Розничные продажи в США резко выросли в январе, что стало последними экономическими данными из серии более сильных, чем ожидалось. Эти данные могут вынудить ФРС продолжать ужесточать ДКП дольше, чтобы замедлить американскую экономику.

источник: ft.com

John Williams:
(15.02.2023)

"Для возвращения инфляции к уровню в 2% потребуется сдержанный экономический рост и слабость рынка труда".

"Если инфляция будет замедляться, то, возможно, не придется поднимать ставку до 5.1%*. Однако если этого не случится нам, скорее всего, понадобится повысить ставку выше этого уровня".

источник: bloomberg.com
* декабрьское прогнозное значение FOMC по конечной ставке

The Economist:

Сокращение баланса ФРС на $2.5 трлн в течение нескольких лет оказывает примерно такое же влияние, как повышение ставки на 0.5%

источник: economist.com

James Bullard:
(16.02.2023)

"Не исключаю, что поддержу повышение ставки ФРС на 0.50% в марте. Ставку необходимо повысить до диапазона 5.25-5.50% как можно скорее".

источник: bloomberg.com

Loretta Mester:
(16.02.2023)

"Предстоит еще много работы. Поступающие данные не изменили моего мнения о том, что ставку придется поднять выше 5.0%. На февральском заседании FOMC я видела причины для повышения ставки на 0.50%”.

источник: reuters.com

⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС в марте на:

0.25% с 82% вероятностью
0.50% с 18% вероятностью

день назад:
0.25% с 85% вероятностью
0.50% с 15% вероятностью

неделю назад:
0.25% с 91% вероятностью
0.50% с 9% вероятностью

источник: cmegroup.com

Michelle Bowman:
(17.02.2023)

"Предстоит проделать много работы, т.к. инфляция все еще превышает таргет ФРС более, чем в 2 раза. Нам придется продолжать повышать ставку до тех пор, пока не будет достигнут гораздо больший прогресс в борьбе с инфляцией".

источник: reuters.com

Bank of America и Goldman Sachs повысили прогноз по конечной ставке и теперь ожидают 3 повышения по 0.25% в марте, мае и июне.

источник: bloomberg.com

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (20.02):
Рынки закрыты: US

Вт (21.02):
-

Ср (22.02):
22:00 - FOMC minutes❗️

Чт (23.02):
02:30 - выступление John Williams
18:50 - выступление Raphael Bostic на Конференции по банковским перспективам 2023 года

Пт (24.02):
18:15 - выступление Philip Jefferson на форуме по денежно-кредитной политике США 2023
18:15 - выступление Loretta Mester с речью об экономических перспективах и денежно-кредитной политике

* моск. время

Из протокола заседания FOMC от 1 февраля* инвесторы хотят понять, насколько высок уровень разногласий между участниками комитета относительно последнего решения о замедлении темпа повышения ставки.

источник: ft.com
* будет опубликован в среду в 22:00 по моск.времени

Thomas Barkin:
(17.02.2023)

"Я выступал за повышение ставки на 0.25% в феврале и буду поддерживать данный шаг на следующих заседаниях, т.к. данный темп дает нам возможность гибко реагировать на поступающие экономические данные".

источник: wsj.com

Инвесторы начинают беспокоиться о том, что устойчивая экономика США может заставить ФРС идти по более агрессивному пути в повышении ставок.

источник: wsj.com

Peter Schiff:

ФРС признала, что не может обуздать инфляцию только с помощью монетарной политики. Фискальная политика США подпитывает инфляцию, и ЦБ необходимо, чтобы правительство перестало занимать и тратить так много денег. Но этого не происходит.

источник: twitter.com

Кривая доходности Treasuries US находится на самом перевернутом уровне за более чем четыре десятилетия.

Инверсия кривой доходности предшествовала каждой рецессии с 1960-х гг.

источник: headlines F.
* кривая на графике = доходность 10-Year Treasury - доходность 3-Month Treasury

FOMC minutes* могут показать, сколько чиновников рассматривали бо́льшее повышение ставки на последнем заседании, а также их ожидания по поводу уровня конечной ставки.

источник: bloomberg.com
* публикация сегодня в 22:00 по моск.времени

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 (моск. время)

JP Morgan:

ФРС, скорее всего, развернется только в случае гораздо бо́льших проблем, связанных с макроэкономической ситуацией, чем ожидают рынки в данный момент.

источник: marketwatch.com

Goldman Sachs:

ФРС может повысить ставку еще 3 раза в этом году на 0.75% в общей сложности, что усилит давление на акции

источник: markets.businessinsider.com

💬 U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы через 15 минут

⚠️ Опубликованы U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes

Протокол заседания ФРС 31 января-1 февраля, 2023 (FOMC Minutes).
(опуб. 22.02.23)
(стр. 9)

"Данные за последние 3 месяца свидетельствуют о снижении темпов роста цен, однако для уверенности в устойчивости снижения инфляции потребуется значительно больше доказательств".

источник: federalreserve.gov