今天被一位同学问，什么是价值投资？巴菲特的回答是任何投资其实都可以是是“价值投资”。怎么理解字里行间的意思呢？像创业一样，有不同行为和思考方式，都是赚钱，有的是做生意有的是做企业。投资是行为艺术不是科学，虽然有一些“科学”成分，路数也有很多。本质上讲，投资是花一块钱买到一个长期内在价值高于一块钱，或年复合回报超过某个回报要求的资产或企业。内在价值由企业可分配的现金流的贴现组成。那问题来了，内在价值的判断由谁决定，由群体组成的市场和个体投资者主观决定。股价不过是群体行为的涌现特征。

传统价投是一套逻辑自洽但不完备的体系，净资产作为价值保底，粗略可计算，格雷厄姆大萧条时期是这种思路。但未来的增长部分呢？这部分是对未来企业成长和可能产生的现金流的预测，传统价投讨厌风险，喜欢确定性更强的增长。单纯买低PE，PB的就是价值投资？长期持有就是价投？不见得，也可能是价值陷阱。Growth investor也可以是价投，只要你有不同且后来被现实验证的观点（对未来的判断是对的，且市场因为不懂或是短期情绪造成价格与价值的错配）。正向去证明或定义谁是价投不如反向思考更有效，什么是背离了以“价值”驱动的思考方法和行为，就比较容易排除明显被高估和错误的机会（比如一个奶茶店估值1亿）。

回到价值，我们的一种思考框架是社会价值，商业价值，投资价值。首先这个事物要对社会或用户有一定正向贡献，给某个群体带来了实际好处。第二，是可被商业化且持续给企业带来合理回报（客户愿意买单，你有个不错的margin，单元经济学，和现金流），有社会价值但不赚钱没有太大商业价值的案例不少。第三，投资价值就回到了价格与价值的匹配，这里就涉及到市场竞争结构，预期，和财务的结合。特斯拉有社会价值么，绝对有且巨大。有商业价值么，比绝大部分车企目前要好。投资价值呢？这就仁者见仁智者见智，取决于对未来的判断。茅台确定性强，但出现错配的场景较少，2000块以上买就明显违背了价投的原则。

还有很多其他概念，例如能力边界，安全边际，护城河等等。给事物命名有助于思考和沟通，但也会有限制。价投不过是一个标签，当身体和大脑知道如何行动后，有没有名字就不重要了。创业也是一种投资，投入的是创业者的时间和精力，管理的资源是资金，人力，。把创业和投资理解融汇在一起更少更难。学习语言体系依然是必要的开始，悟到的路径可以很不同。

不敢说悟了，只是能用语言表达道理的一部分。共勉。

腾讯财报电话会

问:

Ch­a­t­g­pt最近非常火，腾讯目前也在做混元模型，但是目前看来腾讯相对于其他公司还是十分低调，想知道腾讯是在憋大招还是采取的一些其他的策略呢？

马化腾：

我们最开始以为这是互联网十年不遇的机会，但是越想越觉得这是几百年不遇的、类似发明电的工业革命一样的机遇，所以我们觉得非常重要。

但是这个的确需要有很多的积累。互联网企业都有很多的积累，都在做，我们也一样在埋头研发，但是并不急于早早做完，把半成品拿出来展示。对于工业革命来讲，早一个月把电灯泡拿出来在长的时间跨度上来看是不那么重要的。关键还是要把底层的算法、算力和数据扎扎实实做好，而且更关键的是场景落地，相信我们是有很多场景是可以落地的，目前（我们）还在做一些思考。

我感觉现在有很多公司太急了，感觉是为了提振股价，我们一贯不是这种风格。

远处李彦宏尴尬而不失礼貌的微笑

腾讯会议开始商业化赚大钱了

#运营

今天在看我们团队英国同学写的文案，不得不感叹对于local marketing，母语使用者还是有巨大的优势和天赋。
“领取专属福利”用的动词是unlock；
“完成任务”说的不是complete the task，是join the mission（这是一个很大的learning，外国用户不希望强制有个任务要完成，显得特别compulsory）；
“优化带货视频”说的是better monetoring your shoppable content；
“奖励发放”说rewards will be issued；
这种就是，看到local这么写文案，会觉得很合理很地道，但是要我自己去写，可能就是不会这么遣词造句。
每天读点这种觉得超有意思！是工作里的小确幸！

乘风破浪的姐姐之电商篇

淘天集团CEO——戴珊
淘天今年618总负责人——暮珊
京东集团CEO——许冉
拼多多COO——顾娉娉
抖音电商总裁——魏雯雯

#运营

去年跟设计姐姐聊天，有一个想法，如果用表格的元素，如果设计一条格子裙会不会很好玩？
然后就倒腾了下，可惜最后没有做实体，其实想想如果能做这么一套衣服出来还是蛮好玩的。

【42页PPT】智慧景区解决方案架构设计（精华版）PPT下载
#产品经理

智慧景区解决方案架构设计是一个整合了多种智能技术的综合性系统，旨在提升景区游客的游览体验和管理效率。该方案结合了人工智能、云计算、大数据等前沿技术，用于景区的信息管理、游客服务、环境监测等方面。 该方案采用了人工智能技术，通过深度学习、图像...

https://axurehub.com/12930.html

#程序员

恶心人这方面还得是你，CSDN

#产品经理

14 流程图绘制方法

#工程师工具 推荐一个妙言的朋友家的产品「Zeabur」，一个很精致的服务部署平台，支持部署各种类型服务，Zeabur 会自动识别你的代码来进行部署策略的优化。比起大家熟悉的 Vercel ，最大的优势是不仅可以部署前端，也能很方便地部署 Java/Python 等后端以及数据库服务。
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#职场社畜日常

新手在专业领域的工作逐渐趋于成熟高效的过程 就是把能出的差错/状况都出一遍然后想办法处理的过程。

成长史｜一百种状况的处理方法

马化腾：对于工业革命而言，早一个月把电灯泡拿出来，不重要

#运营

定义不同，结果不同。

昨天看到一篇文章，聊了聊在公关事件后，品牌不同的命名对于事件走向的影响，觉得挺有意思的，想和你分享。

讲述全程是故事情节，很好读，请耐心读下去吧！

比如，我走在大马路上，突然唐三藏师徒四人从我身边经过。白龙马看我不顺眼，就踢了我一脚。现在，这件事有几种命名方式。

假如叫，白龙马踢人事件，那么矛头就指向白龙马，跟唐三藏没什么关系。
假如叫，唐三藏坐骑踢人事件，遭殃的就是唐三藏，白龙马反而没什么事。
假如叫，龙二代踢人事件，那么挨骂的就是老龙王。

你看，这就叫，命名方式决定打击面。要想把损失降低，就得第一时间争夺命名权。这是最理想的危机公关。

#运营

文字媒体出身给我最大的优势是对内容敏感，也致使过度关注文本。

视觉内容（直播和短视频）的制胜要素不仅仅是脚本，在揣摩直播间某一秒异常数据的时候，发现演示方式、提醒话术（如点购物车）、组件玩法（例如抽奖/免单/定制礼物），对流量的进出、时长和销售数据影响都巨大。

同理，关注不同场次的结果差异，又要回溯舞美灯光，人的故事阐述能力、表达力、亲和力，人设的信任基础等等因素。

在自己做《给陌生人拍胶片》的时候，我也会关注“观众跳出时间”，但是难求甚解，直播间把问题暴露得更直白。

这些收获不敢当做结论，但有印证到一些看法：

1⃣️“直播间的成功是由无数的小细节撑起来的”《消费圈内人》Vol.4@Joey乔伊 @郑立涛 @旺仔珂珂糖

2⃣️ “韩国的pd和作家是两个工种，对应了视觉思维和文字思维的拆分”“真人秀编剧的主要工作是通过架设情景来让人物呈现他们真实的性格。”《不上不下》EP002@阿沈_

「走走的直播制作人手记001」

定了！张勇发全员信：阿里云将分拆上市

大新闻。CFO归来。

快刀斩乱麻。距离三月底披露调整方案才过去一个半月。菜鸟跟盒马的上市计划也启动了。

#职场社畜日常

我大概是“近我者富”体质。

最近做了两件事：
1.帮一个朋友拿到了10万赔偿金；
2.帮一个gap了2年的朋友拿到了一个年薪30w+岗位offer

原来，真的有很多优秀的人。

发现不了机会，
更不会销售自己。

同时，

这也是我职场经验的一次变现吧。

帮别人赚到钱甚至比自己赚钱更快乐一点……

#职场社畜日常

下班以后，被同事骂了一顿，资历比我老十年，职等和我一样。
去年五月我发着烧加班，她捏造我没说过的话告状，别组领导找我对峙，还好我有聊天记录证明我的清白。
这次她骂完我了，发现是她自己没搞清楚情况。
然后跟我道歉卖惨：“没骂你哦，我搞错了，我今天血压高，我要晕倒了……”
我平静的回：“明天再对接工作吧，好好休息。”

因为这是她搞我的第二次，第一次我忍了没对任何人说过，这次我把截图直接发领导了。
领导说别理她，你不归她管，我去找她谈。

这个时候我妈给我打电话来了，
我委屈的一通大哭，很解压。
职场难免有这些奇奇怪怪的人……
何必啊！

#运营

关于myt离职gl这个事，但从新媒体的角度来看，折射出企业和员工ip之间一种矛盾。
在企业眼里，给了员工平台以及曝光，拥有了流量但并不一定认为跟这个员工个人能力有啥必然联系。
而员工成为IP拥有流量后，产生我的价值已经不仅限于此的想法非常正常，特别是公司还没有给到一个匹配待遇的时候。
这时矛盾就会产生，公司会觉得员工不好管理，而员工会觉得我值得更多，这个到后期无法调和的时候大多会出现这样的情况。
上次录制播客的时候也讨论到这个问题，对于企业来说，企业会担心员工离职导致一些问题，所以一般情况下老板出镜最安全，毕竟老板最没可能离职。另外，阶段性关注新媒体人员的成长情况非常必要，年轻人成长的非常快的。

#产品经理

后台管理运营数据统计模块原型设计源文件（商城、资讯等） 运营数据的统计处理 商城运营并不仅限于对管理商品、处理订单和发起活动这些操作，除此之外还需要对结果的 关注和监控，通过对数据信息的搜集处理，对比已发生过的操作，总结经验教训，寻找改进 ...

https://axurehub.com/405.html

#工程师学习 很多学习英语的同学，一般会有一层翻译思维，也即先将自己想到的中文在脑袋里先翻译成英文再去思考，而非直接用英语去思考。Rachel's English 这个视频「如何用英语思考|不再需要翻译」很值得学习，提到了 6 个有用的思路我觉得超级有用，需要结合视频来看
🤖 https://www.youtube.com/watch?v=SJOnhWiJArM