Инвесторам на заметку. Будущее за медиа!

Какие самые высокомаржинальные бизнесы ждут нас в будущем? На мой взгляд, некоторое время это будут экосистемы-монополисты рынка. Однако затем они проиграют узкоспециализированным и заточенным "на одно" бизнесам.

Часть 1

А вот компании, способные зацепить внимание пользователя, привлечь и удержать, дать ему полезность, причем качественно и в долгосрочной перспективе, смогут заработать самые большие деньги. Остальным производителям товаров и услуг придется довольствоваться покупкой пользователей.

Кто встанет у руля?

Поисковики или соцсети - пока не ясно. Но это и не важно. Если победят медиакомпании, то медиаимперия, производящая или собравшая лучших производителей контента в разных тематиках, будет собирать лиды и перераспределять их между производителями товаров и услуг, забирая себе львиную долю маржи.

Именно она станет определять, какой долей поделиться с производителем.

Большинство людей сейчас потребляет контент онлайн, круглые сутки. И у производителей просто не останется другого выхода, кроме как покупать потребителей контента "внутри" медиа. Перспектива выглядит так: в каждой стране на рынке останется 3-4 основных медиа-империи, так же, как раньше было 3-4 мобильных оператора.

Производители товаров и услуг будут делиться своей прибылью с медиа, иначе затраты на собственный маркетинг вне структуры начнет съедать всю маржу, загоняя бизнес в убытки.

Придётся биться в алом океане!

Придется резать косты или повышать цены, что невозможно в условиях конкуренции с теми, кто "ляжет" под медиа. В свою очередь, последние будут довольствоваться нормой прибыли, определенной ему медиагигантом.

В голубом океане останутся плавать медиа-империи и качественные производители контента, которых либо также со временем поглотят, либо начнут им достойно платить.

Вывод - не оставляем медиа-империи за рамками наших портфелей. Изучаем компании для будущих - или настоящих - инвестиций.

Сегодня четверг, 19 октября, но мы отмечаем "Черный понедельник 1987 года"!

Будет ли новый обвал? Будет ли он в ближайшее время?

Наше видео про падение цен на облигации вызвало бурные дискуссии.

Идея была простая, падение доходности на 1.5% с 3.3 до 4.8, пограничная черта.
Либо цены на облигации вырастут и доходность уйдет в 4.2-4.0 либо…

При росте доходности за полгода на 2.5% надо ждать повторения черного понедельника и резкого падения индексов во всем мире!

Резкий рост доходности на 2.5% и был главной причиной черного понедельника 1987 года. Сначала доходность, действительно, начала снижаться и ушла на 4.5, и некоторые успели даже заработать на этом коротком движении около 5%! Но цены развернулись, и сейчас доходность уже 4.95%!

Интересно, что новый максимум случился аккурат в юбилей! При сценарии "доходность 5.8%" ждем повторения 1987 года!

Инвесторам на заметку. Будущее за медиа!

Часть 1

Часть 2

Напомню - в первой части мы рассуждали о медиа-империях как о будущих высокомаржинальных бизнесах, которые в могут стать весьма доходными для инвесторов.

Еще раз приведу в пример мобильных операторов или входящих в них интернет-провайдеров, которые в свое время пытались паразитировать на обществе, монополизировав возможность доступа к конечному потребителю. Вот она, та самая "последняя миля".

Главное для любого бизнеса:
- Привлечь потребителя;
- Удержать его.

Где же последняя миля у медиа?

А это то самое черное зеркало - экран, в который пялится пользователь 24/7. Экран будет подстраиваться под интересы потребителя медиа, как сейчас это делают музыкальные сервисы.

Все окажется очень похожим: музыка в голове пользователя будет играть "своя", персональная, а товары или услуги будут продаваться исключительно от тех производителей, которые "лягут" под медиа.

"Подписать" или "подсадить" клиента – главная задача медиа

Удержать его можно уникальным контентом, тщательно отобранным обученным ИИ на основании долгосрочного изучения предпочтений пользователя.

Сегодня цена получения клиента велика. Когда она станет ниже, любые бизнесы, имеющие аналоги в виде бизнес-платформы производителей или агрегатора, вымрут как мамонты. Ведь привлечь клиента в интернете на медиа-платформу всегда проще.

Производить контент легче, быстрее и дешевле, чем создавать товары и оказывать услуги.

Резюме - искать и выбирать нужное потребитель будет из двух, максимум трех предложений, которые ему покажут медиа.

Продолжение следует

Cколько денег спрятать под подушку?

Еще пару лет назад про подушку безопасности было все понятно: наличные на счету, текущий депозит и короткие облигации.

Все изменилось за год. Геополитика, теракты и вероятность военного положения могут на время заблокировать доступ и к счету в банке, и к банковской ячейке.

Что делать? Надо ли иметь наличные, и сколько?

Похоже, запас наличных дома не помешает, несмотря на риск того, что украдут домушники. Проще тем, кто живет в частном доме - стоит вспомнить о старом добром сейфе.

Да, наличные деньги не дают %, это чрезвычайный запас, пережить 2-3 недели. На медицинскую помощь и набор продуктов. Этими советами, кстати, всегда пользовались те, кто живет в горах или лесах, на случай стихийных бедствий.

Да и название надо менять - это уже не подушка безопасности, а чрезвычайный семейный фонд на пару недель.

В чем хранить? Только в наличных рублях. Никакой валюты, золотых слитков или монет.

Чтобы купить еды и лекарств, нужны обычные деньги, а не проблемы с обменом.

Инвесторам на заметку. Будущее за медиа!

Часть 1, Часть 2

Часть 3

Производители никогда не смогут так же, как медиа, завладеть вниманием пользователя. А потому им придется делиться маржой, причем отдавать столько, сколько скажет медиа. Или продаться, или быть поглощенным.

Медиа будут брать деньги за доступ к потребителю, как сейчас делают отдельные блогеры, собрав аудиторию в своем канале. И не важно, какой это будет агрегатор: с аудио-контентом, видео-продукцией, текстовыми историями или виртуальной реальностью. Независимо от развивающихся технологий, сама идея маркетплейсов в сети будет расти и развиваться.

Это похоже на то, как производители товаров раньше попадали на полку самой большой ритейл-сети в стране.

Вспомним: у ритейлера обычно было два ключевых поставщика и третий про запас – на случай, если кто-то из двух премиальных начнет гнуть свою линию. Нам видится, что аналогичная ситуация произойдет и с медиа.

Новый дивный мир можно представить в виде пирамиды:

✅ На вершине – медиа (все технологии: картинка/голос/текст/виртуальность);
✅ Внизу - нишевые производители контента;
✅ Платформа – производители товаров и услуг, упавшие под медиа и работающие с минимальной маржой.

Остальные производители, увы, либо будут работать в ноль, либо получат убыток. И окажутся вынужденными встать в очередь, чтобы попасть к медиа.

Какой же из этого можно сделать вывод?

Самое время бежать собирать аудиторию, производя интересный потребителю контент. Если же гениальных идей нет – и вы понимаете, что стать крупным медиа-агрегатором вряд ли получится, то стоит обратиться к идее производить нишевый контент – ведь тут спрос на качественный продукт будет всегда!

Возвращаясь к формированию портфеля облигаций

Покупать или нет облигации с погашением через 10-20 лет?

Доходности растут и, конечно же, никто не может видеть будущее. "Среднего" совета для инвестора нет, у каждого своя доля облигаций в портфеле, свой план по размерам и срокам получения купонов. Каждая ситуация индивидуальна, и ее надо рассматривать в соответствии с целями инвестора и его личными горизонтами инвестирования.

Определить цели и горизонты - приходите, научим инвестировать, и “в облигации” тоже.

Облигации - не инструмент для спекуляций, да и мы против спекуляций, мы пишем про инвестиции.

О таких доходностях инвесторы еще год-два назад могли только мечтать. Думаю - ставку, конечно, еще раз поднимут - но это поднятие уже в "рынке". Пошли разговоры про ставку 7%, а некоторые заговорили и о двузначных ставках.

Инфляция в США - 3.7%, целевая 2%, если не произойдет мирового катаклизма, доходность уже сохранит деньги от инфляции и даст заработать. Такого давно не было.

ФРС наверняка поддержит рынок, скупая упавшие облигации себе на баланс. Бонусом будет рост цены облигации. Когда ставки будут снижаться - цена подрастет. И этот рост сильнее, чем падение при росте ставки.

Чем выше дюрация облигации, тем больше разница во влиянии роста и снижения ставки на цену облигации. Если вы купите облигацию со сроком погашения через 20 лет, и ставка снизится на 0.50 п. цена облигации вырастет на 10%!!

Практически невозможно дать прогноз о ставках на 20 лет, но на ближайшие годы 5% годовых в долларах - хорошая сделка.

Как долго ставка будет 5%?

Скорее всего, не долго. Если вы опасаетесь того, что через 20-30 лет инфляция и ставки будут двузначные - просто покупайте бумаги с погашением 2-3 года, но в этом случае вы не заработаете на движении цен 10%, а получите просто свои 5% годовых.

Еще раз - мы не рекомендуем покупать длинные бумаги, мы вам рассказываем разные сценарии и возможные изменения цены облигаций.

Отношения к рискам, возраст и семейная ситуация у каждого своя, и портфель строго индивидуальный.

Рынок облигаций, с одной стороны, простой: ставка растет - не покупаем, ставка падает - покупаем самую длинную и ликвидную. С другой стороны, есть большое количество нюансов при формировании портфеля.

Консервативная стратегия - когда покупаешь только бумаги со сроками погашения, подходящими инвестору, с целью избежать риска сильного падения цены, а просто держать облигации до погашения и получать прибыль.

Длинные облигации с целью заработать много на снижении ставок - это спекуляция, и это надо понимать.

Какие конкретно облигации купить в этом случае и когда - для этого надо получить знания, чтобы не попасть в неприятную ситуацию. Вы сами должны все изучить и понять. Об этом мы готовы рассказать вам на наших курсах.

Покупатель должен быть бдительным!

Старая поговорка, но одной бдительности недостаточно! Необходимы базовые знания. Чем больше вы знаете, тем лучше ваша защита от мошенников.

Если вы новичок, вас окружают опасности и неприятности. Помните мультик “Котёнок Гав” - вокруг одни неприятности? И они вас ждут…

Реклама “плохих инвестиций” настигнет вас повсюду, и для новичка (как в мультике молодого неопытного кота, в отличие от опытного) - мир в его глазах полон опасностей и неприятностей от инвестиций. Уж лучше совсем не инвестировать, а ведь этот подход тупиковый.

Лучше разобраться - и инвестировать с умом. Не читать новости, рекламу и спам, а получить знания и самому искать возможности инвестировать.

Хорошую инвестицию нужно искать, плохая найдет вас сама!

Но для самостоятельного поиска инвестиций даже знаний недостаточно - необходимы терпение и здравый смысл.

Вот, например, возьмем возможности использования ИИ, о которых мы писали ранее.

НО даже ИИ может служить темным силам и мошенникам. Любые технологии не является добром или злом - важно, как и какими людьми они используются.

В последнее время массово распространились дипфейки, мошенники используют все новые уловки для “ловли” “не бдительных” хомяков на крючок молниеносного успеха.

Плохие люди используют ИИ для клонирования голосов и изображений людей. Раньше они всего лишь отправляли текстовое сообщение или электронное письмо от "близкого" человека, попавшего в беду и нуждающегося в деньгах.

Сейчас же мошенники делают аудио, синтезируют голос и создают видеосообщение. Например, могут скопировать голос из социальных сетей - и вы, получив такое аудио- или видео сообщение, подумаете, что ваш ребенок находится в беде.

Какие моменты вы должны знать?

Первое - в любом случае сохраняйте хладнокровие. Второе - начните задавать вопросы, на которые только этот человек знает ответ. Не позволяйте панике и спешке пробить вашу защиту.

Отдельно поговорим об инвестиционном мошенничестве. Благодаря дипфейкам в сети появляются видео известных людей, например, Павла Дурова, Олега Тинькова и других известных личностей. И если вдруг известный человек рекламирует, предположим, новой терминал по торговле криптой - доверчивые люди теряют бдительность. Цель всего этого - обман инвесторов.

Запомните - рекламный ролик от знаменитого человека, особенно если предмет рекламы никак не связан с ним и не является его бизнесом - это не повод инвестировать.

Если результат инвестиций выглядит слишком сладко и заманчиво, а доходность слишком хороша, чтобы быть правдой - обычно это 100% мошенники.

Продолжение следует...

Покупатель должен быть бдительным!

Часть 1
Часть 2

И все-таки мы верим, что ИИ принесет больше пользы, чем проблем.

На основе ИИ разрабатывается множество проектов - например, есть проект, выявляющий когнитивные нарушения в мозге человека. Если такое нарушение способно привести к потере сознания (человек может упасть или потерять управление автомобилем, получить травмы) - бот отправит сигнал раннего предупреждения.

Уже прошли удачные эксперименты по имплантации чипа в мозг немого человека. Алгоритм распознает сигналы мозга и преобразует их в текст со скоростью 62 слова в минуту!
Человек получает возможность общаться практически полноценно.

Расскажу вам о стартапе, который запускает один из наших студентов, Егор. Идея стартапа - разработка с использованием ИИ, который проводит анализ обычного общения с человеком и умеет строить психологический портрет собеседника. За счет этого ИИ понимает, каковы истинные внутренние потребности человека и как строить взаимодействие с ним, чтобы помочь ему их реализовывать.

При этом ИИ занимает не пассивную, а проактивную позицию, сам инициируя интересное и содержательное общение. Положительный результат достигается, в том числе, за счет того, что ИИ рассказывает интересные, порой даже “терапевтические” истории, не только развлекая ими, но и помогая человеку, усиливая его вовлечение в деятельность по преобразованию своего мира.

Вы скажете - сейчас запущено много ботов-"виртуальных друзей" и других подобных программ. Но у большинства этих проектов пока нет трех USP:

✅ Психологический профайлинг и построение стратегии действий на этой базе. Настоящее понимание, с кем ИИ общается (а от этого зависит примерно ВСЕ - ведь с разными людьми нужен разный стиль взаимодействия, и ИИ-компаньон предлагает людям уникальные подходы;

✅ Проактивность. Сейчас большинство проектов пассивны - ты запустил бота, и он с тобой общается. Он не ведет себя, как настоящий друг.

✅ Нарратив. Про это никто даже близко не думает, а это может увеличить LTV многократно.

Продукт стартапа - “сложносоставной”, он может использоваться как целиком, так и комплиментарно - его компоненты можно продавать сторонним компаниям, чтобы встраивать в их системы: от служб поддержки до индустрии для взрослых.

Стартап находится сейчас на стадии MVP. Кому интересно инвестировать в ИИ - пишите нам.

Мадам по имени Инфляция, и что с ней делать

Важность “воспитания” мадам в целях приведения ее к приличному поведению, то есть к уровню 4% по итогам 2024 года, ЦБ подчеркивал не раз. Но мадам сопротивляется, и вряд ли это получится сделать так быстро, как мечтается.

ЦБ все же повысил прогноз по инфляции на 2023 год и впервые допустил вероятность превышения таргета в 2024 году.

Мадам Инфляция “разгулялась”

В среднем за III кв рост цен с поправкой на сезонность составил 12,1% в пересчете на год (против 5,1% во II кв). Базовая инфляция выросла до 9,6% (против 5,7% в во II квартале), а годовая повысилась до 6,6% с 6% в сентябре.

Все бы ничего, да только под пагубное влияние мадам Инфляции попадает все более широкий круг товаров и услуг, то есть увеличение внутреннего спроса все более превышает возможности расширения производства товаров и услуг.

При этом прогнозируется в 2024:

🫤 Рост расходов бюджета на 15.7%
🫤 Индексация тарифов ЖКХ на 9.8%
🫤 Индексация оптовой цены газа на 11.2%
🫤 Жд-тарифов - на 7.1%
🫤 Передача электроэнергии - на 9.1%
🫤 Рост минимума цены на ВОДКУ на 7.1%

Неужто ЦБ взглянул правде в глаза, признавая, что по итогам 2023 года годовая инфляция дойдет до 7-7,5%?

Мадам Инфляция - девушка нелегкого поведения. Справиться с ней в последний десяток лет не могут даже самые прогрессивно мыслящие мужи. Да что там мужи. Даже леди.

Вопрос - передаст ли Кристин Лагард почетное звание “Madam Inflation” великолепной Эльвире?

Ход инфляционной лошади

Похоже, инфляционная лошадь будет обуздана - Эльвира Набиуллина не исключила еще одного повышения ключевой ставки в 2023 году:

"Ставка может остаться на этом уровне в этом году, но может быть и еще одно повышение. Но потом по мере снижения инфляции мы говорим, что в следующем году мы начнем снижать ставку".

Сначала ЦБ заявляет, что годовая инфляция снизится уже весной 2024 года, поскольку вырастет сберегательная активность населения. То есть люди понесут денежки в банковские депозиты.

Банки поднимут ставки по кредитам, покупательная способность людей снизится, они начнут копить и меньше тратить. Курс рубля удержится в районе 90, на рынке акций наступит “ледниковый период”.

Кредит станет дороже и для бизнеса, компании начнут тратить средства на обслуживание долга. Инвесторы сбросят акции и уйдут в рынок облигаций, что, в свою очередь, снизит стоимость компаний. Дивидендов, похоже, инвесторам также не дождаться.

В итоге развитие экономики затормозится. Ради чего - ради эфемерной стоимости бакса в 90 рублей? Сомнительно, что такими действиями удастся заставить инфляционную лошадь сменить аллюр.

В любом случае, уважаемые инвесторы, наступает пора предновогодней ребалансировки портфелей. Вспоминайте матчасть.

Рост цен в самых дальних американских облигациях, как и в русских ОФЗ, состоялся

Высокая волатильность в казначейских облигациях США и в итоге рост цен на облигации был результатом коррекции акций на фондовом рынке.

Когда доходность дальних казначейских облигаций преодолела максимумы предыдущего года и ставки были 5%, было очень страшно. Но рынок быстро разворачивается, и мы увидели откат до 4.5%.

Опасения рецессии и дали ту самую дополнительную доходность по длинным облигациям! Инвесторы старались компенсировать риск изменения ставок и закладывали этот риск в срок до погашения облигаций.

Еще одна причина снижения доходности - новости об уменьшении выпуска долга. План Казначейства занять $850 млрд в 4 квартале сократился до $770 млрд из-за увеличившихся налоговых поступлений, а это не что иное, как сокращение предложения облигаций.

Изменилась премия повышения ставок в будущем. Как измерить эту премию? Это невозможно и, к тому же, она постоянно меняется, и все пытаются ее объяснить “задним умом”.

Особенно сложно предсказать волатильность, и причина одна - неизвестно направление движения ставок. Мы ждем продолжения снижения процентных ставок.

Приходите на курс по облигациям и %%ставкам

Неделя началась так себе… и погода 2-й день не очень, и на рынке коррекция…

Напрягают IPO - CARM (Кармани) и Хендерсон - от уровней IPO на 20% ниже, сами сдулись и ликвидность с рынка забрали…

Кто нас не послушал - пропустил хорошие доходности в ОФЗ, можно было заскочить по 14. А уже ниже 12 (11,7­-11,8 годовых).

Доходность сильно упала за по­следние 2 недели и, думаю, рынок перекупле­н. Доходности вернутся до конца года, как минимум на 12,5-13% годовых, кто не успел купить даль, просядет - берите. До выборов доходности уйдут ниже 11.

Если не ОФЗ, то берите бонды Сбербанк, Газпромбанк. Рейтинг АА доходности от 13.

P. S. Если интересно про облигации, приходите, расскажем, готовим курс.

P.P. S.S. новости 1ИФИТ: написали первые аналитические обзоры эмитентов. Готовы написать полноценный рисеч по любому эмитенту. ДОРОГО!

О предварительных итогах года

Конечно, еще многое может произойти до января (спойлер - коррекция). Но уже можно начинать подводить итоги 2023-го.

✅ МОЕХ вырос на 70% в рублях. Он же в долларах +10%!
✅ SPY500 +18%.
✅ Топ7 по капитализации (вес в индексе 30%): MSFT, GOOGL, TSLA, NVDA, МЕТА, AMZN, APPL - выросли на 70%!!!!
✅ 493 из 500 выросли на 5%! 😱

В ближайший год США придется погасить $8,2 трлн госдолга, очень много… и это при дефиците бюджета. Найти ~$2 трлн дополнительно к тем $8,2 трлн, которые надо занять.

Традиционно мы следим за инфляцией как главным ориентиром для прогнозов ставок и наших выводов по акциям.

Событие в тему: страховки в США и медобслуживание подешевели на 34% за год 😱, о как! А это просто поменяли формулу расчета инфляции - по прежнему самый эффективный способ борьбы с высокой инфляцией!

Рынок России

Главные темы, которые мало кто понимает и, видимому, поэтому о них не пишет - страхи по поводу пересмотра итогов приватизации и повышение налогов. "...У предпринимателей не осталось ощущения, что будет легко, но разговор завершился аплодисментами…” Это краткие итоги встречи вчера…

Плюс серьезный риск снижения капитализации абсолютно всех компаний, которые были приватизированы. И это нужно обязательно иметь в виду при составлении прогнозов на 2024 год.

Как будет на самом деле мы, конечно, не знаем, но худший сценарий - повышение налогов в обмен на “не трогайте то, что приватизировали”. И, скорее всего, все равно в итоге деприватизация… = Сигнал sell на почти весь фондовый рынок РФ.

Оставляйте в портфеле или увеличивайте доли компаний, созданных за последние 20-30 лет. Имена всем известны или, если не известны - посещайте наши Дни открытых дверей в 1ИФИТ.

Аналитика - наше все! Ну почти…
Найти грамотный ресеч сейчас - дело непростое, но важное. Мы с вами видим на ютьюб такое количество советов от доморощенных “финансовых аналитиков”, что не только волоски не теле, но и сама кожа шевелится.

Некоторые компании все еще закрывают статистику. Но даже если добраться до настоящих цифр - их надо грамотно интерпретировать. Эксперты 1ИФИТ получают запросы на рисечи от компании и частных инвесторов на протяжении всего года, и особенно часто во время ребалансировки портфелей.

Некоторые наши отчеты публикуются в прессе (скрин выше), другие сугубо приватны. Если вашей компании или вам лично нужны исследования - заказывайте сейчас, пока еще не начался предновогодний аврал.

Сказка об уничтожителе сорняков

Жила-была в США успешная компания Monsanto. Долго жила, много лет, и не было у нее проблем, пока ее не поглотил немецкий концерн Bayer за 63$ млрд. И вот проиграли они недавно суд по RoundUp (садоводам известно это название - поливаем свою травку этим гербицидом, чтобы сорняки ее не забивали). Так вот. Пока Monsanto были американской компанией - претензий о вреде препарата RoundUp не было. А сейчас вдруг он оказался очень, очень опасным… Так бывает, но это другое …

Продолжение сказки

В акциях концерна Bayer мы увидели рекордное падение за их историю. Речь уже идет о разделении бизнеса: выделить агро, потребительские и медицинские препараты в отдельные производства. А прибыль тем временем упала на треть, как раз из-за падения продаж препарата Monsanto в агродепартаменте.

Это еще один пример "избранности". Что позволено Юпитеру, то не позволено RoundUp-у… Вот такая сказка об избранной конкуренции, невидимой руке рынка и уникальных бизнес моделях отдельных компаний…

Долговые рынки: две новости, хорошая и плохая

Начнем с хорошей - опасность для Италии миновала! Moody's повысило прогноз по Италии с негативного до стабильного! А все так ждали, когда стране присвоят мусорный рейтинг 😎

Италия буквально “чудом” зацепилась за уровнь Baa3, а ведь это самая низкая ступенька инвестиционного рейтинга! Если бы агентство сделало еще шаг, один маленький шаг… И все, многие фонды не смогли бы инвестировать в Италию!

Год назад рейтинг снизили чисто из-за политики. “Негатив” получен на отставке бывшего премьер-министра Италии Марио Драги. Страхи были связаны с Джорджией Мелони, поскольку она популист, и возросшим риском дефолта.

Как это тогда отразилось на инвесторах? Спрэд между между доходностью облигаций Италии и Германии увеличился. Аналитики, как обычно, продолжили тупо рисовать свои графики и ждали еще большего скачка!

Но спреды вернулись на свое место еще задолго до повышения рейтинга, а агентство частично потеряло свое влияние, слишком переоценивая политические риски.

Главное - способность обслуживать долг, а не рейтинги! Как раз за два года доля процентных выплат Италии (как доля от ее налоговых поступлений) выросла.

На обслуживания долга идет 16,3% - это треть от проблемных для страны 90-х годов. Средний срок погашения облигаций в 90-х был 3 года, а сейчас более 7 лет!

Пришла беда, откуда не ждали

Обнажились проблемы у самого большого банка Европы. UBS, швейцарский банк, в начале года проглотил Credit Suisse, кто не помнит. На прошлой неделе были проблемы с выводом денег. По соцсетям гуляет скриншот задержки вывода. Судя по всему, банк имеет серьезные проблемы с ликвидностью. При этом UBS пишет о рекордной прибыли. Возможно, прибыль “бумажная”?

К чему мы это?

За подобными событиями надо следить очень внимательно. Особенно тем, кто торгует облигациями. Падение банка такого масштаба может вызвать эффект домино по всем бондам, даже не связанными с UBS.

Нам абсолютно все равно, что будет с самым большим банком Швейцарии но… Это формирует прекрасный шанс для долгосрочных инвесторов купить облигации. Всем, кто собирает портфель из облигаций до конца года, стоит немного подождать.

Лихорадка золотого свойства

Цены на золото радуют “запасливых” инвесторов - обновили максимумы мая 2023 года, добравшись до $2019 за тройскую унцию, сегодня - $2006. Фоном выступают ослабление доллара и возможное завершение цикла роста учетной ставки ФРС США.

Все больше инвесторов понимают, что золото способно “украсить” их портфель, несмотря на то, что время “золотой лихорадки” давно прошло.

Для чего вообще оно нужно, это золото? В производстве почти не используется, всегда можно найти альтернативу подешевле, транспортные затраты и охранять надо…

Сейчас в цене навыки и умения людей, но в чем же оценить эти навыки, особенно в период высокой инфляции? Не потому ли DNB (Центральный банк Нидерландов) решил уравнять свой показатель золотых резервов по отношению к ВВП с другими странами Еврозоны и за ее пределами? Представители DNB полагают, что в случае финансового кризиса цена на золото вырастет, и его запасы могут быть использованы для формирования нового золотого стандарта.

Европейские политики давно говорят о предстоящем кризисе и резком росте золота, DNB сделал первый шаг, тем самым подтверждая опасения за всю Еврозону и ее валюту. DNB признает, что евро не сможет справиться со всеми финансовыми потрясениями. Не все хорошо и в Dutch-ском королевстве.

Видимо и нам, обычным людям, пора задуматься и добавить в портфель долю золота для защиты от кризиса и финансовой безопасности. Может быть, и не будет кризиса, и инфляция пойдет на спад, и пролежит золото “мертвым грузом” в портфеле еще несколько лет… Возможен ли такой сценарий? Вполне, но лучше недосчитаться несколько % доходности, но спать спокойно.

Зачастую самое сложное в инвестировании - это ничего не делать. Не знаете, что делать - ничего не делайте. Спокойно ребалансируйте портфель по плану и займите себя образованием и изучением чего-то нового.

Жизнь постоянно меняется, появляются новые технологии, способные изменить мир. Нужно выделять время на исследования нового - даже если решите не воспользоваться, в конечном итоге, этими знаниями. Иногда приходится потратить время, чтобы понять, что это не нужно вашему портфелю. А иногда таким путем находятся жемчужины, увеличивающие вашу доходность в разы.

Внимательные читатели нашего канала наверняка помнят пост, опубликованный 19 октября. Всего пару месяцев прошло - и что же мы видим?

А видим, что доходность 10-летних американских облигаций пришла ровно к той цифре, о которой мы говорили в октябре.

На рынке много аналитиков и прогностов разных мастей. Не всегда понятно, на чем основаны их прогнозы - на исторических данных, новомодных тенденциях или теориях заговора. Но очень мало тех, кто использует 30-летний опыт работы в рынке и предлагает его бесплатно.

Пользуйтесь с умом и удовольствием!

Приятно, когда твои прогнозы сбываются

Падение доходности произошло, но что дальше? А дальше - рост золота!

Падение доходности = рост золота? Есть ли связь между процентными ставками и движением золота? Эта связь случайная или долгосрочная?

На эти вопросы мы ответим, но обо всем по порядку. Золото по прежнему в цене, и кризис далеко не завершен, и мы ждем новых максимумов!

Человечество за все время добыло 200 тысяч тонн золота, и больше половины этого - за последние 50 лет. Это примерно $12 трлн долларов или, по-другому, куб со сторонами 22 метра!

Куда используется золото?

🌟 Ювелирные изделия ~ 50%;
🌟 Резервы ЦБ ~ 20%;
🌟 Населения хранит ~ 20%;
🌟 Фонды, ETF ~ 2-3;
🌟 Промпроизводство ~7%.

Сколько добывают золота сейчас? Примерно 3500 тонн в год.

Золото обязательно должно быть в портфеле инвестора. Как лучше купить, какие риски, как устроен рынок и все нюансы - на нашем вебинаре в начале декабря! Это будет 2-х дневный вебинар о драгоценных металлах, о том, как устроен этот рынок и о "золотых" инструментах для инвестиций.

Пока только геополитика толкает цены вверх, но ставки в ближайшие время ФРС снизит. А высокие ставки отбирали большую часть спроса в золоте.

В 2020-м ставки были на минимуме, а золото на максимуме. За это время ставки выросли, золото нет. И именно мощнейшее в истории повышение ставок помешало золоту расти, несмотря на инфляцию, а ведь золото - защитный актив от инфляции.

Да, несомненно, лучшей защитой от инфляции являются акции. Но и “золотую” защиту никто не отменял.

Движения в золоте очень подвержены настроениям инвесторов, особенно когда ставки такие привлекательные и забирают на себя большую часть спроса. Все инвесторы так долго ждали высоких ставок, можно сказать, даже скучали за ними! И 5% годовых в американских облигациях (см наш тг и ютуб) временно заставили забыть обо всем. Но вот наступила коррекция, ставки уже 4.2, и стоит обратить внимание на золото.

Инвестиции в золото тоже требуют знаний

Вариантов масса, особенно учитывая не только рыночные, но и инфраструктуры риски. Каждому инвестору нужно выбрать свой особый инструмент, а выбрать есть из чего - от монет и слитков до ETF и золотых акций в портфель.

В любом случае, доля золота должна быть в любом портфеле, и у спекулянта для стабильности, и у пенсионера для надежности.

Рост S&P500 на 9% за месяц!

Итоги ноября - рост S&P500 на 9%!
Ноябрь 23-го: 2-й результат S&P с 1980 года!

Мы уже подводили предварительные итоги года. Но рост продолжается и ТОП 7 компаний индекса вытаскивают фондовый рынок! Впору делать два разных портфеля. ТОП 7 и остальные! 

Мы обязательно изучим этот феномен и посмотрим, как бы вели себя эти два портфеля в прошлом. Но уже сейчас интуитивно понятно, что в случае продолжения роста в долгосрочной перспективе топ 7 проиграет. Так что тем, кто не успел заскочить в этот поезд - есть все шансы его догнать и перегнать 😎

Прошлые результаты ничего не гарантируют, но здравый смысл все равно побеждает на длинном отрезке времени.

Что же так повлияло на рынок? Все аналитики пишут огромные тексты, которые даже нам сложно понять.
А ведь "просто усложнять и сложно упрощать". Давайте разложим по полочкам: 1. 2. 3. 4. 5…

В США главный показатель инфляции – индекс цен личных потребительских расходов PCE. На прошлой неделе он снизился до 3,0% (октябрь). Долгосрочный средний показатель - 3,3%. Целевой показатель ФРС - 2,0%

Инфляция началась весной 2021 года, с каждым месяцем инфляция росла, и рос информационный шум вокруг.

ФРС повышала ставки и все ждали рецессию. Это был основной прогноз на будущее. Но рецессия не наступила, ФРС продолжала повышать ставки до августа этого года.
 
Повышение ставок и инфляция не вызвали спад. 

Выводы:

✅ ФРС может быстро менять мнение.
✅ Повышения ставок не вызвало рецессию и не навредило экономике.
✅ Рынки всегда опережают, фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий. И рынок акций растёт первый. Рынок видит, что все не так плохо, как думали аналитики.
✅ Рост ноября - это рост недооценки позитива.

1-август 2020 , разгар Ковид19
2- март 2022 начало СВО
3 - май 2023 конгресс потол госдолга
4 - ( сейчас ) Израиль - Хамас
5- вебинар 1ИФИТ #ЗОЛОТО

Для инвестора пост не интересный, золото в портфеле есть, наверное придётся продать часть в 1 квартале при ребалансирвке.
Для спекулянта тоже все понятно, играть в пробой с коротким стопом.
Как это сделать лучше? Лучше разобраться самому или записаться на вебинар.

Держать золото здесь все сложнее, биржевые торги на 90% “бумажные”, но физический металл все равно нужен, его потихоньку вымывают боящиеся инфляции и нас ждёт перестановка ступеньки сразу на 12-20-30%.

Как лучше сохранить капитал от инфляции, купить золото или разместить под %%?
Какая ставка должна компенсировать инфляцию и рост золота - ответы на эти и другие вопросы …

P.S. 5 - (дата) вебинар 1ИФИТ
Пожалуй дату вебинара пока сохраним в секрете, что б не являлось инвестиционной рекомендацией 😎