#PayPal #PYPL
🤯 А вы знали, что к появлению PayPal причастен Илон Маск?
Да, он и тут успел.
Вообще, сама система была разработана компанией Confinity в 98-ом году. А затем, в 2000 году произошло слияние компаний Confinity и X.com. Последняя была основана Илоном Маском.
Так что получается, что Маск приложил руку к созданию основ электронной коммерции, которой сейчас пользуется весь мир. Ведь именно тогда все и зарождалось.
PayPal – одна из крупнейших в мире электронных платежных систем. Компания работает более чем на 200 рынках и обрабатывает платеже более чем в 25 валютах.
💳 Бизнес
Основной доход компания получает с комиссии с электронных переводов.
С 2017 года компания также развивает систему платежей при помощи QR-кодов и NFS (бесконтактные платежи).
Также, в 2020 году компания заявила о расширении функционала.
В планах добавить возможность открытия высокодоходных сберегательных счетов и торговлю акциями. Это, безусловно, может сильно поднять выручку компании за счёт комиссионных.
💥 Рынок и конкуренция
Рынок электронной коммерции сейчас только развивается. За последние 3 года, его доля на общем рынке платежей выросла втрое и теперь занимает порядка 10%.
Но и конкуренция в этом сегменте невероятно высокая. Здесь присутствуют такие гиганты, как Google, Apple, Amazon и многие другие. Apple вообще свою экосистему развивает, в которой ApplePay будет очень важна.
Поэтому соперничать в этом сегменте очень сложно, но в то же время, этот рынок ещё в самом начале своего развития.
📈 PayPal в 2020 году
2020 год, конечно, для компании был благоприятным из-за пандемии, так как сильно возросло использование бесконтактных платежей, да в целом, рынок электронном коммерции стал более популярен.
За прошлый год компании удалось привлечь более 72 миллионов новых пользователей и общее число активных пользователей составляет 377 миллионов – рост за год на 24%.
Очевидно, что такой прирост пользователей увеличил оборот компании. За 2020 году через эту систему прошло 936 миллиардов долларов. И так как, основной доход компании – это комиссионные за переводы, то и выручка также хорошо выросла в 2020 году – на 21%.
📊 Операционные показатели
С 2015 году выручка компании выросла более, чем вдвое, а чистая прибыль выросла почти в 3.5 раза. Компания сохраняет стабильный свободный денежный поток, ежегодно его увеличивая.
В лице активов за последние 5 лет PayPal вырос вдвое. А долговая нагрузка остается крайне низкой. Благодаря росту запаса денежных средств, у компании остается отрицательный чистый долг.
💰 Цена компании
Вот и мы подошли к камню преткновения.
Рыночная цена компании – 311 миллиардов долларов. Компания владеет активами на сумму 70 миллиардов, 20 из которых принадлежат акционерам.
За 2020 год компания заработала 4.2 миллиарда чистой прибыли, что делает её окупаемость крайне долгой – более 70 лет. Но даже если взглянуть на мультипликаторы:
Средневзвешенный P/E за последние 5 лет – 130
P/B – 15.49
P/S – 14.49
Рентабельность прибыли на акцию – 1.35%.
Дивидендов компания не платит.
💡 Выводы
Как бы мне не нравилась эта компания, я не могу смириться с тем, что она настолько дорогая. Даже если цена упадет вдвое, это будет очень дорого. В инвестициях я придерживаюсь стоимостного анализа и поэтому…ну никак у меня язык не может повернуться так, чтобы её посоветовать по такой цене. Хотя компания хорошая.
Конечно, каждый решает сам. Но ключевой момент, о котором я хотел сказать – рост в прошлом не говорит о росте в будущем. Компания может мега-позитивно смотреть на рост в будущем, но малейшее разочарование (выручка будет ниже прогноза) и акции схлопнутся вдвое. А рано или поздно любой бизнес замедляется в росте. Так что будьте аккуратнее.
🤯 А вы знали, что к появлению PayPal причастен Илон Маск?
Да, он и тут успел.
Вообще, сама система была разработана компанией Confinity в 98-ом году. А затем, в 2000 году произошло слияние компаний Confinity и X.com. Последняя была основана Илоном Маском.
Так что получается, что Маск приложил руку к созданию основ электронной коммерции, которой сейчас пользуется весь мир. Ведь именно тогда все и зарождалось.
PayPal – одна из крупнейших в мире электронных платежных систем. Компания работает более чем на 200 рынках и обрабатывает платеже более чем в 25 валютах.
💳 Бизнес
Основной доход компания получает с комиссии с электронных переводов.
С 2017 года компания также развивает систему платежей при помощи QR-кодов и NFS (бесконтактные платежи).
Также, в 2020 году компания заявила о расширении функционала.
В планах добавить возможность открытия высокодоходных сберегательных счетов и торговлю акциями. Это, безусловно, может сильно поднять выручку компании за счёт комиссионных.
💥 Рынок и конкуренция
Рынок электронной коммерции сейчас только развивается. За последние 3 года, его доля на общем рынке платежей выросла втрое и теперь занимает порядка 10%.
Но и конкуренция в этом сегменте невероятно высокая. Здесь присутствуют такие гиганты, как Google, Apple, Amazon и многие другие. Apple вообще свою экосистему развивает, в которой ApplePay будет очень важна.
Поэтому соперничать в этом сегменте очень сложно, но в то же время, этот рынок ещё в самом начале своего развития.
📈 PayPal в 2020 году
2020 год, конечно, для компании был благоприятным из-за пандемии, так как сильно возросло использование бесконтактных платежей, да в целом, рынок электронном коммерции стал более популярен.
За прошлый год компании удалось привлечь более 72 миллионов новых пользователей и общее число активных пользователей составляет 377 миллионов – рост за год на 24%.
Очевидно, что такой прирост пользователей увеличил оборот компании. За 2020 году через эту систему прошло 936 миллиардов долларов. И так как, основной доход компании – это комиссионные за переводы, то и выручка также хорошо выросла в 2020 году – на 21%.
📊 Операционные показатели
С 2015 году выручка компании выросла более, чем вдвое, а чистая прибыль выросла почти в 3.5 раза. Компания сохраняет стабильный свободный денежный поток, ежегодно его увеличивая.
В лице активов за последние 5 лет PayPal вырос вдвое. А долговая нагрузка остается крайне низкой. Благодаря росту запаса денежных средств, у компании остается отрицательный чистый долг.
💰 Цена компании
Вот и мы подошли к камню преткновения.
Рыночная цена компании – 311 миллиардов долларов. Компания владеет активами на сумму 70 миллиардов, 20 из которых принадлежат акционерам.
За 2020 год компания заработала 4.2 миллиарда чистой прибыли, что делает её окупаемость крайне долгой – более 70 лет. Но даже если взглянуть на мультипликаторы:
Средневзвешенный P/E за последние 5 лет – 130
P/B – 15.49
P/S – 14.49
Рентабельность прибыли на акцию – 1.35%.
Дивидендов компания не платит.
💡 Выводы
Как бы мне не нравилась эта компания, я не могу смириться с тем, что она настолько дорогая. Даже если цена упадет вдвое, это будет очень дорого. В инвестициях я придерживаюсь стоимостного анализа и поэтому…ну никак у меня язык не может повернуться так, чтобы её посоветовать по такой цене. Хотя компания хорошая.
Конечно, каждый решает сам. Но ключевой момент, о котором я хотел сказать – рост в прошлом не говорит о росте в будущем. Компания может мега-позитивно смотреть на рост в будущем, но малейшее разочарование (выручка будет ниже прогноза) и акции схлопнутся вдвое. А рано или поздно любой бизнес замедляется в росте. Так что будьте аккуратнее.