Умение появиться в нужное время и в нужном месте — это 80% успеха, и Аренза появилась с новым выпуском облигаций как раз вовремя, чтобы напомнить о себе. Также, как сейчас это можно, Аренза готовится выйти на IPO в течение ближайших двух лет, а для этого нужно как минимум себя хорошо зарекомендовать и поднять рейтинг. Тренд сейчас такой, все компании хотят получить как можно больше денег от инвесторов, чтобы не тратиться на купоны.
Объём выпуска — 300 млн. Ориентир ставки 15–15,5%. С офертой через 2 года. Без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг BB от Эксперт РА и BB+ от АКРА (оба — июнь 2023).
Аренза — первая в России лизинговая FinTech компания, специализирующаяся на розничном сегменте лизинга оборудования для малого бизнеса стоимостью от 100 000 до 15 000 000 рублей. Входит в АФК Система и по количеству сделок находится в ТОП-5 компаний по лизингу оборудования в России. Тикер ☕🥐 Сайт: https://arenza.ru
Выпуск: Аренза-Про-001P-03
Объём: 300 млн
Начало размещения: 19 октября 2023 (сбор заявок до 17 октября)
Срок: 5 лет
Купонная доходность: 15–15,5%
Выплаты: 12 раз в год
Оферта: да, через 2 года
Амортизация: нет
Почему Аренза? Кто-то кофемашины берёт в лизинг, а не покупает?
#облигации #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Продолжаю второй сезон святого рандома с дивидендными акциями. Каждый месяц я выбираю одну рандомную акцию из заранее составленного списка. Потому что какой смысл ручками выбирать акции, если рынок ведет себя непредсказуемо ¯\_(ツ)_/¯
Список для рандома составлен из очищенного от расписок и некоторых акций IRDIVTR, к которому добавлены ещё несколько компаний. Всего 32 компании.
📋 Итак, список такой: Алроса, Башнефть, Газпром, Газпром Нефть, ИнтерРАО, Лукойл, Магнит, ММК, Мосбиржа, МТС, НКНХ, НЛМК, НМТП, Новатэк, Норникель, ОГК-2, Полюс золото, Роснефть, Россети Центр и Поволжье, Ростелеком, РусГидро, Сбербанк, Северсталь, Сегежа, Система, Сургутнефтегаз, Татнефть, Таттелеком, ТМК, Фосагро, ЦМТ, Черкизово, Юнипро.
Правила:
- ежемесячный минимальный бюджет: 5 000 рублей, на него берется максимально возможное количество лотов;
- если лот дороже 5000, то беру 1 лот;
- если рандом выбирает что-то повторно, беру.
Уже выпадали во втором сезоне: Газпром Нефть, Магнит, Черкизово, Алроса, РусГидро, ФосАгро, Башнефть, Новатэк, ММК.
А в октябре случайной компанией оказался НКНХ с привилегированными акциями, которых у меня ранее не было. Акции торгуются на данный момент примерно по 80-85 рублей, в лоте 10 штук. Таким образом, я купил 60 акций по 83,84 рубля.
НКНХ — российская нефтехимическая компания, крупнейшее профильное предприятие в Европе. Входит в холдинг Сибур. Производство расположено в Нижнекамске республики Татарстан. Производит каучук, пластик, мономеры, полиэфиры и вот это вот всё.
Как раз полтора месяца назад НКНХ опубликовала отчет по МСФО за 1П2023. Выручка составила 104,2 млрд против 121,6 млрд в 2021 (в 2022 отчёты компания не предоставляла). Чистая прибыль в 1П2023 составила 901 млн против 27,63 млрд в 2021 — падение на 94%! По итогам периода компания отразила значительное отрицательное сальдо прочих доходов/расходов в размере 23,8 млрд из-за отрицательных курсовых разниц по валютным обязательствам на фоне ослабления рубля. Операционная прибыль — 15,2 млрд в 1П2021 — 30,3 млрд.
НКНХ лайтово закредитован, всего обязательств на 177 млрд, заёмных средств 117 млрд при Капитале 296 млрд. Нераспределённая прибыль — 192 млрд.
У НКНХ мощная инвестиционная программа, так что все деньги в ближайшие 2–4 года пойдут туда. Компания продолжает развиваться и увеличивать производственные мощности, что может привести к росту прибыли и цены акций в будущем (а может и не привести). Она активно работает над внедрением новых технологий и улучшением своих продуктов, что может привести к повышению конкурентоспособности и росту спроса на продукцию.
УК Арсагера ожидает роста прибыли на фоне ввода в строй новых мощностей по производству галобутиловых каучуков, гексена, а также этиленового комплекса. Но самое важное, что отмечается неопределенность для инвесторов в политике по распределению прибыли среди акционеров.
В 2011–2021 годах НКНХ вылил на инвесторов цистерну дивидендов. Компания платила в среднем 6–10%, а в 2019 году более 25%. Естественно, это пиршество сопровождалось ростом стоимости акций. Но теперь можно забыть про высокую дивидендную доходность, надеюсь, что на время. Да, всё из-за масштабных планов по развитию. Спасибо Сибуру, который с 2021 года владеет НКНХ, а заодно и КОС (Казаньоргсинтез). А вот дивиденды в 2022 и 2023 годах заплатили слёзные. Привыкаем.
Пока что (по 1П2023) на 1 акцию выходит 48 копеек – это дивдоходность ~0,6% на привилегированную и ~0,4% на обычку. Во второй половине 2024 ожидается запуск первой линии олефинового комплекса ЭП-600. Это крупный проект для НКНХ, который позволит удвоить производство этилена. Соответственно, прибыль должна улучшиться, но эффекта стоит ожидать только в 2025. А высокие дивиденды — скорее в 2027.В итоге, святой рандом сделал выбор на будущее, нуштош, уверен, что он в курсе каких-то дополнительных нюансов, которые нам пока неизвестны.
#святойрандом #акции #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😸 Ближайшие дивиденды до 13%. Прогноз от аналитиков Альфа-Банка
Аналитики Альфа-Банка поработали и прикинули, кто может выплатить дивиденды в ближайшее время. Да не просто прикинули, но и выбрали тех, у кого доходность может оказаться не только слёзной, как у Алросы но и более чем ощутимой. Все кроме Алросы — прогнозы, стоит понимать, что дивиденды могут отличаться с точностью до наоборот. Не прям заставят инвесторов компаниям заплатить, но вот не заплатить дивы — очень могут. Я и сам своего рода люблю дивиденды, так что го смотреть, что в Альфа-Банке наанализировали.
▫️ Алроса
Алроса не платила в прошлом году, так что 5,1% к текущей цене акции — ну маловато, скажем так. Но что поделать, будем надеяться, что наши алмазы потекут рекой, и по хорошим ценам, в дружественные страны.
· Дивиденды: 3,77 рубля
· Доходность: 5,1%
· Купить до: 17 октября
▫️ Сбербанк
Сбер — главная машина по зарабатыванию денег в России, Грефу не страшны ни высокая ключевая ставка, ни инфляция. Да чего уж там, они вклады под 6% привлекают, так что там всё схвачено. Тут аналитиком даже быть не надо, чтобы ждать дивиденды от зелёного банка.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 31,1 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 12%
▫️ Мосбиржа
Дела у Мосбиржи неплохие, особенно на фоне высокой КС, так что есть неплохая вероятность выплаты не отличных, но и не ужасных дивидендов.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 14,2 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 7,8%
▫️ Норникель
Тут аналитики отмечают, что решение по дивам может затянуться из-за введения экспортных пошлин, но могут до конца года объявить. Много точно не заплатят. Согласен.
· Период: 9 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 600 рублей
· Ожидаемая дивдоходность: 3,7%
▫️ Роснефть
У Роснефти, как и у других нефтяников, хорошие результаты, так что дивиденды вполне себе вероятны. Нефть стоит достаточно дорого, дисконт к Бренту схлопывается, санкции на нефтяников не сильно работают. Инвесторы нефтяную иглу любят и уважают.
· Период: 6 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 30,76 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 5,8%
▫️ Лукойл
Аналогично Роснефти. Доходность только повыше ожидается, это же Лукойл.
· Период: 6 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 504 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 7,5%
▫️ Газпром нефть
Тоже аналогично Роснефти. Но тут дивиденды ожидаются наоборот поскромнее.
· Период: 9 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 35,6 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 5%
▫️ Ростелеком
Тут ещё с 2022 года дивиденды подвисли, но аналитики Альфы надеются, что собрание пройдёт, и дивиденды утвердят. Уже год ждём…
АПД: дивиденды утвердили😎
· Период: 2022 год
· Дивиденд: 5,44 рубля
· Дивдоходность: 7,05% (ао) и 8,12% (ап)
▫️ ВУШ
Совет директоров сегодня рассматривает выплату дивидендов, так что вероятность есть, довольно высокая. Если так, то в ноябре выплаты могут утвердить акционеры, и если всё сложится — в декабре инвесторы получат деньги.
АПД: рекомендовали 10,25 на одну акцию
· Период: 2 полугодие 2022 + 1 полугодие 2023
· Ожидаемый дивиденд: 10,25 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 5,1%
▫️ Совкомфлот
Компания отлично поработала в этом году, поэтому может отлично заплатить акционерам. Но это уже история на 2024, так как платят за год. Как по мне, дороговата компания уже.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 9 рублей
· Ожидаемая дивдоходность: 7,5%
▫️ Газпром
Промежуточных дивидендов аналитики не ждут, а за год — могут быть. Я, если честно, сомневаюсь, но акции Газпрома у меня есть, дивиденды не помешают. В любом случае, времени ещё много.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 13,05 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 7,9%
▫️ Novabev (Белуга)
«Рыбка», а теперь «Звезда» стабильно засыпает инвесторов дивидендами, по итогам за год может выйти 720 рублей (320 уже выплачено), итоговая доходность за год может составить почти 13%.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 720 рублей (320 из них уже выплачено)
· Ожидаемая дивдоходность: 12,89%
Согласны с аналитиками? От кого ещё стоит ждать качественных легко реинвестируемых дивидендов?
#инвестиции #акции
Аналитики Альфа-Банка поработали и прикинули, кто может выплатить дивиденды в ближайшее время. Да не просто прикинули, но и выбрали тех, у кого доходность может оказаться не только слёзной, как у Алросы но и более чем ощутимой. Все кроме Алросы — прогнозы, стоит понимать, что дивиденды могут отличаться с точностью до наоборот. Не прям заставят инвесторов компаниям заплатить, но вот не заплатить дивы — очень могут. Я и сам своего рода люблю дивиденды, так что го смотреть, что в Альфа-Банке наанализировали.
▫️ Алроса
Алроса не платила в прошлом году, так что 5,1% к текущей цене акции — ну маловато, скажем так. Но что поделать, будем надеяться, что наши алмазы потекут рекой, и по хорошим ценам, в дружественные страны.
· Дивиденды: 3,77 рубля
· Доходность: 5,1%
· Купить до: 17 октября
▫️ Сбербанк
Сбер — главная машина по зарабатыванию денег в России, Грефу не страшны ни высокая ключевая ставка, ни инфляция. Да чего уж там, они вклады под 6% привлекают, так что там всё схвачено. Тут аналитиком даже быть не надо, чтобы ждать дивиденды от зелёного банка.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 31,1 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 12%
▫️ Мосбиржа
Дела у Мосбиржи неплохие, особенно на фоне высокой КС, так что есть неплохая вероятность выплаты не отличных, но и не ужасных дивидендов.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 14,2 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 7,8%
▫️ Норникель
Тут аналитики отмечают, что решение по дивам может затянуться из-за введения экспортных пошлин, но могут до конца года объявить. Много точно не заплатят. Согласен.
· Период: 9 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 600 рублей
· Ожидаемая дивдоходность: 3,7%
▫️ Роснефть
У Роснефти, как и у других нефтяников, хорошие результаты, так что дивиденды вполне себе вероятны. Нефть стоит достаточно дорого, дисконт к Бренту схлопывается, санкции на нефтяников не сильно работают. Инвесторы нефтяную иглу любят и уважают.
· Период: 6 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 30,76 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 5,8%
▫️ Лукойл
Аналогично Роснефти. Доходность только повыше ожидается, это же Лукойл.
· Период: 6 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 504 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 7,5%
▫️ Газпром нефть
Тоже аналогично Роснефти. Но тут дивиденды ожидаются наоборот поскромнее.
· Период: 9 месяцев 2023 года
· Ожидаемый дивиденд: 35,6 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 5%
▫️ Ростелеком
Тут ещё с 2022 года дивиденды подвисли, но аналитики Альфы надеются, что собрание пройдёт, и дивиденды утвердят. Уже год ждём…
АПД: дивиденды утвердили😎
· Период: 2022 год
· Дивиденд: 5,44 рубля
· Дивдоходность: 7,05% (ао) и 8,12% (ап)
▫️ ВУШ
Совет директоров сегодня рассматривает выплату дивидендов, так что вероятность есть, довольно высокая. Если так, то в ноябре выплаты могут утвердить акционеры, и если всё сложится — в декабре инвесторы получат деньги.
АПД: рекомендовали 10,25 на одну акцию
· Период: 2 полугодие 2022 + 1 полугодие 2023
· Ожидаемый дивиденд: 10,25 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 5,1%
▫️ Совкомфлот
Компания отлично поработала в этом году, поэтому может отлично заплатить акционерам. Но это уже история на 2024, так как платят за год. Как по мне, дороговата компания уже.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 9 рублей
· Ожидаемая дивдоходность: 7,5%
▫️ Газпром
Промежуточных дивидендов аналитики не ждут, а за год — могут быть. Я, если честно, сомневаюсь, но акции Газпрома у меня есть, дивиденды не помешают. В любом случае, времени ещё много.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 13,05 рубля
· Ожидаемая дивдоходность: 7,9%
▫️ Novabev (Белуга)
«Рыбка», а теперь «Звезда» стабильно засыпает инвесторов дивидендами, по итогам за год может выйти 720 рублей (320 уже выплачено), итоговая доходность за год может составить почти 13%.
· Период: 2023 год
· Ожидаемый дивиденд: 720 рублей (320 из них уже выплачено)
· Ожидаемая дивдоходность: 12,89%
Согласны с аналитиками? От кого ещё стоит ждать качественных легко реинвестируемых дивидендов?
#инвестиции #акции
Традиционно перед повышением ключевой ставки ЦБ вылезают бриллианты на долговом рынке. И на этот раз — не в переносном смысле. Санлайт, сеть ювелирных магазинов,
Солнечный свет, или Sunlight, дебютант на рынке облигаций. Поэтому нужно показать себя с хорошей стороны. Кстати, почти год назад на биржу вышли их конкуренты — Sokolov. Можно перенимать опыт. Выпуск у Санлайта приличный, правда срок скромный.
Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир ставки 15,5–16%. Без оферты. Без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (сентябрь 2023).
Sunlight — российская розничная сеть мультибрендовых ювелирных магазинов, принадлежащая группе компаний Оникс. Более 600 магазинов. Номер 1 по продажам. Доля рынка 17%. Продаёт дешёвые драгоценности, потому и У — Успех. Постоянно закрывается. Тикер: 💍💎 Сайт: https://corp.sunlight.net
Выпуск: Солнечный Свет-001Р-01
Объём: 1 млрд
Начало размещения: 25 октября 2023 (сбор заявок до 20 октября)
Срок: 1,5 года
Купонная доходность: 15,5–16%
Выплаты: 12 раз в год
Оферта: нет
Амортизация: нет
#облигации #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Привет, котлетеры и туземунщики, увлекающиеся высокорискованными инвестициями в ВДО. Помним, что ВД = ВР (высокий доход = высокий риск). Посмотрим сегодня облигации, где доходность просто зашкаливает и будоражит, а облигация шепчет: «войди в меня, я обещаю тебе 100500%».
Посмотрим на несколько случаев, которые могут ввести в заблуждение, и на несколько выпусков, которые лучше оставить инвесторам, которые готовы принять на себя повышенные-повышенные риски.
🔹 Неликвидные выпуски
Первым делом скажу про низколиквидные бумаги. Если ликвидности нет от слова совсем, доходность может показываться по последней сделке, а стакан может быть пуст, причём не наполовину. Видишь, к примеру, доходность 55%, но в стакане купишь пару бумаг с доходностью 5%. Опа, а продать-то уже и некому будет.
Как быть: выбирать ликвидные облигации, в которых стакан полностью полон.
🔹 Оферта
Доходность к оферте — ещё одна ловушка, в которую попадаются любители ВДО. Ммм, 25% к завтрашней оферте, а после неё эмитент купон снизит, доходность станет 10% (хорошо, если хотя бы так). Или не снизит, и доходность станет 11-12%. Всегда стоит смотреть, а нет ли там оферты, к которой рассчитывается доходность. О том, что доходность к завтрашней оферте 25% сожрётся комиссией за покупку, надеюсь, тоже все понимают.
Как быть: смотреть не только на срок, но и на срок оферты, если он есть. Не знаешь, что такое оферта или как продать облигации в дату оферты — лучше оставить их на потом (давай уже после праздников).
🔹 Кредитные риски
Риски, что эмитент не сможет выполнить свои обязательства. Например, обанкротится. Причины могут быть разные, от пожара на заводе до изменений рыночной конъюнктуры. Вчера бизнес развивался, от клиентов не было отбоя, а сегодня оказалось, бизнес перестал быть конкурентоспособным и резко начал утрачивать позиции. Или там, например, «очередной Чубайс» — думаете, он такой один?
М.Видео — доходность выше 20-22%, компания работает в убыток, нарушены ковенанты с банками. Серьёзная конкуренция с онлайном.
Роснано — глубоко убыточная компания без денег. Доходность выше 50%. Чубайс. Ну такое.
Пионер Лизинг — потеря крупного контрагента, низкая достаточность капитала. Понижение прогноза от рейтинговой компании. Доходность до 19%. Опасно.
Феррони — сгоревший завод. Сложно. Там и оферта, и доходность 25%+.
АПРИ — бесконечное рефинансирование, высокая долговая нагрузка. Доходность до 19%.
Не факт, что все эти ребята дефолтнутся, возможно, что беда придёт, откуда не ждали. Но лучше застраховаться от рисков диверсификацией и снижением планки своего риск-профиля. Не самые простые времена сейчас.
Как быть: оценить отчётность эмитента, прочитать аудиторское заключение, прочитать последний отчёт о присвоении рейтинга от рейтинговых компаний. Взвесить все риски. Помнить про диверсификацию.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Закончился второй месяц эксперимента с мартышкиным портфелем против народного портфеля. В нём 👀 смотрим, получится ли портфелю из случайных 10 акций РФ обогнать портфель из 10 самых популярных у частных инвесторов «народных» акций.
Учёт ведётся на Интелинвесте, если тоже интересно попробовать, там в триале можно бесплатно создать свой рандомный портфель. Если хочется учитывать свои настоящие инвестиции, то это, к сожалению, уже по платной подписке.
💼 Народный портфель: Сбербанк-ао, Газпром, Лукойл, Норникель, Сургутнефтегаз-ап, Яндекс, Роснефть, МТС, Северсталь, Новатэк. Это был состав самых популярных акций 1П2023.
Ссылка на народный портфель: https://intelinvest.ru/public-portfolio/597366
Лукойл тащит весь портфель с почти +18%. Также в плюсе СНГ-ап, Новатэк, Роснефть и Северсталь. В небольших минусах Сбер, ГМК и Газпром. В ощутимом минусе МТС и Яндекс.
💼 Мартышкин портфель: Казаньоргсинтез, Окей, СаратовЭнерго-ао, ТГК-2-ап, Коршуновский ГОК, Татнефть-ап, ТНС-Кубань, Лукойл, Русгрэйн, Соллерс.
Ссылка на мартышкин портфель: https://intelinvest.ru/public-portfolio/597362/
Мартышкин портфель потерял половину доходности с сентября, но всё равно в плюсе 8 из 10 акций. И то в солидном минусе только Русгрэйн с -16%. ТНС Кубань около нуля. Лучше всего выросли акции СаратовЭнерго (+47%), на втором месте Коршуновский ГОК (+23%).
Результаты двух месяцев (по месяцам):
· Народный портфель: +0,5% / +2,72%
· Мартышкин портфель: +22,16% / +11,55%
Мартышка бодро начала, но откатилась назад, растеряв половину доходности. Народный портфель растёт медленно, но верно. Но уже через месяц всё может измениться с точностью до наоборот.
И мартышка, и народный портфель получили зарплату.
Народный портфель получил дивиденды от Новатэка, это были первые дивиденды.
· Итого: +24 821
Мартышка получила дивиденды от Татнефти, тоже первые.
· Итого: +54 354
Мартышка заработала больше и на росте акций, и на дивидендах. Что сказать, бывает.
#мартышкапротивчеловека
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Люблю, когда аналитики крупнейших инвестиционных колизеев заботятся о котлетерах и туземунщиках, богатеющих на дивидендах. Мы поверили в Сбер, а Sber CIB в благодарность поделился своими мыслями о том, какие компании оправдают наши надежды по 2023 году, выплатив хорошие дивиденды. Будет это уже по большей части в следующем году.
🔥 Парни и девчонки работали всю неделю и представили нам целых 7 (СЕМЬ) лучших компаний. Не 10 и не 5, потому что 7 — счастливое число Германа Грефа, который обещает для инвесторов с барского плеча щедрые дивиденды;) Естественно, аналитики не могли не учесть мнение Германа Оскаровича, и наша любимая машина по зарабатыванию денег в списке тоже есть.
Транснефть перевезла много нефти и хочет завалить инвесторов дивидендами (пока что прогнозными). 15% — прям круто. Не хуже надёжных облигаций.
· Период: 2023 год
· Ожидаемая дивдоходность: 15%
· Примерная дата: июль 2024
От Лукойла ждём за полгода и за год. Суммарно может набежать более 14%. Неплохо. Наш кормилец нефтяной.
· Период: 2023 год
· Ожидаемая дивдоходность: 14,5%
· Примерные даты: декабрь 2023 и июнь 2024
Чуть хуже Лукойла, но очень-очень неплохие дивиденды ожидаются от Роснефти. Почти 13% за 2 выплаты — отлично.
· Период: 2023 год
· Ожидаемая дивдоходность: 12,9%
· Примерные даты: январь и июль 2024
Следующие, но не последние нефтяники — татарские. Сбер CIB видит почти 12% дивидендов. Мы тоже видим, получаем, богатеем.
· Период: 2023 год
· Ожидаемая дивдоходность: 11,9%
· Примерные даты: октябрь 2023 (уже отсёкся), январь, июль 2024
Сбер и про себя любимого не забыл. Напрогнозировали дивдоходность 11,7%, неужели Сбер что-то знает про Сбер? Впрочем, уже даже все диванные аналитики всё давно посчитали.
· Период: 2023 год
· Ожидаемая дивдоходность: 11,7%
· Примерная дата: май 2024
Флот отлично поработал в этом году, и закончит его тоже не менее хорошей работой. Акционером могут наградить более 11% дивдоходности. Поплыли!
· Период: 2023 год
· Ожидаемая дивдоходность: 11,4%
· Примерная дата: июль 2024
Ну и завершает список Газпром, но не простой, а нефтяной. От простого так много не ждёт никто. Суммарно выходит 11% по мнению аналитиков. Не отлично, но и не ужасно.
· Период: 2023 год
· Ожидаемая дивдоходность: 11%
· Примерные даты: декабрь 2023, июль 2024
Согласны с аналитиками Сбера? От кого ещё ждёте несметных богатств и билетов до Луны?
#акции #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рубль наконец-то послушал рекомендации аналитиков и начал потихоньку укрепляться ниже 96 рублей за доллар.
Это происходит на фоне приближения налогового периода, экспортеры начали постепенно наращивать продажи валютной выручки в преддверии налогового периода. В этом месяце объём уплачиваемых налогов будет особенно высоким, учитывая уплату квартального НДД (налога на дополнительный доход) и выросшие нефтяные цены. А происходят продажи «под контролем уполномоченных представителей властей».
Куда дальше? Какие прогнозы, эксперты?
#мемы
Это происходит на фоне приближения налогового периода, экспортеры начали постепенно наращивать продажи валютной выручки в преддверии налогового периода. В этом месяце объём уплачиваемых налогов будет особенно высоким, учитывая уплату квартального НДД (налога на дополнительный доход) и выросшие нефтяные цены. А происходят продажи «под контролем уполномоченных представителей властей».
Куда дальше? Какие прогнозы, эксперты?
#мемы
Доллар всегда растёт — именно такое мнение у всех, кто покупает доллары. Можно с этим мнением спорить, соглашаться или игнорировать его, но наличие валюты или валютных инструментов в портфеле — хорошая практика, которую не следует игнорировать.
Также хорошей практикой в России стало использование замещающих облигаций в качестве альтернативы евробондам, ну и уж тем более биржевым валютам, которые не приносят купонной доходности. Доходность по замещайкам ниже, чем по корпоративным, но она всё же в долларах.
Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу ЦБ. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Номинал, ставка купона и срок погашения у замещающих облигаций такие же, как у заменяемых еврооблигаций. Цена при покупке/продаже идёт по курсу ЦБ на актуальный день.
📋Параметры выпуска
Выпуск: Газпром капитал-ЗО31-1-Д (замещающие облигации до 2031 года - выпуск 1 - долларовые)
ISIN: RU000A105JT4
Объём: 479 122 штуки
Дата начала размещения: 02.12.2022
Дата погашения: 14.07.2031
Номинал: 1 000 долларов
Текущая цена: ~75%
Купон: 3,5%, выплачивается в рублях по курсу Банка России на день выплаты
Частота выплат: дважды в год
Доходность к погашению: ~8,11%
Валюта торгов: рубль (цена по курсу доллара в рублях)
Я довольно долго изучал замещайки, пытаясь понять и разобраться, по каким законам они живут. Ведь они всё же не совсем валютные, хоть и привязаны к валюте. Ценник кусается, 750 долларов за одну бумагу номиналом 1 000 — приличная сумма. Думал, изучал, ну и в итоге остановился на этом выпуске. Почему выбрал его?
1. Компания с высокий рейтингом AAA и государственным участием. С другой стороны, случайных пассажиров в замещайках и нет.
2. Комфортный для меня срок, на который можно зафиксировать доходность в валюте. Не слишком длинный, но и не короткий — почти 8 лет.
3. Дисконт к номиналу около 25%.
4. Размер портфеля достаточный для того, чтобы добавлять в него дорогие (относительно других бумаг) инструменты.
5. Доходность более 8% в валюте — для меня это весомый аргумент. Курсовой рост также держу в уме.
Единственное, что я сделал неправильно, так это не купил эти облигации раньше. Но штош. Валютная часть портфеля у меня теперь уже представлены этим выпуском, планирую не останавливаться на нём. Также в валютной части портфеля у меня есть китайские дивидендные акции, пока что в небольшом объёме, тоже планирую постепенно увеличивать их долю.
Скоро будет пост про ещё один интересный выпуск Газпром Капитал — вечный, но есть нюанс (спойлер:
#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рубль наконец-то послушал рекомендации аналитиков и начал потихоньку укрепляться ниже 96 рублей за доллар, дальше — ниже. Всё больше компаний хотят провести IPO. Мало новых выпусков бондов. А я пополнил свой портфель новыми активами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю.
🪄 Рубль начал укрепление
Началось то, чего все ожидали. На фоне приближения налогового периода экспортёры начали постепенно наращивать продажи валютной выручки в преддверии налогового периода. В этом месяце объём уплачиваемых налогов будет особенно высоким, учитывая уплату квартального НДД (налога на дополнительный доход) и выросшие нефтяные цены. А происходят продажи «под контролем уполномоченных представителей властей». Всё идёт по плану.
Пока что курс упал за неделю со 97,24 до 95,32 рубля за доллар. Дальше — больше, эксперты называют сначала 92, а дальше может быть и ещё ниже.
🪄 Индекс
Доллар растёт — индекс растёт. Доллар падает — индекс растёт. Фантастика, что вообще происходит-то? Индекс Мосбиржи вырос с 3 193 до 3 269 пунктов. Повторение сентябрьских максимумов. Ну да, нефть и Сбер тащат. Нефть по 92,5, нефтяники довольны. А их в индексе много. Кроме того, скоро будут объявлять дивиденды.
🪄 Больше IPO
Ещё свежи воспоминания об IPO Астры, а уже Henderson в ноябре выйдет на биржу! Акции для стильных инвесторов, а по их стратегии они вообще-то импортозамещают Hugo, Boss и Hugo Boss, не говоря уже про всех этих ушедших гуччей, зар и эйчэндэмов.
Также до конца года алкаши ждут завод Кристалл, цыгане ждут Мосгорломбард, а автолюбители ждут АЗС Трассу. Не ужасно, но и не отлично, не могу сказать, что мне какая-то из этих компаний очень нравится.
Кроме того, на биржу вернулся ВК. Теперь с православным листингом.
🪄 Дивиденды
Дивидендный календарь поредел на отсёкшихся Алросу и ДЗРД, зато его пополнили Ростелеком, ВУШ, Селигдар, Позитив, Мордовэнергосбыт Банк Кузнецкий.
Размер дивов у Ростелекома неплохой, если не помнить о том, когда он в последний раз платил. ВУШ держит слово — приятно. Позитив и выплатит мало, и ещё допэмиссию проведёт по слухам (выпустят новые акции для мотивации сотрудников, что приведет к размытию доли миноритариев).
🪄 Новые облигации
Разместились/собрали заявки: ГТЛК, Аренза, Т1, Моторика, Элемент Лизинг, Сибстекло, АйДи Коллект, АБЗ-1, Афанасий и другие. Я участвовал в Элемент Лизинг.
Также на очереди: Sunlight, Лизинг Трейд, Киви (к) и другие, пока мало интересного в ожидании новой ставки ЦБ. Но всё равно ждём новые бонды, не пропустите.
🪄 Святой рандом
Рандом сделал свой выбор, это оказался НКНХ.
🪄 Замещайки
Начал добавлять в портфель замещающие облигации, пока что — Газпром Капитал ЗО31-1-Д. Но выбор есть, кому-то лучше подойдут более короткие, а кому-то более длинные выпуски. Мне нравится этот. Скоро будет пост про ещё один любопытный выпуск.
#инвестдайджест
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Продолжаю изучать китайские дивидендные акции на Гонконгской бирже, доступные через СПб. Как мы знаем, в Китае любят дивиденды не меньше, чем в РФ, а платят их в HKD. В первую очередь я уже посмотрел финсектор, а теперь настала очередь нефтяников. Меня интересуют в первую очередь дивидендные акции, поскольку моя стратегия основана на получении кэшфлоу.
👉 Про нюансы инвестирования в китайские акции через СПб за HKD я писал тут.
👉 Про финсектор Китая через СПб за HKD тут.
К сожалению, на данный момент через СПб на Гонконге доступно крайне мало акций, нефтяников всего-то 4 компании, но не абы какие, а действительно достойные внимания. Кроме банков и нефтянки также в планах есть посмотреть и другие сектора постепенно, не пропустите.
🛢 Sinopec (China Petroleum & Chemical Corp) Class H
Это крупнейшая в Китае и в мире нефтегазовая компания. Китайская нефтяная и химическая корпорация занимает также 2 место в мире по количеству АЗС. По объёмам добычи нефти соревнуется за лидерство с PetroChina. Любит платить дивиденды.
· Тикер: 0386
· ISIN: CNE1000002Q2
· Дивиденды за последние 5 лет: 9,78%, 8,07%, 5,39%, 18,68%, 11,97%
· Средняя доходность: 10,78%
🛢 PetroChina Company
Вторая в Китае и в мире нефтегазовая компания. Первая по объёмам добычи нефтегазовая компания страны. Уважает акционеров и благодарит их за доверие высокими дивидендами.
· Тикер: 0857
· ISIN: CNE1000003W8
· Дивиденды за последние 5 лет: 4,77%, 4,53%, 10,08%, 9,51%, 14,97%
· Средняя доходность: 8,77%
🛢 Shanghai Petrochemical (Sinopec Shanghai Petrochemical Company)
Китайская нефтехимическая компания, дочерняя компания Sinopec. Производит синтетические ткани, смолы, пластик, нефтепродукты и всё прочее, что можно сделать из нефти. Дивиденды зв 2022 год пропустили из-за убытков, также был пожар на заводе. Возможно, заплатят за 2023, посмотрим.
· Тикер: 0338
· ISIN: CNE1000004C8
· Дивиденды за последние 5 лет: 9,44%, 6,24%, 8,69%, 7,98%, 0,00%
· Средняя доходность: 6,47%
🛢 China Oilfield Services Limited
Один из главных бенефициаров роста шельфовой добычи нефти в Китае. Ключевым рынком для компании является Китай с 84% выручки, хотя COSL работает и в других странах Азии, Европы и Южной Америки. Специализация на шельфовой добыче приводит к высокой зависимости от состояния бизнеса China National Offshore Oil Corporation, которая не только лидер в Китае по шельфовой добыче, но и владеет долей 50,53% в China Oilfield Services. Дивдоходность не самая высокая.
· Тикер: 2883
· ISIN: CNE1000002P4
· Дивиденды за последние 5 лет: 1,35%, 1,60%, 3,73%, 3,15%, 2,11%
· Средняя доходность: 2,39%
Планирую добавлять в свой китайский портфель акции первых двух компаний — Sinopec и PetroChina. Дивидендная доходность выше 5% в HKD — более чем приемлемо. Возможно, к ним позже прибавится и Shanghai Petrochemical. COSL пока не планирую покупать.
#нихаосочи #акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пока большой Газпром занят решением своих проблем по экспорту газа, его финансовый отпрыск думает, чем порадовать инвесторов, котлетеров и туземунщиков, богатеющих на дивидендах от российских компаний. Уж если не верим в Газпром, можно ли верить аналитиком их банка? Вопрос риторический, но посмотрим, что они видят в своём 🔮 хрустальном шаре.
Вообще, Газпромбанк выделяет не 10, а целых почти 20 компаний, так что посмотрим и топ-10, и по остальным кратко пробежимся. Любопытно, что Газпромбанк включил в первую десятку Газпром нефть, а во вторую десятку и сам Газпром. Если по нефти вопросов нет, то вот по газу любопытно, знают ли они что-то про своих коллег или нет…
1. Сургутнефтегаз-ап
Ожидаемая дивидендная доходность: 25,7%
Фантастическую дивдоходность вангуют аналитики из Газпромбанка по Сургутнефтегазу. Мне кажется, что 25% как могут быть, так могут и не быть. Да, СНГ платит неравномерно, но даже 25% станут новым рекордом. Секта свидетелей кубышки в предвкушении.
2. Банк СПб
Ожидаемая дивидендная доходность: 19,4%
Банк СПб уже успел избаловать инвесторов высокими дивидендами за два года, аналитики Газпромбанка считают, что он и не собирается останавливаться.
3. Лукойл
Ожидаемая дивидендная доходность: 16,4%
По Лукойлу не нужно быть аналитиком, чтобы ждать высоких дивидендов. Пока есть нефть, будут стабильно высокие дивиденды.
4. Совкомфлот
Ожидаемая дивидендная доходность: 13,2%
Лидер морской транспортировки нефти хорошо зарабатывает, и хотя никогда такой хорошей дивдоходности не имел, ГПБ оценивает вероятность двузначных дивидендов как весьма вероятную.
5. Сбербанк
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,8%
Зелёная машина по зарабатыванию денег не останавливается. Только двузначные дивиденды, только хардкор, а Герман Оскарович не забывает говорить о том, что хочет дать инвесторам шанс заработать не только на дивидендах, но и на росте стоимости акций. Тоже очень очевидная идея.
6. Транснефть
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,6%
Если нефть не льётся по трубе, то она едет в цистерне поезда, который бежит-качается и спешит поделиться прибылью с акционерами. Более 12% от Транснефти — вполне неплохо, скорее бы ещё сплит произошёл, а то не все инвесторы готовы покупать её акции.
7. НЛМК
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,5%
Одна из главных загадок года — когда начнут платить дивиденды металлурги. А ведь должны. Денег они зарабатывают много, долгов нет, вот только все ждут, кто же окажется первым. Если начнут платить, то НЛМК сможет выплатить больше всех среди металлургов.
8. МТС
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,4%
Дойная корова АФК Системы — и этим всё сказано.
9. Газпром нефть
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,4%
Своих собственных нефтяников ГПБ ставит на 9 место а 12,4%. Тут без неожиданностей, естественно.
10. Башнефть-ап
Ожидаемая дивидендная доходность: 12,3%
Замыкает великолепную дивидендную десятку Башнефть с префами. Примерно столько же, сколько у Газпром нефти. Тоже на поверхности, как и все нефтяники.
Ну и вторая десятка выглядит так: Новабев (12,1%), Ростелеком-ап (12%), Русгидро (11,9%), Газпром (11,6%), Северсталь (11,6%), Магнит (11,5%), Татнефть-ап (10,7%), Роснефть (10,6%), Ростелеком (10,5%). Правда десятка оказалась девяткой, но ничего страшного.
Согласны с аналитиками Газпромбанка? От кого ещё стоит ждать качественных легко реинвестируемых дивидендов?
#акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Не опять, а снова Сочи и Москва дорожают. Что произошло с ценами на недвижимость в этих городах за месяц?
Продолжаю следить за тем, что происходит с ценами на недвижимость в Москве и в Сочи. Что там произошло?
👉 Это краткая версия поста, а полную с кучей графиков читайте тут.
🏖 Сочи (объявления)
В сервисе, в котором я отслеживаю цены объявления, произошла аномалия с ценами. Цены на графике улетели, причём задним числом тоже. Во вторичке — наоборот упали. На другом сервисе – более правдоподобно. Сентябрь — 286к, октябрь — 290к за метр. По первичке там нет данных. Пока опустим.
Сочи: сентябрь → октябрь
Первичка: ? → ?
Вторичка: 286 → 290к
🏙 Москва (объявления)
Первичка подорожала с 353к до 355к. Вторичка подорожала с 398к до 405к за метр.
Москва: сентябрь → октябрь
Первичка: 353к → 355к (+0,6%)
Вторичка: 398к → 405к (+1,8%)
Повышение ставок по кредитам продолжает не работать, ничего нового. Посмотрим теперь, что по реальным сделкам, так как в объявлениях мы видим цены, которые хотят продавцы, в реальных же сделках мы видим цены, которые готовы платить покупатели.
💸 Реальные сделки
По первичке в Москве рост. Индекс московской недвижимости Дом Клик MREDC показывает сейчас 280к, СберИндекс показывает 279к за метр. Это на 22% ниже, чем цены в объявлениях. Но видно, что цены в объявлениях растут примерно пропорционально реальным ценам сделок.
🎳 Сравнение с другими городами
Я традиционно смотрю ещё на объявления по СПБ, Краснодар и Анапу. Цены в объявлениях (реальные цены будут ниже) на первичку и вторичку.
Объявления
Москва: первичка 355к, вторичка 405к
Сочи: первичка ?, вторичка 290к
СПб: первичка 247к, вторичка 207к
Анапа: первичка 153к, вторичка 147к
Краснодар: первичка 152к, вторичка 152к
Эльвира Набиуллина уже повысила ключевую ставку ЦБ до 13%. Скоро новое заседание, могут и выше поднять, как минимум — оставить. Для рынка жилья это в теории значит то, что ипотеки стали дороже, а значит цены должны идти вниз. На практике же — наоборот. Наблюдаем.
👀 Что ещё происходит с недвижкой
· В 3К2023 года в Москве было зарегистрировано 29,24к ДДУ с ипотекой. Это рекорд, он на 40% превышает прежний максимум.
· В крупнейших городах России ипотека выходит примерно в 2 раза дороже, чем аренда. В Москве — в 2,3 раза, в СПб — в 2,16. Меньше всего — в Челябинске, в 1,46.
· Спрос в октябре незначительно снижается по сравнению с сентябрём. От 3% до 15% снижения называют разные эксперты. Но кажется, что четвёртый квартал всё же будет ниже третьего.
😎 Давайте возвращаться в Сочи и смотреть, как там мои дела
Всего я накопил пока что около 2,61 млн с июля 2021 (данные за 1 октября). Если считать, что квартира стоила 10 млн, теперь она стоит уже 12,29 млн. Месяц назад было 12,5! Важно отметить, что это цены в объявлениях, а в Сочи так много фейков, что реальные цены можно будет узнать только в активной фазе подбора.
Ну а пока хватает на 9,05 метра!
Синим цветом — стоимость моей сферической квартиры в сочинском вакууме, а красным — мой финансовый результат. Октябрь — прогноз. Напомню, что цель — накопить достаточную сумму для обеспечения кэшфлоу, покрывающего ежемесячные платежи по ипотеке (±100% стоимости квартиры).
#недвижимость #москва #сочи
Продолжаю следить за тем, что происходит с ценами на недвижимость в Москве и в Сочи. Что там произошло?
👉 Это краткая версия поста, а полную с кучей графиков читайте тут.
В сервисе, в котором я отслеживаю цены объявления, произошла аномалия с ценами. Цены на графике улетели, причём задним числом тоже. Во вторичке — наоборот упали. На другом сервисе – более правдоподобно. Сентябрь — 286к, октябрь — 290к за метр. По первичке там нет данных. Пока опустим.
Сочи: сентябрь → октябрь
Первичка: ? → ?
Вторичка: 286 → 290к
Первичка подорожала с 353к до 355к. Вторичка подорожала с 398к до 405к за метр.
Москва: сентябрь → октябрь
Первичка: 353к → 355к (+0,6%)
Вторичка: 398к → 405к (+1,8%)
Повышение ставок по кредитам продолжает не работать, ничего нового. Посмотрим теперь, что по реальным сделкам, так как в объявлениях мы видим цены, которые хотят продавцы, в реальных же сделках мы видим цены, которые готовы платить покупатели.
По первичке в Москве рост. Индекс московской недвижимости Дом Клик MREDC показывает сейчас 280к, СберИндекс показывает 279к за метр. Это на 22% ниже, чем цены в объявлениях. Но видно, что цены в объявлениях растут примерно пропорционально реальным ценам сделок.
Я традиционно смотрю ещё на объявления по СПБ, Краснодар и Анапу. Цены в объявлениях (реальные цены будут ниже) на первичку и вторичку.
Объявления
Москва: первичка 355к, вторичка 405к
Сочи: первичка ?, вторичка 290к
СПб: первичка 247к, вторичка 207к
Анапа: первичка 153к, вторичка 147к
Краснодар: первичка 152к, вторичка 152к
Эльвира Набиуллина уже повысила ключевую ставку ЦБ до 13%. Скоро новое заседание, могут и выше поднять, как минимум — оставить. Для рынка жилья это в теории значит то, что ипотеки стали дороже, а значит цены должны идти вниз. На практике же — наоборот. Наблюдаем.
· В 3К2023 года в Москве было зарегистрировано 29,24к ДДУ с ипотекой. Это рекорд, он на 40% превышает прежний максимум.
· В крупнейших городах России ипотека выходит примерно в 2 раза дороже, чем аренда. В Москве — в 2,3 раза, в СПб — в 2,16. Меньше всего — в Челябинске, в 1,46.
· Спрос в октябре незначительно снижается по сравнению с сентябрём. От 3% до 15% снижения называют разные эксперты. Но кажется, что четвёртый квартал всё же будет ниже третьего.
Всего я накопил пока что около 2,61 млн с июля 2021 (данные за 1 октября). Если считать, что квартира стоила 10 млн, теперь она стоит уже 12,29 млн. Месяц назад было 12,5! Важно отметить, что это цены в объявлениях, а в Сочи так много фейков, что реальные цены можно будет узнать только в активной фазе подбора.
Ну а пока хватает на 9,05 метра!
Синим цветом — стоимость моей сферической квартиры в сочинском вакууме, а красным — мой финансовый результат. Октябрь — прогноз. Напомню, что цель — накопить достаточную сумму для обеспечения кэшфлоу, покрывающего ежемесячные платежи по ипотеке (±100% стоимости квартиры).
#недвижимость #москва #сочи
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Уже в пятницу 27 октября будет новое заседание ЦБ по ключевой ставке. Следующее после него — 15 декабря, если не будет экстренного.
Лихие банкиры уже намекали в своём же прогнозе, что ставку будут поднимать. До какого уровня — 14% или 15% — вопрос открытый. Впрочем, есть вероятность, что не поднимут, ведь не только лишь все умеют читать мысли Эльвиры Сахипзадовны.
Если говорить про прогнозы экспертов, то чаще всего звучит значение 14%, ряд фантазёров называют и 18%, хотя в это не верится. Рубль укрепляется на фоне словесных интервенций и продажи валютной выручки экспортёрами. Ключевая ставка сама по себе тут не работает, так что курс больше зависит от веры в то, какой KPI по курсу поставили, а инструменты придумают.
Если говорить про ОФЗ, в цены уже заложено повышение до 14%, как и по ставке RUSFAR. Если будет такая ставка, то сильной коррекции по облигациям скорее всего не будет. Или будет.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Ключевая ставка ЦБ 27 октября станет
Anonymous Poll
2%
ниже 13%
23%
13%, без изменений
46%
13,5–14%
23%
14,5–15%
2%
15,5–16%
4%
выше 16%
Forwarded from Кот.Финанс
Пресс-релиз М.видео трубит о росте продаж на 40%! Так ли это? Разбираемся.
📉 вопрос к корректности сравнения отдельно взятого квартала, когда за 9 мес. продажи все еще в минусе (-1%)
Также, в GMV сидят продажи с маркетплейса (т.е. выручка ниже)
❌ напомним, по итогам полугодия выручка снизилась на 18%, получила рекордный убыток (-4,6 млрд)
Менеджмент оптимизма не теряет, как и в прошлый раз. И решает проблему увеличением запасов перед новогодними распродажами (надеюсь, не по курсу 100+).
💸 Посмотрели актуальность цен на примере PS5: в М.видео 64к с рассрочкой на 30 мес. В ДНС - 65к без рассрочки. В Ситилинке - нет. Есть несетевые магазины с ценой 52к
Акции вчера выросли на 6%, в облигациях появился пульс. Нам нравятся выпуски 1,2 (6 и 9 мес). Не ожидаем реструктуризации в ближайший год.
Увидели ли мы в действиях реформы? Есть хороший анекдот про бордель и кровати. Считаем, нужны более решительные действия по превращению М.видео из магазина, где ВЫБИРАЮТ товар, в магазин, где его ПОКУПАЮТ
Кот.Финанс 🐾
📉 вопрос к корректности сравнения отдельно взятого квартала, когда за 9 мес. продажи все еще в минусе (-1%)
Также, в GMV сидят продажи с маркетплейса (т.е. выручка ниже)
❌ напомним, по итогам полугодия выручка снизилась на 18%, получила рекордный убыток (-4,6 млрд)
Менеджмент оптимизма не теряет, как и в прошлый раз. И решает проблему увеличением запасов перед новогодними распродажами (надеюсь, не по курсу 100+).
💸 Посмотрели актуальность цен на примере PS5: в М.видео 64к с рассрочкой на 30 мес. В ДНС - 65к без рассрочки. В Ситилинке - нет. Есть несетевые магазины с ценой 52к
Акции вчера выросли на 6%, в облигациях появился пульс. Нам нравятся выпуски 1,2 (6 и 9 мес). Не ожидаем реструктуризации в ближайший год.
Увидели ли мы в действиях реформы? Есть хороший анекдот про бордель и кровати. Считаем, нужны более решительные действия по превращению М.видео из магазина, где ВЫБИРАЮТ товар, в магазин, где его ПОКУПАЮТ
Кот.Финанс 🐾
👔 Главное, чтобы костюмчик сидел. IPO Henderson
Уже совсем скоро пройдёт IPO текстильщика (в современном мире эту тему чаще называют фэшн ритейлом) Henderson. В клетку с голодными инвесторами планируют вбросить акций из допэмиссии минимум на 3 млрд, а также акции владельца-основателя и просто стильного парня Рубена Арутюняна на 0,3 млрд. Начало торгов ожидается 2 ноября. Го смотреть, что по стилю. Предыдущие IPO у меня в канале: ВУШ, Генетико, CarMoney, Астра.
👕 Henderson? Что ещё за сын Гендера?
Henderson появился в России в 1998 году. Тогда он принадлежал польскому ритейлеру LPP Group, но в 2003–2004 он переуступил права на него «Тами и КО» стиляги Рубена Арутюняна. Сейчас сеть включает 159 магазинов в России и Армении. В Армении всего 2 магазина. В настоящее время магазины проходят процесс переформатирования, увеличивается площадь, что даёт лучший выхлоп. Компания старается занять нишу ушедших из РФ брендов, но так-то они в этом не одиноки. Доля рынка растёт, но не взрывными темпами. Шьются в Азии.
Выручка «Тами и КО» в 2022 году составила почти 12,44 млрд рублей (9,54 млрд рублей — в 2021), чистая прибыль — 1,52 млрд рублей (0,58 млрд — в 2021).
Компания занимает 2,1% от рынка, прогноз, что за 5 лет рынок вырастет в 1,5 раза. Думаю, что это в пределах инфляции, если не хуже, то есть, рынок не вырастет. Надежда на то, что компания займёт большую долю рынка, но кажется, что за 2 года ушедшие бренды успешно заменились.
Диапазон цены на размещении соответствует рыночной капитализации в размере от 21,6 млрд до 24,3 млрд рублей без учёта ожидаемой дополнительной эмиссии (3 млрд). С учётом — 24,6–27,3 млрд. Основную часть предложения составит допэмиссия в объеме до 3 млрд рублей, акции еще на 0,3 млрд рублей может продать акционер-основатель. «Общий размер IPO может составить до 3,63 млрд рублей, а доля акций группы в свободном обращении (free-float) может составить до 15%», — говорит Henderson. Компанию уже оценили большие дяди. Альфа-банк насчитал 25–31,6 млрд, БКС— 28–31 млрд Тинькофф — 42,2 млрд.
Если IPO состоится, Арутюнян также передаст пакет акций в размере около 10,5% на реализацию долгосрочной программы мотивации сотрудников. Средства планируется потратить на развитие.
По показателю P/E (цена / прибыль), который получается в районе 21, компания выглядит дороговато. Дивидендная история, о которой ниже, тоже не впечатляет так, чтобы вкотлечивать в неё. Если с айтишкой такие фокусы проходят, то для костюмов справедливо было бы уполовинить цену. Это же не гуччи хьюго босс.
💳 Дивиденды
По словам компании, выплата дивидендов — важная (но не важнейшая) составляющая политики компании. Она предусматривает не менее 50% чистой прибыли с выплатой дважды в год при показателе Чистый долг / EBITDA менее 2,5.
С долговой нагрузкой у компании проблем нет. Она ниже 2. Но стоит разместить пару выпусков облигаций — и можно будет попрощаться с мечтами о дивидендах.
А что по размеру дивидендов? Грубо оценим (без мата, но примерно). При ожидаемой Чистой прибыли за 2023 год в размере 2 млрд на одну акцию получится около 24 рублей дивидендов на одну акцию. Это дивдоходность до 4%, если за точку отсчёта брать цену в 600 рублей. Но по итогам размещения и по финальной отчётности дивиденды могут оказаться и меньше, естественно, всё зависит от прибыли, цены акции и показателя Чистый долг / EBITDA. На горизонте 5 лет дивдоходность может составить и до 7–10%, если выплачивать будут более 50%, а прибыль будет расти.
😎 В сухом фэшн-остатке
В любом случае, появление нового эмитента — это хорошо. Компания выглядит крепким середнячком. Продают годные, судя по мнениям из интернета, костюмы, поняли, что большой магазин лучше конвертит шопоголиков в выручку — увеличивают площади. Развиваются достаточно консервативно, взрывного роста не ждём. Лично мне их продукция не то что не близка, она мной не востребована от слова совсем, возможно, отсюда и скептицизм. Не самое хайповое размещение, но объём небольшой, может быть, и выкупят. Я на IPO стильного г-на Арутюняна и его компании смотрю сдержанно.
#акции
Уже совсем скоро пройдёт IPO текстильщика (в современном мире эту тему чаще называют фэшн ритейлом) Henderson. В клетку с голодными инвесторами планируют вбросить акций из допэмиссии минимум на 3 млрд, а также акции владельца-основателя и просто стильного парня Рубена Арутюняна на 0,3 млрд. Начало торгов ожидается 2 ноября. Го смотреть, что по стилю. Предыдущие IPO у меня в канале: ВУШ, Генетико, CarMoney, Астра.
👕 Henderson? Что ещё за сын Гендера?
Henderson появился в России в 1998 году. Тогда он принадлежал польскому ритейлеру LPP Group, но в 2003–2004 он переуступил права на него «Тами и КО» стиляги Рубена Арутюняна. Сейчас сеть включает 159 магазинов в России и Армении. В Армении всего 2 магазина. В настоящее время магазины проходят процесс переформатирования, увеличивается площадь, что даёт лучший выхлоп. Компания старается занять нишу ушедших из РФ брендов, но так-то они в этом не одиноки. Доля рынка растёт, но не взрывными темпами. Шьются в Азии.
Выручка «Тами и КО» в 2022 году составила почти 12,44 млрд рублей (9,54 млрд рублей — в 2021), чистая прибыль — 1,52 млрд рублей (0,58 млрд — в 2021).
Компания занимает 2,1% от рынка, прогноз, что за 5 лет рынок вырастет в 1,5 раза. Думаю, что это в пределах инфляции, если не хуже, то есть, рынок не вырастет. Надежда на то, что компания займёт большую долю рынка, но кажется, что за 2 года ушедшие бренды успешно заменились.
Диапазон цены на размещении соответствует рыночной капитализации в размере от 21,6 млрд до 24,3 млрд рублей без учёта ожидаемой дополнительной эмиссии (3 млрд). С учётом — 24,6–27,3 млрд. Основную часть предложения составит допэмиссия в объеме до 3 млрд рублей, акции еще на 0,3 млрд рублей может продать акционер-основатель. «Общий размер IPO может составить до 3,63 млрд рублей, а доля акций группы в свободном обращении (free-float) может составить до 15%», — говорит Henderson. Компанию уже оценили большие дяди. Альфа-банк насчитал 25–31,6 млрд, БКС— 28–31 млрд Тинькофф — 42,2 млрд.
Если IPO состоится, Арутюнян также передаст пакет акций в размере около 10,5% на реализацию долгосрочной программы мотивации сотрудников. Средства планируется потратить на развитие.
По показателю P/E (цена / прибыль), который получается в районе 21, компания выглядит дороговато. Дивидендная история, о которой ниже, тоже не впечатляет так, чтобы вкотлечивать в неё. Если с айтишкой такие фокусы проходят, то для костюмов справедливо было бы уполовинить цену. Это же не гуччи хьюго босс.
💳 Дивиденды
По словам компании, выплата дивидендов — важная (но не важнейшая) составляющая политики компании. Она предусматривает не менее 50% чистой прибыли с выплатой дважды в год при показателе Чистый долг / EBITDA менее 2,5.
С долговой нагрузкой у компании проблем нет. Она ниже 2. Но стоит разместить пару выпусков облигаций — и можно будет попрощаться с мечтами о дивидендах.
А что по размеру дивидендов? Грубо оценим (без мата, но примерно). При ожидаемой Чистой прибыли за 2023 год в размере 2 млрд на одну акцию получится около 24 рублей дивидендов на одну акцию. Это дивдоходность до 4%, если за точку отсчёта брать цену в 600 рублей. Но по итогам размещения и по финальной отчётности дивиденды могут оказаться и меньше, естественно, всё зависит от прибыли, цены акции и показателя Чистый долг / EBITDA. На горизонте 5 лет дивдоходность может составить и до 7–10%, если выплачивать будут более 50%, а прибыль будет расти.
😎 В сухом фэшн-остатке
В любом случае, появление нового эмитента — это хорошо. Компания выглядит крепким середнячком. Продают годные, судя по мнениям из интернета, костюмы, поняли, что большой магазин лучше конвертит шопоголиков в выручку — увеличивают площади. Развиваются достаточно консервативно, взрывного роста не ждём. Лично мне их продукция не то что не близка, она мной не востребована от слова совсем, возможно, отсюда и скептицизм. Не самое хайповое размещение, но объём небольшой, может быть, и выкупят. Я на IPO стильного г-на Арутюняна и его компании смотрю сдержанно.
#акции