Правительства всех стран сейчас балансируют между двух зол, как персонажи этой картинки. Правда слишком долго большинство выбирало ВВП вместо предотвращения пандемии. Теперь будет и пандемия и рецессия.

Хотя я писал об опасности российских туристов, которые возвращаются из Италии еще месяц назад.

Вся эта ситуация с вирусом и спадом в экономике отлично продемонстрировала факт того, что бюрократическая машина всегда реагирует на проблемы страны постфактум, а не превентивно.

@inflation_shock

А это в подтверждение моего предыдущего поста об отвратительном состоянии медицинской системы в США.

Я абсолютно уверен, что там по итогу пандемии будет самое большое число смертей. Причем с большим отрывом. В несколько раз.

А много смертей в США - это значит огромные проблемы в экономике. А она у США самая большая в мире и на ней, так или иначе, завязаны все остальные.

@inflation_shock

Мировая экономика – это пациент, которому сказали не дышать 30 минут

Часто сейчас вижу очень позитивный настрой у многих людей по поводу итогов карантина. Например, в чате канала свадебный видеограф считает, что после карантина весь развлекательный бизнес довольно быстро (за полгода) вернется к своим изначальным показателям и нет никаких причин для паники.

Специально для таких позитивно настроенных подписчиков объясню, как устроено замирание экономики.
Самое главное: экономика не состоит исключительно из ваших походов на работу, получения зарплаты и покупки товаров и услуг.

Все гораздо сложнее. В экономике есть зафиксированные во времени процессы, которые нельзя просто заморозить. К таким категориям относится арендная плата и платежи по кредитам. Собственно, они и являются фундаментом любой экономики. Когда правительство говорит о налоговых и арендных каникулах, то это звучит просто смешно. Это банальный популизм.

Такие меры не работают сразу по ряду причин:

— Перекладывание проблемы с одних экономических агентов на других. На получение арендных платежей завязано огромное количество бизнесов, которые тоже платят зарплаты и берут под этот доход кредиты. Дали каникулы по аренде? Значит разорили вместо магазинов сам ТЦ. Суть в итоге такая же, торговля все равно встала. Все эти каникулы по кредитным платежам в итоге приведут к банкротству банков. А массовое банкротство банков – это вообще самое страшное, что может произойти в экономике. Это означает потерю сбережений физ. лицами (и никакое страхование вкладов не вывезет банкротство сразу 3-4 крупных банков), точно так же свои деньги на счетах потеряют и юридические лица (вспомните историю с Мастербанком в РФ в 2013 году), и самое главное – юридические лица не смогут кредитоваться, а значит весь бизнес встанет.

— Падение покупательского спроса. Все эти налоговые, кредитные и арендные каникулы, о которых заявило правительство, на поверку оказались профанацией. Да и нельзя в столь короткие сроки действительно успешно провернуть операцию подобной сложности. В итоге Путин сделал все эти подарки за счет частного бизнеса. Налоги платить все равно придется, просто позже. Также, как и выплачивать кредиты. А зарплату так и вовсе нужно платить здесь и сейчас. Из чего это делать, если бизнес не работает, а генерирует лишь убытки? И самое главное, перспективы у всего этого безрадостные. Любой адекватный бизнесмен понимает, что сейчас выгоднее банкротить свое предприятие, чем тянуть дальше и получать еще большую долговую и налоговую нагрузку на себя. В США уже сейчас сумасшедшими темпами растет безработица. То же самое будет по всему миру уже через 1-2 недели. Огромное количество трудоспособного населения окажется без работы (речь о 20-30%). Все эти люди раньше покупали товары и услуги, а теперь не смогут.
И раздача денег тут тоже не поможет. Она просто создаст гиперинфляцию, а реальный спрос останется прежним. Экономика работает по принципу самоусиливающейся петли: когда кто-то банкротится и увольняет сотрудников, они остаются без дохода и меньше покупают товаров и услуг. Получается, что те бизнесы, у которых они покупали, тоже чувствуют себя плохо и начинают сокращение персонала. Дальше этот эффект усиливается по спирали.

Так что этот мировой карантин, который продлится не меньше двух месяцев, сравним с предложением человеку не дышать 30 минут. После такой "забавы" человек (экономика) гарантированно умирает. Дальше его труп, конечно, может претерпеть различные реинкарнации: превратиться в зомби (как экономика Прибалтики) или разложиться на что-то более примитивное (как экономика стран бывшего СССР после развала). Но как бы там ни было, это уже будет совсем иная структура с гораздо худшими показателями, чем были.

Резюме: ни о каком восстановлении спроса на досуговые/развлекательные товары и услуги в ближайшие полгода даже не идет речи. Я вполне допускаю, что мы не увидим прежних объемов этого рынка даже через 3 года.

@inflation_shock

Если вы не участвовали в этом опросе, то, пожалуйста, проголосуйте. Это поможет мне понять какого рода посты делать в канале.

Всем проголосовавшим от меня благодарность!

Кто автор канала и почему он так уверенно это пишет?

Подписчики все чаще стали спрашивать меня, с чего это я вообще взялся писать свои посты, да еще и с такими жесткими прогнозами. Кто я? Какое у меня образование?

Пришло время раскрыть эти страшные тайны 😊

Меня зовут Егор. Мне 32 года. И по профессии я программист. Я уже 12 лет этим занимаюсь. Образование у меня соответствующее, то есть техническое.

Последние 6 лет я фрилансер, и за это время работал на несколько компаний из Европы и США, которые занимались финтехом. Это были интернет-банк, биржевой брокер и инвестиционная платформа.
Оттуда я и заинтересовался макроэкономикой и торговлей на бирже.

За время работы я постоянно сталкивался с непонятными терминами и сложными причинно-следственными связями в экономике. Всегда было интересно понять, как это работает, поэтому постепенно это выяснение превратилось в хобби. Я читал много книг по теме, общался с теми, кто каждый день торгует на бирже, проходил различного рода онлайн-курсы по экономике. Меня интересовала природа именно фундаментальных процессов, а не трейдинг и тех. анализ.

Примерно 5 последних лет я торгую на бирже. Я не слишком активный инвестор, как я сказал, трейдинг мне не интересен. Обычно я инвестировал в долгую. За это время мой портфель показал приличную доходность, которая была выше банковского вклада. Я считаю это для себя приемлемым результатом и не стремлюсь к невероятным результатам, поскольку моей основной профессией все равно остается разработка программного обеспечения.

Обратите внимание, что в этом канале я не призываю вас торговать на бирже и зарабатывать миллионы. Я лишь делюсь своими наблюдениями и выводами по макроэкономике, которые влияют на вашу повседневную жизнь.

У меня нет цели нагонять на вас панику, пугать вас Великой депрессией, войнами, голодомором и чем-то еще. Все, что было и будет написано в этом канале - это лишь мои собственные мысли, которые я стараюсь, по возможности, подкреплять пруфами и оф. статистикой.

Когда я только начинал разбираться в этой теме, то обратил внимание, что нигде невозможно найти нормального человеческого разбора базовых экономических законов и взаимосвязей. Все было написано очень сложным и громоздким языком. Да еще и с очень размытыми перспективами применить это на практике для читателя.

Я вижу своей миссией исправление этого пробела. Особенно в столь трудное время.

Я пишу простым языком о довольно сложных вещах и причинно-следственных связях, в которых мне самому удалось разобраться и проверить на практике (торговлей на бирже).

В канале периодически будет появляться реклама (я не альтруист), но то, что я буду размещать, всегда будет отмечено тегом #реклама. Кроме того, я никогда не буду размещать в канале рекламу откровенных мошенников и лохотронщиков. Также буду стараться по возможности проверять благонадежность тех, кто у меня рекламируется.

Надеюсь, мой канал окажется полезным для вас и поможет сохранить.

Помимо этого, я на досуге делаю телеграм-ботов с полезной статистикой:
— о пандемии коронавируса,
— о курсах валют и ценах на золото, нефть и прочее.

@inflation_shock

В Москве планируют ввести автоматизированную систему штрафов за нарушение карантина. Система основывается на данных с уличных камер видеонаблюдения, от операторов сотовой связи и банковских данных о покупках.

Похоже, цифровой тоталитаризм уже наступил. Нашу редакцию беспокоит происходящее, поэтому мы решили сделать отдельный канал КиберГУЛАГ, посвященный этой теме.

В Китае жесткий контроль за гражданами через городские камеры и смартфоны был и до эпидемии коронавируса, а из-за карантина цифровой тоталитаризм усилился в разы. Россия сейчас идет по похожему пути, поэтому отслеживание цифрового следа стремительно усиливается и под это спешно принимают новые законы.

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе правил нового ГУЛАГа: @kibergulag.

Большой риск теперь во всем

В пятницу я писал пост о том, что лучше обналичить свои депозиты, поскольку резко возрастают как банковские, так и банкоматные риски. Но отдельно заметил, что полностью уходить в наличные не стоит, поскольку их хождение в ближайшее время будет ограничено. Собственно это и случилось.

Безусловно, в ближайшие пару месяцев хождение наличных будет почти полностью прекращено. С одной стороны, через них действительно может переноситься вирус. С другой, правительство Москвы по аналогии с Китаем вводит системы тотальной слежки, в которой электронные транзакции играют немалую роль.

Меня ежедневно спрашивают в личке: Во что переложиться? Какую валюту купить? Может золото? Пока покупать акции? Стоит ли держать депозит? А может недвижимость?

В общем, у меня для вас есть на все это один ответ. Во время такой невероятной мировой турбулентности риск заложен вообще везде. Падать будут все из классических инвестиционных активов. Риск будет содержаться даже в том, чему вы привыкли доверять без сомнений.

Чтобы вы это лучше поняли, приведу список с примерами рисков и их сути:

— Банковский риск. В 2008 году в мире и в 2014-2016 году в РФ банкротилось много банков. Очень многие из-за этого пострадали (я в том числе). Текущая ситуация в разы хуже. Проблемы абсолютно точно будут вообще у всех мировых банков (ведь половина как бизнеса, так и физлиц, вскоре начнет объявлять дефолт). Выживут только те, кого будет спасать государство, как системообразующих. Остальным крышка. Но даже те, кого будут спасать, могут «заиграть» ваши деньги по целому спектру причин, либо вернуть лишь часть. Такие схемы проворачивались уже многократно за последние 40 лет. Думаю, старшее поколение это прекрасно помнит. Так что держать все свои средства в банках - это совсем плохая идея. Особенно, если этот банк не Сбер или Тинькофф (они пока еще прибыльны).

— Риск наличных. Как я сказал, в текущий момент наличность стремительно теряет свою ликвидность. Ею просто не дадут расплачиваться. Кроме того, вводятся ограничения ее рециркуляции в банкоматах и кассах. Так что и возможность вкинуть ее на счет тоже может стать проблемой в ближайшее время. Но в ситуации, когда ваш банк «крякнется», уж лучше иметь хоть какую-то, пускай и малоликвидную, наличность, чем остаться вообще без всего.

— Валютные риски. Учитывая нарушение работы мировой торговли и падение цен всего промышленного сырья (нефть, металлы и так далее), у правительств развивающихся стран скоро начнется дефицит валюты для операций с другими странами. Как это уже многократно было в мировой истории, первым делом начнут брить частный сектор. Ограничивать обменники, требовать в кратчайшие сроки «сдать» валюту и, конечно же, предлагать для этого невыгодный курс. Я абсолютно уверен, что летом мы увидим какие-либо ограничения на операции с валютой. Как для частного сектора, так и для предприятий экспортеров/импортеров.

— Страховые. Вот кто первым «крякается» при любом кризисе, так это страховые. Моментально начинаются страховые случаи, а финансы у такого рода компаний всегда в очень плохом состоянии. Начинается их веерное банкротство. Так что я бы особо не рассчитывал ни на страхование вкладов государством, ни на страхование автомобилей, здоровья, квартир. Я не говорю, что абсолютно все на этом рынке объявят дефолты. Но это точно сделают многие. Причем, как я сказал, финансы у всех страховых настолько мутные, что нельзя предсказать, кто из них первым обрушится.
Насчет агентства страхования вкладов. Это тоже страховая просто государственная и работает она также плохо, как и частные. Так что не стоит на нее особо надеяться.

(продолжение ниже)

— Биржевые риски и риски брокеров. Биржи прекращают свою работу при резких обвалах (это прописано в правилах их работы). Остановка бирж - это очень неприятно. Вы можете зависнуть в своих активах и не иметь возможности их продать/выкупить. Не стоит забывать и о закрытии по причине карантина. В общем, держать сейчас какие-либо акции/облигации крайне опасно. В любой момент торги могут быть закрыты на несколько дней, а на открытии ситуация с ценами может стать совершенно иной. Да и не стоит верить, что брокеры бессмертны. Они тоже периодически банкротятся, и тоже зачастую имеют мутные финансовые схемы, когда на деле не хранят ваши активы у себя, а лишь заявляют вам, что приобрели их для вас. Ну а деньги (валюта) на брокерском счете - это вообще пшик. Они не страхуются вообще никак. Брокер закрылся? Значит ваши деньги ушли вместе с ним.

— Налоговые риски. Единственный вариант сохранить в ближайшие месяцы социальную стабильность в государстве - это начать раздавать дотации или деньги нуждающимся. Делать это будут, конечно же, за счет тех, у кого были хоть какие-то сбережения. Путин уже ввел дополнительный налог на вклады свыше 1 млн. рублей. Но поверьте мне: настоящее бритье среднего класса только впереди. Не с Сечина же деньги брать на поддержку народа.
Речь идет как о налогах на вклады, так и на брокерские счета, недвижимость, машины, землю. Во всех сферах появятся дополнительные налоги. Так что ваши официальные активы имеют помимо банковского/брокерского/страхового еще и налоговый риск.

— Недвижимость. В первую очередь инвестиционная (как коммерческая, так и жилая) сейчас будет просто никому не нужна. Не забывайте еще и о рисках зомбификации человейников. Ну и конечно же банкротства застройщиков. Куда без них?) Если вы застряли сейчас со своими деньгами в строящемся жилье, то у меня для вас очень плохие новости. Я думаю, почти все застройщики вскоре будут объявлять дефолты.
Своим мыслям по недвижимости я посвятил много постов. Рекомендую к прочтению подборку.

— Золото. Я уже писал, что не стоит надеяться на рост золота сейчас. Оно еще грохнется вниз. Ну а по физическому золоту вы еще и потеряете кучу денег на налогах, которые уже есть (НДС и налог с прибыли), и с тех налогов, которые еще наверняка по нему введут. Так что физическое золото - это очень плохая инвестиционная идея сейчас. А ювелирка еще хуже - она вообще будет никому не нужна. Мы же не в 19 веке живем.

Я мог бы продолжить список еще пунктов на 10. Там и пенсионная система, и медицинская, и много еще чего. Но думаю, для общего понимания структуры рисков вам хватит и того, что я написал.

Так что, хороших вариантов сейчас нет вообще. Всем придется смириться с потерями. Главное - сделать хотя бы минимальную диверсификацию ваших активов и рисков, о которых я написал выше. И надеяться, что вас побреют меньше, чем других.

@inflation_shock

Пандемия перешла в режим глобальной «чистки» рядов

Я уже писал о пропущенных стадиях, когда можно было купировать пандемию в странах бывшего СССР.

Сначала ничего не сделали с российскими туристами из Италии.

Потом не закрыли Москву, чтобы из нее не разносили вирус в регионы и соседние страны.

В итоге вирус принесли в Россию из Италии, а потом большая часть зараженных в регионах оказалась возвращенцами из Москвы. Просто браво)

Да и текущие меры карантина тоже смехотворные: до сих пор нет даже масочного режима. Остановили экономику в такой трудный период ради того, чтобы люди выехали на шашлычки. Опять же, никакого контроля на улицах, комендантского часа, обхода жителей по домам с проверкой температуры и симптомов. Того, что и должно происходить во время массового карантина. Вместо этого каникулы перед экономическим апокалипсисом. Все это похоже на посыл: «Отдохните перед смертью или бедностью, если выживете».

Хоть все и смеются над Лукашенко и тем, как он игнорирует вирус, но то, что он говорил в своем сегодняшнем выступлении, фундаментально верно. Толку от такого карантина нет никакого, и гораздо больше людей умрет/пострадает от бедности, голода, разрухи, домашнего насилия, алкоголизма и далее по списку из России времен 90-ых.

Правительство просто боится и одновременно с этим не может ввести полноценные меры карантина. Оказалось, что для этого не хватает беспредельно раздутого за последние годы штата полиции и Росгвардии. А медицинскую систему так заоптимизировали, что она не справилась бы даже с эпидемией обычного гриппа, уже не говоря о коронавирусе.

В итоге страна находится в полу-позиции, а это всегда самое худшее. Одновременно падает экономика и продолжается активное заражение. И самое главное, плана действий и выхода из ситуации пока не видно.

Логика эффективного карантина заключается в следующем: купирование распространения вируса до нуля. То есть, всех посадили по домам. Организуются ежедневные проверки, чтобы выцеплять зараженных. Дальше их собирают в госпиталях и там лечат до полного выздоровления или смерти. Тут кому как повезет. В результате, при правильных действиях, в какой-то момент вы получаете 0 зараженных, и вирус просто исчезает. Но в текущей ситуации все это уже не будет работать, поскольку по всему миру уже почти миллион заразившихся. Толку от карантина нет никакого.

Я слышал версию о том, что правительство просто растягивает скорость заражения, чтобы медицинская система смогла всех переварить. Это конечно замечательно, но что получается? По этой логике заражение теперь гарантировано всем?
Это будет вымиранием значительной части пенсионеров? Больных и инвалидов? А также бомжей и алкоголиков. Причем на глобальном уровне.

Да и сколько будут все это растягивать? Пока все точно не станут безработными?

В общем, я вижу сейчас ситуацию так: никто в мире не знает, что делать с пандемией. И в целом все понимают, что вирус подхватит почти все население планеты. Надежда только на средства лечения. Лекарств до сих пор толком нет (реально работающих, а не фуфломицинов), ИВЛ очень мало, а вакцина, скорее всего, будет бесполезна с учетом мутации вируса.

В общем, мер по борьбе с вирусом просто нет.

Прямо сейчас в мире просто происходит глобальная чистка человечества от пенсионеров, бомжей, наркоманов, алкоголиков и прочих, кто не работает и не делает прирост ВВП. В эту же группу, думаю, пойдут любители кальянов и вейпов. Также происходит очищение разросшегося сектора услуг и торговли и огромного объема неэффективного бизнеса.

Безусловно, эти факторы после завершения все этой заварушки создадут фундамент для мощного роста экономики со дна. Как социально-политического, так и экономического. Освободится куча недвижимости, количество работоспособного населения сильно увеличится.
Знаю, что это звучит очень жестко, но такова реальность.

А пока пенсионерам, людям со слабым здоровьем и куче бизнесов в сфере услуг нужно готовиться к худшему. Так что цените эти «каникулы».

@inflation_shock

Принципиальные отличия рынков недвижимости и автомобилей

У меня уже выходил пост о том, что логичнее сначала потратить часть сбережений на покупку автомобиля и спустя время покупать недвижимость. Это позволит наилучшим способом защититься от инфляции, если вы не торгуете на фондовом рынке, а машина и квартира вам необходимы, то есть вы покупаете их с целью жить и ездить, а не как инвестиция для перепродажи.

Логика в этом достаточно простая: из-за инфляции себестоимость производства новых автомобилей будет быстро расти. При этом срок эксплуатации у них довольно низкий (7-10 лет). В отличие от недвижимости, у которой срок эксплуатации на порядок выше. А по большинству крупных городов бывшего СССР нового жилья построено больше, чем есть реально платежеспособного населения на него.

Но есть еще ряд интересных факторов, которые будут толкать цену автомобилей на вторичном рынке вверх, а цену квартир вниз.

Например, японская Subaru приостановила свое производство на три недели. За это время автопроизводитель мог выпустить 70 тысяч автомобилей. И это лишь один случай. Ведь сейчас почти все автомобильное производство в мире замерло. Объективно, более чем на месяц. То есть, не будет выпущено в срок несколько миллионов автомобилей.

Со временем все это создаст дефицит на рынке. Такие простои неизбежно вызовут закрытие части заводов или вовсе банкротства автопроизводителей. При этом срок эксплуатации у автомобилей довольно низкий. Примерно через 7 лет активной езды дешевле купить новую машину, чем ремонтировать старую.

Безусловно, спрос на новые автомобили упадет (люди по всему миру урежут расходы), но, тем не менее, автомобили все равно будут нужны. Для сервисов такси, каршерингов, госучреждений, и так далее. Да и не все же перестанут их покупать. Спрос все равно останется довольно высоким. Одновременно с этим, производство сильно сократится, а цена из-за инфляции вырастет, что подтолкнет цену на вторичном рынке автомобилей вверх.

Но почему на рынке недвижимости не будет тех же процессов? Как я сказал, слишком большой срок эксплуатации. Соответственно, недвижимость в конкретных районах в течение года спокойно может падать в цене в 50-70% вообще без строительства нового (в том случае, если спрос на него упадет). А он, безусловно, сильно упадет из-за ипотечного дефолта.

Есть еще одно важное отличие вторичного рынка недвижимости от рынка подержанных автомобилей. Представитель зажиточных слоев общества может владеть 10, 20 и даже 50 квартирами в городе. При этом на балансе у него будет 2, максимум 4 автомобиля. И когда таким людям нужно будет получить наличные во время кризиса, они гораздо охотнее будут продавать одну из своих квартир, чем автомобиль. Ведь в этих квартирах они все равно не живут, а лишь сдают, или брали с расчетом на перепродажу по более высокой цене. А вот на машине все равно нужно ездить, и нет никакого смысла продавать ее за полцены. Все равно потом придется покупать гарантированно дороже. Так что на вторичном рынке автомобилей мало кто из продавцов будет готов сильно двигаться по цене, в отличие от рынка недвижимости.

Вообще, если сидите на Авито или еще каком-то агрегаторе объявлений, рекомендую иногда заходить в карточку продавца и смотреть на другие его объявления. Часто можно найти очень интересные случаи: когда один человек сдает или пытается продать по 30-40 квартир / загородных домов. Часто для этого используются марионеточные агентства недвижимости, которые работают фактически на одного человека. Это легко определить по тому, что у них мало квартир выставлено на продажу, много квартир из одного дома и практически нет старого жилья (дома, которым по 30 лет и более). А в квартирах часто сделан похожий ремонт.

Так вот, если такие аккаунты-многоквартирники попадаются довольно часто, то людей, которые продают сразу по 20-30 своих автомобилей, я еще не встречал.

@inflation_shock

Владеть сейчас золотом – это то же самое, что владеть акциями

Постоянно слышу от людей, что они защищаются от инфляции в долларе с помощью золота. На мой взгляд, это крайне комичное утверждение.

На картинке график сравнения золота (голубой) и индекса американских акций S&P 500 (красный).
Думаю, не трудно заметить, что в марте они ходят они синхронно.

Конечно, когда акции падают, то золото падает меньше, но все равно падает. И при таких раскладах выгоднее сидеть в долларе.

Как я уже неоднократно говорил, настоящее падение только впереди. То, что было в марте – это лишь репетиция. Вместе с акциями полетит и золото. Его будут все распродавать, чтобы получить кеш для своих позиций в акциях и облигациях.

Не ломитесь сейчас в золото. Оно еще будет падать, причем серьезно. Посидите спокойно и дождитесь настоящего падения. Когда пыль после обвала рынка уляжется, тогда золото действительно можно будет рассматривать как защиту от инфляции.

@inflation_shock

Рекомендую сегодня тематический фильм к просмотру

Есть корейский фильм под названием Дефолт. Он 2018 года, а рассказывает об азиатском долговом кризисе 1997 года, который утянул за собой и Россию (пузырь ГКО 1998 года).

Режиссер конечно явно переборщил с пафосом и феминизмом, но если на это не обращать внимание, то очень хорошо показаны следующие вещи:
— природа всех финансовых (долговых) кризисов;
— что происходит с мелким бизнесом и простыми работягами во время кризиса;
— как себя ведет, что делает и на что рассчитывает правительство за секунду до обрушения экономики;
— кто выигрывает на кризисе и скупает целые страны по дешевке.

Просмотр фильма позволит вам лучше понять мои посты, очередные обращения Путина и прочих политиков, а также то, что говорят в новостях.

@inflation_shock

Чего добьется Путин своими месячными каникулами

— Банкротство около 90% малого и среднего бизнеса. Те, кто не банкротнул свой бизнес в середине марта, теперь кусают локти. У них множатся долги: налоговые, арендные, зарплатные. Если прямо сейчас уволишь людей, то высокая вероятность попасть еще и под уголовное разбирательство от государства. Те, кто был ИП (а таких большинство), теперь рискуют еще и своими личными квартирами, машинами. Ведь ИП несет личную ответственность по долгам.

— Банкротство коммерческих банков. Я не очень понимаю, как банки смогут пережить это. Почти никто уже сейчас не может платить по кредитам: ни юридические, ни физические лица. Государство вдобавок еще и объявляет каникулы по платежам (опять же за счет банков, а не самого государства). Такими темпами банкопад начнется уже к концу апреля.

— Огромная (30-40%) безработица, сравнимая с началом 90-ых. Если обанкротится бизнес, то и работы не будет. Все логично. Целый класс работяг, которые ждут зарплату по 3-4 месяца, снова станут реальностью.

— Экспоненциальный рост уличной преступности. Людям реально будет нечего есть. Денег нет, кредит не взять (банки то лопнули), работы нет, а кормить семью нужно. Думаю первыми жертвами станут желтые и зеленые человечки, которые доставляют готовую еду. Прямо сейчас это становится очень опасной работой.

— Голодомор. Для тех, кто не может работать, не может грабить разноцветных человечков и кому государство не платит пенсию или пособие.

— Преддефолтное состояние экономики, а возможно даже дефолт. Многие думают, что РФ зарабатывает все деньги на нефти. Но на самом деле, большая часть бюджета пополняется из налоговых поступлений от бизнеса. Нет бизнеса - нет налогов. А значит и государство не сможет выполнять свои обязательства.

— Крах пенсионной системы. Если вирус не выкосит большую часть стариков, то платить им будет не из чего. Бизнес не работает и не платит налогов, люди не получают зарплату и соответственно также не платят налогов в пенсионный фонд. У пенсионной системы РФ вообще нет никаких резервов. Это даже и не фонд. Это просто перераспределительное ведомство, которое берет часть зарплаты у работающих и перенаправляет ее пенсионерам.

— Рост подсобных хозяйств. Еще один привет из 90-ых. Вы ведь, наверняка, выращивали картошку тоннами впрок на весь год? Если у людей не будет работы, то придется кормить себя самостоятельно.

— Деурбанизация. Огромное число людей из города, которые были заняты в сфере обслуживания и потеряли работу, вскоре отправятся на фермы. Ведь там будет дефицит рабочей силы, а в городе эти люди работу найти не смогут. В целом сектор сельского хозяйства получит бурный рост. Я сомневаюсь, что в этом году страны готовы будут экспортировать продовольствие в больших масштабах. Каждое государство будет делать стратегические запасы и добывать продовольствие, как может.

В выступлении Путина не было ни слова о мерах по поддержке населения и бизнеса, хотя бы о банальных продовольственных пайках. Фактически, Володя сказал: разбирайтесь там сами между собой.

Все эти пункты по одному разберу в следующих постах.

@inflation_shock

А откуда вообще у государства берутся деньги?

Чтобы разобраться в том, почему РФ понемногу приближается к дефолту, нужно разобраться в том, откуда правительство берет деньги и как их тратит. Кстати то, что я тут напишу про РФ, плюс-минус справедливо для всех стран бывшего СССР.

Для начала нужно озвучить, что расходы государства сейчас резко выросли. И я думаю, что никто не будет с этим спорить:
— Уже назначены пособия для семей с детьми, а также планируются выплаты москвичам. Я думаю, что в какой-то момент пособия должны быть увеличены, и появятся продовольственные пайки. Это просто неизбежно, если государство не хочет получить голодные бунты.
— В медицинскую систему сейчас нужно вкладывать гораздо больше денег. Сверхурочные для врачей, закупки ИВЛ, масок, костюмов и прочих расходников.
— Нужно усиливать контроль в городах. Это увеличивает затраты на правоохранительную систему.
— Прямо сейчас в мире происходит финансовый кризис, границы закрыты, отрасли туризма и авиасообщения уничтожены. Некоторые сорта нефти уже торгуются с отрицательной доходностью. Огромное количество госкомпаний или просто системообразующих (например, Аэрофлот) фактически банкроты. Всех их придется спасать за счет государственного бюджета, иначе от их беспомощного падения будет еще больнее. Все это потребует огромных вливаний из бюджета.
— Центробанк сейчас пытается поддерживать курс рубля, на что расходует свои золото-валютные резервы.

Этот список можно еще долго продолжать. Я привел лишь основные пункты. Главное, что мы должны понимать: госрасходы сейчас стремительно растут.

А откуда идут доходы?

1. Налоги с сырьевых экспортеров. Это нефть, газ, металлы, лес. Цена на все эти товары сейчас ниже плинтуса, ведь промышленность стоит, и многие поставщики работают в убыток. В контрактах затраты на поставку часто ложатся на плечи поставщика, и как раз таки они и делают цену товара при итоговом выполнении контракта отрицательной. То есть, чтобы вы понимали: РФ (так же, как Украина или Казахстан) сейчас вообще не получают никаких налоговых поступлений от экспорта сырья. Еще даже придется давать этим компаниям деньги, чтобы спасти их от банкротства.

2. Налоги от бизнеса внутри страны или от иных экспортеров (сельхоз, IT и так далее). Думаю, не нужно объяснять, что тут тоже все очень плохо. К концу апреля налогооблагаемая база сожмется в 2-3 раза. Ведь все производства и почти все услуги просто заморожены. Товарооборот также сильно замедлился, а значит один из главных налогов (НДС) тоже просел.

3. Налоги с имущества, банковских вкладов, прибыли при обмене валют или торговле на бирже. Это единственный источник, который еще не подвергся сильному сжатию, и у которого еще очень большой ресурс для выгребания налоговых денег. Здесь мы вскоре увидим новые драконовские меры по повышению налогов.

Вот собственно и все. Иных вариантов дохода у государства нет. Остается еще вариант приватизации государственной собственности. В последнее время государство как раз таки все скупало, и много чего можно продать, но на этот шаг пойдут только в крайнем случае. К тому же, в кризис придется отдавать все по дешевке.

Особняком стоит ЗВР Центробанка и фонд национального благосостояния. Путин долгое время их копил, жертвуя ростом ВВП и доходами населения. Как оказалось, это решение было правильным. Но так ли они велики? Насколько их может хватить? Ведь мы еще не добрались до пика экономического и эпидемиологического кризиса.
Спойлер: они не так уж велики и очень быстро истощаются. Об этом я подробно расскажу в следующих постах.

Когда вы делитесь постами из канала в групповых чатах или с друзьями, то стимулируете меня писать больше. Поддержите мою мотивацию 😊

@inflation_shock

Про неизбежность отрицательных цен на нефть

Важным фактором, влияющим на доходы российского бюджета, является цена на нефть. Если она достаточно долго (год и более) будет низкой, то сначала неизбежно будут истрачены резервы, затем будет резко урезана социалка / повышены налоги. Ну а когда и это не поможет, то речь уже пойдет о дефолте.

Я уже не раз озвучивал свой прогноз о том, что российская нефть будет иметь отрицательную цену, то есть нефтяные компании будут поставлять нефть себе в убыток.

Многие подписчики, ничего не понимая в рынке нефти, писали мне, что у товара не может быть отрицательной цены (может быть у любого, кстати 😊), а когда цена временно, как сегодня, отскакивала вверх, о том, что мой прогноз не верен.

Поэтому мне придется сделать основательный разбор этой темы.

Для начала хочу пояснить, что я не могу давать точных прогнозов о том, что завтра что-то упадет/вырастет в цене на определенную величину.
Если бы я мог это делать, то был бы бесконечно богатым человеком. В канале я лишь обозначаю тенденции, к чему все идет. Условная цена на нефть Brent может падать до 10$ за баррель целый месяц, а может грохнуться за один день. Важно лишь то, что тенденция у нее совершенно определенно к падению, а не к росту.

Еще раз: в этом канале я говорю лишь о тенденциях и высоковероятных событиях, а не делаю 100% точные прогнозы.

Теперь про саму нефть. Многим кажется, что нефтяной рынок устроен так же, как, допустим, рынок апельсинов. Вы приходите в магазин, видите цену, видите товар, и принимаете решение о покупке здесь и сейчас. У вас нет никаких обязательств. Вы можете сейчас не купить, но вернуться через час и набрать 10 килограмм. Цена может меняться каждый день. У вас нет никаких обязательств перед продавцом, а у продавца перед вами.

На деле все, конечно же, в разы сложнее:

1. Рынок нефти – это исключительно оптовый рынок. В опте всегда действуют сложные контракты. Вы договариваетесь о поставках на месяц, квартал и даже год вперед, и фиксируете цену. Дальше рыночные цены вас особо не касаются, ведь у вас действует договор и выйти из него экономически нецелесообразно. Ведь там прописаны большие штрафы.

2. В опте самыми важными являются 3 вещи: затраты на хранение, затраты на транспортировку, скидки за большие объемы. Именно они в конечном счете влияют на цену реально отгружаемого товара.

3. Рынок нефти очень неоднородный. Многие равняются на цену нефти Brent, но на самом деле в мире по большей части торгуют другими сортами. Их больше десятка. Из каких-то делают мазут, из каких-то бензин, полимеры и так далее. Иногда разные сорта нефти приходится смешивать, чтобы повысить текучесть, иначе она просто не потечет по трубопроводу.

4. Огромная разница в себестоимости добычи и транспортировки у разных добытчиков. Многие сланцевики имеют себестоимость добычи нефти равную 60 долларам, а у саудитов есть скважины с себестоимостью в 8 долларов за баррель. То есть, при цене в 30 долларов за баррель одни – гарантированные банкроты, а другие вполне себе живут. Но все не так просто 😊. Важна еще стоимость транспортировки до конечного потребителя.
Те, кто добывает нефть рядом с морем, выигрывают перед тем, кто добывает ее глубоко в Сибири и вынужден гнать ее по огромному трубопроводу до конечного потребителя, допустим в Китае. Те, кто работает через трубопровод, во-первых, полностью зависят от покупателя, к которому он проложен, а те, кто транспортирует танкерами, могут выбирать покупателя. Во-вторых, трубопровод банально в разы дороже. Так что на себестоимость производства также влияет еще и стоимость транспортировки, которая чаще всего по контракту полностью лежит на плечах добытчика. Так вот, когда цена нефти падает достаточно низко, стоимость доставки может делать для поставщика цену на его товар по факту отрицательной.

(продолжение ниже)

5. Важная роль хранилищ на рынке нефти. Чтобы у потребителей нефти не было резких простоев поставок, используются огромные хранилища на десятки тысяч тонн. То, как они ведут себя, очень сильно влияет на цену. Если они делают запасы в расчете, что цена дальше будет расти, то тем самым они сами же толкают цену вверх. Если же они сбрасывают запасы на рынок, считая, что цена будет только падать, то тем самым они еще больше обрушивают цену.

6. Стоимость разработки новых скважин, доступ к инвестициям и технологиям. Тут тоже все неоднородно. Кто-то прямо сейчас разрабатывает дешевые скважины, но все следующие будут для него в 2 раза дороже. Кто-то может продолжать разработку с той же себестоимостью. А кто-то вообще не может разрабатывать, потому что на него наложили санкции, и он не может закупить необходимое оборудование. Именно это случилось с РФ после Крыма. Все это было большой игрой США в переделе рынка нефти и газа в мире. Санкции нужны были лишь для того, чтобы ослабить позиции РФ на этом рынке.

7. ГЛАВНОЕ! Доля рынка и объемы продажи. Как и в любом производстве, сверхприбыли делаются на больших объемах, когда себестоимость примерно зафиксирована. Если же вы очень много денег вкладываете в добычу и транспортировку, а продаете мало, то у вас либо нет прибыли, либо вы вовсе работаете в убыток. Доля рынка – это самый важный фактор на рынке нефти.

8. Ценовые войны. На самом деле, в мире еще очень-очень много нефти. При этом спрос на нее будет высоким как минимум ближайшие 50 лет. Поэтому разрабатывается очень много технологий для снижения себестоимости добычи. Глобальное потепление открывает новые варианты добычи в зоне вечной мерзлоты. В общем, рынок нефти очень конкурентный. Если продажи на нем не поделены между конкурентами и начинается ценовая война за определенного потребителя, то прибыли на нем очень быстро сдуваются до нуля или вовсе становятся отрицательными. Именно для этого существуют такие организации, как ОПЕК: чтобы добытчики могли зарабатывать и прогнозировать свои прибыли. Ведь инерция на этом рынке огромна: подготовка добычи, постройка трубопроводов или портов/танкеров, постройка и эксплуатация хранилищ нефти.

9. Рост спроса со стороны производств. Нефть, в первую очередь, закупается странами с сильной промышленностью и внутренним рынком (необходимость топлива для транспорта). Если в мире промышленность растет быстрее, чем добытчики успевают добывать нефть, то цена у черного золота прет вверх. Если промышленность буксует, то и нефть никому особо не нужна. Тогда ее цена плавно падает. Ведь производителей остается столько же, а спрос не увеличивается.

10. Цена не нефть – это ожидание будущего. Нефтяные котировки на бирже гораздо больше, чем другие товары, зависят от ожиданий будущего. Будет ли промышленность активно расти? Не начнется ли где-то военный конфликт? Будут ли двигатели внутреннего сгорания заменять на электрические? Этот рынок очень чувствителен к любым новостям. И цены на нем отражают скорее то, каким его участники видят положение на рынке через полгода, а не прямо сейчас. Именно эти ожидания они закладывают в цену.

Вся эта совокупность факторов формирует цены и прибыли на рынке нефти. А не один график фьючерсов на нефть марки Brent)
Он лишь является ориентиром того, что ожидает рынок от ближайшего будущего.

Дальше я разберу на основе все этих факторов вопрос: а при каких условиях Россия вообще может зарабатывать на продаже нефти?

@inflation_shock

О безработице в США от русского, который живет в Вашингтоне.

И это Соединенные штаты. По-прежнему самая сильная экономика мира.

Почти три с половиной миллиона американцев остались без работы и уже заполнили заявки на пособие по безработице. График еле помещается на передовице.