긍정 요인:

4분기 조정 영업이익은 26억 달러를 기록했으며, 조정 주당순이익(EPS)은 1.09달러로 시장 기대치를 상회. 2025년 연간 조정 EPS는 6.75달러로, 초기 가이던스를 약 15% 상회함. 아에트나(Aetna)의 조정 영업이익은 전년 대비 26억 달러 이상 개선되며 견조한 운영 성과를 반영. CVS 파머시는 처방전 물량 증가와 고객 참여 확대에 힘입어 2026년부터 연간 실적이 최소 보합 수준을 유지하는 새로운 궤도에 진입함.

부정 요인:

2027년 메디케어 어드밴티지 사전 지급률(advance rate) 제안안은 충분하지 않은 수준으로 평가되며, 향후 마진에 부담 요인으로 작용할 가능성 존재. 헬스케어 베네핏 부문은 메디케어 파트 D 프로그램의 계절성 변화 영향으로 4분기 조정 영업손실 6억7,600만 달러를 기록. 메디케어 부문 가입자 수는 전년 대비 약 50만 명 감소하며 전체 가입자 규모에 부정적 영향을 미침.

종합 평가:

CVS 헬스는 2025년 4분기 견조한 재무 성과를 기록했으며, 아에트나 부문의 실적 개선과 함께 2026년 가이던스를 재확인. 다만 메디케어 어드밴티지 부문의 구조적 부담과 가입자 감소는 향후 수익성에 대한 우려 요인으로 작용. 회사는 헬스케어 서비스 고도화와 복잡한 제도 환경 대응에 대한 의지를 유지하고 있으며, 이를 통해 중장기 성장 기반을 확보해 나갈 계획임.

클라우드플레어는 4분기 매출이 6억1,450만 달러로 전년 대비 34% 증가. 2025년 연간 매출은 21억7,000만 달러로 전년 대비 30% 성장함.

4분기 GAAP 기준 영업손실은 4,920만 달러를 기록. 비GAAP 기준 영업이익은 8,960만 달러로, 영업이익률은 15% 수준. 4분기 잉여현금흐름은 9,940만 달러로 마진은 16%를 기록함.

잔여계약가치(RPO)는 전년 대비 48% 증가했으며, 현재 RPO는 34% 증가세를 나타냄.

2026년 가이던스로는 1분기 매출을 6억2,000만~6억2,100만 달러로 제시. 2026년 연간 매출 가이던스는 27억9,000만~28억 달러로 제시됐으며, 비GAAP 기준 연간 EPS는 1.11~1.12달러로 전망됨.

러시아는 시민들이 감시와 정치적 검열을 위해 만들어진 국가가 제어하는 애플리케이션으로 전환하도록 강제하기 위해 텔레그램에 대한 접근을 제한하고 있습니다.

8년 전, 이란은 같은 전략을 시도했으나, 실패했습니다. 이란은 모든 국민이 국가가 운영하는 대체 애플리케이션을 사용하도록 강제하기 위해 허위 명목으로 텔레그램을 금지했습니다.

그럼에도 불구하고, 대부분의 이란인들은 여전히 텔레그램을 사용하고 있습니다(검열을 우회하여)와 감시되는 애플리케이션보다 텔레그램을 선호하고 있습니다.

시민들의 자유를 제한하는 것은 결코 올바른 해결책이 아닙니다. 텔레그램은 언론의 자유와 개인정보 보호를 위해 존재하며, 어떤 압력에도 굴하지 않습니다.