуемо приведут к разгону инфляции. Ну или как минимум, к рост инфляционных ожиданий. Что приведет к дальнейшему росту доходности облигаций.
Однозначно тут ничего нельзя сказать. Но у нас с вами появляется время запастить кешем, пока рынки продолжают заливать деньгами.
Ведь такие действия действительно могут привести к разгону инфляции и ФРС будет вынужден ужесточать монетарную политику раньше, чем обещал.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-06/senate-passes-1-9-trillion-relief-package-after-marathon-votes
💥 Принят пакет мер на 1.9 триллионов долларов
Байден уже подписал этот законопроект. Палат представителей планирует его реализовать уже во вторник. На данный момент никто не угрожал приостановить согласование, хотя не все были согласны с изменениями, введенными Сенатом.
❗️ Что интересного в новом законопроекте?
Для начала, стоит сказать, что второй по величине проект по стимулированию экономику за всю историю. Крупнее был только пакет на 2.2 триллиона в прошлом году сразу после начала пандемии.
В законопроект входит расширение сферы здравоохранения, выплаты по пособию по безработице, а также поддержка населения и малого бизнеса.
Самое интересное - это пособия на детей и страховые выплаты для домохозяйств. Физическим лицам, зарабатывающих до 75 000 долларов/год будут выплаты по 1400$, а также семьям, зарабатывающим до 150 000 долларов/год. Также, будут налоговые льготы и выплаты для работников домохозяйств.
😱 Что будет с рынком?
Очевидно, что такие громадные выплаты сейчас могут вновь залить рынок эйфорией. С большой долей вероятности, будет дальнейший рост.
Вопрос только в том, на сколько. Такие вливания в сферу здравоохранения и выплаты людям неминуемо приведут к разгону инфляции. Ну или как минимум, к рост инфляционных ожиданий. Что приведет к дальнейшему росту доходности облигаций.
Однозначно тут ничего нельзя сказать. Но у нас с вами появляется время запастить кешем, пока рынки продолжают заливать деньгами.
Ведь такие действия действительно могут привести к разгону инфляции и ФРС будет вынужден ужесточать монетарную политику раньше, чем обещал.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-06/senate-passes-1-9-trillion-relief-package-after-marathon-votes
Bloomberg.com
Senate Passes $1.9 Trillion Relief Bill After Marathon Votes
President Joe Biden’s signature $1.9 trillion Covid-19 relief bill passed the Senate 50-49 on Saturday following a more than 25-hour marathon of amendment votes completed after Democrats settled an intra-party dispute over unemployment aid.
#ЛичныйОпыт
👋 Приветствую, товарищи акционеры!
Как обещал, сегодня расскажу о своей портфеле, планах и поделюсь мыслями по поводу того, как относиться к глубоким просадкам.
Что есть у меня в портфеле?
1. Bank of America (доходность 30,55%)
2. Citizens Financial Group (доходность 26,57%)
Банковский сектор мне нравится тем, что долгосрочно по мере роста экономики, все деньги все равно проходят через банки. А ещё сейчас самое время, потому что впереди рано или поздно будет цикл ужесточения монетарной политики. Банки в этом случае только выигрывают.
3. Commercial Metals (доходность 33,32%)
4. Steel Dynamics (доходность 22,77%)
Металлургический сектор. Металлы сейчас выросли в цене и покупать металлургию в 2020 было привлекательно. Более того, эти компании были сильно недооценены и могут на фоне высоких цен показать отличные результаты и в этом году.
5. CVS Health (доходность 2.45%)
Хорошая компания, которая мне нравится тем, что управляет огромной сетью аптек доверительно. То есть, помогает в управлении и администрировании другом сетям. Также, владеет большим количеством больниц и непосредственно принимает участие в вакцинации населения. Не сильно дорогая и долгосрочно интересная.
6. D. R. Horton (доходность 5.9%)
Не так давно покупал (хотя и самому портфелю всего чуть больше 5 месяцев). Эта компания мне понравилась своим развитием. Horton хоть и второй на рынке по размеру активов, но первый по количеству строящихся домов. Самая продуктивная компания в этом плане. Показатели просто поражают при относительно недорогой цене.
7. Intel (доходность 25%)
Уже не раз писал, что компания сильно недооценена. Были сильные просадки в том году, которыми я не пользовался, так бы доходность была около 50%. Несмотря на то, что ее все чуть ли не хоронили уже, было очевидно, что по мультипликаторам компания очень дешевая. И при этом, она показала рекордный год по выручке. Я делал видео по ней на youtube-канале.
8. Virgin Galactic (убыток 29%)
Волнует ли он меня? Нет. Потому что этот убыток не зафиксирован. А почему меня не волнует то, что будет дальше с этой компанией?
Меня кто-то упрекнул в комментариях, что я ругаюсь на переоцененную Теслу, но купил Virgin. Так вот мой ответ - Тесла стоила неделю назад 750 миллиардов. Сейчас она стоит 570 миллиардов. А Virgin Galactic сейчас стоит всего 6.5 миллиардов.
Обе компании делают будущее. Но одна уже показала колоссальный рост, а другая стоит ещё дешево. Вот к вам вопрос. Как вы думаете, сколько может стоить Virgin Galactic через 15 лет? Мир слишком быстро развивается, чтобы думать о том, что сейчас слишком рано/не интересно говорить о таких компаниях. Но это очень маленькая цена для такой грандиозной идеи. Уже летом, если Брэнсон все же совершит свой первый полет, поверьте, акции этой компании могут взорваться. Там уже будем смотреть по обстоятельствам.
Я понимаю, что я могу ошибаться, но это мое принятое решение. Не думайте, что именно так все и будет.
Закрытые сделки
Apple (доход +20%). Покупал по 100, продал по 120.
Royal Dutch Shell (доход +50%). Покупал по 26, продал по 38.
Почему я продаю акции?
Основная причина продажи - высокая цена. Если купил компанию по низкой цене, а затем она стала дорогой, то в моем случае, лучше зафиксировать прибыль и перенаправить средства на более рентабельные сделки. Потому что мой портфель слишком мал.
И я не буду жалеть, если проданная компания будет ещё расти, ведь я четко понимаю, что цена на нее слишком высокая, а рентабельность низкая.
Как я покупаю?
Самое важное - это соотношение цены и стоимости. Ну хоть убейте, я не понимаю, как можно покупать компанию, которая стоит 100 миллиардов, а зарабатывает пару миллионов. Это НЕРЕНТАБЕЛЬНО!
👋 Приветствую, товарищи акционеры!
Как обещал, сегодня расскажу о своей портфеле, планах и поделюсь мыслями по поводу того, как относиться к глубоким просадкам.
Что есть у меня в портфеле?
1. Bank of America (доходность 30,55%)
2. Citizens Financial Group (доходность 26,57%)
Банковский сектор мне нравится тем, что долгосрочно по мере роста экономики, все деньги все равно проходят через банки. А ещё сейчас самое время, потому что впереди рано или поздно будет цикл ужесточения монетарной политики. Банки в этом случае только выигрывают.
3. Commercial Metals (доходность 33,32%)
4. Steel Dynamics (доходность 22,77%)
Металлургический сектор. Металлы сейчас выросли в цене и покупать металлургию в 2020 было привлекательно. Более того, эти компании были сильно недооценены и могут на фоне высоких цен показать отличные результаты и в этом году.
5. CVS Health (доходность 2.45%)
Хорошая компания, которая мне нравится тем, что управляет огромной сетью аптек доверительно. То есть, помогает в управлении и администрировании другом сетям. Также, владеет большим количеством больниц и непосредственно принимает участие в вакцинации населения. Не сильно дорогая и долгосрочно интересная.
6. D. R. Horton (доходность 5.9%)
Не так давно покупал (хотя и самому портфелю всего чуть больше 5 месяцев). Эта компания мне понравилась своим развитием. Horton хоть и второй на рынке по размеру активов, но первый по количеству строящихся домов. Самая продуктивная компания в этом плане. Показатели просто поражают при относительно недорогой цене.
7. Intel (доходность 25%)
Уже не раз писал, что компания сильно недооценена. Были сильные просадки в том году, которыми я не пользовался, так бы доходность была около 50%. Несмотря на то, что ее все чуть ли не хоронили уже, было очевидно, что по мультипликаторам компания очень дешевая. И при этом, она показала рекордный год по выручке. Я делал видео по ней на youtube-канале.
8. Virgin Galactic (убыток 29%)
Волнует ли он меня? Нет. Потому что этот убыток не зафиксирован. А почему меня не волнует то, что будет дальше с этой компанией?
Меня кто-то упрекнул в комментариях, что я ругаюсь на переоцененную Теслу, но купил Virgin. Так вот мой ответ - Тесла стоила неделю назад 750 миллиардов. Сейчас она стоит 570 миллиардов. А Virgin Galactic сейчас стоит всего 6.5 миллиардов.
Обе компании делают будущее. Но одна уже показала колоссальный рост, а другая стоит ещё дешево. Вот к вам вопрос. Как вы думаете, сколько может стоить Virgin Galactic через 15 лет? Мир слишком быстро развивается, чтобы думать о том, что сейчас слишком рано/не интересно говорить о таких компаниях. Но это очень маленькая цена для такой грандиозной идеи. Уже летом, если Брэнсон все же совершит свой первый полет, поверьте, акции этой компании могут взорваться. Там уже будем смотреть по обстоятельствам.
Я понимаю, что я могу ошибаться, но это мое принятое решение. Не думайте, что именно так все и будет.
Закрытые сделки
Apple (доход +20%). Покупал по 100, продал по 120.
Royal Dutch Shell (доход +50%). Покупал по 26, продал по 38.
Почему я продаю акции?
Основная причина продажи - высокая цена. Если купил компанию по низкой цене, а затем она стала дорогой, то в моем случае, лучше зафиксировать прибыль и перенаправить средства на более рентабельные сделки. Потому что мой портфель слишком мал.
И я не буду жалеть, если проданная компания будет ещё расти, ведь я четко понимаю, что цена на нее слишком высокая, а рентабельность низкая.
Как я покупаю?
Самое важное - это соотношение цены и стоимости. Ну хоть убейте, я не понимаю, как можно покупать компанию, которая стоит 100 миллиардов, а зарабатывает пару миллионов. Это НЕРЕНТАБЕЛЬНО!
Другое дело, найти компанию, которая стоит пару миллиардов и зарабатывает пару миллиардов. Вот это уже рентабельно. Поэтому меня часто "выносит", когда мне пишут люди про какую-то классную компанию, которая стоит 70-100 миллиардов, но она вообще ничего не зарабатывает. Открываешь отчетность, а там за все время существования компании чистая прибыль отрицательная. Люди покупают в надежде, что это перспективная компания. Но покупать хорошую компанию и покупать ожидания - это разные вещи. Ожидания могут и не сбыться. Тесла, Модерна, Палантир, Вирджин Галактик. Сколько на этих компаниях люди потеряли, потому что покупают на ожиданиях?
Да, я тоже купил VG, но уже объяснил, что во-первых, компания достаточно дешевая, а во-вторых, мне нравится идея. Я взял небольшую долю на долгий срок и уже точно не буду поддаваться настроению рынка и продавать ее. Пускай лежит.
🔎 На что я смотрю в первую очередь при выборе компаний?
Для меня самое важное - это рентабельность компании. Но не банальные показатели (ROE, ROA, ROS), так как они имеют сильные погрешности. А Рентабельность прибыли на акцию. Этот показатель отображает эффективность вложенных средств. Я о нем подробно писал уже на инвестинге.
Затем. для меня важна окупаемость. Какой смысл покупать компанию с окупаемостью в 100 лет? В надежде, что она в ближайшие 5 лет утроит выручку? А если этого не произойдет? Вы не можете этого знать и повлиять на это.
Также, крайне важен капитал. Балансовая стоимость компании. И очень важно соотношение цены компании и балансовой стоимости. Я хочу, чтобы за акцией были реальный активы, а не только перспективы и возможности.
Свободный денежный поток тоже очень важен. Он обеспечивает стойкость бизнеса и возможность роста дивидендов, что на длительном горизонте крайне важно. Об это тоже писал статью.
Вот как-то так.
Я четко понимаю, что я покупаю. И четко понимаю ценность того, что я покупаю. Поэтому какие-то просадки меня абсолютно не пугает. Я знаю, что с течением времени эти активы будут только расти. А также будут расти дивиденды, что даст хорошую доходность (хотя в последнее время многим на это плевать).
Доходность моего портфеля за первые 5 месяцев - 16%. Недавно была 24%, но тут сильно просела Virgin Galactic.
В планах по портфелю:
Добавить несколько ростовых активов, когда будет на них хорошая цена. А также добавить ещё несколько высокорентабельных активов, таких как LGI Homes, например. Об этой компании я рассказывал на boosty и Patreon.
И в ближайший год работать над диверсификацией по возможности. Напишите, пожалуйста, интересно ли вам об этом читать. И делать ли время от времени отчеты по портфелю.
Да, я тоже купил VG, но уже объяснил, что во-первых, компания достаточно дешевая, а во-вторых, мне нравится идея. Я взял небольшую долю на долгий срок и уже точно не буду поддаваться настроению рынка и продавать ее. Пускай лежит.
🔎 На что я смотрю в первую очередь при выборе компаний?
Для меня самое важное - это рентабельность компании. Но не банальные показатели (ROE, ROA, ROS), так как они имеют сильные погрешности. А Рентабельность прибыли на акцию. Этот показатель отображает эффективность вложенных средств. Я о нем подробно писал уже на инвестинге.
Затем. для меня важна окупаемость. Какой смысл покупать компанию с окупаемостью в 100 лет? В надежде, что она в ближайшие 5 лет утроит выручку? А если этого не произойдет? Вы не можете этого знать и повлиять на это.
Также, крайне важен капитал. Балансовая стоимость компании. И очень важно соотношение цены компании и балансовой стоимости. Я хочу, чтобы за акцией были реальный активы, а не только перспективы и возможности.
Свободный денежный поток тоже очень важен. Он обеспечивает стойкость бизнеса и возможность роста дивидендов, что на длительном горизонте крайне важно. Об это тоже писал статью.
Вот как-то так.
Я четко понимаю, что я покупаю. И четко понимаю ценность того, что я покупаю. Поэтому какие-то просадки меня абсолютно не пугает. Я знаю, что с течением времени эти активы будут только расти. А также будут расти дивиденды, что даст хорошую доходность (хотя в последнее время многим на это плевать).
Доходность моего портфеля за первые 5 месяцев - 16%. Недавно была 24%, но тут сильно просела Virgin Galactic.
В планах по портфелю:
Добавить несколько ростовых активов, когда будет на них хорошая цена. А также добавить ещё несколько высокорентабельных активов, таких как LGI Homes, например. Об этой компании я рассказывал на boosty и Patreon.
И в ближайший год работать над диверсификацией по возможности. Напишите, пожалуйста, интересно ли вам об этом читать. И делать ли время от времени отчеты по портфелю.
Boosty.to
Дмитрий Вигуляров - Инвестор, автор канала "инвестиции по жизни"
Приветствую! Добро пожаловать в мой блог. Немного о себе: меня зовут Дмитрий и мне 25 лет. Последние 7 лет своей жизни я потратил на изучение экономики и фондовых рынков. Не в институте, а самостоятельно. Когда я понял, что в интернете очень мало полезной…