Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (13.02):
16:00 - выступление Michelle W. Bowman на конференции Американской ассоциации банкиров

Вт (14.02):
16:30 - US, CPI❗️
19:00 - выступление Lorie Logan в университете A&M в Прери-Вью
19:30 - выступление Patrick Harker

Ср (15.02):
-

Чт (16.02):
02:00 - выступление Loretta Mester перед Международной организацией финансовых руководителей Северо-восточного отделения штата Огайо.
21:30 - выступление James Bullard

Пт (17.02):
00:00 - выступление Lisa Cook в институте Брукингса, Вашингтон

* моск. время

Horizon Investments:

Данные по инфляции, которые будут опубликованы во вторник, 14 февраля* и в последующие месяцы особенно важны, т.к. они могут указать на способность ФРС успешно направить экономику США к "мягкой посадке", при которой инфляция продолжит снижаться, а безработица останется на низком уровне.

источник: marketwatch.com
* в 16:30 по моск.времени

Инвесторы стали закладывать более высокий уровень конечной ставки ФРС, т.к. снижение инфляции может потребовать больше времени в условиях устойчивого рынка труда.

Рынки закладывают пик ставки на уровне чуть выше 5.0% в июле и одно снижение до конца года. На прошлой неделе пик ставки ожидался на уровне около 5.0% в мае и 2 снижения до конца года.

источник: ft.com

Байден намерен назначить заместителя председателя ФРС Лаэль Брейнард своим главным экономическим советником как раз в тот момент, когда центральный банк вступает в новую фазу борьбы с инфляцией.

С момента прихода в ФРС в 2014 году Брейнард взяла на себя обширный спектр обязанностей и оказала значительное влияние на ДКП.

источник: washingtonpost.com

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Опрос Reuters:

• 46 из 86 экономистов ожидают повышение ставки на 0.25% еще как минимум два раза, в марте и в мае.
• 54 из 80 не ожидают снижение ставки в этом году
• медианная вероятность наступления рецессии в след. 12 месяцев составляет 60% (по сравнению с 56% в январе)

источник: reuters.com

Инфляция США (YoY) в 2000-2022 годах.

источник: headlines F.

⚠️ Релиз U.S. CPI (YoY) через 15 минут

▫ ожидается: 6.2%

⚠️ U.S. CPI (YoY):

▫ 6.4% (ожидалось 6.2%)
▫ пред. значение: 6.5%

⚠️ U.S. CPI Core (YoY):

▫ 5.6% (ожидалось 5.5%)
▫ пред. значение: 5.7%

Wells Fargo:

Инфляция не отступит так просто. Возвращение инфляции к целевому уровню ФРС вряд ли окажется быстрым и безболезненным.

источник: bloomberg.com

Morning Consult:

Инфляция, возможно, достигла пика, но она не показывает признаков быстрого возвращения к долгосрочной цели ФРС в 2%. Борьба с инфляцией еще далека от завершения.

источник: barrons.com

Economist Intelligence Unit:

Риски повышения ставки возросли. Если инфляция останется на прежнем уровне или покажет незначительное снижение в феврале, ФРС может повысить ставку еще выше, чем сейчас ожидается.

источник: barrons.com

Розничные продажи в США резко выросли в январе, что стало последними экономическими данными из серии более сильных, чем ожидалось. Эти данные могут вынудить ФРС продолжать ужесточать ДКП дольше, чтобы замедлить американскую экономику.

источник: ft.com

John Williams:
(15.02.2023)

"Для возвращения инфляции к уровню в 2% потребуется сдержанный экономический рост и слабость рынка труда".

"Если инфляция будет замедляться, то, возможно, не придется поднимать ставку до 5.1%*. Однако если этого не случится нам, скорее всего, понадобится повысить ставку выше этого уровня".

источник: bloomberg.com
* декабрьское прогнозное значение FOMC по конечной ставке

The Economist:

Сокращение баланса ФРС на $2.5 трлн в течение нескольких лет оказывает примерно такое же влияние, как повышение ставки на 0.5%

источник: economist.com

James Bullard:
(16.02.2023)

"Не исключаю, что поддержу повышение ставки ФРС на 0.50% в марте. Ставку необходимо повысить до диапазона 5.25-5.50% как можно скорее".

источник: bloomberg.com

Loretta Mester:
(16.02.2023)

"Предстоит еще много работы. Поступающие данные не изменили моего мнения о том, что ставку придется поднять выше 5.0%. На февральском заседании FOMC я видела причины для повышения ставки на 0.50%”.

источник: reuters.com

⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС в марте на:

0.25% с 82% вероятностью
0.50% с 18% вероятностью

день назад:
0.25% с 85% вероятностью
0.50% с 15% вероятностью

неделю назад:
0.25% с 91% вероятностью
0.50% с 9% вероятностью

источник: cmegroup.com

Michelle Bowman:
(17.02.2023)

"Предстоит проделать много работы, т.к. инфляция все еще превышает таргет ФРС более, чем в 2 раза. Нам придется продолжать повышать ставку до тех пор, пока не будет достигнут гораздо больший прогресс в борьбе с инфляцией".

источник: reuters.com

Bank of America и Goldman Sachs повысили прогноз по конечной ставке и теперь ожидают 3 повышения по 0.25% в марте, мае и июне.

источник: bloomberg.com