Как зарождаются новые бычьи рынки?

Все растет не потому, что в экономике все прекрасно, а потому что "шеф, все пропало", и будущее видится в очень негативном свете.

Да-да, та самая фраза, повторяемая нами: фондовый рынок - не рынок реальных событий, а рынок ожиданий.

Медвежий рынок делает инвесторов избыточно пессимистичными. Но рынки продолжают расти на фоне негатива: банковский кризис, слухи о дефолте США, риск и повышение процентных ставок ФРС, опасения рецессии. И это самая ожидаемая рецессия в истории экономики и, соответственно, никаких неожиданностей, все уже учтено рынком в ценах.

Страх и жадность управляют людьми, и именно поэтому «бычьи» рынки начинаются тогда, когда их не ждут.

Все продать и "посидеть на заборе" в ожидании, пока не прояснится ситуация.
Вполне возможно, что новый бычий начался в октябре прошлого года, но пессимизм все еще процветает, страхи управляют людьми.

Есть такая сущность - лондонская межбанковская ставка, сокращенно LIBOR. Она нужна для отслеживания онлайн-издержек банков Европы на финансирование. Считается просто - тупо самостоятельно складывают все затраты банка. Но по этой ставке рассчитывают стоимость денег, LIBOR плюс %%.

Конечно, когда в расчётах есть элемент самостоятельного расчета, банки сообщали неверную информацию. Все умные, естесственно, это осознавали, и научились манипулировать. Но эта ставка нужна для ориентира, чтобы избежать сбоев и хаоса на рынке.

Например, сейчас инфляция в еврозоне снизилась с 6,1% до 5,5% в июне, но базовый индекс потребительских цен снова ускорился с 5,3% в мае до 5,4%, это создает риск повышения %% ставок ЕЦБ. Но не все так просто, инфляция носит региональный характер, и надо разбираться конкретно, а не смотреть среднюю "температуру по больнице".

Все это, безусловно, влияет на выбор инвесторов и особенно в "бытовом" инвестировании в жилую недвижимость, облигации и депозиты, но об этом мы расскажем в следующий раз.

Продолжают выходить важные цифры по экономике, безработица США 3,6 % в июне. Инфляция намного важнее сейчас, чем уровень занятости, возможно мы увидим новое повышение ставки.

Предсказать решения центральных банков очень сложно, например Резервный банк Австралии (РБА) прекратил повышать ставки. Глава РБА Филип заявлял в марте, что потребуются повышение ставок, а в апреле взял паузу, а в июне опять повысил.

Ужесточать или нет денежно-кредитную политику - центробанки сами не знают, меняя свое мнение несколько раз за год.

Это создаёт проблемы инвесторам, ведь акции зависят от решений цб, в данном случае от РБА, который за год повышал ставку 12 раз, а потом неожиданно заявил о паузе.

На примере индекса MSCI Australia мы видим падение, и в октябре 22-го минимальные значения индекса, и максимальные уже в начале 23го года.

Это слишком высокая волатильность, конечно, тут есть фактор, как и в РФ, зависимости экономики Австралии от сырьевых товаров.

Денежная масса выросла в России на 25%!

Это сильный рост, как в 2011 году. Но тогда был восстановительный рост после кризиса 2008 года, мы наблюдали рост потребительского спроса и увеличение корпоративных инвестиций.

В 2023 все не так, драйвер роста экономики - государство. Растут госзаказы, промышленности и строительство, уходят иностранные инвесторы, и замещают их внутренние производители.

Мошенники и обман в нашей жизни: как не попасться на удочку

Мы видим много рекламы по теме инвестиций. Для того, чтобы разбираться "в теме" необходимы знания. И, что самое интересное, для этого не нужно учиться "годами", достаточно недельного курса по финансовой грамотности.

Но главное, что надо помнить - хорошие инвестиции надо искать, по рекламе они не приходят.

Вспоминаем историю одного русского брокера, предлагающего недвижимость в Нью-Йорке. Если не нашлось инвесторов в США, то совершенно точно не стоит инвестировать и вам.

Но вернемся к мошенникам. Как избежать конфликт интересов с индустрией, мы рассмотрим в следующих постах.

Почему же мошенники имеют такие успехи?
И вы можете "попасть", даже обладая опытом и знаниями. Все потому, что преступники используют разные приемы: и здесь нет ничего нового - страх и жадность! Они заставляют игнорировать ваши знания, используют страх и дефицит времени для принятия решений. Помните, всегда, когда очень "сладко" - надо насторожиться особенно!

Электронная почта с фишинговыми текстами существует исключительно для того, чтобы украсть ваши пароли и номера счетов. Особое внимание - рекламе, в которой все "слишком хорошо, чтобы быть правдой", обещания высокой доходности при минимальнвх рисках, при этом вам ничего немнужно делать, только получать огромные прибыли.

Обращайте внимание на цифры в тексте, "мы проанализировали более 10 000 акций… " и подобные. Разбор других примеров на нашем вебинаре "Как все на самом деле устроено" - в сентябре, записывайтесь, задавайте вопросы, приводите свои примеры, все разберём подробно.

График, показывающий, как растут процентные расходы США по госдолгу.

За последний год выросли до рекордных $852 млрд.

При сохранении таких темпов - будет самая крупная статья расходов бюджета, больше расходов на социальное обеспечение.

Как определить рецессию, чем она отличается от депрессии? Будет ли рецессия в мире в этом году?

Почти все студенты задают эти вопросы на занятиях, смотрите видео ниже, это теория…
А практика говорит, что рецессия, конечно, возможна, хотя вероятность ее не высокая.
Аналитики не исключают рецессию в этом году, правда, постоянно отодвигают дату ее начала.

Мы же считаем, что это неважно - в любом случае, эти ожидания уже заложены в текущих ценах на акции.

Важна волатильность, которую и создают ожидания. Это может быть шоком для оптимистов - надо быть готовым к любому развитию ситуации. Инвестирование должно иметь четкий план на разные события и диверсификация должна быть достаточная, исходя из вашего отношения к рискам, а не сиюминутного новостного фона.

Будет ли рецессия шоком для реальной экономики? Причинит ли ей ущерб? Это будет зависеть от того, насколько устойчива экономика. И даже если удастся избежать рецессии в этом году, повод для беспокойства есть - мировая экономика уязвима сейчас больше, чем год или два назад. С инфляцией успешно борются, но мы видим высокую доходность облигаций, а это и есть премия за риск рецессии.

ФРС США на каком то этапе перестаёт повышать ставки и начнет их снижать, но реальной экономике будет сложно из-за высоких затрат на обслуживание долгов.

Вопрос - заложены ли эти риски в цены акций и облигаций. Рецессия -то в любом случае когда-то будет, но будет ли это нас беспокоить? Мы должны быть к этому готовы и не обращать внимание на новости и на заголовки статей о рецессии.

Именно в этот момент и начинается рост, а страхи закладываются в цены задолго до того, как официально рецессию объявят.

Микрозаймы - это зло, финансово грамотные люди это понимают.

Неадекватно высокие процентные ставки (в банках 14-22%, в МФО до 365% годовых!!), ежедневный процент!!! Штрафы за просроченные платежи, с прогрессией суммы долга.

Большое количество криминально-теневых МФО, это так называемые черные кредиторы, часто действующие незаконными методами выбивания долгов.
И это хорошо, что стали гасить досрочно и уменьшать долги.

Ниже ссылка на тг-канал нашего эксперта по кредитованию.

Как повел себя сегодня фондовый рынок на негативных новостях?
(См график индекса МОЕХ)

Сначала символическое падение, буквально меньше 1%, затем все выкупили и вытащили рынок на новый максимум.

Разговаривал вчера со старым приятелем, позвонил он мне, потому что помнит мою трудовую деятельность в больших компаниях. Предлагал аренду и продажу больших объектов недвижимости. Все объекты в Москве буквально выгребли, все что раньше не могли продать - продано!

Что происходит? В стране избыточная рублевая ликвидность, в отсутствии вывоза капитала и отсутствии инструментов инвестирования все крупные капиталы ринулись на фондовый рынок и рынок недвижимости.

И тут уже никто на смотрит на доходности и перспективы, а просто паркуют свободные деньги, спасаясь от инфляции.

Нам не дано предсказывать будущее, но как писали выше, если реакция на негатив такая, то "не стой под стрелой" - иначе на позитиве будет движение в разы сильнее …

Вывоза капитала нет, кто хотел, уже все вывез. Боязнь санкций и блокировок, а прибыль и дивиденды капают и их надо инвестировать, а то инфляция не дремлет.

Рынок, может, и перегрет, я вот 30 лет на рынке, и давно не спорю и не оперирую такими параметрами как "перегрет" переоценен... есть движение и не надо с ним спорить, надо присоединяться и зарабатывать!

А суть графика выше проста - если так вытаскивают вверх на негативе, что будет, если вдруг придет позитив? Порвут же... в общем, или сидеть на портфеле и не дёргаться или спекулировать в тренде...

Стратегия контртренда заберет все деньги, да и не работает контртренд со времен пандемии.

Затронули тему вывоза капитала из РФ

Цифры точные неизвестны и нет точных методик и расчетов, но приблизительно всегда можно посчитать. Сколько же, грубо, "вывозят", ну или, по крайней мере, как оценить тренды вывоза?

По статистике ЦБ "сальдо финансовых операций частного сектора" фактически и есть вывоз капитала, просто смотрим за большой период и видим тренд. В целом, тренд очевиден, вывоз капитала постоянно падает за исключением двух всплесков в 2014, 2018 и 2022 годах.

Суммарные цифры приблизительно - от $400 до $600 млрд выведено за последние 10 лет.
Рекорд был в 2014 году (~100-150), после введения против России санкци. Пока не перекрыли все лазейки, бизнес пытался по максимуму перепрятать "нажитое непосильным трудом".

До 2014 года "уходило", в среднем, около $100 млрд в год, после — в среднем $20 млрд. Много это или мало? Это больше всех сбережений россиян на депозитах, этого хватит погасить внешний долг полностью.

Банк России ранее в пятницу опубликовал оценку оттока капитала из России в 2022 году — она составила 217 млрд долларов. При этом регулятор понизил прогноз по оттоку капитала из РФ в 2023 году до 68 млрд долларов со 124 млрд.

Отток капитала в 2022 году, по оценке ЦБ - 217 млрд, в 2023 - около 70.

Не все рынки сейчас доступны, но есть один рынок, перспективный, реально большой по капитализации и массштабу страны - Индия!
Рост индийского рынка 8% с начала года, но это недостаточно, рынок отстает от других в «бычьей» гонке.
Есть ли шанс догнать и оказаться в лидерах роста? Вложения в индийские акции стали одними из самых прибыльных в 2023 году. Однако, при более детальном анализе с другими странами, Индия выглядит слабее. Например, Тайвань + 21%, Германия + 15%, Япония + 24%, США + 33%. С другой стороны, Индия еще в январе была худшей с точки зрения роста индексов. Но ситуация кардинально изменилась, когда инвесторы , разочаровавшись в медленном росте Китая, резко развернулись в сторону Индию.
Многое аналитики сходятся во мнении, что пока развитые страны продолжают бороться с инфляцией и высокими ставками, Индии находится в стадии «лютиковой экономики». Это такая экономика, когда развивается по принципу «все идет как надо» - достаточно низкая инфляция и достаточно быстрый экономический рост. Учитывая стабильный экономический рост индийской экономики, рынок заслуживает более высокой оценки, чем значение исторического показателя P/E равного 16.
В нашем институте есть эксперт, глубоко разбирающийся в индийском рынке и его инфраструктуре, рекомендуем послушать интервью на нашем ютуб канале с Татьяной Примак.

PS в ближайшее время мы проведём закрытый вебинар по Индии и обязательно откроем для свободного доступа самые интересные моменты.

Цб повысил ставку с 7.5% до 8.5%

- Пообещал продавать доллары для поддержки рубля.

- Риск инфляции увеличивается, падения рубля еще не "в ценах".

- На рынке труда огромный дефицит кадров.

- Ставку, скорее всего, повысят еще, и не раз.

Расскажу сегодня о процентной ставке, как о главном способе воздействия на экономику

- Если коротко, все очень просто: если экономика тормозит и остывает, ЦБ страны снижает ставку, чтобы стоимость денег снизилась и бизнес активнее брал кредиты и развивался.

- Если же экономика перегрета и ее надо немного притормозить во избежание неуправляемого резкого провала, тогда ЦБ повышает ставки.

Задача - сгладить пики и падения, избежать неуправляемой ситуации. Это совсем коротко и, как говорится, есть нюансы…

Не всегда все так гладко, иногда намерения не совсем соответствуют действиям и как пример приведу рынок жилья в США за последний год.

Спрос на жилье очень чувствителен к кредитам - высокие ставки по ипотечным кредитам увеличивают ежемесячные платежи, сдерживая спрос. Низкий спрос снижает цены и никто больше не строит новые дома, и мы должны увидеть замедление экономики, снижение инфляции и цен на недвижимость.

Итак, повышение ставок ФРС по ипотечным кредитам, по идее, должно снизить спрос на жилую недвижимость и снизить цены на неё.

НО! Что мы видим? Ставки по ипотечным кредитам выросли, как и ставка ФРС. В 2023 году они превышали 6,0% и даже было около 7%!! А вот цены на жилье выше, чем максимальные цены до пандемии.

В чем же дело?

Высокие ставки по ипотеке повлияли не только на покупателей, но и на продавцов. Кто брал ипотеку по низким ставкам - не хочет отказываться от ипотеки по 3-5% в обмен на ипотеку, которая стоит 7% или более.

Наблюдаем интересную ситуацию: высокие ставки оказались причиной сидеть на по@е месте ровно, не переезжать в другое жилье.

Хвост виляет собакой

Сейчас не спрос движет ценами на недвижимость. Предложение резко уменьшилось! Продажи недвижимости упали, нет достаточного предложения! Обьектов предлагается существенно меньше, чем до пандемии.

Что же произошло?

Спрос остался, покупатели соревнуются за меньшее предложение (помните ситуацию с недвижимостью в Москве - аукционы для покупателей?) Когда на просмотр квартиры приходили несколько покупателей и владелец жилья устраивал что-то типа аукциона, и предложивший максимальную цену становился счастливым обладателем московской недвижимости по завышенной цене.

И это все на вторичном рынке, а на первичном происходит то же самое. Строительный бизнес прекрасно все понимает и активно наращивает темпы строительства.

Ждём продолжения ценовых войн и готовим очень интересный и полезный вебинар по ипотеке в начале сентября.

У нас есть супер-эксперт по ипотеке, который сможет не только ответить на вопросы, но и реально поможет с одобрением и получением кредита для вас!

Оставляйте предварительные заявки на наш вебинар.

Почему ставки растут, а акции не падают?

Что нас ждет дальше? Что делать спекулянтам, а что инвесторам?

Ничего подобного у умных аналитиков вы не прочитаете, они пишут так длинно и не понятно. Вывод в одном предложении от них не ждите.

🔷Итак! Стереотип “повышение ставок - медвежий рынок, снижение - бычий”.

Почему это не так, ПРОЧИТАЙТЕ ДО КОНЦА обязательно, всего одна страница с полезными выводами, всего-то 10 минут, но это поможет вам сохранить и приумножить капитал!

На прошлой неделе ФРС повысила ставки на 0.25 - до 5.25

Практические ответы на вечные вопросы “кто виноват” и “что делать”? Многие спекулянты отстали от роста рынка за последние месяцы и чувствуют себя не очень хорошо.

Мы думаем, что ставку долго не будут повышать, а затем немного снизят. Почему же общий фон в прессе, у аналитиков и у инвест-блогеров другой? Все просто: обычно аналитики продолжают прогнозировать в рамках текущих тенденций! Мало кто отваживается поставить свое имя на “перелом тренда” и предсказать изменение тренда! Проще говорить то, что от тебя ожидают услышать…

Историческая справка:
ФРС повышает ставки с марта 2022-го, и при этом фондовый рынок растет. Да, не сильно, но растет, а ведь сейчас самая высокая ставка за последние 22 года! О чем это говорит? Только о том, что в 21-м веке были очень низкие ставки. И больше ни о чем.

Если посмотреть статистику с 80-х по 2008 год: пока не начали агрессивно снижать ставку, пытаясь бороться с кризисом 2008 года, средняя ставка была… 5.35%.

Мы видим, что со временем у инвесторов глаз "замыливается" и они очень быстро забывают прошлое. Пресса только и пишет, что о дальнейшем повышении ставки, но по рынку акций видно, что решения ФРС не очень-то сильно влияют на рынки.

Существует стереотип - повышение ставок плохо, снижение хорошо, но на этапе повышения акции почему то не падают.

Почему же так происходит?

Ставку повышают для того чтобы “охладить экономику”, обычно это происходит во время роста (смотрите наш прошлый пост), чтобы “охладить” и “не прозевать” кризис! (“Не прозевать” кризис - это важно для чиновников из ФРС).

Ставку повышают для того, чтобы сделать деньги дорогими для бизнеса. Это длительный процесс, и действительно "дорогими" деньги становятся, когда они дорогие в течение длинного отрезка времени. И это отлично, за этот период можно избавиться от тех бизнесов, которые работают только на бесплатных деньгах и не зарабатывают реально.

Затем ФРС начинает снижать ставку, обычно потому, что на этом длительном этапе высоких ставок даже нормальному бизнесу немного плохеет. И - внимание! - именно на этом этапе акции и падают! Именно на этом этапе мы получаем медвежий рынок! А нам до этого этапа еще далеко! Как я писал выше, сейчас мы будем долго находиться примерно плюс-минус здесь, в этой средней исторической ставке 5.35

🔺Каковы выводы?

1. Да, следить за ставками важно. Но не надо думать, что это истина в последней инстанции!

2. Не поддавайтесь стереотипу “повышение ставок - медвежий рынок, снижение - бычий”. Есть нюансы с циклами и состоянием бизнеса. Акции - это не расчетные индексы, это конкретные компании, которые решают проблемы и боли клиентов, зарабатывая прибыль акционерам.

3. Денежно-кредитная политика действует на экономику с огромным лагом. У бизнеса достаточно времени все спокойно оценить и внести изменения в деятельность, если надо.

4. Рынками двигают неожиданные события, а не те, которые происходят на протяжении длительного времени. Все это закладывается в цены акций постепенно.

5. Не смотрите на действия регуляторов (читай, чиновников), которые иногда, как обезьяна с гранатой, бегают и снижают/повышают ставки. Делайте свои выводы: пусть бизнесмены занимаются своим делом - решают проблемы и боли клиентов. А инвесторы должны больше следить за состоянием бизнеса, в акции которых они инвестируют, а не ждать горячих новостей от ФРС. Горячие новости для краткосрочных спекулянтов.

См п.6 для спекулянтов

Почему ставки растут, а акции не падают?

6. Горячие новости о ставках - прекрасное время для спекулянтов. Но для того, чтобы зарабатывать, надо быть профессиональным спекулянтом, с опытом и знаниями, и технологиями “быстрые пальцы”. Понимать, что и зачем ты делаешь и какие у тебя есть преимущества перед другими участникам фондового рынка.

Приходите на наши вебинары и курсы, платные и бесплатные, где мы стараемся просто и понятно объяснять, как заработать на фондовом рынке - на понимании того, как работает экономика.

Смотрите наш ютуб канал, слушайте наши подкасты!

Настоятельно рекомендуем еще раз послушать 2 самых интересных в моменте:

Подкаст #9 Великая шахматная доска - один из подкастов о книге Збигнева Бжезинского. Речь не об оценке или отношении к геополитике и происходящим событиям. Речь об одной из самых известных книг 20-го века - геополитическом меморандуме США и то о чем эта книга. Особенно интересно смотреть на геополитические прогнозы американского политолога и планы, которые он в книге сформулировал 25 лет спустя. И ты видишь что книга оказывается была не фантастикой, а для многих реальным руководством, а точнее отличным прогнозом. Что из планов сбылось, а что нет? И делать свои выводы о будущем.

Подкаст # 16 Очень полезно окунуться в то, что было в 20 веке с фондовыми рынками в США, Европе и других странах на фоне событий до и после Второй Мировой войны. Как бизнес, экономика и фондовый рынок в разных странах реагировал на основные события того непростого времени. В чем можно было защитить активы. Рекомендую не только инвестора, но и всем, кто интересуется историей и экономикой.

Подкаст есть на apple, яндексе и на других площадках: 1ИФИТ или 1IFIT

Приходите к нам в гости:
Образование, повышение квалификации, диплом
i-institute.ru

Персональное обучение
@alexprmk
@AlanDzarasov

YouTube
youtube.com/@1ifit

Подкасты
music.yandex.ru/album/22339066