🔖В Госдуме предложили реформы регулирования рынка ЦФА

Рабочая группа комитета Госдумы по финансовому рынку 5 мая 2025 года направила в Минфин предложения по регулированию рынка ЦФА. Согласно документу, активная позиция Минфина и ЦБ способствовала росту рынка ЦФА до более чем 700 млрд рублей, однако для его развития необходимы изменения в законах. В числе предложений — уточнение налогообложения долговых ЦФА, запуск механизма секьюритизации и отмена повторной квалификации для «квалов». Законодатели предлагают закрепить статус ЦФА как долговых инструментов, что позволит компаниям учитывать выплаты по процентам как расходы, снизив налоговые риски.

🔖Что происходит с золотыми ПИФами

Мировые инвесторы, обеспокоенные проводимой президентом США Дональдом Трампом агрессивной внешней политикой, рекордными темпами скупают золото. С начала года чистые вложения в золотые ETF составили $35,5 млрд. Российские инвесторы двигаются в общемировом тренде. Они продолжают активно покупать не только слитки, но и паевые инвестиционные фонды (ОПИФы и БПИФы), инвестирующие в золото. С начала года по 24 апреля управляющие смогли привлечь в такие фонды более 7,5 млрд руб. Это лишь на 1 млрд руб. меньше объема подобных инвестиций, сделанных за весь 2024 год. По словам участников рынка, инвесторов привлекает не столько динамика стоимости паев таких фондов (из-за падения курса доллара в России они прибавили в цене менее 4%), сколько возможность использовать их для хеджирования валютных и геополитических рисков.

🔖Доля ПИФов в сбережениях россиян достигнет 14% к 2030 году

Доля коллективных инвестиций в структуре долгосрочных сбережений населения к 2030 году увеличится до 14% по сравнению с 9,9% в 2024 году. Аналитики прогнозируют, что общий объем длинных сбережений во всех накоплениях граждан достигнет 40,4% против текущих 34,4%. В исследовании отмечается, что в 2024 году объем вложений в рынок коллективных инвестиций достиг 8,7 трлн рублей, причем 78% этой суммы пришлось на закрытые фонды, преимущественно индивидуальные и ЗПИФы недвижимости, составившие 6,7 трлн рублей. К 2030 году прогнозируется увеличение долей как паевых инвестиционных фондов, так и активов граждан на брокерском обслуживании — до 14% каждая от всех долгосрочных сбережений.

Изменения в 156-ФЗ о передаче учетных функций СД были приняты во втором и третьем чтении

☄️13 мая Государственная дума приняла во втором и третьем чтении одновременно законопроект № 442970-8 «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». По сравнению с первым чтением изменилось наименование законопроекта, так как в него были добавлены изменения в № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах».

🎙Директор по продуктам аутсорсинга и консалтинга АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» Ольга Усанова:

🗣️В отличие от первого чтения, ко второму чтению предложена редакция, в которой вступление в силу изменений, касающихся появления возможности для управляющих компаний передать учётные функции в спецдепозитарии, зафиксировано в виде точной даты – с 1 марта 2026 года.

🆕Соответственно, в 2026 году могут появиться первые клиенты «Администратора фондов», так можно условно назвать новую услугу российского рынка коллективных инвестиций по учёту активов ПИФ и по учету имущества, переданного в оплату инвестиционных паев по аналогии с европейской моделью, где Администратор фондов осуществляет полное сопровождение различных типов фондов.

ℹ️По существу ожидаемых изменений принципиальных правок ко второму чтению в части 156-ФЗ не произошло. Внесены редакционные и технические правки, некоторые уточнения коснулись передачи первичных документов в отношении имущества, входящего в состав ПИФ или переданного в оплату инвестиционных паев от кредитных организаций и профучастников рынка ценных бумаг. Порядок и сроки предоставления специализированному депозитарию таких документов или их копий будут определяться договорами, заключенными ими с управляющей компанией.

🛍При этом в соответствии с Налоговым кодексом вносимые в 156-ФЗ изменения недостаточны для освобождения от НДС услуги по учёту активов ПИФ и по учету имущества, переданного в оплату инвестиционных паев (по аналогии с другими услугами спецдепозитария). Потребуется внесение изменений в перечень услуг, установленный соответствующим Постановлением Правительства РФ.

⌛Мы ожидаем, что первыми клиентами спецдепозитариев на услугу по учёту активов ПИФ и по учету имущества, переданного в оплату инвестиционных паев, в 2026 году станут клиенты, которым уже оказываются услуги аутсорсинга учёта ПИФ. У таких клиентов уже есть запрос на оптимизацию затрат на бэк-офис и выстроены бизнес-процессы, связанные с организацией учёта вне периметра управляющей компании. С вступлением в силу изменений можно будет также передать спецдепозитарию и административную ответственность за совершение административных правонарушений, связанных с учётом.

‼️Именно возможность передачи административной ответственности всегда была для управляющих компаний важнейшим фактором для поддержки наступающих изменений.

ИНФИНИТУМ успешно прошел плановую проверку НАУФОР

☄️АО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» подтвердил высокий уровень соответствия профессиональным стандартам, успешно завершив плановую проверку Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).
 
‼️Предмет проверки:  
Соблюдение требований Базового стандарта совершения депозитарием операций на финансовом рынке.
 
✔️Результат:  
Нарушений не выявлено — ИНФИНИТУМ в полной мере соответствует установленным нормам, что в очередной раз подтверждает надежность и прозрачность работы компании.

👀НАУФОР, как саморегулируемая организация, обеспечивает контроль за соблюдением членами ассоциации профессиональных стандартов, применяя риск-ориентированный подход.  

ℹ️Периодичность плановых проверок определяется с учетом системной значимости компании, количества клиентов, объема операций, размера активов под управлением, учитываемого имущества. По закону плановая проверка в компании проводится не реже одного раза в пять лет и не чаще одного раза в год.

🔖Госдума РФ приняла закон о передаче спецдепозитариям ряда функций УК

Государственная Дума РФ на заседании 13 мая 2025 года приняла в третьем чтении Федеральный закон, позволяющий управляющим компаниям передавать ряд функций спецдепозитарию. Спецдепозитариям можно будет передавать обязанности по учету операций с имуществом ПИФ/АИФ. При этом ответственность за убытки спецдепозитарий и управляющая компания будут нести совместно. Планируется, что закон вступит в силу с 1 марта 2026 года, за исключением ряда положений.

🔖Госдума расширила полномочия Банка России в отношении депозитариев

Госдума приняла закон, согласно которому Банк России с 1 сентября 2026 года будет определять условия, при которых депозитарий сможет зачислять ценные бумаги на счет депо без поручения депонента. Изменения внесены в закон «О рынке ценных бумаг». Соответствующие корректировки были сделаны в процессе подготовки ко второму чтению законопроекта (N442970-8), который изначально был посвящен уточнению расчетных функций спецдепозитариев. В ЦБ уточнили, что сейчас для перевода бумаг с одного счета депо на другой, клиент обязан подать поручения в каждый из депозитариев, что занимает много времени.

🔖Минфин смягчит налоги для участников программ долгосрочных сбережений

Минфин предложил поправки, направленные на развитие системы долгосрочных сбережений. Законопроект с изменениями уже одобрен правительством, следует из сообщения ведомства. Среди ключевых инициатив — разрешить работодателям учитывать взносы в программу долгосрочных сбережений (ПДС) в составе расходов при расчёте налога на прибыль, а также не облагать эти суммы страховыми взносами. Льгота будет действовать в пределах 12%: от фонда оплаты труда в целом — для налога на прибыль и от заработка конкретного сотрудника — для страховых взносов.

🔖Банк России определил параметры входа иностранных цифровых прав на российский рынок

Банк России расширил требования к иностранным цифровым правам (ИЦП), которые заходят на российский рынок. Указание регулятора направлено на защиту инвесторов от повышенных рисков, связанных с приобретением таких инструментов. С августа 2024 года зарубежные ИЦП могут обращаться в России, если по своему содержанию они аналогичны российским цифровым финансовым активам (ЦФА). Для этого оператор информационной системы, где выпускаются ЦФА, должен оценить ключевые документы, которые описывают иностранный актив и права его владельцев, на соответствие требованиям российского законодательства.

Unit Linked по-русски: сможет ли ДСЖ перевернуть рынок страхования жизни?

☄️Появление ДСЖ — важный шаг в развитии российского финансового рынка, призванный создать прозрачную альтернативу ИСЖ и сократить регуляторный арбитраж.

🎙Павел Деньгин, заместитель генерального директора по продуктам ИНФИНИТУМ:

🗣️Большинство участников рынка не спешат начинать продажи ДСЖ в ожидании решения по налоговым льготам для нового продукта. Сейчас на фоне выравнивания условий регулирования между разными продуктами именно стимулирующий налоговый режим является ключевым фактором, определяющим востребованность продукта у клиентов.🗣️

ℹ️Каким получился новый продукт? Как проходили этапы становления и какие перспективы у ДСЖ в условиях меняющегося регулирования?

🖥Все подробности — в новом выпуске Cbonds Review с экспертной аналитикой от Павла Деньгина.

#Страхование #Инвестиции #ДСЖ #ФинансовыйРынок #Аналитика

ИНФИНИТУМ – официальный партнер Investfunds Forum XVI

☄️22-23 мая в Санкт-Петербурге состоится Investfunds Forum – крупнейшее в России независимое мероприятие для институциональных инвесторов, организованное Investfunds и Cbonds.

ℹ️Участие в Форуме примут представители регуляторов и СРО, управляющих и инвестиционных компаний, НПФ, банков, страховщиков, брокеров и эндаументов.

🚩ИНФИНИТУМ выступит официальным партнером этого мероприятия, приняв участие сразу в нескольких панелях:

🔖22 мая | 09:45 - 11:45
Пленарная сессия: развивать(ся), преодолевая преграды.

🎙Спикер: генеральный директор ИНФИНИТУМ Павел Прасс.

🔖23 мая | 13:15 - 14:15
Страховая индустрия: ваше спокойствие – наша забота.

🎙Спикер: заместитель генерального директора по продуктам ИНФИНИТУМ Павел Деньгин.

Подробная информация о мероприятии на сайте.

🔖Россияне вложили в программу долгосрочных сбережений более 330 млрд рублей

Объем вложений в программу долгосрочных сбережений достиг 330 млрд рублей на начало мая. Об этом заявила глава отдела регулирования негосударственных пенсионных фондов Минфина Наталья Каменская. С начала года россияне заключили 1,7 млн договоров. Каменская отметила, что ежемесячно заключается свыше 400 тысяч новых соглашений, что является «высоким темпом».

🔖Мосбиржа добавит БПИФы к торгам выходного дня с 28 июня

Московская биржа планирует допустить биржевые паевые инвестиционные фонды к торгам выходного дня с 28 июня. Об этом заявил управляющий директор площадки по фондовому рынку Борис Блохин. По словам Блохина, управляющие компании активно готовятся к доступу своих фондов к торгам в середине лета. Он уверен, что инвесторы будут активно использовать новую возможность и инвестировать в эти инструменты.

🔖Британия внесла в санкционный список почти 50 регистраторов и депозитариев, АСВ и СПВБ Биржу

Великобритания ввела антироссийские санкции в отношении 20 физлиц и 62 структур, говорится в пресс-релизе Минфина Британии. В качестве обоснования введения ограничительных мер перечислено «получение выгоды от правительства России или оказание ему поддержки путем ведения бизнеса в сфере финансовых услуг, имеющей стратегическое значение».

🔖Какие ПИФы принесли доход в апреле 2025 года

Второй весенний месяц оказался для рынка коллективных инвестиций по большей части провальным. Лишь немногие розничные паевые инвестиционные фонды продемонстрировали повышение стоимости пая. Из 173 крупных розничных фондов лишь 69 - показали прирост стоимости пая. Слабые итоги апреля 2025 года связаны с негативной динамикой российского рынка акций. Основная часть фондов, продемонстрировавших положительный результат, ориентирована на рублевые облигации. Лучшую динамику среди них показали фонды корпоративных облигаций.

🤝 Наши друзья и партнеры из СЕВЕРГАЗБАНКА выпустили новый номер газеты финансовой грамотности «О финансах и не только», в котором генеральный директор ИНФИНИТУМ Павел Прасс рассказал о том, как компании добиться лидерства и удерживать его, какие этапы уже прошел российский финансовый рынок, какие продукты наиболее востребованы сейчас в секторе управляющих компаний и о том, как эффективно работать в офисном и гибридном формате.
⬇️⬇️⬇️

📊Представляем ключевые показатели и события рынка коллективных инвестиций на 30.04.2025

🔴ПИФ

‼️Всего в апреле было зарегистрировано 72 ПИФ, 24 из которых были приняты на обслуживание в ИНФИНИТУМ.

Всего на рынке - 3325 ПИФ
Обслуживается в ИНФИНИТУМ -
1166 ПИФ (35%)

Всего на рынке - 2905 ЗПИФ
В ИНФИНИТУМ - 955 ЗПИФ
(32,9%)

Всего на рынке - 228 ОПИФ
В ИНФИНИТУМ - 106 ОПИФ (46,5%)

Всего на рынке - 95 БПИФ
В ИНФИНИТУМ - 58 БПИФ
(61%)

Всего на рынке - 97 ИПИФ
В ИНФИНИТУМ - 47 ИПИФ
(48,4%)

🔴Управляющие компании

‼️По сравнению с предыдущим месяцем общее количество управляющих компаний увеличилось на 1.

✔️ООО «МАКС-Жизнь»

✔️ООО «УК Патронус Капитал»

✔️ООО УК «ФИНАНСОВЫЙ ПАРТНЕР»

❌ООО «УК «Содружество»

❌ООО «УК ФКБС»

Всего на рынке – 332 УК
Обслуживают свои фонды в ИНФИНИТУМ – 160 УК
(48,2%)

🔴Страховые компании

‼️По сравнению с предыдущим месяцем общее количество страховых компаний, подлежащих контролю со стороны СД, не изменилось.

Всего под СД-контролем – 69 СК
В ИНФИНИТУМ – 22 СК
(31,9%)

🔴НПФ

‼️По сравнению с предыдущим месяцем общее количество негосударственных пенсионных фондов не изменилось.

Всего на рынке – 38 НПФ
В ИНФИНИТУМ – 17 НПФ
(44,7%)

#ПИФ #Аналитика #РКИ

☄️16 июня 2025 года в 12:00 (МСК) состоится вебинар: «Новый стандарт ПСЧА НАУФОР – учет полученной аренды в ПИФ»

В ПРОГРАММЕ ВЕБИНАРА:

1️⃣ Обзор изменений Внутреннего стандарта порядка определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и стоимости инвестиционного пая (в редакции от 01.05.2025, утвержден Советом директоров НАУФОР 08.04.2025) в части учета полученной аренды ПИФ:

✅Порядок квалификации актива в форме права пользования для договоров аренды, по которым ПИФ является арендатором;

✅Критерии признания и прекращения признания актива в форме права пользования;

✅Определение размера и порядок учета обязательств по уплате арендных платежей;

✅Оценка справедливой стоимости актива в форме права пользования и обязательств по аренде.

🎙 Валерия Войцехович, начальник отдела методологии ИНФИНИТУМ

💬 Николай Виажский, аналитик отдела методологии ИНФИНИТУМ


2️⃣ Знать о паевых фондах больше, а также уметь вести учет ПИФ.

🎙 Екатерина Осипова, руководитель Академии ИНФИНИТУМ


3️⃣ Где найти актуальные шаблоны Правил СЧА ПИФ и вспомогательные материалы для расчета СЧА?

🎙 Наталья Поминова, руководитель проекта ИНФИНИТУМ Онлайн


🆓 Участие бесплатное с предварительной регистрацией

➡️➡️➡️ ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ