Бежевая книга (The Beige Book)
(от 18.01.2023)
Общая экономическая активность:
"Экономическая активность в целом не изменилась по сравнению с предыдущим отчетом."
Рынок труда:
"Большинство округов сообщили об умеренном росте занятости на рынке труда. В условиях сохраняющейся напряженности на рынке труда давление на заработную плату оставалось повышенным во всех округах."
Цены:
"В большинстве округов цены росли умеренными темпами. Многие отметили, что темпы роста замедлились по сравнению с предыдущими отчетными периодами. Представители всех округов заявили, что ожидают дальнейшего замедления роста цен в 2023 году."
источник: federalreserve.gov
* Бежевая книга - отчет, публикуемый ФРС восемь раз в год. Каждый выпуск - резюме отчетов 12 федеральных резервных банков США о текущих экономических условиях в каждом округе.
(от 18.01.2023)
Общая экономическая активность:
"Экономическая активность в целом не изменилась по сравнению с предыдущим отчетом."
Рынок труда:
"Большинство округов сообщили об умеренном росте занятости на рынке труда. В условиях сохраняющейся напряженности на рынке труда давление на заработную плату оставалось повышенным во всех округах."
Цены:
"В большинстве округов цены росли умеренными темпами. Многие отметили, что темпы роста замедлились по сравнению с предыдущими отчетными периодами. Представители всех округов заявили, что ожидают дальнейшего замедления роста цен в 2023 году."
источник: federalreserve.gov
* Бежевая книга - отчет, публикуемый ФРС восемь раз в год. Каждый выпуск - резюме отчетов 12 федеральных резервных банков США о текущих экономических условиях в каждом округе.
CEO JPMorgan:
Cтавка ФРС вероятно будет повышена > 5% т.к. инфляционное давление все еще существенное.
источник: cnbc.com
Cтавка ФРС вероятно будет повышена > 5% т.к. инфляционное давление все еще существенное.
источник: cnbc.com
BlackRock:
ФРС будет держать процентные ставки выше 5% в течение 2023 г.
источник: businessinsider.com
ФРС будет держать процентные ставки выше 5% в течение 2023 г.
источник: businessinsider.com
Susan Collins*:
(19.01.2023)
"Я вижу необходимость в дальнейших повышениях ставки, вероятно, до уровня чуть выше 5%, а затем в сохранении ставки на нем в течение некоторого времени".
"Сейчас целесообразно замедлять темпы повышений после того, как в прошлом году ФРС повышала стоимость заимствований самыми быстрыми темпами за 40 лет".
источник: reuters.com
* глава ФРБ Бостона. Не входит в состав FOMC (2023). Позиция - нейтральная.
(19.01.2023)
"Я вижу необходимость в дальнейших повышениях ставки, вероятно, до уровня чуть выше 5%, а затем в сохранении ставки на нем в течение некоторого времени".
"Сейчас целесообразно замедлять темпы повышений после того, как в прошлом году ФРС повышала стоимость заимствований самыми быстрыми темпами за 40 лет".
источник: reuters.com
* глава ФРБ Бостона. Не входит в состав FOMC (2023). Позиция - нейтральная.
Lael Brainard:
(19.01.2023)
"Даже с учетом недавнего ослабления темпов инфляции, она остается высокой, и наша политика должна быть достаточно ограничительной в течение определенного времени, чтобы обеспечить устойчивый возврат темпов роста потребительских цен к 2%".
"Более слабые темпы повышения ставки позволят нам оценить больше данных по мере того как мы приближаем ее к достаточно ограничительному уровню, принимая во внимание риски, связанные с целями нашего двойного мандата”.
источник: interfax.ru
(19.01.2023)
"Даже с учетом недавнего ослабления темпов инфляции, она остается высокой, и наша политика должна быть достаточно ограничительной в течение определенного времени, чтобы обеспечить устойчивый возврат темпов роста потребительских цен к 2%".
"Более слабые темпы повышения ставки позволят нам оценить больше данных по мере того как мы приближаем ее к достаточно ограничительному уровню, принимая во внимание риски, связанные с целями нашего двойного мандата”.
источник: interfax.ru
Fundstrat:
Шансы на рост фондового рынка более чем на 20% в 2023 г. растут на фоне того, как ФРС переходит к голубиной риторике из-за снижающейся инфляции
источник: businessinsider.com
Шансы на рост фондового рынка более чем на 20% в 2023 г. растут на фоне того, как ФРС переходит к голубиной риторике из-за снижающейся инфляции
источник: businessinsider.com
Где находится штаб-квартира ФРС?
Anonymous Quiz
38%
Нью-Йорк
15%
Сент-Луис
35%
Вашингтон
13%
Атланта
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (23.01):
-
Вт (24.01):
-
Ср (25.01):
-
Чт (26.01):
16:30 - US, GDP❗️
Пт (27.01):
16:30 - US, PCE price index
* моск. время
Пн (23.01):
-
Вт (24.01):
-
Ср (25.01):
-
Чт (26.01):
16:30 - US, GDP❗️
Пт (27.01):
16:30 - US, PCE price index
* моск. время
Christopher Waller:
"Выступаю за повышение ставки на 0.25% на следующем заседании, т.к. ожидаю больше доказательств того, что инфляция движется в правильном направлении".
"У рынка очень оптимистичный взгляд: участники ожидают, что инфляция просто исчезнет. У нас другая точка зрения: снижение инфляции будет медленным и сложным процессом, и поэтому мы должны дольше удерживать ставку на высоком уровне и не начинать снижать её к концу этого года".
источник: cnbc.com
"Выступаю за повышение ставки на 0.25% на следующем заседании, т.к. ожидаю больше доказательств того, что инфляция движется в правильном направлении".
"У рынка очень оптимистичный взгляд: участники ожидают, что инфляция просто исчезнет. У нас другая точка зрения: снижение инфляции будет медленным и сложным процессом, и поэтому мы должны дольше удерживать ставку на высоком уровне и не начинать снижать её к концу этого года".
источник: cnbc.com
Чиновники ФРС готовятся замедлить повышение ставки второй раз подряд. Они могут начать обсуждение на своем предстоящем заседании о том, следует ли приостановить повышение ставки этой весной и при каких обстоятельствах.
источник: wsj.com
источник: wsj.com
Joseph Stiglitz*:
Текущая инфляция вызвана в основном шоками предложения и сдвигами в спросе, а не возросшим объемом спроса. Инструмент снижения инфляции с помощью повышения уровня ставки был создан для решения второго случая. Растущая ставка приведет к неоправданно высокому уровню безработицы, который нанесет ущерб малообеспеченным слоям населения и окажет минимальное влияние на инфляцию.
источник: wsj.com
* Нобелевский лауреат по экономике
Текущая инфляция вызвана в основном шоками предложения и сдвигами в спросе, а не возросшим объемом спроса. Инструмент снижения инфляции с помощью повышения уровня ставки был создан для решения второго случая. Растущая ставка приведет к неоправданно высокому уровню безработицы, который нанесет ущерб малообеспеченным слоям населения и окажет минимальное влияние на инфляцию.
источник: wsj.com
* Нобелевский лауреат по экономике
Программа сокращения баланса (QT) ФРС может быть досрочно завершена на фоне достижения потолка государственного долга страны. Прекращение QT может остудить экономику
источник: bloomberg.com
источник: bloomberg.com
#справка
Blackout periods
Перед заседаниями FOMC ФРС требует от участников воздержаться от взаимодействия со СМИ и любыми другими участниками рынка на темы затрагивающие макроэкономические события или ДКП. Это делается для исключения волатильности на рынках, т.к. комментарии чиновников тщательно анализируются в поисках подсказок о направлении ДКП. Blackout период начинается во вторую субботу перед заседанием FOMC и заканчивается на следующий день после заседания.
источник: headlines F.
Blackout periods
Перед заседаниями FOMC ФРС требует от участников воздержаться от взаимодействия со СМИ и любыми другими участниками рынка на темы затрагивающие макроэкономические события или ДКП. Это делается для исключения волатильности на рынках, т.к. комментарии чиновников тщательно анализируются в поисках подсказок о направлении ДКП. Blackout период начинается во вторую субботу перед заседанием FOMC и заканчивается на следующий день после заседания.
источник: headlines F.
TD Securities:
ФРС больше не находится у руля, и это отражается на валютных рынках*. Как только ФРС дала понять, что в декабре прекратит повышение ставки с шагом в 0.75%, она фактически уступила лидерство в политике другим глобальным центральным банкам.
источник: ft.com
* DXY -10% с ноября
ФРС больше не находится у руля, и это отражается на валютных рынках*. Как только ФРС дала понять, что в декабре прекратит повышение ставки с шагом в 0.75%, она фактически уступила лидерство в политике другим глобальным центральным банкам.
источник: ft.com
* DXY -10% с ноября
Баланс ФРС сегодня составляет $8.47 трлн, что на -5.5% ниже пика, достигнутого в апреле 2022 года. Официально ФРС начала программу сокращения активов с 1 июня 2022 года.
За последние 20 лет 2 самых больших сокращения баланса зафиксировано:
1. декабрь 2008 - февраль 2009 г.: - 18.2%
2. январь 2015 - август 2019 г.: - 16.7%
источник: headlines F.
За последние 20 лет 2 самых больших сокращения баланса зафиксировано:
1. декабрь 2008 - февраль 2009 г.: - 18.2%
2. январь 2015 - август 2019 г.: - 16.7%
источник: headlines F.
Календарь событий, связанных с ФРС*:
Пн (30.01):
-
Вт (31.01):
-
Ср (01.02):
22:00 - Fed interest rate❗️
22:00 - FOMC statement❗️
22:30 - FOMC press conference❗️
Чт (02.02):
-
Пт (03.02):
16:30 - US NFP
16:30 - US unemployment rate❗️
19:15 - выступление Lisa Cook с докладом "Инфляция - что ждет нас впереди"
* моск. время
Пн (30.01):
-
Вт (31.01):
-
Ср (01.02):
22:00 - Fed interest rate❗️
22:00 - FOMC statement❗️
22:30 - FOMC press conference❗️
Чт (02.02):
-
Пт (03.02):
16:30 - US NFP
16:30 - US unemployment rate❗️
19:15 - выступление Lisa Cook с докладом "Инфляция - что ждет нас впереди"
* моск. время
Nick Timiraos*:
ФРС, скорее всего, повысит ставку в среду на 0.25% до диапазона 4.50-4.75%, замедлив шаг повышения на втором заседании подряд. Это даст чиновникам больше времени для изучения последствий от предыдущих повышений и для обсуждения того, как долго продолжать повышать и удерживать ставку на этом более высоком уровне.
источник: wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС
ФРС, скорее всего, повысит ставку в среду на 0.25% до диапазона 4.50-4.75%, замедлив шаг повышения на втором заседании подряд. Это даст чиновникам больше времени для изучения последствий от предыдущих повышений и для обсуждения того, как долго продолжать повышать и удерживать ставку на этом более высоком уровне.
источник: wsj.com
* репортер WSJ, отвечающий за освещение деятельности ФРС