Друзья, помните, я писал статью "Почему Уоррен Баффет купил Coca-cola"?
Так вот, я там накосячил. Когда я считал рентабельность, я не учел сплиты акций, из-за чего рентабельность вышла такая высокая. Сейчас я откопал ещё более древние отчеты. 1980-1990 и более внимательно проанализировал все.
В любом случае, компания была очень интересной и перспективной, а ее темы роста поражали. При этом, цена была действительно низкой. Более того, уже в то время, политика компании была направлена на рост капитализации.
Более подробно я написал статью об это инвестинге: https://ru.investing.com/analysis/article-200279076
Прошу простить меня за такой косяк. 😊
#инвестинг
Так вот, я там накосячил. Когда я считал рентабельность, я не учел сплиты акций, из-за чего рентабельность вышла такая высокая. Сейчас я откопал ещё более древние отчеты. 1980-1990 и более внимательно проанализировал все.
В любом случае, компания была очень интересной и перспективной, а ее темы роста поражали. При этом, цена была действительно низкой. Более того, уже в то время, политика компании была направлена на рост капитализации.
Более подробно я написал статью об это инвестинге: https://ru.investing.com/analysis/article-200279076
Прошу простить меня за такой косяк. 😊
#инвестинг
Investing.com Россия
Почему Уоррен Баффет покупал Coca-Cola? Анализ отчета прошлого века | Investing.com
Дмитрий Семёнов: обзор рынка, включая Coca-Cola Co. Свежая аналитика рынка на Investing.com
💸 Стоит ли покупать облигации?
Друзья, хочу затронуть тему, которую в последнее время многие обходят стороной.
Для чего вообще нужны облигации, стоит ли покупать, если стоит, то какие и рассчитать реальную доходность?
Облигации, по сути, также, как и акции, могут продаваться дешево, а могут продаваться дорого. В смутные времена спрос на облигации растет, а вот их доходность падает.
Ну, тут очевидно. При фиксированном выплате купонов, ваша доходность будет тем выше, чем дешевле вы купите облигации.
Для чего вообще нужны облигации?
На самом деле, это крайне важный инструмент в экономике. Так, государство, либо компании привлекают капитал. У государства этот капитал идет в бюджет, на финансирование проектов, у компаний также он идет на развитие компании.
По сути, покупая облигацию, например, у государства, вы даете ему в долг, а оно, в свою очередь, обязуется выплачивать вам проценты. В конце срока обращения облигации, вам вернут номинальную стоимость. Как правило, в России, это 1000 рублей.
И вот уже стоит ориентироваться на цену.
❗️ При покупке облигаций очень легко обмануться, если вы собираетесь её держать до конца
Приведу в пример облигации ОФЗ 26218. Это обычные облигации без амортизации, с фиксированным купонным доходом и сроков обращения - 10 лет.
Сейчас стоимость такой облигации на бирже - 1130 рублей. Купон выплачивается 2 раза в год в размере 42,38 рублей. Получается, доходность такой облигации - 100/1130*(42,38*2)=7.5%.
Неплохо. Куда больше, чем в банке.
Но если вы будете держать эту акцию до конца срока обращения, то в конце вам выплатят номинальную стоимость! Это 1000 рублей. То есть, вы купили ее за 1130, но выплатят вам всего 1000.
Таким образом, доходность к погашению снизится до 6.85%.
Это важно понимать. Есть текущая доходность, а есть доходность к погашению.
Ну или если вы продадите ее в минус, то ваша доходность тоже будет меньше.
Рассчитывается это просто. ((Стоимость продажи или погашения − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × 100%.
Сложно?
Давайте на примере. Допустим, вы купили ту облигацию, о которой я читал выше за 1130 рублей. А затем, спустя год, ее цена снизилась до 1100 рублей. За год вы получили два купона по 42.38 рублей. И по какой-то причине решили ее продать.
Получается, ваша доходность - 4.8%
1100-1130+(42.38*2) / 1130 * 100%= 4.8%
Сильные изменения, да?
А хотите ещё магии?
Допустим, вы купили облигацию по 1130. А через год продали ее по цене в 1180, также, получив 2 купона.
Знаете какая доходность у вас будет?
1180-1130+(42.38*2) / 1130 * 100% = 11.9%.
Неплохо, да? Для облигации-то. Цена всего выросла на 50 рублей, а ваша доходность выросла вдвое. Ну, это грубовато, конечно, я не учел комиссии брокеру. Но результат не сильно изменится.
Так стоит ли покупать облигации? Однозначно, да
Вопрос лишь в том, когда.
Я, например, для себя вижу 2 причины покупки облигаций.
1. Если капитал достаточно большой. Часть средств можно перенести в облигации. Особенно, на просадке. Так вы получите более высокую доходность. И это круто, учитывая то, что облигации намного более безопасный инструмент, нежели акции.
2. Когда рынок на своих пиках и вы ожидаете коррекции, но когда будет - неизвестно.
Второй способ очень подходит, чтобы сохранять средства, но при этом, чтобы не просто лежали, а приносили доход.
Потому что во время обвала в марте в том году, когда рынок упал на 35%, облигации ОФЗ 26218, например, упали всего на 15%. И восстановились буквально через 1.5 месяца.
Это лично мое мнение, может оно и странное, но я считаю, что когда рынок в большой неопределенности и есть шансы наступления фазы медвежьего рынка, но неизвестно когда это произойдет, вполне можно создать небольшой запас из облигаций. Потому что когда акции начнут снижаться (не резко, как во время обвала), а именно при наступлении фазы медвежьего рынка, облигации будут более стойкими и будут приносить доход. И даже если их продать в небольшой минус и купить акции на эти деньги, это будет вполне рентабельно.
Но повторюсь, это лишь мое мнение.
#Облигации
Друзья, хочу затронуть тему, которую в последнее время многие обходят стороной.
Для чего вообще нужны облигации, стоит ли покупать, если стоит, то какие и рассчитать реальную доходность?
Облигации, по сути, также, как и акции, могут продаваться дешево, а могут продаваться дорого. В смутные времена спрос на облигации растет, а вот их доходность падает.
Ну, тут очевидно. При фиксированном выплате купонов, ваша доходность будет тем выше, чем дешевле вы купите облигации.
Для чего вообще нужны облигации?
На самом деле, это крайне важный инструмент в экономике. Так, государство, либо компании привлекают капитал. У государства этот капитал идет в бюджет, на финансирование проектов, у компаний также он идет на развитие компании.
По сути, покупая облигацию, например, у государства, вы даете ему в долг, а оно, в свою очередь, обязуется выплачивать вам проценты. В конце срока обращения облигации, вам вернут номинальную стоимость. Как правило, в России, это 1000 рублей.
И вот уже стоит ориентироваться на цену.
❗️ При покупке облигаций очень легко обмануться, если вы собираетесь её держать до конца
Приведу в пример облигации ОФЗ 26218. Это обычные облигации без амортизации, с фиксированным купонным доходом и сроков обращения - 10 лет.
Сейчас стоимость такой облигации на бирже - 1130 рублей. Купон выплачивается 2 раза в год в размере 42,38 рублей. Получается, доходность такой облигации - 100/1130*(42,38*2)=7.5%.
Неплохо. Куда больше, чем в банке.
Но если вы будете держать эту акцию до конца срока обращения, то в конце вам выплатят номинальную стоимость! Это 1000 рублей. То есть, вы купили ее за 1130, но выплатят вам всего 1000.
Таким образом, доходность к погашению снизится до 6.85%.
Это важно понимать. Есть текущая доходность, а есть доходность к погашению.
Ну или если вы продадите ее в минус, то ваша доходность тоже будет меньше.
Рассчитывается это просто. ((Стоимость продажи или погашения − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × 100%.
Сложно?
Давайте на примере. Допустим, вы купили ту облигацию, о которой я читал выше за 1130 рублей. А затем, спустя год, ее цена снизилась до 1100 рублей. За год вы получили два купона по 42.38 рублей. И по какой-то причине решили ее продать.
Получается, ваша доходность - 4.8%
1100-1130+(42.38*2) / 1130 * 100%= 4.8%
Сильные изменения, да?
А хотите ещё магии?
Допустим, вы купили облигацию по 1130. А через год продали ее по цене в 1180, также, получив 2 купона.
Знаете какая доходность у вас будет?
1180-1130+(42.38*2) / 1130 * 100% = 11.9%.
Неплохо, да? Для облигации-то. Цена всего выросла на 50 рублей, а ваша доходность выросла вдвое. Ну, это грубовато, конечно, я не учел комиссии брокеру. Но результат не сильно изменится.
Так стоит ли покупать облигации? Однозначно, да
Вопрос лишь в том, когда.
Я, например, для себя вижу 2 причины покупки облигаций.
1. Если капитал достаточно большой. Часть средств можно перенести в облигации. Особенно, на просадке. Так вы получите более высокую доходность. И это круто, учитывая то, что облигации намного более безопасный инструмент, нежели акции.
2. Когда рынок на своих пиках и вы ожидаете коррекции, но когда будет - неизвестно.
Второй способ очень подходит, чтобы сохранять средства, но при этом, чтобы не просто лежали, а приносили доход.
Потому что во время обвала в марте в том году, когда рынок упал на 35%, облигации ОФЗ 26218, например, упали всего на 15%. И восстановились буквально через 1.5 месяца.
Это лично мое мнение, может оно и странное, но я считаю, что когда рынок в большой неопределенности и есть шансы наступления фазы медвежьего рынка, но неизвестно когда это произойдет, вполне можно создать небольшой запас из облигаций. Потому что когда акции начнут снижаться (не резко, как во время обвала), а именно при наступлении фазы медвежьего рынка, облигации будут более стойкими и будут приносить доход. И даже если их продать в небольшой минус и купить акции на эти деньги, это будет вполне рентабельно.
Но повторюсь, это лишь мое мнение.
#Облигации
Почему я так не делаю?
Потому что у меня маленький портфель. Когда он станет более весомый, я однозначно буду пользоваться облигациями. При чем, еврооблигациями.
И если вам это интересно, я с радостью и о них напишу статью, и о корпоративных на следующей неделе.
И если вам это интересно, могу поискать и написать о самых интересных облигациях на нашем рынке.
ПС - расчеты проведены без учета НДФЛ и без учета реинвестирования купонов.
Потому что у меня маленький портфель. Когда он станет более весомый, я однозначно буду пользоваться облигациями. При чем, еврооблигациями.
И если вам это интересно, я с радостью и о них напишу статью, и о корпоративных на следующей неделе.
И если вам это интересно, могу поискать и написать о самых интересных облигациях на нашем рынке.
ПС - расчеты проведены без учета НДФЛ и без учета реинвестирования купонов.
Добрый день, товарищи акционеры!
Суббота - отличный день для отдыха. Немного расслабиться, привести мозги в порядок.
Но к вам у меня есть просьба. Напишите под этим постом темы, которые вас интересуют. Например, обзор валют. Или то, как работают облигации. Или ещё что-то.
Самые интересные возьму на следующей неделе, чтобы подробно написать.
В планах уже есть написать про "дивидендную доходность", про гос.долг сша (с точки зрения экономической теории), написать про еврооблигации и ETF, и сделать пару интересных обзоров компаний. О чем ещё вы бы хотели почитать?
Дисклеймер: темы буду отбирать по личному и общему интересу. Многие вещи я пишу на вдохновении, поэтому такие темы будут в приоритете.
Суббота - отличный день для отдыха. Немного расслабиться, привести мозги в порядок.
Но к вам у меня есть просьба. Напишите под этим постом темы, которые вас интересуют. Например, обзор валют. Или то, как работают облигации. Или ещё что-то.
Самые интересные возьму на следующей неделе, чтобы подробно написать.
В планах уже есть написать про "дивидендную доходность", про гос.долг сша (с точки зрения экономической теории), написать про еврооблигации и ETF, и сделать пару интересных обзоров компаний. О чем ещё вы бы хотели почитать?
Дисклеймер: темы буду отбирать по личному и общему интересу. Многие вещи я пишу на вдохновении, поэтому такие темы будут в приоритете.
#МыслиРазумногоИнвестора
💥 Сложный процент и дивиденды по 100% годовых
Одна из самых важных тем для понимания сути инвестирования - это осознание того, насколько в действительности силен сложный процент.
Обычно, когда нам в интернетах рассказывают про сложный процент, то в пример ставят доход под 10% годовых и такую вот форму:
1️⃣ В первый год вы вложили 100 000 рублей. При доходе в 10% вы получите за год 10 000 рублей. Итого, у вас будет 110 000 рублей.
2️⃣ На второй год получается, что при счете в 110 000 рублей и 10% годовых, вы заработаете уже 11 000 рублей, а это 11% от первоначально вложенной суммы.
3️⃣ На третий год ваш счет уже 121 000 рублей и при 10% годовых вы получите уже 12 100 рублей. А это уже целых 12.1% от первоначально вложенной суммы.
Это, конечно, интересно, но далеко от правды.
В действительности же суть сложного процента в другом.
Но поймите меня правильно! Я сейчас про классическое инвестирование. Понятное дело, что то, что приводят в пример многие - тоже можно считать сложным процентом. С одним но. Не каждый год на рынке получается зарабатывать по 10%. Не дай бог нам с вами увидеть длительный и мощный медвежий рынок, но, я думаю, этого не избежать рано или поздно. И тогда ни о каких 10% годовых речи быть не может.
А о чем может?
О дивидендах. Потому что реальная сила сложного процентов именно в них. Естественно, тут тоже есть свои риски. Мол, дивиденды могут снизить или отменить. Но тут уже вопрос в другом - как вы подбираете активы и диверсифицируете их. Есть много компаний, который не отменяют и не приостанавливают дивиденды уже более 20 лет. А значит, успешно при этом пережили кризис доткомов и страшнейший ипотечный кризис 2008-года. А значит, это более реальная вещь, чем условные 10% годовых.
В чем суть дивидендов?
Если подходить к теме покупки акций со стоимостной точки зрения, то основа всего - это поиск качественных компаний.
Что я под этим подразумеваю? Качественные компании - это компании со стабильно растущими показателями, со стабильными денежными потоками, с низкой долговой нагрузкой, с хорошей рентабельностью и прочным финансовым запасом.
Если вы находите хорошую компанию, то можно предположить, что ее показатели будут и дальше показывать рост. Либо высокий, либо умеренный. А значит, будет расти прибыль на акцию, что позволит компании регулярно увеличивать дивиденды.
И вот тут уже сила сложного процента раскрывается в том, что со временем цена акций растет, а дивидендная доходность, казалось бы, так и остается, скажем 3%. Но в действительности, дивидендная доходность тоже растет относительно ваших вложенных средств.
Давайте для примера возьмем дивидендного аристократа. 3M company
В 2000 году акции стоили в среднем 40$. За это время акции выросли почти в 5 раз. И дивиденды тоже выросли почти в 5 раз.
Если бы в 2000 году вы потратили на покупку одной акции 40$ ( на самом деле, акции стоили дороже, просто потом был сплит, но я не стал усложнять расчеты), то в этом году она только дивидендами принесла бы вам около 15% дивидендами. Для рынка США это отличный показатель.
А взять, например, Nucor. Тоже неплохая металлургическая компания, которая в 2001 стоила 9$.
Купив акции тогда по 9$, вы бы в этом году получили бы 18% только дивидендами. Это при том, что после 2008 года было снижение дивидендов у этой компании.
А давайте взглянем на российский развивающийся рынок
Понятное дело, что многие компании, которые лишь начали становиться публичными в начале 2000, тогда стоили копейки.
Например, Лукойл. Тогда акции компании стоили 250 рублей. В прошлом году компания дивидендами заплатила 542 рубля, что более чем в 2 раза цены покупки. Дивидендная доходность более 200%.
Также и со Сбером. В начале нулевых эти акции продавались по 1 рублю за штуку. А сейчас в год платят по 18 рублей на акцию. Неплохой, прирост, да?
💥 Сложный процент и дивиденды по 100% годовых
Одна из самых важных тем для понимания сути инвестирования - это осознание того, насколько в действительности силен сложный процент.
Обычно, когда нам в интернетах рассказывают про сложный процент, то в пример ставят доход под 10% годовых и такую вот форму:
1️⃣ В первый год вы вложили 100 000 рублей. При доходе в 10% вы получите за год 10 000 рублей. Итого, у вас будет 110 000 рублей.
2️⃣ На второй год получается, что при счете в 110 000 рублей и 10% годовых, вы заработаете уже 11 000 рублей, а это 11% от первоначально вложенной суммы.
3️⃣ На третий год ваш счет уже 121 000 рублей и при 10% годовых вы получите уже 12 100 рублей. А это уже целых 12.1% от первоначально вложенной суммы.
Это, конечно, интересно, но далеко от правды.
В действительности же суть сложного процента в другом.
Но поймите меня правильно! Я сейчас про классическое инвестирование. Понятное дело, что то, что приводят в пример многие - тоже можно считать сложным процентом. С одним но. Не каждый год на рынке получается зарабатывать по 10%. Не дай бог нам с вами увидеть длительный и мощный медвежий рынок, но, я думаю, этого не избежать рано или поздно. И тогда ни о каких 10% годовых речи быть не может.
А о чем может?
О дивидендах. Потому что реальная сила сложного процентов именно в них. Естественно, тут тоже есть свои риски. Мол, дивиденды могут снизить или отменить. Но тут уже вопрос в другом - как вы подбираете активы и диверсифицируете их. Есть много компаний, который не отменяют и не приостанавливают дивиденды уже более 20 лет. А значит, успешно при этом пережили кризис доткомов и страшнейший ипотечный кризис 2008-года. А значит, это более реальная вещь, чем условные 10% годовых.
В чем суть дивидендов?
Если подходить к теме покупки акций со стоимостной точки зрения, то основа всего - это поиск качественных компаний.
Что я под этим подразумеваю? Качественные компании - это компании со стабильно растущими показателями, со стабильными денежными потоками, с низкой долговой нагрузкой, с хорошей рентабельностью и прочным финансовым запасом.
Если вы находите хорошую компанию, то можно предположить, что ее показатели будут и дальше показывать рост. Либо высокий, либо умеренный. А значит, будет расти прибыль на акцию, что позволит компании регулярно увеличивать дивиденды.
И вот тут уже сила сложного процента раскрывается в том, что со временем цена акций растет, а дивидендная доходность, казалось бы, так и остается, скажем 3%. Но в действительности, дивидендная доходность тоже растет относительно ваших вложенных средств.
Давайте для примера возьмем дивидендного аристократа. 3M company
В 2000 году акции стоили в среднем 40$. За это время акции выросли почти в 5 раз. И дивиденды тоже выросли почти в 5 раз.
Если бы в 2000 году вы потратили на покупку одной акции 40$ ( на самом деле, акции стоили дороже, просто потом был сплит, но я не стал усложнять расчеты), то в этом году она только дивидендами принесла бы вам около 15% дивидендами. Для рынка США это отличный показатель.
А взять, например, Nucor. Тоже неплохая металлургическая компания, которая в 2001 стоила 9$.
Купив акции тогда по 9$, вы бы в этом году получили бы 18% только дивидендами. Это при том, что после 2008 года было снижение дивидендов у этой компании.
А давайте взглянем на российский развивающийся рынок
Понятное дело, что многие компании, которые лишь начали становиться публичными в начале 2000, тогда стоили копейки.
Например, Лукойл. Тогда акции компании стоили 250 рублей. В прошлом году компания дивидендами заплатила 542 рубля, что более чем в 2 раза цены покупки. Дивидендная доходность более 200%.
Также и со Сбером. В начале нулевых эти акции продавались по 1 рублю за штуку. А сейчас в год платят по 18 рублей на акцию. Неплохой, прирост, да?
Нужно делать поправку на инфляцию и девальвацию рубля
Да, я с вами согласен, только на наш рынок за 20 лет вполне с этим справился. Он дал доходность больше, чем инфляция и девальвация вместе взятые (опять же, у сбера был большой сплит в середине 2000, но я не стал усложнять расчеты).
Правда, наш рынок не особо пока справляется с этим в последние 5-6 лет, но на длительном горизонте он дает хороший доход.
Рынок США более стабильный и инвестируя в долларах, которые являются более надежной валютой, за этот период вы бы получили колоссальную доходность.
Все дело в том, как выбирать
Поэтому меня интересуют высокорентабельные компании средней капитализации (от 1.5 до 8 миллиардов).
Именно компании с высокой рентабельностью, хорошей маржинальностью и перспективами роста могут дать отличную доходность спустя 15-20 лет. Очевидно, что у них есть и риски, но для этого существует диверсификация.
Вечером я опубликую пост про личный опыт, в котором напишу свои соображения по поводу "стратегии инвестирования". И постараюсь объяснить, как и почему я выбираю компании.
Да, я с вами согласен, только на наш рынок за 20 лет вполне с этим справился. Он дал доходность больше, чем инфляция и девальвация вместе взятые (опять же, у сбера был большой сплит в середине 2000, но я не стал усложнять расчеты).
Правда, наш рынок не особо пока справляется с этим в последние 5-6 лет, но на длительном горизонте он дает хороший доход.
Рынок США более стабильный и инвестируя в долларах, которые являются более надежной валютой, за этот период вы бы получили колоссальную доходность.
Все дело в том, как выбирать
Поэтому меня интересуют высокорентабельные компании средней капитализации (от 1.5 до 8 миллиардов).
Именно компании с высокой рентабельностью, хорошей маржинальностью и перспективами роста могут дать отличную доходность спустя 15-20 лет. Очевидно, что у них есть и риски, но для этого существует диверсификация.
Вечером я опубликую пост про личный опыт, в котором напишу свои соображения по поводу "стратегии инвестирования". И постараюсь объяснить, как и почему я выбираю компании.
#ЛичныйОпыт
🤯 Как я выбираю акции?
Многие слышали про стоимостный анализ, но не все понимают, что это такое и почему это так важно.
1️⃣ Давайте для начала разберемся в первичной оценке
Для начала я ищу компании, которые продается дешево. Что это значит?
Это значит, что компания должна иметь адекватную окупаемость (P/E). Для меня это от 10 до 20 лет.
Адекватную стоимость своих активов (P/B). Для меня это до 2, но бывают исключения.
💁🏻♂️ Почему это так важно?
Потому что покупая компанию по цене ниже стоимости чистых активов (P/B < 1), вы покупаете компанию по скидке.
Представьте, что есть завод, который стоит 100 000 рублей и зарабатывает 10 000 рублей в год. Согласитесь, здорово купить его, когда на улице кризис, за 50 000 рублей?
По такой цене, вы купили его вдвое дешевле его реальной стоимости. А ведь кризис пройдет и цена восстановится. Более того, окупаемость ваших инвестиций всего 5 лет.
А как вы думаете, если такой же завод покупать за 500 000 рублей, это рентабельная инвестиция?
Я думаю, вы бы не захотели переплачивать в 5 раз, правильно? Окупаемость будет 50 лет - это ужасно долго.
А почему тогда все постоянно покупают такие дорогие компании? Потому что они популярны. Спрос высокий и цены гонят вверх. И самое страшное то, что многие теряют потом деньги. Потому что рано или поздно придет отрезвление и цена скатится. Скатится процентов на 80% до тех же 100 000 рублей. И будете сидеть у разбитого корыта.
Отличный пример - Тесла. Да, за последний год она дала колоссальный доход, но сколько людей потеряли деньги за последний месяц? А вы уверены, что сможете также обыграть рынок,не паниковать, покупая по такой высокой цене в надежде заработать? С таким же успехом можно поставить ставку в казино и потратить меньше времени.
Более того, когда компания, которая стоит в 100 раз дороже своей реальной стоимости говорит о том, что через 5 лет она будет зарабатывать N в год, стоит ли ей верить? Нет. Рост ее бизнеса в прошлом не говорит о том, что он и дальше будет расти.
❗️На одной только вере денег не заработаешь. Покупайте компании, которые уже сейчас показывают хорошие, стабильные результаты и которые продаются по адекватной цене.
2️⃣ Вторичные показатели
После того, как я нашел недорогую компанию, я начинаю смотреть на компанию в разрезе 10 лет. Как изменяются ее денежные потоки? Как растут операционные показатели? Что происходит с капиталом? Как обслуживается долг? Как растет EPS - это очень важно. Растут ли дивиденды, если они есть.
Отступление - если дивидендов нет, то нужно смотреть на рост EPS, потому что молодые компании редко платят дивиденды, потому что направляют прибыль на рост бизнеса. В будущем они могут начать платить (пример - Apple).
Далее, я начинаю смотреть на рынок. Есть ли перспективы роста у компании.
Тут есть интересная фишка. Скажем, есть крупная компания, которая занимает 60% рынка и маленькая компания, которая занимает 1% рынка. У кого больше шансов вырасти?
У маленькой, ведь, чтобы ей вырасти в 2 раза, ей нужно захватить ещё хотя бы 1% рынка. И это сделать намного проще, чем крупной компании захватить оставшуюся часть рынка.
Правило экономики №1: чем крупнее становится компания, тем медленнее она растет. Отличный пример - Coca-Cola. В 1990 была превосходная компания, почему Баффет ее и купил, но по текущим ценам с текущими перспективами она просто ужасна. Баффет ее не продает, потому что она платит ему огромные дивиденды. По моим подсчетам, около 40-50% годовых.
Но сейчас вы уже не дождетесь таких показателей.
🙅🏻♂️ Почему я не инвестирую в дивидендных аристократов?
Тоже встречал этот вопрос. Понимаете, искать перспективные и рентабельные компании стоит, пока они стоят по несколько миллиардов. Тогда лет через 10-15-20, вы сможете ощутить сильный прирост стоимости и высокие дивиденды.
Компании, которые уже огромные, слишком дорожат свои статусом "дивидендного аристократа". Но их выручка и прибыль сильно замедляют свой рост с годами. В итоге, спустя годы, их дивиденды растут медленно (по 1-2% в год), и при этом растет дивидендная нагрузка.
🤯 Как я выбираю акции?
Многие слышали про стоимостный анализ, но не все понимают, что это такое и почему это так важно.
1️⃣ Давайте для начала разберемся в первичной оценке
Для начала я ищу компании, которые продается дешево. Что это значит?
Это значит, что компания должна иметь адекватную окупаемость (P/E). Для меня это от 10 до 20 лет.
Адекватную стоимость своих активов (P/B). Для меня это до 2, но бывают исключения.
💁🏻♂️ Почему это так важно?
Потому что покупая компанию по цене ниже стоимости чистых активов (P/B < 1), вы покупаете компанию по скидке.
Представьте, что есть завод, который стоит 100 000 рублей и зарабатывает 10 000 рублей в год. Согласитесь, здорово купить его, когда на улице кризис, за 50 000 рублей?
По такой цене, вы купили его вдвое дешевле его реальной стоимости. А ведь кризис пройдет и цена восстановится. Более того, окупаемость ваших инвестиций всего 5 лет.
А как вы думаете, если такой же завод покупать за 500 000 рублей, это рентабельная инвестиция?
Я думаю, вы бы не захотели переплачивать в 5 раз, правильно? Окупаемость будет 50 лет - это ужасно долго.
А почему тогда все постоянно покупают такие дорогие компании? Потому что они популярны. Спрос высокий и цены гонят вверх. И самое страшное то, что многие теряют потом деньги. Потому что рано или поздно придет отрезвление и цена скатится. Скатится процентов на 80% до тех же 100 000 рублей. И будете сидеть у разбитого корыта.
Отличный пример - Тесла. Да, за последний год она дала колоссальный доход, но сколько людей потеряли деньги за последний месяц? А вы уверены, что сможете также обыграть рынок,не паниковать, покупая по такой высокой цене в надежде заработать? С таким же успехом можно поставить ставку в казино и потратить меньше времени.
Более того, когда компания, которая стоит в 100 раз дороже своей реальной стоимости говорит о том, что через 5 лет она будет зарабатывать N в год, стоит ли ей верить? Нет. Рост ее бизнеса в прошлом не говорит о том, что он и дальше будет расти.
❗️На одной только вере денег не заработаешь. Покупайте компании, которые уже сейчас показывают хорошие, стабильные результаты и которые продаются по адекватной цене.
2️⃣ Вторичные показатели
После того, как я нашел недорогую компанию, я начинаю смотреть на компанию в разрезе 10 лет. Как изменяются ее денежные потоки? Как растут операционные показатели? Что происходит с капиталом? Как обслуживается долг? Как растет EPS - это очень важно. Растут ли дивиденды, если они есть.
Отступление - если дивидендов нет, то нужно смотреть на рост EPS, потому что молодые компании редко платят дивиденды, потому что направляют прибыль на рост бизнеса. В будущем они могут начать платить (пример - Apple).
Далее, я начинаю смотреть на рынок. Есть ли перспективы роста у компании.
Тут есть интересная фишка. Скажем, есть крупная компания, которая занимает 60% рынка и маленькая компания, которая занимает 1% рынка. У кого больше шансов вырасти?
У маленькой, ведь, чтобы ей вырасти в 2 раза, ей нужно захватить ещё хотя бы 1% рынка. И это сделать намного проще, чем крупной компании захватить оставшуюся часть рынка.
Правило экономики №1: чем крупнее становится компания, тем медленнее она растет. Отличный пример - Coca-Cola. В 1990 была превосходная компания, почему Баффет ее и купил, но по текущим ценам с текущими перспективами она просто ужасна. Баффет ее не продает, потому что она платит ему огромные дивиденды. По моим подсчетам, около 40-50% годовых.
Но сейчас вы уже не дождетесь таких показателей.
🙅🏻♂️ Почему я не инвестирую в дивидендных аристократов?
Тоже встречал этот вопрос. Понимаете, искать перспективные и рентабельные компании стоит, пока они стоят по несколько миллиардов. Тогда лет через 10-15-20, вы сможете ощутить сильный прирост стоимости и высокие дивиденды.
Компании, которые уже огромные, слишком дорожат свои статусом "дивидендного аристократа". Но их выручка и прибыль сильно замедляют свой рост с годами. В итоге, спустя годы, их дивиденды растут медленно (по 1-2% в год), и при этом растет дивидендная нагрузка.
Пример, Consolidated Edison. Компания давно платит дивиденды, но последние годы почти не развивается. Дивиденды растут по 3% в год, а дивидендная нагрузка уже добралась до 80%. То есть, 80% чистой прибыли компания платит на выплаты. А что будет, когда перевалит за 100%? Либо будет брать в долг, чтобы оставить себе статус аристократа, либо будет сокращение и обвал акций.
Поэтому дивидендные аристократы - не для меня.
💰 Когда я продаю акции?
В целом, я ищу акции, которые будут показывать умеренный рост и рост дивидендов. Стараюсь их покупать по низкой цене, чтобы ощущать прирост стоимости.
Но если акции сильно вырастают в цене и компания становится переоцененной, то я могу продать акции. Например, Roayl Dutsh Shell. Я покупал при P/B - 1.5 и P/E - 13 (приблизительно, точно не помню). В итоге, акции выросли на 50%, P/B стал 2.8, а P/E - 26.
И так как у меня маленький портфель, я посчитал, что будет более уместно зафиксировать прибыль и переложить эти деньги в другую недооцененную компанию. Так я купил Citizens Financial Group, который сейчас дает +35% и моя див.доходность по нему - 4%. Рентабельно? Рентабельно. Получилось лучше, чем если бы я держал деньги в RDS, потому что с того времени по RDS изменения были небольшие.
В долгосрочной перспективе, естественно, я планирую держать хорошие компании долгосрочно, чтобы получать рост дивидендов и создавать себе хороший денежный поток.
Более того, когда мой портфель с годами вырастет до 6-тизначных сумм, я планирую также по скидкам покупать облигации. В чем их кайф я писал в этой статье.
Сейчас доходность моего портфеля вернулась к 22% (это за полгода его существования), в прошлый раз я писал о нем тут, а также в том посте писал про психологию и про то, почему я не боюсь просадок.
Какие у вас есть вопросы по стратегии? Пишите, я либо отвечу, либо напишу об этом дополнительный пост.
Поэтому дивидендные аристократы - не для меня.
💰 Когда я продаю акции?
В целом, я ищу акции, которые будут показывать умеренный рост и рост дивидендов. Стараюсь их покупать по низкой цене, чтобы ощущать прирост стоимости.
Но если акции сильно вырастают в цене и компания становится переоцененной, то я могу продать акции. Например, Roayl Dutsh Shell. Я покупал при P/B - 1.5 и P/E - 13 (приблизительно, точно не помню). В итоге, акции выросли на 50%, P/B стал 2.8, а P/E - 26.
И так как у меня маленький портфель, я посчитал, что будет более уместно зафиксировать прибыль и переложить эти деньги в другую недооцененную компанию. Так я купил Citizens Financial Group, который сейчас дает +35% и моя див.доходность по нему - 4%. Рентабельно? Рентабельно. Получилось лучше, чем если бы я держал деньги в RDS, потому что с того времени по RDS изменения были небольшие.
В долгосрочной перспективе, естественно, я планирую держать хорошие компании долгосрочно, чтобы получать рост дивидендов и создавать себе хороший денежный поток.
Более того, когда мой портфель с годами вырастет до 6-тизначных сумм, я планирую также по скидкам покупать облигации. В чем их кайф я писал в этой статье.
Сейчас доходность моего портфеля вернулась к 22% (это за полгода его существования), в прошлый раз я писал о нем тут, а также в том посте писал про психологию и про то, почему я не боюсь просадок.
Какие у вас есть вопросы по стратегии? Пишите, я либо отвечу, либо напишу об этом дополнительный пост.
Telegram
Invest4Life | Инвестиции по жизни
💸 Стоит ли покупать облигации?
Друзья, хочу затронуть тему, которую в последнее время многие обходят стороной.
Для чего вообще нужны облигации, стоит ли покупать, если стоит, то какие и рассчитать реальную доходность?
Облигации, по сути, также, как и акции…
Друзья, хочу затронуть тему, которую в последнее время многие обходят стороной.
Для чего вообще нужны облигации, стоит ли покупать, если стоит, то какие и рассчитать реальную доходность?
Облигации, по сути, также, как и акции…
💥 Чего ждать на этой неделе?
Доходность 10-летних облигаций США остается на высоком уровне, на максимуме с начала 2020 года. У инвесторов до сих пор остаются высокие ожидания по поводу разгона инфляции.
Из-за чего доллара вновь немного укрепился.
Евро/Доллар
Очередное снижение, благодаря укреплению доллару.
В середине этой недели все внимание будет приковано к очередному выступлению главы ФРС Джерому Пауэллу.
От его слов будет сильно зависеть дальнейшая динамика и фондовых рынков, и долгового рынка, и валютного рынка.
В свои последние выступления Пауэлл не многословно говорил о росте доходности. В основном, это было то, что она и есть и точка. Ничего глубокого. И время от времени говорил, что инфляции нет, что доходность растет исключительно на ожиданиях.
Инвесторам не очень нравился такой подход, это все сильно увеличивало волатильность.
Но что он скажет в этот раз, никто не знает. Я надеюсь, что он затронет тему инфляции и роста доходности облигаций США. Тем более сейчас, когда видно, что вышли данные по росту индекса цен, который поднялся до 1.4%, как и прогнозировалось в годовом исчислении, но, тем не менее, рост доходности продолжается, инвесторы продолжают опасаться за рост инфляции.
Поэтому пара евро/доллар сейчас так и будет в неопределенности. С одной стороны, новые стимулы повышают предложение на доллар. Но с другой стороны, рост доходности облигаций повышает спрос на доллар. И баланс пока остается +/- одинаковым.
Почему это так работает? Потому что доллар - мировая валюта, а облигации США считаются одними из самых надежных, поэтому рост их доходности привлекает инвесторов на долговой рынок США, о котором в скоро будущем мы также поговорим.
Фондовый рынок
Понятное дело, что в условиях роста инфляционных ожиданий, акции начинают распродавать.
Растет доходность облигаций, что делает их более привлекательными.
Но сейчас на рынке есть новые риски.
Центральный Банк США опубликует на этой неделе новые прогнозы экономического роста. В связи с чем, многие боятся переоценки ожиданий по процентным ставкам.
Банально, если ФРС увидит, что экономика восстанавливается опережающими темпами, то он будет вынужден пересмотреть свой подход к монетарной политике и сообщить о досрочном повышении процентной ставки. Скажем, не в 2023, а в конце 2022. Знаете к чему это приведет?
Явный пример - Китай. Власть сообщила, что есть разгон инфляции, заявила об ужесточении монетарной политики и как итог - рынки уже грохнулись на 20%.
То же самое ждет и американский фондовый рынок. Но только в том случае, если ФРС об этом заговорит. Если нет, то в ближайшее время ещё возможен рост.
Рубль
Ну а что касается рубля, то сама по себе, наша валюта укрепляется. Курс доллара остается высоким на фоне роста самого доллара, хотя тоже уже начинает потихоньку снижаться.
В то время, как курс евро за последние 2 недели снизился уже на 4%.
Сейчас благоприятное время для укрепления рубля на фоне роста цен на нефть, роста фондового рынка на новых стимулах и затишья на фоне геополитики.
Но когда рынки начнут новые коррекции, то и рубль вместе с ними будет валиться.
Золото
Цена на золото за последнюю неделю выросла на 2%. Это, опять же, связано с новыми стимулами и инфляционными рисками.
Однако, сильного роста, как в прошлом году, я не жду. Ситуация другая. Сейчас доходность облигаций втрое выше, чем в том году. А если ФРС намекнет на повышение ставок, то золото вообще может обвалиться, потому что повышение ставок будет ответом на рост инфляции. А значит, доходность продолжит расти. Тогда золото начнет снижаться, потому что будут облигации с доходом в 2%. Условно.
О самый важных новостях на этой неделе буду стараться писать оперативно.
#Экономика
Доходность 10-летних облигаций США остается на высоком уровне, на максимуме с начала 2020 года. У инвесторов до сих пор остаются высокие ожидания по поводу разгона инфляции.
Из-за чего доллара вновь немного укрепился.
Евро/Доллар
Очередное снижение, благодаря укреплению доллару.
В середине этой недели все внимание будет приковано к очередному выступлению главы ФРС Джерому Пауэллу.
От его слов будет сильно зависеть дальнейшая динамика и фондовых рынков, и долгового рынка, и валютного рынка.
В свои последние выступления Пауэлл не многословно говорил о росте доходности. В основном, это было то, что она и есть и точка. Ничего глубокого. И время от времени говорил, что инфляции нет, что доходность растет исключительно на ожиданиях.
Инвесторам не очень нравился такой подход, это все сильно увеличивало волатильность.
Но что он скажет в этот раз, никто не знает. Я надеюсь, что он затронет тему инфляции и роста доходности облигаций США. Тем более сейчас, когда видно, что вышли данные по росту индекса цен, который поднялся до 1.4%, как и прогнозировалось в годовом исчислении, но, тем не менее, рост доходности продолжается, инвесторы продолжают опасаться за рост инфляции.
Поэтому пара евро/доллар сейчас так и будет в неопределенности. С одной стороны, новые стимулы повышают предложение на доллар. Но с другой стороны, рост доходности облигаций повышает спрос на доллар. И баланс пока остается +/- одинаковым.
Почему это так работает? Потому что доллар - мировая валюта, а облигации США считаются одними из самых надежных, поэтому рост их доходности привлекает инвесторов на долговой рынок США, о котором в скоро будущем мы также поговорим.
Фондовый рынок
Понятное дело, что в условиях роста инфляционных ожиданий, акции начинают распродавать.
Растет доходность облигаций, что делает их более привлекательными.
Но сейчас на рынке есть новые риски.
Центральный Банк США опубликует на этой неделе новые прогнозы экономического роста. В связи с чем, многие боятся переоценки ожиданий по процентным ставкам.
Банально, если ФРС увидит, что экономика восстанавливается опережающими темпами, то он будет вынужден пересмотреть свой подход к монетарной политике и сообщить о досрочном повышении процентной ставки. Скажем, не в 2023, а в конце 2022. Знаете к чему это приведет?
Явный пример - Китай. Власть сообщила, что есть разгон инфляции, заявила об ужесточении монетарной политики и как итог - рынки уже грохнулись на 20%.
То же самое ждет и американский фондовый рынок. Но только в том случае, если ФРС об этом заговорит. Если нет, то в ближайшее время ещё возможен рост.
Рубль
Ну а что касается рубля, то сама по себе, наша валюта укрепляется. Курс доллара остается высоким на фоне роста самого доллара, хотя тоже уже начинает потихоньку снижаться.
В то время, как курс евро за последние 2 недели снизился уже на 4%.
Сейчас благоприятное время для укрепления рубля на фоне роста цен на нефть, роста фондового рынка на новых стимулах и затишья на фоне геополитики.
Но когда рынки начнут новые коррекции, то и рубль вместе с ними будет валиться.
Золото
Цена на золото за последнюю неделю выросла на 2%. Это, опять же, связано с новыми стимулами и инфляционными рисками.
Однако, сильного роста, как в прошлом году, я не жду. Ситуация другая. Сейчас доходность облигаций втрое выше, чем в том году. А если ФРС намекнет на повышение ставок, то золото вообще может обвалиться, потому что повышение ставок будет ответом на рост инфляции. А значит, доходность продолжит расти. Тогда золото начнет снижаться, потому что будут облигации с доходом в 2%. Условно.
О самый важных новостях на этой неделе буду стараться писать оперативно.
#Экономика
Товарищи, выбираем компании для анализа на ближайшую неделю! (можно выбрать несколько ответов, на этой неделе будут анализ 2х самых популярных компаний)
Anonymous Poll
22%
Royal Caribbean/Carnival
25%
British American Tabacco
21%
SalesForce
18%
Facebook
21%
Lockheed Martin
27%
SolarEdge
9%
UGI
14%
Роснефть
16%
Лукойл
20%
МТС
❗️Важное!
Друзья, хочу затронуть для кого-то может и банальную, известную тему. Но я думаю, многим будет очень полезно для понимая общих процессов жизни рынка.
Я хочу затронуть тему того, как работают акции. Потому что был вопрос, например, что получает компания от роста акций на рынке?
Ответ - ничего, кроме роста цены своей компании.
Как так?
Очень просто. Давайте по порядку.
Представьте, что есть компания, которая построила успешную бизнес-модель. И она хочет расширяться. Самостоятельно искать инвесторов тяжело. И верное решение будет - продать часть компании.
Именно, продать ЧАСТЬ компании. Это тоже важно для понимая того, чем мы занимаемся, как инвесторы. Покупая акции, мы покупаем также право на владение частью бизнеса. Поэтому, кстати, я не паникую, когда какие-то акции в портфеле падают. Я покупаю долю в бизнесе (пусть и самую маленькую). В хорошем бизнесе. И чем ниже цена, по которой я его купил, тем лучше. Но сейчас не об этом.
Вернемся к тому, что компания решила расширить свой бизнес и продать часть акций.
Как это делается? Самый лучший способ - IPO. Первичное размещение компании на фондовой бирже.
Про сам процесс IPO я расписывать не буду. Суть в том, что пройдя через эту процедуру, в зависимости от спроса, у акций появляется цена, а у компании рыночная стоимость.
Представим, что у компании, о которой мы говорим есть уставной капитал - 1 000 000 рублей.
Она решает выпустить 1 000 000 акций с номинальной стоимостью в 1 рубль. Общая номинальная стоимость акций равна уставному капиталу.
51% акций учредители оставили себе. А 49% (490 000 акций) выставили на торги в свободную продажу.
Если спрос на эти акции высокий, то цена при первичном размещении может быть и 2 рубля, и 3, и даже 4.
Чем это так важно?
Предположим, что спрос высокий и акции продали по 3 рубля. 490 000*3 = 1 470 000 рублей. Столько денег привлекла компания при первичном размещении.
То есть, она продала свои акции по цене, выше номинальной, соответственно, таким образом, привлекла деньги для дальнейшего развития.
Кстати, общая цена компании (рыночная) теперь 3 000 000 рублей. Потому что акции оценили в 3 рубля, а всего их миллион.
Что дальше происходит с акциями?
А дальше ими руководит исключительно спрос и предложение.
Чем больше людей хотят купить эти акции, тем выше цена. Чем меньше людей хотят купить акции, тем ниже цена.
Все! Этим управляют исключительно инвесторы. Компания больше ничего не получает с этого, кроме как рост своей рыночной цены.
Получают с этого также учредители компании, которые владеют 51% акций. Они богатеют, если акции дорожают. (пример, новости про Илона Маска, который богатеет или беднеет по 15-20 миллиардов в неделю).
Однако, компания может вмешиваться в спрос и предложение. Она может увеличить предложение доп.эмиссией (новым выпуском акций), что ведет к снижению их цены. Либо же увеличить спрос, искусственным снижением предложения с помощью обратного выкупа акций. Это делается для ограничения падения капитализации, либо же для покупки новой компании, либо компания может выдать их сотрудникам в качестве поощрений.
Хоть компания ничего не получает, тем не менее, плюсы для нее есть
И самый важный - чем крупнее компания, тем проще ей получить кредиты или наладить отношения с другой компанией.
Как ни круто, это бизнес. И каждый бизнесмен старается создать самую крупную и дорогую компанию.
А чем она дороже, тем для большинства она привлекательней (я не про инвесторов, а про обычных людей).
И с другом стороны, если капитализация обвалилась, то компании труднее найти новых инвесторов, новые кредиты. Как правило обвал происходит с приходом сильных проблем, что снижает рейтинг компании. Кстати, если вам интересно, могу написать рейтинги. Думаю, многие слышали про "AAA", "BBB", "BB+" и т.д.
Вроде как раскрыл эту тему. Надеюсь, все понятно. И больше вопросов по типу "что компания получает при снижении или росте цены акций?" не будет.
Друзья, хочу затронуть для кого-то может и банальную, известную тему. Но я думаю, многим будет очень полезно для понимая общих процессов жизни рынка.
Я хочу затронуть тему того, как работают акции. Потому что был вопрос, например, что получает компания от роста акций на рынке?
Ответ - ничего, кроме роста цены своей компании.
Как так?
Очень просто. Давайте по порядку.
Представьте, что есть компания, которая построила успешную бизнес-модель. И она хочет расширяться. Самостоятельно искать инвесторов тяжело. И верное решение будет - продать часть компании.
Именно, продать ЧАСТЬ компании. Это тоже важно для понимая того, чем мы занимаемся, как инвесторы. Покупая акции, мы покупаем также право на владение частью бизнеса. Поэтому, кстати, я не паникую, когда какие-то акции в портфеле падают. Я покупаю долю в бизнесе (пусть и самую маленькую). В хорошем бизнесе. И чем ниже цена, по которой я его купил, тем лучше. Но сейчас не об этом.
Вернемся к тому, что компания решила расширить свой бизнес и продать часть акций.
Как это делается? Самый лучший способ - IPO. Первичное размещение компании на фондовой бирже.
Про сам процесс IPO я расписывать не буду. Суть в том, что пройдя через эту процедуру, в зависимости от спроса, у акций появляется цена, а у компании рыночная стоимость.
Представим, что у компании, о которой мы говорим есть уставной капитал - 1 000 000 рублей.
Она решает выпустить 1 000 000 акций с номинальной стоимостью в 1 рубль. Общая номинальная стоимость акций равна уставному капиталу.
51% акций учредители оставили себе. А 49% (490 000 акций) выставили на торги в свободную продажу.
Если спрос на эти акции высокий, то цена при первичном размещении может быть и 2 рубля, и 3, и даже 4.
Чем это так важно?
Предположим, что спрос высокий и акции продали по 3 рубля. 490 000*3 = 1 470 000 рублей. Столько денег привлекла компания при первичном размещении.
То есть, она продала свои акции по цене, выше номинальной, соответственно, таким образом, привлекла деньги для дальнейшего развития.
Кстати, общая цена компании (рыночная) теперь 3 000 000 рублей. Потому что акции оценили в 3 рубля, а всего их миллион.
Что дальше происходит с акциями?
А дальше ими руководит исключительно спрос и предложение.
Чем больше людей хотят купить эти акции, тем выше цена. Чем меньше людей хотят купить акции, тем ниже цена.
Все! Этим управляют исключительно инвесторы. Компания больше ничего не получает с этого, кроме как рост своей рыночной цены.
Получают с этого также учредители компании, которые владеют 51% акций. Они богатеют, если акции дорожают. (пример, новости про Илона Маска, который богатеет или беднеет по 15-20 миллиардов в неделю).
Однако, компания может вмешиваться в спрос и предложение. Она может увеличить предложение доп.эмиссией (новым выпуском акций), что ведет к снижению их цены. Либо же увеличить спрос, искусственным снижением предложения с помощью обратного выкупа акций. Это делается для ограничения падения капитализации, либо же для покупки новой компании, либо компания может выдать их сотрудникам в качестве поощрений.
Хоть компания ничего не получает, тем не менее, плюсы для нее есть
И самый важный - чем крупнее компания, тем проще ей получить кредиты или наладить отношения с другой компанией.
Как ни круто, это бизнес. И каждый бизнесмен старается создать самую крупную и дорогую компанию.
А чем она дороже, тем для большинства она привлекательней (я не про инвесторов, а про обычных людей).
И с другом стороны, если капитализация обвалилась, то компании труднее найти новых инвесторов, новые кредиты. Как правило обвал происходит с приходом сильных проблем, что снижает рейтинг компании. Кстати, если вам интересно, могу написать рейтинги. Думаю, многие слышали про "AAA", "BBB", "BB+" и т.д.
Вроде как раскрыл эту тему. Надеюсь, все понятно. И больше вопросов по типу "что компания получает при снижении или росте цены акций?" не будет.
💥 В ближайшие дни будет повышенная волатильность на рынке
Я думаю, многие уже знают, ведь все об этом говорят: на этой неделе идет квартальная экспирация.
Но я думаю, не все до конца понимают, что это такое и к чему может привести.
Тут нам нужно 2 понятия. Фьючерс и базовый актив.
Базовый актив - это то, чем торгуют. Ну, например, доллары.
А фьючерс - это контракт, который позволяет в будущем купить/продать базовый актив по текущей цене.
💡Давайте простыми словами
Представьте, что я брокер, который говорит: "Пачка масла через месяц будет дешевле на 10%".
А вы мне в ответ заявляете: "Ты шо, сдурел? Сейчас инфляция только начинает расти. Не будет никаких снижений".
И вы заключаете со мной сделку - контракт на месяц. Допустим, пачка масла стоит сейчас 100 рублей. Если через месяц она поднимается в цене, то вы заработаете, потому что важный аспект работы с фьючерсом - по контракту вне зависимости от цены через месяц, вы купите это масло по 100 рублей (то по цене на момент заключения контракта).
Получается, что если, цена через месяц будет 105 рублей, то вы заработаете 5 рублей, так как купите товар дешевле. А если цена опустится до 95 рублей, то вы потеряете 5 рублей, потому что купите дороже.
💁🏻♂️ Понятна суть?
И ещё важная деталь. Фьючерсный рынок намного более ликвидный, нежели обычный фондовый и носит исключительно спекулятивный характер.
Как правило, все торги на этом рынке проходят с плечами. При чем большими.
Условно, владея миллионов, можно использовать 5-тикратные плечи и покупать контракты на 5 миллионов.
Только не сильно радуйтесь. Это самый опасный рынок в мире. Например, в том году, когда цены на фьючерсные контракты на нефть после обвала стали отрицательными (после того, как были по 60$), многие просто остались должны миллионы рублей. А то и долларов. Так что не советую с этим играться. Без штанов останетесь.
Но тем не менее, хочу освятить эту тему, потому что все вокруг кричат про экспирацию, но, честно говоря, мне кажется не все понимают, что это такое. Услышали где-то и давай распространять.
Так вот экспирация - это банальное закрытие контрактов. Ну, представьте, что прошел месяц и цена на масло выросла. Все. Сделка закрывается, вы заработали.
Почему все кричат, что на рынках в этот момент будет шторм?
Потому что в последний месяц резко начала расти доходность облигаций, что привело к перераспределению средств.
Давайте я приведу условный пример.
Вот золото, например. Представьте, что месяц назад трейдер поставил 10 миллионов через плечо на то, что золото вырастет. Ну, есть же риски инфляции.
А оно возьми, да упади на фоне роста доходности облигаций. Трейдер в минусе. При чем, если он использовал десятикратное плечо, то вложив миллион, его убыток почти 600 тысяч (золото упало примерно на 6%).
Какие могут быть его действия?
Попытаться отыграться перед закрытием контракта на другом ресурсе. В валютных парах это вообще нормально.
🙇🏻♂️ Я это все к чему?
Сейчас начинается самая большая экспирация - квартальная. Закрываются трехмесячные контракты. Из-за того, что за такой длительный срок произойти может все, что угодно, многие трейдеры могут оказаться в невыгодном положении и пытаться отыграться, что приведет к перетоку средств из одних активов в другие.
В какие именно? Да никто этого не скажет. Спекулятивный мир непредсказуем. Ну, может и предсказуем, если им жить, но я этим не занимаюсь.
Поэтому единственный совет - не паникуйте. Это нормально. Возможно, немного поштормит, но это же рынок. Тут всегда штормит.
Я думаю, многие уже знают, ведь все об этом говорят: на этой неделе идет квартальная экспирация.
Но я думаю, не все до конца понимают, что это такое и к чему может привести.
Тут нам нужно 2 понятия. Фьючерс и базовый актив.
Базовый актив - это то, чем торгуют. Ну, например, доллары.
А фьючерс - это контракт, который позволяет в будущем купить/продать базовый актив по текущей цене.
💡Давайте простыми словами
Представьте, что я брокер, который говорит: "Пачка масла через месяц будет дешевле на 10%".
А вы мне в ответ заявляете: "Ты шо, сдурел? Сейчас инфляция только начинает расти. Не будет никаких снижений".
И вы заключаете со мной сделку - контракт на месяц. Допустим, пачка масла стоит сейчас 100 рублей. Если через месяц она поднимается в цене, то вы заработаете, потому что важный аспект работы с фьючерсом - по контракту вне зависимости от цены через месяц, вы купите это масло по 100 рублей (то по цене на момент заключения контракта).
Получается, что если, цена через месяц будет 105 рублей, то вы заработаете 5 рублей, так как купите товар дешевле. А если цена опустится до 95 рублей, то вы потеряете 5 рублей, потому что купите дороже.
💁🏻♂️ Понятна суть?
И ещё важная деталь. Фьючерсный рынок намного более ликвидный, нежели обычный фондовый и носит исключительно спекулятивный характер.
Как правило, все торги на этом рынке проходят с плечами. При чем большими.
Условно, владея миллионов, можно использовать 5-тикратные плечи и покупать контракты на 5 миллионов.
Только не сильно радуйтесь. Это самый опасный рынок в мире. Например, в том году, когда цены на фьючерсные контракты на нефть после обвала стали отрицательными (после того, как были по 60$), многие просто остались должны миллионы рублей. А то и долларов. Так что не советую с этим играться. Без штанов останетесь.
Но тем не менее, хочу освятить эту тему, потому что все вокруг кричат про экспирацию, но, честно говоря, мне кажется не все понимают, что это такое. Услышали где-то и давай распространять.
Так вот экспирация - это банальное закрытие контрактов. Ну, представьте, что прошел месяц и цена на масло выросла. Все. Сделка закрывается, вы заработали.
Почему все кричат, что на рынках в этот момент будет шторм?
Потому что в последний месяц резко начала расти доходность облигаций, что привело к перераспределению средств.
Давайте я приведу условный пример.
Вот золото, например. Представьте, что месяц назад трейдер поставил 10 миллионов через плечо на то, что золото вырастет. Ну, есть же риски инфляции.
А оно возьми, да упади на фоне роста доходности облигаций. Трейдер в минусе. При чем, если он использовал десятикратное плечо, то вложив миллион, его убыток почти 600 тысяч (золото упало примерно на 6%).
Какие могут быть его действия?
Попытаться отыграться перед закрытием контракта на другом ресурсе. В валютных парах это вообще нормально.
🙇🏻♂️ Я это все к чему?
Сейчас начинается самая большая экспирация - квартальная. Закрываются трехмесячные контракты. Из-за того, что за такой длительный срок произойти может все, что угодно, многие трейдеры могут оказаться в невыгодном положении и пытаться отыграться, что приведет к перетоку средств из одних активов в другие.
В какие именно? Да никто этого не скажет. Спекулятивный мир непредсказуем. Ну, может и предсказуем, если им жить, но я этим не занимаюсь.
Поэтому единственный совет - не паникуйте. Это нормально. Возможно, немного поштормит, но это же рынок. Тут всегда штормит.
💥 Изменения в индексе S&P 500 в марте
Очередные изменения в индексах S&P 500, S&P 400 (MidCap) и S&P 600 (SmallCap).
Самое интересное:
В индекс S&P войдут новые компании:
- NXP Semiconductors;
- Penn National Gaming;
- Caesars Entertainment;
- Generac Holdings.
За последнюю неделю все акции этих компаний выросли на 15-20% и вырастут ещё, ведь после включения доли в них должны будут покупать индексные фонды.
А вот компании, которые выйдет из S&P 500 и перейдут в в S&P 400 (MidCap):
- Flowserve;
- SL Green Realty;
- Xerox;
- Vontier.
Ну и остальные передвижения вы можете посмотреть из таблички. (спасибо БКС за то, что сделали её 😊).
Кстати, именно поэтому инвестиции в компании S&P 400 (средняя капитализация) мне интересны. Покупая хорошую компанию оттуда, она несомненно рано или поздно перейдет в категорию "крупная капитализация", а это тоже является очень позитивным моментом.
Очередные изменения в индексах S&P 500, S&P 400 (MidCap) и S&P 600 (SmallCap).
Самое интересное:
В индекс S&P войдут новые компании:
- NXP Semiconductors;
- Penn National Gaming;
- Caesars Entertainment;
- Generac Holdings.
За последнюю неделю все акции этих компаний выросли на 15-20% и вырастут ещё, ведь после включения доли в них должны будут покупать индексные фонды.
А вот компании, которые выйдет из S&P 500 и перейдут в в S&P 400 (MidCap):
- Flowserve;
- SL Green Realty;
- Xerox;
- Vontier.
Ну и остальные передвижения вы можете посмотреть из таблички. (спасибо БКС за то, что сделали её 😊).
Кстати, именно поэтому инвестиции в компании S&P 400 (средняя капитализация) мне интересны. Покупая хорошую компанию оттуда, она несомненно рано или поздно перейдет в категорию "крупная капитализация", а это тоже является очень позитивным моментом.
#ФинансоваяГрамотность #Налоги
❗️ Как платить налоги?
Многие задавали этот вопрос. Давайте разберемся в этой теме по порядку.
1️⃣ Доходы физических лиц в РФ облагаются налогов в 13%. Но если ваш годовой доход превышает 5 миллионов рублей, то налог будет уже 15%. (Дальше расскажу, как этого избежать)
Соответственно, любой доход от действий с акциями облагается налогом в 13%. С российскими акциями все понятно, там все в рублях. А что с иностранными?
А вот тут все интереснее. Налог рассчитывается с учетом курса валюты на момент покупки и продажи актива.
Пример.
Июнь. Курс доллара 70. Вы купили 100 долларов и на них купили акцию. Получается, на покупку вы потратили 7000 рублей.
Пример 1. В декабре эта акция выросла до 150 долларов. А курс доллара поднялся до 74. Вы все это продаете и конвертируете в рубли. Вы заработали: 150 * 74 = 11 100 рублей. Ваш чистый доход с этих операций: 11 100 - 7000 = 4 100 рублей.
Вот они и облагаются налогом. 4 100 * 0.13 = 533 рубля - ваш налог.
Пример 2. В декабре эта акция выросла до 150 долларов. Но курс доллара опустился до 68. Вы все это продает и конвертируете в рубли. Вы заработали: 150 * 68 = 10 200 рублей. Ваш чистый доход с этих операций: 10 200 - 7000 = 3 200 рублей.
И ваш налог: 3 200 * 0.13 = 416 рублей.
Надеюсь, смысл понятен. Я, к сожалению, не знаю, как в других банках, так пользуюсь Тинькофф и Сбером, они сами выступают в качестве налоговых агентов и сами списывают эту сумму в начале следующего года. Если у вас другой брокер, просто уточните у него, нужно ли вам самим платить налог.
2️⃣ Налог на дивиденды и купоны
Дивиденды. Опять же, с российскими все понятно. Минус 13%, все остальное - ваше.
С иностранными, например, американскими все сложнее. Покупая акции США вы становитесь налоговым резидентом США. И там ставка 30%. Но можно подписать форму W-8BEN, которая доказывает, что налоговый резидент РФ.
Это позволяет снизить налоговую ставку в США с 30 до 10%.
Но у нас же налог 13%. Да, но никто не возьмет с вас свыше 13%. И если вы платите 10% в пользу США, то в России вам останется лишь самостоятельно заплатить 3%. Кстати, тут уже брокер не выступает налоговым агентом. Нужно самому это сделать либо на сайте ФНС, либо через налоговую лично. Там все не так сложно, на самом деле (я прикреплю документ в первом комментарии от Тинькофф банка, в котором все расписано, как это сделать онлайн).
Купоны. Тут, к сожалению, вышел недавно закон, который подпортил привлекательность этих инструментов. Раньше налог был, если ставка облигации превышает ключевую ставку на 5 (или 6, точно не помню) процентов.
Сейчас же любой купонный доход облагает налогом в 13%.
3️⃣ Как можно сократить налоги?
Есть несколько способов.
1. Владеть акциями более 3х лет.
Нюансы:
- Максимальный необлагаемый доход - 3 миллиона рублей;
- Вы должны быть налоговым резидентов РФ (жить в стране более 183 дней);
- Не распространяется на дивиденды и купоны;
- Если вы регулярно докупаете акции, а затем продаете, то при подсчете будет использоваться первая купленная и первая проданная акция.
2. Владеть год бумагами высокотехнологичных компаний.
Нет, обломитесь, к Apple и Google это не относится. Речь про российские бумаги рынка инноваций и там один шлак.
3. Открыть ИИС.
Тема отдельной статьи. Но это хорошее дело.
4. Учесть ранее полученный убыток.
Это хороший лайфках друзья. Если вы инвестор, а не спекулянт, то когда вы видите, что акция, которую вы купили упала в цене на 10-15%, то продайте ее и купите заново. Вы ничего не потеряете (кроме мизерной комиссии), но зафиксируете убыток, который в будущем можно будут использовать, чтобы не платить налог по доходу.
Этот убыток, кстати, можно использовать в течении 10 лет, если за последний месяц в законах ничего не поменялось.
5. Использовать валютную переоценку.
Вверху перечитайте примеры по налогам по иностранным акциям. Если валюта резко обвалилась, но сама акция приносит доход, то знайте - налог платить не нужен (при условии, что убыток по валюте больше, чем доход по ценной бумаге).
❗️ Как платить налоги?
Многие задавали этот вопрос. Давайте разберемся в этой теме по порядку.
1️⃣ Доходы физических лиц в РФ облагаются налогов в 13%. Но если ваш годовой доход превышает 5 миллионов рублей, то налог будет уже 15%. (Дальше расскажу, как этого избежать)
Соответственно, любой доход от действий с акциями облагается налогом в 13%. С российскими акциями все понятно, там все в рублях. А что с иностранными?
А вот тут все интереснее. Налог рассчитывается с учетом курса валюты на момент покупки и продажи актива.
Пример.
Июнь. Курс доллара 70. Вы купили 100 долларов и на них купили акцию. Получается, на покупку вы потратили 7000 рублей.
Пример 1. В декабре эта акция выросла до 150 долларов. А курс доллара поднялся до 74. Вы все это продаете и конвертируете в рубли. Вы заработали: 150 * 74 = 11 100 рублей. Ваш чистый доход с этих операций: 11 100 - 7000 = 4 100 рублей.
Вот они и облагаются налогом. 4 100 * 0.13 = 533 рубля - ваш налог.
Пример 2. В декабре эта акция выросла до 150 долларов. Но курс доллара опустился до 68. Вы все это продает и конвертируете в рубли. Вы заработали: 150 * 68 = 10 200 рублей. Ваш чистый доход с этих операций: 10 200 - 7000 = 3 200 рублей.
И ваш налог: 3 200 * 0.13 = 416 рублей.
Надеюсь, смысл понятен. Я, к сожалению, не знаю, как в других банках, так пользуюсь Тинькофф и Сбером, они сами выступают в качестве налоговых агентов и сами списывают эту сумму в начале следующего года. Если у вас другой брокер, просто уточните у него, нужно ли вам самим платить налог.
2️⃣ Налог на дивиденды и купоны
Дивиденды. Опять же, с российскими все понятно. Минус 13%, все остальное - ваше.
С иностранными, например, американскими все сложнее. Покупая акции США вы становитесь налоговым резидентом США. И там ставка 30%. Но можно подписать форму W-8BEN, которая доказывает, что налоговый резидент РФ.
Это позволяет снизить налоговую ставку в США с 30 до 10%.
Но у нас же налог 13%. Да, но никто не возьмет с вас свыше 13%. И если вы платите 10% в пользу США, то в России вам останется лишь самостоятельно заплатить 3%. Кстати, тут уже брокер не выступает налоговым агентом. Нужно самому это сделать либо на сайте ФНС, либо через налоговую лично. Там все не так сложно, на самом деле (я прикреплю документ в первом комментарии от Тинькофф банка, в котором все расписано, как это сделать онлайн).
Купоны. Тут, к сожалению, вышел недавно закон, который подпортил привлекательность этих инструментов. Раньше налог был, если ставка облигации превышает ключевую ставку на 5 (или 6, точно не помню) процентов.
Сейчас же любой купонный доход облагает налогом в 13%.
3️⃣ Как можно сократить налоги?
Есть несколько способов.
1. Владеть акциями более 3х лет.
Нюансы:
- Максимальный необлагаемый доход - 3 миллиона рублей;
- Вы должны быть налоговым резидентов РФ (жить в стране более 183 дней);
- Не распространяется на дивиденды и купоны;
- Если вы регулярно докупаете акции, а затем продаете, то при подсчете будет использоваться первая купленная и первая проданная акция.
2. Владеть год бумагами высокотехнологичных компаний.
Нет, обломитесь, к Apple и Google это не относится. Речь про российские бумаги рынка инноваций и там один шлак.
3. Открыть ИИС.
Тема отдельной статьи. Но это хорошее дело.
4. Учесть ранее полученный убыток.
Это хороший лайфках друзья. Если вы инвестор, а не спекулянт, то когда вы видите, что акция, которую вы купили упала в цене на 10-15%, то продайте ее и купите заново. Вы ничего не потеряете (кроме мизерной комиссии), но зафиксируете убыток, который в будущем можно будут использовать, чтобы не платить налог по доходу.
Этот убыток, кстати, можно использовать в течении 10 лет, если за последний месяц в законах ничего не поменялось.
5. Использовать валютную переоценку.
Вверху перечитайте примеры по налогам по иностранным акциям. Если валюта резко обвалилась, но сама акция приносит доход, то знайте - налог платить не нужен (при условии, что убыток по валюте больше, чем доход по ценной бумаге).
Вроде бы все охватил. Если что-то забыл, пишите в комментариях.
ПС - брокер сам удерживает налог с брокерского счета в конце года, либо при выводе средств на карту. Но если у вас остался там неуплаченный налог, вас об этом уведомят. Если вы не пополните счет, то обязаны будете потом уже самостоятельно платить в ФНС.
ПС - брокер сам удерживает налог с брокерского счета в конце года, либо при выводе средств на карту. Но если у вас остался там неуплаченный налог, вас об этом уведомят. Если вы не пополните счет, то обязаны будете потом уже самостоятельно платить в ФНС.
💥 Что на рынках?
Доходность 10-летних облигаций США вновь начала расти перед выступление Пауэлла.
Ожидается, что ФРС не изменит своей денежно-кредитной политики, однако все внимание будет приковано к комментариям по поводу инфляции и дальнейшей политики.
Основные опасения связаны с тем, что ФРС вынуждена будет пересмотреть свое отношение к монетарной политики из-за преждевременного роста инфляции.
Неожиданные новости могут спровоцировать дальнейший рост облигаций, что приведет к снижению фондового рынка.
А также ожидаются прогнозы по росту ВВП США.
💸 Начинают выплачивать чеки
Стимулы начнут работать на этой неделе - начинают выплачивать по 1400$.
Bloomberg недавно выпустила статью, в которой провела социальное исследование. Было опрошено более 400 инвесторов в возрасте от 24 до 35 лет. И почти 50% из них заявили, что собираются часть средств от стимулов направить на фондовый рынок.
Плюс, выплаты домохозяйств тоже часть средств могут направить на фондовый рынок.
Сложно сказать, насколько это может поддержать рынок. По некоторым исследованиям на рынок может прийти от 200 до 300 миллиардов долларов.
Учитывая безмерную капитализацию фондового рынка, это не столько крупная сумма. Поэтому, честно говоря, мне на данный момент даже не верится в то, что S&P 500 пойдет хотя бы на 4000 пунктов.
Особенно, учитывая рост доходности облигаций.
Но посмотрим уже, что нам скажет Пауэлл. Если инфляционные ожидания снизятся, то 4000 пунктов не за горами.
Доходность 10-летних облигаций США вновь начала расти перед выступление Пауэлла.
Ожидается, что ФРС не изменит своей денежно-кредитной политики, однако все внимание будет приковано к комментариям по поводу инфляции и дальнейшей политики.
Основные опасения связаны с тем, что ФРС вынуждена будет пересмотреть свое отношение к монетарной политики из-за преждевременного роста инфляции.
Неожиданные новости могут спровоцировать дальнейший рост облигаций, что приведет к снижению фондового рынка.
А также ожидаются прогнозы по росту ВВП США.
💸 Начинают выплачивать чеки
Стимулы начнут работать на этой неделе - начинают выплачивать по 1400$.
Bloomberg недавно выпустила статью, в которой провела социальное исследование. Было опрошено более 400 инвесторов в возрасте от 24 до 35 лет. И почти 50% из них заявили, что собираются часть средств от стимулов направить на фондовый рынок.
Плюс, выплаты домохозяйств тоже часть средств могут направить на фондовый рынок.
Сложно сказать, насколько это может поддержать рынок. По некоторым исследованиям на рынок может прийти от 200 до 300 миллиардов долларов.
Учитывая безмерную капитализацию фондового рынка, это не столько крупная сумма. Поэтому, честно говоря, мне на данный момент даже не верится в то, что S&P 500 пойдет хотя бы на 4000 пунктов.
Особенно, учитывая рост доходности облигаций.
Но посмотрим уже, что нам скажет Пауэлл. Если инфляционные ожидания снизятся, то 4000 пунктов не за горами.
Илон Маск продолжает удивлять 😁
15 марта вышел отчет о внеплановых материальных или корпоративных изменениях (Report of unscheduled material events or corporate event).
В нем говорится о том, что титул Илона Маска теперь - "Технокороль Теслы". А титул финансового директора Зака Киркхона - "Мастер над монетой". Также, указывается, что Маск сохранит должность главного исполнительного директора, а Киркхорн сохранит должность финансового директора.
Оригинальный текст из отчет:
"Effective as of March 15, 2021, the titles of Elon Musk and Zach Kirkhorn have changed to Technoking of Tesla and Master of Coin, respectively. Elon and Zach will also maintain their respective positions as Chief Executive Officer and Chief Financial Officer."
Отчет: https://ir.tesla.com/_flysystem/s3/sec/000156459021012981/tsla-8k_20210315-gen.pdf
15 марта вышел отчет о внеплановых материальных или корпоративных изменениях (Report of unscheduled material events or corporate event).
В нем говорится о том, что титул Илона Маска теперь - "Технокороль Теслы". А титул финансового директора Зака Киркхона - "Мастер над монетой". Также, указывается, что Маск сохранит должность главного исполнительного директора, а Киркхорн сохранит должность финансового директора.
Оригинальный текст из отчет:
"Effective as of March 15, 2021, the titles of Elon Musk and Zach Kirkhorn have changed to Technoking of Tesla and Master of Coin, respectively. Elon and Zach will also maintain their respective positions as Chief Executive Officer and Chief Financial Officer."
Отчет: https://ir.tesla.com/_flysystem/s3/sec/000156459021012981/tsla-8k_20210315-gen.pdf
🌞 SolarEdge Technologies - компания, предоставляющие оптимизаторы мощности, солнечные инверторы и приложения для мониторинга.
Дисклеймер: я не являюсь специалистом в области солнечной энергетики или в области решений для ее производства. Я оцениваю компанию исключительно с точки зрения инвестиционной привлекательности.
Вы сами выбрали эту компанию и давайте по порядку ее проанализируем.
⚙️ Бизнес-модель
Компания является ведущим поставщиком решений для сбора и управления энергией в фотоэлектрических схемах, которые направлены на максимизацию выработки энергии при снижении затрат.
Очевидно, что основные покупатели - установщики солнечных батарей. Либо косвенно, либо напрямую.
По сути бизнес можно разделить на 3 части:
1. Продукция (Оптимизаторы мощности, инвертора, зарядные устройства для электромобилей)
2. Программное обеспечение (для компаний и домов по управлению распределением энергией)
3. Сетевые службы (Хранилища энергии, предоставляющие услуги по производству и распределению энергии)
Компания больше всего примечательно именно первым сегментом, своей продукцией. Среди них:
- Оптимизаторы мощности (служат для использования панелей на максимальной мощности);
- Инвертора (преобразователи для сбора энергии);
- Инвертора для зарядных устройств электромобилей (первое в мире зарядное устройство, которые в зарядке для автомобиля использует и сетевое электричество и фотоэлектрические модули, что позволяет намного быстрее заряжать автомобили).
Кроме того, компания производит также ИБП и литий-ионные аккумуляторы, которые, как мы знаем, используются в электромобилях, карах и иных транспортных средствах.
Компания производит огромное количество всяких интересных вещей, которые сейчас набирают популярность и развиваются. Что солнечная энергетика, что аккумуляторы для электромобилей, спрос на которые будет только повышаться.
Рынок
Рынок альтернативной энергетики развивается достаточно быстрыми темпами.
Если сравнить с обычной энергетикой, которая росла в среднем на 1.4% в год, то альтернативная энергетика за последние 10 лет в среднем росла по 3.2% в год.
При это, самые быстрые темпы роста показывают солнечная и ветровая. Интересующая нас солнечная вообще в последние годы показывает темпы роста выше 30%.
При этом, у компании в этом сегменте также появляется все больше конкурентов. Sunrun, SunPower, First Solar, Canadian Solar и другие. Все эти компании занимаются разработкой фотоэлектрических элементов. И с учетом популярности этого направления, конкуренция будет только расти.
📊 Операционные показатели
Компания показывают отличные результаты. С 2015 года выручка выросла в 5 раз, чистая прибыль выросла в 7 раз.
Активы выросли в 5 раз, как и капитал. И при этом компания сохраняет отрицательный чистый долг.
Регулярно проводит доп.миссии для расширения и покупает бизнесы других компаний (последняя покупка в 2018 году компании по производству литий-ионных аккумуляторов).
💰 Цена компании
К сожалению, столь сильное развитие компании вместе с ростом популярности альтернативной энергетики из-за прихода к власти Байдена привели к тому, что акции этой компании за последний год выросли почти в 3 раза.
Естественно, это привело к тому, что компания стала очень дорогой.
При стоимости почти в 10 миллиардов компания владеет активами на сумму 1.6 миллиардов, из которых только 925 миллионов - акционерный капитал.
В 2020 году компания заработала 1.6 миллиарда выручки и 170 миллионов чистой прибыли.
Окупаемость компании очень высокая. Текущая около 60 лет. Если брать среднее значение P/E за последние 5 лет, то тут вообще около 80 лет получается.
При этом, P/B также завышен - более 12.
☝🏻 Выводы
У компании прекрасный растущий бизнес в перспективном направлении. Но цена слишком высокая.
Думаю, вы видели, как вместе с Nasdaq эта компания упала на 40%, когда стала расти доходность облигаций.
#SolarEdge #SEDG
Дисклеймер: я не являюсь специалистом в области солнечной энергетики или в области решений для ее производства. Я оцениваю компанию исключительно с точки зрения инвестиционной привлекательности.
Вы сами выбрали эту компанию и давайте по порядку ее проанализируем.
⚙️ Бизнес-модель
Компания является ведущим поставщиком решений для сбора и управления энергией в фотоэлектрических схемах, которые направлены на максимизацию выработки энергии при снижении затрат.
Очевидно, что основные покупатели - установщики солнечных батарей. Либо косвенно, либо напрямую.
По сути бизнес можно разделить на 3 части:
1. Продукция (Оптимизаторы мощности, инвертора, зарядные устройства для электромобилей)
2. Программное обеспечение (для компаний и домов по управлению распределением энергией)
3. Сетевые службы (Хранилища энергии, предоставляющие услуги по производству и распределению энергии)
Компания больше всего примечательно именно первым сегментом, своей продукцией. Среди них:
- Оптимизаторы мощности (служат для использования панелей на максимальной мощности);
- Инвертора (преобразователи для сбора энергии);
- Инвертора для зарядных устройств электромобилей (первое в мире зарядное устройство, которые в зарядке для автомобиля использует и сетевое электричество и фотоэлектрические модули, что позволяет намного быстрее заряжать автомобили).
Кроме того, компания производит также ИБП и литий-ионные аккумуляторы, которые, как мы знаем, используются в электромобилях, карах и иных транспортных средствах.
Компания производит огромное количество всяких интересных вещей, которые сейчас набирают популярность и развиваются. Что солнечная энергетика, что аккумуляторы для электромобилей, спрос на которые будет только повышаться.
Рынок
Рынок альтернативной энергетики развивается достаточно быстрыми темпами.
Если сравнить с обычной энергетикой, которая росла в среднем на 1.4% в год, то альтернативная энергетика за последние 10 лет в среднем росла по 3.2% в год.
При это, самые быстрые темпы роста показывают солнечная и ветровая. Интересующая нас солнечная вообще в последние годы показывает темпы роста выше 30%.
При этом, у компании в этом сегменте также появляется все больше конкурентов. Sunrun, SunPower, First Solar, Canadian Solar и другие. Все эти компании занимаются разработкой фотоэлектрических элементов. И с учетом популярности этого направления, конкуренция будет только расти.
📊 Операционные показатели
Компания показывают отличные результаты. С 2015 года выручка выросла в 5 раз, чистая прибыль выросла в 7 раз.
Активы выросли в 5 раз, как и капитал. И при этом компания сохраняет отрицательный чистый долг.
Регулярно проводит доп.миссии для расширения и покупает бизнесы других компаний (последняя покупка в 2018 году компании по производству литий-ионных аккумуляторов).
💰 Цена компании
К сожалению, столь сильное развитие компании вместе с ростом популярности альтернативной энергетики из-за прихода к власти Байдена привели к тому, что акции этой компании за последний год выросли почти в 3 раза.
Естественно, это привело к тому, что компания стала очень дорогой.
При стоимости почти в 10 миллиардов компания владеет активами на сумму 1.6 миллиардов, из которых только 925 миллионов - акционерный капитал.
В 2020 году компания заработала 1.6 миллиарда выручки и 170 миллионов чистой прибыли.
Окупаемость компании очень высокая. Текущая около 60 лет. Если брать среднее значение P/E за последние 5 лет, то тут вообще около 80 лет получается.
При этом, P/B также завышен - более 12.
☝🏻 Выводы
У компании прекрасный растущий бизнес в перспективном направлении. Но цена слишком высокая.
Думаю, вы видели, как вместе с Nasdaq эта компания упала на 40%, когда стала расти доходность облигаций.
#SolarEdge #SEDG
Весь этот сектор подвергся хайпу, поэтому лично я не рискую на данный момент. Когда будет изъятие средств из системы и ужесточение ДКП, то подобные компании обрушатся. Остается только гадать насколько. Вот тогда я и задумаюсь о том, чтобы их подбирать. А сейчас дорого. А раз дорого, то ищем другие варианты.
В пятницу будет анализ British American Tabacco, многим интересный 😉
В пятницу будет анализ British American Tabacco, многим интересный 😉
Друзья, появилась такая идея от одного из читателей - сделать анализ British American Tabacco на YouTube-канале.
Чтобы наглядно рассказать/показать, провести анализ.
Я в принципе не против, но под последним постом написал, что напишу по ней анализ в пятницу. А видео я ближайшее хотел сделать по круизным компаниям, но по ним ещё не вышли годовые отчеты (выйдут только в конце марта+время на их изучение).
Теперь есть такое предложение - сделать на следующей неделе видео по British American Tabacco, по круизным сделать уже после выхода отчетов, чтобы четко все проанализировать, а в пятницу написать анализ по другой компании. Я сам выберу хорошую недооцененную компанию.
Что скажете?
Чтобы наглядно рассказать/показать, провести анализ.
Я в принципе не против, но под последним постом написал, что напишу по ней анализ в пятницу. А видео я ближайшее хотел сделать по круизным компаниям, но по ним ещё не вышли годовые отчеты (выйдут только в конце марта+время на их изучение).
Теперь есть такое предложение - сделать на следующей неделе видео по British American Tabacco, по круизным сделать уже после выхода отчетов, чтобы четко все проанализировать, а в пятницу написать анализ по другой компании. Я сам выберу хорошую недооцененную компанию.
Что скажете?
❗️ Вчера опубликовали итоги заседания ФРС
В целом, рынки отреагировали позитивно. Как я и предполагал, рынки закладывали негатив в эти новости, но на деле все произошло наоборот, благодаря чему S&P добрался до 3970 пунктов.
Однако, сейчас вновь опустился ниже на фоне роста доходности облигаций, которые уже показывают 1.717%.
💥 Что интересного было на заседании?
Во-первых, все члены заседания сошлись во мнение, что ставка в этом году останется низкой. Собственно, как и ожидалось, сейчас ее не трогали.
Во-вторых, ФРС продолжит выкупать облигации на сумму 120 миллиардов $.
В-третьих, ФРС повысила ориентир по инфляции на этот год до 2.4% (раньше он был 1.8%).
Собственно, в очередной раз массы были правы. Я имею ввиду, что массово инвесторы стали распродавать облигации из-за роста инфляционных ожиданий. И они оказались правы.
Ещё на прошлой неделе вышли данные индекса потребительский цен в США, который показал рост цен в феврале на 1.7% в годовом выражении. Облигации прям точно показывают инфляционные ожидания (на прошлой неделе доходность доходила до 1.65%).
Также, ещё стоит отметить, что ФРС внесла немного позитива тем, что заявила, что ждет роста восстановления экономики и повысила прогнозы по росту ВВП до 6.5% (ранее был ориентир в 4.2%) и отметила, что будет ждать полного восстановления рынка труда, перед тем, как сворачивать меры поддержки.
📈 Что дальше будет с рынком?
Не смотря на позитив, доходность облигаций превысила 1.7%, что вновь провоцирует переток средств из рисковых активов в более надежные.
С одной стороны, рост доходности приводит к снижению рынка, с другой стороны позитива сейчас тоже хватает, что не дает рынку упасть хотя бы до 3800. С учетом того, что сейчас уже начались выплаты домохозяйствам, которые часть денег могут отнести на фондовый рынок, вполне возможно, что рынки так и будут болтаться в диапазоне 3920 - 3980.
А вот достигнут ли 4000 пунктов, у меня до сих пор остается вопрос...
💸 Что будет дальше с долларом?
Индекс доллара вновь начал расти на фоне роста доходности облигаций. Даже несмотря на то, что появились новые стимулы, которые, казалось бы, размывают предложение.
Я уже рассказывал, что сила доллара на мировой арене определяется спросом и предложением. Стимулы увеличивают предложение, что приводит к снижению индекса доллара. А рост доходности облигаций увеличивает спрос, потому что американские облигации считаются одними из самых надежных и по мере роста их привлекательности, растет и привлекательность доллара.
Учитывая то, что появились новые стимулы и ФРС не отрицает, что в ближайшие месяцы краткосрочно инфляция может выйти к целевому уровню в 2%, можно ожидать и дальнейшего роста доходности. В течении 1-2 месяцев.
И чем выше эта доходность, тем крепче доллар. А значит и пара евро/доллар будет держаться в диапазоне 1.192 - 1.198.
Дисклеймер: нужно учитывать, что сегодня ещё продолжается квартальная экспирация по опционам, что может привести к неожиданным перетокам капитала. Если будут какие-то интересные движения, я об это напишу.
В целом, рынки отреагировали позитивно. Как я и предполагал, рынки закладывали негатив в эти новости, но на деле все произошло наоборот, благодаря чему S&P добрался до 3970 пунктов.
Однако, сейчас вновь опустился ниже на фоне роста доходности облигаций, которые уже показывают 1.717%.
💥 Что интересного было на заседании?
Во-первых, все члены заседания сошлись во мнение, что ставка в этом году останется низкой. Собственно, как и ожидалось, сейчас ее не трогали.
Во-вторых, ФРС продолжит выкупать облигации на сумму 120 миллиардов $.
В-третьих, ФРС повысила ориентир по инфляции на этот год до 2.4% (раньше он был 1.8%).
Собственно, в очередной раз массы были правы. Я имею ввиду, что массово инвесторы стали распродавать облигации из-за роста инфляционных ожиданий. И они оказались правы.
Ещё на прошлой неделе вышли данные индекса потребительский цен в США, который показал рост цен в феврале на 1.7% в годовом выражении. Облигации прям точно показывают инфляционные ожидания (на прошлой неделе доходность доходила до 1.65%).
Также, ещё стоит отметить, что ФРС внесла немного позитива тем, что заявила, что ждет роста восстановления экономики и повысила прогнозы по росту ВВП до 6.5% (ранее был ориентир в 4.2%) и отметила, что будет ждать полного восстановления рынка труда, перед тем, как сворачивать меры поддержки.
📈 Что дальше будет с рынком?
Не смотря на позитив, доходность облигаций превысила 1.7%, что вновь провоцирует переток средств из рисковых активов в более надежные.
С одной стороны, рост доходности приводит к снижению рынка, с другой стороны позитива сейчас тоже хватает, что не дает рынку упасть хотя бы до 3800. С учетом того, что сейчас уже начались выплаты домохозяйствам, которые часть денег могут отнести на фондовый рынок, вполне возможно, что рынки так и будут болтаться в диапазоне 3920 - 3980.
А вот достигнут ли 4000 пунктов, у меня до сих пор остается вопрос...
💸 Что будет дальше с долларом?
Индекс доллара вновь начал расти на фоне роста доходности облигаций. Даже несмотря на то, что появились новые стимулы, которые, казалось бы, размывают предложение.
Я уже рассказывал, что сила доллара на мировой арене определяется спросом и предложением. Стимулы увеличивают предложение, что приводит к снижению индекса доллара. А рост доходности облигаций увеличивает спрос, потому что американские облигации считаются одними из самых надежных и по мере роста их привлекательности, растет и привлекательность доллара.
Учитывая то, что появились новые стимулы и ФРС не отрицает, что в ближайшие месяцы краткосрочно инфляция может выйти к целевому уровню в 2%, можно ожидать и дальнейшего роста доходности. В течении 1-2 месяцев.
И чем выше эта доходность, тем крепче доллар. А значит и пара евро/доллар будет держаться в диапазоне 1.192 - 1.198.
Дисклеймер: нужно учитывать, что сегодня ещё продолжается квартальная экспирация по опционам, что может привести к неожиданным перетокам капитала. Если будут какие-то интересные движения, я об это напишу.