📝 Комментарии к идеям брокеров от 13 мая
 
🔷 Идея:
ЛМС: Новабев BELU, покупка до апреля 2027. Апсайд – 29%
 
♦️ Мнение:
Рабочая идея – по EV/EBITDA оценивается дешевле всех ритейлеров, есть понятный драйвер в виде расширения Винлаба. Часть апсайда может реализоваться при IPO Винлаба. Но вся идея будет зависеть от того, сохранится ли прежний темп снижения ставки.
 
🔷 Идея:
БКС: Т-Технологии T, покупка до апреля 2027. Апсайд – 42%
 
♦️ Мнение:
Завышенный потенциал. Будет буст от активизации кредитования по мере снижения ставки. Но, во-первых, нужно, чтобы ЦБ хотя бы не брал паузы в смягчении ДКП. Во-вторых, с P/B 1 в оценке нет сильного дисконта. Поэтому максимальный апсайд – 25-30%.
 
🔷 Идея:
ВТБ: Газпром GAZP, покупка до января 2027. Апсайд – 58%
 
♦️ Мнение:
Идея сработает, если в течение года завершится СВО. Апсайд даже больше указанного будет. Но все идеи по Газпрому привязаны только к геополитике. Пока там без фактического продвижения.
 
🔷 Идея:
Финам: Астра ASTR, покупка до июня 2026. Апсайд – 27%

♦️ Мнение:
Зимой была похожая идея в расчете на активизацию спроса по мере снижения ставки. Этой активизации в том секторе, где работает компания, пока нет, текущей ставки недостаточно. Отскок в конце апреля не привел к позитивным сущ. фактам, поэтому апсайд на таком горизонте нереалистичный. Пока он применим к горизонту от 1 года.

#комментарии

📝 Комментарии к идеям брокеров от 20 мая
 
🔷 Идея:
Финам: Хэдхантер HEAD, покупка до мая 2027. Апсайд – 47%
 
♦️ Мнение:
Неоднозначная идея – зависит от того, ускорит ли ЦБ темп снижения ставки. Скорее всего, при текущей ДКП с учетом хороших дивидендов и байбека можно рассчитывать на 20-30%. Выше – нужно, чтобы уже в июне ставку снизили на 1 п.п., т.к. рынок труда реагирует с лагом.
 
🔷 Идея:
ЛМС: Фосагро PHOR, покупка до мая 2027. Апсайд – 19%
 
♦️ Мнение:
Реалистичный потенциал, но только при ослаблении рубля. Есть риски коррекции удобрений после завершения иранского конфликта или в случае увеличения китайского экспорта. Это спровоцирует коррекцию PHOR – от тех уровней апсайд будет надежнее.
 
🔷 Идея:
Синара Инвестбанк: Роснефть ROSN, покупка до мая 2027. Апсайд – 27%
 
♦️ Мнение:
Тоже идея в расчете на ослабление рубля и облегчение долговой нагрузки по мере снижения ставки. Котировки на минимумах прошлого года – чем сильнее будет ослабляться рубль, тем выше вероятность реализации потенциала.
 
🔷 Идея:
АКБФ: Казаньоргсинтез KZOS, KZOSP, покупка до мая 2027. Апсайд – 13%

♦️ Мнение:
Реалистичный апсайд с учетом отсутствия дисконта в оценке и в расчете на оживление производственной активности в начале 2027.
 
🔷 Идея:
Риком-Траст: СПБ Биржа SPBE, покупка до августа 2026. Апсайд – 14%

♦️ Мнение:
Идея сработает только при появлении более-менее весомого геополитического позитива, например, 3-сторонней встречи или приезда Уиткоффа в Москву. Сложно прогнозировать, пока наоборот, заявления отодвигают дипломатический прогресс. Но шанс есть.
 
🔷 Идея:
ПСБ: Циан CNRU, покупка до мая 2027. Апсайд – 27%
 
♦️ Мнение:
Реалистичная идея, апсайд может быть выше. Компании благоприятствует оживление на рынке недвижимости. Второй драйвер – надежды на ускорение снижения ставки. Третий – 16% див. доходность.
 
#комментарии