Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (23.01):
-

Вт (24.01):
-

Ср (25.01):
-

Чт (26.01):
16:30 - US, GDP❗️

Пт (27.01):
16:30 - US, PCE price index

* моск. время

Christopher Waller:

"Выступаю за повышение ставки на 0.25% на следующем заседании, т.к. ожидаю больше доказательств того, что инфляция движется в правильном направлении".

"У рынка очень оптимистичный взгляд: участники ожидают, что инфляция просто исчезнет. У нас другая точка зрения: снижение инфляции будет медленным и сложным процессом, и поэтому мы должны дольше удерживать ставку на высоком уровне и не начинать снижать её к концу этого года".

источник: cnbc.com

#справка

Штаб-квартира ФРС находится в Вашингтоне, округ Колумбия. В данном месте осуществляет трудовую деятельность Совет управляющих ФРС (Board).

источник: headlines F.
* объяснение к викторине

Чиновники ФРС готовятся замедлить повышение ставки второй раз подряд. Они могут начать обсуждение на своем предстоящем заседании о том, следует ли приостановить повышение ставки этой весной и при каких обстоятельствах.

источник: wsj.com

Joseph Stiglitz*:

Текущая инфляция вызвана в основном шоками предложения и сдвигами в спросе, а не возросшим объемом спроса. Инструмент снижения инфляции с помощью повышения уровня ставки был создан для решения второго случая. Растущая ставка приведет к неоправданно высокому уровню безработицы, который нанесет ущерб малообеспеченным слоям населения и окажет минимальное влияние на инфляцию.

источник: wsj.com
* Нобелевский лауреат по экономике

Программа сокращения баланса (QT) ФРС может быть досрочно завершена на фоне достижения потолка государственного долга страны. Прекращение QT может остудить экономику

источник: bloomberg.com

#справка
Blackout periods

Перед заседаниями FOMC ФРС требует от участников воздержаться от взаимодействия со СМИ и любыми другими участниками рынка на темы затрагивающие макроэкономические события или ДКП. Это делается для исключения волатильности на рынках, т.к. комментарии чиновников тщательно анализируются в поисках подсказок о направлении ДКП. Blackout период начинается во вторую субботу перед заседанием FOMC и заканчивается на следующий день после заседания.

источник: headlines F.

⚠️ U.S. GDP (QoQ):

▫ 2.9% (ожидалось 2.6%)
▫ пред. значение: 3.2%

TD Securities:

ФРС больше не находится у руля, и это отражается на валютных рынках*. Как только ФРС дала понять, что в декабре прекратит повышение ставки с шагом в 0.75%, она фактически уступила лидерство в политике другим глобальным центральным банкам.

источник: ft.com
* DXY -10% с ноября

Баланс ФРС сегодня составляет $8.47 трлн, что на -5.5% ниже пика, достигнутого в апреле 2022 года. Официально ФРС начала программу сокращения активов с 1 июня 2022 года.

За последние 20 лет 2 самых больших сокращения баланса зафиксировано:
1. декабрь 2008 - февраль 2009 г.: - 18.2%
2. январь 2015 - август 2019 г.: - 16.7%

источник: headlines F.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (30.01):
-

Вт (31.01):
-

Ср (01.02):
22:00 - Fed interest rate❗️
22:00 - FOMC statement❗️
22:30 - FOMC press conference❗️

Чт (02.02):
-

Пт (03.02):
16:30 - US NFP
16:30 - US unemployment rate❗️
19:15 - выступление Lisa Cook с докладом "Инфляция - что ждет нас впереди"

* моск. время

Nick Timiraos*:

ФРС, скорее всего, повысит ставку в среду на 0.25% до диапазона 4.50-4.75%, замедлив шаг повышения на втором заседании подряд. Это даст чиновникам больше времени для изучения последствий от предыдущих повышений и для обсуждения того, как долго продолжать повышать и удерживать ставку на этом более высоком уровне.

источник: wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС

Morgan Stanley:

Инвесторы, похоже, стали забывать главное правило - "не бороться с ФРС". Возможно, эта неделя послужит напоминанием.

Рост акций начал пробуждать во многих инвесторах FOMO*, заставляя их присоединяться к ралли. Однако недавнее движение акций обусловлено сезонным эффектом января и закрытием коротких позиций после тяжелого декабря и всего года.

источник: bloomberg.com
* страх упущенной выгоды

Capital Economics:

Почти по всем показателям инфляционные ожидания по-прежнему намного выше, чем до пандемии, и выше уровня, который соответствовал бы целевым показателям инфляции в 2%.

источник: ft.com

DoubleLine Capital:

ФРС будет очень сложно снизить инфляцию до волшебных 2%, не погрузив нас в рецессию.

источник: ft.com

Wells Fargo:

Кредитные рынки закладывают сценарий в котором не будет рецессии. Но это не тот базовый сценарий, который прогнозирует большинство экономистов.

источник: ft.com

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision состоится сегодня в 22:00 (моск. время)

⚠️ Сегодня состоится U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Press Conference в 22:30 (моск. время)

⚖️ Рынки закладывают повышение ставки ФРС сегодня на:

0.25% с 99% вероятностью
0.50% с 1% вероятностью

источник: cmegroup.com

S&P 500 демонстрировал снижение во время трех последних заседаний FOMC. Стоит обратить внимание на то, что шаги повышения ставки на этих заседаниях соответствовали ожиданиям рынка. Следовательно, можно сделать вывод о том, что рынок в основном реагировал на речь Пауэлла.

источник: headlines F.

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision через 15 минут

▫ ожидается: 4.75%