האם קריסת מניות התוכנה בגלל AI מוגזמת? בוול סטריט מתחילים להרגיע

סקטור התוכנה ספג בשבועות האחרונים ירידות חדות על רקע החשש שכלי AI דוגמת Claude של Anthropic ופתרונות OpenAI יחליפו מערכות ארגוניות קיימות. מניות ServiceNow (טיקר: NOW), אינטואיט (INTU), סנופלייק (SNOW), סיילספורס (CRM) ותומסון רויטרס (TRI) איבדו בין 18% ל-26% מאז סוף ינואר.

החשש המרכזי: ארגונים יפתחו מערכות פנימיות באמצעות מודלים פתוחים, או שחברות ה-AI יציעו חלופות ישירות למוצרי תוכנה קיימים. אך אנליסטים טוענים שהתגובה בשוק קיצונית. לדבריהם, פיתוח ראשוני הוא רק חלק מהעלות הכוללת - תחזוקה, אבטחה, רגולציה וניהול דאטה ממשיכים להעניק יתרון לספקיות ותיקות.

במורגן סטנלי מציינים כי גם עידן הקוד הפתוח לא חיסל את שוק התוכנה בעשורים האחרונים. ההערכה היא ש-AI ישולב בתוך מערכות קיימות וישדרג אותן, ולא יחליף אותן לחלוטין. עם זאת, חברות שלא יטמיעו AI בקצב מספק עלולות לאבד רלוונטיות.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

רוסיה שוקלת חזרה לדולר כחלק מעסקה כלכלית עם ארה”ב 📊

מסמך פנימי בקרמלין, שנחשף ב-Bloomberg, מציג מתווה לשותפות כלכלית רחבה עם ממשל טראמפ – שבמרכזה חזרה של רוסיה למערכת הסליקה בדולר, כחלק מהסדר עתידי לסיום המלחמה באוקראינה.

המסמך מונה שבע נקודות חיבור אפשריות בין הכלכלות, בהן מיזמי גז ונפט משותפים, השקעות בחומרי גלם קריטיים כמו ליתיום וניקל, שיתוף פעולה באנרגיה גרעינית – ואף תנאים מועדפים לחזרת חברות אמריקאיות לשוק הרוסי. בנוסף מוצעת דחיפה משותפת לדלקים פוסיליים על פני פתרונות ירוקים.

חזרה לדולר תהווה תפנית חדה במדיניות מוסקבה, שבשנים האחרונות ניסתה להפחית תלות במטבע האמריקאי ולהעמיק קשרים עם סין והודו. לפי ההערכה, מהלך כזה יחזק את מעמד הדולר כמטבע רזרבה עולמי, אך עלול לפגוע באיזון האסטרטגי בין רוסיה לבייג׳ינג.

בשלב זה לא ברור אם ההצעות הועברו רשמית לוושינגטון.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

סיכום השבוע שהיה 📅

שוק ההון סגר שבוע של ירידות על רקע דוחות תעסוקה חזקים מהצפוי - תוספת של 130 אלף משרות וירידה באבטלה ל-4.3% - לצד אינפלציה מתמתנת אך מעל היעד, מה שחיזק הערכות כי הפד’ ינקוט גישה זהירה בהמשך הורדות הריבית. ה-S&P 500 ירד ב-1.39%, הנאסד”ק ב-2.10% והדאו ג’ונס ב-1.23%. תשואת האג”ח ל-10 שנים עמדה על 4.05%.

מניות במוקד💡

מניית אפל (AAPL), יצרנית האייפון ושירותי הדיגיטל, הנסחרת לפי שווי של כ-3.76 טריליון דולר, ירדה ב-8% בשבוע החולף על רקע לחצים רגולטוריים ורוטציה במניות הטכנולוגיה. רשות הסחר הפדרלית בארה”ב שלחה מכתב אזהרה למנכ”ל טים קוק בנוגע ל-Apple News, ובמקביל דווח על עיכוב בפיתוח יכולות AI ל-Siri. בנוסף, מעבר משקיעים ממניות מגה-קאפ לסקטורים אחרים הכביד על המניה.

מניית אורקל (ORCL), ספקית פתרונות תוכנה וענן לארגונים, הנסחרת לפי שווי של כ-460 מיליארד דולר, עלתה ב-12.1% לאחר שדרוג המלצה ל-Buy מצד D.A. Davidson ואופטימיות לגבי התחייבויות OpenAI במסגרת פרויקטי מרכזי נתונים. המהלך השתלב בריבאונד רחב במניות הענן לאחר מחיקות חדות בשבוע הקודם.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

החברות המדווחות השבוע 📅

טיקרים מובילים:
$HL $WMT $PANW $KGC $OPEN $CVNA $ADI $CDE $PAAS $ET $RIG $NEM $AG $CDNS $DASH $DVN $FIG $MDT $PWR $RGLD $EQT $TOL $DE $SSRM $RNW $LMND $AKAM $EQX $EBAY $FIX $KLAR $LYV $RELY $SXC $SEDG $SFM $TXRH $SON $OXY $MKSI $KVUE $FE $GRMN $HALO $AHH $CGAU $BTG $VC $W $VMC


עונת הדו"חות ממשיכה עם החברות הגדולות בעולם.

____
אינטראקטיב ישראל בטלגרם
‏t.me/interactiveil
____

מניית ריביאן מזנקת לאחר דו״ח מפתיע וציפיות לזינוק במכירות ב־2026🚗📈

מניית ריביאן (RIVN) זינקה ב־26.6% ביום שישי, לאחר שהחברה דיווחה על הפסד רבעוני מצומצם מהצפוי והציגה תחזית שאפתנית לשנה הקרובה.

ההפסד ברבעון הרביעי עמד על 120 מיליון דולר ברווח גולמי חיובי — לעומת הפסדים עמוקים בעבר✅

הכנסות החברה ממכירת רכבים כמעט ונחתכו בחצי, אך ההכנסות משירותים ותוכנה יותר מהכפילו את עצמן✅

ריביאן צופה לשנת 2026 קפיצה חדה של כ־50% במסירות, ל־62–67 אלף רכבים לעומת 42,247 שנמסרו ב־2025. הדגם החדש R2, שייחשף רשמית ב־12 במרץ, צפוי להפוך לדגם הדגל של החברה במחיר התחלתי של כ־45 אלף דולר — ולשמש מנוע צמיחה מרכזי.

החברה ציינה כי ה־R2 צפוי להוות את רוב המסירות כבר בסוף 2026, עם תחילת מסירות ללקוחות ברבעון השני. בעקבות הדו״ח, אנליסטים ב־UBS ובדויטשה בנק העלו את מחיר היעד למניה, כשהאחרון צופה יעד של 23 דולר.

לאחר שנה קשה בשוק הרכב החשמלי, המשקיעים רואים בריביאן סיפור התאוששות פוטנציאלי — עם קו ייצור יעיל יותר, ביקוש גובר בארה״ב, וכניסה לדור חדש של רכבים חשמליים חכמים.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

האירועים הכלכליים הבולטים בעולם השבוע 📊

שבוע מסחר חדש יוצא לדרך, והעיניים נשואות לנתוני המאקרו מהכלכלות הגדולות בעולם 🌍.

ארה”ב, גוש האירו, בריטניה, גרמניה, יפן וסין עומדות במרכז הבמה.

המשקיעים יעקבו מקרוב אחר ההתפתחויות, שעשויות להשפיע על מגמות השוק והציפיות למדיניות המוניטרית להמשך 📈

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

אנו מזמינים אתכם לקרוא את הסקירה השבועית מבית אינטראקטיב ישראל
שמכילה את מה שחשוב לדעת לקראת שבוע המסחר הקרוב.

לסקירה המלאה לחצו כאן ⬇️

‏www.inter-il.com/weekly-review

הפנטגון מאיים לבטל חוזה של 200 מיליון דולר עם Anthropic 📉

המחלקה להגנה בארה”ב שוקלת לסיים חוזה בהיקף של 200 מיליון דולר עם חברת ה-AI אנתרופיק, על רקע מחלוקת סביב היקף השימוש הצבאי במודלים שלה. הפנטגון דורש לאפשר שימוש בטכנולוגיה לכל מטרה חוקית – כולל פיתוח מערכות נשק, איסוף מודיעין ויישומים מבצעיים. אנתרופיק מצידה מתעקשת על מגבלות אתיות, ובהן איסור על נשק אוטונומי מלא והגבלות על מעקב המוני.

העימות מתרחש בזמן שהפנטגון מאיץ שילוב AI בתשתיות מסווגות ודורש גמישות רחבה יותר מהסקטור הפרטי. חברות אחרות, בהן OpenAI ו-xAI, נתפסות כפתוחות יותר לשיתופי פעולה ביטחוניים.

מי שעשויה להיות מושפעת מההתפתחויות היא מניית SK טלקום הקוריאנית (SKM), המחזיקה נתח באנטרופיק כחלק מהשקעתה בתחום ה-AI. כל שינוי במעמדה של אנתרופיק מול הממשל האמריקאי עלול להשפיע בעקיפין גם על שווי ההחזקה.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

וורנר בוחנת פתיחה מחודשת של מו״מ עם פרמאונט – הקרב על הוליווד מתחמם 📺

וורנר ברוס דיסקברי (WBD) שוקלת לפתוח מחדש את שיחות המכירה עם פרמאונט סקיידאנס (PSKY), לאחר שקיבלה הצעה משופרת מצד המתחרה, כך לפי בלומברג. הדירקטוריון בוחן האם ההצעה עשויה להיחשב “הצעה עדיפה” לעומת העסקה הקיימת עם נטפליקס (NFLX), אך טרם התקבלה החלטה סופית.

פרמאונט לא העלתה את הצעתה של 30 דולר למניה – עסקה בשווי כולל של כ-108.4 מיליארד דולר כולל חוב – אך הוסיפה “דמי המתנה” של 25 סנט למניה בכל רבעון החל מ-2027 עד לסגירה, וכן התחייבה לכסות את דמי הביטול בגובה 2.8 מיליארד דולר שוורנר תידרש לשלם לנטפליקס אם תיסוג.

ברקע, הקרב מתמקד בנכסים האטרקטיביים של וורנר – אולפנים, ספריית תוכן וזיכיונות כמו הארי פוטר ו-DC. גם המשקיע האקטיביסטי Ancora הודיע כי יתנגד לעסקת נטפליקס, מה שמוסיף לחץ על הדירקטוריון.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

“הצד האפל של AI”: גל המכירות מתרחב מעבר לטכנולוגיה 📉

החשש מהשפעת ה-AI על מודלים עסקיים מסורתיים התרחב בשבוע האחרון מעבר למניות התוכנה, והוביל לגל מכירות גם בענפי ניהול ההון, התחבורה והלוגיסטיקה. ה-S&P 500 והנאסד”ק סיימו את השבוע בירידות של מעל 1%, כאשר מגזרי הפיננסים והצריכה המחזורית הובילו את החולשה.

תעודת הסל IGV, הכוללת את מיקרוסופט (MSFT), פלנטיר (PLTR), סיילספורס (CRM) וסרוויסנאוו (NOW), ירדה כ-22% מתחילת השנה על רקע חשש כי כלי AI יחליפו שירותים ארגוניים עתירי מרווח.

במקביל, מניות צ’ארלס שוואב (SCHW) וריימונד ג’יימס איבדו כ-10% ו-8% בהתאמה לאחר השקת כלי מס מבוסס AI, שעורר חשש לשחיקת דמי ייעוץ. גם חברות לוגיסטיקה כמו יוניברסל לוגיסטיקס (ULH) נפגעו לאחר הכרזה על אוטומציה שתאפשר צמיחה ללא גידול בכוח אדם.

עם זאת, בוול סטריט סבורים כי חלק מהמהלך מוגזם, וכי מניות מחוץ לטכנולוגיה עשויות ליהנות מהטמעת AI בפעילותן.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

חברת OpenAI מגייסת את כוכב ה-AI החם – ומה זה אומר לשוק 📈

חברת OpenAI גייסה את פיטר שטיינברגר, מייסד OpenClaw – אחד ממיזמי ה-AI הוויראליים ביותר בחודשים האחרונים. המהלך נועד לחזק את פיתוח הדור הבא של “סוכנים אישיים” – מערכות AI שמבצעות משימות מורכבות עבור המשתמשים באופן עצמאי.

מיזם OpenClaw, שהושק בנובמבר, מאפשר להפעיל סוכנים חכמים דרך וואטסאפ, iMessage, Slack ואפליקציות נוספות, לביצוע פעולות אמיתיות מרובות שלבים. כעת הפרויקט יעבור למתכונת קוד פתוח בתמיכת OpenAI.

המהלך מגיע ברקע היערכות להנפקה אפשרית כבר ברבעון הרביעי, לפי שווי מוערך של כ-500 מיליארד דולר, ובמקביל לסבב גיוס נוסף בהיקף 100 מיליארד דולר.

חיזוק מעמדה של OpenAI עשוי לתמוך בחברות התלויות בהשקעותיה, בהן מניית אורקל (ORCL), מניית קורוויב (CRWV), מניית מיקרוסופט (MSFT) וכן סופטבנק (9984). גם מניית קלאודפלייר (NET) נהנתה מתנודתיות סביב סוגיות אבטחה בפרויקט.

הקרב על הנהגת שוק ה-AI מתחמם – והכסף הגדול כבר נערך בהתאם.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

צוואר הבקבוק שמאסק וטים קוק מפחדים ממנו: האם נגמר לעולם הזיכרון לבינה מלאכותית?

לכניסה לכתבה המלאה ⬇

https://www.inter-il.com/new-gold-in-silicon-the-ai-craze-is-creating-a-global-shortage-of-memory-chips-and-markets-are-starting-to-panic/

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

ארה”ב משנעת כור גרעיני באוויר לראשונה – ומה זה אומר לסקטור 📈

משרדי האנרגיה וההגנה האמריקאיים ביצעו לראשונה הטסה של כור גרעיני קטן במטוס תובלה צבאי מסוג C-17, כחלק מיוזמה להאצת “הרנסנס הגרעיני” בארה”ב. הכור, Ward250, יוצר על ידי חברת Valar Atomics – חברה אמריקאית פרטית המתמחה במיקרו-כורים מודולריים (SMR).

המערכת הועברה מקליפורניה ליוטה לצורך ניסויים והסמכה, במסגרת שיתוף פעולה עם משרד האנרגיה. לפי הדיווחים, מדובר בכור בהספק התחלתי של כ-250 קילוואט, עם פוטנציאל עתידי של עד 5 מגה-ואט – מספיק לאספקת חשמל לכ-5,000 בתים או לבסיס צבאי עצמאי מהרשת האזרחית.

המהלך עשוי לחזק את הסנטימנט סביב תחום הכורים המודולריים ולתמוך בחברות ציבוריות בתחום כמו מניית OKLO, לצד תעודות סל גרעיניות דוגמת NLR ו-URA. קידום פריסה מבצעית מצד הפנטגון מהווה ולידציה טכנולוגית ורגולטורית לסקטור כולו.

המסר ברור: אנרגיה גרעינית מתקדמת הופכת לחלק מתשתית ביטחונית ואסטרטגית.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

מורגן סטנלי ודויטשה בנק מעלים יעד למניית מיקרון על רקע מחסור בזיכרונות 📈

שני בנקים מובילים בוול סטריט העלו את מחיר היעד למניית מיקרון (MU), יצרנית שבבי הזיכרון DRAM ו-NAND, על רקע המשך התייקרות הזיכרונות והידוק ההיצע בשוק.

מורגן סטנלי העלה את מחיר היעד מ-350 ל-450 דולר והותיר המלצת Overweight. בבנק ציינו כי מחירי ה-DRAM ממשיכים לטפס, כאשר מחירי ה-spot של DDR5 עלו בכ-30% מתחילת השנה וכעת גבוהים בכ-130% ממחירי החוזים בינואר.

דויטשה בנק היה אף אגרסיבי יותר והעלה את מחיר היעד מ-300 ל-500 דולר, עם המלצת Buy. הבנק הדגיש את המחסור בשוק ואת הביקוש הגובר לזיכרונות HBM - רכיב קריטי למאיצי AI - והעלה את תחזית הרווח למניה לשנת 2026 ל-46.5 דולר.

המהלכים משקפים אמון בכך שמיקרון צפויה ליהנות מסביבת מחירים חזקה ומהשקעות התשתית ב-AI, לצד מגמות של ייצור מקומי והידוק שרשרת האספקה.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

יו”ר הייאט פורש בעקבות חשיפת קשריו עם ג’פרי אפשטיין 📉

טום פריצקר, המיליארדר ויו”ר הדירקטוריון הביצועי של רשת המלונות הייאט (H), הודיע על פרישתו מתפקידו ולא יתמודד לבחירה מחודשת לדירקטוריון, לאחר שפורסמו מסמכים חדשים של משרד המשפטים האמריקאי החושפים את עומק קשריו עם ג’פרי אפשטיין.

פריצקר, שכיהן כיו”ר מאז 2004 ונמנה עם יורשי אימפריית הייאט, הודה כי “שגה בשיקול הדעת” כששמר על קשר עם אפשטיין ועם ג’יזליין מקסוול גם לאחר הסדר הטיעון של אפשטיין ב-2008. לדבריו, הוא מתחרט על כך שלא התרחק מוקדם יותר.

מהמסמכים עולה כי בין השניים התקיימו קשרים חוזרים, כולל התכתבות מ-2018 הקשורה להזמנת מלונות באסיה עבור מקורבת לאפשטיין.

דירקטוריון הייאט מינה את המנכ”ל מארק הופלאמזיאן ליו”ר החדש באופן מיידי. פריצקר מצטרף לשורת בכירים שספגו השלכות ציבוריות ותפקידיות בעקבות חשיפת קשריהם עם אפשטיין.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

אז מה קורה בשוק?

מניית צים (ZIM) מזנקת בכ־34% לאחר שהאפאג-לויד חתמה על רכישתה ב־4.2 מיליארד דולר – 35 דולר למניה ובפרמיה של כ־58.5%, בכפוף לאישורים רגולטוריים ופיצול הפעילות הישראלית.

מניית AMD יורדת בכ־2% לאחר סיקור ניטרלי מצד D.A. Davidson שהטיל ספק ביכולת מאיץ ה־MI455 לשנות את מאזן הכוחות מול אנבידיה והציב יעד של 220 דולר בלבד.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

צהריים טובים,
כל מה שצריך לדעת לקראת פתיחת המסחר בארה"ב בדקות הקרובות:

1. חוזי ארה"ב 🇺🇲
חוזה S&P 500 שינוי (0.28%-)
דאו (0.13%-)
נאסד"ק (0.65%-)

2. מדדי אסיה 🌏
ניקיי היפני (0.42%-)
שנגחאי הסיני (1.26%-)
האנג סאנג הסיני (0.52%+)

3. מדדי אירופה 🇪🇺
דאקס הגרמני (0.09%+)
קאק40 הצרפתי (0.01%-)
פוטסי100 הבריטי (0.32%+)
יורוסטוקס50 האירופאי (0.08%-)

4. סחורות⛏️
נפט 62.37 (0.15%-)
זהב 4,893 (2.28%-)
ביטקויין 68,169 (0.55%+)

5. מט"ח 🪙
שקל-דולר 3.095 (0.15%+)
שקל-יורו 3.658 (0.37%-)

6. מניות במוקד💡
• מניית נורוויג'ן קרוז ליין (NCLH), מפעילת ספינות התענוגות בשווי 9.7 מיליארד דולר, עולה ב־5.6% לאחר דיווח כי קרן Elliott מחזיקה ביותר מ־10% מהחברה ומתכוונת ללחוץ על שינויים לשיפור הביצועים.

• מניית צים (ZIM), חברת הספנות בשווי 2.67 מיליארד דולר, מזנקת ב־35% לאחר ש־Hapag-Lloyd הודיעה כי תרכוש את החברה בעסקה בהיקף של 4.2 מיליארד דולר.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_

מניית נורוויג’ן קרוז ליין מזנקת ב-8.2% לאחר כניסת אליוט כמשקיעה מרכזית 📈

מניית נורוויג’ן קרוז ליין ‏(NCLH), מפעילת קרוזים בינלאומית ובעלת מותגי נופש יוקרתיים, מזנקת ב-8.2% לאחר שקרן ההשקעות האקטיביסטית אליוט אינווסטמנט מנג’מנט חשפה החזקה של מעל 10% בחברה.

לפי דיווחים, אליוט מתכננת מהלך מקיף לשיפור ביצועים ואף בוחנת אפשרות למאבק פרוקסי בדירקטוריון. הקרן מתחה ביקורת על תת-ביצוע מתמשך לעומת המתחרות רויאל קריביאן וקרניבל, שהציגו התאוששות חדה יותר מאז הקורונה.

ברקע, מניית נורוויג’ן קרוז ליין ירדה כ-21% בשנה האחרונה ו-3.7% מתחילת השנה, ונסחרת סמוך לרמות תקופת המגפה. בשבוע שעבר פרש המנכ”ל הארי סומר במפתיע, והוחלף בג’ון צ’ידסי, לשעבר מנכ”ל סאבוויי – מהלך שגרר אז ירידה חדה במניה.

החברה חזרה ואישררה תחזית רווח מתואם לשנת 2025 של 2.72 מיליארד דולר ושולי רווח תפעוליים של 37%.

_
לאתר החברה ופתיחת חשבון
www.inter-il.com
_