Был бы ум, будет и рубль…

Или американский доллар. Внимательные читатели нашего канала наверняка помнят пост, опубликованный 19 октября. Всего пару месяцев прошло - и что же мы видим?

А видим, что доходность 10-летних американских облигаций пришла ровно к той цифре, о которой мы говорили в октябре.

На рынке много аналитиков и прогностов разных мастей. Не всегда понятно, на чем основаны их прогнозы - на исторических данных, новомодных тенденциях или теориях заговора. Но очень мало тех, кто использует 30-летний опыт работы в рынке и предлагает его бесплатно.

Пользуйтесь с умом и удовольствием!

Приятно, когда твои прогнозы сбываются

Падение доходности произошло, но что дальше? А дальше - рост золота!

Падение доходности = рост золота? Есть ли связь между процентными ставками и движением золота? Эта связь случайная или долгосрочная?

На эти вопросы мы ответим, но обо всем по порядку. Золото по прежнему в цене, и кризис далеко не завершен, и мы ждем новых максимумов!

Человечество за все время добыло 200 тысяч тонн золота, и больше половины этого - за последние 50 лет. Это примерно $12 трлн долларов или, по-другому, куб со сторонами 22 метра!

Куда используется золото?

🌟 Ювелирные изделия ~ 50%;
🌟 Резервы ЦБ ~ 20%;
🌟 Населения хранит ~ 20%;
🌟 Фонды, ETF ~ 2-3;
🌟 Промпроизводство ~7%.

Сколько добывают золота сейчас? Примерно 3500 тонн в год.

Золото обязательно должно быть в портфеле инвестора. Как лучше купить, какие риски, как устроен рынок и все нюансы - на нашем вебинаре в начале декабря! Это будет 2-х дневный вебинар о драгоценных металлах, о том, как устроен этот рынок и об "золотых" инструментах для инвестиций.

Пока только геополитика толкает цены вверх, но ставки в ближайшие время ФРС снизит. А высокие ставки отбирали большую часть спроса в золоте.

В 2020-м ставки были на минимуме, а золото на максимуме. За это время ставки выросли, золото нет. И именно мощнейшее в истории повышение ставок помешало золоту расти, несмотря на инфляцию, а ведь золото - защитный актив от инфляции.

Да, несомненно, лучшей защитой от инфляции являются акции. Но и “золотую” защиту никто не отменял.

Движения в золоте очень подвержены настроениям инвесторов, особенно когда ставки такие привлекательные и забирают на себя большую часть спроса. Все инвесторы так долго ждали высоких ставок, можно сказать, даже скучали за ними! И 5% годовых в американских облигациях (см наш тг и ютуб) временно заставили забыть обо всем. Но вот наступила коррекция, ставки уже 4.2, и стоит обратить внимание на золото.

Инвестиции в золото тоже требуют знаний

Вариантов масса, особенно учитывая не только рыночные, но и инфраструктуры риски. Каждому инвестору нужно выбрать свой особый инструмент, а выбрать есть из чего - от монет и слитков до ETF и золотых акций в портфель.

В любом случае, доля золота должна быть в любом портфеле, и у спекулянта для стабилизации, и у холдера для надежности.

Полезный алгоритм от нашего коллеги. Изучаем.

Сегодня писал друг и спрашивал, чтобы я сделал если бы ставил на падение в экономике штатов.

Алгоритм действий был идентичен тому, что был составлен на февраль март 2022 года. (жалко биржу закрыли)

1. Скупка дешевых облигаций по низким ценам и с высоким процентом дохода. С 2019 по 2022 год ставка была ниже 2%, сейчас выше 4,6% по 10 леткам. (Сейчас еще рано, вероятно будут еще лучше цены).
2. Взятие маржинального займа под обеспечение этих бондов. Когда кризис ставки снижаются, следовательно 4,6% должно хватить для покрытия процентов по займу и еще останется.
3. На заемные деньги покупаются акции фундаментально устойчивых компаний, в первую очередь, часть акций высокого роста. (у которых также есть дивиденды).

Если простыми словами, даешь свои деньги в долг под высокий процент, потом под этот долг берешь займ под более низкий процент и покупаешь активы, которые приносят дивиденды.

Все вместе должно дать ощутимый и высокий результат, опять же на горизонте.

Неожиданно - тюркские корни у слова “деньги”

Интересные факты о деньгах, их истории - в нашем новом видео от эксперта Олега Абелева на youtube-канале.

Слова “деньги” и “банкнота” - что у них общего, когда появились “пометки банка” (банкноты), и какому хитрецу пришло в голову заменить золото на “бумажки”.

Пятница Коллеги! а ещё сегодня 1е Декабря, значит скоро НГ🕺💃🏼

На деле разбирали большую тему, про инфляцию:
Часть 1. Что такое Инфляция.
Часть 2. Наблюдаемая и Ожидаемая инфляция.
Часть 3. Что такое недельная инфляция.
Часть 4. Что разгоняет инфляцию (бюджетный импульс)

#пятничный_мем про неё )

Ещё может пару частей добавим попозже. Но уже минимальное понимание есть, что если недельная инфляция показывает ускорение, то это сигнал что ключевую ставку, скорее всего, будут поднимать. Что если будут большие госрасходы из под станка, то инфляция тоже будет быстро расти. Что если годовая инфляция 7,5%, это вовсе не значит, что открывать вклад сейчас под 10% хорошая идея. (у Сбера даже под 7% сейчас есть на сайте).

Если эти показатели просто отслеживать и применить немного здравого смысла, то можно сказать, что у вас уже будет мини хрустальный шар, прямо из кабинета Набиулиной.

Эта неделя была огонь, жмякни в реакциях 🔥 и следующая будет лучше. Работает как часы )

Рост S&P500 на 9% за месяц!

Итоги ноября - рост S&P500 на 9%!
Ноябрь 23го 2й результ S&P с 1980 года!

Мы уже подводили предварительные итоги года
https://t.me/ifitpro/174
Но рост продолжается и ТОП7 компаний индекса вытаскивают фондовый рынок! Впору делать 2 разных портфеля. ТОП7 и остальные! 
Мы обязательно изучим этот феномен и посмотрим как бы вели себя эти 2 портфеля в прошлом. Но уже сейчас интуитивно понятно, что в случае продолжения роста в долгосрочной перспективе топ7 проиграет. Так что, тем кто не успел заскочить в этот поезд, есть все шансы его догнать и перегнать 😎

Прошлые результаты ничего не гарантируют, но здравый смысл все равно побеждает на длинном отрезке времени.

Что же так повлияло на рынок, все аналитики пишут огромные тексты, которые даже нам сложно понять.
А ведь просто усложнять и сложно упрощать. 
Давайте разложим по полочкам: 1.2.3.4.5…

В США главный показатель инфляции – индекс цен личных потребительских расходов PCE. На прошлой неделе он снизился до 3,0% (октябрь) Долгосрочный средний показатель 3,3%. Целевой показателя ФРС в 2,0%

Инфляция началась весной 2021 года, с каждым месяцем инфляция росла и рос информационный шум вокруг.

ФРС повышала ставки и все ждали рецессию, это был основной прогноз на будущее.

Но рецессия не наступила, ФРС продолжала повышать ставки до августа этого года.
 
Повышение ставок и инфляция не вызвали спад. 


Выводы:
ФРС может быстро менять мнение.
Повышения ставок не вызвало рецессию и не навредило экономике.
Рынки всегда опережают, фондовый рынок не рынок реальных событий,  а рынок ожиданий. И рынок акций растёт первый. Рынок видит, что все не так плохо, как думали аналитики.
Рост ноября  это рост недооценки позитива.

Полезности от НАФИ

НАФИ - аналитический центр, который регулярно проводит опросы по разным темам. В конце ноября вышло очередное - о жизненных ценностях, которыми руководствуется российская молодежь в городах-миллионниках, о целях и жизненных планах людей от 14 до 35 лет.

Казалось бы, какое это имеет отношение к финансовому рынку и нашей с вами работе, коллеги? Да прямое, ведь эти цели и планы - то будущее, которое придется учитывать и обучающим организациям, и финсоветникам, и финконсультантам. Всем, кто “в рынке” и около него - даже блогерам.

Итак, что входит в топ главных жизненных ценностей молодых россиян?

Топ-7 ценностей:

🌟 здоровье и благополучие семьи, близких (99%);
🌟 интересный досуг, отдых (98%);
🌟 материальная обеспеченность, высокий доход (97%);
🌟 получение качественного образования (94%);
🌟 любовь, создание семьи (92%);
🌟 возможность улучшать жизнь в своем городе, стране (89%);
🌟 карьера, возможность занять высокую должность (88%).

Что касается жизненных целей и планов - на ближайшие 5 лет входит получение более высокой или руководящей должности (59%), получение образования, в том числе дополнительного (58%), поиск работы (56%).

Важно отметить, что 36% опрошенных имеют семью - соответственно, несут ответственность не только за себя. Это может диктовать более вдумчивое отношение к инвестициям, что также необходимо учитывать. Каждый четвертый уже имеет детей, а 34% планируют завести ребенка в ближайшие 5 лет, а 30% планируют вступить в брак в течение 5 лет.

Вот с такими инвесторами нам предстоит работать, дамы и господа. Полное исследование можно получить по заявке на этой странице.

Укрепление рубля, похоже, закончилось...

Даже несмотря на то, что в середине декабря Центральный Банк России может снова поднять ключевую ставку.

Но скорее всего, в декабре рубль будет ниже отметок 90 руб за доллар, так как в последнем месяце года увеличивается предложение рублей из-за того, что происходит финансирование существенной части государственных расходов бюджетной системой. Кроме того, в декабре растет спрос на иностранную валюту из-за увеличения покупок иностранных товаров и туров за рубеж перед Новым годом.

Что касается фондового рынка, то вследствие высоких процентных ставок инвесторы переводят часть средств из акций в фонды денежного рынка, а также депозиты и облигации. Это давит на индекс Мосбиржи, который в последнее время снижается.

Вместе с тем корпоративный сектор остается устойчивым, финансовая отчетность многих эмитентов за девять месяцев была неплохой. Особенно хорошо дела идут у технологического сектора.

Так компания «Астра» провела мегауспешное IPO. Positive Technologies анонсировал рост отгрузок на 60-100% в следующем году. У Сбера будет рекордная прибыль в этом году, и 6 декабря Сбер проведет день инвестора, на котором представит стратегию и уточнит дивидендную политику.

Тем не менее, рождественское ралли в этом году под большим вопросом - инвесторы могут предпочесть зафиксировать накопленную прибыль по итогам года.

Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК Арикапитал, доцент Финансового университета, преподаватель 1ИФИТ.

Вирус черной пятницы

Похоже, он перекинулся на российский рынок - продолжается поступательное снижение. Эта тенденция сохраняется уже 4 сессии подряд, индекс МосБиржи доходил до отметки в 3100 пунктов. При этом голубые фишки только вчера потеряли 1%, а индекс бизнесов “середнячков” - 1,8%.

Каковы причины?

Основное - сырьевые отрасли под давлением. Пока цена на нефть “сползает” к $75, ожидание возможного повышения ставок остается высоким - инфляция никуда не делась, госрасходы растут, безработица на рекордно низких уровнях, экономика растет, рубль ослабляется. ДКП, скорее всего, ужесточится - уже 15 декабря аналитики ожидают повышение ставок.

Долговой рынок тоже “заболел”

Индекс ОФЗ (RGBI) просел на 0,9%. Короткие и среднесрочные облигации переоценены. А локальные минимумы и максимумы каждый раз оказываются ниже предыдущих.

Все это происходит на фоне ослабления рубля. Скорее всего, в ближайшее время доллар доберется до 92 - экспортеры вздохнут с облегчением, а вот российские бизнесы - наоборот.

Сейчас инвесторам, действительно, нужна “холодная” голова. Не принимаем поспешных решений. Корректируем портфели медленно и спокойно, пускай вирус распродаж проходит мимо нас.

1-август 2020 , разгар Ковид19
2- март 2022 начало СВО
3 - май 2023 конгресс потол госдолга
4 - ( сейчас ) Израиль - Хамас
5- вебинар 1ИФИТ #ЗОЛОТО

Для инвестора пост не интересный, золото в портфеле есть, наверное придётся продать часть в 1 квартале при ребалансирвке.
Для спекулянта тоже все понятно, играть в пробой с коротким столом.
Как это сделать лучше? Лучше разобраться самому или записаться на вебинар.

Держать золото здесь все сложнее, биржевые торги на 90% “бумажные”, но физический металл все равно нужен, его потихоньку вымывают боящиеся инфляции и нас ждёт перестановка ступеньки сразу на 12-20-30%.

Как лучше сохранить капитал от инфляции, купить золото или разместить под %%?
Какая ставка должна компенсировать инфляцию и рост золота - ответы на эти и другие вопросы …

P.S. 5 - (дата) вебинар 1ИФИТ
Пожалуй дату вебинара пока сохраним в секрете, что б не являлось инвестиционной рекомендацией 😎

Лучшее - враг хорошего

День инвесторов в Сбере продолжается - вы еще успеете на самое интересное - на сессию “вопрос-ответ”, которая начнется в 12.40.

С 10 утра спикеры знакомили нас с итогами Стратегии 2021-2023, озвучили Стратегию 2024 – 2026 (Герман Греф).

Кирилл Царев и Александр Ведяхин рассказали об экосистемах B2C и B2B соответственно, а Андрей Белевцев - о технологической трансформация Сбера. Финансовую модель Сбера 2024 – 2026 озвучил Тарас Скворцов.

Герман Греф подытожил: "Мы должны обеспечить достаточность нашего капитала по нормативу Н20.0 выше 13,3%, и мы должны будем обеспечить высокий уровень выплаты дивидендов - на уровне 50% нашей прибыли. Мы обеспечим развитие нашей экосистемы, рост эффективности и скорости нашей организации".

А вы ожидали чего-то другого? )

Согласно отчету Gartner за 2023 год, к 2028 году сочетание человека и AI-ассистентов может сократить время на выполнение задач по кодированию на 30%, и 80% программистов будут использовать ИИ в той или иной форме.

В случае реализации прогноза, можно представить насколько увеличится скорость разработки различно софта и приложений. И насколько более востребованной будет вычислительная инфраструктура для работы всех AI-ассистентов. На рынке вычислительных мощностей для AI доминирует Nvidia, контролируя более 70% его доли.

Еще один выгодоприобретатель Lambda Labs, о которой говорили вместе с Veligera Capital.

Что происходит на рынке?

Спойлер - пока ничего, новогоднее ралли отменяется, наши идеи читайте в конце статьи, а сейчас о самом важном!

Фондовый рынок РФ сильно изменился

Свободных денег много, особенно у физических лиц. Много не публичных ранее компаний почувствовали это и выходят на IPO. Мы ждем несколько десятков интересных размещениq в 2024 году!

Фактически мы наблюдаем уникальные структурные изменения в экономике, и это прекрасно!

Но как правильно выбрать, в каком IPO участвовать, а в каком нет? Мы готовы персонально провести независимую оценку компаний и дать свою “справедливую” цену, или просто дать ориентир по перспективам конкретной компании. Приходите к нам с конкретным запросом.

А всем потенциальным эмитентам, кто задумывается выйти на рынок облигаций или IPO - мы готовы рассчитать, имеет ли смысл это делать и какие вы сможете привлечь ресурсы. Здесь очень важно понимать масштабы, сроки, и во сколько все это вам обойдется, стоит ли овчинка выделки.

Да, ориентироваться в рынке становится непросто даже профессионалам. На рынке облигаций уже привлекли деньги около 400 компаний на 20 трлн рублей, на рынке акций - почти 200 компаний взяли 60 трлн рублей 🤦‍♂️

Аналитика - наше все!

Если вы хотите самостоятельно разобраться в оценке компаний или научить этому своих сотрудников - у нас есть прекрасный курс по фундаментальному анализу. Вы можете сами получить профессию “Аналитик”, и мы вам поможем с трудоустройством в крупнейшие инвестиционные банки.

Следите за нашими публичными отчетами компаний в прессе или заказывайте исследования сейчас, мы собираем пул заказав на длинные новогодние праздники.

P. S. В Багдаде (на рынке) все спокойно! Новогоднее ралли отменяется, настроение инвесторов - забрать хорошую прибыль, полученную как в акциях, так и в спекулятивных позициях в длинных облигациях.

Идеи остались в золоте или, для осторожных, в спреде золото/серебро, об этом подробнее в следующих постах и на нашем вебинаре "по золоту".

Что хорошо для экономики, не всегда хорошо для роста рынка

В пятницу на сильных цифрах по рынку труда в США золото сильно упало. Но уровень поддержки 2000 не пробит, хотя, на самом деле, поддержка пониже - на 1940.

Снижения ставок в начале года, скорее всего, переносится с такими цифрами по рынку труда, не надо ФРС спешить со снижением. Что хорошо для экономики, не всегда хорошо для роста рынка. Значит, еще как минимум 1-2 квартала не надо спешить, и облигации - лучшее решение.

В ближайшие время будут публиковать много данных по 2023 году и прогнозов на 2024. Какие данные важны? За чем именно мы следим: инфляция (США, Еропа) Китай и Индия.

По-прежнему, главные цифры - инфляция! Ее темпы снижаются (см. наш пост). В ЕЭС индекс потребительских цен упал до 2,4% с мах в 10,6% в конце 2022 года. Темпы роста инфляции - самые низкие с лета 2021 года, и виден тренд на дальнейшее снижение. Инфляция выше долгосрочных средних показателей, напомним, цель ЕЦБ - 2%.

Самые важные цифры ждем по Китаю

А в Поднебесной экономика, кажется, восстанавливается. Реальность выше ожиданий! Но прогнозы аналитиков не очень хорошие, поскольку наблюдаются проблемы на рынке недвижимости. Да и опасность жесткой просадки в экономике никуда не делась.

Но цифры по бизнесу важнее, и это поможет Китаю справиться с проблемами в недвижимости: промпроизводство - рост на 4,6% в октябре, 4,5% было в сентябре. Розничные - 7,6% октябрь, 5,5% сентябрь.

Индия - самый важный развивающийся рынок

ВВП в III квартале вырос на 7,6%! Это лучше ожиданий. Бум потребкредитования, рост 25% за последний год, а 25% фондового рынка ИндииИндия - самый важный развивающийся рынок - финансовый сектор.

Продолжаем следить за выходящими данными, не слушаем паникеров и анализируем цифры холодной головой!

Два важных события на этой неделе

12 декабря
16:30 МСК - ФРС, потребинфляция, индекс CPI, ноябрь

13 декабря
22:00 МСК - решение FOMC по ставке
22:30 МСК - Д. Пауэлл, пресс-конференция

15 декабря
13:30 МСК, ЦБ РФ, рубль. Решение СД Банка России по ключевой ставке - (базовый прогноз 16%),
15:00 МСК - Э. Набиуллина, пресс-конференция

Наблюдаем и делаем выводы.

Продолжаем подводить итоги 2023-го года

🔀 Импортозамещение идет в полный рост, но нужно развивать технологии и инвестировать в науку, без этого никогда не избавиться от “ресурсного проклятия” и большой доли “сырьевой” экономики.

🚫 Проявилась сильная зависимость от партнеров и их валют: юань и рупий.

😆 Обходить санкции научились, спасаться от падения рубля, вроде бы, тоже, но инфляция по-прежнему высокая. Есть надежда, что это не наша проблема, а общемировой тренд.

Возможно, необходимо спонсировать ставки за счет бюджета, а это потребкредитование и ипотека, строительная отрасль и так далее, но тут вопрос в длительности сроков поддержки и возможностей бюджета.

2024-й год по прогнозам будет хуже 23-го, но зато точно лучше 25-го!

Такой вот тренд… Это все стресс, а с ним надо бороться позитивом, ведь выживают только оптимисты.👌

Наверное, стоит перечитать книгу “Триумф оптимистов”, исследование рынков за 100 лет. Кто забывает уроки истории, обречен на их повторение.

Что я делаю для борьбы со стрессом?

Смотрю свои записи год назад и вижу, что все проблемы, которые казались мне каким-то ужасом в 2020, 21, 22-м - сейчас выглядят полной ерундой! Не стоило и волноваться из-за этого. 😎

Вот так же не стоит волноваться из-за проблем этого года. Учитесь переносить точку сравнения в худшие времена - и жизнь станет прекрасна и удивительна!

💯 Рекомендую канал Ричард Хэппи про рабочие инструменты инвестора. Интересные идеи на рынке, ошибки в инвестировании и многое другое.

Автор инвестирует с 2009 года, простым языком и без воды объясняет, как быстро в инфляции сгорит половина сбережений, если её оставить в кэше. Почему покупал Сургутнефтегаз в Мае, когда его распродавали по 30 руб, почему не продаёт, когда акции стали по 50 руб. Подобных сделок много. Ведёт публичный портфель с доходностью 50%.

Кроме компаний, разбирает ключевые для инвестора моменты: «Когда же надо покупать?», чем отличаются сбережения от инвестиций и многое другое.

Если вам это интересно, то подписывайтесь: @RH_Stocks

#взаимныйпиар

Кто держит Систему - вышел квартальный отчет

АФК Система сегодня ознакомила нас с финансовыми результатами по МСФО за третий квартал и 9 месяцев 2023 года. Отчет здесь.

3 квартал 2023 года, вкратце

- Консолидированная выручка АФК Система - 280,8 млрд руб.
- OIBDA Группы - 74,9 млрд руб.
- Чистая прибыль в доле АФК Система - 4,3 млрд руб.
- Капитальные затраты Группы - 35,8 млрд руб.
- Чистые финансовые обязательства Корпоративного центра - 225,3 млрд руб.
- Остаток денежных средств Корпоративного центра - 5,8 млрд руб.

АФК ожидают непростые 2024 и 2025 годы

Придется погашать либо рефинансировать по 350–370 млрд рублей в год. С высокой ставкой довольно сложная задача. Основной долг - за МТС и корпоративным центром, и рефинансирование под более высокую % ставку их долга как дочерних обществ способно снизить денежный поток материнского бизнеса. Возможно, задачу может решить первичное размещение акций "дочек".

Наблюдаем.

Ждем запуск рынка срочных инструментов на СПБ Бирже

Обещают уже к концу этой недели, - говорит “Коммерсант” со ссылкой на разные источники, “близкие” к площадке.

Вероятно, такое решение - одна из “ответок” на введение санкций. Все это вполне укладывается в новую стратегию развития, фокус которой - торговля инвестиционными инструментами с расчетом в рублях.

СПБ биржа вступает на конкурентное поле, где МосБиржа чувствует себя вполне уверенно. На МосБирже объем торгов в срочном рынке - более 6,5 трлн рублей, активно развивается направление опционов на ценные бумаги. СПБ бирже придется искать свою нишу, плюс преодолевать барьеры в виде недостаточно высокого интереса инвесторов к этим инструментам и, как следствие, отсутствии достаточного спроса.

Кроме того, в условиях остановки торгов ИЦБ (консультации по статусу бумаг продолжаются) не совсем понятно, каким образом при реализации фьючерсных контрактов будет проходить покупка/продажа базовых активов.

Одним словом, вопросов много. Радует, что руководство биржи не “опустило руки” после санкций, а предпринимает хоть какие-то активные действия. Ждем результатов.