Друзья, появилась идея использовать «голосовой чат». Обсудить какие-то вещи, пообщаться в прямом эфире. Хотите принять участие? Если да, то в понедельник примерно в 19:00 предлагаю провести трансляцию. Интересующие вас вопросы пишите в комментариях.
Anonymous Poll
13%
Да, однозначно приму участие!
53%
Интересная идея, если получится, то приду
34%
Нет, не интересно, люблю больше читать
#МыслиРазумногоИнвестора
«Психологическое формирование цены»
Пожалуй, самая важная тема для понимания. Подобные вещи вы не найдете в интернете. Чтобы прочитать полную статью, нажмите по этой ссылке.
Здесь напишу кратко.
1️⃣ Самое важное, что нужно усвоить - текущая рыночная цена подсказывает нам ожидания инвесторов от компании
Чем выше цена, тем выше ожидания...и тем легче компании разочаровать инвесторов.
Чем ниже цена, тем ниже ожидания...и тем легче компании удивить инвесторов.
Похоже на парадокс, но на этом очень хорошо можно зарабатывать. А самое главное, без нервов.
2️⃣ Чем больше становится компания, тем труднее поддерживать высокие темпы роста
Соответственно, темпы роста быстрорастущей компании со временем будут замедляться, что приведет к росту рыночной цены и, следовательно, к завышенным ожиданиям от этой компании.
А из пункта 1 следует, что чем выше ожидания, тем легче компании разочаровать инвесторов.
3️⃣ Самый большой миф в инвестициях - чтобы заработать, нужно вкладывать в компании с высокими темпами роста
Я уже не знаю сколько раз я писал, что доходность ваших инвестиций определяет цена покупки, а не перспективы развития компании. Покупая переоцененные компании, вы вкладываете деньги в то, чего ещё нет. Соответственно, это высокий риск.
И это самый большой миф, из-за которого многие теряют деньги. Ведь когда нет понимания, что покупаешь, когда покупка основана на ожиданиях, то первое чувство, которое появляется при выходе негативных новостей - страх. Затем паника. И эти чувства ведут к ошибках и продажам. Часто, в убыток. Потому что тяжело видеть, как кровные сгорают.
В полной статье я привел все компании, которые были в моем портфеле за последние полгода. Почитайте, это интересно. Там нет быстрорастущих техов. Тем не менее, доходность очень приличная.
Ссылка на полную статью - https://telegra.ph/Psihologicheskoe-formirovanie-ceny-05-07
Там все более подробно расписано с примерами.
«Психологическое формирование цены»
Пожалуй, самая важная тема для понимания. Подобные вещи вы не найдете в интернете. Чтобы прочитать полную статью, нажмите по этой ссылке.
Здесь напишу кратко.
1️⃣ Самое важное, что нужно усвоить - текущая рыночная цена подсказывает нам ожидания инвесторов от компании
Чем выше цена, тем выше ожидания...и тем легче компании разочаровать инвесторов.
Чем ниже цена, тем ниже ожидания...и тем легче компании удивить инвесторов.
Похоже на парадокс, но на этом очень хорошо можно зарабатывать. А самое главное, без нервов.
2️⃣ Чем больше становится компания, тем труднее поддерживать высокие темпы роста
Соответственно, темпы роста быстрорастущей компании со временем будут замедляться, что приведет к росту рыночной цены и, следовательно, к завышенным ожиданиям от этой компании.
А из пункта 1 следует, что чем выше ожидания, тем легче компании разочаровать инвесторов.
3️⃣ Самый большой миф в инвестициях - чтобы заработать, нужно вкладывать в компании с высокими темпами роста
Я уже не знаю сколько раз я писал, что доходность ваших инвестиций определяет цена покупки, а не перспективы развития компании. Покупая переоцененные компании, вы вкладываете деньги в то, чего ещё нет. Соответственно, это высокий риск.
И это самый большой миф, из-за которого многие теряют деньги. Ведь когда нет понимания, что покупаешь, когда покупка основана на ожиданиях, то первое чувство, которое появляется при выходе негативных новостей - страх. Затем паника. И эти чувства ведут к ошибках и продажам. Часто, в убыток. Потому что тяжело видеть, как кровные сгорают.
В полной статье я привел все компании, которые были в моем портфеле за последние полгода. Почитайте, это интересно. Там нет быстрорастущих техов. Тем не менее, доходность очень приличная.
Ссылка на полную статью - https://telegra.ph/Psihologicheskoe-formirovanie-ceny-05-07
Там все более подробно расписано с примерами.
💥 Чего ждать от рынков?
Фьючерс на S&P 500 открылся сегодня небольшим минусом.
Однако, большинство потерь прошлой недели рынок уже отыграл обратно. В основном за счет данных по розничным продажам, которые не показали никакой динамики м/м.
На этой неделе будут новые статистические данные. Это и индекс деловой активности в секторе услуг, и данные рынка жилья, и еженедельные данные по безработице.
⚡️ Напряжение нарастает
Сейчас индекс страха и жадности показывает смену рыночного настроения в сторону жадности. Как я писал неделей ранее, этот показатель снижается уже второй месяц подряд, что и говорит о том, что напряжение и страхи растут.
Не удивлюсь, если на этой неделе вновь будет просадка. Но пока что рынки очень аккуратно, как саперы ждут июньское заседание ФРС.
Сменит ли риторику ФРС? Если да, то насколько? А может Пауэлл так и продолжит говорить, что инфляции не существует?
Этими вопросами сейчас задается весь мир и любые данные, которые прямо или косвенно влияют на инфляцию, рынок воспринимает достаточно агрессивно. Например, если выйдут отличные данные по рынку жилья, то рынок вновь может просесть, так как это показатель роста рынка и цен.
🔥 Летом будет жарко
К сожалению, далеко не только в плане температуры на улице. Это лето может быть достаточно тяжелым для рынков.
1. Мы подходим к рубежу, когда закончатся стимулы (в августе должны исчерпать себя выплаты в США).
2. Рост инфляции должен заставить ФСР задуматься о дальнейшей судьбе монетарной политики.
В ближайшие дни я напишу ещё более подробную статью по возможным сценариям развития событий в плане инфляции и ужесточения монетарной политики. И расскажу, что думаю об этом и какой сценарий я считаю наиболее вероятным.
🤔 Что делать инвестору?
Я сейчас мало чего ожидаю от ближайшей недели-двух. Вероятнее всего, волатильность будет только нарастать. Однако, как я уже писал ранее, уже давно пора начинать увеличивать долю кеша в портфеле и сокращать позиции по рисковым инструментам. Даже если волатильность и не будет нарастать, рынок сейчас крайне дорогой. Покупать по текущим ценам опасно, так как это очень сильно может снизить вашу будущую доходность, либо вообще привести к убыткам.
Вероятнее всего, уже во второй половину лета или в начале осени начнут открываться хорошие возможности для вложений. Согласитесь, будет неуютно сидеть с полным портфелем бумаг, которые снизились в цене.
@invest4lifepublic
Фьючерс на S&P 500 открылся сегодня небольшим минусом.
Однако, большинство потерь прошлой недели рынок уже отыграл обратно. В основном за счет данных по розничным продажам, которые не показали никакой динамики м/м.
На этой неделе будут новые статистические данные. Это и индекс деловой активности в секторе услуг, и данные рынка жилья, и еженедельные данные по безработице.
⚡️ Напряжение нарастает
Сейчас индекс страха и жадности показывает смену рыночного настроения в сторону жадности. Как я писал неделей ранее, этот показатель снижается уже второй месяц подряд, что и говорит о том, что напряжение и страхи растут.
Не удивлюсь, если на этой неделе вновь будет просадка. Но пока что рынки очень аккуратно, как саперы ждут июньское заседание ФРС.
Сменит ли риторику ФРС? Если да, то насколько? А может Пауэлл так и продолжит говорить, что инфляции не существует?
Этими вопросами сейчас задается весь мир и любые данные, которые прямо или косвенно влияют на инфляцию, рынок воспринимает достаточно агрессивно. Например, если выйдут отличные данные по рынку жилья, то рынок вновь может просесть, так как это показатель роста рынка и цен.
🔥 Летом будет жарко
К сожалению, далеко не только в плане температуры на улице. Это лето может быть достаточно тяжелым для рынков.
1. Мы подходим к рубежу, когда закончатся стимулы (в августе должны исчерпать себя выплаты в США).
2. Рост инфляции должен заставить ФСР задуматься о дальнейшей судьбе монетарной политики.
В ближайшие дни я напишу ещё более подробную статью по возможным сценариям развития событий в плане инфляции и ужесточения монетарной политики. И расскажу, что думаю об этом и какой сценарий я считаю наиболее вероятным.
🤔 Что делать инвестору?
Я сейчас мало чего ожидаю от ближайшей недели-двух. Вероятнее всего, волатильность будет только нарастать. Однако, как я уже писал ранее, уже давно пора начинать увеличивать долю кеша в портфеле и сокращать позиции по рисковым инструментам. Даже если волатильность и не будет нарастать, рынок сейчас крайне дорогой. Покупать по текущим ценам опасно, так как это очень сильно может снизить вашу будущую доходность, либо вообще привести к убыткам.
Вероятнее всего, уже во второй половину лета или в начале осени начнут открываться хорошие возможности для вложений. Согласитесь, будет неуютно сидеть с полным портфелем бумаг, которые снизились в цене.
@invest4lifepublic
💥Почему обвалились акции Beyond Meat?
Если посмотреть на график цены акций, то за последние 3 месяца акции упали уже на 40%. С чем это связано?
Полную статью с подробным анализом вы можете прочитать по этой ссылке.
Beyond Meat - это крупнейший производитель заменителей мяса в США. И в 2020 году капитализация компании взлетела вдвое. И вот тут стоит задать вопрос, за счет чего она взлетела?
Ведь если рассматривать бизнес:
1️⃣ Компания ничего не зарабатывает. Вся цена строится исключительно на ожиданиях и поддерживается мягкими условиями денежно-кредитной политики.
2️⃣ Структура активов такова, что 82% компании - это долги.
Рыночная цена компании - 6,6 миллиардов долларов.
Активы - 1,475 миллиарда. Из них 1,142 миллиарда - это долг. Капитал - 264 миллиона.
Выручка за 2020 год - 406 миллионов. Чистой прибыли нет.
Я уже писал ранее, насколько опасны подобные идеи в текущих условиях. Ужесточение ДКП и грядущий цикл роста процентных ставок просто раздавит капитализацию этой компании.
При этом, как заметил один из читателей, у них вкусное мясо. 😁
Может это и так. Вот только мы инвестируем не в продукт компании, а в, если говорить грубо, в её денежные потоки. Так если компания ничего не зарабатывает и стоит при этом очень дорого, то зачем отдавать огромные деньги за убыточный поток?
Вот и получается, что цена хоть и обвалилась на 40%, но все равно является высокой и неоправданной. Хотя спекулятивно, конечно, заработать попытаться можно. Но этот канал не про спекуляции.
Ссылка на полную статью - https://telegra.ph/Analiz-kompanii-Beyond-Meat-05-17
Если посмотреть на график цены акций, то за последние 3 месяца акции упали уже на 40%. С чем это связано?
Полную статью с подробным анализом вы можете прочитать по этой ссылке.
Beyond Meat - это крупнейший производитель заменителей мяса в США. И в 2020 году капитализация компании взлетела вдвое. И вот тут стоит задать вопрос, за счет чего она взлетела?
Ведь если рассматривать бизнес:
1️⃣ Компания ничего не зарабатывает. Вся цена строится исключительно на ожиданиях и поддерживается мягкими условиями денежно-кредитной политики.
2️⃣ Структура активов такова, что 82% компании - это долги.
Рыночная цена компании - 6,6 миллиардов долларов.
Активы - 1,475 миллиарда. Из них 1,142 миллиарда - это долг. Капитал - 264 миллиона.
Выручка за 2020 год - 406 миллионов. Чистой прибыли нет.
Я уже писал ранее, насколько опасны подобные идеи в текущих условиях. Ужесточение ДКП и грядущий цикл роста процентных ставок просто раздавит капитализацию этой компании.
При этом, как заметил один из читателей, у них вкусное мясо. 😁
Может это и так. Вот только мы инвестируем не в продукт компании, а в, если говорить грубо, в её денежные потоки. Так если компания ничего не зарабатывает и стоит при этом очень дорого, то зачем отдавать огромные деньги за убыточный поток?
Вот и получается, что цена хоть и обвалилась на 40%, но все равно является высокой и неоправданной. Хотя спекулятивно, конечно, заработать попытаться можно. Но этот канал не про спекуляции.
Ссылка на полную статью - https://telegra.ph/Analiz-kompanii-Beyond-Meat-05-17
Telegraph
Анализ компании Beyond Meat
Если посмотреть на ценовой график акций этой компании, то можно увидеть, что он похож на американские горки. И за последние несколько месяцев акции обвалились на 45%.
Друзья, огромное всем спасибо!
Это было невероятно! Всем спасибо за столько приятных отзывов и интересные вопросы.
Следующий эфир, я думаю, проведем 29-30 мая. Буду стараться делать регулярно!
Вот ссылка на плейлист с видео по анализу для тех, кто спрашивал. Там есть интересные вещи - https://youtu.be/2rnAnnVSKZA
Ссылка на сайт финвиз - https://finviz.com/map.ashx?t=sec_all&st=pb
Это было невероятно! Всем спасибо за столько приятных отзывов и интересные вопросы.
Следующий эфир, я думаю, проведем 29-30 мая. Буду стараться делать регулярно!
Вот ссылка на плейлист с видео по анализу для тех, кто спрашивал. Там есть интересные вещи - https://youtu.be/2rnAnnVSKZA
Ссылка на сайт финвиз - https://finviz.com/map.ashx?t=sec_all&st=pb
Finviz
Stock Market Map
Stock screener for investors and traders, financial visualizations.
💥 Что произошло с акциями AT&T и Discovery?
Вчера вышла новость о том, что AT&T и Discovery заявили о возможном слиянии. В планах объединить медиа-компании, создав отдельный конгломерат.
Объединенная компания может стать одним из крупнейших в мире поставщиков новостного и развлекательного контента.
Сделка будет проведена по принципу объединения акций. То есть будет консолидация сегмента WarnerMedia и Discovery. 71% акций будут принадлежать акционерам AT&T, а 29% акций будут принадлежать акционерам Discovery. По какому принципу будет начисление, если вы владеете теми или иными акциями сказать сложно, об этом будет объявлено в будущем.
🤔 Как это влияет на компании?
Для AT&T это однозначно положительно. Потому что сегмент WarnerMedia обладает также высокой долговой нагрузкой (более 50 миллиардов долларов). И при этом, это достаточно проблемный сегмент, который негативно сказался на выручке AT&T. Кроме того, AT&T в ходе сделки получит более 40 миллиардов долларов.
Подобное слияние поможет снизить долг компании, который сейчас превышает 160 миллиардов. Теоретически, компания может снизить чистый долг до 70 миллиардов.
🚀 Пора начинать радоваться?
Произошла очень интересная ситуация. Вчера акции Discovery взлетали почти на 25%, а затем вернулись обратно.
Акции AT&T показывали рост на 3%, но в итоге обвалились на 10%.
Вышла также новость и о том, что AT&T в случае выделения сегмента WarnerMedia изменит дивидендную политику.
Компания будет направлять на дивиденды от 40 до 43% при ожидаемом свободном денежном потоке в 20 миллиардов долларов.
Соответственно, текущие выплаты могут снизиться вдвое. Это негативная новость для инвесторов. Поэтому на данный момент достаточно сложно сказать, что из этого получится. Тут уже нужно будет смотреть по факту на изменения в структуре активов компании и изменении в денежных потоках. На данный момент невозможно принять какое-либо решение, основываясь на "возможных переменных".
🔥 Серьезный конкурент стриминговым сервисам
Отдельная медиа-компания с огромными возможностями и ресурсами станет сильным конкурентом для Netflix, Disney+, Amazon Prime.
Это быстро растущий рынок, поэтому перспективы у компании с такими возможностями открываются достаточно широкие.
🗿Камень преткновения
Но вот что меня смутило - повышенный объем торгов.
Но этой новости вчера акции взлетали и возвращались обратно. Снизу прилагаю скриншот по акциям AT&T. Вчера был практически максимальный объем торгов за последние 10 лет. Тоже самое, только в ещё бОльших объемах наблюдается по компании Discovery.
Я, конечно, не параноик, но максимальный объем торгов на такой сильной новости говорит о том, что кто-то очень крупный разгружал свой портфель. Вопрос в том, зачем? И кто это был?
Все же, впереди ещё у компании согласование сделки акционерами Discovery и одобрение контролирующими органами. Поэтому повторюсь, пока рано что-либо утверждать. Буду наблюдать за развитием ситуации.
Вчера вышла новость о том, что AT&T и Discovery заявили о возможном слиянии. В планах объединить медиа-компании, создав отдельный конгломерат.
Объединенная компания может стать одним из крупнейших в мире поставщиков новостного и развлекательного контента.
Сделка будет проведена по принципу объединения акций. То есть будет консолидация сегмента WarnerMedia и Discovery. 71% акций будут принадлежать акционерам AT&T, а 29% акций будут принадлежать акционерам Discovery. По какому принципу будет начисление, если вы владеете теми или иными акциями сказать сложно, об этом будет объявлено в будущем.
🤔 Как это влияет на компании?
Для AT&T это однозначно положительно. Потому что сегмент WarnerMedia обладает также высокой долговой нагрузкой (более 50 миллиардов долларов). И при этом, это достаточно проблемный сегмент, который негативно сказался на выручке AT&T. Кроме того, AT&T в ходе сделки получит более 40 миллиардов долларов.
Подобное слияние поможет снизить долг компании, который сейчас превышает 160 миллиардов. Теоретически, компания может снизить чистый долг до 70 миллиардов.
🚀 Пора начинать радоваться?
Произошла очень интересная ситуация. Вчера акции Discovery взлетали почти на 25%, а затем вернулись обратно.
Акции AT&T показывали рост на 3%, но в итоге обвалились на 10%.
Вышла также новость и о том, что AT&T в случае выделения сегмента WarnerMedia изменит дивидендную политику.
Компания будет направлять на дивиденды от 40 до 43% при ожидаемом свободном денежном потоке в 20 миллиардов долларов.
Соответственно, текущие выплаты могут снизиться вдвое. Это негативная новость для инвесторов. Поэтому на данный момент достаточно сложно сказать, что из этого получится. Тут уже нужно будет смотреть по факту на изменения в структуре активов компании и изменении в денежных потоках. На данный момент невозможно принять какое-либо решение, основываясь на "возможных переменных".
🔥 Серьезный конкурент стриминговым сервисам
Отдельная медиа-компания с огромными возможностями и ресурсами станет сильным конкурентом для Netflix, Disney+, Amazon Prime.
Это быстро растущий рынок, поэтому перспективы у компании с такими возможностями открываются достаточно широкие.
🗿Камень преткновения
Но вот что меня смутило - повышенный объем торгов.
Но этой новости вчера акции взлетали и возвращались обратно. Снизу прилагаю скриншот по акциям AT&T. Вчера был практически максимальный объем торгов за последние 10 лет. Тоже самое, только в ещё бОльших объемах наблюдается по компании Discovery.
Я, конечно, не параноик, но максимальный объем торгов на такой сильной новости говорит о том, что кто-то очень крупный разгружал свой портфель. Вопрос в том, зачем? И кто это был?
Все же, впереди ещё у компании согласование сделки акционерами Discovery и одобрение контролирующими органами. Поэтому повторюсь, пока рано что-либо утверждать. Буду наблюдать за развитием ситуации.
💥 Что будет с долларом?
Индекс доллара снижается уже 1,5 месяца. Основная причина - сохранение мягкой риторики от ФРС.
Поэтому давайте разберем какие перспективы у доллара. Когда можно ожидать рост ключевой ставки. И как это повлияет на доллар.
💸 Монетарная политика
Политика управления денежной массой и процентными ставками.
На данный момент несмотря на рост инфляции до 4,2% в США в годовом выражении, ФРС до сих пор не показывает никаких намеков на изменение своей риторики. На прошлой неделе сразу после выхода данных по инфляции выступал зампред ФРС Ричард Кларида и он попытался успокоить рынки.
Во-первых, он заявил, что в случае, если инфляционное давление будет носить длительный характер, ФРС, конечно же, начнет действовать. Во-вторых, он также выразил обеспокоенность рынком труда. Вышли разочаровывающие данные и по безработице, и по созданию рабочих мест.
При этом, важно понимать, что разгон цен на сырьевые товары обусловлен дисбалансом спроса и предложения из-за нарушения всех мировых логистических цепочек и сокращения производственных мощностей. Что дополнительно играет против доллара в пользу сырьевых валют.
🔮 Когда изменится риторика ФРС?
Очевидно, что тут два варианта (недавно я писал, что их 3, но самый оптимистичный я пока исключаю).
1. Инфляция продолжает расти и находится в диапазоне 4-5%. ФРС вынуждена ужесточать ДКП - сворачивание стимулов, прекращение выкупа облигаций, рост процентных ставок.
Такой сценарий достаточно вероятен, учитывая рост сырьевой продукции. Кроме того, ритейлеры США показали хорошие результаты за 1 квартал, что также может говорить о том, что покупательская активность продолжает расти.
2. Инфляция незначительно сокращается и находится в диапазоне 2,5-3,8%. ФРС тоже будет вынуждена ужесточать ДКП, но более мягко - сворачивание стимулов, прекращение выкупа облигаций.
Опять же, на текущий момент есть вероятность, что всплеск инфляции носит краткосрочный характер. Я думаю, ФРС планирует летом сворачивать программу стимулов (как раз в августе заканчиваются выплаты от прошлого пакета). Но если инфляция начнет снижаться, то роста процентных ставок не будет.
На следующей неделе выйдут данные по индексу цен на жилье. Они тоже подскажут нам, какой из этих сценариев наиболее вероятен.
🤔 Как это влияет на доллар?
При слабой монетарной политике и низкой доходности казначейских облигаций, у инвесторов растут аппетиты к риску. Именно поэтому так сильно вырос рынок (не только США, но другие тоже). Думать, что так будет всегда - опасно. Посмотрите на Китай. Индексы обвалились на 20% на фоне ужесточения ДКП. Тоже самое ждет и США. При чем, при любом из сценариев рынки пойдут в коррекцию.
Ну а доллар, соответственно, при ужесточении ДКП покажет положительную динамику.
Так как сворачивание стимулов и отмена выкупа облигаций приведут к нервозности на рынке. Вырастут ожидания роста ключевой ставки, что приведет к росту доходности облигаций. Вот тут-то спрос на доллар и увеличится.
💁♂️ Когда это может произойти?
Если Пауэлл хотя бы минимально сменит риторику, то в июне. На следующем заседании ФРС. Если нет, то вероятно, во второй половине лета, в августе. После того, как пакет мер себя исчерпает.
Соответственно, в ближайшее время, пока не будет триггеров со стороны ФРС или доходности облигаций, у доллара мало шансов на укрепление. Более того, он пробил важный уровень сопротивления в 90 пунктов и может опуститься ниже, к 89-88,5.
Но страх нарастает на рынке уже второй месяц подряд. S&P 500 уже предпринимает попытки коррекции. Ждем, что скажет нам Пауэлл на ближайшем заседании.
@invest4lifepublic
Индекс доллара снижается уже 1,5 месяца. Основная причина - сохранение мягкой риторики от ФРС.
Поэтому давайте разберем какие перспективы у доллара. Когда можно ожидать рост ключевой ставки. И как это повлияет на доллар.
💸 Монетарная политика
Политика управления денежной массой и процентными ставками.
На данный момент несмотря на рост инфляции до 4,2% в США в годовом выражении, ФРС до сих пор не показывает никаких намеков на изменение своей риторики. На прошлой неделе сразу после выхода данных по инфляции выступал зампред ФРС Ричард Кларида и он попытался успокоить рынки.
Во-первых, он заявил, что в случае, если инфляционное давление будет носить длительный характер, ФРС, конечно же, начнет действовать. Во-вторых, он также выразил обеспокоенность рынком труда. Вышли разочаровывающие данные и по безработице, и по созданию рабочих мест.
При этом, важно понимать, что разгон цен на сырьевые товары обусловлен дисбалансом спроса и предложения из-за нарушения всех мировых логистических цепочек и сокращения производственных мощностей. Что дополнительно играет против доллара в пользу сырьевых валют.
🔮 Когда изменится риторика ФРС?
Очевидно, что тут два варианта (недавно я писал, что их 3, но самый оптимистичный я пока исключаю).
1. Инфляция продолжает расти и находится в диапазоне 4-5%. ФРС вынуждена ужесточать ДКП - сворачивание стимулов, прекращение выкупа облигаций, рост процентных ставок.
Такой сценарий достаточно вероятен, учитывая рост сырьевой продукции. Кроме того, ритейлеры США показали хорошие результаты за 1 квартал, что также может говорить о том, что покупательская активность продолжает расти.
2. Инфляция незначительно сокращается и находится в диапазоне 2,5-3,8%. ФРС тоже будет вынуждена ужесточать ДКП, но более мягко - сворачивание стимулов, прекращение выкупа облигаций.
Опять же, на текущий момент есть вероятность, что всплеск инфляции носит краткосрочный характер. Я думаю, ФРС планирует летом сворачивать программу стимулов (как раз в августе заканчиваются выплаты от прошлого пакета). Но если инфляция начнет снижаться, то роста процентных ставок не будет.
На следующей неделе выйдут данные по индексу цен на жилье. Они тоже подскажут нам, какой из этих сценариев наиболее вероятен.
🤔 Как это влияет на доллар?
При слабой монетарной политике и низкой доходности казначейских облигаций, у инвесторов растут аппетиты к риску. Именно поэтому так сильно вырос рынок (не только США, но другие тоже). Думать, что так будет всегда - опасно. Посмотрите на Китай. Индексы обвалились на 20% на фоне ужесточения ДКП. Тоже самое ждет и США. При чем, при любом из сценариев рынки пойдут в коррекцию.
Ну а доллар, соответственно, при ужесточении ДКП покажет положительную динамику.
Так как сворачивание стимулов и отмена выкупа облигаций приведут к нервозности на рынке. Вырастут ожидания роста ключевой ставки, что приведет к росту доходности облигаций. Вот тут-то спрос на доллар и увеличится.
💁♂️ Когда это может произойти?
Если Пауэлл хотя бы минимально сменит риторику, то в июне. На следующем заседании ФРС. Если нет, то вероятно, во второй половине лета, в августе. После того, как пакет мер себя исчерпает.
Соответственно, в ближайшее время, пока не будет триггеров со стороны ФРС или доходности облигаций, у доллара мало шансов на укрепление. Более того, он пробил важный уровень сопротивления в 90 пунктов и может опуститься ниже, к 89-88,5.
Но страх нарастает на рынке уже второй месяц подряд. S&P 500 уже предпринимает попытки коррекции. Ждем, что скажет нам Пауэлл на ближайшем заседании.
@invest4lifepublic
❗️Госдума приняла закон об ограничении неквалов
Госдума сегодня приняла в окончательном, третьем чтении закон, который запрещает банкам и брокерам предлагать сложные финансовые продукты неквалифицированным инвесторам до начала обязательного тестирования.
Но давайте разберемся более подробно.
БЕЗ тестирования неквалифицированный инвестор сможет приобретать наиболее простые и наименее рискованные инструменты
• Акции, включенные в котировальные списки;
• Облигации Федерального Займа;
• Ипотечные облигации;
• Облигации Российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга;
• Инвестиционные паи биржевых, открытых, интервальных паевых фондов;
• Иностранные ценные бумаги, отвечающие определенным критериям (при условии раскрытия информации).
Что касается последнего пункта, сюда входят некоторые иностранные облигации и, что самое важное, иностранные акции, которые допущены к публичному обращению в России или входят в расчет хотя бы одного из иностранных фондовых индексов, перечень которых определен Банком России.
Соответственно, сюда входят все компании США, которые входят в основные индексы и обращаются на бирже в Нью-Йорке. Поэтому для нас с вами фактически ничего не изменится.
Запрещены будут сложные структурные продукты
Например, облигации иностранных эмитентов без срока погашения, структурные ноты и т.д.
Однако, с октября 2021 года будет возможность сдавать тест. И при успешной сдаче этого теста, будут открыты сложные инструменты.
Защита инвесторов
Принятый закон обязывает брокеров предоставлять полную информацию о продуктах и рисках своим клиентам. В случае предоставления неверной информации, Банк России может возложить на брокера обязанность полностью выкупить у клиента продукт и возместить ему убыток.
Так что по сути, этот закон никак не повлияет на нас с вами. Меня, например, это вообще никак не коснется, потому что я и не использую сложные структурные продукты. И вам не советую. При этом, контроль на этом рынке усилится, что дает защиту инвесторам от недобросовестных ошибок брокеров.
Так что опасаться нечего.
Кроме того, новый закон допускает на российский рынок иностранные биржевые фонды, которые должны входить в расчет одного из индексов. Так что, возможно, у нас пополнится список фондов различных стран.
@invest4lifepublic
Госдума сегодня приняла в окончательном, третьем чтении закон, который запрещает банкам и брокерам предлагать сложные финансовые продукты неквалифицированным инвесторам до начала обязательного тестирования.
Но давайте разберемся более подробно.
БЕЗ тестирования неквалифицированный инвестор сможет приобретать наиболее простые и наименее рискованные инструменты
• Акции, включенные в котировальные списки;
• Облигации Федерального Займа;
• Ипотечные облигации;
• Облигации Российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга;
• Инвестиционные паи биржевых, открытых, интервальных паевых фондов;
• Иностранные ценные бумаги, отвечающие определенным критериям (при условии раскрытия информации).
Что касается последнего пункта, сюда входят некоторые иностранные облигации и, что самое важное, иностранные акции, которые допущены к публичному обращению в России или входят в расчет хотя бы одного из иностранных фондовых индексов, перечень которых определен Банком России.
Соответственно, сюда входят все компании США, которые входят в основные индексы и обращаются на бирже в Нью-Йорке. Поэтому для нас с вами фактически ничего не изменится.
Запрещены будут сложные структурные продукты
Например, облигации иностранных эмитентов без срока погашения, структурные ноты и т.д.
Однако, с октября 2021 года будет возможность сдавать тест. И при успешной сдаче этого теста, будут открыты сложные инструменты.
Защита инвесторов
Принятый закон обязывает брокеров предоставлять полную информацию о продуктах и рисках своим клиентам. В случае предоставления неверной информации, Банк России может возложить на брокера обязанность полностью выкупить у клиента продукт и возместить ему убыток.
Так что по сути, этот закон никак не повлияет на нас с вами. Меня, например, это вообще никак не коснется, потому что я и не использую сложные структурные продукты. И вам не советую. При этом, контроль на этом рынке усилится, что дает защиту инвесторам от недобросовестных ошибок брокеров.
Так что опасаться нечего.
Кроме того, новый закон допускает на российский рынок иностранные биржевые фонды, которые должны входить в расчет одного из индексов. Так что, возможно, у нас пополнится список фондов различных стран.
@invest4lifepublic
💥 ФРС будет сокращать покупки активов
Вчера опубликовали протокол заседания ФРС, на котором обсуждалась текущая экономическая ситуация, в котором появился намек на то, что нас ждет дальше. Но давайте по порядку.
⚔️ ФРС разделилась на 2 лагеря
Если буквально несколько месяцев назад все спикеры ФРС были согласны с тем, что до ужесточения ДКП ещё далеко, то сейчас мнения разделились.
Некоторые члены ФРС заявили, что открыты для обсуждения сокращения покупок облигаций. Но при условии, если увидят, что экономика начнет перегреваться.
Другая часть спикеров заявила, что прежде чем сокращать выкуп облигаций, нужно добиться существенного прогресса в достижении своих целей по инфляции и полной занятости.
И если с рынком труда все более менее понятно (хотя бы то, что темпы роста занятости сильно замедлились в последний месяц), то по инфляции достаточно смутная формулировка. Все же, экономика разогналась до очень высоких темпов (обновленные данные выйдут на следующей неделе и я обязательно об этом напишу). Да и товарный рынок тоже намекает, что в ближайшие месяцы инфляция не станет стремительно снижаться. Вопрос опять же в том, будет ли она расти дальше...
🔮 Вероятный сценарий
Однако, регуляторы Канады и Китая уже начали ужесточение ДКП, что может немного охладить мировой рост цен. А значит, и в США инфляция тоже сбавит обороты.
Опять же, что по протоколу ФРС, что по анализу макроэкономической ситуации, я прихожу к выводу, что нас ждет второй вариант развития событий, при котором годовая инфляция по итогу года опустится в диапазон 2,5-3,5%. То есть, снизится от текущих уровней. При этом сценарии будет частичное ужесточение ДКП - сокращение выкупа облигаций и поддерживающих выплат. А вот ключевую ставку, вероятно, пока оставят на околонулевом уровне.
При этом, вполне вероятно, что в июне данные по инфляции покажут очередной рост. И там уже мы точно будем знать, какой сценарий нас ждет в зависимости от того, как инфляция отклонится от прогнозов.
💸 Зачем вообще ФРС выкупает облигации
На текущий момент ФРС выкупает облигации на 120 миллиардов в месяц, тем самым решая важную задачу.
Поддерживая уровень спроса на облигации и тем самым уровень доходности, регулятор увеличивает ликвидность финансовой системы.
Как это работает?
Давайте лучше на примере. В марте произошли сильные распродажи на рынке облигаций из-за высоких инфляционных ожидания. Инвесторы просто поняли, что нет смысла держать облигации под 0,8% годовых при высокой инфляции. Это спровоцировало переток капитала из рисковых активов (валюты и акции) в надежные казначейские облигации, которые вдвое выросли в доходности. Соответственно, доллар укрепился, а фондовый рынок упал. (Если посмотреть на график доходности бондов, то можно увидеть, что после каждого роста доходности, она снижалась, так как инвесторы начинали их выкупать, были высокие объемы торгов).
Соответственно, пока ФРС держит эту доходность с помощью искусственного спроса, деньги остаются вне этих инструментов. Часть идет на рынок (поэтому он так перегрет), часть идет в реальную экономику, что и привело к такому разгону роста ВВП в США.
📉 Как это повлияет на рынки?
Из всего вышесказанного делаем следующие выводы - сокращение выкупа облигаций приведет к:
1. Росту доходности облигаций и их привлекательности;
2. Перетоку капитала из рисковых инструментов и реальной экономики;
3. Снижению фондового рынка и снижению ликвидности в финансовой системе;
4. Из-за снижения ликвидности в финансовой системе экономическая активность начнет снижаться, а за ней будет снижаться и инфляция.
Поэтому по окончанию года можно ожидать инфляцию в районе 2,5-3,5% в годовом выражении.
Ну а нам с вами, как инвесторам важно понимать, что подобное приведет к снижению фондового рынка. Возможно, к сильной коррекции в течении нескольких месяцев.
Ждем ближайших данных по ВВП и инфляции, а также заседание ФРС в июне. Думаю, тогда в ФРС начнутся более серьезные разговоры по поводу сокращения ликвидности.
А пока запасаем кеш. Время ещё есть. Паниковать не нужно.
@invest4lifepublic
Вчера опубликовали протокол заседания ФРС, на котором обсуждалась текущая экономическая ситуация, в котором появился намек на то, что нас ждет дальше. Но давайте по порядку.
⚔️ ФРС разделилась на 2 лагеря
Если буквально несколько месяцев назад все спикеры ФРС были согласны с тем, что до ужесточения ДКП ещё далеко, то сейчас мнения разделились.
Некоторые члены ФРС заявили, что открыты для обсуждения сокращения покупок облигаций. Но при условии, если увидят, что экономика начнет перегреваться.
Другая часть спикеров заявила, что прежде чем сокращать выкуп облигаций, нужно добиться существенного прогресса в достижении своих целей по инфляции и полной занятости.
И если с рынком труда все более менее понятно (хотя бы то, что темпы роста занятости сильно замедлились в последний месяц), то по инфляции достаточно смутная формулировка. Все же, экономика разогналась до очень высоких темпов (обновленные данные выйдут на следующей неделе и я обязательно об этом напишу). Да и товарный рынок тоже намекает, что в ближайшие месяцы инфляция не станет стремительно снижаться. Вопрос опять же в том, будет ли она расти дальше...
🔮 Вероятный сценарий
Однако, регуляторы Канады и Китая уже начали ужесточение ДКП, что может немного охладить мировой рост цен. А значит, и в США инфляция тоже сбавит обороты.
Опять же, что по протоколу ФРС, что по анализу макроэкономической ситуации, я прихожу к выводу, что нас ждет второй вариант развития событий, при котором годовая инфляция по итогу года опустится в диапазон 2,5-3,5%. То есть, снизится от текущих уровней. При этом сценарии будет частичное ужесточение ДКП - сокращение выкупа облигаций и поддерживающих выплат. А вот ключевую ставку, вероятно, пока оставят на околонулевом уровне.
При этом, вполне вероятно, что в июне данные по инфляции покажут очередной рост. И там уже мы точно будем знать, какой сценарий нас ждет в зависимости от того, как инфляция отклонится от прогнозов.
💸 Зачем вообще ФРС выкупает облигации
На текущий момент ФРС выкупает облигации на 120 миллиардов в месяц, тем самым решая важную задачу.
Поддерживая уровень спроса на облигации и тем самым уровень доходности, регулятор увеличивает ликвидность финансовой системы.
Как это работает?
Давайте лучше на примере. В марте произошли сильные распродажи на рынке облигаций из-за высоких инфляционных ожидания. Инвесторы просто поняли, что нет смысла держать облигации под 0,8% годовых при высокой инфляции. Это спровоцировало переток капитала из рисковых активов (валюты и акции) в надежные казначейские облигации, которые вдвое выросли в доходности. Соответственно, доллар укрепился, а фондовый рынок упал. (Если посмотреть на график доходности бондов, то можно увидеть, что после каждого роста доходности, она снижалась, так как инвесторы начинали их выкупать, были высокие объемы торгов).
Соответственно, пока ФРС держит эту доходность с помощью искусственного спроса, деньги остаются вне этих инструментов. Часть идет на рынок (поэтому он так перегрет), часть идет в реальную экономику, что и привело к такому разгону роста ВВП в США.
📉 Как это повлияет на рынки?
Из всего вышесказанного делаем следующие выводы - сокращение выкупа облигаций приведет к:
1. Росту доходности облигаций и их привлекательности;
2. Перетоку капитала из рисковых инструментов и реальной экономики;
3. Снижению фондового рынка и снижению ликвидности в финансовой системе;
4. Из-за снижения ликвидности в финансовой системе экономическая активность начнет снижаться, а за ней будет снижаться и инфляция.
Поэтому по окончанию года можно ожидать инфляцию в районе 2,5-3,5% в годовом выражении.
Ну а нам с вами, как инвесторам важно понимать, что подобное приведет к снижению фондового рынка. Возможно, к сильной коррекции в течении нескольких месяцев.
Ждем ближайших данных по ВВП и инфляции, а также заседание ФРС в июне. Думаю, тогда в ФРС начнутся более серьезные разговоры по поводу сокращения ликвидности.
А пока запасаем кеш. Время ещё есть. Паниковать не нужно.
@invest4lifepublic
🤔 Во что можно вложиться на данный момент?
Анализируя весь рынок целиком, видно, что сейчас практически нет хороших цен на акции. Это неудивительно, учитывая крайне мягкую политику ФРС и огромный объем денежной массы в мире, которая фактически выросла вдвое и достаточно сильно превысила ВВП.
Вот несколько фактов:
1. 82% центральных банков все ещё проводят мягкую ДКП;
2. с марта 2020 в мировую систему было влито около 27 триллионов долларов;
3. мировые акции выросли на 85%.
Такой колоссальный рост очень сильно нарушил корреляцию между ВВП и капитализацией фондовых рынков, что может привести к существенному снижению последних. Поэтому в текущей ситуации крайне важно ответить на вопрос, что же сейчас покупать и как действовать?
💸 Покупать облигации?
Нужно понимать, что на данный момент ФРС поддерживает рынок облигаций ежемесячными выкупами на 120 млрд $.
Соответственно, ограничение выкупа приведет к распродажам и росту доходности.
То есть, цена на них, вероятнее всего, упадет. И уж тем более упадет, если начнут расти процентные ставки.
Соответственно, если мы ждем снижение фондового рынка в надежде купить дешевые активы и заработать, то облигации нам не подходят. Ни казначейские, ни российские. Так как рост доходности спровоцирует движение капитала от рисковых активов. Я уверен, что это ослабит рубль и спровоцирует распродажи на нашем рынке.
🥇 Покупать ли золото?
Тут вопрос более сложный. Недавно я писал, что есть 2 варианта развития событий с инфляцией. Соответственно, это рост до 4,5-5%. Либо плавное снижение до 2,5-3,5% в США в годовом выражении.
Сейчас наиболее вероятный сценарий - второй. И ФРС тоже пока придерживается именно этого сценария.
И если так и будет, и инфляция в годовом выражении спустится до 2,5-3,5%, то золото будет показывать вялую динамику. Вероятнее всего, основной капитал будет идти в облигации, потому что они более надежные и имеют номинал. А цена на золото формируется исключительно спросом и предложением.
Однако, если инфляция будет расти и дойдет до 5% в годовом выражении, то цена на золото, вероятно, вырастет, так как этот инструмент как раз отлично защищает от инфляции.
Тут, как говорится, каждый решает сам.
💁🏻♂️ Какие акции можно покупать сейчас и есть ли в этом смысл?
Смысл в этом есть однозначно. Потому что мы не можем знать, когда будет снижение цен. Тем не менее, до сих пор есть компании, которые продаются по цене ниже своей справедливой стоимости. Банковский сектор сейчас достаточно недооценен. Многие страховые компании. А также, среди энергетических и строительных можно найти недооцененные компании или хотя бы, которые продаются по хорошей цене. Об этом я не раз писал на канале и, думаю, напишу ещё на следующей неделе.
💰Индексные фонды
А вот то, о чем я хотел поговорить. Я писал как-то статью про диверсификацию (советую почитать). И суть в том, что я заметил, что сейчас прям тренд какой-то на диверсификацию. Деньги раскидывают по всему миру.
Но вопрос к тем, кто так делает. Видели темпы роста еврозоны и стран в неё входящих? Какой смысл туда вкладывать, если американская экономика их обходит в разы?
Но сейчас появился достаточно серьезный конкурент для США. Это Китай. Очень высокие темпы роста. Достаточно хороший рост капитализации фондового рынка. Единственное, в силу сложности их отчетов и закрытости системы я не вижу смысла искать отдельные компании на этом рынке. Мне кажется, можно спокойно добавить индексный фонд - FXCN. Небольшую долю (7-10%). Но это будет хорошей диверсификацией портфеля.
Недавно Китай стал ужесточать монетарную политику и это привело к снижению индекса на 20%. Вполне неплохая цена, чтобы сейчас покупать. Будет проседать - можно докупить. Идея исключительно долгосрочная.
🙏🏻 Кеш - наше всё
Ну и конечно же, продолжаем увеличивать запас денежных средств. Я активный инвестор и не рассматриваю для себя золото или облигации, которые имеют такой же риск потери цены. Поэтому в своем портфеле я планирую довести кеш до 45%.
@invest4lifepublic
Анализируя весь рынок целиком, видно, что сейчас практически нет хороших цен на акции. Это неудивительно, учитывая крайне мягкую политику ФРС и огромный объем денежной массы в мире, которая фактически выросла вдвое и достаточно сильно превысила ВВП.
Вот несколько фактов:
1. 82% центральных банков все ещё проводят мягкую ДКП;
2. с марта 2020 в мировую систему было влито около 27 триллионов долларов;
3. мировые акции выросли на 85%.
Такой колоссальный рост очень сильно нарушил корреляцию между ВВП и капитализацией фондовых рынков, что может привести к существенному снижению последних. Поэтому в текущей ситуации крайне важно ответить на вопрос, что же сейчас покупать и как действовать?
💸 Покупать облигации?
Нужно понимать, что на данный момент ФРС поддерживает рынок облигаций ежемесячными выкупами на 120 млрд $.
Соответственно, ограничение выкупа приведет к распродажам и росту доходности.
То есть, цена на них, вероятнее всего, упадет. И уж тем более упадет, если начнут расти процентные ставки.
Соответственно, если мы ждем снижение фондового рынка в надежде купить дешевые активы и заработать, то облигации нам не подходят. Ни казначейские, ни российские. Так как рост доходности спровоцирует движение капитала от рисковых активов. Я уверен, что это ослабит рубль и спровоцирует распродажи на нашем рынке.
🥇 Покупать ли золото?
Тут вопрос более сложный. Недавно я писал, что есть 2 варианта развития событий с инфляцией. Соответственно, это рост до 4,5-5%. Либо плавное снижение до 2,5-3,5% в США в годовом выражении.
Сейчас наиболее вероятный сценарий - второй. И ФРС тоже пока придерживается именно этого сценария.
И если так и будет, и инфляция в годовом выражении спустится до 2,5-3,5%, то золото будет показывать вялую динамику. Вероятнее всего, основной капитал будет идти в облигации, потому что они более надежные и имеют номинал. А цена на золото формируется исключительно спросом и предложением.
Однако, если инфляция будет расти и дойдет до 5% в годовом выражении, то цена на золото, вероятно, вырастет, так как этот инструмент как раз отлично защищает от инфляции.
Тут, как говорится, каждый решает сам.
💁🏻♂️ Какие акции можно покупать сейчас и есть ли в этом смысл?
Смысл в этом есть однозначно. Потому что мы не можем знать, когда будет снижение цен. Тем не менее, до сих пор есть компании, которые продаются по цене ниже своей справедливой стоимости. Банковский сектор сейчас достаточно недооценен. Многие страховые компании. А также, среди энергетических и строительных можно найти недооцененные компании или хотя бы, которые продаются по хорошей цене. Об этом я не раз писал на канале и, думаю, напишу ещё на следующей неделе.
💰Индексные фонды
А вот то, о чем я хотел поговорить. Я писал как-то статью про диверсификацию (советую почитать). И суть в том, что я заметил, что сейчас прям тренд какой-то на диверсификацию. Деньги раскидывают по всему миру.
Но вопрос к тем, кто так делает. Видели темпы роста еврозоны и стран в неё входящих? Какой смысл туда вкладывать, если американская экономика их обходит в разы?
Но сейчас появился достаточно серьезный конкурент для США. Это Китай. Очень высокие темпы роста. Достаточно хороший рост капитализации фондового рынка. Единственное, в силу сложности их отчетов и закрытости системы я не вижу смысла искать отдельные компании на этом рынке. Мне кажется, можно спокойно добавить индексный фонд - FXCN. Небольшую долю (7-10%). Но это будет хорошей диверсификацией портфеля.
Недавно Китай стал ужесточать монетарную политику и это привело к снижению индекса на 20%. Вполне неплохая цена, чтобы сейчас покупать. Будет проседать - можно докупить. Идея исключительно долгосрочная.
🙏🏻 Кеш - наше всё
Ну и конечно же, продолжаем увеличивать запас денежных средств. Я активный инвестор и не рассматриваю для себя золото или облигации, которые имеют такой же риск потери цены. Поэтому в своем портфеле я планирую довести кеш до 45%.
@invest4lifepublic
#ФинансоваяГрамотность
💥 Полмиллиарда на падение Теслы!
Известный инвестор Майкл Бьюрри, который предсказал крах ипотечного рынка, на этой неделе отчитался, что купил пут-опционы на сумму 534,4 миллиона $ на 800,1 тысяч акций компании Tesla.
💁🏻♂️ Как работают опционы?
Опцион - это срочный контракт, который дает право владельцу купить или продать какой-либо актив по определенной цене в определенный момент времени.
Колл-опцион дает право на покупку.
Например, мы покупаем колл-опцион на акцию по цене 100 рублей.
Это дает нам право купить акцию по 100 рублей. И мы им воспользуемся, если цена на базовый актив вырастет до 120, например. В таком случае, мы купим по 100 и заработаем 20 процентов.
Пут-опцион дает право на продажу.
Например, мы покупаем пут-опцион на акцию по цене 100 рублей.
Соответственно, это дает нам право продать акцию по 100 рублей. И мы им воспользуемся, если цена на базовый актив снизится до 80 рублей. В таком случае, мы продаем по 100 и зарабатываем те же 20 процентов.
То есть, колл-опцион - это длинная позиция, а пут-опцион - это короткая позиция.
⚠️ В чем нюанс?
Опционы - это срочные контракты. Соответственно, у них есть определенный срок обращения. Как правило, это один квартал. Раз в квартал проходит экспирация. То есть все срочные контракты (фьючерсы, опционы и т.д.) должны быть закрыты.
Но, к сожалению, рынок может оставаться иррациональным намного дольше. И это может привести вас к убыткам.
Майкл Бьюрри уже заработал на этой сделке, так как средняя цена продажи у него составляет 667 долларов за акцию.
Текущая цена акций - 596 долларов.
То есть, он заработал почти 10%. Квартальная экспирация будет в середине июня. И если ФРС даст намек на сокращение выкупа облигаций, то цена может снизиться ещё сильнее.
Но важно понимать, что подобные инструменты могут привести к очень серьезным убыткам. Это огромные риски. Тут уж, как говорится, каждый решает сам.
@invest4lifepublic
💥 Полмиллиарда на падение Теслы!
Известный инвестор Майкл Бьюрри, который предсказал крах ипотечного рынка, на этой неделе отчитался, что купил пут-опционы на сумму 534,4 миллиона $ на 800,1 тысяч акций компании Tesla.
💁🏻♂️ Как работают опционы?
Опцион - это срочный контракт, который дает право владельцу купить или продать какой-либо актив по определенной цене в определенный момент времени.
Колл-опцион дает право на покупку.
Например, мы покупаем колл-опцион на акцию по цене 100 рублей.
Это дает нам право купить акцию по 100 рублей. И мы им воспользуемся, если цена на базовый актив вырастет до 120, например. В таком случае, мы купим по 100 и заработаем 20 процентов.
Пут-опцион дает право на продажу.
Например, мы покупаем пут-опцион на акцию по цене 100 рублей.
Соответственно, это дает нам право продать акцию по 100 рублей. И мы им воспользуемся, если цена на базовый актив снизится до 80 рублей. В таком случае, мы продаем по 100 и зарабатываем те же 20 процентов.
То есть, колл-опцион - это длинная позиция, а пут-опцион - это короткая позиция.
⚠️ В чем нюанс?
Опционы - это срочные контракты. Соответственно, у них есть определенный срок обращения. Как правило, это один квартал. Раз в квартал проходит экспирация. То есть все срочные контракты (фьючерсы, опционы и т.д.) должны быть закрыты.
Но, к сожалению, рынок может оставаться иррациональным намного дольше. И это может привести вас к убыткам.
Майкл Бьюрри уже заработал на этой сделке, так как средняя цена продажи у него составляет 667 долларов за акцию.
Текущая цена акций - 596 долларов.
То есть, он заработал почти 10%. Квартальная экспирация будет в середине июня. И если ФРС даст намек на сокращение выкупа облигаций, то цена может снизиться ещё сильнее.
Но важно понимать, что подобные инструменты могут привести к очень серьезным убыткам. Это огромные риски. Тут уж, как говорится, каждый решает сам.
@invest4lifepublic
😳 Чистая прибыль больше выручки
Bio-Rad Laboratories - производитель специализированных технологических продуктов для биологических исследований и клинической диагностики.
Друзья, в текущей ситуации крайне мало осталось компаний, которые можно рассматривать, как объект для инвестиций, потому что весь рынок крайне дорогой.
Поэтому сейчас я пишу о компаниях-пузырях. Одна из таких - Bio-Rad Laboratories.
По мультипликаторам она дешевая:
P/E - 4,3
P/B - 1,7
Но вот при выручке в 2020 году в размере 2,5 миллиардов долларов, компания показала чистую прибыль в размере... 3,8 миллиардов долларов.
Да, да, вам не показалось. Чистая прибыль больше выручки. Соответственно, это занижает мультипликаторы компании. Вопрос в том, на сколько и насколько это честно.
Об этом я и написал в своем блоге на Boosty. Ссылка - https://boosty.to/invest4life
Там я провел анализ компании, указывая на что обращать внимание, чтобы не попасть в такую ловушку. Пока нет хороших идей для инвестиций из-за переоценки рынка, я пишу в этом блоге про потенциальные пузыри и о том, как их находить и анализировать. Стоимость базовой подписки - 100 рублей.
Если вы не из России и для вас сайт Boosty не открывается, то есть точно такой же сайт - Patreon, который доступен во всем мире. Ссылка на Patreon - https://www.patreon.com/invest4life
Кроме того, друзья!
Я хочу объявить, что курсы, которые я пишу уже несколько месяцев почти готовы.
В них входит три модуля:
- Психология;
- Стоимостный анализ;
- Практика.
Всего курс будет занимать 12 недель, в ходе которых будет 28 лекций без воды. Только практическая информация с примерами и живым общением. А также, по прохождению курсов будет практика, чтобы научиться применять знания в деле.
Моя задача: научить вас выстраивать причинно-следственные связи и понимать справедливую стоимость акций путем стоимостного анализа.
С июня буду брать по 6-8 человек в месяц. Если вы забронируете место до июня, то получите хорошую скидку. По всем вопросам писать - @mr_floyd
#BIO #Пузырь
Bio-Rad Laboratories - производитель специализированных технологических продуктов для биологических исследований и клинической диагностики.
Друзья, в текущей ситуации крайне мало осталось компаний, которые можно рассматривать, как объект для инвестиций, потому что весь рынок крайне дорогой.
Поэтому сейчас я пишу о компаниях-пузырях. Одна из таких - Bio-Rad Laboratories.
По мультипликаторам она дешевая:
P/E - 4,3
P/B - 1,7
Но вот при выручке в 2020 году в размере 2,5 миллиардов долларов, компания показала чистую прибыль в размере... 3,8 миллиардов долларов.
Да, да, вам не показалось. Чистая прибыль больше выручки. Соответственно, это занижает мультипликаторы компании. Вопрос в том, на сколько и насколько это честно.
Об этом я и написал в своем блоге на Boosty. Ссылка - https://boosty.to/invest4life
Там я провел анализ компании, указывая на что обращать внимание, чтобы не попасть в такую ловушку. Пока нет хороших идей для инвестиций из-за переоценки рынка, я пишу в этом блоге про потенциальные пузыри и о том, как их находить и анализировать. Стоимость базовой подписки - 100 рублей.
Если вы не из России и для вас сайт Boosty не открывается, то есть точно такой же сайт - Patreon, который доступен во всем мире. Ссылка на Patreon - https://www.patreon.com/invest4life
Кроме того, друзья!
Я хочу объявить, что курсы, которые я пишу уже несколько месяцев почти готовы.
В них входит три модуля:
- Психология;
- Стоимостный анализ;
- Практика.
Всего курс будет занимать 12 недель, в ходе которых будет 28 лекций без воды. Только практическая информация с примерами и живым общением. А также, по прохождению курсов будет практика, чтобы научиться применять знания в деле.
Моя задача: научить вас выстраивать причинно-следственные связи и понимать справедливую стоимость акций путем стоимостного анализа.
С июня буду брать по 6-8 человек в месяц. Если вы забронируете место до июня, то получите хорошую скидку. По всем вопросам писать - @mr_floyd
#BIO #Пузырь
🚀 Взлёт Virgin Galactic
Буквально за неделю акции SPCE взлетели на 70% после того, как рухнули на 75% с 60$ за акцию.
Драйвером роста послужила новость об успешном полете корабля VSS Unity в космос. Крайне позитивная новость, которая и привела к резкому росту акций.
По состоянию на 10:30 утра по МСК торговля акциями была приостановлена из-за резкого роста цены на 20% в течении 10 минут. При этом, можете посмотреть на скриншот, количество заявок на покупку акций более миллиона и это количество все растет.
Такое огромное количество заявок при минимальных заявках на продажу, вероятно, приведет к очень сильному росту акций. Не удивлюсь, если и за 32-35$ за штуку мы их увидим сегодня.
Я уже как-то писал пост по этой компании несколько месяцев назад. Компания неплохая. С той точки зрения, что это компания-мечта. Мечта миллиардера, который владеет обширной сетью компаний Virgin. А это говорит о том, что деньги на развитие своего проекта он всегда найдет. Как минимум, за счет выручки этой сетки. Но сам я в силу отсутствия фундаментальной базы не смог инвестировать в эту компанию.
С подобными идеями нужно быть крайне аккуратным. Очень легко потерять голову, когда акции так растут.
Буквально за неделю акции SPCE взлетели на 70% после того, как рухнули на 75% с 60$ за акцию.
Драйвером роста послужила новость об успешном полете корабля VSS Unity в космос. Крайне позитивная новость, которая и привела к резкому росту акций.
По состоянию на 10:30 утра по МСК торговля акциями была приостановлена из-за резкого роста цены на 20% в течении 10 минут. При этом, можете посмотреть на скриншот, количество заявок на покупку акций более миллиона и это количество все растет.
Такое огромное количество заявок при минимальных заявках на продажу, вероятно, приведет к очень сильному росту акций. Не удивлюсь, если и за 32-35$ за штуку мы их увидим сегодня.
Я уже как-то писал пост по этой компании несколько месяцев назад. Компания неплохая. С той точки зрения, что это компания-мечта. Мечта миллиардера, который владеет обширной сетью компаний Virgin. А это говорит о том, что деньги на развитие своего проекта он всегда найдет. Как минимум, за счет выручки этой сетки. Но сам я в силу отсутствия фундаментальной базы не смог инвестировать в эту компанию.
С подобными идеями нужно быть крайне аккуратным. Очень легко потерять голову, когда акции так растут.
#ФинансоваяГрамотность
🛡 Облигации с защитой от инфляции
Буквально на прошлой неделе на российском фондовом рынке появился новый фонд от компании Finex - FXTP.
Это фонд на американские казначейские облигации с защитой от инфляции.
Как это работает?
Это крайне интересный инструмент с крайне интересной механикой. Давайте по порядку.
TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) - казначейские облигации с защитой от инфляции были выпущены впервые в 1997 году. Они даже упоминаются в последнем издании книги "Разумный инвестор".
Их механика интересна в том, что вместе с инфляцией растет номинальная стоимость облигаций. А купон имеет фиксированный процент.
Давайте на примере.
Номинальная стоимость облигации - 1000$.
Ставка купона - 2%.
Выплаты раз в полгода. То есть, каждые полгода вы будете получать 20$. Всего это 4% годовых.
Теперь возьмем текущую инфляцию в США в 5% (для простоты расчетов, инфляция может быть любой).
При инфляции изменяется номинальная стоимость. То есть, номинальная цена самой облигации вырастет на 5%. Цена облигации теперь будет - 1050$.
Не рыночная! А номинальная!
И при этом, так как ставка купона 2%, то 2% от 1050$ уже не 20$, а 21$. И общая годовая выплата увеличится до 42$.
Таким образом, ваша доходность увеличивается не за счет роста выплат (в процентном соотношении), а за счет изменения номинальной стоимости. Соответственно, при сильном росте инфляции ваша доходность также увеличится увеличится.
Важный нюанс
Если инфляция начнет снижаться, то и номинальная стоимость этих облигаций будет снижаться.
Но в любом случае, казначейские облигации США являются самыми надежными в мире. Соответственно, облигации с защитой от инфляции очень выгодный и интересный инструмент как раз в то время, когда есть риски роста инфляции.
Стоит ли инвестировать в фонд?
Долгосрочно - однозначно да.
Это отличный фонд. Мало того, что в случае дальнейшего роста инфляции стоимость этого фонда будет расти, так даже если инфляция будет снижаться, то есть купонный доход, который как минимум сохранит ваши деньги. В условиях крайне высоких рыночных цен это очень хороший актив.
В Тинькофф инвестициях этот фонд продается в рублях. Однако, базовая валюта фонда - доллары. Соответственно, если курс доллара будет расти, то и цена фонда тоже будет расти.
Кроме того, у этого фонда достаточно низкая комиссия - 0,25%.
Поэтому да, это интересный фонд. Вероятно, я даже буду рассматривать его для покупки в свой портфель, небольшую долю.
@invest4lifepublic
🛡 Облигации с защитой от инфляции
Буквально на прошлой неделе на российском фондовом рынке появился новый фонд от компании Finex - FXTP.
Это фонд на американские казначейские облигации с защитой от инфляции.
Как это работает?
Это крайне интересный инструмент с крайне интересной механикой. Давайте по порядку.
TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) - казначейские облигации с защитой от инфляции были выпущены впервые в 1997 году. Они даже упоминаются в последнем издании книги "Разумный инвестор".
Их механика интересна в том, что вместе с инфляцией растет номинальная стоимость облигаций. А купон имеет фиксированный процент.
Давайте на примере.
Номинальная стоимость облигации - 1000$.
Ставка купона - 2%.
Выплаты раз в полгода. То есть, каждые полгода вы будете получать 20$. Всего это 4% годовых.
Теперь возьмем текущую инфляцию в США в 5% (для простоты расчетов, инфляция может быть любой).
При инфляции изменяется номинальная стоимость. То есть, номинальная цена самой облигации вырастет на 5%. Цена облигации теперь будет - 1050$.
Не рыночная! А номинальная!
И при этом, так как ставка купона 2%, то 2% от 1050$ уже не 20$, а 21$. И общая годовая выплата увеличится до 42$.
Таким образом, ваша доходность увеличивается не за счет роста выплат (в процентном соотношении), а за счет изменения номинальной стоимости. Соответственно, при сильном росте инфляции ваша доходность также увеличится увеличится.
Важный нюанс
Если инфляция начнет снижаться, то и номинальная стоимость этих облигаций будет снижаться.
Но в любом случае, казначейские облигации США являются самыми надежными в мире. Соответственно, облигации с защитой от инфляции очень выгодный и интересный инструмент как раз в то время, когда есть риски роста инфляции.
Стоит ли инвестировать в фонд?
Долгосрочно - однозначно да.
Это отличный фонд. Мало того, что в случае дальнейшего роста инфляции стоимость этого фонда будет расти, так даже если инфляция будет снижаться, то есть купонный доход, который как минимум сохранит ваши деньги. В условиях крайне высоких рыночных цен это очень хороший актив.
В Тинькофф инвестициях этот фонд продается в рублях. Однако, базовая валюта фонда - доллары. Соответственно, если курс доллара будет расти, то и цена фонда тоже будет расти.
Кроме того, у этого фонда достаточно низкая комиссия - 0,25%.
Поэтому да, это интересный фонд. Вероятно, я даже буду рассматривать его для покупки в свой портфель, небольшую долю.
@invest4lifepublic
#КурсДоллара
💥 Стоит ли ждать укрепление рубля?
С середины апреля курс доллара снизился уже почти на 6%. Предлагаю разобраться с тем, чем это обусловлено, какая геополитическая риторика складывается вокруг рубля и, соответственно, постараться понять, чего можно ожидать дальше.
Начнем с того, что несмотря на ряд позитивных факторов, последнюю неделю курс доллара показывает невнятную динамику.
Позитивно влияет на на рубль:
• Уплата НДПИ и НДС на этой неделе;
• Дорожающая нефть;
• Слабость доллара.
Если с дорожающей нефтью все понятно, то уплата НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) и НДС обычно должны поддерживать рубль, так как налоги платятся в рублях. Соответственно, обычно среди крупных компаний, которые ведут дела по всему миру, начинается конвертация валюты, что увеличивает спрос на рубль.
Ключевые слова: обычно и должны. Но, к сожалению, в этот раз сильного влияния это не оказывает. Рубль крайне неохотно укрепляется.
Кроме того, также позитивным моментом является слабость самого доллара. Индекс доллара уже близок к отметке 89,5.
Тем не менее, повторюсь, рубль показывает крайне слабую динамику.
🤷🏻♂️ С чем это связано?
Геополитика.
Во-первых, я думаю, вы читали новости с инцидентом в Минске, связанный с экстренной посадкой самолета Ryanair и дальнейшим арестом журналиста Романа Протасевича. Я не хочу это никак комментировать, все же блог у меня про другое.
Но вот последствия этих действий - это санкции против Минска. Соответственно, это ухудшение геополитики вокруг России и повышенные страхи за крепость нашей валюты.
Во-вторых, на этой неделе будет проходить саммит ЕС, на котором будет подниматься вопрос взаимоотношений с Россией. В ожидании этого саммита также у инвесторов есть опасения по поводу дальнейшей политики и риторики в сторону рубля.
🔮 Что ждать от рубля дальше?
Несмотря на позитивные новости о том, что Путин и Байден собираются встретиться и обсудить взаимоотношения США и России, ещё неизвестно, чем эта встреча закончится.
Рост геополитической напряженности из-за ситуации в Минске также играет против рубля.
Кроме того, в ближайшее время ожидаются дивиденды от Сбера. А мы знаем, что Сбер направляет на дивиденды довольно крупную сумму. И часть этой суммы будет конвертироваться в валюту.
Ну и, возможно, стоит учитывать сезонные риски. Летом начинается пора отпусков. И после 30 июня, вероятно, откроют авиасообщение с Турцией. Возможно, это тоже повлияет на спрос на валюту, однако, думаю, все ещё в меньшей степени, чем это было до пандемии.
Также, я писал уже не раз на канале, что ужесточение ДКП в США, вероятно, будет уже в этом году. Пусть это будет не рост процентной ставки, а лишь сокращение программы стимулов и сокращение выкупа облигаций, но тем не менее, уже эти действия могут увеличить спрос на доллар, что приведет к его укреплению. Соответственно, для рубля это будет негативом.
И хотя технический срез говорит о том, что сейчас у рубля есть шансы на укрепление, геополитика нам говорит о том, что ему тяжело будет пробить уровень поддержки в 73. Вероятнее всего, в ближайшее время торги будут проходить около этого уровня. Дальше все будет зависеть от развития внешнеполитического давления. Лично я не жду сильного укрепления рубля. Скорее наоборот, возможен возврат к уровню 74 в ближайшие недели.
В целом, как я и говорил, я не жду снижения курса доллара до 70 и ниже до конца этого года.
@invest4lifepublic
💥 Стоит ли ждать укрепление рубля?
С середины апреля курс доллара снизился уже почти на 6%. Предлагаю разобраться с тем, чем это обусловлено, какая геополитическая риторика складывается вокруг рубля и, соответственно, постараться понять, чего можно ожидать дальше.
Начнем с того, что несмотря на ряд позитивных факторов, последнюю неделю курс доллара показывает невнятную динамику.
Позитивно влияет на на рубль:
• Уплата НДПИ и НДС на этой неделе;
• Дорожающая нефть;
• Слабость доллара.
Если с дорожающей нефтью все понятно, то уплата НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) и НДС обычно должны поддерживать рубль, так как налоги платятся в рублях. Соответственно, обычно среди крупных компаний, которые ведут дела по всему миру, начинается конвертация валюты, что увеличивает спрос на рубль.
Ключевые слова: обычно и должны. Но, к сожалению, в этот раз сильного влияния это не оказывает. Рубль крайне неохотно укрепляется.
Кроме того, также позитивным моментом является слабость самого доллара. Индекс доллара уже близок к отметке 89,5.
Тем не менее, повторюсь, рубль показывает крайне слабую динамику.
🤷🏻♂️ С чем это связано?
Геополитика.
Во-первых, я думаю, вы читали новости с инцидентом в Минске, связанный с экстренной посадкой самолета Ryanair и дальнейшим арестом журналиста Романа Протасевича. Я не хочу это никак комментировать, все же блог у меня про другое.
Но вот последствия этих действий - это санкции против Минска. Соответственно, это ухудшение геополитики вокруг России и повышенные страхи за крепость нашей валюты.
Во-вторых, на этой неделе будет проходить саммит ЕС, на котором будет подниматься вопрос взаимоотношений с Россией. В ожидании этого саммита также у инвесторов есть опасения по поводу дальнейшей политики и риторики в сторону рубля.
🔮 Что ждать от рубля дальше?
Несмотря на позитивные новости о том, что Путин и Байден собираются встретиться и обсудить взаимоотношения США и России, ещё неизвестно, чем эта встреча закончится.
Рост геополитической напряженности из-за ситуации в Минске также играет против рубля.
Кроме того, в ближайшее время ожидаются дивиденды от Сбера. А мы знаем, что Сбер направляет на дивиденды довольно крупную сумму. И часть этой суммы будет конвертироваться в валюту.
Ну и, возможно, стоит учитывать сезонные риски. Летом начинается пора отпусков. И после 30 июня, вероятно, откроют авиасообщение с Турцией. Возможно, это тоже повлияет на спрос на валюту, однако, думаю, все ещё в меньшей степени, чем это было до пандемии.
Также, я писал уже не раз на канале, что ужесточение ДКП в США, вероятно, будет уже в этом году. Пусть это будет не рост процентной ставки, а лишь сокращение программы стимулов и сокращение выкупа облигаций, но тем не менее, уже эти действия могут увеличить спрос на доллар, что приведет к его укреплению. Соответственно, для рубля это будет негативом.
И хотя технический срез говорит о том, что сейчас у рубля есть шансы на укрепление, геополитика нам говорит о том, что ему тяжело будет пробить уровень поддержки в 73. Вероятнее всего, в ближайшее время торги будут проходить около этого уровня. Дальше все будет зависеть от развития внешнеполитического давления. Лично я не жду сильного укрепления рубля. Скорее наоборот, возможен возврат к уровню 74 в ближайшие недели.
В целом, как я и говорил, я не жду снижения курса доллара до 70 и ниже до конца этого года.
@invest4lifepublic
💥 Что сейчас покупать в свой портфель?
Рынки вновь оптимистичны, несмотря на продолжающийся рост товарно-сырьевого рынка и рынка недвижимости.
Именно по этой причине я никогда не говорил, что пора всё продавать и сидеть только в кеше. Но и покупать переоцененные активы крайне невыгодно, ведь ваша доходность зависит от цены покупки.
🤷🏻♂️ Так вот что же сейчас инвестировать?
Акций хороших компаний, которые продаются по хорошей цене становится все меньше. Тем не менее, есть несколько идей, куда сейчас можно вкладывать деньги.
Банковский сектор
Тут я могу посоветовать 2 хорошие компании - CitiGroup и Citizens Financial Group.
CitiGroup
Капитализация - 160 миллиардов
Средний P/E за 5 лет - 14
P/B - 0,79
Рентабельность EPS - 10,5%
Citizens Financial Group (анализ компании)
Капитализация - 20 миллиардов
Средний P/E за 5 лет - 14
P/B - 0,9
Рентабельность EPS - 8%
Да, кто-то может заметить, что акции этих компаний почти на своих максимумах. Однако, я уже не раз писал, что практически не смотрю на график акций. Я анализирую стоимость целой компании и сравниваю её с рыночной ценой.
Банковский сектор чуть ли не единственный, кто ещё имеет адекватную стоимость.
Страховые компании
Тоже, в целом, это финансовый сектор. Многие страховые компании показывают колоссальные показатели роста, однако сейчас из-за пандемии этот сектор показывает динамику хуже рынка.
Вот 2 компании, которые являются сильно недооцененными:
Allstate
Капитализация - 40 миллиардов
Средний P/E за 5 лет - 11
P/B - 1,5
Рентабельность EPS - 11%
Kemper (анализ компании)
Капитализация - 4,8 миллиарда
Средний P/E за 5 лет - 19
P/B - 1,1
Рентабельность EPS - 10%
Телекоммуникационный сектор
AT&T
Недавно я по ней писал статью в связи с новостью о выделении сегмента WarnerMedia. Я тогда заметил, что в день выхода этой новости резко вырос объем торгов, который сопровождался ростом цены.
Тогда было невозможно предугадать, продажи это или покупки со стороны инсайдеров. Однако, сейчас стало известно, что генеральный директор все же купил акции AT&T. При чем, на 1 миллион долларов. И раз инсайдеры покупают, то это хороший знак.
При этом, он отметил, что компания продается сейчас с большой скидкой. Но разделение пойдем на пользу бизнесу.
Собственно, как я и предполагал в той статье, если вычесть из структуры активов долги сегмента WarnerMedia, то долговая нагрузка может значительно снизиться.
Более того, компания решила сократить дивидендную политику, что также снизит её нагрузку. Поэтому, с учетом развития сетей 5G, сейчас это хорошая идея.
Фонд на китайские компании
FXCN - фонд на индекс китайских компаний. Почему это хорошая идея?
1. Китай показывает отличные темпы роста.
2. Фонд охватывает все китайские компании, что делает его достаточно стабильным.
3. Базовая валюта фонда - доллары. Соответственно, он защищен от девальвации рубля.
4. Не так давно Китай уже начал ужесточать ДКП, что привело к снижению фонда и сейчас он продается по хорошей цене.
Более подробно об этом вы можете почитать тут.
Заключение
Хочу ещё раз отметить сложность текущей ситуации.
Несмотря на оптимизм на рынке, 99% активов сейчас имеют крайне высокую оценку. Я уже давно рекомендую увеличивать долю кеша в портфеле (и увеличиваю сам). Но не стоит сидеть только в кеше, потому что, как мы видим, неадекватность рынка может поддерживаться достаточно долго. Запас кеша нужен лишь для того, чтобы быть готовым к открывающимся возможностям. В пятницу выйдет крайне важная статья про процентные ставки, где я более подробно расскажу, как регулировать свой портфель, чтобы иметь хорошую доходность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@Invest4lifepublic
Рынки вновь оптимистичны, несмотря на продолжающийся рост товарно-сырьевого рынка и рынка недвижимости.
Именно по этой причине я никогда не говорил, что пора всё продавать и сидеть только в кеше. Но и покупать переоцененные активы крайне невыгодно, ведь ваша доходность зависит от цены покупки.
🤷🏻♂️ Так вот что же сейчас инвестировать?
Акций хороших компаний, которые продаются по хорошей цене становится все меньше. Тем не менее, есть несколько идей, куда сейчас можно вкладывать деньги.
Банковский сектор
Тут я могу посоветовать 2 хорошие компании - CitiGroup и Citizens Financial Group.
CitiGroup
Капитализация - 160 миллиардов
Средний P/E за 5 лет - 14
P/B - 0,79
Рентабельность EPS - 10,5%
Citizens Financial Group (анализ компании)
Капитализация - 20 миллиардов
Средний P/E за 5 лет - 14
P/B - 0,9
Рентабельность EPS - 8%
Да, кто-то может заметить, что акции этих компаний почти на своих максимумах. Однако, я уже не раз писал, что практически не смотрю на график акций. Я анализирую стоимость целой компании и сравниваю её с рыночной ценой.
Банковский сектор чуть ли не единственный, кто ещё имеет адекватную стоимость.
Страховые компании
Тоже, в целом, это финансовый сектор. Многие страховые компании показывают колоссальные показатели роста, однако сейчас из-за пандемии этот сектор показывает динамику хуже рынка.
Вот 2 компании, которые являются сильно недооцененными:
Allstate
Капитализация - 40 миллиардов
Средний P/E за 5 лет - 11
P/B - 1,5
Рентабельность EPS - 11%
Kemper (анализ компании)
Капитализация - 4,8 миллиарда
Средний P/E за 5 лет - 19
P/B - 1,1
Рентабельность EPS - 10%
Телекоммуникационный сектор
AT&T
Недавно я по ней писал статью в связи с новостью о выделении сегмента WarnerMedia. Я тогда заметил, что в день выхода этой новости резко вырос объем торгов, который сопровождался ростом цены.
Тогда было невозможно предугадать, продажи это или покупки со стороны инсайдеров. Однако, сейчас стало известно, что генеральный директор все же купил акции AT&T. При чем, на 1 миллион долларов. И раз инсайдеры покупают, то это хороший знак.
При этом, он отметил, что компания продается сейчас с большой скидкой. Но разделение пойдем на пользу бизнесу.
Собственно, как я и предполагал в той статье, если вычесть из структуры активов долги сегмента WarnerMedia, то долговая нагрузка может значительно снизиться.
Более того, компания решила сократить дивидендную политику, что также снизит её нагрузку. Поэтому, с учетом развития сетей 5G, сейчас это хорошая идея.
Фонд на китайские компании
FXCN - фонд на индекс китайских компаний. Почему это хорошая идея?
1. Китай показывает отличные темпы роста.
2. Фонд охватывает все китайские компании, что делает его достаточно стабильным.
3. Базовая валюта фонда - доллары. Соответственно, он защищен от девальвации рубля.
4. Не так давно Китай уже начал ужесточать ДКП, что привело к снижению фонда и сейчас он продается по хорошей цене.
Более подробно об этом вы можете почитать тут.
Заключение
Хочу ещё раз отметить сложность текущей ситуации.
Несмотря на оптимизм на рынке, 99% активов сейчас имеют крайне высокую оценку. Я уже давно рекомендую увеличивать долю кеша в портфеле (и увеличиваю сам). Но не стоит сидеть только в кеше, потому что, как мы видим, неадекватность рынка может поддерживаться достаточно долго. Запас кеша нужен лишь для того, чтобы быть готовым к открывающимся возможностям. В пятницу выйдет крайне важная статья про процентные ставки, где я более подробно расскажу, как регулировать свой портфель, чтобы иметь хорошую доходность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@Invest4lifepublic
🚀 Почему акции Nvidia взлетели на 20%?
Сразу к делу. Что произошло?
В новостях объявили о том, что компания будет проводить сплит акций 1 к 4.
🤔 Правда ли это?
Во-первых, на официальном сайте сказано "если одобрение будет получено 3 июня".
Во-вторых, в новостях сказано, что вопрос о сплите будет выставлен на голосование в ходе ежегодного собрания акционеров.
То есть, нет подтверждающей информации того, что дробление акций будет.
❗️Самое интересное
Я прикладываю в комментариях скриншот графика акций с объемами торгов.
За последние 2 месяца было 2 пика цены. И оба сопровождались высокими объемами торгов.
Возможно, это совпадение, но на официальном сайте компании я нашел документы, которые говорят о том, что высший менеджмент и руководство компании продавали акции, когда цена была на пике в апреле. За текущую неделю, конечно, данных нет, так как они всегда выходят с задержкой минимум в неделю. Снизу я прикладываю статью. Там есть все доказательства.
Сейчас вдруг выходит новость о том, что «возможно будет сплит» и акции растут на 20%. И это сопровождается высокими объемами торгов.
Можете считать меня параноиком. Но это можно воспринять, как рыночную манипуляцию. В июне будет заседание ФРС. И есть вероятность, что начнутся разговоры о сокращении программы поддержки. Я не один раз писал об этом. И если сложить эти факты, то, честно говоря, становится страшно.
Возможно, я ошибаюсь. И сплит реально будет. И все будет хорошо.
Но как говорил один небезызвестный блогер: «Хотелось бы верить. Но верится с трудом».
📍 Анализ компании Nvidia
Друзья, я написал большой и интересный анализ компании Nvidia, который включает в себя:
• Разбор бизнеса компании;
• Анализ текущего годового отчета;
• Оценка цены компании;
• Анализ ситуации вокруг новостей о сплите.
Все сопровождается скриншотами и графиками в качестве доказательств. А вынес я это все в отдельную статью, потому что в телеграмме не хватит даже 3-х постов, чтобы это опубликовать.
Поэтому открывайте и читайте. Через телефон прямо в телеграмме откроется пост.
И вопрос к вам: как думаете, может ли это быть рыночной манипуляцией?
Ссылка на статью - https://telegra.ph/Nvidia-Stoimostnyj-analiz-05-26
#NVIDIA #NVDA
Сразу к делу. Что произошло?
В новостях объявили о том, что компания будет проводить сплит акций 1 к 4.
🤔 Правда ли это?
Во-первых, на официальном сайте сказано "если одобрение будет получено 3 июня".
Во-вторых, в новостях сказано, что вопрос о сплите будет выставлен на голосование в ходе ежегодного собрания акционеров.
То есть, нет подтверждающей информации того, что дробление акций будет.
❗️Самое интересное
Я прикладываю в комментариях скриншот графика акций с объемами торгов.
За последние 2 месяца было 2 пика цены. И оба сопровождались высокими объемами торгов.
Возможно, это совпадение, но на официальном сайте компании я нашел документы, которые говорят о том, что высший менеджмент и руководство компании продавали акции, когда цена была на пике в апреле. За текущую неделю, конечно, данных нет, так как они всегда выходят с задержкой минимум в неделю. Снизу я прикладываю статью. Там есть все доказательства.
Сейчас вдруг выходит новость о том, что «возможно будет сплит» и акции растут на 20%. И это сопровождается высокими объемами торгов.
Можете считать меня параноиком. Но это можно воспринять, как рыночную манипуляцию. В июне будет заседание ФРС. И есть вероятность, что начнутся разговоры о сокращении программы поддержки. Я не один раз писал об этом. И если сложить эти факты, то, честно говоря, становится страшно.
Возможно, я ошибаюсь. И сплит реально будет. И все будет хорошо.
Но как говорил один небезызвестный блогер: «Хотелось бы верить. Но верится с трудом».
📍 Анализ компании Nvidia
Друзья, я написал большой и интересный анализ компании Nvidia, который включает в себя:
• Разбор бизнеса компании;
• Анализ текущего годового отчета;
• Оценка цены компании;
• Анализ ситуации вокруг новостей о сплите.
Все сопровождается скриншотами и графиками в качестве доказательств. А вынес я это все в отдельную статью, потому что в телеграмме не хватит даже 3-х постов, чтобы это опубликовать.
Поэтому открывайте и читайте. Через телефон прямо в телеграмме откроется пост.
И вопрос к вам: как думаете, может ли это быть рыночной манипуляцией?
Ссылка на статью - https://telegra.ph/Nvidia-Stoimostnyj-analiz-05-26
#NVIDIA #NVDA