【財經拆局】地產霸權孤注一擲 「國家任務」 還是逃之夭夭？

///近日本港資產市場有非常多話題，其中港股一度十連揚，直撲萬九關口，累積升幅2000多點，似乎反映長線資金真的重新配置這個嚴重落後市場；但同時間樓市方面，就沒有像股市這般多利好消息，二手市場經過撤辣後兩個幾月，小陽春已經提早完結，成交逐步放緩。新盤雖然熱賣，4月一手私人住宅登記創逾17年半新高，但代價很多都是要減價求售，甚至定價低於撤辣前，其中「超人」李嘉誠的長實更要「蝕少當贏」，連龍頭發展商新地，亦要將元朗新盤減價促銷，兩年幾來劈價近三成，當區整個二手市場完全冰封。

不過就算強如長實低負債及有充裕現金流，亦不得不做好延長備用資金準備，罕有全年派息大幅削減一成。而一直保持慷慨派息的新地，中期息出乎意料大減24%，也差於市場預期的減少10%至15%。至於新世界面對高負債負擔，中期息更是誇張地大削逾五成，整體反映賣樓表現差、現金流受損，直接影響派息能力。

分析員續稱，現階段不應憧憬日後地產股能否恢復往昔的派息能力，因過去兩年樓價持續下跌，賣樓銷售金額逐步確認入賬，未來兩三年毛利率仍要下跌，「派息跌咗落嚟就好難回復」。

面對目前經營困境，新世界似乎已經無路可選，一方面繼續大舉出售非核心資產，同時只能「孤注一擲」，承接更多配合國策的「國家任務」。///

（評論純屬作者個人觀點，並不代表本台立場。）

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