Приятно, когда твои прогнозы сбываются

Падение доходности произошло, но что дальше? А дальше - рост золота!

Падение доходности = рост золота? Есть ли связь между процентными ставками и движением золота? Эта связь случайная или долгосрочная?

На эти вопросы мы ответим, но обо всем по порядку. Золото по прежнему в цене, и кризис далеко не завершен, и мы ждем новых максимумов!

Человечество за все время добыло 200 тысяч тонн золота, и больше половины этого - за последние 50 лет. Это примерно $12 трлн долларов или, по-другому, куб со сторонами 22 метра!

Куда используется золото?

🌟 Ювелирные изделия ~ 50%;
🌟 Резервы ЦБ ~ 20%;
🌟 Населения хранит ~ 20%;
🌟 Фонды, ETF ~ 2-3;
🌟 Промпроизводство ~7%.

Сколько добывают золота сейчас? Примерно 3500 тонн в год.

Золото обязательно должно быть в портфеле инвестора. Как лучше купить, какие риски, как устроен рынок и все нюансы - на нашем вебинаре в начале декабря! Это будет 2-х дневный вебинар о драгоценных металлах, о том, как устроен этот рынок и о "золотых" инструментах для инвестиций.

Пока только геополитика толкает цены вверх, но ставки в ближайшие время ФРС снизит. А высокие ставки отбирали большую часть спроса в золоте.

В 2020-м ставки были на минимуме, а золото на максимуме. За это время ставки выросли, золото нет. И именно мощнейшее в истории повышение ставок помешало золоту расти, несмотря на инфляцию, а ведь золото - защитный актив от инфляции.

Да, несомненно, лучшей защитой от инфляции являются акции. Но и “золотую” защиту никто не отменял.

Движения в золоте очень подвержены настроениям инвесторов, особенно когда ставки такие привлекательные и забирают на себя большую часть спроса. Все инвесторы так долго ждали высоких ставок, можно сказать, даже скучали за ними! И 5% годовых в американских облигациях (см наш тг и ютуб) временно заставили забыть обо всем. Но вот наступила коррекция, ставки уже 4.2, и стоит обратить внимание на золото.

Инвестиции в золото тоже требуют знаний

Вариантов масса, особенно учитывая не только рыночные, но и инфраструктуры риски. Каждому инвестору нужно выбрать свой особый инструмент, а выбрать есть из чего - от монет и слитков до ETF и золотых акций в портфель.

В любом случае, доля золота должна быть в любом портфеле, и у спекулянта для стабильности, и у пенсионера для надежности.

Рост S&P500 на 9% за месяц!

Итоги ноября - рост S&P500 на 9%!
Ноябрь 23-го: 2-й результат S&P с 1980 года!

Мы уже подводили предварительные итоги года. Но рост продолжается и ТОП 7 компаний индекса вытаскивают фондовый рынок! Впору делать два разных портфеля. ТОП 7 и остальные! 

Мы обязательно изучим этот феномен и посмотрим, как бы вели себя эти два портфеля в прошлом. Но уже сейчас интуитивно понятно, что в случае продолжения роста в долгосрочной перспективе топ 7 проиграет. Так что тем, кто не успел заскочить в этот поезд - есть все шансы его догнать и перегнать 😎

Прошлые результаты ничего не гарантируют, но здравый смысл все равно побеждает на длинном отрезке времени.

Что же так повлияло на рынок? Все аналитики пишут огромные тексты, которые даже нам сложно понять.
А ведь "просто усложнять и сложно упрощать". Давайте разложим по полочкам: 1. 2. 3. 4. 5…

В США главный показатель инфляции – индекс цен личных потребительских расходов PCE. На прошлой неделе он снизился до 3,0% (октябрь). Долгосрочный средний показатель - 3,3%. Целевой показатель ФРС - 2,0%

Инфляция началась весной 2021 года, с каждым месяцем инфляция росла, и рос информационный шум вокруг.

ФРС повышала ставки и все ждали рецессию. Это был основной прогноз на будущее. Но рецессия не наступила, ФРС продолжала повышать ставки до августа этого года.
 
Повышение ставок и инфляция не вызвали спад. 

Выводы:

✅ ФРС может быстро менять мнение.
✅ Повышения ставок не вызвало рецессию и не навредило экономике.
✅ Рынки всегда опережают, фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий. И рынок акций растёт первый. Рынок видит, что все не так плохо, как думали аналитики.
✅ Рост ноября - это рост недооценки позитива.

1-август 2020 , разгар Ковид19
2- март 2022 начало СВО
3 - май 2023 конгресс потол госдолга
4 - ( сейчас ) Израиль - Хамас
5- вебинар 1ИФИТ #ЗОЛОТО

Для инвестора пост не интересный, золото в портфеле есть, наверное придётся продать часть в 1 квартале при ребалансирвке.
Для спекулянта тоже все понятно, играть в пробой с коротким стопом.
Как это сделать лучше? Лучше разобраться самому или записаться на вебинар.

Держать золото здесь все сложнее, биржевые торги на 90% “бумажные”, но физический металл все равно нужен, его потихоньку вымывают боящиеся инфляции и нас ждёт перестановка ступеньки сразу на 12-20-30%.

Как лучше сохранить капитал от инфляции, купить золото или разместить под %%?
Какая ставка должна компенсировать инфляцию и рост золота - ответы на эти и другие вопросы …

P.S. 5 - (дата) вебинар 1ИФИТ
Пожалуй дату вебинара пока сохраним в секрете, что б не являлось инвестиционной рекомендацией 😎

Что происходит на рынке?

Спойлер - пока ничего, новогоднее ралли отменяется, наши идеи читайте в конце статьи, а сейчас о самом важном!

Фондовый рынок РФ сильно изменился

Свободных денег много, особенно у физических лиц. Много не публичных ранее компаний почувствовали это и выходят на IPO. Мы ждем несколько десятков интересных размещениq в 2024 году!

Фактически мы наблюдаем уникальные структурные изменения в экономике, и это прекрасно!

Но как правильно выбрать, в каком IPO участвовать, а в каком нет? Мы готовы персонально провести независимую оценку компаний и дать свою “справедливую” цену, или просто дать ориентир по перспективам конкретной компании. Приходите к нам с конкретным запросом.

А всем потенциальным эмитентам, кто задумывается выйти на рынок облигаций или IPO - мы готовы рассчитать, имеет ли смысл это делать и какие вы сможете привлечь ресурсы. Здесь очень важно понимать масштабы, сроки, и во сколько все это вам обойдется, стоит ли овчинка выделки.

Да, ориентироваться в рынке становится непросто даже профессионалам. На рынке облигаций уже привлекли деньги около 400 компаний на 20 трлн рублей, на рынке акций - почти 200 компаний взяли 60 трлн рублей 🤦‍♂️

Аналитика - наше все!

Если вы хотите самостоятельно разобраться в оценке компаний или научить этому своих сотрудников - у нас есть прекрасный курс по фундаментальному анализу. Вы можете сами получить профессию “Аналитик”, и мы вам поможем с трудоустройством в крупнейшие инвестиционные банки.

Следите за нашими публичными отчетами компаний в прессе или заказывайте исследования сейчас, мы собираем пул заказав на длинные новогодние праздники.

P. S. В Багдаде (на рынке) все спокойно! Новогоднее ралли отменяется, настроение инвесторов - забрать хорошую прибыль, полученную как в акциях, так и в спекулятивных позициях в длинных облигациях.

Идеи остались в золоте или, для осторожных, в спреде золото/серебро, об этом подробнее в следующих постах и на нашем вебинаре "по золоту".

Что хорошо для экономики, не всегда хорошо для роста рынка

В пятницу на сильных цифрах по рынку труда в США золото сильно упало. Но уровень поддержки 2000 не пробит, хотя, на самом деле, поддержка пониже - на 1940.

Снижения ставок в начале года, скорее всего, переносится с такими цифрами по рынку труда, не надо ФРС спешить со снижением. Что хорошо для экономики, не всегда хорошо для роста рынка. Значит, еще как минимум 1-2 квартала не надо спешить, и облигации - лучшее решение.

В ближайшие время будут публиковать много данных по 2023 году и прогнозов на 2024. Какие данные важны? За чем именно мы следим: инфляция (США, Еропа) Китай и Индия.

По-прежнему, главные цифры - инфляция! Ее темпы снижаются (см. наш пост). В ЕЭС индекс потребительских цен упал до 2,4% с мах в 10,6% в конце 2022 года. Темпы роста инфляции - самые низкие с лета 2021 года, и виден тренд на дальнейшее снижение. Инфляция выше долгосрочных средних показателей, напомним, цель ЕЦБ - 2%.

Самые важные цифры ждем по Китаю

А в Поднебесной экономика, кажется, восстанавливается. Реальность выше ожиданий! Но прогнозы аналитиков не очень хорошие, поскольку наблюдаются проблемы на рынке недвижимости. Да и опасность жесткой просадки в экономике никуда не делась.

Но цифры по бизнесу важнее, и это поможет Китаю справиться с проблемами в недвижимости: промпроизводство - рост на 4,6% в октябре, 4,5% было в сентябре. Розничные - 7,6% октябрь, 5,5% сентябрь.

Индия - самый важный развивающийся рынок

ВВП в III квартале вырос на 7,6%! Это лучше ожиданий. Бум потребкредитования, рост 25% за последний год, а 25% фондового рынка ИндииИндия - самый важный развивающийся рынок - финансовый сектор.

Продолжаем следить за выходящими данными, не слушаем паникеров и анализируем цифры холодной головой!

Продолжаем подводить итоги 2023-го года

🔀 Импортозамещение идет в полный рост, но нужно развивать технологии и инвестировать в науку, без этого никогда не избавиться от “ресурсного проклятия” и большой доли “сырьевой” экономики.

🚫 Проявилась сильная зависимость от партнеров и их валют: юань и рупий.

😆 Обходить санкции научились, спасаться от падения рубля, вроде бы, тоже, но инфляция по-прежнему высокая. Есть надежда, что это не наша проблема, а общемировой тренд.

Возможно, необходимо спонсировать ставки за счет бюджета, а это потребкредитование и ипотека, строительная отрасль и так далее, но тут вопрос в длительности сроков поддержки и возможностей бюджета.

2024-й год по прогнозам будет хуже 23-го, но зато точно лучше 25-го!

Такой вот тренд… Это все стресс, а с ним надо бороться позитивом, ведь выживают только оптимисты.👌

Наверное, стоит перечитать книгу “Триумф оптимистов”, исследование рынков за 100 лет. Кто забывает уроки истории, обречен на их повторение.

Что я делаю для борьбы со стрессом?

Смотрю свои записи год назад и вижу, что все проблемы, которые казались мне каким-то ужасом в 2020, 21, 22-м - сейчас выглядят полной ерундой! Не стоило и волноваться из-за этого. 😎

Вот так же не стоит волноваться из-за проблем этого года. Учитесь переносить точку сравнения в худшие времена - и жизнь станет прекрасна и удивительна!

Картинка к P. S.!

ФРС оставила ставку на уровне 5,25 - 5,5 %

Вчера в 22.00 выступал Пауэлл, сказал, что нет уверенности, достигли ли необходимого ужесточения политики.

Экономика сильная. По итогам этого года ВВП вырастет на 2,6% (ждали 2.1%). В следующем году рост замедлится до 1,4%. Мы не увидим ни жесткой, ни даже “мягкой посадки” экономики. Инфляция по итогам года 2,8%, а не 3,3%, а в следующем 2,4%. Цель 2% будет не ранее 2026 года.

Все это - позитив, и инвесторы довольны тем, что с инфляцией справились, потребление не падает и, соответственно, с экономикой все норм!

В следующем году прогноз ФРС - снижение ставок до уровня 4,5 - 4,75%. В 2025 - до 3,5%.

Финансовая система стабильна, банки надежны! Где могут быть проблемы - ликвидность сокращается, но пока норм!

Доллар снизился ко всем валютам, например, к euro движение с 1,077 на 1,09. Все металлы вверх, золото - с 1980 на 2040. Доходности трежерис США резко вниз, было 4,2 пробили 4. Индексы - вверх!

Мы полны оптимизма, ждем роста золота в 1 квартале 2024 года.

P. S. Вчера на площадке МосБиржи Алан Дзарасов, преподаватель 1ИФИТ, проводил полуторачасовой вебинар по золоту. Мы провели эксперимент для наших студентов - как на новостях о ставке ФРС и выступлении Пауэла (рост золота) на срочном рынке можно заработать за пару часов.
Детали: до вебинара были куплены два фьючерсных контракта на 300 тыс. рублей. Один с поставкой в конце декабря, он “загасится”, а “мартовский” 2024 года - оставим его в портфеле и посмотрим, что из этого выйдет.
Пока результат +37% за 1 день! 🤦‍♂️
... продолжение следует

Ключ - 16 % ЦБ РФ. По горячим следам повышения ставки на 100 п до 16% (было 15)

За день до этого ФРС ставку не поднял - думают же люди об экономике, всегда бегут впереди паровоза или, как минимум, выигрывают за счет медлительных (по разным причинам) других стран!

И это был сигнал от ФРС - период повышения ставок закончен! И Пауэлл сказал дословно: экономика сильная, ВВП растет выше ожиданий, инфляция 2.8, а не 3.3%, ждем 2.4% и цель 2%! Прогноз по ставке на 2024 год - 4.4 - 4.75%, на 2025 - 3.5%. Всем все понятно, отлично сработали!

А нашему ЦБ ставку надо было СНИЖАТЬ, ну, сыграйте на опережение, если ваша цель - экономика! Но цель, похоже, другая: тихо-спокойно пересидеть ближайшие несколько месяцев.

Правильное решение было бы - вчера ставку символично снизить, хотя бы даже на 0.25%, это был бы правильный СИГНАЛ! Ну, или уж просто не повышать. Свою задачу повышение ставок уже выполнило.

Народ активно несет деньги на депозиты, спрос на недвижимость и ипотеку на вторичке снизился сильно. Первичка со ставкой не связана, льгота - это разница с рыночной ценой за счет бюджета, т. е. за счет наших налогов. Кредиты в банках по этим ставкам ни один нормальный обыватель или бизнесмен не берет, а только те, кто готовятся к банкротству в ближайшее время. Курс рубль/доллар регулируется не ставкой.

По протоколу заседания ЦБ РФ они и рассматривали два решения: сохранение ставки и повышение на 100 б.п. до 16%. Решили перебдеть/пересидеть…

На следующей неделе смотрите/слушайте наш подкаст на эту тему с интересным гостем!

Финансистам все очевидно уже несколько месяцев. Бизнес вынужден сворачивать свои проекты и поднимать цены на продукцию. Это не в первый раз - на экономику влияют не обстоятельства, а действия тех, кто должен думать об экономике. Но думает о чем угодно, кроме…

Как правильно распределить свои активы? Поговорим о смешанном портфеле акции/облигации

В моем портфеле по разным причинам совсем не было облигаций. Частично из-за низких доходностей — в то время облигации отлично замещала рентная недвижимость. Долгосрочная доходность максимальна, если в портфеле только акции — это доказано статистикой и многочисленными исследованиями.

Зачем же добавлять облигации, если это снизит вашу доходность?

Главная идея - сгладить падения рынка в кризис, перераспределить средства из облигаций в упавшие акции и жить на %%, если у вас нет других источников дохода.

На всех длительных временных интервалах (от 20 лет) акции исторически превосходят облигации, несмотря на падения в кризисы. Чем больше доля акций, тем выше доходность портфеля. И эта доходность полностью защищает от инфляции.

Но реальная жизнь отличается от теории

Противостоять страху потерять капитал во время провалов рынка, спокойно смотреть на просадку портфеля может не каждый. И происходит самое страшное - инвестор продает активы на самом дне. Вместо того, чтобы, наоборот, покупать.

Инвесторы, которые не пережили 1998/2000 и 2008 год, в 2022 потеряли капитал. Им говорили, что просадка по портфелю, которую они бы выдержали, измеряется в процентах. Но просадка измеряется в абсолютных числах!

Человек смотрит не на проценты, а на реальную сумму потерь, и сравнивает потери с реальными товарами, которые он мог бы купить “без этих ваших инвестиций”. И порой это автомобиль или квартира. У каждого из нас есть сумма, при потере которой мы принимаем неадекватные решения.

Поэтому важно найти баланс между долгосрочной доходностью и краткосрочной волатильностью! Этот баланс и регулируется долей облигаций в портфеле. Если портфель “просел”, а вам нужны деньги на жизнь — вы вынуждены продавать сильно упавшие акции.

Главная цель облигаций в портфеле — свести к минимуму вероятность, что деньги закончатся. А главная цель акций — максимизировать долгосрочную прибыль. Это поможет жить “на портфель” вечно. (Какой капитал для этого нужен - в следующей статье “ПРАВИЛО 4%”).

Важный момент здесь — нервы и здоровье, это уже не про инвестиции. Проблема, скорее, психологическая для любой крупной просадки в 1998/200, 2008 или 2022.

Мой знакомый сделал классический портфель “весь мир”, как его научил один товарищ-теоретик, начитавшийся книг по asset allocation. И к сожалению, пришлось человеку в 65 лет стряхнуть пыль со своего резюме и идти в наемники, чтобы заработать на жизнь. Я ему желаю все “разморозить” и благополучно вернуть свои деньги.

И еще важный момент - дисциплина!

Повышение финансового образования и фокус на долгосрочный результат. Не обращайте внимание на рыночные шумы и эмоции.
Облигации нужны даже тем, кому не нужен денежный поток прямо сейчас. Имея облигации, проще справиться с ужасом видеть свой портфель красным и бороться с искушением спасти то, что осталось.

Смешанный портфель акции/облигации сильно снижает вероятность полной или существенной потери капитала! А 2024 год однозначно будет годом облигаций!

Курс “Облигации для начинающих и не только” на нашем сайте.

Иногда разговор с опытным наставником поможет сохранить не только капитал, но и нервы. Персональное обучение для тех, кто готов задавать вопросы лично.

* Начинаем цикл статей с прогнозами на 2024 год. Какая главная проблема и негатив следующего года?

Куда танкеру податься или глобализация опять в опасности. Что такое BDI, и как инвестору благодаря этому индексу не потерять в 2024 году

Человек быстро забывает негатив - есть такое свойство памяти, это способность выживать. Как быстро мы забыли про COVID19 - а ведь тогда рухнул фондовый рынок и восстановился только потому, что его залили деньгами! Главная причина падения S&P на 20% во время пандемии 2020 года - нарушение логистики, цепочки поставок, пострадали грузоперевозки.

Ситуация повторяется в 2023/24 - сначала была засуха в Панамском канале, теперь йеменские хуситы в Красном море создают проблемы и не пускают в Суэцкий канал. Приходится нефтяному танкеру плыть вокруг Африки.

Рынок пока не замечает этого, но все может резко измениться уже весной 2024-го. Оптимизм сейчас - из-за будущего снижения ставок, но Пауэл может их и не снизить.
ВМС США, UK, Бахрейна и многих других стран объединились для защиты маршрутов, они уже осознали проблему. Но в современной “”войне беспилотников” защитить танкеры не сможет даже авианосец.

Как инвестор может узнать о проблемах, и вовремя защитить свои активы от возможного падения?

Следим за индексом BDI - индикатором будущего экономического роста и производства. BDI (Baltic Dry Index) - индекс стоимости перевозок сухого груза (уголь, руда, зерно) морем по двадцати основным торговым маршрутам. Рассчитывается он ежедневно с 1985 года, он эффективнее анализа цен на сырье. Сухие грузы нужны для создания промежуточной продукции: бетона, электричества, стали. В BDI нет спекуляции, это расчетный индекс.

Если BDI растет, судовладельцы, перевозящие грузы, получают дополнительную прибыль. А вот издержки для владельцев груза растут, и из-за этого им приходится поднимать цены на товары.

Я хорошо помню кризис 2008 года. За несколько месяцев до кризиса BDI рухнул на 80%. В индекс включены уголь и железо, продукты, и до обвала рынков цены на них только росли.

Как это работает

BDI - классический опережающий индикатор и падает первым! Во время кризисов спрос на перевозки падает, корабли недозагружены, и наступает кризис логистики. Наоборот, при росте экономики создается дефицит кораблей, а построить за короткий срок корабль невозможно. И BDI растет в разы. Сейчас он ниже кризисных уровней, минус 40%.

Но вернемся к новостям

Засуха закончилась и панамский канал заработал, а вот Суэц не загружен - а это 11-13% морских перевозок нефти, 9% природного газа и более четверти контейнерного бизнеса. И сейчас все плывут (“идут”) вокруг Африки, лишние две недели, а это дорого, и отчасти из-за этого может вырасти инфляция. И Пауэл может возобновить подъем ставок, а подскажет нам заранее BDI.

Пока ситуация стабильная, производства по всему миру работают, дефицита контейнеров нет. В пандемию все было значительно хуже. Пока мы просто наблюдаем, BDI нам в помощь.

Всем привет, уже начинаются предновогодние дни и время подводить итоги года

Мы записали несколько интересных видео и интервью в студии 1ИФИТ и скоро они появятся на нашем канале
https://youtube.com/@1ifit

И ниже интервью последних дней - о ключевой ставке и общей ситуации на рынке с Иваном Шлыгиным на канале журнала Financial One. Немногим ранее обсуждали перспективы рынка облигаций.

На канале Андрея Верникова в новом формате “на четверых” обсудили экономические итоги года и попытались ответить на вопросы о том, что будет со ставкой ЦБ в 2024, куда двинется рубль, если двинется.

Мы продолжаем наш эксперимент

Было немного страшно, цена ходила и ниже. 1 контракт сегодня закрывается (12.23), и мы заранее взяли вместо него мартовский, благо набежала вариационная маржа, которая позволила это сделать и сохранить изначальную позицию 300т рублей.

Держим, пока не будет "ступеньки" по нашему плану. Или убытка, но это самый рискованный инструмент на бирже, и к убытку тоже надо быть готовым. Есть положительный момент - убыток ограничен той суммой, которая и лежит на этом отдельном счету.

Из полезных новостей

Греф выступил по ставке (его прогноз - снижение начнётся летом), и это подтверждает наш прогноз: ставку снизят в конце февраля-начале марта на 1% (не зря же они в декабре подняли на этот 1%). Им нужно будет сыграть на опережение "лучше ожиданий" - это всегда работает! А потом они будут смотреть на статистику и пошагово снижать лето/осень.

Мы неоднократно напоминали на наших лекциях, что фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий.

Наш прогноз по ставке на конец 2024-го года - 13-14%.

Всем привет! Канал подрос, и пришло время рассказать немного о том, что интересно лично мне, помимо института и преподавания в нем.

Фокус моих интересов сосредоточен на инновациях, и особенно - на секторе биотехнологий. По сути это все, что связано с будущим людей, с возрастом и старением, с тем, как можно бороться с заболеваниями.

У меня есть друг, с которым всегда интересно поговорить, поспорить и обменяться мнениями. Я знаком со многими известными и успешными бизнесменами, но Артур Исаев, создавший компанию Артген биотех, самый инновационный, если можно так сказать о человеке) Кстати, в этом году у компании юбилей - 20 лет.

Считаю Артура нашим русским Илоном Маском. И потенциал у его бизнеса огромный. Идеи, научные разработки и перспективы развития у Аргтен биотех меня лично поражают.

Я горжусь тем, что вхожу в совет директоров этой компании. Ведь она не просто занимается наукой и технологиями, а повышает эффективность здравоохранения, вносит свой вклад в борьбу с болезнями и развивает биотех в России.

Инновационность здесь во всем: препараты и методы лечения, диагностика и профилактика - все работает на основе самых последних достижений мировой науки. И главное - это реально помогает людям!

Артген - это целый мир, а точнее, экосистема биотех-компаний. И за 20 лет своего существования она стала лучшей в отрасли.

В общем, если вам инновационные биотехнологии также интересны - узнать о перспективах компании можно на сайте или посмотрев видео-презентацию. А еще подробнее - здесь.

Познакомиться с Бизнес-моделью и оценкой биотех-компаний можно на этом канале.

Телеграм канал Артура Исаева.

На что обратить внимание инвестору в 2024 году и при чем тут инфляция

Спойлер: вывод, когда и что купить, а главное - не продать - в конце статьи.

Этот год мир прожил с высокой инфляцией и ставками. Последнее выступление Пауэлла - только об инфляции, на конец года 2.8%, а не 3.3%, ожидания в следующем - 2.4%, с целью 2%!

Все СМИ пишут, что выполнить такие цели будет непросто. А мой опыт подсказывает, что смотря как считать. Ведь давно известно, не как считают, а какие выводы делают 😎 Это очень значимо для инвестора в выборе инвестиций, дочитайте до конца, и вам будет понятно, почему.

Давайте разбираться

Есть два индекса: CPI - это индекс потребительских цен, и PCE - расходы на личное потребление. CPI используют чаще, особенно политики и инвесторы. А вот решения о ставках ФРС принимает на основе PCE!

Различие между PCE и CPI

В PCE и CPI разные корзины товаров. CPI - это покупки домохозяйств, а PCE - продажи компаний. Как вы думаете, какой индекс легче контролировать и “считать”?
И поэтому PCE всегда ниже, чем CPI, и значительно.

В ноябре 2023-го потребительские расходы выросли на 0,3%, а реальные личные доходы после уплаты налогов выросли еще больше - на 0,4%! Общий индекс цен PCE упал на - 0,1%, и это впервые с апреля 2020-го года!!!

В годовых 2,6%, а мы помним, цель ФРС - 2.0%. Как же они достигнут цели? Просто если посчитать за 6 месяцев, то PCE вырос на 2,0% в годовых! И на самом-то деле осталось лишь удержать эти цифры! А мы знаем, кто такие чиновники и как они мыслят, особенно, как они любят выполнять цели и получать за это премии, зарплаты и повышения!

Многие думают, что какие-то мегаумные люди определяют денежную политику США, что это очень сложно или даже невозможно… Но инсайдеры - они и в Африке инсайдеры. Вот как вы думаете, почему акции росли с осени прошлого года? Как такое возможно, рост при повышении ставок?

Давайте вспомним рост после пандемии, когда были вызваны “на ковер” собственники и топ-менеджеры самых крупных инвестбанков. Им было сказано - вниз не играть, поддержим и вытащим наверх, или присоединяйтесь и зарабатывайте… или накажем.

…
Сколько инвесторов продали активы на панике весны 2020-го года, начитавшись аналитиков, экономистов и прочих блогеров-гуру о второй волне падения акций осенью? В том числе вы, наверное, вспомните и наших доморощенных паникеров. Некоторые блогеры, возомнившие себя управляющими активами, как раз все там и продали, хорошо хоть не шортили… Но это не точно😎

Я ни к чему не призываю и не даю инвестиционных рекомендаций. Умный инвестор сам в состоянии сделать выводы о том, что будет при инфляции 2.0%. Где будут через год или два цены на облигации и акции.

Если не вмешается геополитика, инфляция придет к цели, ставки снизят “по плану” - и рынок продолжит свой рост, спасая ваш капитал от инфляции и, если получится, принесет допвознаграждение умным и терпеливым.

Я не боюсь риска геополитики. В предвыборный год в США они не решатся на действия, которые приведут к росту цены ресурсов/нефти (Иран и др. могут жить спокойно в 2024).

Остается риск повторения нарушения логистики и цепочек поставок, как это было в пандемию. Но тут BDI как опережающий индикатор вам в помощь.

Один только совет: все попытки заниматься маркет-таймингом, “продам и куплю дешевле”, “подожду кризиса и серьезного падения рынка” - приводят только к отставанию от рынка.

Не тратьте свое время на спекуляции!

Инвестор отличается от спекулянта тем, что учится. Неважно как, у наставника или читает книги, а спекулянт тратит свою жизнь на ежедневные новости, теханализ, сигналы и советы индустрии, не понимая сути конфликта интересов с этой индустрией.

Поменьше спекуляций и побольше прибыли вам в новом году. С наступающим новым годом!

Как надежно размещать капитал по ставке ЦБ?

Уберизация от Московской биржи!

МОЕХ открыла прямой доступ, минуя лишнего посредника в лице брокера на рынок РЕПО. Пока это доступно для крупных сумм, но ещё вчера только банки и брокеры могли совершать сделки.

Что такое биржевой рынок РЕПО на Мосбирже в двух словах?

Это биржевая площадка, где встречаются заемщики и кредиторы временно свободных рублей. Сделка РЕПО - это особый вид биржевой сделки, фактически оформляющая денежный кредит на определенный срок под залог ценных бумаг покупателя под определенную ставку. Фактически, рынок РЕПО на Мосбирже представляет собой биржевую площадку денежного рынка.

А вот ставки на этом рынке – самое интересное

Они практически соответствуют ключевой ставке Банка России. На сегодняшний день уровень краткосрочных ставок, сроком от 1 дня до двух недель, колеблется в пределах 15,4-15,7 % годовых. Неплохо, не правда ли?

Брокеры, конечно, предлагают выход на этот рынок для своих особо крупных клиентов, но берут за это чрезвычайно высокую комиссию – в среднем более 2,5 % годовых.

Мы в ближайшее время совершим первые сделки и подробно расскажем об этом здесь и на нашем ютуб канале.

Продолжаем заметки PRO 2024 год, на что обратить внимание инвестору

Зависимости от глобальных рынков почти нет, пропала вместе с иностранными инвесторами. Но влияют санкции и геополитика.

Бум IPO в РФ, мы ждем еще больше - до 20 размещений в этом году и 100 на горизонте 3 - 5 лет.

Стоит обратить внимание в новом году на игру против доллара

Доллар будет слабеть в ближайшие год-два, особенно после того, как ставки перестали расти и будут снижаться. А с такими ставками большому капиталу надо найти новые темы. Какие? Например, нефть и золото! С нефтью я был бы осторожнее, а вот увеличить долю золота в портфеле можно, особенно при пробое уровня 2100.

Какие сектора интересны?

Фармацевты и биотехи, в первую очередь Pfizer - для консервативного инвестора. В этих ценах очень интересно, его явно “перепродали”. Не забываем и наш биотех, не пропустите SPO Артгена. Мы будем следить за акциями производителей чипов.

У нас вечная история - Сургутнефтегаз, акция, которую покупаю больше 20-ти лет. Бизнес опять увеличил свою “кубышку” до 6 трлн рублей 😱, прибыль за 9 месяцев 2023-го года - 1,4 трлн рублей.

Конец года и надо вспомнить о налогах, осталось несколько дней

Оптимизация налоговой базы: “продайте - откупите”

1. Смотрим свою налогооблагаемую базу в отчете брокера.
2. Находим актив, сумма убытка по которому примерно равна полученной прибыли.
3. Продаем этот актив с убытком.
4. Сразу же выкупаем его обратно.

Убыток сальдируется с прибылью, и все - в этом году вы не заплатите налог, если суммы эквивалентны. Комиссия брокера при этих операциях значительно ниже, чем сумма налога.

В следующем году надо будет смотреть по новой убытки и прибыли, обязанность уплатить налог откладывается на более поздний срок.

В январе брокер рассчитает и сам спишет с вас налоги

Зачем спешить платить налоги? С текущими ставками - все остатки в банк на депозит! В начале декабря 2024 налоговая в личном кабинете сообщит, сколько вы им должны налогов за 2023 год.

ИИС обычного типа

Пока пятилетний ИИС 3 не заработал - осталось два дня для открытия или пополнения трехлетних ИИС старого типа. Если успеете - сможете оформить налоговый вычет в начале следующего года.

Самостоятельная уплата НДФЛ

Если в этом году у вас был дополнительных доход, не учтенный брокерами (продажа квартиры, крупный подарок, счет, открытый в другой стране), до 30 апреля подать в налоговую по месту жительства декларацию 3-НДФЛ и приложить документы.

Депозитный пылесос и бум облигаций в 2024-м

В конце этого года выбор между акциями или облигациями очевиден. И весь следующий год, думаю, облигации и депозиты отберут большую долю у акций.

В попытке бороться с инфляцией ЦБ РФ поднял ставку до 16%, и все побежали размещать капитал под проценты. Что доступно инвестору? Депозиты, облигации и рынок РЕПО - ставки 15-16% годовых.

Мы обещали рассказать про “уберизацию биржи” и о нашем первом опыте на рынке РЕПО. Напомню, обычный инвестор теперь может размещать деньги, минуя брокера, попадая прямо в стакан РЕПО без посредников.

Мы разместили короткие деньги на три месяца под 16%, на месяц под 15,52%, и на две недели под 15,49%. Как обычному инвестору выйти на рынок РЕПО? Приходите на персональное ОБУЧЕНИЕ.

В 2024 году нас ждет бум облигаций, с лагом 3-6 месяцев мы повторим рынок США, где мы видели рост цен на двузначные цифры (по сравнению с минимумами в октябре). Мы подробно и несколько раз говорили об этом и выкладывали видео на ютуб.

Новый бычий рынок облигаций снизит интерес к акциям

✍️ В этих ценах и в этих дивидендных доходностях мы увидим переток средств из акций в облигации, акции при этом будут стагнировать или падать. Роль облигаций в портфеле вырастет.

✍️ Эмитентам, выходящим на IPO в 2024 году, придется дать хорошую премию к рынку, если они хотят успешно разместиться.

✍️ Отличная инвестиционная идея - сидеть в коротких облигациях, с погашением 6-8 месяцев (фактически кэш) под 15-16% и вернуть в портфель акции, упавшие на 15-20%.

Но не забываем, роль облигаций - сглаживать волатильность вашего портфеля

Портфель не может состоять только из акций, но я видел такие портфели, особенно когда доходности облигаций и депозитов были близки к нулю. Времена поменялись! Акции отработали свое и пришло время снизить их долю. Прекрасное время для рантье и большого капитала.

Облигации предназначены не для максимизации прибыли, а для сглаживания вашего портфеля на выбранном горизонте инвестирования. Дополнительная опция: легкое управление денежными потоками. Ощутимая разница с акциями, за резкими колебаниями которых наблюдать непросто. Портфель только из акций = плохой сон у инвестора.

Напоминаем, ваше распределение активов должно быть основано на долгосрочной доходности и волатильности акций и облигаций. Существенно менять доли в портфеле нужно только с изменением личных целей, задач и условий, а не из-за рыночной конъюнктуры.

Резюме

Зная о “переделе” на рынке, инвесторы будут активно менять доли в портфеле и отправлять деньги на биржу и в другие банки на свои счета.

Кстати, ЦБ РФ отменил комиссию в СБП при переводе до 30 млн самому себе! Все для инвестора! (Другому лицу 100 тыс лимит остался).

Записывайтесь на индивидуальное обучение у нас на сайте или в Телеграм. Емкий, информативный, полезный курс по облигациям здесь.

Друзья, поздравляю с Наступающим Новым Годом!

В Forbes вышла статья с моими комментариями. Если вы уже поставили елку и у вас есть пара минут - почитайте.

В статье - о рисках инфраструктуры. Мы писали весь 2023-й год об этом. Вероятнее всего, и в новом году нас ждут ограничения, связанные с использованием “недружественной” валюты.

Российские брокера пытаются предвидеть риски и ограничивают своих клиентов в маневре - не забываем о конфликте интересов с индустрией.

Наступили длинные выходные и пока тихо, рынки закрыты, мы тоже уходим на короткие каникулы.

Неопределенность на самом деле является другом покупателя долгосрочных ценностей. Баффет, Forbes, 6 августа 1979 г.

2024 год - год ВЫБОРОВ! Год неопределенности и лучшее время для долгосрочных инвестиций!

Почему это важно понимать для инвестора? Ясность и определенность через год создадут позитив для роста ваших инвестиций!

С наступившим новым годом выборов!

В новом году пройдут выборы во многих странах. Мы много писали и говорили о выборах в США, Потому что они очень сильно влияют на финансовые рынки. О выборах в России мы знаем все или почти все. Но новый год богат и на выборы в других странах.

Португалия, март 2024. Это одна из самых коррумпированных стран Европы. В 1999 году, если кто-то еще помнит, премьер-министр Путин опубликовал статью "Россия на рубеже тысячелетий", и там было… “преодолеть кризис и увеличить ВВП в два раза до уровня Португалии!”

Если с ВВП по ППС мы практически Португалию догнали (Россия - 36485 , Португалия - 41452), то по коррупции Португалию нам точно не догнать, левый премьер-министр Антониу Кошту отправлен в отставку, вместо него правительство возглавил Педро Нуно Сантос, бывший министр, и с ним тоже связан скандал. Конкурент его - правый, вернее, правоцентрист из Социал-демократической партия (СДП) Луис Монтенегро, топит за снижение налогов. У обоих примерно по 30% А самый правый Чега - 15%, главный популист!

Великобритания, январь 2025. Но премьер-министр Риши Сунак пообещал их провести в 2024 году, и в его планах снизить налоги до выборов. Сунаку и консерваторам надо поработать - у них всего 25%, а вот лейбористам во главе с Кейром Стармером, проще - 45% голосов. Партия реформ имеет приблизительно 10%.

Япония, в 2025 году парламентские выборы, а скандал с финансированием избирательной кампании уже сейчас. История финансовых скандалов в Японии часто приводит к свержению правительств. Все может повториться. Тогда в Япония будет новая администрация и новая экономическая повестка. В общем, очень высокая неопределенность в 3-й экономике мира в 2024 году.

Ну, и главное - Тайвань, 13.01.24. Действующая Демократическая прогрессивная партия Уильям Лай в не очень хороших отношениях с Пекином. И оппозиция Гоминьдан - за расширение сотрудничества. Куча скандалов в связи с этим, но все утихнет после голосования. Либо будет сохранение проблем с Китаем,либо более доброе отношение к Китаю.

Южная Корея, 10 апреля 2024, борьба правоцентристов за ​​большинство в парламенте, который контролирует сейчас левоцентристская Демократическая партия. Это очень важно для инвесторов, определенность будет в течение года.

Как относиться к прогнозам?

Никто точно не знает, что будет в будущем. Торговать на основании чужих прогнозов и сигналов - идея не очень. Вообще “торговать” - плохая идея, а покупать сигналы в тг-каналах от гуру-трейдеров - идея еще хуже.

Что же делать?

Получать базовые знания для формирования инвестиционного опыта. Сделать свой портфель, а это исключительно индивидуальная история, очень похожая на пошив костюма по фигуре.

У каждого своя ситуация, возраст, отношение к рисками и навыки. Не тратьте время на чужие сигналы, изучите теорию и начинайте применять ее на практике. Здесь у каждого свой индивидуальный путь.

Вот Баффет, например, не соблюдает правила диверсификации портфеля - доля Apple в его портфеле больше 40%. Он считает, что диверсификацией занимается тот, кто не обладает знаниями и опытом.

Возможно, и вы так сможете, но для этого надо изучить огромное количество отчетов компаний, а может быть, и самому создать бизнес или вывести его на биржу.

Инвестор-новичок начинает с фондов, затем учится выбирать отдельные акции. Сначала знания и опыт и только потом - дополнительные риски.