Циклы ужесточения ФРС всегда что-то "ломают"

источник: headlines F.

Philip Jefferson:
(27.02.2023)

"Инфляция по широкому спектру услуг в США остается устойчиво высокой и у меня нет иллюзий о том, что ее легко будет вернуть к таргету в 2%".

источник: reuters.com

Bob Elliott*:

ФРС на самом деле все равно, растет фондовый рынок или падает. Уровень, на котором находится рынок, за исключением крайних случаев, не имеет особого отношения к политике ФРС.

источник: bloomberg.com
* соучредитель Unlimited Funds, бывший сотрудник Bridgewater

BofA:

ФРС может поднять ставку примерно до 6.0% на фоне устойчивого потребительского спроса и напряженного рынка труда в США.

источник: reuters.com
* рынок в данный момент закладывает конечную ставку на уровне 5.4%

Объем денежной массы (M2) в США показал рекордное снижение YoY, что является хорошим знаком, т.к. данное снижение согласуется с позицией ФРС, которая находится в цикле ужесточения ДКП.

источник: barrons.com

Акции США продемонстрировали снижение в феврале, т.к. экономические данные и комментарии чиновников ФРС заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания по поводу уровня конечной ставки и времени, в течение которого она будет там находиться.

источник: reuters.com
* S&P 500 -2.6%, Nasdaq -0.5%

Месяц назад инвесторы ожидали, что ставка ФРС к декабрю 2023 года будет находиться на текущем уровне (4.50-4.75%) или ниже с вероятностью около 90%. Сегодня эта вероятность снизилась до менее чем 1%.

источник: cmegroup.com

Neel Kashkari:
(01.03.2023)

"Поступающие экономические данные указывают на то, что мы не продвигаемся в борьбе с инфляцией настолько быстро, насколько нам хотелось бы".

источник: finance.yahoo.com

Raphael Bostic:
(01.03.2023)

"Ставку необходимо повысить еще на 0.50% до 5.00-5.25% и держать ее на этом уровне до 2024 года. В итоге это поможет сбалансировать спрос и предложение и тем самым снизить инфляцию".

источник: finance.yahoo.com

Nomura - первый банк, который прогнозирует повышение на 0.50% в марте

источник: zerohedge.com

Чиновники ФРС обсуждают более высокий уровень конечной ставки после скачка инфляции в январе.

источник: reuters.com

Jefferies:

Чиновники ФРС признают, что инфляция достигла максимума, но они обеспокоены тем, что она установится на уровне выше их таргета в 2%.

источник: bloomberg.com

Christopher Waller:
(02.03.2023)

• если мы продолжим получать сильные данные, то ставку придется повысить выше 5.5%
• рынок труда остается горячим, а инфляция снижается не так быстро
• потребительские расходы замедляются не так сильно, как ожидалось
• возможно, данные по инфляции за январь были аномальным всплеском

источник: wsj.com

Susan Collins*:
(03.03.2023)

• необходимы дополнительные повышения ставки
• шаг повышения будет зависеть от поступающих данных
• важно удерживать ставку на пике в течение некоторого времени
• появляются ранние сигналы об ослаблении давления на з/п и цены
• высокая инфляция сохраняется в некоторых сферах услуг

источник: bloomberg.com
* глава ФРБ Бостона. Не входит в состав FOMC (2023). Позиция - нейтральная.

Alan Blinder*:

"Шансы на мягкую посадку все еще есть, но достичь ее становится сложнее"

источник: bloomberg.com
* бывший зам. председателя ФРС (1994-96 гг.)

Thomas Barkin:
(04.03.2023)

"Можно представить сценарий, при котором ставка поднимется до 5.50-5.75%".

источник: reuters.com

Пауэлл представит полугодовой отчет о ДКП Конгрессу на следующей неделе во вторник и в среду.

источник: bloomberg.com

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (06.03):
-

Вт (07.03):
18:00 - US, выступление Пауэлла перед Конгрессом

Ср (08.03):
18:00 - US, выступление Пауэлла перед Конгрессом

Чт (09.03):
18:00 - US, выступление зампредседателя по надзору Michael Barr на тему "Криптовалюта"

Пт (10.03):
16:30 - US, NFP❗️
16:30 - US, unemployment rate

* моск. время

Пауэлл, скорее всего, присоединится к коллегам и выступит за более высокий уровень ставки.

источник: bloomberg.com

Mary Daly:
(05.02.2023)

"Скорее всего, потребуется дальнейшее ужесточение ДКП."

источник: bloomberg.com