🟡 코스텍시스(355150) - 전력반도체 국산화의 시작

▶️ 고방열 신소재 강소기업

- 고방열 신소재 방열기술과 세라믹 패키지 기술을 바탕으로 5G 시장에서 NXP등의 글로벌 Top tier로 납품 중
- 소재의 원천기술부터 패키징까지 수직계열화를 통해 경쟁사대비 높은 마진율 확보
- 4/3 스팩상장후 상장 오버행은 대부분 해소된 상황

▶️전기차용 전력반도체 시장 진출

- 차량용 SiC 전력반도체에서 기판과 SiC Chip 사이의 열팽창계수의 차이로 인하여 crack 등의 문제점 다수 발생
- 동사는 chip과 기판 사이에 spacer라는 고방열 소재를 넣어 발열 문제를 해결하며 국내외 다수 업체와 양산 퀄 진행 중인 상황
- 상장 자금을 통해 현재 400억 수준의 캐파에 600억이 더 늘어나며 그중에서 500억이 전기차용 spacer 전용 공장

▶️올해 실적은 부진할 듯하나 완성차 선정이 더 중요

- 2022년 매출액 254억원 영업이익 36억원
- 5G 투자 지연으로 본업에서 올해 성장이 쉽지 않을 전망
- 현대차그룹의 E-GMP 후속 전기차 플랫폼인 eM이 ‘25년 하반기부터 양산이 집중되어 있어 하반기에 대부분의 부품 선정이 이루어질 것
- 현재 일본 2개사가 과점 중인 상황에 현대차그룹의 부품 국산화 니즈에 따라 벤더 선정 확률이 높은 상황

자료: https://drive.google.com/file/d/1ON0Iabaw0XB_wPVzr73JOqoO3IN5aq5K/view?usp=share_link
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$ 3,000 vs $499 그래도 애플이 더 팔릴 것 같기도 하지만 다양한 가격대의 출시는 제품군의 확대에 기여할 것 같습니다.

Meta's announcement is a clear shot at Apple, which stands to be the company's biggest competition in the AR/VR market. Apple's headset, however, is expected to start at roughly $3,000 likely putting it out of range for most consumers.

https://finance.yahoo.com/news/meta-debuts-quest-3-headset-for-499-days-before-apples-expected-headset-launch-144052983.html

캐터필라의 39번째 Annual Strategic Decision Conference 가 있었습니다. 전일 주가 급등과 최근 업황에 대한 이해를 위해 발표 내용 중 일부 내용을 발췌했습니다. 투자에 참고하시기바랍니다.

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Nonresidential is very strong. And a lot of that, of course, is driven by the pieces of legislation that have passed over the last few years, the CHIPS Act, the IRA and the IIJA. We're already seeing some of that stimulus manifest itself into orders for us, particularly from the states. But as I'm sure you all know, permitting takes some time. So we believe that, that stimulus will result in improved business for us over time.

(북미의 '비주거용'의 비중은 75%를 차지하기 때문에 부동산 경기만 보고 판단하지 말아야한다는 내용이 앞에서 기술) 최근의 CHIPS Act나 IRA 등으로 인한 효과를 실제로 확인하고 있으며, 착공으로 연결되는 시간이 걸리기 때문에 이러한 최근의 변화가 앞으로도 이어질 것이다.

But it isn't just a North American story. We're seeing strength in a number of other areas around the world as well. The Middle East is a great example. A lot of strength there. A lot of construction in Saudi Arabia is one I would highlight a lot of construction activity.

이런 변화는 북미 뿐만 아니라 다른 지역에서도 관찰되고있으며, 사우디아라비아가 그좋은 예라고 할 수있다.

Transitioning to mining, one as you talked about, is the energy transition and what an opportunity that represents for Caterpillar. If you look at the projections by the automobile manufacturers for the amount of EVs that need to be built and government policymakers, there's no way around the fact that, that will increase commodities that are required for those electric vehicles.

The average EV take 6x as many minerals as an internal combustion engine car. And of course, our mining customers use our products to produce the commodities to meet that demand. So again, when we talk about, okay, the cycle, we serve a variety of diverse industries. And so I think it's more helpful to think about each of the end markets we serve and what's happening in each one of those.

특히 마이닝의 업황을 보면, 최근의 변화가 동사에겐 큰 수혜다. EV는 내연기관차량보다 6배의 mineral을 필요로 하고 있으며 우리는 이와 관련된 모든 산업에 서비스를 제공하고 있다.

Yes, we're very excited about our autonomous solution in mining. We've had mining customers publicly state that they've seen up to a 30% productivity increase against their best manned sites.

And one of the things that's changed in autonomy, since we first introduced it about a decade ago, is it used to be a mine had to be quite large to be able to justify the capital investment for autonomy, 70 trucks or more. And probably only about 10% of the mines around the world had 70 trucks or more.

Now by working with our suppliers by getting better ourselves, we've gotten that down such that if a mine only has 15 to 20 trucks, it can pencil out to make it worthwhile to put autonomy in their operation. And it's again, it's just a very exciting development and one that, that we think is -- it's been a game changer for our customers and for us as well.

자율주행을 통해 고객들이 30% 이상의 생산성을 향상시켰다. 다만 70대 이상의 트럭을 보유한 광산에서만 효과가 있는데, 앞으로 15~20대 트럭 수준의 광산에서도 효과적인 자율주행 시스템을 개발해 나갈 예정이다.

If the purpose of your question is just think about maybe batteries in machines, which is maybe where you're headed, we do believe there's plenty of opportunities there in terms of -- think about a battery in a machine. Well, first of all, let's step back a minute. People often ask me, "Well, isn't this like a car, you just put a battery in and replace a diesel engine and move on?"

(전기차처럼 동사의 장비도 전기동력으로 대체되는거 쉽지 않느냐는 질문에) 승용차와 동사의 장비가 다른 부분은 현재 전기 배터리가 적용된 트럭은 90분만에 방전된다. 상대적으로 짧은 주행거리를 가지는 자동차에 비해 채광장비는 가동시간이 길기 때문에 '동적인 충전'에 대한 기술 개발이 먼저 선행되어야 한다.

Source: Caterpillar

#캐터필라, #Caterpillar, #CAT, #DOW

전부 읽어보시기를 권장하지만 3줄로 요약해보면,

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1. CHIP Act, IRA 등에 따른 수혜는 이제 막 시작되었다.
2. 자율주행은 30% 이상의 생산성을 향상시킨다. 앞으로 모든 광산에서 도입될 수 있는 기술 개발이 진행 중이다.
3. 연속 가동시간이라는 문제로 일반 승용차와 달리 전기배터리로의 에너지 전환은 아직은 해결해야할 숙제가 많이 남아있다.
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🟡 NVIDIA - 모든 것을 가속화하라

지금 작년말로 돌아가도, 1달전으로 돌아가도 저는 NVIDIA를 못 샀을 것 같습니다. 그래서 지금 '아 내가 엔비디아 왜안샀지' 라는 생각을 하거나, 이제 와서 '엔비디아를 사면 안되는 이유'를 100가지 찾는 행동은 제일 바보같은 행동입니다. 현재 주가의 상승은 시대의 관심과 변화를 반영하고 있고 내가 Innovator가 되지 못한다면 최소한 fast follower라도 되어야할 것이며, 늦은거 아닌가? 라는 고민할 시간에 일단 한번 더 공부해보는 수밖에 답이 없습니다. 그렇다면, 내가이해를 잘 못한다면 이 시대의 Innovator 젠슨황이 어떤 생각을 가지고 있는지 지금이라도 살펴보면 분명 투자의 기회는 있을 것이라고 생각합니다. 테슬라가 수많은 논쟁 속에서 어렵게 오른 주가를 양극재 기업들은 1/10의 기간에 도달하였으니까요.

다음은 젠슨황이 대만의 공식석상에 4년만에 PT한 내용을 주말에 다시 들어보고 정리해본 내용입니다. 해당 산업 출신이 아니라서 잘못 이해한 부분이 있을지모르나, 영상을 볼 시간이 없는 분들에게 한 줄이라도 도움이 되었으면 해서 작성해보았습니다.

https://blog.naver.com/ihresearch/223119471106

제가 아는 사족을 좀 붙인다면, 프로텍은 기존의 메인 장비인 디스펜서 장비에 리플로우 공정까지 함께 수행이 가능한 장비를 마케팅 중이라고 보시면 됩니다. 후공정이 점점 복잡해지면서 동시에 2step을 진행할수 있는 장비를 통해 시간과 비용을 절감하도록 해주는 것이죠.

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=21422

자동차에 관심이 없으신분들도 허머(Hummer)는 아실것 같습니다. Hummer EV를 통한 명가재건이 가능할지도 관심가져보시기 바랍니다.

- General Motors Co said on Monday it plans to invest more than $1 billion in two of its manufacturing sites in Flint, Michigan, as it looks to ramp up production of its internal combustion engine heavy-duty (HD) trucks.

GM은 heavy duty 트럭 생산을 위한 1조 이상의 투자를 단행한다



https://finance.yahoo.com/news/gm-invest-over-1-bln-134501724.html

현대차 차세대 플랫폼 eM에 대한 공급사 선정이 시작되었습니다. 다른 부품들도 잘 보시기바랍니다.