⚠️ U.S. GDP (QoQ):

▫ 2.9% (ожидалось 2.6%)
▫ пред. значение: 3.2%

TD Securities:

ФРС больше не находится у руля, и это отражается на валютных рынках*. Как только ФРС дала понять, что в декабре прекратит повышение ставки с шагом в 0.75%, она фактически уступила лидерство в политике другим глобальным центральным банкам.

источник: ft.com
* DXY -10% с ноября

Баланс ФРС сегодня составляет $8.47 трлн, что на -5.5% ниже пика, достигнутого в апреле 2022 года. Официально ФРС начала программу сокращения активов с 1 июня 2022 года.

За последние 20 лет 2 самых больших сокращения баланса зафиксировано:
1. декабрь 2008 - февраль 2009 г.: - 18.2%
2. январь 2015 - август 2019 г.: - 16.7%

источник: headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (30.01):
-

Вт (31.01):
-

Ср (01.02):
22:00 - Fed interest rate❗️
22:00 - FOMC statement❗️
22:30 - FOMC press conference❗️

Чт (02.02):
-

Пт (03.02):
16:30 - US NFP
16:30 - US unemployment rate❗️
19:15 - выступление Lisa Cook с докладом "Инфляция - что ждет нас впереди"

* моск. время

Nick Timiraos*:

ФРС, скорее всего, повысит ставку в среду на 0.25% до диапазона 4.50-4.75%, замедлив шаг повышения на втором заседании подряд. Это даст чиновникам больше времени для изучения последствий от предыдущих повышений и для обсуждения того, как долго продолжать повышать и удерживать ставку на этом более высоком уровне.

источник: wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС

Morgan Stanley:

Инвесторы, похоже, стали забывать главное правило - "не бороться с ФРС". Возможно, эта неделя послужит напоминанием.

Рост акций начал пробуждать во многих инвесторах FOMO*, заставляя их присоединяться к ралли. Однако недавнее движение акций обусловлено сезонным эффектом января и закрытием коротких позиций после тяжелого декабря и всего года.

источник: bloomberg.com
* страх упущенной выгоды

Capital Economics:

Почти по всем показателям инфляционные ожидания по-прежнему намного выше, чем до пандемии, и выше уровня, который соответствовал бы целевым показателям инфляции в 2%.

источник: ft.com

DoubleLine Capital:

ФРС будет очень сложно снизить инфляцию до волшебных 2%, не погрузив нас в рецессию.

источник: ft.com

Wells Fargo:

Кредитные рынки закладывают сценарий в котором не будет рецессии. Но это не тот базовый сценарий, который прогнозирует большинство экономистов.

источник: ft.com

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision состоится сегодня в 22:00 (моск. время)

⚠️ Сегодня состоится U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference в 22:30 (моск. время)

⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС сегодня на:

0.25% с 99% вероятностью
0.50% с 1% вероятностью

источник: cmegroup.com

S&P 500 демонстрировал снижение во время трех последних заседаний FOMC. Стоит обратить внимание на то, что шаги повышения ставки на этих заседаниях соответствовали ожиданиям рынка. Следовательно, можно сделать вывод о том, что рынок в основном реагировал на речь Пауэлла.

источник: headlines F.

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision через 15 минут

▫ ожидается: 4.75%

⚠️ U.S. Fed interest rate decision:

▫️ 4.5%-4.75% (ожидалось 4.50%-4.75%)
▫️ пред. значение: 4.25%-4.50%

💬 U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference начнется через 15 минут

Прямая трансляция:

Пресс-конференция FOMC

⚠️ Начинается U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference

FOMC Statement
(опуб. 01.02.2023)

Дальнейшее повышение ставки будет уместным для достижения ограничительной позиции ДКП, достаточной для возвращения инфляции к 2%. При определении темпов будущих повышений ставки, FOMC будет учитывать кумулятивный эффект от ужесточения ДКП, временны́е лаги, с которыми политика влияет на экономическую активность и инфляцию, а также экономические и финансовые события.

источник: federalreserve.gov

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 01.02.2023)

• Дальнейшее повышение ставки будет уместным.

• Данные по инфляции за последние 3 месяца свидетельствуют о долгожданном снижении темпов роста. Несмотря на это, нам потребуется гораздо больше доказательств, чтобы быть уверенными в устойчивости данного снижения.

источник: wsj.com

Пауэлл:
(на FOMC Press Conference 01.02.2023)

• Нецелесообразно снижать ставки в этом году, однако если инфляция будет снижаться гораздо быстрее - это будет учтено в уровне ставки.

• Если данные поступят в другом направлении, то мы примем решения, зависящие от данных на предстоящих заседаниях.

• У нас нет ни стимула, ни желания чрезмерно ужесточать условия, однако есть риск, что мы сделаем недостаточно и инфляция вернется через 6 или 12 месяцев. Если мы поймем, что зашли слишком далеко, у нас есть инструменты, которые позволят исправить ситуацию.

источник: wsj.com